Tác động của hiệu ứng balassa samuelson lên tỷ giá hối đoái bbằng chứng thực nghiệm tại việt nam và các đối tác thương mại lớn

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH ====================== LÝ PHƢỢNG VY Tác động hiệu ứng Balassa-Samuelson lên tỷ giá hối đoái Bằng chứng thực nghiệm Việt Nam đối tác thƣơng mại lớn LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP Hồ Chí Minh, năm 2018 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH ====================== LÝ PHƢỢNG VY Tác động hiệu ứng Balassa-Samuelson lên tỷ giá hối đoái Bằng chứng thực nghiệm Việt Nam đối tác thƣơng mại lớn Chuyên ngành: Tài Chính – Ngân hàng Mã số: 8340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC: GS TS TRẦN NGỌC THƠ TP Hồ Chí Minh, năm 2018 LỜI CAM ĐOAN Tác giả xin cam đoan luận văn Thạc sĩ kinh tế “Tác động hiệu ứng BalassaSamuelson lên tỷ giá hối đoái - Bằng chứng thực nghiệm Việt Nam đối tác thƣơng mại lớn” cơng trình nghiên cứu riêng tác giả Các số liệu luận văn hoàn toàn trung thực không chép nguồn liệu Thành phố Hồ Chí Minh, ngày tháng 06 năm 2018 Học viên cao học Khóa 25 LÝ PHƢỢNG VY MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CÁC CHỮ VIẾT TẮT DANH MỤC BẢNG BIỂU PHẦN MỞ ĐẦU CHƢƠNG 1: GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI 1.1 Lý thực đề tài 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.3 Câu hỏi nghiên cứu 1.4 Phƣơng pháp nghiên cứu 1.5 Cấu trúc nghiên cứu CHƢƠNG 2: TỔNG QUAN LÝ THUYẾT VÀ CÁC NGHIÊN CỨU LIÊN QUAN TRƢỚC ĐÂY .5 2.1 CƠ SỞ LÝ THUYẾT HIỆU ỨNG BALASSA – SAMUELSON 2.1.1 Lịch sử tên gọi hiệu ứng Balassa - Samuelson 2.1.2 Nội dung hiệu ứng Balassa - Samuelson .5 2.2 TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU 2.2.1 Các mơ hình kinh tế lƣợng đƣợc sử dụng 2.2.3 Phƣơng pháp phân tích định lƣợng sử dụng 2.2.4 Biến độc lập đƣợc thêm vào mô hình ban đầu 10 2.2.5 Phân biệt khu vực ngoại thƣơng phi ngoại thƣơng 10 2.2.6 Các vấn đề liên quan đến biến đại diện suất lao động 13 2.2.7 Kết nghiên cứu thực nghiệm 13 CHƢƠNG 3: DỮ LIỆU VÀ PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 17 3.1 Mơ hình nghiên cứu 17 3.2 Nội dung kiểm định 19 3.3 Các biến nghiên cứu 20 3.3.1 Biến phụ thuộc 20 3.3.2 Biến độc lập .22 3.4 Chọn mẫu 25 3.5 Phƣơng pháp thu thập liệu 25 3.6 Phƣơng pháp phân tích liệu 25 CHƢƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 27 4.1 Kết phân tích thống kê mơ tả liệu .27 4.2 Kết ƣớc tính đơn giản .32 4.3 Kết phân tích hồi quy 33 4.3.1 Kiểm định tính dừng .33 4.3.2 Kiểm tra tƣơng quan biến .35 4.3.3 Kết kiểm định .35 CHƢƠNG 5: KẾT LUẬN 38 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC DANH MỤC CÁC TỪ KÝ HIỆU, VIẾT TẮT Ký hiệu ARDL Thuật ngữ Giải thích Autoregressive Distributed Lag Mơ hình Var trễ phân phối dừng tự hồi quy BS Balassa – Samuelson CPI Consumer Price Index Chỉ số giá tiêu dùng EPI Export price index Chỉ số giá xuất GNP Gross National Product Tổng sản lƣợng quốc gia GDP Gross Domestic Product Tổng sản phẩm quốc nội ILO International Labor Organization Tổ chức lao động quốc tế IPI Import price index Chỉ số giá nhập Law of one price Quy luật giá Norminal exchange rate Tỷ giá danh nghĩa song phƣơng LOOP NER OECD Organization for Economic Tổ chức Hợp tác Phát triển kinh tế Cooperation and Development OLS Ordinary least squares Phƣơng pháp bình phƣơng bé PNT Price Nontradable Mức giá phi ngoại thƣơng PPP Purchasing Power Parity Lý thuyết ngang giá sức mua PT Price Tradable Mức gia ngoại thƣơng Real exchange rate Tỷ giá thực song phƣơng Real effective exchange rate Tỷ giá hiệu lực TFP Total facfor productivity Năng suất nhân tố tổng hợp UN United Nations Liên Hiệp Quốc WPI Wholesale price index Chỉ số giá bán buôn RER REER DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU Biểu đồ 4.1: Năng suất lao động theo khu vực Việt Nam (1992 = 100) Biểu đồ 4.2: Năng suất lao động tiền lƣơng thực tế khu vực ngoại thƣơng Việt Nam (1992 = 100) Biểu đồ 4.3: Tiền lƣơng danh nghĩa Việt Nam (1992 = 100) Biểu đồ 4.4: Mức giá khu vực ngoại thƣơng phi ngoại thƣơng Việt Nam (1992 = 100) Biểu đồ 4.5: Mức giá tƣơng đối suất khu vực tƣơng đối Việt Nam (1992 = 100) Biểu đồ 4.6: Chênh lệch mức tăng suất khu vực ngoại thƣơng phi ngoại thƣơng Việt Nam quốc gia nghiên cứu Biểu đồ 4.7: Chênh lệch mức tăng suất lao động tỷ giá thực đa phƣơng Biểu đồ 4.8: Tốc độ tăng trƣởng lạm phát theo khu vực quốc gia Bảng 4.1: So sánh tốc độ tăng trƣởng theo khu vực lạm phát quốc gia (dựa value – added) (% thay đổi trung bình năm) Bảng 4.2: Mức ảnh hƣởng hiệu ứng BS đến chênh lệch lạm phát quốc gia với Việt Nam (% thay đổi trung bình năm) Bảng 4.3: Kiểm định nghiệm đơn vị chuỗi thời gian gốc Bảng 4.4: Kết hồi quy kiểm định hiệu ứng BS nội địa Bảng 4.5: Kết hồi quy kiểm định hiệu ứng BS quốc tế PHẦN MỞ ĐẦU Bài luận văn kiểm định tồn hiệu ứng Balassa – Samuelson Việt Nam Cụ thể, nghiên cứu sử dụng phƣơng pháp định lƣợng để xác định ảnh hƣởng chênh lệch mức tăng trƣởng suất lao động khu vực ngoại thƣơng phi ngoại thƣơng lên tỷ giá hối đoái Để làm đƣợc điều này, nghiên cứu sử dụng mơ hình hồi quy OLS để kiểm định liệu Việt Nam 04 đối tác thƣơng mại bao gồm Hoa Kỳ, Nhật Bản, Hàn Quốc Trung Quốc giai đoạn 1992 – 2015 Kết nghiên cứu không tồn chứng hiệu ứng Balassa – Samuelson nội địa Việt Nam, nhƣng tìm thấy chứng hiệu ứng tồn Trung Quốc, Hàn Quốc Hoa Kỳ Bên cạnh đó, nghiên cứu khơng tìm thấy chứng tồn hiệu ứng Balassa – Samuelson quốc tế Việt Nam 04 quốc gia nghiên cứu Từ khóa: Hiệu ứng Balassa – Samuelson, tỷ giá hối đoái, suất lao động, mức giá CHƢƠNG 1: GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI 1.1 Lý thực đề tài Năm 1920, Gustav Cassel, nhà kinh tế học tiếng ngƣời Thụy Điển đƣa lý thuyết ngang giá sức mua (Purchasing Power Parity – PPP) dựa quy luật giá (Law of one price – LOOP) khẳng định dài hạn tỷ giá quốc gia tƣơng đồng Hay nói cách khác, lý thuyết PP dự đoán dài hạn, mức giá tƣơng đối – tỷ lệ giá hai quốc gia xác định tỷ giá hối đoái (e = P/P*) sai lệch mức giá tƣơng đối khỏi tỷ giá cân đƣợc “đảo ngƣợc giá trị trung bình” (mean-reverting) dài hạn Tuy nhiên, nhiều nghiên cứu thực nghiệm bác bỏ lý thuyết PPP tuyệt đối Ngoài nguyên nhân đƣợc nhƣ liên quan đến vấn đề chi phí vận chuyển, chi phí giao dịch thị trƣờng khơng hồn hảo, giải thích đƣợc xem thuyết phục từ Balassa (1964) Samuelson (1964) – đƣợc gọi giả thuyết Balassa – Samuelson (BS) – khẳng định chênh lệch suất khu vực ngoại thƣơng phi ngoại thƣơng quốc gia đƣa đến khác tiền lƣơng, mức giá kết khác tỷ giá hối đoái Theo chế hoạt động hiệu ứng BS tồn chênh lệch tăng trƣởng suất lao động khu vực ngoại thƣơng phi ngoại thƣơng quốc gia nội địa cao so với quốc gia bất kỳ, mức giá khu vực phi ngoại thƣơng quốc gia nội địa tăng nhanh Trong chế tỷ giá cố định, điều dẫn đến mức tăng chung mức giá kinh tế, chế tỷ giá hối đối thả điều dẫn đến kết hợp việc lạm phát gia tăng tăng giá tỷ giá hối đoái danh nghĩa Trong hai trƣờng hợp, tỷ giá hối đối tăng Tính đến thời điểm tại, phần lớn nghiên cứu thực nghiệm hiệu ứng BS đƣợc thực hầu hết nƣớc phát triển nƣớc Châu Âu, thuộc tổ chức OECD số quốc gia Châu Á vấn đề khó khăn thu thập liệu theo khu vực phần lớn nƣớc phát triển Nối tiếp thành tựu nghiên cứu giới, tác giả thực đề tài “Tác động hiệu ứng Balassa-Samuelson lên tỷ giá hối đoái - Bằng chứng thực nghiệm Việt Nam đối tác thƣơng mại lớn” giai đoạn 1992 – 2015 1.2 Mục tiêu nghiên cứu Mục tiêu đề tài kiểm định mối quan hệ chênh lệch suất lao động nƣớc so với nƣớc tỷ giá hối đoái Việt Nam bốn quốc gia đối tác thƣơng mại lớn Nhật Bản, Hàn Quốc, Trung Quốc Hoa Kỳ giai đoạn 1992 - 2015 1.3 Câu hỏi nghiên cứu Một là, liệu gia tăng khác tăng trƣởng suất khu vực ngoại thƣơng phi ngoại thƣơng Việt Nam có liên quan đến gia tăng lạm phát hai khu vực hay khơng, hay nói cách khác, có tồn hiệu ứng BS nội địa Việt Nam hay không? Hai là, liệu gia tăng khác tăng trƣởng suất khu vực ngoại thƣơng phi ngoại thƣơng Việt Nam so với khác biệt tƣơng tự quốc gia nghiên cứu có ảnh hƣởng đến tỷ giá thực song phƣơng Việt Nam quốc gia nghiên cứu hay khơng, hay nói cách khác có tồn hiệu ứng BS quốc tế Việt Nam quốc gia nghiên cứu hay không? 1.4 Phƣơng pháp nghiên cứu Bài nghiên cứu chủ yếu dựa tảng nghiên cứu Daan Steenkamp (2013) để làm sở cho việc nghiên cứu thực nghiệm Việt Nam Dữ liệu nghiên cứu đƣợc thu thập từ nguồn liệu quốc tế nhƣ Quỹ tiền tệ Thế giới, Ngân hàng Thế Giới Tổ chức Lao động Quốc tế (ILO), kết hợp tham khảo đối chiếu với nguồn liệu nƣớc nhƣ Tổng Cục Thống Kê Tác giả sử dụng phƣơng pháp hồi quy bình phƣơng bé (OLS), thực hồi quy phần mềm Stata để đƣa kết luận cho nghiên cứu Tác giả Biến đại diện NSLĐ Khu vực ngoại thƣơng Khu vực phi ngoại thƣơng Balassa (1964) Ypc Không phân chia khu vực Clague (1972) Ypc Không phân chia khu vực David (1972) Ypc Grunwald (1972) Panel or single cross section coefficient Teo Sign 0,025 (+) Không phân chia khu vực 0,4-0,5 (+) Ypc Không phân chia khu vực -0,27 (+) Balassa (1973) Ypc Không phân chia khu vực 0,4 – 0,9 (+) David (1973) Ypc Không phân chia khu vực 0,5 – 0,7 (+) Officer (1976) Ypc; Y/L; AT/ANT Agri,min,man Others -1,9 – 0,5 (+) Hsieh (1982) Y/ (L*hour) Manufacturing Others Country specific only (+) Kravis (1983) YPC Không phân chia khu vực 0,5 – 1,0 (+) Kravis et al (1983) Na Không phân chia khu vực -0,3 (-) Clague (1986) Y Không phân chia khu vực -0,4 – (-0,6) (+) Edison (1987) Y/L Distribution and other serv 0,057 – 0,164 (+) Constr, whole trans;g;fin;re 0,543 – 1,035 (+) 0,4 – 0,9 (+) Contry specific only (-) (+) Man; agr; cnstr; electric, water Marston (1987) TFP Man; agr Clague (1988) Y Marston (1990) Y/L 10 sectors vs manufacturing Rogoff (1990) Y/L Không phân chia khu vực Không có ý nghĩa thống kê Bahman (1992) A Khơng phân chia khu vực Long run relat for countr Heston (1994) Ypc Không phân chia khu vực -0,2 – (-0,3) (-) De Gregorio (1994) TFP Agr,min, man, trans Others (exl Agr, pa, def, ss) 0,2 – 0,4 (+) Asea (1994) I/Y; K/Y Agr,min, man, trans Others (exl Agr, pa, def, ss) 0,2; -0,3; 0,1; 0,0; 0,3 (-) De Gregorio (1994) TFP Man, energy Services -0,03 (-) Micossi (1994) Y/L Man Services -0,7 (-) Bahmani (1996) Y/L Không phân chia khu vực 1994,7 – 6019,9 (+) Ito (1997) Y Manufacturing 0,2 – 0,4 (+) Halpern (1998) Ypc Không phân chia khu vực 0,72 – 0,84 (+) Krajnyak (1998) Ypc Không phân chia khu vực 0,4 – 1,1 (+) Canzoneri (1999) Y/L Có ý nghĩa thống kê (+) Khơng phân chia khu vực Man, agr Others Others Halikias (1999) TFP Man, Others Country specific only (+) Rother (2000) Y/L Man Others 0,4 – 0,5 (+) Chinn (2000) Y/L Ind,min, trans, agr Others -0,2 – (-0,6) (-) Bahmani (2001) Y/L - 0,1 – 0,8 (+) Deloach (2001) Y CPI PPI Country specific only (+) Halpern (2001) Y/L Industry Services 0,2 (+) Ciprinai (2001) Y/L Country specific Country specific 0,6 – 0,8 (+) Coricelli (2001) Y/L Ind,min,constr, infra Other -0,6 – (-0,9) (-) Taylor (2001) T Không phân chia khu vực -0,002-(-0,018) (-) De Broeck (2001) Y/L Ind, constr 0,4; 0,2 – 0,9 (+) Cihak (2001) Ypc 1,0 (+) Flek (2002) Y/L Man; agr Constr, trans 0,36 – 0,65 (+) Jazbec (2002) Y/L Industry Services -0,868 (-) Arratibel (2002) Y/L HICPtradable HICPnontradable -0,01; -0,08 (0; +) Egert (2002) Y/L Industry Service Country specific only (-;+) Fischer (2002) Y/L Industry Service (agr.) 0,6 – 1,7; 0,8 – 1,5 (+) Canzoneri (2002) Y/L Man,agr Services Traded = stat; nontrade stat Kakkar (2002) TFP Agr, min, man, strans Others K/L & TFP are coint Egert (2003) Y/L Ind, agr Services 0,4 – 1,0; 0,3 – 1,1 (+) Lojschova (2003) TFP Industry Services -0,2 – 2,0 (+) Bergin (2004) Ypc -0,47 – 0,83 (+) Chouldhri (2004) Y/L 0,287 – 1,217 (+) Không phân chia khu vực Other Không phân chia khu vực Không phân chia khu vực Man, agr All others PHỤ LỤC 2: SỐ LIỆU CÁC BIẾN Year ProVN1 ProT VN ProNT VN PNT VN PT VN 1992 665 214 1993 704 1994 1-α VN RER ChinaVN NER ChinaVN Pro China ProT China ProNT China PNT China PT China 1-α China 614 2.0235 1.5190 39% 1,657 2,031 1,026 579 907 2.8402 1.5137 36% 270 848 2.7010 1.7746 41% 1,812 1,847 1,150 608 882 3.2151 1.6550 35% 746 312 1,054 3.0209 1.9327 44% 1,312 1,272 1,283 771 1,069 2.5599 1.3552 34% 1995 796 387 1,295 3.4175 2.2325 44% 1,284 1,322 1,411 1,014 1,322 2.9332 1.6240 34% 1996 850 464 1,419 3.5079 2.4825 43% 1,300 1,327 1,529 1,186 1,497 3.1558 1.7495 34% 1997 907 518 1,336 3.5200 2.5414 42% 1,344 1,409 1,654 1,290 1,687 3.2657 1.7550 35% 1998 930 524 1,204 3.3141 2.4428 42% 1,459 1,603 1,772 1,346 1,839 3.3393 1.7036 37% 1999 951 550 1,221 3.2611 2.4713 40% 1,573 1,684 1,890 1,391 1,994 3.3461 1.6539 39% 2000 993 593 1,563 3.2743 2.5480 43% 1,565 1,711 2,023 1,501 2,213 3.4671 1.6591 40% 2001 1,034 609 1,620 3.2694 2.5182 43% 1,768 1,779 2,175 1,621 2,472 3.5586 1.6828 41% 2002 1,069 646 1,608 3.2592 2.5428 43% 1,770 1,846 2,351 1,744 2,717 3.6041 1.6893 42% 2003 1,123 728 1,710 3.4269 2.6540 42% 1,799 1,874 2,562 1,983 2,943 3.6758 1.7343 42% 2004 1,182 835 1,864 3.7196 2.7928 43% 1,863 1,902 2,797 2,394 3,249 3.8600 1.9277 41% 2005 1,250 966 2,067 1.0000 1.0000 43% 1,841 1,935 3,086 2,832 3,612 1.0000 1.0000 41% 2006 1,315 1,104 2,283 4.2703 3.2081 43% 1,920 2,006 3,455 3,439 4,195 4.2216 3.1872 42% 2007 1,383 1,265 2,599 4.5916 3.4618 43% 2,082 2,117 3,912 4,439 5,267 4.7432 3.6243 43% 2008 1,432 1,611 3,154 5.4228 4.2124 43% 2,062 2,346 4,290 5,868 6,609 5.6036 4.2883 43% 2009 1,487 1,683 3,327 5.4462 4.2571 43% 2,349 2,498 4,663 6,400 7,422 5.7605 4.2701 44% 2010 1,550 1,631 2,937 6.4011 5.2361 42% 2,623 2,749 5,143 7,810 8,532 6.1744 4.6192 44% Year 2011 1,606 1,941 3,186 6.8949 5.8373 41% 2,831 3,174 5,592 9,821 10,238 7.0094 5.2439 44% 2012 1,655 2,270 3,485 7.4889 6.3710 41% 3,046 3,300 5,993 11,023 11,525 7.4306 5.4415 45% 2013 1,716 2,396 3,855 7.7784 6.5229 43% 3,297 3,379 6,424 12,235 12,956 7.8136 5.6807 47% 2014 1,794 2,566 4,138 8.0039 6.6621 43% 3,348 3,442 6,866 13,299 14,068 8.0442 5.6604 48% 2015 1,893 2,656 4,137 7.8948 6.4039 44% 3,494 3,484 7,311 13,571 15,235 7.9876 5.4333 50% RER VNJP NER VNJP Pro JP ProT JP ProNT JP PNT JP PT JP 1-α JP RER VNKR NER VNKR Pro KR ProT KR ProNT KR 11.657 14.350 22,472.23 14,786.53 17,723.84 PNT KR PT KR 1-α KR 3.150 3.041 54% 1992 67.75 88.45 62,786 55,667 64,538 3.593 3.426 1993 81.86 95.69 62,683 62,367 74,422 4.113 3.888 64% 11.990 13.257 23,714.81 16,822.82 18,741.97 3.253 3.152 54% 1994 91.84 107.29 63,172 70,036 80,358 4.499 4.206 63% 12.615 13.648 25,058.39 19,745.14 20,939.13 3.461 3.469 55% 1995 99.73 117.35 64,319 77,716 88,450 4.942 4.465 64% 13.077 14.312 26,622.25 24,142.30 24,340.57 3.885 3.794 55% 1996 92.84 101.42 65,648 69,617 77,515 4.272 3.782 64% 13.154 13.714 28,089.82 25,561.75 25,571.66 3.904 3.629 56% 1997 91.04 96.56 66,138 62,844 70,727 3.848 3.305 64% 11.990 12.282 29,265.12 24,039.66 22,953.19 3.406 3.103 56% 1998 93.08 101.36 65,312 57,913 65,223 3.571 3.125 65% 9.100 9.467 29,347.50 17,994.45 16,238.77 2.390 2.267 57% 1999 114.25 122.41 65,815 65,953 74,892 4.061 3.479 65% 10.961 11.729 31,921.27 23,232.80 20,074.83 2.816 2.570 57% 2000 116.18 131.47 67,467 71,246 79,820 4.277 3.505 66% 11.348 12.527 33,463.47 25,945.92 22,232.04 3.016 2.658 58% 2001 116.70 121.17 68,026 61,703 70,592 3.723 3.008 67% 11.514 11.406 34,366.87 23,996.88 20,792.27 2.745 2.323 59% 2002 114.43 121.86 68,978 60,192 68,267 3.540 2.818 68% 11.994 12.213 36,008.83 26,815.46 23,046.84 2.944 2.414 60% 2003 123.13 133.78 70,182 65,508 73,597 3.796 3.006 68% 12.590 13.016 37,237.65 30,294.48 25,920.92 3.266 2.582 60% 2004 131.77 145.54 71,680 72,512 78,509 4.065 3.211 68% 12.962 13.748 38,378.81 35,748.60 27,822.13 3.503 2.786 59% 2005 130.39 143.89 72,239 71,768 77,108 1.000 1.000 69% 14.327 15.485 39,487.86 41,781.38 32,373.29 1.000 1.000 59% 2006 125.55 137.53 73,171 67,703 73,081 3.780 2.759 69% 15.408 16.752 41,008.52 46,466.05 36,081.02 4.341 3.113 60% 2007 123.85 136.77 74,330 67,209 72,323 3.732 2.598 69% 16.188 17.331 42,563.50 51,964.26 39,019.68 4.585 3.158 60% 2008 127.31 157.72 73,741 74,399 80,981 4.305 2.763 70% 12.415 14.793 43,501.65 46,377.69 34,610.68 3.983 2.639 61% 2009 170.66 182.38 70,655 73,704 87,555 4.676 3.188 72% 13.028 13.364 43,854.53 43,402.50 30,812.26 3.517 2.409 61% 2010 185.61 212.04 73,762 88,481 90,985 4.927 3.315 70% 14.820 16.100 45,996.49 53,599.43 35,885.02 3.960 2.802 59% 2011 208.38 256.99 74,161 80,648 107,310 5.423 3.458 72% 15.503 18.506 46,881.40 59,032.05 38,556.51 4.209 3.032 59% 2012 233.53 261.03 75,566 92,357 101,899 5.388 3.492 72% 16.842 18.490 47,101.11 59,342.99 38,519.71 4.216 3.002 59% 2013 204.06 214.49 76,109 76,825 83,515 4.411 2.858 72% 18.407 19.120 47,782.19 63,448.96 40,421.00 4.408 3.066 59% 2014 195.93 199.61 75,447 71,476 77,805 4.109 2.688 71% 19.491 20.084 49,230.41 68,134.60 43,744.93 4.653 3.157 60% 2015 183.25 179.25 76,087 67,404 69,377 3.628 2.420 70% 19.679 19.182 50,151.16 66,670.36 42,278.10 4.460 3.021 59% Year RER VNUS NER VNUS ProUS ProTUS ProNTUS PNTUS PTUS 1-α US 1992 8,639 11202 69899.33 1993 9,278 10641 70774.43 1994 9,576 10966 71802.84 1995 9,628 11038 72349.09 1996 10,335 11033 73823.76 1997 11,148 11683 75330.41 59039.46 62635.19 3.20 3.17 75% 1998 12,323 13268 77156.70 60625.61 65015.44 3.29 3.08 75% 1999 13,389 13943 79327.65 64872.24 67369.65 3.38 2.93 76% 2000 12,985 14168 81316.48 68182.26 70587.96 3.48 2.85 76% 2001 14,668 14725 82156.53 69972.02 73243.59 3.59 2.91 77% 2002 14,783 15280 84129.86 70964.91 76532.89 3.67 2.80 78% 2003 14,799 15510 86286.48 79753.01 78401.23 3.74 2.91 77% 2004 14,811 15746 88485.07 87126.89 81675.35 3.85 3.08 77% 2005 14,990 15859 89952.89 92370.89 85475.67 1.00 1.00 77% 2006 15,184 15994 90761.52 97153.33 88509.67 4.16 2.99 77% 2007 15,081 16105 91581.77 101165.92 91731.50 4.30 3.27 77% 2008 13,550 16302 91434.62 104405.66 93131.49 4.36 3.34 77% 2009 16,188 17065 92240.16 104719.06 95467.89 4.45 3.08 79% 2010 16,810 18613 94995.93 112889.47 98585.60 4.46 3.26 78% 2011 17,263 20510 95677.89 118506.07 100683.19 4.51 3.68 78% 2012 19,122 20828 96254.27 120128.71 103281.41 4.62 3.78 78% 2013 20,305 20933 97346.77 125779.61 104786.95 4.75 3.83 78% 2014 20,766 21148 98031.93 129470.79 107300.17 4.88 3.76 78% 2015 21,973 21698 98950.06 126381.41 110863.87 5.01 3.51 79% ∆ProT VN ∆Pro NT VN ∆PNT VN 1993 0.04 0.05 0.41 1994 0.03 0.03 1995 0.04 1996 0.03 Year ∆ProT China ∆ProN T China ∆PNT China ∆PT China ∆ProT JP 0.37 0.01 (0.00) 0.12 0.22 0.01 0.01 0.11 0.10 0.11 0.15 0.04 0.03 (0.20) (0.40) 0.01 0.01 0.06 0.03 0.11 0.22 0.04 0.03 0.14 0.60 0.01 0.01 0.06 0.01 0.02 0.13 0.02 0.02 0.07 0.15 (0.01) ∆PT VN ∆ProN T JP ∆PNT JP ∆PT JP ∆ProT KR ∆PT KR ∆ProNT KR ∆PNT KR 0.01 0.01 0.03 0.03 0.06 0.02 0.01 0.05 0.08 0.04 0.02 0.02 0.09 0.07 -0.11 0.01 0.00 0.00 (0.03) 1992 -0.01 (0.09) ∆ProT US ∆Pro NT US ∆PN T US ∆PT US 1997 0.02 (0.01) 0.00 0.03 0.01 0.02 0.03 0.01 (0.01) -0.01 (0.07) -0.10 (0.01) (0.01) (0.10) (0.12) 1998 0.00 (0.01) (0.05) (0.04) 0.01 0.01 0.02 (0.05) (0.01) -0.01 (0.06) -0.05 (0.03) (0.03) (0.29) (0.28) 0.00 0.00 0.03 (0.02) 1999 0.01 0.00 (0.01) 0.01 0.05 0.01 0.00 (0.06) 0.01 0.01 0.10 0.09 0.03 0.02 0.19 0.15 0.01 0.00 0.02 (0.05) 2000 0.01 0.03 0.00 0.03 0.02 0.01 0.03 0.01 0.01 0.01 0.04 0.01 0.01 0.01 0.07 0.04 0.02 0.00 0.02 (0.03) 2001 0.00 0.00 (0.00) (0.01) 0.03 0.01 0.02 0.03 (0.01) -0.01 (0.10) -0.12 (0.01) (0.01) (0.09) (0.14) 0.03 0.00 0.03 0.02 2002 0.01 (0.00) (0.00) 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 (0.00) 0.00 (0.04) -0.06 0.01 0.01 0.07 0.05 0.04 0.00 0.05 (0.04) 2003 0.02 0.01 0.04 0.05 0.03 0.01 0.02 0.05 0.01 0.01 0.06 0.06 0.01 0.01 0.10 0.08 0.01 0.00 0.01 0.04 2004 0.02 0.01 0.07 0.05 0.03 0.01 0.04 0.19 0.01 0.01 0.05 0.06 0.02 0.01 0.06 0.08 0.01 0.00 0.02 0.05 2005 0.02 0.01 0.04 0.05 0.04 0.01 0.05 0.44 (0.00) 0.00 (0.04) -0.07 0.01 0.01 0.10 0.06 0.06 0.00 0.03 0.03 2006 0.02 0.01 0.06 0.08 0.02 0.02 0.02 0.23 (0.01) 0.00 (0.01) -0.06 0.01 0.01 0.07 0.05 0.00 0.00 0.02 (0.06) 2007 0.02 0.02 0.05 0.07 0.03 0.03 0.08 0.11 (0.00) 0.00 (0.01) -0.06 0.01 0.01 0.04 0.01 0.07 0.00 0.02 0.08 2008 0.03 0.02 0.11 0.16 0.03 0.03 0.11 0.13 0.01 0.01 0.11 0.06 (0.01) (0.01) (0.09) (0.16) 0.00 0.00 0.05 0.02 2009 0.01 0.01 0.00 0.01 0.01 0.01 0.02 (0.00) (0.00) 0.01 0.06 0.14 (0.01) (0.01) (0.09) (0.09) 0.02 0.00 0.04 (0.07) 2010 (0.00) (0.02) 0.10 0.14 0.02 0.02 0.04 0.05 0.02 0.00 0.03 0.03 0.02 0.01 0.09 0.17 0.01 0.00 0.02 0.05 2011 0.02 0.01 0.04 0.07 0.03 0.02 0.07 0.08 (0.01) 0.01 0.06 0.04 0.01 0.01 0.04 0.08 0.03 0.00 0.00 0.10 2012 0.02 0.01 0.04 0.05 0.03 0.01 0.03 0.02 0.01 0.00 (0.00) 0.01 0.00 (0.00) 0.00 (0.01) 0.00 0.00 0.03 0.02 2013 0.01 0.01 0.02 0.01 0.01 0.01 0.03 0.03 (0.02) -0.02 (0.12) -0.16 0.01 0.00 0.03 0.02 0.00 0.00 0.02 0.01 2014 0.01 0.01 0.01 0.01 0.05 0.01 0.01 (0.00) (0.01) -0.01 (0.05) -0.06 0.01 0.01 0.04 0.03 0.01 0.00 0.05 (0.01) 2015 0.00 (0.00) (0.01) (0.02) 0.04 0.01 (0.00) (0.02) (0.01) -0.01 (0.09) -0.11 (0.00) (0.00) (0.03) (0.04) (0.01) 0.00 0.05 (0.05) PHỤ LỤC 3: KẾT QUẢ KIỂM ĐỊNH STATA 4.3.1 Kiểm định tính dừng Việt Nam Trung Quốc Nhật Bản Hàn Quốc Hoa Kỳ 4.3.2 Kiểm tra tƣơng quan biến 4.3.5.1 Kiểm định hiệu ứng BS nội địa = 4.3.5.2 Kiểm định hiệu ứng BS quốc tế = +( )+(1 )[ (1 ) ] Giả định LOOP tồn khu vực ngoại thƣơng = (1 )[ (1 ) ] ... tế Tác động hiệu ứng BalassaSamuelson lên tỷ giá hối đoái - Bằng chứng thực nghiệm Việt Nam đối tác thƣơng mại lớn cơng trình nghiên cứu riêng tác giả Các số liệu luận văn hồn tồn trung thực. .. phần lớn nƣớc phát triển Nối tiếp thành tựu nghiên cứu giới, tác giả thực đề tài Tác động hiệu ứng Balassa- Samuelson lên tỷ giá hối đoái - Bằng chứng thực nghiệm Việt Nam đối tác thƣơng mại lớn ...BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH ====================== LÝ PHƢỢNG VY Tác động hiệu ứng Balassa- Samuelson lên tỷ giá hối đoái Bằng chứng thực nghiệm Việt Nam đối tác