Các nhân tố tác động đến nắm giữ tiền mặt của các doanh nghiệp việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH BÙI ĐỨC HÒA CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN NẮM GIỮ TIỀN MẶT CỦA CÁC DOANH NGHIỆP VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài – Ngân hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS TS Lê Thị Lanh TP Hồ Chí Minh - 2017 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan Luận văn “Các nhân tố tác động đến nắm giữ tiền mặt doanh nghiệp Việt Nam” thực Các nội dung trình bày Luận văn kết q trình học tập, tích lũy kinh nghiệm hướng dẫn, bảo tận tình Người hướng dẫn khoa học Dữ liệu sử dụng Luận văn có nguồn gốc rõ ràng, đáng tin cậy phép sử dụng rộng rãi Tôi xin cam đoan nội dung hoàn toàn thật Nếu phát có gian lận nào, tơi xin chịu tồn trách nhiệm trước Hội đồng TP HCM, ngày 25 tháng 09 năm 2017 Tác giả Luận văn Bùi Đức Hòa MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CÁC CHỮ VIẾT TẮT DANH MỤC BẢNG BIỂU DANH MỤC HÌNH VẼ VÀ ĐỒ THỊ TÓM TẮT NGHIÊN CỨU CHƢƠNG GIỚI THIỆU 1.1 Lý thực đề tài 1.2 Mục tiêu nghiên cứu câu hỏi nghiên cứu 1.3 Đối tƣợng nghiên cứu phạm vi nghiên cứu 1.3.1 Đối tượng nghiên cứu 1.3.2 Phạm vi nghiên cứu 1.4 Phƣơng pháp nghiên cứu 1.5 Kết cấu đề tài CHƢƠNG KHUNG LÝ THUYẾT VÀ CÁC NGHIÊN CỨU TRƢỚC ĐÂY 2.1 Khung lý thuyết 2.1.1 Lý thuyết đánh đổi giải thích cho việc nắm giữ tiền mặt 2.1.2 Lý thuyết trật tự phân hạng giải thích cho việc nắm giữ tiền mặt 11 2.1.3 Lý thuyết dòng tiền tự giải thích cho việc nắm giữ tiền mặt 12 2.2 Các nghiên cứu trƣớc 14 2.2.1 Nghiên cứu mơ hình xác định mức độ nắm giữ tiền mặt 14 2.2.2 Nghiên cứu yếu tố tác động đến nắm giữ tiền mặt 15 2.3 Các yếu tố tác động đến mức độ nắm giữ tiền mặt 23 2.3.1 Đòn bẩy tài 23 2.3.2 Chi trả cổ tức 23 2.3.3 Thanh khoản 24 2.3.4 Khả sinh lợi 24 2.3.5 Quy mô 25 CHƢƠNG PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 27 3.1 Mơ hình nghiên cứu 27 3.2 Mô tả biến 30 3.2.1 Biến phụ thuộc 30 3.2.2 Biến độc lập 30 3.3 Thu thập xử lý liệu 32 3.4 Phƣơng pháp kỹ thuật 35 3.4.1 Giả thuyết nghiên cứu 35 3.4.2 Phương pháp kiểm định mơ hình 38 CHƢƠNG KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN 40 4.1 Thống kê mô tả 40 4.2 Phân tích tƣơng quan 41 4.3 Kiểm định giả thuyết nghiên cứu 42 4.3.1 Kiểm định giả thuyết với liệu gốc (Mơ hình 1) 43 4.3.2 Kiểm định giả thuyết với liệu hiệu chỉnh ngành (Mơ hình 2) 49 4.4 Thảo luận kết nghiên cứu 59 CHƢƠNG KẾT LUẬN 64 5.1 Kết luận nghiên cứu 64 5.2 Một số hàm ý nghiên cứu 64 5.3 Hạn chế đề tài hƣớng nghiên cứu 65 5.3.1 Hạn chế đề tài 65 5.3.2 Hướng nghiên cứu 68 TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC PHỤ LỤC 1: DANH SÁCH CÔNG TY PHỤ LỤC 2: SỐ LƢỢNG CÔNG TY TRONG TỪNG NGÀNH DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CÁC CHỮ VIẾT TẮT Từ viết tắt Từ đầy đủ tiếng Anh Từ đầy đủ tiếng Việt FEM Fix effect model Hồi quy OLS tác động cố định GLS General Least Square Bình phương nhỏ tổng quát OLS Ordinary Least Square Bình phương nhỏ Pool Pool Hồi quy OLS kết hợp tất quan sát REM Random effect model Hồi quy OLS tác động ngẫu nhiên DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng 2.1: Bảng tổng hợp kỳ vọng theo lý thuyết 14 Bảng 2.2: Tổng hợp kết nghiên cứu thực nghiệm 25 Bảng 4.1: Thống kê mô tả - Mơ hình 40 Bảng 4.2: Thống kê mô tả - Mơ hình 41 Bảng 4.3: Ma trận hệ số tƣơng quan - Mơ hình 41 Bảng 4.4: Ma trận hệ số tƣơng quan - Mơ hình 42 Bảng 4.5: Kết hồi quy theo Pool OLS – Mơ hình 43 Bảng 4.6: Kết hồi quy theo REM – Mơ hình 44 Bảng 4.7: Kiểm định Breusch and Pagan Lagrangian multiplier 45 Bảng 4.8: Kết hồi quy theo FEM – Mơ hình 45 Bảng 4.9: Kiểm định Hausman để so sánh phù hợp REM FEM 46 Bảng 4.10: Kiểm định Wald để phát phƣơng sai thay đổi 47 Bảng 4.11: Kiểm định Wooldridge để phát tự tƣơng quan 47 Bảng 4.12: Kết hồi quy theo GLS – Mơ hình 48 Bảng 4.13: Kết hồi quy theo Pool OLS – Mơ hình 49 Bảng 4.14: Kết hồi quy theo REM – Mơ hình 49 Bảng 4.15: Kiểm định nhân tử Breusch and Pagan Lagrangian để so sánh phù hợp Pool REM 50 Bảng 4.16: Kết hồi quy theo FEM – Mô hình 50 Bảng 4.17: Kiểm định Hausman để so sánh phù hợp REM FEM 51 Bảng 4.18: Kiểm định Wald để phát phƣơng sai thay đổi 52 Bảng 4.19: Kiểm định Wooldridge để phát tự tƣơng quan 52 Bảng 4.20: Kết hồi quy theo GLS – Mô hình 53 Bảng 4.21 Tổng hợp kết hồi quy Mơ hình 54 Bảng 4.22 Tổng hợp kết hồi quy Mơ hình 57 Bảng 4.23: Bảng so sánh kết với nghiên cứu trƣớc Najjar (2012) 58 DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ, ĐỒ THỊ Hình 2.1: Mức độ nắm giữ tài sản lỏng tối ƣu TÓM TẮT NGHIÊN CỨU Luận văn nghiên cứu mức độ nắm giữ tiền mặt doanh nghiệp Việt Nam Luận văn tập trung xem xét tác động yếu tố tài đòn bẩy tài chính, chi trả cổ tức, tính khoản, quy mơ, khả sinh lợi đến mức độ nắm giữ tiền mặt doanh nghiệp Tham khảo sở lý thuyết nghiên cứu Opler cộng (1999); tham khảo nghiên cứu mơ hình Najjar (2012), luận văn sử dụng liệu 468 doanh nghiệp niêm yết Sở giao dịch chứng khoán với giai đoạn năm từ 2009-2016 Cấu trúc liệu thiết lập dạng bảng Mơ hình hồi quy theo phương pháp bình phương nhỏ (OLS) Luận văn thực kiểm định lựa chọn mơ hình Pool, FEM, REM để tìm mơ hình phù hợp nhất; kiểm tra khắc phục khuyết tập mô hình Kết kiểm định cho thấy mơ hình FEM phù hợp Mơ hình có tượng phương sai thay đổi khắc phục phương pháp bình phương nhỏ tổng qt (GLS) Sau đó, luận văn tham khảo nghiên cứu Subramaniam cộng (2011), áp dụng việc hiệu chỉnh ngành kiểm định lại giả thuyết nghiên cứu sau loại bỏ tác động yếu tố ngành nghề hoạt động doanh nghiệp liệu Kết nghiên cứu cho thấy đòn bẩy tài chính, chi trả cổ tức, khả tốn quy mơ yếu tố quan trọng tác động đến nắm giữ tiền mặt doanh nghiệp Việt Nam Trong đó, đòn bẩy tài chính, tính khoản quy mơ có quan hệ ngược chiều với mức độ nắm giữ tiền mặt chi trả cổ tức có quan hệ chiều Khả sinh lợi có mối tương quan dương khơng có ý nghĩa thống kê Kết trước sau điều chỉnh yếu tố ngành không thay đổi Kết này, ngoại trừ mối quan hệ dương chi trả cổ tức khả sinh lợi khơng có ý nghĩa thống kê, ủng hộ cho lý thuyết đánh đổi tương đồng với nghiên cứu trước Opler cộng (1999), Ferreira Vilela (2004), Saddour (2006), Najjar Belghitar (2011), Uya Kuzey (2014) MACK Tên CTY Ngành dhm Công ty cổ phần Thương mại Khai thác Khống sản Dương Hiếu Khống sản dht Cơng ty Cổ phần Dược phẩm Hà Tây Dược Phẩm / Y Tế / Hóa Chất dic Cơng ty Cổ phần Đầu tư Thương mại DIC Vật liệu xây dựng dld Công ty Cổ phần Du lịch Đắk Lắk Dịch vụ - Du lịch dlg Cơng ty Cổ phần Tập đồn Đức Long Gia Lai Bất động sản dlr Công ty Cổ phần Địa ốc Đà Lạt Bất động sản dmc Công ty Cổ phần Xuất nhập Y tế Domesco Dược Phẩm / Y Tế / Hóa Chất dnl Cơng ty cổ phần Logistic Cảng Đà Nẵng Vận tải - cảng - taxi dnm Tổng Công ty cổ phần Y tế Danameco Dược Phẩm / Y Tế / Hóa Chất dnp Công ty Cổ phần Nhựa Đồng Nai Nhựa - Bao bì dns Cơng ty Cổ phần Thép Đà Nẵng Thép dny Công ty Cổ phần Thép Dana - Ý Thép dpc Công ty Cổ phần Nhựa Đà Nẵng Nhựa - Bao bì dpm Tổng Cơng ty Phân bón Hóa chất Dầu khí-CTCP Phân bón dpp Cơng ty Cổ phần Dược Đồng Nai Dược Phẩm / Y Tế / Hóa Chất dpr Cơng ty Cổ phần Cao su Đồng Phú Cao su dqc Cơng ty Cổ phần Bóng đèn Điện Quang Sản xuất - kinh doanh drc Công ty Cổ phần Cao su Đà Nẵng Cao su drh Công ty cổ phần Đầu tư Căn nhà Mơ ước Bất động sản drl Công ty Cổ phần Thủy điện – Điện lực Năng lượng/ Điện/ Khí dsn Cơng ty Cổ phần Công viên nước Đầm Sen Dịch vụ - Du lịch dst Công ty Cổ phần Sách Thiết bị giáo dục Nam Định Giáo dục dta Công ty Cổ phần Đệ Tam Bất động sản dtc Công ty Cổ phần Viglacera Đông Triều Vật liệu xây dựng dtl Công ty Cổ phần Đại Thiên Lộc Thép dtt Công ty Cổ phần Kỹ nghệ Đô Thành Nhựa - Bao bì dvc Cơng ty cổ phần Thương mại Dịch vụ Tổng hợp Cảng Hải Phòng Vận tải - cảng - taxi dxl Công ty Cổ phần Du lịch Xuất nhập Lạng Sơn Dịch vụ - Du lịch MACK Tên CTY Ngành dxp Công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá Vận tải - cảng - taxi dxv Công ty Cổ phần VICEM Vật liệu Xây dựng Đà Nẵng Vật liệu xây dựng dzm Công ty Cổ phần Chế tạo máy Dzĩ An Sản xuất - kinh doanh ebs Công ty Cổ phần Sách Giáo dục Tp.Hà Nội Giáo dục eci Công ty Cổ phần Bản đồ Tranh ảnh Giáo dục Giáo dục elc Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Công nghệ Điện tử Viễn thông Công nghệ viễn thông eve Công ty cổ phần Everpia Việt Nam Sản xuất - kinh doanh fdt Công ty cổ phần Fiditour Dịch vụ - Du lịch flc Công ty cổ phần Tập đoàn FLC Bất động sản fpt Công ty Cổ phần FPT Công nghệ viễn thông gas Tổng Cơng ty Khí Việt Nam-CTCP Nhóm dầu khí gdt Công ty Cổ phần Chế biến Gỗ Đức Thành Sản xuất - kinh doanh ghc Công ty Cổ phần Thủy điện Gia Lai Năng lượng/ Điện/ Khí gil Cơng ty Cổ phần Sản xuất Kinh doanh Xuất nhập Bình Thạnh Thương mại gmc Công ty Cổ phần Sản xuất Thương mại May Sài Gòn Sản xuất - kinh doanh gmd Công ty Cổ phần Gemadept Vận tải - cảng - taxi gmx Cơng ty cổ phần Gạch Ngói Gốm Xây dựng Mỹ Xuân Vật liệu xây dựng gsp Công ty cổ phần Vận tải Sản phẩm khí quốc tế Vận tải - cảng - taxi gta Công ty Cổ phần Chế biến Gỗ Thuận An Sản xuất - kinh doanh gtt Công ty Cổ phần Thuận Thảo Vận tải - cảng - taxi had Công ty Cổ phần Bia Hà Nội - Hải Dương Thực phẩm hag Công ty Cổ phần Hoàng Anh Gia Lai Bất động sản hai Công ty Cổ phần Nông dược H.A.I Dược Phẩm / Y Tế / Hóa Chất hap Cơng ty Cổ phần Tập đồn Hapaco Sản xuất - kinh doanh hat Cơng ty Cổ phần Thương mại Bia Hà Nội Thực phẩm hax Cơng ty Cổ phần Dịch vụ Ơ tơ Hàng Xanh Dịch vụ - Du lịch hbc Công ty cổ phần Tập đồn Xây dựng Hồ Bình Xây dựng hbd Cơng ty Cổ phần Bao bì PP Bình Dương Nhựa - Bao bì hbe Cơng ty Cổ phần Sách - Thiết bị trường học Hà Tĩnh Giáo dục MACK Tên CTY Ngành hcc Cơng ty Cổ phần Bê tơng Hồ Cầm - Intimex Vật liệu xây dựng hct Công ty Cổ phần Thương mại Dịch vụ Vận tải Xi măng Hải Phòng Vận tải - cảng - taxi hda Cơng ty Cổ phần Hãng sơn Đông Á Sản xuất - kinh doanh hdg Cơng ty Cổ phần Tập đồn Hà Đô Bất động sản hdm Công ty Cổ phần Dệt - May Huế Sản xuất - kinh doanh hdo Công ty Cổ phần Hưng Đạo Container Vận tải - cảng - taxi hev Công ty Cổ phần Sách Đại học - Dạy nghề Giáo dục hgm Công ty cổ phần Cơ khí Khống sản Hà Giang Khống sản hhc Công ty Cổ phần Bánh kẹo Hải Hà Thực phẩm hhg Cơng ty Cổ phần Hồng Hà Vận tải - cảng - taxi hjs Công ty Cổ phần Thủy điện Nậm Mu Năng lượng/ Điện/ Khí hlg Cơng ty Cổ phần Tập đồn Hồng Long Thương mại hly Cơng ty Cổ phần Viglacera Hạ Long I Vật liệu xây dựng hmc Cơng ty Cổ phần Kim khí Thành phố Hồ Chí Minh Vnsteel Thép hnm Cơng ty Cổ phần Sữa Hà Nội Thực phẩm hom Công ty cổ phần Xi măng VICEM Hồng Mai Vật liệu xây dựng hot Cơng ty cổ phần Du lịch - Dịch vụ Hội An Dịch vụ - Du lịch hpb Công ty Cổ phần Bao bì PP Nhựa - Bao bì hpg Cơng ty cổ phần Tập đồn Hòa Phát Thép hpt Cơng ty Cổ phần Dịch vụ Công nghệ Tin học HPT Công nghệ viễn thông hqc Công ty cổ phần Tư vấn-Thương mại-Dịch vụ Địa ốc Hoàng Quân Bất động sản hrc Cơng ty Cổ phần Cao su Hòa Bình Cao su hsg Cơng ty Cổ phần Tập đồn Hoa Sen Thép hst Công ty cổ phần Phát hành Sách Thiết bị Trường học Hưng Yên Giáo dục ht1 Công ty Cổ phần Xi Măng Hà Tiên Vật liệu xây dựng hti Công ty Cổ phần Đầu tư phát triển hạ tầng IDICO Đầu tư xây dựng htp Công ty Cổ phần In Sách giáo khoa Hoà Phát Giáo dục htv Công ty Cổ phần Vận tải Hà Tiên Vận tải - cảng - taxi hu1 Công ty Cổ phần Đầu tư Xây dựng HUD1 Đầu tư xây dựng MACK Tên CTY Ngành hut Công ty Cổ phần Tasco Đầu tư xây dựng hvg Công ty Cổ phần Hùng Vương Thủy sản hvx Công ty Cổ phần Xi măng Vicem Hải Vân Vật liệu xây dựng icf Công ty Cổ phần Đầu tư Thương mại Thủy Sản Thủy sản icg Công ty Cổ phần Xây dựng Sông Hồng Xây dựng ici Công ty Cổ phần Đầu tư Xây dựng Công nghiệp Đầu tư xây dựng idj Công ty Cổ phần Đầu tư Tài Quốc tế Phát triển Doanh nghiệp IDJ Bất động sản ifs Công ty Cổ phần Thực phẩm Quốc tế Thực phẩm ijc Công ty Cổ phần Phát triển Hạ tầng Kỹ thuật Bất động sản imp Công ty Cổ phần Dược phẩm IMEXPHARM Dược Phẩm / Y Tế / Hóa Chất inn Cơng ty Cổ phần Bao bì In Nơng nghiệp Nhựa - Bao bì ita Cơng ty Cổ phần Đầu tư Công nghiệp Tân Tạo Bất động sản itc Công ty Cổ phần Đầu tư - Kinh doanh nhà Bất động sản itd Công ty Cổ phần Công nghệ Tiên Phong Công nghệ viễn thông jvc Công ty cổ phần Thiết bị Y tế Việt Nhật Dược Phẩm / Y Tế / Hóa Chất kbc Tổng Cơng ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc-CTCP Bất động sản kce Công ty Cổ phần Bê tơng Ly tâm Điện lực Khánh Hòa Vật liệu xây dựng kdc Công ty Cổ phần Tập đồn Kido Thực phẩm kdh Cơng ty Cổ phần Đầu tư Kinh doanh nhà Khang Điền Bất động sản kha Công ty Cổ phần Đầu tư Dịch vụ Khánh Hội Thương mại khb Cơng ty Cổ phần Khống sản Hòa Bình Khống sản khl Cơng ty cổ phần Khống sản Vật liệu Xây dựng Hưng Long Khoáng sản khp Cơng ty Cổ phần Điện lực Khánh Hòa Năng lượng/ Điện/ Khí kkc Cơng ty Cổ phần Sản xuất Kinh doanh Kim khí Thép kmr Cơng ty Cổ phần Mirae Sản xuất - kinh doanh kmt Công ty cổ phần Kim khí miền Trung Thép ksa Cơng ty Cổ phần Cơng nghiệp Khống sản Bình Thuận Khống sản ksb Cơng ty Cổ phần Khống sản Xây dựng Bình Dương Khống sản MACK Tên CTY Ngành ksd Cơng ty cổ phần Đầu tư DNA Sản xuất - kinh doanh kst Công ty cổ phần KASATI Công nghệ viễn thông kts Công ty cổ phần Đường Kon Tum Thực phẩm l18 Công ty Cổ phần Đầu tư Xây dựng số 18 Đầu tư xây dựng laf Công ty Cổ phần Chế biến Hàng xuất Long An Thực phẩm las Công ty cổ phần Supe Phốt phát Hóa chất Lâm Thao Phân bón lbe Cơng ty Cổ phần Sách Thiết bị trường học Long An Giáo dục lbm Cơng ty Cổ phần Khống sản Vật liệu xây dựng Lâm Đồng Khống sản lcc Cơng ty Cổ phần Xi măng Lạng Sơn Vật liệu xây dựng lcg Công ty cổ phần LICOGI 16 Bất động sản lcm Công ty Cổ phần Khai thác Chế biến Khống sản Lào Cai Khống sản ldp Cơng ty Cổ phần Dược Lâm Đồng - Ladophar Dược Phẩm / Y Tế / Hóa Chất lgc Cơng ty Cổ phần Đầu tư Cầu đường CII Đầu tư xây dựng lhc Công ty Cổ phần Đầu tư Xây dựng Thủy lợi Lâm Đồng Đầu tư xây dựng lhg Công ty Cổ phần Long Hậu Bất động sản lix Công ty Cổ phần Bột giặt Lix Sản xuất - kinh doanh lss Cơng ty Cổ phần Mía đường Lam Sơn Thực phẩm ltc Công ty cổ phần Điện nhẹ Viễn thông Công nghệ viễn thông lut Công ty Cổ phần Đầu tư Xây dựng Lương Tài Đầu tư xây dựng mac Công ty Cổ phần Cung ứng Dịch vụ Kỹ thuật Hàng Hải Vận tải - cảng - taxi mcc Công ty Cổ phần Gạch ngói cao cấp Vật liệu xây dựng mcf CTCP Xây lắp Cơ khí Lương thực Thực phẩm Thực phẩm mcp Công ty cổ phần In Bao bì Mỹ Châu Nhựa - Bao bì mdc Cơng ty cổ phần Than Mơng Dương - Vinacomin Khống sản mhc Công ty Cổ phần MHC Vận tải - cảng - taxi mhl Công ty Cổ phần Minh Hữu Liên Sản xuất - kinh doanh mic Công ty Cổ phần Kỹ nghệ Khoáng sản Quảng Nam Khoáng sản mim Cơng ty Cổ phần Khống sản Cơ khí Khống sản MACK Tên CTY Ngành mmc Công ty Cổ phần Khống sản Mangan Khống sản mnc Cơng ty Cổ phần Tập đoàn Mai Linh Miền Trung Vận tải - cảng - taxi msn Cơng ty Cổ phần Tập đồn MaSan Thực phẩm mtc CTCP Dịch vụ Du lịch Mỹ Trà Dịch vụ - Du lịch mtp Công ty Cổ phần Dược Medipharco Dược Phẩm / Y Tế / Hóa Chất mwg Công ty cổ phần Đầu tư Thế giới Di động Thương mại nag Cơng ty cổ phần Tập đồn Nagakawa Sản xuất - kinh doanh nav Công ty Cổ phần Nam Việt Vật liệu xây dựng nbb Công ty Cổ phần Đầu tư Năm Bảy Bảy Bất động sản nbc Công ty cổ phần Than Núi Béo – Vinacomin Khống sản nbp Cơng ty Cổ phần Nhiệt điện Ninh Bình Năng lượng/ Điện/ Khí ndc Cơng ty Cổ phần Nam Dược Dược Phẩm / Y Tế / Hóa Chất net Công ty Cổ phần Bột giặt Net Sản xuất - kinh doanh nfc Công ty Cổ phần Phân lân Ninh Bình Phân bón ngc Cơng ty Cổ phần Chế biến Thủy sản Xuất Ngô Quyền Thủy sản nha Tổng Công ty Đầu tư Phát triển Nhà Đô thị Nam Hà Nội Bất động sản nhc Công ty Cổ phần Gạch Ngói Nhị Hiệp Vật liệu xây dựng nhn Công ty cổ phần Phát triển Đô thị Nam Hà Nội Bất động sản nkg Công ty Cổ phần Thép Nam Kim Thép nlg Công ty cổ phần Đầu tư Nam Long Bất động sản nnc Công ty Cổ phần Đá Núi Nhỏ Vật liệu xây dựng nps Công ty Cổ phần May Phú Thịnh - Nhà Bè Sản xuất - kinh doanh nsc Công ty cổ phần Giống trồng Trung ương Sản xuất - kinh doanh nst Công ty Cổ phần Ngân Sơn Thực phẩm nt2 Công ty Cổ phần Điện lực Dầu khí Nhơn Trạch Năng lượng/ Điện/ Khí ntl Cơng ty Cổ phần Phát triển Đô thị Từ Liêm Bất động sản ntp Công ty Cổ phần Nhựa Thiếu niên Tiền Phong Nhựa - Bao bì nvt Cơng ty Cổ phần Bất động sản Du lịch Ninh Vân Bay Bất động sản ogc Công ty Cổ phần Tập đoàn Đại Dương Bất động sản one Công ty Cổ phần Truyền thông số Công nghệ viễn thông MACK Tên CTY Ngành opc Công ty cổ phần Dược phẩm OPC Dược Phẩm / Y Tế / Hóa Chất pac Cơng ty Cổ phần Pin Ắc quy Miền Nam Sản xuất - kinh doanh pan Công ty Cổ phần Tập đoàn PAN Dịch vụ - Du lịch pcg Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Gas Đơ Thị Năng lượng/ Điện/ Khí pdn Cơng ty Cổ phần Cảng Đồng Nai Vận tải - cảng - taxi pec Cơng ty Cổ phần Cơ khí Điện lực Năng lượng/ Điện/ Khí pgc Tổng Cơng ty Gas Petrolimex-CTCP Năng lượng/ Điện/ Khí pgd Cơng ty Cổ phần Phân phối Khí thấp áp Dầu khí Việt Nam Năng lượng/ Điện/ Khí pgt Cơng ty Cổ phần PGT Holdings Vận tải - cảng - taxi phr Công ty cổ phần Cao su Phước Hòa Cao su pjc Cơng ty Cổ phần Thương mại Vận tải Petrolimex Hà Nội Vận tải - cảng - taxi pjt Công ty Cổ phần Vận tải Xăng dầu Đường thủy Petrolimex Vận tải - cảng - taxi plc Tổng Cơng ty Hóa dầu Petrolimex-CTCP Nhóm dầu khí pmc Cơng ty Cổ phần Dược phẩm Dược liệu Pharmedic Dược Phẩm / Y Tế / Hóa Chất pnc Cơng ty Cổ phần Văn hóa Phương Nam Giáo dục pnj Công ty Cổ phần Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận Thương mại pot Công ty Cổ phần Thiết bị Bưu điện Công nghệ viễn thông ppc Công ty Cổ phần Nhiệt điện Phả Lại Năng lượng/ Điện/ Khí ppi Cơng ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Dự án Hạ tầng Thái Bình Dương Bất động sản ppp Công ty Cổ phần Dược phẩm Phong Phú Dược Phẩm / Y Tế / Hóa Chất prc Công ty Cổ phần Logistics Portserco Vận tải - cảng - taxi psc Công ty cổ phần Vận tải Dịch vụ Petrolimex Sài Gòn Vận tải - cảng - taxi psg Công ty Cổ phần Đầu tư Xây lắp Dầu khí Sài Gòn Nhóm dầu khí psp Cơng ty Cổ phần Cảng dịch vụ Dầu khí Đình Vũ Vận tải - cảng - taxi ptl Công ty Cổ phần Đầu tư Hạ tầng Đơ thị Dầu khí PVC Nhóm dầu khí ptm Cơng ty cổ phần Sản xuất, Thương mại Dịch vụ Sản xuất - kinh doanh MACK Tên CTY ôtô PTM Ngành pts Công ty Cổ phần Vận tải Dịch vụ Petrolimex Hải Phòng Vận tải - cảng - taxi pv2 Công ty cổ phần Đầu tư PV2 Sản xuất - kinh doanh pva Công ty Cổ phần Tổng Công ty Xây lắp Dầu khí Nghệ An Nhóm dầu khí pvb Cơng ty cổ phần Bọc ống Dầu khí Việt Nam Nhóm dầu khí pvc Tổng Cơng ty Dung dịch khoan Hóa phẩm Dầu khí-CTCP Nhóm dầu khí pvd Tổng Cơng ty Cổ phần Khoan Dịch vụ Khoan Dầu khí Nhóm dầu khí pve Tổng Cơng ty Tư vấn Thiết kế Dầu khí-CTCP Nhóm dầu khí pvg Cơng ty Cổ phần Kinh doanh Khí Miền Bắc Năng lượng/ Điện/ Khí pvl Cơng ty cổ phần Địa ốc Dầu khí Bất động sản pvr Công ty Cổ phần Kinh doanh Dịch vụ cao cấp Dầu khí Việt Nam Nhóm dầu khí pvs Tổng Cơng ty Cổ phần Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam Nhóm dầu khí pvv Cơng ty Cổ phần Vinaconex 39 Đầu tư xây dựng pvx Tổng Công ty cổ phần Xây lắp Dầu khí Việt Nam Nhóm dầu khí px1 Cơng ty cổ phần Xi măng Sơng Lam Vật liệu xây dựng pxa Công ty cổ phần Đầu tư & Thương mại Dầu khí Nghệ An Nhóm dầu khí pxi Cơng ty Cổ phần Xây dựng cơng nghiệp dân dụng Dầu khí Nhóm dầu khí pxm Cơng ty Cổ phần Xây lắp Dầu khí Miền Trung Nhóm dầu khí pxs Cơng ty Cổ phần Kết cấu Kim loại Lắp máy Dầu khí Nhóm dầu khí pxt Công ty Cổ phần Xây lắp Đường ống Bể chứa Dầu khí Nhóm dầu khí qcc CTCP Đầu tư Xây dựng Phát triển Hạ tầng Viễn thông Đầu tư xây dựng qcg Công ty Cổ phần Quốc Cường Gia Lai Bất động sản qhd Công ty Cổ phần Que hàn điện Việt Đức Sản xuất - kinh doanh qnc Công ty Cổ phần Xi măng Xây dựng Quảng Ninh Vật liệu xây dựng qtc Công ty Cổ phần Cơng trình Giao thơng Vận tải Quảng Nam Vận tải - cảng - taxi MACK Tên CTY Ngành ral Cơng ty Cổ phần Bóng đèn Phích nước Rạng Đơng Sản xuất - kinh doanh rcl Công ty Cổ phần Địa ốc Chợ Lớn Bất động sản rdp Công ty Cổ phần Nhựa Rạng Đơng Nhựa - Bao bì ree Công ty Cổ phần Cơ điện lạnh Bất động sản saf Công ty Cổ phần Lương thực Thực phẩm Safoco Thực phẩm sap Công ty Cổ phần In Sách giáo khoa Tp.Hồ Chí Minh Giáo dục sav Cơng ty Cổ phần Hợp tác kinh tế Xuất nhập SAVIMEX Sản xuất - kinh doanh sba Công ty Cổ phần Sơng Ba Năng lượng/ Điện/ Khí sbt Cơng ty cổ phần Mía đường Thành Thành Cơng Tây Ninh Thực phẩm scc Công ty Cổ phần Đầu tư Thương mại Hưng Long tỉnh Hòa Bình Vật liệu xây dựng scd Công ty Cổ phần Nước giải khát Chương Dương Thực phẩm scj Công ty Cổ phần Xi măng Sài Sơn Vật liệu xây dựng scl Công ty Cổ phần Sông Đà Cao Cường Vật liệu xây dựng sco Công ty Cổ phần Công nghiệp Thủy sản Thủy sản scr Công ty Cổ phần Địa ốc Sài Gòn Thương Tín Bất động sản sdy Công ty Cổ phần Xi măng Sông Đà Yaly Vật liệu xây dựng sfi Công ty Cổ phần Đại lý Vận tải SAFI Vận tải - cảng - taxi sfn Công ty Cổ phần Dệt lưới Sài Gòn Sản xuất - kinh doanh sgc Cơng ty Cổ phần Xuất nhập Sa Giang Thực phẩm sgd Công ty cổ phần Sách Giáo dục T.P Hồ Chí Minh Giáo dục sgh Công ty Cổ phần Khách sạn Sài Gòn Dịch vụ - Du lịch sgt Cơng ty Cổ phần Cơng nghệ Viễn thơng Sài Gòn Cơng nghệ viễn thông shi Công ty cổ phần Quốc tế Sơn Hà Sản xuất - kinh doanh shn Công ty Cổ phần Đầu tư Tổng hợp Hà Nội Bất động sản shp Công ty cổ phần Thủy điện Miền Nam Năng lượng/ Điện/ Khí sj1 Cơng ty Cổ phần Nơng Nghiệp Hùng Hậu Thủy sản sjd Công ty Cổ phần Thủy điện Cần Đơn Năng lượng/ Điện/ Khí sjs Cơng ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Đô thị Khu Công nghiệp Sông Đà Bất động sản sls Công ty cổ phần Mía đường Sơn La Thực phẩm MACK Tên CTY Ngành sma Công ty Cổ phần Thiết bị Phụ tùng Sài Gòn Thương mại smb Cơng ty Cổ phần Bia Sài Gòn - Miền Trung Thực phẩm smt Cơng ty cổ phần Vật liệu Điện Viễn thông Sam Cường Công nghệ viễn thông snc Công ty Cổ phần Xuất nhập Thuỷ sản Năm Căn Thủy sản spd Công ty Cổ phần Xuất nhập Thủy sản Miền Trung Thủy sản sph Công ty cổ phần Xuất nhập Thủy sản Hà Nội Thủy sản spp Công ty cổ phần Bao bì Nhựa Sài Gòn Nhựa - Bao bì sqc Cơng ty Cổ phần Khống sản Sài Gòn - Quy Nhơn Khống sản srb Cơng ty Cổ phần Tập đồn Sara Cơng nghệ viễn thơng src Cơng ty Cổ phần Cao Su Sao Vàng Cao su ssc Công ty Cổ phần Giống trồng Miền Nam Sản xuất - kinh doanh ssf Công ty Cổ phần Giầy Sài Gòn Sản xuất - kinh doanh ssg Cơng ty Cổ phần Vận tải biển Hải Âu Vận tải - cảng - taxi ssm Công ty Cổ phần Chế tạo Kết cấu Thép VNECO.SSM Thép ssn Công ty Cổ phần Xuất nhập Thủy sản Sài Gòn Thủy sản st8 Cơng ty Cổ phần Siêu Thanh Công nghệ viễn thông stc Công ty Cổ phần Sách Thiết bị trường học Tp Hồ Chí Minh Giáo dục stt Cơng ty cổ phần Vận chuyển Sài Gòn Tourist Vận tải - cảng - taxi svc Công ty Cổ phần Dịch vụ tổng hợp Sài Gòn Thương mại svi Cơng ty Cổ phần Bao bì Biên Hòa Nhựa - Bao bì svt Cơng ty Cổ phần Cơng nghệ Sài Gòn Viễn Đơng Cơng nghệ viễn thông szl Công ty cổ phần Sonadezi Long Thành Bất động sản tac Công ty Cổ phần Dầu Thực vật Tường An Thực phẩm tag Công ty Cổ phần Thế giới số Trần Anh Thương mại tbc Công ty cổ phần Thủy điện Thác Bà Năng lượng/ Điện/ Khí tbx Cơng ty Cổ phần Xi măng Thái Bình Vật liệu xây dựng tc6 Công ty cổ phần Than Cọc Sáu - Vinacomin Khống sản tcl Cơng ty Cổ phần Đại lý Giao nhận Vận tải Xếp dỡ Tân Cảng Vận tải - cảng - taxi tcm Công ty Cổ phần Dệt may - Đầu tư - Thương mại Thành Công Sản xuất - kinh doanh MACK Tên CTY Ngành tco Công ty Cổ phần Vận tải Đa phương thức Duyên Hải Vận tải - cảng - taxi tcr Công ty Cổ phần Công nghiệp Gốm sứ Taicera Vật liệu xây dựng tcs Công ty Cổ phần Than Cao Sơn - TKV Khống sản tct Cơng ty Cổ phần Cáp treo Núi Bà Tây Ninh Dịch vụ - Du lịch tdc Công ty Cổ phần Kinh doanh Phát triển Bình Dương Bất động sản tdh Cơng ty Cổ phần Phát triển Nhà Thủ Đức Bất động sản tdn Cơng ty Cổ phần Than Đèo Nai - Vinacomin Khống sản tds Công ty cổ phần Thép Thủ Đức - Vnsteel Thép tet Công ty Cổ phần Vải sợi May mặc Miền Bắc Sản xuất - kinh doanh th1 Công ty Cổ phần Xuất nhập Tổng hợp I Việt Nam Thương mại thb Công ty cổ phần Bia Thanh Hóa Thực phẩm tht Cơng ty cổ phần Than Hà Tu - Vinacomin Khống sản tic Cơng ty Cổ phần Đầu tư Điện Tây Nguyên Năng lượng/ Điện/ Khí tig Cơng ty Cổ phần Tập đồn Đầu tư Thăng Long Bất động sản tix CTCP Sản xuất Kinh doanh Xuất nhập Dịch vụ Đầu tư Tân Bình Sản xuất - kinh doanh tjc Công ty cổ phần Dịch vụ Vận tải Thương mại Vận tải - cảng - taxi tlg Cơng ty Cổ phần Tập đồn Thiên Long Sản xuất - kinh doanh tlh Công ty Cổ phần Tập đồn Thép Tiến Lên Thép tlt Cơng ty Cổ phần Viglacera Thăng Long Vật liệu xây dựng tmc Công ty Cổ phần Thương mại - Xuất nhập Thủ Đức Thương mại tmp Công ty cổ phần Thủy điện Thác Mơ Năng lượng/ Điện/ Khí tms Cơng ty Cổ phần Transimex Vận tải - cảng - taxi tmx Công ty cổ phần VICEM Thương mại Xi măng Vật liệu xây dựng tna Công ty Cổ phần Thương mại Xuất nhập Thiên Nam Thương mại tnb Công ty Cổ phần Thép Nhà Bè - VNSTEEL Thép tnc Công ty Cổ phần Cao su Thống Nhất Cao su tng Công ty Cổ phần Đầu tư Thương mại TNG Sản xuất - kinh doanh tny Công ty Cổ phần Đầu tư Xây dựng Thanh niên Đầu tư xây dựng tpc Công ty Cổ phần Nhựa Tân Đại Hưng Nhựa - Bao bì MACK Tên CTY Ngành tph Cơng ty Cổ phần In Sách giáo khoa T.P Hà Nội Giáo dục tpp Công ty Cổ phần Nhựa Tân Phú Nhựa - Bao bì tra Cơng ty Cổ phần TRAPHACO Dược Phẩm / Y Tế / Hóa Chất trc Cơng ty Cổ phần Cao su Tây Ninh Cao su ts4 Công ty cổ phần Thủy sản số Thủy sản tsb Công ty Cổ phần Ắc quy Tia sáng Sản xuất - kinh doanh tsc Công ty Cổ phần Vật tư kỹ thuật Nơng nghiệp Cần Thơ Phân bón tst Công ty Cổ phần Dịch vụ Kỹ thuật Viễn thông Công nghệ viễn thông ttc Công ty Cổ phần Gạch men Thanh Thanh Vật liệu xây dựng ttf Công ty Cổ phần Tập đoàn Kỹ nghệ Gỗ Trường Thành Sản xuất - kinh doanh ttr Công ty Cổ phần Du lịch Thương mại Đầu tư Dịch vụ - Du lịch tv1 Công ty cổ phần Tư vấn Xây dựng Điện Xây dựng tv2 Công ty Cổ phần Tư vấn Xây dựng Điện Xây dựng tvd Công ty cổ phần Than Vàng Danh - Vinacomin Khoáng sản tvg Công ty cổ phần Tư vấn Đầu tư Xây dựng Giao thông Vận tải Đầu tư xây dựng txm Công ty cổ phần VICEM Thạch cao Xi măng Vật liệu xây dựng udc Công ty cổ phần Xây dựng Phát triển Đô thị tỉnh Bà Rịa-Vũng Tàu Bất động sản uic Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Nhà Đô thị Idico Bất động sản uni Công ty Cổ phần Viễn Liên Công nghệ viễn thông vat Công ty Cổ phần VT Vạn Xuân Công nghệ viễn thơng vbc Cơng ty Cổ phần Nhựa Bao bì Vinh Nhựa - Bao bì vbh Cơng ty Cổ phần Điện tử Bình Hòa Sản xuất - kinh doanh vc1 Công ty Cổ phần Xây dựng số Xây dựng vc2 Công ty Cổ phần Xây dựng số Xây dựng vc3 Công ty Cổ phần Xây dựng số Xây dựng vc7 Công ty Cổ phần Xây dựng số Xây dựng vc9 Công ty Cổ phần Xây dựng số Xây dựng vca Công ty Cổ phần Thép VICASA - VNSTEEL Thép MACK Tên CTY Ngành vcm Công ty Cổ phần Nhân lực Thương mại Vinaconex Dịch vụ - Du lịch vcs Công ty cổ phần VICOSTONE Vật liệu xây dựng vcx Công ty Cổ phần Xi măng n Bình Vật liệu xây dựng vdl Cơng ty Cổ phần Thực phẩm Lâm Đồng Thực phẩm vdt Công ty cổ phần Lưới thép Bình Tây Thép vfc Cơng ty Cổ phần VINAFCO Vận tải - cảng - taxi vfg Công ty Cổ phần Khử trùng Việt Nam Dược Phẩm / Y Tế / Hóa Chất vfr Cơng ty Cổ phần Vận tải Thuê tàu Vận tải - cảng - taxi vgp Công ty Cổ phần Cảng Rau Vận tải - cảng - taxi vgs Công ty Cổ phần Ống thép Việt Đức VG PIPE Thép vhc Cơng ty Cổ phần Vĩnh Hồn Thủy sản vhh Cơng ty cổ phần Đầu tư Kinh doanh nhà Thành Đạt Đầu tư xây dựng vhl Công ty Cổ phần Viglacera Hạ Long Vật liệu xây dựng vic Tập đoàn Vingroup - Công ty Cổ phần Bất động sản vid Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Thương mại Viễn Đông Sản xuất - kinh doanh vie Công ty Cổ phần Công nghệ Viễn thông VITECO Công nghệ viễn thông vip Công ty Cổ phần Vận tải Xăng dầu VIPCO Vận tải - cảng - taxi vir Công ty cổ phần Du lịch Quốc tế Vũng Tàu Dịch vụ - Du lịch vis Công ty Cổ phần Thép Việt Ý Thép vit Công ty Cổ phần Viglacera Tiên Sơn Vật liệu xây dựng vkc Công ty cổ phần Cáp Nhựa Vĩnh Khánh Nhựa - Bao bì vlf Cơng ty Cổ phần Lương thực Thực phẩm Vĩnh Long Thực phẩm vmd Công ty cổ phần Y Dược phẩm Vimedimex Dược Phẩm / Y Tế / Hóa Chất vna Cơng ty Cổ phần Vận tải Biển Vinaship Vận tải - cảng - taxi vnf Công ty cổ phần Vinafreight Vận tải - cảng - taxi vng Công ty Cổ phần Du lịch Thành Thành Công Dịch vụ - Du lịch vnh Công ty Cổ phần Đầu tư Việt Việt Nhật Thủy sản vni Công ty cổ phần Đầu tư Bất động sản Việt Nam Bất động sản vnl Công ty cổ phần Logistics Vinalink Vận tải - cảng - taxi vnm Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam Thực phẩm MACK Tên CTY Ngành vns Công ty Cổ phần Ánh Dương Việt Nam Vận tải - cảng - taxi vnt Công ty cổ phần Giao nhận Vận tải Ngoại thương Vận tải - cảng - taxi vos Công ty Cổ phần Vận tải biển Việt Nam Vận tải - cảng - taxi vph Công ty Cổ phần Vạn Phát Hưng Bất động sản vpk Cơng ty Cổ phần Bao bì dầu thực vật Nhựa - Bao bì vrg CTCP Phát triển thị Khu công nghiệp Cao su Việt Nam Cao su vsc Cơng ty cổ phần Tập đồn Container Việt Nam Vận tải - cảng - taxi vsg Công ty Cổ phần Container Phía Nam Vận tải - cảng - taxi vsh Công ty Cổ phần Thủy điện Vĩnh Sơn - Sơng Hinh Năng lượng/ Điện/ Khí vsi Cơng ty Cổ phần Đầu tư Xây dựng Cấp thoát nước Đầu tư xây dựng vst Công ty Cổ phần Vận tải Thuê tàu biển Việt Nam Vận tải - cảng - taxi vta Công ty Cổ phần Vitaly Vật liệu xây dựng vtb Công ty Cổ phần Viettronics Tân Bình Sản xuất - kinh doanh vtc Cơng ty Cổ phần Viễn thông VTC Công nghệ viễn thông vti Công ty Cổ phần Sản xuất – Xuất nhập Dệt May Sản xuất - kinh doanh vtl Công ty Cổ phần Vang Thăng Long Thực phẩm vto Công ty Cổ phần Vận tải Xăng dầu VITACO Vận tải - cảng - taxi vts Công ty Cổ phần Viglacera Từ Sơn Vật liệu xây dựng vxb Công ty Cổ phần Vật liệu xây dựng Bến Tre Vật liệu xây dựng wcs Công ty Cổ phần Bến xe Miền Tây Vận tải - cảng - taxi wsb Công ty Cổ phần Bia Sài Gòn - Miền Tây Thực phẩm PHỤ LỤC 2: SỐ LƢỢNG CÔNG TY TRONG TỪNG NGÀNH Tên ngành Số lƣợng doanh nghiệp Bất động sản 42 Cao su 10 Công nghệ viễn thông 22 Đầu tư xây dựng 20 Dịch vụ - Du lịch 16 Dược Phẩm / Y Tế / Hóa Chất 22 Tên ngành Số lƣợng doanh nghiệp Giáo dục 18 Khoáng sản 26 Năng lượng/ Điện/ Khí 22 Nhóm dầu khí 18 Nhựa - Bao bì 22 Phân bón Sản xuất - kinh doanh 40 Thép 18 Thực phẩm 30 Thương mại 14 Thủy sản 20 Vận tải - cảng - taxi 46 Vật liệu xây dựng 46 Xây dựng 12 ... nghĩa nắm giữ tiền mặt tiếp thu nghiên cứu đề tài trước đây, luận văn Các nhân tố tác động đến nắm giữ tiền mặt doanh nghiệp Việt Nam thực với liệu từ 20092016 468 doanh nghiệp sàn chứng khoán Việt. .. tiền mặt  Najjar (2012) Các nhân tố tài tác động đến nắm giữ tiền mặt doanh nghiệp: Bằng chứng số thị trƣờng nổi: Bài nghiên cứu khám phá yếu tố tác động đến nắm giữ tiền mặt quốc gia phát triển... tương quan âm với nắm giữ tiền mặt hội đầu tư dòng tiền có mối tương quan dương  Saddour (2006) Các nhân tố tác động đến nắm giữ tiền mặt giá trị tích trữ tiền mặt: Bằng chứng doanh nghiệp Pháp: