So sánh sự giống và khác nhau giữa cổ phiếu ưu đãi và trái phiếu, cổ phiếu thường và cổ phiếu ưu đãi

So sánh sự giống và khác nhau giữa cổ phiếu ưu đãi và trái phiếu, cổ phiếu thường và cổ phiếu ưu đãi.Vài nét về thị trường chứng khoán: Là nơi diễn ra hoạt động mua bán, trao đổi, chuyển nhượng các loại chứng khoán giữa doanh nghiệp phát hành với nhà đầu tư và giữa các nhà đầu tư, thông qua đó một lượng vốn, chủ yếu là vốn dài hạn sẽ được huy động và luân chuyển trong nền kinh tế.1. Cổ phiếu ưu đãi a. Khái niệm  Cổ phiếu ưu đãi là một loại chứng khoán vừa có đặc điểm giống cổ phiếu thường, vừa giống trái phiếu. Đây là chứng chỉ xác nhận quyền sở hữu trong một công ty, đồng thời cho phép người nắm giữ loại cổ phiếu này được hưởng một số quyền lợi ưu tiên hơn so với cổ đông phổ thông. Người nắm giữ cổ phiếu ưu đãi được gọi là cổ đông ưu đãi của công ty.

Đề tài: So sánh sự giống và khác nhau giữa cổ phiếu ưu đãi và trái

phiếu, cổ phiếu thường và cổ phiếu ưu đãi.

Mở đầu

Vài nét về thị trường chứng khoán:

- Là nơi diễn ra hoạt động mua

bán, trao đổi, chuyển nhượng các

loại chứng khoán giữa doanh

nghiệp phát hành với nhà đầu tư

và giữa các nhà đầu tư, thông qua

đó một lượng vốn, chủ yếu là vốn

dài hạn sẽ được huy động và luân

chuyển trong nền kinh tế.

A Cổ phiếu ưu đãi và trái phiếu

1 Cổ phiếu ưu đãi

a Khái niệm

Cổ phiếu ưu đãi là một loại chứng khoán vừa có đặc điểm giống cổ phiếu thường, vừa giống trái phiếu Đây là chứng chỉ xác nhận quyền sở hữu trong một công ty, đồng thời cho phép người nắm giữ loại cổ phiếu này được hưởng một số quyền lợi ưu tiên hơn so với cổ đông phổ thông Người nắm giữ cổ phiếu ưu đãi được gọi là cổ đông ưu đãi của công ty

b Đặc điểm

Cổ đông nắm giữ cổ phiếu ưu đãi có các đặc điểm sau:

 Quyền được nhận cổ tức trước các cổ đông thường, mặc

dù người có cổ phiếu ưu đãi chỉ được quyền hưởng lợi tức cổ phần giới hạn nhưng họ được trả cổ tức trước khi chia lợi tức cho cổ đông thường Khác với cổ tức của cổ phiếu phổ thông, cổ tức của cổ phiếu ưu đãi được xác định trước và thường được xác định bằng tỷ lệ phần trăm

cố định so với mệnh giá của cổ phiếu hoặc bằng số tiền nhất định in trên mỗi cổ phiếu

 Quyền ưu tiên được thanh toán trước, khi giải thể hay thanh lý công ty, nhưng sau người có trái phiếu

 Tương tự như cổ phiếu phổ thông, nhưng cổ đông sở hữu cổ phiếu ưu đãi không được tham gia bầu cử, ứng

cử vào Hội đồng Quản trị và quyết định những vấn đề quan trọng của công ty

 Cổ phiếu ưu đãi có thể có mệnh giá hoặc không có mệnh giá và mệnh giá của nó cũng không ảnh hưởng tới giá thị trường của cổ phiếu ưu đãi Mệnh giá của cổ phiếu ưu đãi có ý nghĩa hơn đối với mệnh giá của cổ phiếu phổ thông, vì nó là căn cứ để trả cổ tức và là căn

cứ để hoàn vốn khi thanh lý hay giải thể công ty

• Tuy cổ tức của cổ phiếu ưu đãi là cố định, nhưng cổ đông ưu đãi cũng chỉ được nhận cổ tức khi công ty làm ăn có lợi nhuận

Có thể nói, lợi ích lớn nhất khi sở hữu cổ phiếu ưu đãi là nhà đầu tư có khả năng thu hồi phần tài sản của công ty lớn hơn cổ đông thường Hơn nữa, cổ phiếu phổ thông không thể chuyển đổi thành cổ phiếu ưu đãi, trong khi cổ phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thôngtheo quyết định của ĐHCĐ

2 Trái phiếu

a Khái niệm

- Trái phiếu là một chứng nhận nghĩa vụ nợ của người phát hành phải trả

cho người sở hữu trái phiếu đối với một khoản tiền cụ thể (mệnh giá của trái phiếu), trong một thời gian xác định và với một lợi tức quy định Người phát hành có thể là doanh nghiệp (trái phiếu trong trường hợp này được gọi là trái phiếu doanh nghiệp), một tổ chức chính quyền như Kho bạc nhà nước (trong trường hợp này gọi là trái phiếu kho bạc), chính quyền (trong trường hợp này gọi là công trái hoặc trái phiếu chính phủ) Người mua trái phiếu, hay trái chủ, có thể là cá nhân hoặc doanh nghiệp hoặc chính phủ Tên của trái chủ có thể được ghi trên trái phiếu (trường hợp này gọi là trái phiếu ghi danh) hoặc không được ghi (trái phiếu vô danh)

- Trái chủ là người cho nhà phát hành vay và họ không chịu bất cứ trách

nhiệm nào về kết quả sử dụng vốn vay của người vay Nhà phát hành có nghĩa vụ phải thanh toán theo các cam kết nợ được xác định trong hợp đồng vay

b Đặc điểm cơ bản

 Chủ thể phát hành trái phiếu không chỉ có Công ty, mà còn có

Chính phủ Trung ương và Chính phủ địa phương

 Người mua trái phiếu chỉ là người cho chủ thể phát hành vay

tiền và là chủ nợ của chủ thể phát hành trái phiếu Khác với

người mua cổ phiếu là người Chủ sở hữu Công ty

 Thu nhập của trái phiếu là tiền lãi, là khoản thu cố định không phụ thuộc vào kết quả sản xuất kinh doanh của công ty

 Trái phiếu là chứng khoán nợ, vì vậy khi Công ty bị giải thể hoặc phá sản thì trước hết Công ty phải có nghĩa vụ thanh toán cho các Chủ trái phiếu trước, sau đó mới chia cho các Cổ đông

• Với những đặc điểm trên, trái phiếu có tính ổn định và chứa

đựng ít rủi ro hơn cổ phiếu Vì vậy, trái phiếu là loại chứng khoán được các nhà đầu tư ưa chuộng

So sánh cổ phiếu ưu đãi và trái phiếu

Giống nhau :

• Là công cụ của thị trường vốn

• Do công ty cổ phần phát hành

• Phát hành thông qua bộ tài chính và UBCKNN

• Thời hạn : trung hoặc dài hạn

• Đều có thể mua lại

• Đều nhận 1 khoản tiền lãi (CPUD là cổ tức) cố định hàng kì ấn định trên mệnh giá

• Là phương tiện thu hút vốn của nhà phát hành

• Là phương tiện kinh doanh của các nhà đầu tư

Khác nhau

Trái phiếu Cổ phiếu ưu đãi

Chứng khoán nợ Chứng khoán vốn

Trái chủ không được quyền bầu cử Cổ đông có quyền bầu cử nếu là cổ phiếu ưu

đãi biết quyết.

Công ty bị phá sản nếu không trả được nợ

và lãi.

Công ty không bị phá sản nếu không trả được

cổ tức.

Không được tham gia vào hoạt động công ty Cổ đông có quyền tham gia vào hoạt động

công ty: Biểu quyết bầu HĐQT…

Được phát hàng bởi công ty cổ phần, công ty

TNHH,Chính phủ, chính quyền địa

phương.

Chỉ duy nhất công ty cổ phần mới được phát hành

Người mua trái phiếu là chủ nợ Người mua cổ phiếu là cổ đông

Được chuyển đổi thành cổ phiếu Không được chuyển đổi thành trái phiếu

Không được hưởng phúc lợi Được hưởng phúc lợi dành cho cổ đông

Được trả cổ thức trước cổ phiếu ưu đãi

Được trả cổ tức trước cổ phiếu thường

Ít rủi ro hơn cổ phiếu ưu đãi

Tính rủi ro cao hơn trái phiếu

Được nhận lại khoản đầu tư ban đầu Không được nhận lại khoản đầu tư ban đầu

B Cổ phiếu thường và cổ phiếu ưu đãi

Thế nào là cổ phiếu?

Cổ phiếu là chứng chỉ thể

hiện quyền sở hữu của cổ

đông trong công ty cổ

phần và cho phép họ được

hưởng quyền lợi của công

ty.

Một số loại cổ phiếu

- Theo hình thức

cổ phiếu:

+ Cổ phiếu ghi

danh

+ Cổ phiếu

không ghi danh

- Theo hình thức

cổ phiếu:

+ Cổ phiếu ghi

danh

+ Cổ phiếu

không ghi danh

-Theo tình hình phát hành:

+ Cổ phiếu được phép phát hành

+ Cổ phiếu phát hành

+ Cổ phiếu đang lưu hành

+ Cổ phiếu quỹ

-Theo tình hình phát hành:

+ Cổ phiếu được phép phát hành

+ Cổ phiếu phát hành

+ Cổ phiếu đang lưu hành

+ Cổ phiếu quỹ

Theo quyền lợi

cổ phiếu mang lại cho người nắm giữ:

+ Cổ phiếu thường

+ Cổ phiếu ưu đãi

Theo quyền lợi

cổ phiếu mang lại cho người nắm giữ:

+ Cổ phiếu thường

+ Cổ phiếu ưu đãi

1 Cổ phiếu thường

a Khái niệm

Cổ phiếu thường là chứng chỉ xác nhận quyền sở hữu trong công ty và cho phép người sở hữu nó được hưởng những quyền lợi trong công ty cổ phần Các quyền lợi đó bao gồm:

+ Quyền trong quản lý và kiểm soát công ty

+ Quyền đối với tài sản của công ty

+ Quyền chuyển nhượng và quyền sở hữu cổ phần

b Đặc điểm

• Là lọai cổ phiếu phụ thuộc vào họat động kinh doanh của công ty, người sở hữu cổ phiếu thường được tham gia

họp đại hội cổ đông và được bỏ phiếu quyết định những vấn đề quan trọng nhất trong công ty, được quyền bầu cử hoặc ứng cử vào hội đồng quản trị.

• Cổ phiếu của công ty không có thời hạn hoàn trả, vì đây không phải là khoản nợ của công ty

• Cổ đông đựợc chia phần giá trị tài sản còn lại khi thanh ý công ty sau khi công ty đã thanh toán các khoản nợ và thanh tóan cho các cổ đông ưu đãi.

• Người góp vốn vào công ty không được quyền rút vốn ra khỏi

công ty, nhưng được quyền chuyển nhượng sở hữu cổ phần dưới hình thức bán lại cổ phiếu hay dưới hình thức quà tặng hay để lại cho người thừa kế Chính điều này đã tạo ra tính thanh khoản cho

cổ phiếu công ty, đồng thời hấp dẫn nhà đầu tư.

• Được quyền ưu tiên mua cổ phiếu khi công ty phát hành cổ phiếu mới để tăng vốn.

• Được quyền triệu tập đại hội đồng cổ đông bất thường theo luật định.

• Cổ đông thường cũng phải gánh chịu những rủi ro mà công ty gặp phải, tương ứng với phần vốn góp và chịu trách nhiệm giới hạn trong phạm vi số lượng vốn góp vào công ty.

So sánh cổ phiếu thường và cổ phiếu ưu đãi

Giống nhau

• Là công cụ của thị trường vốn

• Do công ty cổ phần phát hành

• Thời gian: trung và dài hạn

• Không được hoàn lãi vốn

• Chủ sở hữu chỉ chịu trách nhiệm trên vốn góp

• Phát hành thông qua bộ tài chính và ủy ban chứng khoán nhà nước

Khác nhau:

Nội dung so sánh Cổ phiếu thường Cổ phiếu ưu đãi

Ưu đãi Không có Có một số ưu đãi

Quyền biểu quyết Được quyền biểu quyết

trong hội đồng cổ đông

Không được tham gia biểu quyết trong hội đồng cổ đông

Quyền quản lý

công ty

Được quyền tham gia quản lý công ty

Không được tham gia bầu cử hay ứng cử vào hội đồng cổ đông

Số lượng cổ phần Số lượng nhiều Số lượng ít

Ưu tiên nhận lại

vốn

Nhận lại vốn sau cổ phần

ưu đãi

Nhận lại vốn trước cổ phần thường

Kết luận

Các loại cổ phiếu( cổ phiếu ưu đãi, cổ phiếu thường) và trái phiếu tồn tại những điểm chung nhất định về các quyền lợi khi sở hữu chúng, đều là các công cụ của thị trường vốn có thời hạn Song mỗi loại lại có những nét đặc trưng khác biệt, có những quy định riêng đối với người sở hữu mỗi loại chứng khoán đó…Sự biến động trong thị trường mua bán, sở hữu các loại chứng khoán trên là yếu tố tác động đến sự phát triển thị trường chứng khoán nói riêng và nền kinh tế nói chung