Các thông tin về dự án đã xác định được như sau: 1 Các khoản chi tiêu trước đầu tư: Các khoản chi tiêu này ước tính khoảng 500 triệu và sẽ được phân bổ vào chi phí đầu tư xây dựng cơ bản
Trang 1THẨM ĐỊNH DỰ ÂN ĐẦU TƯ
Một dự án đầu tư trong 10 năm dự định sản xuất 1.500.000 sản phẩm, mỗi năm trung bình 150.000 sp Thời gian đầu tư không đáng kể Các thông tin về dự án đã xác định được như sau:
1) Các khoản chi tiêu trước đầu tư:
Các khoản chi tiêu này ước tính khoảng 500 triệu và sẽ được phân bổ vào chi phí đầu tư xây dựng cơ bản và khấu hao cùng với các tài sản đó
2) Chi phí đầu tư mua quyền sở hữu công nghiệp:
Khoảng 200 triệu, thanh toán trong 10 năm, mỗi năm 20 triệu, không phụ thuộc vào phương án mua máy móc thiết bị
3) Chi phí đầu tư xây dựng cơ bản:
Tổng kinh phí đầu tư xây dựng cơ bản (bao gồm cả chi phí sử dụng đất thanh toán một lần) là 5.700 triệu Các công trình xây dựng cơ bản khấu hao với tỷ lệ 10% mỗi năm, giá trị thanh lý ước tính 500 triệu
4) Chi phí đầu tư cho máy móc thiết bị:
Chi phí này tùy thuộc vào việc lựa chọn một trong hai phương án trang bị máy móc, thiết bị là A và B Các thông tin liên quan đến việc mua sắm và sử dụng của cả hai phương án được xác định như sau:
- Phương án A: Mới 100% có giá mua ban đầu là 6.500 triệu
VNĐ, thời gian sử dụng hữu ích 10 năm Phương án này được tài trợ vốn bởi nhà cung cấp thiết bị theo nguyên tắc mua chậm trả, thời hạn thanh toán nợ gốc trong 5 năm, mỗi năm 20% Lãi suất phải trả hàng năm là 8% trên số dư nợ trong năm
- Phương án B: Đây là máy đã sử dụng có năng lực sản
xuất tương đương phương án A, thời gian sử dụng hữu ích là
10 năm Phương án B có giá mua dây chuyền thấp hơn phương án A là 2.000 triệu, cũng được nhà cung ứng thiết bị cho trả chậm trong 5 năm, mỗi năm 20% Lãi suất phải trả trong năm là 10% trên số dư nợ trong năm Ngoài ra khi sử dụng phương án này thì cần phải có chi phí tân trang, ước tính khoảng 500 triệu từ nguồn vốn nội bộ
Mọi chi phí cố định khác cả 02 phương án A và B đều như nhau
Chi phí biến đổi đơn vị của Phương án A là: va = 25.038 đồng
Trang 2Chi phí biến đổi đơn vị của Phương án B là: vb = 28.538 đồng
5) Về vốn lưu động ròng: (NWC)
Để sản xuất sản phẩm theo phương án máy móc đã lựa
chọn cần sử dụng 02 loại nguyên vật liệu X & Y với mức chi
phí bình quân cho 01 sản phẩm như sau: loại X là 1kg/sp và loại Y là 0,65kg/sp, cả hai loại nguyên liệu đều các nhà cung cho trả chậm 60,4%, thời hạn thanh toán trung bình là 20,6 ngày
Hao phí điện nước bình quân cho đơn vị sản phẩm là 2.000 đồng, thanh toán vào cuối mỗi tháng
Lương khoán và bảo hiểm xã hội là 4.000 đồng/sản phẩm, thanh toán mỗi tháng 02 lần cách đều nhau
Chi phí quản lí mỗi năm là 1.500.000.000 đồng
Chi phí tiêu thụ bình quân 1.000 đồng/sản phẩm, thanh toán ngay
Chu kỳ chế tạo sản phẩm 15 ngày
Dự trữ thành phẩm 25 ngày
Dự trữ nguyên vật liệu Xì là 45 ngày, tỷ lệ hao hụt tổn thất 5%
Dự trữ nguyên vật liệu Yì là 33 ngày, tỷ lệ hao hụt tổn thất là 6,5%
Tồn quỹ tiền mặt tối thiểu 17,7 ngày
Giá bán sản phẩm là 62.000 đồng, thanh toán ngay 38,5% còn lại cho trả chậm, thời hạn thanh toán tối đa 45 ngày
Biết thêm: Kế hoạch sản xuất và tiêu thụ sản phẩm
trong năm của công ty là đều đặn, khấu hao máy móc thiết bị 10% mỗi năm, các khoản chi phí ngoài sản xuất khác không đáng kể Giá nguyên liệu loại A là 10.000 đồng/kg và loại B là 8.000 đồng/kg
6) Tổng kinh phí đầu tư ban đầu của dự án:
Tổng kinh phí đầu tư được tài trợ bởi 02 nguồn chủ yếu:
- Nguồn vốn chủ sở hữu: Dựa vào việc huy động vốn tích lũy từ nội bộ doanh nghiệp, ước tính chiếm tỷ trọng 50%
- Nguồn vốn vay: Ngoài nguồn vốn tín dụng thông qua mua chậm trả của nhà cung cấp máy móc, thiết bị, còn lại nếu thiếu dự án sẽ vay từ các nguồn khác với lãi suất 10% mỗi năm Nợ gốc trả trong 5 năm kể từ năm đầu tiên đi vào hoạt động có lãi, mỗi năm 20%
Mức chiết khấu rủi ro cơ bản theo đánh giá của các chuyên gia đầu tư hiện tại là 5% mỗi năm
Nghiên cứu tỷ suất lợi nhuận của 100 doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực mà dự án dự định sản xuất ta có kết quả như sau:
Trang 3Tỷ suất lợi
Số các doanh
Khả năng sinh lợi của dự án được các chuyên gia đánh giá như sau:
Tỷ suất lợi
Xác suất xuất
7) Biết thêm:
- Thuế thu nhập DN là 25% trên thu nhập chịu thuế
- Thu hồi giá trị thanh lý tài sản khác không đáng kể
YÊU CẦU
1) Tính tổíng kinh phí đầu tư cho dự án
2) Tính ngân quỹ ròng từng năm trong suốt đời sống dự án
3) Tính NPV và IRR cho dự án
4) Xác định độ nhạy của dự án theo các nhân tố:
- Sản lượng sản xuất và tiêu thụ
- Giá bán sản phẩm
HẾT