CÁC HÌNH THỨC đầu tư QUỐC tế

GV: MƠN: LỚP:     Phân cơng, tổng hợp Đầu tư trực tiếp nước Đầu tư gián tiếp Thuyết trình  Hình thức tín dụng quốc tế  ODA  Thuyết trình  Bất động sản quốc tế  Quỹ đầu tư mạo hiểm  Thuyết trình  Quỹ bảo hộ  Thuyết trình  Quỹ quản lý đầu tư hợp đồng tương lai hàng hóa  Thuyết trình  Quỹ hóa đổi danh mục  Thuyết trình Các hình thức đầu tư quốc tế Hình thức đầu tư chủ yếu Hình thức đầu tư thay Quỹ bảo hộ Đầu tư trực tiếp nước  Đầu tư gián tiếp Hình thức tính dụng quốc tế ODA  Bất động sản quốc tế  Quỹ đầu tư mạo hiểm  Quỹ quản lý đầu tư hợp đồng tương lai hàng hóa Quỹ hốn đổi danh mục COUNTRY B (host country) COUNTRY A  Đối với nhà đầu tư nước  Đối với nước tiếp nhận đầu tư R-I-S-K R-I-S-K JOBLESS R-I-S-K R-I-S-K NO LIMIT • Môi trường bất ổn định  Dễ bị vốn • FDI không  Ảnh hưởng không tốt • Khi liên doanh, hợp tác đầu tư, bên yếu vốn kinh nghiệm dễ bị đối tác thơn tính chi phối hoạt động đầu tư Chủ đầu tư - Không trực tiếp tham gia điều hành Số vốn - Bị khống chế Đầu tư hình thức tiền tệ Hình thức đa dạng: trái phiếu, cổ phiếu, quyền chọn… Tính khoản cao Tình hình bất ổn định  Có thể dễ dàng bán chuyển nhượng chứng khốn Bên tiếp nhận vốn hoàn toàn chủ động quản lý vốn theo ý • Thúc đẩy cải cách thể chế nâng cao kỷ luật sách phủ • Tính bất ổn thị trường chứng khoán  Hiện tượng Rút vốn ạt  Cuộc khủng hoảng tài Quản lý điều tiết thị trường chứng khoán thiếu chặt chẽ Sự thao túng lực đầu quốc tế Hạn chế khả thu hút vốn vào số ngành nghề Chủ đầu tư không trực tiếp tham gia điều hành hoạt động kinh doanh Hạn chế khả tiếp thu kỹ thuật, công nghệ quản lý từ nhà đầu tư nước Nhân tố thúc đẩy phát triển Hedge Fund Hedge Fund Việt Nam • Sự trường thành sở hạ tầng cơng nghiệp • Độ dài tăng trưởng ghi nhận hoạt động biến động • Sự khơng bền vững mang tính lịch sử tài sản truyền thống • Tên gọi khác Quỹ phòng ngừa rủi ro, Quỹ phòng hộ, Quỹ phòng vệ… • Là dạng quỹ đầu tư tư nhân khơng có tính đại chúng • Về mặt pháp lý: lập dựa quan hệ góp vốn đầu tư cá nhân với (số lượng hạn chế) Mỗi thành viên phải đóng góp số vốn lớn theo phương thức “chào bán riêng lẻ” - Private placement” • Tính đại chúng thấp MARKET DIRECTIONAL HEDGE FUNDS – QUỸ ĐẦU TƯ BẢO CORPORATE RESTRUCTURING HỘ THEO ĐỊNH HƯỚNG THỊ HEDGE FUNDS – QUỸ BẢO TRƯỜNG HỘ TÁI CẤU TRÚC DOANH Là quỹ trì tổng số NGHIỆP hội rủi ro hệ thống • Là quỹ thực tìm kiếm hội từ OPPORTUNISTRIC HEDGE FUNDS giao dịch công ty mua QUỸ ĐẦU TƯ LỢI THẾ bán, sáp nhập hay phá sản công ty Lợi nhuận sinh nhờ vào • Bao gồm quỹ bảo hộ vĩ mô lực công ty toàn cầu xem quỹ quỹ đầu tư Những quỹ COMVERGENCETRADING HEDGE thiết kế để lấy lợi FUNDS – QUỸ BẢO HỘ THƯƠNG hội xuất hiện(FOF) FOF MẠI HỘI TỤ dạng quỹ mà người quản lý đầu tư• Là quỹ thực nghệ thuật nghiệp vào nhiều quỹ khác Các quỹ vụ hốn đổi Arbitrage Nó đầu tư chiến thực việc cá cược lược đầu tư khơng Mục tiêu chứng khốn tương đương họ chiến lược giá khác hội tụ giá trị giảm cách đáng kể rủi ro giống sau đầu tư thị trường Khái niệm Vai trò Vốn đầu tư mạo hiểm (VC) vốn tài cung cấp cho công ty bắt đầu thành lập, tiềm cao hay công ty bắt đầu tăng trưởng, chấp nhận rủi ro thay vào Quỹ đầu tư vốn mạo hiểm kiếm tiền việc sở hữu dòng vốn cơng ty mà quỹ đầu tư, thường đầu tư ngành công nghệ cao công nghệ sinh học, công nghệ thông tin, công nghệ phần mềm… PHÂN LOẠI Khái niệm REIT Funds (Real Estate Các Investment Trust Funds)  Phân loại theo đối tượng đầu tư REIT khai thác bất động sản (equity REIT), đặc REIT REIT điểm cho vay (mortgage REIT) dạng REIT kết hợp dạng (hybrid REIT) • Đa dạng hoá danh mục đầu tư Là loại hình cơng  Phân loại theo tổ chức • Phân phối thu nhập ty đầu tư chuyên mua, REIT tổ chức dạng cơng ty (REIT pháp • Tính khoản phát triển, quản lý vàthanh nhân) bán bất động •sản dựa lý chuyên nghiệp Quản việc quản lý chuyên REIT tổ chức quỹ (REIT • Lợi điểm thuế nghiệp danh mục đầu tư organized as a fund) bất động sản  Phân loại theo cấu trúc vận hành REIT truyền thống (Traditional REIT) UPREIT (Umberella DOWNREIT Partnership REIT)  Khi tiếp cận công ty đầu tư vốn mạo • • • • • • hiểm đối tác cần xem xét danh mục họ sau Vòng đời kinh doanh: Có phải họ công tư việc gây dưng hay thiết lập kinh doanh hay không? Ngành: ngành nghề mà họ tập trung ? Sự đầu tư: có phải hoạt động đầu tư họ hiệu qua cho nhu cầu chúng ta? Địa điểm: Họ công ty quốc tế, khu vực hay quốc gia ? Suất thu hồi đợi họ bao nhiêu? Mức độ liên hệ họ ? Khái niệm Là quỹ giao dịch hợp đồng kỳ hạn tương lai hàng hóa cơng cụ tài tổ chức hay nhà tư vấn giao dịch - người mà quản lý tài sản cho khách hàng họ CTAs Những nhà tư vấn giao dịch hàng hóa CPOs Những nhà khai thác thu gom hàng hóa Mỹ Thế kỷ 19 Lịch sử hình thành 1848 Cuối thập niên 70 kỷ 20 (Chicago Board of Trade CBOT) Sản phẩm nơng nghiệp,lãi suất,chỉ số chứng khốn Ngũ cốc Các nhà đầu tư thuê chuyên gia cấp cao nhà tư vấn để quản lý tài sản đầu tư thị trường tương lai ,điều gọi hàng hóa tương lai quản lý (8) cách hoạt động đầu tư hợp đồng tương lai hàng hóa (9) Chi phí CTA Phí quản lí (2-3%) Mua cổ phần quỹ hàng hóa cơng chúng (10) Thay quỹ với CPO tư nhân (11) Thay quỹ trực tiếp với hay nhiều CTA (12) Phí khuyến khích(15-20%) (13) Lợi ích Sự đa dạng hóa Suất sinh lợi cao hơn,biến động thấp Cơ hội cho tài tồn cầu khu vực thị trường phi tài (15) (16) (17) Theo CFA Institution (2008) : “ Quỹ hoán đổi danh mục ( Exchange Traded Funds) sản phẩm đầu tư dựa số mà cho phép nhà đầu tư mua hay bán số thơng qua tổ chức tài riêng lẻ ETFs quỹ giao dịch thị trường chứng khốn cổ phiếu cơng ty cá nhân “ Ở Việt Nam ,theo thông tư 29/2012/TT-BTC về: “Quỹ hoán đổi danh mục , tắt ETF , loại hình quỹ mở , hình thành từ việc tiếp nhận , hốn đổi danh mục chứng khoán cấu lấy chứng quỹ Chứng quỹ ETF niêm yết giao dịch Sở Giao dịch Chứng khốn” Quỹ ETF khơng bán chứng quỹ riêng lẻ trực tiếp cho nhà đầu tư mà phát hành theo lô lớn Một lô đơn vị quỹ ETF tối thiểu gồm 100000 đơn vị quỹ ETF Nhà đầu tư không mua lô đơn vị quỹ tiền , mà thay vào mua lô đơn vị quỹ ETF danh mục chứng khốn cấu – mơ theo danh mục số tham chiếu chấp thuận Đây hoạt động thị trường sơ cấp Sau mua , nhà đầu tư thường chia nhỏ bán chứng quỹ ETFs thị trường thứ cấp Điều cho phép nhà đầu tư khác mua với đơn vị riêng lẻ thay phải mua lô thị trường sơ cấp Nhà đầu tư thị trường thứ cấp muốn bán chứng quỹ có lựa chọn : + Bán chứng quỹ riêng lẻ cho nhà đầu tư khác thị trường thứ cấp + Bán lô đơn vị quỹ ngược lại cho quỹ ETFs Theo quy định , quỹ ETF mua lại lô đơn vị quỹ danh mục chứng khoán cấu , thay tiền mặt Việc giao dịch lơ/chứng quỹ giám sát ngân hang độc lập (ngân hàng giám sát) Trung tâm lưu kí chứng khốn Do chất cấu tạo hoạt động quỹ đa dạng phong phú , đầu tư vào nhiều ngành nghề lĩnh vực khác nên nhà đầu tư gia tăng hội nhanh chóng dạng ETFs bám theo vốn hoá thị trường ETFs mô Mặc dù ETFs kinh doanh bám theo danh mục số chứng quỹ ETFs giao dịch dễ dàng giống cổ phiếu Ngay mua bán khống ETFs giao dịch suốt ngày theo giá thị trường Tính minh bạch ETFs cao tổ chức phát hành quỹ cơng bố gía trị tài sản ròng quỹ (NAV) sàn thường xuyên ngày ETFs có chi phí quản lí thấp quỹ đầu tư truyền thống khác ETFs không chịu khoản thuế thu nhập dạng hàng đổi hàng oETFs số thị trường ( Marketing index ETFs ) oETFs số thị trường nước ( Foreign Market Index ETFs ) oETFs ngành – Sector/Industry ETFs oETFs mô – Style ETFs oETFs trái phiếu – Bond ETFs oETFs đảo ngược – Inverse ETFs ... quản lý đầu tư hợp đồng tư ng lai hàng hóa  Thuyết trình  Quỹ hóa đổi danh mục  Thuyết trình Các hình thức đầu tư quốc tế Hình thức đầu tư chủ yếu Hình thức đầu tư thay Quỹ bảo hộ Đầu tư trực... bảo hộ Đầu tư trực tiếp nước  Đầu tư gián tiếp Hình thức tính dụng quốc tế ODA  Bất động sản quốc tế  Quỹ đầu tư mạo hiểm  Quỹ quản lý đầu tư hợp đồng tư ng lai hàng hóa Quỹ hốn đổi danh...    Phân công, tổng hợp Đầu tư trực tiếp nước ngồi Đầu tư gián tiếp Thuyết trình  Hình thức tín dụng quốc tế  ODA  Thuyết trình  Bất động sản quốc tế  Quỹ đầu tư mạo hiểm  Thuyết trình