Phân tích việc thực thi Chính sách tỷ giá từ năm 2008 đến 2010 tác động của chính sách tỷ giá đến hoạt động của các Ngân hàng thương mại và đưa ra một số khuyến nghị

Tỷ giá hối đoái giữ một vai trò đặc biệt quan trọng trong các quan hệ thương mại quốc tế và đối với nền kinh tế của mỗi quốc gia thông qua việc phản ánh tương quan giá trị đồng tiền của những nước khác nhau. Cùng với sự phát triển mạnh mẽ của thương mại quốc tế, ngày nay tỷ giá hối đoái đã trở thành công cụ điều tiết vĩ mô quan trọng cho nền kinh tế các quốc gia. Nền kinh tế Việt Nam sau hơn hai mươi năm đổi mới và mở cửa, ngày càng hội nhập sâu vào nền kinh tế thế giới, đặc biệt là sau khi Việt Nam gia nhập vào Tổ chức Thương mại thế giới (WTO), cùng với thương mại quốc tế, chính sách tỉ giá hối đoái ngày càng góp phần quan trọng đối với sự phát triển kinh tế đất nước. Chính sách tỉ giá hối đoái của Việt Nam dưới sự điều hành của Ngân hàng Nhà nước điều tiết các hoạt động của các Ngân hàng Thương mại, các doanh nghiệp và người dân thông qua các quy định về ngoại hối đóng vai trò quan trọng trong việc bình ổn thị trường ngoại hối nói riêng và nền kinh tế thị trường nói chung. Sau cuộc khủng hoảng tài chính tiền tệ thế giới giai đoạn cuối năm 2008 2009 vừa qua, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đã điều hành tỉ giá cùng với các biện pháp tiền tệ khác góp phần quan trọng đưa Việt Nam vượt qua khủng hoảng, kiềm chế lạm phát, đạt mục tiêu tăng trưởng kinh tế đất nước. Phân tích việc thực thi Chính sách tỉ giá hối đoái từ năm 2008 đến nay và tác động của Chính sách tỉ giá đến hoạt động của các Ngân hàng thương mại, đánh giá những thành công và hạn chế trong việc thực thi Chính sách tỉ giá hối đoái từ đó rút ra bài học và đưa ra khuyến nghị đối với việc thực thi chính sách tỉ giá trong thời gian tới nhằm hoàn thiện việc điều hành tỉ giá hối đoái của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, thúc đẩy phát triển hoạt động của các Ngân hàng thương mại góp phần phát triển mạnh mẽ nền kinh tế đất nước. Đó là mục đích của Tiểu luận với đề tài: “Phân tích việc thực thi Chính sách tỷ giá từ năm 2008 đến 2010 tác động của chính sách tỷ giá đến hoạt động của các Ngân hàng thương mại và đưa ra một số khuyến nghị”. Ngoài phần mở đầu và kết luận, nội dung tiểu luận gồm có ba chương: CHƯƠNG 1. CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ CHÍNH SÁCH TỈ GIÁ CHƯƠNG 2. THỰC TRẠNG THỰC THI CHÍNH SÁCH TỈ GIÁ CỦA VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2008 ĐẾN 2010 CHƯƠNG 3. MỘT SỐ KHUYẾN NGHỊ ĐỐI VỚI VIỆC THỰC THI CHÍNH SÁCH TỈ GIÁ TRONG THỜI GIAN TỚI Qua đây, em xin chân thành cảm ơn TS. Đặng Anh Tuấn đã cung cấp cho em một nền tảng kiến thức về lĩnh vực Ngân hàng tài chính và vai trò của ngành Ngân hàng tài chính đối với sự phát triển kinh tế nói chung để em có thể nghiên cứu và hoàn thành bài tiểu luận này cũng như những nghiên cứu sau này. Do hạn chế về thời gian tìm hiểu và phân tích nên bài tiểu luận còn nhiều thiếu sót, em rất mong nhận được sự cảm thông và đóng góp của thầy để bài tiểu luận được hoàn thiện hơn.

Tiểu luận Tài ngân hàng phát triển MC LC Trần Thị Tuyết Nhung CH - 18F Lớp: Tiểu luận Tài ngân hàng phát triển DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT NHNN – Ngân hàng Nhà nước NHTM – Ngân hàng Thương mại NHTW – Ngân hàng Trung ương TTNH – Thị trường ngoại hối XNK Xut nhp khu Trần Thị Tuyết Nhung CH - 18F Lớp: Tiểu luận Tài ngân hàng sù ph¸t triĨn MỞ ĐẦU Tỷ giá hối đối giữ vai trò đặc biệt quan trọng quan hệ thương mại quốc tế kinh tế quốc gia thông qua việc phản ánh tương quan giá trị đồng tiền nước khác Cùng với phát triển mạnh mẽ thương mại quốc tế, ngày tỷ giá hối đoái trở thành công cụ điều tiết vĩ mô quan trọng cho kinh tế quốc gia Nền kinh tế Việt Nam sau hai mươi năm đổi mở cửa, ngày hội nhập sâu vào kinh tế giới, đặc biệt sau Việt Nam gia nhập vào Tổ chức Thương mại giới (WTO), với thương mại quốc tế, sách tỉ giá hối đối ngày góp phần quan trọng phát triển kinh tế đất nước Chính sách tỉ giá hối đoái Việt Nam điều hành Ngân hàng Nhà nước điều tiết hoạt động Ngân hàng Thương mại, doanh nghiệp người dân thông qua quy định ngoại hối đóng vai trò quan trọng việc bình ổn thị trường ngoại hối nói riêng kinh tế thị trường nói chung Sau khủng hoảng tài tiền tệ giới giai đoạn cuối năm 2008 - 2009 vừa qua, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam điều hành tỉ giá với biện pháp tiền tệ khác góp phần quan trọng đưa Việt Nam vượt qua khủng hoảng, kiềm chế lạm phát, đạt mục tiêu tăng trưởng kinh tế đất nước Phân tích việc thực thi Chính sách tỉ giá hối đối từ năm 2008 đến tác động Chính sách tỉ giá đến hoạt động Ngân hàng thương mại, đánh giá thành công hạn chế việc thực thi Chính sách tỉ giá hối đối từ rút học đưa khuyến nghị việc thực thi sách tỉ giá thời gian tới nhằm hồn thiện việc điều hành tỉ giá hối đối Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, thúc đẩy phát triển hoạt động Ngân hàng thương mại góp phần phát triển mạnh mẽ kinh tế đất nước Đó mục đích Tiểu luận với đề tài: “Phân tích việc thực thi Chính sách tỷ giá từ năm 2008 đến 2010 - tác động sách tỷ giá đến hoạt động Ngân hàng thương mại đưa số khuyến nghị” Ngoài phần mở đầu kết luận, nội dung tiểu luận gồm cú ba chng: Trần Thị Tuyết Nhung CH - 18F Lớp: Tiểu luận Tài ngân hàng ph¸t triĨn CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ CHÍNH SÁCH TỈ GIÁ CHƯƠNG THỰC TRẠNG THỰC THI CHÍNH SÁCH TỈ GIÁ CỦA VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2008 ĐẾN 2010 CHƯƠNG MỘT SỐ KHUYẾN NGHỊ ĐỐI VỚI VIỆC THỰC THI CHÍNH SÁCH TỈ GIÁ TRONG THỜI GIAN TỚI Qua đây, em xin chân thành cảm ơn TS Đặng Anh Tuấn cung cấp cho em tảng kiến thức lĩnh vực Ngân hàng tài vai trò ngành Ngân hàng tài phát triển kinh tế nói chung để em nghiên cứu hoàn thành tiểu luận nghiên cứu sau Do hạn chế thời gian tìm hiểu phân tích nên tiểu luận nhiều thiếu sót, em mong nhận cảm thơng đóng góp thầy để bi tiu lun c hon thin hn Trần Thị Tuyết Nhung CH - 18F Líp: TiĨu ln Tµi chÝnh ngân hàng phát triển CHNG C S LÝ LUẬN VỀ CHÍNH SÁCH TỶ GIÁ 1.1 Những vấn đề tỷ giá sách tỷ giá 1.1.1 Khái niệm tỷ giá nhân tố ảnh hưởng đến tỷ giá 1.1.1.1 Khái niệm tỷ giá Hầu hết quốc gia giới có đồng tiên riêng Thương mại, đầu tư quan hệ tài quốc tế…đòi hỏi quốc gia phải toán với Thanh toán quốc gia dẫn đến việc mua bán đồng tiền khác nhau, hai đồng tiền mua bán với theo tỷ lệ định, tỷ lệ gọi tỷ giá Tỷ giá giá đồng tiền biểu thị thông qua đồng tiền khác Trong tiểu luận tỷ giá nói chung số đơn vị đồng tiền định giá đơn vị đồng tiền yết giá; quốc gia cụ thể, tỷ giá số đơn vị nội tệ đơn vị ngoại tệ, nghĩa đồng ngoại tệ đóng vai trò đồng tiền yết giá, đồng nội tệ đóng vai trò đồng tiền định giá Các phương pháp yết tỷ giá: Xét từ góc độ quốc gia, ta có hai phương pháp yết tỷ giá là: Yết tỷ giá trực tiếp yết tỷ giá gián tiếp Yết tỷ giá trực tiếp: Bảng 1.1: Phương pháp yết tỷ giá trực tiếp Ngoại tệ Đơn vị yết giá Đồng tiền định giá Đôla Mỹ USD VND Yên Nhật JPY VND EURO EUR VND Trần Thị Tuyết Nhung CH - 18F n giỏ E(VND/USD)= 15 000 ⇔ 1USD= 15 000 VND E(VND/JPY)= 125 ⇔ 1JPY = 125 VND E(VND/EUR)= 14 000 ⇔ 1EUR = 14 000VND Lớp: Tiểu luận Tài ngân hàng phát triển Theo bng trờn, ta thy: - Ngoại tệ, với vai trò hàng hóa, đồng tiền yết giá, có số đơn vị cố định đơn vị - Nội tệ, với vai trò tiền tệ, đồng tiền định giá, có số đơn vị thay đổi phụ thuộc vào quan hệ cung cầu thị trường ngoại hối Với phương pháp yết tỷ giá trực tiếp, giá ngoại tệ bộc lộ trực tiếp tiền nội tệ Yết tỷ giá gián tiếp: Bảng 1.2 Phương pháp yết tỷ giá gián tiếp Đồng tiền yết giá Đơn vị yết giá Hàng hóa định giá Đồng VN 1VND Đơla Mỹ Đồng VN 1VND Yên Nhật Đồng VN 1VND EURO Đơn giá E(USD/VND)= 0,00006667 ⇔ 1VND = 0,0000667USD E(JPY/VND) = 0,0080 ⇔ VND = 0,0080JPY E(EUR/VND)=0,000007143 ⇔ 1VND=0,00007413 EUR Xét giác độ quốc gia phương pháp yết tỷ giá gián tiếp phương pháp, đó: - Nội tệ đóng vai trò đồng tiền yết giá, có số đơn vị cố định bắng 1đơn vị - Ngoại tệ đóng vai trò đồng tiền định giá, có số đơn vị thay đổi phụ thuộc vào quan hệ cung cầu thị trường ngoại hối 1.1.1.2 Các nhân tố ảnh hưởng đến tỷ giá Tỷ giá chịu tác động nhân tố chủ yếu sau: Tương quan lạm phát đồng nội tệ đồng ngoại tệ (đây xu hướng định xu hướng vận động tỷ giá dài hạn): lạm phát nước tăng dẫn đến gia tăng lãi suất tiền gửi nội tệ so với ngoại tệ kéo theo tỷ giá hối đoái tăng (giảm giá đồng nội tệ) Ngược lại, lạm phát nước sử dụng đồng ngoại tệ cao tương đối so với nước dẫn đến tỷ giá giảm Giá giới hàng hóa xuất – nhập khẩu: Sự tăng giá giới hàng hóa xuất giảm giá giới hàng hóa nhập có tác dng Trần Thị Tuyết Nhung CH - 18F Lớp: Tiểu luận Tài ngân hàng phát triển cải thiện cán cân thương mại (tăng cung, giảm cầu ngoại tệ) khiến cho tỷ giá giảm, tức nội tệ lên giá; ngược lại nội tệ giảm giá Thuế quan hạn ngạch: Khi thuế quan nước tăng áp đặt hạn ngạch hàng nhập làm giảm cầu ngoại tệ, tỷ giá giảm ngược lại, phía nước ngồi tăng mức thuế quan áp dụng hạn ngạch hàng nhập làm giảm cầu ngoại tệ, có tác dụng làm cho tỷ giá tăng Ngồi ra, suất lao động nước tăng nhiều nước khác, giá hàng hóa nước có xu hướng giảm tương đối so với nước khác có tác dụng làm cho đồng tiền nước tăng giá Khi người dân nước tâm lý ưa thích hàng ngoại hàng nội kích thích nhập khẩu, làm tăng cầu ngoại tệ, khiến cho tỷ giá tăng, nội tệ giảm giá 1.1.2 Tác động tỷ giá tới cân kinh tế 1.1.2.1 Tác động tỷ giá tới cân nội kinh tế Khi nhân tố khác tương đối ổn định; tỷ giá nhân tố có tác động trực tiếp đến hoạt động xuất nhập hàng hóa dịch vụ nên tỷ giá danh nghĩa tăng kéo theo tỷ giá thực tăng, nội tệ giảm giá tương đối so với ngoại tệ khuyến khích mở rộng sản xuất kinh doanh phục vụ xuất hạn chế nhu cầu nhập Việc gia tăng khối lượng giá trị xuất trực tiếp làm tăng thu nhập quốc dân giúp kinh tế đạt mức công ăn việc làm cao Tuy nhiên, giá hàng hóa nhập tính nội tệ tăng tương đối so với giá hàng hóa nước nên kéo theo gia tăng mặt giá nước gây lạm phát Mức lạm phát tùy thuộc vào tỷ trọng hàng hóa nhập khẩu, tỷ trọng tăng mức lạm phát cao Ngược lại, tỷ giá danh nghĩa giảm kéo theo tỷ giá thực giảm, nội tệ lại tăng tương đối so với ngoại tệ khuyến khích nhu cầu nhập khẩu, hạn chế mở rộng sản xuất kinh doanh phục vụ xuất khẩu, từ làm giảm thu nhập quốc dân gây tình trạng thất nghiệp tạo áp lực làm giảm lạm phát (do giá hàng hóa tính nội tệ giảm tương đối so với giá hàng hóa nước), mức giảm kéo dài với tỷ lệ cao gây tình trạng giảm phát, sản xuất nước bị đình đốn 1.1.2.2 Tác động t giỏ n cõn bng bờn ngoi Trần Thị Tuyết Nhung CH - 18F Líp: TiĨu ln Tµi chÝnh ngân hàng phát triển Do cỏn cõn toán (BOP) xem cân xuất ròng với dòng vốn ra, vậy, cán cân toán bị tác động nhân tố lãi suất nội tệ, ngoại tệ, giá nội địa, giá nước tỷ giá Với nhân tố khác tương đối ổn định, tỷ giá danh nghĩa tăng, nội tệ giảm giá tương đối so với ngoại tệ khuyến khích hoạt động xuất khẩu, hạn chế nhu cầu nhập làm gia tăng dòng vốn đầu tư chảy bên (do việc nắm giữ ngoại tệ có lợi so với nắm giữ nội tệ) Ngược lại, tỷ giá danh nghĩa giảm, nội tệ lại trở nên có giá so với ngoại tệ khuyến khích nhu cầu nhập khẩu, hạn chế xuất làm gia tăng dòng vốn đầu tư chảy vào nội địa Khi xuất ròng lớn dòng vốn ra, cán cân tốn trở nên thặng dư Khi xuất ròng nhỏ dòng vốn ra, cán cân toán bị thâm hụt Khi xuất ròng tương ứng với ròng vốn ra, cán cân toán trở nên cân bằng; trường hợp này, xuất ròng > quốc gia có vị cạnh tranh thương mại quốc tế cao Nếu điều trì thời gian tương đối dài, sức cạnh tranh thương mại quốc tế cải thiện 1.2.Chính sách tỷ giá vai trò NHTW chế độ tỷ giá Mỗi quốc gia có mối quan hệ mua bán với quốc gia khác nhằm đáp ứng nhu cầu tiêu dùng dân cư nước Trong bối cảnh hội nhập kinh tế quốc tế toàn cầu nay, cạnh tranh quốc gia ngày gay gắt Muốn có chỗ đứng thị trường thu lợi nhuận đòi hỏi nước phải có sách kinh tế phù hợp Trong sách tỷ giá phù hợp hay không tác động lớn tới sức cạnh tranh thương mại quốc tế 1.2.1 Khái niệm sách tỷ giá Theo nghĩa rộng: “ Chính sách tỷ giá hoạt động Chính phủ (mà đại diện thường NHTW) thông qua chế độ tỷ giá định (hay chế điều hành tỷ giá) hệ thống công cụ nhằm trì mức tỷ giá cố định hay tác động để tỷ giá biến động đến mức cần thiết phù hợp với mục tiêu sách quốc gia” Mục tiêu sách tỷ giá: Chính sách tỷ giá phận sách tiền tệ, nên mục tiêu sách tỷ giá theo nghĩa rộng phải phù hợp với mục tiêu sách tin t Trần Thị Tuyết Nhung CH - 18F Lớp: Tiểu luận Tài ngân hàng phát triÓn Tùy theo quốc gia, mà mục tiêu sách tiền tệ khác nhau, nhìn chung bao gồm: Thứ nhất: Mục tiêu ổn định giá cả: Với yếu tố khác không đổi , phá giá nội tệ ( tức tỷ giá tăng), làm cho giá hàng hóa nhập ( bao gồm hàng tiêu dùng nguyên vật liệu, máy móc, thiết bị cho sản xuất nước )tính nội tệ tăng Giá hàng hóa nhập tăng làm cho mặt giá chung kinh tế tăng, tức gây lạm phát Tỷ giá tăng mạnh tỷ trọng hàng hóa nhập lớn tỷ lệ lạm phát cao Điều thể qua công thức: P = α ⋅ PD + (1- α ) ⋅ E ⋅ Pm* Trong đó: α -Là tỷ trọng hàng hóa sản xuất nước (1- α ) - Là tỷ trọng hàng hóa xuất nhập PD - Là mức giá hàng hóa sản xuất nước tính nội tệ P*M - Là mức giá hàng hóa tính ngoại tệ E - Là tỷ giá ( số đơn vị nội tệ đơn vị ngoại tệ) P - Là mức giá hàng hóa nói chung kinh tế Ngược lại nâng giá nội tệ ( tức tỷ giá giảm), làm cho giá hàng hóa nhập tính nội tệ giảm, tạo áp lực giảm lạm phát Qua phân tích cho thấy, sách tỷ giá sử dụng công cụ hữu hiệu nhằm đạt mục tiêu ổn định giá Với yếu tố khác không đổi, muốn kiềm chế lạm phát gia tăng, NHTW sử dụng sách nâng giá nội tệ ( tức tác động làm cho tỷ giá giảm); muốn kích thích lạm phát gia tăng, NHTW sử dụng sách phá giá nội tệ ( tức tác động làm cho tỷ giá tăng); muốn trì giá ổn định, NHTW phải sử dụng sách tỷ giá ổn định cân Thứ hai: Về mục tiêu thúc đẩy tăng trưởng kinh tế công ăn việc làm đầy đủ Khi cho yếu tố khác khơng đổi, với sách phá giá nội tệ làm cho: - Kích thích tăng xuât hạn chế nhập khẩu, trực tiếp tăng thu nhập quốc dân tăng công ăn việc làm Điều biểu qua cơng thức tính thu nhập quốc dõn Trần Thị Tuyết Nhung CH - 18F Lớp: Tiểu luận Tài ngân hàng phát triển Y = C +I + G + X – M - Phá giá nội tệ làm cho ngành sản xuất khơng sử dụng ( sử dụng ít) đầu vào hàng nhập tăng lợi cạnh tranh giá so với hàng hóa nhập khẩu, từ mở rộng sản xuất, tăng thu nhập tạo thêm công ăn việc làm Ngược lại, với yếu tố khác không đổi, nâng giá nội tệ, tác động làm giảm tăng trưởng kinh tế gia tăng thất nghiệp Qua phân tích cho thấy, sách tỷ giá sử dụng công cụ nhằm đạt mục tiêu tăng trưởng kinh tế tăng công ăn việc làm Với yếu tố khác không đổi, muốn thúc đẩy tăng trưởng kinh tế cần áp dụng sách phá giá nội tệ; ngược lại muốn kiềm chế giảm tốc độ tăng trưởng kinh tế áp dụng sách nâng giá nội tệ Thứ ba: Về mục tiêu cân cán cân vãng lai: Như phân tích sách tỷ giá tác động trực tiếp đến hoạt động xuất nhập hàng hóa dịch vụ, hai phận chủ yếu cấu thành cán cân vãng lai Do đó, nói sách tỷ giá ảnh hưởng trực tiếp đến cán cân vãng lai - Với sách định giá thấp nội tệ có tác dụng thúc đẩy xuất hạn chế nhập khẩu, giúp cải thiện cán cân vãng lai từ trạng thái thâm hụt trở trạng thái cân hay thặng dư - Với sách định giá nội tệ cao có tác dụng kìm hãm xuất kích thích nhập khẩu, giúp điều chỉnh cán cân vãng lai từ trạng thái thặng dư trạng thái cân hay thâm hụt - Với sách tỷ giá cân có tác dụng làm cân xuất khẩu, giúp cán cân vãng lai tự động cân Từ kết phân tích thấy rằng, tỷ giá biến số kinh tế, tác động hầu hết đến mặt hoạt động kinh tế, hiệu ảnh hưởng tỷ giá lên hoạt động khác khác Trong đó, hiệu tác động tỷ giá đến hoạt động xuất nhập rõ ràng nhanh chóng, vậy, điều kiện mở cửa, hợp tác, hội nhập tự hóa thương mại, quốc gia sử dụng tỷ giá trước hết công cụ hữu hiệu để điều chỉnh hoạt động xuất nhâp hàng hóa dịch vụ Chính theo nghĩa hẹp hay theo nghĩa thực tế: TrÇn ThÞ Tut Nhung CH - 18F Líp: TiĨu ln Tài ngân hàng phát triển ngun thu giảm mạnh ( xuất dầu thô giảm mạnh) tình trạng bội chi kéo dài, áp lực làm tăng tỷ giá Thứ tư: Áp lực tiếp tục rút vốn nhà đầu tư nước bối cảnh suy thối kinh tế khó tránh khỏi, có nguồn vốn đầu tư gián tiếp Giảm giá VND khó tránh khỏi, nhiên thời gian,mức độ, liều lượng cần thận trọng định Ví dụ đặt vấn đề điều chỉnh tỷ giá hối đoái VND với USD lúc CPI liên tục tăng lên (mà đỉnh tháng cuối năm 2008) chẳng khác “thêm dầu vào lửa” làm cho CPI có hội để tăng vọt Vì vậy, bên cạnh việc điều chỉnh “nhẹ” vào ngày 25/12/2008 với việc thực chế “ lãi suất bản” làm cho tốc độ tăng CPI chậm lại, lạm phát tiền tệ kiềm chế đẩy lùi bước kể từ sau năm 2002 (năm thực chế lãi suất thỏa thuận) đến Thế cơng việc khó khăn hơn, trì tính bền vững việc kiềm chế đẩy lùi lạm phát động thái sách tỷ giá cần suy tính cách thật kỹ càng, đặc biệt với việc điều chỉnh giảm tỷ giá hối đoái theo hướng “phá giá” tiền Việt Nam Thời gian gần đây, nhiều ý kiến cho rằng, việc cần làm trước mắt phá giá đồng Việt Nam, chí dùng liệu pháp sốc với mức phá giá 30% để tăng tính cạnh tranh hàng hóa Việt Nam trện thị trường giới Quan điểm cho đồng Việt Nam có tỷ giá thực có hiệu lực cao, nghĩa tỷ giá điều chỉnh theo lạm phát rổ tiền tệ nước mà Việt Nam có quan hệ mậu dịch Trong đó, số nhà kinh tế khác lại cho phá giá phá niềm tin nhà đầu tư quốc tế môi trường đầu tư Việt Nam, chưa kể đến gánh nặng nợ nần nước phá giá cho cần mở rộng biên độ tỷ giá vốn hẹp đến mức chấp nhận đủ Lại có quan điểm khác, theo bà Susan- đại diện IMF Việt Nam cho số tính tốn để đưa kết luận tỷ giá thực đồng Việt Nam định giá cao cần xem xét lại phụ thuộc q nhiều vào chủ quan người tính tốn Thêm vào tỷ giá thực sở để tham khảo, yếu tố hay quan trọng việc điều hành sách tỷ giá Còn theo quan điểm Ngân hàng Nhà nước cẩn trọng phải cân đối nhiều vấn đề: nợ quốc gia, nợ doanh nghiệp tác động lm phỏt Trần Thị Tuyết Nhung CH - 18F 37 Lớp: Tiểu luận Tài ngân hàng phát triÓn CHƯƠNG MỘT SỐ KHUYẾN NGHỊ ĐỐI VỚI VIỆC THỰC THI CHÍNH SÁCH TỈ GIÁ TRONG THỜI GIAN TỚI 3.1 Định hướng điều hành chế độ tỷ giá Việt Nam giai đoạn tới Theo dự báo chuyên gia kinh tế, dự báo tình hình kinh tế quốc tế năm 2010 có nhiều khởi sắc tiếp tục có diễn biến phức tạp Là phận sách tiền tệ, chế điều hành tỷ giá giữ vai trò quan trọng việc thực mục tiêu chung đất nước Cần kiên trì thực thi quan điểm, chủ trương Chính phủ bình ổn tỷ giá ngoại tệ TTNH Việt Nam nhân tố quan trọng góp phần ổn định kinh tế vĩ mơ Điều thể định hướng đạo điều hành cụ thể Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Việt Nam: “ Điều hành tỷ giá mối quan hệ với lãi suất, số giá tiêu dùng, cán cân toán quốc tế, điều chỉnh linh hoạt tỷ giá giao dịch bình quân liên ngân hàng tăng giảm mức độ hợp lý, phù hợp với tín hiệu thị trường, có điều tiết nhà nước, không phá giá đồng Việt Nam so với đô la Mỹ." Trong giai đoạn nay, mà thị trường ngoại hối nước ta hướng tới hoàn thiện, thị trường nội tệ chưa thực phát triển, thị trường chứng khốn biến động khơng ngừng việc trì chế điều hành tỷ cần thiết Nó vừa cho phép thực sách tiền tệ độc lập, vừa tuân theo quy luật thị trường, vừa phát huy vai trò quản lý linh hoạt Nhà nước Bằng việc nới rộng biên độ dao động tỷ giá dần dần, hạn chế giải pháp sốc nhằm ổn định kinh tế vĩ mô, tạo sở tăng trưởng kinh tế bền vững thấy NHNN nỗ lực việc giảm dần chế độ tỷ giá thả có điều tiết, tiến tới áp dụng chế độ tỷ giá thả hoàn toàn 3.2 Giải pháp nhằm nâng cao hiệu sách tỷ giá kinh tế 3.2.1 Theo sát tín hiệu thị trường ngoại tệ thức Khoảng cách tỷ giá mua bán ngoại tệ, lý thuyết thực tiễn, tùy thuộc vào phạm vi giao dịch, mức độ ri ro v tớnh khon Trần Thị Tuyết Nhung CH - 18F 38 Lớp: Tiểu luận Tài ngân hàng phát triển ca ngoi t ú trờn thị trường Trong trạng thái cân thị trường, áp lực cạnh tranh giữ chênh lệch vào mức độ hợp lý Việc nới lỏng biên độ dao động tỷ giá nhu cầu thiết thực để đưa công tác điều chỉnh tỷ giá tiến tới gần quy luật thị trường hơn, hay đồng nghĩa với việc tự hóa dần giao dịch ngoại tệ Khi thị trường hối đoái giới có biến động mạnh, quy định hành biên độ làm đóng băng thị trường ngoại tệ nước, khuyến khích hoạt động phi pháp Theo nghiên cứu IMF, tỷ giá thực đồng Việt Nam so với USD đánh giá cao tỷ giá thực tương ứng nước có quan hệ mậu dịch với Việt Nam Trung Quốc, Philippines, Malaysia, Thái Lan chí Mỹ Điều có nghĩa hàng Việt Nam bán thị trường giới với giá cao hàng loại quốc gia Mặt khác, xu hướng hội nhập gắn liền với chiến lược cạnh tranh hàng xuất tạo nên áp lực thay đổi cách quản lý tỷ giá danh nghĩa nay, ý kiến bật phải phá giá đồng Việt Nam Tuy nhiên, việc phá giá đồng Việt Nam đột ngột gây xáo trộn lớn kinh tế Tỷ giá danh nghĩa tăng lợi cho hàng xuất chưa thể đảm bảo khả cạnh tranh vấp phải hàng rào phi thuế quan ( tiêu chuẩn kiểm dịch, chất lượng sản phẩm, hàm lượng kỹ thuật cao sản phẩm, tâm lý tiêu dùng, thương hiệu…) Trong lúc đó, cán cân mậu dịch tình trạng nhập siêu Một đầu chưa đảm bảo việc phá giá làm trầm trọng thâm hụt cán cân mậu dịch Mặt khác, công cụ điều tiết thị trường tiền tệ nghiệp vụ thị trường mở, lãi suất tái chiết khấu chưa phát huy tính ưu việt Thế nên, việc phá giá mạnh đồng Việt Nam dẫn đến cú sốc kinh tế nằm ngồi tầm kiểm sốt Chính phủ Xu hướng phá giá nội tệ định hướng cần tiến hành thận trọng nhằm giảm sốc cho kinh tế Việc nới rộng biên độ dao động tỷ giá từ 0,1% lên 0,25% kể từ tháng 7/2002 xem bước khởi đầu cho tiến trình 3.2.2 Hồn thiện cơng tác quản lý ngoại hối Việt Nam Quản lý tôt dự trữ ngoại hối, tăng tích lũy ngoại tệ: xây dựng sách phát triển xuất hạn chế nhập Tiết kim chi ngoi t, ch nhp nhng hng Trần Thị Tut Nhung CH - 18F 39 Líp: TiĨu ln Tµi ngân hàng phát triển húa cn thit cho nhu cầu sản xuất mặt hàng thiết yếu nước chưa sản xuất Ngoại tệ dự trữ đưa vào can thiệp thị trường phải có hiệu Lựa chọn phương án phù hợp cho việc dự trữ cấu ngoại tệ Trong thời gian trước mắt xem đồng USD có vị trí quan trọng dự trũ ngoại tệ cần đa dạng hóa ngoại tệ dự trữ để phòng tránh rủi ro USD bị giá Nới lỏng tiến tới tự hóa quản lý ngoại hối, hoạt động bao gồm việc giảm dần, tiến tới loại bỏ can thiệp trực tiếp NHNN việc xác định tỷ giá, xóa bỏ quy định mang tính hành việc kiểm sốt ngoại hối, thiết lập tính chuyển đồi cho đồng tiền Việt Nam, sử dụng linh hoạt hiệu công cụ quản lý tỷ giá: công cụ nghiệp vụ thị trương mở, công cụ lãi suất tái chiết khấu; nâng cao tính chủ động kinh doanh tiền tệ NHTM… Thực tế cho thấy, biện pháp hành thời gian qua đem lại hiệu tốt, nhờ chúng mà Việt Nam thành công việc điều hành sách tỷ giá hối đối hạn chế tác động khủng hoảng tài Đơng Nam Á Tuy giải pháp tính việc dỡ bỏ tức thời công cụ hành khơng phải khả thi Do đó, nên nới lỏng dần tương xứng với mức can thiệp công cụ kinh tế theo lộ trình thích hợp 3.2.3 Theo sát xu hướng vận động thị trường chợ đen Sự tồn thị trường ngoại tệ chợ đen tất yếu xuất phát từ thực trạng kinh tế chế quản lý ngoại hối Việt Nam Nắm bắt tín hiệu thị trường này, nơi mà lực lượng thị trường không bị điều phối quy định hành chính, giúp ích công tác điều hành tỷ giá Cụ thể: Chi nhánh NHNN tỉnh, thành phố nên hình thành chân rết đầu mối giao dịch thị trường chợ đen nhằm nắm băt kịp thời xu hướng vận động thị trường Độ lệch tỷ giá thức tỷ giá chợ đen tạo nên khái niệm độ mở “ cánh kéo”, xem hàn thử biểu để đánh giá mức độ hợp lý điều hành tỷ giá Tính hợp lý bộc lộ hai tỷ giá xích lại gần Khơng thiết làm chúng trùng thị trường chợ đen mảng nhỏ tổng thể thị trường, tính bất hợp pháp ln chứa đựng khoản rủi ro định Tốt TrÇn ThÞ Tut Nhung CH - 18F 40 Líp: TiĨu ln Tài ngân hàng phát triển hn l nên chấp nhận chênh lệch này, khơng đủ lớn để làm rò rỉ ngoại tệ từ thị trường thức chốn chợ đen 3.2.4 Nâng cao vị đồng Việt Nam Nâng cao vị cho đồng tiền Việt Nam giải pháp kích thích kinh tế như: đại hóa sản xuất nước, đẩy mạnh tốc độ cổ phần hóa doanh nghiệp quốc doanh làm ăn thua lỗ, tăng cường thu hút vốn đầu tư nước, xây dựng sách thích hợp để phát triển nơng nghiệp, khuyến khích xuất khẩu, trừ tham nhũng… Tạo khả chuyển đổi phần cho đồng tiền Việt Nam: đồng tiền chuyển đổi tác động tích cực đến hoạt động thu hút vốn đầu tư, hạn chế tình trạng lưu thơng nhiều đồng tiền quốc gia Hiện tượng la hóa kinh tế hạn chế Việc huy động nguồn lực kinh tế trở nên thuận lợi hơn, hoạt động xuất nhập quốc gia động hơn, sức cạnh tranh doanh nghiệp nước gia tăng, khả tiếp cận thị trường giới hàng hóa xuất gia tăng Đồng tiền tự chuyển đổi làm giảm can thiệp trực tiếp Chính phủ vào sách quản lý ngoại hối chế điều hành tỷ giá, giúp cho tốc độ chu chuyển vốn đẩy mạnh, góp phần đẩy nhanh tiến độ hội nhập kinh tế giới Tuy nhiên, muốn tạo khả chuyển đổi cho VND phải có đủ lượng ngoại tệ dự trữ kinh tế vững mạnh Khả cạnh tranh hàng xuất doanh nghiệp Việt Nam phải nhanh chóng cải thiện kinh tế yếu cán cân tổng thể quốc gia bị thâm hụt tình trạng nhập hàng tràn lan tự chuyển đổi ngoại tệ nước kinh doanh Nếu quỹ dự trữ quốc gia mỏng, hoạt động làm rối loạn thị trường tiền tệ Nếu thị trường bất ổn định, việc tự chuyển tệ sang ngoại tệ gây khó khăn cho kinh tế, làm gia tăng bất ổn thị trường Như vậy, chiến lược Việt Nam phải phấn đấu để đồng Việt Nam chuyển đối thị trường giới Trước mắt nên tạo điều kiện để VND chuyển đổi phần giao dịch vãng lai Khi kinh t n nh, qu Trần Thị Tuyết Nhung CH - 18F 41 Lớp: Tiểu luận Tài ngân hàng sù ph¸t triĨn ngoại tệ dồi dào, Nhà nước tiến hành tự chuyển đổi tiền tệ giao dịch vốn sau mở rộng giao dịch khác Để thiết lập tính chuyển đổi cho VND trước hết phải áp dụng chế tỷ giá thích hợp có sách kinh tế vĩ mơ lành mạnh Bên cạnh cần nhanh chóng nâng cao khả cạnh tranh hàng xuất doanh nghiệp Việt Nam Phải có đủ lượng ngoại tệ dự trữ lẽ nguồn ngoại tệ dồi dào, thỏa mãn nhu cầu ngoại tệ hợp lý củng cố lòng tin cơng chúng vào giá trị tệ tác nhân quan trọng đẩy nhanh tiến trình tự hóa chuyển đổi tiền tệ Sau 20 năm đổi có kinh tế tăng trưởng cao, mơi trường trị, kinh tế, xã hội ổn định, dự trữ quốc tế NHNN liên tục tăng qua năm Đó tiền đề quan trọng để tiền Việt Nam chuyển đổi 3.2.5 Phối hợp đồng sách tỷ giá hối sách kinh tế vĩ mơ khác Đối với sách tài – tiền tệ, tăng cường sử dụng nguồn vốn nước để bù đắp thiếu hụt ngân sách Khả thu hẹp thâm hụt ngân sách Nhà nước năm tới khó khăn nhu cầu đầu tư phát triển ngân sách từ Nhà nước lớn thực trạng thâm hụt ngân sách làm giảm tính tự chủ sử dụng sách tài cơng cụ điều tiết vĩ mơ kinh tế, từ tất yếu hạn chế khả phối hợp sách Đây điều tránh khỏi thời gian dài trước mắt Do đó, giải pháp nhằm hạn chế bước thu hẹp ngân sách điều cần thiết góc độ phối hợp sách Chú trọng thực cơng cụ nghiệp vụ thị trường mở nội tệ Chính sách tiền tệ thực thông qua công cụ: lãi suất tái chiết khấu, dự trữ bắt buộc nghiệp vụ thị trường mở Tuy nhiên, NVTTM nội tệ cơng cụ quan trọng tác động trực tiếp đến lượng tiền cung ứng, định thành bại sách tiền tệ quốc gia, bên canh tham gia tích cực vào việc hỗ trợ sách tỷ giá cần thiết Chẳng hạn phá giá tăng cung nội t dn n Trần Thị Tuyết Nhung CH - 18F 42 Lớp: Tiểu luận Tài ngân hàng ph¸t triĨn nguy tạo lạm phát Để giảm lạm phát người ta tiến hành bán hàng hóa giao dịch thị trường mở nội tệ lạm phát giảm theo Đối với sách tài – tiền tệ, tăng cường sử dụng nguồn vốn nước để bù đắp thâm hụt ngân sách nhà nước vốn vay nước hạn chế tối đa việc vay nợ nước 3.3 Đề xuất lựa chọn chế độ tỷ giá thích hợp cho tiến trình hội nhập kinh tế quốc tế Việt Nam Trong bối cảnh lạm phát gia tăng mạnh, thâm hụt cán cân thương mại lớn dòng vốn đầu tư nước vào nhiều, việc lựa chọn chế tỷ giá phù hợp với tình hình sách tiền tệ có ý nghĩa quan trọng việc bình ổn kinh tế vĩ mơ 3.3.1 Thực sách đa ngoại tệ Hiện có nhiều loại ngoại tệ có giá trị tốn quốc tế EUR, GBP, JPY, SGD…điều tạo điều kiện cho ta thực sách đa ngoại tệ tốn quốc tế, từ ta chọn ngoại tệ biến động tỷ giá có quan hệ mua bán lớn để thực khoản toán Trong số đồng tiền mạnh nay, đáng quan tâm ba loại USD, EUR JPY Xu hướng vận động đồng tiền sau: Đô la Mỹ: ngoại tệ thông dụng Việt Nam (hơn 90% giao dịch đối ngoại qua Vietcombank thực đồng tiền này) Sau chiến Iraq, USD liên tục trượt giá so với nhiều ngoại tệ mạnh khác giới (như EUR, JPY, CHF…) Nhiều người tin Mỹ thực thi sách “ đồng USD yếu” nhằm đẩy mạnh kim ngạch xuất Sự trượt giá mạnh đồng USD nhiều ảnh hưởng đến việc điều hành tỷ giá Việt Nam Nhưng dù gặp nhiều khó khăn tài lẫn trị, Mỹ giữ vai trò kinh tế hùng mạnh giới đối tác quan trọng doanh nghiệp Việt Nam Vì vậy, việc chiếm tỷ trọng ưu USD tổng dự trữ ngoại tệ quốc gia khó thay đổi tương lai gần Đồng EUR: đồng tiền mang tính quốc tế hóa thứ hai sau đô la Mỹ Thực trạng u ám kinh tế Mỹ góp phần đẩy EUR tng giỏ Tuy nhiờn Trần Thị Tuyết Nhung CH - 18F 43 Lớp: Tiểu luận Tài ngân hàng phát triển s tng giỏ ca EUR so với USD tác động xấu thêm phục hồi kinh tế làm sâu sắc bất ổn vốn có khu vực sử dụng EUR Giữa thành viên EU ln có bất đồng nhiều mặt; liên kết quốc gia ẩn chứa nguy kiểm soát nguồn lực phình rộng thiếu hụt thơng tin hay thiếu đồng điều hành kinh tế Do vậy, tính ổn định đồng tiền cần kiểm nghiệm thêm trước có định điều chỉnh lớn cấu dự trữ ngoại tệ Đồng Yên Nhật: Đồng tiền chưa thực đồng tiền quốc tế nước Nhật nỗ lưc quốc tế hóa đồng tiền Theo nhà kinh tế phương Tây người Nhật khó làm điều hai lý do: Thứ nhất, vào năm 1970- 1980 nước Nhật phát triển với tốc độ thần kỳ, họ từ chối mong muốn nước tư khác việc quốc tế hóa đồng n khơng muốn lực bên can thiệp sâu vào kinh tế Với thực trạng kinh tế chưa khỏi suy thối sách phục hồi kinh tế dựa phần lớn vào xuất gặp trở ngại đồng USD giảm giá giá dầu lửa tăng vọt, người Nhật xem đánh hội quốc tế hóa đồng tiền Thứ hai, người Mỹ phải đương đầu với xâm lấn vị EUR, việc chưa ngã ngũ họ khơng muốn thấy xuất đồng tiền đối trọng thứ ba Việc thực sách đa ngoại tệ giúp giảm ảnh hưởng bất lợi đến quan hệ tỷ giá với VND tỷ giá đồng ngoại tệ biến động 3.3.2 Chính sách lãi suất Ngân hàng Trung ương phải có sách lãi suất phù hợp, điều chỉnh lãi suất phải gắn liền với điều chỉnh giá cả, đồng thời phải gắn việc xử lý mối quan hệ lãi suất tỷ giá phải điều chỉnh hàng ngày vào sức mua đồng tiền Việt Nam Cần thu hẹp lãi suất cho vay nội tệ ngoại tệ Phải hồn thiện sách lãi suất để đáp ứng nhu cầu vay vốn doanh nghiệp, quản lý chặt chẽ việc cấp tín dụng ngoại tệ ngân hàng nước cho ngân hàng thương mại nước cho cỏc doanh nghip Vit Nam Trần Thị Tuyết Nhung CH - 18F 44 Lớp: Tiểu luận Tài ngân hàng phát triển Nh nc cn ch ng kiểm sốt hạn chế khoản tín dụng, tránh tình trạng thị trường ngoại hối vượt ngồi tầm kiểm sốt ngân hàng Cần có phối hợp hài hòa sách tỷ giá với sách lãi suất tỷ giá lãi suất hai yếu tố nhạy cảm kinh tế cơng cụ hữu hiệu sách tiền tệ Tỷ giá lãi suất ln có mối quan hệ chặt chẽ với nhau, ảnh hưởng lên tác động đến hoạt động kinh tế Chế độ tỷ giá thả có quản lý kiểm sốt giải pháp kinh tế sách lãi suất giải pháp lâu dài mà NHNN cần thực để điều hành sách tiền tệ tương lai 3.3.3 Tiếp tục trì chế thả có quản lý Nhà nước Xét mối quan hệ mục tiêu kinh tế dài hạn chế độ tỷ giá, ta thấy kinh tế tập trung vào bốn mục tiêu kinh tế vĩ mô sản lượng, ổn định giá cả, việc làm cân ngoại thương Tuy nhiên lạm phát ngoại thương yếu tố ngoại sinh dù có tác động qua lại lẫn Điều quan trọng để đạt mục tiêu không định chế độ tỷ giá hối đoái, mà phối hợp hợp lý sách kinh tế vĩ mô Những biến động kinh tế gần giới cho thấy việc lấy ngành công nghiệp cao làm mũi nhọn chiến lược cho phát triển kinh tế không khả thi Bởi lẽ tiềm lực Việt Nam chưa đủ để thực mục tiêu khả thích ứng với biến động chưa cao Việc hướng trình cơng nghiệp hóa, đại hóa vào lĩnh vực nông nghiệp chủ trương đắn xét quan điểm phát huy lợi cạnh tranh Tuy nhiên, nông phẩm phụ thuộc nhiều vào điều kiện tự nhiên nên sản lượng kế hoạch thực tế thường chênh lệch lớn Điều nhắc nhở kinh tế phải trọng đương đầu với sốc có nguồn gốc từ thị trường hàng hóa ủng hộ cho chế độ tỷ giá thả Chế độ tỷ giá thả giúp kinh tế loại trừ tác động sốc từ thị trường hàng hóa mà giúp đạt mục tiêu cân ngoại cách dễ dàng tỷ giá tự biến động để trì trạng thái cân cung cầu ngoại tệ Ngồi ra, yếu tố tâm lý ln có ảnh hưởng lớn đến tỷ giá Sự linh hoạt hoàn toàn điều kiện dễ gây biến động mạnh tỷ giá, khiến tăng trưởng xuất khu thờm bp bờnh T Trần Thị Tuyết Nhung CH - 18F 45 Lớp: Tiểu luận Tài ngân hàng phát triển ú cho thy nu da trờn mục tiêu kinh tế linh hoạt có kiểm sốt tỷ giá bước lựa chọn thích hợp chế độ tỷ giá thả hồn tồn Xét góc độ khác, tình trạng thâm hụt ngân sách nghiêm trọng khó suy giảm tương lai gần nhu cầu chi ngân sách ngày tăng Hệ thống ngân hàng nói chung yếu nguồn dự trữ ngoại hối – công cụ can thiệp tỷ giá- thấp Khi cán cân thương mại tình trạng nhập siêu mức dự trữ ngoại tệ khó cải thiện rõ rệt vào năm tới Một câu hỏi đặt liệu vấn đề có giải cố định với ngoại tệ mạnh USD hay không? Quan điểm củng cố việc triển khai giải pháp kinh tế thiếu tính đồng bộ, cộng với hệ thống thơng tin- dự báo lạc hậu, thiếu khoa học hạn chế phạm vi tác động sách kinh tế vĩ mô đến tỷ giá Những yếu điểm tài dự báo trước xuất sốc có nguồn từ thị trường tiền tệ yêu cầu trì chế độ tỷ giá cố định nhằm đối phó lại Tuy nhiên, chế độ tỷ giá cố định không hỗ trợ cho kinh tế phụ thuộc nhiều vào xuất Viêt Nam Không vậy, thể phục hồi sai lầm từ giai đoạn quản lý kinh tế theo mơ hình tập trung, quan liêu , bao cấp trước năm 1989, rõ ràng, lựa chọn trái quy luật Tóm lại, thực trạng tài nhà nước vừa đòi hỏi chế độ tỷ giá thả nổi, vừa ủng hộ chế độ tỷ giá cố định Một chế độ tỷ giá bán thả lựa chọn hợp lý Bên cạnh đó, hữu ích tồn song song cơng cụ hành với mục đích can thiệp kịp thời với mục đích can thiệp kịp thời đến biên độ dao động tỷ giá, phục vụ cho mục tiêu kinh tế lớn thời kỳ Việc phá giá nội tệ cách thận trọng đưa giá trị đồng Việt Nam trở mức hợp lý so với đồng tiền khác khu vực, từ tăng sức cạnh tranh cho hàng xuất Tuy nhiên, việc theo đuổi chế độ tỷ giá thả khơng phải khơng có khó khăn: Thứ nhất, theo nhà kinh tế, kinh tế bị la hóa mức độ cao khiến cho chế độ tỷ giá khó thành cơng Việt Nam ngoại lệ Rõ ràng là, với kinh tế bị la hóa cao thỡ vic hoch nh chớnh Trần Thị Tuyết Nhung CH - 18F 46 Lớp: Tiểu luận Tài ngân hàng phát triển sỏch tin t s b tính độc lập, đồng thời làm giảm hiệu điều hành sách tiền tệ Khơng thế, la hóa kinh tế làm tăng hoạt động đầu cơ, bóp méo cung cầu ngoại tệ gây khó khăn điều hành sách tỷ giá Tuy nhiên, họ cho kinh tế bị la hóa khơng bị cân đối tài sản có tài sản nợ USD chế độ hoạt động hiệu Thứ hai, vai trò dự trư ngoại hối chế độ tỷ giá thả có điều tiết không quan trọng chế độ tỷ giá cố định Nhưng việc đảm bảo nguồn dự trữ ngoại hối lớn đáng kể giúp cho ngăn ngừa hoạt động đầu cơ, vốn coi nguyên nhân gây bất ổn thị trường tài cho kinh tế Trong đó, dự trữ ngoại hối Việt Nam mỏng Thứ ba, cơng khai minh bạch thơng tin sách, số liệu kinh tế, hoạt động doanh nghiệp, ngân hàng vấn đề yếu kinh tế nói chung doanh nghiệp nói riêng Qua phân tích trên, ta thấy rằng, cuối điều kiện việc lựa chọn sách tỷ giá thả có điều tiết hồn toàn đắn 3.4 Một số kiến nghị 3.4.1 Kiến nghị với Chính phủ Cần đạo quan quản lý vĩ mơ có phối hợp chặt chẽ trình thực chức nhiệm vụ đặc biệt lĩnh vực kinh tế đối ngoại tỷ giá hối đoái để tạo sức mạnh điều tiết kinh tế Bộ tài NHNN thực tốt việc mua bán ngoại tệ kinh tế, giúp cho thị trường không bị chia cắt Chỉ đạo cáo ngành quan tâm tới việc tiết kiệm ngoại tệ, hạn chế tối đa việc nhập mặt hàng khơng thực cấn thiết Kiểm sốt chặt chẽ việc chuyển tiền qua biên giới, mua bán nội tệ trôi Giao quyền chủ động cho NHNN việc nghiên cứu, tính tốn, điều hành tỷ giá hối đoái phù hợp với tiêu kinh tế vĩ mơ 3.4.2 Kiến nghị với Ngân hàng Nhà nước TrÇn ThÞ Tut Nhung CH - 18F 47 Líp: TiĨu ln Tài ngân hàng phát triển Cn phi có biện pháp quản lý dự trữ quốc gia, đa dạng ngoại tệ dự trữ mình, quy định cụ thể biên độ dao dịch vấn đề liên quan đến ngoại hối với đồng tiền rổ tiền tệ với USD NHNN cần giảm can thiệp trực tiếp, thay vào sử dụng hệ thống công cụ lãi suất tái chiết khấu nghiệp vụ thị trường mở Cần hoàn thiện quy định quản lý ngoại hối Nắm bắt thông tin cách xác, kịp thời biến động tỷ giá thị trường quốc tế, lãi suất nước xu hướng quốc tế để làm tốt cơng tác dự báo Đảm bảo tính bình đẳng thông tin cho thành viên xã hội thông qua việc thông báo tỷ biến số kinh tế vĩ mô khác 3.4.3 Kiến nghị doanh nghiệp Nâng cao hiệu sản xuất, khơng ngừng cải tiến, nâng cao trình độ sản xuất để sản phẩm có đủ sức cạnh tranh đặc biệt giai đoạn khủng hoảng Đối với doanh nghiệp hoạt động lĩnh vực xuất nhập cần chủ động có biện pháp tìm hiều nắm bắt nhu cầu thị trường giới, có biện pháp quảng bá thương hiệu để thúc đẩy xuất Các doanh nghiệp cần phải có kế hoạch biện pháp sử dụng vốn hiệu quả, đặc biệt nguồn vốn vay nước 3.4.4 Kiến nghị Ngân hàng thương mại Các NHTM cần phải tuân thủ nghiêm túc quy định quản lý ngoại hối, giao dịch mua bán ngoại tệ Các NHTM cần quản lý, theo dõi, thống kê xác giao dịch ngoại hối, báo cáo đầy đủ thơng tin cho NHNN để góp phần hỗ trợ NHNN quản lý ngoại hối đưa quy định phù hợp theo sát với cung – cầu thị trường nhằm điều hành Chính sách tỷ giá linh hoạt phù hợp Các NHTM cần phải cân đối tốt nguồn ngoại tệ để sử dụng, kinh doanh ngoại hối theo quy định hợp lý nhằm thu lợi nhuận tối đa đáp ứng tốt nhu cầu mua bán ngoại tệ doanh nghiệp, đảm bảo kênh giao dịch hiệu phục vụ tốt cho nhu cầu toán quốc tế, thúc đẩy hot ng thng mi Trần Thị Tuyết Nhung CH - 18F 48 Lớp: Tiểu luận Tài ngân hàng sù ph¸t triĨn quốc tế đất nước phục vụ nghiệp phát triển bền vững kinh t t nc Trần Thị Tuyết Nhung CH - 18F 49 Lớp: Tiểu luận Tài ngân hàng ph¸t triĨn KẾT LUẬN Tỷ giá hối đối phạm trù kinh tế phức tạp nhạy cảm Một sách tỷ giá phù hợp với kinh tế trở thành động lực mạnh mẽ thúc đẩy tăng trưởng, ngược lại sách tỷ giá không phù hợp trở thành lực cản chí gây nên hậu khó lường Vì vậy, việc xây dựng sách tỷ giá hối đối để thực mục tiêu phát triển kinh tế đất nước vấn đề mà quốc gia giới quan tâm Hoạt động hệ thống Ngân hàng thương mại đóng vai trò quan trọng phát triển kinh tế đất nước Chính sách tỷ giá tác động khơng nhỏ đến hoạt động kinh doanh hệ thống Ngân hàng thương mại Do tác động lẫn nhau, có quan hệ mật thiết với Chính sách tỷ giá Chính sách kinh tế vĩ mơ khác mà việc áp dụng sách tỷ giá phù hợp với biến đổi không ngừng kinh tế, đặc biệt điều kiện kinh tế ngày hội nhập sâu vào kinh tế giới Bài tiểu luận cung cấp nhìn tổng quan Chính sách tỷ giá giai đoạn từ năm 2008 đến phân tích tác động hoạt động Ngân hàng thương mại, phát triển kinh tế đất nước để đưa khuyến nghị việc cần phải đổi Chính sách tỷ giá hối đối giúp hồn thiện Chính sách tỷ giá, tạo điều kiện thuận lợi phát triển hoạt động Ngân hàng thương mại, hoạt động kinh doanh xuất nhập phát triển kinh tế t nc Trần Thị Tuyết Nhung CH - 18F 50 Lớp: Tiểu luận Tài ngân hàng phát triÓn DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Frederic S Mishkin, “The Economics of Money, Banking, and Finacial Markets”,1992 - Bản dịch Nguyễn Quang Cư, PTS Nguyễn Đức Dỵ, “Tiền tệ, Ngân hàng Thị trường tài chính”, Nhà xuất Khoa học kỹ thuật, Hà Nội, 1994 PGS TS Nguyễn Văn Tiến, “Tài quốc tế đại kinh tế mở”, Nhà xuất Thống kê, 2005 PGS TS Nguyễn Văn Tiến, “Cẩm nang thị trường ngoại hối giao dịch kinh doanh ngoại hối”, Nhà xuất Thống kê, 2006 PGS.TS Nguyễn Văn Tiến, “Giáo trình tài quốc tế” Xuất lần thứ 3, NXB Thống kê, năm 2009 ThS Nguyễn Thị Kim Thanh, “Chính sách tỷ giá với vấn đề tăng trưởng kinh tế ổn định kinh tế vĩ mơ”, Tạp chí ngân hàng tháng 10/2008 Các trang web: http://groups.google.com/group/datuan/ http://dantri.com.vn/kinhdoanh/Chinh-sach-ti-gia-giup-on-dinhVD/2008/5/232276.vip http://vneconomy.vn/2010020405152285P0C6/chinh-sach-ty-gia-tamdiem-vi-mo-2010.htm http://vneconomy.vn/20100208020940992P0C6/chinh-sach-lai-suatty-gia-duoi-goc-nhin-thong-doc.htm http://www.vnexpress.net/GL/Ban-doc-viet/Kinhdoanh/2009/11/3BA15F2F/ http://www.vnexpress.net/GL/Ban-doc-viet/Kinhdoanh/2009/07/3BA116EE/ http://thongtinphapluatdansu.wordpress.com/2009/07/16/3321/ Trần Thị Tuyết Nhung CH - 18F 51 Líp: ... nước Phân tích việc thực thi Chính sách tỉ giá hối đối từ năm 2008 đến tác động Chính sách tỉ giá đến hoạt động Ngân hàng thương mại, đánh giá thành công hạn chế việc thực thi Chính sách tỉ giá. .. đích Tiểu luận với đề tài: Phân tích việc thực thi Chính sách tỷ giá từ năm 2008 đến 2010 - tác động sách tỷ giá đến hoạt động Ngân hàng thương mại đưa số khuyến nghị Ngoài phần mở đầu kết... 2.2.2 Những tác động tích cực Chính sách tỷ giá đến hoạt động NHTM kinh tế Việt Nam Từ sau năm 1989, mà chế độ tỷ giá linh hoạt triển khai sách tỷ giá hối đối có tác động tích cực đến hoạt động kinh