CÂU HỎI VÀ ĐÁP ÁN MÔN LUẬT CHỨNG KHOÁN

Đây là câu hỏi và đáp án môn luật chứng khoán, đầy đủ và chính xác giúp các bạn sinh viên luật và những người có chuyên ngành về luật làm tài liệu tham khảo trong quá trình học tập và nghiên cứu mà không phải mất công tìm kiếm và tải xuống.

1 So sánh thị trường tập trung phi tập trung (OTC) Thị trường OTC Khơng có địa điểm giao dịch cụ thể GD: Cơ chế thương lượng thỏa thuận chủ yếu Có nhiều mức giá CK thời điểm CK có độ rủi ro cao Sử dụng hệ thống mạng máy tính diện rộng để giao dịch Tổ chức quản lý trực tiếp SGD Hiệp hội CK Cơ chế toán linh hoạt đa dạng So sánh thị trường OTC thị trường tự do: 2.1 Điểm giống nhau: • Địa điểm giao dịch phi tập trung • Cơ chế xác lập giá: thương lượng thoả thuận chủ yếu • Chứng khốn: phần lớn có tỷ lệ sinh lời cao rủi ro cao 2.2 Điểm khác nhau: OTC Được tổ chức chặt chẽ GD thoả thuận qua mạng Các CK mua bán CK phát hành cơng chúng Có quản lý, giám sát NN Tổ chức tự quản Phân biệt quỹ đầu tư CK cty đầu tư CK Quỹ đầu tư chứng khốn cơng ty đầu tư chứng khốn hai hình thức đầu tư tập thể Hai hình thức có điểm khác nhau? Căn quy định khoản 27 Điều Luật hợp luật chứng khoán số 27/VBHN-VPQH Quỹ đầu tư chứng khốn quỹ hình thành từ vốn góp nhà đầu tư với mục đích kiếm lợi nhuận từ việc đầu tư vào chứng khoán dạng tài sản đầu tư khác, kể bất động sản, nhà đầu tư khơng có quyền kiểm sốt hàng ngày việc định đầu tư quỹ Còn Cơng ty đầu tư chứng khốn cơng ty thành lập từ vốn góp nhà đầu tư sử dụng số vốn góp để đầu tư chủ yếu vào chứng khốn nhằm tìm kiếm lợi nhuận Quỹ đầu tư chứng khốn cơng ty đầu tư chứng khốn hai hình thức đầu tư tập thể, thành lập với hoạt động kinh doanh đầu tư chứng khốn thu lợi nhuận Tuy nhiên, hai hình thức có điểm khác sau: a Về hình thức: - Quỹ đầu tư chứng khoán: quỹ tiền tệ khơng có tư cách pháp nhân - Cơng ty đầu tư chứng khốn: tổ chức hình thức cơng ty cổ phần theo quy định Luật doanh nghiệp 2014 để đầu tư chứng khoán Do đó, cơng ty đầu tư chứng khốn có tư cách pháp nhân b Về việc thành lập: - Quỹ đầu tư chứng khoán: Điều 83 Luật hợp luật chứng khoán số 27/VBHN-VPQH quy định việc thành lập quỹ đầu tư chứng khốn + Cơng ty quản lý quỹ phát hành chào bán chứng quỹ công chúng theo quy định Điều 90 Luật hợp luật chứng khoán số 27/VBHN-VPQH phải đăng ký với Ủy ban Chứng khoán Nhà nước + Việc thành lập quỹ thành viên công ty quản lý quỹ thực theo quy định Điều 95 Luật hợp luật chứng khoán số 27/VBHN-VPQH phải báo cáo Ủy ban chứng khốn Nhà nước Do đó, hoạt động quỹ đầu tư chứng khốn hồn tồn lệ thuộc vào công ty quản lý quỹ - Công ty đầu tư chứng khốn: Cổ đơng sáng lập cơng ty quản lý quỹ đứng thành lập, phát hành chào bán cổ phiếu cơng chúng Thep đó, thấy cơng ty đầu tư chứng khốn có tư cách hồn tồn độc lập với cơng ty quản lý quỹ c Tư cách nhà đầu tư: - Quỹ đầu tư chứng khoán: + Nhà đầu tư người hưởng lợi từ hoạt động đầu tư mà họ ủy thác cho cơng ty quản lý quỹ + Có quyền tài sản phần quyền quản lý - Cơng ty đầu tư chứng khốn: Nhà đầu tư cổ đơng, có quyền quản lý quyền tài sản d Phân loại: - Quỹ đầu tư chứng khoán gồm loại: + Quỹ đại chúng (quỹ đóng quỹ mở) + Quỹ thành viên - Công ty đầu tư chứng khốn bao gồm: + Cơng ty đầu tư chứng khốn đại chúng + Cơng ty đầu tư chứng khốn riêng rẻ (Cơng ty đầu tư chứng khốn riêng lẻ ủy thác quản lý vốn; Công ty đầu tư chứng khoán riêng lẻ tự quản lý vốn) Phân biệt chào bán cổ phiếu, chứng quỹ lần đầu (IPO) chào bán thêm Tiêu chí Chào bán lần đầu Chào bán thêm Chủ thể thực Thường công ty thành lập công ty nhỏ, công ty chủ muốn chuyển đổi thành công ty cổ phần đại chúng Cơng ty đại chúng Mục đích Huy động vốn cho tổ chức phát hành Chào bán cổ phiếu lần đầu công chúng để trở thành công ty đại chúng không làm tăng vốn điều lệ tổ chức phát hành Muốn tăng thêm vốn điều lệ (cổ phẩn) vốn tự có (trái phiếu) đẻ mở rộng quy mô kinh doanh thực dự án KD mà Dn k đủ vốn Trình tự Được thực trước, Được thực sau đợt chào bán lần đầu Phân biệt chủ thể phát hành chứng khốn cơng chúng với chủ thể tham gia vào q trình chào bán chứng khốn cơng chúng - Chủ thể phát hành chứng khốn công chúng: bao gồm chủ thể Là chủ thể có nhu cầu vốn nên thực phát hành chứng khốn cơng chúng đẻ thỏa mãn nhu cầu vốn - Chủ thể tham gia vào q trình chào bán chứng khốn bao gồm chủ thể + với chủ thể khác đóng vai trò nhà tư vấn phát hành, bảo lãnh phát hành đại lí phát hành chủ thể phát hành thường khơng tự thực thủ tục Mục đích chủ thể nhằm tìm kiếm lợi nhuận thơng qua phí dịch vụ hưởng chênh lệch giá Phân biệt điều kiện chào bán chứng khốn cơng chúng Điều kiện Chào bán cổ phiếu công chúng Chào bán trái phiếu công chúng Chào bán chứng quỹ đầu tư Vốn điều lệ 10 tỉ đồng VN 10 tỉ VN đồng K yêu cầu Kết kinh doanh -1 năm liền kề trước DN phải có lãi - Như chào bán CP K yêu cầu -DN k có lỗ lũy kế tính đén năm đăng kí chào bán cổ phiếu - DN k dc có khoản nợ phải trả hạn năm -Phải có cam kết thực nghĩa vụ Dn với tư cách tổ chức phát hành nhà đầu tư Dự định huy động vốn, phương án phát hành DN phải dành đc chấp nhận đại hội cổ đông phương án phát hành cp p.án dụng vốn huy động dc từ đợt chào bán ck công chúng -Nếu CTCP chào bán TP công chúng cần chấp thuận hội đồng quản trị Giá trị chào bán K quy định cụ thể K quy định -Nếu trái phiếu phát hành chuyển đổi, có kèm chứng quyền lại cần có thông qua HĐ cổ đông Chỉ yêu cầu phải có phương án phát hành phương án đầu tư số vốn thu phù hợp với quy định pháp luật Phải đăng kí chào bán lượng chứng quỹ với tổng giá trị tối thiểu 50 tỉ đồng Phân biệt chào bán chứng khoán cơng chúng vs chào bán chứng khốn riêng lẻ Tiêu chí Chào bán chứng khốn cơng chúng Chào bán chứng khoán riêng lẻ Số lượng - chào bán cho từ 100 nhà đầu tư trở nhà đầu tư lên, k kể nhà đầu tư chuyên nghiệp tham gia vào chào bán -giới hạn người chào bán nhỏ tốt Thể thức đăng kí chào bán Phức tạp Phải đăng kí UBCKNN - Đơn giản hơn, k phải đăng kí quan NN có tq Chủ thể mua ck chào bán Vừa tổ chức cá nhân, chủ thể rộng nên có nhà đầu tư chuyên nghiệp nghiệp dư - Thường nhà đầu tư có tổ chức, có kiến thức chuyên sâu( Việt Namthường người lao động doanh nghiệp) Chi phí tiến hành chào bán Thường cao tốn Ít tốn Mức huy động vốn Huy động lượng vốn lớn công chúng Thường lượng huy động vốn Phạm vi chào bán Rộng, chào bán phạm vi rộng Chỉ dc tiến hành phạm vi định nhằm phân phối cho số nhà đầu tư chuyên nghiệp nhà đầu tư cá nhân đặc biệt Sự khác trung tâm GDCK sở GDCK: - Trung tâm GDCK: quản lý thị trường quy mô hẹp; Sở GDCK: quản lý thị trường quy mô rồng, nội dung quản lý lớn, cấu tổ chức quản lý phức tạp: + tổ chức theo mơ hình: cơng ty TNHH thành viên; + thu phí thành viên; + nhà nước sở hữu 100% vốn Phân biệt thị trường tập trung thị trường phi tập trung TCPB Định nghĩa TT tập trung Thị trường tập trung diễn TT phi tập trung TTCK phi tập trung diễn hoạt động mua bán CK tham khảo để thực giao dịch CK, tồn hình thức phổ biến sở GDCK or trung tâm GDCK thị trường, tiến hành thơng qua hình thức đa dạng khác hệ thống giao dịch nối mạng, k có địa điểm giao dịch tập trung.các hoạt đôg giao dịch chứng khoán k đủ đk giao dịch Địa điểm tổ chức Mọi GD thực địa điểm cố định sở GDCK or trung tâm GDCK Các GDCK k đc thực địa điểm xác định mà thông qua hệ thống trao đổi thông tin (máy tính nối mạng, điện thoại…) địa điểm thuận lợi cho việc thương lượng vàxác lập giao dịch bên mua bên bán Giá trị ck giao dịch thị trg Chứng khoán GD thị trường tập trung Thường loại CK có chất lượng cao CK phép GD sở GD CK tổ chức loại CK có chất lượng cao Những CK phải thõa mãn đặc điểm cao sở ban hành CK đc GD trung tâm GDCK loại CK k đủ đk or nhà phát hành k muốn GD thi trường sở GD tổ chức Là loại CK có chất lượng k cao Như thị trường tập trung Các loại CK thị trường loại CK công ty vừa nhỏ, cty thành lập chưa đủ đk niêm yết giao dịch sở GD Tiểu chuẩn niêm yết ck Cao xuất phát từ chất thị trường Tập trung nơi GD cơng ty lớn, tập Đồn xun quốc gia…và tuân theo qđ pháp luật đ8 NĐ 14/2007/NĐ-CP Thấp nơi GD cuả Các cty vừa nhỏ, công ty thành lập Mơ hình tổ chức Thơng qua sở GDCK trung tâm giao dịch CK Cơ cấu sở trung tâm Chủ thể đứng tổ chức thị trường tổ chức tự quản (như Hiệp hội kinh gơm: hội đồng quản trị, ban kiểm sốt, tổng GĐ phận giúp việc doanh CK…) Phương thức giao dịch Thành viên Phương thức khớp lệnh Phương thức thỏa thuận Nhà môi giới tự doanh chứng Sự tham gia nhà tạo lập khoán Thị trường, bên cạnh tham Gia Của nhà môi giới tự doanh CK Luật điều chỉnh Luật Ck 2006 văn hướng dẫn thi hành Luật CK đơi tao sở pháp lý cho hình thành thị trường Chưa có phận pháp luật hòan chỉnh tổ chức hoạt động thị trường 10 phân biệt TT SƠ CẤP VÀ TT THỨ CẤP ĐN Chức Hoạt động TTSC Là thị trường mua bán CK lần đầu phát hành qua huy động vốn để đưa vào đầu tư - Thị trường cung cấp hàng hóa cho TTCK , có khả thu gom nguồn vốn tiết kiệm lớn nhỏ hộ dân cư vừa có khả thu hút nguồn vốn to lớn từ nước ngoài, nguồn vốn tạm thời nhàn rỗi từ dn, tổ chức tài chính, phủ tạo thành nguồn vốn khổng lồ tài trợ cho kinh tế cách có hiệu quả, hđ of TTCK làm tăng vốn cho nhà phát hành thông qua việc bán CK cho nhà đầu tư - Nó trực tiếp cải thiện mức sống người tiêu dung cách giúp họ chọn thời điểm cho việc mua sắm tốt TTTC Là thị trường mua bán lại loại CK phát hành lần đầu thị trường sơ cấp - Thị trường thứ cấp tạo đk dễ dàng để bán CK phát hành thị trường sơ cấp TT thứ cấp làm cho CK có tính lỏng hơn, tính lỏng làm cho CK ưa chuộng làm cho tổ chức dễ dànghơn cho tổ chức phát hành bán chúng thị trường sơ cấp - TT thứ cấp xđ giá bán of loại CK mà tổ chức phát hành bán thị trường sơ cấp → Mặc dù TT thứ cấp không làm tăng them vốn đầu tư cho kt chínhnhờ chức mà thị trường thứ cấp có vị trí quan trọng tổng thể thị trường tài Việc mua bán CK TT sơ Việc mua bán TT thứ cấp Phương thức p Phát hành CK (phươngthức GD CK) Mức độ hoạt động cấp thường tiến hành thơng qua trung gian NH Phát hành riêng lẻ phát hành công chúng Thị trường hđ không liên tục tiến hành thông qua công ty môi giới Thông qua thị trường: Thị trường tập trung, TT phi tập trung, TT thứ thị trường hđ giao dịch mua bán thực thông qua hệ thống đấu giá Sở giao dịch hệ thống máy tính thị trường OTC Thị trường hđ liên tục,các CK mua bán lại làm tăng khả khoản cho CK 11 Công ty đại chúng gì? Là cty thực việc chào bán chứng khốn cơng chúng? luật chứng khoán qui định nghĩa vụ thực chế độ cơng bố thơng tin cơng ty đại chúng? Vì: -việc mua CK công chúng phụ thuộc vào độ tin cậy với tổ chức phát hành Việc công bố thơng tin bắt buộc để nhà đầu tư nắm bắt thơng tin CK mà đầu tư vào -điều kiện để niêm yết không bị lỗ liên luật định Việc công bố thông tin giúp buộc tổ chức phát hành bảo đảm yêu cầu - Việc công bố thông tin giúp chủ thể quản lý thị trường UBCKNN, SGDCK nắm bắt đc thơng tin chủ thể tham gia để thực chức anwng -Lợi nhuận mà nhà đầu thu đc từ việc mua chứng khoán phụ thuộc vào hoạt động tổ chức phát hành, cơng bố thơng tin để nhà đầu tư nắm bắt đc hoạt động tổ chức phát hành, nhằm đảm bảo tính hiệu khoản đầu tư 12 Tại pháp luật hành qui định chặt chẽ hoạt động chào bán ck cơng chúng? - Mục đích:là nhằm thu hút vốn, việc chào bán ck cơng chúng phải tuân thủ qui định chặt chẽ nhằm xác định xác khả tổ chức phát hành, bảo đảm tính hợp pháp hiệu ck đc phát hành để bảo đảm quyền lới nhà đầu tư mua ck tổ chức phát hành - Việc chào bán ck công chúng phải tuân thủ qui định giấy phép, đăng ký nhằm giúp cho chủ thể quản lý nắm đc hoạt động TCPH, hoạt động quan trọng tham gia trực tiếp vào TTCK, nơi mà chủ thể quản lý thực việc giám sát, điều tiết Do phải làm trình tự thủ tục để quan quản lý thực tốt hiệu chức - Hoạt động chào bán ck hoạt động chủ yếu, quan trọng TTCK, ảnh hưởng tới hầu hết quan hệ theo điều chỉnh luật ck, caag=fn thực qui định pl để đảm bảo tính hiệu quản lý  ... quy định Luật doanh nghiệp 2014 để đầu tư chứng khốn Do đó, cơng ty đầu tư chứng khốn có tư cách pháp nhân b Về việc thành lập: - Quỹ đầu tư chứng khoán: Điều 83 Luật hợp luật chứng khoán số... quỹ đầu tư chứng khoán + Công ty quản lý quỹ phát hành chào bán chứng quỹ công chúng theo quy định Điều 90 Luật hợp luật chứng khoán số 27/VBHN-VPQH phải đăng ký với Ủy ban Chứng khoán Nhà nước... Điều 95 Luật hợp luật chứng khoán số 27/VBHN-VPQH phải báo cáo Ủy ban chứng khoán Nhà nước Do đó, hoạt động quỹ đầu tư chứng khốn hồn tồn lệ thuộc vào cơng ty quản lý quỹ - Cơng ty đầu tư chứng