MPP2019 512 l08v su danh doi ngan han giua lam phat va that nghiep chau van thanh 2017 11 08 11293921

Sự đánh đổi ngắn hạn lạm phát thất nghiệp Châu Văn Thành Ngắn hạn – Dài hạn - Rất dài hạn Mơ hình IS-LM Lãi suất r Kết hợp sách mở rộng tài khóa tiền tệ cho phép trì lãi suất cũ tăng sản lượng mãi? Điều làm ngưng trình này? LM LM’ LM’’ r2 r1 IS Y1 Y2 IS’ IS’’ Thu nhập, sản lượng Y Nội dung Mơ hình AS-AD Đường Phillips: ngắn hạn dài hạn Dịch chuyển đường Phillips: vai trò kỳ vọng cú sốc cung Cái giá việc giảm lạm phát Mơ hình AS-AD  AD dốc xuống: hiệu ứng  AS:  SRAS nằm ngang  LRAS dốc đứng  SRAS dốc lên  Phương trình  Ý nghĩa  Di chuyển dịch chuyển  AD  SRAS  LRAS  Chính sách tài khóa tiền tệ tác động lên AD? Các trạng thái kinh tế vĩ mơ qua mơ hình AS-AD  Cân ngắn hạn dài hạn  Hố cách suy thoái lạm phát  Lạm phát cầu kéo chi phí đẩy  Suy thối phía cầu phía cung  Đình lạm (Stagflation)?  Giảm phát phía cầu phía cung Cân ngắn hạn dài hạn Đường Phillips ngắn hạn dài hạn  Đường Phillips  Các kết hợp lạm phát thất nghiệp  Đánh đổi ngắn hạn lạm phát thất nghiệp  Khơng có đánh đổi lạm phát thất nghiệp dài hạn  1958, A W Phillips  “Mối quan hệ thất nghiệp mức thay đổi tiền lương Anh, 1861–1957”  Quan hệ nghịch biến tỷ lệ thất nghiệp tỷ lệ lạm phát  1960, Paul Samuelson & Robert Solow  “Phân tích sách chống lạm phát”  Quan hệ nghịch biến tỷ lệ thất nghiệp tỷ lệ lạm phát Đường Phillips với AS-AD  AD dịch chuyển => Y, u P (ngắn hạn)  Dài hạn?  Định luật OKUN đường Phillips Dịch chuyển đường Phillips: vai trò kỳ vọng cú sốc cung  Lạm phát kỳ vọng:  Tăng  Giảm  Sốc cung  Tiêu cực  Phản chiếu AS-AD đường Phillips Cái giá việc giảm lạm phát  Tỷ lệ hy sinh (Sacrifice ratio)  Số phần trăm sản lượng hàng năm bị tiến trình giảm lạm phát điểm phần trăm  Ước tính điển hình:  Phương án?  Hàm ý sách? Cái giá việc giảm lạm phát  Kỳ vọng hợp lý (Rational expectations)  Người dân sử dụng tối ưu thông tin họ có  Bao gồm thơng tin sách phủ  Khi dự báo tương lai  Khả giảm lạm phát tốn  Kỳ vọng hợp lý - tỷ lệ hy sinh nhỏ  Chính phủ - cam kết đáng tin cậy sách lạm phát thấp ✓ Người dân: giảm kỳ vọng họ lạm phát ✓ Đường Phillips ngắn hạn - dịch xuống ✓ Nền kinh tế - giảm lạm phát nhanh chóng o Khơng trải qua thất nghiệp cao sản lượng thấp tạm thời Lạm phát: Việt Nam Rate of change of CPI Rate of change of GDP Deflator 450 400 350 Tỷ lệ thất nghiệp? 300 250 200 150 100 50 1986 -50 1990 1994 1998 Nguồn: James Riedel (2013) 2002 2006 2010 Tại khơng có đường Phillips ổn định Việt Nam?  Mối tương quan thực nghiệm lạm phát tăng trưởng hay gọi đường Phillips  π tỉ lệ lạm phát, πe tỉ lệ lạm phát kỳ vọng, g tốc độ tăng trưởng GDP α hệ số hy sinh, thường khoảng 2-4 nước phát triển Nguồn: James Riedel (2013) Nothing Natural About the Natural Rate of Unemployment https://www.project-syndicate.org/commentary/low-unemployment-subdued-inflation-paradox-by-edmund-s phelps-2017-11  With unemployment reaching very low levels in major economies, despite low – and slowly rising – inflation, it's time for central banks to rethink their reliance on the so-called natural rate No numerical target for this rate can serve as an anchor for monetary policy  Why is unemployment so low in countries where inflation remains subdued? For economists, this is a fundamental question Edmund S Phelps, the 2006 Nobel laureate in economics, is Director of the Center on Capitalism and Society at Columbia University and author of Mass Flourishing