Tác động của độ mở nền kinh tế đến lạm phát – bằng chứng thực nghiệm ở các nước thuộc khu vực ASEAN +6

Tiêu biểu có nghiên cứu của Ashra 2002, nghiên cứu về mối quan hệ giữa lạm phát và mở cửa trường hợp của những nước đang phát triển; Nghiên cứu Aron và cộng sự 2007 thực hiện nghiên cứu

Tôi xin cam đoan rằng, luận văn “Tác động của độ mở nền kinh tế đến lạm phát –

Bằng chứng thực nghiệm ở các nước thuộc khu vực ASEAN +6” này là bài nghiên cứu

của chính tôi

Ngoại trừ những tài liệu tham khảo được trích dẫn trong luận văn, tôi cam đoan rằng,

toàn phần hay những phần nhỏ của luận văn này chưa từng được công bố hoặc được sử

dụng để nhận bằng cấp ở những nơi khác

Không có nghiên cứu, luận văn, tài liệu nào của người khác được sử dụng trong luận

văn này mà không được trích dẫn theo đúng quy định

Luận văn này chưa bao giờ được nộp để nhận bất kỳ bằng cấp nào tại các trường đại

học hoặc cơ sở đào tạo khác

TP Hồ Chí Minh, tháng năm 2017

NGÔ QUỐC ANH

LỜI CẢM ƠN

Lời đầu tiên xin bày tỏ lòng biết ơn sâu sắc đến TS Hà Văn Dũng, người Thầy tâm huyết đã tận tình hướng dẫn, dành nhiều thời gian định hướng và góp ý cho Tôi trong suốt quá trình thực hiện để hoàn thành luận văn này

Xin cảm ơn quý Thầy, Cô trường Đại học Mở Thành phố Hồ Chí Minh, những người

đã trang bị cho tôi những kiến thức quý báu trong thời gian Tôi theo học tại Trường

Và cuối cùng, Tôi xin chân thành cảm ơn tất cả những người thân trong gia đình, bạn

bè và đồng nghiệp đã tận tình hỗ trợ, góp ý và động viên Tôi trong suốt thời gian học tập

Bài nghiên cứu này tìm hiểu mối quan hệ giữa độ mở cửa nền kinh tế và một số biến

vĩ mô khác đối với tình trạng lạm phát ở 15 nước khu vực ASEAN +6 trong giai đoạn

2000-2015 Kết quả hồi quy mô hình hiệu ứng cố định cho thấy mức độ mở cửa nền kinh tế có tác động dương đối với tình trạng lạm phát của các quốc gia Bên cạnh đó, bài nghiên cứu còn tìm thấy mối quan hệ cùng chiều giữa tỷ lệ tăng trưởng nông sản tăng thêm, nguồn vốn đầu tư nước ngoài và giá dầu thô thế giới đối với tỷ lệ lạm phát ở các quốc gia ASEAN +6 Hơn nữa, bài nghiên cứu đã chỉ ra giữa thu nhập bình quân đầu người và lạm phát có mối tương quan âm – mà điều này có thể trái với các lý thuyết kinh tế, tuy nhiên, xét về dài hạn thì mối quan hệ này hoàn toàn có thể lý giải được Mặt khác, mặc dù không có ý nghĩa thống kê nhưng tác động dương của tỷ giá hối đoái và tác động âm của cung tiền lên mức

độ lạm phát của các quốc gia cũng mang lại nhiều kết quả thú vị

Dựa trên những kết quả hồi quy, bài nghiên cứu phân tích sâu về ý nghĩa của những mối quan hệ này và đưa ra kết luận Theo đó, đối với các nước khu vực ASEAN +6 việc

mở cửa nền kinh tế thông qua đẩy mạnh hoạt động xuất nhập khẩu sẽ góp phần làm gia tăng lạm phát trong nước Bài nghiên cứu đã căn cứ vào tình hình kinh tế của các quốc gia ASEAN +6 và khuyến nghị một số chính sách điều hành kinh tế vĩ mô, vừa đẩy mạnh hoạt động thương mại quốc tế, vừa kiểm soát lạm phát ở mức mục tiêu nhằm góp phần làm tăng trưởng và phát triển kinh tế

LỜI CAM ĐOAN i

LỜI CẢM ƠN ii

TÓM TẮT iii

MỤC LỤC iv

DANH MỤC HÌNH, ĐỒ THỊ vi

DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU vii

DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT viii

CHƯƠNG 1 GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU 1

1.1 Đặt vấn đề nghiên cứu 1

1.2 Mục tiêu nghiên cứu 3

1.3 Câu hỏi nghiên cứu 3

1.4 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu 3

1.5 Phương pháp nghiên cứu 4

1.6 Ý nghĩa nghiên cứu 5

1.7 Kết cấu của nghiên cứu 5

CHƯƠNG 2 CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ TỔNG QUAN TÀI LIỆU 7

2.1 Những vấn đề cơ bản liên quan đến lạm phát 7

2.1.1 Khái niệm về lạm phát 7

2.1.2 Nguyên nhân gây ra lạm phát 9

2.1.3 Các biện pháp hạn chế lạm phát 12

2.2 Khái niệm về độ mở nền kinh tế 14

2.3 Tác động của độ mở nền kinh tế đến lạm phát 17

2.3.1 Tác động ngược chiều của mức độ mở cửa kinh tế đến lạm phát 17

2.3.2 Tác động cùng chiều của mức độ mở cửa kinh tế đến lạm phát 19

2.4 Các nghiên trước về nhân tố tác động đến lạm phát 21

CHƯƠNG 3 PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 27

3.1 Mô hình nghiên cứu 27

3.1.1 Biến phụ thuộc (INF) 28

3.1.2 Biến độc lập (TRADE) 28

3.1.3 Các biến kiểm soát 29

3.2 Giả thuyết nghiên cứu 32

3.4 Phương pháp phân tích dữ liệu 33

3.5 Quy trình nghiên cứu 36

CHƯƠNG 4 KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 39

4.1 Tổng quan về tình hình kinh tế các nước ASEAN +6 39

4.1.1 Tổng quan về hiệp định thương mại đối tác toàn diện khu vực (RCEP) 39

4.1.2 Về các nước ASEAN +6 40

4.2 Thống kê mô tả 43

4.2.1 Kết quả thống kê mô tả 43

4.2.2 Lạm phát của các quốc gia ASEAN +6 44

4.3 Ma trận hệ số tương quan 46

4.4 Kiểm định lựa chọn mô hình (kiểm định Hausman) 47

4.5 Các kiểm định tác động cố định FE 48

4.5.1 Kiểm định đa cộng tuyến 48

4.5.2 Phương sai sai số thay đổi 48

4.6 Hồi quy mô hình Fixed Effects bổ sung Robust 49

CHƯƠNG 5 KẾT LUẬN VÀ KHUYẾN NGHỊ 53

5.1 Kết luận 53

5.2 Một số kiến nghị và gợi ý chính sách 55

5.3 Hạn chế của đề tài và hướng nghiên cứu tiếp theo 56

TÀI LIỆU THAM KHẢO 58

Hình 2.1 Giảm lạm phát ngay tức thì 13

Hình 2.2 Giảm lạm phát dần dần 14

Hình 3.1 Lưu đồ quy trình nghiên cứu 38

Hình 4.1 Thu nhập bình quân đầu người khối ASEAN +6 giai đoạn 2000-2015 41

Hình 4.2 Nguồn vốn FDI vào khối ASEAN +6 giai đoạn 2000-2015 42

Hình 4.3 Diễn biến lạm phát các quốc gia ASEAN +6 giai đoạn 2000-2015 45

Hình 4.4 Chỉ số cảm nhận tham nhũng các quốc gia ASEAN +6 giai đoạn 2012 - 2016 51

Bảng 4.1 Kết quả thống kê mô tả 46

Bảng 4.2 Ma trận hệ số tương quan 49

Bảng 4.3 Kết quả hồi quy FE và RE 50

Bảng 4.4 Kết quả kiểm định đa cộng tuyến 51

Bảng 4.5 Kết quả hồi quy Fixed effects bổ sung Robust 52

Từ viết tắt Tiếng Anh Tiếng Việt

ADB Asian Development Bank Ngân hàng phát triển Châu Á

ASEAN The Association of Southeast

Asian Nations Hiệp hội các quốc gia Đông Nam Á ASEAN +6

Khu vực ASEAN với các nước Nhật Bản, Hàn Quốc, Ấn Độ, Trung Quốc,

Úc và NewZealand

FDI Foreign Direct Investment Vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài

Fixed Effects Fixed Effects Model Mô hình hồi quy hiệu ứng cố định

GMM Generalized Method of

Moments Phương pháp mô men tổng quát IMF International Monetary Fund Quỹ tiền tệ quốc tế

IFS International Financial

Statistics Thống kê tài chính quốc tế

Hiệp định đối tác kinh tế xuyên Thái Bình Dương

WEO World Economic Outlook Tổng quan kinh tế thế giới

WGI Worldwide Governance

Indicators Chỉ số chính phủ toàn cầu

CHƯƠNG 1 GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU

Chương đầu tiên của bài nghiên cứu sẽ trình bày tổng quan chung về bài nghiên cứu, bao gồm: đặt vấn đề nghiên cứu, mục tiêu nghiên cứu, đối tượng và phạm vi nghiên cứu, phương pháp nghiên cứu, ý nghĩa của nghiên cứu và kết cấu của bài nghiên cứu

1.1 Đặt vấn đề nghiên cứu

Trong bối cảnh toàn cầu hóa như hiện nay, việc mở cửa nền kinh tế và đẩy mạnh các hoạt động kinh tế quốc tế đã trở thành xu hướng tất yếu của các quốc gia vì những lợi ích mà việc hội nhập quốc tế mang lại thực sự là rất lớn Kể từ sau chiến tranh thế giới lần thứ hai, hầu hết các quốc gia đã mở rộng thương mại quốc tế bằng cách đẩy mạnh hoạt động xuất, nhập khẩu cũng như tích cực dỡ bỏ những hàng rào thuế quan và thành lập nhiều tổ chức, đối tác hợp tác kinh tế giữa các quốc gia và châu lục Bên cạnh

đó với việc mở cửa kinh tế, khả năng mà một quốc gia tiếp cận với những rủi ro trên thị trường như rủi ro tỷ giá, rủi ro tín dụng, rủi ro thanh khoản,… sẽ cao hơn, khả năng lây lan khủng hoảng kinh tế lớn hơn và nền kinh tế dễ bị tác động hơn Theo bài nghiên cứu của Kurihara (2013), việc gia tăng mức độ mở cửa nền kinh tế có thể làm cho giá cả trong nước không ổn định mà điều này có thể mang đến một cú sốc kinh tế bất ngờ cho quốc gia đó Chính sự biến động giá cả này dẫn đến tình trạng lạm phát ở các quốc gia Lạm phát ở một mức độ hợp lý sẽ là một đòn bẩy hữu hiệu thúc đẩy sự tăng trưởng

và phát triển kinh tế, tuy nhiên sự biến động mạnh của lạm phát (tăng hoặc giảm) luôn được coi là vấn đề kinh tế - xã hội rất nghiêm trọng mà điều này có ảnh hưởng đến cả tiết kiệm, đầu tư, tăng trưởng và thậm chí là mọi lĩnh vực của nền kinh tế Lạm phát cao

sẽ làm giảm nhịp độ tăng trưởng kinh tế, mất khả năng thực hiện những kế hoạch dài hạn của một quốc gia Bên cạnh đó, lạm phát còn làm cho đồng nội tệ bị mất giá, sức cạnh tranh và vị thế quốc gia bị giảm sút, từ đó có thể dẫn đến tình trạng lệ thuộc vào các nền kinh tế khác Theo nghiên cứu của Samimi (2011) cho rằng, một trong những

sự kiện nổi bật nhất trong hai thập kỷ qua là sự suy giảm đáng kể của lạm phát trên thế giới Bởi vì sự không chắc chắn và những tổn thất lớn mà sự biến động lạm phát mang lại nên lạm phát luôn luôn là mối quan tâm hàng đầu đối với các nhà hoạch định chính sách Vì vậy, đã có rất nhiều bài nghiên cứu tìm hiểu về những nguyên nhân dẫn đến

lạm phát, để từ đó đưa ra được các giải pháp hữu hiệu nhằm kiểm soát được mức độ lạm phát trong nền kinh tế

Một trong những nguyên nhân dẫn đến lạm phát được nghiên cứu nhiều đó là mở cửa kinh tế Mối liên hệ giữa mở cửa thương mại và lạm phát là một trong những mệnh

đề nổi tiếng nhất được trong tất cả các văn bản thương mại quốc tế Theo nghiên cứu của Temple (2002), ông gọi mối liên hệ này là một trong những câu đố mới của kinh tế

vĩ mô quốc tế hiện đại Do đó, đã có rất nhiều nhà nghiên cứu tiến hành tìm hiểu về mối quan hệ giữa độ mở nền kinh tế và lạm phát Tiêu biểu có nghiên cứu của Ashra (2002), nghiên cứu về mối quan hệ giữa lạm phát và mở cửa trường hợp của những nước đang phát triển; Nghiên cứu Aron và cộng sự (2007) thực hiện nghiên cứu về mối quan hệ giữa động lực lạm phát và độ mở nền kinh tế của Nam Phi; Nghiên cứu của Zakaria (2010) tiến hành nghiên cứu thực nghiệm tại Pakistan về mối quan hệ giữa mở cửa và phạm phát; Bên cạnh đó, còn có nghiên cứu của Kurihara (2013) nghiên cứu về mối quan hệ giữa mở cửa thương mại quốc tế và lạm phát tại Châu Á hay nghiên cứu của Kumar và cộng sự (2014) nghiên cứu về mối quan hệ giữa mở cửa và lạm phát với bằng chứng thực nghiệm từ Ấn Độ Tuy nhiên kết quả của nhiều công trình nghiên cứu là trái chiều nhau, nổi bật ở hai tác động cùng chiều và ngược chiều của độ mở nền kinh tế lên lạm phát Bên cạnh những kết quả khác nhau, các nghiên cứu về mối quan hệ giữa mở cửa kinh tế và lạm phát còn có một hạn chế nữa đó chính là việc các nghiên cứu chỉ tập trung vào đánh giá tác động này trên một mẫu lớn hoặc mẫu đơn lẻ bao gồm các nước phát triển hoặc nghiên cứu riêng lẻ cho một quốc gia nghèo khó Hiện nay, chưa có một nghiên cứu thực nghiệm chuyên biệt, cụ thể nào cho một khu vực kinh tế ở châu Á như ASEAN +6 hay ASEAN Mặc dù các khu vực/quốc gia này có quy mô tương đối nhỏ

so với các khu vực kinh tế khác trên thế giới nhưng các quốc gia ở khu vực này có mức

độ phát triển kinh tế-chính trị-xã hội rất khác nhau cũng như diễn biến lạm phát trên thực tế diễn ra rất phức tạp Vì vậy, việc nghiên cứu sự tác động của độ mở cửa nền kinh

tế đến tình trạng lạm phát ở ASEAN +6, ASEAN sẽ cho những kết quả nghiên cứu thú

vị và có ý nghĩa trong việc hoạch định chính sách của chính phủ các nước để đối phó với những tác động của biến động lạm phát đến các nền kinh tế trong tương lai Do đó,

bài nghiên cứu chọn đề tài: “Tác động của độ mở nền kinh tế đến lạm phát- Bằng

chứng thực nghiệm ở các nước thuộc khu vực ASEAN +6” làm đề tài nghiên cứu

nhằm trả lời các vấn đề liên quan đến tình trạng lạm phát ở khu vực ASEAN +6

1.2 Mục tiêu nghiên cứu

Bài nghiên cứu xem xét mối quan hệ giữa các nhân tố độ mở cửa kinh tế, cung tiền, thu nhập bình quân đầu người, tăng trưởng nông nghiệp, giá dầu, tỷ giá hối đoái và nguồn vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài đối với mức độ lạm phát ở 15 nước thuộc khu vực ASEAN +6 trong giai đoạn 2000-2015 với các mục tiêu nghiên cứu như sau:

- Xem xét có tác động của độ mở nền kinh tế đối với lạm phát của các quốc gia ASEAN +6 không; nếu có thì độ mở nền kinh tế tác động cùng chiều hay ngược chiều đến lạm phát

- Đưa ra được một số gợi ý chính sách dựa trên các kết quả thực nghiệm nhằm góp phần kiểm soát lạm phát, đồng thời thúc đẩy sự phát triển và tăng trưởng của nền kinh tế theo đúng định hướng dài hạn của các quốc gia khu vực ASEAN +6

1.3 Câu hỏi nghiên cứu

Để có thể đạt được các mục tiêu trên, bài nghiên cứu đưa ra các câu hỏi nghiên cứu như sau:

- Độ mở nền kinh tế có tác động đến lạm phát của các quốc gia ASEAN +6 không? Nếu có, thì tác động như thế nào?

- Những nhân tố vĩ mô khác có tác động như thế nào đến tình trạng lạm phát ở các nước ASEAN +6?

- Từ kết quả bài nghiên cứu, có thể đưa ra những hàm ý chính sách nào cho các nước ASEAN +6 nhằm kiểm soát lạm phát trong thời gian tới?

1.4 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

- Đối tượng nghiên cứu là mức độ lạm phát và mối quan hệ của nó với độ mở cửa kinh

tế và các biến vĩ mô khác ở các quốc gia khu vực ASEAN +6

- Phạm vi nghiên cứu:

+ Về không gian: 15 nước thuộc khối ASEAN +6 bao gồm:

 Các quốc gia thuộc khối ASEAN: Campuchia, Indonesia, Lào, Malayxia, Myanmar, Philipines; Singapore, Thái Lan và Việt Nam (Nghiên cứu này loại Brunei ra khỏi mẫu nghiên cứu do không đảm bảo các dữ liệu cần thiết)

 Các quốc gia nhóm +6 gồm: Trung Quốc, Nhật Bản, Úc, Hàn Quốc, New Zealand và Ấn Độ

+ Về thời gian: Bài nghiên cứu lựa chọn thời gian nghiên cứu từ năm 2000-2015 để xem xét được đầy đủ mối quan hệ giữa các biến vĩ mô và lạm phát Khoảng thời gian nghiên cứu này phù hợp về sự đầy đủ dữ liệu cho các nước nghiên cứu và bảo đảm xem xét được toàn diện những biến động của lạm phát trước và sau khủng hoảng năm 20007-2008

+ Về nội dung: Đề tài tập trung nghiên cứu tác động của độ mở cửa nền kinh tế đến lạm phát của các quốc gia khối ASEAN +6 cũng như mối quan hệ giữa một số biến

vĩ mô khác với tình trạng lạm phát ở các quốc gia này, từ đó đưa ra một số kết luận

và đề xuất giải pháp nhằm kiểm soát lạm phát hiệu quả và thúc đẩy tăng trưởng kinh

tế cho chính phủ các nước

1.5 Phương pháp nghiên cứu

Đầu tiên, bài nghiên cứu sẽ khảo lược các lý thuyết liên quan vần đề nghiên cứu, sau đó xây dựng mô hình nghiên cứu và giả thuyết nghiên cứu Trong mô hình nghiên cứu, bài nghiên cứu xác định biến phụ thuộc là lạm phát, biến độc lập là độ mở nền kinh

tế Các biến thu nhập bình quân đầu người, cung tiền, tỷ giá hối đoái danh nghĩa, giá dầu, vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài và tỷ lệ tăng trưởng nông sản tăng thêm là biến kiểm soát của mô hình

Tiếp theo, để lượng hóa tác động của độ mở nền kinh tế đến lạm phát, tác giả sử dụng phần mềm Microsoft Excel kết hợp với Stata 13 nhằm ước lượng các mô hình hồi quy dữ liệu bảng (Panel data) cũng như kết hợp với phương pháp thống kê, mô tả và so sánh Ước lượng sẽ được thực hiện với các mô hình như sau:

- Fixed – effects (Mô hình hiệu ứng cố định)

- Random – effects (Mô hình hiệu ứng ngẫu nhiên)

Để lựa chọn mô hình nào phù hợp và hiệu quả nhất trong hai mô hình nêu trên, bài nghiên cứu thực hiện kiểm định Hausman Bên cạnh đó, bài nghiên cứu còn sử dụng kiểm định hệ số VIF để kiểm tra hiện tượng đa cộng tuyến, kiểm định Wald phát hiện phương sai thay đổi và hồi quy lại mô hình được chọn, bổ sung thêm ma trận trọng số của White (Robust) để làm vững và loại bỏ các khuyết tật của mô hình Từ kết quả của

mô hình hồi quy, bài nghiên cứu tiến hành phân tích, đánh giá kết quả để làm rõ vấn đề

và giải quyết mục tiêu nghiên cứu đã đặt ra

1.6 Ý nghĩa nghiên cứu

Nghiên cứu được thực hiện với mục tiêu đo lường tác động của độ mở cửa kinh tế đến tình trạng lạm phát ở khu vực ASEAN +6 Chính vì vậy, đề tài nghiên cứu này có những đóng góp hữu ích cho kho tàng nghiên cứu khoa học về lạm phát và độ mở cửa kinh tế cũng như có ý nghĩa cả về mặt lý thuyết và thực tiễn, cụ thể như sau:

- Đề tài cung cấp thêm các bằng chứng thực nghiệm về tác động của độ mở cửa kinh tế đến lạm phát, bổ sung sự phong phú cho kho tàng nghiên cứu khoa học về lạm phát và thương mại quốc tế

- Đề tài cung cấp những bằng chứng khoa học định lượng tạo tiền đề cho các chính sách và giải pháp kinh tế hướng đến việc kiểm soát lạm phát và giảm thiểu quy

mô và những tác động tiêu cực đến nền kinh tế ở các quốc gia khu vực ASEAN +6 Nghiên cứu này thật sự rất hữu ích cho các đối tượng có liên quan như các nhà đầu tư trong nước và nước ngoài hoặc các nhà hoạch định chính sách quốc gia

- Đề tài cũng là bước đệm và khuyến khích các nhà nghiên cứu quan tâm hơn đến vấn đề lạm phát, độ mở cửa kinh tế và các nhân tố vĩ mô khác Đặc biệt là mối quan hệ giữa nhân tố lạm phát và mở cửa kinh tế vì đây là vấn đề tiếp tục được các quốc gia trên thế giới rất quan tâm trong những năm gần đây và thời gian tới

1.7 Kết cấu của nghiên cứu

Bài nghiên cứu được cấu trúc thành 5 chương (không tính phụ lục và tài liệu tham khảo), cụ thể như sau:

Chương một trình bày tổng quan chung về nội dung của nghiên cứu, bao gồm: đặt

vấn đề nghiên cứu, mục tiêu và câu hỏi nghiên cứu, đối tượng và phạm vi nghiên cứu, phương pháp nghiên cứu, ý nghĩa của nghiên cứu và kết cấu của bài nghiên cứu

Chương hai trình bày cơ sở lý thuyết và tổng quan các tài liệu có liên quan đến

lạm phát, độ mở cửa kinh tế, các mô hình lý thuyết; các lý thuyết liên quan đến đề tài nghiên cứu và các nghiên cứu thực nghiệm đã được các nhà nghiên cứu khác thực hiện

Chương ba trình bày phương pháp nghiên cứu, đề xuất mô hình nghiên cứu thực

nghiệm, cách thức chọn mẫu, cũng như mô tả về cách đo lường các biến nghiên cứu, đề xuất phương pháp nghiên cứu, giả thuyết nghiên cứu và quy trình nghiên cứu

Chương bốn trình bày kết quả nghiên cứu thực nghiệm và những thảo luận về kết

quả nghiên cứu Đồng thời, tác động của độ mở cửa kinh tế, các nhân tố vĩ mô khác đến lạm phát cũng sẽ được giải thích

Chương năm trình bày tóm tắt kết quả nghiên cứu có được và thảo luận các kết

quả nổi bật, đề xuất một số khuyến nghị đồng thời nêu lên những điểm mới, những hạn chế nghiên cứu và đề nghị hướng nghiên cứu tiếp theo

CHƯƠNG 2

CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ TỔNG QUAN TÀI LIỆU

Chương này sẽ trình bày lý thuyết về lạm phát, độ mở của nền kinh tế, bao gồm các khái niệm, phân loại, nguyên nhân và những tổn thất của lạm phát Bên cạnh đó chương này cũng đưa ra các khái niệm về độ mở của nền kinh tế, mối quan hệ giữa độ

mở của nền kinh tế và lạm phát cũng như trình bày một số nghiên cứu thực nghiệm của các nhà nghiên cứu trên thế giới có liên quan đến đề tài

2.1 Những vấn đề cơ bản liên quan đến lạm phát

2.1.1 Khái niệm về lạm phát

Lạm phát là một trong những vấn đề kinh tế nổi tiếng và được quan tâm nhất từ trước đến nay Xét trên lý thuyết cũng như thực tế, có rất nhiều cách định nghĩa khác nhau về lạm phát Bài nghiên cứu sẽ đưa một số cách định nghĩa thông dụng nhất về lạm phát mà các định nghĩa này được nhiều nhà kinh tế thống nhất và đồng tình

Trong bộ Tư bản nổi tiếng của mình, Các Mác định nghĩa lạm phát như sau: “Lạm phát là tình trạng khối lượng tiền giấy tràn đầy các kênh lưu thông tiền tệ vượt qua các nhu cầu kinh tế thực tế, làm cho tiền tệ mất giá, là phương tiện phân phối lại thu nhập quốc dân” Mặt khác, nhà kinh tế học nổi tiếng J M Keynes cho rằng lạm phát là sự vi phạm quá trình tái sản xuất nằm trong lĩnh vực lưu thông tiền tệ…, là sự phát hành tiền quá mức tạo ra cầu dư thừa thường xuyên…

Theo David Begg (2008) thì “Lạm phát là sự gia tăng của mức giá Lạm phát thuần nhất là mức giá của hàng hóa và nhân tố đầu vào tăng theo cùng tỷ lệ Theo Mankiw (1997), lạm phát là một hiện tượng kinh tế mà tại đó mức giá chung của nền kinh tế tăng lên theo thời gian

Theo Friedman (1970) thì “Lạm phát là một hiện tượng tiền tệ tạo nên sự dư cầu

về hàng hóa, tức là do lượng tiền trong nền kinh tế quá nhiều để theo đuổi một khối lượng hàng hóa có hạn” “Lạm phát được định nghĩa là sự tăng lên liên tục của mức giá chung hoặc tương đương, lạm phát là sự giảm giá liên tục của giá trị đồng tiền” (Laidler

và ctg, 1975)

Theo Pahlavani, Rahhimi and Mohammad (2009) cho rằng sự gia tăng bền vững

ở mức giá chung, được đo bằng chỉ số giá tiêu dùng (CPI) là một nét đặc trưng của lạm phát Ngoài ra các tác giả còn cho rằng lạm phát có thể là kết quả của nhiều nguồn khác nhau cùng lúc, do đó một lý thuyết duy nhất không thể giải thích đầy đủ về lạm phát Cuối cùng, theo Nguyễn Như Ý và Trần Thị Bích Dung (2009), lạm phát là tình trạng

mà tại đó mức giá chung của nền kinh tế tăng lên trong một khoảng thời gian nhất định Như vậy, mặc dù xuất phát từ nhiều góc độ và phương pháp luận khác nhau, thì những quan niệm trên nói lên đặc tính cơ bản chung về lạm phát là hiện tượng tiền lưu thông tăng vượt quá sự tăng trưởng hàng hóa sản xuất ra Hiện tượng này dẫn đến giá

cả của hầu hết các hàng hóa trong nền kinh tế không ngừng tăng lên Do đó, lạm phát

có thể được định nghĩa là sự gia tăng liên tục trong mức giá chung Điều này không nhất thiết có nghĩa giá cả của mọi hàng hóa và dịch vụ đồng thời phải tăng lên theo cùng một

tỷ lệ, mà chỉ cần mức giá trung bình tăng lên Lạm phát vẫn có thể xảy ra khi giá của một số hàng hóa giảm, nhưng giá cả của các hàng hóa và dịch vụ khác tăng đủ mạnh Lạm phát cũng có thể được định nghĩa là sự suy giảm sức mua của đồng tiền Trong bối cảnh lạm phát, một đơn vị tiền tệ mua được ngày càng ít đơn vị hàng hóa và dịch vụ hơn Hay nói một cách khác, trong bối cảnh lạm phát, chúng ta sẽ phải chi ngày càng nhiều tiền hơn để mua một giỏ hàng hóa và dịch vụ nhất định

Nếu thu nhập bằng tiền không tăng kịp tốc độ trượt giá, thì thu nhập thực tế, tức là sức mua của thu nhập bằng tiền sẽ giảm Do vậy, thu nhập thực tế tăng lên hay giảm xuống trong thời kỳ lạm phát phụ thuộc vào điều gì xảy ra với thu nhập bằng tiền, tức

là, các cá nhân có nhận thêm lượng tiền đã giảm giá trị đủ để bù đắp cho sự gia tăng của mức giá hay không Người dân vẫn có thể trở nên khá giả hơn khi thu nhập bằng tiền tăng nhanh hơn tốc độ tăng giá Một điều quan trọng mà chúng ta cần nhận thức là lạm phát không chỉ đơn thuần là sự gia tăng của mức giá mà đó phải là sự gia tăng liên tục trong mức giá Nếu như chỉ có một cú sốc xuất hiện làm tăng mức giá, thì dường như mức giá chỉ đột ngột bùng lên rồi lại giảm trở lại mức ban đầu ngay sau đó Hiện tượng tăng giá tạm thời như vậy không được gọi là lạm phát Tuy nhiên, trong thực tế mỗi cú sốc thường có ảnh hưởng kéo dài đối với nền kinh tế và do đó có thể gây ra lạm phát

2.1.2 Nguyên nhân gây ra lạm phát

Đã có rất nhiều nghiên cứu, trường phái đưa ra lý thuyết về nguyên nhân hình thành lạm phát cũng như đã có nhiều thực nghiệm cho từng quốc gia cụ thể Lý thuyết

về lạm phát hiện nay chủ yếu dựa trên mô hình đường cong Phillips do Phillips (1958)

và Lipsey (1950) phát triển dựa trên giả định rẳng giữa tỷ lệ thất nghiệp và tỷ lệ lạm phát có một mối quan hệ ổn định và tỷ lệ nghịch Bên cạnh đó, độ dốc của đường cong Phillips gia tăng cùng với mức độ mở cửa thương mại Mối quan hệ này phụ thuộc vào mức điều chỉnh của tỷ giá hối đoái, là nhân tố quyết định tiềm năng sản lượng và lạm phát trong nền kinh tế mở Mối tương quan này càng rõ đối với nền kinh tế duy trì cơ chế tỷ giá hối đoái linh hoạt, giữa chúng không tương quan trong trường hợp các nước tồn tại cơ chế tỷ giá hối đoái cố định (Christopher Bowdler, 2005) Từ những năm 1950 đến nay, mô hình đường Phillips đã được bổ sung sửa đổi liên tục bởi hàng loạt các nhà kinh tế nổi tiếng như Friedman (1968), Phelps (1967), Sargent (1971), Lucas (1972), Taylor (1979) Calvos (1983), Gali và Gertler (1999), Woodford (2003) và Christiano, Eichenbaum, và Evans (2005)

Trái ngược với quan điểm của trường phái Keynes rằng nền kinh tế thực rất không

ổn định và việc quản lý cung tiền hầu như không có tác động đến nền kinh tế thực, trường phái tiền tệ cho rằng nền kinh tế thực là khá ổn định nhưng có thể bị bất ổn do những biến động trong cung tiền và vì vậy chính sách tiền tệ có ý nghĩa quan trọng Sự gia tăng không tính toán trước của cung tiền có thể do việc in tiền quá mức nhằm tài trợ ngân sách hoặc cho khu vực tư nhân vay quá mức Vì vậy, mô hình về các tác nhân của lạm phát do một nhà kinh tế học tiền tệ xây dựng thường phụ thuộc vào tốc độ tăng cung tiền, tốc độ tăng thu nhập và chi phí cơ hội của việc giữ tiền Lãi suất và lạm phát trong quá khứ là những biến đã được sử dụng để đo lường chi phí cơ hội của việc giữ tiền Tuy nhiên, cách tiếp cận của các nhà kinh tế học tiền tệ đến lạm phát xuất phát từ các nước phát triển nơi hệ thống tài chính đã hoàn thiện và tồn tại rất ít các bế tắc về cơ cấu như ở các nước đang phát triển Cách tiếp cận cơ cấu đến các nhân tố quyết định lạm phát coi các yếu tố cứng nhắc là nguyên nhân gây áp lực lạm phát Những áp lực lạm phát như vậy ở các nước đang phát triển có thể do các chính sách không phù hợp của Chính phủ, chênh lệch về năng suất lao động ở các khu vực của nền kinh tế, việc tăng lương, cung lương thực thực phẩm thiếu co giãn, các hạn chế về ngoại hối cũng

như những hạn chế về ngân sách Những yếu tố cứng nhắc này dẫn đến việc giá cả và lạm phát tăng lên (Akinboade et.al, 2004)

Các nhà kinh tế học cơ cấu cũng coi các cú sốc “thực” đối với nền kinh tế như sự gia tăng của giá hàng hóa nhập khẩu hay sự tăng lên đột ngột của thâm hụt ngân sách là những nguyên nhân gây lạm phát Họ gọi chúng là các nhân tố “chi phí đẩy”, khi một

số loại chi phí đồng loạt tăng lên trong toàn bộ nền kinh tế Trong đồ thị tổng cung-tổng cầu, một cú sốc như vậy sẽ làm đường tổng cung dịch chuyển lên trên và sang bên trái Trong bối cảnh đó, mọi biến số kinh tế vĩ mô trong nền kinh tế đều biến động theo chiều hướng bất lợi: sản lượng giảm, cả thất nghiệp và lạm phát đều tăng Chính vì vậy, loại lạm phát này được gọi là lạm phát do chi phí đẩy hay lạm phát đi kèm suy thoái (stagflation) Ba loại chi phí thường gây ra lạm phát là: tiền lương, thuế gián thu và giá nguyên liệu nhập khẩu Đây là loại lạm phát xuất phát từ lợi nhuận hoặc tiền lương tăng lên (Pahlavani và cộng sự, 2009)

Lạm phát do cầu kéo: xảy ra do tổng cầu tăng, đặc biệt khi sản lượng đã đạt hoặc vượt quá mức tự nhiên Thực ra đây cũng là một cách định nghĩa về lạm phát dựa vào nguyên nhân gây ra lạm phát: lạm phát được coi là do sự tồn tại của một mức cầu quá cao Đây chính là nguyên nhân của lạm phát có liên quan đến mở rộng chính sách tiền

tệ hoặc tài khóa (hoặc cả hai) (Pahlavani và cộng sự, 2009); Trong các nền kinh tế hiện đại trừ siêu lạm phát và lạm phát phi mã, lạm phát vừa phải có xu hướng ổn định theo thời gian Hàng năm, mức giá tăng lên theo một tỷ lệ khá ổn định Tỷ lệ lạm phát này được gọi là tỷ lệ lạm phát ỳ Đây là loại lạm phát hoàn toàn được dự tính trước Mọi người đã biết trước và tính đến khi thỏa thuận về các biến danh nghĩa được thanh toán trong tương lai

Lạm phát do nguyên nhân tạm thời, có thể dễ dàng xác định như những người khởi xướng bởi chiến tranh hoặc thảm họa tự nhiên Giá cao hơn cho hàng hóa và dịch vụ nhập khẩu từ nước ngoài và hoàn cảnh khác bên ngoài cũng có thể ảnh hưởng đến nền kinh tế trong nước, gây ra lạm phát Đây là nhập khẩu lạm phát gây ra Nhiều lý thuyết khác nhau đã được phát triển trong các tài liệu kinh tế để giải thích thêm các yếu tố quyết định lạm phát Các chuyên gia theo trường phái cấu trúc đổ lỗi cho các cơ cấu của nền kinh tế ví dụ như Sunkel (1960), Olivera (1964), Maynard (1961) Những người theo trường phái tiền tệ xem đây là sự gia tăng không nhân đạo trong việc cung tiền là

nguyên nhân gốc rễ của lạm phát như Friedman (1970), Schwartz (1973), trong khi những người khác ví dụ như Machlup (1960), nhìn vào sự gia tăng trong chi phí là yếu

tố quyết định lớn

Bên cạnh hai cách tiếp cận của các nhà kinh tế học tiền tệ và kinh tế học cơ cấu, các nghiên cứu trong quá khứ về lạm phát còn đưa ra một cách tiếp cận thứ ba và có lẽ đơn giản nhất trong việc nghiên cứu các nhân tố quyết định lạm phát: cách tiếp cận ngang bằng sức mua - purchasing power parity (PPP) Cách tiếp cận này xuất phát từ

“Luật Một Giá” với nội dung là khi không tính đến chi phí vận chuyển và các chi phí giao dịch khác, mối quan hệ giữa giá thế giới và giá trong nước trở thành P=EPW; trong

đó E là tỷ giá giữa đồng ngoại tệ và đồng nội tệ Cách tiếp cận này gợi ý rằng lạm phát chịu ảnh hưởng hoặc gián tiếp từ giá nhập khẩu cao hơn hoặc trực tiếp từ sự gia tăng của cầu trong nước Phương trình này ngầm ý rằng tỷ giá đóng vai trò nhất định trong việc quyết định mức giá và mức chuyển tỷ giá vào lạm phát cần phải được xem xét Sự phá giá đồng nội tệ có thể trực tiếp tác động lên giá trong nước của hàng hóa thương mại nhưng cũng có thể gián tiếp tác động vào mức giá chung nếu các quyết định về giá chịu ảnh hưởng của chi phí nhập khẩu

Theo Shirakawa (2014) trong phần nghiên cứu của mình về nội dung “Tại sao lạm phát hoặc giảm phát ở đâu và bao giờ cũng là hiện tượng của tiền tệ” đã giải thích câu nói nổi tiếng của nhà Kinh tế học Friedman (1963) “Lạm phát ở đâu và bao giờ cũng

là hiện tượng tiền tệ và nó chỉ có thể xuất hiện một khi cung tiền tăng nhanh hơn sản lượng" Theo tác giả, kết luận này dựa trên hai điều:

Thứ nhất, các nhà tiền tệ cho rằng lạm phát gây ra bởi sự dư thừa tổng cầu so với

tổng cung, và nguyên nhân của sự dư cầu này là do có quá nhiều tiền trong lưu thông Nếu cách giải thích này đúng về mặt lịch sử, thì nó khẳng định rằng lạm phát gây ra bởi sức ép từ phía cầu, chứ không phải từ phía cung

Thứ hai, các nhà tiền tệ giả thiết rằng mối quan hệ nhân quả bắt nguồn từ cung

ứng tiền đến mức giá, chứ không phải ngược lại là giá cả tăng lên làm tăng lượng tiền cung ứng Để hiểu mối quan hệ đó cần phải xem xét cơ chế lan truyền Với giả thiết về thị trường cân bằng, và bắt đầu từ vị trí cân bằng trên thị trường tiền tệ, khi đó sự gia tăng trong cung ứng tiền tệ sẽ dẫn đến sự mất cân bằng trên thị trường tiền tệ Để thiết lập trạng thái cân bằng, một phần của số tiền dư thừa được dùng để mua hàng hoá và

dịch vụ Tuy nhiên, vì số lượng hàng hoá và dịch vụ được qui định bởi các nguồn lực khan hiếm trong nền kinh tế, do đó xuất hiện dư cầu trên thị trường hàng hoá Điều này, đến lượt nó sẽ gây áp lực làm giá cả tăng lên để thiết lập trạng thái cân bằng mới trên thị trường hàng hoá Trong mô hình tổng cung - tổng cầu, sự gia tăng cung ứng tiền tệ

sẽ dẫn đến sự dịch chuyển sang bên phải của đường tổng cầu và làm tăng mức giá do đường tổng cung thẳng đứng trong dài hạn

Theo Nguyễn Như Ý và Trần Thị Bích Dung (2009), điểm khởi đầu cho lý thuyết

số lượng là quan sát cho thấy dân cư giữ tiền chủ yếu để mua hàng hóa và dịch vụ Giả

sử Y là mức sản lượng mà nền kinh tế tạo ra trong một năm và P là giá của một đơn vị sản lượng điển hình, khi đó số đồng được trao đổi trong năm bằng P.Y Vì tiền trao tay khi giao dịch, chúng ta có thể sử dụng thông tin này để dự đoán số lần mà một tờ giấy bạc điển hình trao tay trong năm Nếu chúng ta ký hiệu V là tốc độ chu chuyển, tức là

số lần trung bình mà một tờ giấy bạc điển hình được sử dụng để mua hàng hóa và dịch

vụ trong một năm, và M là cung tiền, thì số đơn vị tiền tệ trao đổi trong năm cần phải bằng M.V Do vậy, có đồng nhất thức:

M.V = P.Y

Đó là phương trình số lượng, bởi vì nó phản ánh mối quan hệ giữa lượng tiền cung ứng (M) và GDP danh nghĩa (P.Y) Phương trình số lượng cho thấy sự gia tăng lượng tiền trong nền kinh tế phải được phản ánh ở một trong ba biến số khác: mức giá phải tăng, sản lượng phải tăng, hoặc tốc độ chu chuyển tiền tệ phải giảm Nhìn chung, tốc độ chu chuyển tiền tệ tương đối ổn định theo thời gian Khi đó, lạm phát (P tăng) chỉ có thể xảy ra khi lượng tiền cung ứng (M) tăng nhanh hơn sản lượng (Y): tốc độ tăng cung tiền càng cao thì tỷ lệ lạm phát càng cao (khi các nhân tố khác không thay đổi) Đồng thời, các biện pháp chính sách mà một nước cần thực hiện để giảm lạm phát chính là cắt giảm tốc độ cung ứng tiền tệ Như vậy, theo quan điểm này, chính sách tiền tệ sẽ là chính sách then chốt nhằm kiểm soát lạm phát; và chính sách tài khoá cũng có thể ảnh hưởng đến lạm phát bởi vì thâm hụt ngân sách của chính phủ có xu hướng làm tăng cung tiền

2.1.3 Các biện pháp hạn chế lạm phát

Tác giả đã trình bày nguyên nhân gây ra lạm phát, với những nguyên nhân trên thì giải pháp nào để kiểm soát lạm phát trong nền kinh tế là cần thiết Giải pháp đầu tiên,

đó chính là giảm tổng cầu trong nền kinh tế và để thực hiện chuyện này theo M.Gärtner (2009) thì có hai cách như sau:

Cách đầu tiên đó là giảm ngay tức thì, chẳn hạn để giảm lạm phát từ 9% xuống còn 3%, chính phủ thực hiện chính sách thắt chặt tiền tệ điều này làm cho đường DAD dịch xuống dưới thành DAD1 kết quả là lạm phát giảm từ 9% xuống còn 3% và sản lượng giảm từ 100 xuống còn 94

Hình 2.1 Giảm lạm phát ngay tức thì

(Nguồn M.Gärtner, 2009)

Cách thứ hai đó là giảm dần dần, chẳng hạn để đạt mục tiêu như trên thì lúc này cách thực hiện sẽ bao gồm ba giai đoạn Giai đoạn 1 giảm từ 9% xuống còn 7%: chính phủ thực hiện chính sách thắt chặt tiền tệ điều này làm cho đường DAD dịch xuống dưới thành DAD1 kết quả là lạm phát giảm từ 9% xuống còn 7% và sản lượng từ 100 giảm thành 98 Giai đoạn 2 giảm từ 7% xuống còn 5%: khi lạm phát giảm thì điều này làm cho người lao động sẵn sàng chấp nhận việc giảm tiền lương và do đó chi phí sản xuất của doanh nghiệp giảm và điều này làm cho doanh nghiệp tăng cường mở rộng sản xuất

và làm cho đường SAS dịch sang phải thành SAS2 Đồng thời chính phủ thực hiện chính sách thắt chặt tiền tệ điều này làm cho đường DAD1 dịch xuống dưới thành DAD2 kết quả là lạm phát giảm từ 7% xuống còn 5% Giai đoạn 3 giảm từ 5% xuống còn 3%: khi lạm phát giảm thì điều này làm cho người lao động sẵn sàng chấp nhận việc giảm tiền

lương và do đó chi phí sản xuất của doanh nghiệp tiếp tục giảm và điều này lại làm cho doanh nghiệp tăng cường mở rộng sản xuất và làm cho đường SAS dịch sang phải thành SAS3 Đồng thời chính phủ thực hiện chính sách thắt chặt tiền tệ điều này làm cho đường DAD2 dịch xuống dưới thành DAD3 kết quả là lạm phát giảm từ 5% xuống còn 3% và sản lượng vẫn giữ nguyên là 98

Hình 2.2 Giảm lạm phát dần dần

(Nguồn M.Gärtner, 2009)

Ngoài ra, theo Nguyễn Thái Thảo Vy (2008) ta có thể thực hiện các chính sách nhằm làm gia tăng tổng cung để kiểm soát lạm phát Việc này có thể thực hiện thông qua việc cắt giảm lương hay các biện pháp khuyến khích doanh nghiệp áp dụng công nghệ mới nhằm cắt giảm chi phí và tăng sản lượng, điều này sẽ làm tổng cung của nền kinh tế tăng lên và kết quả là lạm phát giảm xuống và đồng thời sản lượng của nền kinh

tế tăng lên Bên cạnh đó, theo M.Gärtner (2009) thì một giải pháp khác đó là tăng cường tính độc lập của NHTW nhằm kiểm soát cung tiền và từ đó kiểm soát lạm phát của nền kinh tế Chúng ta có thể thấy điều này thông qua hình vẽ bên dưới, cụ thể nước Mỹ với mức độ độc lập của NHTW cao hơn Anh và do vậy mà tỷ lệ lạm phát của Mỹ thấp hơn

so với Anh rất nhiều

2.2 Khái niệm về độ mở nền kinh tế

Đã có nhiều công trình nghiên cứu về mức độ mở cửa của thương mại đối với các quốc gia Trong nghiên cứu của mình tác giả đề cập đến độ mở nền kinh tế là một khái

niệm theo quan điểm của tác giả có nội hàm hẹp Vì vậy, trong phạm vi nghiên cứu này, tác giả trình bày khái niệm độ mở nền kinh tế là sự mở cửa của một quốc gia với các quốc gia khác thể hiện trong việc thực hiện độ mở thương mại; bên cạnh các yếu tố khác như tài chính, hàng rào thuế quan và các khía cạnh khác của độ mở nền kinh tế không thuộc phạm vi của nghiên cứu này

Để tính toán độ mở thương mại tác giả dựa theo các công trình nghiên cứu của các tác giả như: Romer (1993), Lane (1997), Terra (1998), Samimi (2011) đưa ra khái niệm

độ mở thương mại là mức độ mở cửa thương mại của một quốc gia đối với các quốc gia khác và được tính toán bằng phần trăm tỷ số (xuất khẩu + nhập khẩu)/GDP

Theo Pritchett (1996) xác định rằng mở cửa thương mại là cường độ thương mại của nền kinh tế, theo đó cường độ này được xác định là tốc độ mở cửa (growth of trade openness) và đây cũng là căn cứ để tính toán mức độ mở cửa của một quốc gia là nhanh hay chậm, tăng lên bao nhiêu phần trăm Khái niệm này được Hoàng Xuân Bình (2012) chọn làm nền tảng và tính toán bằng công thức như sau:

gOG = 𝑂𝐺𝑡 – 𝑂𝐺𝑡−1

𝑂𝐺𝑡−1 ∗ 100%

Trong đó:

gOG: là tốc độ mở cửa thương mại

Ogt: là độ mở cửa thương mại của năm t; Ogt-1 : là độ mở cửa thương mại của năm t-1

Từ công thức này có thể tính toán tốc độ mở cửa thương mại của một quốc gia cụ thể hơn, để biết hàng năm nước này có tốc độ mở cửa thương mại tăng lên bao nhiêu %,

và dễ dàng so sánh tương quan với các chỉ tiêu khác như tốc độ tăng trưởng, tốc độ lạm phát, hay tốc độ tăng FDI,…

Tiếp đó, tác giả đã đề cập đến một số tiêu chí để đánh giá mức độ mở cửa thương mại như:

Căn cứ vào chỉ tiêu định lượng: Một nền kinh tế khi có tỷ trọng xuất khẩu so với GDP dưới 5% là độ mở rất thấp Từ 5% đến 10% là thấp, từ 11% đến 15% là nước có

độ mở trung bình, từ 16% đến 20% là các nước có độ mở khá cao Từ trên 20% là nhóm các nước có độ mở cao

Thực tế cách tính trên cũng có những hạn chế khiến các nước đang phát triển thường có độ mở cao do tử số là hàng hóa xuất nhập khẩu được tính trên giá quốc tế nên khá cao trong khi GDP lại là hàng hóa trong nước, tính giá trong nước, mà ở các nước đang phát triển giá hàng hóa, dịch vụ trong nước thường rẻ, do đó độ mở của các nước đang phát triển thường khá cao Bên cạnh đó, nhiều quốc gia còn có chính sách tỷ giá thấp nên do đó, tính theo tỷ giá danh nghĩa GDP thường thấp, nên nếu để chính xác có thể tính toán lại GDP theo ngang giá sức mua (PPP – purchasing power parity) có thể

sẽ chính xác hơn

Căn cứ vào chất lượng mở cửa: khi xác định độ mở như trên chỉ xác định được khối lượng hàng hóa, tuy nhiên để xem chất lượng của mở cửa chúng ta cần xem nền kinh tế đó có giá trị chế biến chiếm tỷ trọng như thế nào trong tổng kim ngạch; để xem khả năng cải tiến công nghệ của nền kinh tế cần xem giá trị công nghệ nhập khẩu trong tổng giá trị kim ngạch nhập khẩu, hay giá trị gia tăng của nền kinh tế trong giá trị xuất khẩu, bao gồm nguyên vật liệu, nhân công, thương hiệu,… Thực tế rất nhiều nền kinh

tế có giá trị xuất khẩu cao nhưng giá trị gia tăng thấp, nhập khẩu phụ kiện nhiều để xuất khẩu thì dù có làm độ mở thương mại cao nhưng chất lượng mở cửa thương mại lại mang giá trị thấp

Tuy nhiên, theo Stenses (2006) cho rằng sẽ chính xác hơn để xác định độ mở của nền kinh tế đó là những yếu tố liên quan đến các rào cản đối với thương mại quốc tế do chính phủ của các nước áp đặt

Theo Balanika (2013) đã dẫn chứng theo mô hình địa lý kinh tế mới (NEG – New economic geography models) cho rằng sự mở cửa thương mại quốc tế tức là chi phí thương mại quốc tế thấp, đó là một sự trừu tượng của chi phí vận chuyển, thuế quan, thuế trợ cấp và các rào cản phi thuế quan Trước đó, Yanikkaya (2003) cũng đã đề cập đến định nghĩa này, tuy nhiên trong dài hạn định nghĩa này có sự biến đổi từ cực này sang cực khác Mặt khác, Krueger (1978) lập luận rằng tự do hoá thương mại có thể đạt được bằng cách thực hiện các chính sách giảm sự thiên lệch đối với khu vực xuất khẩu,

ví dụ như trợ cấp xuất khẩu hoặc khuyến khích các chương trình xuất khẩu Trong khi

đó, Harrison (1996) ủng hộ hộ quan điểm cho rằng sự cởi mở thương mại có thể đồng nghĩa với hàm ý trung lập, sự thờ ơ giữa việc kiếm được một đơn vị ngoại hối bằng cách xuất khẩu và tiết kiệm một đơn vị ngoại hối thông qua thay thế nhập khẩu

- Mở cửa kinh tế có thể làm giảm chi phí thông qua những thay đổi trong thành phần đầu vào được cung ứng trong nước và ngoài nước

- Mở cửa kinh tế sẽ tạo nên sự phân bổ nguồn lực tốt hơn

- Mở cửa kinh tế góp phần làm năng suất được cải thiện

- Khi mở cửa kinh tế thì đầu tư nước ngoài gia tăng, khuyến khích tăng trưởng đầu ra, do đó giảm áp lực lên giá

Ngược lại với quan điểm trên, một số tác giả cho rằng, mở cửa kinh tế góp phần làm gia tăng lạm phát Theo đó, khi một quốc gia tăng cường các hoạt động thương mại quốc tế thì khả năng quốc gia đó bị ảnh hưởng bởi các cú sốc đến từ bên ngoài càng lớn Đặc biệt khi có khủng hoảng xảy ra thì các quốc gia này càng dễ bị lây lan và chịu tác động Mặt khác, khi gia tăng mở cửa kinh tế thì giá cả trong nước sẽ phụ thuộc nhiều vào giá cả thế giới, do đó mức độ biến động của giá cả trong nước sẽ càng cao Cuối cùng, mở cửa kinh tế có thể dẫn đến tình trạng nhập khẩu lạm phát, vì vậy sẽ làm cho tình hình lạm phát trong nước diễn ra phức tạp hơn

Có rất nhiều bài nghiên cứu ủng hộ cho hai quan điểm trên Dưới đây là một số công trình tiêu biểu

2.3.1 Tác động ngược chiều của mức độ mở cửa kinh tế đến lạm phát

Những công trình nghiên cứu của Triffin và Grudel (1962), Whliteman (1969) cho thấy các nền kinh tế càng mở cửa thì có xu hướng lạm phát thấp hơn Các tác giả cho rằng, áp lực lạm phát trong nước lan truyền vào cán cân thanh toán trong nền kinh tế mở

và mở cửa như một cái van an toàn giúp làm giảm lạm phát trong nước Trong bài nghiên cứu của mình, Ashra (2002) cũng đã chỉ ra những kết quả của các nghiên cứu trước đó phù hợp với nghiên cứu của mình như sau:

Iyoha (1973) đã sử dụng phương pháp hồi quy bình phương nhỏ nhất với mẫu dữ liệu từ 33 nước phát triển và phân tích mối quan hệ giữa mức độ mở cửa và lạm phát qua dữ liệu hàng năm và trung bình 5 năm từ 1960-1961 đến 1964-1965 Kết quả cho thấy mở cửa có tương quan ngược chiều với lạm phát, trong đó biến thu nhập và tăng trưởng tiền tệ được đưa riêng lẻ vào mô hình hồi quy như những biến giải thích có ý nghĩa

Romer (1993) đã chỉ ra các nền kinh tế có mức độ mở cửa thấp thì có động cơ tạo

ra lạm phát cao và do đó mức độ mở cửa cao hơn sẽ dẫn đến mức lạm phát thấp hơn Ông đã kế thừa mô hình của Barro – Gorden hồi quy dữ liệu chéo của 114 nước nhằm kiểm định mối liên hệ giữa lạm phát và mở cửa với các biến kiểm soát như thu nhập bình quân đầu người (đo lường mức phát triển) và các biến giả như biến thành viên hiệp hội các nước phát triển (OECD) hay biến các khu vực khác để đo lường tác động đối với lạm phát đều được đưa vào mô hình Nghiên cứu thực nghiệm cho thấy mối quan hệ ngược chiều giữa lạm phát và mở cửa mạnh hơn ở các nền kinh tế có nền chính trị kém

ổn định và ngân hàng trung ương độc lập ở mức thấp Tác giả cũng tìm thấy mối quan

hệ này không tồn tại ở hầu hết các nước đã phát triển cao, ở những nước này tỷ lệ lạm phát trung bình thấp và không tương quan với mở cửa

Lane (1997) sử dụng bộ dữ liệu của Romer (1997) cũng tìm thấy sự ủng hộ cho mối quan hệ ngược chiều giữa lạm phát và mở cửa nền kinh tế Một khám phá thú vị là tác động của mở cửa lên lạm phát thì mạnh hơn với quy mô tăng trưởng kinh tế, đại diện

là biến thu nhập đầu người được đưa vào mô hình như biến giải thích Theo Lane, tác động của mở cửa lên lạm phát còn được thể hiện qua tác động của tỷ lệ mậu dịch lên lạm phát Sự độc lập của ngân hàng trung ương và sự bất ổn chính trị cũng được đưa vào nghiên cứu quan hệ giữa lạm phát và mở cửa qua hồi quy số liệu trung bình hàng năm của 15 nước trong giai đoạn từ 1973 – 1988 và thực hiện phân tích dữ liệu chéo bằng phương pháp bình phương nhỏ nhất Ước lượng thực nghiệm của nghiên cứu này thì phù hợp trong giải thích sự khác nhau giữa các nước hơn là sự khác nhau theo thời gian trong sự thay đổi của lạm phát khi mức độ mở cửa thay đổi

Terra (1998), cũng nghiên cứu tương tự như Romer (1993), đã tìm thấy mối quan

hệ ngược chiều giữa mở cửa và lạm phát khi nghiên cứu nhóm nước có mức độ mắc nợ nghiêm trọng Giải thích mối tương quan ngược chiều trên, tác giả lập luận rằng thị phần thương mại của một nước càng nhỏ, giá trị tiền càng mất giá do phải tạo ra một thặng

dư thương mại Đồng tiền càng mất giá, áp lực lên ngân sách chính phủ càng lớn và áp lực lên lạm phát cũng càng lớn Theo Terra, các nước mắc nợ cao có ít những cam kết hơn trong chính sách tiền tệ do mối quan hệ ngược chiều giữa lạm phát và mở cửa ở những nước này mạnh hơn những nước không mắc nợ cao

Kim và Beladi (2005) tìm thấy mối quan hệ giữa mở cửa thương mại và lạm phát

là ngược chiều ở các nước đang phát triển và mối quan hệ này là cùng chiều ở các nước

đã phát triển Kết quả nghiên cứu khác nhau có thể được giải thích là do các nhà nghiên cứu sử dụng mẫu nghiên cứu khác nhau trong những giai đoạn khác nhau với các chỉ số khác nhau đại diện cho độ mở của nền kinh tế

Samimi (2011) sử dụng dữ liệu chuỗi thời gian giai đoạn 1973-2007 kiểm tra giả thuyết lạm phát thấp hơn ở các nền kinh tế mở cửa hơn (với mẫu nghiên cứu là nền kinh

tế Iran) Bài viết này cung cấp bằng chứng về tác động của độ mở nền kinh tế tới lạm phát ở Iran Bằng cách tiếp cận phân phối trễ tự hồi quy (Autoregressive Distributed Lag

- ARDL), tác giả kiểm định mối quan hệ giữa độ mở nền kinh tế và lạm phát theo phương pháp kiểm định đường bao Kết quả cho thấy rằng độ mở nền kinh tế có tác động tiêu cực và đáng kể đến lạm phát trong ngắn hạn, nhưng tác dụng của nó trong dài hạn là không đáng kể

Tóm lại, các nghiên cứu trên cho thấy tác động của mở cửa lên lạm phát là ngược chiều và mức độ tác động là khác nhau do những khác biệt về đặc điểm của quốc gia hơn là do thời gian (Lane, 1997), hay sự khác nhau giữa nước phát triển cao và nước đang phát triển (Romer, 1993), giữa nước mắc nợ cao và nước không mắc nợ (Terra, 1998), nước lạm phát cao và không lạm phát cao (Romer, 1993) Hơn nữa, tăng trưởng sản lượng đầu ra, tăng trưởng cung tiền, thu nhập đầu người cũng được đưa vào mô hình

để tăng tính giải thích cho tác động của mức độ mở cửa đến lạm phát (Iyoha, 1973)

2.3.2 Tác động cùng chiều của mức độ mở cửa kinh tế đến lạm phát

Kirkpatrick và Nixon (1977) dựa trên nghiên cứu của Iyoha (1973) lập luận rằng cắt giảm nhập khẩu có thể làm xấu đi tình trạng lạm phát Thành phần nhập khẩu cần được xem xét khi kiểm định mối quan hệ lạm phát và mở cửa

Kim và Beladi (2005) tìm thấy mối quan hệ giữa mở cửa thương mại và lạm phát

là ngược chiều ở các nước đang phát triển và mối quan hệ này là cùng chiều ở các nước

đã phát triển Như vậy mối quan hệ giữa lạm phát và độ mở kinh tế cùng chiều hay ngược chiều phụ thuộc vào mẫu nghiên cứu và đặc điểm của từng đối tượng nghiên cứu Alfaro (2005) đã kiểm định xa hơn phần mở rộng của Romer (1993) về những vấn

đề mâu thuẫn trong nền kinh tế mở cửa Trong bộ dữ liệu bảng các nước phát triển và đang phát triển từ 1973 đến 1998, tác giả cho thấy mở cửa không có vai trò quan trọng trong việc hạn chế lạm phát trong ngắn hạn Thay vào đó, một cơ chế tỷ giá hối đoái cố định có vai trò quan trọng hơn đối với việc hạn chế lạm phát trong ngắn hạn Bên cạnh

đó, tác giả còn kiểm định liệu mở cửa kinh tế có là một cơ chế cam kết kiểm soát lạm phát trong ngắn hạn hay không Ngoài ra, tác giả còn xem xét vai trò của các biến động cùng chiều lên lạm phát trong ngắn hạn và vấn đề không thống nhất về thời gian, đặc biệt là cơ chế tỷ giá hối đoái Kết quả cho thấy rằng, trong ngắn hạn, không có bằng chứng rõ ràng về mở cửa làm giảm lạm phát Ngoài ra, tác giả cũng phân tích mối quan

hệ giữa lạm phát, mở cửa và cơ chế tỷ giá hối đoái như một công cụ cam kết Romer (1993) lập luận rằng sự lựa chọn cơ chế tỷ giá hối đoái không là nhân tố quan trọng quyết định lạm phát Nhưng, theo Frankel (1999) quan sát tỷ giá hối đoái cố định cho thấy một cam kết chính sách tiền tệ Tác dụng của tỷ giá hối đoái cố định thường được

đề cập là giảm chi phí giao dịch và rủi ro tỷ giá, có thể khuyến khích mở cửa thương mại Lập luận này suy ra cơ chế tỷ giá cố định kết hợp với mức độ mở cửa thương mại cao hơn Loại trừ biến cơ chế tỷ giá cố định khỏi phân tích có thể làm chệch kết quả xem xét mối quan hệ giữa lạm phát và mở cửa

Abbaspour, Fatahi và Nanifi (2011) đã sử dụng phương pháp hồi quy phân vị tại Iran với dữ liệu chuỗi thời gian từ năm 1942 đến năm 2008 cho thấy có mối quan hệ cùng chiều giữa độ mở nền kinh tế và lạm phát khi mức lạm phát cao Không có sự tác động của độ mở nền kinh tế đến lạm phát khi mức lạm phát thấp, mối quan hệ này càng mạnh khi lạm phát càng cao

Tóm lại, các kết quả nghiên cứu trên cho thấy rằng mở cửa không có tác dụng hạn chế lạm phát trong ngắn hạn mà cơ chế tỷ giá hối đoái mới có vai trò quan trọng quyết định lạm phát (Alfaro, 2005) Chiều hướng của mối quan hệ giữa mức độ mở cửa kinh

tế và lạm phát phụ thuộc vào mẫu nghiên cứu, thời gian nghiên cứu và đặc điểm của từng đối tượng nghiên cứu

Như vậy, theo các bài nghiên cứu ở hai mục trên, rõ ràng tồn tại một mối quan hệ giữa lạm phát và độ mở cửa kinh tế, trong đó chiều hướng tác động của mỗi quan hệ này phụ thuộc vào nhiều yếu tố và cách thức đo lường mức độ mở cửa Có thể thấy, mức độ

mở cửa của nền kinh tế không chỉ được đại diện bởi phần trăm kim ngạch xuất nhập khẩu trên GDP ((EX + IM)/Y) mà còn đươc đại diện bởi các tỷ số khác như: xuất khẩu trên GDP (EX/Y), nhập khẩu trên GDP (IM/Y), tỷ lệ mậu dịch, mỗi tỷ số thể hiện một

sự tác động lên lạm phát khác nhau EX/Y tác động cùng chiều với lạm phát, IM/Y tác động ngược chiều lên lạm phát, giảm lạm phát (Romer, 1993) và (EX + IM)/Y) có thể

bị triệt tiêu tác động do xuất khẩu, nhập khẩu tác động khác nhau lên lạm phát (Ashra, 2002) Phần tiếp theo sẽ trình bày các bài nghiên cứu thực nghiệm gần đây đo lường về mối quan hệ này và được sử dụng làm cơ sở lý thuyết nền tảng cho bài nghiên cứu này

2.4 Các nghiên trước về nhân tố tác động đến lạm phát

Lạm phát xảy ra ở một quốc gia có thể gây ra nhiều tổn thất nếu như không kiểm soát được, tác động đến nhiều thành phần và các yếu tố kinh tế khác nhau Bên cạnh đó, lạm phát là nhân tố vĩ mô rất dễ bị tác động bởi các nhân tố khác trong nền kinh tế, vì vậy chính phủ các quốc gia phải mất nhiều công sức để có thể kiểm soát được tình trạng lạm phát trong nước và đây là một trong những chỉ tiêu quan trọng nhất của các nhà hoạch định chính sách Các nhân tố tác động đến lạm phát có thể kể ra sau đây theo các công trình nghiên cứu gần đây:

Theo Loungani và Swagel (2001), các nhân tố tác động đến lạm phát như: tăng trưởng giá dầu, lỗ hổng sản lượng, tăng trưởng cung tiền, tăng trưởng tỷ giá, tăng trưởng hàng hóa

Theo Phạm Thế Anh (2009), nhiều yếu tố tác động đến lạm phát bao gồm: Thặng

dư cầu về hàng hóa và dịch vụ từ khu vực tư nhân, thặng dư cầu về các nhân tố sản xuất, thặng dư lượng tiền trong lưu thông dẫn đến thặng dư tổng cầu, thâm hụt tài khóa, cú

sốc từ bên ngoài ảnh hưởng đến tỷ giá và xuất nhập khẩu, các yếu tố thuộc phía cung như năng suất lao động, chi phí đầu vào và hành vi thiết lập giá của doanh nghiệp, các nhân tố khác như chiến tranh, cú sốc giá hàng hóa dầu vào trên thế giới, kiểm soát giá

cả Tóm lại, lạm phát được chia thành các nhóm như: nhóm nhân tố ảnh hưởng đến tổng cầu, nhóm các cú sốc tổng cung, nhóm các yếu tố ảnh hưởng đến sự cứng nhắc của giá

Bên cạnh các công trình nghiên cứu nêu trên, tác giả dùng các công trình nghiên cứu sau làm nghiên cứu nền tảng cho nghiên cứu của tác giả như sau:

Bài nghiên cứu nền tảng đầu tiên là bài nghiên cứu của Ashra (2002) phân tích

thực nghiệm dữ liệu bảng đối với 15 nền kinh tế đang phát triển bao gồm Argentina, Brazil, Chile, Colombia, Mexico từ Mỹ Latinh; Bangladesh, Ấn Độ, Pakistan, Nepal, Sri Lanka từ Nam Á và Indonesia, Malaysia, Thailand, Philippines và Hàn Quốc từ Đông Á Bài nghiên cứu chia các nước trên thành các nhóm nước khác nhau: nhóm 1 bao gồm các nước không có lạm phát cao; nhóm 2 gồm các nước chia theo vùng địa lý; nhóm 3 dựa trên vị trí khu vực gồm Nam Á, Đông Á và Mỹ Latinh; nhóm 4 phân loại theo thu nhập đầu người cao và thấp dựa trên mô hình nghiên cứu như sau:

Y = β 0 + β 1 [X 1 ] + β 2 [X 2 ] + β 3 [X 3 ] + ε

Trong đó:

Y, biến phụ thuộc, là tỷ lệ lạm phát (được tính toán dựa trên số giảm phát GDP hay chỉ số giá tiêu dùng)

X1 = tỷ lệ tăng trưởng của giá trị nông sản thêm Mặc dù biến này không thường được sử dụng trong nghiên cứu thực nghiệm về lạm phát và mở cửa nền kinh tế Tuy nhiên có nhiều lý thuyết khẳng định biến này có thể có ảnh hưởng đáng kể đến quá trình lạm phát ở các nước đang phát triển nhưng sự mở cửa nền kinh tế có thể làm giảm ảnh hưởng của nó

X2 = Cung tiền M2

X3 = độ mở của nền kinh tế, có thể được biểu hiện dưới hai dạng:

+ Thương mại hàng hóa và dịch vụ theo phần trăm của GDP;

+ Xuất khẩu và nhập khẩu hàng hoá và dịch vụ theo phần trăm của GDP

Kết quả cho thấy mở cửa thương mại (%tổng kim ngạch xuất nhập khẩu trên GDP)

bị triệt tiêu, không có ý nghĩa thống kê Tác giả giải thích điều này là do kết quả tác động khác nhau của xuất khẩu và nhập khẩu đến lạm phát

Ngoài những biến vĩ mô thông thường như tăng trưởng cung tiền (Iyoha, 1973) và tăng trưởng sản lượng nông nghiệp thì biến mở cửa (được đo lường theo biến nhập khẩu

và xuất khẩu riêng lẻ IM/Y, EX/Y) cho thấy ảnh hưởng có ý nghĩa lên lạm phát ở 15 nước được sử dụng trong phân tích thực nghiệm Biến mở cửa (IM/Y, EX/Y) có tác động ngược chiều lên lạm phát và có ý nghĩa thống kê Kết quả biến IM/Y làm giảm áp lực lên lạm phát tương tự với nghiên cứu của Romer (1993) và Lane (1997), trong khi một tỉ lệ EX/Y cao có xu hướng làm tăng áp lực lên lạm phát trong nền kinh tế của 15 nước, bổ sung vào kết quả tác động của mở cửa lên lạm phát Kết quả thu được trong nền kinh tế có lạm phát cao và không lạm phát cao (Romer, 1993) được nhận thấy có ý nghĩa thống kê khác nhau, đặc biệt đối với tác động của tăng trưởng sản lượng nông nghiệp cũng như các biến mở cửa Hệ số hồi quy của tăng trưởng sản lượng nông nghiệp

ở các nước không có lạm phát cao nhỏ hơn nhiều so với ở các nước có lạm phát cao Hệ

số của biến EX/Y của các nước không lạm phát cao thấp hơn so với của các nước có lạm phát cao

Bài nghiên cứu nền tảng thứ hai là bài nghiên cứu của Tasci và ctg (2009) kiểm

tra mối quan hệ giữa mở cửa và lạm phát ở 31 nước đang phát triển, dữ liệu trong thời

kỳ 1980 – 2006 được sử dụng để chỉ ra tác động của mở cửa kinh tế, tỷ giá hối đoái, mở cửa thương mại quốc tế và vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài Ngoài ra, thu nhập bình quân

đầu người cũng được đưa vào mô hình nghiên cứu bởi ý tưởng mở cửa tác động lên tăng trưởng kinh tế thông qua lạm phát

Mô hình nghiên cứu của các tác giả như sau:

i = β0 + β1eit + β2openit + β3fdiit + β4gdpcit + v0it

Trong đó:

Biến phụ thuộc i: lạm phát;

Các biến độc lập:

- e: tỷ giá hối đoái;

- open: độ mở nền kinh tế, được xác định là (xuất khẩu + nhập khẩu)/GDP;

- fdi: Vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài;

- gdpc: GDP bình quân đầu người

Theo các kết quả ước lượng đạt được qua sử dụng các mô hình dữ liệu bảng như

mô hình tác động cố định, tác động ngẫu nhiên cho thấy mức mở cửa và thu nhập bình quân đầu người có tác động cùng chiều và làm khuyếch đại lạm phát Các kết quả ước lượng cho thấy các biến mở cửa, thu nhập bình quân đầu người và tỷ giá hối đoái đều

có ý nghĩa thống kê và có tác động cùng chiều lên lạm phát Ngoài ra, sự gia tăng thu nhập bình quân đầu người thể hiện tốc độ tăng trưởng kinh tế do mở cửa cũng có ý nghĩa thống kê và có tác động cùng chiều lên lạm phát ở những nước đang phát triển

Bài nghiên cứu nền tảng thứ ba là nghiên cứu của Thomas (2012) Tác giả đã xem

xét tác động của độ mở nền kinh tế đến lạm phát của 8 quốc gia Caribbean như: Antigua

và Barbuda (ANT), The Bahamas (BAH), Barbados (BAR), Grenada (GRE), St Kitts

và Nevis (STKIT), St Lucia (STLUC), St Vincent và the Grenadines (STVIN), Trinidad và Tobago (TT) Tương tự như Kim và Beladi (2005), logarit của chỉ số giảm phát GDP đã được sử dụng như là đại diện cho lạm phát trong khi độ mở đã được tính toán bằng cách %(xuất khẩu + nhập khẩu hàng hóa và dịch vụ)/GDP Để xác định mối quan hệ này, các biến khác cũng được đưa vào để phân tích sâu hơn ảnh hưởng của độ

mở đối với lạm phát Vì vậy, dựa trên các kết quả nổi bật trong nghiên cứu Bynoe và cộng sự (2007) cho các nước Mỹ Latinh và vùng Caribbean, nghiên cứu này sử dụng các biến cân bằng tài chính (FB), thu nhập bình quân đầu người (YPC), giá trung bình

của dầu thô (OIL), và biến giả tổng tuyển cử (ELEC) Bài viết này xem xét lại các bằng chứng liên quan lạm phát và mở cửa thương mại cho 8 nền kinh tế nhỏ mở trong khoảng thời gian 1980 đến 2009 Nghiên cứu sử dụng mô hình hồi quy dữ liệu bảng để kiểm tra tính hợp lệ của các kết quả thu được trong Romer (1993) cho vùng biển Caribbean Các kết quả thực nghiệm đã không hỗ trợ cho Romer (1993), vì bài nghiên cứu đã chỉ ra một mối quan hệ cùng chiều giữa mở cửa thương mại và lạm phát Giá dầu được tìm thấy có ảnh hưởng đến lạm phát trong giai đoạn 1980-1999, trong khi các yếu tố chính trị, tổng tuyển cử thì không có ý nghĩa thống kê

Bài nghiên cứu nền tảng thứ tư là nghiên cứu của Kurihara và ctg (2013), nghiên

cứu về mối quan hệ giữa độ mở của thương mại quốc tế và lạm phát tại các quốc gia Châu Á Dữ liệu bảng ở châu Á và các nước OECD được sử dụng để kiểm tra các mối quan hệ giữa mở cửa thương mại quốc tế và lạm phát trong cả hai khu vực dựa trên mô hình đề xuất như sau:

INF t = α 1 + α 2 INF(-1) it + α 3 OPENNESS it + α 4 GDP it + u it

Trong đó:

- INF: tỷ lệ lạm phát (được đo lường bằng CPI);

- OPENNESS: độ mở nền kinh tế, được xác định là (xuất khẩu + nhập

khẩu)/GDP;

- GDP: GDP bình quân đầu người

Nghiên cứu sử dụng phương pháp GMM (Generalized Method of Moment) và mô hình tác động cố định để đánh giá sự tác động của độ mở nền kinh tế lên lạm phát Kết quả cho thấy rằng có một mối tương quan có ý nghĩa thống kê giữa độ mở của nền kinh

tế và lạm phát cả 2 giai đoạn: những năm 1990 và sau năm 2000 (đến 2011) Ảnh hưởng của độ mở nền kinh tế đối với lạm phát ở các nước châu Á là mạnh hơn so với những nước ở các nền kinh tế OECD và điều này tồn tại mạnh mẽ trong thời gian gần đây, đặc biệt là tại các quốc gia Đông Nam Á Độ mở của nền kinh tế trong nghiên cứu này được định nghĩa là tỷ lệ khối lượng thương mại (nhập khẩu + xuất khẩu)/GDP

Nghiên cứu nền tảng cuối cùng là nghiên cứu của Kumar, Kapoor và Poddar (2014), nghiên cứu về độ mở nền kinh tế và lạm phát đối với Ấn Độ với dữ liệu được lấy theo tháng từ tháng 4/2004 đến tháng 12/2013 với mô hình như sau:

Tóm lại, các bài nghiên cứu nền tảng trên đều cho những kết quả khác nhau về mối quan hệ giữa độ mở nền kinh tế và lạm phát Dựa trên những đề xuất trong mô hình nghiên cứu với các biến liên quan của các nghiên cứu trên, bài nghiên cứu sẽ tổng hợp

mà đưa ra mô hình nghiên cứu phù hợp cho đối tượng và phạm vi nghiên cứu ở phần tiếp theo

CHƯƠNG 3 PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU

Chương này sẽ trình bày đề xuất mô hình nghiên cứu thực nghiệm, mẫu nghiên cứu, mô tả cách thức đo lường các biến nghiên cứu, trình bày các giả thiết nghiên cứu,

đề xuất phương pháp nghiên cứu và quy trình nghiên cứu

3.1 Mô hình nghiên cứu

Bài nghiên cứu tìm hiểu tác động của độ mở cửa kinh tế đến lạm phát dựa trên các nghiên cứu nền tảng sau:

- Mô hình của Ashra (2002): Ashra đã đo lường tác động của các biến vĩ mô xuất, nhập khẩu, cung tiền và tỷ lệ gia tăng giá trị nông nghiệp đối với lạm phát bằng phương pháp Fixed Effects và Random Effects

- Mô hình của Tasci và ctg (2009): Hai tác giả đã nghiên cứu sự tác động của các yếu tố vĩ mô như xuất, nhập khẩu, cung tiền, thu nhập bình quân đầu người và vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài lên lạm phát cũng theo phương pháp Fixed Effects và Random Effects

- Mô hình của Kurihara và ctg (2013): Các tác giả đã đo lường mức độ tác động lên lạm phát của các biến độ trễ của lạm phát, độ mở nền kinh tế và thu nhập bình quân đầu người theo phương pháp GMM

- Mô hình của Kumar, Kapoor và Poddar (2014): Hai tác giả xem xét mối quan

hệ giữa lạm phát với các biến cung tiền, lãi suất, giá dầu thô, tỷ giá và độ mở của nền kinh tế theo phương pháp Fixed Effects và Random Effects

Dựa trên các mô hình nghiên cứu này, bài nghiên cứu tổng hợp xây dựng nên một

mô hình nghiên cứu để kiểm định tác động của độ mở cửa nền kinh tế đến lạm phát như sau:

INF = β 1 + β 2 TRADE it + β 3 PERCAP it + β 4 M2 it + β 5 FDI it + β 6 EXC it +

β 7 AGRRATE it + β 8 OP it + ε it

Trong đó:

INFi,t: là biến phụ thuộc đại diện cho mức độ lạm phát ở quốc gia i tại thời gian t

TRADEi,t: là biến độc lập đại diện cho mức độ mở cửa kinh tế ở quốc gia i tại thời gian t

Các biến kiểm soát:

PERCAPi,t : là biến đại diện cho thu nhập bình quân đầu người ở quốc gia i tại thời gian t

M2i,t : là biến đại diện cho lượng cung tiền ở quốc gia i tại thời gian t

FDIi,t là biến đại diện cho lượng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài vào quốc gia i tại thời gian t

EXCi,t là biến đại diện cho tỷ giá hối đoái ở quốc gia i tại thời gian t

AGRRATEi,t là biến đại diện cho tỷ lệ tăng trưởng nông sản tăng thêm ở quốc gia

i tại thời gian t

OPt là biến đại diện cho giá dầu thô thế giới tại thời gian t

εi,t là sai số

3.1.1 Biến phụ thuộc (INF)

Biến phụ thuộc của bài nghiên cứu là biến lạm phát Dựa trên các bài nghiên cứu

ở phần tổng quan nghiên cứu, tác giả lựa chọn cách xác định biến lạm phát và nguồn thu thập dữ liệu như sau: Lạm phát hàng năm được tính toán dựa trên sự thay đổi hàng năm của CPI dựa trên số liệu của International Financial Statistics (thuộc IMF)

3.1.2 Biến độc lập (TRADE)

Theo các nhà nghiên cứu, độ mở của nền kinh tế có tác động đến tình trạng lạm phát của quốc gia Khi nền kinh tế càng mở cửa, chi phí sản xuất sẽ giảm do khả năng tiếp cận với nguồn nguyên vật liệu đa dạng cao hơn, tiếp nhận được các ứng dụng, tiến

bộ của khoa học kỹ thuật và công nghệ Đồng thời, để tăng sức cạnh tranh với hàng nước ngoài, hàng trong nước sẽ phải giảm giá thành, từ đó giảm tình trạng lạm phát Độ mở nền kinh tế có thể được thể hiện thông qua nhiều biến số như: tỷ lệ thương mại so với GDP, trung bình hàng rào thuế quan, hạn ngạch nhập khẩu, chính sách hỗ trợ xuất khẩu

và các quan điểm hành chính cho đầu tư nước ngoài (Ashra, 2002) Tuy nhiên, bài nghiên cứu sử dụng cách đo lường biến độ mở nền kinh tế được nhiều nhà kinh tế lựa