trắc nghiệm định chế tài chính có đáp án, tổng hợp từ nhiều nguồn, bộ câu hỏi đầy đủ và đáp án đúng, đề thi định chế tài chínhCHỨNG KHOÁN VÀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNCâu 1: Người sở hữu cổ phiếu và trái phiếu đều được hưởng:a. Lãi suất cố địnhb. Thu nhập phụ thuộc vào hoạt động của công tyc. Được quyền bầu cử tại Đại hội cổ đôngd. Lãi suất từ vốn mà mình đầu tư vào công tyCâu 2: Nhà đầu tư mua 10 trái phiếu có mệnh giá 100 USD, có lãi suất danh nghĩa 6%năm với giá 900 USD. Vậy hàng năm nhà đầu tư sẽ nhận được tiền lãi là:a. 60 USDb. 600 USDc. 570 USDd. 500 USDCâu 3: Cổ phiếu quỹ:a. Được chia cổ tức.b. Là loại cổ phiếu được phát hành và được tổ chức phát hành mua lại trên thị trường.c. Người sở hữu có quyền biểu quyết.d. Là một phần cổ phiếu chưa được phép phát hành.Câu 4: Các câu nào sau đây đúng với thị trường sơ cấpa. Làm tăng lượng vốn đầu tư cho nền kinh tếb. Làm tăng lượng tiền trong lưu thông.c. Không làm tăng lượng tiền trong lưu thông.d. Giá phát hành do quan hệ cung cầu quyết địnhCâu 5: Thị trường thứ cấpa. Là nơi các doanh nghiệp huy động vốn trung và dài hạn thông qua việc phát hành cổ phiếu và trái phiếu.b. Là nơi mua bán các loại chứng khoán kém chất lượngc. Là nơi mua bán các chứng khoán đã phát hànhd. Là thị trường chứng khoán kém phát triển
CHỨNG KHOÁN VÀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN a Lãi suất hành trái phiếu < lãi suất danh nghĩa trái phiếu Câu 1: Người sở hữu cổ phiếu trái phiếu hưởng: b Lãi suất hành trái phiếu = lãi suất danh nghĩa trái phiếu a Lãi suất cố định c Lãi suất hành trái phiếu > lãi suất danh nghĩa trái phiếu b Thu nhập phụ thuộc vào hoạt động công ty c Được quyền bầu cử Đại hội cổ đông d Lãi suất từ vốn mà đầu tư vào cơng ty Câu 2: Nhà đầu tư mua 10 trái phiếu có mệnh giá 100 USD, có lãi suất danh nghĩa 6%/năm với giá 900 USD Vậy hàng năm nhà đầu tư nhận tiền lãi là: d Khơng có sở để so sánh Câu 18: Người bán khống chứng khoán thực hành động bán khống họ dự đoán giá cổ phiếu: a Tăng lên b Giảm a 60 USD c Không thay đổi b 600 USD d Không câu c 570 USD Câu 21: Thị trường vốn thị trường giao dịch d 500 USD a Các cơng cụ tài ngắn hạn Câu 3: Cổ phiếu quỹ: b Các cơng cụ tài trung dài hạn a Được chia cổ tức c Kỳ phiếu b Là loại cổ phiếu phát hành tổ chức phát hành mua lại thị trường d Tiền tệ c Người sở hữu có quyền biểu d Là phần cổ phiếu chưa phép phát hành Câu 22: Thị trường chứng khoán phận của: a Thị trường tín dụng b Thị trường liên ngân hàng Câu 4: Các câu sau với thị trường sơ cấp c Thị trường vốn a Làm tăng lượng vốn đầu tư cho kinh tế d Thị trường mở b Làm tăng lượng tiền lưu thông Câu 24: Công ty cổ phần bắt buộc phải có c Khơng làm tăng lượng tiền lưu thông a Cổ phiếu phổ thông d Giá phát hành quan hệ cung cầu định b Cổ phiếu ưu đãi Câu 5: Thị trường thứ cấp c Trái phiếu công ty a Là nơi doanh nghiệp huy động vốn trung dài hạn thông qua việc phát hành cổ phiếu trái phiếu d Tất loại chứng khoán b Là nơi mua bán loại chứng khoán chất lượng c Là nơi mua bán chứng khoán phát hành d Là thị trường chứng khoán phát triển Câu 16: Nếu trái phiếu bán với giá thấp mệnh giá thì: Câu 25: Quỹ đầu tư chứng khốn dạng mở quỹ: a Có chứng niêm yết thị trường chứng khoán b Liên tục phát hành chứng quỹ c Không mua lại chứng quỹ d Chỉ phát hành chứng quỹ lần Câu 26: Quỹ đầu tư chứng khốn dạng đóng quỹ: a Phát hành chứng quỹ nhiều lần b Có thể niêm yết chứng quỹ thị trường chứng khoán c Được quyền mua lại chứng quỹ từ nhà đầu tư d Được quyền phát hành bổ sung cơng chứng Câu 27: Mục đích phân biệt phát hành riêng lẻ phát hành công chúng là: b Có vốn tối thiểu 10 tỷ USD, hoạt động kinh doanh năm liền trước năm đăng ký phát hành phải có lợi c Có vốn tối thiểu tỷ VND, hoạt động kinh doanh năm liền trước năm đăng ký phải có lợi d Có vốn tối thiểu tỷ VND, hoạt động kinh doanh năm liền trước năm đăng ký phát hành phải có lợi b Để bảo vệ cơng chúng đầu tư Câu 32: Tỷ lệ nắm giữ tối đa nhà đầu tư nước cổ phiếu tổ chức niêm yết quy định theo pháp luật Việt Nam là: c Để thu phí phát hành a 25% tổng số cổ phiếu d Để dễ dàng huy động vốn b 49% tổng số cổ phiếu Câu 28: Năm N, Cơng ty ABC có thu nhập ròng 800 triệu đồng, số cổ phiếu đợ phát hành 600.000 cổ phiếu, cổ phiếu quỹ 40.000, khơng có cổ phiếu ưu đãi Hội đồng quản trị định trả 560 triệu cổ tức Như cổ phiếu trả cổ tức là: c 30% tổng số cổ phiếu a 1500 đ a Là công ty cổ phần, công ty trách nhiệm hữu hạn, doanh nghiệp nhà nước có vốn điều lệ đợ góp thời điểm xin phép niêm yết từ 10 tỷ VND trở lên a Để dễ dàng quản lý b 2000 đ c 1000 đ d 1300 đ Câu 29: Trong trường hợp phá sản, giải thể doanh nghiệp, cổ đông sẽ: a Là chủ nợ chung b Mất toàn số tiền đầu tư c Được ưu tiên trả lại cổ phần đợ góp trước d Là người cuối toán Câu 30: Khi phá sản, giải thể cơng ty, người nắm giữ trái phiếu hồn trả: a Trước khoản vay chấp khoản phải trả d 27% tổng số cổ phiếu Câu 33: Một điều kiện để niêm yết trái phiếu doanh nghiệp là: b Là công ty cổ phần, công ty trách nhiệm hữu hạn, doanh nghiệp nhà nước có vốn điều lệ đợ góp thời điểm xin phép niêm yết từ tỷ VND trở lên c Là công ty cổ phần, công ty trách nhiệm hữu hạn, doanh nghiệp nhà nước, doanh nghiệp tư nhân có vốn điều lệ đợ góp thời điểm xin phép niêm yết từ tỷ VND trở lên d Không câu Câu 34: Quỹ đầu tư chứng khoán theo quy định Việt Nam quỹ: a Đầu tư tối thiểu 40% giá trị tài sản quỹ vào chứng khoán b Trước thuế b Đầu tư tối thiểu 50% giá trị tài sản quỹ vào chứng khốn c Sau khoản vay chấp khoản phải trả c Đầu tư tối thiểu 60% giá trị tài sản quỹ vào chứng khoán d Trước cổ đông nắm giữ cổ phiếu ưu đãi cổ phiếu phổ thông d Đầu tư tối thiểu 70% giá trị tài sản quỹ vào chứng khoán Câu 31: Một điều kiện phát hành cổ phiếu lần đầu công chúng Việt Nam là: Câu 41: Doanh nghiệp nhà nước cổ phần hóa thực bán đấu giá cổ phiếu lần đầu công chúng bắt buộc phải thực đấu giá qua trung tâm giao dịch a Có vốn tối thiểu 10 tỷ VND, hoạt động kinh doanh năm liền trước năm đăng ký phải có lợi chứng khốn khối lượng cổ phần bán cơng chúng có giá trị: a 10 tỷ đồng trở lên b Từ đến 10 tỷ b Bảo lãnh với cố gắng tối đa c Bảo lãnh tất không d Tất hình thức c tỷ đồng trở lên Câu 52: Trong nhận định sau đây, nhận định sai thị trường chứng khoán thứ cấp d Tùy doanh nghiệp có muốn thực đấu giá qua trung tâm hay không a) Thị trường thứ cấp nơi giao dịch chứng khoán phẩm chất Câu 42: Khi nhà đầu tư mua cổ phần qua đấu giá Trung tâm Giao dịch Chứng khoán Hà Nội, nhà đầu tư phải đặt cọc: b) Thị trường thứ cấp tạo tính khoản cho cổ phiếu lưu hành a 10% giá trị cổ phần đăng ký mua tính theo giá khởi điểm b 15% giá trị cổ phần đăng ký mua tính theo giá khởi điểm c 5% giá trị cổ phần đăng ký mua tính theo giá khởi điểm d Khơng phải đặt cọc Câu 46: Tại thời điểm định, tất trái phiếu chuyển đổi trái chủ đổi thành cổ phiếu phổ thông thì: a EPS tăng c) Thị trường thứ cấp tạo cho người sở hữu chứng khoán hội để rút vốn đầu tư họ d) Thị trường thứ cấp tạo cho người đầu tư hội cấu lại danh mục đầu tư Câu 53: Cổ đông sở hữu cổ phiếu ưu đãi cổ tức Việt Nam có quyền: I Nhận cổ tức với mức ưu đãi II.Tham dự biểu tất vấn đề thuộc thẩm quyền Đại hội đồng cổ đông III Khi công ty giải thể, nhận lại phần tài sản tương ứng với số cổ phần góp vào cơng ty b EPS khơng bị ảnh hưởng IV Được nhận cổ tức ưu đãi lợi suất trái phiếu kể công ty làm ăn thua lỗ c EPS giảm a I d P/E bị ảnh hưởng EPS khơng bị ảnh hưởng b I II Câu 49: Thị trường tài nơi huy động vốn: c I III a Ngắn hạn d Chi IV b Trung hạn e I III IV c Dài hạn f Tất d Ngắn hạn, trung hạn dài hạn a ủy ban Chứng khoán Câu 54: Cơng ty XYZ có 10.000 cổ phiếu lưu hành tuyên bố trả cổ tức cổ phiếu với mức 30% Khách hàng bạn có 100 cổ phiếu XYZ Sau nhận cổ tức cổ phiếu, tỷ lệ sở hữu cổ phần ông ta công ty XYZ bao nhiêu? b Trung tâm Giao dịch chứng khốn a 1% c Cơng ty chứng khốn b 1.3% Câu 51: Hình thức bảo lãnh phát hành đợt phát hành bị hủy bỏ tồn chứng khốn khơng bán hết, gọi là: c 1.5% Câu 50: Nhà đầu tư đặt lệnh mua bán chứng khoán niêm yết tại: a Bảo lãnh với cam kết chắn d 1.1% Câu 56: Công ty SAM phép phát hành 7.000.000 cổ phiếu theo Điều lệ công ty Công ty phát hành 6.000.000 cổ phiếu, có 1.000.000 cổ phiếu ngân quỹ Vậy Cơng ty SAM có cổ phiếu lưu hành? a) Rút chứng khoán chứng chỉ; a 7.000.000 cổ phiếu b 6.000.000 cổ phiếu Câu 69: Theo quy định pháp luật Việt Nam, phát hành chứng khoán công chúng là: c 5.000.000 cổ phiếu a Phát hành qua tổ chức trung gian; d 4.000.000 cổ phiếu b Phát hành để niêm yết; e 3.000.000 cổ phiếu c Có 50 nhà đầu tư ngồi tổ chức phát hành; Câu 62: Trả cổ tức cổ phiếu, làm: d Có 50 nhà đầu tư a Làm tăng quyền lợi theo tỷ lệ cổ đông công ty Phương án: b Không làm thay đổi tỷ lệ quyền lợi cổ đông II: a c; c Làm giảm quyền lợi theo tỷ lệ cổ đông công ty III: a, b d; d Khơng có câu Câu 64: Chức thị trường chứng khoán thứ cấp Trung tâm giao dịch chứng khoán thể hiện, bởi: a Đấu giá cổ phần doanh nghiệp nhà nước cổ phần hóa; b Đấu thầu trái phiếu Chính phủ tài sản chính; c Giao dịch chứng khốn niêm yết/đăng ký giao dịch Câu 66: Trong tháng khơng có ngày nghỉ lễ, giả sử bạn người đầu tư bán cổ phiếu thị trường chứng khoán tập trung đợ báo bán thành công vào phiên giao dịch ngày 16 tháng (thứ 6) Thờigian toán theo quy định hành T+3 Thời gian tiền chuyển vào tài khoản bạn là: b) Chuyển khoản chứng khốn thơng qua hệ thống tài khoản mở Trung tâm lưu ký: c) a b I: a, b c IV: b d Câu 71: Công ty cổ phần doanh nghiệp, đó: I.Vốn điều lệ chia thành nhiều phần gọi cổ phần II Cổ đông chịu trách nhiệm hữu hạn nghĩa vụ nợ III Cổ đong có quyền tự chuyển nhượng tất loại cổ phần IV Khơng hạn chế số lượng cổ đông tối đa a I II b I, II III c I, II IV d I, III IV e Tất sai Câu 72: Lệnh thị trường lệnh: a) Chủ nhật 18/7 a) Mua, bán theo giá thị trường b) Thứ hai 19/7 b) Lưu giữ sổ bệnh đến mua bán c) Thứ ba 20/7 c) Lệnh đặt mua, bán chứng khoán giá định để thị trường chấp nhận d) Thứ tư 21/7 c) Các phương án sai Câu 68: Khi lưu giữ chứng khoán tập trung Trung tâm lưu ký chứng khốn, người đầu tư quyền: d) Khơng có đáp án Câu 73: Loại hình niêm yết sau mang tính chất thâu tóm, sáp nhập cơng ty: Câu 79: Cơng ty XYZ thông báo tiến hành tách cổ phiếu, điều làm a Niêm yết lần đầu; a) Tăng mệnh giá tương đương với số tách b Niêm yết lại; b) Khơng thay đổi c Niêm yết bổ sung; c) Giảm mệnh giá tăng số lượng cổ phần d Niêm yết cửa sau; d) Tăng mệnh giá giảm số lượng cổ phần c Niêm yết tách, gộp cổ phiếu Câu 80: Ai số người sau chủ sở hữu công ty Câu 74: Thị trường tài bao gồm: a) Thị trường tiền tệ thị trường vốn I Những người nắm giữ trái phiếu b) Thị trường hối đoái thị trường vốn II Những cổ đơng có giấy bảo đảm quyền mua cổ phiếu c) Thị trường chứng khoán thị trường tiền tệ III Các cổ đông nắm giữ cổ phiếu thường d) Thị trường thuê mua thị trường bảo hiểm IV Các cổ đông nắm giữ cổ phiếu ưu đãi Câu 75: Thị trường chứng khoán bao gồm a) I & II a) Thị trường vốn thị trường thuê mua b) II & III b) Thị trường cổ phiếu thị trường trái phiếu c) Chỉ có I c) Thị trường hối đối thị trường cho vay ngắn hạn d) II, III &IV d) Tất câu Câu 81: Thị trường mua bán lần đầu chứng khoán phát hành Câu 76: Căn luân chuyển nguồn vốn, TTCK chia làm a) Thị trường tiền tệ a) Thị trường nợ thị trường trái phiếu b) Thị trường sơ cấp b) Thị trường tập trung thị trường OTC c) Thị trường thứ cấp c) Thị trường sơ cấp thị trường thứ cấp d) Thị trường thức d) Cả câu Câu 82: Loại chứng khoán sau phép phát hành kèm theo trái phiếu cổ phiếu ưu đãi, cho phép người nắm giữ quyền mua khối lượng cổ phiếu phổ thông định theo giá đợ xác định trước thời kỳ định Câu 77: Căn vào phương thức hoạt động, TTCK bao gồm: a) Thị trường thứ thị trường OTC b) Thị trường tập trung thị trường phi tập trung c) Cả a & b d) Cả a & b sai Câu 78: công ty XYZ thông báo tiến hành gộp cổ phiếu, điều làm a) Không thay đổi b) Tăng mệnh giá giảm số lượng cổ phần a) Cổ phiếu ưu đãi b) Trái phiếu c) Chứng quyền d) Quyền mua cổ phần Câu 83: Phương thức phát hành qua đấu giá a) Nhận bán chứng khoán cho tổ chức phát hành sở thỏa thuận giá c) Giảm mệnh giá tăng số lượng cổ phần b) Tổ chức phát hành trực tiếp bán cho tổ chức, cá nhân có nhu cầu d) Tăng mệnh giá tương đương với số gộp c) Nhận bán lại chứng khoán tổ chức phát hành d) Chào bán chứng khoán dựa sở cạnh tranh hình thành giá khối lượng trúng thầu Câu 85: SGDCK I Thị trường giao dịch tập trung II Giao dịch CK niêm yết III Thị trường thương lượng a) I & II b) I, II & III d) Mua bán lại cổ phiếu công ty niêm yết Câu 93: Theo quy định thông tư 01/UBCK, bảo lãnh phát hành Việt Nam thực hình thức: a) Cố gắng cao b) Tối thiểu - tối đa c) Cam kết chắn d) Tất không c) II & III Câu 95: Chức tổ chức bảo lãnh phát hành d) Tất a) Tư vấn Câu 86: Những diều sau với phạm trù thị trường thứ cấp b) Bao tiêu chứng khoán I Thị trường giao dịch chứng khoán mua bán lại II Tạo tính khoản cho vốn đầu tư c) Định giá CK phát hành d) Chuẩn bị hồ sơ xin phép phát hành III Tạo người đầu Câu 96: Trong nhận định sau đây, nhận định sai thị trường thứ cấp IV Tạo vốn cho tổ chức phát hành a) Là nơi chào bán CK phát hành a) I & II b) Tạo tính khoản cho CK b) I, II & III c) Tạo cho người sở hữu CK hội rút vốn c) I, III & IV d) Cho phép nhà đầu tư xếp lại danh mục đầu tư d) Tất Câu 87: Quỹ đầu tư theo nghị định 144 I Hình thành từ vốn góp người đầu tư II Được công ty quản lý quỹ quản lý III Dành tối thiểu 60% giá trị tài sản để đầu tư vào chứng khoán Câu 97: ý nghĩa việc phân biệt phát hành riêng lẻ phát hành công chúng a) Phân biệt quy mô huy động vốn b) Phân biệt đối tượng phạm vi cần quản lý c) Phân biệt loại CK phát hành IV Chỉ đầu tư vào chứng khán d) Phân biệt hình thức bán bn hay bán lẻ a) I, II & IV b) I, II & III Câu 98: Trong điều kiện để quản lý DN phát hành CK công chúng, điều kiện quan trọng c) II, III & IV a) Có ban Giám đốc điều hành tốt d) Tất sai b) Có sản phẩm tiếng Câu 88: Trên TTCK, hành vi có tiêu cực là: c) Có tỷ lệ nợ vốn hợp lý a) Giao dịch nhà đầu tư lớn d) Quy mô vốn kết hoạt động trước phát hành b) Mua bán cổ phiếu cổ đông lãnh đạo công ty niêm yết c) Mua bán nội gián Câu 99: Hiện Việt Nam quy định phát hành CK cơng chúng tỷ lệ CK phát hành bên ngồi tối thiểu phải đạt a) 30% IV Cơng ty đa phần b) 20% a) Chỉ số I c) 25% b) II & III d) 15% c) I & IV Câu 100: Những CK phép niêm yết TTGD d) Tất a) Trái phiếu phủ b) Cổ phiếu DN thực cổ phần hóa c) CK DN đợ UBCKNN cấp giấy phép phát hành công chúng d) Cả a & c Câu 101: Một cơng ty có cổ phiếu ưu đãi khơng tích lũy lưu hành trả cổ tức hàng năm 7USD Năm trước hoạt động kinh doanh khơng có lợi, cơng ty không trả cổ tức Năm công ty tuyên bố trả cổ tức, cổ đông ưu đãi nắm giữ cổ phiếu nhận Câu 116: Nếu trái phiếu bán thấp mệnh thì: a) Lợi suất hành trái phiếu < lợi suất danh nghĩa trái phiếu b) Lợi suất hành trái phiếu > lợi suất danh nghĩa trái phiếu c) Lợi suất hành trái phiếu = lợi suất danh nghĩa trái phiếu d) Khơng có sở để so sánh a) USD Câu 118: DNNN thực bán đấu giá cổ phần lần đầu công chúng bắt buộc phải thực đấu giá qua TTGDCK khối lượng cổ phần bán cơng chúng có giá trị: b) 10 USD a) 10 tỷ đồng trở nên c) 14 USD b) Từ đến 10 tỷ đồng d) Tất sai c) tỷ đồng trở nên Câu 105: Theo quy định VN, cơng ty CK loại hình DN d) Tùy DN có muốn thực đấu giá qua trung tâm hay không I DNNN Câu 119: Khi thực bán CP DNNN, cổ đông chiến lược phép mua II Công ty liên doanh III Công ty TNHH IV Công ty CP V Công ty hợp danh a) Chỉcó I & II b) Chỉ có II & III c) III & IV d) Tất Câu 106: Căn vào đặc điểm tính chất, cơng ty CK a) Tối đa 20% tổng số CP bán bên với giá giảm 20% so với giá đấu bình quân b) Tối đa 25% tổng số CP bán bên với giá giảm 20% so với giá đấu bình quân c) Tối đa 25% tổng số CP bán bên với giá giảm 25% so với giá đấu bình quân d) Tối đa 20% tổng số CP bán bên với giá giảm 25% so với giá đấu bình quân Câu 121: Trong trường hợp phá sản, giải thể doanh nghiệp, cổ đông sẽ: a) Là chủ nợ chung I Công ty chuyên doanh b) Mất toàn số tiền đầu tư II Công ty đa c) Được ưu tiên trả lại cổ phần đợ góp trước III Cơng ty đa tồn phần d) Là người cuối tốn Câu 123: Sở giao dịch chứng khoán là: d) 9400, 9500, 9600, 9700, 10200 a) Thị trường giao dịch CK tập trung Câu 132: Xác định giá mở cửa theo lệnh sau Biết giá đóng cửa ngày hôm trước 10500đ b) Thị trường giao dịch CK phi tập trung c) hoạt động TTCK thứ cấp d) Cả a & c ST Cộng T bán dồn Bán Giá Mua Cộng mua 1000 A 100 1000 1200 B 200 1010 100 N 3200 c) Quyền chủ nợ phủ hay quyền địa phương 1500 C 300 1020 500 O 3100 d) Tất quyền 1900 D 400 1050 800 P 2600 2000 E 100 1060 700 Q 1800 3300 F 130 1070 300 R 800 0 4200 G 900 1080 100 S 1100 4200 H b) Khi lợi suất thấp dự kiến tăng lên 4400 I 200 11100 c) Khi lợi suất ổn định dự kiến không thay đổi 10 4400 K 11 4600 L 200 11400 Câu 124: CK xác định người sở hữu có: a) Quyền sở hữu công ty b) Quyền chủ nợ công ty Câu 125: Cổ phiếu trái phiếu có đặc trưng là: a) Có lợi suất cố định b) Có thu nhập theo hoạt động công ty c) Được quyền bầu cử HĐCĐ d) Khơng có câu Câu 129: Một nhà đầu tư muốn thu lợi vốn thời điểm để mua trái phiếu: a) Khi lợi suất cao dự kiến giảm xuống d) Khi trái phiếu thấp lợi suất dự kiến tăng 1090 200 T 800 a) Tư vấn A Ban V500, T200, S100, R200 b) Chuẩn bị hồ sơ xin phép phát hành B ban R100, Q100 c) Định giá CK phát hành C ban Q 300 d) Bao tiêu phần toàn số CK đợ phát hành E ban P100 Câu 132: Giả sử giá đóng cửa chứng khoán A phiên giao dịch trước 9800đ Đơn vị yết giá 100đ, biên độ dao động giá 5% mức nhà đầu tư CK đặt lệnh phiên giao dịch tới là: MHz giá mở cửa 10.700đ b) 9300, 9700, 9800, 10200 c) 9500, 9700, 9900, 10000, 10400 U 700 11300 500 V 500 Câu 130: Chức tổ chức bảo lãnh phát hành là: a) 9310, 9810, 10000, 10290 M 3200 F ban P700 Câu 135: Khi cơng ty có lợi sẽ: a Trả cổ tức cho cổ phiếu thường b Trả lợi trái phiếu c Trả cổ tức cho cổ phiếu ưu đãi d Không phải trả lợi cổ tức Z 500 dồn Câu 138: Hãy xác định ngày giao dịch chứng khốn có cổ tức sơ đồ Biết ngày kết thúc năm tài T + c Công ty TNHH, Công ty CP DN Nhà nước 27/6 Câu 144: Hiện Việt Nam, quy định việc phát hành chứng khốn cơng chúng tỷ lệ chứng khốn phát hành bên ngồi tối thiểu phải đạt là: 28/6 04/7 29/6 30/6 * * * * * -Câu 139: Theo luật pháp Việt Nam tổ chức phát hành cổ phiếu là: a Công ty TNHH b Doanh nghiệp nhà nước thực cổ phần hóa c Cơng ty CP DN nhà nước thực cổ phần hóa d Cơng ty Cổ phần a 30% b 20% 15% Câu 145: Một cổ phiếu bán theo quyền mua cổ phiếu với giá 90.000đ/CP giá thị trường 100.000đ/CP theo điều lệ công ty 01 cổ phiếu cũ mua CP Vậy giá quyền là: a 3.000 d Công ty CP b 2.000 Câu 140: Việc phát hành cổ phiếu làm tăng: c 20.000 a Nợ công ty d 10.000 b Tài sản công ty Câu 157: Nếu giá tham chiếu cổ phiếu IBM mức 101.000 với biên độ giao động 10% theo quy định Việt Nam, nhà đầu tư đặt mức giá: c Vốn cổ phần công ty d Cả b c Câu 141: Một cổ phiếu bán theo quyền mua cổ phiếu với giá 90.000đ/CP giá trị thị trường 100.000đ/CP Theo điều lệ công ty 05 cổ phiếu cũ mua CP Vậy giá quyền là: a 3.000 a 90.900 b 100.000 c 101.500 d 111.100 c 20.000 Câu 158: Nếu giá tham chiếu cổ phiếu GMD mức 50.500 với biên độ giao động 5% theo quy định Việt Nam, nhà đầu tư đặt mức giá: d 10.000 a 51.100 Câu 142: Theo luật pháp Việt Nam hành, tổ chức phép phát hành trái phiếu là: b 51.500 b 2.000 a Doanh nghiệp tư nhân b Công ty CP DN nhà nước c 53.100 d 53.500 c Công ty TNHH, công ty CP DN Nhà nước Câu 159: Các nhà đầu tư lựa chọn giai dịch bán bán họ dự đốn rằng: d Cơng ty Cổ phần a Giá CKhốn có xu hướng tăng tương lai Câu 143: Theo luật pháp Việt Nam hành, tổ chức phép phát hành trái phiếu là: b Giá CKhốn có xu hướng giảm tương lai a Doanh nghiệp tư nhân b Công ty cổ phần doanh nghiệp Nhà nước c Giá CKhốn theo xu hướng d Giá CKhốn khơng thay đổi Câu 164: Trên thị trường chứng khốn có tiêu cực là: a Giao dịch nhà đầu tư lớn b Mua bán cổ phiếu cổ đông lãnh đạo công ty niêm yết IV Quỹ đầu tư vào Ckhốn khơng phép đầu tư vào lĩnh vực khác a I, II IV c Mua báo nội gián b I, II III d Mua bán lại cổ phiếu tổ chức niêm yết c II, III IV Câu 171: Công ty CK bao gồm nghiệp vụ sau: d Tất sai I Môi giới e Tất II Tự doanh Câu 180: Kho bạc nhà nước phát hành trái phiếu với nội dung sau: III Bảo lãnh phát hành IV Quản lý danh mục đầu tư V Tư vấn đầu tư a I II b I, II III c II, III IV d Tất Câu 175: Quỹ đầu tư dạng mở là: I Phát hành chứng công chúng lần II Phát hành chứng nhiều lần công chúng III Sẵn sàng mua lại người nắm giữ chứng đề nghị IV Không thực mua lại người nắm giữ chứng đề nghị V Chứng niêm yết giao dịch thị trường chứng khoán VI Chứng không niêm yết giao dịch thị trường chứng khoán a I, III V b II, III VI - Mệnh giá: 100.000đ/tp - Kỳ hạn: năm - Khối lượng phát hành: 200 tỷ đồng - Hình thức đấu thầu cạnh tranh lợi suất Ta có khối lượng đặt thầu ccthành viên đấu thầu sau: Đơn vị đấu thầu Khối lượng trái phiếu (tỷ đồng) Lợi suất (%/năm) Đơn vị đấu Khối lượng trái phiếu Lợi suất thầu (tỷ đồng) (%/năm) A B C 110 8.7 50 8.8 100 8.75 100 8.8 50 8.75 60 9.0 Lợi suất đạo Bộ tài là: 8,75% năm c II, IV V Hãy xác định khối lượng lợi suất trúng thầu đơn vị đấu thầu: d II, IV VI a 110 tỷ lợi suất 8.75% Câu 176: Quỹ đầu tư theo nghị 114 là: b 60 tỷ lợi suất 8.75% I Quỹ hình thành từ vốn góp người đầu tư c 30 tỷ lợi suất 8.75% II Quỹ ủy thác cho công ty quản lý quỹ quản lý Câu 181: Phương thức phát hành qua đấu giá là: III Quỹ phải dành tối thiểu 60%giá trị tài sản để đầu tư CKhoán a Nhận bán chứng khoán cho tổ chức phát hành sở thỏa thuận giá c) Không đổi a Thị trường hối đối, thị trường liên bang d) Gấp đơi b Thị trường tiền tệ, thị trường vốn Câu 476: Ai người chia quyền sở hữu công ty c Thị trường giao ngay, thị trường giao sau I Cổ đông thường d Thị trường sơ cấp, thị trường thứ cấp II Cổ đông ưu đãi Công cụ công cụ thị trường tiền tệ: III Người nắm giữ trái phiếu a) Chỉ I b) Chỉ II c) I II d) I, II III Câu 500: Công ty cổ phần ABC phát hành trái phiếu trị giá 100.000.000USD, mệnh giá trái phiếu 1000 USD, sử ảnh hưởng đợt phát hành cân đối tài sản công ty thể sau: I Tăng vốn lưu động II Tăng tổng cộng nợ III Tăng tổng cộng tài sản có a Tín phiếu kho bạc b Chấp nhận tốn ngân hàng c Hợp đồng mua bán lại trái phiếu phủ d Trái phiếu cơng ty Căn vào đối tượng tham gia thị trường tài bao gồm: a Thị trường tập trung thị trường phi tập trung b Thị trường giao thị trường giao sau c Thị trường liên ngân hàng thị trường mở d Thị trường nước thị trường quốc tế b) I II Căn vào tiêu thức để phân loại thị trường chứng khoán thành thị trường trái phiếu, thị trường cổ phiếu, thị trường cơng cụ chứng khốn phái sinh c) I, II III a Sự luân chuyển nguồn vốn d) I, II, III IV b Hàng hoá giao dịch thị trường Câu 520: Các khoản mục sau tài sản, ngoại trừ: c Phương thức hoạt động thị trường a) Các khoản phải thu d Đối tượng tham gia vào thị trường b) Hàng tồn kho c) Lợi nhuận giữ lại Mối quan hệ thị trường tiền tệ thị trường ngoại hối biểu qua yếu tố: d) Nhãn hiệu thương mại a Lợi tức Câu 526: Công cụ số công cụ công cụ thị trường tiền tệ: b Lãi suất a) Tín phiếu kho bạc d Tất sai IV Tăng vốn cổ đông b) Công trái địa phương c) Hối phiếu c Thu nhập Tự doanh chứng khoán là: d) Trái phiếu phát hành a Việc công ty chứng khốn mua bán chứng khốn cho TỔNG HỢP b Việc cơng ty chứng khốn làm trung gian thực mua, bán chứng khoán cho khách hàng Căn vào thời gian luân chuyển vốn thị trường tài bao gồm: c Việc nhận ký gửi, bảo quản, chuyển giao chứng khoán cho khách hàng, giúp khách hàng thực quyền liên quan đến sở hữu chứng khoán d Tất Một nguyên tắc thị trường chứng khoán: a Tập trung c Hợp đồng kỳ hạn, hợp đồng giao sau, hợp đồng quyền chọn, hợp đồng hóan đổi d Hợp đồng giao sau, hợp đồng tương lai, hợp đồng quyền chọn, hợp đồng hốn đổi b Cơng khai c Trung gian 14.Chọn câu sai d Cạnh tranh e.Tất b Hợp đồng kỳ hạn, hợp đồng quyền chọn, hợp đồng hóan đổi, hợp đồng mua bán hàng hóa Doanh nghiệp phép sử dụng tối đa vốn để đầu tư vào thị trường chứng khoán: a 25% b 30% c 35% d 50% a Giá trị sản phẩm phái sinh tạo từ biến động giá tài sản sở b Một nhược điểm hợp đồng kỳ hạn rủi ro tín dụng cao c Hợp đồng giao sau hủy bỏ đơn phương d Đối tượng hợp đồng giao sau thường tiêu chuẩn hóa niêm yết sàn giao dịch Loại chứng khốn chuyển đổi thành loại cổ phiếu thường là: 15.Cơng ty chứng khốn muốn thực nghiệp vụ mơi giới chứng khốn vốn pháp định tối thiểu bao nhiêu? a Cổ phiếu ưu đãi a 25 tỷ b Cổ phiếu biểu b 50 tỷ c Trái phiếu c 75 tỷ d a c d 100 tỷ 11 Các nhân tố ảnh hưởng đến giá cổ phiếu: a Giá trị công ty, yếu tố vĩ mô, khả sinh lợi, cổ tức b Lãi suất thị trường, số thị trường chứng khoán c Tất d Tất sai 12.Trái phiếu chiết khấu là: 16.Chức thị trường chứng khoán sơ cấp doanh nghiệp: a Làm tăng vốn đầu tư cho kinh tế b Là kênh phát hành chứng khoán doanh nghiệp để thu hút vốn đầu tư c Là kênh phát hành trái phiếu dự án đầu tư nhằm thực chiến lược phát triển kinh tế quốc dân a Trả lãi định kỳ ,hoàn vốn gốc lần đáo hạn d Tất b Không trả lãi định kỳ, bán thấp mệnh giá hoàn vốn gốc bằng mệnh giá đáo hạn 18 Quỹ đầu tư dạng đóng có thể: a Phát hành cổ phiếu thường, cổ phiếu ưu đãi, trái phiếu c Trả lãi phần vốn gốc định kỳ d Tất sai 13.Các công cụ tài phái sinh bao gồm cơng cụ là: a Hợp đồng kỳ hạn, hợp đồng giao sau, hợp đồng tương lai, hợp đồng quyền chọn b Mua lại cổ phiếu phát hành c Chào bán cổ phiếu công chúng nhiều lần d Tất sai 19 Công ty A trả lãi cổ đông 5000 VNĐ/cp/năm dự định trì mức chia lãi cho năm tới Nếu tỷ suất lợi tức mong đợi 10%/năm Tính giá cổ phiếu công ty A năm tiếp a b c d Kết khác 45000 50000 55000 VNĐ VNĐ VNĐ 20.Trái phiếu Cty X có mệnh giá 1000 USD, thời gian đáo hạn 20 năm, lãi suất thị trường 10%/năm Tính PV a 148,64 USD b 150.23 USD c 136.78 USD d 144.12 USD 21.Cty phát hành trái phiếu mệnh giá 1000 USD, lãi suất 15%/năm Thời gian đáo hạn 20 năm Lãi suất lưu hành 12%/năm Tính giá lãi trả định kỳ nửa năm/lần a 1380.3 USD b 1225.69 USD c 1384.86 USD d Tất sai 22.Câu sau đúng: 24 Quyền ưu tiên mua trước quyền cổ đông sở hữu cổ phiếu: a Ưu đãi biểu b Ưu đãi cổ tức c Thông thường d Tất sai 25 Điều kiện mức vốn điều lệ tối thiểu với IPO Việt Nam bao nhiêu? a 10 tỷ b 15 tỷ c 30 tỷ d 50 tỷ 40 Các quỹ đầu tư thị trường chứng khoán VN: a Đều quỹ đóng b Đều quỹ mở c Bao gồm quỹ đóng quỹ mở d Tất sai 41 Nếu yếu tố khác khơng đổi EPS năm tới công ty cổ phần chắn a Bảo lãnh cố gắng tối đa loại bảo lãnh mà tổ chức bảo lãnh cam kết cố gắng tối đa khơng phát hành hết cơng ty bảo lãnh mua lại số CK thừa giảm so với năm qua thay đổi sau: b Bảo lãnh tất khơng hình thức bảo lãnh mà theo tổ chức phát hành yêu cầu phải bán hết số chứng khoán dự định phát hành không huỷ bỏ đợt phát hành doanh nghiệp c Bảo lãnh tối thiểu hình thức tổ chức phát hành yêu cầu tổ chức bảo lãnh bán tỷ lệ chứng khoán thấp d a b 23.Câu sau phát biểu sai: a Bảo lãnh bao tiêu hình thức bảo đảm chắn b Cty môi giới phải thẩm tra cấu nguồn vốn khả sinh lời công ty trước nhận mơi giới cho cơng ty c Có hình thức bảo lãnh phát hành bao gồm: bảo lãnh bao tiêu, đại lý phát hành với cố gắng cao nhất, bảo đảm tất không d Tất a Công ty giảm chi phí lãi vay hỗ trợ lãi suất giảm 50% thuế thu nhập b Công ty giảm khoản chi phí trích lập khấu hao phát hành thêm cổ phần công chúng c Công ty giảm cổ tức bằng tiền mặt tăng cổ tức bằng cổ phiếu d Công ty tăng vay nợ ngân hàng dùng tiền vay nợ để mua lại cổ phiếu cơng ty e Chi phí tiền lương công ty giảm nhờ tinh giảm lao động thành viên hội đồng quản trị công ty bán phần cổ phiếu họ cho nhà đầu tư chiến lược 42 Năm nay, doanh nghiệp Alpha có lợi nhuận cổ phần 15.000VNĐ Hội đồng cổ đông dự kiến giữ lại 40% để tái đầu tư, lại trả cổ tức trì ổn định sách Nếu cổ tức tăng 6%/năm, suất sinh lợi theo yêu cầu nhà đầu tư vốn cổ phần Alpha 12%/năm giá cổ phần Alpha vào là: 2.Giả sử có thơng tin tỷ giá : EUR=1.25 USD; GBP=2 USD Vậy tỷ giá EUR/GBP : a b c d 1.6 0.625 1.8 2.5 a 75.000 VNĐ b 100.000 VNĐ BÀI TẬP ĐỊNH GIÁ CHỨNG KHOÁN c 106.000 VNĐ Bài tập 1: d 150.000 VNĐ Một loại trái phiếu có mệnh giá triệu đồng, lãi suất 10%/năm đáo hạn năm Hãy tính giá trái phiếu trường hợp lãi suất thị trường thay đổi: e 159.000 VNĐ TỈ GIÁ Tại thời điểm t, ngân hàng A niêm yết :GBP/USD=1.5; Tại thời điểm t, ngân hàng B niêm yết: CHF/USD=0.75 GBP/CHF=0.02 Nếu bạn tính tióan ngân hàng B, tỷ giá chéo GBP/CHF=1.515 Giả sử chi phí giao dịch =0, bạn có 100.000 USD Bạn : a Dùng đôla mua bảng Anh ngân hàng A, bán bảng Anh lấy CHF dùng CHF mua USD ngân hàng B b Dùng đôla mua CHF, bán CHF lấy GBP ngân hàng B, bán GBP lấy USD ngân hàng A c Mua đôla ngân hàng A, chuyển đổi đôla sang CHF ngân hàng B, chuyển đổi CHF sang GBP d Không câu a 10% b 12% c 8% Đáp án: Câu a: 1000.000; b: 966.199; c: 1.035.665 Bài tập 2: Trái phiếu có vốn gốc triệu đồng, kỳ hạn 20 năm, lãi 8%/năm, tháng trả lãi lần Hãy tính giá trái phiếu lãi suất thị trường là: a 8% b 10% c 6% Đáp án: Câu a: 1000.000; b: 828.409; c: 1.231.148 DẠNG 2: ĐỊNH GIÁ TRÁI PHIẾU P C C C F t (1 r ) (1 r ) (1 r ) (1 r )t C� � F 1 � t r � (1 r )t � � (1 r ) - P Nếu trả lãi tháng/lần: � C/2� F 1 � 2t � r / � (1 r / 2) � (1 r / 2) 2t Trong đó: P: giá trái phiếu t : số kỳ trả lãi (bằng thời hạn trái phiếu trả lãi năm lần) C: Khoản toán lãi coupon định kỳ C = Mệnh giá × lãi coupon (LS danh nghĩa) r : Lãi suất yêu cầu (LSCK) F: Mệnh giá TP Note: LS yêu cầu > Lãi coupon � Giá < Mệnh giá ngược lại Bài 1: Một trái phiếu có mệnh giá 1.000.000đ, kỳ hạn năm, LS coupon 8%/năm trả lãi nửa năm lần Tại thời điểm phát hành trái phiếu, tỷ suất LN kỳ vọng 9%/năm a) Xác định giá TP b) Nếu TP bán với giá 999.780đ, bạn có nên mua TP khơng? Giải: a) Áp dụng cơng thức tính giá TP: C C C F P t (1 r ) (1 r ) (1 r ) (1 r )t C� � F 1 � t r � (1 r )t � � (1 r ) Thay số: c MG �LS coupon 1.000.000 �8% 40.000 2 đ r 9% 0, 045 Trả lãi nửa năm lần nên t = × = 10 năm F = 1.000.000 đ Ta được: P = 960.436 đ c) Trái phiếu thị trường bán với giá 999.780 đ > 960.436 đ bạn khơng nên mua trái phiếu giá trị thực TP thấp giá hành, giá trái phiếu có khả giảm tương lai Bài 2: Một TP có thời hạn 10 năm, LS 10%, MG 100.000 đ/TP phát hành vào ngày 1/1/2008, lãi hạch toán tháng/lần Trị giá TP 110.000 đ/TP Định giá TP ? Biết LS đáo hạn TP tương đương 12% Giải: Giả sử định giá năm 2011: Giá TP: P C C C F t (1 r ) (1 r ) (1 r ) (1 r )t C� � F 1 � t r � (1 r )t � � (1 r ) Thay số: c MG �LS coupon 100.000 �10% 5.000 2 đ DẠNG 3: ĐẤU THẦU TRÁI PHIẾU - Đấu thầu trái phiếu cộng dồn LS từ thấp đến cao - Đấu thầu cổ phiếu cộng dồn LS từ cao xuống thấp r 12% 6% F = 100.000 đ Thời hạn 10 năm Thời hạn lại năm Lãi hạch toán tháng/lần nên t = 14 Ta được: P = 90.705 đ Vì giá trị TP 110.000 đ > 90.705 đ Khơng nên mua TP giá trị thực TP thấp giá hành nên giá trái phiếu có khả giảm tương lai Bài 1: Kho bạc nhà nước phát hành TP hình thức đấu thầu LS để huy động 500 tỷ đ Mệnh giá TP 500.000đ, thời hạn TP 10 năm Vào đầu mở thầu tổ chức đấu thầu nhận đơn dự thầu sau: Đơn vị LS đặt thầu (%) Giá trị đặt thầu (tỷ đ) A 8,21 120 B 8,19 132 C 8,18 158 D 8,08 165 E 7,98 135 F 7,95 114 Xác định LS trúng thầu khối lượng trúng thầu đơn vị Trong trường hợp: a) Đấu thầu kiểu Hà Lan b) Đấu thầu kiểu Mỹ Nếu lãi suất đạo 8,17% kết thay đổi ? XĐ số lượng TP đơn vị mua hình thức đấu thầu trên, biết giá phát hành theo phương thức chiết khấu ? Giải: Đơn vị LS đặt thầu (%) Giá trị đặt thầu (tỷ đ) Tích lũy (tỷ đ) F 7,95 114 114 E 7,98 135 249 D 8,08 165 414 C 8,18 158 572 B 8,19 132 704 A 8,21 120 824 Lãi suất trúng thầu 8,18% Các đơn vị đặt thầu mức LS ≤ 8,18% trúng thầu a) Đấu thầu kiểu Hà Lan b) Đấu thầu kiểu Mỹ Bảng đơn vị trúng thầu: Bảng đơn vị trúng thầu: Đơn vị thầu (tỷ đ) LS trúng thầu (%) KL C 86 8,18 D Đơn vị thầu (tỷ đ) LS trúng thầu (%) KL 500 - 414 = C 86 8,18 500 - 414 = 8,18 165 D 8,08 165 E 8,18 135 E 7,98 135 F 8,18 114 F 7,95 114 ∑=500 trúng ∑=500 trúng Nếu LS đạo 8,17% đơn vị đặt LSdưới 8,17% hợp lệ Chỉ có đơn vị D, E, F giải quyết, khối lượng trúng thầu không đáp ứng đủ nhu cầu cần huy động KBNN (thiếu 86 tỷ) Bảng đơn vị trúng thầu: Đơn vị LS trúng thầu (%) KL trúng thầu (tỷ đ) D 8,17 165 E 8,17 135 F 8,17 114 ∑=414 Xác định số lượng TP đơn vị mua (giá phát hành theo phương thức CK) a) Đấu thầu kiểu Hà Lan Số lượng TP đơn vị mua = Giá trị trúng thầu / PTP MG 500.000 227.772 Đơn vị PTP (đ) Số lượng TP mua (TP) n (1 LS trung thau ) (1 8,18%)10 500.000 đ 227.772 10 (1 8,18%) Số lượng TP trúng thầu = Giá trị trúng thầu / P TP C PTP 86 �109 390.742 227.772 - Số lượng TP đơn vị mua được: 86 �109 390.742 C: 227.772 TP D 165 �109 724.409 D: 227.772 TP 165 �109 717.741 229.888 135 �109 592.698 E: 227.772 TP E 114 �109 500.501 F: 227.772 TP 500.000 232.026 (1 7,98%)10 135 �109 581.831 232.026 b) Đấu thầu kiểu Mỹ: PTP 500.000 229.888 (1 8, 08%)10 MG (1 LS ) n F 500.000 232.672 (1 7,95%)10 114 �109 489.960 232.672 Bài 2: Cty CP X phát hành cổ phiếu cách đấu thầu 10 triệu cổ phần, nhận đơn đặt thầu sau: Đơn vị (tr.CP) Giá (đ) KL (triệu CP) Lũy A 34.800 3,5 3,5 B 23.900 1,9 5,4 C 22.600 2,5 7,9 D 21.200 7,2 15,1 kế E 20.900 1,7 16,8 F 10.800 1,8 18,6 a Xác định giá khối lượng trúng thầu đơn vị trúng thầu, biết đấu thầu theo chế đa giá (Kiểu Mỹ) Giá trúng thầu 21.200 đ Các đơn vị đặt thầu mức giá ≥ 21.200 đ trúng thầu Bảng đơn vị trúng thầu (kiểu Mỹ) Đơn vị Giá trúng thầu (đ) thầu (triệu CP) KL A 34.800 3,5 B 23.900 1,9 C 22.600 2,5 D 21.200 7,2 b Tính số tiền mà NĐT B phải nộp thêm, biết giá khởi điểm 11.500, tỷ lệ đặt cọc 10% trúng Số tiền đặt cọc: 1,9 × 11.500 × 10% = 2.185 trđ Số tiền mà NĐT D phải nộp thêm: 1,9 × 23.900 – 2.185 = 43.225 trđ DẠNG 6: KHỚP LỆNH ĐỊNH KỲ - ATO, LO ATO ưu tiên trước (nên xếp giá từ cao xuống thấp) - ATC, LO ATC ưu tiên trước - LO, MP MP ưu tiên trước + Ưu tiên khớp lệnh: giá trước, thời gian sau + Nguyên tắc khớp lệnh mua cao, bán thấp + Giá khớp lệnh giá có khối lượng giao dịch Max Phí mơi giới = KLGD × Giá giao dịch × % Phí mơi giới Bài 1: Đầu phiên giao dịch SGDCK TPHCM tập hợp lệnh mua, bán CP SAM sau: Lệnh bán Giá (đ) Lệnh mua 5.000 ATO 4.000 5.200 38.000 8.000 8.300 37.700 18.000 15.000 37.400 15.000 18.500 37.100 13.400 36.800 5.000 5.600 36.500 4.500 4.000 36.200 3.500 Yêu cầu: 1) Xác định giá mở cửa CP SAM Biết giá đóng cửa CP SAM phiên giao dịch ngày hôm trước 37.200đ 2) Nhận xét việc thực lệnh theo giá mở cửa Cho biết, mức giá 37.100đ có KH đặt bán: KH A B C Thời gian 8h30 8h35 8h37 Lượng bán(CP) 6.000 8.000 10.000 3) Tính phí mơi giới mà cơng ty chứng khốn thu phiên giao dịch biết cơng ty áp dụng mức phí mơi giới 0,5% số lệnh mua thực tỷ lệ giao dịch tự doanh 10% số lệnh bán thực tỷ lệ giao dịch tự doanh 5% Giải: Hệ thống giao dịch tính tốn khối lượng khớp lệnh mức sau: TL mua Lệnh mua 4.000 Giá (đ) Lệnh bán 4.000 12.000 8.000 30.000 18.000 ATO 38.000 TL bán KLGD - - 4.000 5.200 75.000 12.000 37.700 8.300 69.800 30.000 45.000 15.000 37.400 15.000 61.500 45.000 45.000 37.100 18.500 46.500 45.000 50.000 5.000 36.800 13.400 28.000 28.000 54.500 4.500 36.500 5.600 14.600 14.600 59.000 3.500 36.200 4.000 9.000 9.000 - - ATO 5.000 5.000 5.000 Giá mở cửa CP SAM 37.100đ mức giá khối lượng giao dịch lớn (45.000) giá tham chiếu 37.200 đ Nhận xét việc thực lệnh: a) Bên mua: - Các lệnh đặt mua có giá ≥ 37.100 đ thực Phí tự doanh mua = KLGD × Giá GD × tỷ lệ GD tự doanh mua × % phí mơi giới = 45.000 × 37.100 × 10% × 0,5% = 834.750 đ - Các lệnh đặt mua có giá < 37.100 đ ko thực Phí tự doanh bán = KLGD × Giá GD × tỷ lệ GD tự doanh bán × % phí mơi giới b) Bên bán: = 45.000 × 37.100 × 5% × 0,5% - Các lệnh đặt bán có giá ≤ 36.800 đ thực = 417.375 đ - Các lệnh đặt bán có giá > 37.100 đ ko thực Tại mức giá 37.100 đ có 18.500 CP chào bán bán 45.000 – 28.000 = 17.000 CP Số lượng CP phân bổ cho người đặt bán mức giá 37.100 đ theo thứ tự ưu tiên thời gian khối lượng: KHA bán 6.000 KHB bán 8.000 KHC bán 3.000 Tổng phí mơi giới = KLGD × Giá GD × % phí mơi giới × = 45.000 × 37.100 × 0,5% × = 16.695.000 đ � Phí thu = Tổng phí mơi giới – (Phí tự doanh mua + Phí tự doanh bán) = 16.695.000 – (834.750 + 417.375 ) = 15.442.875 đ Bài 2: (Trích từ đề thi) Vào đầu phiên giao dịch xđ giá mở cửa ngày 14/11/200X Trung tâm giao dịch CK TPHCM tập hợp lệnh mua lệnh bán SGH sau: Lệnh bán P (đ) Lệnh mua ( Số liệu phần lời giải) Biết giá đóng cửa CP BBC ngày hơm trước 32.400 đ, biên độ giao động giá �5% Yêu cầu: 1) Xác định giá mở cửa CP BBC ngày 14/11/200X 2) Tính phí mơi giới mà cty CK VCBS thu được, biết phí mơi giới 0,45% đầu phiên giao dịch có KH sau đặt lệnh mua CP SGH cty: KH Giá A B 32.200 C D 32.300 32.500 32.600 1.200 800 900 Số lượng 900 Giải: Hệ thống giao dịch tính toán khối lượng khớp lệnh mức sau: TL mua Lệnh mua 1.000 Giá (đ) Lệnh bán 1.000 4.500 ATO 3.500 9.300 32.800 4.800 32.600 TL bán KLGD - 5.200 1.200 27.700 22.500 1.000 4.500 9.300 12.800 3.500 32.500 2.500 21.300 12.800 15.000 2.200 32.300 6.300 18.800 15.000 16.200 1.200 32.200 5.000 12.500 12.500 20.200 4.000 31.900 1.300 7.500 7.500 21.700 1.500 31.700 5.500 6.200 6.200 - - ATO 700 700 700 Giá mở cửa CP BBC ngày 14/11/200X 32.300 đ mức giá khối lượng giao dịch lớn 15.000 Với giá đóng cửa CP BBC ngày hơm trước 32.400 đ < 49.900 đ biên độ giao động giá �5% � Các mức giá phải giao động (30.780; 34.020) cách 100 Tức 30.800; 30.900;……….;34.000 Do đó, giá 32.300 hợp lệ Tính phí mơi giới mà cty CK VCBS thu được: KH Giá Số lượng đặt SL khớp Phí mơi giới (đ) A 32.200 900 0 B 32.300 1.200 1.200 1.200 × 32.300 × 0,45% = 174.420 C 32.500 800 800 800 × 32.300 × 0,45% = 116.280 D 32.600 900 900 Tổng phí mơi giới 900 × 32.300 × 0,45% = 130.815 421.515 TỈ GIÁ – FORWARD Ví dụ 4: Minh họa giao dịch hoán đổi với Saigonimex Saigonimex có nhu cầu giao dịch: Bán 90.000USD giao để lấy VND chi tiêu thời điểm Mua 80.000USD kỳ hạn để có USD toán hợp đồng nhập đến hạn sau ba tháng Giả sử Saigonimex chọn VAB để thực giao dịch hốn đổi Vào ngày hiệu lực VAB có thông tin tỷ giá USD/VND: 15805 – 15810 lãi suất USD: 4,6 – 5,2; VND: 7,8 – 10,6 Hai bên thỏa thuận giao dịch hoán đổi với thời hạn tháng trị giá 80.000USD (hoặc 90.000USD) sau: Vào ngày hiệu lực: Ngân hàng mua giao 80.000USD Saigonimex theo tỷ giá mua USD/VND=15805 nhận 80.000USD Saigonimex nhận được: 80.000 x 15805 = 1.264.400.000VND chi 80.000USD Ngân hàng xác định chào tỷ giá bán kỳ hạn (Fb) cho Saigonimex Tỷ giá bằng: Vào ngày đáo hạn (3 tháng sau): Ngân hàng giao lại 80.000USD cho Saigonimex nhận số VND 80.000 x 16047 = 1.283.760.000VND Saigonimex nhận lại 80.000USD chi số VND 80.000 x 16047 = 1.283.760.000VND Ví dụ 5: Minh họa giao dịch hốn đổi với Cholonimex Cholonimex có nhu cầu giao dịch: Mua 90.000USD giao để có USD toán hợp đồng nhập đến hạn Bán 80.000USD kỳ hạn để có VND chi tiêu sau ba tháng Giả sử Cholonimex chọn ACB để thực giao dịch hốn đổi Vào ngày hiệu lực ACB có thơng tin tỷ giá USD/VND: 15805 – 15810 lãi suất USD: 4,6 – 5,2; VND: 7,8 – 10,6 Hai bên thỏa thuận giao dịch hoán đổi với thời hạn tháng trị giá 80.000USD (hoặc 90.000USD) sau: Vào ngày hiệu lực: Ngân hàng bán giao 80.000USD cho Cholonimex theo tỷ giá giao USD/VND=15810 nhận được: 80.000 x 15810 = 1.264.800.000VND Cholonimex nhận 80.000USD chi 1.264.800.000VND Ngân hàng xác định chào tỷ giá mua kỳ hạn (Fm) cho Cholonimex Tỷ giá bằng: Vào ngày đáo hạn (3 tháng sau): Ngân hàng nhận lại 80.000USD chi cho Cholonimex số VND 80.000 x 15908 = 1.272.640.000VND Cholonimex giao cho ngân hàng 80.000USD nhận lại 1.272.640.000VND Kết hợp hai trường hợp thấy tỷ giá kỳ hạn tóm tắt sau: F = S + Điểm kỳ hạn, điểm kỳ hạn dương âm xác định dựa sở tỷ giá giao chênh lệch lãi suất hai đồng tiền định giá yết giá Tỷ giá kỳ hạn = Tỷ giá giao + Điểm kỳ hạn Trong điểm kỳ hạn xác định sau: Điểm kỳ hạn, với n thời hạn kỳ hạn giao dịch (Tính theo năm) Ví dụ 1: Minh họa cách xác định tỷ giá kỳ hạn theo công thức 05/11vào Việt Vietcombank giá giao 16.825 Khi Ngày ứng dụng Nam, để có xâytỷdựng cơngngay USD/VND: Tỷ giá bán kỳ hạn– :16.845 lãi suất kỳ hạn tháng thị trường tiền tệ sau: VND: 14,5 – 16%/năm USD: 4,5 thức tính tỷ giá kỳ hạn mua vào bán ngân – 6%/năm Dựa vào thông tin tỷ giá lãi suất, Vietcombank xác định tỷ giá kỳ hạn hàng ta thiết lập ký hiệu quy ước sau : sau: Có ba biến liên quan xác định tỷ giá kỳ hạn tỷ giá giao ngay, lãi suất đồng định giá lãi suất đồng tiền yết giá Trên thị trường tỷ giá giao Ftiền m, Sm : Tỷ giá mua kỳ hạn tỷ giá mua giao niêm yết bao gồm tỷ giá mua tỷ giá bán, lãi suất niêm yết bao gồm lãi ngay.gửi lãi suất cho vay suất tiền TỷFgiá kỳgiá hạn tháng: xác giá mua kỳ hạn, nguyên tắc lựa chọn tỷ bán kỳ hạn Khi tỷ giáđịnh bántỷgiao b, Smua b : Tỷ giángay lãi suất sau: - Tỷ giá giao ngay: Chọn tỷ giá mua S = 16.825 - Ltg(VND), Lcv(VND): suất tiềnlãi gửisuất tiền lãi gửi rd = rVND = 14,5%/năm Lãi suất đồng tiền địnhLãi giá: Chọn cho vay đồng Việt theo - suất Lãi suất đồng tiền yếtNam giá:tính Chọn lãinăm suất cho vay ry = rUSD = 6%/năm Kết quả: Ltg(NT), Lcv(NT) : Lãi suất tiền gửi cho vay Tỷ giá bán kỳ hạn kỳ hạn tháng: Khi xác định tỷ giá bán kỳ hạn, nguyên tắc lựa ngoại tệ tính theo năm chọn tỷ giá lãi suất sau: - nTỷ giá kỳ hạn hợp Chọn đồng tín theobán năm.S = 16.845 giaocủa ngay: tỷ giá - Lãi suất đồng tiền định giá: Chọn lãi suất cho vay rd = rVND = 16%/năm Ta- có, giá mua kỳtiền hạn yết : giá: Chọn lãi suất tiền gửi ry = rUSD = 4,5%/năm Lãitỷsuất đồng Kết quả: (2) Tỷ giá bán kỳ hạn : Thực ra, công thức (2) (3) áp dụng phổ biến ngân hàng thương mại Việt Nam tính theo cơng thức gần hợp đồng kỳ hạn tính theo ngày : n Do r y x n thường nhỏ nên (1 + ry x n) gần Nếu chuyển đổi lãi suất thành đơn vị phần trăm cho kỳ hạn n ngày quy ước chọn năm có 360 ngày ta có cơng thức : Tỷ giá mua kỳ hạn : (3) (4) (5) Với hai công thức (4) (5) đây, người ta giả định năm tài có 360 ngày lãi suất tính theo %/năm Cách thức sử dụng hai cơng thức minh họa ví dụ BÀI TẬP THỰC HÀNH Bài : Giả sử tỷ giá lãi suất niêm yết VCB ngày 06/08 sau: Tỷ giá Tỷ giá mua Tỷ giá bán USD/VND 15887 15889 JPY/VND 114,29 115,89 Lãi suất Lãi suất tiền gửi (%) Lãi suất cho vay (%) USD 5,7 7,7 JPY 4,8 6,8 VND 9,8 10,6 Ngày 06/08 công ty Trilimex ký hợp đồng nhập trị giá 92.000USD đến hạn vào ngày 23/12 hợp đồng xuất trị giá 32.628.000 JPY đến hạn toán vào ngày 23/11 Trilimex liên hệ giao dịch với VCB để mua bán kỳ hạn số USD JPY Hỏi tỷ giá mà VCB chào cho Trilimex? Với hai hợp đồng mua USD bán JPY kỳ hạn, Trilimex khóa chặt khoản phải trả phải thu mức VND? Bài giải: Với hợp đồng nhập khẩu, Trilimex muốn mua kỳ hạn 92.000USD để khóa chặt khoản phải trả VCB chào cho Trilimex tỷ giá bán kỳ hạn USD/VND với kỳ hạn từ 06/08 đến 23/12 tức 137 ngày Tỷ giá xác định sau: Ví dụ 2: Minh họa cách xác định tỷ giá kỳ hạn theo cơng thức n số ngày r quy đổi theo phần trăm Ngày 05/11cótại có tỷ giátrả giao 16.825 – 16.845 lãi Với tỷ giá bán kỳ hạn cố định này, Trilimex thểVietcombank khóa chặt khoản phải củangay mìnhUSD/VND: mức 92.000 x 16185 = suất kỳ hạn tháng thị trường tiền tệ sau: VND: 14,5 – 16%/năm USD: 4,5 1.489.020.000VND – 6%/năm Với hợp đồng xuất khẩu, Trilimex muốn bán kỳtin hạntỷ32.628.000JPY khóa chặt khoản phải tỷ thugiá củakỳmình Dựa vào thơng giá lãi suất,đểVietcombank xác định hạn sau: VCB chào cho TrilimexCó tỷ giá hạn JPY/VND kỳ hạn từ 06/08 đến 107 ngày giáđồng tiền ba mua biến kỳ liên quan xácvới định tỷ giá kỳ hạn 23/11 tỷ giátức giao ngay, lãi Tỷ suất định giá lãi suất đồng tiền yết giá Trên thị trường tỷ giá giao niêm yết xác định sau: bao gồm tỷ giá mua tỷ giá bán, lãi suất niêm yết bao gồm lãi suất tiền gửi lãi suất cho vay Tỷ giá mua kỳ hạn tháng: Khi xác định tỷ giá mua kỳ hạn, nguyên tắc lựa chọn tỷ Với tỷ giá kỳ hạn cố định này, Trilimex khóa chặt khoản phải thu mức 32.628.000 x 115,31 = giá lãi suất sau: 3.762.334.680VND - Tỷ giá giao ngay: Chọn tỷ giá mua S = 16.825 - có Lãinhững suất đồng lãi suất tiền gửi rd = rVND 6=tháng 14,5%/năm Bài : Giả sử bạn thu thập thôngtiền tin định Kỳ giá: hạn Chọn tháng tháng Lãi suất đồng tiền yết giá: Chọn lãi suất cho vay r = r = 6%/năm y USD thị trường tiền tệ thị trường ngoại hối Gửi Vay Gửi Vay Gửi Vay Kết quả: sau: Tỷ giá: GBP/USD EUR/USD Tỷ giá bán kỳ hạn kỳ hạn xác định kỳ hạn,4,65 nguyên tắc lựa GBP3 tháng: 3,25 Khi4,25 3,45tỷ giá 4,45bán 3,65 chọn tỷ giá lãi suất sau: EUR 4,35 3,55 4,55 3,75 4,75 - Bán Tỷ giá giao ngay: Chọn tỷ giá 3,35 bán S = 16.845 Mua - Lãi suất đồng tiền định giá: Chọn lãi suất cho vay r d = rVND = 16%/năm USD 3,38 4,48 3,48 4,58 3,68 4,78 1,7245 - 1,729 Lãi suất đồng tiền yết giá: Chọn lãi suất tiền gửi ry = rUSD = 4,5%/năm quả: Kết JPY 3,00 4,10 3,10 4,20 3,20 4,30 1,2128 1,218 CHF 3,45 4,25 3,50 4,15 3,60 VND 7,20 9,60 7,80 10,20 8,40 4,20 10,80 USD/JPY 110,12 110,92 USD/CHF 1,1084 1,1164 USD/VND 15990 15992 Lãi suất (%/năm): Giả sử bạn nhân viên phòng kinh doanh ngoại tệ, dựa vào thông tin trên, bạn xác định niêm yết tỷ giá mua bán ngoại tệ kỳ hạn cho khách hàng tất loại ngoại tệ theo ba loại kỳ hạn nêu Bài giải: Để giải tập bạn cần nắm vững lý thuyết lẫn thực hành kỹ thuật Về lý thuyết, cần nắm vững trường hợp tính tỷ giá chéo, kể tỷ giá mua tỷ giá bán, ngoại tệ GBP, EUR, CHF JPY so với VND Ngoài ra, cần nắm vững cơng thức tính tỷ giá kỳ hạn ngoại tệ so với VND theo loại kỳ hạn Ví dụ, minh họa cách tính tỷ giá EUR/VND Các tỷ giá lại thực thương tự Xác định tỷ giá giao EUR/VND: TG mua EUR/VND = TG mua EUR/USD x TG mua USD/VND = 1,2128 x 15990 = 19393 TG bán EUR/VND = TG bán EUR/USD x TG bán USD/VND = 1,2188 x 15992 = 19491 Xác định tỷ giá kỳ hạn F(EUR/VND): TG mua kỳ hạn (Fm) xác định theo công thức: Fm Sm Sm [LSTG(VND)- LSCV(EUR)]n 19393(7,20 4,35)30 19393 19439 360 x 100 36000 TG bán kỳ hạn (Fb) xác định theo công thức: Fb Sb Sb [LSCV(VND) - LSTG(EUR)]n 19490(9,60 3,35)30 19490 19591 360 x 100 36000 Sau nắm vững cách tính tỷ giá chéo tỷ giá kỳ hạn trên, thực hành, bạn sử dụng Excel để tính tỷ giá cho ngoại tệ lại Kết tính tốn tóm tắt chào cho khách hàng bảng niêm yết tỷ sau: Kỳ hạn Giao 30 ngày 90 ngày 180 ngày Tỷ giá Mua Bán Mua Bán Mua Bán Mua Bán GBP/VND 27,575 27,658 27,643 27,805 27,806 28,125 28,092 28,647 EUR/VND 19,393 19,491 19,439 19,593 19,686 19,815 19,747 20,178 USD/VND 15,990 15,992 16,026 16,075 16,235 16,261 16,279 16,561 JPY/VND 144.16 145.22 144.53 146.02 146.50 147.80 147.11 150.74 CHF/VND 14,323 14,428 14,358 14,502 14,541 14,670 14,624 14,947 ... thành giá tài sản, tài c Tạo tính khoản cho tài sản tài d Tất chức Câu 314: Thị trường chứng khoán phận của: d 20 tỷ đồng Câu 391: Trong tháng khơng có ngày nghỉ lễ, giả sử lệnh bán chứng khoán bạn... tuần Câu 227: ủy ban chứng khoán nhà nước thuộc: a Quốc hội b Chính phủ c Bộ tài d Ngân hàng nhà nước Việt Nam Câu 232: Một trái phiếu có mệnh giá 1.000 USD, có lợi suất danh nghĩa 8%/năm, bán... tài sản chính; c Giao dịch chứng khốn niêm yết/đăng ký giao dịch Câu 66: Trong tháng khơng có ngày nghỉ lễ, giả sử bạn người đầu tư bán cổ phiếu thị trường chứng khoán tập trung đợ báo bán thành