Tiểu luận chương 16 basel II 5, basel III hậu khủng hoảng

MÔN HỌC QUẢN TRỊ RỦI RO Chương 16 BASEL II.5, BASEL III VÀ NHỮNG THAY ĐỔI SAU KHỦNG HOẢNG Giảng Viên Viên: Cơ Nguyễn Thị Ngọc Trang Nhóm thực hiện: Nguyễn Thành Vinh Nguyễn Thị Cẩm Anh Huỳnh Thủy Tiên Nội dung Basel II.5 Basel III Trái phiếu chuyển đổi ngẫu nhiên (CoCos) Đạo Luật Dodd-Frank BASEL II.5 BASEL II.5 Sau khủng hoảng tín dụng năm 2007, cần số thay đổi tính toán vốn cho rủi ro thị trường, Basel II.5 thơng qua 31/12/2011 Ở Basel II.5 có thay đổi liên quan đến:  Việc tính tốn Stress Var;  Một khoản phí rủi ro gia tăng mới;  Một thước đo rủi ro tồn diện cho cơng cụ phụ thuộc vào tương quan tín dụng BASEL II.5 STRESS VAR Sửa đổi năm 1996 cho Basel I, vốn lần yêu cầu cho rủi ro thị trường, cho phép ngân hàng tính tốn vốn theo phương pháp VAR 99% 10 ngày Hầu hết ngân hàng sử dụng mô lịch sử để tính Var Khi ngân hàng tính tốn vốn cho rủi ro thị trường, giả định mô lịch sử % thay đổi biến thị trường ngày mẫu ngẫu nhiên từ tỷ lệ thay đổi hàng ngày quan sát thời gian từ đến năm trước BASEL II.5 STRESS VAR Giai đoạn 2003-2006 giai đoạn sau khủng hoảng thị trường biến động thấp nên VaR tính cho rủi ro thị trường thấp Ủy Ban Basel Stress VaR xác định cách tính tốn biến thị trường biến động thời gian 250 ngày điều kiện thị trường căng thẳng BASEL II.5 STRESS VAR Basel II.5 yêu cầu ngân hàng tính giá trị VaR Một Var thông thường (dựa đến năm trước biến động thị trường) Còn lại Stress Var (được tính tốn từ giai đoạn 250 ngày thị trường căng thẳng) Hai phương pháp Var kết hợp để tính tốn tổng u cầu vốn Cơng thức tính tổng u cầu vốn là: Max VaRt 1 , mC  VaRavg   Max  sVaRt 1 , mS  sVaRavg  BASEL II.5 STRESS VAR Max VaRt 1 , mC  VaRavg   Max  sVaRt 1 , mS  sVaRavg  Trong đó: VaRt 1 , sVaRt 1 VaR sVaR (với khoảng thời gian 10 ngày độ tin cậy 99%) tính tốn vào ngày hơm trước VaRavg , sVaRavg trung bình VaR Stress VaR (với khoảng thời gian 10 ngày độ tin cậy 99%) tính tốn 60 ngày trước Các thơng số mC , mS đa nhân tố xác định người giám sát ngân hàng tối thiểu BASEL II.5 STRESS VAR Như ta biết, yêu cầu vốn trước Basel II.5 Max VaRt 1 , mC  VaRavg  Bởi Stress VaR với VaR, (giả sử mC  mS ) cho thấy tác động quy tắc tính VaR làm tăng gấp đơi mức yều cầu vốn Trong tính tốn Stress VaR, Ngân hàng nên lựa chọn thời kỳ năm mà gây nhiều áp khó khăn đến danh mục họ BASEL II.5 KHOẢN PHÍ RỦI RO GIA TĂNG Việc giữ cơng cụ tài sổ giao dịch thường dẫn đến yêu cầu vốn thấp nhiều so với giữ chúng sổ ngân hàng Do đó, ngân hàng có xu hướng giữ cơng cụ tín dụng sổ giao dịch Năm 2005, nhà quản lý đề xuất khoản phí rủi ro vỡ nợ gia tăng (IDRC) tính tốn với độ tin cậy 99,9% khoảng thời gian năm công cụ sổ giao dịch mà nhạy cảm với rủi ro vỡ nợ Năm 2008, IDRC trở thành phí rủi ro gia tăng (IRC) CÁCH THỨC ĐO LƯỜNG RỦI RO THỊ TRƯỜNG MỚI Một cách tiếp cận đơn giản để thực khả khoản khác sử dụng khoảng thời gian chồng chéo Cuộc thử nghiệm thứ hai xem xét cú sốc tương đương với thay đổi ngày ngày 11 cho giá cổ phiếu sốc tương đương với thay đổi ngày ngày 121 cho credit spread, v.v Cuộc thử nghiệm mô cuối xem xét cú sốc tương đương với thay đổi Ngày 249 Ngày 259 giá cổ phiếu sốc tương đương với thay đổi Ngày 249 Ngày 36 credit spread ES sau tính mức trung bình tổn thất 2,5% phân bố có 250 thử nghiệm Cách tiếp cận bị UB Basel từ chối sau CÁCH THỨC ĐO LƯỜNG RỦI RO THỊ TRƯỜNG MỚI UB Basel đề xuất cách tính ES với định nghĩa: Danh mục biến số loại 1: Biến với khoảng thời gian 10 ngày Danh mục biến số loại 2: Biến với khoảng thời gian 20 ngày Danh mục biến số loại 3: Biến với khoảng thời gian 60 ngày Danh mục biến số loại 4: Biến với khoảng thời gian 120 ngày Danh mục biến số loại 5: Biến với khoảng thời gian 250 ngày CÁCH THỨC ĐO LƯỜNG RỦI RO THỊ TRƯỜNG MỚI UB Basel đề xuất cách tính ES sau:  LH j  LH j 1 ES1    ES j  10 j 2      Trong đó: LHj khả khoản cho doanh mục biến số j ES riêng biệt tính từ Thay đổi tất biến 10 ngày Thay đổi biến từ đến 10 ngày Các thay đổi biến số từ đến vòng 40 ngày Thay đổi biến số loại 60 ngày Thay đổi biến số loại 130 ngày CÁCH THỨC ĐO LƯỜNG RỦI RO THỊ TRƯỜNG MỚI Tất thay đổi xem xét giả định độc lập để tổng ES bậc hai tổng ESs bình phương Do đó, năm mơ lịch sử phải thực (sử dụng liệu từ giai đoạn khủng hoảng), biến đổi liên quan đến 10 ngày Thử nghiệm mô lịch sử xe m xét thay đổi biến số Ngày Ngày 10; thử nghiệm thứ hai xem xét thay đổi biến số ngày ngày 11; Cuộc thử nghiệm mô cuối xem xét thay đổi Ngày 249 Ngày 259 CÁCH THỨC ĐO LƯỜNG RỦI RO THỊ TRƯỜNG MỚI Việc sử dụng khoảng thời gian chồng chéo lý tưởng thay đổi thử nghiệm mơ lịch sử liên tiếp độc lập Điều không thiên vị kết quả, làm giảm kích thước mẫu hiệu làm cho kết xáo trộn nhiều so với họ Cẽ Ủy ban Basel định rằng, thiếu độc lập quan sát, biện pháp tính từ 10 ngày thay đổi cung cấp nhiều thông tin liên quan biện pháp tính từ thay đổi ngày CÁCH THỨC ĐO LƯỜNG RỦI RO THỊ TRƯỜNG MỚI Có nhiều chi tiết khác FRTB Dưới ba ví dụ Trên thực tế, ngân hàng gặp khó khăn việc tìm kiếm thời kỳ khủng hoảng khứ sử dụng tất biến thị trường thiếu liệu lịch sử cho số biến FRTB cho phép tính tốn thời kỳ khủng hoảng dựa tập biến thị trường kết nhân lên ES 12 tháng gần sử dụng tất biến thị trường chia cho ES 12 tháng gần sử dụng tập hợp biến thị trường (Tập biến thị trường phải chiếm 75% ES) CÁCH THỨC ĐO LƯỜNG RỦI RO THỊ TRƯỜNG MỚI Có nhiều chi tiết khác FRTB Dưới ba ví dụ Các biến thị trường chia thành số danh mục rủi ro (rủi ro lãi suất, rủi ro vốn cổ phần, rủi ro tỷ giá, rủi ro hàng hóa rủi ro tín dụng) Ngồi việc tính tốn ES cho tổng danh mục đầu tư, ngân hàng u cầu tính tốn ES cho loại rủi ro Những ES thành phần xác định cách tạo cú sốc cho biến danh mục rủi ro giữ không đổi tất biến khác Tổng ES thành phần cao ES toàn danh mục đầu tư Vốn dựa mức bình quân gia quyền (a) ES cho toàn danh mục đầu tư (b) tổng ES thành phần Tỷ trọng xác định Ủy ban Basel CÁCH THỨC ĐO LƯỜNG RỦI RO THỊ TRƯỜNG MỚI Có nhiều chi tiết khác FRTB Dưới ba ví dụ FRTB đề xuất việc kiểm tra lại thực cách sử dụng phép đo VaR tính ngày 12 tháng gần liệu (Điều khó để kiểm tra lại ES 10 ngày trực tiếp kiểm tra lại stress VaR stress ES) Ở độ tin cậy 99% 97.5% Tương tự Basel I, kết kiểm tra lại xác định tham số nhân sử dụng để chuyển đổi kết ES thành yêu cầu vốn CÁCH THỨC ĐO LƯỜNG RỦI RO THỊ TRƯỜNG MỚI Cách tiếp cận mô tả gọi cách tiếp cận dựa mơ hình nội Đây mà tất ngân hàng lớn mong muốn thực quy tắc Tuy nhiên, mơ hình họ thông qua, ngân hàng phải sử dụng phương pháp tiếp cận chuẩn sửa đổi theo quy định FRTB Nhóm cơng cụ đặc tính rủi ro vào giỏ Sau đo lường rủi ro chuẩn cho giỏ sau  w v    w w v v 2 i i i i j i ij i j i j đó, vi giá trị cơng cụ thứ i wi ij trọng số tương quan Ủy ban Basel định Các biện pháp chuẩn hóa đo lường rủi ro cho giỏ sau kết hợp để xác định vốn pháp định với cơng nhận đa dạng hóa thơng qua giỏ Các nhà quản lý yêu cầu vốn cho ngân hàng sử dụng cách tiếp cận dựa mơ hình nội vài phần trăm tính theo cách tiếp cận chuẩn hóa TRADING BOOK VS BANKING BOOK TRADING BOOK VS BANKING BOOK Một vài đặc điểm trading book banking book Trading book Banking book bao gồm công cụ mà ngân hàng dự định kinh doanh/giao dịch bao gồm công cụ dự kiến giữ đến ngày đáo hạn đánh giá lại) hàng ngày Định kỳ chịu rủi ro thị trường chịu rủi ro tín dụng Các ngân hàng thường chọn cách giữ công cụ phụ th uộc tín dụng trading book chúng phải chịu mức vốn quy định thấp chúng đặt ban king book TRADING BOOK VS BANKING BOOK FRTB cố gắng phân biệt trading book banking book rõ ràng chủ quan Để có trading book, cơng cụ khơng đơn giản Ngân hàng có ý định kinh doanh mà phải có khả thương mại quản lý rủi ro sàn giao dịch Những thay đổi giá trị hàng ngày ảnh hưởng đến vốn cổ phần gây rủi ro cho khả tốn Đối với loại cơng cụ khác nhau, FRTB đưa nguyên tắc khách quan để xác định xem liệu nên sử dụng trading book banking book CREDIT TRADES CREDIT TRADES Đối với cơng cụ phụ thuộc vào rủi ro tín dụng công ty cụ thể, hai loại rủi ro xác định: Rủi ro suất sinh lợi vượt trội Đây rủi ro mà suất sinh lợi vượt trội công ty thay đổi, làm giá trị thị trường công cụ thay đổi Rủi ro phá sản: Đây rủi ro mà công ty bị phá sản Thông thường điều dẫn đến trực tiếp cho ngân hàng Loại rủi ro xử lý tương tự rủi ro thị trường khác Loại thứ hai rủi ro xử lý riêng biệt phải tuân theo phí rủi ro phá sản gia tăng (IDR) Đây khoản phí vốn dựa tính tốn VaR năm độ tin cậy 99,9% Phí IDR áp dụng cho tất công cụ chịu rủi ro phá sản, bao gồm cổ phần Thank you! ... tương quan tín dụng Cách tiếp cận chuẩn hóa Basel II. 5 tính tốn CRM tóm tắt Bảng 16. 1 BASEL III BASEL III Basel III (được xuất vào tháng 12/2010) Có phần:  Các yêu cầu định nghĩa vốn  Vốn đệm...Nội dung Basel II. 5 Basel III Trái phiếu chuyển đổi ngẫu nhiên (CoCos) Đạo Luật Dodd-Frank BASEL II. 5 BASEL II. 5 Sau khủng hoảng tín dụng năm 2007, cần số thay đổi... dụng đối tác BASEL III CÁC YÊU CẦU VÀ ĐỊNH NGHĨA VỀ VỐN Theo Basel III, tổng nguồn vốn ngân hàng bao gồm:  Vốn cổ phần cấp  Bổ sung vốn cấp  Vốn cấp *Khơng có vốn cấp BASEL III CÁC YÊU CẦU