Phân tích tình hình tài chính của công ty CP dược phẩm SPM

PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CP DƯỢC PHẨM SPM 1.GIỚI THIỆU DOANH NGHIỆP THÔNG TIN TỔNG QUÁT CUẢ DOANH NGHIỆP ĐỐI VỚI : 2.1 : Tổng tài sản nguồn vốn đến hết năm 2011 2.2 : Kết kinh doanh cuả SPM đến hết năm 2011 2.3 : Các dự án SPM nguồn tài cần thiết từ 2012 đến 2017 : 2.4 :Dự báo biến động thị trường dược phẩm Vietnam thị trường xuất ,lạm phát Việt Nam từ 2012 đến 2017 CƠ CẤU VỐN MỤC TIÊU ĐẾN 2017 CÁC NGUỒN HUY ĐỘNG VỐN CUẢ DOANH NGHIỆP ĐỂ HOÀN THÀNH MỤC TIÊU PHÁT TRIỂN ĐẾN 2017 : 3.1 :Cơ cấu vốn mục tiêu cấu vốn tối ưu 3.2 : Các nguồn huy động vốn truyền thống 3.3 :Các nguồn huy động vốn dự phòng 4.KẾT LUẬN 5.NGUỒN THƠNG TIN THAM KHẢO GIỚI THIỆU DOANH NGHIỆP : 1.1 : Giới thiệu chung Phát triển mạnh mẽ từ nhà phân phối dược phẩm, Công ty Cổ phần SPM nhà sản xuất phân phối dược phẩm hàng đầu Việt Nam Sau thức thành lập nhà máy đến nay, SPM nghiên cứu sản xuất thành công 60 sản phẩm đạt tiêu chuẩn chất lượng quốc tế Cùng nhóm sản phẩm điều trị đội ngũ bác sĩ tin dùng, Công ty Cổ phần SPM tự hào dòng sản phẩm khơng kê toa (OTC) phong phú chất lượng Sứ mạng SPM cam kết cung cấp đầy đủ sản phẩm, dịch vụ dược phẩm hàng tiêu dùng đạt tiêu chuẩn quốc tế, nhằm phục vụ tốt nhu cầu cộng đồng, không ngừng gia tăng giá trị cho nhà đầu tư thành viên công ty Tầm nhìn Cơng ty Cổ phần SPM ln nỗ lực khẳng định vị trí dẫn đầu Việt Nam vươn xa thị trường giới lĩnh vực bảo vệ, chăm sóc chất lượng sống cộng đồng 1.2: Lịch sử: Năm 1988 Tiền thân Công ty Dược phẩm Đô Thành hoạt động với tư cách nhà phân phối dược phẩm trực thuộc Tendipharco (Công ty Dược Quận 10) Năm 1995 Công ty TNHH Dược phẩm Đô Thành (Saigon Pharma) thức thành lập Năm 1998 Chi nhánh Saigon Pharma Hà Nội thành lập Năm 2001 Cơng ty TNHH SPM thức đời Nhà máy SPM khánh thành vào hoạt động KCN Tân Tạo, TP.HCM, Việt Nam Năm 2002 Đạt chứng nhận GMP (Good Manufacturing Practices – Thực hành sản xuất thuốc tốt), GLP (Good Labolatory Practices – Thực hành kiểm nghiệm thuốc tốt), GSP (Good Storage Practices – Thực hành bảo quản thuốc tốt) theo tiêu chuẩn ASEAN cho dây chuyền sản xuất thuốc viên, viên nang, thuốc nhỏ mắt thuốc dùng da Năm 2003 Đạt chứng nhận GMP theo tiêu chuẩn ASEAN cho phân xưởng sản xuất viên sủi bọt Năm 2005 Viên bổ sủi bọt MyVita xuất sang thị trường Mỹ.MyVita Multi sản phẩm viên bổ sủi bọt bán chạy ViệtNam (Theo IMS) Năm 2006 Hệ thống quản lý chất lượng đạt tiêu chuẩn ISO 9001:2000 Tổ chức Chứng nhận Chất lượng Quốc tế UKAS (Anh) chứng nhận Đạt chứng nhận GMP theo tiêu chuẩn tổ chức Y tế Thế giới (GMP- WHO) MyVita Multi tiếp tục sản phẩm viên bổ sủi bọt bán chạy ViệtNam (Theo IMS) Ngày 15/9/2006: Công ty tăng vốn điều lệ lên 50 tỷ đồng Năm 2007 Ngày 12/02/2007: Công ty TNHH SPM chuyển đổi thành Công ty Cổ Phần SPM Ngày 11/05/2007: Vốn điều lệ Công ty Cổ phần SPM tăng lên 100 tỷ đồng Năm 2008 Tháng 10: Hệ thống Quản lý Môi trường đạt tiêu chuẩn ISO 14001:2004 Tổ chức Chứng nhận Chất lượng Quốc tế UKAS (Anh) chứng nhận Năm 2009 Tháng 5: Đưa vào hoạt động Nhà máy theo tiêu chuẩn c-GMP với vốn đầu tư 180 tỷ đồng 1.3 : Hệ thống kho hàng: Hai kho hàng thành phố Hồ Chí Minh Hà Nội nơi tập trung hàng hóa SPM trước phân phối đến đại lý trên, NT-HT, bệnh viện, trung tâm y tế… Nhằm bảo quản sản phẩm tốt nhất, hệ thống kho SPM quản lý nghiêm ngặt theo tiêu chuẩn GLP ISO 9001:2000 Qua đó, SPM ln giữ vững cam kết chất lượng sản phẩm lúc xuất xưởng lúc đến tay khách hàng cuối đồng Kho hàng Tp.HCM 1.4 : Hệ thống phân phối: Trong thời gian ngắn, Công ty Cổ phần SPM xây dựng mạng lưới phân phối rộng khắp nước phát triển thị trường quốc tế Qua đó, sản phẩm SPM trở nên phổ biến khắp nơi, góp phần chăm sóc sức khỏe cộng đồng ngày tốt Thị trường nước Mạng lưới 2005 2006 2007 2008 2009 10,000 15,000 17,000 18,000 19,000 Bệnh viện 300 500 650 700 700 Trung tâm y tế 400 550 780 800 850 Phòng khám 350 600 750 900 1,000 Nhà thuốc – Hiệu thuốc Đại lý 90 120 140 145 150 Thị trường quốc tế Xuất nỗ lực Công ty Cổ phần SPM chiến lược phát triển Công ty khẳng định chất lượng dược phẩm Việt Nam thị trường quốc tế Khởi động từ năm 2005 đến nay, sản phẩm SPM có mặt số quốc gia khách hàng tin dùng như: Mỹ, Myanmar, Malaysia, Lào, Singapore, Campuchia, Trong năm tới, bên cạnh đầu tư, củng cố thị trường châu Á, SPM đẩy mạnh mở rộng thị trường đến châu ÂU châu Phi 2.1 : Tổng tài sản nguồn vốn đến hết năm 2011 ( dvt : ‘000 vnd) TÀI SẢN NGẮN HẠN VND Tiền khoản tương đương tiền 8.767.076.837 Các khoản đầu tư ngắn hạn 158.398.223.149 Các khoản phải thu 235.148.939.676 Hàng tồn kho 44.379.395.281 Tài sản ngắn hạn khác 2.598.367.396 TÀI SẢN DÀI HẠN 593.849.414.617 Tài sản cố định 412.276.159.927 Đầu tư dài hạn 181.529.424.505 Tài sản dài hạn khác 43.830.185 TỔNG TÀI SẢN 1.043.141.416.956 NGUỒN VỐN NỢ PHẢI TRẢ 452.689.772.706 Nợ ngắn hạn 452.631.279.486 Nợ dài hạn 58.493.220 VỐN CHỦ SỞ HỮU 590.451.644.250 TỔNG NGUỒN VỐN 1.043.141.416.956 TỈ LỆ NỢ / TỔNG NGUỒN VỐN 43% 2.2 : Kết kinh doanh cuả SPM đến hết năm 2011 : ( dvt : ‘000 vnd) Thuyết minh VND Doanh thu 322.198.944.064 Giá vốn hàng bán (224.092.601.698) Lợi nhuận gộp 98.106.342.366 Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh 61.468.463.000 Lợi nhuận trước thuế 61.572.162.333 Lợi nhuận sau thuế 59.608.302.822 Lãi cổ phiếu 4.295 2.3 : Các dự án SPM nguồn tài cần thiết từ 2012 đến 2017 ( dvt : ‘000) Dự án Nguồn vốn cần thiết Mở rộng Nhà Máy 20,000,000 Mở rộng thị trường xuất khầu sang Indonexia Thái Lan 10,000,000 Mở rộng kho Hà Nội 15,000,000 đầu tư hoạt động Marketing, sales 10,000,000 đầu tư nguồn nhân lực 12,000,000 TỔNG NGUỒN VỐN CẦN THIẾT 67,000,000 2.4 :Dự báo biến động thị trường dược phẩm Vietnam thị trường xuất ,lạm phát Việt Nam từ 2012 đến 2017: + Biến động thị trường dược phẩm Việt Nam thị trường xuất cuả SPM : Thị trường Việt Nam: Điểm mạnh : - Khả năm đến thị trường tiếp tục tăng trưởng trung bình 30% /năm sản phẩm OTC ,thế mạnh cuả SPM - Thị trường tiềm tập trung khu vực Miền Trung Miền Bắc - Kênh bán hàng bệnh viện Nhà Nước ưu tiên cho sản phẩm dược phẩm nước Điểm yếu : - Khả lạm phát tăng giảm phát có khả xaỷ sau - Sản phẩm nước khó có khả cạnh tranh với sản phẩm có thương hiệu Thị trường xuất : - Thuế xuất tăng năm đến taị thị trường nước Châu Á - Thị trường Mỹ ngày khó khăn việc đáp ứng qui trình nhập sản phẩm dược phẩm - Thị trường Campuchia có khả tăng trưởng 30% năm đến + Lạm phát Việt Nam : - Có khả lạm phát tăng cao nam 2012 đến 2013 ,tiền đồng Vietnam giá khoảng 20% năm từ 2011 - Khả laĩ suất ngân hàng tăng cao 50% so với khung lãi suất cuả 2011 - Khả giảm phát tiếp tục nhật năm sau lạm phát xảy 3.CƠ CẤU VỐN MỤC TIÊU ĐẾN 2017 CÁC NGUỒN HUY ĐỘNG VỐN CUẢ DOANH NGHIỆP ĐỂ HOÀN THÀNH MỤC TIÊU PHÁT TRIỂN ĐẾN 2017 : 3.1 :Cơ cấu vốn mục tiêu đến 2017 : NĂM 2012 TỈ LỆ NỢ/ VỐN CHỦ SỞ HỮU Ghi 53% Thời gian đầu tư dự án 2013 50% Thời gian đầu tư dự án 2014 48% Thời gian đầu tư dự án 2015 43% Thời gian dự án phát huy hiệu 2016 40% Thời gian dự án phát huy hiệu 2017 38% Thời gian dự án phát huy hiệu 3.2 : Các nguồn huy động vốn truyền thống: Nguồn vốn cần thiết : ( đvt : ‘000 vnd) Dự án Nguồn vốn cần thiết Mở rộng Nhà Máy 20,000,000 Mở rộng thị trường xuất khầu sang Indonexia Thái Lan 10,000,000 Mở rộng kho Hà Nội 15,000,000 đầu tư hoạt động Marketing, sales 10,000,000 đầu tư nguồn nhân lực 12,000,000 TỔNG NGUỒN VỐN CẦN THIẾT 67,000,000 Nguồn vốn huy động truyền thống : ( đvt :’000 vnd) Vốn vay ngắn Cố hạn Vay dài hạn Huy động vốn cổ phiếu Chậm trả nợ đông 5,000,000 13,000,000 2,000,000 3,000,000 5,000,000 2,000,000 5,000,000 5,000,000 10,000,000 0 5,000,000 18,000,000 28,000,000 5,000,000 7,000,000 9,000,000 12,000,000 Chọn nguồn huy động : + Vốn vay ngắn hạn : - Tỉ lệ nợ ngắn hạn tổng nguồn vốn ( năm 2011) 0.72%.Tỉ lệ nợ thấp - Giá trị hàng tồn kho thấp, vòng quay hàng tồn kho lớn,chỉ số lưu động nhanh, , khả trả nợ ngắn hạn tốt - Doanh thu bán hàng ổn định dự báo tăng trưởng,vòng quan sản phẩm OTC nhanh, sử dụng nợ vay ngắn hạn cho dự án , có khả có nguồn thu ổn định trả nợ + Tuy nhiên bao gồm rủi ro sau : - Nợ ngắn hạn gây áp lực trả nợ cao laĩ suất cao,khả ngân hàng cho vay đáo hạn vẫ có rủi ro + Vay d hạn : - Khả lạm phát xảy thời gian vay, , chọn phương án vay dài hạn nhằm hưởng lãi suất thấp, khả đáo hạn hợp đồng sớm lạm phát xảy - Chọn vay dài hạn nhằm đảm bảo nguồn vốn an tòan cho dự án năm - Tỉ lệ nợ dài hạn tổng nguồn vốn đến cuối 2011 thấp, chiếm 0,005% - Các dự án kéo dài năm, chọn nguốn vốn vay dài hạn nhằm đảm bảo ổn định tài cho dự án - Laĩ vay dài hạn trừ tính thuế - Khơng ảnh hưởng đến quyền kiểm sốt cuả SPM khơng chia lãi cho ngân hàng +Tuy nhiên rủi ro xảy : - Nếu dự án không thành công, vẩn phải trả lãi vay tiền gốc - Chi phí lãi vay cao, ảnh hưởng lợi nhuận cuả SPM + Thu nhập từ cổ phiếu : Hiện nay, thị trường chứng khoán giảm sút nên việc phát hành cổ phiếu để huy động vốn + Chậm trả nợ : Dự kiến đến 2017, đàm phán hợp đồng mua bán huy động 13,4% vốn cần thiết cho dự án Tuy nhiên : - Khả đàm phán chậm trả nợ không thành công, dẫn đến việc không tận dụng nguồn vốn naỳ - Giá thành cho sản phẩm chậm trả chênh lệch cao so với toán cao lãi xuất ngân hàng cho vay, dẫn đến việc, phải chiụ lãi suất cao + Khả huy động từ cổ động cuả Cơng ty : 19% vốn theo tỉ lệ đóng góp qui định cuả cổ đơng., khơng quyền kiểm sốt cơng ty cuả cổ đơng Tuy nhiên có điểm bất lợi sau : - Các cổ đơng khơng có khả góp vốn ,hoặccó số thành viên mn gop1 vốn nhiều tỉ lệ cho phép, dẫn đến việc thay đổi cấu tổ chức hội đồng quản trị SPM 3.3 :Các nguồn huy động vốn dự phòng: Dự án Nguồn vốn cần thiết Mở rộng Nhà Máy 10,000,000 Mở rộng thị trường xuất khầu sang Indonexia Thái Lan 10,000,000 Mở rộng kho Hà Nội 7,000,000 đầu tư hoạt động Marketing, sales 10,000,000 đầu tư nguồn nhân lực 12,000,000 TỔNG NGUỒN VỐN CẦN THIẾT 49,000,000 Nguồn vốn huy động dự phòng : ( đvt :’000 vnd) Thuê tài Liên Tiền mặt bán Khuyến khích trả Đặt cọc mua sản doanh hàng nợ hàng 10,000,000 0 3,000,000 3,000,000 7,000,000 17,000,000 1,000,000 5,000,000 2,000,000 5,000,000 2,000,000 3,000,000 8,000,000 10,000,000 6,000,000 3,000,000 3,000,000 Chọn nguồn huy động : + Thuê tài sản : - Chọn phương án thuê kho Hà Nội th nhà máy gia cơng thay mở rộng nhà máy va kho tiền vay,phương án giảm áp lực vốn trường hợp nhu cầu kho bãi taị Hà Nội Nhà máy giảm sút đến 2017, hạn chế thuê lý hợp đồng thuê , an toàn tài cho SPM +Bất lợi : 10 - Giá thuê cao giá thành đầu tư nhà máy kho năm - Không chủ động kế hoạch hoạt động cuả SPM + Liên doanh : - Có thể liên doanh với đối tác có sẳn sở hạ tầng kho taị Hà Nội nhà máy taị TP HCM chia lợi nhuận, thay thuê đâù tư - Liên doanh với đối tác nước ngoaì việc xuất sản phẩm , thay đầu tư 100% vốn để phân phối xuất + Bất lợi : - Phải chia lợi nhuận cho đối tác - Quyền lợi hợp đồng xuất phân phối nước ngồi bị hạn chế quyền lợi cuả đối tác liên doanh + Khách hàng trả tiền mặt mua hàng , sách chiết khấu toán đặt cọc mua hàng : - Có sách khuyến khích bán hàng chiết khấu khách hàng mua hàng tiền mặt để huy động vốn, tránh tình trạng di vay rang buộc bới hợp đồng vay - Có thể khuyến khích sản phẩm thay vi phaỉ chi phí tiền mặt - Có thể sử dụng tiền đặt cọc mua hàng cuả khách hàng khoản vay ngắn hạn , phiá công ty chủ động thời hạn toán so với vay ngân hàng + Các điểm bất lợi : - Khó khăn dự báo xác số vốn huy động được, khách hàng chủ động lựa chọn hình thức tốn - Huy động khơng nhiều vốn doanh thu bán hàng thấp - Khách hàng không ủng hộ hình thức tốn đặt cọc, dẫm đến việc ảnh hưởng doanh thu bán hàng 4.KẾT LUẬN: Thông tin tổng quan SPM nêu cho thấy năm vừa qua, công ty liên tục tăng trưởng doanh thu, tỉ lệ nợ vốn chủ sở hữu an toàn 11 Căn vào nhiều yếu tố khác, việc đầu tư thêm dự án khác nhằm mở rộng phát triển kinh doanh đến 2017 cần thiết Tuy nhiên, việc lựa chọn phương án huy động vốn nhằm đảm bảo an toàn tài chính, khả sinh lời nhanh,tỉ lệ nợ vốn chủ sở hữu an toàn, thời gian hoàn vốn nhanh,ROE ROA đảm bảo, yếu tố quan trọng để dự án có thành cơng hay khơng Với phương án huy động vốn đa dạng, nêu rõ thuận lợi rủi ro nêu trên, tin tưởng SPM lựa chọn nguồn huy động vốn an toàn hiệu , phục vụ cho dự án cuả đến 2017 5.NGUỒN THƠNG TIN THAM KHẢO: www.spm.com.vn Tài liệu môn học “Quản Trị Tài Chính Doanh Nghiệp” cuả TS Đặng Ngọc Đại Thực tiểu luận, Nguyễn Duy Kha Ie.MBA.D01 June 2012 12 13 ... sử: Năm 1988 Tiền thân Công ty Dược phẩm Đô Thành hoạt động với tư cách nhà phân phối dược phẩm trực thuộc Tendipharco (Công ty Dược Quận 10) Năm 1995 Công ty TNHH Dược phẩm Đơ Thành (Saigon Pharma)... mẽ từ nhà phân phối dược phẩm, Công ty Cổ phần SPM nhà sản xuất phân phối dược phẩm hàng đầu Việt Nam Sau thức thành lập nhà máy đến nay, SPM nghiên cứu sản xuất thành công 60 sản phẩm đạt tiêu... sản phẩm điều trị đội ngũ bác sĩ tin dùng, Công ty Cổ phần SPM ln tự hào dòng sản phẩm không kê toa (OTC) phong phú chất lượng Sứ mạng SPM cam kết cung cấp đầy đủ sản phẩm, dịch vụ dược phẩm