TÁC ĐỘNG của KHỦNG HOẢNG từ KHU vực KINH tế CHUNG CHÂU âu đến HOẠT ĐỘNG đầu tư và THỊ TRƯỜNG tài CHÍNH

TÁC ĐỘNG CỦA KHỦNG HOẢNG TỪ KHU VỰC KINH TẾ CHUNG CHÂU ÂU ĐẾN HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ VÀ THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH CHÂU Á Cuộc khủng hoảng nợ Châu Âu thuật ngữ viết tắt cho đấu tranh (những nỗ lực) châu Âu để trả khoản nợ phát sinh từ thập kỷ gần Năm số quốc gia khu vực bao gồm – Hy Lạp, Bồ Đào Nha, Ai Len, Ý Tây Ban Nha – với mức độ khác nhau, thất bại việc thúc đẩy tăng trưởng kinh tế đủ để giúp nước có khả hồn trả cho chủ sở hữu trái phiếu, đảm bảo dự định Nền kinh tế tồn cầu tăng trưởng chậm chạp kể từ khủng hoảng tài Mỹ 2008 - 2009, khủng hoảng mà phơi bày hàng loạt sách tài khóa khơng bền vững quốc gia châu Âu khắp nơi giới Hy Lạp, quốc gia chịu nhiều năm thất bại việc thực cải cách tài khóa, nước gánh chịu tăng trưởng chậm chạp Do đó, tăng trưởng chậm lại, khoản thu từ thuế - dẫn đến thâm hụt ngân sách cao không bền vững Kết vào cuối năm 2009, Tân Thủ tướng George Papandreou buộc thông báo Chính Phủ trước khơng tiết lộ quy mô thâm hụt ngân sách quốc gia Sự thật là, khoản nợ Hy Lạp lớn thực vượt q kích thước tồn kinh tế quốc gia Chính phủ khơng thể che đậy vấn đề lâu Các nhà đầu tư phản ứng cách yêu cầu lợi nhuận (lãi suất) cao trái phiếu hy Lạp, làm tăng gánh nặng nợ công dẫn đến yêu cầu phải có loạt gói cứu trợ Liên minh châu Âu Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) Các thị trường quốc gia mắc nợ nhiều khu vực bắt đầu đẩy lãi suất trái phiếu lên cao, dự đoán vấn đề tương tự xảy Hy Lạp Châu Âu liên minh tiền tệ, liên minh tài Điều có nghĩa kinh tế rơi vào khó khăn nghiêm trọng khơng có chuyển đổi tự động nguồn lự từ phần lại châu Âu, (như trường hợp Hoa Kỳ) Do đó, kinh tế gặp khó khăn khơng có khả phá giá đồng tiền mòn mỏi tình trạng suy thoái Suy thoái kinh tế dẫn đến thâm hụt ngân sách nợ phủ ngày tăng Ba kịch cho khu vực đồng tiền chung châu Âu : Kế hoạch đấu tranh châu Âu, cứu trợ thúc đẩy hội nhập sâu tài trị Tan vỡ có trật tự EU Bồ Đào Nha, Tây Ban Nha Ý làm vòng rào quanh số cách thức chống lại lây lan Hy Lạp Tan vỡ khơng có trật tự EU Murenbeeld tin có khoảng khả 5% kịch l đến, 40% khả kịch xảy 55% hội có tan vỡ khơng có trật tự khu vực đồng euro (Martin Murenbeeld, trưởng chuyên gia kinh tế Dundee Wealth Economics) Châu Á thực nhiều giao dịch thương mại với châu Âu Liên minh châu Âu ( nhóm 27 quốc gia thuộc khu vực sử dụng đồng Euro) kinh tế lớn giới, chiếm 27% GDP toàn cầu Trong đó, Hoa Kỳ 23% GDP tồn cầu Châu Á (trừ Nhật Bản Australia, bao gồm Trung Quốc Ấn Độ) chiếm 18% GDP kinh tế giới Châu Á xuất đạt $541 tỷ đô la vào Liên minh châu Âu năm 2010 Châu Âu chiếm 16% kim ngạch xuất trực tiếp châu Á – trước tính đến giao dịch thương mại nội châu Á mà cuối nguồn cung cấp cho nhu cầu nước Châu Âu (ví dụ Hàn Quốc xuất thành phần nguyên liệu đến Thái Lan, sau xuất thành phần đến châu Âu) Khi nhìn vào tài khoản vốn châu Á, dễ dàng nhận thấy khu vực đồng tiền chung châu Âu nhà đầu tư quan trọng châu Á vài năm gần – tài sản tài đầu tư trực tiếp Việc kiện khủng hoảng đồng Euro, nhà đầu tư khu vực đồng tiền Euro quan tâm đến vốn dạng tài sản có tính khoản, đồng Euro, lấy lợi nhuận nơi có thể, Tất yếu tố cho thấy trở với thị trường tài châu Á, dường xảy Với khủng hoảng thị trường tài khu vực đồng tiền chung châu Âu, dường phủ tăng cường quy định khu vực tài Một số sách tự hóa dòng vốn hai thập kỷ qua thay đổi Nếu ngân hàng, bảo hiểm, quỹ hưu trí nói tăng việc nắm giữ trái phiếu đồn Euro (cho lý “thận trọng”), họ có khả để đầu tư nước ngồi Dòng chảy vốn tương lai từ khu vực đồng tiền chung châu Âu đến châu Á năm trước Thật vậy, dòng vốn đáng kể… CÂU HỎI : Cuộc khủng hoảng nợ Châu Âu bắt đầu nào? Tại Châu Á nên quan tâm đến khủng hoảng khu vực Châu Âu? Cuộc khủng hoảng nợ Châu Âu ảnh hưởng đến thị trường tài chính? Tại lợi tức trái phiếu tăng phản ứng lại khủng hoảng điều hàm chứa ý nghĩa gì? Liệu Cuộc Khủng Hoảng Niềm Tin Châu Âu có lan sang Châu Á khơng? Bạn có cho rằng: “Đồng đơ-la Châu Á khơng phải lựa chọn đắn”? MỤC LỤC 1.LỜI MỞ ĐẦU BẮT ĐẦU CỦA CUỘC KHỦNG HOẢNG NỢ CHÂU ÂU CÁC LÝ DO MÀ CHÂU Á NÊN QUAN TÂM ĐẾN CUỘC KHỦNG HOẢNG NÀY ẢNH HƯỞNG KHỦNG HOẢNG NỢ CHÂU ÂU VÀ SỰ ẢNH HƯỞNG ĐẾN CÁC THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH NGUYÊN NHÂN LỢI TỨC TRÁI PHIẾU TĂNG PHẢN ỨNG LẠI CUỘC KHỦNG HOẢNG NÀY VÀ Ý NGHĨA CỦA NÓ KHỦNG HOẢNG NIỀM TIN CỦA CHÂU ÂU VÀ LAN TỎA CỦA NÓ ĐẾN CHÂU Á QUAN ĐIỂM VỀ VIỆC “ ĐỒNG ĐÔ LA CHÂU Á – LỰA CHỌN ĐÚNG HAY KHÔNG”? ẢNH HƯỞNG CUỘC KHỦNG HOẢNG NỢ CHÂU ÂU VỚI VIỆT NAM 9.KẾT LUẬN 10.NGUỒN THÔNG TIN THAM KHẢO LỜI MỞ ĐẦU: Theo quy định, tỷ lệ nợ công tối đa quốc gia thành viên khối sử dụng đồng euro 60% GDP thâm hụt ngân sách hàng năm không vượt 3% Tuy nhiên, thực tế, có số 16 quốc gia thuộc khu vực đồng tiền chung đáp ứng đầy đủ tiêu chí Phần Lan Luxembourg Chính vượt rào “tập thể” nguyên nhân quan trọng khiến châu Âu rơi vào khủng hoảng nợ Tỷ lệ nợ công so với GDP châu Âu Ảnh: BBC Nhìn tổng thể, khó có quốc gia châu Âu so sánh với Hy Lạp mức độ “chúa chổm” với số nợ lên tới 115,1% GDP (2009) thâm hụt ngân sách mức 13,6% tổng sản phẩm quốc nội Tình trạng thu khơng đủ chi diễn biến nghiêm trọng Tây Ban Nha với mức thâm hụt tương đương 11,2% GDP Trong đó, so sánh riêng tỷ lệ nợ quốc gia so với tổng thu nhập, Italy chí bi đát Hy Lạp Tuy khơng nằm khối có liên quan mật thiết kinh tê - xã hội, tỷ lệ nợ 68,1% GDP thâm hụt 11,5% Anh không khỏi khiến quốc gia dùng đồng euro phải lo lắng Tổng quy mô kinh tế quốc gia sử dụng đồng euro chiếm khoảng 75% khối EU (khoảng 15% GDP toàn giới) Nếu so sánh quy mô, Đức kinh tế số châu Âu, tiếp Anh, Pháp, Italy Malta nhỏ khu vực Tuy nhiên, nhìn vào mức GDP đầu người, Luxembourg số châu Âu Vì vậy, xem rằng, khủng hoảng từ quốc gia sử dụng đồng tiền chung Châu Âu gây ảnh hường đến hang loạt quốc gia lien minh tiền tệ lan giới BẮT ĐẦU CỦA CUỘC KHỦNG HOẢNG NỢ CHÂU ÂU Nền kinh tế toàn cầu tăng trưởng chậm chạp kể từ khủng hoản tài Mỹ 20082009, khủng hoảng mà phơi bày hàng loạt sách tài khóa khơng bền vững quốc gia châu Âu khắp nơi giới Hy Lạp, quốc gia đa nhiều năm thất bại việc thực cải cách tài khóa, nước gánh chịu tăng trưởng chậm chạp Do đó, tăng trưởng chậm lại, khoản thu từ thuế đi- dẫn đến thâm hụt ngân sách cao không bền vững Kết vào cuối năm 2009, Tân Thủ tướng George Papandreou buộc thơng báo Chính Phủ trước không tiết lộ quy mô thâm hụt ngân sách quốc gia Sự thật là, khỏan nợ Hy Lạp lớn thực vượt q kích thước tồn kinh tế quốc gia Chính phủ khơng thể giấu vấn đề lâu Các nhà đầu tư phản ứng cách yêu cầu lợi nhuận (lãi suất) cao trái phiếu Hy Lạp, làm tăng gánh nặng nợ cơng dẫn đến u cầu phải có loạt gói cứu trợ Liên minh châu Âu Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) Các thị trường quốc gia mắc nợ nhiều khu vực bắt đầu đầy đủ lãi suất trái phiếu lên cao, dự đoán vấn đề tương tự xảy Hy Lạp CÁC LÝ DO MÀ CHÂU Á NÊN QUAN TÂM ĐẾN CUỘC KHỦNG HOẢNG NÀY Với lý : + Tài khoản vãng lai + Tài khoản vốn Ngoài ra, “Sự hỗn loạn tài ngày nghiêm trọng khu vực đồng euro nguy suy thoái Mỹ lan tới Châu Á với hệ lụy nghiêm trọng kinh tế vĩ mô tài chính”( Theo nhận định IMF ) Từ năm 2009, nhà đầu tư từ kinh tế lớn thiết lập vị trí vững thị trường Châu Á Việc nhà đầu tư ngưng hoạt động kinh doanh dẫn đến lòng tin, hậu nặng nề lan truyền từ thị trường trái phiếu chứng khoán tới tiền tệ thị trường khác, IMF cảnh bảo Nguy suy thoái toàn cầu khiến lãnh đạo Châu Á từ Trung Quốc Indonesia phải động thái bảo vệ tăng trưởng thông qua biện pháp tài khóa giảm chi phí vay vốn Chỉ số MSCI Asia Pacific Index 16% quý trước, mức sụt giảm mạnh kể từ năm 2008 nguy bán tháo hoảng loạng khu vực cho thấy khơng nơi để ẩn nấp kinh tế lớn rơi vào khó khăn Theo IMF, ngân hàng nước ngồi bán tài sản Châu Á, cắt giảm hạn mức tín dụng khu vực tránh kéo dài thời hạn toán khoản vay tới hạn họ đối mặt với việc thua lỗ lớn quê nhà “Việc cắt giảm dẫn tới tác động to lớn kinh tế Châu Á vốn gắn với hệ thống ngân hàng Châu Âu Mỹ ” Các nhà hoạch định sách Châu Á đối mặt với việc cần phải có phản ứng cân cách khéo léo để bảo vệ trước nguy ảnh hưởng đến tăng trưởng phải kìm chế thiểu lạm phát, IMF cho hay Nới rộng tỷ giá hối đoái giúp kinh tế Châu Á kiểm soát áp lực lạm phát tái cân tăng trưởng kinh tế,” theo IMF Giao dịch châu Á châu Âu: Châu Á thực nhiều giao dịch thương mại với châu Âu Liên minh châu Âu ( nhóm 27 quốc gia thuộc khu vực sử dụng đồng euro) kinh tế lớn giới, chiếm 27% GDP toàn cầu Trong đó, Hoa Kỳ 23% GDP tồn cầu Châu Á (trừ Nhật Bản Australia, bao gồm Trung Quốc Ấn Độ) chiếm 18% GDP kinh tế giới Châu Á xuất đạt $541 tỷ đô la vào Liên minh châu Âu năm 2010 Châu Âu chiếm 16% kim ngạch xuất trực tiếp châu Á – trước tính đến giao dịch thương mại nội châu Á mà cuối nguồn cung cấp cho nhu cầu nước Châu Âu (ví dụ Hàn Quốc xuất thành phần nguyên liệu đến Thái Lan, sau xuất thành phần đến châu Âu) Sự trở với thị trường tài châu Âu: Khi nhìn vào tài khoản vốn châu Á, dễ dàng nhận thấy khu vực đồng tiền chung châu Âu nhà đầu tư quan trọng châu Á vài năm gần – tài sản tài đầu tư trực tiếp Việc kiện khủng hoảng đồng euro, nhà đầu tu7khu vực đồng tiền euro quan tâm đến vốn dạng tài sản có tính khoản, đồng euro, lấy lợi nhuận nới có thể, Tất yếu tố cho thấy trở với thị trường tài châu Á, dường xảy Sự đổi chiều dòng vốn : Với khủng hoảng thị trường tài khu vực đồng tiền chung châu Âu, dường phủ tăng cường quy định khu vực tài Một số sách tự hóa dòng vốn hai thập kỷ qua thay đổi Nếu ngân hàng, bảo hiểm, quỹ hưu trí nói tăng việc nắm giữ trái phiếu đồn euro (cho lý “thận trọng”), họ có khả để đầu tư nước ngồi Dòng chảy vốn tương lai từ khu vực đồng tiền chung châu Âu đến châu Á năm trước Thật vậy, dòng vốn đáng kể Tập trung vào thị trường nội địa: Điều xảy với đồng euro tác động đến kinh tế thị trường khu vực châu Á vài năm tới Châu Á phải thay đổi để đối phó với thách thức khủng hoảng bao vây khu vực đồng euro Châu Á cân dựa vào nhu vầu thị trường nội địa vốn nước nhiều ẢNH HƯỞNG KHỦNG HOẢNG NỢ CHÂU ÂU VÀ SỰ ẢNH HƯỞNG ĐẾN CÁC THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH Khả lây lan làm cho khủng hoảng nợ châu Âu nhụ điểm đầu mối quan trọng cho thị trường tài giới giai đoạn 2010 – 2012 Với biến động thị trường năm 2008 2009 gần nhớ, phản ứng nhà đầu tư với thông tin xấu từ châu Âu xảy nhanh chóng : bán nguy hiểm, mua trái phiếu phủ quốc gia lớn có tài tốt Thơng thường , cổ phiếu ngân hàng châu Âu thị trường châu Âu nói chung – diễn biến tồi tệ nghiều so với đối tác toàn cầu họ suốt thời gian khủng hoảng trung tâm Các thị trường trái phiếu quốc gia bị ảnh hưởng thực kém, gia tăng lãi suất có nghĩa giá giảm Đồng thời, lãi suất trái phiếu phủ Mỹ giảm xuống mức thấp kỷ lục lịch sử phản ánh nhà đầu tư “ chuyến bay đến nơi an toàn” Tác động khủng hoảng khu vực liên minh châu Âu: Cú sốc ổn định thị trường tài chính, Hy Lạp rút khỏi khu vực châu Âu, cú sốc chí lớn Làm suy yếu khả tổ chức tài tư nhân Chính sách tài khóa thắt chặt phủ Chưa có giải pháp thực giải khủng hoảng nợ, tác động kéo dài Sự chậm lại kinh tế, thương mại đầu tư Thực trạng quốc gia: Hàn Quốc có khối lượng tiếp nhận lớn, chủ yếu dựa vào khoản vay từ ngân hàng nước ngoài.Rất dễ bị tổn thương khủng hoảng châu Âu diễn biến xấu thuộc tương đối nhiều vào khoản phi FDI.Cũng dễ bị tổn thương khủng hoảng châu Âu diễn biến xấu Trung Quốc có khối lượng tiếp nhận lớn, phụ thuộc nhiều vào doanh nghiệp FDI bên quốc gia.Ít bị tổn thương khủng hoảng châu Âu diễn biến xấu Tác động tài chính: Tài sản ngân hàng châu Á chịu tác động trực tiếp trái phiếu Hy Lạp Ý : Không hẳn Các ngân hàng châu Âu rút lui : Việc bán vốn trái phiếu dẫn đến giá bán giảm :Có thể ;và cắt giảm cho ngân hàng châu Á vay : Có số quốc gia Tâm lý bi quan : Việc lây lan toàn cầu giá cổ phiếu giảm : Có Các tài sản xấu từ ngân hàng châu Âu chuyển cho ngân hàng Hoa Kỳ châu Á : Có thể Tái cân băng doanh mục đầu tư nhà đầu tư lớn, ưu tiên đô la Mỹ, franc Thụy Sĩ yên Nhật : Có Tác động khủng hoảng nợ châu Âu lên công ty châu Á: Tác động khủng hoảng nợ khu vực euro lên công ty châu Á nên “quản lý” gia tăng giao dịch thương mại khu vực phụ thuộc nhiều vào ngân hàng khu vực Kênh mà khủng hoảng khu vực đồng tiền chung châu Âu tác động đến châu Á việc giảm nhu cầu hàng xuất châu Á Tuy nhiên công ty dựa phần lớn vào xuất nước châu Âu nhóm tương đối nhỏ Đó số lượng đáng kể giao dịch thương mại quan trọng châu Á nằm khu vực Ảnh hưởng trực tiếp từ nợ khu vực đồng tiền chung châu Âu đến châu Á hạn chế: Những mặt tích cực châu Á có nguồn dự trữ lớn nợ công thấp yếu tố giúp bảo vệ châu Á, chúng khơng làm cho miễn dịch Tác động đến thương mại: Thương mại bị ảnh hưởng lớn ? Khả thay việc tăng nhu cầu thị trường nội địa thay cho việc giảm nhu cầu thị trường ngoại quốc khác qua quốc gia Nó phụ thuộc vào quy mơ quốc gia (hoặc tầm quan trọng xuất khẩu) - Khả tài - Trung Quốc có lợi quy mơ khả - Singapore có vị tài khả mạnh lại có thị trường nội địa q nhỏ - Ấn Độ có quy mơ lớn khả tài yếu - Philippines gặp bất lợi quy mô khả tài Với 20% sản lượng xuất đến EU, trung Quốc Ấn Độ bị tác động, có nhìn tươi sáng cho Hoa Kì, tác động đến nhà xuất hàng đầu khu vực bao gồm Hàn Quốc, Thái Lan Đài Loan Sự tăng trưởng Châu Âu chậm lại (hoặc chí âm), xuất đến khu vực châu Âu xuống, nhà xuất châu Á bị ảnh hưởng Đây bật thời kì hậu Lehman Châu Âu tăng trưởng chậm lại, xuất Trung Quốc sang châuÂu suy giảm, xuất châu Á đến Trung Quốc xuống, châu Á bị ảnh hưởng -Trung Quốc giai đoạn kìm hãm lạm phát giá bất động sản Dự kiến chậm lại khiêm tốn dự đoán nước chủ chốt Trung Quốc Ấn Độ ảnh hưởng đến quốc gia khác khu vực, làm giảm xuất họ đặt gánh nặng lên niền tin doanh nghiệp người tiêu dùng Nhưng,“Về giao thương, châu Âu bị ảnh hưởng năm 2008” Tiêu thụ nội địa: Mặt khác, sức tiêu thụ trì hợp lý số quốc gia Trung Quốc Indonesia, giúp hỗ trợ hoạt động, thêm vào nữ gia tăng thị phần giai dịch thương mại vốn đầu tư trực tiếp nước quốc gia bên châu Á Các tác động lớn hơn: Tuy nhiên, số công ty châu Á chịu tác động từ khủng hoảng châu Âu nhiều so với công ty khác Trong lĩnh vực hàng tiêu dùng điện tử, công ty Nhật Bản sony bị ảnh hưởng nhiều suy thoái kinh tế từ thị trường phát triển châu Âu so với đối thủ cạnh tranh Hàn Quốc Samsung tập trung vào thị trường phát triển Đối với ngành công nghiệp ô tô, công ty Nhật Bản Hàn quốc hứng chịu số tác động nhu cầu từ châu Âu chậm Tuy nhiên, nhà sản xuất ô tô Nhật gánh chịu sụt giảm Mỹ châu Âu NGUYÊN NHÂN LỢI TỨC TRÁI PHIẾU TĂNG PHẢN ỨNG LẠI CUỘC KHỦNG HOẢNG NÀY VÀ Ý NGHĨA CỦA NÓ Lý cho lãi suất trái phiếu tăng cao đơn giản : nhà đầu tư nhìn thấy nguy cao liên quan đến việc đầu tư vào trái phiếu quốc gia, họ đòi lợi nhuận cao để bù đắp cho rủi ro Điều bắt đầu vòng lẩn quẩn : đòi hỏi lãi suất cao tương đương với chi phí vay cao cho quốc gia khủng hoảng, dẫn đến căng thẳng tài nữa, khiến nhà đầu tư u cầu lãi suất chí cao hơn, tiếp tục Một mát chung cho niềm tin nhà đầu tư thường gây ảnh hưởng không cho quốc gia bàn đến mà quốc gia khác có tài yếu tương tự hiệu ứng thường gọi “lây lan” KHỦNG HOẢNG NIỀM TIN CỦA CHÂU ÂU VÀ LAN TỎA CỦA NÓ ĐẾN CHÂU Á Nhà phân tích tín dụng Standara & Poor, Elena Okorotchenko nói, “Kênh lây lan chi phí tài trợ cao Điều nói rằng, chúng tơi khơng kỳ vọng mức độ suy giảm cho điều kiện tài trợ nước châu Á” “Trong số nước châu Á với gánh nặng nợ tương đối cao, Nhật Bản, Ấn độ, Đài Loan vay chủ yếu nước chịu đựng biến động tâm lý nhà đầu tư người vay bên ngồi”, Okorotchenko nói thêm Sư phục hồi kinh tế Đông Nam Á: Các kinh tế Đông Nam Á cho thấy khả phục hồi nhu cầu nội địa tăng lên bù đắp cho xuất sút Indonesia, kinh tế lớn khu vực Đông Nam Á, phát triển 6% quý liên tiếp đến tháng ba Nền kinh tế Thái Lan bất ngờ tăng trưởng quý vừa qua, Philippines tăng trưởng nhanh kể từ năm 2010 Sự phục hồi kinh tế Đông Nam Á: Sự bất ổn tiếp diễn khu vực đồng tiền chung châu Âu không gây hiệu ứng dây chuyền khu vực ASEAN triển vọng tăng trưởng tích cực khu vực khác kinh tế toàn cầu, theo RanJiv BIAWAS, trưởng nhóm chuyên gia kinh tế kkhu vực châu Á – Thái Bình Dương HIS Global Insight Singapore Phát biểu Hội Nghị Rủi Ro ASEAN 2012 Singapore, Biswas biết động lực kinh tế tích cực từ Mỹ tăng trưởng liên tục Trung Quốc phục hồi Nhật Bản từ suy thoái kinh tế có nghĩa kkhu vực ASEAN khơng nên lo ngại suy giảm gây khủng hoảng khu vực đồng euro 7.QUAN ĐIỂM VỀ VIỆC “ ĐỒNG ĐÔ LA CHÂU Á – LỰA CHỌN ĐÚNG HAY KHƠNG”?: Theo Tơi , giai đoạn nay, 30 năm đến, đồng “ Dollar Châu Á” khơng lựa chọn , : - Liên minh Châu Âu liên minh tiền tệ khơng phải liên minh tài Vì , nước đồng tiền chung Châu Âu rơi vào khủng hoảng, quốc gia lai tăng thuế ,hay cách khác để tăng nguồn thu cho số nước liên minh để giải nợ công.Điều rủi ro tương tự Châu Á có đồng tiền chung - Sự phát triển Kinh tế, Chính trị , Xã hội Châu Á đa dạng không đồng Châu Âu - Sự xung đột mâu thuẩn Chính Trị, Kinh Tế, Xã hội Châu Á phức tạp ẢNH HƯỞNG CỦA KHỦNG HOẢNG NỢ CHÂU ÂU VỚI VIỆT NAM : a/ Xuất khó khăn kéo GDP sụt 1,7% Cuộc khủng hoảng nợ châu Âu kéo theo loạt hệ tất yếu: tốc độ phục hồi kinh tế giới chậm lại, theo hình chữ W thay chữ V, đặc biệt khu vực châu Âu phải chứng kiến tình hình thất nghiệp lạm phát tăng cao, đồng Euro giá, tăng trưởng GDP giảm sút, làm cho thu nhập thực tế người dân cầu tiêu dùng với hàng nhập giảm mạnh 10 Về vấn đề này, số quan điểm cho hàng hóa giá rẻ ưu Việt Nam khủng hoảng nợ công giúp hướng người dân châu Âu chuyển từ hàng hóa cao trung cấp sang hàng hóa Việt Nam sản xuất Tuy nhiên, số liệu tính tốn từ mơ hình ước lượng cho thấy, khủng hoảng nợ cơng châu Âu có tác động tiêu cực đến xuất tăng trưởng GDP Việt Nam, Vì vậy, khơng có sách phản ứng kịp thời hỗ trợ xuất triển vọng trung hạn xuất Việt Nam gặp nhiều khó khăn b/ Lãi suất cao, doanh nghiệp thiệt hại Do lo ngại tác động tiêu cực từ khủng hoảng nợ công, nhiều ngân hàng trung ước nước phát triển huy trì mức lãi suất sàn thấp lịch sử nhằm kích thích phục hồi kinh tế chấp nhận lạm phát chừng mực định Ngược lại Việt Nam, lãi suất huy động lẫn lãi suất cho vay đứng mức cao Doanh nghiệp khó khăn việc tiếp cận vốn vay khó khăn kinh tế dẫn đến việc hạn chế chi tiêu người dân c/ FDI suy giảm Khủng hoảng nợ cơng châu Âu tạo hai tac động trái chiều hoàn toàn với luồng vốn FDI phạm vi toàn cầu Trong quốc gia có trình độ phát triển tương đương với nước thuộc EU hưởng lợi nguồn vốn FDI dịch chuyển từ châu Âu sang quốc gia nhà đầu tư muốn tránh thuế thu nhập doanh nghiệp có xu hướng tăng cao quốc gia châu Âu Ngược lại, nước có trình độ phát triển thấp Việt Nam lại hoàn toàn không hưởng lợi từ việc dịch chuyển luồng vốn FDI khỏi châu Âu chênh lệch lớn trình độ cơng nghệ, luồng vốn từ nhà đầu tư châu Âu vào quốc gia giảm sút khủng hoảng nợ d/ Giá vàng bùng nổ hút vốn đầu tư Các nhà đầu tư giới tìm vàng nơi trú ẩn an toàn trước nguy khủng hoảng nợ châu Âu ngày lan rộng, làm cho giá vàng thời gian qua tăng mạnh, Điều phản ánh nhu cầu dự trữ an toàn so với đồng tiền giấy, sau nhiều cá nhân tổ chức châu Âu, châu Á đua mua vàng, mua bạch kim bạc Việc giá vàng tăng với xu hướng tăng mạnh đồng USD điều xảy Rất tăng tới kỷ lục thời gian tới tạo tách biệt hoàn toàn giá tài sản vàng tài sản khác Điều tác động xấu đến đầu tư toàn giới Việt Nam vàng chiếm tỷ trọng lớn danh mục đầu tư tổ chức đồng nghĩa với việc danh mục khác cổ phiếu, trái phiếu bị giảm mạnh Như vậy, luồng vốn đầu tư gián tiếp trở nên hạn chế e/ Bảo hiểu rủi ro tín dụng (CDS) xu hướng tăng lên Vấn đề Hy Lạp làm cho nhà đầu tư giới trở nên thận trọng với quốc gia có vấn nạn tương tự: số liệu cảnh báo bao gồm: nợ nhiều, thể tỷ lệ 11 nợ GDP cao; chi tiêu mức, thể mức thâm hụt ngân sách lớn so với GDP; tốc độ tăng trưởng GDP sụt giảm Hệ Việt Nam với tỷ lệ nợ cao, thâm hụt ngân sách triển miên bị tổ chức tài quốc tế xếp vào mục rủi ro cao, với mức CDS 263, xếp Hy Lạp (321) Iceland (466) Điều cản trở lớn việc thu hút luồng vốn đầu tư gián tiếp, trực tiếp cho vay từ nước f/ Tăng rủi ro hối đoái biến động tỷ giá vào cuối năm Khủng hoảng nợ châu Âu tạo biến động khó lường tỷ giá Đồng USD đặc biệt đồng Yên tiếp tục đà tăng mạnh so với đồng Euro tính an tồn từ phía đồng tiền Từ khủng hoảng có dấu hiệu nghiêm trọng, đồng Euro giá tương đối so với USD Do tạo rủi ro định việc vay, trả ngoại tệ cho doanh nghiệp xuất nhập cho hoạt động ngoại hối ngân hàng thương mại Ngoài ra, đồng USD tăng giá mạnh thâm hụt thương mại Việt Nam gia tăng, cộng với thời điểm đáo hạn khoản vay tín dụng ngoại tệ, gia tăng sức ép tăng rủi ro hối đoái biến động tỷ giá 9.KẾT LUẬN : Cuộc khủng hoảng nợ công châu Âu kéo dài hai năm diễn biến phức tạp Khó khăn Tây Ban Nha Italy khiến cho dự báo triển vọng kinh tế châu Âu năm trở nên ảm đạm hơn.Dặc biệt Tây Ban Nha, lại trở nên trầm trọng Theo dự báo, năm 2012 kinh tế Tây Ban Nha tăng trưởng âm 1,7% GDP với nợ cơng lên tới 800 tỷ euro Nợ công Italy, kinh tế lớn thứ ba EU, mức khoảng 123% GDP (gần 2.000 tỷ euro), lớn thứ hai Eurozone, sau Hy Lạp EU đối tác thương mại quan trọng hàng đầu Việt Nam Kim ngạch thương mại song phương tăng từ mức khoảng 1,5 tỷ USD năm 1995 lên 20,5 tỷ USD năm 2011 Riêng năm 2011, xuất Việt Nam sang EU (với sản phẩm mạnh hàng tiêu dùng, nông sản, thủy sản) đạt thặng dư tỷ USD Sang năm 2012, năm tháng đầu năm, số ngành hàng thủy sản, dệt may, hoạt động xuất sang EU có bị sút giảm Nguyên nhân số nước Nam Âu có ngành sản xuất dệt may, giày da thủy sản mạnh, nên họ tìm cách áp dụng số biện pháp chống bán phá giá để bảo vệ ngành công nghiệp nước Về đầu tư, EU đối tác quan trọng Việt Nam bao gồm đầu tư trực tiếp nước ngồi (FDI) hay hình thức viện trợ phát triển thức (ODA) 12 Do khủng hoảng, rõ ràng dòng đầu tư FDI có sụt giảm Năm 2009, tỷ lệ đầu tư FDI châu Âu cho Việt Nam chiếm khoảng 18% tổng vốn FDI, sang năm 2011 số 11% có xu hướng tiếp tục giảm năm Tuy nhiên, trao đổi thương mại song phương có điểm sáng mới, EU Việt Nam ký Hiệp định khung Đối tác Hợp tác toàn diện (PCA) cuối tháng Sáu vừa qua, không liên quan tới thương mại đầu tư, mà liên quan tới loạt lĩnh vực khác khoa học-công nghệ, nông nghiệp lượng Những nội dung triển khai có nhiều tiềm thu hút đầu tư trực tiếp nước từ doanh nghiệp EU Sau khủng hoảng, EU điều chỉnh mạnh sách hội nhập sang khu vực châu Á-Thái Bình Dương hội để Việt Nam thúc đẩy quan hệ thương mại đầu tư với EU Tóm lại, khủng hoạng nợ Châu Âu dự báo lan số nước thị trường tài giới Việt Nam ảnh hưởng vài năm đến 10.NGUỒN THÔNG TIN THAM KHẢO: http://www.tin247.com http://www.baomoi.com http://cafef.vn http://www.vietnamplus.vn 13 ... liệu đến Thái Lan, sau xuất thành phần đến châu Âu) Sự trở với thị trường tài châu Âu: Khi nhìn vào tài khoản vốn châu Á, dễ dàng nhận thấy khu vực đồng tiền chung châu Âu nhà đầu tư quan trọng châu. .. khả để đầu tư nước ngồi Dòng chảy vốn tư ng lai từ khu vực đồng tiền chung châu Âu đến châu Á năm trước Thật vậy, dòng vốn đáng kể… CÂU HỎI : Cuộc khủng hoảng nợ Châu Âu bắt đầu nào? Tại Châu Á... tới Châu Á với hệ lụy nghiêm trọng kinh tế vĩ mơ tài chính ( Theo nhận định IMF ) Từ năm 2009, nhà đầu tư từ kinh tế lớn thiết lập vị trí vững thị trường Châu Á Việc nhà đầu tư ngưng hoạt động kinh