Phân tích tài chính công ty blackberry

TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY BLACKBERRY I. Tổng quan về Công ty Blackberry 3 II. Quà trình hình thành và phát triển 3 III. Phân tích báo cáo tài chính 5 IV. Các nhóm hệ số tài chính 15 1. Nhóm hệ số tài chính 16 1.1. Hệ số thanh toán ngắn hạn 16 1.2. Hệ số thanh toán nhanh 17 1.3. Hệ số lưu động 17 1.4. Hệ số thời hạn thu tiền bình quân 18 1.5. Hệ số vòng quay phải thu 19 1.6. Hệ số vòng quay hàng tồn kho 19 1.7 Hệ số vòng quay tổng tài sản 20 2. Nhóm hệ số đảm bảo 20 2.1. Hệ số đảm bảo lãi vay 20 2.2. Hệ số nợ 21 3. Nhóm hệ số sinh lời 22 V. Kết luận 22 Tài liệu tham khảo

TIỀU LUẬN MƠN HỌC QUẢN LÝ TÀI CHÍNH TRONG XÂY DỰNG LỜI CÁM ƠN Với lòng biết ơn sâu sắc nhất, em xin gửi đến Thầy TS Nguyễn Tấn Bình Thầy TS Trần Lâm Vũ lời cám ơn chân thành Cám ơn hai thầy tận tâm dạy bảo truyền đạt vốn kiến thức quý báu suốt thời gian em học tập mơn Quản lý tài Bước đầu tìm hiểu lĩnh vực mới, kiến thức em nhiều hạn chế, bỡ ngỡ nên tiểu luận chưa làm tốt, khó tránh sai sót Em mong nhận ý kiến đóng góp hai Thầy để kiến thức em lĩnh vực cải thiện Một lần nữa, em chân thành cảm ơn hai Thầy PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY BLACKBERRY TIỀU LUẬN MƠN HỌC QUẢN LÝ TÀI CHÍNH TRONG XÂY DỰNG MỤC LỤC I Tổng quan Cơng ty Blackberry II Q trình hình thành phát triển III Phân tích báo cáo tài IV Các nhóm hệ số tài 15 Nhóm hệ số tài 16 1.1 Hệ số toán ngắn hạn 16 1.2 Hệ số toán nhanh 17 1.3 Hệ số lưu động 17 1.4 Hệ số thời hạn thu tiền bình quân 18 1.5 Hệ số vòng quay phải thu 19 1.6 Hệ số vòng quay hàng tồn kho 19 1.7 Hệ số vòng quay tổng tài sản 20 Nhóm hệ số đảm bảo 20 2.1 Hệ số đảm bảo lãi vay 20 2.2 Hệ số nợ 21 Nhóm hệ số sinh lời 22 V Kết luận 22 Tài liệu tham khảo 24 I Tổng quan cơng ty PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY BLACKBERRY TIỀU LUẬN MƠN HỌC QUẢN LÝ TÀI CHÍNH TRONG XÂY DỰNG BlackBerry Limited tập đoàn điện tử Canada chuyên sản xuất, bán thiết bị di động giải pháp di động mẫu điện thoại ăn khách BlackBerry Công ty thành lập năm 1984 Waterloo, Ontario, Canada Lĩnh vực hoạt động công ty gồm mảng chính: + Phần mềm & Dịch vụ, + Giải pháp Di động + Thu phí truy cập Dịch vụ ("SAF") II Quá trình hình thành phát triển Từng xem biểu tượng lớn làng công nghệ di động giới, BlackBerry, trước công ty Research in Motion (RIM), tiếng với thiết bị di động đánh giá cao khả bảo mật tính ổn định Ở thời kỳ đỉnh cao, BlackBerry định giá lên đến 100 tỷ USD Tuy nhiên, việc chậm trễ nắm bắt xu làng di động giới khiến BlackBerry chấp nhận ngừng sản xuất smartphone đóng cửa phận di động, rút lui khỏi thị trường tạo nên tên tuổi - Năm 1984: Research in Motion (RIM), tiền thân BlackBerry ngày nay, thành lập Mike Lazaridis, sinh viên ngành kỹ thuật trường đại học Waterloo (Canada), Douglas Fregin, sinh viên ngành kỹ thuật trường đại học Windsor (Canada) - Năm 1988: RIM bắt đầu thiết kế sản phẩm Những sản phẩm sau sử dụng lực lượng quân đội, cảnh sát, cứu hỏa dịch vụ cứu thương PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY BLACKBERRY TIỀU LUẬN MÔN HỌC QUẢN LÝ TÀI CHÍNH TRONG XÂY DỰNG Hình Cặp đơi CEO dẫn dắt RIM suốt 20 năm, Mike Lazaridis (phải) Jim Balsillie (trái) - Năm 1992: Jim Balsillie gia nhập RIM sau trở thành đồng CEO với nhà sáng lập Lazaridis từ tận năm 2012 - Năm 1997: RIM thức phát hành cổ phiếu công chúng thị trường chứng khốn Toronto (Canada) trở thành cơng ty đại chúng - Năm 1999: RIM thức phát hành cổ phiếu sàn chứng khoán Nasdaq (Mỹ) - Năm 2002: RIM giới thiệu sản phẩm hỗ trợ chức gọi điện thoại - Năm 2007: RIM trở thành cơng ty có giá trị lớn sàn giao dịch chứng khoán Toronto, với giá trị thị trường vượt mốc 67 tỷ USD - Năm 2008: Cổ phiếu RIM lên mốc cao lịch sử, đạt 149,9USD/cổ phiếu Tuy nhiên đỉnh cao không tồn lâu Cổ phiếu RIM sau tụt dốc khơng phanh xuống mốc 50USD/cổ phiếu sau hãng mắt smartphone hình cảm ứng mình, BlackBerry Storm, PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY BLACKBERRY TIỀU LUẬN MƠN HỌC QUẢN LÝ TÀI CHÍNH TRONG XÂY DỰNG không đủ sức để cạnh tranh với iPhone Apple (năm 2008 Apple giới thiệu iPhone 3G) Hình Sự đời iPhone 3G đánh dấu sụp đổ “tượng đài” RIM - Năm 2011: RIM thông báo cắt giảm 2.000 nhân công, hãng điện thoại Canada dần lâm vào khủng hoảng - Năm 2012: CEO lâu năm công ty Lararidis Balsillie tuyên bố từ chức thay Thorsten Heins Cổ phiếu RIM xuống mức thấp kỷ lục, 6,1USD/cổ phiếu - Năm 2013: Công ty đổi tên thành công ty Blackberry - Năm 2016: BlackBerry định đóng cửa phận di động ngừng sản xuất smartphone III Phân tích báo cáo tài Căn báo cáo tài cơng ty cơng bố website Công ty từ 02/3/2013 đến 28/02/2017 ta tiến hành phân tích tài cơng ty để biết điểm mạnh điểm yếu hoạt động sản xuất kinh doanh tiềm cần phát huy nhược điểm cần khắc phục doanh nghiệp PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY BLACKBERRY TIỀU LUẬN MƠN HỌC QUẢN LÝ TÀI CHÍNH TRONG XÂY DỰNG Bảng Bảng Cân đối kế toán qua năm Công ty Blackberry (đơn vị triệu USD) 28/2/2017 29/2/2016 28/2/2015 1/3/2014 2/3/2013 28/2/2017 29/2/2016 28/2/2015 1/3/2014 2/3/2013 734 644 181 34 26 17 55 — 957 1.420 338 51 143 — 102 — 1.233 1.658 503 97 122 169 375 10 1.579 950 972 152 244 373 505 73 1.691 269 3.011 197 4.167 316 4.848 129 1.549 1.105 2,353 272 603 597 469 139 354 7.441 221 22,49% 19,74% 5,55% 1,04% 0,80% 0,52% 1,69% 0,00% 0,00% 51,82% 8,24% 17,29% 25,66% 6,11% 0,92% 2,58% 0,00% 1,84% 0,00% 0,00% 54,41% 3,56% 18,83% 25,32% 7,68% 1,48% 1,86% 2,58% 5,73% 0,15% 0,00% 63,63% 4,83% 20,91% 12,58% 12,87% 2,01% 3,23% 4,94% 6,69% 0,97% 0,00% 64,19% 1,71% 11,77% 8,39% 17,87% 2,07% 4,58% 4,53% 3,56% 1,06% 2,69% 56,52% 1,68% Restricted cash and cash equivalents 51 50 59 — — 1,56% 0,90% 0,90% 0,00% 0,00% Property, plant and equipment, net 91 412 556 1.136 2.073 2,79% 7,44% 8,49% 15,04% 15,75% Goodwill 559 618 76 — — 17,13% 11,17% 1,16% 0,00% 0,00% Intangible assets, net 602 1.213 1.375 1.439 3.430 18,45% 21,92% 21,00% 19,05% 26,05% — 3.263 33 5.534 — 6.549 — 7.552 — 13.165 103 258 — 245 270 368 392 235 658 — 470 474 1.214 — 580 1,064 1.854 — 542 0,00% 100,00% 0% 0% 3,16% 7,91% 0,00% 7,51% 0,60% 100,00% 0% 0% 5% 7% 0% 7% 0,00% 100,00% 0% 0% 4% 10% 0% 7% 0,00% 100,00% 0% 0% 6% 16% 0% 8% 0,00% 100,00% 0% 0% 8% 14% 0% 4% Assets Current Cash and cash equivalents Short-term investments Accounts receivable, net Other receivables Inventories Income taxes receivable Other current assets Deferred income tax asset Assets held for sale Long-term investments Deferred income tax asset Liabilities Current Accounts payable Accrued liabilities Income taxes payable Deferred revenue PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY BLACKBERRY TIỀU LUẬN MƠN HỌC QUẢN LÝ TÀI CHÍNH TRONG XÂY DỰNG Long-term debt Deferred income tax liability 606 591 1.039 1.277 1.363 1.707 2.268 1.627 3.460 — 18,57% 18,11% 19% 23% 21% 26% 30% 22% 26% 0% 10 48 32 245 0,28% 0% 1% 0% 2% 1.206 2.326 3.118 3.927 3.705 36,96% 0,00% 42% 0% 48% 0% 52% 0% 28% 0% 0,00% 0% 0% 0% 0% 0,00% 0% 0% 0% 0% 0,00% 0% 0% 0% 0% 76,98% 44% 37% 32% 18% 0,00% 0% 0% 0% 0% Shareholders’ equity Capital stock and additional paid-in capital Preferred shares: authorized unlimited number of non-voting, cumulative, redeemable and retractable Common shares: authorized unlimited number of non-voting, redeemable, retractable Class A common shares and unlimited number of voting common shares Issued 530,497,193 voting common shares (February 29, 2016 - 521,172,271) 521,172,271 voting common shares (February 28, 2015 - 528,802,322) 528,802,322 voting common shares (March 1, 2014 - 526,551,953) 526,551,953 voting common shares (March 2, 2013 - 524,159,844) Treasury stock February 28, 2015 - nil (March 1, 2014 - 7,659,685) Retained earnings (deficit) Accumulated other comprehensive loss — 2.512 — 2.448 — 2.444 — 2.418 — 2.431 — -179 -234 0,00% 0% 0% -2% -2% -438 768 1.010 1.394 7.267 -13,42% 14% 15% 18% 55% -17 -8 -23 -8 -4 -0,52% 0% 0% 0% 0% PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY BLACKBERRY TIỀU LUẬN MƠN HỌC QUẢN LÝ TÀI CHÍNH TRONG XÂY DỰNG 2.057 3.263 3.208 5.534 3.431 6.549 3.625 7.552 9.460 13.165 63,04% 100,00% Hình Biểu đồ tổng tài sản Cơng ty PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY BLACKBERRY 58% 100% 52% 100% 48% 100% 72% 100% TIỀU LUẬN MÔN HỌC QUẢN LÝ TÀI CHÍNH TRONG XÂY DỰNG Qua số liệu phân tích ta thấy tổng tài sản Cơng ty giảm qua năm, giảm từ 13.165 xuống 3.263 (triệu USD) (từ năm 2013 đến năm 2017) Tài sản giảm 9902 (triệu USD), giảm 24,80%, cho thấy quy mô công ty thu hẹp, phần quy mơ thu hẹp doanh nghiệp cấu lại kinh doanh công ty từ năm 2013 đến năm 2016 doanh nghiệp gặp khó khăn kinh doanh, tìm cách vực dậy cơng ty, nên cơng ty bán tài sản để trả nợ (Property, plant and equipment, Net) giảm từ 2073 đến 91 (triệu USD) Hình Biểu đồ quy mơ tài sản ngắn hạn Cơng ty có 3263 (triệu USD) tài sản vào đầu năm 2017 có 1691 (triệu USD) tài sản ngắn hạn chiếm 51,82% Năm 2014 2015 tỷ lệ Tài sản ngắn hạn chiếm 64,19% 63,63% tổng tài sản Như ta thấy có thay đổi cấu tài sản Tài sản ngắn hạn tăng tài sản dài hạn giảm, khả chi tiêu tốn cơng ty mức (tài sản ngắn hạn chiếm 51,82% tại) Tài sản dùng vào hoạt động kinh doanh: Hàng tồn kho, tiền, nợ phải thu… ta thấy khoản mục giảm Điều cho thấy doanh nghiệp thu hẹp quy mô, thay đổi kinh doanh Hình Biểu đồ vốn nợ Cơng ty Hình Biểu đồ vốn, nợ Cơng ty theo quy mô Nợ Công ty giảm: + 1120 triệu USD (từ 2326 triệu năm 2016 xuống 1206 triệu năm 2017) giảm 48,15% so với năm 2016 chiếm 36.96% so với tổng tài sản + Tổng nợ giảm 2721 triệu (từ 3927 triệu năm 2014 xuống 1206 triệu năm 2017) Tỷ lệ nợ Công ty năm 2017 tăng 8.96% (năm 2013) giàm 15.04% (năm 2014) Do công ty bắt đầu gặp khủng hoảng, khó khăn năm 2013 công ty phải cấu tổ chức lại công ty, hình thức kinh doanh để vực dậy cơng ty Bảng Báo cáo thu nhập Công ty Blackberry (đơn vị triệu USD) PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY BLACKBERRY TIỀU LUẬN MÔN HỌC QUẢN LÝ TÀI CHÍNH TRONG XÂY DỰNG 28/2/201 29/2/201 PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY BLACKBERRY 28/2/201 1/3/2014 10 2/3/201 TIỀU LUẬN MÔN HỌC QUẢN LÝ TÀI CHÍNH TRONG XÂY DỰNG Revenue Software services and service access fees Hardware and other Tăng trưởng Cost of sales Software services and service access fees Hardware and other Inventory write-down $935 374 1309 -88% $1.276 884 2160 -80% $1.854 1.481 3335 -70% $2.933 3880 6813 -38% $4.171 6.902 11073 109 433 247 936 287 1.349 473 3.985 579 6.627 150 36 95 1.616 241 782 192 Supply commitment charges (recovery) 692 617 1.219 941 1.731 1.604 6.856 -43 7.639 3.434 Research and development 306 469 711 1.286 1.509 Selling marketing and administration 553 653 769 2.103 2.111 Amortization 186 277 298 606 714 57 — — — — Impairment of long-lived assets 501 — — — — Loss on sale disposal and abandonment of long-lived assets 171 195 169 — — Gross margin Operating expenses Impairment of goodwill Abandonment/impairment of long-lived assets 2.748 Impairment of long-lived assets — Impairment of goodwill 335 Debentures fair value adjustment 24 1.798 -430 1.164 80 2.027 377 7.120 — 4.669 -1.181 -223 -423 -7.163 -1.235 -27 -59 38 -21 15 Loss before income taxes -1.208 -282 -385 -7.184 -1.220 Recovery of income taxes -2 -74 -81 -1.311 -592 Operating loss Investment income (loss), net Loss from continuing operations -628 Loss from discontinued operations net of tax -18 Net loss -1.206 -208 -304 -5.873 -646 Basic $ (2,30) $ (0,40) $ (0,58) $ (11,18) $ (1,23) Diluted $ (2,30) $ (0,86) $ (0,58) $ (11,18) $ (1,23) Loss per share Bảng Phân tích Báo cáo thu nhập theo quy mô (đơn vị triệu USD) 2017 2016 2015 2014 2013 2017 PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY BLACKBERRY 2016 2015 2014 11 2013 TIỀU LUẬN MƠN HỌC QUẢN LÝ TÀI CHÍNH TRONG XÂY DỰNG 1309 2160 3335 6813 11073 100% 100% 100 % Cost of sales 692 1219 1731 6856 7639 53% 56% 52% 101% 69% Gross margin 617 941 1604 -43 3434 47% 44% 48% -1% 31% 1.798 1.164 2.027 7.120 4.669 137% 54% 61% 105% 42% -1.181 -223 -423 -7.163 -1.235 -90% -10% -13% -105% -11% -27 -59 15 -2% -3% 1% 0% 0% Loss before income taxes -1.208 -282 -385 -7.184 -1.220 -92% -13% -12% -105% -11% Recovery of income taxes -2 -74 -1.206 -208 Revenue Operating expenses Operating loss Investment income (loss), net Net loss 38 -81 -21 100% 100 % -1311 -1238 0% -3% -2% -19% -11% -304 -5.873 -646 -92% -10% -9% -86% -6% Hình Biểu đồ doanh thu công ty Ta thấy doanh thu công ty giảm qua năm Năm 2017 doanh thu công ty giảm 9764 (triệu USD) so với năm 2013 Tốc độ trăng trưởng công ty giảm 88% so với năm 2013 Do tình hình tài cơng ty giai đoạn khó khăn, cơng ty cấu lại, tổ chức lại để ổn định tình hình tài chính, ví dụ cơng ty chuyển đổi mơ hình kinh doanh từ phần cứng di động sang cung cấp phần mềm Bảng Báo cáo ngân lưu (đơn vị triệu USD) Cash flows from operating activities 2017 2016 2015 2014 2013 -1.206 -208 -304 -5.873 -646 239 616 694 1.270 1.918 Deferred income taxes 33 -105 62 -149 87 Stock-based compensation 60 60 50 68 86 Impairment of goodwill 57 — — 2.748 — 501 171 — 195 — 169 — 107 335 28 Debentures fair value adjustment 24 -430 80 377 — Other Net changes in working capital items — 16 34 157 200 469 1.381 709 17 47 55 124 218 Net loss Adjustments to reconcile net loss to net cash provided by (used in) operating activities: Amortization Impairment of long-lived assets Loss on sale disposal and abandonment of long-lived assets Accounts receivable net Other receivables PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY BLACKBERRY 12 TIỀU LUẬN MƠN HỌC QUẢN LÝ TÀI CHÍNH TRONG XÂY DỰNG Inventories 117 -21 123 359 426 Income tax receivable -17 166 204 224 -463 45 257 116 -26 -177 Accounts payable -167 14 -240 -590 296 Accrued liabilities -99 -304 -550 -251 -801 -9 — Deferred revenue -147 -255 -118 38 279 Net cash provided by (used in) operating activities -224 257 813 -159 2.303 -430 228 -326 301 -802 515 -229 284 -296 227 -17 -32 -87 -283 -418 95 348 49 -52 -70 -421 -1.080 -1.005 -5 -698 -119 -7 -60 -1.366 -2.764 -2.949 -1.699 -1.472 2.271 3.146 2.342 1.925 779 724 -439 -1.173 -1.040 -2.240 — -15 — — Excess tax benefit (deficiency) related to stock-based compensation -1 -1 -13 -11 Sale of treasury stock — — 61 -16 -25 Common shares repurchased Effect of foreign exchange gains on restricted cash and cash equivalents — -93 — -3 — — Repurchase of 6% Debentures -1.315 — — Issuance of 3.75% Debentures 605 — — 1.250 — Other current assets Income taxes payable Cash flows from investing activities Acquisition of long-term investments Proceeds on sale or maturity of long-term investments Acquisition of property plant and equipment Proceeds on sale of property plant and equipment Acquisition of intangible assets Business acquisitions net of cash acquired Acquisition of short-term investments Proceeds on sale or maturity of short-term investments Net cash provided by (used in) investing activities Cash flows from financing activities Issuance of common shares Payment of contingent consideration from business acquisitions Issuance of debt Transfer from (to) restricted cash and cash equivalents Net cash provided by (used in) financing activities Effect of foreign exchange loss on cash and cash equivalents Net decrease in cash and cash equivalents during the year Cash and cash equivalents beginning of year Cash and cash equivalents end of year 12 -59 — — -722 -78 16 1.224 -36 -1 -16 -2 -5 -223 -276 -346 30 22 957 $734 1.233 $957 1.579 $1.23 1.549 $1.579 1.527 $1.54 PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY BLACKBERRY 13 TIỀU LUẬN MƠN HỌC QUẢN LÝ TÀI CHÍNH TRONG XÂY DỰNG Bảng Phân tích Báo cáo ngân lưu (đơn vị triệu USD) Ngân lưu tạo (sử dụng) bởi: 500 201 25 43 18 — 605 — — 2017 Net cash provided by (used in) operating activities -224 Net cash provided by (used in) investing activities 724 Free cash flows Hoạt động tài Issuance of common shares Sale of treasury stock Issuance of 3.75% Debentures Issuance of debt 813 1.17 2014 2013 2.30 -159 1.04 2.24 0 -360 1199 63 -16 — -25 — -25 61 — 610 67 1.250 1237 12 -59 — — -15 — — -1 — -1 -93 — -13 -11 -3 1.31 — — — — -722 -78 16 1.22 -36 Để trang trải cho: Transfer from (to) restricted cash and cash equivalents Payment of contingent consideration from business acquisitions Excess tax benefit (deficiency) related to stock-based compensation Common shares repurchased Effect of foreign exchange gains on restricted cash and cash equivalents Repurchase of 6% Debentures Net cash provided by (used in) financing activities 2015 IV Các nhóm hệ số tài Bảng Các hệ số tài CÁC THƠNG SỐ Doanh thu Lợi nhuận trước thuế Chi phí lãi vay Lợi nhuận ròng Tài sản ngắn hạn CA Tài sản dài hạn LA 2017 1309 -1.181 2016 2160 -223 2015 3335 -423 186 -1.206 1.691 1572 277 -208 3.011 2523 298 -304 4.167 2382 PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY BLACKBERRY 2014 2013 6813 11073 -7.163 1.235 606 714 -5.873 -646 4.848 7.441 2704 5724 14 TIỀU LUẬN MÔN HỌC QUẢN LÝ TÀI CHÍNH TRONG XÂY DỰNG Tổng tài sản Nợ ngắn hạn CL Nợ dài hạn LL Tổng nợ Vốn chủ Tổng nợ vốn chủ Vốn dài hạn (Permanent capital/capitalization) CÁC HỆ SỐ TÀI CHÍNH Hệ số tốn ngắn hạn CR (lần) Hàng tồn kho ($) Hệ số nhanh (lần) Vốn lưu động ($) Vòng quay khoản phải thu Số ngày hoạt động năm Doanh thu bình quân ngày Số ngày thu tiền (=Khoản phải thu/Doanh thu bình qn ngày) Số ngày thu tiền (=365/Vòng quay khoản phải thu) Vòng quay hàng tồn kho Số ngày tồn kho Vòng quay tổng tài sản Vòng quay vốn chủ sở hữu 3.263 606 600 1.206 2.057 3263 2.657 5.534 1039 1287 2.326 3.208 5534 4.495 6.549 1363 1755 3.118 3.431 6549 5.186 7.552 2268 1659 3.927 3.625 7552 5.284 13.16 3460 245 3.705 9.460 13165 9.705 2,79 26 2,75 1.085 6,09 365 3,59 2,90 143 2,76 1.972 5,55 365 5,92 3,06 122 2,97 2.804 5,56 365 9,14 2,14 244 2,03 2.580 6,06 365 18,67 2,15 603 1,98 3.981 4,22 365 30,34 59,95 65,73 65,67 60,22 86,53 59,95 50,35 7,25 0,40 0,64 65,73 15,10 24,16 0,39 0,67 65,67 27,34 13,35 0,51 0,97 60,22 27,92 13,07 0,90 1,88 86,53 18,36 19,88 0,84 1,17 -5,35 -1,26 0,19 0,52 -0,42 0,32 -10,82 -3,19 -0,73 5,70 -756 670 569 -5.287 1.397 Hệ số đảm bảo Hệ số đảm bảo lãi vay (=EBIT/Lãi vay) Hệ số đảm bảo ngân lưu (=EBIT+Dep.)/Nợ dài hạn) EBIT + Khấu hao Hệ số đòn bẩy tài Tổng nợ so với tài sản Tổng nợ so với vốn chủ Nợ dài hạn so với vốn chủ Nợ dài hạn so với vốn dài hạn (capitalization) Tổng tài sản so với vốn chủ (đòn bẩy tài FL) Hệ số khả sinh lời Suất sinh lời doanh thu (ROS) Suất sinh lời tài sản (ROA) 0,37 0,63 0,29 0,23 1,59 0,42 0,58 0,40 0,29 1,73 0,48 0,52 0,51 0,34 1,91 0,52 0,48 0,46 0,31 2,08 0,28 0,72 0,03 0,03 1,39 -92,1% -37,0% -9,6% -3,8% -9,1% -4,6% -5,8% -4,9% Suất sinh lời vốn chủ (ROE) -58,6% -6,5% -8,9% Test (ROE=ROA*FL) Suất sinh lời trước thuế vốn dài hạn (Pretax -58,6% -46,5% -6,5% -7,6% -8,9% -6,7% -86,2% -77,8% 162,0% 162,0% - PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY BLACKBERRY 15 -6,8% -6,8% - TIỀU LUẬN MƠN HỌC QUẢN LÝ TÀI CHÍNH TRONG XÂY DỰNG Rate of Return) Ghi chú, tiêu chuẩn đánh giá: PRR> Lãi suất 136,4% 12,4% Phân tích DuPont Năm Suất sinh lời doanh thu ROS Số vòng quay tài sản (AT: Assets turnover) Suất sinh lời tài sản ROA (=ROS x AT) Đòn bẩy tài FL (=Tài sản/Vốn chủ) 2017 -92,1% 0,40 -37,0% 1,59 2016 -9,6% 0,39 -3,8% 1,73 2015 -9,1% 0,51 -4,6% 1,91 Suất sinh lời vốn chủ ROE (=ROA x FL) -58,6% -6,5% -8,9% 2014 -86,2% 0,90 -77,8% 2,08 162,0% Nhóm hệ số tài 1.1 Hệ số tốn ngắn hạn Hình Biểu đồ hệ số toán ngắn hạn Hệ số toán ngắn hạn cho biết khả công ty việc dùng tài sản ngắn hạn tiền mặt, hàng tồn kho hay khoản phải thu để chi trả cho khoản nợ ngắn hạn Tỷ số cao chứng tỏ khả cơng ty hồn trả khoản nợ ngắn hạn cao Tỷ số toán hành khoảng 2,79 cho thấy khả trả khoản nợ ngắn hạn công ty tương đối kịp thời Qua năm gần đây, hệ số tốn ngắn hạn cơng ty cơng ty có xu hướng tăng lại giảm biến động nợ ngắn hạn (Tài sản ngắn hạn giảm), nhiên trì mức lớn Điều cho thấy rằng, doanh nghiệp có khả tốn khoản nợ ngắn hạn 1.2 Hệ số tốn nhanh Hình Biểu đồ hệ số toán nhanh Tỷ số toán nhanh cho biết liệu cơng ty có đủ tài sản ngắn hạn để trả cho khoản nợ ngắn hạn mà không cần phải bán hàng tồn kho hay khơng Tỷ số phản ánh xác tỷ số tốn ngắn hạn Một cơng ty có tỷ số tốn nhanh nhỏ khó có khả hoàn trả khoản nợ ngắn hạn Ngoài ra, tỷ số nhỏ hẳn so với tỷ số tốn hành điều có nghĩa tài sản ngắn hạn doanh nghiệp phụ thuộc nhiều vào hàng tồn kho PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY BLACKBERRY 16 2013 -5,8% 0,84 -4,9% 1,39 -6,8% TIỀU LUẬN MÔN HỌC QUẢN LÝ TÀI CHÍNH TRONG XÂY DỰNG Qua liệu ta thấy số > => khả đáp ứng nhu cầu tiền mặt thời gian ngắn 1.3 Hệ số vốn lưu động Hình Biểu đồ hệ số vốn lưu động Vốn lưu động biểu tiền tài sản lưu động mà doanh nghiệp đầu tư vào trình sản xuất kinh doanh, số vốn tiền ứng để mua sắm tài sản lưu động sản xuất lưu thông nhằm đảm bảo cho trình tái sản xuất thực thường xuyên, liên tục Qua bảng liệu ta thấy nguồn vốn lưu động cơng ty có xu hướng giảm qua năm 1.4 Hệ số thời hạn thu tiền bình quân Hình 10 Biểu đồ hệ số thời hạn thu tiền bình qn Thời hạn thu tiền bình qn cơng ty biến động qua giai đoạn 20132014 Thời hạn thu tiền bình quân giảm dấu hiệu tốt số ngày thu hồi nợ khách hàng giảm, vòng quay tiền tốc độ luân chuyển tốt 1.5 Hệ số vòng quay phải thu Hình 11 Biểu đồ hệ số vòng quay phải thu Vòng quay khoản phải thu có xu hướng tăng, điều cho thấy tốc độ thu hồi nợ công ty tốt, làm tăng hiệu sử dụng vốn lưu động công ty 1.6 Hệ số vòng quay hàng tồn kho Hình 12 Biểu đồ hệ số vòng quay hàng tồn kho Chỉ số thể khả quản trị hiệu hàng tồn kho Chỉ số vòng quay hàng tồn kho cao cho thấy doanh nghiệp bán hàng nhanh hàng tồn kho không bị ứ đọng nhiều doanh nghiệp Có nghĩa doanh nghiệp rủi ro nhìn thấy báo cáo tài chính, khoản mục hàng tồn kho có giá trị giảm qua năm Tuy nhiên số cao khơng tốt có nghĩa lượng hàng dự trữ kho không nhiều, nhu cầu PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY BLACKBERRY 17 TIỀU LUẬN MƠN HỌC QUẢN LÝ TÀI CHÍNH TRONG XÂY DỰNG thị trường tăng đột ngột khả doanh nghiệp bị khách hàng bị đối thủ cạnh tranh giành thị phần Qua số liệu ta thấy số vòng quay hàng tồn kho tăng độ biến từ năm 2016 đến năm 2017 (từ 15,10 đến 50,35) Cơng ty chuyển đổi mang kinh doanh từ phần cứng sang kinh doanh phần mềm nen số vòng quay tăng lên số lượng hàng tồn kho giảm năm 2017 1.7 Hệ số vòng quay tổng tài sản Hình 13 Biểu đồ hệ số vòng quay tổng tài sản Chỉ số đo lường khả doanh nghiệp tạo doanh thu từ việc đầu tư vào tổng tài sản Vòng quay tổng tài sản cơng ty có xu huớg giảm điều chứng tỏ cơng ty có vấn đề sử dụng tài sản Nhóm hệ số đảm bảo 2.1 Hệ số đảm bảo lãi vay Hình 14 Biểu đồ hệ số đảm bảo lãi vay Hệ số đảm bảo lãi vay cơng ty q thấp, chí âm, có lúc biến động đến -10,82 (năm 2014) thể mức độ khả trả lãi vay công ty gặp khó khăn 2.2 Hệ số nợ Hình 15 Biểu đồ hệ số nợ Hệ số nợ công ty tương đối thấp qua năm, cho thấy cơng ty có khả trả nợ cao Nhóm hệ số sinh lời Hình 16 Biểu đồ nhóm hệ số sinh lời PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY BLACKBERRY 18 TIỀU LUẬN MƠN HỌC QUẢN LÝ TÀI CHÍNH TRONG XÂY DỰNG Các hệ số sinh lời ta thấy âm, năm 2017 năm 2014 có biến động lớn nhóm hệ số sinh lời (đặc biệt năm 2014), điều cho thấy khả sinh lời cơng ty gặp khó khăn Thậm chí khơng có khả sinh lời Nhận xét: Theo số liệu báo cáo tài Cơng ty, Cơng ty gặp khó khăn tài chính, kinh doanh Cơng ty nỗ lực thực cải cách, thay đổi chiến lược để đưa cơng ty khỏi khủng hoảng, chí phá sản Sau cải cách, phát triển, đặc biệt Công ty từ bỏ mảng phần cứng di động – mảng làm nên danh tiếng cho Công ty Blackberry, Công ty chuyển sang kinh doanh phần mềm thu phí dịch vụ (Hiện BlackBerry dã có q kinh doanh thành cơng đạt doanh thu 196 triệu đô la Mỹ quý năm tài (kết thúc vào tháng 8/2017), tăng 26% so với thời điểm năm ngoái) V Kết luận Từ văn phòng nhỏ Waterloo, bang Ontario (Canada), BlackBerry vươn trở thành thương hiệu hàng đầu giới Sau vài năm, Từ chỗ kẻ thống trị smartphone, BlackBerry bị gạt sang bên lề đối thủ bị họ đánh giá thấp Nguyên nhân dẫn đến thất bại Blackberry: - Nội bất đồng chia rẽ sâu sắc: Nội Blackberry phát sinh bất đồng từ ngày đầu iPhone xuất thị trường Dàn lãnh đạo Công ty nửa muốn phát triển điện thoại cảm ứng để bắt kịp với xu hướng tiêu dùng mới, nửa lại muốn BlackBerry giữ nguyên sắc với điện thoại dùng bàn phím vật lý - Sự thay đổi thị hiếu người dùng: Trong giới doanh nhân doanh nghiệp trung thành với BlackBerry thói quen, hàng triệu người tiêu dùng "phát rồ" lên với iPhone cài thêm ứng dụng, giao diện đẹp giàu tính giải trí - Hàng loạt thất bại mang tính hệ thống: Nội chia rẽ định hướng Công ty đưa nhiều định để cứu vãn tình hình, nhiều số trở thành thất bại cay đắng Ngày 28/9/2016, BlackBerry tuyên bố chấm dứt việc tự thiết kế sản xuất điện thoại Tập trung vào kinh doanh bảo mật phần mềm thu phí dịch vụ PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY BLACKBERRY 19 TIỀU LUẬN MÔN HỌC QUẢN LÝ TÀI CHÍNH TRONG XÂY DỰNG Định hướng Blackberry: - Các sản phẩm dịch vụ BlackBerry cơng nhận rộng rãi suất tính bảo mật cung cấp giải pháp doanh nghiệp di động đầu cuối an toàn thị trường Với mạnh cốt lõi này, Công ty tập trung vào việc phục vụ khách hàng doanh nghiệp, đặc biệt ngành cơng nghiệp có yều cầu bảo mật - Công ty thực chiến lược để tận dụng mạnh quản lý di động bảo mật nhằm tập trung kinh doanh vào phần mềm dịch vụ bảo mật, quản lý kết nối Doanh nghiệp - Công ty dự định tiếp tục tăng cường sản phẩm dịch vụ thơng qua việc mua lại chiến lược tăng trưởng mục tiêu đầu tư nội Bài học thất bại BlackBerry thực học quý giá cho môi trường kinh doanh đầy khốc liệt Thành cơng bắt tay với ta chẳng biết đẩy ta xuống vực sâu Việc tự mãn bảo thủ mảng công nghệ điều tối kị công ty Steve Jobs phát biểu: "Stay hungry, stay foolish" - "Hãy khao khát, dại khờ" để thành công lại TÀI LIỆU THAM KHẢO Bài giảng Thầy TS Nguyễn Tấn Bình Các tài liệu tham khảo nguồn Internet PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY BLACKBERRY 20 ... 1.798 -4 30 1.164 80 2.027 377 7.120 — 4.669 -1 .181 -2 23 -4 23 -7 .163 -1 .235 -2 7 -5 9 38 -2 1 15 Loss before income taxes -1 .208 -2 82 -3 85 -7 .184 -1 .220 Recovery of income taxes -2 -7 4 -8 1 -1 .311 -5 92... -2 1 100% 100 % -1 311 -1 238 0% -3 % -2 % -1 9% -1 1% -3 04 -5 .873 -6 46 -9 2% -1 0% -9 % -8 6% -6 % Hình Biểu đồ doanh thu cơng ty Ta thấy doanh thu công ty giảm qua năm Năm 2017 doanh thu công ty giảm 9764... -2 55 -1 18 38 279 Net cash provided by (used in) operating activities -2 24 257 813 -1 59 2.303 -4 30 228 -3 26 301 -8 02 515 -2 29 284 -2 96 227 -1 7 -3 2 -8 7 -2 83 -4 18 95 348 49 -5 2 -7 0 -4 21 -1 .080 -1 .005