HOÀN THIỆN CÔNG tác PHÂN TÍCH tài CHÍNH tại CÔNG TY cổ PHẦN CÔNG NGHIỆP xây DỰNG TOÀN PHÁT tt

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG - Trần Ánh Hồng HỒN THIỆN CƠNG TÁC PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CƠNG NGHIỆP XÂY DỰNG TỒN PHÁT TĨM TẮT LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH DOANH VÀ QUẢN LÝ Hà Nội – Năm 2016 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG - Trần Ánh Hồng HỒN THIỆN CƠNG TÁC PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CƠNG NGHIỆP XÂY DỰNG TỒN PHÁT TĨM TẮT LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH DOANH VÀ QUẢN LÝ CHUYÊN NGÀNH: TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG MÃ SỐ: 60340201 NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS LƯU THỊ HƯƠNG Hà Nội – Năm 2016 LỜI MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài nghiên cứu Trong xu hội nhập kinh tế quốc tế, trình cạnh tranh doanh nghiệp ngày gay gắt khốc liệt Các doanh nghiệp muốn tồn tại, đứng vững ngày phát triển, đòi hỏi phải có tiềm lực tài mạnh mẽ để tiến hành sản xuất kinh doanh cạnh tranh có hiệu Mặt khác, hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp gắn liền với hoạt động tài Vì vậy, việc nhận biết điểm mạnh, điểm yếu tình hình tài so với đối thủ giữ vị trí trọng yếu hoạt động quản lý doanh nghiệp, định tính độc lập, thành bại doanh nghiệp trình kinh doanh Do đó, vấn đề đặt cho doanh nghiệp phải thường xuyên tiến hành công tác phân tích tài chính, kết từ cơng tác giúp doanh nghiệp xây dựng hướng đắn góp phần nâng cao hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh cải thiện tình hình tài Bên cạnh đó, cơng tác phân tích tài công cụ quan trọng giúp đối tượng bên doanh nghiệp nhà đầu tư, khách hàng, quan chức đánh giá lực tiềm phát triển tương lai doanh nghiệp Nhận thức tầm quan trọng công tác phân tích tài doanh nghiệp, Cơng ty cổ phần Cơng nghiệp Xây dựng Tồn Phát quan tâm tới cơng tác phân tích tài Tuy nhiên, cơng tác phân tích tài cơng ty chưa đáp ứng yêu cầu, kết phân tích chưa hỗ trợ đắc lực cho việc định tài Để Cơng ty phát triển bền vững mơi trường cạnh tranh, hồn thiện cơng tác phân tích tài u cầu cấp bách Góp phần đáp ứng u cầu đó, đề tài: “Hồn thiện cơng tác phân tích tài Cơng ty cổ phần Cơng nghiệp Xây dựng Tồn Phát” lựa chọn nghiên cứu Mục tiêu nghiên cứu Nghiên cứu đề xuất giải pháp nhằm hồn thiện cơng tác phân tích tài Cơng ty cổ phần Cơng nghiệp Xây dựng Tồn Phát Nhằm mục tiêu đó, nhiệm vụ cụ thể: - Hệ thống hóa vấn đề lý luận cơng tác phân tích tài doanh nghiệp - Phân tích, đánh giá thực trạng cơng tác phân tích tài Cơng ty cổ phần Cơng nghiệp Xây dựng Tồn phát - Đề xuất giải pháp hồn thiện cơng tác phân tích tài Cơng ty cổ phần Cơng nghiệp Xây dựng Tồn Phát Đối tượng phạm vi nghiên cứu - Đối tượng nghiên cứu: Cơng tác phân tích tài doanh nghiệp - Phạm vi nghiên cứu: Cơng tác phân tích tài Cơng ty cổ phần Cơng nghiệp Xây dựng Toàn Phát, chủ yếu dựa Báo cáo tài cơng ty - Thời gian nghiên cứu thực trạng: 2013 – 2015 - Giải pháp đề xuất cho thời gian: 2017 – 2022 - Đề tài nghiên cứu giác độ doanh nghiệp Phương pháp nghiên cứu Trong trình thực luận văn, phương pháp nghiên cứu thường sử dụng: - Phương pháp thu thập số liệu - Phương pháp phân tích - tổng hợp - Phương pháp so sánh - Phương pháp tỷ số Kết cấu luận văn Ngoài phần mở đầu, kết luận, mục lục, danh mục từ viết tắt, danh mục tài liệu tham khảo, luận văn trình bày theo kết cấu chương: Chương 1: Cơ sở lý luận cơng tác phân tích tài doanh nghiệp Chương 2: Thực trạng cơng tác phân tích tài Cơng ty cổ phần Cơng nghiệp Xây dựng Toàn Phát Chương 3: Giải pháp hoàn thiện cơng tác phân tích tài Cơng ty cổ phần Cơng nghiệp Xây dựng Tồn Phát CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ CƠNG TÁC PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 Hoạt động doanh nghiệp 1.1.1 Khái quát doanh nghiệp [1, tr.7-9] Doanh nghiệp chủ thể kinh tế độc lập, có tư cách pháp nhân, hoạt động kinh doanh thị trường nhằm làm tăng giá trị chủ sở hữu Doanh nghiệp cách thức tổ chức hoạt động kinh tế nhiều cá nhân Có nhiều hoạt động kinh tế thực doanh nghiệp cá nhân Ở Việt Nam, theo Luật doanh nghiệp: Doanh nghiệp tổ chức kinh tế có tên riêng, có tài sản, có trụ sở giao dịch ổn định, đăng ký kinh doanh theo quy định pháp luật, nhằm mục đích thực hoạt động kinh doanh - tức thực một, số tất công đoạn trình đầu tư, từ sản xuất đến tiêu thụ sản phẩm cung ứng dịch vụ thị trường nhằm mục đích sinh lợi Các doanh nghiệp Việt Nam bao gồm: Doanh nghiệp Nhà nước, công ty cổ phần, công ty trách nhiệm hữu hạn, công ty hợp danh, công ty liên doanh, doanh nghiệp tư nhân Trong kinh tế thị trường, doanh nghiệp bao gồm chủ thể kinh tế doanh sau đây: Kinh doanh cá thể, Kinh doanh góp vốn, Cơng ty 1.1.2 Hoạt động doanh nghiệp 1.1.2.1 Hoạt động sản xuất kinh doanh [1, tr.12-14] Để tiến hành hoạt động sản xuất - kinh doanh, doanh nghiệp phải có lượng vốn định để đầu tư yếu tố đầu vào sau q trình kết hợp yếu tố đầu vào tạo hàng hóa - dịch vụ đầu Như vậy, thời kỳ định, doanh nghiệp chuyển hóa hàng hóa, dịch vụ đầu vào thành hàng hóa, dịch vụ đầu để trao đổi (bán) Trong số tài sản mà doanh nghiệp nắm giữ có tài sản đặc biệt - tiền Mọi q trình trao đổi thực thông qua trung gian tiền khái niệm dòng vật chất dòng tiền phát sinh từ đó, tức dịch chuyển hàng hóa, dịch vụ dịch chuyển tiền đơn vị, tổ chức kinh tế Như vậy, tương ứng với dòng vật chất vào (hàng hóa, dịch vụ đầu vào) dòng tiền ra; ngược lại, tương ứng với dòng vật chất (hàng hóa, dịch vụ đầu ra) dòng tiền vào Sản xuất, chuyển hóa q trình cơng nghệ Một mặt, đặc trưng thời gian chuyển hóa dịch vụ, mặt khác đặc trưng yếu tố cần thiết cho vận hành - tư liệu sản xuất sức lao động Q trình cơng nghệ có tác dụng định cấu vốn hoạt động trao đổi doanh nghiệp 1.1.2.2 Hoạt động tài [4], [14] Hoạt động tài quan hệ tiền tệ gắn trực tiếp với việc tổ chức, huy động, phân phối, sử dụng quản lý vốn cách có hiệu Hoạt động tài doanh nghiệp bao gồm từ việc đầu tư vốn bên doanh nghiệp như: Cho vay; Gửi ngân hàng; Mua cổ phiếu, trái phiếu; Góp vốn liên doanh; Cho thuê tài sản 1.1.2.3 Hoạt động khác [4, tr.33] Hoạt động khác hoạt động xảy khơng thường xun, ngồi hoạt động kinh doanh thường xuyên (hoạt động sản xuất kinh doanh hoạt động tài Bao gồm: - Hoạt động từ lý, nhượng bán tài sản cố định; - Hoạt động đánh giá lại tài sản; - Hoạt động khác 1.2 Cơng tác phân tích tài doanh nghiệp 1.2.1 Khái niệm mục tiêu cơng tác phân tích tài doanh nghiệp 1.2.1.1 Khái niệm [1, tr.29] Phân tích tài sử dụng tập hợp khái niệm, phương pháp công cụ để thu thập xử lý thơng tin kế tốn thơng tin khác quản lý doanh nghiệp, nhằm đánh giá tình hình tài chính, khả tiềm lực doanh nghiệp, giúp người sử dụng thông tin đưa định tài chính, định quản lý cho phù hợp Từ ta thấy, cơng tác phân tích tài quy trình thực phân tích tài bao gồm việc tổ chức máy cho việc phân tích, lựa chọn nguồn liệu, thơng tin phục vụ cho việc phân tích, lựa chọn phương pháp phân tích nội dung phân tích cho phù hợp, từ thực phân tích 1.2.1.2 Mục tiêu cơng tác phân tích tài doanh nghiệp [9], [20] Cơng tác phân tích tài nhà quản trị doanh nghiệp Là người trực tiếp quản lý điều hành doanh nghiệp, nhà quản lý hiểu rõ tài doanh nghiệp, họ có nhiều thơng tin phục vụ cho việc phân tích Cơng tác phân tích tài doanh nghiệp nhà quản trị nhằm đáp ứng mục tiêu sau: - Tạo chu kỳ đặn để đánh giá hoạt động quản lý giai đoạn qua, việc thực cân tài chính, khả sinh lời, khả tốn rủi ro tài hoạt động doanh nghiệp - Đảm bảo cho định Ban giám đốc phù hợp với tình hình thực tế doanh nghiệp định đầu tư, tài trợ, phân phối lợi nhuận - Cung cấp thông tin sở cho dự đốn tài - Căn để kiểm tra, kiểm soát hoạt động, quản lý doanh nghiệp Cơng tác phân tích tài nhà đầu tư Các nhà đầu tư người giao vốn cho doanh nghiệp quản lý sử dụng, hưởng lợi chịu rủi ro Các đối tượng quan tâm trực tiếp đến tính tốn giá trị doanh nghiệp Thu nhập nhà đầu tư tiền lời chia thặng dư giá trị vốn Hai yếu tố phần lớn chịu ảnh hưởng lợi nhuận thu doanh nghiệp Trong thực tế, nhà đầu tư thường tiến hành đánh giá khả sinh lời doanh nghiệp Câu hỏi chủ yếu phải làm rõ là: Tiền lời bình quân cổ phiếu doanh nghiệp bao nhiêu? Các nhà đầu tư thường khơng hài lòng trước tiền lời tính tốn sổ sách kế toán cho tiền lời chênh lệch xa so với tiền lời thực tế Cơng tác phân tích tài nhà đầu tư để đánh giá doanh nghiệp ước đoán giá trị cổ phiếu, dựa vào việc nghiên cứu báo cáo tài chính, khả sinh lời, phân tích rủi ro kinh doanh Cơng tác phân tích tài tổ chức tín dụng Các tổ chức tín dụng người cho doanh nghiệp vay vốn để đáp ứng nhu cầu vốn cho hoạt động sản xuất - kinh doanh Khi cho vay, họ phải biết khả hoàn trả tiền vay Thu nhập họ lãi suất tiền cho vay Do đó, cơng tác phân tích tài người cho vay xác định khả hoàn trả nợ khách hàng Tuy nhiên, phân tích khoản cho vay dài hạn khoản cho vay ngắn hạn có nét khác Ngồi ra, cơng tác phân tích tài quan quản lý nhà nước kinh tế (cục thuế, chủ quản, tra, cảnh sát kinh tế, luật sư…) Dù họ công tác lĩnh vực khác nhau, họ muốn biết hoạt động doanh nghiệp để thực tốt công việc họ Tóm lại, cơng tác phân tích tài doanh nghiệp mà trọng tâm phân tích báo cáo tài tiêu đặc trưng tài thông qua hệ thống phương pháp, công cụ kỹ thuật phân tích, giúp người sử dụng thơng tin từ góc độ khác nhau, vừa đánh giá toàn diện, tổng hợp, khái quát, lại vừa xem xét cách chi tiết hoạt động tài doanh nghiệp, để nhận biết, phán đoán, dự báo đưa định tài chính, định tài trợ đầu tư phù hợp 1.2.2 Nội dung cơng tác phân tích tài doanh nghiệp 1.2.2.1 Quy trình phân tích tài doanh nghiệp [9, tr.22-28] Để phân tích tài doanh nghiệp thực phát huy tác dụng quản lý tài hoạt động cần phải thực theo quy trình khoa học, hợp lý, phù hợp với đặc điểm kinh doanh mục tiêu đối tượng Tùy thuộc vào đặc điểm riêng doanh nghiệp mà quy trình phân tích tài khác nhau, nhìn chung cơng tác phân tích tài thường qua bước: - Lập kế hoạch phân tích; - Thu thập thơng tin xử lý thông tin; - Xác định biểu đặc trưng; - Phân tích; - Tổng hợp dự đốn 1.2.2.2 Thơng tin sử dụng phân tích tài doanh nghiệp [1], [17] Trong phân tích tài chính, nhà phân tích phải thu thập, sử dụng nguồn thơng tin: Từ thông tin nội doanh nghiệp đến thơng tin bên ngồi doanh nghiệp, từ thơng tin số lượng đến thông tin giá trị Những thông tin giúp cho nhà phân tích đưa nhận xét, kết luận tinh tế thích đáng a) Thơng tin từ hệ thống kế toán  Bảng cân đối kế toán  Báo cáo kết kinh doanh  Ngân quỹ (Báo cáo lưu chuyển tiền tệ)  Bản thuyết minh báo cáo tài b) Các nguồn thơng tin khác  Thơng tin liên quan đến tình hình kinh tế  Thơng tin theo ngành  Thông tin đặc điểm hoạt động kinh doanh doanh nghiệp 1.2.2.3 Phương pháp phân tích tài doanh nghiệp [1], [4], [9] Phương pháp phân tích tài bao gồm hệ thống công cụ biện pháp nhằm tiếp cận, nghiên cứu kiện, tượng, mối quan hệ bên bên ngoài, luồng dịch chuyển biến đổi tài chính, tiêu tài tổng hợp chi tiết, nhằm đánh giá tình hình tài doanh nghiệp Thường bao gồm phương pháp sau: Phương pháp so sánh: Là phương pháp nhằm nghiên cứu biến động xác định mức biến động tiêu phân tích Phương pháp tỷ số: Phương pháp dựa ý nghĩa chuẩn mực tỷ số đại lượng tài quan hệ tài Sự biến đổi tỷ số, cố nhiên biến đổi đại lượng tài Về nguyên tắc, phương pháp tỷ số yêu cầu phải xác định ngưỡng, định mức, để nhận xét, đánh giá tài doanh nghiệp, sở so sánh tỷ số doanh nghiệp với giá trị tỷ số tham chiếu Phương pháp Dupont: phương pháp phân tích mối liên hệ nhân tố ảnh hưởng tới tiêu tài cần phân tích Bản chất phương pháp tách tỷ số tổng hợp phản ánh sức sinh lời doanh nghiệp thu nhập sau thuế tổng tài sản, thu nhập sau thuế vốn chủ sở hữu thành tích số chuỗi tỷ số có mối quan hệ nhân với Từ cho phép phân tích ảnh hưởng tỷ số tỷ số tổng hợp 1.2.2.4 Nội dung phân tích tài doanh nghiệp a Phân tích Bảng cân đối kế tốn (BCĐKT) [1], [5], [14] - Phân tích cấu biến động tài sản - vốn doanh nghiệp - Phân tích diễn biến vốn tài sản doanh nghiệp b Phân tích Báo cáo kết kinh doanh [1, tr.58-59] c Phân tích nhóm tiêu tài doanh nghiệp [1], [5] - Nhóm tiêu khả tốn + Khả toán ngắn hạn + Khả toán nhanh + Khả toán tức thời + Khả tốn lãi vay - Nhóm tiêu khả cân đối vốn + Hệ số nợ + Hệ số tự chủ tài + Hệ số cân đối vốn - Nhóm tiêu khả hoạt động + Vòng quay hàng tồn kho + Số ngày vòng quay hàng tồn kho + Vòng quay khoản phải thu + Kỳ thu tiền bình quân + Hiệu suất sử dụng TSLĐ + Hiệu suất sử dụng TSCĐ + Hiệu suất sử dụng tổng TS - Nhóm tiêu khả sinh lời + Tỷ suất sinh lời doanh thu + Tỷ suất sinh lời tổng tài sản + Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu d Phân tích ảnh hưởng đòn bẩy [4, tr.249-252] - Đòn bẩy hoạt động (DOL): Đòn bẩy hoạt động đo lường thay đổi tỷ lệ % lợi nhuận trước thuế lãi doanh thu thay đổi 1% 2.1.2 Cơ cấu tổ chức CTCP Cơng nghiệp Xây dựng Tồn Phát Bộ máy quản lý cơng ty tổ chức theo mơ hình trực tuyến chức Đứng đầu Tổng Giám Đốc chịu trách nhịêm trước Đại hội đồng cổ đông Hội đồng quản trị kết hoạt động kinh doanh cơng ty Các Phó Tổng Giám Đốc phụ trách chun mơn có nhiệm vụ hỗ trợ Tổng Giám đốc công tác điều hành hoạt động Công ty gồm phòng ban: - Phòng hành nhân - Phòng tài kế tốn - Phòng kế hoạch kỹ thuật - Phòng quản lý thiết bị - Ngồi ra, cơng ty có chi nhánh chi nhánh Hà Giang, Tây Bắc, Đông Bắc, Lai Châu 2.1.3 Các hoạt động chủ yếu Công ty cổ phần Công nghiệp Xây dựng Tồn Phát Cơng ty hoạt động chủ yếu với ngành nghề kinh doanh sau:  Xây dựng loại nhà;  Xây dựng cơng trình đường sắt đường bộ;  Xây dựng cơng trình cơng ích;  Xây dựng cơng trình kỹ thuật dân dụng khác;  Phá dỡ;  Chuẩn bị mặt bằng;  Lắp đặt hệ thống điện;  Lắp đặt hệ thống cấp, nước, lò sưởi điều hòa khơng khí;  Lắp đặt hệ thống xây dựng khác;  Hoàn thiện cơng trình xây dựng;  Hoạt động xây dựng chun dụng khác: xây dựng móng tòa nhà, đóng cọc, uốn thép 2.2 Thực trạng công tác phân tích tài Cơng ty cổ phần Cơng nghiệp Xây dựng Tồn Phát 2.2.1 Quy trình phân tích Cơng tác phân tích tài cơng ty quan tâm việc tổ chức hoạt động sơ sài, mang tính hình thức Chưa xây dựng quy trình phân tích tài hồn chỉnh Các thơng tin sử dụng chủ yếu từ thơng tin có từ sổ sách kế tốn mà chưa có kết hợp với thơng tin bên ngồi Cơng ty phân tích tài lần vào cuối năm Cơng tác phân tích tài CTCP Cơng nghiệp Xây dựng Tồn Phát ban giám đốc giao cho phòng tài kế tốn thực Hiện nay, cơng ty chưa có phận chuyên trách phân tích tài doanh nghiệp 2.2.2 Thơng tin sử dụng phân tích Thơng tin cơng ty sử dụng phân tích tài báo cáo tài chính, sử dụng bảng cân đối kế toán báo cáo kết kinh doanh chủ yếu, báo cáo phòng tài kế tốn cơng ty tổng hợp Trong phân tích thường sử dụng số liệu năm, năm năm liền kề trước Chưa sử dụng số liệu nhiều năm liên tiếp để đánh giá đưa nhận xét cách tổng qt Ngồi thơng tin có từ báo cáo tài trên, cơng ty không sử dụng thêm nguồn thông tin từ bên ngồi 2.2.3 Phương pháp phân tích Trong q trình phân tích cơng ty chủ yếu áp dụng phương pháp phân tích truyền thống phương pháp so sánh phương pháp tỷ số 2.2.4 Nội dung phân tích 2.2.4.1 Phân tích Bảng cân đối kế tốn Trên sở thơng tin Bảng cân đối kế tốn, Cơng ty phân tích khái qt tình hình tài thơng qua việc phân tích cấu biến động tài sản - vốn doanh nghiệp Phân tích cấu biến động tài sản: Quy mô tổng tài sản tăng từ 319.207 triệu đồng năm 2013 tăng lên 343.264 triệu đồng năm 2015 Trong đó, tài sản ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn tổng tài sản, 80% Năm 2013 tài sản ngắn hạn chiếm 86,44% tổng tài sản, năm 2014 chiếm 88,85% tổng tài sản, năm 2015 chiếm 84,59% tổng tài sản Giá trị khoản phải thu tăng từ 119.508 triệu đồng năm 2013 lên 141.676 triệu đồng năm 2015 Hàng tồn kho có xu hướng giảm từ 142.849 triệu đồng năm 2013 xuống 133.592 triệu đồng năm 2015 cao Vì vậy, Cơng ty cần đẩy mạnh cơng tác thu hồi công nợ, giảm giá trị hàng tồn kho, từ tăng cường vốn phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh Phân tích cấu biến động vốn: vốn công ty chủ yếu vốn vay vốn chiếm dụng khách hàng, chiếm 70% tổng nguồn vốn Vốn chủ sở hữu chiếm tỷ lệ nhỏ tổng nguồn vốn công ty Nợ ngắn hạn gần chiếm tuyệt đối 75% làm cho công ty phải chịu áp lực trả nợ ngắn hạn Trong hoạt động đầu tư Công ty sử dụng nguồn vốn vay sử dụng vốn lưu động vào đầu tư tài sản Việc làm cho Công ty thiếu vốn lưu động, gây áp lực cơng tác tốn cho nhà cung cấp trả nợ ngân hàng, tăng vay ngắn hạn làm chi phí tài tăng 2.2.4.2 Phân tích Báo cáo kết kinh doanh Qua việc phân tích báo cáo kết kinh doanh CTCP Công nghiệp Xây dựng Tồn Phát, cho ta thấy tình hình kinh doanh cơng ty có xu hướng lên doanh thu tăng từ 251.186 triệu đồng năm 2013 lên 309.627 triệu đồng năm 2015 Lợi nhuận sau thuế tăng từ 7.329 triệu đồng năm 2013 lên 10.189 triệu đồng năm 2015 Tuy nhiên, khoản chi phí cơng ty tương đối cao chi phí giá vốn hàng bán, chi phí tài chính, chi phí quản lý kinh doanh Điều làm ảnh hưởng không nhỏ tới lợi nhuận cơng ty Chính vậy, năm tới, Công ty cần đề biện pháp nhằm cải thiện tình hình tài doanh nghiệp 2.2.4.3 Phân tích nhóm tiêu Cơng ty tiến hành phân tích nhóm tiêu tài - Nhóm tiêu khả toán ngắn hạn: hệ số toán ngắn hạn từ 1,10 năm 2013 tăng lên 1,12 năm 2015; hệ số toán nhanh từ 0,53 năm 2013 lên 0,61 năm 2015; hệ số toán tức thời từ 0,04 năm 2013 lên 0,05 năm 2015 - Nhóm tiêu khả cân đối vốn: hệ số nợ có xu hướng giảm từ 80,08% xuống 79,78% lớn nhiều so với hệ số tự chủ tài từ 19,92% năm 2013 tăng lên 20,22% năm 2015 - Nhóm tiêu khả hoạt động: vòng quay hàng tồn kho từ 2,97 vòng năm 2013 xuống 1,89 vòng năm 2015, từ làm cho số ngày vòng quay hàng tồn kho tăng lên từ 121,10 ngày năm 2013 lên 190,86 ngày năm 2015 Vòng quay khoản phải thu từ 4,20 vòng năm 2013 xuống 2,33 vòng năm 2015 Kỳ thu tiền bình quân từ 85,64 ngày năm 2013 tăng lên 161,51 ngày năm 2015 Hiệu suất sử dụng tài sản từ 0,79 năm 2013 tăng lên 0,90 năm 2015 - Nhóm tiêu khả sinh lời: ROS từ 2,92% năm 2013 tăng lên 3,29% năm 2015, ROA từ 2,30% năm 2013 tăng lên 2,97% năm 2015, ROE từ 11,52% năm 2013 tăng lên 14,68% năm 2015 2.3 Đánh giá thực trạng cơng tác phân tích tài Cơng ty cổ phần Cơng nghiệp Xây dựng Tồn Phát 2.3.1 Kết đạt Về tổ chức phân tích: Phòng tài kế tốn hồn thành nhiệm vụ phân tích tài mà Ban Giám Đốc giao cho Thông tin sử dụng công tác phân tích: thơng tin từ nội doanh nghiệp, lấy từ báo cáo tài mà chủ yếu bảng cân đối kế toán báo cáo kết kinh doanh nhân viên Phòng tài - kế tốn lập Những thơng tin cung cấp xác, đủ độ tin cậy có chất lượng, đáp ứng yêu cầu cơng tác phân tích tài Về phương pháp phân tích: phương pháp chủ yếu sử dụng phương pháp so sánh phương pháp tỷ số Công ty dùng kết hợp hai phương pháp để xác định mức độ biến động tiêu phân tích qua năm Hai phương pháp phát huy hiệu đơn giản, dễ áp dụng, giúp nhà phân tích tiết kiệm thời gian, chi phí mang lại hiệu định Về nội dung phân tích: nhìn chung phản ánh nét tình hình tài cơng ty kết cấu tài sản, nguồn vốn công ty; tiêu tài cơng ty đề cập tiêu khả toán, khả cân đối vốn, khả hoạt động, khả sinh lời Đây tiêu mà hầu hết đối tượng sử dụng thông tin quan tâm 2.3.2 Hạn chế nguyên nhân 2.3.2.1 Hạn chế Kết phân tích chưa làm sở cho việc định đơn lẻ mang tính chất thời điểm chiến thuật, chưa đáp ứng nhu cầu cách thường xuyên để phân tích tài ln cơng cụ sẵn sàng cho việc định thời điểm Kết phân tích chưa điểm mạnh, điểm yếu tình hình tài cơng ty dự báo hội, rủi ro công ty tương lai Thời gian tần suất phân tích 2.3.2.2 Nguyên nhân a) Nguyên nhân chủ quan - Quy trình phân tích chưa tổ chức hợp lý khoa học - Thơng tin sử dụng q trình phân tích chưa đầy đủ xác - Phương pháp phân tích tài đơn điệu - Nội dung phân tích tài chưa đầy đủ tồn diện - Nhận thức lãnh đạo doanh nghiệp tầm quan trọng cơng tác phân tích tài chưa đầy đủ - Trình độ cán phân tích tài chưa đáp ứng yêu cầu b) Nguyên nhân khách quan - Môi trường pháp lý - Hệ thống tiêu trung bình ngành CHƯƠNG GIẢI PHÁP HỒN THIỆN CƠNG TÁC PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CƠNG NGHIỆP XÂY DỰNG TỒN PHÁT 3.1 Quan điểm hồn thiện cơng tác phân tích tài Cơng ty cổ phần Cơng nghiệp Xây dựng Tồn Phát 3.1.1 Định hướng phát triển cơng ty Gốc rễ thành công doanh nghiệp phải hướng đúng, phương thức quản lý phù hợp Từ nguyên lý này, ban lãnh đạo Cơng ty xác định cho chiến lược chung: “Lấy tiến độ cơng trình, chất lượng sản phẩm, an tồn lao động uy tín làm hàng đầu” làm phương châm hành động cho công ty đáp ứng yêu cầu đa dạng khách hàng đến với công ty, phấn đấu ngày đứng vững lên thị trường Với ý nghĩa đó, hướng phát triển Công ty cổ phần Công nghiệp Xây dựng Toàn Phát thời gian tới gắn với mục tiêu công ty giai đoạn 2017 -2020: a Mục tiêu chiến lược Lấy phát triển toàn diện người làm tảng, áp dụng khoa học, công nghệ đại, phát triển bền vững bước đưa công ty trở thành doanh nghiệp mạnh lĩnh vực xây dựng b Mục tiêu cụ thể Phấn đấu đến năm 2020, vốn điều lệ công ty 150.000 triệu đồng, giá trị doanh nghiệp 2.000.000 triệu đồng, tốc độ tăng trưởng bình quân giai đoạn từ 2017 - 2020 đạt 30% - 50% 3.1.2 Quan điểm hồn thiện cơng tác phân tích tài Cơng ty cổ phần Cơng nghiệp Xây dựng Tồn Phát Hồn thiện cơng tác phân tích tài để đảm bảo cung cấp đầy đủ, xác thơng tin kinh tế tài cần thiết phục vụ cho cơng tác quản lý điều hành hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Hồn thiện cơng tác phân tích tài phải phù hợp với đặc điểm ngành nghề kinh doanh doanh nghiệp Công ty cổ phần Công nghiệp Xây dựng Toàn Phát với lĩnh vực kinh doanh thiết kế, thi cơng xây lắp cơng trình dân dụng, cơng nghiệp giao thơng thủy lợi; phải xây dựng hệ thống tiêu phân tích phù hợp với đặc thù doanh nghiệp xây dựng Hoàn thiện cơng tác phân tích tài phải phù hợp với chuẩn mực kế toán kiểm toán Việt Nam giới Hồn thiện cơng tác phân tích tài vừa phải phù hợp với luật pháp, với chế, sách quản lý kinh tế tài đồng thời phải phù hợp với xu hướng phát triển kinh tế yêu cầu quản lý giai đoạn tới 3.2 Giải pháp hồn thiện cơng tác phân tích tài Cơng ty cổ phần Cơng nghiệp Xây dựng Toàn Phát 3.2.1 Hoàn thiện tổ chức quy trình phân tích Cơng ty nên thành lập phận phân tích tài riêng, sở ban lãnh đạo cơng ty biết tình hình tài cơng ty cách thường xun liên tục Bộ phận phân tích xây dựng quy trình phân tích tài hồn chỉnh cho cơng ty Để thực tốt quy trình phân tích cơng ty cần có biện pháp nhằm nâng cao trình độ cán phân tích Hiện nay, cán phân tích cơng ty thiếu chun mơn chưa sâu Vì vậy, cơng ty cần tuyển thêm cán có trình độ chun mơn phân tích tài Những cán có chun mơn chưa sâu cơng ty cử họ học khóa đào tạo ngắn hạn, dài hạn phân tích tài nhằm nâng cao trình độ chun mơn Hoặc cơng ty th chun viên phân tích tài tổ chức chuyên nghiệp đến để tư tổ chức cơng tác phân tích kết hợp phân tích tài cơng ty với đội ngũ cán phân tích hữu nhằm học hỏi kinh nghiệm tổ chức phân tích chuyên gia 3.2.2 Nâng cao chất lượng thông tin sử dụng cơng tác phân tích tài Trong q trình phân tích tài cơng ty sử dụng số liệu Bảng cân đối kế toán Báo cáo kết kinh doanh mà chưa sử dụng tới Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Do vậy, công ty nên sử dụng báo cáo lưu chuyển tiền tệ để phục vụ cho công tác phân tích tài Bên cạnh thơng tin phòng tài - kế tốn cung cấp cơng ty nên thu thập thông tin thêm từ phòng ban khác phòng kinh tế kế hoạch, phòng vật tư thiết bị để việc phân tích xác Đối với nguồn thơng tin bên ngồi: để kết luận phân tích tài có tính thuyết phục cao, công ty cần sử dụng thông tin có liên quan đến hoạt động kinh doanh 3.2.3 Hồn thiện phương pháp phân tích phân tích tài Hiện cơng ty áp dụng hai phương pháp phân tích truyền thống phương pháp so sánh phương pháp tỷ số Việc sử dụng hai phương pháp dừng lại việc tính tốn tiêu chưa cho thấy mối quan hệ tiêu mức độ ảnh hưởng nhân tố khác đến tiêu cần phân tích Chính thế, để nâng cao hiệu phân tích tài chính, cơng ty nên áp dụng thêm phương pháp phân tích Dupont 3.2.4 Hồn thiện nội dung phân tích 3.2.4.1 Phân tích Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh cơng ty từ năm 2013-2014 có xu hướng tăng lên mang dấu âm, cụ thể: lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh năm 2013 (24.128) triệu đồng, năm 2014 (1.402) triệu đồng, tăng 22.726 triệu đồng tương ứng (94,19%) so với năm 2013 Năm 2015, lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh tiếp tục mang dấu ấm, đạt mức (15.352) triệu đồng, giảm 13.950 triệu đồng tương ứng 995,01% so với năm 2014 Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư năm 2013 6.872 triệu đồng Đến năm 2014, giảm xuống 120 triệu đồng, giảm 6.752 triệu đồng tương ứng 98,25% so với năm 2013 Năm 2015 (21.904) triệu đồng, giảm 22.021 triệu đồng tương ứng 18350,92% so với năm 2014 Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài năm 2013 22.175 triệu đồng Năm 2014 6.722 triệu đồng, giảm 15.453 triệu đồng tương ứng 69,69% so với năm 2013 Năm 2015 29.789 triệu đồng, tăng 23.076 triệu đồng tương ứng 343,29% so với năm 2014 Lưu chuyển tiền năm Năm 2013 lưu chuyển tiền 4.938 triệu đồng tăng lên 5.440 triệu đồng năm 2014, tăng 502 triệu đồng tương ứng 10,17% so với năm 2013; năm 2015 (7.454) triệu đồng, giảm 12.894 triệu đồng tương ứng 237,02% so với năm 2014 Tiền tương đương tiền cuối kỳ: năm 2013 9.254 triệu đồng, năm 2014 14.694 triệu đồng, tăng 58,79% tương đương 5.440 triệu đồng so với năm 2013 Năm 2015 7.240 triệu đồng, giảm 50,73% tương đương 7.454 triệu đồng so với năm 2014 3.2.4.2 Phân tích diễn biến vốn tài sản Có thể đánh giá khái quát diễn biến vốn tài sản công ty sau: Năm 2014 Công ty bổ sung thêm nguồn vốn 31.877 triệu đồng Trong chủ yếu tạo từ việc tăng nguồn vốn với tỷ trọng 83,81% tương đương 26.717 triệu đồng, cụ thể tăng nợ ngắn hạn 25.434 triệu đồng chiếm 79,79%, 4,02% tương đương 1.283 triệu đồng tăng vốn chủ sở hữu Việc giảm tài sản đóng góp phần nhỏ với tỷ trọng 16,19% tương đương 5.160 triệu đồng, chủ yếu từ việc giảm mua sắm tài sản cố định trích khấu hao Nguồn vốn huy động sử dụng nhằm tài trợ cho việc tăng tài sản chi trả nợ dài hạn, có tới 86,68% tương đương 27.632 triệu đồng nguồn vốn huy động tài trợ cho việc tăng tài sản mà đặc biệt tăng khoản phải thu ngắn hạn 16.634 triệu đồng chiếm tới 52,18%, lại 13,32% tương đương 4.245 triệu đồng nguồn vốn dùng cho việc chi trả nợ dài hạn Năm 2015 Công ty bổ sung thêm nguồn vốn 38.162 triệu đồng, tăng 19,72% tương đương 6.285 triệu đồng so với năm 2014 Nguồn tạo từ giảm tài sản chiếm 50,41% tương đương 19.237 triệu đồng, giảm hàng tồn kho chiếm tỷ lệ lớn tới 37,84% tương đương 14.442 triệu đồng Còn lại tạo từ tăng nguồn vốn với tỷ trọng 49,59% tương đương 18.925 triệu đồng, cụ thể tăng nợ dài hạn 14.408 triệu đồng chiếm 37,75%, 11,84% tương đương 4.517 triệu đồng tăng vốn chủ sở hữu Nguồn vốn huy động sử dụng nhằm tài trợ cho việc tăng tài sản chi trả nợ ngắn hạn, có tới 54,56% tương đương 20.822 triệu đồng nguồn vốn huy động tài trợ cho việc tăng tài sản mà đặc biệt tăng tài sản cố định 15.288 triệu đồng chiếm 40,06%, lại 45,44% tương đương 17.340 triệu đồng nguồn vốn dùng cho việc chi trả nợ ngắn hạn 3.2.4.3 Bổ sung số tiêu phân tích Cơng ty chưa phân tích khả tốn lãi vay, hiệu suất sử dụng tài sản cố định, hiệu suất sử dụng tài sản lưu động, mức độ tác động đòn bẩy tài Vì vậy, cần bổ sung số tiêu phân tích: Khả tốn lãi vay cơng ty từ 1,61 năm 2013 tăng lên 1,80 năm 2014 Đến năm 2015 khả tốn lãi vay giảm xuống 1,69 Tuy nhiên, tỷ số lớn chứng tỏ cơng ty có khả tốn lãi vay thuế, dấu hiệu tốt Hiệu suất sử dụng tài sản cố định có xu hướng giảm dần từ 26,91 năm 2013 xuống 16,55 năm 2014 13,85 năm 2015 Hiệu suất sử dụng tài sản lưu động từ 1,82 năm 2013 giảm xuống 0,95 năm 2014 năm 2015 có tăng nhẹ lên mức 1,04 Đòn bẩy tài cơng ty từ 2,65 năm 2013 giảm xuống 2,24 năm 2014 Năm 2015 đòn bẩy tài tăng lên 2,44 3.2.4.4 So sánh số tiêu tài với số đơn vị ngành Trong q trình phân tích tài chính, Cơng ty chưa so sánh số liệu phân tích với đơn vị ngành có quy mô tương tự Cụ thể công ty cạnh tranh ngành: - Công ty cổ phần Xây dựng 47 (viết tắc C47) - Công ty cổ phần xây dựng đầu tư 492 (C92) Qua bảng 3.6 cho thấy, tiêu tài Cơng ty hầu hết cao so với đơn vị ngành Tuy nhiên, hệ số nợ công ty thấp so với hai công ty ngành Hệ số tốn ngắn hạn cơng ty cao Cơng ty cổ phần xây dựng 47 lại thấp Công ty cổ phần xây dựng đầu tư 492 Bảng 3.6: So sánh tiêu tài với số đơn vị ngành năm 2015 Chỉ tiêu Topaco C47 C92 Hệ số toán ngắn hạn (lần) 1,12 1,08 1,16 Hệ số toán nhanh (lần) 0,61 0,41 0,43 Hệ số nợ (lần) 0,79 0,89 0,81 Vòng quay hàng tồn kho (vòng) 1,89 1,43 2,51 ROS (%) 3,29 1,81 1,89 ROA (%) 2,97 1,25 1,95 ROE (%) 14,68 12,24 10,38 Nguồn: Báo cáo tài CTCP xây dựng 47, CTCP xây dựng đầu tư 492 Như vậy, qua việc phân tích đưa số giải pháp Ban lãnh đạo thấy toàn diện tình hình tài cơng ty điểm mạnh, điểm yếu công ty so với doanh nghiệp khác ngành thông tin phản ánh xác tình hình tài cơng ty 3.3 Kiến nghị 3.3.1 Kiến nghị Nhà nước - Hoàn thiện hệ thống pháp lý tạo sở hoạt động cho doanh nghiệp - Tăng cường hoạt động kiểm tra, giám sát doanh nghiệp thông qua hệ thống báo cáo tài doanh nghiệp Đồng thời có văn hướng dẫn doanh nghiệp xây dựng hệ thống tiêu phân tích cách chung nhất, thống cách tính tốn cho phù hợp với điều kiện - Cần hồn thiện chế độ kế tốn kiểm tốn giúp doanh nghiệp hạch tốn kế tốn thuận lợi, đồng thời đảm bảo báo cáo tài ghi chép xác thực trạng tài doanh nghiệp 3.3.2 Kiến nghị Bộ tài - Hồn thiện hệ thống tiêu trung bình ngành xây dựng Chỉ tiêu ngành cung cấp thông tin quan trọng cho doanh nghiệp, sở tham chiếu để nhà phân tích tài doanh nghiệp cách xác KẾT LUẬN Cùng với xu hướng tồn cầu hóa hội nhập kinh tế quốc tế doanh nghiệp nói chung cơng ty cổ phần Cơng nghiệp Xây dựng Tồn Phát nói riêng vừa có hội vừa có thách thức định Quy luật cạnh tranh ngày bộc lộ rõ nét, doanh nghiệp muốn tồn phát triển cần phải có sách đường lối phù hợp để đứng vững thị trường Công tác quản lý cần có cơng cụ hữu hiệu để định quản lý cách đắn Luận văn nghiên cứu việc hồn thiện cơng tác phân tích tài doanh nghiệp Thơng qua việc đánh giá thực trạng cơng tác phân tích tài cơng ty cổ phần Cơng nghiệp Xây dựng Tồn Phát, ta thấy bước đầu công ty đạt số kết định cơng tác phân tích tài Tuy nhiên, cơng tác phân tích tài cơng ty có hạn chế cần khắc phục Vì vậy, thơng qua việc phân tích, tác giả đề xuất số giải pháp nhằm hồn thiện cơng tác phân tích tài cơng ty đưa phân tích tài thực trở thành cơng cụ quản lý đắc lực như: Thành lập phận phân tích tài riêng, sở Ban lãnh đạo cơng ty biết tình hình tài cơng ty cách thường xun liên tục Nâng cao trình độ cán phân tích nâng cao chất lượng thông tin phục vụ cho q trình phân tích Phân tích Báo cáo lưu chuyển tiền tệ để phân tích khả tạo tiền sử dụng dòng tiền cho mục đích kinh doanh; phân tích diễn biến vốn tài sản để thấy nguyên nhân, chất biến động tài sản vốn công ty Áp dụng thêm phương pháp phân tích Dupont để thấy rõ nguyên nhân tác động tới thay đổi tỷ suất sinh lời tổng tài sản, tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu cách rõ ràng Ngồi ra, cơng ty cần so sánh số tiêu tài với số đơn vị ngành để thấy điểm mạnh cần phát huy điểm yếu cần khắc phục Bên cạnh đó, tác giả đưa số kiến nghị với Nhà nước Bộ tài Hy vọng, với giải pháp kiến nghị đề xuất đề tài nghiên cứu phần giúp cơng ty hồn thiện cơng tác phân tích tài Để áp dụng lý luận vào thực tiễn q trình tích lũy kinh nghiệm Do hiểu biết thời gian nghiên cứu có hạn nên luận văn khó tránh khỏi thiếu sót Em mong nhận ý kiến đóng góp thầy giáo để luận văn hoàn thiện Hà Nội, ngày tháng năm 2016 Học viên Trần Ánh Hồng DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO PGS.TS Lưu Thị Hương, PGS.TS Vũ Duy Hào (2005), Giáo trình Tài doanh nghiệp, NXB Thống kê PGS.TS Lưu Thị Hương, PGS.TS Vũ Duy Hào (2012), Giáo trình quản trị tài doanh nghiệp, NXB Tài TS Nguyễn Minh Kiều (2003), Tài doanh nghiệp, NXB Thống kê PGS.TS Nguyễn Đình Kiệm; TS Bạch Đức Hiển (2008), Giáo trình tài doanh nghiệp, NXB Tài PGS.TS Nguyễn Năng Phúc (2011), Phân tích báo cáo tài chính, NXB Đại học kinh tế Quốc Dân PGS.TS Nguyễn Năng Phúc (2004), Phân tích tài cơng ty cổ phần Việt Nam, NXB Tài Nguyễn Hải Sản (1996), Quản trị tài doanh nghiệp, NXB Thống kê PGS.TS Nguyễn Hữu Tài (2002), Giáo trình lý thuyết tài chính, NXB Thống kê TS Lê Thị Xuân (2013), Giáo trình phân tích tài doanh nghiệp, NXB Dân trí 10 Cơng ty cổ phần Cơng nghiệp Xây dựng Tồn Phát (2013, 2014, 2015), Báo cáo tài chính, Hà Nội 11 Cơng ty cổ phần Cơng nghiệp Xây dựng Tồn Phát (2013, 2014, 2015), Báo cáo phân tích tài chính, Hà Nội 12 Thái Tiến Hồng (2010), Hồn thiện cơng tác phân tích tài Cơng ty cổ phần Bibica, Luận văn thạc sĩ Trường Đại học Kinh tế quốc dân 13 Nguyễn Quang Hưng (2012), Hồn thiện cơng tác phân tích tài Cơng ty xây dựng Lũng Lô, Luận văn thạc sĩ Trường Đại học Kinh Tế 14 Nguyễn Đình Hiệp (2012), Hồn thiện cơng tác phân tích tài Cơng ty cổ phần Cảng Đặng Xá, http://luanvan365.com/luan- van/luan-van-hoan-thien-cong-tac-phan-tich-tai-chinh-tai-cong-ty-cophan-cang-doan-xa-10959/ 15 www.taichinhvietnam.com 16 www.cophieu68.vn 17 Luanvan.net.vn 18 http://www.zbook.vn/ 19 www.kienthuctaichinh.vn 20 http://muce.edu.vn/fckeditor/editor/filemanager/connectors/asp/i mage/7%20Chuong%205.pdf ... cơng tác phân tích tài doanh nghiệp Chương 2: Thực trạng cơng tác phân tích tài Cơng ty cổ phần Cơng nghiệp Xây dựng Toàn Phát Chương 3: Giải pháp hoàn thiện cơng tác phân tích tài Cơng ty cổ phần. .. CƠNG TÁC PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CƠNG NGHIỆP XÂY DỰNG TỒN PHÁT 2.1 Khái qt Cơng ty cổ phần Cơng nghiệp Xây dựng Tồn Phát 2.1.1 Q trình hình thành phát triển CTCP Cơng nghiệp Xây dựng. .. cơng tác phân tích tài doanh nghiệp, Cơng ty cổ phần Cơng nghiệp Xây dựng Tồn Phát quan tâm tới cơng tác phân tích tài Tuy nhiên, cơng tác phân tích tài cơng ty chưa đáp ứng yêu cầu, kết phân tích