Thuyết trình quản trị vốn luôn chuyển trong công ty đa quốc gia

VỐN LUÂN CHUYỂN TRONG CÔNG TY D: PGS.TS Nguyễn Thị Liên Hoa m thực hiện: 01 Mục tiêu chương Qua chương này, bạn nắm bắt được:  Chu kỳ hoạt động kinh doanh công ty chu kỳ tiền mặt diễn MNCs  Quản trị vốn luân chuyển tối ưu bình diện tập đồn  Quản trị tiền mặt tối ưu bình diện tập đồn www.themegallery.com Nội dung Phần Chu kỳ hoạt động công ty Trident Brazil Giai đoạn báo giá Giai đoạn đặt hàng Giai đoạn nhận hàng Giai đoạn công ty tốn khoản phải trả Giai đoạn cơng ty thu khoản phải thu Phần Quyết định định vị lại cơng ty Hạn chế trị Hạn chế thuế Chi phí giao dịch Nhu cầu khoản Phần Quản trị vốn luân chuyển Quản trị khoản phải thu Quản trị hàng tồn kho Quản trị khoản phải trả Phần Quản trị tiền mặt Quan điểm quản trị tiền mặt Động nắm giữ tiền mặt Cách quản trị tiền mặt www.themegallery.com Chu kỳ hoạt động công ty Chu kỳ hoạt động kinh doanh cơng ty có giai đoạn • Giai đoạn • Giai đoạn Giai đoạn Giai đoạn Giai đoạn www.themegallery.com • • • Giai đoạn công ty thu khoản phải thu Giai đoạn toán khoản phải trả Giai đoạn nhận hàng Giai đoạn đặt hàng Giai đoạn báo giá Chu kỳ hoạt động công ty Chu kỳ hoạt động kinh doanh công ty Trident Brazil www.themegallery.com Chu kỳ hoạt động công ty Giai đoạn báo giá (price quote): Giai đoạn kéo dài từ thời điểm nhà cung cấp báo giá (ở thời điểm t0) đến công ty Trident Brazil chấp nhận đặt hàng (ở thời điểm t1) Nếu công ty Trident Brazil yêu cầu báo giá ngoại tệ ví dụ nhà cung cấp công ty Chilê (đồng peso Chilê chấp nhận toán theo thỏa thuận hai bên) Trident Brazil có giao dịch ngoại hối tiềm không chắn triển khai giai đoạn giai đoạn công ty Trident Brazil chưa định có mua hàng hay khơng www.themegallery.com Chu kỳ hoạt động công ty Giai đoạn đặt hàng (input sourching period): Sau giai đoạn báo giá cơng ty đặt hàng thời điểm t1 Tại thời điểm này, hợp đồng ký nhà cung cấp (ở công ty Chilê) công ty Trident Brazil, đồng thời hợp đồng mô tả chi tiết sản phẩm, thời gian giao hàng, điều kiện giao hàng, giá điều kiện tài cơng ty mua hàng Tùy vào thỏa thuận hai bên mà tiền đặt cọc toán phần tiền mặt công ty Trident Brazil thực thời điểm Nếu vậy, điều tạo dòng tiền chi liên quan đến q trình mua hàng cơng ty thời điểm bắt đầu chu kỳ tiền mặt cho giao dịch www.themegallery.com Chu kỳ hoạt động công ty Giai đoạn nhận hàng (inventory period): Khi nhận nguyên vật liệu đầu vào, công ty Trident Brazil tiến hành lắp ráp sản xuất hàng hoá Khoảng thời gian giai đoạn sản xuất hàng hóa từ t1 đến t2 phụ thuộc vào loại sản phẩm, tích hợp chuỗi cung ứng Trident Brazil với nhà cung cấp bên bên ngồi cơng nghệ sử dụng Trident Brazil www.themegallery.com Chu kỳ hoạt động cơng ty Giai đoạn tốn khoản phải trả (accounts payable period): Lưu ý giai đoạn khoản phải trả thể Biểu đồ 19.1 bắt đầu vào thời điểm với giai đoạn sản xuất hàng hóa, kéo dài thời gian tới t4 sau giai đoạn sản xuất hàng hóa kết thúc Nếu nhà cung cấp Trident Brazil mở rộng thời gian tín dụng thương mại, Trident Brazil có khả trì hỗn tốn thời gian dài Tất nhiên, Trident Brazil chọn khơng chấp nhận tín dụng thương mại, trả tiền hàng hóa giao Trong trường hợp này, khoảng thời gian toán khoản phải trả kết thúc trước giai đoạn hàng tồn kho - giai đoạn sản xuất - kết thúc vào thời điểm t3 www.themegallery.com Chu kỳ hoạt động công ty Giai đoạn thu khoản phải thu (accounts receivable period): Giai đoạn công ty tiến hành thu khoản phải thu phụ thuộc vào sách bán chịu (tín dụng thương mại) Trident Brazil cho khách hàng, lựa chọn người mua để chấp nhận tín dụng thương mại toán tiền mặt, thực tiễn toán theo quốc gia cụ thể cụ thể chi trả Vào thời điểm t5, giao dịch chấm dứt tất khoản mục hàng tồn kho, khoản phải trả khoản phải thu không xuất BCDKT www.themegallery.com Quản trị tiền mặt Khái niệm Tiền mặt bao gồm:  Tiền có quỹ cơng ty  Chứng khốn thị trường có tính khoản Động nắm giữ tiền mặt: Động Nguồn tài trợ www.themegallery.com  Động giao dịch  Động dự phòng Nguồn tạo tiền mặt:  Vốn luân chuyển nội công ty mẹ công ty  Vay vốn ngắn hạn Quản trị tiền mặt Có hai quan điểm để quản trị tiền mặt công ty MNCs Quản trị tiền mặt khơng tập trung 01 Chi phí công ty 02 Doanh thu cơng ty 03 Thanh tốn cổ tức cơng ty 04 Quản lý tính khoản công ty Quản trị tiền mặt tập trung www.themegallery.com 01 Tối ưu hóa biến động dịng tiền 02 Đầu tư tiền mặt thặng dư Quản trị tiền mặt  Trong chương này, nhóm tác giả lập luận theo quan điểm quản lý tiền mặt tập trung Theo đó, cơng ty nắm giữ tiền mặt tối thiểu cho giao dịch mà khơng có tiền dự trữ cho mục đích phịng ngừa Và tiền mặt thặng dư chuyển trung tâm lưu ký công ty mẹ LƯU Ý: Khi công ty chuyển tiền mặt thặng dư công ty mẹ có lợi ích sau: - Lợi ích việc thu thập thông tin - Xác định mức tiền mặt phòng ngừa tối ưu cho cơng ty - Giảm chi phí tài trợ cơng ty có nhu cầu huy động vốn từ bên ngồi - Lợi vị trí www.themegallery.com Quản trị tiền mặt Thứ Đây phận có chun mơn cao nên biết rõ loại tiền tệ khác để đầu tư www.themegallery.com Lợi thu thập thông tin Thứ hai Trung tâm lưu ký thu thập thơng tin tốt từ ngân hàng, nhà môi giới tổ chức tài giới Quản trị tiền mặt Lợi cân phòng ngừa: Lý thứ hai để giữ tất cân phòng ngừa trung tâm lưu ký tổng số tiền phịng ngừa tập trung cơng ty mẹ giảm dàn trải tiền theo quy mô mà không giảm sút mức độ đối phó với rủi ro www.themegallery.com Quản trị tiền mặt Lợi cân phịng ngừa: Ví dụ tập đồn Trident có cơng ty hoạt động Châu Âu, Brazil Trung Quốc Giả sử cơng ty có dự trữ tiền mặt cho mục đích phịng ngừa với số tiền phòng ngừa tương đương với nhu cầu tiền mặt dự kiến cộng với biên độ ba độ lệch tiêu chuẩn biến động nhu cầu tiền mặt thực tế lịch sử Các nhu cầu tiền mặt giả định phân phối chuẩn quốc gia nhu cầu không phụ thuộc vào quốc gia Tổng số tiền mặt dự phòng Trident châu Âu, Brazil Trung Quốc 46000000 USD, bao gồm 28000000 USD nhu cầu tiền mặt dự kiến 18000000 USD số dư tiền mặt không hợp lý (tổng ba độ lệch chuẩn số dư tiền mặt kỳ vọng) giữ biên an tồn Điều xảy ba cơng ty Trident trì tất số dư tiền mặt phòng ngừa tài khoản? www.themegallery.com Quản trị tiền mặt Lợi cân phòng ngừa: www.themegallery.com Quản trị tiền mặt Lợi lãi suất: Người quản lý trung tâm lưu ký xác định nơi tốn chi phí để vay mượn mang lại thu nhập cao kiếm từ quỹ mức www.themegallery.com Quản trị tiền mặt Lợi vị trí: Trung tâm lưu ký thường trì trung tâm tiền tệ lớn London, New York, Zurich, Singapore Tokyo Các địa điểm phổ biến khác cho nơi cung cấp tiền bao gồm Liechtenstein, Luxembourg, Bahamas Bermuda www.themegallery.com Quản trị tiền mặt Netting quốc tế: Netting quốc tế định nghĩa trình loại bỏ thơng qua cấn trừ tất phần khoản nợ công ty công ty khác tập đồn Nhờ vào netting làm giảm chi phí tốn khơng số lượng lớn giao dịch Netting quốc tế phần mở rộng mạng lưới song phương www.themegallery.com Quản trị tiền mặt Netting quốc tế: www.themegallery.com Quản trị tiền mặt Netting quốc tế: www.themegallery.com Quản trị tiền mặt Netting quốc tế: www.themegallery.com Quản trị tiền mặt Tài trợ vốn luân chuyển:  Ngân hàng nội  Ngân hàng thương mại:  Ngân hàng đại lý  Văn phòng đại diện  Chi nhánh ngân hàng nước  Ngân hàng  Ngân hàng (công ty) Edge Act www.themegallery.com Thank You! LOGO www.themegallery.com ... www.themegallery.com Quản trị Vốn luân chuyển nội Quản trị vốn luân chuyển rịng Cơng ty MNE đưa số thách thức việc quản lý vốn luân chuyển Nhiều công ty đa quốc gia sản xuất hàng hoá quốc gia đó, sau vận chuyển. .. cơng ty sử dụng nguồn vốn từ công ty mẹ để tận dụng nguồn vốn rẻ www.themegallery.com Quản trị vốn luân chuyển ròng Nội dung www.themegallery.com Quản trị Vòng quay vốn luân chuyển Quản trị vốn. .. công ty 02 Quản trị vòng quay vốn luân chuyển 03 Quản trị vốn luân chuyển nội 04 Quản trị khoản phải thu 05 Quản trị hàng tồn kho Quản trị vốn luân chuyển ròng Vốn luân chuyển ròng - NWC: NWC = Các