đầu tư chứng khoán trên sàn giao dịch tp hcm (hose) với 10 triệu đồng

BÁO CÁO ĐẦU TƯ MƠN: THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN TRÊN SÀN GIAO DỊCH TP.HCM (HOSE) VỚI 10 TRIỆU ĐỒNG www.fpts.com.v n A LỰA CHỌN CÔNG TY CHỨNG KHOÁN Đối với nhà đầu tư chứng khốn cá nhân, việc lựa chọn cơng ty chứng khoán để tạo lập tài khoản nhằm thưc giao dịch chứng khốn quan trọng Nó mang lại cho nhà đầu tư khoản lợi nhuận tối đa mở tài khoản giao dịch cơng ty chứng khốn có trang thiết bị kỹ thuật, tảng công ty đội ngũ nhân viên chun nghiệp Vì vậy, lựa chọn cơng ty chứng khoán để mở tài khoản, yếu tố phải kể đến công nghệ đại, chất lượng cung cấp thơng tin niềm tin nhà đầu tư vào công ty chứng khốn Từ nhận định trên, nhóm lựa chọn Cơng ty cổ phần chứng khốn FPT để mở tài khoản giao dịch Cơng ty cổ phần Chứng khốn FPT ( viết tắt: FPTS)- thành viên Tập đồn FPT Ủy ban Chứng khốn Nhà nước cấp giấy phép thành lập hoạt động ngày 13/07/2007 Với mong muốn trở thành định chế tài hùng mạnh, FPTS nỗ lực xây dựng đội ngũ cán lực công nghệ, mang lại sản phẩm dịch vụ chất lượng cao cho khách hàng sống đầy đủ vật chất, phong phú tinh thần cho thành viên Thông qua nghiệp vụ kinh doanh: Mơi giới chứng khốn; Tự doanh chứng khoán; Tư vấn đầu tư chứng khoán; Lưu ký chứng khoán Bảo lãnh phát hành chứng khoán, FPTS ngày chứng tỏ tầm quan trọng thị trường chứng khốn Việt Nam Đối với nhà đầu tư cá nhân, FPTS cung cấp dịch vụ phù hợp với đội ngũ nhân viên động, chuyên nghiệp: - Mở tài khoản giao dịch chứng khoán - Lưu ký chứng khốn - Mơi giới mua, bán chứng khốn - Giao dịch chứng khoán trực tuyến - Đặt trước lệnh chờ mua/bán chứng khoán n - Nhắn tin kết khớp lệnh phiên giao dịch - Đặt lệnh giao dịch thỏa thuận - Bán chứng khốn lơ lẻ - Giao dịch mua chứng khoán ký quỹ (Margin) - Vay ký quỹ cầm cố chứng khoán (Mortgage) - Ứng trước tiền bán chứng khoán tiền cổ tức - Chuyển tiền trực tuyến - Thực quyền trực tuyến - Đặt lệnh tra cứu thông tin qua điện thoại di động - Diễn đàn trao đổi kinh nghiệm đầu tư - Cổng thông tin trực tuyến - Thêm vào đó, mức biểu phí dịch vụ phù hợplà điểm đáng lưu ý tiến hành mở tài khoản FPTS Biếu Phí Dịch Vụ mơi giới chứng khoán niêm yết chứng khoán đăng ký giao dịch (UPCOM) Giá trị giao dịch Cổ phiếu/ Chứng quỹ Dưới 50 triệu VND Từ 50 triệu VND đến 100 triệu VND Từ 100 triệu VND đến 300 triệu VND Từ 300 triệu VND đến 500 triệu VND Từ 500 triệu VND đến 700 triệu VND Từ 700 triệu VND đến tỷ VND Từ tỷ VND trở lên Trái phiếu Qua quầy Điên thoại 0,3% 0,28% 0,26% 0,24% 0,22% 0,20% 0,15% 0,1% & Qua Internet 0,15% 0,15% 0,15% 0,15% 0,15% 0,15% 0,15% 0,15% Bên cạnh yếu tố công nghệ: Các phần mềm phục vụ giao dịch chứng khoán lựa chọn để đáp ứng yêu cầu tương lai theo tiêu chuẩn quốc tế, sử dụng rộng rãi quốc gia có thị trường chứng khốn phát triển Úc, Anh, Hồng Kông, www.fpts.com.v n Ấn độ, Malaysia, Singapore, ; Các trang WEB FPTS chứng thực tổ chức có uy tín giới với giao thức bảo mật SSL, đảm bảo an toàn liệu truy cập liệu đường truyền; Các giao dịch từ xa qua Internet, qua điện thoại bảo mật thiết bị xác thực người dùng -Token Card Hãng RSA…thì yếu tố người góp phần quan trọng việc lựa chọn cơng ty chứng khốn mở tài khoản nhà đầu tư Một lý có phần cá nhân nhóm anh Đinh Tiến Dũng, hay giới trẻ biết đến anh với nickname Giáo Sư Xoay Từ sinh viên trường Đại học Nông nghiệp Hà Nội, với nỗ lực vươn lên không ngừng, anh trở thành Trưởng ban Văn hóa- Đồn thể Tập đồn FPT Cùng với câu nói hài hước khơng phần triết lý trở thành thương hiệu anh (như lý việc phụ nữ thường sống lâu đàn ơng đơn giản họ khơng có vợ), việc mong muốn mở tài khoản nơi công ty anh làm việc điều dễ hiểu www.fpts.com.v n B PHÂN TÍCH ĐẦU TƯ CỔ PHIẾU CƠNG TY CỔ PHẦN SỮA VIỆT NAM VINAMILK (MCK: VNM) I Phân tích mơi trường ngành Các đối thủ cạnh tranh - Tốc độ tăng trưởng ngành: Nhu cầu sữa Việt Nam lớn Theo thống kê Tổ chức Lương thực Nông nghiệp Liên Hợp Quốc, mức tiêu thụ sản phẩm từ sữa người Việt Nam 14,81 lít người năm, thấp so với Thái Lan (23 lít người năm) Trung Quốc (25 lít người năm) Trẻ em thành phố lớn tiêu thụ 78% sản phẩm sữa (sommers 2009), hứa hẹn thị trường đầy tiềm Việt Nam Thu nhập tăng với việc hiểu biết lợi ích sữa khiến nhu cầu tiêu dùng sữa ngày tăng cao (20-25% năm, sữa nước tăng 8-10% năm) Doanh nghiệp tham gia vào ngành sản xuất, chế biến sữa tăng mạnh 10 năm qua, nước có 60 doanh nghiệp với 300 nhãn hiệu Tuy nhiên, tổng sản lượng sữa tươi sản xuất nước đáp ứng khoảng 20-25% nhu cầu, lại phải nhập từ nước - Cơ cấu cạnh tranh ngành sữa: + Tính thị phần theo giá trị Vinamilk Dutch Lady (một liên doanh với Hà Lan có nhà máy đặt Bình Dương) công ty sản xuất sữa lớn nước, chiếm gần 60% thị phần Sữa ngoại nhập từ hãng Mead Johnson, Abbott, Nestle chiếm Thị phần ngành sữa Việt Nam khoảng 22% thị phần, với sản phẩm chủ yếu sữa bột Còn lại 19% thị phần thuộc khoảng 20 công ty sữa có quy mơ nhỏ Nutifood, Hanoi Milk, Ba Vì Hiện hãng sản xuất sữa nước chịu sức ép cạnh tranh ngày gia tăng việc giảm thuế cho sữa ngoại nhập theo sách cắt giảm thuế quan Việt Nam www.fpts.com.v n thực cam kết CEPT/AFTA khu vực ASEAN cam kết với Tổ chức Thương mại giới WTO + Phân khúc thị trường sữa đặc sữa nước chủ yếu công ty nước nắm giữ: Chỉ tính riêng Vinamilk Dutchlady, công ty chiếm khoảng 72% thị phần thị trường sữa nước gần 100% thị trường sữa đặc, phần cịn lại chủ yếu cơng ty nước khác nắm giữ Sự cạnh tranh sản phẩm sữa nước sữa đặc nhập gần không đáng kể - Các rào cản rút lui + Rào cản công nghệ, vốn đầu tư :chi phí đầu tư ban đầu ngành sữa cao, đó, cơng ty muốn rút khỏi thị trường sữa gặp khó khăn việc thu hồi vốn đầu tư máy móc, thiết bị,… + Ràng buộc với người lao động : + Ràng buộc với phủ, tổ chức liên quan (Stakeholder) : + Các ràng buộc chiến lược, kế hoạch: Các đối thủ tiềm ẩn Áp lực cạnh tranh từ đối thủ tiềm ẩn phụ thuộc vào yếu tố sau: - Sức hấp dẫn ngành: + Ngành chế biến sữa ngành có tỉ suất sinh lợi tốc độ tăng trưởng cao Sản phẩm sữa bột trung cao cấp nhóm sản phẩm dẫn đầu hiệu sinh lời, với mức sinh lời đạt khoảng 40%/giá bán lẻ, sữa nước sữa chua có mức sinh lời đạt khoảng 30%/giá bán lẻ Phân khúc thị trường sữa đặc nhu cầu thị hiếu người tiêu dùng ngày giảm dần, nên có mức sinh lới thấp đạt khoảng 12%/giá bán lẻ - Những rào cản gia nhập ngành : + Kỹ thuật: Công đoạn quản trị chất lượng nguyên liệu đầu vào đầu quan trọng ảnh hướng đến chất lượng người tiêu dùng www.fpts.com.v n Trong sản xuất, việc pha chế sản phẩm từ sữa phức tạp tỉ lệ vitamin, chất dinh dưỡng pha trộn theo hàm lượng Khi sữa thành phẩm xong, doanh nghiệp sữa phải sử dụng vỏ hộp đạt tiêu chuẩn để dễ dàng vận chuyển bảo quản + Vốn: Một dây chuyền sản xuất sữa có giá trị trung bình khoảng vài chục tỷ, khoản đầu tư khơng nhỏ chưa tính đến chi phí xây dựng nhà máy, chi phi nhân cơng, chi phí ngun liệu… + Các yếu tố thương mại : Ngành công nghiệp chế biến sữa bao gồm nhiều kênh tham gia từ chăn nuôi, chế biến, đóng gói, đến phân phối, tiêu dùng Tuy nhiên, chưa có tiêu chuẩn cụ thể, rõ ràng cho khâu, đặc biệt tiếng nói bộ, ngành riêng rẽ dẫn đến việc quy hoạch ngành sữa chưa mong muốn gây nhiều cho công ty khâu sản xuất phân phối đặc biệt công ty thành lập Việc tạo lập thương hiệu ngành sữa khó khăn phải khẳng định chất lượng sản phẩm cạnh tranh với công ty lớn + Nguyên vật liệu đầu vào: Phần lớn nguyên liệu đầu vào phải nhập từ nước ( 80%).Tuy nhiên, nhà nước chưa thể kiểm soát gắt gao nguồn đầu vào nguyên liệu sữa.Do đó, chất lượng đầu vào công ty chưa cao, lực cạnh tranh với cơng ty nước ngồi thấp + Chính sách nhà nước ngành sữa: Nhà nước có sách thúc đẩy phát triển ngành sữa khuyến khích mở trang trại ni bị sữa, hỗ trợ phát triển công nghệ chế biến thay dần nguyên liệu đầu vào nhập từ nước ngoài… Tóm lại, ngành sữa có tiềm phát triển lớn.Tuy nhiên, rào cản ngành không nhỏ công ty đặc biệt vốn kĩ thuật chế biến.Trong tương lai công ty Vinamilk đối mặt với nhiều đối thủ đến từ nước kinh www.fpts.com.v n tế thị trường vượt trội kĩ thuật, vốn nguồn nguyên liệu đấu vào.Do đó, áp lực cạnh tranh tăng từ đối thủ tiềm Nhà cung cấp - Số lượng quy mô nhà cung cấp: + Danh sách số nhà cung cấp lớn Cty Vinamilk Tên nhà cung cấp Sản phẩm cung cấp · Sữa Bột Fonterra (SEA) Pte Ltd · Hoogwegt International Sữa Bột BV · Perstima Binh Duong, · Tetra Pak Indochina Vỏ hộp Thùng carton đóng gói máy đóng gói + Vinamilk có trang trại ni bị sữa Nghệ An, Tun Quang, Lâm Đồng, Thanh Hóa với khoảng 10.000 bị sữa cung cấp khoảng 50% lượng sữa tươi nguyên liệu cơng ty, số cịn lại thu mua từ hộ nông dân.Vinamilk tự chủ động nguồn nguyên liệu sữa tươi, khơng phụ thuộc vào nước ngồi + Ngồi ra, cơng ty cịn có đối tác trang trại bò sữa nước - Khả thay sản phẩm nhà cung cấp : Vinamilk xây dựng nơng trại ni bị sữa, tự chủ nguồn cung sữa tươi.Về bột sữa nguyên liệu, sở vật chất chưa đủ điều kiện kĩ thuật nên phụ thuộc vào nguồn cung nước ngồi, cơng ty chưa đủ khả thay sản phẩm bột sữa nguyên liệu.Ngoài ra, khả thay nhà cung cấp Vinamilk thấp sản phẩm nhà cung cấp có chất lượng cao, nhà cung cấp khác chưa thể đạt chất lượng tương đương Khách hàng Khách hàng áp lực cạnh tranh ảnh hưởng trực tiếp tới toàn hoạt động sản xuất kinh doanh ngành www.fpts.com.v n Khách hàng Vinamilk phân làm nhóm: - Khách hàng lẻ: khách hàng cá nhân - Nhà phân phối: siêu thị, đại lí,… Áp lực từ khách hàng nhà phân phối thể điểm sau: Vị mặc cả: khách hàng so sánh sản phẩm loại nhiều cơng để từ tạo áp lực giá nhà sản xuất Số lượng người mua: ảnh hưởng trực tiếp đến doanh thu - Động khách hàng Cả nhà phân phối lẫn người tiêu dùng đếu có vị cao q trình điều khiển cạnh tranh từ định mua hàng họ.Công ty Vinamilk hạn chế áp lực xuất phát từ khách hàng cách định giá hợp lí dịng sản phẩm đưa thơng tin xác sản phẩm đồng thời tạo khác biệt hóa sản phẩm đối thủ sản phẩm thay khác Sản phẩm thay Các yếu tố cạnh tranh sản phẩm thay thể sau: - Giá - Chất lượng - Văn hóa - Thị hiếu Sản phẩm sữa sản phẩm dinh dưỡng bổ sung bữa ăn hàng ngày, với trẻ em, thiếu niên người trung tuổi – sữa có tác dụng lớn hỗ trợ sức khỏe Trên thị trường có nhiều loại bột ngũ cốc, đồ uống tăng cường sức khỏe… sản phẩm chất lượng độ dinh dưỡng khơng hồn tồn thay sữa II Phân tích cơng ty Phân tích hoạt động kinh doanh www.fpts.com.v n 1.1 Lĩnh vực kinh doanh - Sản xuất kinh doanh sữa hộp, sữa bột, bột dinh dưỡng, bánh, sữa tươi, sữa đậu nành, nước giải khát sản phẩm từ sữa khác; - Kinh doanh thực phẩm công nghệ, thiết bị phụ tùng, vật tư, hoá chất nguyên liệu - Kinh doanh nhà, môi giới cho thuê bất động sản; Kinh doanh kho bãi, bến bãi; Kinh doanh vận tải hàng tơ; Bốc xếp hàng hố; - Sản xuất mua bán rượu, bia, đồ uống, thực phẩm chế biến, chè uống, cafe rang– xay– phin – hoà tan - Sản xuất mua bán bao bì, in bao bì; - Sản xuất, mua bán sản phẩm nhựa 1.2 Vị công ty ngành Năm 2010, Vinamilk doanh nghiệp Việt Nam lọt vào danh sách 200 công ty vừa nhỏ tốt châu Á Forbes Theo Forbes 12 tháng năm 2010, doanh thu Vinamilk đạt 575 triệu USD, xếp thứ 16 số 200 công ty Lợi nhuận ròng 129 triệu USD, đứng thứ 18 giá trị thị trường đạt 1,56 tỷ USD đứng thứ 31 Năm 2011 mức doanh thu vượt móc triệu Đơ la Mỹ trở thành doanh nghiệp lớn Châu Á Thái Bình Dương Vinamilk thương hiệu thực phẩm số Việt Nam chiếm thị phần hàng đầu, đạt tốc độ tăng trưởng 20 – 25%/năm, người tiêu dùng tín nhiệm Doanh thu nội địa tăng trung bình hàng năm khoảng 20% - 25% Vinamilk nắm giữ 39% thị trường sữa Việt nam Với 10 nhà máy sữa đặt tỉnh thành phố lớn, tổng công suất thiết kế đạt khoảng 540 nghìn tấn/năm Các sản phẩm Cơng ty chia thành nhóm: sữa nước, sữa bột, sữa đặc, sữa chua ăn uống, kem, phai, nước trái cà phê Phân tích SWOT - Điểm mạnh www.fpts.com.v n Giá trị thực cổ phiếu= 7,86 * 7.890 = 62.015 (đồng) Quyết định đầu tư Từ phân tích trên, nhóm định mua lơ cổ phiếu DSN từ ngày 25/10/2013 với giá 59.000đ/cp bán vào ngày 08/11/2013 với giá 58.000đ/cp Diễn biến biến động DSN Ngày Tổng KLGD Đợt +/- giá +/giá 0.50 08/11/2013 2760 GT 58,500 06/11/2013 5,400 58,000 -500 -0.85 05/11/2013 1,660 58,500 -500 -0.85 04/11/2013 740 59,000 -500 -0.84 01/11/2013 1,050 59,500 -1,000 -1.65 31/10/2013 300 60,500 1,500 2.54 30/10/2013 1,560 59,000 0.00 29/10/2013 210 59,000 1,000 1.72 28/10/2013 3,190 58,000 -1,000 -1.69 25/10/2013 2,910 59,000 -500 -0.84 % Trong ngắn hạn, giá DSN có xu hướng giảm, nhiên dài hạn có xu hướng tăng tới giá trị thực Kết kinh doanh đến hết ngày 8/11/2013 Doanh thu 2.925.000 đ Chi phí 2.950.000 đ Lãi/lỗ (-)25.000 đ Nhóm tiếp tục giữ cổ phiếu DSN đến hết ngày 28/01/2014 bán www.fpts.com.v n D PHÂN TÍCH ĐẦU TƯ CHỨNG KHỐN CƠNG TY CỔ PHẦN BẢO HIỂM NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN VIỆT NAM (MCK: BIC) I Phân tích mơi trường ngành Trong bối cảnh khó khăn chung kinh tế, thị trường bảo hiểm đạt kết định - Tổng doanh thu phí bảo hiểm tháng tồn thị trường ước đạt 20.922 tỷ đồng, tăng 6,3%% so với kỳ năm 2012 Trong đó, tổng doanh thu phí bảo hiểm phi nhân thọ đạt 11.767 tỷ đồng, tăng trưởng khoảng 2,2 %; doanh thu phí bảo hiểm nhân thọ đạt 9.155 tỷ đồng, tăng 13,6% so với kỳ năm 2012 - Theo Cục Quản lý, Giám sát Bảo hiểm (Bộ Tài chính), tổng doanh thu phí bảo hiểm năm 2013 dự kiến đạt 44.685 tỷ đồng, tăng 10,1% so với năm 2012, doanh thu phí bảo hiểm phi nhân thọ khoảng 24.942 tỷ đồng doanh thu phí bảo hiểm nhân thọ khoảng 19.743 tỷ đồng Ngành bảo hiểm phi nhân thọ có mã chứng khốn sau: BMI: Tổng cơng ty cổ phần Bảo Minh BVH: Tập đồn bảo Việt PTI: Tổng cơng ty cổ phần Bảo hiểm Bưu điện PGI: Công ty cổ phần bảo hiểm PJICO VNR: Tổng công ty cổ phần Tái bảo hiểm quốc gia Việt Nam Ngành bảo hiểm nhân thọ có mã chứng khốn: BIC: Tổng công ty cổ phần bảo hiểm ngân hàng đầu tư phát triển Việt Nam II Phân tích cơng ty BIC – Tổng công ty cổ phần bảo hiểm ngân hàng đầu tư phát triển Việt Nam Tổng quan cơng ty - Lịch sử hình thành www.fpts.com.v n + Năm 1999: Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam (BIDV) Công ty Bảo hiểm Quốc tế QBE (Úc) hợp tác thành lập Công ty Liên doanh Bảo hiểm Việt Úc (BIDV-QBE) + Năm 2007: BIC tăng vốn điều lệ lên 500 tỷ đồng, mở rộng thêm 11 chi nhánh 30 phòng kinh doanh khu vực + BIC thức chuyển đổi từ Cơng ty 100% vốn Nhà nước sang Công ty Cổ phần với tên gọi Tổng Công ty Cổ phần Bảo hiểm Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam từ ngày 01/10/2010 + BIC Thủ tướng Chính phủ trao tặng Bằng khen đóng góp xây dựng đất nước bảo vệ CNXH năm hoạt động + Tháng 9/2011, BIC thức niêm yết 66 triệu cổ phiếu sàn GDCK thành phố Hồ Chí Minh (HOSE) với mã chứng khốn BIC - Lĩnh vực hoạt động + Bảo hiểm phi nhân thọ + Tái bảo hiểm + Đầu tư tài + Các hoạt động khác theo quy định pháp luật: giám định, tư vấn quản lý rủi ro, kinh doanh bất động sản, cho vay Phân tích tình hình tài cơng ty DOANH THU Q 2010 - 2011 108,29 tỷ 2012 127,13 tỷ 2013 129,74 tỷ Quý - 112,42 tỷ 127,58 tỷ 161,33 tỷ Quý - 108,51 tỷ 119,27 tỷ 186,78 tỷ Quý 113,61 tỷ 132,57 tỷ 155,93 tỷ - www.fpts.com.v n Tổng 113,61 tỷ 461,78 tỷ 529,91 tỷ 477,86 tỷ Quý 2010 - 2011 19,95 tỷ 2012 22,92 tỷ 2013 23,24 tỷ Quý - 14,86 tỷ 18,19 tỷ 18,89 tỷ Quý - 20,40 tỷ 27,40 tỷ 33,56 tỷ Quý 18,00 tỷ 23,79 tỷ 16,03 tỷ - Tổng 18,00 tỷ 78,99 tỷ 84,54 tỷ 75,69 tỷ LỢI NHUẬN www.fpts.com.v n TĂNG TRƯỞNG (DỮ LIỆU TÍNH TỚI QUÝ 3/2013) Doanh thu Lợi nhuận EPS EPS pha loãng Tổng tài sản Quý gần Quý gần nhì quý gần Năm Năm 56,60% 22,50% 14,21% 14,21% -10,92% 26,46% 3,86% 2,28% 2,28% -32,46% 25,12% -0,62% -2,54% -4,03% -19,33% 14,64% 6,47% 7,97% 8,10% -16,33% 30,67% 59,76% 60,31% 60,31% -1,23% Trong quý 3/2013, BIC có nhiều hợp đồng với giá trị lớn ký kết, đặc biệt hợp đồng với doanh nghiệp thủy điện Tổng Công ty Cổ phần Bảo hiểm Ngân hàng Đầu tư phát triển Việt Nam (Bảo biểm BIDV-BIC) công bố BCTC quý 3/2013 Trong quý 3/2013, BIC có nhiều hợp đồng với giá trị lớn ký kết, đặc biệt hợp đồng với doanh nghiệp thủy điện Hoạt động bán hàng qua kênh bán lẻ tăng trưởng tốt Do đó, doanh thu từ hoạt động kinh doanh bảo hiểm quý tăng mạnh (56,6% yoy) làm cải thiện đáng kể kết kinh doanh tháng BIC với mức tăng 27,8% yoy, đạt 477,9 tỷ Ngồi tăng trưởng khoản thu phí từ bảo hiểm gốc, khoản chiếm tỷ trọng lớn nhất, thu phí tái bảo hiểm, thu phí hoa hồng kinh doanh bảo hiểm khoản thu khác tăng www.fpts.com.v n Các khoản chi bồi thường tăng tới 112% quý 3/2013 Các khoản chi bồi thường cho doanh nghiệp thủy điện, với số khoản lớn Sesan 4a 10 tỷ, thủy điện Quế Phong tỷ… nguyên nhân lớn Tuy vậy, lợi nhuận gộp quý 3/2013 đạt 69 tỷ - tăng 8,3% yoy Lũy kế tháng đạt 172 tỷ - tăng 27,4% Với đóng góp hoạt động tài hoạt động khác, LNTT doanh nghiệp quý 3/2013 đạt 43,7 tỷ - tăng 19,7% yoy LNST quý đạt 33,56 tỷ đồng phần lợi ích cổ đơng cơng ty mẹ đạt 31 tỷ đồng; số kỳ tháng 75,7 74 tỷ đồng Với kết này, lũy kế tháng, BIC đạt 80,3% kế hoạch LNTT III Quyết định đầu tư Biểu đồ Trong năm trở lại Trong tháng gần www.fpts.com.v n Có thể thấy qua biểu đồ, giá cổ phiếu cơng ty có xu hướng tăng ngắn hạn dài hạn Từ phân tích trên, nhóm định mua 18 lơ cổ phiếu với giá 10000đ/cp vào ngày 25/10/2013 bán vào ngày 7/11/2013 với giá 10100đ/cp Diễn biến biến động BIC sau: 07/11/2013 10.1 10.1 -0.1 (-1.0 %) 06/11/2013 10.2 10.2 0.2 (2.0 %) 05/11/2013 10.0 10.0 -0.1 (-1.0 %) 04/11/2013 10.1 10.1 0.0 (0.0 %) 01/11/2013 10.1 10.1 0.0 (0.0 %) 31/10/2013 10.1 10.1 -0.2 (-1.9 %) 30/10/2013 10.3 10.3 0.4 (4.0 %) 29/10/2013 9.9 9.9 0.0 (0.0 %) 28/10/2013 9.9 9.9 -0.1 (-1.0 %) 25/10/2013 10.0 10.0 -0.1 (-1.0 %) Kết kinh doanh đến hết ngày 7/11/2013 Doanh thu 1.800.000 đ www.fpts.com.v n Chi phí Lãi/lỗ 1.818.000 đ (+)18.000 đ www.fpts.com.v n E PHÂN TÍCH ĐẦU TƯ CHỨNG KHỐN CƠNG TY CỔ PHẦN DƯỢC PHẨM CỬU LONG (MCK: DCL) I Phân tích mơi trường ngành Hiện tại, sàn chứng khốn có 10 công ty chuyên hoạt động ngành dược niêm yết Hầu hết giá cổ phiếu mức cao, cổ phiếu ngành khác lại mức mệnh giá cao vài ba chục ngàn đồng Nhóm ngành dược có biến động doanh thu, lợi nhuận ổn định nên thị trường chứng khoán bất ổn, đầu tư vào nhóm cổ phiếu ngành an toàn - Tốc độ tăng trưởng ngành: Về dài hạn, ngành dược đánh giá nhiều tiềm với tốc độ tăng trưởng ổn định, từ 16%-18%/năm Theo thống kê Cơng ty Chứng khốn Sacombank, tính đến hết tháng 3-2010, số P/E trung bình cơng ty ngành dược khoảng 10 lần có số EPS (lợi nhuận cổ phiếu) cao Cụ thể, năm 2009, DHG có EPS đến 17.500 đồng P/E khoảng 6,7 lần; DMC có EPS 6.000 đồng, P/E 7,5; IMP có EPS 5.800 đồng, P/E 12 lần - Thực tế, ngành dược nhóm ngành dễ biến động doanh thu, người tiêu dùng khơng phải muốn sử dụng sản phẩm nên khó tăng đột biến Nhưng nói ngành dược thuộc nhóm ngành đứng ngồi khủng hoảng khơng bị ảnh hưởng nhiều từ biến động kinh tế, tài Hầu hết cơng ty dược có tỉ suất lợi nhuận doanh thu cao song lại mục tiêu nhắm đến nhà đầu tư lướt sóng mà phù hợp với nhà đầu tư muốn nắm giữ lâu dài an toàn, lý nhóm ngành khơng có cú sốc doanh thu, lợi nhuận, dẫn đến việc khó có “sóng” khó loan tin đồn để làm giá II Phân tích cơng ty Tổng quan 1.1 Lịch sử hình thành: - Cơng ty cổ phần dược phẩm Cửu Long tiền thân Xí nghiệp Dược phẩm tỉnh Cửu Long thành lập năm 1976 www.fpts.com.v n - Năm 1992, sau tỉnh Cửu Long tách thành tỉnh Vĩnh Long Trà Vinh, công ty đổi tên thành Công ty Dược Vật tư y tế Cửu Long - Tháng 08/2004, Công ty cổ phần hóa thức chuyển thành cơng ty cổ phần từ ngày 1/1/2005 với tên CÔNG TY CỔ PHẦN DƯỢC PHẨM CỬU LONG (PHARIMEXCO) - Ngày 17/9/2008 cổ phiếu DCL thức niêm yết giao dịch Sở Giao dịch Chứng khoán Tp HCM 1.2 Ngành nghề kinh doanh: - Sản xuất, kinh doanh xuất nhập trực tiếp: dược phẩm, capsule, loại dụng cụ, trang thiết bị y tế cho ngành dược, ngành y tế, mỹ phẩm, thực phẩm dinh dưỡng, dược liệu, hóa chất, nguyên liệu loại dược phẩm bào chế khác - Sản xuất loại bao bì dùng ngành dược - Nuôi trồng loai dược liệu làm thuốc - Kinh doanh thực dịch vụ cơng nghệ thơng tin Phân tích SWOT - Điểm mạnh: Cơng ty có thêm nhà máy capsule, sản xuất vỏ bọc viên nang thuốc Đây sản phẩm chuyên cung cấp cho nhà máy sản xuất thuốc khác, mà năm qua đến tận bây giờ, Việt Nam chủ yếu phải nhập Đồng thời năm trở lại cơng ty có chuyển biến tích cực nhờ vào đội ngũ chuyên gia tái cấu trúc hoạt động kinh doanh theo hướng tập trung thu hồi công nợ, tăng tỷ trọng kinh doanh vào nhóm hàng có tỷ suất sinh lời cao hơn, nhằm giảm tỷ lệ vốn vay, tăng cường hiệu kinh doanh Cơng ty có đội ngũ marketing hoạt động hiệu quả, cuối năm 2012 đầu năm 2013 vừa qua - Điểm yếu: Công ty vừa lên sau thời gian suy yếu nghiêm trọng, cịn nhiều khó khăn chưa giải Đặc biệt quý II/2013, công ty phải trích lập dự phịng tỷ phải thu khó địi – mọt vướng mắc lớn cơng t cịn tiếp tục tình trạng www.fpts.com.v n - Cơ hội: ngành dược Việt Nam chưa thực phát huy hết tiềm khía cạnh mình, thị trường thuốc nước cịn thiếu sản phẩm mang tính cạnh tranh chất lượng giá Đồng thời, nhu cầu người dân thuốc ngày tăng đời sống ngày phát triển - Thách thức: thị trường thuốc nội không ưa chuộng thuốc ngoại tâm lý người tiêu dùng, thách thức lớn công ty đưa sản phẩm tới khách hàng Hơn dù chiếm ưu tuyệt đối mảng sản xuất Capsule,nhưng DCL lại chịu cạnh tranh gay gắt từ nhiều đối thủ lớn mảng Dược phẩm – Kháng sinh Dược Hậu Giang, Domesco, Imexpharm (trong nước) doanh nghiệp đầu ngành Sanofi, GSK, Pzifer, Novartis… Phân tích tình hình tài cơng ty Chỉ tiêu Quý 4-2012 Quý 1-2013 Quý 2-2013 Quý 3-2013 Kết kinh doanh (1.000 VNĐ) Tổng doanh thu(*) 166,992,975 149,819,344 175,330,528 165,019,716 Tổng lợi nhuận trước thuế 10,751,313 4,060,201 15,987,907 11,352,532 Lợi nhuận từ HĐKD 10,147,499 3,331,724 17,183,329 10,751,714 Lợi nhuận ròng(**) 14,107,377 8,656,001 10,470,354 3,899,433 Doanh thu quý 3/2013 DCL đạt 162,8 tỷ đồng, tăng tỷ đồng so với kỳ 2012 Kết thúc quý 3, DCL báo lãi ròng 10,2 tỷ đồng, tăng 41,7% so với quý 3/2012 Lũy kế tháng đầu năm, DCL lãi ròng 26,3 tỷ đồng, gấp lần lãi ròng tháng đầu năm 2012 LNST năm 2013 ước đạt 38 – 40 tỷ đồng, hoàn thành 112% kế hoạch năm, tương ứng với EPS 2013 (F) mức 3,833 đồng/cổ phiếu www.fpts.com.v n Tốc độ tăng trưởng DCL năm tới dự kiến mức 20%/năm Đây tốc độ tăng trưởng thực cao ngành Dược phẩm tốc độ tăng trưởng bình quân ngành mức 15%/năm III Quyết định đầu tư Biểu đồ giá chứng khoán tháng gần : Dựa vào biểu đồ giá chứng khốn, thấy DCL giảm nhẹ ngắn hạn tăng dài hạn Từ phân tích trên, nhóm định mua 10 lô cổ phiếu DCL vào ngày 24/10/2013 với giá 24000đ/cp Diễn biến biến động giá cổ phiếu đến ngày 8/11 sau: www.fpts.com.v n Giá Giá điều chỉnh đóng cửa 08/11/2013 24.5 24.5 0.1 (0.4 %) 07/11/2013 24.4 24.4 0.2 (0.8 %) 06/11/2013 24.2 24.2 0.3 (1.3 %) 05/11/2013 23.9 23.9 0.4 (1.7 %) 04/11/2013 23.5 23.5 -0.2 (-0.8 %) 01/11/2013 23.7 23.7 -0.1 (-0.4 %) 31/10/2013 23.8 23.8 0.3 (1.3 %) 30/10/2013 23.5 23.5 -0.5 (-2.1 %) 29/10/2013 24.0 24.0 0.3 (1.3 %) 28/10/2013 23.7 23.7 -0.3 (-1.3 %) 25/10/2013 24.0 24.0 0.0 (0.0 %) 24/10/2013 24.0 24.0 -1.0 (-4.0 %) Ngày Thay đổi (+/-%) Kết kinh doanh đến hết ngày 8/11/2013 Doanh thu Chi phí Lãi/lỗ 2.450.000 2.400.000 đ (+)50.000 đ www.fpts.com.v n TỔNG KẾT Sau khoảng tuần đầu tư, với 10 triệu đồng nhóm thu kết sau: Mã CK Doanh thu Chi phí Lãi/lỗ VNM 2.800.000 2.840.000 (-)40.000 DSN 2.925.000 2.950.000 (-)25.000 BIC 2.450.000 2.400.000 (+)50.000 DCL 1.818.000 1.800.000 (+)18.000 Tổng 9.993.000 9.990.000 3.000 Tuy kết thu khơng q khả quan, nhóm tin dài hạn mã chứng khốn có tăng giá tính ổn định chúng thị trường lúc chưa đánh giá giá trị thực cổ phiếu www.fpts.com.v n ... giới chứng khốn; Tự doanh chứng khốn; Tư vấn đầu tư chứng khoán; Lưu ký chứng khoán Bảo lãnh phát hành chứng khoán, FPTS ngày chứng tỏ tầm quan trọng thị trường chứng khoán Việt Nam Đối với nhà đầu. .. ký giao dịch (UPCOM) Giá trị giao dịch Cổ phiếu/ Chứng quỹ Dưới 50 triệu VND Từ 50 triệu VND đến 100 triệu VND Từ 100 triệu VND đến 300 triệu VND Từ 300 triệu VND đến 500 triệu VND Từ 500 triệu. .. 10. 2 10. 2 0.2 (2.0 %) 05/11/2013 10. 0 10. 0 -0.1 (-1.0 %) 04/11/2013 10. 1 10. 1 0.0 (0.0 %) 01/11/2013 10. 1 10. 1 0.0 (0.0 %) 31 /10/ 2013 10. 1 10. 1 -0.2 (-1.9 %) 30 /10/ 2013 10. 3 10. 3 0.4 (4.0 %) 29 /10/ 2013