Thực trạng điều hành tỷ giá hối đoái ở Việt Nam

Quan điểm và giải pháp nhằm điều hành chế độ tỷ giá hối đoái ở Việt Nam trong thời gian tới.

L  I M    U Vi s phát trin nh v bão ca nn kinh t th gii, các mi quan h kinh t trên mi lnh vc ca mt n c ngày càng    c m rng ra các n c khác, do ó vn   thanh toán,  nh giá, so sánh, phân tích ánh giá v mt giá tr và hiu qu tr nên phc tp hn nhiu.   n v thanh toán không ch là tin t trong n c mà còn phi s dng các loi ngoi t khác nhau liên quan   n vic trao   i tin ca n  c khác. Hot   ng chuyn   i   ng tin này thành   ng tin khác trong qua trình quan h gia các n  c vi nhau ã làm ny sinh phm trù t giá hi oái. T giá hi oái tác   ng lên hot   ng xut nhp khu và có nh h  ng rt mnh ti nn kinh t. T giá hi oái còn là mt công c hu ích trong chính sách ca nhà n  c     t    c các mc tiêu kinh t   t ra. Tuy nhiên t giá hi oái là mt phm trù kinh t nhy cm và rt phc tp nên vic qun lý t giá là rt khó khn. Hin nay vi vic t giá hin nay bin   ng mnh và khó l  ng cho thy chính sách t giá ca Vit Nam hin nay cha hp lý, công tác qun lý t giá yu kém.   tìm ra chính sách t giá hi oái hp lý, linh hot và nâng cao nng lc qun lý t giá ca c quan nhà n  c nên em la chn tìm hiu v “Thc trng i  u hành t  giá hi  oái  Vi t Nam ”. C cu   án gm 3 ch  ng: 1 Ch  ng I: C s lý lun v t giá và chính sách t giá. Ch  ng II: Thc trng chính sách i u hành t giá  Vit Nam Ch  ng III: Quan i m và gii pháp nhm i  u hành ch   t giá hi oái  Vit Nam trong thi gian ti. CH   N G I: C  S  LÝ LU  N V  T  GIÁ VÀ CHÍNH SÁCH T  GIÁ 1.1. Tng quan v t  giá: 1.1.1. Khái nim t  giá: Hu ht các n  c trên th gii   u có   ng tin ca riêng mình nh M có   ng ôla, Pháp có   ng frng, Nht có   ng yên, Trung quc có nhân dân t…. Trong quan h th  ng mi quc t gia hai n  c vi nhau, vic chuyn   i t   ng tin này sang   ng tin khác là rt ph bin. vy c s âu   quy   i hai   ng tin vi nhau?   quy   i hai   ng tin ta dùng t giá hi oái gia hai   ng tin. 2 Có nhiu quan nim v t giá nh: T giá là giá c ca mt   ng tin    c biu hin bng mt s l  ng   n v ca mt   ng tin khác, t giá là s   n v ni t trên mt   n v ngoi t hay ng  c li, t giá phn ánh mi quan h v mt giá tr gia các   ng tin khác nhau. Hin nay trên th gii có hai ph  ng pháp niêm yt t giá là ph  ng pháp trc tip và ph  ng pháp gián tip: - Ph  ng pháp trc tip: là cách niêm yt mt s l  ng c  nh ngoi t    c biu hin bng mt s l  ng bin   i ni t.   n g yt giá là ngoi t,   ng tin  nh giá là ni t. - Ph  ng pháp gián tip: là cách niêm yt mt s l  ng c   nh ni t    c biu hin bng mt s l  ng bin   i ngoi t.   n g tin yt giá là ni t,   ng tin   nh giá là ngoi t.  a s các n  c niêm yt t giá theo ph  ng pháp trc tip, ch có nm   ng tin    c niêm yt gián tip là GBP, AUD, NZD, EUR, SDR trong ó USD là   ng tin  nh giá. 1.1.2. Phân lo i t  giá: 1.1.2.1. Cn c vào ch   qun lý ngoi hi,t  giá hi oái gm: - T giá chính thc – Official Rate ( Vit Nam là t giá giao dch bình quân trên th tr ng ngoi t liên ngân hàng): Là t giá do NHTW công b, nó phn ánh chính thc v giá tr   i ngoi ca   ng ni t.D a vào t giá này các ngân hàng 3 th  ng mi và các t chc tín dng s n  nh t giá mua bán ngoi t giao ngay,có k hn,hoán   i. -T giá kinh doanh-là t giá dung mua bán ngoi t.T  giá này do ngân hàng th  ng mi hay t chc tín dng   a ra.C s xác  nh t giá này là t giá chính thc do ngân hàng trung   ng công b xem xét   n các yu t liên quan trc tip   n kinh doanh nh: quan h cung cu ngoi t,t  sut li nhun,tâm lý ca ng  i giao dch   i vi ngoi t cn mua hoc bán. T giá kinh doanh bao gm t giá mua,t giá bán: - T giá ch en – Black Market Rate: Là t giá    c hình thành bên ngoài h thng ngân hàng, do quan h cung cu trên th tr  ng ch en quyt  nh. - T giá mua vào – Bid Rate: Là t giá mà ti ó ngân hàng yt giá sn sàng mua vào   ng tin yt giá. - T giá bán ra – Ask (or Offer) Rate: Là t giá mà ti ó ngân hàng yt giá sn sàng bán ra   ng tin yt giá. 1.1.2.2. Cn c vào tiêu thc thi i  m thanh toán - T giá giao nhn ngay – Spot Rate: Là t giá    c tho thun hôm nay, nhng vic thanh toán xy ra trong vòng hai ngày làm vic tip theo.Loi t giá này do t chc tín dng yt giá ti thi i  m giao dch hoc do hai bên tha thun nhng phi   m bào trng biu   do ngân hàng nhà n  c quy  nh. 4 - T giá giao nhn có k hn – Forward Rate: Là t giá    c tho thun ngày hôm nay, nhng vic thanh toán xy ra sau ó t ba ngày làm vic tr lên - T giá m ca – Opening Rate: Là t giá áp dng cho hp   ng giao dch   u tiên trong ngày. - T giá óng ca – Closing Rate: Là t giá áp dng cho hp   ng giao dch cui cùng trong ngày. 1.1.2.3. Cn c vào tiêu thc giá tr ca t giá:T giá    c chia thành t giá danh ngha và t giá thc. - T giá danh ngha song ph  ng – Bilateral Nominal Exchange Rate: Là t giá ca mt   ng tin    c biu th thông qua   ng tin khác mà cha   cp   n t  ng quan sc mua hàng hoá gia chúng. - T giá thc song ph  ng – Bilateral Real Exchange Rate: Là t giá    c xác   nh trên c s t giá danh ngha ã    c i u chnh bi t l lm phát  trong n  c và  n  c ngoài. - T giá danh ngha a ph  ng - Nominal Effective Exchange Rate – NEER: NEER phn ánh s thay   i giá tr ca mt   ng tin   i vi tt c các   ng tin còn li hay mt s các   ng tin. - T giá thc a ph  ng – Real Effective Exchange Rate – REER: REER cho bit t  ng quan sc mua gia ni t vi các   ng tin còn li. REER    c xác  nh trên c s t giá danh ngha a biên ã    c i u chnh bi t l lm phát  trong 5 n  c và tt c các n  c còn li. Vì vy nó phn ánh t  ng quan sc mua gia ni t và tt c các   ng tin còn li. 1.1.2.4. Cn c vào ph  ng tin chuyn ngoi hi,t  giá    c phân thành hai loi: - T giá i  n hi: Là t giá chuyn ngoi hi bng i  n. - T giá th hi: Là t giá chuyn ngoi hi bng th (không ph bin) 1.1.2.5. Cn c vào ph  ng thanh toán quc t,t  giá    c chia ra làm 5 loi: -T giá séc là t giá mua bán các loi séc ngoi t -T giá hi phiu tr tin ngay là t giá mua bán các loi hi phiu tr tin ngay bng ngoi t -T giá hi phiu có kì hn là t giá bán các loi hi phiu có k hn bng ngoi t - T giá chuyn khon – Transfer Rate: T giá chuyn khon áp dng cho các giao dch mua bán ngoi t là các khon tin gi ti ngân hàng. - T giá tin mt – Bank Note Rate: T giá tin mt áp dng cho ngoi t tin kim loi, tin giy, séc du lch và th tín dng. 1.1.3.Các nhân t  nh h  n g   n s  bi n   n g c a t  giá hi oái 1.1.3.1. Nhân t tác   ng trong dài hn: 6 - Mc giá c t  ng   i: V lâu dài mt s tng lên mc giá ca mt n  c (t  ng   i so vi mc giá n  c ngoài) làm cho   ng tin ca n  c ó gim giá, trong khi mt s gim xung ca mc giá t ng   i ca mt n  c làm cho   ng tin ca n  c ó tng giá. - Thu quan và cô-ta:  ây là hàng rào   i vi hàng nhp khu và bo h hàng sn xut trong n  c.  i  u này làm tng cu hàng ni và dn   n vic tng giá ca   ng ni t. Thu quan và cô ta v lâu dài làm cho   ng tin ca mt n  c tng giá. - Yu t tâm lý: Mt s a thích hàng ngoi ca mt n  c làm tng cu hàng ngoi khin cho   ng ni t n  c ó gim giá. Cu   i vi hàng xut khu ca mt n  c tng lên v lâu dài làm cho   ng tin ca n  c ó tng giá còn cu v hàng nhp khu tng lên làm cho   ng tin ca n  c ó gim giá. Ngoài ra tình trng “ ôla hoá” cng tác   ng ti t giá. Hin nay phn ln các n  c ang phát trin   u phi   i mt vi tình trng “ ôla hoá” trong nn kinh t.  ó là s mt nim tin vào   ng ni t, ng  i dân và các t chc kinh t gm gi ngoi t và ch tín nhim   ng tin này trong thanh toán và trao   i. Do vy cu ngoi t rt ln dn ti ngoi t tng giá, ni t gim giá - Nng sut lao   ng: Nu nng sut lao   ng ca mt n  c cao hn các n  c khác thì nhng nhà kinh doanh trong n  c ó có th h giá hàng ni t  ng   i so vi hàng ngoi và vn thu    c lãi. Kt qu là cu v hàng ni tng lên và   ng ni t có xu h  ng tng giá bi vì hàng ni s tip tc    c bán tt vi mt giá tr cao 7 hn ca   ng ni t. Ng  c li nu nng sut lao   ng ca n  c ó kém hn các n  c khác, thì hàng hoá n  c ó tr thành t  ng   i   t hn và   ng tin ca nó có xu h  ng gim giá. V lâu dài, do nng sut lao   ng ca mt n  c cao hn t  ng   i so vi các n  c khác, nên   ng tin ca n  c ó tng giá. - Lm phát: Khi mt n  c có lm phát, sc mua   ng tin ni t gim làm cho hàng hoá dch v trong n  c   t hn trên th tr  ng n  c ngoài trong khi hàng hoá dch v n  c ngoài r hn trên th tr  ng trong n  c. Do hàng ngoi r hn nên ng i dân s chuyn sang dùng hàng ngoi nhiu hn làm cu ngoi t tng dn ti t giá hi oái tng. T  ng t thì c dân n  c ngoài s nhp khu ít hàng trong n  c hn làm cho xut khu gim, cung ngoi t trên th tr ng gim, t giá hi oái tng. Nh vy lm phát nh h  ng   n c cung và cu ngoi t theo h  ng tng giá ngoi t, tác   ng cng gp làm cho t giá hi oái tng nhanh hn. - Cán cân th  ng mi quc t: Hot   ng xut nhp khu nh h ng rt ln   n s bin   ng ca t giá. Khi mt n  c có chính sách tng xut khu thì l  ng cung ngoi t tng làm cho t giá gim, ng  c li nu n  c ó có ch tr  ng gim xut khu và tích cc nhp khu thì làm cu ngoi t tng làm cho t giá tng. 1.1.3.2. Các nhân t tác   ng trong ngn hn: - Lãi sut: Lãi sut là mt bin s tng hp tác   ng   n nhiu ch tiêu khác nhau, trong ó t giá và lãi sut có mi quan h ht sc cht ch vi nhau. Trong mt n  c nu lãi sut ni t tng trong khi lãi sut th gii n  nh s làm cho các 8 lung vn quc t   vào nhiu vì mc lãi sut hp dn, làm cho cung ngoi t tng lên và t giá gim. - Cán cân thanh toán: Cán cân thanh toán quc t phn ánh mc cung – cu v ngoi t trên th tr  ng vì vy nó nh h  ng trc tip ti t giá hi oái. Bi thu cán cân thanh toán s làm cho t giá gim và bi chi cán cân thanh toán s làm cho t giá tng. - Yu t tâm lý: Khi ng  i dân k vng hoc nghe tin   n là t giá s tng trong t  ng lai thì dân chúng s i mua ngoi t làm cho cu ngoi t s tng và t giá tng, ng c li nu có nhn  nh t giá s gim trong t  ng lai thì ngòi dân s lp tc bán ngoi t khin cho cung ngoi t tng và t giá gim. 1.1.4. Ý ngha kinh t v a t  giá h i  oái -So sánh sc mua gia các   ng tin T giá hi oái phn ánh t  ng quan giá tr gia   ng tin, thông qua ó có th so sánh giá c ti th tr  ng trong n  c và trên th gii, ánh giá nng sut lao   ng, giá thành sn phm trong n  c vi các n  c khác. -.Vai trò kích thích và i  u ch xut nhp khu Thông qua c ch t giá,chính ph s dng t giá   tác   ng   n xut nhp khu trong tng thi k,khuyn khích nhng ngành hàng,chng loi hàng hóa tham gia hot   ng kinh t   i ngoi, hn ch nhp khu nhm thc hin  nh h  ng phát trin trong tng giai o  n. 9 - i  u tit thu nhp trong hot   ng kinh t   i ngoi Phân phi li thu nhp gia các ngành hàng liên quan   n kinh t   i ngoi và gia các n c có liên quan v kinh t vi nhau. Khi t giá cao,tc là gim sc mua ca   ng tin trong n  c so vi   ng tin n  c ngoài.  i  u này có tác dng giúp cho nhà xut khu có thêm li th cnh tranh tng thêm thu nhp cho nhà xut khu. -T giá còn là công c s dng trong cnh tranh th ng mi,giành git th tr  ng tiêu th hàng hóa, khai thác nguyên liu ca n  c khác vi giá r.  ó là bin pháp phá giá   ng tin.  i  m hình là n  c M ã dung công c t giá   cn tr s xut khu các hàng hóa ca Nht sang M (  c bit là xe hi). Vic làm này ã gây thit hi cho Nht,làm gim thu nhp t xut khu ca Nht. Phá giá   ng tin là vic chính ph   ng ra tuyên b gim giá ni t so vi ngoi t. 1.2.Chính sách i  u hành t giá hi  oái T giá có vai trò quan trng   i vi tng tr  ng và n  nh ca nn kinh t. Do vy chính sách t giá hi oái ca bt k quc gia nào cng   u    c coi nh mt trong nhng b phn cu thành quan trng ca chính sách tin t quc gia. Duy trì, gi vng s n  nh v mô ca nn kinh t là yêu cu cp thit   tng tr  ng kinh t là mc tiêu hàng   u và tp trung ca các chính sách kinh t ca chính ph, trong 10