Biện pháp huy động vốn đầu tư dự án mặt bằng kinh doanh của công ty TNHH tiếp vận nam phát

Trong khi đó các công ty giao nhận của Việt Nam thua kém các công ty nước ngoài cả về kinh nghiệm quản lý, cơ sở vật chất và tiềm lực tài chính… Nguyên nhân sâu xa của tình trạng này là

Tôi xin cam đoan rằng luận văn này:

- Không sao chép từ bất kỳ tài liệu nào nhưng có tham khảo

- Mọi số liệu trong chuyên đề đưa ra đều được sự cho phép của cơ sở thực tập Nếu có nội dung sai phạm trong luận văn tôi xin chịu hoàn toàn trách nhiệm

Hải Phòng, ngày tháng năm 2015

Chữ ký học viên

LỜI CẢM ƠN

Trước hết, tôi xin chân thành cảm ơn sâu sắc tới PGS TS Nguyễn Hồng Vân

là cô giáo hướng dẫn và giúp đỡ tôi về mọi mặt để hoàn thành luận văn này

Tôi xin chân thành cảm ơn Ban Giám hiệu trường Đại học Hàng hải Việt Nam, Ban chủ nhiệm và tập thể cán bộ công nhân viên Viện Đào tạo Sau đại học cùng toàn thể bạn bè, đồng nghiệp đã giúp đỡ tôi về tinh thần, vật chất và thời gian để tôi hoàn thành quá trình học tập và thực hiện luận văn

Tôi trân trọng cảm ơn sự giúp đỡ nhiệt tình của Ban Giám đốc, các Phòng ban thuộc công ty TNHH Tiếp vận Nam Phát đã tạo điều kiện cho tôi thu thập số liệu, những thông tin cần thiết để hoàn thành luận văn

Cảm ơn gia đình đã có sự chia sẻ, khuyến khích trong thời gian nghiên cứu đề tài

Dù đã rất cố gắng nhưng với trình độ hiểu biết và thời gian nghiên cứu thực tế

có hạn nên không tránh khỏi những thiếu sót Rất mong nhận được những lời chỉ dẫn, góp ý của các thầy cô và bạn đọc để luận văn của tôi được hoàn thiện hơn

MỤC LỤC

BẢN CAM ĐOAN i

LỜI CẢM ƠN ii

MỤC LỤC iii

DANH MỤC CÁC BẢNG vi

DANH MỤC CÁC HÌNH vi

DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT viii

LỜI MỞ ĐẦU 1

1 Tính cấp thiết của đề tài 1

2 Đối tượng nghiên cứu 2

3 Mục tiêu nghiên cứu 2

4 Phạm vi nghiên cứu 2

5 Phương pháp nghiên cứu 2

6 Kết cấu của đề tài nghiên cứu 2

CHƯƠNG 1 NHỮNG LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ VỐN VÀ HUY ĐỘNG VỐN ĐẦU TƯ CHO DỰ ÁN CỦA DOANH NGHIỆP 3

1.1 Tổng quan về vốn của Công ty 3

1.1.1 Khái niệm, đặc điểm và vai trò của vốn 3

1.1.2 Phân loại vốn của Công ty 5

1.2 Tổng quan về huy động vốn đầu tư cho dự án đầu tư 8

1.2.1 Khái niệm về huy động vốn đầu tư cho dự án đầu tư 8

1.2.2 Các nhân tố ảnh hưởng đến việc huy động vốn cho dự án đầu tư 9

1.3 Các chỉ tiêu đánh giá việc huy động vốn đầu tư cho dự án đầu tư 12

1.3.1 Quy mô của dự án đầu tư 12

1.3.2 Các phương thức huy động vốn đầu tư 12

1.3.3 Khả năng quản lý và sử dụng vốn có hiệu quả của doanh nghiệp 21

CHƯƠNG 2 ĐÁNH GIÁ THỰC TRẠNG HUY ĐỘNG VỐN ĐẦU TƯ CHO DỰ

ÁN MẶT BẰNG KINH DOANH TẠI CÔNG TY TNHH TIẾP VẬN NAM

PHÁT 24

2.1 Khái quát về Công ty TNHH Tiếp vận Nam Phát 24

2.1.1 Quá trình hình thành và phát triển 24

2.1.2 Lĩnh vực hoạt động 24

2.1.3 Bộ máy tổ chức của Công ty TNHH Tiếp vận Nam Phát 25

2.1.4 Hoạt động sản xuất kinh doanh chủ yếu của Công ty TNHH Tiếp vận Nam Phát 27

2.1.5 Giới thiệu về Dự án đầu tư xây dựng mặt bằng kinh doanh tại Khu công nghiệp Đình Vũ 28

2.2 Đánh giá thực trạng hoạt động kinh doanh của công ty TNHH Tiếp vận Nam Phát từ năm 2011 - 2014 29

2.2.1 Kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty TNHH Tiếp vận Nam Phát từ năm 2011 - 2014 29

2.2.2 Đánh giá thực trạng tình hình tài sản và nguồn vốn của công ty TNHH Tiếp vận Nam Phát từ năm 2011 - 2014 32

2.2.3 Đánh giá thực trạng tình hình tài chính của công ty thông qua một số chỉ tiêu tài chính cơ bản từ năm 2011 - 2014 37

2.3 Đánh giá thực trạng huy động vốn đầu tư tại công ty TNHH Tiếp vận Nam Phát 42 2.3.1 Trích từ lợi nhuận để lại của Công ty 43

2.3.2 Tín dụng thương mại 45

2.4 Đánh giá thực trạng huy động vốn đầu tư cho dự án mặt bằng kinh doanh của Công ty TNHH Tiếp vận Nam Phát 46

2.4.1 Quy mô của dự án 46

2.4.2 Các phương thức huy động vốn đầu tư cho dự án mặt bằng kinh doanh tại Khu Công nghiệp Đình Vũ 51

2.4.3 Khả năng quản lý và sử dụng vốn có hiệu quả của công ty đối với dự án mặt

bằng kinh doanh tại Khu Công nghiệp Đình Vũ 52

2.4.4 Hiệu quả huy động vốn đầu tư đối với dự án mặt bằng kinh doanh tại Khu Công nghiệp Đình Vũ 54

2.5 Những hạn chế bất cập ảnh hưởng đến việc huy động vốn đầu tư cho dự án mặt bằng kinh doanh của công ty TNHH Tiếp vận Nam Phát 58

CHƯƠNG 3 BIỆN PHÁP HUY ĐỘNG VỐN ĐẦU TƯ CHO DỰ ÁN MẶT BẰNG KINH DOANH TẠI CÔNG TY TNHH TIẾP VẬN NAM PHÁT 59

3.1 Định hướng phát triển của Công ty TNHH Tiếp vận Nam Phát và công tác huy động vốn cho dự án mặt bằng kinh doanh 59

3.1.1 Nhu cầu và tiềm năng thị trường dịch vụ logistics tại Hải Phòng 59

3.1.2 Định hướng và mục tiêu phát triển của Công ty TNHH Tiếp vận Nam Phát đến năm 2020 60

3.1.3 Kế hoạch huy động vốn đầu tư cho dự án mặt bằng kinh doanh của Công ty giai đoạn 2016 - 2018 61

3.2 Một số nhóm biện pháp huy động vốn cho dự án mặt bằng kinh doanh tại Công ty TNHH Tiếp vận Nam Phát 61

3.2.1 Nhóm biện pháp huy động vốn chủ sở hữu 62

3.2.2 Nhóm biện pháp tăng nguồn vốn vay 63

3.2.3 Quản lý và sử dụng vốn có hiệu quả 66

3.3 Một số kiến nghị nhằm thực hiện có hiệu quả các giải pháp tăng cường huy động vốn tại Công ty TNHH Tiếp vận Nam Phát 68

3.3.1.Các kiến nghị đối với Nhà nước 68

3.3.2 Các kiến nghị đối với Thành phố 70

KẾT LUẬN 72

DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 75

DANH MỤC CÁC BẢNG

2.1 Tình hình thực hiện chỉ tiêu KQSXKD của công ty TNHH

2.2 Tình hình tài sản của công ty TNHH Tiếp vận Nam Phát năm

2.3 Tình hình nguồn vốn của công ty TNHH Tiếp vận Nam Phát

2.4 Một số chỉ tiêu tài chính cơ bản của công ty TNHH Tiếp vận

2.5 Bảng thống kê các hạng mục công trình xây dựng 47

DANH MỤC CÁC HÌNH

2.1 Sơ đồ tổ chức của công ty TNHH Tiếp vận Nam Phát 25

2.3 Biểu đồ huy động vốn từ tín dụng thương mại 46

DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT

TNHH Trách nhiệm hữu hạn GPMB Giải phóng mặt bằng HĐTV Hội đồng thành viên NVA Giá trị gia tăng thuần túy NNVA Giá trị tăng thêm

KCN Khu công nghiệp UBND Ủy ban nhân dân TNDN Thu nhập Công ty HĐKD Hoạt động kinh doanh TSCĐ Tài sản cố định

KD Kinh doanh NCTT Nhân công trực tiếp TSCĐ Tài sản cố định

VL Vật liệu

DN Công ty ĐVT Đơn vị tính

LỜI MỞ ĐẦU

1 Tính cấp thiết của đề tài

Việc chính thức gia nhập Tổ chức Thương mại Thế giới WTO là một bước ngoặt quan trọng đối với một nền kinh tế đang phát triển như Việt Nam Hội nhập kinh tế đòi hỏi các công ty phải luôn không ngừng đổi mới để đáp ứng kịp thời những biến đổi đa dạng của nhu cầu thị trường, từ đó mà tồn tại được trong môi trường cạnh tranh đầy gay gắt Tại Việt Nam nói chung và Hải Phòng nói riêng, các công ty giao nhận hàng đầu thế giới đã có mặt và cung cấp dịch vụ giao nhận vận tải toàn cầu Trong khi đó các công ty giao nhận của Việt Nam thua kém các công ty nước ngoài

cả về kinh nghiệm quản lý, cơ sở vật chất và tiềm lực tài chính… Nguyên nhân sâu xa của tình trạng này là nguồn vốn tự có của các công ty hạn hẹp, trong khi nhiều công

cụ và hình thức huy động vốn trong nền kinh tế thị trường để đổi mới trang thiết bị,

mở rộng mặt bằng sản xuất kinh doanh chưa được các công ty sử dụng triệt để và hiệu quả Khả năng tự chủ về tài chính cao đồng nghĩa với việc cơ hội kinh doanh của công ty cũng lớn hơn

Công ty TNHH Tiếp vận Nam Phát là một công ty có uy tín trong ngành giao nhận vận tải Hiện tại mặt bằng kinh doanh của công ty chật hẹp, công ty phải đi thuê thêm mặt bằng để sản xuất kinh doanh khiến cho chi phí kinh doanh tăng cao và mất tính chủ động trong hoạt động kinh doanh Do vậy, việc phải nhanh chóng tìm ra được các giải pháp ổn định mặt bằng kinh doanh là một việc làm cấp thiết và sống còn đối với Công ty Năm 2014, công ty đã được Ủy ban nhân dân thành phố Hải Phòng chấp thuận Dự án đầu tư xây dựng mặt bằng kinh doanh tại Khu Công nghiệp Đình Vũ, Hải Phòng với tổng diện tích là 4ha Tuy nhiên, các nguồn vốn hiện tại của công ty không đủ để tài trợ cho đầu tư mặt bằng kinh doanh mới do vậy công ty TNHH Tiếp vận Nam Phát phải tìm ra các kênh để huy động vốn có hiệu quả để đáp

ứng nhu cầu này Chính vì vậy, tôi đã chọn đề tài "Biện pháp huy động vốn đầu tư

dự án mặt bằng kinh doanh của Công ty TNHH Tiếp vận Nam Phát" để nghiên

cứu

2 Đối tượng nghiên cứu

Việc huy động vốn đầu tư cho dự án mặt bằng kinh doanh của Công ty TNHH Tiếp vận Nam Phát

3 Mục tiêu nghiên cứu

 Hệ thống hóa cơ sở lý luận về hoạt động huy động vốn đầu tư của Công ty;

 Đánh giá thực trạng hoạt động huy động vốn đầu tư cho dự án mặt bằng kinh doanh tại công ty THHH Tiếp vận Nam Phát;

 Đưa ra các biện pháp và kiến nghị nhằm huy động vốn đầu tư cho dự án mặt bằng kinh doanh tại công ty THHH Tiếp vận Nam Phát

4 Phạm vi nghiên cứu

 Về không gian: tại công ty TNHH Tiếp vận Nam Phát

 Về thời gian: giai đoạn 2011-2014

5 Phương pháp nghiên cứu

Trong quá trình nghiên cứu đề tài sử dụng phương pháp duy vật biện chứng, phương pháp phân tích, phương pháp tổng hợp, phương pháp so sánh, phương pháp suy luận để đánh giá kết quả đạt được

6 Kết cấu của đề tài nghiên cứu

Ngoài lời cam đoan, lời cám ơn, mục lục, danh mục các chữ viết tắt và ký hiệu, danh mục các bảng, danh mục các hình, lời mở đầu, kết luận và kiến nghị, luận văn được kết cấu thành 3 chương:

Chương 1: Những lý luận cơ bản về vốn và huy động vốn đầu tư cho dự án của Công ty;

Chương 2: Đánh giá thực trạng hoạt động huy động vốn đầu tư cho dự án mặt bằng kinh doanh tại Công ty TNHH Tiếp vận Nam Phát;

Chương 3: Biện pháp huy động vốn đầu tư cho dự án mặt bằng kinh doanh tại Công ty TNHH Tiếp vận Nam Phát

CHƯƠNG 1 NHỮNG LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ VỐN VÀ HUY ĐỘNG VỐN

ĐẦU TƯ CHO DỰ ÁN CỦA DOANH NGHIỆP 1.1 Tổng quan về vốn của công ty

1.1.1 Khái niệm, đặc điểm và vai trò của vốn

1.1.1.1 Khái niệm về vốn

Có nhiều định nghĩa khác nhau về vốn Theo Samuelson, vốn là hàng hoá được sản xuất ra để phục vụ cho một quá trình sản xuất mới, là đầu vào cho hoạt động sản xuất của Công ty Trong cuốn "Kinh tế học" của D.Begg, tác giả đã bổ sung vào định nghĩa vốn của Samuelson và đưa ra hai định nghĩa: vốn hiện vật và vốn tài chính của Công ty “Vốn hiện vật là dự trữ các hàng hoá đã sản xuất ra để sản xuất các hàng hoá khác; vốn tài chính là tiền và các giấy tờ có giá của Công ty” [8, 2007, trang 17]

Thông qua thị trường, vốn lưu thông rộng rãi và thể hiện đầy đủ bản chất, vai trò của nó Các Mác đã khái quát hoá vốn qua phạm trù “Tư bản”: Tư bản là giá trị mang lại "giá thị thặng dư" Định nghĩa cô đọng này đã phản ánh được nội dung, các đặc trưng và vai trò, tác dụng của vốn Tuy nhiên do hạn chế của trình độ phát triển kinh tế lúc bấy giờ, Mác quan niệm chỉ có khu vực sản xuất vật chất mới tạo ra giá trị thặng dư cho nền kinh tế Tóm lại, có thể đưa ra một khái niệm khái quát về vốn của công ty như sau: "Vốn của công ty là biểu hiện bằng tiền của toàn bộ tài sản hữu hình

và tài sản vô hình được công ty sử dụng vào hoạt động sản xuất kinh doanh nhằm mục tiêu sinh lời" Vốn trong hoạt động của công ty trong nền kinh tế thị trường hiện nay không chỉ bao gồm giá trị của tiền nói chung mà vốn ở đây còn bao gồm cả vật chất như nhà xưởng, máy móc thiết bị, nguyên nhiên vật liệu… Nếu hiểu theo nghĩa rộng hơn thì vốn ở đây còn có thể bao gồm cả vốn con người theo đó thì vai trò của con người ngày càng trở lên quan trọng đặc biệt là khi chúng ta sắp bước vào nền kinh tế tri thức một nền kinh tế phát triển thì theo đó chất xám con người là một nguồn vốn vô cùng quan trọng và quý giá nhiều khi vốn bằng tiền tệ cũng chưa sánh

tìm hiểu phân tích về vồn theo nghĩa hẹp là vốn tiền tệ và vật chất Vì vậy hiểu theo nghĩa hẹp một cách đơn giản nhất thì vốn là toàn bộ giá trị của tiền và vật chất được ứng ra ban đầu và quá trình tiếp theo để phục vụ cho quá trình sản xuất kinh doanh của công ty

1.1.1.2 Các đặc điểm của vốn

Vốn có năm đặc điểm chính như sau:

 Vốn phải đại diện cho một giá trị tài sản như nhà xưởng, máy móc thiết bị, nguyên vật liệu, phương tiện vận tải, truyền dẫn, bằng phát minh sáng chế, nhãn hiệu thương mại, quyền sử dụng đất…;

 Vốn phải vận động và sinh lời Vốn phải biểu hiện bằng tiền nhưng chưa hẳn tiền đã là vốn Tiền chỉ là dạng tiềm năng của vốn, để trở thành vốn thì nó phải được vận động và sinh lời Sự vận động của vốn bằng tiền chính là sự liên tục chuyển hoá tiền thành vốn và ngược lại Trong quá trình vận động tiền có thể thay đổi hình thái biểu hiện nhưng khi kết thúc vòng tuần hoàn nó phải trở về hình thái ban đầu là tiền với giá trị lớn hơn giá trị trước, tức là T > T’;

 Vốn được tích tụ tập trung đến một lượng nhất định mới có thể phát huy được tác dụng Vốn của công ty phải được tập trung, tích tụ thành một lượng tiền đủ lớn mới có thể đầu tư vào sản xuất kinh doanh được Để kinh doanh có hiệu quả công

ty cần phải cân nhắc để lựa chọn nguồn vốn sao cho có chi phí thấp nhất mà mang lại hiệu quả cao nhất;

 Vốn có giá trị về mặt thời gian: do ảnh hưởng của sự biến động giá cả và lạm phát nên sức mua của đồng tiền ở các thời điểm khác nhau thì khác nhau;

 Vốn được coi là hàng hóa đặc biệt: khác với hàng hóa thông thường khi vốn

bị bán đi người chủ không bị mất quyền sở hữu mà chỉ mất quyền sử dụng vốn trong thời gian nhất định theo thỏa thuận Giá cả mua bán vốn chính là lãi suất cho vay, là tiền thuê, lợi tức Giá cả mua bán vốn cũng phải tuân theo quy luật cung cầu trên thị trường

1.1.1.3 Vai trò của vốn trong công ty

Hoạt động của công ty đòi hỏi phải có vốn, đầu tiên là nó giúp cho hoạt động kinh doanh được thực hiện (xảy ra hoạt động), sau đó là duy trì hoạt động và xây dựng kế hoạch kinh doanh cụ thể và chắc chắn Khi có nguồn vốn dồi dào giúp công

ty mở rộng được sản xuất về cả chiều rộng và chiều sâu, qua đó lại tác động ngược lại làm tăng lượng vốn sẵn có của công ty Trong kinh doanh vốn là công cụ cần thiết hàng đầu để công ty thực hiện ý định kinh doanh của mình Do đó công ty phải tổ chức huy động, sử dụng vốn sao cho có hiệu quả cao nhất, muốn vậy phải xem xét, cân nhắc phương thức huy động vốn, cơ cấu vốn hợp lý với chi phí sử dụng vốn vay thấp nhất và làm gia tăng lợi ích của vốn chủ sở hữu Nền kinh tế thị trường với chính sách phát triển kinh tế hàng hoá nhiều thành phần, Nhà nước khuyến khích các thành phần kinh tế tự bỏ vốn đầu tư Vốn trở thành yếu tố quan trọng hàng đầu, là điều kiện tiên quyết của mọi quá trình đầu tư sản xuất, kinh doanh

Vốn kinh doanh là một loại quỹ tiền tệ đặc biệt phục vụ cho sản xuất kinh doanh tức là mục đích tích luỹ chứ không phải là mục đích tiêu dùng như một số quỹ tiền tệ khác trong công ty Vốn kinh doanh phải có trước khi diễn ra hoạt động sản xuất kinh doanh Sau khi ứng ra, vốn được sử dụng vào kinh doanh và sau một chu

kỳ hoạt động phải được thu về để đáp ứng tiếp cho chu kỳ hoạt động sau Vốn kinh doanh không thể bị tiêu mất đi, mất vốn đối với công ty đồng nghĩa với nguy cơ phá sản

1.1.2 Phân loại vốn của công ty

1.1.2.1 Căn cứ vào nguồn vốn hình thành

 Vốn chủ sở hữu

Vốn chủ sở hữu là số vốn góp do chủ sở hữu, các nhà đầu tư đóng góp Số vốn này không phải là một khoản nợ, công ty không phải cam kết thanh toán, không phải trả lãi suất Tuy nhiên, lợi nhuận thu được do kinh doanh có lãi của công ty đẽ được

vốn chủ sở hữu được hình thành theo các cách thức khác nhau Thông thường nguồn vốn này bao gồm vốn góp và lãi chưa phân phối

Vốn chủ sở hữu là các nguồn vốn thuộc quyền sở hữu của công ty đó Nó có thể là do chủ sở hữu đầu tư, vốn tự bổ sung từ lợi nhuận và từ các quĩ của công ty, vốn tài trợ của Nhà nước (nếu có) Nó được sử dụng một cách lâu dài mà không phải cam kết thanh toán, gồm có vốn kinh doanh và các quỹ của công ty

Cần phân biệt vốn điều lệ và vốn pháp định Vốn pháp định là số lượng vốn tổi thiểu mà một công ty cần phải có khi nó hình thành, hoạt động và do pháp luật quy định Vốn điều lệ là số vốn do các thành viên, cổ đông góp hoặc cam kết góp trong một thời hạn nhất định và được ghi vào điều lệ công ty Tài sản góp vốn có thể nội tệ, ngoại tệ tự do chuyển đổi, vàng, giá trị quyền sử dụng đất, giá trị quyền sở hữu trí tuệ, công nghệ, bí quyết kỹ thuật… Góp vốn được hiểu đơn giản là việc đưa tài sản vào công ty để trở thành chủ sở hữu của công ty Việc góp vốn điều lệ là sự cam kết mức trách nhiệm vật chất của các thành viên với khách hàng, đối tác Đồng thời, đây là vốn đầu tư cho hoạt động của công ty và là cơ sở để phân chia lợi nhuận, cũng như rủi

ro trong kinh doanh đối với các thành viên góp vốn Tóm lại, vốn chủ sở hữu của công ty là vốn thuộc quyền sở hữu hợp pháp của công ty

 Vốn vay

Vốn vay là khoản vốn đầu tư ngoài vốn pháp định được hình thành từ nguồn đi vay của các tổ chức, đơn vị cá nhân và sau một thời gian nhất định, công ty phải hoàn trả cho nguời cho vay cả lãi và gốc Phần vốn này công ty được sử dụng với những điều kiện nhất định (như thời gian sử dụng, lãi suất, thế chấp ) nhưng không thuộc quyền sở hữu của công ty Vốn vay có hai loại là vốn vay ngắn hạn và vốn vay dài hạn

Đây là các khoản nợ phát sinh trong quá trình sản xuất kinh doanh mà công ty

có nhiệm vụ phải thanh toán cho các tác nhân kinh tế như: ngân hàng thương mại, tổ

chức tín dụng, các tổ chức kinh tế khác, tiền vay từ phát hành trái phiếu, các khoản nợ phải trả cho người bán, cho Nhà nước, cho cán bộ công nhân viên

Một công ty muốn hoạt động có hiệu quả, với mức sinh lời cao và đảm bảo khả năng cạnh tranh thắng lợi trên thị trường thì ngoài nguồn chủ sở hữu, nó phải vay vốn trên thị trường để hình thành vốn của mình Trong nền kinh tế thị trường, vốn vay của công ty thường chiếm tỷ trọng lớn hơn rất nhiều so với vốn chủ sở hữu Đây là nguồn vốn cung cấp chủ yếu cho hoạt động kinh doanh của đơn vị Nguồn này có thể được hình thành bằng một số biện pháp sau: nguồn vốn vay từ các tổ chức tín dụng, các ngân hàng, từ việc phát hành trái phiều công ty, từ nguồn tín dụng thương mại, tín dụng thuê mua, hoặc có thể từ một số nguồn vốn vay khác

1.1.2.2 Căn cứ theo thời gian huy động vốn

 Vốn thường xuyên

Vốn thường xuyên là nguồn vốn có tính chất ổn định và dài hạn mà công ty có thể sử dụng để đầu tư vào tài sản cố định và một bộ phận tài sản lưu động tối thiểu thường xuyên cần thiết cho hoạt động công ty Nguồn vốn này bao gồm vốn chủ sở hữu và vốn vay dài hạn của công ty

 Vốn tạm thời

Vốn tạm thời là nguồn vốn có tính chất ngắn hạn (dưới 1 năm) mà doanh số có thể sử dụng để đap sứng nhu cầu có tính chất tạm thời, bất thường phát sinh trong hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty Nguồn vốn này bao gồm các khoản vay ngắn hạn và các khoản chiếm dụng của bạn hàng

1.1.2.3 Căn cứ theo công dụng kinh tế của vốn

 Vốn cố định

Vốn cố định của công ty là một bộ phận đầu tư ứng trước về tài sản cố định và tài sản đầu tư cơ bản, mà đặc điểm luân chuyển từng phần trong nhiều chu kỳ sản xuất kinh doanh và hoàn thành một vòng tuần hoàn khi tài sản cố định hết thời gian sử

điểm của tài sản cố định lại ảnh hưởng đến sự vận động và công tác quản lý cố định Muốn quản lý vốn cố định một cách hiệu quả thì phải quản lý sử dụng tài sản cố định một cách hữu hiệu

 Vốn lưu động

Vốn lưu động của công ty là số tiền ứng trước về tài sản lưu động và tài sản lưu thông nhằm đảm bảo cho quá trình tái sản xuất của công ty được thực hiện thường xuyên liên tục Tài sản lưu động là những tài sản ngắn hạn, thường xuyên luân chuyển trong quá trình kinh doanh Tài sản lưu động tồn tại dưới dạng dự trữ sản xuất (nguyên vật liệu, bán thành phẩm, công cụ, dụng cụ ) sản phẩm đang trong quá trình sản xuất (sản phẩm dở dang), thành phẩm, chi phí tiêu thụ, tiền mặt trong giai đoạn lưu thông Trong bảng cân đối tài sản của công ty thì tài sản lưu động chủ yếu được thể hiện ở các bộ phận là tiền mặt, các chứng khoán có thanh khoản cao, các khoản phải thu và dự trữ tồn kho

Giá trị của các loại tài sản lưu động của công ty sản xuất kinh doanh thường chiếm từ 25% đến 50% tổng giá trị tài sản của chúng Vì vậy, quản lý và sử dụng vốn lưu động hợp lý có ảnh hưởng rất quan trọng đến việc hoàn thành nhiệm vụ chung của công ty, trong đó có công tác nâng cao hiệu quả sử dụng vốn Mỗi cách phân loại cho

ta hiểu rõ thêm về vốn theo từng khía cạnh Mỗi loại vốn đều có ưu nhược điểm riêng đòi hỏi phải được quản lý sử dụng hợp lý và chặt chẽ Đồng thời, mỗi loại vốn sẽ phát huy tác dụng trong những điều kiện khác nhau, trong một cơ cấu vốn thích hợp

1.2 Tổng quan về huy động vốn đầu tƣ cho dự án đầu tƣ

1.2.1 Khái niệm về huy động vốn đầu tư cho dự án đầu tư

Huy động là công tác gom góp tập trung, chỉ huy, điều động một nguồn lực nào

đó

Huy động vốn là công tác gom góp tập trung, chỉ huy, điều động vốn

Để có được vốn hoạt động thì công ty phải thực hiện huy động vốn từ nhiều nguồn khác nhau Huy động vốn là hoạt động nhằm đáp ứng nhu cầu về vốn của công

 Sự vững mạnh về tình hình tài chính nói chung và có khả năng thanh toán nói riêng sẽ là những điều kiện mà chủ nguồn tài chính chú ý khi xem xét bỏ vốn cho công ty;

 Chiến lược kinh doanh quyết định cầu về vốn và từ đó ảnh hưởng đến lượng vốn cần thiết huy động của công ty

1.2.2 Các nhân tố ảnh hưởng đến việc huy động vốn đầu tư cho dự án đầu tư

Việc huy động vốn trong công ty cũng có những khó khăn, thuận lợi nhất định Tuỳ thuộc vào từng thời điểm mà việc huy động vốn trong công ty có thể được tiến hành thuận lợi hay không Có rất nhiều nguyên nhân ảnh hưởng tới khả năng huy động vốn cho công ty Đó là những nhân tố sau:

1.2.2.1 Nhân tố chủ quan

 Quy mô của công ty

Quy mô của công ty có ảnh hưởng rất lớn tới khả năng huy động vốn của công

ty Nếu quy mô của công ty lớn thì khả năng huy động vốn của công ty sẽ dễ dàng hơn so với công ty có quy mô nhỏ vì khả năng tích lũy lợi nhuận để lại có quy mô lớn hơn Mặt khác là công ty có quy mô lớn điều đó cũng đồng nghĩa với việc giá trị tài sản mà công ty có sẽ lớn hơn so với các công ty vừa và nhỏ Đây là một thuận lợi lớn cho các công ty lớn khi đi vay tín dụng ngân hàng vì khi đi vay tín dụng ngân hàng thì bao giờ ngân hàng cũng căn cứ vào giá trị tài sản mà công ty có để cho vay vốn Do

đó, công ty lớn có thể vay được số lượng vốn lớn cần thiết để cung cấp vốn cho những hoạt động đầu tư của mình

Một điểm mạnh nữa của những công ty có quy mô lớn là công ty có quy mô vốn lớn thì thường hoạt động trong nhiều lĩnh vực, hoạt động lâu trên thị trường nên

có được lòng tin của khách hàng và các đối tác nên họ có thể tiến hành vay tín dụng thương mại từ các đối tác cũng trở lên dễ dàng Họ có thể thoả thuận với bên đối tác

kể cả bên cung cấp và bên phân phối cho vay những khoản vay tín dụng thương mại một cách dễ dàng hơn điều đó sẽ tạo lợi thế cho họ trong việc huy động vốn

Một công ty có quy mô vốn lớn cũng có thuận lợi hơn các công ty vừa và nhỏ khác trong việc vay vốn từ kênh huy động vốn phát hành cổ phiếu hay trái phiếu vì muốn phát hành cổ phiếu hay trái phiếu ra thị trường thì điều đầu tiên cần phải đáp ứng được là quy mô vốn của công ty phải đủ lớn để có thể phát hành trái phiếu nhằm đảm bảo khả năng trả nợ của công ty Với công ty có quy mô vốn lớn thì nguồn quỹ

dự phòng mà công ty có chắc chắn cũng sẽ lớn điều đó thuận lợi cho công ty khi muốn huy động vốn từ nguồn này khi mà công ty thiếu vốn họ có thể tạm thời dùng nguồn vốn của quỹ dự phòng này để bù đắp vào chỗ thiếu và đến cuối kỳ sẽ hoàn trả vào

 Lĩnh vực hoạt động của công ty

Công ty hoạt động trong lĩnh vực có tỷ suất lợi nhuận cao, thị trường lớn và ổn định thì khả năng huy động vốn cũng sẽ cao hơn Khi hai công ty có cùng quy mô thì yếu tố lĩnh vực hoạt động sẽ quyết định đến khả năng huy động vốn của công ty rõ ràng là công ty nào đang hoạt động trong những ngành có lợi nhuận cao, những ngành hấp dẫn thì sẽ thu hút được rất nhiều nhà đầu tư quan tâm từ đó mà dẫn đến khả năng huy động vốn cũng sẽ cao hơn Thêm vào đó thì việc hoạt động trong những lĩnh vực kinh doanh mới là một ưu thế lớn cho các công ty khi thu hút đầu tư, vì khi một ngành mới xuất hiện chưa có nhiều nhà đầu tư tham gia vào nên thị trường còn rất lớn do

vậy mà công ty sẽ dễ dàng chiếm lĩnh thị trường từ đó mà có được doanh thu và lợi nhuận lớn, dễ dàng huy động vốn từ nội bộ

 Hiệu quả sản xuất kinh doanh của công ty

Công ty đang hoạt động tốt, hiệu quả sản xuất kinh doanh cao thì khả năng huy động vốn của Công ty sẽ thuận lợi hơn rất nhiều đối với những Công ty làm ăn đình đốn Hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh cao đồng nghĩa với việc vòng quay của vốn được rút ngắn, vốn không bị ứ đọng mà được quay vòng liên tục Điều này làm tăng giá trị đồng vốn cũng như doanh thu và lợi nhuân của công ty làm cho phần lợi nhuận để lại của công ty lớn tạo điều kiện mở rộng quy mô vốn chủ sở hữu Hiệu quả sản xuất kinh doanh càng cao thì uy tín của công ty càng lớn càng thu hút được nhiều nhà đầu tư quan tâm, chú ý từ đó sẽ dễ dàng hơn khi kêu gọi các nhà đầu tư vào công

ty khi tiếp cận với tín dụng ngân hàng hay tín dụng thương mại

 Uy tín của công ty

Uy tín của công ty cũng là một nhân tố quan trọng ảnh hưởng tới khả năng huy động vốn của công ty Uy tín của công ty như là một tài sản vô hình, nó được xây dựng qua thời gian, qua quá trình hoạt động của công ty trên thị trường Rõ ràng khi công ty có được uy tín trên thị trường, tạo được niềm tin đối với khách hàng và đối tác, các nhà đầu tư thì công ty sẽ dễ dàng hơn khi thu hút vốn đầu tư Công ty có uy tín lớn thì việc phát hành trái phiếu hay cổ phiếu ra thị trường tài chính thì sẽ được sự quan tâm nhiều hơn của các nhà đầu tư hay việc đi vay ngân hàng cũng sẽ được hưởng những điều kiện cho vay tốt hơn những công ty chưa có uy tín, hay uy tín còn chưa cao

1.2.2.2 Nhân tố khách quan

 Tình hình thị trường

Thị trường ổn định không có biến động, khủng hoảng thì khả năng huy động vốn của Công ty sẽ tốt hơn nhiều khi tình hình thị trường biến động hay trở nên xấu

quan tâm nhiều đến lĩnh vực kinh doanh của Công ty cũng như bản thân Công ty, từ

đó Công ty sẽ dễ dàng huy động vốn từ các nhà đầu tư, kêu gọi vốn từ thị trường, vay vốn của các đối tác Ngược lại khi thị trường diễn biến xấu đi, thị trường tiêu thụ bị thu hẹp, Công ty sẽ khó khăn hơn trong việc huy động vốn từ các nhà đầu tư cũng như gặp trở ngại trong việc tích lũy lợi nhuận để lại do lợi nhuận giảm sút

 Cơ chế chính sách của nhà nước

Dù công ty có quy mô vốn lớn hay nhỏ, hoạt động trong lĩnh vực kinh doanh nào… thì đều hoạt động trong khuôn khổ cơ chế chính sách của nhà nước nên cơ chế chính sách của nhà nước là yếu tố rất quan trọng giúp cho công ty có thể phát triển được hay không Mỗi một cơ chế chính sách mà nhà nước đưa ra đều có ảnh hưởng nhất định tới công ty Khi chính sách, đặc biệt là những chính sách về thị trường tài chính và tiền tệ, chính sách về thuế thu nhập công ty đưa ra hợp lý, phù hợp với thị trường, phù hợp với tiến trình phát triển thì sẽ tạo điều kiện khuyến khích cho công ty phát triển từ đó giúp công ty gia tăng được khả năng huy động vốn của mình Tóm lại

có rất nhiều nhân tố ảnh hưởng tới khả năng huy động vốn của công ty Nó có thể là nhân tố khách quan hay chủ quan Tuỳ vào từng điều kiện cụ thể các nhân tố này sẽ

có tác động khác nhau tới khả năng huy động vốn của công ty Vấn đề là công ty phải tìm cách thích nghi với từng điều kiện nhất định, tận dụng những thuận lợi mà các nhân tố này mang đến cho công ty, tuỳ thuộc vào điều kiện của công ty mà có biện pháp huy động vốn cho hiệu quả

1.3 Các chỉ tiêu đánh giá việc huy động vốn đầu tƣ cho dự án đầu tƣ

1.3.1 Quy mô của dự án đầu tư

Quy mô dự án đầu tư càng lớn thì tổng vốn đầu tư càng cao Thông thường người ta thường dùng tổng vốn đầu tư để phản ánh quy mô của dự án hay quy mô hoạt động của doanh nghiệp

1.3.2 Các phương thức huy động vốn đầu tư

1.3.2.1 Phương thức huy động vốn từ nội bộ công ty

Có rất nhiều phương thức huy động vốn cho công ty, có thể là phương thức huy động vốn từ nội bộ công ty hay từ bên ngoài nhưng cho dù sử dụng phương thức nào thì công ty đều phải có những biện pháp để huy động một cách hiệu quả Trong đó phương thức huy động vốn từ nội bộ công ty thường được các công ty áp dụng Trong phương thức huy động vốn này bao gồm các nguồn sau đây:

a Lợi nhuận để lại của công ty

Lợi nhuận để lại chính là phần còn lại của doanh thu của công ty sau khi đã trừ

đi chi phí sản xuất, thuế thu nhập công ty, chia cổ tức… Đây là một trong các nguồn vốn nội bộ quan trọng nhất Lợi nhuận để lại có thể sử dụng để tái đầu tư như thay thế và đầu tư mới vào máy móc thiết bị, mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty Lợi nhuận để lại của công ty phụ thuộc vào kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh Lợi nhuận để lại của công ty có thể là lợi nhuận gộp, lợi nhuận trước thuế, lợi nhuận sau thuế và lợi nhuận để lại

Chính vì vậy mà việc huy động vốn từ nguồn lợi nhuận để lại có những ưu điểm sau:

 Công ty không bị phụ thuộc vào bên ngoài (Ngân hàng );

 Tăng khả năng tự chủ về tài chính của Công ty;

 Giúp công ty dễ dàng hơn trong các quan hệ tín dụng tại các ngân hàng, tổ chức tín dụng hoặc với các cổ đông;

 Nguồn lợi nhuận để lại có tác động rất lớn đến nguồn vốn kinh doanh, tạo

cơ hội cho công ty thu được lợi nhuận cao hơn trong các năm tiếp theo

Nếu gia tăng quá lớn tỷ lệ tài trợ từ nguồn nội bộ thì có thể dẫn đến một số bất lợi cơ bản sau đây:

 Khi công ty không trả cổ tức cho cổ đông mà giữ lại lợi nhuận có thể làm cho giá cổ phiếu trên thị trường giảm, ảnh hưởng xấu đến công ty;

 Xem xét theo quan điểm kinh tế thì chi phí của nguồn vốn nội bộ được đo lường bằng chi phí cơ hội, tức là những khoản lợi nhuận này nếu không giữ lại công

ty mà chi trả cho cổ đông và họ dùng số lợi nhuận này để đầu tư thu lợi nhuận tại nơi khác cao hơn, như vậy, khi dùng nguồn vốn nội bộ cần xem xét chi phí cơ hội

b Vốn dự phòng

Đây là phần vốn chủ sở hữu được tích luỹ từ lợi nhuận để chi trả các khoản thua lỗ có thể xảy ra trong tương lai của công ty hoặc dự phòng giảm giá tồn kho, dự phòng nợ phải thu khó đòi… Việc huy động vốn từ nguồn quỹ dự phòng này có những ưu điểm sau:

 Công ty không bị phụ thuộc vào bên ngoài (Ngân hàng );

 Tăng khả năng tự chủ về tài chính của Công ty;

Tuy nhiên, nguồn vốn dự phòng có những nhược điểm như:

 Khối lượng huy động được từ nguồn này phụ thuộc vào quy mô của Công ty;

 Công ty có quy mô càng lớn thì quỹ dự phòng sẽ nhiều và ngược lại;

 Khi dùng quỹ dự phòng vào làm vốn kinh doanh nếu xảy ra trường hợp giá hàng hóa giảm hoặc kinh doanh thua lỗ công ty sẽ không có nguồn để bù đắp

c Khấu hao tài sản cố định

Khấu hao tài sản cố định là việc phân bổ giá trị tài sản cố định đã hao mòn vào giá trị sản phẩm, dịch vụ một cách có hệ thống trong suốt thời gian sử dụng hữu ích ước tính hợp lý của tài sản cố định Có nhiều cách tính khấu hao như:

 Khấu hao theo đường thẳng (khấu hao đều) là việc phân bổ chi phí mua sắm theo thời gian sử dụng tài sản cố định Chi phí khấu hao được xác định bằng cách chia giá trị sổ sách của tài sản cho thời gian sử dụng tài sản cố định Phương pháp khấu hao này có ưu điểm là việc tính toán đơn giản, tổng mức khấu hao của TSCĐ được phân bổ đều đặn trong các năm sử dụng TSCĐ và không gây ra sự đột biến trong giá thành sản phẩm hàng năm Nhưng phương pháp này có nhược điểm là trong nhiều

trường hợp không thu hồi vốn kịp thời do không tính hết được sự hao mòn vô hình của TSCĐ

 Khấu hao nhanh tức là Công ty trích khấu hao nhiều vào các năm đầu sử dụng tài sản, sau đó trích khấu hao giảm dần trong những năm kế tiếp Ưu điểm của phương pháp khấu hao nhanh là thu hồi vốn nhanh, giảm bớt được tổn thất do hao mòn vô hình Đây còn là một biện pháp “hoãn thuế” trong những năm đầu của công

ty Tuy nhiên phương pháp này có nhược điểm là có thể gây nên sự đột biến về giá thành sản phẩm trong những năm đầu do chi phí khấu hao lớn, sẽ bất lợi trong cạnh tranh Do vậy đối với những công ty kinh doanh chưa ổn định, chưa có lãi thì không nên áp dụng các phương pháp khấu hao nhanh

Xuất phát từ những ưu, nhược điểm của các phương pháp khấu hao, để huy động vốn đầu tư, công ty thường sử dụng phương pháp khấu hao nhanh Huy động vốn từ nguồn khấu hao này có những ưu điểm sau:

 Việc tính khấu hao nhanh sẽ giúp cho công ty sớm thu hồi vốn đầu tư để tái đầu tư, đổi mới trang thiết bị máy móc

 Đây là biện pháp “hoãn thuế” trong những năm đầu của công ty vì chi phí khấu hao được tính vào chi phí hợp lý của công ty

Bên cạnh những ưu điểm trên thì phương thức huy động vốn này có thể dẫn đến hạn chế như việc tính khấu hao quá nhanh sẽ làm cho giá thành sản phẩm tăng dẫn đến làm giảm sức cạnh tranh của công ty, ảnh hưởng tới thị phần và doanh thu của công ty

 Đây là vốn góp của chủ sở hữu nên thuận tiện và dễ dàng cho việc huy động vốn;

 Không phải mất lãi vay;

 Không thể sử dụng phương thức này một cách thường xuyên

e Vay vốn trong nội bộ công ty

Vay vốn trong nội bộ công ty có thể vay từ các thành viên, cổ đông hiện tại của công ty hoặc từ cán bộ công nhân viên công ty (gọi chung là bên cho vay)

Huy động vốn bằng hình thức này có ưu điểm sau:

 Thủ tục đơn giản do không phải thế chấp, xét duyệt hồ sơ vay;

 Nâng cao ý thức trách nhiệm của người lao động đối với công ty

Huy động vốn bằng hình thức này có nhược điểm sau:

 Khối lượng vốn huy động không cao;

 Để tạo sức hấp dẫn, lãi suất các khoản vay được các công ty trả thường cao hơn với lãi suất ngân hàng

1.3.2.2 Phương thức huy động vốn từ bên ngoài công ty

Ngoài kênh huy động vốn từ nội bộ công ty thì kênh huy động vốn từ bên ngoài công ty là rất quan trọng vì khi nguồn vốn từ nội bộ bị hạn chế, bó hẹp không thể phát triển thêm được nữa thì kênh huy động vốn từ bên ngoài này là lối thoát tốt cho mỗi công ty Các kênh huy động vốn bên ngoài gồm:

a Phát hành cổ phiếu

Đây là kênh mà công ty tiến hành phát hành cổ phiếu trên thị trường chứng khoán để huy động vốn từ thị trường tài chính Việc phát hành cổ phiếu này có thể là

công ty mới phát hành lần đầu lên thị trường chứng khoán hoặc là phát hành thêm cổ phiếu

Việc phát hành cổ phiếu để huy động vốn có những ưu điểm như:

 Việc phát hành cổ phiếu ra thị trường chứng khoán sẽ huy động được lượng vốn lớn vì thu hút được các nhà đầu tư quan tâm mua cổ phiếu của công ty;

 Làm tăng vốn chủ sở hữu cho Công ty vì khi công ty phát hành cổ phiếu ra bên ngoài cũng gần như việc công ty kêu gọi thêm các cổ đông mới góp vốn vào công

ty Chỉ có điều khác là những người nắm giữ cổ phiếu này không nằm trong ban lãnh đạo công ty Nhờ có lượng vốn lớn này mà vốn chủ sở hữu của công ty được tăng lên Việc phát hành cổ phiếu này vừa làm tăng vốn chủ sở hữu của công ty vừa giúp cho công ty có được vốn để đầu tư vào các dự án kinh doanh hay mua sắm tài sản cố định mới và không có tranh chấp về quyền lãnh đạo;

Tuy nhiên kênh huy động vốn này có những nhược điểm sau:

 Gây tốn kém và mất thời gian của công ty do khi muốn phát hành cổ phiếu công ty phải tiến hành những khâu chuẩn bị nhất định như xin giấy phép với nhà chức trách, tiến hành khảo sát thị trường, xem phản ứng của các nhà đầu tư với cổ phiếu của công ty;

 Làm giảm giá trị thị trường của cổ phiếu của công ty Với những công ty đã tham gia thị trường chứng khoán thì khi phát hành thêm cổ phiếu cũng có nghĩa là làm tăng lượng cung cổ phiếu và có thể dẫn đến làm cho các cổ phiếu cũ và những cổ phiếu mới lên sàn bị giảm giá, dẫn đến uy tín của công ty bị suy giảm nếu như tình trạng đó kéo dài;

b Tín dụng ngân hàng

Tín dụng ngân hàng chính là việc công ty tiến hành đi vay vốn của các tổ chức tài chính tín dụng, mà lượng vốn vay chủ yếu ở đây là vốn lưu động dưới dạng tiền tệ Vay ngân hàng chính là một trong những nguồn vốn quan trọng nhất, không chỉ đối

với sự phát triển của bản thân công ty mà còn đối với toàn bộ nền kinh tế Vốn vay ngân hàng có thể là vay ngắn hạn dưới một năm hoặc dài hạn trên một năm

Việc sử dụng vốn vay ngân hàng có nhiều ưu điểm sau:

 Công ty có thể huy động được lượng vốn lớn, đúng hạn;

 Công ty dễ dàng tiếp cận với khoản vốn này vì hiện nay hệ thống tài chính tín dụng khá phát triển Với việc thủ tục vay vốn ngân hàng hiện nay đã dễ dàng hơn trước và việc thế chấp cũng dễ dàng hơn;

 Việc vay tín dụng ngân hàng được coi như là một đòn bẩy tài chính

Tuy nhiên kênh huy động vốn này cũng có nhiều nhược điểm:

 Công ty phải trả lãi cho khoản tiền vay do đó chi phí huy động vốn lớn;

 Công ty phải hoàn trả lại toàn bộ vốn vay cho ngân hàng vào thời điểm nào

đó trong tương lai, do đó công ty luôn phải chịu gánh nặng nợ nần và lo lắng cho khả năng trả nợ của mình;

 Công ty phải chịu những rằng buộc nhất định của các điều kiện cho vay như thế chấp, cầm cố tài sản hoặc chịu sự kiểm soát của ngân hàng

c Tín dụng thương mại

Tín dụng thương mại là quan hệ tín dụng giữa các công ty, được thực hiện dưới hình thức mua bán chịu, mua bán trả chậm hay trả góp hàng hoá Đến thời hạn đã thoả thuận công ty mua phải hoàn trả cả vốn gốc và lãi cho công ty bán dưới hình thức tiền

 Giúp công ty mở rộng các quan hệ hợp tác kinh doanh một cách lâu bền;

 Chủ động khi huy động vốn: chủ động về thời gian, số lượng, nhà cung ứng;

 Huy động nhanh chóng dễ dàng;

 Không phải chịu sự giám sát của ngân hang cũng như các cơ quan nhà nước Tuy có nhiều ưu điểm nêu trên nhưng kênh huy động vốn này vẫn có những nhược điểm sau:

 Hạn chế về quy mô tín dụng:

+ Số lượng mua chịu

+ Khả năng của nhà cung ứng

 Hạn chế về đối tượng vay mượn;

 Hạn chế về thời gian vay mượn do chu kỳ sản xuất kinh doanh của các Công

ty khác nhau và thường bị hạn chế về thời hạn vay;

 Phụ thuộc vào quan hệ sản xuất kinh doanh trên thị trường;

 Có thể gặp rủi ro khi buộc phải thay đổi nhà cung ứng và phụ thuộc nhiều vào sự đúng hẹn, uy tín của nhà cung ứng;

 Dễ gặp rủi ro dây truyền

d Phát hành trái phiếu

Đây là kênh huy động vốn thông qua hình thức phát hành trái phiếu để vay nợ trên thị trường tài chính Phát hành trái phiếu là một hình thức vay dài hạn Thông thường lãi suất đối với trái phiếu là cố định và lãi suất được ghi trên trái phiếu, ngoài

ra còn có trái phiếu với lãi suất thay đổi Trái phiếu có lãi suất cố định là loại hình trái phiếu công ty phổ biến nhất Để huy động vốn trên thị trường trái phiếu các công ty cần phải xem xét mức độ hấp dẫn của trái phiếu công ty Mức độ hấp dẫn của trái phiếu công ty phụ thuộc vào lãi suất của trái phiếu, kỳ hạn của trái phiếu, uy tín và danh tiếng của công ty

Việc phát hành trái phiếu có những ưu điểm sau:

 Công ty có thể huy động được lượng vốn lớn khi mà việc phát hành thành công vì khi công ty xác định phát hành trái phiếu công ty để vay nợ trên thị trường vốn thì số lượng vốn theo dự kiến thu được sẽ phải lớn;

 Thời gian vay vốn dài Đây là một thuận lợi cho công ty trong quá trình sử dụng vốn vì công ty có thời gian dài để có thể kinh doanh đảm bảo sinh lợi;

 Lãi suất của trái phiếu thường là lãi suất cố định, kéo dài trong suốt kỳ vay

do vậy mà tạo lợi thế cho công ty khi đi khi không phải đối mặt với sự biến động của chi phí trả lãi;

 Chi phí phát hành trái phiếu thấp hơn so với cổ phiếu thường và cổ phiếu ưu đãi;

 Chủ sở hữu Công ty không bị chia sẻ quyền quản lý và kiểm soát công ty cho các trái chủ;

 Giúp công ty điều chỉnh cơ cấu vốn một cách linh hoạt

Kênh huy động vốn này cũng có những nhược điểm như sau:

 Việc phát hành trái phiếu có thành công hay không thì phụ thuộc vào rất nhiều yếu tố như uy tín và danh tiếng của công ty Do vậy mà rất khó cho những công

ty mới tham gia thị trường có thể thâm nhập vào kênh huy động vốn này Hơn nữa hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty không phải lúc nào cũng đạt hiệu quả cao do vậy mà không dễ gì thực hiện thành công;

 Công ty buộc phải trả lợi tức cố định, đúng hạn; làm tăng hệ số nợ của Công

ty, phải trả nợ gốc đúng hạn…

e Thuê mua

Hiện nay, để đảm bảo mở rộng nhu cầu sản xuất hoặc hiện đại hoá sản xuất, các

công ty còn có thể lựa chọn hình thức thuê mua Thực chất, thuê mua là hợp đồng thuê tài sản cố định có kèm theo các điều kiện đặc biệt liên quan đến việc chuyển nhượng quyền sở hữu tài sản cố định tại một thời điểm nhất định Khi hết hạn hợp đồng công ty có thể trả lại tài sản cố định cho bên thuê hoặc mua lại tài sản cố định

đó Trong hợp đồng thuê mua thường có ba tác nhân tham gia: Bên đi thuê, ngân hàng

và các công ty cho thuê Hình thức thuê mua mặc dù không làm tăng nguồn vốn, cũng

không làm tăng giá trị tài sản cố định, tuy nhiên nó cho phép công ty thoả mãn một số

nhu cầu về thay đổi năng lực sản xuất

Hình thức này có một số ưu điểm sau:

 Thoả mãn được nhu cầu của công ty trong việc thay đổi năng lực sản xuất

Vì với hình thức thuê mua này thì công ty có thể có được quyền sử dụng tài sản cố định như máy móc thiết bị, để nâng cao năng lực sản xuất, thay đổi công nghệ sản xuất từ đó mà có được năng suất lao động, giảm giá thành sản phẩm;

 Việc không phải bỏ ra một lượng vốn lớn cùng lúc để mua sắm tài sản cố định mới, công ty không phải bị động trong việc huy động vốn Công ty không phải

bỏ lượng vốn lớn mà vẫn có được dây chuyền sản xuất mới từ đó mà nâng cao được hiệu quả sử dụng vốn, thúc đẩy sản xuất phát triển

Hình thức này cũng có những nhược điểm sau:

 Công ty đi thuê phải chịu chi phí sử dụng vốn ở mức tương đối cao so với tín dụng thông thường;

 Do thời hạn thuê dài và không được hủy ngang nên bên đi thuê có thể phải

gánh chịu nhiều rủi ro về tài chính như lãi suất, lạm phát…

1.3.3 Khả năng quản lý và sử dụng vốn có hiệu quả của doanh nghiệp

Khả năng quản lý dự án và sử dụng vốn có hiệu quả của doanh nghiệp ảnh hưởng rất lớn đến nhu cầu huy động vốn đầu tư Hiệu quả sử dụng vốn là một phạm trù kinh tế phản ánh quá trình sử dụng các tài sản lưu động, nguồn vốn lưu động của doanh nghiệp sao cho đảm bảo mang lại kết quả sản xuất kinh doanh là cao nhất với chi phí sử dụng vốn là thấp nhất Nếu doanh nghiệp xem nhẹ yếu tố này thì chi phí phát sinh của dự án thường rất cao như chi phí sửa chữa, xây dựng bổ sung, chi phí phát sinh do kéo dài thêm thời gian, chi phí phạt, chi phí cơ hội Doanh nghiệp phải chọn được nhà thầu thiết kế, thi công với trình độ cao mới giảm bớt được các chi phí không đáng có

Hiệu quả tài chính của huy động vốn đầu tư là mức độ đáp ứng nhu cầu phát triển hoạt động sản xuất kinh doanh dịch vụ và nâng cao đời sống của người lao động trong các cơ sở sản xuất, kinh doanh dịch vụ trên cơ sở vốn đầu tư mà cơ sở đó sử dụng so với các cơ sở khác hoặc so với định mức chung

Để đánh giá hiệu quả tài chính chúng ta phải sử dụng một hệ thống các chỉ tiêu Mỗi một chỉ tiêu phản ánh một khía cạnh của hiệu quả và sử dụng trong những điều kiện nhất định Các chỉ tiêu này được đánh giá qua hiệu quả tài chính của dự án đầu

tư

Các chỉ tiêu hiệu quả tài chính của dự án đầu tư bao gồm:

 Chỉ tiêu lợi nhuận thuần, thu nhập thuần của dự án: Chỉ tiêu này phản ánh hiệu quả tuyệt đối của dự án đầu tư Chỉ tiêu lợi nhuận thuần tính cho từng năm của đời dự án, phản ánh hiệu quả hoạt động trong từng năm của đời dự án Chỉ tiêu thu nhập thuần phản ánh hiệu quả hoạt động của toàn bộ công cuộc đầu tư Các chỉ tiêu này phải được tính chuyển về mặt bằng tiền tệ theo thời gian

 Chỉ tiêu tỷ suất sinh lời của vốn đầu tư (hệ số thu hồi vốn): chỉ tiêu này phản ánh mức lợi nhuận thu được từng năm trên một đơn vị vốn đầu tư và mức thu nhập thuần được tính cho một đơn vị vốn đầu tư

Trong đó:

 RRi : mức sinh lời của vốn đầu tư năm i

 Wipv : lợi nhuận năm I tính chuyển về thời điểm hiện tại

 Iv0 : vốn đầu tư tại thời điểm hiện tại (tại thời điểm dự án bắt đầu hoạt động) Chỉ tiêu này phản ánh mức lợi nhuận thu được từng năm trên một đơn vị vốn đầu tư (1000đ, 1000000đ,…)

 Chỉ tiêu thời gian thu hồi vốn đầu tư (T): Chỉ tiêu này cho biết thời gian mà

dự án cần hoạt động để thu hồi vốn đầu tư đó bỏ ra từ lợi nhuận và khấu hao thu được hàng năm Dự án có hiệu quả khi T ≤ T định mức Thời gian thu hồi vốn càng ngắn thì hiệu quả của dự án càng cao

 Chỉ tiêu hệ số hoàn vốn nội bộ (IRR): là một hệ số dùng để đánh giá các phương án, so sánh lợi nhuận của các dự án đầu tư IRR được định nghĩa là tỉ suất chiết khấu mà tại đó hiện giá thu hồi (NPV) của một khoản đầu tư bằng 0 Dự án có hiệu quả khi IRR ≥ r giới hạn.Tỷ suất giới hạn được xác định căn cứ vào các nguồn vốn huy động của dự án Chẳng hạn dự án vay vốn đầu tư thì tỷ suất giới hạn là lãi suất vay; nếu sử dụng vốn tự có để đầu tư thi tỷ suất giới hạn là mực chi phí cơ hội của vốn; nếu huy động vốn từ nhiều nguồn, tỷ suất giới hạn là tỷ suất bình quân từ các nguồn huy động v.v…

CHƯƠNG 2 ĐÁNH GIÁ THỰC TRẠNG HUY ĐỘNG VỐN ĐẦU TƯ CHO DỰ

ÁN MẶT BẰNG KINH DOANH TẠI CÔNG TY TNHH TIẾP

VẬN NAM PHÁT 2.1 Khái quát về công ty TNHH Tiếp vận Nam Phát

Công ty TNHH Tiếp vận Nam Phát là một trong những công ty lớn trong lĩnh vực giao nhận, vận tải tại Hải Phòng

Tên tiếng Việt: Công ty TNHH Tiếp vận Nam Phát

Tên giao dịch: Nam Phat Forwarding Company Limited

Trụ sở chính của Công ty: Số 103 Nguyễn Bỉnh Khiêm, phường Đông Hải 1, quận Hải An, Hải Phòng

2.1.1 Quá trình hình thành và phát triển

Công ty TNHH Tiếp vận Nam Phát là một công ty trẻ, năng động tuy mới được thành lập năm 2008 nhưng đến nay Công ty đã xây dựng được một chuỗi cung ứng dịch vụ khép kín cho lĩnh vực vận tải, giao nhận hàng hoá So với các đơn vị khác hoạt động cùng lĩnh vực, lợi thế của Công ty TNHH Tiếp vận Nam Phát có cơ sở vật chất kỹ thuật được trang bị tương đối đầy đủ và hiện đại cùng đội ngũ nhân viên có trình độ nghiệp vụ giao nhận chuyên nghiệp, nhiều kinh nghiệm và am hiểu thị trường Công ty được thành lập bởi Công ty Cổ phần Hải Minh (mã niêm yết trên thị trường chứng khoán là HMH) góp đa số vốn (96,08% vốn điều lệ) và một cá nhân góp vốn (3,92% vốn điều lệ)

2.1.2 Lĩnh vực hoạt động

a Dịch vụ vận tải

 Dịch vụ vận tải hàng hóa bằng đường bộ

b Dịch vụ liên quan đến vận tải

 Kho bãi và lưu giữ hàng hóa;

 Dịch vụ khai thuê hải quan;

 Dịch vụ giao nhận hàng hóa bằng đường bộ, đường biển, đường hàng

 Thu gom và xếp dỡ hàng hóa;

 Cho thuê container;

 Dịch vụ đại lý tàu biển;

 Logistics;

 Dịch vụ đại lý vận tải đường biển…

2.1.3 Bộ máy tổ chức của công ty TNHH Tiếp vận Nam Phát

2.1.3.1 Sơ đồ cơ cấu tổ chức của Công ty TNHH Tiếp vận Nam Phát

Bộ máy tổ chức của công ty được xây dựng như theo hình 2.1 dưới đây:

(Nguồn: Sổ tay sơ đồ tổ chức, quy trình nghiệp vụ của công ty)

Bộ phận nhân sự

Kho CFS

Đội

xe

2.1.3.2 Chức năng, nhiệm vụ của các bộ phận

Cơ cấu tổ bộ máy tổ chức của Công ty TNHH Tiếp vận Nam Phát bao gồm:

 Hội đồng thành viên gồm các thành viên và đại diện ủy quyền của các thành viên

 Khối văn phòng Công ty:

 Ban Giám đốc: Gồm 1 Giám đốc và 1 Phó Giám đốc

 Giám đốc công ty: là người được HĐTV Công ty bổ nhiệm, giao nhiệm vụ

quản lý, điều hành Công ty, là người có thầm quyền cao nhất chịu trách nhiệm về mọi

hoạt động kinh doanh của Công ty theo đúng pháp luật

 Phó Giám đốc công ty: chịu trách nhiệm quản lý Bãi container và kho CFS,

đội xe

 Các phòng ban nghiệp vụ chức năng: Các phòng này nhiệm vụ giúp lãnh đạo Công ty triển khai, giám sát tình hình hoạt động của toàn Công ty, đảm bảo cho mọi hoạt động sản xuất kinh doanh phát triển ổn định

 Phòng Tổng hợp (Hành chính, kế toán, nhân sự): Thực hiện đồng thời các công việc quản lý hành chính, công văn giấy tờ và quản lý các công việc nhằm bảo đảm hoạt động nội bộ được trơn tru Các công việc như quản lý xe ôtô, căng-tin, bảo

vệ cũng thuộc phòng này

 Phòng Kinh doanh: điều hành mọi lĩnh vực kinh doanh của Công ty (kinh doanh vận tải bộ, bãi container và kho CFS, kinh doanh giao nhận hàng hóa nội địa và xuất nhập khẩu, khai thuê hải quan) bao gồm: Tổ chức lực lượng tiếp thị và khai thác thị trường các lĩnh vực kinh doanh của Công ty Lập kế hoạch kinh doanh và đăng ký kinh doanh số từng lĩnh vực kinh doanh hàng tháng, quý, năm với Ban giám đốc Cung cấp các thông tin liên quan đến thị trường đồng thời đưa ra chiến lược kinh doanh cũng như xây dựng chính sách khách hàng Lưu trữ và nghiên cứu các chính sách trong xuất khẩu, nhập khẩu, thương mại, đầu tư, hải quan… của Việt Nam và các nước trong khu vực cũng như trên thị trường thế giới trong phạm vi liên quan để mở

rộng thị trường kinh doanh của Công ty Lập hợp đồng kinh tế theo đúng pháp luật hiện hành bằng hai thứ tiếng Việt và Anh Báo cáo hàng ngày các hoạt động kinh

doanh đã và đang thực hiện với bộ phận Kế toán

 Bãi container, kho CFS

2.1.4 Hoạt động sản xuất kinh doanh chủ yếu của Công ty TNHH Tiếp vận Nam Phát

a Ngành, nghề hoạt động kinh doanh

Dịch vụ vận tải hàng hóa bằng đường bộ; Kho bãi và lưu giữ hàng hóa; Dịch vụ khai thuê hải quan; Dịch vụ giao nhận hàng hóa bằng đường bộ, đường biển, đường hàng không; Thu gom và xếp dỡ hàng hóa; Cho thuê container; Dịch vụ đại lý tàu biển; Dịch vụ đại lý vận tải đường biển…

b Thị trường

Theo đúng lộ trình cam kết của Việt Nam khi gia nhập WTO, kể từ ngày 11/01/2014, các công ty nước ngoài được phép thành lập công ty 100% vốn nước ngoài để cung ứng dịch vụ giao nhận, vận tải, logistics Như vậy đến nay thị t rường vận tải, giao nhận, logistics đã mở cửa hoàn toàn Công ty gặp phải sự cạnh tranh gay gắt từ các công ty trong nước cũng như nước ngoài Thị trường hiện tại công ty đang khai thác bao gồm các khách hàng tại Hải Phòng và các tỉnh lân cận như Hải Dương, Bắc Ninh…

c Nguồn vốn

Với đặc thù là hoạt động trong lĩnh vực dịch vụ nên cơ cấu vốn đầu tư đòi hỏi không quá lớn, chủ yếu vốn đầu tư phục vụ cho đội xe và mặt bằng kinh doanh Tuy nhiên, kể từ khi thành lập công ty phải thuê mặt bằng để kinh doanh do đặc thù là kinh doanh trong lĩnh vực vận tải, giao nhận đòi hỏi mặt bằng rộng, đồng bộ Hàng năm công ty phải trả chi phí thuê mặt bằng khá lớn Điều này làm tăng chi phí kinh doanh, mất tự chủ trong điều hành hoạt động kinh doanh và giảm khả năng cạnh tranh

phố Hải Phòng chấp thuận cho thuê 4ha đất tại KCN Đình Vũ để triển khai mặt bằng kinh doanh Dự án đầu tư này đòi hỏi phải có một lượng vốn lớn để triển khai Do vậy, vấn đề tìm các nguồn vốn cho dự án mặt bằng kinh doanh của công ty được đặt lên hàng đầu

2.1.5 Giới thiệu về Dự án đầu tư xây dựng mặt bằng kinh doanh tại Khu Công nghiệp Đình Vũ

2.1.5.1 Giới thiệu về dự án

Công ty TNHH Tiếp vận Nam Phát là một công ty có uy tín trong ngành giao nhận vận tải Hiện tại mặt bằng kinh doanh của công ty chật hẹp, công ty phải đi thuê thêm mặt bằng để sản xuất kinh doanh khiến cho chi phí kinh doanh tăng cao và mất tính chủ động trong hoạt động kinh doanh Do vậy, việc phải nhanh chóng tìm ra được các giải pháp ổn định mặt bằng kinh doanh là một việc làm cấp thiết và sống còn đối với Công ty Năm 2014, công ty đã được Ủy ban nhân dân thành phố Hải Phòng chấp thuận Dự án đầu tư xây dựng mặt bằng kinh doanh tại Khu Công nghiệp Đình Vũ, Hải Phòng với tổng diện tích là 4ha

2.1.5.2 Mục tiêu của dự án

 Giúp công ty giải quyết được nhu cầu về mặt bằng kinh doanh còn hạn hẹp, giảm chi phí kinh doanh cho công ty, tăng tính chủ động trong hoạt động kinh doanh;

 Đáp ứng nhu cầu vận tải container trong khu vực; thúc đẩy phát triển vận tải

đa phương thức; giảm bớt ùn tắc hàng hoá tại các cảng biển từ đó thu hút các chủ tầu, chủ hàng đến với cảng biển khu vực Hải Phòng; tạo động lực thúc đẩy nhanh nhịp độ phát triển kinh tế xã hội khu vực;

 Khai thác tốt tiềm năng về lợi thế tự nhiên khu đất và hạ tầng cơ sở hiện có phục vụ hoạt động dịch vụ hậu hậu cần của các cảng trong thành phố, qua đó nâng cao hiệu quả khai thác các cảng sông, cảng biển trong khu vực;

 Góp phần tăng các nguồn thu cho ngân sách thông qua các khoản thuế; tăng việc làm cho người lao động; tạo động lực thúc đẩy nhanh nhịp độ phát triển kinh tế

Năm 2011, mặc dù mới đi vào hoạt động nhưng với sự cố gắng phấn đấu của tập thể cán bộ công nhân viên trong Công ty cũng như sự chỉ đạo sáng suốt của ban lãnh đạo, công ty đã cơ bản hoàn thành được các chỉ tiêu kế hoạch được giao Lợi nhuận công ty đạt được là 3,042 tỷ đồng

Năm 2012, doanh thu tăng lên so với năm 2011 là 6,731 tỷ đồng tương ứng với

tỷ lệ tăng là 23,72% Giá vốn hàng bán năm 2012 tăng cao hơn so với năm 2011 là 6,

271 tỷ đồng tương ứng với tỷ lệ tăng là 30,83% Nguyên nhân do giá xăng dầu năm

2011 tăng cao Bên cạnh đó lĩnh vực kinh doanh chính của công ty là vận tải hàng hóa bằng đường bộ, chi phí nhiên liệu chiếm khoảng 40% tổng giá vốn hàng bán Điều này làm cho lợi nhuận gộp chỉ tăng thêm 460 triệu đồng tương ứng với tỷ lệ tăng là 5,73% Tuy nhiên lợi nhuận sau thuế tăng cao, tăng 2,801 tỷ đồng tương ứng với tỷ lệ

tăng là 92,08%

Bảng 2.1 : Tình hình thực hiện chỉ tiêu KQSXKD của công ty TNHH Tiếp vận Nam Phát năm 2011 - 2014

Tuyệt đối

(±)

Tương đối (%)

Tuyệt đối

(±)

Tương đối (%)

Tổng doanh thu bán hàng và CCDV 28.372 35.103 46.449 51.229 6.731 23,72 11.346 32,32 4.780 10,29 1.Doanh thu thuần 28.372 35.103 46.449 51.229 6.731 23,72 11.346 32,32 4.780 10,29 2.Giá vốn hàng bán 20.343 26.614 36.866 40.251 6.271 30,83 10.252 38,52 3.385 9,18 3.Lợi nhuận gộp từ bán hàng và

4.Thu từ hoạt động tài chính 821 825 575 278 4 0,49 -250 -30,30 -297 -51,65

6.Chi phí quản lý kinh doanh 2.099 2.199 2.722 3.239 100 4,76 523 23,78 517 18,99 7.Lợi nhuận thuần từ HĐKD 6.730 7.115 7.431 8.017 385 5,72 316 4,44 586 7,89

13.Lợi nhuận sau thuế 3.042 5.843 6.036 6.009 2.801 92,08 193 3,30 -27 -0,45

(Nguồn: Phòng tài chính kế toán công ty TNHH Tiếp vận Nam Phát)

Nguyên nhân là do:

 Chi phí khác: năm 2012 so với năm 2011 giảm 1,877 tỷ đồng tương ứng với mức giảm là 88,79% Nguyên nhân là do năm 2011 Công ty bị truy thu thuế, hải quan

là 2,051 tỷ đồng

 Thu nhập khác: năm 2012 tăng 94 triệu đồng so với năm 2011, tương ứng với tỷ lệ tăng là 75,81% do thanh lý tài sản cố định

 Lợi nhuận khác: năm 2012 so với năm 2011 là 1,971 tỷ đồng, tương ứng với

tỷ lệ tăng là 99,05% do Công ty thu hồi được một số khoản nợ khó đòi

 Thuế thu nhập Công ty: năm 2012 giảm so với năm 2011 là 446 triệu đồng, tương ứng với mức giảm là 26,28% Thuế thu nhập giảm là do công ty được hưởng

ưu đãi thuế theo thông tư số 154/2011/TT – BTC

Năm 2013, doanh thu tăng so với năm 2012 là 11,346 tỷ đồng tương ứng với mức tăng là 32,32% Có được kết quả này là do công ty đã triển khai tốt các biện pháp marketing để mở rộng thị trường, thu hút được thêm nhiều khách hàng sử dụng dịch

vụ của công ty Giá vốn hàng bán năm 2013 tăng cao hơn so với năm 2012 là 10,252

tỷ đồng tương ứng với tỷ lệ tăng là 38,52% Mặc dù giá vốn hàng bán tăng nhưng doanh thu tăng nhanh hơn nên lợi nhuận gộp đã tăng 1,093 tỷ đồng tương ứng với tỷ

lệ tăng là 12,88% Tuy nhiên lợi nhuận sau thuế chỉ tăng 193 triệu đồng, tương ứng với tỷ lệ tăng là 3,30% Nguyên nhân: năm 2012 lợi nhuận sau thuế của Công ty tăng gần 100% không phải do thu nhập từ hoạt động sản xuất kinh doanh mà do Công ty được hưởng các khoản thu nhập bất thường Đến năm 2013 mức tăng lợi nhuận sau thuế hoàn toàn là từ hoạt động sản xuất kinh doanh, không còn được hưởng các khoản thu nhập bất thường do đó lợi nhuận chỉ tăng 3,30%

Năm 2014, doanh thu tăng lên so với năm 2013 là 4,78 tỷ đồng tương ứng với

tỷ lệ tăng là 10,29% Giá vốn hàng bán năm 2014 tăng cao hơn so với năm 2013 là 3,385 tỷ đồng tương ứng với tỷ lệ tăng là 9,18% Lợi nhuận gộp tăng 1,396 tỷ tương

so với năm 2013 là 674 triệu tương ứng với mức tăng là 50,52% do công ty không còn được hưởng ưu đãi thuế theo Thông tư 140/2012 của Bộ tài chính Điều này làm cho lợi nhuận sau thuế giảm 27 triệu tương ứng với mức giảm là 0,45%

Qua một số chỉ tiêu sản xuất kinh doanh của công ty trong 4 năm gần đây ta thấy doanh thu của công ty có chiều hướng gia tăng nhưng mức tăng không cao Mặc

dù những năm đó có sự biến động, bất ổn về nền kinh tế, lạm phát cao nhưng công ty vẫn giữ vững được vị thế của mình trên thị trường, đảm bảo hoạt động sản xuất kinh doanh và đời sống của công nhân viên ổn định Có thể nói những chỉ tiêu kinh tế mà công ty đã đạt được trong 4 năm qua là đáng khích lệ, bởi nó là kết quả của sự cố gắng đồng bộ trên các mặt công tác của cán bộ công nhân viên toàn công ty và sự chỉ đạo điều hành nhạy bén, cương quyết có hiệu quả của lãnh đạo công ty trong việc điều hành sản xuất, tổ chức quản lý, chất lượng sản phẩm và công tác thị trường

2.2.2 Đánh giá thực trạng tình hình tài sản và nguồn vốn của công ty TNHH Tiếp vận Nam Phát từ năm 2011 - 2014

Tình hình tài sản của công ty TNHH Tiếp vận Nam Phát từ năm 2011 – 2014 được thể hiện qua bảng 2.2 kèm theo

Qua bảng 2.2 phân tích tình hình tài sản của công ty TNHH Tiếp vận Nam Phát

2011 - 2014, ta thấy được rằng nhìn chung các chỉ tiêu phản ánh cơ cấu tài sản có sự biến động, chuyển dịch như sau:

Năm 2012 tăng so với năm 2011 là 2,137 tỷ đồng, tương ứng với mức tăng là 7,18% Nguyên nhân chủ yếu là do: Tài sản ngắn hạn tăng 4,283 tỷ đồng, tương ứng với mức tăng là 34,45% Tiền và các khoản tương đương tiền tăng thêm 9,022 tỷ đồng, tương ứng với mức tăng là 1.031,09% Đây là một mức tăng rất cao Nguyên nhân là do các nhà đầu tư góp vốn vào công ty làm tăng mức vốn điều lệ công ty thông qua hình thức bổ sung tiền mặt Bên cạnh đó, các khoản phải thu ngắn hạn và phải thu của khách hàng cũng gia tăng