phân tích tài chính và lựa chọn đầu tư 2 công ty Cocacola và Pepsi

Trên thị trường giới nước giải khát nay, Coca-cola đánh giá tập đoàn lớn có lịch sử phát triển lâu đời với doanh thu hàng năm 26 tỷ đô la từ việc bán sản phẩm có ga Các sản phẩm Coca người tiêu dùng đánh giá cao tiêu dùng rộng rãi, đặc biệt khu vực thị trường có sức tiêu thụ lớn Mỹ Tuy nhiên, thời gian năm gần đây, Coca có đối thủ nặng ký công ty Pepsi Hãng nước Pepsi thành lập gần kỷ trước, lượng tiêu thụ danh tiếng xa Coca Cola Nhưng đến năm đầu thập niên 90, với chiến lược kinh doanh đắn, Pepsi vinh dự xếp hàng thứ bảy số 10 tập đoàn lớn nước Mỹ, trở thành đối thủ cạnh tranh mạnh mẽ Coca Cola Theo tạp chí tiếng Forbes xếp hạng công ty tập đoàn lớn Mỹ Coca-cola Pepsi gọi ngang tài ngang sức Đánh giá dựa mức bán hàng, lợi nhuận, thị trường Và nhiều mặt khác, Pepsi xếp vị trí 43 Cocacola xếp vị trí 44 Theo kết báo cáo lại vòng tháng vừa qua Pepsi có mức độ tăng trưởng mạnh Coca chút Nhìn chung, công ty phát triển mạnh dù Pepsi có phần vượt trội nhờ vào khâu tiếp thị truyền thông tập hợp đc nhiều người tiếng khắp giới thành "Gia đình Pepsi", ví dụ Britney Spears, David Beckham, Christina Aguilera Vì kinh doanh thị trường nước giải khát, đối thủ nặng ký ngang tài ngang sức tồn chiến âm thầm chất lượng sản phẩm, giá cả, quảng cáo nhằm thu hút quan tâm khách hàng nhà đầu tư Lợi Coca-cola truyền thống lịch sử lâu đời, phát triển mạnh mẽ Pepsi năm gần điều khiến nhà đầu tư quan tâm, phân vân nên lựa chọn đầu tư vào công ty để mang lại lợi nhuận lớn Vì vậy, đứng quan điểm nhà đầu tư, để đưa định đắn việc lựa chọn đầu tư hai công ty, cần xem xét tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh hai công ty thông qua số số tài sau: Chỉ số tài Doanh thu (tr.$) Giá cổ phiếu/lợi nhuận (lần) Lợi nhuận gộp (tr.$) Lợi nhuận (tr.$) Chỉ số toán ngắn hạn Chỉ số toán nhanh Hệ số nợ Vòng quay hàng tồn kho Sức sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) Sức sinh lời tài sản (ROA) Lãi cổ phiếu (tr.$) Chỉ số cổ tức-lợi nhuận (%) Coca-cola 26.000 28,1 69,9 19,8 0,9 0,5 1,0 5,7 34,9 19,3 1,8 45,1 Pepsi 27.000 31,1 60,0 9,9 1,2 0,8 1,5 8,6 30,8 13,2 1,3 37,8 Qua bảng trên, ta thấy lợi nhuận hoạt động công ty Coca-cola tốt công ty Pepsi, lợi nhuận gộp lợi nhuận Tuy nhiên, để có so sánh sâu tình hình hoạt động hai công ty, từ đưa định nên đầu tư cho công ty nào, tiến hành phân tích thông qua nhóm tiêu sau Nhóm tiêu thể khả toán ngắn hạn Khả toán ngắn hạn công ty khả trang trải khoản nợ phải trả ngắn hạn tài sản công ty Để phân tích khả này, người ta sử dụng nhiều tiêu phân tích vốn lưu chuyển, hệ số khả toán hành, hệ số khả toán nhanh, hệ số khả toán tiền Sau phân tích số tiêu chủ yếu nhóm tiêu hai công ty * Hệ số toán hành (ngắn hạn) Chỉ số đo lường khả toán nợ ngắn hạn công ty đến hạn trả Nó thể mức độ đảm bảo tài sản lưu động nợ ngắn hạn mà không cần tới khoản vay mượn thêm Chỉ số xác định dựa thông tin Bảng cân đối kế toán, tính theo công thức sau: Tổng giá trị tài sản lưu động Chỉ số toán ngắn hạn (hiện hành) = -Tổng giá trị nợ ngắn hạn Chỉ số toán hành công ty Pepsi 1,2 lần, có nghĩa đồng nợ ngắn hạn đảm bảo 1,2 đồng tài sản ngắn hạn Trong đó, số toán hành công ty Coca-cola 0,9 lần, nghĩa có 0,9 đồng tài sản ngắn hạn để đảm bảo cho đồng nợ ngắn hạn công ty Điều phần chứng tỏ khả toán khoản nợ ngắn hạn công ty Pepsi cao công ty Coca, phần chứng tỏ mức độ rủi ro kinh doanh Coca cao Pepsi Tuy nhiên, nhà đầu tư phần lớn không dựa vào số để sớm đưa kết luận tình hình tài công ty, không phản ánh tình hình khả toán công ty Như biết, số tính toán từ tổng giá trị tài sản lưu động, bao gồm tiền mặt, khoản phải thu, hàng tồn kho công ty Chỉ số cao khoản phải thu công ty lớn, hàng tồn kho công ty nhiều, không giải phóng kịp thời Còn số thấp chứng tỏ doanh nghiệp không đầu tư mức vào tài sản lưu động, số tài sản lưu động dư thừa không tạo thêm doanh thu giảm doanh nghiệp sử dụng vốn hiệu Tuy nhiên dấu hiệu không khả quan thể khả toán nợ ngắn hạn doanh nghiệp giảm, mức độ rủi ro kinh doanh tăng lên Như vậy, chưa hẳn số toán ngắn hạn cao tốt, chưa hẳn số thấp xấu Vì vậy, để đánh giá tình hình tài hai công ty, tiếp tục xem xét tiêu khác * Hệ số toán nhanh Như thấy, hệ số toán hành thể mức độ đảm bảo tài sản lưu động nợ ngắn hạn Tuy nhiên, tài sản lưu động lại bao gồm khoản mục hàng tồn kho, khoản mục có khả khoản thời gian chi phí tiêu thụ chuyển thành tiền Chính vậy, hệ số toán hành chưa phản ánh lực toán doanh nghiệp Để đánh giá xác khả toán nợ ngắn hạn hai công ty, ta sử dụng tiêu loại bỏ ảnh hưởng yếu tố hàng tồn kho hệ số toán nhanh Hệ số toán nhanh xác định dựa vào thông tin bảng cân đối kế toán theo công thức sau: Tổng tài sản ngắn hạn - Giá trị hàng tồn kho Hệ số toán nhanh = -Tổng giá trị nợ ngắn hạn Hệ số toán nhanh cho biết doanh nghiệp có đồng vốn tiền khoản tương đương tiền để toán cho đồng nợ ngắn hạn Hệ số toán nhanh loại bỏ ảnh hưởng hàng tồn kho tổng tài sản ngắn hạn nên cho thấy khả khoản thực Hệ số toán nhanh công ty Pepsi 0,8 lần, nghĩa đồng nợ ngắn hạn đảm bảo 0,8 đồng vốn tiền khoản tương đương tiền Đối với Coca, số 0,5 lần, thấp so với công ty Pepsi Có thể thấy, số hai hai công ty tương đối thấp, đặc biệt công ty Coca, khiến cho rủi ro kinh doanh công ty tăng cao, chủ nợ đòi tiền công ty phải lý hàng tồn kho trả nợ Điều lượng vốn tiền doanh nghiệp bị ứ đọng, khiến cho khả toán công ty tình trạng chưa tốt Nhóm tiêu quản lý hàng tồn kho Hàng tồn kho phận tài sản dự trữ với mục đích đảm bảo cho trình sản xuất kinh doanh diễn bình thường liên tục Mức độ tồn kho cao hay thấp phụ thuộc vào loại hình kinh doanh, tình hình cung cấp đầu vào, mức tiêu thụ sản phẩm… Để biết tình hình quản lý hàng tồn kho hai công ty, ta phân tích tiêu sau: * Vòng quay hàng tồn kho Số vòng quay hàng tồn kho cho biết tương quan tổng giá vốn hàng bán năm với hàng tồn kho trung bình năm Hệ số phản ánh tốc độ luân chuyển hàng tồn kho, nghĩa năm hàng tồn kho trung bình thay lần Giá vốn hàng bán Vòng quay hàng tồn kho = Giá trị hàng tồn kho bình quân Vòng quay hàng tồn kho công ty Coca 5,7 lần, công ty Pepsi 8,6 lần, chứng tỏ công ty Pepsi có tốc độ quay vòng hàng tồn kho nhanh hơn, làm giảm chi phí lưu kho chi phí hư hỏng sản phẩm trình lưu kho Để đánh giá tình hình tồn kho hai công ty, ta xét giá trị hàng tồn kho bình quân Ta có: Lãi gộp = Doanh thu - Giá vốn hàng bán == > Giá vốn hàng bán = Doanh thu - Lãi gộp Từ đây, ta tính giá trị hàng tồn kho hai công ty sau: - Đối với công ty Coca - Cola + Doanh thu = 26.000 triệu USD Lãi gộp = 69,9 triệu USD ==> Giá vốn hàng bán = 26.000 - 69,9 = 25.930,1 triệu USD + Vòng quay hàng tồn kho = 5,7 (lần) Giá vốn hàng bán ==> Giá trị hàng tồn kho = -Vòng quay hàng tồn kho 25.930,1 = = 4.549,140 (triệu USD) 5,7 - Đối với công ty Pepsi + Doanh thu = 27.000 triệu USD Lãi gộp = 60 triệu USD ==> Giá vốn hàng bán = 27.000 - 60 = 26.940 triệu USD + Vòng quay hàng tồn kho = 8,6 lần Giá vốn hàng bán ==> Giá trị hàng tồn kho = Vòng quay hàng tồn kho 26.940 = - = 3.132,558 (triệu USD) 8,6 Qua tính toán thấy, công ty Coca có giá trị hàng tồn kho lớn nhiều so với công ty Pepsi Điều hàng hoá kho chưa xuất bán lớn, phần thể tình hình tiêu thụ sản phẩm công ty chậm; nguyên vật liệu cho trình sản xuất nhiều kho, chứng tỏ tiến độ sản xuất công ty chưa đẩy mạnh để tận dụng hết nguồn lực Hàng tồn kho nhiều làm tăng chi phí lưu kho, phần thể việc quản lý hàng tồn kho chưa tốt, ảnh hưởng đến lợi nhuận doanh nghiệp Không vậy, làm giảm khả toán nợ ngắn hạn công ty Ngoài ra, ảnh hưởng đến số ngày tồn kho công ty 360 ngày Số ngày tồn kho bình quân = Vòng quay hàng tồn kho Ta có số ngày tồn kho bình quân Coca = 360/5,7 ≈ 63 (ngày) Số ngày tồn kho bình quân Pepsi = 360/8,6 ≈ 42 (ngày) Nghĩa công ty Coca bình quân cần đến 63 ngày để giải phóng hàng tồn kho, đó, công ty Pepsi cần 42 ngày Điều lần thể phần tình hình tiêu thụ sản phẩm khả quản lý hàng tồn kho công ty Pepsi tốt công ty Coca Hệ số nợ Chỉ tiêu phản ánh mức độ sử dụng vốn vay doanh nghiệp, đồng thời cho biết mức độ rủi ro tài mà doanh nghiệp phải đối diện mức độ đòn bẩy tài mà doanh nghiệp hưởng Đứng quan điểm nhà đầu tư, hệ số nợ tiêu đáng quan tâm, có góp phần giúp họ đánh giá lợi nhuận mà họ thu đầu tư vào công ty Hệ số tính sau: Tổng nợ phải trả Hệ số nợ = Tổng VCSH Hệ số công ty Coca 1, nghĩa đồng nợ đảm bảo đồng vốn chủ sở hữu Còn công ty Pepsi, hệ số đảm bảo vốn chủ sở hữu đồng nợ 1,5 Đối với nhà đầu tư, hệ số nợ công ty Pepsi hấp dẫn hơn, họ sử dụng nợ nhiều hơn, đồng nghĩa với việc làm giảm vốn chủ sở hữu cấu sử dụng vốn, từ làm tăng khả sinh lời đồng vốn mà họ đầu tư Tuy nhiên, dao hai lưỡi mà nhà đầu tư xem xét cần thận trọng ý, có lợi công ty sử dụng nợ có hiệu quả, mang lại lợi nhuận lớn lãi nợ vay phải trả, không, gánh nặng lãi gây thiệt hại cho nhà đầu tư công ty Vì vậy, để đánh giá xác, nhà đầu tư cần xem xét thêm số tiêu khả trả nợ, khả trả lãi vay Nhóm tiêu thể khả sinh lời Đối với quan tâm đến hoạt động công ty, đặc biệt nhà đầu tư, điều mà họ quan tâm khả sinh lời công ty Khả sinh lời công ty thể qua tiêu sau: * Tỷ suất lợi nhuận doanh thu Chỉ tiêu thể mối quan hệ doanh thu lợi nhuận thuần, nhằm cho biết đồng doanh thu tạo đồng lợi nhuận dành cho cổ đông Đây hai yếu tố liên quan mật thiết, doanh thu vai trò, vị trí doanh nghiệp thương trường lợi nhuận lại thể chất lượng, hiệu cuối doanh nghiệp Như vậy, tỷ suất lợi nhuận doanh thu tiêu thể vai trò hiệu doanh nghiệp Chỉ số hai công ty sau: - Công ty Coca: 19,8/26 = 0,76% - Công ty Pepsi: 9,9/27 = 0,37% Như vậy, 100 đồng doanh thu công ty Coca tạo 0,76 đồng lợi nhuận thuần, công ty Pepsi tạo 0,37 đồng lợi nhuận Điều chứng tỏ công ty Coca hoạt động sản xuất kinh doanh có hiệu hơn, mang lợi lợi nhuận nhiều hơn; Coca giảm bớt chi phí bất thường, khiến cho tổng chi phí giảm từ làm tăng lợi nhuận Tuy nhiên, để đánh giá thêm khả sinh lời hai công ty, ta tiếp tục phân tích tiêu khác * Tỷ suất lợi nhuần ròng tổng tài sản (ROA): Tỷ suất cho biết hiệu sử dụng tài sản chung toàn doanh nghiệp tính theo công thức sau: Lợi nhuận Lợi nhuận ROA = ==> Tổng tài sản = Tổng tài sản ROA Doanh thu ==> Vòng quay Tổng TS = -Tổng TS - Đối với công ty Coca: ROA = 19,3% ==> Tổng TS = 19,8 × 100 = 102, (triệu USD) 19,3 ==> Vòng quay Tổng TS = 26000 = 253 (lần) 102, - Đối với công ty Pepsi: ROA = 13,2% ==> Tổng TS = 9,9 ×100 = 75 (triệu USD) 13, ==> Vòng quay Tổng TS = 27000 = 360 (lần) 75 Tỷ suất lợi nhuận ròng tổng tài sản công ty Coca 19,3%, tức 100 đồng tài sản bỏ mang lại 19,3 đồng lợi nhuận Còn công ty Pepsi, số 13,2%, tức bỏ 100 đồng tài sản mang lại 13,2 đồng lợi nhuận Như vậy, lợi nhuận mang lại từ đồng tài sản công ty Coca lớn hơn, chứng tỏ Coca làm ăn có phần hiệu Tuy nhiên, xét vòng quay tổng Tài sản công ty Pepsi lại có phần vượt trội, chứng tỏ quay vòng vốn nhanh công ty hoạt động sản xuất kinh doanh, giảm bớt tình trạng ứ đọng vốn * Tỷ suất lợi nhuận ròng vốn chủ sở hữu (ROE) Tỷ suất đo lường khả sinh lời đồng vốn chủ sở hữu Đây tiêu mà mà cổ đông hay nhà đầu tư quan tâm nhất, cho biết lợi nhuận mà hoạt động công ty mang lại cho họ Chỉ số tính theo công thức: Lợi nhuận ROE = Tổng vốn chủ sở hữu bình quân Lợi nhuận ==> Tổng VCSH = ROE Doanh thu ==> Vòng quay VCSH = -Tổng VCSH - Đối với công ty Coca: ROE = 34,9% ==> Tổng VCSH = 19,8 ×100 = 56, (triệu USD) 34,9 ==> Vòng quay VCSH = 26000 = 458 (vòng) 56, - Đối với công ty Pepsi: ROE = 30,8% ==> Tổng VCSH = 9,9 × 100 = 32,1 (triệu USD) 30,8 ==> Vòng quay VCSH = 27000 = 840 (vòng) 32,1 Như vậy, thấy, 100 đồng vốn chủ sở hữu tạo 34,9 đồng lợi nhuận công ty Coca 30,8 đồng lợi nhuận công ty Pepsi, chứng tỏ khả sinh lời vốn chủ sở hữu công ty Coca lớn công ty Pepsi Tuy nhiên, thấy, vòng quay vốn chủ sở hữu công ty Pepsi lại lớn nhiều lần so với công ty Coca, giảm nhiều tình trạng vốn bị ứ đọng góp phần tạo thu nhập cho cổ đông * Đòn bẩy tài Đây tiêu thể tỷ lệ tổng nợ vay tổng vốn chủ sở hữu, thể cấu nguồn vốn kinh doanh doanh nghiệp, xác định công thức: Đòn bẩy tài = ROE - ROA - Đối với công ty Coca: Đòn bẩy tài = 34,9 - 19,3 = 15,6% - Đối với công ty Pepsi: Đòn bẩy tài = 30,8 - 13,2 = 17,6% Có thể thấy, công ty Pepsi có đòn bẩy tài lớn công ty Coca, kết hợp với hệ số nợ thấy công ty sử dụng nợ nhiều khả tạo lợi nhuận cho nhà đầu tư nhiều công ty Coca Đây điều mà nhà đầu tư đánh giá cao Nhóm tiêu tăng trưởng Các nhà đầu tư quan tâm đến chỉ số tăng trưởng công ty, thể triển vọng phát triển công ty dài hạn Nó thể qua hai tiêu sau: * Tỷ số lợi nhuận tích luỹ Tỷ số lợi nhuận tích luỹ đánh giá mức độ sử dụng lợi nhuận sau thuế để tích luỹ cho mục đích tái đầu tư Do vậy, cho thấy triển vọng phát triển công ty tương lai Tỷ số lợi nhuận tích luỹ = - Tỷ số cổ tức lợi nhuận Công ty Coca có tỷ số cổ tức lợi nhuận 45,1%, tức dành 45,1% lợi nhuận để chia cho cổ đông, giữ lại 54,9% dành cho tái đầu tư Còn Pepsi chia 37,8% lợi nhuận cho cổ đông, dành 62,2% cho mục đích tái đầu tư Như vậy, xét dài hạn, công ty Pepsi có khả phát triển số vốn tái đầu tư nhiều * Tỷ số tăng trưởng bền vững Tỷ số đánh giá khả tăng trưởng vốn chủ sở hữu thông qua tích luỹ lợi nhuận Do vậy, xem xét số để phản ánh triển vọng tăng trưởng bền vững - tăng trưởng từ lợi nhuận giữ lại công ty Tỷ số tính theo công thức: Tỷ số LN giữ lại x LN Tỷ số tăng trưởng bền vững = Vốn chủ sở hữu - Đối với công ty Coca: Tỷ số tăng trưởng bền vững = 54,9 × 19,8 = 19, % 56, - Đối với công ty Pepsi: Tỷ số tăng trưởng bền vững = 62, × 9,9 = 19,3 % 32,1 Có thể thấy, lợi nhuận giữ lại công ty Pepsi có mức độ tăng trưởng bền vững lớn hơn, có khả mang lại lợi nhuận cho nhà đầu tư tương lai lớn công ty Coca Đây điều mà nhà đầu tư, đặc biệt nhà đầu tư tương lai quan tâm Nhóm tiêu thị trường Đối với công ty cổ phần, giá trị tương lai công ty tiêu tài công ty khứ tại, mà phụ thuộc vào đánh giá thị trường Đó kỳ vọng nhà đầu tư vào lợi nhuận mà công ty mang lại cho họ Điều thể qua số sau: * Lãi cổ phiếu (EPS) Đây tiêu phản ánh phần lợi nhuận mà công ty phân bổ cho cổ phần thông thường lưu hành thị trường, thể khả kiếm lợi nhuận doanh nghiệp, tính công thức: Thu nhập ròng Thu nhập ròng EPS = - ==>Lượng CP = -Lượng CP lưu thông EPS Công ty Coca có EPS = 1,8 USD nên ta tính lượng cổ phiếu lưu hành (19,8/1,8) = 11 triệu cổ phiếu Còn công ty Pepsi có EPS = 1,3 USD nên lượng cổ phiếu lưu hành (9,9/1,3) = 7,615 triệu cổ phiếu * Tỷ số giá cổ phiếu lợi nhuận (P/E) 10 Tỷ số cho biết nhà đầu tư sẵn sàng bỏ để có đồng lợi nhuận công ty Giá cổ phiếu P/E = - ==> Giá cổ phiếu = EPS x P/E EPS Công ty Coca có P/E = 28,1 lần, nghĩa nhà đầu tư sẵn sàng bỏ 28,1 đồng để có đồng lợi nhuận công ty Sự kỳ vọng làm cho giá cổ phiếu công ty Coca = 1,8 x 28,1 = 50,58 (USD) Đối với Pepsi, nhà đầu tư bỏ 31,1 đồng lợi nhuận để thu đồng lợi nhuận (P/E = 31,1), giá cổ phiếu Pepsi = 1,3 x 31,1 = 40,43 (USD) Tuy số quan trọng đánh giá đầu tư, P/E lại biến động suốt trình hoạt động sản xuất kinh doanh công ty Vì vậy, quan điểm nhà đầu tư, để có định đắn mua hay không mua cổ phiếu mua công ty phải thường xuyên theo dõi số hai công ty khoảng thời gian tương đối dài * Tỷ số M/B Tỷ số so sánh giá trị thị trường cổ phiếu so với mệnh giá cổ phiếu (giá trị sổ sách cổ phiếu) Giá trị trường cổ phiếu Vốn CSH M/B = - với Mệnh giá CP = Mệnh giá cổ phiếu Số CP lưu hành - Công ty Coca: Mệnh giá cổ phiếu = ==> M/B = 56, = 5,15 (USD) 11 50,58 = 9,82 (lần), nghĩa nhà đầu tư chấp nhận mua cổ phiếu 5,15 với giá cao mệnh giá cổ phiếu 9,82 lần, - Công ty Pepsi: Mệnh giá cổ phiếu = ==> M/B = 32,1 = 4, 22 (USD) 7, 615 40, 43 = 9,58 (lần), nhà đầu tư sẵn sàng mua cổ phiếu với giá 4, 22 gấp 9,58 lần so với giá trị thực 11 Qua số tài nói trên, ta thấy hai công ty có khả thu hút quan tâm nhà đầu tư Mỗi công ty có lợi riêng, làm cho nhà đầu tư gặp khó khăn phải lựa chọn đầu tư hai công ty Với nhà đầu tư có khả tài lớn muốn phân tán rủi ro, họ đầu tư vào hai công ty để thu lợi nhuận lớn Tuy nhiên, phần lớn nhà đầu tư làm việc này, nên cần có suy xét cẩn thận trình đầu tư Có thể thấy, dù công ty có lịch sử phát triển chưa lâu Pepsi có nhiều nỗ lực để khẳng định thương hiệu thị trường nước giải khát đánh giá cao Khi so sánh với công ty Coca-cola, công ty hàng đầu nay, Pepsi có mức doanh thu cao Các số toán nhanh ngắn hạn Pepsi cao hơn, chứng tỏ khả toán khoản nợ ngắn hạn tốt Đồng thời, vòng quay hàng tồn kho cao tạo điều kiện nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh Giá trị hàng tồn kho bình quân thấp giảm ứ đọng vốn cho Pepsi Mặc dù lợi nhuận gộp lợi nhuận Pepsi thấp Coca, điều giai đoạn này, công ty mở rộng quy mô nhằm chiếm lĩnh thị phần, chi phí cho quảng cáo, phát triển sản phẩm lớn làm giảm lợi nhuận công ty tại, tương lai lại có triển vọng Đó lý khiến tỷ lệ lợi nhuận giữ lại Pepsi cao Coca, tăng khả tái đầu tư Đối với nhà đầu tư tương lai, điều đáng quan tâm Đối với khả sinh lời nguồn vốn, công ty Coca có số lợi nhuận doanh thu lớn Pepsi dù có vòng quay vốn cao chi phí lớn nên khả sinh lời vốn chủ sở hữu tài sản thu Coca Tuy nhiên, Pepsi có hệ số nợ cao sử dụng đòn bẩy tài tốt Điều có rủi ro tăng khả mang lại lợi nhuận cho cổ động Đồng thời, điều kiện cần huy động thêm vốn vay vào sản xuất kinh doanh Pepsi có lợi Công ty Coca có số cổ tức - lợi nhuận cao, làm cho mức lãi cổ phiếu cao hơn, thu hút nhà đầu tư mua làm giá cổ phiếu cao, đồng thời số cổ phiếu lưu hành thị trường chiếm ưu so với công ty 12 Pepsi Tuy nhiên, Pepsi lại nhà đầu tư kỳ vọng vào phát triển tương lai nhiều lợi nhuận giữ lại cho tái đầu tư cao, làm tăng khả phát triển sản xuất tương lai, đồng thời số phát triển bền vững công ty làm yên lòng nhà đầu tư Chính vậy, nhà đầu tư sẵn sàng trả với mức giá cao Coca để có đồng lợi nhuận từ công ty Pepsi Như vậy, từ số tài nói trên, đứng quan điểm nhà đầu tư tương lai, lựa chọn đầu tư vào Pepsi Hiện tại, Pepsi không Coca số mặt tỷ số tăng trưởng bền vững Pepsi cho phép kỳ vọng vào phát triển công ty tương lai Tuy nhiên, nhìn khái quát tình hình hoạt động hai công ty Để phân tích toàn diện sâu sắc hơn, đòi hòi cần phân tích kết hợp với tiêu khác, so sánh với mức bình quân ngành, từ đưa định đầu tư đắn 13 ... quan tâm nhà đầu tư Mỗi công ty có lợi riêng, làm cho nhà đầu tư gặp khó khăn phải lựa chọn đầu tư hai công ty Với nhà đầu tư có khả tài lớn muốn phân tán rủi ro, họ đầu tư vào hai công ty để thu... nhà đầu tư tương lai lớn công ty Coca Đây điều mà nhà đầu tư, đặc biệt nhà đầu tư tương lai quan tâm Nhóm tiêu thị trường Đối với công ty cổ phần, giá trị tư ng lai công ty tiêu tài công ty khứ... nghiệp Chỉ số hai công ty sau: - Công ty Coca: 19,8 /26 = 0,76% - Công ty Pepsi: 9,9 /27 = 0,37% Như vậy, 100 đồng doanh thu công ty Coca tạo 0,76 đồng lợi nhuận thuần, công ty Pepsi tạo 0,37 đồng