Bài tập tình huống tài chính doanh nghiệp (38)

BÀI TẬP CÁ NHÂN QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH Họ tên: Đặng Quốc Thanh Ngày sinh : 27/07/1967 Lớp: M04 I Câu hỏi: Nhận định thực hành quản lý tài doanh nghiệp anh/chị doanh nghiệp mà anh/chị biết tham gia quản lý? Nhận xét ảnh hưởng khủng hoảng tài giưới đến hoạt động kinh doanh doanh nghiệp? Theo anh chị, doanh nghiệp cần phải làm gỉ để khắc phục ảnh hưởng khủng hoảng tài thời gian tới? II Trả lời: Trong bối cảnh kinh tế giới Việt Nam chịu ảnh hưởng tiêu cực xâu sắc khủng hoảng tài toàn cầu nay, vai trò quản trị tài thể rõ tầm quan trọng việc giúp cho nhà quản trị doanh nghiệp quản trị tốt nguồn tài để nắm bắt hội tránh rủi ro thị trường để vượt qua khó khăn khủng hoảng tài Trong khuôn khổ nội dung tập cá nhân với kiến thức thu từ môn quản trị tài phân tích trường hợp nghiên cứu công ty TNHH vận tải Thiên Minh ( sau gọi tắt Công ty) công ty thành viên công ty cổ phần du lịch Thiên Minh ( tên giao dịch tiếng Anh Buffalo Tours) chuyên cung cấp dịch vụ vận tải du lịch đường thủy, đường cho công ty Buffalo tours đối tác công ty du lịch Việt Nam để xem việc thực hành quản trị tài doanh nghiệp áp dụng nào, khó khăn doanh nghiệp gặp phải khủng hoảng tài biện pháp áp dụng để giúp cho doanh nghiệp tồn vượt qua khó khăn khủng hoảng tài toàn toàn cầu Đặng Quốc Thanh-GAMA04 – BTCN- Quản trị tài Vậy quản trị tài gì?: quản trị tài quan tâm đến việc đầu tư, mua sắm, tài trợ quản lý tài sản doanh nghiệp để đạt mục tiêu doanh nghiệp đề Qua định nghĩa ta thấy quản trị tài giúp cho doanh nghiệp trả lời giải vấn đề sau: Doanh nghiệp cần phải huy động tiền cho đầu tư nào, đâu vào thời điểm nào? (Quyết định tài trợ) Đầu tư vào lĩnh vực nào, dài hạn hay ngắn hạn, lợi nhuận làm có xứng đáng không? ( Quyết định đầu tư) Lợi nhuận doanh nghiệp sử dụng ( Quyết định chia lợi tức cổ phần) Quay lại trường hợp nghiên cứu Công ty TNHH vận tải Thiên Minh, việc quản lý tài Công ty bố trí theo sơ đồ sau: Hội đồng thành viên Giám đốc Phó giám đốc điều hành Phó giám đốc tài Phòng kế toán Phó giám đốc tiếp thị bán hàng Phòng tài Chức phòng kế toán: - Kế toán tài & kế toán quản trị - Lập báo cáo tài - Lập báo kế hoạch tài dự báo tài Chức phòng tài - Lập dự án đầu tư - Hoạch định nguồn vốn đầu tư - Lập báo cáo thuế Đặng Quốc Thanh-GAMA04 – BTCN- Quản trị tài - Phân chia cổ tức - Quản trị tiền mặt khoản phải thu Trong trình hoạt động Công ty áp dụng việc thực hành quản trị tài hoạt động sau: a) Lập kế hoạch tài ngắn hạn dài hạn: thông thường Công ty tiến hành lập kế hoạch tài năm vào quý III-IV năm Kế hoạch tài Công ty bao gồm; - Lập kế hoạch tài dự báo tài - Phân tích dự án đầu tư chọn phương án tài trợ cho doanh nghiệp - Quyết định phương án tài - Đánh giá hiệu ác mục tiêu đề kế hoạch tài Thành phần kế hoạch tài trình bầy theo sơ đồ khối đây: Dự liệu đầu vào: Các báo cáo tài Dự toán biến doanh thu suất sinh lợi Mô hình kế hoạch Kết Phương trình đặc trưng cho mối quan hệ tương ứng Các báo cáo tài kế hoạch Các tỷ số tài Nguồn sử dụng nguồn Dự liệu đầu vào: Công ty sử dụng công cụ dùng việc lập kế hoạch ngắn hạn thường dùng báo cáo tài năm dự toán chúng tương lại Phương pháp dự toán tài truyền thống Công ty áp dụng phương pháp tỷ lệ% doanh thu phương pháp lập dự toán tổng hợp - - Phương pháp tỷ lệ % doanh thu: công ty sử dụng tỷ lệ % doanh thu dự kiến kỳ kế hoạch so với kỳ báo cáo để ước tính mức chi phí, tài sản cố định hay tài sản lưu động chi phí tương ứng theo doanh thu cho kỳ kế hoạch Thông tin tỷ lệ % doanh thu sử dụng tính toán lấy từ báo cáo tài năm để tính doanh thu chi phí năm dựa dự báo tỷ lệ % tăng doanh số Công ty Phương pháp lập dự toán tổng hơp: bảng phân tích bao quát năm kế hoạch dài hạn Dự toán tổng hợp phản ánh hoạt động hoạch định phận Công ty ví dụ: phòng tiếp thị, phòng bán hàng, phòng điều hành, đội xe, đội tầu…Dự toán tổng hợp giúp cho Công ty tổng hợp lượng hóa mục tiêu doanh thu, hoạt động phát sinh chi phí, mua nguyên vật liệu sản xuất, lãi ròng tình trạng tiền mặt tất mục tiêu mà nhà quản lý đặt Đặng Quốc Thanh-GAMA04 – BTCN- Quản trị tài Mô hình kế hoạch: mô hình kế hoạc tài trình thiết lập để giúp Công ty tính toán dự toán nhà quản trị cho lợi nhuận, đầu tư tài trợ Mô hình bao gồm phương trình toán thiết lập mối quan hệ dự liệu đầu vào dự toán Kết đầu ra: kết đầu mô hình toán cho Công ty báo cáo kế hoạch gồm báo cáo tài dự toán bảng cân đối kế toán, báo cáo lỗ lãi, báo cáo lưu chuyến tiền tệ b) Lập dự toán đầu tư: Phân tích lập dự toán đầu tư định đầu tư trình lập kế hoạch cho khoản chi đầu tư có sinh lời kỳ vọng liên tục nhiều năm Việc thực dự án ảnh hưởng đến ngân lưu chung Công ty tương lai Vì vậy, sở để đánh giá hiệu dự án dòng ngân lưu tăng thêm Công ty có dự án so với dòng ngân lưu công ty dự án suất chiết khấu hợp lý, dựa vào để qui đổi dòng ngân lưu thời điểm khác mốc chung để so sánh Công ty áp dụng quy trình phân tích định đầu tư mô tả hình Xác định dự án Đánh giá dự án Tìm hội đầu tư đưa hội đầu tư Lập dự án tiền khả thi: ước lượng dòng ngân lưu suất chiết khấu hợp lý Lựa chọn tiêu chuẩn định Sử dụng chi số tài ví dụ NPV, IRR, MIRR Ra định Phê duyệt hay từ chối dự án Trong kế hoạch kinh doanh Công ty, Công ty xác định tập trung vào dự án đầu tư vào lĩnh vực vận tải du lịch đường bộ, đường thủy đường biển hai năm đầu thành lập Trong trình lập dự án đầu tư Công ty tiến hành theo bước nêu trên: - Xác định dự án: qua nghiên cứu hội thị trường công ty nhận thấy lượng khách du lịch đến Việt Nam ngày tăng Năm 2008 Việt Nam đón 4,5 triệu lượng Đặng Quốc Thanh-GAMA04 – BTCN- Quản trị tài khách du lịch quốc tế 20 triệu lượng khách du lịch nội địa nhiên nghành vận tải du lịch Việt Nam thiếu phương tiện vận tải cao cấp phục vụ khách du lịch - Lập dự án tiền khả thi: Công ty lập dự án tiền khả thi dựa phân tích cở hội thị trường, mức doanh thu, chi phí dự kiến, nguồn vốn tài trợ cho dự án đầu tư, phân tích SWOT để phân tích tính khả thi dự án trước định đầu tư Trong năm 2007-2009 Công ty xây dựng dự án lớn đầu tư 20 tỷ VND đồng vào mua sắm phát triển đội xe Công ty nâng số đầu xe lên 30 đặc biệt đóng du thuyền cao cấp: du thuyền với thương hiệu “Jewel of the Delta” du thuyền cao cấp với thương hiệu “Jewel of the Bay” “Princess/prince” Hạ Long - Lựa chọn tiêu định: Công ty sử dụng chi tiêu tài ví dụ NPV, IRR, MIRR để đánh giá tính khả thi dự án, thời gian thu hồi vốn vv - Phê duyệt dự án: dựa tính khả thi ban giám đốc phê duyệt dự án Công ty trước tiến hành c) Quản lý vốn: Công ty thành lập với số vốn pháp định tỷ VND Cũng doanh nghiệp thành lập Công ty phải giải toán khó “vốn kinh doanh” để có cấu vốn hợp lý đảm bảo cho hoạt động kinh doanh, đầu tư Để đạt mục tiêu Công ty sử dụng số nguồn tài trợ sau  Nguồn vốn góp cổ đông  Nguồn vốn đối tác liên doanh dự án đầu tư Công ty: công ty ký hợp đồng hợp tác liên doanh với đối tác công ty tầu Hạ long Hương Hải, Indochina Junk để huy động vốn đầu tư vào đóng du thuyền Hạ Long với tỷ lệ vốn góp 50/50  Vốn vay ngân hàng  Lãi khấu hao  Quỹ đầu tư phát triển  Lợi nhuận chưa phân phối  Nguồn vốn từ tiền nợ đối tác/nhà cung cấp chưa toán Để có đủ nguồn vốn tài trợ cho hoạt động kinh doanh đầu tư Công ty, công ty tính tổng vốn nhu cầu bao gồm vốn cố đinh ( hình thức tài sản cố định) vốn lưu động ( tài sản lưu động) để có cấu vốn hợp lý Để quản lý tốt nguồn vốn ngắn hạn dài hạn, Công ty quản trị tốt đến nguồn tạo vốn đây: • Tiền mặt khoản tương đương tiền mặt (các loại chứng khoán tiền gửi ngắn hạn) Khi lập kế hoạch tài chính,Công ty xem xét vấn đề liên quan đến tiền mặt : lượng tiền mặt công ty có đáp ứng nhu cầu chi phí không? Mối quan hệ lượng tiền thu chi phí thể nào? Khi công ty cần đến khoản vay ngân hàng? Đặng Quốc Thanh-GAMA04 – BTCN- Quản trị tài • Các khoản phải thu: chủ yếu bao gồm khoản tín dụng mua hàng cho khách hàng Công ty xem xét đến khách hàng thường hay trả chậm biện pháp cần thiết để đối phó với họ • Các khoản phải trả tín phiếu đến hạn chủ yếu khoản tín dụng mà nhà cung cấp cho công ty hưởng • Các khoản vay phải trả bao gồm khoản vay từ ngân hàng nhà cho vay khác Công ty phải quan tâm đến vấn đề như: lượng vốn vay có phù hợp với tình hình phát triển công ty, lãi suất cho vay đến hạn trả? • Chi phí thuế đến hạn trả bao gồm: khoản trả lương, lãi phải trả tín phiếu, phí bảo hiểm… d) Phân tích báo cáo tài chính: Công ty tiến hành phân tích báo cáo tài nhằm đánh giá tình hình tài Công ty từ định hợp lý liên quan đến hoạt động kinh doanh Công ty kiếm soát tốt tình hình tài Công ty Việc phân tích báo cáo tài giúp cho nhà quản trị doanh nghiệp đánh giá “ sức khỏe tài chính” Công ty qua tỷ số tài đây: • Khả toán • Tỷ số quản lý nợ • Khả sinh lợi • Hiệu sử dụng tài sản • Tỷ số giá thị trường e) Phân tích lợi nhuận rủi ro ảnh hưởng đòn cân nợ: Để tranh rủi ro cho Công ty bao gồm rủi ro kinh doanh rủi ro tài chính, Công ty tiến hành phân tích ảnh hưởng đòn cân nợ lợi nhuận rủi ro cổ đông thông qua công cụ phân tích - Đòn cân định phí: đo lường thay đổi tỷ lệ phẩn trăm lợi nhuận kinh doanh Công ty thay đổi 1% doanh số bán hàng Được tính công thức: Dol=tỷ lệ phần trăm thay đổi Ebit /tỷ lệ phần trăm thay đổi doanh số - Đòn cân định phí phân tích hòa vốn: phân tích yếu tố hình thành chi phí hoạt động bao gồm định phí biến phí Từ phân tích điểm phương tiện vận tải, chuyến toàn Công ty qua công thức doanh thu= tổng chi phí - Đòn cân nợ: tỷ lệ thay đổi EPS thay đối 1% lợi nhuận hoạt động (EBIT) DFL= tỷ lệ thay đổi EPS/tỷ lệ thay đổi EBIT Đặng Quốc Thanh-GAMA04 – BTCN- Quản trị tài 2 Nhận xét khủng hoảng tài ảnh hưởng đến tình hình kinh doanh doanh nghiệp: Tác động khủng hoảng tài toàn cầu ảnh hưởng sâu xắc đến nghành du lịch Việt Nam nói chung nghành vận tải du lịch nói riêng Lương khách quốc tế sáu tháng đầu năm đạt 279.150 lượt Tính chung tháng đầu năm 2009, lượng khách quốc tế đạt 1.893.605 lượt, giảm 19,1% so với kỳ năm 2008 Ngoài ảnh hưởng khủng hoảng tài toàn cầu nghành du lịch Việt Nam chịu ảnh hưởng tiêu cực dịch cúm H1N1 làm lượng khách du lịch quốc tế sụt giảm mạnh Đối với nghành vận tải du lịch yếu tố chịu ảnh hưởng xấu giá xăng dầu gia tăng 29% gần giá cước vận tải không điều chỉnh làm doanh thu tháng đầu năm Công ty giảm 50% chi phí vận tải tăng 30% Các dự án đầu tư Công ty vào du thuyền cao cấp Hạ Long gặp nhiều khó khăn nguồn vốn dự án Hơn du thuyền đưa vào hoạt động kinh doanh thua lỗ thị trường khách cao cấp sụt giảm mạnh Để đối phó với tác động xấu khủng hoàng tài chính, Ngành du lịch Việt Nam phối hợp với phủ áp dụng số sách kích cầu du lịch thông qua chương trình quảng cáo du lich kênh truyền hình CNN việc áp dụng chương trinh khuyến mại giảm giá tours du lịch nhằm thu hút khách hàng đến Việt Nam 3)Theo anh chị, doanh nghiệp cần phải làm để khắc phục ảnh hưởng khủng hoảng tài thời gian tới? Để vượt qua khó khăn khủng hoảng tài toàn cầu, Công ty áp dung số biện pháp sau: - Cắt giảm quản lý tốt chi phí để đảm bảo trì hợp đồng với đối tác công ty du lịch nước - Trong giai đoạn mùa du lịch thấp điểm công ty tiến hành số hoạt động bảo trì bảo dưỡng, nâng cấp trang thiết bị vận tải, đào tạo nhân viên dịch vụ khách hàng để đảm bảo cung cấp cho khách hàng dịch vụ tốt thị trường phục hồi - Tiếp tục thực số dự án đầu tư dang dở nguồn tài trợ nguồn vốn vay ưu đãi phủ để công ty có phương tiện vận tải phục vụ cho chiến lược kinh doanh dài hạn Công ty - Tiến hành tiếp thị sản phẩm vận tải vào thị trường khách du lịch nội địa không bị ảnh hưởng nhiều khủng hoảng tài toàn cầu để đảm bảo doanh số cho Công ty - Phối hợp với công ty du lịch quốc tế việc kích cầu du lịch cách giảm giá cước vận tải du lịch Đặng Quốc Thanh-GAMA04 – BTCN- Quản trị tài - Về vấn đề tài chính: công ty tiến hành quản trị tốt nguồn vốn, chi phí doanh thu Công ty Nên kế hoạch tài giai đoạn khủng hoảng để có đánh giá hội, rủi ro dự báo doanh thu, chi phí, lập quỹ dự phòng để có kế hoạch chủ động đối phó với khủng hoảng tài ảnh hưởng tiêu cực khác vòng 1-2 năm tới - Xây dưng phương án kinh doanh môi trường kinh doanh khủng hoảng: tập trung vào khai thác thị trường vận tải du lịch nội địa vận tải hành khách Khai thác thị trường vận tải Công ty trước chưa tập trung khai thác thị trường vận tải phục vụ khách thương mại, vận tải đường phục vụ xe tuyến chất lượng cao vv… Xây dựng sản phẩm vận tải sáng tạo cao phục vụ khách du lịch quốc tế nước Kết luận: Trong môi trường kinh doanh hội nhâp, cạnh tranh khủng hoảng toàn cầu Để nắm bắt hội vượt qua khó khăn, thách thức thị trường, nhà lãnh đạo quản trị daonh nghiệp phải giải tốt toán quản trị tài Quản trị tài tốt giúp cho cá doanh nghiệp có kế hoạch tài tốt mang tính chiến lược chiến thuật môi trường kinh doanh khủng hoảng toàn cầu nay, quản trị tốt nguồn vốn, chi phí, doanh thu dự án đầu tư Đây coi chìa khóa thành công giúp cho doanh nghiệp có “ sức khỏe tài chính” tốt để thu thành công kinh doanh Tài liệu tham khảo : Giáo trình quản trị tài Quản trị tài Phân tích quản lý tài Đặng Quốc Thanh-GAMA04 – BTCN- Quản trị tài  ... quản trị tài gì?: quản trị tài quan tâm đến việc đầu tư, mua sắm, tài trợ quản lý tài sản doanh nghiệp để đạt mục tiêu doanh nghiệp đề Qua định nghĩa ta thấy quản trị tài giúp cho doanh nghiệp. .. cáo tài nhằm đánh giá tình hình tài Công ty từ định hợp lý liên quan đến hoạt động kinh doanh Công ty kiếm soát tốt tình hình tài Công ty Việc phân tích báo cáo tài giúp cho nhà quản trị doanh nghiệp. .. khóa thành công giúp cho doanh nghiệp có “ sức khỏe tài chính tốt để thu thành công kinh doanh Tài liệu tham khảo : Giáo trình quản trị tài Quản trị tài Phân tích quản lý tài Đặng Quốc Thanh-GAMA04