Tổng quan về Basel I - Rủi ro thị trường

Tổng quan Basel I ~Rủi ro thị trường~ (Phần I) Tsuzuri Sakamaki Chuyên gia tư vấn JICA cho Ngân hàng Nhà nước Việt Nam Tháng 6/ 2010 Rủi ro tín dụng đến Rủi ro Thị trường Sau phí rủi ro tín dụng thiết lập năm 1988, Ủy ban Basel chuyển ý họ sang rủi ro thị trường để phản ứng lại hoạt động kinh doanh chuyên hữu ngày tăng ngân hàng thương mại Hiệp ước vốn Basel sửa đổi năm 1996 với mục đích tính đến phí vốn rủi ro thị trường, thực thi chậm vào ngày 1/1/1998 Phương pháp chuẩn hóa Phí vốn tính toán cách sử dụng hai phương pháp Phương pháp dựa phương pháp “chuẩn hóa”, tương tự hệ thống rủi ro tín dụng với việc phần bổ sung xác định quy tắc Basel Phương pháp đưa biện pháp thô thận trọng phí vốn rủi ro thị trường Cách tiếp cận mô hình nội Phương pháp thứ hai gọi cách tiếp cận mô hình nội (IMA) dựa hệ thống quản lý rủi ro riêng ngân hàng (=mô hình VAR nội bộ), chúng xác dễ thích ứng so với quy tắc chuẩn hóa cứng nhắc Cách tiếp cận phải coi bước đột phá quy định tài Các hệ thống riêng ngân hàng phải thẩm tra Đầu tiên, nhà quản lý dựa vào hệ thống riêng ngân hàng (mô hình VAR nội bộ) để xác định phí vốn Tuy nhiên, ngân hàng báo cáo không thật rủi ro thị trường họ, nên cách tiếp cận mô hình nội bao gồm hệ thống thẩm tra vững chắc, dựa công tác hậu kiểm Các mục tiêu việc sửa đổi rủi ro thị trường Mục tiêu việc sửa đổi rủi ro thị trường “cung cấp đệm vốn rõ ràng cho rủi ro ngân hàng phải dễ gặp phải” Đây xem mục tiêu quan trọng việc tiếp tục tăng cường tính lành mạnh ổn định hệ thống ngân hàng quốc tế thị trường tài Cách tiếp cận khối lắp ghép Đề xuất ban đầu đưa tháng 4/1993 dựa cách tiếp cận khối lắp ghép định trước (= phương pháp chuẩn hóa) Về bản, cách tiếp cận bao gồm việc gắn phần bổ sung đến tất vị trí, chúng cộng lại toàn danh mục đầu tư loại hình rủi ro Theo phương pháp chuẩn hóa, rủi ro thị trường ngân hàng tính toán trước hết danh mục đầu tư chịu rủi ro lãi suất (IR), rủi ro vốn cổ phần(EQ), rủi ro ngoại hối (FX), rủi ro hàng hóa (CO), rủi ro quyền chọn (OP) cách sử dụng hướng dẫn cụ thể Rủi ro toàn ngân hàng nhận từ tổng rủi ro năm loại hình Phí rủi ro thị trường chuẩn hóa Bởi việc xây dựng phí rủi ro tuân theo trình chuẩn hóa có cấu trúc cao nên cách tiếp cận gọi phương pháp chuẩn hóa Rủi ro toàn ngân hàng nhận từ tổng rủi ro loại hình rủi ro khác nhau, i, ngày, t: Dễ dàng mạnh mẽ tùy ý … Mô hình tiêu chuẩn hóa dễ dàng để thực Mô hình mạnh thông số sai lệch mô hình Tuy nhiên cách tiếp cận khối lắp ghép (phương pháp chuẩn hóa), bị trích số điểm Trước tiên, việc phân loại rủi ro tùy ý Chẳng hạn, phí vốn 8% áp dụng giống cổ phiếu (EQ) ngoại hối (FX) mà không ý đến tính không ổn định lợi nhuận thực tế 10 Nhân tố rủi ro EQ, CO Đối với rủi ro vốn cổ phần(EQ), mô hình phải bao gồm phép ánh xạ beta lên số; cách tiếp cận chi tiết phải có mô hình hóa ngành chí nhân tố rủi ro đơn lẻ Đối với hoạt động kinh doanh hàng hóa (CO), mô hình rủi ro cần phải tính đến diễn biến tỷ giá giao cộng với lợi nhuận thuận tiện 23 Nhân tố rủi ro – OP, Các mối tương quan Các ngân hàng cần nắm bắt đặc điểm giá phi tuyến tính trạng thái quyền chọn (OP), bao gồm rủi ro vega Bên cạnh tình trạng loại nhân tố rủi ro, mối tương quan loại hình rủi ro khác nhận biết cách rõ ràng Các nhà quản lý nhận mối tương quan tất loại hình rủi ro miễn mô hình tốt 24 Yêu cầu định lượng Một tất yêu cầu thỏa mãn, phí rủi ro thị trường tính toán cách sử dụng tham số định lượng định Việc tính toán VAR hàng ngày dựa đầu vào định lượng đồng sau: a Một chuỗi 10 ngày giao dịch, hai tuần; Tuy nhiên ngân hàng điều chỉnh VAR hàng ngày họ theo bậc hai thời gian 25 Độ tin cậy quan sát b Một khoảng tin cậy 99% c Giai đoạn quan sát dựa dựa số liệu mang tính lịch sử năm hoặc, sơ đồ trọng số không cân sử dụng, độ trễ thời gian trung bình sáu tháng (tương tự tính khoảng thời gian Chẳng hạn, với trọng số cân 250 ngày giao dịch gần nhất, độ trễ thời gian trung bình là: ngày, hay tháng.) 26 Cập nhật hàng quý d Ít cập nhật hàng quý, giá có thay đổi lớn (để nắm bắt tăng đột xuất rủi ro) 27 Phí rủi ro thị trường VAR nội Phí vốn mô hình VAR nội tổng phí rủi ro thị trường chung (GMRC) phí rủi ro thị trường riêng (SMRC) MRCtIMA = GMRCtIMA + SMRCt  60  = Max k ∑ VAR t −i , VAR t −1   60 i =1  + SMRCt 28 Bội số (k) GMRC thiết lập cao VAR ngày trước đó, VAR bình quân vòng 60 ngày kinh doanh gần nhất, bội số (k): k= hệ số nhân + hệ số cộng Giá trị xác hệ số nhân xác định nhà quản lý quốc gia, có giá trị sàn tuyệt đối 29 Tại lại hệ số nhân? Mục đích hệ số nhân bao gồm hai phần Không có nhân tố rủi ro này, ngân hàng có thua lỗ vượt vốn giai đoạn 10 ngày số 100 ngày Điều xem không cẩn trọng Thứ hai, hệ số dùng làm vùng đệm cho sai sót mô hình, ví dụ sử dụng giả thiết phân bố chuẩn phân bố lại có đuôi “béo” 30 Hệ số cộng Một thành phần phạt, gọi hệ số cộng, bổ sung vào hệ số nhân việc thẩm định dự báo VAR cho thấy ngân hàng báo cáo sai thật rủi ro cách có hệ thống Dải hệ số cộng là: ≤ Hệ số cộng ≤ 31 Tại lại hệ số cộng? Mục đích hệ số phạt ngân hàng đưa dự báo lạc quan mức rủi ro thị trường Hệ số cộng đưa chế phản hồi, chế thưởng cho việc giám sát nội trung thực tạo động lực để xây dựng hệ thống quản lý rủi ro lành mạnh 32 Tóm tắt Tóm lại, phí rủi ro thị trường VAR nội ngày t MRCtIMA  60  = Max k ∑ VAR t −i , VAR t −1  + SMRCt  60 i =1  VARt-i VAR ngân hàng chuỗi 10 ngày mức độ tin cậy 99% Ở đây, bội số (k) phản ánh hệ số nhân hệ số cộng 33 60 ngày gần hay ngày hôm qua? Số hạng thứ bao gồm bội số k lần VAR bình quân vòng 60 ngày qua Số hạng thứ hai sử dụng VAR ngày hôm qua, bị ràng buộc thị trường có rủi ro tăng mạnh Điều không bình thường, VAR ngày hôm qua phải tăng lên ba lần so với bình quân quý trước Một cách khác, số hạng trở nên bị ràng buộc ngân hàng nhiên tăng quy mô trạng thái 34 Phí rủi ro riêng VAR Cuối cùng, SMRC thể phí rủi ro thị trường riêng, vùng đệm chống lại nhân tố đặc tính , bao gồm rủi ro không trả nợ rủi ro biến cố, liên quan đến người phát hành cổ phiếu cá nhân (IR) phát hành vốn cổ phần (EQ) Các ngân hàng sử dụng mô hình nội kết hợp rủi ro riêng vào VAR họ, miễn họ (i) thỏa mãn tiêu chí bổ sung (ii) chứng minh họ đối phó với rủi ro biến cố rủi ro không trả nợ 35 Rủi ro biến cố rủi ro không trả nợ Khó khăn với rủi ro biến cố rủi ro không trả nợ thông thường không phản ánh số liệu mang tính lịch sử Khi ngân hàng không thỏa mãn điều kiện (ii) phụ phí an toàn áp dụng cho biện pháp rủi ro cụ thể 36 Kết hợp cách tiếp cận Yêu cầu vốn rủi ro thị trường ngân hàng (a) phí rủi ro nhận từ phương pháp chuẩn hóa cách cộng số học toàn năm loại hình rủi ro (b) phí rủi ro nhận từ cách tiếp cận mô hình VAR nội bộ, (c) hỗn hợp (a) (b) cộng số học với 37 ... giá có thay đ i lớn (để nắm bắt tăng đột xuất r i ro) 27 Phí r i ro thị trường VAR n i Phí vốn mô hình VAR n i tổng phí r i ro thị trường chung (GMRC) phí r i ro thị trường riêng (SMRC) MRCtIMA... pháp chuẩn hóa, r i ro thị trường ngân hàng tính toán trước hết danh mục đầu tư chịu r i ro l i suất (IR), r i ro vốn cổ phần(EQ), r i ro ngo i h i (FX), r i ro hàng hóa (CO), r i ro quyền chọn... nhân tố r i ro đơn lẻ Đ i v i hoạt động kinh doanh hàng hóa (CO), mô hình r i ro cần ph i tính đến diễn biến tỷ giá giao cộng v i l i nhuận thuận tiện 23 Nhân tố r i ro – OP, Các m i tương quan