Lý thuyết môn tài chính

CÂU HỎI ÔN TẬP TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Câu 1: Phân tích quan hệ tài doanh nghiệp từ rút chất tài doanh nghiệp? Khi tiến hành sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp phải có vốn tiền tệ ban đầu để xây dựng, mua sắm tư liệu sản xuất, nguyên vật liệu, trả lương, khen thưởng, cải tiến kỹ thuật…Việc chi dùng thường xuyên vốn tiền tệ đòi hỏi phải có khoản thu để bù đắp tạo nên trình luân chuyển vốn Như trình luân chuyển vốn tiền tệ doanh nghiệp phát sinh mối quan hệ kinh tế Những quan hệ kinh tế bao gồm: a Thứ nhất: Những quan hệ kinh tế doanh nghiệp với nhà nước Tất doanh nghiệp thuộc thành phần kinh tế phải thực nghĩa vụ tài nhà nước (nộp thuế cho ngân sách nhà nước) Ngân sách nhà nước cấp vốn cho doanh nghiệp nhà nước cấp vốn với công ty liên doanh cổ phần (mua cổ phiếu) cho vay (mua trái phiếu) tuỳ theo mục đích yêu cầu quản lý ngành kinh tế mà định tỷ lệ góp vốn, cho vay nhiều hay b.Thứ hai:Quan hệ doanh nghiệp với chủ thể kinh tế khác Từ đa dạng hoá hình thức sở hữu kinh tế thị trường tạo mối quan hệ kinh tế doanh nghiệp với doanh nghiệp khác (doanh nghiệp cổ phần hay tư nhân); doanh nghiệp với nhà đầu tư, ngườicho vay, với người bán hàng, người mua thông qua việc hình thành sử dụng quỹ tiền tệ hoạt động sản xuất - kinh doanh, doanh nghiệp bao gồm quan hệ toán tiền mua bán vật tư, hàng hoá, phí bảo hiểm, chi trả tiền công, cổ tức, tiền lãi trái phiếu; doanh nghiệp với ngân hàng, tổ chức tín dụng phát sinh trình doanh nghiệp vay hoàn trả vốn, trả lãi cho ngân hàng, tổ chức tín dụng c Thứ ba: Quan hệ nội doanh nghiệp - Gồm quan hệ kinh tế doanh nghiệp với phòng ban, phân xưởng tổ đội sản xuất việc nhận toán tạm ứng, toán tài sản - Gồm quan hệ kinh tế doanh nghiệp với cán công nhân viên trình phân phối thu nhập cho người lao động hình thức tiền lương, tiền thưởng, tiền phạt lãi cổ phần Những quan hệ kinh tế biểu vận động tiền tệ thông qua việc hình thành sử dụng quỹ tiền tệ, thường xem quan hệ tiền tệ Những quan hệ mặt phản ánh rõ doanh nghiệp đơn vị kinh tế độc lập, chủ thể quan hệ kinh tế, đồng thời phản ánh rõ nét mối liên hệ tài doanh nghiệp với khâu khác hệ thống tài nước ta Từ rút chất tài doanh nghiệp: Tài doanh nghiệp quan hệ kinh tế phân phối nguồn tài gắn liền với trình tạo lập sử dụng quỹ tiền tệ hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp nhằm đạt mục tiêu định Câu 2: Phân tích nội dung quản lý tài doanh nghiệp ? Khái niệm Quản trị tài doanh nghiệp hoạt động nhằm phối trí dòng tiền tệ doanh nghiệp nhằm đạt mục tiêu doanh nghiệp Quản trị tài bao gồm hoạt động làm cho luồng tiền tệ công ty phù hợp trực tiếp với kế hoạch Vai trò quản trị tài doanh nghiệp Quản trị tài tác động nhà quản trị đến hoạt động tài doanh nghiệp Trong định doanh nghiệp, vấn đề cần nhà quản trị tài quan tâm giải không lợi ích cổ đông nhà quản lý mà lợi ích nhân viên, khách hàng, nhà cung cấp Chính phủ Đó nhóm người có nhu cầu tiềm dòng tiền doanh nghiệp Quản trị tài hoạt động có mối liên hệ chặt chẽ với hoạt động khác doanh nghiệp Quản trị tài tốt khắc phục khiếm khuyết lĩnh vực khác Một định tài không cân nhắc, hoạch định kĩ lưỡng gây nên tổn thất lớn cho doanh nghiệp cho kinh tế Quản trị tài doanh nghiệp tốt có vai trò quan trọng việc nâng cao hiệu quản lý tài quốc gia Quản trị tài giữ vai trò trọng yếu hoạt động quản lý doanh nghiệp Quản trị tài định tính độc lập, thành bại doanh nghiệp trình kinh doanh Trong hoạt động kinh doanh nay, quản trị tài doanh nghiệp giữ vai trò chủ yếu sau: - Huy động đảm bảo đầy đủ kịp thời vốn cho hoạt động kinh doanh doanh nghiệp: Trong trình hoạt động doanh nghiệp thường nảy sinh nhu cầu vốn ngắn hạn dài hạn cho hoạt động kinh doanh thường xuyên doanh nghiệp cho đầu tư phát triển Vai trò tài doanh nghiệp trước hết thể chỗ xác định đắn nhu cầu vốn cho hoạt động kinh doanh doanh nghiệp thời kỳ tiếp phải lựa chọn phương pháp hình thức thích hợp huy động nguồn vốn từ bên bên đáp ứng kịp thời nhu cầu vốn cho hoạt động doanh nghiệp Ngày nay, với phát triển kinh tế nảy sinh nhiều hình thức cho phép doanh nghiệp huy động vốn từ bên Do vậy, vai trò quản trị tài doanh nghiệp ngày quan trọng việc chủ động lựa chọn hình thức phương pháp huy động vốn đảm bảo cho doanh nghiệp hoạt động nhịp nhàng liên tục với chi phí huy động vốn mức thấp - Tổ chức sử dụng vốn tiết kiệm hiệu quả: Quản trị tài doanh nghiệp đóng vai trò quan trọng việc đánh giá lựa chọn dự án đầu tư sở phân tích khả sinh lời mức độ rủi ro dự án từ góp phần chọn dự án đầu tư tối ưu Hiệu hoạt động kinh doanh doanh nghiệp phụ thuộc lớn vào việc tổ chức sử dụng vốn Việc huy động kịp thời nguồn vốn có ý nghĩa quan trọng để doanh nghiệp nắm bắt hội kinh doanh Việc hình thành sử dụng tốt quỹ doanh nghiệp, với việc sử dụng hình thức thưởng, phạt vật chất hợp lý góp phần quan trọng thúc đẩy cán công nhân viên gắn liền với doanh nghiệp từ nâng cao suất lao động, góp phần cải tiến sản xuất kinh doanh nâng cao hiệu sử dụng tiền vốn - Giám sát, kiểm tra chặt chẽ mặt hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp: Thông qua tình hình tài việc thực tiêu tài chính, nhà quản lý doanh nghiệp đánh giá khái quát kiểm soát mặt hoạt động doanh nghiệp, phát kịp thời tồn vướng mắc kinh doanh, từ đưa định điều chỉnh hoạt động phù hợp với diễn biến thực tế kinh doanh Câu 3: Phân tích nguyên tắc quản lý tài doanh nghiệp? Theo anh chị nguyên tắc coi trọng sao? Hoạt động TC DN dù nhỏ hay lớn giống nên nguyên tắc quản lý tài có áp dụng chung cho loại hình doanh nghiệp.Tuy nhiên,giữa doanh nghiệp khác có khác biệt định nên áp dụng nguyên tắc quản lý tài phải gắn với điều kiện cụ thể * Nguyên tắc đánh đổi rủi ro lợi nhuận Quản lý tài phải dựa quan hệ rủi ro lợi nhuận.Nhà đầu tư lựa chọn đầu tư khác tùy thuộc mức độ rủi ro mà họ chấp nhận lợi nhuận ký vọng mà họ mong muốn.Khi họ bỏ tiền dự án có mức độ rủi ro cao,họ hy vọng dự án đem lại lợi nhuận cao • Nguyên tắc giá trị thời gian tiền Để đo lương giá trị tài sản CSH,cần phải sử dụng khái niệm giá trị thời gian tiền,tức phải đưa lợi ích chi phí dự án thời điểm,thường thời điểm tại.Theo quan điểm cảu nhà đầu tư,dự án chấp nhận lợi ích lơn chi phí.Trong trường hợp này,chi phí hội vốn đề cập tyw lệ chiết khấu • Nguyên tắc chi trả Trong hoại động kinh doanh,doanh nghiệp cần đảm bảo mức ngân quỹ tối thiểu để thực chi trả.Do điều đáng quan tâm doanh nghiệp dòng tiền lợi nhận kế toán.Dòng tiền dòng tiền vào tái đầu tư, phản ánh tính chất thời gian lợi nhuận chi phí.Không thế,khi đưa đinh kinh doanh,nhà kinh doanh cần biết tính đến dòng tiền sau thuế • Nguyên tắc sinh lời Trong thị trường cạnh trnh nhà đầu tư khó kiểm nhiều lợi nhuaanjtrong thời gian dài,khó tìm kiếm nhiều dự án tốt.Muốn cần phải biết dự án sinh lời tồn đâu môi trường cạnh tranh.Tiếp đến,khi đầu tư,nhà đầu tư phải biết làm giảm tính cạnh thị trường thông qua việc tạo sản phẩm khác biệt với sản phẩm cạnh tranh cách đảm bảo mức chi phí thấp mức chi phí cạnh tranh • Nguyên tắc thị trường có hiệu Thị trường có hiệu thị trường mà giá trị tài sản thời điểm phản ánh thông tin cách công khai.Trong thị trường có hiệu giá xác định xác.Thị giá cổ phiếu phản ánh tất thông tin sẵn có công khai giá trị doanh nghiệp.Điều có nghĩa mực tiêu tối đa hóa giá trị tài sản cổ đông đạt thời gian định cách nghiên cứu tác động định đến tỷ giá cổ phiếu • Gắn kết lợi ích người quản lý lợi ích cổ đông Nhà quản lý chịu trách nhiệm phân tích,kế hoạch tài chính,quản lý ngân quỹ,chi tiêu cho đầu tư kiểm soát.Nhà quản lý tài đưa định lợi ích cổ đông doanh nghiệp.Nhà quản lý tài hoạt động lợi ích tốt cho cổ đông định làm tăng giá trị thị trường côt phiếu,là tăng giá trị doanh nghiệp.Do đó,phải xác định kế hoạch đầu tư cho giá trị cổ phiếu tăng lên • Tác động thuế Khi xem xét định đầu tư,doanh nghiệp phải tính đến lợi ích thu sở dòng tiền sau thuế dự án tạo ra.hơn tác động thuế cần phân tích kỹ lưỡng thiết lập cấu vốn doanh nghiệp.Đới với doanh nghiệp chi phí tra lãi chi phái giảm thuế.Vì thuế công cụ quản lý vĩ mô phủ nên thông qua thuế ,Chính phủ khuyến khích hay hạn chế tiêu dùng đầu tư.Các doanh nghiệp cần phải cân nhắc,tính toán để điều chỉnh định tài cho phù hợp,đảm bạo lợi ích cổ đông Theo em nghĩ nguyên tắc quan trọng.Bởi tùy vào hoàn cảnh doanh nghiệp để áp dụng coi nguyên tắc quan trọng.Nếu daonh nghiệp bờ vực phá sản phải coi nguyên tắc đảm bảo toán(nguyên tắc chi trả) quan trọng.Nhưng doanh nghiệp phát triển ổn định nguyên tắc quan trọng lại nguyên tắc sinh lời Câu 4: Phân biệt cổ phiếu trái phiếu doanh nghiệp ? Giống nhau: - Về phương thức huy động vốn góp - Mất chi phí vốn + Cổ phiếu: Chi phí cổ tức + Trái phiếu: Chi phí trái tức (lãi) Khác nhau: Tiêu thức Cổ phiếu phân biệt Khái niệm Là chứng thư xác nhận quyền sở hữu công ty cho phép người sở hữu hưởng quyền lợi thông thường công ty cổ phần Đặc điểm - loại chứng khoán vốn, việc phát hành cổ phiếu làm tăng vốn chủ sở hữu - Cổ phiếu loại chứng khoán kỳ hạn toán - Cổ tức trả vào cuối niên để toán Trái phiếu Là lọai chứng thư vay vốn DN phát hành thể nghĩa vụ cam kết DN toán số lợi tức tiền vay vào thời điểm định cho người nắm giữ trái phiếu Là lọai chứng khoán nợ, việc phát hành trái phiếu để huy động vốn vay trung dài hạn - Trái phiếu có thời hạn: thời hạn vay tổ chức phát hành trái chủ ghi rõ bề mặt trái phiếu - Trái phiếu có quy định lợi suất thời hạn trả: Khác với cổ phiếu không quy định cụ thể tỷ suất cổ tức thời hạn trả lãi Mỗi trái phiếu có ghi cam kết tổ chức phát hành toán cho người sở hữu trái phiếu số tiền lãi cố định vào ngày xác định - Trái chủ người cho vay tiền nên có quyền lợi nghĩa vụ định khoản vay Thời gian Trả sau nộp thuế thu nhập Trả trước nộp thuế TNDN toán lợi DN tức Điều kiện trả Được chia lời công ty có lãi Lợi tức trái phiếu không phụ thuộc lợi tức nhiên cổ tức không cố vào kết hoạt động công ty định mà phụ thuộc vào lợi nhuận sách chia lời hàng năm công ty Quyền tham Là chủ sở hữu, có quyền tham Không có quyền tham gia kiểm soát gia kiểm soát gia kiểm soát công ty phải công ty công ty gánh chịu rủi ro công ty - Điều kiện Phần vốn góp vĩnh viễn không + Được hoàn vốn hạn trước chuyển rút vốn lại hạn tùy thỏa thuận bên nhượng vốn chuyển nhượng quyền sở hữu + Được quyền bán, chuyển đổi, chuyển cách bán cổ phiếu Trách nhượng, cầm cố nhiệm cổ đông giới hạnh + Được toán trước cổ phiếu phần vốn góp công ty lý giải thể Quyền lợi đợt chứng khoán phát hành tương lai công ty + Được hưởng phúc lợi dành cho cổ đông Câu 5: Phân tích ưu nhược điểm hình thức huy động vốn thông qua phát hành chứng khoán ? Trả lời: + Trái phiếu + KN: chứng vay vốn DN phát hành, thể nghĩa vụ cam kết DN toán số lợi tức tiền vay vào thời hạn xác định cho người nắm giữ TP ++ Đặc điểm: - Tp CK nợ, việc phát hành Tp để huy động vốn vay trung hạn dài hạn TP có thời hạn toán đc xđ trước Lợi tức Tp xđ trước, ko phụ thuộc kết kd DN Khi DN bị lý, giải thể trái chủ ưu tiên toán trước cổ đông Trái chủ người cho CTy vay, ko có quyền tham gia vào việc quản lý Cty ko phải chịu rủi ro • Ưu điểm: - Lợi tức TP đc trừ vào thu nhập chịu thuế tính thuế TNDN - Lợi tức Tp đc giới hạn mức độ định Chi phí phát hành Tp thấp CP thường Cp ưu đãi Chủ sở hữu DN ko bị chia sẻ quyền quản lý kiểm soát DN cho trái chủ Giúp DN điều chỉnh cấu vốn cách linh hoạt • Nhược điểm: - Buộc phải trả lợi tức cố định hạn - Làm tăng hệ số nợ DN Phải trả nợ gốc kỳ hạn Việc sử dụng TP để tài trợ nhu cầu tăng vốn DN có giới hạn định + Cổ phiếu thường: + KN:là chứng xác nhận quyền sở hữu Công ty cho phép người sở hữu đc hưởng quyền lợi thông thường CTy Cổ phần ++ Đặc điểm: Người nắm giữ cổ phiếu thường đc hưởng quyền sau: - - - - - - - - Quyền quản lý giám sát Cty: Đc quyền tham gia bỏ phiếu ứng cử vào hội đồng quản trị, dc tham gia định vấn đề quan trọng hoạt động Cty Quyền Tài sản Của CTy: đc nhận lợi tức cổ phần, đc nhận phần giá trị lại Cty Cty bị phá sản giải thể sau toán khoản nợ, khoản chi phí toán cho cổ đông ưu đãi Quyền chuyển nhượng quyền sở hữu cổ phần: Ko dc quyền rút vốn trực tiếp khỏi công ty dc quyền chuyển nhượng quyền sở hữu cổ phần hình thức bán lại cổ phiếu để lại cho người thừa kế Ngoài cổ đông thường dc hưởng quyền khác ưu tiên mua trước cổ phần Cty phát hành,… Cùng với việc đc hưởng quyền lợi, cổ đông thường phải gánh chịu rủi ro mà công ty gặp phải tương ứng với phần vốn góp • Ưu điểm: Giúp Cty tăng vốn dài hạn mà ko bắt buộc phải trả lợi tức cố định sử dụng vốn vay.Mặt khác giúp Cty huy động vốn từ bên mà ko phải hoàn trả gốc theo kỳ hạn cố định Làm tăng thêm vốn CSH , từ làm giảm hệ số nợ tăng them mức độ vững tài Ct, tăng khả vay vốn mức đọ tín nhiệm cho DN Thu hút nhà đầu tư mức lợi tức cao so với CP ưu đãi trái phiếu • Nhược điểm: Phát hành thêm cp thường công chúng làm tăng thêm cổ đông mới, phải phân chia quyền lợi cho cổ đông làm bất lợi cho cổ đông hành Chi phí phát hành CP thường cao CP Ưu đãi TP + Cổ phiếu ưu đãi: + Kn: chứng xác nhận quyền sở hữu CTCP, đồng thời cho phép người nắm giữ loại cổ phiếu đc hưởng số quyền lợi ưu đãi so với cổ đông thường ++ Đặc điểm: Quyền ưu tiên cổ tức toán lý Cty: CPUĐ mang lại cho người nắm giữ dc hưởng khoản lợi tức Cổ phần cố định dc xđ trước Cổ đông ưu đãi đc nhận cỏ tức trước cổ đông thường.Khi Cty bị lý or giải thể , cổ đông ƯĐ đc toán giá trị cổ phiếu trước cổ đông thường Sự tích lũy cổ tức: phần lớn CTy phát hành CP ưu đãi cổ phiếu ưu đãi tích lũy Nếu năm CTy gặp khó khăn hoãn trả lợi tức Cp ưu đãi, số cổ tức đc cộng dồn lại chuyển sang kỳ Số cổ tức đc trả cho cổ đông ưu đãi trước trả cổ tức cho cổ đông thường Ko đc hưởng quyền bỏ phiếu: để bầu hội đồng quản trị thông qua vấn đề quan trọng - Thời hạn: ko có thời hạn toán vốn gốc • Ưu điểm: - Ko bắt buộc phải trả lợi tức hạn, hoãn trả kỳ sau Có khả làm tăng lợi tức cổ phần thường Cty thu đc lợi nhuận cao khoản chi trả cổ tức cho cổ đông ưu đãi không đổi Giúp cty tránh dc việc chia sẻ quyền quản lý kiểm soát cho cổ đông Ko phải cầm cố chấp TS lập quỹ toán vốn gốc • Nhược điểm: - Lợi tức CP ưu đãi cao lợi tức Tp mức độ rủi ro nhà đầu tư vào Cp ưu đãi cao so với Tp Lợi tức Cp ưu đãi ko dc trừ vào thu nhập chịu thuế Cty làm cho chi phí sử dụng cổ phiếu ưu đãi cao so với Tp Câu 6: Phân tích phương thức huy động nợ DN ? Đối với DN, sử dụng nợ có lợi, hại, bình luận ý kiến Để bổ sung vốn cho trình sản xuất kinh doanh, DN sử dụng nợ từ nguồn: Tín dụng ngân hàng, tín dụng thương mại thông qua phát hành trái phiếu a/ Tín dụng ngân hàng Có thể nói vốn vay ngân hàng nguồn vốn quan trọng nhất, không phát triển thân DN mà kinh tế quốc dân Sự hoạt động phát triển DN gắn liền với dịch vụ tài ngân hàng cung cấp có việc cung ứng nguồn vốn - Không có DN không vay vốn ngân hàng không sử dụng tín dụng thương mại DN muốn tồn vững thương trường - Về mặt thời hạn vốn vay ngân hàng phan loại theo thời hạn bao gồm: + Vay dài hạn (thường tính từ năm trở lên, có nơi tính năm trở lên) + Vay trung hạn (từ năm đến năm ) + Vay ngắn hạn (dưới năm ) - Nguồn vốn vay tín dụng ngân hàng có nhiều ưu điểm, nguồn vốn có hạn chế định Đó hạn chế điều kiện tín dụng , kiểm soát ngân hàng chi phí sử dụng vốn (lãi suất) Điều kiện tín dụng: DN muốn vay ngân hàng thương mại cần đáp ứng yêu cầu đảm bảo an toàn tín dụng ngân hàng DN phải xuất trình hồ sơ vay vốn thoog tin cần thiết mà ngân hàng yêu cầu Trước tiên ngân hàng phải phân tích hồ sơ xin vay vốn đánh giá thông tin liên quan đến dự án đầu tư kế hoạch sản xuất DN vay vốn, đảm bảo tiền vay Sự kiểm soát ngân hàng: DN vay vốn ngân hàng DN phải chịu kiểm soát ngân hàng mụ đích tình hình sử dụng vốn vay Lãi suất vốn vay: lãi suất vốn vay phản ánh chi phí sử dụng vốn Lãi suất vốn vay ngân hàng phụ thuộc vào tình hình tín dụng thời kỳ Nếu lãi suất vốn vay DN phải gánh chịu chi phí vốn lớn làm giảm thu nhập DN b/ Tín dụng thương mại Tín dụng thương mại hay gọi tín dụng người cung cấp Nguồn vốn hình thành cách tự nhiên quan hệ mua bán chịu hàng hóa, dịch vụ Nguồn vốn tín dụng thương mại có ảnh hưởng to lớn không DN mà toàn kinh tế - Đối với DN tài trợ nguồn vốn tín dụng thương mại phương thức tài trợ re, tiện dụng linh hoạt kinh doanh tạo khả mở rộng quan hệ hợp tác kinh doanh cách lâu bền => Kết luận: Chi phí việc sử dụng nguồn vốn tín dụng thể qua lãi suất khoản vay chi phí lãi vay tính vào giá thành sản phẩm hay dịch vụ Khi mua bán hàng hóa, dịch vụ trả chậm chi phí ẩn hình thức thay đổi mức giá tùy thuộc quan hệ thỏa thuận bên c/ Phát hành trái phiếu công ty Trái phiếu tên chung giấy vay nợ dài hạn trung hạn bao gồm: trái phiếu phủ, trái phiếu công ty - Việc lựa chọn trái phiếu thích hợp quan trọng có liên quan đến chi phí trả lãi cách trả lãi, khả lưu hành tính hấp dẫn trái phiếu Trước phát hành cần hiểu rõ ưu nhược điểm loại trái phiếu: * Trái phiếu có lãi suất cố định - Lãi suất trái phiếu: Lãi suất trái phiếu đặt tương quan so sánh với lãi suất thị trường vốn, đặc biệt phải tính đến cạnh tranh với trái phiếu công ty khác trái phiếu phủ * Trái phiếu có lãi suất thay đổi Tuy gọi lãi suất thay đổi thực loại có lãi suất phụ thuộc vào số lãi suất quan trọng khác Nên phát hành loại trái phiếu này: trog điều kiện kinh tế có mức lạm phát cao lãi suất thị trường không ổn định DN khai thác tính ưu việt laoij trái phiếu * Trái phiếu có thể thu hồi: DN chọn trái phiếu thu hồi tức DN mua lại vào thời gian * Chứng khoán có thể chuyển đổi: Các DN thường phát hành chứng khoán kèm theo điều kiện chuyển đổi - Giấy đảm bảo: Người sở hữu giấy đảm bảo mua lượng cổ phiếu thường quy địnhtrước với giá thời gian xác định - Trái phiếu chuyển đổi: Là loại trái phiếu cho phép chuyển đổi thành số lượng định cổ phiếu thường Nếu thị giá cổ phiếu tăng lên người giữ trái phiếu có may nhận lợi nhuận cao • Tín dụng ngân hàng: Nguồn vốn Ngân hàng thương mại nguồn tài trợ ngắn hạn cho DN Các tổ chức tín dụng cho Dn vay ngắn hạn với thời gian tối đa 12 tháng Thời hạn cho vay cụ thể DN dc xđ phù hợp với chu kỳ SXKD khả trả nợ DN Lãi suất cho vay thỏa thuận theo chế thị trường phù hợp với quy định pháp luật Để vay đc nguồn vốn ngắn hạn ngân hàng tổ chức tín dụng, DN cần chấp hành đầy đủ nguyên tắc, quy định hành tín dụng ngắn hạn • Vốn DN chiếm dụng từ khoản khác : - Tiền lương tiền công trả cho người lao động chưa đến kỳ trả Các khoản thuế, BHXH phải nộp chưa đến kỳ nộp Khoản tiền tạm ứng khách hàng ** Đối với DN, sử dụng nợ có lợi, hại Nhận xét sai vì: + Nếu DN sử dụng nợ nhiều ( Vốn DN vay mà có ) cho thấy DN bị phụ thuộc tài DN gặp phải rủi ro toán khả toán + Nếu DN kinh doanh lãi, DN ko thể tiếp cận với nguồn vốn vay vay phải trả lãi, DN ko có khản toán Nhận xét DN làm ăn có lãi, có tác dụng nâng cao suất sinh lợi vốn ROE = ROS * Vòng quay TS * 1/ (1- Hệ số nợ) Không nâng cao lãi suất sinh lời vốn mà việc sử dụng nợ giúp cho doanh nghiệp mở rộng quy mô sản xuất nhờ có nguồn tài trợ từ vay ngân hàng, vay doanh nghiệp tín dụng để xây dựng nhà xưởng, mua thêm máy móc thiết bị thuê thêm đội ngũ người lao động có chất lượng nên việc sử dụng nợ góp phần giúp cho doanh nghiệp có hội phát triển hơn, Bên cạnh mặt tốt có mặt hại doanh nghiệp làm ăn thua lỗ đương nhiên việc sử dụng nợ dao hai lưỡi làm doanh nghiệp đà phá sản thời gian ngắn Câu 7: Phân tích phương thức huy động vốn chủ sử hữu? Đối với doanh nghiệp, sách tài trự vốn tối ưu sách tài trợ vốn chủ sở hữu Hãy bình luận ý kiến − Khái niệm VCSH: VCSH phần vốn thuộc quyền sở hữu doanh nghiệp: bao gồm phần vốn chủ doanh nghiệp bỏ vào đầu tư kinh doanh phần hình thành từ kết hoạt động kinh doanh Các phương thức huy động vốn CSH chủ yếu huy động từ: 10 Công thức xác định mức khấu hao năm sau: NG = M N Trong đó: NG: nguyên giá TSCĐ N: thời gian sử dụng TSCĐ (tính theo năm) M: mức khấu hao trung bình hàng năm Hoặc: = x NG N Đặt T = 1/N, T gọi tỷ lệ khấu hao bình quân hàng năm, ta có: M = NG x T • Ưu nhược điểm phương pháp: − Ưu điểm là: M Cách tính toán đơn giản cần xác định nguyên giá TSCĐ thời gian sử dụng tài sản tính mức khấu hao trung bình năm Mức khấu hao phân bổ qua năm tạo điều kiện để doanh nghiệp ổn định chi phí kinh doanh giá thành sản phẩm, Nhược điểm sau: Mức khấu hao không phản ánh xác mức độ hao mòn, lực phục vụ thực tế TSCĐ thời kỳ sử dụng khác Không thể đánh giá lực phục vụ phản ánh xác mức độ hao mòn tài sản Mức khấu hao phân bổ cho năm nên vốn bị thu hồi chậm phương pháp khác  Phương pháp khấu hao theo số dư giảm dần có điều chỉnh:: phương pháp khấu hao mức khấu hao năm đầu TSCĐ xác định lấy giá trị lại TSCĐ nhân với tỷ lệ khấu hao điều chỉnh Còn năm cuối thời gian sử dụng TSCĐ mức khấu hao xác định theo phương pháp đường thẳng dựa giá trị lại thời gian sử dụng lại TSCĐ Tỷ lệ khấu hao điều chỉnh mức khấu hao năm xác định theo công thức sau: M(i) = G(i) x = T x H Trong : M(i): mức khấu hao năm thứ i G(i): giá trị lại TSCĐ đầu năm thứ i i số nguyên nằm đoạn [1-N] 13 : Tỷ lệ khấu hao điều chỉnh T : Tỷ lệ khấu hao xác định theo phương pháp đường thẳng (T = 1/N) H : hệ số điều chỉnh, xác định sau: H = 1,5 N ≤ năm H = năm < N ≤ năm H = 2,5 nêu N > năm • Ưu nhược điểm phương pháp: - Ưu điểm + Nhanh chóng thu hồi phần lớn vốn đầu tư vào TSCĐ từ năm đầu Nhược điểm + Mức khấu hao chưa phản ánh xác mức độ hao mòn thực tế TSCĐ + Mặt khác cách tính phương pháp tương đối phức tạp, không thống suốt thời gian sử dụng TSCĐ  Phương pháp khấu hao theo sản lượng: Đây phương pháp khấu hao theo tỷ lệ khấu hao mức khấu hao xác định sở số lượng, khối lượng sản phẩm mà TSCĐ thực tế sản xuất kỳ sản lượng biểu thời gian sử dụng hữu ích TSCĐ Công thức tính sau: Mi = NG x (Si / So) Trong : Mi : mức khấu hao TSCĐ kỳ i NG : Nguyên giá Si : Sản lượng thực tế mà TSCĐ sản xuất kỳ i So : Tổng sản lượng theo công suất thiết kế TSCĐ • Ưu nhược điểm phương pháp: - Ưu điểm + Phản ánh tương đối xác mức độ hao mòn TSCĐ khai thác sử dụng + Việc khấu hao không phụ thuộc vào thời gian sử dụng TSCĐ nên tạo điều kiện cho doanh nghiệp chủ động tận dụng khai thác triệt để công suất, công dụng TSCĐ nhằm chóng thu hồi vốn để đổi TSCĐ − Nược điểm sau: + Phạm vi áp dụng phương pháp bị giới hạn TSCĐ có thông số biểu đời sống kinh tế hữu ích + việc xác định thông số nhiều trường hợp gặp khó khăn không ổn định môi trường khai thác , sử dụng TSCĐ  Phương pháp khấu hao theo tỷ lệ khấu hao giảm dần: 14 Khấu hao theo tỷ lệ khấu hao giảm dần phương pháp khấu hao mà theo mức khấu hao hàng năm xác định cách lấy nguyên giá TSCĐ nhân với tỷ lệ khấu hao giảm dần qua năm Công thức tính: M(i) = T(i) x NG Số năm sử dụng lại TSCĐ (N-i+1)x2 = T(i) = Tổng số số thứ tự năm sử dụng TSCĐ N(N+1) Trong : M(i) : mức khấu hao TSCĐ năm thứ i T(i) : tỷ lệ khấu hao năm thứ i NG : nguyên giá N : thời gian sử dụng TSCĐ i :số thứ tự năm sử dụng ≤ i ≤ N i số nguyên • Ưu nhược điểm phương pháp: - - ưu điểm + Mức khấu hao năm đầu sử dụng TSCĐ lớn, giúp doanh nghiệp thu hồi phần lớn vốn đầu tư năm đầu + Cách tính khấu hao hàng năm thống suốt thời gian sử dụng TSCĐ nhược điểm + không phản ánh mức hao mòn thực tế TSCĐ + Tính khấu hao theo phương pháp phức tạp Câu 9: Phân tích ưu nhược diểm tiêu đánh giá hiệu tài dự án đầu tư  Gía trị thuần(NPV): NPV tổng giá trị dòng tiền hiệu số thu chi dự án quy theo tỷ lệ chiết khấu lãi suất tối thiểu chấp nhận Công thức tính: NPV = Trong đó: Bt: số tiền thu năm t Ct : số tiền bỏ năm t r lãi suất tối thiểu chấp nhận 15 • Ưu nhược điểm tiêu NPV: − Chỉ tiêu NPV có nhiều ưu điểm: + Một là, tính toán phân tích dự án đầu tư phương pháp thủ công cách tính NPV dễ tính đơn giản.Tuy nhiên ưu điểm không quan trọng sử dụng máy vi tính máy tính tài để tính + Ưu điểm thứ hai phân tích điều chỉnh rủi ro Đối với kế hoạch đầu tư, luồng tiền thực tương lai xa, tính ổn định phân tích độ lớn luồng tiền Vì luồng tiền dự án kéo dài, nhiều yếu tố rủi ro xảy Phân tích NPV sử dụng lãi suất chiết khấu cao để tính NPV dự án có đời dự án dài + Ưu điểm thứ ba, NPV nhận kết Khi luồng tiền thay đổi từ dương sang âm đời dự án có kết NPV tính cho dự án + Ưu điểm cuối NPV làm cho giả định tái đầu tư trở thành thực tế luồng tiền tái đầu tư với lãi suất chiết khấu Mặt khác sử dụng công cụ NPV dẫn đến định xác − Nhược điểm tiêu NPV: + Chỉ tiêu NPV phù hợp với điều kiện thị trường vốn hoàn hảo + Phụ thuộc nhiều vào tỷ lệ chiết khấu r lựa chọn Cụ thể: r nhỏ ⇒NPV cang lớn va ngược lại Trong đó, việc xác định r khó khăn + Chỉ tiêu NPV không rõ suất lợi nhuận vốn cụ thể mà cho biết dự án đặt ngưỡng hiệu hay chưa + Với dự án có thời gian khác dùng NPV để lựa chọn dự án ý nghĩa Muốn so sánh phải giả định dự án có thời gian ngắn đầu tư bổ sung với số liệu lặp lại cũ để cho dự án có thời gian Thời kỳ phân tích dự án bội số chung nhỏ thời gian dự án Đây việc tính toán phức tạp thời gian  Tỷ suât doanh lợi nội bộ(IRR): IRR lãi suất tính cho đơn vị thời gian (thường năm)tính trung bình cho vòng đời dự án theo kiểu lãi kép kết số đầu tư thời điểm dòng tiền dự án, nội phương án mà suy ra, dựa giả định kết số đầu tư thời điểm tái đầu tư vào nội dự án với lãi suất thu lợi nội IRR cần tìm • IRR tính theo công thức sau: P = Trong đó: P chi phí ban đầu Bt : gía trị luồng tiền ròng tạo dự án giai đoạn t n: số năm dự án r: IRR 16 • − + + Ưu nhược điểm tiêu IRR: Ưu điểm: Tính toán cho đời dự án Chú trọng xem xét tính thời gian tiền Sự thừa nhận gía trị thời gian tiền làm cho kĩ thuật xác định hiệu vốn đầu tư ưu điểm phương pháp khác + Là tiêu hiệu tính theo số tương đối nên phản ánh rõ hiệu sinh lời đồng + + + − + + vốn, nên sử dụng so sánh chi phí sử dụng vốn IRR cho biết mức lai suất tiền vay tối đa mà dự án chịu Giải vấn đề lựa chọn dự án khác Có tính đến trượt gia lạm phát Có thể giúp tìm phương án tốt theo tiêu NPV IRR Nhược điểm: Không đề cập đến độ lớn, quy mô dự án, sử dụng IRR để lựa chọn dự án loại trừ có quy mô thời gian khác nhiều sai lầm Với dự án có khoản đầu tư thay lớn, dòng tiền đổi dấu liên tục dẫn tới tượng IRR đa trị, việc áp dụng IRR không xác + Phương phap IRR ngầm định thu nhập ròng dự án tái đầu tư tỉ lệ lãi suất IRR nghĩa không giả định tỉ lệ tái đầu tư + Về mặt toán học, phương pháp tính NPV IRR đưa đến định chấp thuận hay bác bỏ dự án dự án độc lập Tuy nhiên có kết luận trái ngược cho dự án loại trừ Trong trường hợp xảy xung đột phương pháp chọn dự án đầu tư vẫn trọng đến tiêu NPV nói so sánh theo tiêu IRR + Chỉ phù hợp với thị trường vốn hoàn hảo + Khó ước lượng xác trị số đồng tiền theo thời gian  Thời gian hoàn vốn: Thời gian hoàn vốn số năm mà luồng tiền dự án lũy khoản mà bù đắp chi phí đầu tư ban đầu Thời gian hoàn vốn = Vốn đầu tư ban đầu Luồng tiền năm • Ưu nhược điểm tiêu thời gian hoàn vốn: − Chỉ tiêu thời gian hoàn vốn sử dụng rỗng rãi thực tế có ưu điểm sau: Thứ tiêu đơn giản: Chỉ tiêu thời gian hoàn vốn dễ hiểu dễ tính không tính toán phức tạp tiêu giá trị hay tỷ suất doanh lợi nội Thứ hai tạo mức che cho dự án đầu tư: Chỉ tiêu thời gian hoàn vốn đầu tư cung cấp công cụ che dấu dự án đầu tư Nếu dự án đầu tư không tìm tiêu chuẩn thời gian hoàn vốn, nhà quản lý từ chối dự án luồng tiền lớn tiềm ẩn tính tương lai Thứ ba công ty bị khan tiền, công ty lựa chọn dự án bù đắp vốn đầu tư ban đầu thời gian ngắn Một công ty vốn không đợi 17 kỳ trả tiền lớn dự án với thời gian hoàn vốn lâu, NPV khả thi Thậm chí trường hợp, nên sử dụng phương pháp chiết khấu luồng tiền Và cuối thời gian hoàn vốn cung cấp cách nhìn nhận rủi ro dự án Các luồng tiền thu thời gian sớm ổn định luồng tiền nhận năm sau Các luồng tiền xa tương lai mức độ không ổn định cao − Chỉ tiêu thời gian hoàn vốn đánh giá dự án đầu tư có hai nhược điểm chủ yếu sau: Bỏ qua giá trị thời gian tiền: Chỉ tiêu thời gian hoàn vốn giả định luồng tiền nhận tương lai ngang giá trị luồng tiền nhận năm Trong thực tế cần chiết khấu luồng tiền tương lai để làm chúng ngang mặt giá trị với luồng tiền tại, luồng tiền đầu tư để thu lãi tương lai Tuy nhiên tiêu thời gian hoàn vốn không xem xét đến giá trị thời gian tiền, lý giải thích chiết khấu luồng tiền không sử dụng phân tích Bỏ qua luồng tiền phát sinh sau thời gian hoàn vốn: Chỉ có luồng tiền giai đoạn cuối cung mà vốn ban đầu bù đắp coi phù hợp phân tích này, tiêu thời gian hoàn vốn tạo tranh không hoàn chỉnh tài dự án đầu tư Tất luồng tiền phát sinh sau thời gian hoàn vốn bị bỏ qua  Tỷ lệ sinh lời kế toán: Công thức tính: Tỷ lệ sinh lợi kế toán = Lợi nhuận trung bình năm dự án Số tiền đầu tư ban đầu • Ưu nhược điểm tiêu: − Các ưu điểm tiêu tỷ lệ sinh lời kế toán sau: + Tạo chắn cho dự án đầu tư trung bình giống nguyên lý thời gian hoàn vốn, tỷ lệ sinh lợi kế toán cách thức đơn giản để phân tích dự án đầu tư + Tương ứng với nguyên lý kế toán tài chính: Một số nhà quản lý sử dụng phương pháp tương xứng với báo cáo tài kế toán, dựa ghi chép kế toán + Tương ứng với hệ thống giá trị thực dựa lợi nhuận: Không giống nguyên lý chiết khấu luồng tiền, có tương thích tỷ lệ sinh lời kế toán thực đo lường dựa kế toán, tái đầu tư + Theo dõi toàn dự án: Không giống thời gian hoàn vốn đầu tư, nguyên lý tỷ lệ sinh lợi kế toán theo dõi toàn dự án Nhược điểm tiêu tỷ lệ sinh lợi kế toán không đề cập đến giá trị thời gian dòng tiền Trong thực tế cần chiết khấu luồng tiền tương lai để làm chúng ngang mặt giá trị với luồng tiền tại, luồng tiền đầu tư để thu lãi tương lai Câu 10: Phân tích nhân tố ảnh hưởng tới doanh thu thu nhập doanh nghiệp ? 18 Trả lời: Căn vào nguồn hình thành doanh thu DN bao gồm: Doanh thu từ hoạt động kinh doanh, doanh thu từ hoạt động tài doanh thu từ hoạt động bất thường khác Doanh thu doanh nghiệp có ý nghĩa quan trọng toàn hoạt động doanh nghiệp, đặc biệt doanh thu từ hoạt động kinh doanh, đảm bảo trang trải chi phí, tái sản xuất thực nghĩa vụ với Nhà nước Doanh thu bán hàng thường chiếm tỉ trọng lớn doanh thu từ hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Doanh thu bán hàng toàn tiền tiêu thụ sản phẩm cung cấp dịch vụ cho khách hàng, sản phẩm coi kết thúc trình tiêu thụ đơn vị mua chấp nhận trả tiền Đối với loại hình doanh nghiệp khác nhau, nội dung xác định doanh thu khác + Đối với sở sản xuất, khai thác, chế biến; doanh thu toàn tiền bán sản phẩm, nửa thành phẩm, bao bì, nguyên vật liệu… +Đối với ngành xây dựng, doanh thu giá trị công trình bàn giao +Đối với ngành vận tải, doanh thu tiền cước phí +Đối với ngành thương nghiệp, ăn uống, doanh thu tiền bán hàng +Đối với hoạt động đại lýủy thác, doanh thu tiền hoa hồng +Đối với ngành kinh doanh, dịch vụ, doanh thu tiền dịch vụ +Đối với hoạt động kinh doanh tiền tệ, doanh thu số chênh lệch lãi cho vay lãi huy động +Đối với hoạt động bảo hiểm, doanh thu số tiền bảo hiểm khách hàng mua + Đối với hoạt động cho thuê, doanh thu toàn tiền thuê +Đối với hoạt động biểu diễn văn hóa, nghệ thuật, thể dục thể thao, doanh thu tiền bán vé Từ ta thấy nhân tốảnh hưởng tới doanh thu mà nguồn thu từ hoạt động kinh doanh tiêu thụ sản phẩm gồm có nhân tố bên doanh nghiệp bên doanh nghiệp Các nhân tố bên doanh nghiệp Giá hàng hóa Giá hàng hóa nhân tố chủ yếu tác động tới hoạt động tiêu thụ – Giá hàng hóa kích thích hay hạn chế cung cầu thị trường ảnh hưởng đến tiêu thụ Xác định giá thu hút khách hàng đảm bảo khả tiêu thụ thu lợi nhuận cao hay tránh ứ đọng, hạn chế thua lỗ Tuỳ môi trường, đoạn thị trường mà doanh nghiệp nên đặt giá cao hay thấp để thu hút nhiều khách hàng, bán nhiều hàng hóa, tăng doanh số bán hàng cho doanh nghiệp Hơn giá phải điều chỉnh linh hoạt giai đoạn kinh doanh, thời kỳ phát triển hay chu kỳ kinh doanh để nhằm thu hút khách hàng kích thích tiêu dùng họ, làm tăng tốc độ tiêu thụ sản phẩm hàng hóa doanh nghiệp 19 Chất lượng sản phẩm Khi nói đến chất lượng sản phẩm hàng hóa nói đến đặc tính nội sản phẩm xác định thông số đo so sánh phù hợp với điều kiện thoả mãn nhu cầu định xã hội Người tiêu dùng mua hàng trước hết nghĩ tới khả hàng hóa thoả mãn nhu cầu họ, tới chất lượng mà có Bất kỳ sản phẩm hàng hóa chào bán thị trường chứa đựng giá trị sử dụng định, sản phẩm đồng loại sản xuất từ doanh nghiệp khác có chất lượng khác sản phẩm doanh nghiệp có chất lượng cao thu hút nhiều khách hàng Khi khách hàng biết đến chất lượng sản phảm hàng hóa doanh nghiệp tin vào chất lượng họ mua hàng doanh nghiệp doanh thu tăng lên Cơ cấu mặt hàng Cơ cấu mặt hàng có ảnh hưởng tới tốc độ tiêu thụ hàng hóa doanh nghiệp nhu cầu tiêu dùng thị đa dạng, phong phú, để đáp ứng nhu cầu tăng tốc độ tiêu thụ đoanh nghiệp cần có cấu mặt hàng hợp lí, đủ chủng loại Hơn nữa, cấu mặt hàng hợp lí dễ dàng đáp ứng thay đổi nhanh nhu cầu thị trường giảm rủi ro cho doanh nghiệp Các biện pháp quảng cáo Trong điều kiện cạnh tranh gay gắt quảng cáo đóng vai trò lớn việc thúc đẩy tiêu thụ sản phẩm hàng hóa Quảng cáo nhằm giới thiệu sản phẩm tới người tiêu dùng kích thích nhu cầu họ Do quảng cáo tốn làm tăng chi phí doanh nghiệp để đảm bảo quảng cáo có hiệu công ty cần chọn phương thức quảng cáo phù hợp cho sản phẩm Doanh nghiệp quảng cáo báo chí, truyền hình, truyền dùng thư chào hàng v.v Thực tế cho thấy có nhiều doanh nghiệp nhờ quảng cáo tốt tăng nhanh doanh số bán ngược lại Mạng kênh phân phối dịch vụ sau bán hàng Tổ chức tốt kênh phân phối dịch vụ sau bán làm tăng tốc độ tiêu thụ sản phẩm hàng hóa Doanh nghiệp thường sử dụng ba loại kênh tiêu thụ sau: Kênh cực ngắn: kênh phân phối trực tiếp doanh nghiệp người tiêu dùng không qua trung gian, doanh nghiệp tự tổ chức tiêu thụ qua cửa hàng bán lẻ Kênh ngắn: kênh doanh nghiệp sử dụng người trung gian người bán lẻ Kênh dài: kênh có từ hai người trung gian trở nên phân phối Thiết lập mạng lưới kênh tiêu thụ cần vào chiến lược tiêu thụ mà doanh nghiệp theo đuổi, vào nguồn lực doanh nghiệp, vào đặc tính khách hàng, thói quen tiêu dùng kênh đối thủ cạnh tranh 20 Các nhân tố bên doanh nghiệp Các yếu tố kinh tế Thu nhập bình quân đầu người (GNP): Tác động lớn tới nhu cầu tiêu dùng, GNP tăng cao kéo theo tăng lên nhu cầu, số lượng sản phẩm hàng hóa, dịch vụ, tăng lên chủng loại, chất lượng, thị hiếu.v.v Làm cho tốc độ tiêu thụ hàng hóa doanh nghiệp tăng lên Yêú tố lạm phát: Lạm phát tăng làm tăng giá yếu tố đầu vào, làm tăng giá bán hạn chế mức tiêu thụ Lãi suất cho vay ngân hàng: Lãi suất cho vay tăng làm chi phí kinh doanh tăng dẫn đến giá bán tăng tiêu thụ giảm Chính sách thuế: Thuế tăng làm giá thành hàng hóa tăng, tiêu thụ giảm Số lượng đối thủ cạnh tranh Kinh doanh thi trường cạnh tranh khốc liệt doanh nghiệp với Tốc độ tiêu thụ hàng hóa phần phụ thuộc vào quy mô, số lượng đối thủ cạnh tranh Nhân tố có ảnh hưởng trực tiếp tới tốc độ tiêu thụ sản phẩm hàng hóa doanh nghiệp Ngoài tốc độ tiêu thụ phụ thuộc lớn vào tỷ lệ thị phần doanh nghiểp thị trường Thị hiếu người tiêu dùng Sản phẩm sản xuất phải phù hợp với thị hiếu người tiêu dùng, có thoả mãn nhu cầu khách hàng mong tăng tốc độ tiêu thụ Đây nhân tố ảnh hưởng không nhỏ tới lượng cầu thị trường Người tiêu dùng mua nhiều hàng hóa hợp với thị hiếu thiết yếu họ Câu 11: Phân tích nhân tốảnh hưởng đến chi phí doanh nghiệp? Thuế chi phí doanh nghiệp hay sai ? Tại Sựảnh hưởng doanh thu cấu thành doanh thu: Trong chi phí có loại chi phí là: chi phí bất biến chi phí khả biến Chi phí khảbiến thay đổi mức doanh thu thay đổi, số tiền tuyệt đối loại chi phí tăng lên theo tăng lên doanh thu, song tốc độ chậm doanh thu tăng tạo điều kiện tổ chức kinh doanh hợp lý hơn, suất lao đọng có điều kiện tăng nhanh Mặt khác chi phí bất biến thường tăng không tăng lên doanh thu doanh nghiệp tăng Như doanh thu tăng lên số tiền tuyệt đối chi phí tănglên tốc độ tăng chậm dẫn đến tỷ suất chi phí hạ thấp Đối với cấu thành doanh thu, tính chất kinh doanh nghiệp vụkhác nhau, mà cấu thành doanh thu thay đổi làm cho tỷ suất chi phí củadoanh nghiệp thay đổi Ảnh hưởng suất lao động: Nếu suất lao động doanh nghiệp tăng lên, doanh nghiệp tiếtkiệm lao động sống, hay tiết kiệm chi phí tiên lương Đồng thời tăngnăng suất lao động có điều 21 - kiện tăng thu nhập cho cán bộ, công nhânviên, nhân viên, nhiên chi phí tiền lương phải có tốc độ tăng chậm hơntốc độ tăng suất lao động, hợp lý tiết kiệm chi phí Ảnh hưởng việc đầu tư xây dựng sở vật chất kỹ thuật: Việc đầu tư xây dựng khách sạn, sở kinh doanh, mua sắm phươngtiện, trang bị trang thiết bị dụng cụ… trang giai đoạn định làmtăng chi phí doanh nghiệp Tuy nhiên việc đầutư hợp lý có vai trò nâng caochất lượng phục vụ thu hút nhanh chóng khách hàng pháthuy tác dụng việc đầu tư Ảnh hưởng trình độ tổ chức, quản lý doanh nghiệp Nhân tố có vai trò toàn trình kinh doanh ảnh hưởngtrực tiếp đến chi phí doanh nghiệp Nếu kết hợp yếu tố trình sảnxuất - kinh doanh cách hợp lý, doanh nghiệp phát triển sản xuất -kinh doanh, tiết kiệm chi phí hay nói cách khác, doanh nghiệp sử dụng cóhiệu vật tư, lao động tiền vốn daonh nghiêp bỏ Ngoài nhân tố chủ quan có nhiều nhân tố tác động đến chi phí doanh nghiệp, mang tính chất khách quan như: phát triển xãhội, cạnh tranh thị trườngkinh doanh KS – DL, lưu lượng khách thamquan Việt Nam, nhu cầu du lịch nhân dân, giá cước phí… Câu 12: Phân tích nhân tố ảnh hưởng tới lợi nhuận doanh nghiệp? Mục tiêu hoạt dộng doanh nghiệp lợi nhuận tối đa, anh (chị) bình luận ý kiến trên? * Phân tích nhân tố ảnh hưởng tới lợi nhuận doanh nghiệp Lợi nhuận doanh nghiệp xem xét lợi nhuận sau thuế, bao gồm lợi nhuận sau thuế hoạt động kinh doanh, hoạt động tài hoạt động khác Quan hệ cung cầu hàng hóa dịch vụ thị trường: Do tham gia hoạt động tìm kiếm lợi nhuận theo nguồn chế thi trường nên doanh nghiệp chịu ảnh hưởng trực tiếp nhân tố quan hệ cung cầu hàng hóa dịch vụ Nếu cung cấp cầu doanh nghiệp có khả định giá bán hàng hóa dịch vụ, ngược lại cung cao cầu giá hàng hóa dịch vụ thấp điều ảnh hưởng đến lợi nhuận sản phẩm hàng hóa hay tổng số lợi nhuận thu -Chất lượng công tác chuẩn bị cho trình kinh doanh: Để cho hoạt động kinh doanh doanh nghiệp, công nghiệp đạt tới lợi nhuận nhiều hiệu kinh tế cao, doanh nghiệp cần chuẩn bị tốt điều kiện, yếu tố chi phí thấp Các đầu vào lựa chọn tối ưu tạo khả tăng suất lao động, nâng cao chất lượng sản phẩm, chi phí hoạt động giá thành sản phẩm giảm Do sở để tăng lợi nhuận cho doanh nghiệp, công nghiệp chuẩn bị đầu vào hợp lý, tiết kiệm tạo khả tăng lợi nhuận cho doanh nghiệp 22 - Nhân tố trình độ tổ chức trình sản xuất sản phẩm: Tổ chức trình sản xuất sản phẩm hàng hóa dịch vụ trình thực kết hợp chặt chẽ yếu tố đầu vào lao động, vật tư, kỹ thuật…để chế tạo sản phẩm, hàng hóa dịch vụ Vì muốn tạo lợi nhuận cao cần phải có trình độ tổ chức sản xuất cho tiết kiệm chi phí mức tối đa không ảnh hưởng đến chất lượng sản phẩm Chính sách kinh tế vĩ mô nhà nước: Doanh nghiệp tế bào hệ thống kinh tế quốc dân, hoạt động bị chi phối sách kinh tế nhà nước(chính sách tài khóa, sách tiền tệ, sách tỷ giá hối đoái…) Ví sách tài khóa thay đổi tức mức thuế thay đổi ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận doanh nghiệp, sách tiền tệ thay đổi mức lãi giảm hay tăng lên có ảnh hưởng trực tiếp đến việc vay vốn doanh nghiệp *Mục tiêu hoạt dộng doanh nghiệp tối đa hóa lợi nhuận Mỗi doanh nghiệp có mục tiêu khác thời kỳ phát triển Dưới góc độ nhà kinh tế người ta thường đề hai mục tiêu Mục tiêu QTTC nhằm tối đa hóa giá trị tài sản cho người chủ sở hữu doanh nghiệp Theo Modiglani Miller giá trị doanh nghiệp tạo nên tổng giá trị lợi tức kỳ vọng Câu 13: Trình bày cách xác định số loại thuế chủ yếu doanh nghiệp? So sánh giống khác loại thuế này? Trong doanh nghiệp thuế tính doanh nghiệp có doanh thu (thuế doanh thu, VAT) tiếp thuế thu nhập doanh nghiệp khoản thuế khác sau phân phối kết Như doanh nghiệp thông thường phải tính nộp khoản thuế sau: Thuế giá trị gia tăng (VAT) VAT tính theo cách :theo pp khấu trừ theo phương pháp tính trực tiếp giá trị gia tăng Theo pp khấu trừ: Số thuế phải nộp thuế giá trị gia tăng đầu (thu hộ) trừ thuế giá trị gia tăng đầu vào (nộp hộ) VAT nộp kỳ = VAT thu hộ - VAT nộp hộ VAT thu hộ tính cách lấy thuế suất VAT nhân với doanh thu Hay VAT đầu giá tính thuế hàng hóa dịch vụ bán nhân với thuế suất Trong giá tính thuế GTGT giá bán chưa có thuế giá trị gia tăng VAT nộp hộ tính cách lấy thuế suất VAT nhân với chi phí mua Hay VAT đầu vào tổng số thuế GTGT toán ghi hóa đơn GTGT mua hàng hóa dịch vụ chứng từ nộp thuế GTGT hàng hóa nhập Theo pp trực tiếp : Số thuế phải nộp giá trị gia tăng hàng hóa dịch vụ nhân với thuế suất thuế GTGT 23 Giá trị gia tăng giá toán hàng hóa dịch vụ bán trừ giá toán hàng hóa dịch vụ mua vào tương ứng Thuế tiêu thụ đặc biệt Về chất giống VAT khác với thuế nội dung sau Thuế tiêu thụ đặc biệt áp dụng thuế suất cao thu mặt hàng có tích lũy lớn xét thấy cần phải hạn chế kinh doanh , nhập tiêu dùng Thuế tiêu thụ đặc biết thu lần khâu sản xuất nước nhập 3.Thuế thu nhập doanh nghiệp Thuế TNDN thuế thu lợi nhuận doanh nghiệp, thuế suất quy định theo thuế suất tỷ lệ cố định không phân biệt ngành nghề kinh doanh PP xác định: Mức thuế nộp kỳ = Thu nhập chịu thuế x Thuế suất thuế TNDN Thu nhập chịu thuế = Thu nhập từ HĐ kinh doanh+ Thu nhập từ HĐ tài +Thu nhập từ HĐ khác So sánh loại thuế Giống nhau: +Thuế nói chung hay thuế GTGT, thuế TTĐB hay TNDN nói riêng đời, tồn phát triển ý chí Nhà nước Mỗi loại thuế khác nhau, ý chí biểu khía cạnh khác xuất phát từ mục đích lớn nhằm phục vụ lợi ích Nhà nước tạo trật tự chung cho xã hội + Đối tượng nộp thuế tổ chức có HĐ sản xuất KD Khác Thuế VAT Thuế TTĐB Thuế TNDN áp Đối tượng chịu thuế Những mặt hàng có Tính lợi nhuận GTGT hàng hóa tích lúy lớn xét đạt doanh tiêu dùng, dịch vụ sử thấy cần phải hạn nghiệp dụng lãnh thổ Việt chế kinh doanh Nam mà cụ thể phần giá trị tăng thêm hàng hóa, dịch vụ Tính chất Là thuế gián thu Là thuế gián thu Là thuế trực thu Câu 14: Phân tích phương pháp quản lý dự trữ hàng tồn kho doanh nghiệp? Theo anh chị phương pháp tối ưu Quản lý dự trữ theo phương pháp cổ điển hay mô hình đặt hàng hiệu nhất- EQQ (Economic odering Quantity) Mô hình EQQ Mô hình dựa giả định lần cung cấp hàng hóa Khi doanh nghiệp tiến hành dự trữ hàng hóa kéo theo hàng loạt chi phí chi phí bốc dỡ hàng Phạm dụng vi 24 hóa, chi phí bảo quản, chi phí đặt hàng, chi phí bảo hiểm …nhưng tựu chung lại có hai loại chi phí : Chi phí lưu kho(Chi phí tồn trữ) + Chi phí hoạt động chi phí bốc xếp HH, chi phí bảo hiểm hàng hóa, chi phí hao hụt mát, chi phí bảo quản… + Chi phí tài bao gồm chi phí vốn chi phí trả lãi vay, chi phí thuế, khấu hao Chi phí đặt hàng (chi phí hợp đồng) Chi phí đặt hàng bao gồm chi phí quản lý giao dịch vận chuyển hàng hóa Chi phí đặt hàng cho lần đặt hàng thường ổn định không phụ thuộc vào số lượng hàng hóa mua Điểm đặt hàng mới: Về mặt lý thuyết người ta giả định lượng HH kỳ trước hết nhập kho lượng hàng Trong thực tiễn hoạt động doanh nghiệp để đến nguyên vật liệu hết đặt hàng Nhưng đặt hàng sớm làm tăng lượng nguyên liệu tồn kho Do Dn cần xác định thời điểm đặt hàng Thời điểm đặt hàng số lượng nguyên vật liệu sử dụng ngày nhân với độ dài thời gian giao hàng Lượng dự trữ an toàn Nguyên vật liệu sử dụng ngày số cố định mà chúng biến động không ngừng đặc biệt DN sản xuất mang tính thời vụ sản xuất hàng hóa nhạy cảm với thị trường Do để đảm bảo cho sựổn định cho sản xuát, doanh nghiệp cần phải trì lượng tồn kho dự trữ an toàn Lượng dự trữ HH lượng hàng hóa dự trữ thêm vào lượng dự trữ thời điểm đặt hàng 2.PP cung cấp lúc hay dự trữ PP hãng TOYOTA Nhật Bản áp dụng vào năm 30 kỷ này, sau với ưu việt chi phí dự trữ ko đáng kể lan truyền sang hãng khác Nhật, sang Tây Âu Mỹ Theo pp DN số ngành nghề có liên quan chặt chẽ với hình thành nên mối quan hệ, có đơn đặt hàng họ tiến hành hút loại hàng hóa sản phẩm dở dang đơn vị khác ma họ không cần phải dự trữ Sử dụng PP giảm tới mức thấp chi phí cho dự trữ Câu 15 : Phân tích phương pháp quản lý tiền doanh nghiệp ? Tiền mặt hiểu tiền mặt tồn quỹ, tiền tài khoản toán doanh nghiệp ngân hàng Tiền mặt tài sản không sinh lãi Nếu dự trữ nhiều tiền mặt gây tình trạng ứ đọng vốn Tuy nhiên giữ tiền mặt kinh doanh cần thiết đảm bảo giao dịch kinh doanh hàng ngày; bù đắp cho ngân hàng việc ngân hang cung cấp dịch vụ cho doanh nghiệp; đáp ứng nhu cầu dự phòng trongtrường hợp biến động không lường trước dòng tiền vào ,ra doanh nghiệp; hưởng lợi thương lượng muahàng Do doanh nghiệp cần dự trữ tiền mặt mức tối ưu 25 a Xác định mức tồn quỹ tối ưu Phương pháp thường dùng để xác định mức tồn quỹ tối thiểu lấy mức xuất quỹ trung bình hàng ngày nhân với số lượng ngày dự trữ tồn quỹ Người ta sử dụng phương pháp tổng chi phí tối thiếu quản trị vốn tồn kho dự trữ để xác định mức dự trữ vốn tiền mặt hợp lý doanh nghiệp Bởi giả sử doanh nghiệp có lượng tiền mặt phải sử dụng để đáp ứng khoản chi tiêu tiền mặt cách đặn Khi lượng tiền mặt hết, doanh nghiệp bán chứng khoán ngắn hạn (có tính khoản cao) để có lượng tiền mặt lúc đầu Có hai loại chi phí cần xem xét bán chứng khoán: chi phí hội củaviệc giữ tiền mặt, mức lợi tức chứng khoán doanh nghiệp bị đi; hailà chi phí cho việc bán chứng khoán lần, đóng vai trò chi phí lần thực hợp đồng Trong điều kiện mức dự trữ vốn tiền mặt tối đa doanh nghiệp số lượng chứng khoán cần bán lần để có đủ lượng vốn tiền mặt mong muốn bù đắp nhu cầu chi tiêu tiền mặt Công thức tính sau : M* = xMnxcb / i Trong : M* số lượng tiền mặt dự trữ tối đa Mn tổng mức tiền mặt chi dùng năm i: Lãi suất (Chi phí lưu giữ đơn vị tiền mặt) cb : Chi phí cho lần bán chứng khoán Ví dụ : Một doanh nghiệp năm lượng tiền mặt 3600 triệu đồng Chi phí lần đem bán chứng khoán khoản cao 0,5 triệu đồng, lãi suất chứng khoán ngắn hạn 10%/ năm lượng dự trữ tiền mặt tối ưu là: M* = x3600 x 0.5 / 0.1 = 189.7 tr Nếu doanh nghiệp tháng lượng tiền mặt 300 triệu khoảng 19 ngày (3600 triệu/189,7 triệu) phải bán chứng khoán lần Mức dự trữ trung bình doanh nghiệp 189,7 /2 = 94,85 triệu đồng Trong thực tiễn hoạt động kinh doanh doanh nghiệp, mà lượng tiền vào, doanh nghiệp lại đặn dự kiến được, từ mức dự trữ đặn tính toán Bằng việc nghiên cứu phân tích thực tiễn, nhà kinh tế học đưa mức dự trữ tiền mặt dự kiến dao động khoảng tức dự trữ tiền mặt biến thiên từ cận thấp đến cận cao Nếu lượng tiền mặt mức thấp ( giới hạn dưới) doanh nghiệp phải bán chứng khoán để có lượng tiền mặt mức dự kiến Ngược lại, lượng tiền mặt vượt giới hạn doanh nghiệp sử dụng số tiền vượt để mua chứng khoán dưa lượng tiền mặt mức dự kiến 26 27 ... quản trị tài doanh nghiệp Quản trị tài tác động nhà quản trị đến hoạt động tài doanh nghiệp Trong định doanh nghiệp, vấn đề cần nhà quản trị tài quan tâm giải không lợi ích cổ đông nhà quản lý mà... trị tài sản cổ đông đạt thời gian định cách nghiên cứu tác động định đến tỷ giá cổ phiếu • Gắn kết lợi ích người quản lý lợi ích cổ đông Nhà quản lý chịu trách nhiệm phân tích,kế hoạch tài chính, quản... trách nhiệm phân tích,kế hoạch tài chính, quản lý ngân quỹ,chi tiêu cho đầu tư kiểm soát.Nhà quản lý tài đưa định lợi ích cổ đông doanh nghiệp.Nhà quản lý tài hoạt động lợi ích tốt cho cổ đông định