Thẩm định dự án nhà xử lý nước thải nhiêu lộc thị nghè

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH  PHAN CHÂU MỸ THẨM ĐỊNH DỰ ÁN NHÀ MÁY XỬ LÝ NƯỚC THẢI NHIÊU LỘC – THỊ NGHÈ LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ CHƯƠNG TRÌNH GIẢNG DẠY KINH TẾ FULBRIGHT CHUYÊN NGÀNH: CHÍNH SÁCH CÔNG MÃ SỐ: 60.31.14 NGƯỜI HƯỚNG DẪN: GS.TS DAVID O DAPICE TP.HỒ CHÍ MINH – NĂM 2012 i LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn hoàn toàn thực Các đoạn trích dẫn số liệu sử dụng luận văn dẫn nguồn có độ xác cao phạm vi hiểu biết Luận văn không thiết phản ánh quan điểm trường Đại học kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh hay Chương trình giảng dạy kinh tế Fulbright Thành phố Hồ Chí Minh ngày 14 tháng năm 2012 Tác giả luận văn Phan Châu Mỹ ii LỜI CẢM ƠN Tôi xin trân trọng cảm ơn quý thầy cô Trường Đại học Kinh tế TP.HCM Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright tận tình dạy suốt trình học tập trường thực đề tài “Thẩm định dự án Nhà máy xử lý nước thải Nhiêu Lộc – Thị Nghè” Tôi xin trân trọng cảm ơn thầy David O.Dapice thầy Nguyễn Xuân Thành tận tình, hướng dẫn giúp đỡ suốt trình thực luận văn Tôi xin trân trọng cảm ơn Ban Quản lý dự án vệ sinh môi trường lưu vực Nhiêu Lộc – Thị Nghè Tổng Công ty Cấp nước Sài Gòn trách nhiệm hữu hạn thành viên cung cấp số liệu dự án để thực đề tài Tôi xin trân trọng cảm ơn anh, chị khoá học MPP3 - Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright giúp đỡ hoàn thành khóa học Chương trình Trân trọng cảm ơn, iii TÓM TẮT Hiện nay, thành phố Hồ Chí Minh có hai Nhà máy xử lý nước thải, nhà máy xử lý nước thải Bình Hưng Hòa, nhà máy xử lý nước thải Bình Hưng Các nhà máy xử lý phần lượng nước thải người dân thành phố Hồ Chí Minh, lượng nước thải lại chủ yếu đổ trực tiếp hệ thống sông, rạch thành phố làm ảnh hưởng đến môi trường sống người dân Trước tình hình đó, Ủy ban nhân dân thành phố Hồ Chí Minh quy hoạch số nhà máy xử lý nước thải địa bàn thành phố để cải thiện tình trạng ô nhiễm sông, rạch; số có Nhà máy xử lý nước thải Nhiêu Lộc – Thị Nghè Tổng mức đầu tư dự án ước tính khoảng 340 triệu USD, vốn ngân sách 10% 90% lại dự kiến vay Ngân hàng giới Ngân hàng phát triển Châu Á Kết phân tích tài cho NPV tổng đầu tư -135,713 triệu USD, NPV chủ đầu tư - 96,291 triệu USD, dự án không khả thi mặt tài Kết phân tích độ nhạy cho thấy dự án nhạy với biến số phí nước thải, mức tăng tỷ lệ nước cấp, lộ trình tăng giá nước Dự án điều chỉnh biến số dự án khả thi mặt tài Kết phân tích kinh tế cho NPV 457,850 triệu USD, dự án khả thi mặt kinh tế Vậy quan điểm kinh tế dự án tốt, mang lại nhiều lợi ích cho xã hội, góp phần vào tăng trưởng kinh tế Tuy nhiên để dự án triển khai thực nhà nước cần có sách để điều chỉnh số yếu tố cần thiết iv MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN i LỜI CẢM ƠN .ii TÓM TẮT iii MỤC LỤC iv DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU VÀ CHỮ VIẾT TẮT vii DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU ix DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ VÀ ĐỒ THỊ xi CHƢƠNG 1: GIỚI THIỆU 1.1 Đặt vấn đề 1.1.1 Lý hình thành dự án 1.1.2 Lý hình thành luận văn 1.2 Mục tiêu đề tài 1.3 Câu hỏi nghiên cứu 1.4 Phạm vi luận văn 1.5 Bố cục đề tài CHƢƠNG 2: TỔNG QUAN VÀ PHƢƠNG PHÁP LUẬN 2.1 Giới thiệu dự án 2.1.1 Cơ sở pháp lý dự án 2.1.2 Sơ lược dự án 2.1.3 Mục tiêu dự án 2.1.4 Nguồn vốn dự án 2.1.5 Công nghệ cho dự án 2.2 Khung phân tích 10 2.2.1 Phương pháp luận phân tích kinh tế 10 2.2.2 Phương pháp luận phân tích tài 11 CHƢƠNG 3: PHÂN TÍCH KINH TẾ 13 3.1 Mục tiêu 13 3.2 Xác định tỷ giá hối đoái kinh tế 13 3.3 Lợi ích kinh tế dự án 14 3.3.1 Lợi ích kinh tế từ mức sẵn lòng chi trả phí nước thải hộ gia đình 14 v 3.3.2 Tiết kiệm chi phí không hút bể tự hoại: 16 3.3.3 Tiết kiệm chi phí không xây bể tự hoại: 18 3.3.4 Tiết kiệm chi phí xử lý nước thải từ trạm xử lý nước thải riêng lẻ địa bàn quận 18 3.4 Chi phí kinh tế dự án 19 3.4.1 Hệ số chuyển đổi CF: 19 3.4.2 Chi phí đầu tư kinh tế: 21 3.4.3 Chi phí hoạt động 22 3.5 Một số thông số khác 22 3.5.1 Chỉ số lạm phát 22 3.5.2 Chi phí vốn kinh tế 23 3.6 Phân tích độ nhạy rủi ro 25 3.6.1 Phân tích rủi ro 25 3.6.2 Xác định biến rủi ro 25 3.6.3 Phân tích độ nhạy 25 3.6.4 Kết phân tích độ nhạy 28 3.6.5 Phân tích mô Monte Carlo 28 CHƢƠNG 4: PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH 30 4.1 Các sở xác định chi phí dự án 30 4.1.1 Chi phí vốn vay 30 4.1.2 Chi phí đầu tư ban đầu 31 4.1.3 Chi phí hóa chất, chi phí O&M 31 4.2 Các sở xác định doanh thu dự án 31 4.3 Nguồn vốn chi phí sử dụng vốn 31 4.4 Báo cáo ngân lƣu 32 4.5 Tính toán phân tích tài 32 4.5.1 Theo quan điểm tổng đầu tư 32 4.5.2 Theo quan điểm chủ đầu tư 32 4.6 Phân tích độ nhạy rủi ro 33 4.6.1 Xác định biến rủi ro 33 4.6.2 Phân tích độ nhạy chiều 33 4.6.3 Phân tích độ nhạy hai chiều 37 vi 4.6.4 Phân tích kịch 40 4.6.5 Phân tích mô Monte Carlo 41 4.7 Phân tích kết 42 4.8 Phân tích phân phối 43 CHƢƠNG 5: KIẾN NGHỊ CHÍNH SÁCH VÀ KẾT LUẬN 44 TÀI LIỆU THAM KHẢO 46 PHỤ LỤC 48 vii DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU VÀ CHỮ VIẾT TẮT Ký hiệu ADB (Asian Development Bank) ADF (Asian Development Fund) AER (Adjusted Exchange Rate) BOD (Biochemical Oxygen Demand) BTNMT CF (Conversion Factor) CSH ĐBGPMB EIRR (Economy Internal Rate of Return) ENPV (Economy Net Present Value) EV (Economy Value) EVadj (Economy Value Adjustment) FEP FIRR (Financial Internal Rate of Return) FNPV (Financial Net Present Value) FV (Financial Value) IDA (International Development Association) IMF (International Monetary Fund) IRR (Internal Rate of Return) LIBOR (London Interbank Offer Rate) mg/l (milligrams per litre) Ml (milliliter) MPN (Most Probable Number) NPV (Net Present Value) OCR (Ordinary Capital Resources) ODA (Official Development Assistance) OER (Official Exchange Rate) O&M (Operation and Maintenance) QCVN SAWACO TĐT TNHH TPHCM UBND USD (United States Dollar) Ý nghĩa : Ngân hàng Phát triển Châu Á : Quỹ phát triển Châu Á : Tỷ giá hối đoái điều chỉnh : Nhu cầu Oxy sinh hóa : Bộ Tài nguyên Môi trường : Hệ số chuyển đổi : Chủ sở hữu : Đền bù giải phóng mặt : Suất sinh lợi nội kinh tế : Giá trị ròng kinh tế : Giá trị kinh tế : Giá trị kinh tế hiệu chỉnh : Phí thưởng ngoại hối : Suất sinh lợi nội tài : Suất sinh lợi nội tài : Giá trị tài : Hiệp hội phát phiển quốc tế : Quỹ Tiền tệ Quốc tế : Suất sinh lợi nội : Lãi suất liên ngân hàng London : miligam/lít : mililit : Mật độ khuẩn lạc : Giá trị ròng : Nguồn vốn thông thường : Hỗ trợ phát triển thức : Tỷ giá hối đoái thức : Vận hành bảo dưỡng : Quy chuẩn Việt Nam : Tổng Công ty Cấp nước Sài Gòn : Tổng đầu tư : Trách nhiệm hữu hạn : thành phố Hồ Chí Minh : Ủy ban Nhân dân : Đồng đô la Mỹ viii VNĐ WACC (Weighted Average Cost of Capital) WB (World Bank) : Việt Nam đồng : Chi phí vốn bình quân trọng số : Ngân hàng giới ix DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU Bảng 1: Số liệu xuất nhập Việt Nam giai đoạn 2001-2010: 14 Bảng 2:Tổng giá trị mức sẵn lòng chi trả phí nước thải 16 Bảng 3: Tốc độ gia tăng số nhà 17 Bảng 4: Chi phí hút bể tự hoại 17 Bảng 5: Chi phí xây bể tự hoại 18 Bảng 6: Chi phí xử lý nước thải hệ thống xử lý nước thải công suất 100 m3/ngày 19 Bảng 7: chi phí xử lý nước thải từ trạm xử lý nước thải riêng lẻ 19 Bảng 8: Bảng tổng hợp giá tài (Pf), kinh tế (Pe), hệ số chuyển đổi (Cfi), phí thưởng ngoại hối (FEP) tỷ giá hối đoái 22 Bảng 9: Tỷ lệ lạm phát Hoa Kỳ kể từ năm 2011 23 Bảng 10: Ngân lưu ròng kinh tế Đơn vị tính: triệu USD 24 Bảng 11: Kết NPV kinh tế IRR kinh tế tăng/giảm vốn đầu tư 10% 25 Bảng 12: kết NPV kinh tế IRR kinh tế thay đổi tỷ lệ lạm phát USD 26 Bảng 13: Kết NPV kinh tế IRR kinh tế thay đổi lộ trình tăng giá nước 26 Bảng 14: NPV kinh tế IRR kinh tế thay đổi mức sẵn lòng chi trả phí nước thải 27 Bảng 15: NPV kinh tế IRR kinh tế thay đổi tăng tỷ lệ nước cấp 28 Bảng 16: chi phí đầu tư ban đầu 31 Bảng 17: doanh thu từ phí nước thải 33 Bảng 19: Kết NPV tài IRR tăng/giảm vốn đầu tư: 33 Bảng 18: Báo cáo ngân lưu 34 Bảng 20: Kết NPV tài IRR thay đổi tỷ lệ lạm phát USD 35 Bảng 21: Kết NPV tài IRR thay đổi phí nước thải 35 Bảng 22: Kết NPV kinh tế IRR kinh tế thay đổi lộ trình tăng giá nước 36 Bảng 23: Kết NPV kinh tế IRR kinh tế thay đổi mức tăng tỷ lệ nước cấp 37 Bảng 24: Kết phân tích độ nhạy biến số phí nước thải mức tăng tỷ lệ nước cấp 38 Bảng 25: Kết phân tích độ nhạy biến số phí nước thải lộ trình tăng giá nước giai đoạn 2026-2045 39 Bảng 26: Kết phân tích độ nhạy biến số lộ trình tăng giá nước giai đoạn 20262045 mức tăng tỷ lệ nước cấp 40 66 Năm Chi phí xử lý nước thải lưu vực Quận 2043 142,564 2044 145,415 2045 148,324 Bảng 1.8 Chi phí đầu tư kinh tế Đơn vị tính: triệu USD Hạng mục 2012 2013 2014 2015 2016 Chi phí ĐBGPMB 8,628 8,628 Chi phí xây dựng 0,000 0,000 79,900 63,920 15,980 Chi phí thiết bị 0,000 0,000 38,945 48,681 9,736 Chi phí quản lý dự án 4,017 4,017 4,017 4,017 4,017 Chi phí tư vấn đầu tư xây dựng 2,215 0,949 0,000 0,000 0,000 Tổng chi phí đầu tư thực không kể dự phòng 14,021 14,021 112,165 112,165 28,041 Dự phòng phí Dự phòng tăng khối lượng phát sinh 1,402 1,402 11,216 11,216 2,804 Dự phòng lạm phát 0,000 0,280 4,531 6,865 2,311 Tổng chi phí đầu tư danh nghĩa 15,423 15,703 127,912 130,246 33,157 67 Bảng 1.9 Ngân lưu ròng kinh tế Đơn vị tính: triệu USD Ngân lưu vào Năm Ngân lưu Lợi ích tiết kiệm Tiết kiệm chi phí Mức sẵn lòng chi không hút xử lý nước thải từ trả phí nước thải không xây dựng trạm xử lý bể tự hoại nước thải riêng lẻ Chi phí O&M Chi phí hóa chất Chi phí đầu tư Ngân lưu ròng 2012 15,422 (15,422) 2013 15,702 (15,702) 2014 127,905 (127,905) 2015 130,230 (130,239) 2016 33,155 (33,155) 2017 21,344 19,693 1.296,523 1,478 0,442 39,116 2018 24,151 20,632 1.355,515 1,508 0,462 42,813 2019 27,376 21,649 1.417,191 1,538 0,483 47,003 2020 30,747 22,751 1.481,673 1,569 0,505 51,424 2021 34,575 23,949 1.549,089 1,600 0,528 56,396 2022 38,890 25,253 1.619,573 1,632 0,552 61,958 68 Ngân lưu vào Năm Ngân lưu Lợi ích tiết kiệm Tiết kiệm chi phí Mức sẵn lòng chi không hút xử lý nước thải từ trả phí nước thải không xây dựng trạm xử lý bể tự hoại nước thải riêng lẻ Chi phí O&M Chi phí hóa chất Chi phí đầu tư Ngân lưu ròng 2023 43,719 26,674 1.693,263 1,665 0,578 68,151 2024 49,426 28,225 1.770,307 1,698 0,604 75,349 2025 55,727 29,922 1.850,856 1,732 0,631 83,286 2026 57,813 31,780 1.935,070 1,767 0,660 87,166 2027 59,613 33,818 2.023,115 1,802 0,690 90,938 2028 61,831 36,056 2.115,167 1,838 0,721 95,327 2029 64,122 38,517 2.211,407 1,875 0,754 100,010 2030 66,107 41,228 2.312,026 1,912 0,789 104,634 2031 68,543 44,216 2.417,224 1,951 0,825 109,984 2032 71,060 47,514 2.527,207 1,990 0,862 115,722 2033 73,659 51,159 2.642,195 2,029 0,901 121,887 2034 75,923 55,190 2.762,415 2,070 0,942 128,100 69 Ngân lưu vào Năm Ngân lưu Lợi ích tiết kiệm Tiết kiệm chi phí Mức sẵn lòng chi không hút xử lý nước thải từ trả phí nước thải không xây dựng trạm xử lý bể tự hoại nước thải riêng lẻ Chi phí O&M Chi phí hóa chất Chi phí đầu tư Ngân lưu ròng 2035 78,685 59,653 2.888,105 2,111 0,985 135,242 2036 81,539 64,600 3.019,514 2,154 1,030 142,955 2037 84,486 70,086 3.156,902 2,197 1,077 151,298 2038 87,529 76,176 3.300,541 2,241 1,126 160,338 2039 90,672 82,941 3.450,715 2,286 1,177 170,150 2040 93,917 90,461 3.607,723 2,331 1,231 180,816 2041 96,766 98,828 3.771,874 2,378 1,287 191,929 2042 100,213 108,140 3.943,494 2,425 1,345 204,582 2043 103,772 118,512 4.122,923 2,474 1,406 218,403 2044 107,446 130,069 4.310,516 2,523 1,470 233,522 2045 111,239 142,955 4.506,645 2,574 1,537 250,083 70 PHỤ LỤC 02: PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH Bảng 2.1 Thông số vĩ mô Năm Lạm phát Chỉ số giá Năm Lạm phát Chỉ số giá 2012 2% 2029 2% 1,40 2013 2% 1,02 2030 2% 1,43 2014 2% 1,04 2031 2% 1,46 2015 2% 1,06 2032 2% 1,49 2016 2% 1,08 2033 2% 1,52 2017 2% 1,10 2034 2% 1,55 2018 2% 1,13 2035 2% 1,58 2019 2% 1,15 2036 2% 1,61 2020 2% 1,17 2037 2% 1,64 2021 2% 1,20 2038 2% 1,67 2022 2% 1,22 2039 2% 1,71 2023 2% 1,24 2040 2% 1,74 2024 2% 1,27 2041 2% 1,78 2025 2% 1,29 2042 2% 1,81 2026 2% 1,32 2043 2% 1,85 2027 2% 1,35 2044 2% 1,88 2028 2% 1,37 2045 2% 1,92 71 Bảng 2.2 Thông tin huy động vốn nợ vay Huy động vốn Đơn vị Vốn chủ sở hữu 10% Vốn vay 90% Tổng 2012 2013 2014 2015 2016 5% 5% 40% 40% 10% 5% 5% 40% 40% 10% 305,835 Thông tin nợ vay Vay WB Triệu USD 200 Lãi suất % 1,25% Kỳ hạn năm 25 Số năm ân hạn năm Số năm trả nợ gốc năm 20 Giải ngân Vay ADB Triệu USD 105,835 Lãi suất LIBOR danh nghĩa % 2,14 Lãi suất LIBOR thực % 0,83 % 0,6 % 2,74 Kỳ hạn năm 25 Số năm ân hạn năm Số năm trả nợ gốc năm 20 Chênh lệch lãi suất so với LIBOR Lãi suất vay Giải ngân 72 Bảng 2.3 Chi phí đầu tư Thông số chi phí đầu tư Phân bổ chi phí đầu tư Chi phí ĐBGPMB Chi phí xây dựng Chi phí thiết bị Đơn vị % triệu USD triệu USD triệu USD Chi phí quản lý dự triệu án USD Chi phí tư vấn đầu triệu tư xây dựng USD Tổng chi phí đầu tư thực không kể dự phòng Dự phòng phí tăng khối lượng phát sinh Tổng triệu USD triệu USD Dự phòng phí triệu lạm phát USD Tổng chi phí đầu tư triệu danh nghĩa USD Lãi vay thời triệu gian xây dựng USD Chi phí đầu tư kể triệu lãi gộp vốn USD Thời gian khấu hao năm 2012 2013 5% 5% 2014 40% 2015 40% 2016 10% 4,314 159,800 108,000 20,085 3,323 295,522 14,776 14,776 118,209 118,209 29,552 29,552 1,478 1,478 11,821 11,821 2,955 14,743 - 0,296 4,776 7,235 2,436 339,817 16,254 16,549 134,805 137,265 34,944 9,644 - 0,307 0,623 3,098 5,636 349,481 16,254 16,857 135,428 140,363 40,579 15 73 Bảng 2.4 Chi phí hoạt động Đơn vị: triệu USD Năm Chi phí hóa chất Chi phí O&M 2017 0,442 1,478 2018 0,462 1,508 2019 0,483 1,538 2020 0,505 1,569 2021 0,528 1,600 2022 0,552 1,632 2023 0,578 1,665 2024 0,604 1,698 2025 0,631 1,732 2026 0,660 1,767 2027 0,690 1,802 2028 0,721 1,838 2029 0,754 1,875 2030 0,789 1,912 2031 0,825 1,951 2032 0,862 1,990 2033 0,901 2,029 2034 0,942 2,070 2035 0,985 2,111 2036 1,030 2,154 2037 1,077 2,197 2038 1,126 2,241 2039 1,177 2,286 2040 1,231 2,331 2041 1,287 2,378 2042 1,345 2,425 2043 1,406 2,474 2044 1,470 2,523 2045 1,537 2,574 74 Bảng 2.5 Khấu hao Đơn vị: triệu USD Năm Tài sản cố định đầu kỳ Khấu hao Tài sản cố định cuối kỳ 2017 349,481 23,299 326,182 2018 326,182 46,597 302,883 2019 302,883 69,896 279,585 2020 279,585 93,195 256,286 2021 256,286 116,494 232,987 2022 232,987 139,792 209,688 2023 209,688 163,091 186,390 2024 186,390 186,390 163,091 2025 163,091 209,688 139,792 2026 139,792 232,987 116,494 2027 116,494 256,286 93,195 2028 93,195 279,585 69,896 2029 69,896 302,883 46,597 2030 46,597 326,182 23,299 2031 23,299 349,481 0,000 75 Bảng 2.6 Doanh thu từ phí nước thải 2017 Lưu lượng nước thải (m3) 121.382.085 2018 124.416.637 850 5,070 2019 127.527.053 940 5,747 2020 130.715.229 1.030 6,454 2021 133.983.110 1.130 7,258 2022 137.332.688 1.240 8,164 2023 140.766.005 1.360 9,177 2024 144.285.155 1.500 10,375 2025 147.892.284 1.650 11,698 2026 151.589.591 1.670 12,136 2027 155.379.331 1.680 12,514 2028 159.263.814 1.700 12,979 2029 163.245.410 1.720 13,460 2030 167.326.545 1.730 13,877 2031 171.509.709 1.750 14,388 2032 175.797.451 1.770 14,917 2033 180.192.388 1.790 15,462 2034 184.697.197 1.800 15,937 2035 189.314.627 1.820 16,517 2036 194.047.493 1.840 17,116 2037 198.898.680 1.860 17,735 2038 203.871.147 1.880 18,374 2039 208.967.926 1.900 19,034 2040 214.192.124 1.920 19,715 2041 219.546.927 1.930 20,313 2042 225.035.600 1.950 21,036 2043 230.661.490 1.970 21,783 2044 236.428.028 1.990 22,555 2045 242.338.728 2.010 23,351 Năm Phí nước thải (đồng/m3) Doanh thu (triệu USD) 770 4,481 76 Bảng 2.7 Lịch nợ vay Vay WB Đơn vị: triệu USD Lãi nhập Năm Dư nợ Giải đầu kỳ ngân nợ gốc Trả lãi thời gian Trả nợ Dư nợ gôc cuối kỳ Ngân lưu xây dựng 2012 0,000 10,000 0,000 10,000 10,000 2013 10,000 10,000 0,125 20,125 10,000 2014 20,125 80,000 0,252 100,377 80,000 2015 100,377 80,000 1,255 181,631 80,000 2016 181,631 20,000 2,270 203,902 20,000 2017 203,902 2,549 10,195 193,707 (12,744) 2018 193,707 2,421 10,195 183,511 (12,616) 2019 183,511 2,294 10,195 173,316 (12,489) 2020 173,316 2,166 10,195 163,121 (12,362) 2021 163,121 2,039 10,195 152,926 (12,234) 2022 152,926 1,912 10,195 142,731 (12,107) 2023 142,731 1,784 10,195 132,536 (11,979) 2024 132,536 1,657 10,195 122,341 (11,852) 2025 122,341 1,529 10,195 112,146 (11,724) 2026 112,146 1,402 10,195 101,951 (11,597) 2027 101,951 1,274 10,195 91,756 (11,469) 2028 91,756 1,147 10,195 81,561 (11,342) 2029 81,561 1,020 10,195 71,366 (11,215) 2030 71,366 0,892 10,195 61,170 (11,087) 2031 61,170 0,765 10,195 50,975 (10,960) 2032 50,975 0,637 10,195 40,780 (10,832) 2033 40,780 0,510 10,195 30,585 (10,705) 2034 30,585 0,382 10,195 20,390 (10,577) 2035 20,390 0,255 10,195 10,195 (10,450) 2036 10,195 0,127 10,195 0,000 (10,323) 77 Vay ADB Đơn vị: triệu USD Lãi nhập Năm Dư nợ Giải đầu kỳ ngân nợ gốc Trả lãi thời gian Trả nợ Dư nợ gốc cuối kỳ Ngân lưu xây dựng 2012 0,000 5,292 0,000 5,292 5,292 2013 5,292 5,292 0,182 10,766 5,292 2014 10,766 42,334 0,371 53,471 42,334 2015 53,471 42,334 1,843 97,648 42,334 2016 97,648 10,584 3,366 111,597 10,584 2017 111,597 3,846 5,580 106,017 (9,426) 2018 106,017 3,654 5,580 100,438 (9,234) 2019 100,438 3,462 5,580 94,858 (9,042) 2020 94,858 3,269 5,580 89,278 (8,849) 2021 89,278 3,077 5,580 83,698 (8,657) 2022 83,698 2,885 5,580 78,118 (8,465) 2023 78,118 2,692 5,580 72,538 (8,272) 2024 72,538 2,500 5,580 66,958 (8,080) 2025 66,958 2,308 5,580 61,379 (7,888) 2026 61,379 2,115 5,580 55,799 (7,695) 2027 55,799 1,923 5,580 50,219 (7,503) 2028 50,219 1,731 5,580 44,639 (7,311) 2029 44,639 1,539 5,580 39,059 (7,118) 2030 39,059 1,346 5,580 33,479 (6,926) 2031 33,479 1,154 5,580 27,899 (6,734) 2032 27,899 0,962 5,580 22,319 (6,541) 2033 22,319 0,769 5,580 16,740 (6,349) 2034 16,740 0,577 5,580 11,160 (6,157) 2035 11,160 0,385 5,580 5,580 (5,964) 2036 5,580 0,192 5,580 0,000 (5,772) 78 Bảng 2.8 Ngân lưu ròng tổng đầu tư chủ sở hữu Đơn vị: triệu USD Năm Ngân lưu ròng dự án (danh nghĩa) Ngân lưu ròng dự án (thực) 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037 2038 2039 2040 2041 2042 2043 2044 2045 (16,254) (16,549) (134,805) (137,265) (34,944) 2,560 3,099 3,725 4,380 5,129 5,979 6,935 8,073 9,335 9,709 10,022 10,420 10,831 11,176 11,613 12,065 12,532 12,925 13,421 13,933 14,461 15,007 15,571 16,153 16,648 17,266 17,903 18,561 19,240 (16,254) (16,225) (129,571) (129,348) (32,282) 2,319 2,752 3,243 3,738 4,292 4,905 5,578 6,366 7,216 7,358 7,446 7,590 7,735 7,825 7,972 8,119 8,268 8,360 8,511 8,662 8,815 8,968 9,122 9,278 9,375 9,532 9,690 9,849 10,009 Ngân lưu chủ sơ hữu (danh nghĩa) (0,962) (1,257) (12,471) (14,931) (4,360) (19,610) (18,751) (17,805) (16,831) (15,762) (14,592) (13,317) (11,859) (10,277) (9,583) (8,951) (8,233) (7,502) (6,837) (6,080) (5,309) (4,522) (3,809) (2,994) (2,162) 14,461 15,007 15,571 16,153 16,648 17,266 17,903 18,561 19,240 Ngân lưu chủ sơ hữu (thực) (0,962) (1,233) (11,987) (14,070) (4,028) (17,761) (16,650) (15,501) (14,365) (13,189) (11,971) (10,710) (9,350) (7,945) (7,263) (6,651) (5,997) (5,358) (4,787) (4,174) (3,573) (2,984) (2,464) (1,898) (1,344) 8,815 8,968 9,122 9,278 9,375 9,532 9,690 9,849 10,009 79 Bảng 2.9 Ngân lưu tài mức phí nước thải 16% giá nước Đơn vị: triệu USD Ngân lưu Ngân lưu vào Năm Doanh thu phí nước thải 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037 2038 2039 2040 2041 2042 2043 2044 2045 Ngân lưu Chi phí Chi phí Chi phí đầu tư hóa chất O&M 15,422 15,702 127,905 130,239 34.944 0,442 0,462 0,483 0,505 0,528 0,552 0,578 0,604 0,631 0,660 0,690 0,721 0,754 0,789 0,825 0,862 0,901 0,942 0,985 1,030 1,077 1,126 1,177 1,231 1,287 1,345 1,406 1,470 1,537 1,478 1,508 1,538 1,569 1,600 1,632 1,665 1,698 1,732 1,767 1,802 1,838 1,875 1,912 1,951 1,990 2,029 2,070 2,111 2,154 2,197 2,241 2,286 2,331 2,378 2,425 2,474 2,523 2,574 nợ vay 15,292 15,292 122,334 122,334 30,584 -22,170 -21,850 -21,531 -21,211 -20,891 -20,571 -20,252 -19,932 -19,612 -19,292 -18,972 -18,653 -18,333 -18,013 -17,693 -17,374 -17,054 -16,734 -16,414 -16,095 Ngân lưu Ngân lưu ròng dự ròng chủ án sở hữu -16,254 -16,549 -134,805 -137,265 -34,944 5,248 6,141 7,173 8,253 9,484 10,877 12,441 14,298 16,353 16,991 17,530 18,207 18,907 19,502 20,246 21,015 21,809 22,488 23,331 24,203 25,102 26,032 26,991 27,982 28,836 29,888 30,973 32,094 33,250 -0,962 -1,257 -12,471 -14,931 -4,360 -16,922 -15,709 -14,357 -12,958 -11,407 -9,694 -7,810 -5,633 -3,259 -2,302 -1,443 -0,445 0,574 1,489 2,553 3,641 4,755 5,753 6,917 8,108 25,102 26,032 26,991 27,982 28,836 29,888 30,973 32,094 33,250 80 Bảng 2.10 Phân tích phân phối Đơn vị tính: triệu USD FNPV FNPV ENPV @WACC @EOCK @EOCK (1) (2) (3) 230,429 89,660 Chênh lệch Ngoại tác Người dân Nền kinh tế (4)=(2)–(1) (5)=(3)-(2) (6) (7) -140,768 -89,660 -89,660 427,123 427,123 427,123 0 94,165 94,165 94,165 0 224,344 224,344 224,344 0 844.741 844.741 844.741 Hóa chất 14,420 5,747 5,747 -8,672 O&M 33,822 14,659 14,659 -19,164 Chi phí đầu tư 317,900 281,801 267,376 -36,099 -14,425 NPV -135,713 -212,547 1.302,592 -76,833 1.486,289 suất chiết khấu Lợi ích Doanh thu phí nước thải Mức sẵn lòng chi trả phí nước thải Tiết kiệm chi phí không hút bể tự hoại Tiết kiệm chi phí không xây bể tự hoại Tiết kiệm chi phí xử lý nước thải từ trạm xử lý nước thải riêng lẻ Chi phí -14,425 1.500,714 -14,425 ... UBNDTPHCM địa điểm đầu tư xây dựng nhà máy xử lý nước thải Nhiêu Lộc – Thị Nghè quận2 2.1.2 Sơ lược dự án Dự án Nhà máy xử lý nước thải Nhiêu Lộc – Thị Nghè dự kiến xây dựng phường Thạnh Mỹ Lợi,... khả thi dự án Nhà máy xử lý nước thải Nhiêu Lộc – Thị Nghè - Công ty tư vấn SCE (2012) 2.1.5.2 Nhà máy xử lý nước thải Bao gồm dây chuyền xử lý: dây chuyền xử lý nước dây chuyền xử lý bùn - Dây... dự án Nhà máy xử lý nước thải Nhiêu Lộc – Thị Nghè - Công ty tư vấn SCE (2012) Hình 5: Các vị trí lấy mẫu nước mặt Quận Nguồn: Báo cáo tiền khả thi dự án Nhà máy xử lý nước thải Nhiêu Lộc – Thị