Đồ án môn học Quản trị dự án đầu tư: Phân tích hiệu quả thương mại và giá trị gia tăng của dự án đầu tư xấy dựng nhà máy nước ( dạng BOT) phục vụ Công nghiệp Dung Quất giai đoạn 1

Để lựa chọn một dự án tốt, cần phải đánh giá nó trên phương diện hiệu quả thương mại thu được cho nhà đầu tư là bao nhiêu, cũng như là nó mang lại hiệu quả gì cho xã hội nếu dự án đó được đi vào thực hiện. Tuy nhiên, đối với các nhà đầu tư tư nhân hiện nay thì phân tích, đánh giá hiệu quả kinh tế thương mại của dự án đóng vai trò quyết định đến việc có nên lựa chọn đầu tư vào dự án này hay không, từ đó tạo cơ sở cho quá trình thực hiện và thẩm định dự án sau này. Môn học Quản trị dự án đầu tư nhằm cung cấp cho sinh viên những kiến thức cơ bản về lý thuyết và thực hành công tác lập, phân tích dự án đầu tư để có cơ sở ra quyết định đầu tư và những đối tượng cụ thể có căn cứ khoa học và chắc chắn. Đồng thời còn cung cấp cho sinh viên biết những thủ tục cần thiết khi tiến hành xin cấp giấy phép đầu tư và đầu tư. Mục đích của việc thực hiện Đồ án môn học Quản trị dự án đầu tư là giúp cho sinh viên củng cố lại những kiến thức đã học đồng thời cũng gợi ý cho sinh viên về hướng đi chuyên sâu nghiên cứu phục vụ cho việc lựa chọn chuyên đề của luận văn tốt nghiệp. Với những kiến thức đã học, nhóm em xin vận dụng vào trình bày đồ án môn học Quản trị dự án đầu tư với đề tài “ Phân tích hiệu quả thương mại và giá trị gia tăng của dự án đầu tư xấy dựng nhà máy nước ( dạng BOT) phục vụ Công nghiệp Dung Quất giai đoạn 1”. Qua đó, nêu lên tính khả thi hay không khả thi của dự án và đưa ra các kết luận, kiến nghị, phương hướng khắc phục cho những thiếu sót. Đồ án môn học của chúng em gồm có các nội dung sau : 1. Mở đầu: Nêu mục đích, ý nghĩa và tầm quan trọng của đồ án môn học. 2. Nội dung: Phần 1: Cơ sở dữ liệu. Nêu tóm tắt các thông tin về dự án bao gồm: Vốn đầu tư vào các hạng mục công trình; thời gian xây dựng; tuổi thọ dự án; các chi phí trong quá trình vận hành dự án; giá bán sản phẩm; các chính sách thuế có liên quan đến dự án cũng như các dự kiến thay đổi các yếu tố đầu vào, đầu ra của dự án,.… Phần 2: Tóm tắt lý thuyết có liên quan. Nêu nội dung các chỉ tiêu dùng để phân tích hiệu quả kinh tế xí nghiệp (hiệu quả thương mại ) và hiệu quả kinh tế quốc dân cần thiết để phan tích dự án đầu tư ( Trong đó chỉ tiêu liên quan đến việc phân tích đang tiến hành và lập luận tại sao chọn chỉ tiêu đó ). Phần 3: Tính toán các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả thương mại . Lập các bảng tính và tính toán các chỉ tiêu phân tích hiệu quả hiệu quả kinh tế , phân tích độ nhạy của các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả khi biến số thay đổi tùy theo yêu cầu của đầu bài và cơ sở dữ liệu , sau đó tiến hành phân tích , đánh giá hiệu quả kinh tế xã hội của dự án.

LỜI MỞ ĐẦU Vấn đề phát triển doanh nghiệp, mở rộng sản xuất dịch vụ c chế thị trường đòi hỏi phải triển khai dự án đầu tư có s khoa học dựa phân tích tính tốn chặt chẽ Thực tế cho th ấy, s ự thành công hay th ất bại dự án phụ thuộc nhiều vào vấn đề: sử dụng ti ền ai, đ ầu t vào đâu, đầu tư nào, đầu tư; đ ồng th ời ho ạt đ ộng có tuân thủ theo quy định, hướng dẫn Nhà nước quan chun mơn hay khơng? Vì việc tổ chức lập dự án đầu tư th ế cho th ủ tục, phương pháp, đầy đủ nội dung đánh giá sức sống m ột d ự án đầu tư,… khâu quan trọng nhà đầu tư Hi ệu qu ả đ ầu tư cao hay thấp tùy thuộc nhiều vào khả trang bị, n ắm ch ắc ph ương pháp nghiệp vụ trình tự thực giai đoạn đầu tư Để lựa chọn dự án tốt, cần phải đánh giá phương diện hiệu thương mại thu cho nhà đầu tư bao nhiêu, mang l ại hiệu cho xã hội dự án vào thực Tuy nhiên, nhà đầu tư tư nhân phân tích, đánh giá hi ệu kinh t ế th ương m ại dự án đóng vai trị định đến việc có nên lựa chọn đầu tư vào dự án hay khơng, từ tạo sở cho trình thực thẩm định dự án sau Môn học Quản trị dự án đầu tư nhằm cung cấp cho sinh viên kiến thức lý thuyết thực hành công tác lập, phân tích dự án đầu tư đ ể có sở định đầu tư đối tượng cụ thể có khoa học chắn Đồng thời cung cấp cho sinh viên biết th ủ tục c ần thi ết tiến hành xin cấp giấy phép đầu tư đầu tư Mục đích việc thực Đồ án môn học Quản trị dự án đầu tư giúp cho sinh viên củng cố lại kiến thức học đồng th ời g ợi ý cho sinh viên hướng chuyên sâu nghiên cứu phục vụ cho vi ệc lựa ch ọn chuyên đề luận văn tốt nghiệp Với kiến thức học, nhóm em xin vận dụng vào trình bày đồ án mơn học Quản trị dự án đầu tư với đề tài “ Phân tích hiệu thương mại giá trị gia tăng dự án đầu tư xấy dựng nhà máy nước ( dạng BOT) phục vụ Công nghiệp Dung Quất giai đoạn 1” Qua đó, nêu lên tính khả thi hay khơng khả thi dự án đưa kết luận, kiến nghị, phương hướng khắc phục cho thiếu sót Đồ án mơn học chúng em gồm có nội dung sau : Mở đầu: Nêu mục đích, ý nghĩa tầm quan trọng đồ án môn học Nội dung: Phần 1: Cơ sở liệu Nêu tóm tắt thơng tin dự án bao gồm: Vốn đầu tư vào hạng mục công trình; thời gian xây dựng; tuổi thọ dự án; chi phí q trình v ận hành dự án; giá bán sản phẩm; sách thuế có liên quan đ ến dự án dự kiến thay đổi yếu tố đầu vào, đầu dự án,.… Phần 2: Tóm tắt lý thuyết có liên quan Nêu nội dung tiêu dùng để phân tích hiệu kinh tế xí nghi ệp (hiệu thương mại ) hiệu kinh tế quốc dân cần thi ết đ ể phan tích dự án đầu tư ( Trong tiêu liên quan đến vi ệc phân tích ti ến hành lập luận chọn tiêu ) Phần 3: Tính toán tiêu đánh giá hiệu thương mại Lập bảng tính tính tốn tiêu phân tích hi ệu qu ả hiệu qu ả kinh tế , phân tích độ nhạy tiêu đánh giá hi ệu qu ả bi ến s ố thay đổi tùy theo yêu cầu đầu sở liệu , sau ti ến hành phân tích , đánh giá hiệu kinh tế xã hội dự án Kết luận kiến nghị Do hạn chế mặt kiến thức lần đầu làm đồ án môn h ọc nên đồ án chúng em không tránh khỏi sai sót Vì v ậy, chúng em r ất mong nhận góp ý giúp đỡ thầy cô để chúng em s ữa ch ữa đồ án hoàn thiện Chúng em xin chân thành cảm ơn giúp đỡ th ầy cô Đ ặc bi ệt, chúng em xin cảm ơn hướng dẫn tận tình thầy giáo – Ph ạm Ng ọc Tu ấn giúp cho nhóm em hồn thành đồ án môn học này! PHẦN 1: CƠ SỞ DỮ LIỆU Hãy phân tích hiệu thương mại tính giá trị gia tăng dự án đầu tư xây dựng nhà máy nước ( dạng BOT) phục vụ khu Công nghiệp Dung Quất giai đoạn với số liệu tóm tắt sau : 1.Tổng vốn đầu tư : cho bảng sau , chi phí hội vốn đầu tư 10% năm ĐVT :triệu đồng TT I II III IV V Hạng mục cơng trình Vốn đầu tư vào tài sản Cụm nhà máy xử lý nước Hệ thống đường ống Bảo hiểm cơng trình thiết bị Chí phí trước sản xuất Vốn lưu động thời ký xây dựng Dự phòng Tổng Qúy 3/1999 Năm 2000 41.202 20.937 20.265 Tổng 41.202 20.937 20.265 2.850 194 667 756 194 3.517 756 200 2.081 2.281 3.050 44.900 47.950 Thời gian hoạt động :20 năm, kể năm xây dựng tuổi th ọ dự án giai đoạn 22 năm ( bắt đầu hoạt động từ 2001 đến hết năm 2020 ) 3.Khấu hao + Đối với cụm nhà máy xử lý nước :12 năm +Đối với hệ thống đường ống :10 năm +Các khoản chi phí ban đầu :5 năm Tái đầu tư thực sau khấu hao hết giá trị tài sản đ ể trì cơng suất nhà máy Gía trị cịn lại hệ th ống cơng trình đ ược xác đ ịnh t ại thời điểm kết thúc giai đoạn 4.Chi phí hoạt động : +Chi phí vật tư trực tiếp : 106 đ/m3 +Chi phí nhân cơng trực tiếp : 18 đ/m3 +Chi phí quản lý : 21 đ/m3 5.Cơng suất sản xuất nhà máy : 15.000 m3/ngày 6.Phương án bán hàng : Bán lẻ cấp tức toàn kh ối lượng nước s ản xuất bán đến đầu mối tiêu thụ khu vực Dung Quất Lượng nước hao hụt tổn thất trình sản xuất tiêu thụ 20 % 7.Gía bán lượng bán nước : Đối tượng Cho cơng nghiệp Cho sinh hoạt Gía bán (đ/m3) Lượng tiêu thụ : (%) sản lượng nước 85 15 3.000 3.500 Ghi Gía bán tăng 2% /năm 8.Thuế lệ phí loại : +Thuế thu nhập doanh nghiệp : tính từ dự án có sản phẩm năm đầu miễn giảm , năm sau nộp 10 % +Thuế VAT :miễn +Phí thoát nước : 6% doanh thu PHẦN 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ THƯƠNG M ẠI CỦA DỰ ÁN ĐẦU TƯ Để định đầu tư, lựa chọn dự án tốt s ố dự án đưa ra, người ta phải xem xét dự án theo hai phương diện là: + Phương diện kỹ thuật: nhằm xác định từ đầu cấu hình kỹ thuật phương diện cốt yếu khác định hình nên dự án Công việc thường chuyên gia hiểu biết lĩnh vực chuyên môn tiến hành + Phương diện kinh tế - tài chính: nhằm đánh giá lợi ích thu cá nhân, tổ chức tham gia đầu tư đánh giá đóng góp c dự án đ ối v ới toàn kinh tế đất nước có dự án thực thi Cơng vi ệc th ường chuyên gia kinh tế tiến hành Hiện giới có nhiều phương pháp đánh giá khác g ợi cho số tiếp cận toàn diện, tinh tế với việc phân tích hi ệu qu ả thương mại (hay hiệu tài chính, hiệu kinh tế xí nghi ệp, hi ệu mang lại cho chủ đầu tư), song điều kiện nước ta m ới chuy ển từ c ch ế quản lý tập trung, bao cấp theo kế hoạch cứng nhắc sang kinh tế th ị tr ường có quản lý vĩ mô Nhà nước, việc vận dụng lý luận vào th ực ti ễn gặp phải nhiều khó khăn trình độ quản lý kinh tế cịn thấp kém, khả người làm công tác đánh giá dự án chưa cao, nguồn thông tin li ệu c ần thiết cho việc xây dựng dự án thiếu nhiều đ ộ tin cậy ch ưa cao… Vì vậy, vấn đề đặt với phải lựa chọn phương pháp đánh giá h ợp lý, giảm bớt khoảng cách lý luận với thực ti ễn, đ ơn gi ản, dễ hi ểu, đánh giá sức sống dự án đầu tư với độ xác chấp nh ận đ ược mang tính phổ cập rộng rãi Hệ thống phương pháp phân tích hiệu dự án theo quan điểm UNIDO (United Nations Industrial Development Organization – Tổ ch ức phát triển công nghiêp Liên Hợp Quốc) phù hợp với điều kiện đặt HỆ THỐNG PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ DỰ ÁN ĐẦU TƯ PHÁT TRIỂN THEO UNIDO Phân tích hiệu thương mại Phân tích hiệu kinh tế quốc dân Phân tích hiệu kinh tế vốn đầu tư Phân tích giá trị gia tăng Phân tích tài Phân tích hiệu xã hội khác Ý nghĩa việc phân tích hiệu thương mại dự án đ ầu tư Phân tích hiệu thương mại bước việc đánh giá dự án Nó đề cập đến việc đánh giá tính khả thi dự án từ góc độ tài chính, kinh t ế doanh nghiệp hay người chủ đầu tư Bởi vậy, thu nhập chi phí dự án tính tiền theo giá thị trường thực tế sản phẩm đầu yếu tố đầu vào Nội dung phân tích hiệu thương mại gồm: - Phân tích hiệu kinh tế vốn đầu tư: Là xác đ ịnh hi ệu qu ả c tiềm lực đưa vào dự án hay nói rõ người ta xác định thu người ta bỏ số tiền cho dự án - Phân tích tài chính: Là xem xét đặc ểm tài c dự án nh ằm đảm bảo nguồn tài sẵn có cho phép xây d ựng v ận hành d ự án cách trơi chảy Ngồi ra, tùy theo đặc điểm dự án môi trường đầu tư dự án mà người ta tiến hành thêm phân tích vơ hình Phân tích hiệu thương mại dự án đầu tư 2.1 Phân tích hiệu kinh tế vốn đầu tư 2.1.1 Nhóm phương pháp giản đơn Đặc trưng phương pháp giản đơn là: Không tính đến giá trị thời gian đồng tiền Chỉ tính cho năm vài năm đời dự án Chỉ tiêu xác định năm bình thường • • • Việc lựa chọn năm bình thường đời hoạt động dự án có tầm quan trọng đặc biệt việc đánh giá dự án theo phương pháp Năm bình thường phải năm đại diện cách chung cho đ ời hoạt đ ộng c d ự án, dự án đạt công suất thiết kế việc trả vốn vay, lãi vay (n ếu có) v ẫn cịn tiếp tục, lợi nhuận rịng đạt mức trung bình Nhóm phương pháp bao gồm tiêu: Tỉ lệ hoàn vốn giản đơn (R Re) Thời hạn thu hồi vốn (T) Điểm hoạt động hòa vốn (BEP) a Tỉ lệ hoàn vốn giản đơn (R Re)  Khái niệm:Tỉ lệ hoàn vốn giản đơn tiêu đánh giá lượng tiền có th ể bồi • • • hoàn lại năm bỏ đồng v ốn đầu t Công thức: R = 100 (%) (1-1) Re= 100 (%) (1-2) Trong đó: R: Tỉ lệ hồn vốn giản đơn tổng vốn đầu tư; Re: Tỉ lệ hoàn vốn giản đơn vốn cổ phần; P (Profit): Lợi nhuận thực (lợi nhuận rịng) năm bình thường; Y (Yeild): Lãi tiền vay năm bình thường; I (Investment): Tổng vốn đầu tư; E (Equity capital): Vốn cổ phần  Nguyên tắc sử dụng tiêu: Nếu R, Re cao tỉ lệ lãi vay thị trường vốn hành dự án coi tốt theo tiêu Trong số dự án đem so sánh dự án có R R e lớn thỏa mãn điều kiện lựa chọn với điều kiện tiêu khác R, Re> rvay vốn Chú ý: - Nếu dự án không vay vốn, tức toàn vốn chủ s hữu r - lấy theo chi phí hội vốn đầu tư Trong thực tế, vốn vay từ nhiều nguồn khác với ều ki ện vay, trả mức lãi suất khác lãi su ất đ ược l lãi suất tính - theo phương pháp bình qn gia quyền theo khoản vốn vay Nếu mức lãi vay vốn tính theo kì (tháng, q…) cần quy đ ổi m ức lãi suất tính theo năm để làm tiêu chuẩn so sánh theo công thức: rn = (1 + rk )m – (1-3) Trong đó: rn: Lãi suất theo kỳ hạn năm rk: Lãi suất theo kỳ hạn k (tháng, quý, tháng, ) tính theo hệ số m: Số kỳ hạn k năm  Ưu, nhược điểm tiêu: Ưu điểm: việc phân tích đơn giản thực s giá tr ị dự ki ến • • • - chi phí lợi nhuận thực năm bình thường mà khơng c ần b ất kỳ m ột - điều chỉnh Nhược điểm: • Là tiêu gần dựa vào s ố li ệu c m ột năm mà không xem xét năm khác dự án • Trong thực tế khó tìm năm bình thường đại di ện thỏa đáng cho tồn thời gian hoạt động dự án • Chỉ tiêu không xem xét tới yếu tố thời gian tác đ ộng đ ến giá tr ị đồng tiền trình hoạt động dự án  Lý lựa chọn tiêu: Tỷ lệ hoàn vốn giản đơn tiêu đánh giá tương đối Nó ti ện l ợi để đánh giá nhanh hiệu kinh tế vốn đầu tư dự án có th ời gian hoạt động tương đối ngắn để đánh giá sơ bước lập báo cáo đầu t Ngồi sử dụng tiêu tr ường hợp đ ủ thơng tin cần thiết cho việc phân tích cách tổng hợp theo tiêu khác b Thời hạn thu hồi vốn (T)  Khái niệm: Thời hạn thu hồi vốn số năm mà dự án tích lũy đ ủ l ượng ti ền m ặt để bù đắp tổng số vốn đầu tư bỏ Công thức xác định: T I = ∑ ( Pt + Dt ) t −0 Trong đó: (1-4) I: Tổng số vốn đầu tư; T: Thời hạn thu hồi vốn (năm); Pt: Lợi nhuận năm t; Dt (Depreciation): Khấu hao năm t; (Pt + Dt): Lượng tiền mặt năm t - Trong trường hợp lượng tiền mặt năm t tính th ời hạn thu hồi vốn xác định: T= I Pt + Dt (năm) (1-5) - Trong trường hợp lượng tiền mặt năm không ta phải xác định theo bước: +) Bước 1: Tính toán chênh lệch vốn đầu tư bỏ cuối năm lũy kế với (Pt + Dt) xem số tiền vốn đầu tư phải trả năm sau +) Bước 2: Khi số tiền vốn đầu tư phải trả năm sau (I) nhỏ h ơn lãi rịng cộng khấu hao năm (Pt + Dt) ta làm phép tính: t= I ( Pt + Dt ) (1-6) +) Bước 3: T= (X-1) năm t tháng X: năm có I- (Pt + Dt )<  Nguyên tắc sử dụng tiêu: Dự án chấp nhận T Tgiới hạn Tgiới hạn thường xác định sở kết hợp thời hạn khấu hao tài sản cố định, kinh nghiệm qua hội đầu tư khác chủ đầu tư Trong số dự án đem so sánh, dự án có T th ỏa mãn nguyên t ắc ngắn lựa chọn  Ưu, nhược điểm tiêu: - Ưu điểm: Đơn giản, dễ hiểu - Nhược điểm: • Khơng xem xét đến lợi nhuận dự án sau thời hạn thu hồi v ốn • Có thể bị sai lệch hai hay nhiều dự án có ti ềm l ực đem so sánh thời gian phát sinh khoản lãi rịng khác (lệch pha) • Chỉ tiêu trọng đến khả toán dự án ch ứ không xác định doanh lợi vốn đầu tư không ý đến th ời gian tác động đến giá trị luồng tiền mặt thu chi thời hạn thu hồi vốn • Nếu chọn Tgiới hạn cho dự án có thời gian hoạt động khác dẫn tới sai lầm chấp nhận nhiều dự án ng ắn hạn dự án dài hạn  Lý lựa chọn tiêu: Chỉ tiêu đánh giá khả thu hồi vốn dự án, d ự án thu hồi v ốn nhanh khả bị vốn rủi ro c d ự án nhà đ ầu t xem xét dự án xem có nên nhận dự án hay không d ự án có ngu ồn 10 BẢNG : DỰ TRÙ CÂN ĐỐI THU CHI STT ĐVT:Triệu đồng Năm 2001 2002 Chỉ tiêu Qúy 3/ 1999 Số tiền dùng đề tốn doanh thu gộp Vốn tự có Gía trị thu hồi năm cuối Khấu hao B Số tiền phải tốn Chi phí hoạt động Phí nước Thuế giá trị gia tăng Thuế thu nhập doanh nghiệp Vốn đầu tư Số tiền cân đối thu chu năm (A-B) Cộng dồn 2000 A 3.050 44.900 3.050 44.900 3.050 44.900 17.948,65 13.284,0 18.214, 13.549 4.664,65 4.664, 1.580,04 783 797,04 1.595, 812, 3.050 0 49 44.900 0 16.369 16.368,61 16.6 32.986, BẢNG : DỰ TRÙ CÂN ĐỐI THU CHI STT Chỉ tiêu 2005 A Số tiền dùng đề toán doanh thu gộp Vốn tự có Gía trị thu hồi năm cuối Khấu hao B Số tiền phải toán Chi phí hoạt động Phí nước Thuế giá trị gia tăng Thuế thu nhập doanh nghiệp Vốn đầu tư Số tiền cân đối thu chu năm (A-B) Cộng dồn 2006 ĐVT:Triệu đồng Năm 2007 2008 19.043,68 14.379,0 19.331,26 14.666,6 19.624,59 14.959,9 4.664,65 4.664,65 4.664,65 4.664, 2.452,61 783 862,74 2.496,89 783 880,00 2.542,07 783 897,60 2.588, 915, 806,86 833,90 861,47 889, 16.591 83.584,03 16.834 100.418,39 17.083 117.500,92 17.3 134.836, 50 19.923, 15.259 BẢNG : DỰ TRÙ CÂN ĐỐI THU CHI ĐVT:Triệu đồng STT Chỉ tiêu 2011 A Số tiền dùng đề toán doanh thu gộp Vốn tự có Gía trị thu hồi năm cuối Khấu hao B Số tiền phải tốn Chi phí hoạt động Phí nước Thuế giá trị gia tăng Thuế thu nhập doanh nghiệp Vốn đầu tư Số tiền cân đối thu chu năm (A-B) Cộng dồn 2012 Năm 2013 2014 20.857,77 16.193,1 21.181,63 16.517,0 21.511,97 16.847,3 4.664,65 4.664,65 4.664,65 4.664, 22.996,98 783 971,59 2.781,85 783 991,02 23.769,72 783 1.010,84 2.884, 1.031, 977,39 20.265 1.007,83 1.038,88 20.937 1.070, -2.139 168.148,38 18.400 186.548,16 -2.258 184.290,41 18.9 203.254, 51 21.848, 17.184 BẢNG : DỰ TRÙ CÂN ĐỐI THU CHI ĐVT:Triệu đồng STT Chỉ tiêu 2016 A Số tiền dùng đề tốn doanh thu gộp Vốn tự có Gía trị thu hồi năm cuối Khấu hao B Số tiền phải tốn Chi phí hoạt động Phí nước Thuế giá trị gia tăng Thuế thu nhập doanh nghiệp Vốn đầu tư Số tiền cân đối thu chu năm (A-B) Cộng dồn 2017 Năm 2018 2019 22.543,17 17.878,5 22.900,74 18.236,1 23.265,46 18.600,8 4.664,65 4.664,65 4.664,65 4.664, 2.991,53 783 1.072,71 3.046,59 783 1.094,17 3.102,76 783 1.116,05 3.160, 1.138, 1.135,82 1.169,43 1.203,71 1.238, 19.552 242.061,42 19.854 261.915,57 20.163 282.078,26 20.4 302.555, 52 23.637, 18.972 BẢNG : TÍNH TỐN GIÁ TRỊ HiỆN TẠI RỊNG CỦA DỰ ÁN VỚI CÁC TỶ SU ẤT CHIẾT KHẤU KHÁC NHAU ĐVT:Triệu đồng STT Chỉ tiêu Năm QUÝ 3/1999 2000 2001 Gía trị t I Luồng tiền thu Cit 0 13.284 Doanh thu bán hàng 13.284 Thu hồi cuối năm II Luồng tiền chi Cot 3.050 44.900 783 Vốn đầu tư 3.050 44.900 Chi phí hoạt động 783 Thuế thu nhập doanh nghiệp Cân thu chi (NCF= CI -CO) -3.050 -44.900 12.501 Hệ số chiết khấu at 0,91 0,83 III -3.050 -40.818,18 10.331,40 9.591,80 52.129,59 52.129,59 Hệ số chiết khấu at (r1=25%) 1,000 0,800 0,640 NCF*at1 -3.050 -35.920,00 8.000,64 NPVr1= 573,06 Hệ số chiết khấu at (r2=25,5%) 1,000 0,797 0,635 NCF*at2 -3050 -35.776,89 7.937,02 NPVr2= -157,95 Tỷ suất hoàn vốn nội IRR 25,392% Thực máy NPV= 52.129,59 IRR= 53 BẢNG : TÍNH TỐN GIÁ TRỊ HiỆN TẠI RÒNG CỦA DỰ ÁN VỚI CÁC TỶ SU ẤT CHIẾT KHẤU KHÁC NHAU ĐVT:Triệu đồng STT Chỉ tiêu Năm 2004 2005 2006 Gía trị t I Luồng tiền thu Cit 14.097,09 14.379,03 14.666,61 Doanh thu bán hàng 14.097,09 14.379,03 14.666,61 Thu hồi cuối năm II Luồng tiền chi Cot 783 1.589,86 1.616,90 Vốn đầu tư 0 Chi phí hoạt động 783 783 783 Thuế thu nhập doanh nghiệp 806,86 833,90 Cân thu chi (NCF= CI -CO) 13.314,09 13.314,09 12.789,17 Hệ số chiết khấu at 0,62 0,62 0,56 III NCFt *at 8.267,00 7.219,15 6.696,57 NPV = Hệ số chiết khấu at (r1=25%) 0,328 0,262 0,210 NCF*at1 4.362,76 3.352,60 2.736,72 NPVr1= Hệ số chiết khấu at (r2=25,5%) 0,321 0,256 0,204 NCF*at2 4.276,54 3.273,25 2.661,31 NPVr2= Tỷ suất hoàn vốn nội IRR Thực máy 54 2007 14.959 14.959 1.644 861 13.049 6.211 0, 2.233 0, 2.163 BẢNG : TÍNH TỐN GIÁ TRỊ HiỆN TẠI RÒNG CỦA DỰ ÁN VỚI CÁC TỶ SU ẤT CHIẾT KHẤU KHÁC NHAU ĐVT:Triệu đồng STT Chỉ tiêu Năm 2010 2011 2012 Gía trị t 11 12 13 I Luồng tiền thu Cit 15.875,61 16.193,12 16.516,98 Doanh thu bán hàng 15.875,61 16.193,12 16.516,98 Thu hồi cuối năm II Luồng tiền chi Cot 1.730,54 22.025,39 1.790,83 Vốn đầu tư 20.265 Chi phí hoạt động 783 783 783 Thuế thu nhập doanh nghiệp 947,54 977,39 1.007,83 Cân thu chi (NCF= CI -CO) 14.126,07 14.145,07 -5.832,27 Hệ số chiết khấu at 0,35 0,35 0,32 III NCFt *at 4.957,76 -1.858,34 4.265,64 NPV = Hệ số chiết khấu at (r1=25%) 0,086 0,069 0,055 NCF*at1 1.215,05 -400,79 809,58 NPVr1= Hệ số chiết khấu at (r2=25,5%) 0,082 0,066 0,052 NCF*at2 1.162,85 -382,04 768,64 NPVr2= Tỷ suất hoàn vốn nội IRR Thực máy 55 2013 14 16.847 16.847 22.758 20 1.038 14.726 -1.556 0, -259 0, -245 BẢNG : TÍNH TỐN GIÁ TRỊ HiỆN TẠI RÒNG CỦA DỰ ÁN VỚI CÁC TỶ SU ẤT CHIẾT KHẤU KHÁC NHAU ĐVT:Triệu đồng STT Chỉ tiêu Năm 2016 2017 2018 Gía trị t 17 18 19 I Luồng tiền thu Cit 17.878,52 18.236,09 18.600,81 Doanh thu bán hàng 17.878,52 18.236,09 18.600,81 Thu hồi cuối năm II Luồng tiền chi Cot 1.918,82 1.952,43 1.986,71 Vốn đầu tư 0 Chi phí hoạt động 783 783 783 Thuế thu nhập doanh nghiệp 1.135,82 1.169,43 1.203,71 Cân thu chi (NCF= CI -CO) 12.423,70 15.959,70 16.283,66 Hệ số chiết khấu at 0,20 0,20 0,18 III NCFt *at 3.157,54 2.928,76 2.716,54 NPV = Hệ số chiết khấu at (r1=25%) 0,023 0,018 0,014 NCF*at1 359,38 293,34 239,43 NPVr1= Hệ số chiết khấu at (r2=25,5%) 0,021 0,017 0,013 NCF*at2 335,80 273,00 221,95 NPVr2= Tỷ suất hoàn vốn nội IRR Thực máy 56 BẢNG 9: TÍNH GIÁ TRỊ HiỆN TẠI RỊNG VÀ IRR KHI DOANH THU TĂNG 10%, CHI PHÍ VẬN HÀNH GIẢM 10% ĐVT:Triệu đồng STT Chỉ tiêu Năm QUÝ 3/1999 2000 2001 Gía trị t I Luồng tiền thu Cit 0 14.612 Doanh thu bán hàng 14.612 Thu hồi cuối năm II Luồng tiền chi Cot 3.050 44.900 704,7 Vốn đầu tư 3.050 44.900 Chi phí hoạt động 704,7 Thuế thu nhập doanh nghiệp III NCF -3.050 -44.900 13.908 NPV= 63.723 IRR= 28,48% STT Chỉ tiêu Gía trị t I Luồng tiền thu Cit Doanh thu bán hàng Thu hồi cuối năm II Luồng tiền chi Cot Vốn đầu tư Chi phí hoạt động Thuế thu nhập doanh nghiệp III NCF NPV= Năm 2004 15.506,80 15.506,80 2005 15.816,93 15.816,93 2006 16.133,27 16.133,27 2007 16.455, 16.455, 704,7 704,7 1.654,56 704,7 1.684,29 704,7 1.714, 14.802,10 949,86 14.162,37 979,59 14.448,98 1.009, 14.741, BẢNG 9: TÍNH GIÁ TRỊ HiỆN TẠI RÒNG VÀ IRR KHI DOANH THU TĂNG 10%, CHI PHÍ VẬN HÀNH GIẢM 10% ĐVT:Triệu đồng STT Chỉ tiêu Năm 2010 2011 2012 Gía trị t 11 12 13 I Luồng tiền thu Cit 17.463,17 17.812,43 18.168,68 Doanh thu bán hàng 17.463,17 17.812,43 18.168,68 Thu hồi cuối năm II Luồng tiền chi Cot 1.809,30 22.107,13 1.875,62 Vốn đầu tư 20.265 Chi phí hoạt động 704,7 704,7 704,7 57 704 2013 14 18.532, 18.532, 22.846, 20.93 704 III STT Thuế thu nhập doanh nghiệp NCF NPV= 1.104,60 15.653,87 1.137,43 -4.294,70 1.170,92 16.293,06 Chỉ tiêu Gía trị t I Luồng tiền thu Cit Doanh thu bán hàng Thu hồi cuối năm II Luồng tiền chi Cot Vốn đầu tư Chi phí hoạt động Thuế thu nhập doanh nghiệp III NCF NPV= 1.205, -4.314, 2016 17 19.666,37 19.666,37 2017 18 20.059,69 20.059,69 Năm 2018 19 20.460,89 20.460,89 2.016,40 704,7 2.053,38 704,7 2.091,09 704,7 1.311,70 17.649,97 1.348,68 18.006,31 1.386,39 18.369,80 BẢNG 10: TÍNH GIÁ TRỊ HiỆN TẠI RÒNG VÀ IRR KHI DOANH THU GiẢM 10%, CHI PHÍ VẬN HÀNH TĂNG 10% ĐVT:Triệu đồng STT Chỉ tiêu Năm QUÝ 3/1999 2000 2001 Gía trị t I Luồng tiền thu Cit 0 11.955,60 Doanh thu bán hàng 11.955,60 Thu hồi cuối năm II Luồng tiền chi Cot 3.050 44.900 861,3 Vốn đầu tư 3.050 44.900 Chi phí hoạt động 861,3 Thuế thu nhập doanh nghiệp III NCF -3.050 -44.900 11.094,30 NPV= 40.536,05 IRR= 22,22% STT Chỉ tiêu Gía trị t I Luồng tiền thu Cit Doanh thu bán hàng Thu hồi cuối năm Năm 2004 12.687,38 12.687,38 58 2005 12.941,13 12.941,13 2006 13.199,95 13.199,95 2007 13.463, 13.463, II III Luồng tiền chi Cot Vốn đầu tư Chi phí hoạt động Thuế thu nhập doanh nghiệp NCF NPV= 861,3 861,3 1.525,17 861,3 1.549,50 861,3 1.574, 11.826,08 663,87 11.415,96 688,20 11.650,45 713, 11.889,6 59 861 BẢNG 10: TÍNH GIÁ TRỊ HiỆN TẠI RỊNG VÀ IRR KHI DOANH THU GiẢM 10%, CHI PHÍ VẬN HÀNH TĂNG 10% ĐVT:Triệu đồng STT Chỉ tiêu Gía trị t I Luồng tiền thu Cit Doanh thu bán hàng Thu hồi cuối năm II Luồng tiền chi Cot Vốn đầu tư Chi phí hoạt động Thuế thu nhập doanh nghiệp III NCF NPV= STT Năm 2012 13 14.865,29 14.865,29 2010 11 14.288,05 14.288,05 2011 12 14.573,81 14.573,81 1.651,78 861,3 21.943,64 20.265 861,3 1.706,04 861,3 22.670, 20.93 861 790,48 12.636,27 817,34 -7.369,83 844,74 13.159,25 872, -7.508, Chỉ tiêu Gía trị t I Luồng tiền thu Cit Doanh thu bán hàng Thu hồi cuối năm II Luồng tiền chi Cot Vốn đầu tư Chi phí hoạt động Thuế thu nhập doanh nghiệp III NCF NPV= 60 2013 14 15.162, 15.162, 2016 17 16.090,66 16.090,66 2017 18 16.412,48 16.412,48 Năm 2018 19 16.740,73 16.740,73 1.821,23 861,3 1.851,48 861,3 1.882,33 861,3 959,93 14.269,43 990,18 14.561,00 1.021,03 14.858,40 ... PHẦN 1: CƠ SỞ DỮ LIỆU Hãy phân tích hiệu thương mại tính giá trị gia tăng dự án đầu tư xây dựng nhà máy nước ( dạng BOT) phục vụ khu Công nghiệp Dung Quất giai đoạn với số liệu tóm tắt sau : 1. Tổng... 0 17 .878,5 1. 072, 71 2 017 18 .236 ,1 0 18 .236 ,1 1.094 ,17 Năm 2 018 18 .600,8 0 18 .600,8 1. 116 ,05 16 .805,80 5.447,65 11 .358 ,15 17 .14 1,92 5.447,65 11 .694,27 17 .484,76 5.447,65 12 .037 ,11 1. 135,82 10 .222,34... PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ DỰ ÁN ĐẦU TƯ PHÁT TRIỂN THEO UNIDO Phân tích hiệu thương mại Phân tích hiệu kinh tế quốc dân Phân tích hiệu kinh tế vốn đầu tư Phân tích giá trị gia tăng Phân tích tài Phân tích