Quản lý tài sản nợ xác định và kiểm soát khe hở nhạy cảm lãi suất

BÀI QUẢN LÝ TÀI SẢN-N Xác đònh kiểm soát khe hở nhạy cảm lãi suất Giảng viên phụ trách: PGS TS Trương Quang Th Khoa Ngân hàng – Đại học Kinh tế TP.HCM Chiến lược quản lý tài sản - - - Khách hàng yếu tố đònh qui mô lọai hình nguồn vốn mà ngân hàng huy động Các đònh then chốt ngân hàng giới hạn quản lý tài sản: ngân hàng tiến hành quản lý trình phân bổ Phù hợp với giai đọan chưa nới lỏng qui đònh quản lý ngành ngân hàng, ngân hàng hạn chế khả tái cấu trúc nguồn vốn Chiến lược quản lý nợ - - - Để đương đầu với xu hướng gia tăng lãi suất cạnh tranh gay gắt nguồn vốn Các ngân hàng quan tâm nhiều đến việc khơi mở nguồn vốn mới, cấu trúc nguồn vốn, chi phí nguồn vốn Mục tiêu quản lý tăng cường quản lý nguồn vốn: chi phí, qui mô, cấu trúc Chiến lược quản lý hỗn hợp - - - - Được sử dụng phổ biến nay: dung hòa hai chiến lược… Hoạt động ngân hàng cần kiểm sóat chặt chẽ qui mô, cấu trúc chi phí hai bên tài sản nợ Quản lý tài sản nợ phải trình thống nhất, hỗ trợ lẫn nhằm tối đa hóa thu nhập kiểm soát chặt chẽ chi phí Thu nhập chi phí phát sinh từ hai phía bảng cân đối kế toán KHÁI NIỆM RỦI RO LÃI SUẤT - Rủi ro lãi suất thay đổi tiềm tàng thu nhập lãi ròng giá thò trường vốn ngân hàng xuất phát từ thay đổi mức lãi suất (Timothy W Koch) - Rủi ro lãi suất rủi ro thay đổi lãi suất thò trường dẫn đến tài sản sinh lời giảm giá trò (Thomas P.Fitch) KHÁI NIỆM RỦI RO LÃI SUẤT - Rủi ro lãi suất : thách thức lớn họat động quản lý tài sản-nợ ngân hàng - Khi lãi suất thay đổi: - - Nguồn thu từ danh mục cho vay đầu tư chi phí tiền gửi, nguồn vay bò tác động Ảnh hưởng đến giá thò trường tài sản nợ / làm thay đổi giá trò vốn chủ sở hữu ngân hàng RỦI RO LÃI SUẤT - Rủi ro lãi suất gắn liền với cấu trúc thời hạn khác tài sản nợ (huy động vốn cho vay) biến động lãi suất thò trường - Rủi ro lãi suất xảy trường hợp sau đây: + Thời hạn cho vay với lãi suất cố đònh dài vay với lãi suất cố đònh, rủi ro lãi suất xảy lãi suất thò trường tăng Đây rủi ro giá (Price Risk): lãi suất thò trường tăng làm giảm giá trò hầu hết trái phiếu cho vay với lãi suất cố đònh mà ngân hàng nắm giữ + Thời hạn cho vay với lãi suất cố đònh ngắn vay với lãi suất cố đònh, rủi ro lãi suất xảy lãi suất thò trường giảm Đâ rủi ro tái đầu tư (Re-Investment Risk): ngân hàng phải chấp nhậđầu tư nguồn vốn mìnhvào nưững tài sản có sinh lợi thấp MỤC TIÊU CỦA QUẢN TRỊ RỦI RO LÃI SUẤT - Mục tiêu quản trò rủi ro lãi suất nhằm hạn chế tối đa tổn thất thu nhập thay đổi lãi suất thò trường - Các nhà quản trò dùng tỷ lệ thu nhập lãi cận biên (NIM) để đo lường so sánh thay đổi Thu nhậ p lã i - chi phí lã i thu nhập có biến động Tỷlệthu nhậ p lã i cậ n biê n= Tổ ng tà i sả n lãi suất thò trường Các yếu tố tác động đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên - - - - Những thay đổi lãi suất nói chung Những thay đổi mức chênh lệch lãi thu từ tài sản chi phí phải trả cho vốn huy động Những thay đổi giá trò tài sản NCLS mà ngân hàng nắm giữ mở rộng hay thu hẹp họat động Những thay đổi giá trò nợ NCLS mà ngân hàng sử dụng để tài trợ cho danh mục tài sản sinh lời mở rộng hay thu hẹp họat động Những thay đổi cấu trúc tài sản nợ mà ngân hàng thực tiến hành chuyển đổi tài sản, nợ lãi suất cố đònh lãi suất thả nổi, kỳ hạn ngắn kỳ hạn dài, tài sản mang mức thu nhập thấp tài sản có thu nhập cao Các ý - Thu từ lãi ngân hàng có xu hướng tăng chậm chi phí trả lãi giai đọan kinh tế tăng trưởng - Chi phí trả lãi có xu hướng giảm nhanh thu từ lãi giai đọan kinh tế suy thoái 10 KHE HỞ NHẠY CẢM LÃI SUẤT - - Nếu nhà quản lý cảm thấy mức rủi ro ngân hàng lớn, họ phải thực số điều chỉnh cho giá trò tài sản nhạy cảm lãi suất trở nên phù hợp với mức tối đa với giá trò vốn tiền gửi vốn vay nhạy cảm lãi suất Do đó, thời điểm nào, ngân hàng tự bảo vệ trước thay đổi lãi suất, dù vận động theo chiều hướng nào, cách bảo đảm cân sau: Giá trò TSNCLS = Giá trò NNCLS 15 KHE HỞ NHẠY CẢM LÃI SUẤT Kỹ thuật quản lý tổng quát Lựa chọn “Thời kỳ mục tiêu” cho việc quản lý NIM: tháng, 12 tháng… để làm sở cho việc xác đònh giá trò kỳ vọng độ dài giai đọan, thành phần cấu thành ‘Thời kỳ mục tiêu” Lựa chọn tỷ lệ thu nhập lãi cận biên mục tiêu Xác đònh tài sản NCLS nợ NCLS mà ngân hàng nắm giữ 16 GAP = , không rủi ro GAP > , rủi ro lãi suất giảm GAP < , rủi ro lãi suất tăng GAP Khe hởtương đố i = Tổ ng tà i sả n TNCLS Hệ số NCLS = NNCLS 17 CÁC NHẬN XÉT - Tài sản nhạy cảm lãi suất nợ nhạy cảm lãi suất tính theo kỳ hạn  kỳ hạn dài sai số lớn tính toán - Muốn nắm bắt toàn ảnh hưởng biến động lãi suất thu nhập lãi ròng, cần phải rút ngắn mốc thời gian thành kỳ hạn theo ngày  khó khăn cho ngân hàng chưa có hệ thống thông tin đại, đặc biệt ngân hàng nhỏ 18 Giả sử, hệ số tương quan biến động lãi suất thò trường thu nhập chi phí lãi ngân hàng có trò số Điều có nghóa lãi suất thò trường tăng (hoặc giảm) 10%, thu nhập tài sản tài sản nhạy cảm lãi suất chi phí lãi nợ nhạy cảm lãi suất tăng (hoặc giảm) 10% 19 Từ giả thuyết trên, ta xây dựng công thức sau:  TNi =  it (TNCLS) -  in (NNCLS)  TNi: mức biến động thu nhập lãi ròng  it : biến động lãi suất tài sản  in : biến động lãi suất nợ Trong trường hợp biến động lãi suất tài sản biến động lãi suất nợ  TNi =  i (TNCLS - NNCLS) =  i (GAP) 20 Phân tích khe hở nhạy cảm lãi suất Các khoản mục tài sản nợ Tuầ n 8-30 ngà y 3160 Nga øy - - - Chứng khoán thò trường 250 60 Cho vay thương mại 940 Cho vay bất động sản Cho vay tiêu dùng 6190 Nga øy 91180 Ngà y 181365 ngày Trên năm - - - - 30 80 120 20 580 190 150 110 80 120 260 620 100 20 70 50 40 210 130 30 20 20 40 50 110 60 10 30 10 50 30 50 - - - - - - 2.00 390 250 290 340 260 Khoản mục không nhạy cảm lãi suất Tổ ng cộ ng Tài sản có Ngân quỹ tiền gửi Cho vay nông nghiệp Trụ sở NH thiết bò Tổng tài sản 150 150 - 300 300 1.210 300 5.1 90 21 Phân tích khe hở nhạy cảm lãi suất Các khoản mục tài sản nợ Tuầ n 8-30 ngà y 3160 Nga øy Tiền gửi séc - - - Tiền gửi tiết kiệm 80 80 Tiền gửi thò trường tiền tệ 800 Tiền gửi có kỳ hạn dài Đi vay ngắn hạn 6190 Nga øy 91180 Ngà y 181365 ngày Trên năm Khoản mục không nhạy cảm lãi suất Tổ ng cộ ng - - - - 1.200 1.2 00 - - - - - - 160 200 - - - - - - 1.0 00 120 250 600 80 120 80 100 - 1.3 50 420 130 - - - - - - 550 Tài sản nợ khác - - - - - - 130 - 130 Vốn - - - - - - - 800 800 1.42 660 600 80 120 80 230 2.000 5.1 90 Nợ vốn Tổng nợ vốn 22 Độ lệch nhạy cảm lãi suất -1300 Độ lệch luỹ kế Hệ số độ lệch - +580 -270 -350 +210 +220 +180 +980 +580 +310 -40 +170 +390 +570 +1550 +140% -59% -42% +363% +283% +325% +526% Giả sử tỷ suất lợi tức tài sản 11% nợ 9% Nếu dự đoán lãi suất thò trường không thay đổi thì: Tuần Tổng thu nhập lãi 0,11 x 5.190 =570,9 Tổng chi phí lãi 0,09 x 5.190 = 467,1 Thu nhập lãi ròng Hệ số chênh lệch lãi ròng 8-30 nga øy 3160 ngà y 6190 nga øy 91180 ngày 181365 ngày Trên nă m Không nhạy cảm lãi suất 103,8 103,8 : 5.190 = 2,00% 23 Giả sử lãi suất tài sản có tài sản nợ nhạy cảm lãi suất giảm lên 1% đến 10% tài sản 8% nợ Tuần Thu nhập Lãi ròng Hệ số chênh lệch lãi ròng 8-30 ngà y 3160 ngà y 6190 ngà y 91180 ngày 181365 ngày Trên năm Không nhạy cảm lãi suất 0,10 x 2.000 + 0,11 x [5.190 – 2.000] – 0,08 x1.420 -0,09 x [5.190 – 1.420] = 98 98 : 5.190 = 1,89% 24 Từ ví dụ ta có:  TNi = 0,01 x 580 = -5,8 TNi = 103,8 -5,8 = 98 25 CHIẾN LƯC QUẢN TRỊ KHE HỞ NHẠY CẢM LÃI SUẤT - Khi lãi suất tăng, tất tài sản sinh lời theo giá cố đònh gây tổn thất cho ngân hàng  “rủi ro giá” - Khi lãi suất giảm, ngân hàng phải đầu tư nguồn vốn với lãi suất thấp, phải trả lãi cao để huy động vốn  “rủi ro tái đầu tư” 26 CHIẾN LƯC QUẢN TRỊ - Tập trung vào việc xử lý GAP để kiểm soát rủi ro lãi suất - Hai bước: (i) Tiên đoán chiều hướng lãi suất (ii) Thực điều chỉnh theo tính nhạy cảm tài sản nợ để giành lợi dự kiến lãi suất biến động 27 LÃI SUẤT TĂNG - - Khi lãi suất tăng ngân hàng trạng thái khe hở dương hệ số chênh lệch lãi tăng Vì thu nhập tài sản nhạy cảm lãi suất tăng chi phí nhạy cảm lãi suất Ngân hàng cần phải điều chỉnh lại danh mục tin lãi suất tăng ngân hàng khe hở âm + Giảm kỳ hạn tài sản + Cho vay với lãi suất thả nhiều + Kéo dài kỳ hạn khoản mục nợ ngân hàng 28 LÃI SUẤT GIẢM - Việc điều chỉnh danh mục thực ngược lại chiến lược quản trò - Nhà quản trò đưa giải pháp để chuyển sang trạng thái khe hở âm để bảo đảm có lợi lãi suất giảm 29 ... trả lãi có xu hướng giảm nhanh thu từ lãi giai đọan kinh tế suy thoái 10 KHE HỞ NHẠY CẢM LÃI SUẤT - Tất tài sản nợ phân thành hai nhóm: + Tài sản nợ nhạy cảm lãi suất + Tài sản nợ không nhạy cảm. .. hạn Vốn chủ sở hữu 12 KHE HỞ NHẠY CẢM LÃI SUẤT - Khe hở (GAP) khác biệt tài sản nhạy cảm lãi suất (TSNCLS) nợ nhạy cảm lãi suất (NNCLS) - TNCLS NNCLS khoản mục tài sản nợ đến hạn toán đến thời... động lãi suất thò trường thu nhập chi phí lãi ngân hàng có trò số Điều có nghóa lãi suất thò trường tăng (hoặc giảm) 10%, thu nhập tài sản tài sản nhạy cảm lãi suất chi phí lãi nợ nhạy cảm lãi suất