Tác động của rủi ro tín dụng đến khả năng sinh lợi của các ngân hàng thương mại cổ phần việt nam

--- TRƯƠNG VĨNH NGUYÊN THƯ TÁC ĐỘNG CỦA RỦI RO TÍN DỤNG ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỢI CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài chính - Ngân Hàng Mã số : 60340201 LUẬN VĂ

TRƯƠNG VĨNH NGUYÊN THƯ

TÁC ĐỘNG CỦA RỦI RO TÍN DỤNG ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỢI CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAM

LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ

TP HCM, Năm 2016

-

TRƯƠNG VĨNH NGUYÊN THƯ

TÁC ĐỘNG CỦA RỦI RO TÍN DỤNG ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỢI CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAM

Chuyên ngành: Tài chính - Ngân Hàng

Mã số : 60340201

LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ

NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC:

TS TRẦN PHƯƠNG THẢO

TP HCM, Năm 2016

Mã số học viên: 7701241462a

Chuyên ngành: Ngân hàng

Đề tài nghiên cứu: “Tác động của rủi ro tín dụng đến khả năng sinh lợi của các ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam”

Người hướng dẫn khoa học: TS Trần Phương Thảo

Luận văn được thực hiện tại Trường Đại học Kinh tế - Tp.Hồ Chí Minh, đề tài này là công trình nghiên cứu của riêng Tôi, không sao chép bất kỳ tài liệu nào và chưa được công bố nội của nghiên cứu ở bất kỳ đâu, các số liệu được chú thích có nguồn gốc rõ ràng, minh bạch

Tôi xin chịu hoàn toàn trách nhiệm về lời cam đoan này

Tp.Hồ Chí Minh, ngày 31 tháng 10 năm 2016

Tác giả

MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA

LỜI CAM ĐOAN

MỤC LỤC

DANH MỤC BẢNG BIỂU

DANH MỤC BIỂU ĐỒ

DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT

CHƯƠNG 1 GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU 1

1.1 Lý do chọn đề tài 1

1.2 Mục tiêu nghiên cứu 2

1.3 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu 2

1.4 Phương pháp nghiên cứu 3

1.5 Kết cấu của luận văn 3

CHƯƠNG 2 TỔNG QUAN VỀ KHẢ NĂNG SINH LỢI, RỦI RO TÍN DỤNG VÀ TÁC ĐỘNG CỦA RỦI RO TÍN DỤNG ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỢI CỦA NGÂN HÀNG 4

2.1 Tổng quan về khả năng sinh lợi của ngân hàng 4

2.1.1 Khái niệm về khả năng sinh lợi 4

2.1.2 Các chỉ tiêu đo lường khả năng sinh lợi 5

2.1.2.1 Khả năng sinh lợi trên vốn chủ sở hữu – ROE 5

2.1.2.2 Khả năng sinh lợi trên tổng tài sản – ROA 6

2.2 Tổng quan về rủi ro tín dụng 7

2.2.1 Khái niệm 7

2.2.2 Các chỉ tiêu phản ánh rủi ro tín dụng 8

2.2.2.1 Tỷ lệ nợ xấu trên tổng dư nợ - NPL 8

2.2.2.2 Dự phòng rủi ro tín dụng – LLP 8

2.2.2.3 Hệ số đòn bẩy tài chính – LEV 9

2.3 Các nghiên cứu trước đây về tác động của rủi ro tín dụng đến khả năng sinh lợi của các ngân hàng 10

CHƯƠNG 3 THỰC TRẠNG KHẢ NĂNG SINH LỢI VÀ RỦI RO TÍN DỤNG

CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAM 16

3.1 Sơ lược về hệ thống ngân hàng thương mại tại Việt Nam 16

3.1.1 Quá trình hình thành và phát triển của hệ thống ngân hàng tại Việt Nam 16

3.1.2 Tổng quan về các ngân hàng thương mại cổ phần hiện nay 18

3.1.2.1 Quy mô các ngân hàng thương mại cổ phần 19

3.1.2.2 Huy động vốn 20

3.1.2.3 Hoạt động tín dụng 22

3.1.2.4 Lợi nhuận 24

3.2 Thực trạng khả năng sinh lợi của các ngân hàng thương mại cổ phần 25

3.2.1 Khả năng sinh lợi trên vốn chủ sở hữu 25

3.2.2 Khả năng sinh lợi trên tổng tài sản 27

3.3 Thực trạng rủi ro tín dụng của các ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam 28

3.3.1 Tỷ lệ nợ xấu 28

3.3.2 Dự phòng rủi ro tín dụng 32

3.3.3 Hệ số đòn bẩy tài chính 33

3.4 Mối quan hệ giữa rủi ro tín dụng và khả năng sinh lợi 35

CHƯƠNG 4 NGHIÊN CỨU VỀ TÁC ĐỘNG CỦA RỦI RO TÍN DỤNG ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỢI CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAM 37

4.1 Xây dựng các giả thuyết nghiên cứu 37

4.2 Mô hình nghiên cứu 40

4.3 Đo lường các biến nghiên cứu 41

4.3.1 Biến phụ thuộc 41

4.3.2 Biến độc lập 42

4.3.2.1 Tỷ lệ nợ xấu trên tổng dư nợ 42

4.3.2.2 Tỷ lệ trích lập dự phòng 43

4.3.2.3 Hệ số đòn bẩy tài chính – LEV 43

4.3.3 Biến kiểm soát 43

4.4 Dữ liệu và phương pháp nghiên cứu 45

4.4.1 Dữ liệu nghiên cứu 45

4.4.2 Phương pháp nghiên cứu 48

4.4.2.1 Phân tích tương quan 48

4.4.2.2 Phân tích hồi quy 48

4.4.2.3 Kiểm định về phân phối chuẩn của phân dư 49

4.4.2.4 Kiểm định phương sai của sai số không đổi 50

4.4.2.5 Kiểm định không có hiện tượng tự tương quan 50

4.4.2.6 Kiểm định không bị hiện tượng đa công tuyến 51

4.5 Kết quả nghiên cứu 51

4.5.1 Phân tích tương quan 51

4.5.2 Phân tích hồi quy 54

4.5.3 Kiểm định các giả định của hồi quy 59

4.5.3.1 Kiểm định về phân phối chuẩn của phân dư 59

4.5.3.2 Kiểm định phương sai của sai số không đổi 60

4.5.3.3 Kiểm định hiện tượng tự tương quan 60

4.5.3.4 Kiểm định không có hiện tượng đa cộng tuyến 61

4.5.3.5 Tổng hợp kết qủa kiểm định 61

4.5.4 Kết quả nghiên cứu 62

4.6 Thảo luận kết quả nghiên cứu 64

4.6.1 Tỷ lệ nợ xấu trên tổng dư nợ 64

4.6.2 Tỷ lệ dư nợ trên vốn chủ sỡ hữu 65

4.6.3 Tổng tài sản, tốc độ tăng trưởng tín dụng, lạm phát và tốc độ tăng trưởng GDP 66

CHƯƠNG 5 KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ 68

5.1 Kết luận về kết quả nghiên cứu 68

5.2 Các kiến nghị 69

5.2.1 Kiến nghị đối với các ngân hàng thương mại cổ phần 69

5.2.2 Kiến nghị đối với Ngân hàng nhà nước 71

5.2.3 Kiến nghị đối với Chính phủ 73

5.3 Hạn chế của nghiên cứu và hướng nghiên cứu tiếp theo 73DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO

LỜI CAM ĐOAN

Tôi tên: Trương Vĩnh Nguyên Thư, Học viên Cao học khoá: 24

Mã số học viên: 7701241462a

Chuyên ngành: Tài chính - Ngân hàng

Đề tài nghiên cứu: “Tác động của rủi ro tín dụng đến khả năng sinh lợi của các ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam”

Người hướng dẫn khoa học: TS Trần Phương Thảo

Luận văn được thực hiện tại Trường Đại học Kinh tế - Tp.Hồ Chí Minh, đề tài này

là công trình nghiên cứu của riêng Tôi, không sao chép bất kỳ tài liệu nào và chưa được công bố nội của nghiên cứu ở bất kỳ đâu, các số liệu được chú thích có nguồn gốc rõ ràng, minh bạch

Tôi xin chịu hoàn toàn trách nhiệm về lời cam đoan này

Tp.Hồ Chí Minh, ngày 31 tháng 10 năm 2016

Tác giả

DANH MỤC BẢNG BIỂU

Bảng 2.1 Tổng hợp các nghiên cứu trước đây 12

Bảng 3.1: Mức tăng trung bình huy động vốn của các NHTMCP 21

Bảng 3.2: Mức tăng trưởng tín dụng trung bình của các NHTMCP 23

Bảng 3.3: Kết quả hoạt động của VAMC 30

Bảng 4.1 Tổng hợp các biến trong mô hình nghiên cứu 45

Bảng 4.2 Bảng tổng hợp các thông số thống kê 47

Bảng 4.3 Kết quả phân tích tương quan – Mô hình 1 52

Bảng 4.4 Kết quả phân tích tương quan – Mô hình 2 53

Bảng 4.5 Kết quả phân tích hồi quy theo mô hình Pool OLS 54

Bảng 4.6 Kết quả phân tích hồi quy theo mô hình FEM mô hình 1 56

Bảng 4.7 Kết quả phân tích hồi quy mô hình REM 56

Bảng 4.8 Kết quả kiểm định Hausman – mô hình 1 57

Bảng 4.9 Kết quả kiểm định Hausman – mô hình 2 57

Bảng 4.10 Kết quả kiểm định hiện tượng đa cộng tuyến 61

Bảng 4.11 Kết quả hồi quy phương pháp bình phương bé nhất tổng quát khả thi 62

Bảng 4.12 Tổng hợp biến qua kết quả nghiên cứu 63

DANH MỤC BIỂU ĐỒ

Biểu đồ 3.1 Quy mô tổng tài sản trung bình của các NHTMCP 19

Biểu đồ 3.2 Quy mô huy động vốn trung bình của các NHTMCP 20

Biểu đồ 3.3 Trung bình cho vay của cácNHTMCP 22

Biểu đồ 3.4 Tổng lợi nhuận sau thuế của các NHTMCP 24

Biểu đồ 3.5 Khả năng sinh lợi trên vốn chủ sở hữu trung bình của các NHTMCP 26

Biểu đồ 3.6 Khả năng sinh lợi trên tổng tài sản trung bình của các NHTMCP 27

Biểu đồ 3.7 Trung bình tỷ lệ nợ xấu của các NHTMCP 31

Biểu đồ 3.8 Tổng nợ xấu năm 2015 của một số NHTMCP đã bán cho VAMC 32

Biểu đổ 3.9 Tổng dự phỏng rủi ro tín dụng của các NHTMCP 33

Biểu đồ 3.10 Hệ số đòn bẩy tài chính bình quân cùa các NHTMCP 34

Biểu đồ 3.11 Tỷ lệ nợ xấu và khả năng sinh lợi của các NHTMCP 35

Biểu đồ 4.1 đồ thị tần suất của các phần dư 59

Biểu đồ 4.2 Đồ thị tần số 60

DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT

BIDV Ngân hàng thương mại cổ phần Đầu tư và Phát triển Việt Nam CAR Tỷ lệ an toàn vốn

GDP Tổng thu nhập quốc nội

GPBank Ngân hàng thương mại cổ phần dầu khí toàn cầu

IMF Qũy tiền tệ Quốc tế

LEV Hệ số đòn bẩy tài chính

LLP Tỷ lệ trích lập dự phòng rủi ro tín dụng

Maritime

Bank Ngân hàng thương mại cổ phần Hàng hải

Mekong Bank Ngân hàng thương mại cổ phần phát triển Mê Kông

MHB Ngân hàng thương mại cổ phần phát triển nhà đồng bằng Sông

Cửu Long NHNN Ngân hàng Nhà nước

NHTMCP Ngâ hàng thương mại cổ phần

NIM Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên

NPL Tỷ lệ nợ xấu

Ocean Bank ngân hàng thương mại cổ Đại Dương

PG Bank Ngân hàng thương mại cổ phần Xăng dầu Petrolimex

ROA Khả năng sinh lợi trên tổng tài sản

ROE Khả năng sinh lợi trên vốn chủ sở hữu

SIZE Quy mô ngân hàng (tổng tài sản)

TCTD Tổ chức tín dụng

VAMC Công ty trách nhiệm hữu hạn một thành viên quản lý tài sản của

các tổ chức tín dụng Việt Nam Vietcombank Ngân hàng thương mại cổ phần Ngoại thương Việt Nam

Vietinbank Ngân hàng thương mại cổ phần Công thương Việt Nam

VNCB ngân hàng thương mại cổ phần Xây dựng

WTO Tổ chức thương mại thế giới

CHƯƠNG 1 GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU

1.1 Lý do chọn đề tài

Trong hầu hết các nền kinh tế việc điều hành, kiểm soát và vận hành thị trường tài chính, hệ thống ngân hàng luôn được Chính phủ đặc biệt quan tâm Yêu cầu được đặt lên hàng đầu là thị trường tài chính hoạt động hiệu quả, hệ thống ngân hàng phát huy hết vai trò điều tiết tài chính của nền kinh tế: trung gian thanh toán, điều tiết vốn và là công cụ để Ngân hàng trung ương điều hành chính sách tiền tệ Với vai trò quan trọng đó, hệ thống ngân hàng cần phải hoạt động ổn định, an toàn

và hiệu quả Qua đây, Ngân hàng trung ương thực hiện quản lý vốn, điều tiết tiền tệ

dễ dàng và nhanh chóng hơn

Việc nghiên cứu mức độ ảnh hưởng của rủi ro tín dụng đến hoạt động lợi nhuận của ngân hàng luôn được quan tâm Rủi ro tín dụng không chỉ ảnh hưởng đến lợi nhuận của các ngân hàng mà còn ảnh hưởng đến hoạt động vốn của toàn thị trường tài chính Vì vậy việc quản lý, kiểm soát rủi ro tín dụng không chỉ là mối quan tâm hàng đầu của mỗi ngân hàng thương mại mà là mối quan tâm của cả hệ thống ngân hàng bao gồm của Ngân hàng Nhà nước Từ kết quả đo lường mức độ ảnh hưởng của rủi ro trong hoạt động lớn nhất này của ngân hàng, các ngân hàng thực hiện các chính sách trong quản lý, kiểm soát để hạn chế tác động của rủi ro tín dụng đến hoạt động của mình

Tại Việt Nam sau hơn 65 năm hình thành và phát triển hệ thống ngân hàng tại Việt Nam có những chuyển biến đột phá trong hoạt động Từ 4 ngân hàng chuyên trách đến tháng 6 năm 2016, hệ thống ngân hàng Việt Nam có 34 ngân hàng thương mại cổ phần, 4 ngân hàng thương mại Nhà nước, 6 ngân hàng liên doanh, 6 ngân hàng 100% vốn nước ngoài và gần 100 chi nhánh, phòng giao dịch của ngân hàng nước ngoài đang hoạt động Hệ thống ngân hàng Việt Nam mặc dù có sự lớn mạnh

về quy mô nhưng luôn hoạt động với sự cạnh tranh gây gắt Vì vậy, đòi hỏi các ngân hàng luôn thay đổi trong chính sách, quản lý, điều hành để nâng cao chất lượng dịch vụ và hiệu quả hoạt động

Giai đoạn 2008-2015, rủi ro tín dụng và khả năng sinh lợi của các NH TMCP

có nhiều chuyển biến phức tạp Do ảnh hưởng của thời kỳ tăng trưởng tín dụng nóng 2008-2009 mà tỷ lệ nợ xấu, dự phòng rủi ro tín dụng tăng, tất cả đã dẫn đến lợi nhuận các ngân hàng sụt giảm mạnh Đến năm 2015, lợi nhuận của các ngân hàng cũng được cải thiện Bình quân ROE toàn ngành ở mức 5.7%, tăng 1.1% so với năm 2014) Tỷ lệ nợ xấu giảm đáng kể, hầu hết các ngân hàng đều có tỷ lệ nợ xấu dưới 3%, bình quân ngành là 2.55%, giảm mạnh so với bình quân ngành năm

2014 là 3.25% (Công ty chứng khoán NHTMCP Ngoại Thương Việt Nam (2015)) Tuy nhiên tổng nợ xấu của các ngân hàng vẫn tăng, đặc biệt là nợ có khả năng mất vốn tăng ở hầu hết các ngân hàng Như vậy, hoạt động tín dụng của ngân hàng tại Việt Nam đang ngày càng có những rủi ro phức tạp và có mức độ ảnh hưởng lớn hơn đến lợi nhuận của các ngân hàng

Xuất phát từ những vấn đề nêu trên, luận văn thực hiện nghiên cứu tác động của rủi ro tín dụng đến lợi nhuận của các ngân hàng thương mại cổ phần qua chủ đề: “Tác động của rủi ro tín dụng đến khả năng sinh lợi của các ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam”

1.2 Mục tiêu nghiên cứu

Nội dung của luận văn tập trung vào các mục tiêu nghiên cứu sau đây:

Mục tiêu 1: nghiên cứu thực trạng hoạt động của các ngân hàng thương mại cổ

phần Việt Nam

Mục tiêu 2: nghiên cứu tác động của rủi ro tín dụng đến khả năng sinh lợi của

các ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam

1.3 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

Đối tượng nghiên cứu của đề tài là rủi ro tín dụng và khả năng sinh lợi của các ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam

Phạm vi nghiên cứu của đề tài: Nghiên cứu tập trung mức độ tác động của rủi

ro tín dụng đến khả năng sinh lợi trong hoạt động của các ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam

Luận văn nghiên cứu thu thập dữ liệu của 16 ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam (Danh sách chi tiết theo Phụ lục 1) Số liệu thu thập từ 16 ngân hàng thương mại cổ phần đã đại diện cho 81% quy mô tổng dư nợ của các ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam (Nguồn NHNN (2016)) Số liệu nghiên cứu theo báo cáo tài chính của các ngân hàng trong giai đoạn 2008 – 2015

1.4 Phương pháp nghiên cứu

Sử dụng phương pháp nghiên cứu thống kê mô tả và nghiên cứu định lượng

- Phương pháp nghiên cứu thống kê mô tả: sử dụng dữ liệu thống kê, biểu đồ

mô tả thực trạng của rủi ro tín dụng và khả năng sinh lợi của các ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam giai đoạn 2008-2015

- Phương pháp nghiên cứu định lượng: sử dụng mô hình phân tích hồi quy để nghiên cứu nhận dạng tác động của rủi ro tín dụng đến khả năng sinh lợi phù hợp với thực tiễn của các ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam giai đoạn 2008-2015

1.5 Kết cấu của luận văn

Luận văn được trình bày qua 5 chương, bao gồm:

- Chương 1: Giới thiệu đề tài nghiên cứu

- Chương 2: Tổng quan về khả năng sinh lợi, rủi ro tín dụng, và tác động của rủi ro tín dụng đến khả năng sinh lợi của ngân hàng

- Chương 3: Thực trạng khả năng sinh lợi và rủi ro tín dụng của các ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam

- Chương 4: Nghiên cứu về tác động của rủi ro tín dụng đến khả năng sinh lợi của các ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam

- Chương 5: Kết luận và kiến nghị

CHƯƠNG 2 TỔNG QUAN VỀ KHẢ NĂNG SINH LỢI, RỦI RO TÍN DỤNG VÀ TÁC ĐỘNG CỦA RỦI RO TÍN DỤNG ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỢI CỦA NGÂN HÀNG

2.1 Tổng quan về khả năng sinh lợi của ngân hàng

2.1.1 Khái niệm về khả năng sinh lợi

Theo Quản trị Ngân hàng thương mại Rose (1996), ngân hàng hoạt động như một tập đoàn kinh doanh với mục tiêu tối đa hóa lợi nhuận trong mức độ rủi ro cho phép Tuy nhiên, khả năng sinh lợi là mục tiêu được quan tâm hơn hết vì lợi nhuận cao sẽ các ngân hàng bảo toàn vốn, tăng thị phần và thu hút đầu tư

Trong các nghiên cứu trước đây, nhiều tác giả đã đề cập đến khả năng sinh lợi

Cụ thể, theo Rose (1996) thì có thể hiểu như sau:

“Khả năng sinh lợi là thước đo hiệu quả bằng tiền, là điều kiện cần nhưng

chưa đủ để duy trì cân bằng tài chính Việc đánh giá khả năng sinh lợi phải dựa trên một khoảng thời gian tham chiếu Khái niệm khả năng sinh lợi được áp dụng trong mọi hoạt động kinh tế sử dụng các phương tiện vật chất, con người và tài chính, thể hiện bằng kết quả trên phương tiện Khả năng sinh lợi có thể áp dụng cho một hoặc một tập hợp tài sản”

Như vậy, ở cấp độ ngân hàng, khả năng sinh lợi là kết quả của việc sử dụng tập hợp các tài sản vật chất và tài sản tài chính, tức là vốn kinh tế mà ngân hàng nắm giữ Nhìn chung, khả năng sinh lợi ít nhất cần đủ để đáp ứng được hai đòi hỏi cấp bách:

o Đảm bảo duy trì vốn cho hoạt động của các ngân hàng (cho vay, đầu

tư, …)

o Trả được các khoản gốc và lãi cho các nguồn huy động vốn

Lãi thu được từ các hoạt động sinh lợi trong năm tài khoá có thể được trích chia cho cổ đông hoặc vẫn duy trì dưới dạng vốn dự trữ Nếu không tính tới thuế và lãi, khả năng sinh lợi của tài sản phải cho phép tích luỹ đủ tiền để đảm bảo vốn kinh

doanh, đảm bảo hoàn trả nợ, đóng góp vào việc tăng vốn và trả lợi nhuận đầu tư vốn cho các cổ đông

Mọi quyết định và thay đổi về việc nắm giữ tài sản không chỉ làm nảy sinh vấn

đề tài chính mà còn làm nảy sinh cả vấn đề sinh lợi Cần chú ý là khả năng sinh lợi của tài sản chỉ là một phần vấn đề nảy sinh từ khả năng sinh lợi của các nguồn vốn thực hiện Trên thực tế, rủi ro trong hoạt động của ngân hàng do các cổ đông gánh chịu Lợi nhuận mà họ thu được không chỉ phụ thuộc vào khả năng sinh lợi của tài sản mà còn phụ thuộc vào chi phí huy động

- Khả năng sinh lợi quyết định đến hoạt động của một ngân hàng Nếu khả năng sinh lợi cao, ngân hàng hoạt động hiệu quả, từ đó nâng cao uy tín và tạo điều kiện thuận lợi cho ngân hàng hoạt động Chính vì vậy, bất kỳ ngân hàng nào cũng đặt mục tiêu tăng khả năng sinh lợi lên hàng đầu và luôn đặt ra các chính sách, giải pháp để cải thiện khả năng sinh lợi (Tạp chí Tài chính (2015))

2.1.2 Các chỉ tiêu đo lường khả năng sinh lợi

Khả năng sinh lợi có thể được đo lường bằng nhiều phương pháp khác nhau Theo đó, một số chỉ tiêu phổ biến như khả năng sinh lợi trên vốn chủ sở hữu (tỷ lệ thu nhập ròng trên vốn chủ sở hữu) – ROE; khả năng sinh lợi trên tổng tài sản (tỷ lệ lợi nhuận ròng trên tổng tài sản) – ROA; tỷ lệ thu nhập lãi cận biên – NIM Giống như tất cả các chỉ số tài chính khác, mỗi tỷ lệ đo lường khả năng sinh lợi được sử dụng trong từng trường hợp khác nhau và phản ánh những ý nghĩa không khác nhau đáng kể Tuy nhiên, theo các nghiên cứu trước đây, hai chỉ tiêu phổ biến thường áp dụng để đo lường khả năng sinh lợi là ROE và ROA (Ali (2015), Saeed và Zahid (2016), Gizaw và cộng sự (2015))

2.1.2.1 Khả năng sinh lợi trên vốn chủ sở hữu – ROE

Tỷ lệ thu nhập ròng trên vốn chủ sở hữu là tỷ số đo lường khả năng sinh lợi trên mỗi đồng vốn chủ sở hữu của ngân hàng, nó thể hiện thu nhập mà các cổ đông nhận được từ việc đầu tư vào ngân hàng Chỉ tiêu này thường được sử dụng đại diện cho khả năng sinh lợi của ngân hàng trong nhiều nghiên cứu trước đây trên thế giới

như Ali (2015) trong nghiên cứu tác động của quản trị rủi ro tín dụng đến khả năng sinh lợi của các ngân hàng thương mại tại Jordania, hay tác giả Saeed và Zahih (2016) khi nghiên cứu tác động của rủi ro tín dụng đến khả năng sinh lợi của các ngân hàng thương mại tại Anh, Gizaw và cộng sự (2015) khi nghiên cứu tác động của rủi ro tín dụng đến khả năng sinh lợi của các ngân hàng thương mại tại Ethiopia, hay nghiên cứu của Ishmael (2015) khi nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng đến khả năng sinh lợi của các ngân hàng tại Ghana

Tỷ lệ ROE càng cao càng chứng tỏ ngân hàng sử dụng hiệu quả đồng vốn của

cổ đông, có nghĩa là ngân hàng đã cân đối một cách hài hòa giữa vốn cổ đông với vốn huy động để khai thác lợi thế cạnh tranh của mình trong quá trình kinh doanh

Cụ thể khả năng sinh lợi được đo lường phổ biến theo công thức sau:

2.1.2.2 Khả năng sinh lợi trên tổng tài sản – ROA

Khả năng sinh lợi trên tổng tài sản cũng được sử dụng phổ biến để đại điện cho khả năng sinh lợi trong nhiều nghiên cứu trước đây chẳng hạn như Olawale và cộng

sự (2015) khi nghiên cứu mối quan hệ giữa rủi ro tín dụng và khả năng sinh lợi của các ngân hàng tại Nigeria, hay nghiên cứu của Perry (2015) về mối quan hệ giữa quản trị rủi ro tín dụng và khả năng sinh lợi của các ngân hàng tại Zimbabwe, Antoniadis và cộng sự (2010) trong nghiên cứu tác động của cấu trúc sở hữu đến khả năng sinh lợi của Ngân hàng Hy Lạp

Tỷ lệ thu nhập ròng trên tổng tài sản là tỷ số đo lường khả năng sinh lợi trên mỗi đồng tài sản của ngân hàng Tỷ lệ ROA sẽ cho ta thấy sự hiệu quả của ngân hàng trong việc quản lý, sử dụng tài sản để tạo ra lợi nhuận

Công thức tính ROA phổ biến như sau:

2.2 Tổng quan về rủi ro tín dụng

2.2.1 Khái niệm

Trong tất cả các rủi ro của ngân hàng thì rủi ro tín dụng được cho là rủi ro quan trọng nhất, nguy cơ cao nhất ảnh hưởng đến khả năng sinh lợi của ngân hàng (Boudriga và cộng sự (2009)) Rủi ro tín dụng xảy ra trong giao dịch tiền vay, bên vay không trả các khoản nợ gốc và lãi trong thời gian đã thỏa thuận (Koch và Macdonald (2014)) Quan điểm đề cao rủi ro tín dụng cũng được Agarwal (2015) khẳng định rủi ro tín dụng luôn là mối quan tâm hàng đầu của các ngân hàng, và tầm quan trọng của rủi ro tín dụng càng được thấy rõ trong cuộc khủng hoảng tài chính

Hiện nay có khá nhiều khái niệm khác nhau về rủi ro tín dụng cụ thể:

Theo Fitch(1997): rủi ro tín dụng là loại rủi ro xảy ra khi người vay không thanh toán được nợ theo thỏa thuận hợp đồng dẫn đến sai hẹn trong nghĩa vụ trả nợ Cùng với rủi ro lãi suất, rủi ro tín dụng là một trong những rủi ro chủ yếu trong hoạt động cho vay của ngân hàng

Theo Greuning và Bratanovic (1999), rủi ro tín dụng được định nghĩa là nguy

cơ mà người đi vay không thể chi trả tiền lãi, hoặc hoàn trả vốn gốc so với thời hạn

đã ấn định trong hợp đồng tín dụng Điều này gây ra sự cố đối với dòng chu chuyển tiền tệ và gây ảnh hưởng đến khả năng thanh khoản của ngân hàng Đồng thời, Ernst và Young (2010) chỉ ra rằng tất cả các lãnh đạo trong tổ chức tín dụng đều quan tâm rủi ro tín dụng hơn cả trong các rủi ro của ngân hàng Có 67% cho rằng rủi ro tín dụng là rủi ro ưu tiên hàng đầu, một số rủi ro khác được quan tâm như: 44% chọn rủi ro hoạt động, 38% rủi ro thanh khoản, 33% rủi ro thị trường

Từ các định nghĩa trên, chúng ta có thể rút ra các nội dung cơ bản về rủi ro tín dụng như sau:

- Rủi ro tín dụng xảy ra khi người đi vay trễ hẹn hoặc tồi tệ hơn là không thanh toán trong nghĩa vụ trả nợ theo hợp đồng, bao gồm vốn gốc và/hoặc lãi phát sinh

- Rủi ro tín dụng sẽ dẫn đến thất thoát tài chính, tức là giảm thu nhập ròng và giảm giá trị thị trường của vốn Trong trường hợp nghiêm trọng có thể dẫn đến phá sản

2.2.2 Các chỉ tiêu phản ánh rủi ro tín dụng

Rủi ro tín dụng ẩn chứa trong những khoản vay có vấn đề và biểu hiện dưới nhiều hình thức khác nhau Có nhiều chỉ tiêu phản ánh rủi ro tín dụng của một ngân hàng, trong các bài nghiên cứu trước đây về rủi ro tín dụng như Gizaw và cộng sự (2015), Olawale và cộng sự (2015), Samuel và cộng sự (2012) thì các chỉ tiêu đại

diện cho rủi ro tín dụng được đề cập chủ yếu từ các chỉ tiêu sau:

2.2.2.1 Tỷ lệ nợ xấu trên tổng dư nợ - NPL

Chỉ tiêu này cho biết tỷ lệ nợ xấu (là nợ thuộc các nhóm 3,4,5 theo quy định tại Thông tư số 02/2013/TT-NHNN ngày 21/01/2013 của Ngân hàng Nhà nước Việt

Nam “Quy định về phân loại tài sản có, mức trích, phương pháp trích lập dự phòng

rủi ro và việc sử dụng dự phòng để xử lý rủi ro trong hoạt động của tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài”) trong tổng dư nợ của ngân hàng

Để xác định tỷ lệ nợ xấu, ta dùng công thức sau:

Chỉ tiêu này thể hiện chất lượng tín dụng tại ngân hàng Trong quá trình hoạt động, các ngân hàng đều cố gắng dùng các biện pháp để đưa tỷ lệ nợ xấu về mức thấp nhất có thể và đảm bảo trong mức cho phép theo quy định từng thời kỳ

2.2.2.2 Dự phòng rủi ro tín dụng – LLP

Dự phòng rủi ro tín dụng được trích lập và hạch toán vào chi phí hoạt động để

dự phòng cho những tổn thất có thể xảy ra đối với các khoản cho vay của ngân hàng

Trên bảng cân đối kế toán của ngân hàng, dự phòng là một khoản mục thuộc tài sản và làm giảm giá trị của tài sản Có, nhằm phản ánh sự suy giảm của tài sản trước những tổn thất có khả năng xảy ra Trong khi đó, trong bảng kết quả kinh

doanh, dự phòng là một khoản chi phí phi tiền mặt, được ghi nhận làm giảm lợi nhuận/vốn chủ sở hữu của ngân hàng

Dự phòng rủi ro tín dụng gồm dự phòng cụ thể và dự phòng chung:

- Dự phòng chung được trích lập để dự phòng cho những tổn thất có thể xảy

ra, nhưng chưa xác định được khi trích lập dự phòng cụ thể

- Dự phòng cụ thể được trích lập để dự phòng cho những tổn thất có thể xảy

ra đối với từng khoản nợ được phân theo nhóm nợ cụ thể

Tỷ lệ trích lập dự phòng rủi ro tín dụng hiện được quy định tại Thông tư số 02/2013/TT-NHNN ngày 21/01/2013 của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam

Dự phòng rủi ro tín dụng dùng để đảm bảo cho khả năng mất vốn của một khoản vay Trên thực tế, các ngân hàng có thể trích lập dự phòng dưới vốn điều lệ

Dự phòng rủi ro tín dụng được trích từ lợi nhuận, vì vậy trên thực tế các nhà lãnh đạo ngân hàng sử dụng dự phòng rủi ro tín dụng như một công cụ để điều tiết thu nhập, trong quản trị điều hành (Gizaw và cộng sự (2015))

2.2.2.3 Hệ số đòn bẩy tài chính – LEV

Hiện nay, hệ số đòn bẩy tài chính bắt đầu được quan tâm như một chỉ tiêu để đại diện cho rủi ro về vốn bên cạnh các chỉ tiêu đo lường rủi ro tín dụng khác Cụ thể, sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2007-2009, thì hệ số đòn bẩy tài chính được đặc biệt quan tâm, do nó phản ảnh rủi ro một cách hiệu quả Có nhiều bài nghiên cứu trước đây trên thế giới đã sử dụng chỉ tiêu hệ sốn đòn bẩy tài chính làm biến đại diện cho rủi ro tín dụng như nghiên cứu của tác giả Ali (2015) khi nghiên cứu về tác động của quản trị rủi ro tín dụng đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại tại Jordani giai đoạn 2005-2013, Samuel và công sự (2012) khi nghiên cứu tác động của rủi ro tín dụng đến khả năng sinh lợi của các ngân hàng tại Ghana giai đoạn 2005-2009, hay Alper và Anbar (2011) khi nghiên cứu về các nhân

tố tác động đền khả năng sinh lợi của ngân hàng thương mại tại Thổ Nhĩ Kỳ cũng

đã dùng hệ số tài chính và tổng nợ dưới tiêu chuẩn để đại diện cho rủi ro tín dụng

Quy ước Basel III về mức đòn bẩy tài chính yêu cầu các ngân hàng có hoạt động quốc tế phải công khai chỉ số này từ tháng 1 năm 2015, yêu cầu các Quốc gia phải chuẩn hóa quy định về mức đòn bẩy tài chính từ tháng 1 năm 2017 và tiến tới chính thức giới hạn mức đòn bẩy tài chính từ tháng 1 năm 2018 (Lê Thị Tuấn Nghĩa (2015)) Do chưa có quy định rõ ràng nên có nhiều cách tính khác nhau của các nhà nghiên cứu khi thực hiện nghiên cứu chỉ tiêu này

Theo Samuel và cộng sự (2012), hệ số đòn bẩy tài chính được tính như sau:

Tuy nhiên cách đo lường phổ biến nhất của hệ số đòn bẩy tài chính được tính dựa vào tổng dư nợ và vốn chủ sở hữu như Ali (2015) và Basel III (2015) Trong phạm vi luận văn tác giả sử dụng hệ số đòn bẩy tài chính theo cách tính của Ali (2015) để thể hiện rủi ro từ dư nợ và nguồn vốn rõ nhất Cụ thể, hệ số đòn bẩy tài chính được tính như sau:

Chỉ tiêu hệ số đòn bẩy tài chính càng cào thì khả năng sinh lợi trên vốn chủ sở hữu càng lớn, tuy nhiên khả năng chống đỡ các tổn thất do nợ xấu của các ngân hàng càng kém (Giáo trình Đại học kinh tế Quốc dân)

2.3 Các nghiên cứu trước đây về tác động của rủi ro tín dụng đến khả năng sinh lợi của các ngân hàng

Hoạt động tín dụng là hoạt động chính tạo ra nhiều thu nhập nhất và đây cũng

là hoạt động nhiều rủi ro nhất trong hoạt động của ngân hàng Theo Ủy Ban Basel

về Giám sát ngân hàng (2001) thì rủi ro tín dụng là khả năng thất thoát một phần hoặc toàn bộ khoản tín dụng Rủi ro tín dụng quyết định hiệu quả của hoạt động một ngân hàng, ảnh hưởng đến hoạt động toàn ngành ngân hàng và có thể gây ra khủng hoảng tài chính

Nhằm có những giải pháp kiểm soát rủi ro tín dụng, các bài nghiên cứu về tác động rủi ro tín dụng đến hoạt động ngân hàng liên tục được thực hiện qua các thời

kỳ Đặc biệt các nghiên cứu này chú trọng đến việc phát hiện, định lượng mức độ tác động của rủi ro tín dụng đến lợi nhuận (thể hiện qua ROE, ROA) của Ngân hàng thông qua các chỉ tiêu như tỷ lệ an toàn vốn (CAR), tỷ lệ nợ xấu (NPL), tỷ lệ trích lập dự phòng rủi ro tín dụng (LLP), tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu (LEV), tỷ lệ nợ trên tổng huy động (LA/TD)…

Theo Li và Zou (2014) khi thực hiện nghiên cứu tác động của rủi ro tín dụng đến khả năng sinh lợi của 47 ngân hàng thương mại – bài học cho Châu Âu giai đoạn 2007 - 2012 , Ali (2015) kết quả cho thấy không có mối tương quan rõ ràng giữa CAR và ROE hay ROA Có thể nói CAR không ảnh hưởng nhiều đến khả năng sinh lợi ROE/ROA của ngân hàng Tuy nhiên, Li và Zou (2014) có kết quả thêm rằng trong thời gian khủng hoảng 2007, thì CAR có tác động tiêu cực nhẹ đến ROE và ROA Kết quả nghiên cứu này tương đối ngược với kết quả của Aruwa và Naburgi (2011) tại Nigeria, CAR tác động tích cực đến ROE

Tỷ lệ nợ xấu được tính tổng nợ xấu trên tổng dư nợ của ngân hàng Theo Josiah-James (2011) thực hiện tại Kenya thì NPL có tác động ngược chiều mạnh mẽ đến ROE Theo kết quả này với một đơn vị thay đổi của NPL thì ROE thay đổi đến 72.19 đơn vị, với mức ý nghĩa 5% Hầu hết các bài nghiên cứu trước đây đều có kết quả tương thích với bài nghiên cứu này như Li và Zou (2014), Ali (2015) Tuy nhiên, theo Bayyoud và Sayyad (2015) tại Palestine thì NPL không tác động đến ROE, lý giải cho kết quả này có thể do chính sách quản lý rủi ro tín dụng

Tỷ lệ trích lập dự phòng theo Gizaw và cộng sự (2015) thì có mối tương quan thuận với khả năng sinh lợi tuy nhiên theo Nguyễn Hồng Ngọc (2013) thì tỷ lệ trích lập dự phòng tác động ngược chiều với khả năng sinh lợi

Tổng hợp các bài nghiên cứu trước đây về tác động của rủi ro tín dụng và khả năng sinh lợi như sau:

Bảng 2.1 Tổng hợp các nghiên cứu trước đây

Tác giả Năm Đề tài nghiên cứu Dữ liệu Kết quả

8 ngân hàng thương mại tại Ethiopia trong giai đoạn 2003 – 2004

LLP tác động cùng chiều với ROE/ROA Tỷ lệ dư

nợ trên tổng huy động tác động không có ý nghĩa thống kê đến ROE

Ali 2015

Ảnh hưởng của quản trị rủi ro tín dụng đến hiệu quả tài chính

Ngân hàng thương mại tại Jordanian giai đoạn 2005-

2013

tỷ lệ trích lập dự phòng tác động ngược chiều đến ROE/ROA, NPL tác động cùng chiều đến ROE/ROA, LEV tác động ngược chiều với ROA và cùng chiều với ROE

5 ngân hàng thương mại lớn nhất tại Anh trong giai đoạn

2007 – 2015

NPL, SIZE, LEV tác động cùng chiều tới ROE/ROA và có ý nghĩa thống kê Tuy nhiên mô hình ROE ít có ý nghĩa thống kê hơn

Perry 2015

Mối quan hệ giữa quản trị rủi ro tín dụng và khả năng sinh lợi của ngân hàng thương mại

Các ngân hàng thương mại tại Zimbabwe giai đoạn 2009-

2014

NPL tác động ngược chiều với ROE

6 ngân hàng thương mại tại Ghana trong giai đoạn 2005-

2009

NPL, LEV, SIZE, đều có tác động cùng chiều đến ROE và có ý nghĩa thống kê LLP, Tỷ lệ tăng trưởng thu nhập từ lãi tác động không có ý nghĩa thống kê

dữ liệu bảng

các ngân hàng thương mại tại Tanzania

NPL, LLP có tác động ngược chiều với ROA và

10 ngân hàng nông nghiệp tại Ghana trong giai đoạn 2006-

2010

Nợ xấu tác động cùng chiều đến ROE

Li và

Zou

2014

Tác động của quản trị rủi ro tín dụng đến khả năng sinh lợi của ngân hàng thương mại

50 ngân hàng thương mại lớn tại Châu Âu trong giai đoạn 2007-2012

Tỷ lệ nợ xấu tác động ngược chiều đến ROE/ROA

44 ngân hàng thương mại tại Kenya

NPL tác động ngược chiều đến ROE

5 ngân hàng thương mại tại Nigeria giai đoạn 2000-

2010

NPL, LLP tác động ngược chiều đến ROA, tổng dư nợ/tổng huy động tác động cùng chiều với ROA

6 ngân hàng thương mại tại Nigeria giai đoạn 2000-

2013

LLP, NPL tác động ngược chiều đến ROA

9 NH TMCP niêm yết tại Việt Nam giai đoạn 2005-

2012

LLP tác động ngược chiều đến ROA

34 NH TMCP tại Việt Nam giai đoạn 2005-

2012

NPL, LLP tác động ngược chiều với ROE,

hệ số đòn bẩy tài chính tác động cùng chiều với ROE

Kết luận chương 2

Quá trình phát triển không ngừng của nền kinh tế dẫn đến sự cạnh tranh gây gắt trong hoạt động kinh doanh của ngân hàng Vì vậy, đòi hỏi các ngân hàng luôn đưa ra các giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động để tồn tại và phát triển ổn định trên thị trường

Trong các bài nghiên cứu về nhân tố ảnh hưởng đến khả năng sinh lợi trong hoạt động của ngân hàng các kết quả phần lớn cho thấy rủi ro trong hoạt động tín dụng các tác động đến khả năng sinh lợi Nghiên cứu về thực tiễn tác động của rủi

ro tín dụng đến khả năng sinh lợi hầu hết biến phụ thuộc được đưa vào nghiên cứu

là biến ROE – khả năng sinh lợi trên vốn chủ sở hữu Biến phụ thuộc thể hiện tính hiệu quả trong quản lý, sử dụng đồng vốn của cổ đông để mang lại lợi nhuận Kết quả của nghiên cứu thực nghiệm giúp cho các nhà quản lý, điều hành thực hiện các chính sách, điều chỉnh công tác quản lý, kiểm soát rủi ro để khắc phục những tác động tiêu cực từ đó nâng cao hiệu quả trong hoạt động, tăng năng lực cạnh tranh và củng có vị thế trong nền kinh tế

CHƯƠNG 3 THỰC TRẠNG KHẢ NĂNG SINH LỢI VÀ RỦI RO TÍN DỤNG CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN TẠI VIỆT NAM 3.1 Sơ lược về hệ thống ngân hàng thương mại tại Việt Nam

3.1.1 Quá trình hình thành và phát triển của hệ thống ngân hàng tại Việt Nam

Cuối thế kỷ XIX đầu thế kỷ XX, ở Việt Nam, do sản xuất hàng hoá chưa phát triển, ngân hàng ra đời muộn và hoạt động non yếu thể hiện ở chỗ ít về số lượng, nhỏ về quy mô, và kém về tổ chức hoạt động và nghiệp vụ Sau năm 1954, đất nước

bị chia cắt thành hai miền Nam – Bắc có chế độ kinh tế chính trị khác nhau, do đó, hoạt động của hệ thống ngân hàng cũng khác nhau giữa hai miền Cụ thể, theo NHNN (2016), quá trình phát triển của hệ thống ngân hàng tại Việt Nam được chia thành các giai đoạn như sau:

- Giai đoạn từ năm 1951 đến năm 1990:

Đại hội Đảng lần thứ II (tháng 2 năm 1951) đã đề ra những chủ trương chính sách mới về tài chính – kinh tế; thành lập Ngân hàng Quốc gia, phát hành đồng bạc mới để ổn định tiền tệ, cải tiến chế độ tín dụng Trên cơ sở đó, sự ra đời và phát triển của hệ thống Ngân hàng Việt Nam có thể được khái quát thành 2 thời kỳ:

+ Thời kỳ năm 1951 đến năm 1975:

Ở Miền Bắc, ngày 06/5/1951, Chủ tịch Hồ Chí Minh ký sắc lệnh số 15/SL thành lập Ngân hàng Quốc gia Việt Nam.Đến năm 1960 Ngân hàng Quốc gia Việt Nam đổi tên thành Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, được tổ chức thành hệ thống thống nhất từ trung ương đến địa phương, do Nhà nước độc quyền sở hữu và quản

lý Hệ thống Ngân hàng này được tổ chức theo mô hình hệ thống Ngân hàng một cấp Hệ thống này tiếp tục tồn tại đến ngày miền Nam hoàn toàn giải phóng (ngày

30 tháng 4 năm 1975) và tiếp quản hệ thống Ngân hàng Sài Gòn cũ ở miền Nam cho đến năm 1988

Ở Miền Nam, ngày 31 tháng 12 năm 1954, Vua Bảo Đại ký quyết định số

48 thành lập Ngân hàng Quốc gia Việt Nam ở miền Nam Từ năm 1954 đến năm

1975, hệ thống ngân hàng ở miền Nam Việt Nam được tổ chức theo mô hình ngân hàng tư bản chủ nghĩa, tức mô hình hệ thống ngân hàng hai cấp gồm: Ngân hàng Quốc gia Việt Nam và các Ngân hàng chuyên nghiệp

+ Thời kỳ từ năm 1975 đến năm 1990:

Sau ngày 30 tháng 4 năm 1975, miền Nam hoàn toàn giải phóng, đất nước thống nhất, các ngân hàng nước ngoài và các chi nhánh Ngân hàng nước ngoài đã rút khỏi miền Nam Việt Nam Nhà nước ta đã tiến hành quốc hữu hóa hệ thống Ngân hàng của chế độ Sài Gòn, còn đối với các Ngân hàng tư nhân nhà nước tổ chức thanh lý

Đặc điểm của hệ thống Ngân hàng trong thời kỳ nàylà được tổ chức theo

mô hình ngân hàng một cấp, giống như mô hình ngân hàng từ năm 1951 – năm

1975 ở miền Bắc Vị trí và chức năng của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam được xác định như sau:

 Ngân hàng Nhà nước Việt Nam không những là một cơ quan ngang

Bộ, có trách nhiệm quản lý các chính sách tiền tệ, tín dụng của nhà nước, mà còn là một tổ chức kinh doanh phục vụ các tổ chức và các ngành kinh tế phát triển sản xuất kinh doanh

 Chức năng chủ yếu của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam là phân phối vốn tiền tệ và giám đốc bằng tiền mọi hoạt động trong nền kinh tế

 Ngân hàng Nhà nước Việt Nam thực hiện vai trò trung tâm tiền mặt, trung tâm tín dụng và trung tâm thanh toán trong nền kinh tế quốc dân

- Giai đoạn từ năm 1990 đến nay:

Kể từ sau năm 1990, hệ thống ngân hàng Việt Nam được chia theo hai cấp gồm Ngân hàng Nhà nước Việt Nam và hệ thống ngân hàng thương mại Đây là thời điểm đánh dấu thị trường ngành ngân hàng thương mại bắt đầu hình thành tại Việt Nam Bản thân các ngân hàng thương mại kể từ thời điểm này vừa là thực thể kinh doanh vừa là công cụ để Ngân hàng Nhà nước tiến hành các biện pháp điều tiết nền kinh tế Sau khi hình thành năm 1990, ngành Ngân hàng có tốc độ phát triển rất

mạnh mẽ, và kể từ năm 2007 đến 2014 tốc độ tăng trưởng doanh thu toàn ngành được xác định mức 19.47%, cao hơn 3 lần so với tốc độ tăng trưởng GDP cùng thời

kỳ (6.14%) của nền kinh tế Việt Nam

3.1.2 Tổng quan về các ngân hàng thương mại cổ phần hiện nay

Thực hiện kế hoạch 5 năm phát triển kinh tế - xã hội Việt Nam giai đoạn 2011-2015, đồng thời thực hiện tái cơ cấu nền kinh tế với ba trọng tâm là tái cơ cấu đầu tư công, tái cơ cấu các tập đoàn, tổng công ty nhà nước và tái cơ cấu các ngân hàng thương mại theo chủ trương Nghị quyết Trung ương 3 khóa XI đã có những ảnh hưởng nhất định đến hệ thống NHTMCP tại Việt Nam Theo đó, trong thời gian này, Việt Nam tiến trình cơ cấu lại hệ thống tài chính với trọng tâm là cơ cấu lại các NHTMCP Chương trình nhìn chung đã đạt được nhiều thành tựu đáng kể, mặc dù trải qua nhiều giai đoạn khác nhau Bên cạnh đó, việc cấu trúc lại hệ thống NHTMCP và các tổ chức tài chính theo hướng sáp nhập, hợp nhất các NHTMCP, các tổ chức tài chính nhỏ để đưa về số lượng phù hợp (trong năm 2015 có thương

vụ sáp nhập tiêu biểu như MHB - BIDV, PG Bank - Vietinbank, Mekong Bank - Maritime Bank) Trường hợp NHTMCP buộc phải cơ cấu lại song chưa có phương

án sáp nhập hay tự cơ cấu lại khả thi thì có thể sẽ bị NHNN mua lại với giá 0 đồng tương tự như trường hợp của VNCB hay Ocean Bank và GPBank Số lượng các NHTMCP cuối năm 2015 đã giảm xuống còn 34, trong đó 3 NHTMCP có vốn nhà nước chi phối có quy mô hoạt động lớn nhất là BIDV, Vietinbank và Vietcombank

Hệ thống các TCTD nói chung và các ngân hàng thương mại nói riêng đã được lành mạnh hóa cơ bản với việc tập trung xử lý nợ xấu (về mức dưới 3%), tăng cường tính thanh khoản, kiểm soát chặt chẽ rủi ro tín dụng và nâng cao khả năng cạnh tranh Bên cạnh đó, mỗi ngân hàng thương mại, TCTD đều tự tích cực cơ cấu lại từ nguồn vốn chủ sở hữu, định hướng kinh doanh, phát triển hệ thống đến bộ máy quản lý, đội ngũ nhân viên và quản trị ngân hàng, trích lập dự phòng rủi ro và

sử dụng lợi nhuận,…

Định hướng đến năm 2020 phát triển được hệ thống các TCTD đa năng theo hướng hiện đại, hoạt động an toàn, hiệu quả vững chắc với cấu trúc đa dạng về sở hữu, quy mô và loại hình, có khả năng cạnh tranh cao Nâng cao vai trò, vị trí chi phối, dẫn dắt thị trường của các TCTD Việt Nam, bảo đảm các ngân hàng thương mại nhà nước và các NHTMCP có cổ phần chi phối của Nhà nước thật sự là lực lượng chủ lực, chủ đạo của hệ thống các TCTD

Mặc dù hiện nay hệ thống ngân hàng của Việt Nam có 34 ngân hàng thương mại cổ phần, tuy nhiên để dữ liệu đánh giá, nghiên cứu được thống nhất và liên tục,trong bài nghiên cứu này (bao gồm phần thực trạng được trình bày bên dưới), tác giả thực hiện thu thập số liệu của 16 NHTMCP trong giai đoạn từ năm 2008 đến năm 2015 (một số ngân hàng thương mại khác bị sáp nhập hoặc không công bố thông tin tỷ lệ nợ xấu (Danh sách chi tiết 16 NHTMCP được nêu tại Phụ lục)

3.1.2.1 Quy mô các ngân hàng thương mại cổ phần

Quy mô tổng tài sản của các ngân hàng tăng trưởng qua các năm, đặc biệt tăng trưởng mạnh cả về quy mô lẫn số lượng trong giai đoạn 2008-2015 Đây là giai đoạn Việt Nam gia nhập WTO, mở rộng thị trường và hội nhập sâu rộng hơn vào nền kinh tế thế giới

Biểu đồ 3.1 Quy mô tổng tài sản trung bình của các NHTMCP

(Nguồn: Báo cáo tài chính các ngân hàng)

Giai đoạn từ 2008-2012 ghi nhận các đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng của 3 ngân hàng thương mại Nhà nước lớn nhất là Vietcombank, Vietinbank

và BIDV, bên cạnh đó nhiều ngân hàng cũng phát hành thêm cổ phiếu hoặc gia tăng quỹ dự trữ bổ sung vốn điều lệ từ lợi nhuận của mình cùng với sự bùng nổ mạng lưới chi nhánh của các ngân hàng lớn đã dẫn đến tốc độ tăng trưởng tổng tài sản lớn của các NHTMCP, trung bình hơn 28%/năm

Từ sau 2012, cùng với sự khó khăn của thị trường ngân hàng nói riêng và nền kinh tế nói chung, các ngân hàng thu hẹp hoạt động trên thị trường liên ngân hàng

để đảm bảo an toàn, tăng trưởng tín dụng ở mức thấp dẫn đến tốc độ tăng tổng tài sản bị chậm lại

Đến cuối 2015, trung bình tổng tài sản của các NHTMCP đạt 203,847 tỷ đồng, trong đó dẫn đầu thị trường là BIDV sau thương vụ sáp nhập MHB với tổng tài sản trên 857 ngàn tỷ đồng

3.1.2.2 Huy động vốn

Tổng quy mô huy động vốn của các NHTMCP tăng qua các năm, mức tăng cao nhất là năm 2015, toàn hàng tăng gần 30,000 tỷ đồng

Biểu đồ 3.2 Quy mô huy động vốn trung bình của các NHTMCP

(Nguồn: Tổng hợp từ báo cáo tài chính các ngân hàng trong mẫu)

Tiền gửi khách hàng là một trong những nguồn vốn quan trọng nhất giúp Ngân hàng hoạt động, tạo ra lợi nhuận cũng như đảm bảo mức thanh khoản Trong giai đoạn 2008-2015, huy động vốn tại các NHTMCP tăng qua các năm Cụ thể mức tăng trung bình tiền gửi trong gia đoạn này như sau:

Bảng 3.1: Mức tăng trung bình huy động vốn của các NHTMCP

Từ cuối tháng 9/2011 đến cuối tháng 3/2013, NHNN đã 8 lần điều chỉnh trần lãi suất huy động tiền gửi Việt Nam đồng Qua các đợt điều chỉnh, trần lãi suất huy động Việt Nam đồng có kỳ hạn dưới 12 tháng giảm từ 14% xuống còn 7%, với mục

đích khơi thông nguồn tín dụng đang bị tắc nghẽn, giảm chi phí vốn và giải quyết khó khăn cho doanh nghiệp, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Năm 2015, mặt bằng lãi suất tiếp tục giảm từ 1.5%-2%/năm và ở mức thấp nhất trong các năm gần đây, tuy vậy tiền gửi vẫn tăng đều qua các năm chứng tỏ gửi tiền vào ngân hàng vẫn là kênh đầu tư an toàn, thu hút khách hàng nhất trong nền kinh tế, đặc biệt khi ở thời điểm hiện tại các kênh đầu tư khác không còn hấp dẫn (thị trường bất động sản gặp nhiều khó khăn, thị trường chứng khoán trầm lắng còn vàng thì đang bị quản lý và kiểm soát chặt chẽ bởi NHNN

Đến hết năm 2015, tổng huy động vốn của các NHTMCP đạt 2,315,948 tỷ đồng, tăng 23% so với năm 2014 Trong đó chiếm tỷ trọng lớn nhất là 3 NHTMCP

có vốn Nhà nước chi phối với 56% thị phần

3.1.2.3 Hoạt động tín dụng

Hoạt động tín dụng là hoạt động cơ bản và quan trọng nhất của các NHTMCP, đóng góp lợi nhuận chính cho các ngân hàng Trên cơ sở của hoạt động tín dụng, các ngân hàng sẽ khai thác tối đa để cung cấp các sản phẩm tài chính – ngân hàng đến khách hàng trong quá trình hợp tác, gia tăng tiện ích sản phẩm và mạng lại nguồn thu phí to lớn cho các ngân hàng

Biểu đồ 3.3 Trung bình cho vay của cácNHTMCP

(Nguồn: Tổng hợp từ báo cáo tài chính các ngân hàng trong mẫu)

Năm 2008 và 2009, các nghiệp vụ về cho vay bất động sản, chứng khoán và tín chấp tiêu dùng bị NHNN hạn chế và kiểm soát chặt nhằm đảm bảo chất lượng tín dụng Bên cạnh đó chính sách thắt chặt tiền tệ gắn liền với sự căng thẳng về thanh khoản của các ngân hàng thương mại, lãi suất huy động tăng mạnh kéo theo lãi suất cho vay tăng làm giảm tốc độ tăng trưởng tín dụng, chỉ đạt 16%

Bảng 3.2: Mức tăng trưởng tín dụng trung bình của các NHTMCP

Năm Tổng cho vay

(tỷ đồng)

Trung bình cho vay (tỷ đồng)

Tăng trưởng tín dụng

(Nguồn: Tổng hợp từ báo cáo tài chính các ngân hàng trong mẫu)

Từ cuối 2009, chính sách tiền tệ đã bắt đầu có sự chuyển hướng từ thắt chặt sang nới lỏng, cùng với chủ trương kích cầu nền kinh tế đã tạo điều kiện cho tín dụng tăng trưởng mạnh, đạt mức tăng trưởng lần lượt 42% và 35% vào 2010 và

2011

Tuy nhiên đầu năm 2012, với bối cảnh kinh tế Việt Nam bất ổn, lạm phát tăng cao, Chính phủ và NHNN buộc phải kiểm soát mức tăng trưởng tín dụng dưới 20% Tuy tăng trưởng tín dụng ở mức thấp nhưng cơ cấu tín dụng chuyển dịch theo hướng tích cực, tập trung vào các lĩnh vực ưu tiên theo chủ trương của Chính phủ

(gồm nông nghiệp, nông thôn; xuất khẩu; công nghiệp hỗ trợ; doanh nghiệp nhỏ và vừa; doanh nghiệp ứng dụng công nghệ cao), giảm dần tỷ trọng dư nợ đối với các lĩnh vực không khuyến khích

Đến hết năm 2015, tổng dư nợ của 16 NHTMCP đạt 1,915,410 tỷ đồng, tăng 16% so với năm 2014 Trong đó chiếm tỷ trọng lớn nhất là 3 NHTMCP có vốn Nhà nước chi phối với 62% thị phần

3.1.2.4 Lợi nhuận

Biểu đồ 3.4 Tổng lợi nhuận sau thuế của các NHTMCP

(Nguồn: Tổng hợp từ báo cáo tài chính các ngân hàng trong mẫu)

Tổng lợi nhuận sau thuế của các NHTMCP tăng trưởng đều đặn từ 2008 và đạt đỉnh điểm năm 2012 với mức 30.312 tỷ đồng Tuy nhiên từ 2012 đến nay, khi nền kinh tế nước ta rơi vào giai đoạn khó khăn, mức tăng trưởng tín dụng thấp và chi phí hoạt động cũng như dự phòng rủi ro tín dụng tăng cao đã khiến tổng lợi nhuận của các NHTMCP sụt giảm và có xu hướng đi ngang, mức tăng trưởng lợi nhuận

âm trong thời kỳ 2013-2014 và có dấu hiệu hồi phục từ năm 2015

Xét về giá trị tuyệt đối thì dẫn đầu vẫn là 3 NHTMCP có vốn Nhà nước chi phối Vietinbank tiếp tục là ngân hàng có Lợi nhuận trước thuế 2015 cao nhất, đạt 5,717 tỷ đồng, tiếp sau đó là BIDV, Vietcombank

3.2 Thực trạng khả năng sinh lợi của các ngân hàng thương mại cổ phần

Khả năng sinh lợi của các NHTMCP tại Việt Nam trong đề tài được phản ánh thông qua hai chỉ tiêu ROE và ROA Cụ thể về các khả năng sinh lợi trong giai đoạn 2008-2015 như sau

3.2.1 Khả năng sinh lợi trên vốn chủ sở hữu

Theo một nghiên cứu của Ngân hàng Thanh toán Quốc tế công bố năm 2014, nghiên cứu về mô hình kinh doanh trong thập kỷ vừa qua với quy mô thực hiện trên

222 nhà cho vay chia thành 3 loại mô hình ngân hàng chính, bao gồm: ngân hàng thương mại bán lẻ; ngân hàng thương mại bán buôn; và ngân hàng đầu tư thì tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu (ROE), một chỉ báo quan trọng về lợi nhuận của các ngân hàng trong giai đoạn 2005-2013 đạt bình quân 10% Trong đó, ROE bình quân của các ngân hàng thương mại bán lẻ là 12.5%, các ngân hàng đầu tư là 8.1% và các ngân hàng bán buôn là 5.8%

Theo chuẩn mực đánh giá năng lực tài chính của Moody’s thì chỉ tiêu khả năng sinh lợi trên vốn chủ sở hữu được đánh giá đạt phải nằm trong khung từ 12%-15%., Trong những năm gần đây, khả năng sinh lợi của hệ thống ngân hàng Việt Nam nhìn chung đang có xu hướng giảm và thấp hơn so với mức trung bình cùng ngành trên thế giới và các nước trong khu vực Bình quân 2015 các NHTMCP Việt Nam

có ROE đạt khoảng 8.1%, trong khi đó các nước trong khu vực đạt mức trên 9%, đáng chú ý Trung Quốc đạt gần 20% (Theo Jan và Gary (2015), Báo cáo các Ngân hàng Châu Á Thái Bình Dương, Ernst và Young)

Thời kỳ từ 2008-2011, ROE trung bình của các NHTMCP luôn duy trì trên 14% Đây là giai đoạn tăng trưởng tín dụng nóng, lãi suất cho vay tăng cao vì vậy khả năng sinh lợi của các ngân hàng thương mại cổ phần ở mức cao Tuy nhiên, giai đoạn 2011-2013, khả năng sinh lợi giảm mạnh Cụ thể năm 2012 ROE giảm từ 14%

còn 8.9%, tổng lợi nhuận giảm hơn 50%, và năm 2013 giảm còn 6.9% Nguyên nhân chính của sự sụt giảm mạnh này do ảnh hưởng của kỳ tăng trưởng nóng tín dụng, hậu qua nợ xấu phát sinh cao, các ngân hàng ngoài việc không thu được lãi do khách hàng chậm thanh toán, còn phải thực hiện trích lập dự phòng để phòng ngừa mất vốn do nợ không thu hồi được Sự sụt giảm này phù hợp với tình hình khó khăn chung và đi xuống của nền kinh tế nước ta Ngoài ra, mức độ cạnh tranh ngày càng gay gắt do số lượng ngân hàng và chi nhánh tăng lên ồ ạt buộc các ngân hàng phải cắt giảm biên lợi nhuận tín dụng

Giai đoạn 2014 đến 2015, các ngân hàng đã dần khôi phục lợi nhuận, nhưng vẫn ở mức thấp so với mặt bằng chung của các ngân hàng trên thế giới ROE có tăng trưởng nhưng vẫn ở mức thấp, năm 2015 bình quân các NHTMCP đạt 8.1%, tăng 0.4% so với năm 2014 Giai đoạn này các NHTMCP khắc phục dần những hậu quả giai đoạn trước, tập trung xử lý nợ xấu, tăng cường kiểm soát chất lượng tín dụng, hạn chế phát sinh nợ xấu

Biểu đồ 3.5 Khả năng sinh lợi trên vốn chủ sở hữu trung bình của các NHTMCP

(Nguồn: Tổng hợp từ báo cáo tài chính các NHTMCP trong mẫu)

3.2.2 Khả năng sinh lợi trên tổng tài sản

Tương tự đánh giá đối với ROE nêu trên, thời kỳ từ 2008-2011, ROA trung bình của các NHTMCP luôn duy trì trên 1% ROA tăng trưởng qua các năm (ngoại trừ năm 2009) Tăng trưởng ROA phù hợp hoạt động kinh doanh của các NHTMCP trong giai đoạn này

Giai đoạn 2011-2014 là giai đoạn các ngân hàng gánh những hậu quả nặng nề của việc tăng trưởng nóng (năm 2010 tăng 42%, năm 2011 là 35%) với các điều kiện được nới lỏng trong tín dụng Đây là giai đoạn được cho là nhiều khó khăn, thử thách cho các NHTMCP Nợ xấu tăng cao, tăng trưởng tín dụng thấp và thị trường bất động sản đống băng Các ngân hàng phải tăng trích lập dự phòng và sử dụng dự phòng để xử lý nợ xấu, kéo theo đó làm khả năng sinh lợi giảm mạnh Khả năng sinh lợi của các NHTMCP năm 2014 còn 0.6% Năm 2015, mặc dù có những cải thiện trong việc xử lý nợ xấu và các NHTMCP thực hiện các biện pháp kiểm soát rủi ro tín dụng, lợi nhuận có cải thiện nhưng ROA chưa có biến chuyển

Biểu đồ 3.6 Khả năng sinh lợi trên tổng tài sản trung bình của các NHTMCP

(Nguồn: Tổng hợp từ báo cáo tài chính các NHTMCP trong mẫu)

3.3 Thực trạng rủi ro tín dụng của các ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam

3.3.1 Tỷ lệ nợ xấu

Nợ xấu không chỉ làm giảm lợi nhuận mà còn có thể gây tắc nghẽn hoạt động của hệ thống ngân hàng và cản trở sự phát triển của nền kinh tế Tỷ lệ nợ xấu của các NHTMCP tại Việt Nam trong các năm gần đây tương đối cao so với các nước trong khu vực Trước thực trạng trên, để đảm bảo an toàn hơn trong hệ thống tín dụng, Chính phủ luôn luôn nỗ lực để làm giảm tỷ lệ nợ xấu thông qua 2 cách là:

- Áp dụng cải cách hệ thống ngân hàng thông qua quá trình tái cấu trúc ngành ngân hàng như: giảm số lượng các ngân hàng nhỏ, yếu kém, xóa dần tình trạng

sở hữu chéo trong ngành;

- Thành lập Công ty trách nhiệm hữu hạn một thành viên Quản lý tài sản của các TCTD Việt Nam

Vào thời điểm tháng 9/2012, nợ xấu thực tế của Việt Nam được báo cáo là 464,000 tỷ đồng, chiếm đến hơn 15% tổng dư nợ của cả nền kinh tế (theo báo cáo của Thời báo Economy – “Nợ xấu giảm nhanh thực hay không?”), vượt xa ngưỡng

an toàn mà Ngân hàng Thế giới (World Bank) đặt ra Trước tình hình đó, NHNN đã

có động thái đầu tiên, đó là thành lập VAMC nhằm mua lại những khoản nợ xấu nàytheo Quyết định số 1459/QĐ-NHNN của Thống Đốc NHNN Việt Nam Với việc thành lập bởi 100% vốn nhà nước, chịu sự quản lý của nhà nước, thanh tra và giám sát trực tiếp bởi NHNN, VAMC được cấp cho số vốn điều lệ ban đầu là 500 tỷ đồng, hiện nay VAMC đã tăng 4 lần vốn điều lệ và đạt mức 2.000 tỷ đồng Một số đặc điểm và kết quả hoạt động của VAMC:

- Đa số các khoản nợ được VAMC mua lại bằng một loại trái phiếu đặc biệt với giá trị tương đương giá trị trong sổ sách của khoản vay, trừ đi các khoản

dự phòng đã trích lập nhưng chưa được sử dụng Loại trái phiếu này không được giao dịch trên thị trường như các loại trái phiếu thông thường, mà chỉ

xuất hiện khi VAMC mua nợ xấu từ TCTD Các TCTD phải trích lập dự phòng rủi ro hàng năm đối với trái phiếu đặc biệt vào chi phí hoạt động theo tỷ

lệ không thấp hơn 20% mệnh giá trái phiếu trong thời hạn của trái phiếu đặc biệt để tạo nguồn xử lý nợ xấu khi được mua lại từ VAMC Thực chất, trái phiếu đặc biệt là quyền được vay tiền để tái cấp vốn từ NHNN với giá rẻ (lãi suất 0%), trong một thời gian nhất định (tối đa là 5 năm)

- Như vậy, với những ngân hàng có tỷ lệ nợ xấu cao hoặc mất khả năng thanh toán thì khi bán nợ cho VAMC, họ có thể vay từ NHNN để tiếp tục tồn tại Mỗi năm họ chỉ phải trích lập dự phòng 20% nợ xấu trong vòng 5 năm thay vì phải trích lập dự phòng ngay lập tức.Còn đối với VAMC, công ty này không phải trích lập dự phòng khi mua nợ xấu bằng trái phiếu đặc biệt và cũng không chịu áp lực phải xử lý nợ xấu, vì nếu không xử lý được thì TCTD phải mua lại đúng bằng mệnh giá

- Ngoài ra, VAMC không phải trả lãi cho trái phiếu đặc biệt nên không phát sinh chi phí liên quan đến trái phiếu Dù có thu hồi vốn vay với bất kỳ mức giá nào thì công ty này cũng không sợ lỗ và được hưởng phí khi xử lý được nợ xấu

Tính đến cuối năm 2015, tổng giá mua các khoản nợ xấu lũy kế là 207,909 tỷ đồng, trong đó đã tiến hành xử lý được 23,023 tỷ đồng sau 3 năm thực hiện, chỉ chiếm 11% tổng giá trị các khoản nợ xấu đã mua