MÔI TRƯỜNG KINH DOANH QUỐC TẾ

Bài 3: Môi trường kinh doanh quốc tế BÀI MÔI TRƯỜNG KINH DOANH QUỐC TẾ Hướng dẫn học Để học tốt này, sinh viên cần tham khảo phương pháp học sau:  Học lịch trình môn học theo tuần, làm luyện tập đầy đủ tham gia thảo luận diễn đàn  Đọc tài liệu: Nguyễn Thị Hường (Chủ biên) (2001), Giáo trình Kinh doanh quốc tế, Tập 1, Nhà xuất Thống kê, Hà Nội Nguyễn Thị Hường (Chủ biên) (2003), Giáo trình Kinh doanh quốc tế, Tập 2, Nhà xuất Lao động – Xã hội, Hà Nội Ball D A, Geringer J M, Minor M S, McNett J M, (2010), International Business – The Challenge Of Global Competition, McGraw – Hill/Irwin Hill, Charles W T (2001), Kinh doanh toàn cầu ngày nay, Sách biên dịch, Nhà xuất Thống kê, Hà Nội Wild, J J, Kenneth L Wild, J C Y Han (2000), International Business: An Integrated Approach, Prentice Hall, New Jersey 07458  Sinh viên làm việc theo nhóm trao đổi với giảng viên trực tiếp lớp học qua email  Trang Web môn học Nội dung Bài Học phần Kinh doanh quốc tế nghiên cứu vấn đề liên quan đến yếu tố thuộc môi trường kinh doanh quốc tế Thương mại đầu tư quốc tế, tài quốc tế; Liên kết kinh tế khu vực tác động đến hoạt động doanh nghiệp kinh doanh quốc tế, công việc mà doanh nghiệp cần thực tham gia kinh doanh quốc tế lựa chọn thị trường, chiến lược, phương thức thâm nhập thị trường nước quản trị chức kinh doanh bản; Quản lý rủi ro môi trường kinh doanh quốc tế đem lại Mục tiêu  Giúp sinh viên tìm hiểu nhân tố quốc tế tác động đến hoạt động doanh nghiệp (môi trường kinh doanh quốc tế);  Giúp sinh viên nghiên cứu vấn đề sách, thực tiễn vận động dòng hàng hóa (Thương mại quốc tế), tư (FDI, thị trường tài quốc tế) khuôn khổ hợp tác quốc tế (Liên kết kinh tế khu vực) IBS101_Bai3_v1.0013110214 49 Bài 3: Môi trường kinh doanh quốc tế Tình dẫn nhập Khu vực Mậu dịch Tự ASEAN (viết tắt AFTA – ASEAN Free Trade Area) hiệp định thương mại tự (FTA) đa phương nước khối ASEAN Theo đó, thực tiến trình giảm dần thuế quan xuống – 5%, loại bỏ dần hàng rào phi thuế quan đa phần nhóm hàng hài hòa hóa thủ tục hải quan nước Hiệp định AFTA ký kết vào năm 1992 Singapore Ban đầu có sáu nước Brunei, Indonesia, Malaysia, Philipine, Singapore Thái Lan (gọi chung ASEAN – 6) Các nước Campuchia, Lào, Myanma, Việt Nam yêu cầu tham gia AFTA kết nạp vào khối Việt Nam tham gia chương trình AFTA từ ngày tháng năm 1996 Việt Nam đồng ý cắt giảm thuế quan xuống mức 0% vào năm 2015 chậm 2018 Các dòng Thương mại Đầu tư ASEAN thay đổi tác động AFTA? Sự thay đổi dòng Thương mại Đầu tư tác động tới hoạt động thương mại đầu tư Việt Nam? 50 IBS101_Bai3_v1.0013110214 Bài 3: Môi trường kinh doanh quốc tế 3.1 Thương mại quốc tế 3.1.1 Tổng quan thương mại quốc tế TMQT theo cách hiểu truyền thống hoạt động buôn bán trao đổi hàng hóa vượt qua biên giới quốc gia Sự phát triển quan hệ kinh tế quốc tế ngày dẫn đến mở rộng khái niệm TMQT TMQT theo cách hiểu hàng hóa trao đổi bao hàm nghĩa hàng hóa vô hình (dịch vụ) TMQT mở hội cho tất quốc gia, doanh nghiệp người tiêu dùng toàn giới  Cơ hội mở rộng thị trường doanh nghiệp;  Đa dạng hóa tăng quy mô tiêu dùng;  Tạo công ăn việc làm nhiều nước; Các lợi ích TMQT mang lại phân chia lợi ích nào; sở để có lợi ích đó… nhà nghiên cứu tìm cách giải thích lý thuyết thương mại quốc tế 3.1.2 Lý thuyết thương mại quốc tế Hệ thống học thuyết kinh tế có đề cập đến thương mại quốc tế, nội dung học thuyết số hạn chế việc giải thích dòng thương mại quốc tế tóm lược bảng 3.1 Bảng 3.1: Tóm lược số nội dung lý thuyết thương mại quốc tế điển hình Lý thuyết Nội dung Hạn chế Chủ nghĩa trọng thương Cho nước cần trì cán cân thương mại thặng dư để gia tăng lượng cải (vàng, bạc, kim loại quý khác) Và phủ cần can thiệp nhằm thúc đẩy xuất khẩu, hạn chế nhập quốc gia TMQT trò chơi có tổng lợi ích Làm TMQT bị thu hẹp thông qua tư tưởng bảo hộ thương mại Lợi tuyệt đối Một nước tập trung sản xuất mặt hàng có lợi (tuyệt đối) trao đổi với nước khác để có mặt hàng không sản xuất sản xuất hiệu Không trả lời câu hỏi: Điều xảy nước lợi tuyệt đối sản phẩm nào? Lợi tuyệt đối xác định dựa mức hao phí lao động mức trung bình giới Lợi tương đối Một nước khả sản xuất mặt hàng hiệu nước khác tham gia thương mại quốc tế việc tập trung sản xuất mặt hàng có hiệu so với mặt hàng khác nội địa Đưa giả định thực (không vận chuyển, rào cản thương mại, hoàn hảo…) Tỷ lệ yếu tố (H – O) Một quốc gia xuất mặt hàng mà việc sản xuất đòi hỏi sử dụng nhiều nguồn lực (yếu tố) dồi dào, nhập mặt hàng đòi hỏi sử dụng nhiều nguồn lực khan quốc gia Coi yếu tố sản xuất nước đồng IBS101_Bai3_v1.0013110214 thường có chi phí thuế quan, thị trường 51 Bài 3: Môi trường kinh doanh quốc tế Lý thuyết Chu kỳ sống quốc tế sản phẩm Nội dung Một công ty bắt đầu xuất sản phẩm mình, sau tiến hành đầu tư trực tiếp nước sản phẩm trải qua giai đoạn thuộc chu kỳ sống Hạn chế Xuất mô công ty để dẫn đến sống quốc tế thay đổi hình liên kết tận dụng nguồn lực bước chu kỳ sản phẩm bị Xu hướng đầu tư cho phát minh, cải tiến lớn, nhiều nơi đưa sản phẩm chu kỳ sống quốc tế sản phẩm ngắn lại Lý thuyết thương mại Lợi cạnh tranh quốc gia Chuyên môn hóa hiệu tăng dần theo quy mô mang đến lợi ích Xu tạo rào cản doanh nghiệp tiên phong Có trường hợp phủ can thiệp sâu, bảo hộ chặt chẽ làm giảm sức cạnh tranh doanh nghiệp Chính phủ đóng vai trò hỗ trợ cho công ty Khả cạnh tranh ngành sản xuất phụ thuộc vào khả sáng tạo đổi ngành nhóm yếu tố hình thành khả cạnh tranh quốc gia: Chưa kiểm chứng Chưa xác động lực tạo khả cạnh tranh quốc gia Chiến lược, cấu cạnh tranh công ty Các ngành công nghiệp hỗ trợ liên quan Điều kiện yếu tố sản xuất Nhu cầu nước 3.1.3 Can thiệp phủ vào thương mại quốc tế 3.1.3.1 Động can thiệp phủ  Các lý văn hóa Các quốc gia thường hạn chế buôn bán hàng hóa dịch vụ nhằm đạt mục tiêu văn hóa, mục tiêu bảo vệ sắc truyền thống dân tộc  Các lý trị o Bảo vệ việc làm: phủ can thiệp vào TMQT tình trạng công ăn việc làm nước bị đe dọa o Bảo vệ an ninh quốc gia:  Những ngành công nghiệp coi thiết yếu an ninh quốc gia thường nhận bảo hộ phủ  Cấm xuất số mặt hàng liên quan đến lĩnh vực quốc phòng  Trả đũa hoạt động thương mại không công  Tạo lập ảnh hưởng  Các lý kinh tế o Bảo vệ ngành công nghiệp non trẻ – công nghiệp có tiềm để giúp chúng lớn mạnh trưởng thành Tuy nhiên có mặt hạn chế cần khắc phục o Theo đuổi sách thương mại chiến lược Các doanh nghiệp có lợi nhuận cao có lợi người đến trước, củng cố vị trí thị trường giới Và phần lợi nhuận chuyển nước 52 IBS101_Bai3_v1.0013110214 Bài 3: Môi trường kinh doanh quốc tế 3.1.3.2 Các biện pháp thúc đẩy thương mại  Trợ cấp: hỗ trợ tài cho nhà sản xuất nước (tiền, vay lãi suất thấp, miễn giảm thuế, trợ giá…)  Mục đích: giúp doanh nghiệp nước tăng khả cạnh tranh thị trường  Hạn chế: sản xuất không hiệu quả, tính ỷ lại, sử dụng lãng phí nguồn lực Người tiêu dùng bị thiệt họ phải đóng thuế để trả cho người sản xuất  Tài trợ xuất khẩu: cung cấp khoản vay ưu đãi, thực bảo lãnh khoản vay  Liên kết kinh tế: Thuận lợi hóa thương mại đầu tư  Các tổ chức chuyên trách phủ o Mục đích: thúc đẩy hoạt động xuất tạo điều kiện thuận lợi cho việc nhập o Cụ thể: tổ chức chuyến khảo sát thị trường nước Một số quốc gia có điều kiện mở văn phòng thương mại nước để giới thiệu doanh nghiệp nước với bạn hàng, quảng cáo, cung cấp thông tin thị trường, sách thương mại cho doanh nghiệp nước Hoặc tổ chức gặp gỡ doanh nghiệp nước doanh nghiệp kinh doanh nhập nước, giúp doanh nghiệp nước tìm kiếm địa điểm thích hợp đặt văn phòng 3.1.3.3 Các công cụ hạn chế thương mại  Thuế quan: khoản tiền mà phủ đánh vào mặt hàng đưa vào hay khỏi nước Bao gồm thuế quan nhập khẩu, thuế quan xuất thuế quan cảnh (hầu xóa bỏ) Các quốc gia đánh thuế nhập để bảo vệ nhà sản xuất nước tạo nguồn thu cho ngân sách Tuy nhiên, người tiêu dùng lại bị hại phải trả giá cao hàng nhập Thuế quan biện pháp mang tính kinh tế sử dụng điều tiết hoạt động thương mại Bên cạnh công cụ thuế quan, phủ áp dụng hàng loạt biện pháp mang tính hành để can thiệp vào dòng thương mại Các biện pháp thường xếp nhóm biện pháp “phi thuế quan” Một số biện pháp phi thuế quan điển hình là:  Hạn ngạch: biện pháp quy định số lượng hàng hóa đưa vào hay đưa khỏi nước quãng thời gian định, gồm hạn ngạch xuất khẩu, hạn ngạch nhập hạn chế xuất tự nguyện Hạn ngạch nhập áp dụng phủ bảo vệ nhà sản xuất nước cách hạn chế số lượng hàng hóa nhập nhằm mục đích tạo cạnh tranh nhà xuất nước Hạn ngạch xuất áp dụng do: phủ muốn trì mức cung thích hợp thị trường nước mặt hàng tài nguyên quan trọng IBS101_Bai3_v1.0013110214 53 Bài 3: Môi trường kinh doanh quốc tế Hơn nữa, việc làm giảm lượng cung thị trường giới, từ làm mức giá bán gia tăng nên nước xuất lợi Về hạn chế xuất tự nguyện hạn ngạch xuất tự nguyện áp đặt hoạt động xuất theo yêu cầu nước nhập Thuế quan hạn ngạch kết hợp với tạo thành công cụ hạn ngạch thuế quan: nước xuất đề mức hạn ngạch định áp dụng mức thuế quan thấp lượng hàng hóa nhập thấp hạn ngạch áp dụng mức thuế cao lượng hàng hóa nhập cao hạn ngạch  Cấm vận thương mại: biện pháp cấm hoàn toàn quan hệ quốc gia thường nhắm tới mục đích trị  Yêu cầu tỷ lệ nội địa hóa: quy định mặt hàng bán thị trường nước phần định mặt hàng cung cấp nhà sản xuất nội địa Mục đích buộc nhà sản xuất nước sử dụng nguồn lực nước sở nhằm bảo vệ nhà sản xuất nước  Các biện pháp khác: quy định thủ tục hành chính, tiêu chuẩn kỹ thuật, vệ sinh dịch tễ, bảo vệ môi trường, kiểm soát ngoại hối, chống bán phá giá… nhằm hạn chế việc nhập khẩu, tiêu dùng hàng hóa nước ngoài, bảo vệ nhà sản xuất nước đảm bảo tiêu chuẩn hàng hóa nước xuất 3.2 Đầu tư trực tiếp nước 3.2.1 Tổng quan nguồn vốn FDI Đầu tư nước hoạt động đem vốn từ quốc gia sang đầu tư quốc gia khác Nguồn vốn đầu tư thường phân chia thành Đầu tư trực tiếp Đầu tư gián tiếp nước dựa theo mức độ can thiệp chủ sở hữu vốn hoạt động quản lý nguồn vốn Đầu tư trực tiếp nước (FDI) hành động đầu tư quốc tế mà quyền sở hữu quyền quản lý vốn đầu tư liền với (Nguyễn Thị Hường, 2003) Một cách cụ thể hơn, theo cách diễn giải Dự án hỗ trợ thương mại Đa biên, FDI đầu tư thông qua sản xuất, cung cấp dịch vụ, buôn bán nước nhận đầu tư Hình thức đầu tư thường dẫn đến thành lập pháp nhân riêng công ty liên doanh, công ty 100% vốn nước ngoài, chi nhánh công ty nước FDI góp phần làm tăng GDP, thúc đẩy trình chuyển giao công nghệ phương thức quản lý, giải việc làm 3.2.1.1 Hình thức FDI  Đầu tư mới: nhằm xây dựng nhà máy mở rộng nhà máy/dây chuyền có  Mua lại sáp nhập: mua lại sáp nhập hình thức FDI hai hay nhiều doanh nghiệp có vốn FDI hoạt động sáp nhập vào doanh nghiệp (có thể hoạt động nước nhận đầu tư hay nước ngoài) mua lại doanh nghiệp có vốn FDI nước nhận đầu tư 54 IBS101_Bai3_v1.0013110214 Bài 3: Môi trường kinh doanh quốc tế 3.2.1.2 Các nhân tố ảnh hưởng tới dòng vốn FDI Dòng vốn FDI dù nhìn góc nhìn nhà đầu tư hay góc nhìn quốc gia nhận đầu tư bị chi phối số yếu tố liên quan đến môi trường đầu tư, nguồn lực lựa chọn chiến lược bên Vì vậy, thấy số nhân tố sau ảnh hưởng đến dòng FDI  Sự ổn định trị  Các sách kinh tế  Hệ thống pháp luật đầu tư  Mức độ phát triển kinh tế  Các nhân tố khác: Vị trí địa lí, tài nguyên khoáng sản… 3.2.1.3 Lý dẫn đến việc FDI phát triển nhanh Trong thập kỷ gần đây, giới chứng kiến bùng nổ mạnh mẽ dòng di chuyển hàng hóa nguồn lực sản xuất quy mô toàn cầu Các tiến công nghệ, thay đổi tư chiến lược môi trường kinh tế trị giới góp phần làm gia tăng hoạt động quy mô nguồn vốn đầu tư Các chuyên gia nhận định số lý cho gia tăng FDI bao gồm:  Các nhà kinh doanh coi đầu tư trực tiếp nước cách để phá vỡ hàng rào thương mại;  Sự thay đổi đột ngột mạnh mẽ trị kinh tế giới theo hướng thuận lợi cho dòng FDI;  Thể chế quốc tế tự hoá đầu tư trực tiếp nước ngoài: o WTO quan tâm đến luật lệ phủ quản lý FDI; o WTO đẩy mạnh tự do, nới lỏng luật lệ điều hành FDI, đặc biệt dịch vụ 3.2.1.4 Vai trò FDI Vai trò dòng FDI xác định khác cho bên liên quan có vai trò tích cực vai trò tiêu cực Đối với nước thực đầu tư  Ảnh hưởng tích cực: o Tăng GNP; o Khai thác, sử dụng triệt để lợi nước tiếp nhận đầu tư cho hiệu người đầu tư; o Tránh rào cản bảo hộ mậu dịch ngày tinh vi; o Chuyển giao công nghệ cũ, phát triển công nghệ mới; o Mở rộng thương mại, thúc đẩy R&D; o Củng cố bành trướng lực trị, tránh xung đột song phương; o Giúp nâng cao hiệu sử dụng vốn đầu tư; o Giúp xây dựng thị trường cung cấp nguyên vật liệu ổn định; IBS101_Bai3_v1.0013110214 55 Bài 3: Môi trường kinh doanh quốc tế o o o Giúp bành trướng sức mạnh kinh tế, nâng cao uy tín thị trường quốc tế; Giúp phân tán rủi ro, tình hình kinh tế – trị bất ổn; Giúp thay đổi cấu kinh tế nước theo hướng có hiệu  Ảnh hưởng tiêu cực o Chủ đầu tư gặp rủi ro lớn không hiểu biết môi trường đầu tư; o Làm giảm việc làm nước chủ đầu tư; o Có thể xảy tượng chảy máu chất xám trình chuyển giao công nghệ; o Nếu định hướng sách thích hợp nhà kinh doanh không muốn kinh doanh nước mà muốn kinh doanh nước ngoài, gây tụt hậu nước chủ vốn đầu tư Đối với nước nhận đầu tư  Ảnh hưởng tích cực o Thu hút vốn đầu tư cho mục tiêu phát triển; o Nhận chuyển giao công nghệ kỹ quản lý; o Phát triển ngành vùng; o Nâng cao khả cạnh tranh nội địa kinh doanh tư nhân; o Tham gia vào mạng lưới sản xuất toàn cầu; o Thúc đẩy trình chuyển dịch cấu kinh tế; o Tác động tích cực tới cán cân toán; o Tạo công ăn, việc làm cho người lao động; o Là nguồn thu ngân sách lớn  Ảnh hưởng tiêu cực o Sự phụ thuộc nước công nghệ; o Sự can thiệp nước vào sách, kế hoạch phát triển kinh tế; o Ảnh hưởng làm thay đổi giá trị văn hóa; o Có thể gia tăng khoảng cách giàu nghèo; o Có thể thâm hụt cán cân toán 3.2.2 Lý thuyết FDI Lý thuyết FDI nhằm giải thích cách thức mà hãng tiến hành dự án đầu tư, đồng thời giải thích định đầu tư đâu Có hai lý thuyết đề cập dòng FDI Đầu tư trực tiếp nước theo chiều ngang FDI theo chiều ngang đầu tư trực tiếp vào ngành kinh doanh nước giống ngành kinh doanh công ty nước Lý FDI theo chiều ngang  Chi phí vận chuyển: thích hợp với sản phẩm có giá trị thấp so với trọng lượng (xi măng, nước ngọt, thức ăn gia súc ) 56 IBS101_Bai3_v1.0013110214 Bài 3: Môi trường kinh doanh quốc tế  Thị trường không hoàn hảo: o Rào cản thương mại quốc tế; o Rào cản chuyển giao bí sản xuất  Theo sát đối thủ cạnh tranh: Những công ty làm có tác động trực tiếp lên công ty cạnh tranh lớn buộc có phản hồi lại  Chu kỳ sống sản phẩm: o Raymond Vernon đề cập đến đầu tư vào quốc gia thị trường sở đủ lớn; o Chu kỳ sống công nghệ: FDI kéo dài chu kỳ khai thác  Lợi đặc biệt từ vị trí địa lý: FDI tìm kiếm hiệu từ gắn kết lợi nhà đầu tư với lợi đặc biệt từ vị trí địa lý, ví dụ: o Đầu tư khai thác, chế biết dầu mỏ khu vực có mỏ dầu: Vốn, công nghệ, kỹ kết hợp với lợi địa lý o Electrolux đầu tư TQ: Lao động rẻ, đào tạo tốt kết hợp với lợi địa lý o Silicon Valley: nước Mỹ Silicon Valley có sẵn nguồn nhân lực chất lượng cao đáp ứng cho hãng phát triển công nghệ Đầu tư trực tiếp nước theo chiều dọc FDI theo chiều dọc hoạt động đầu tư vào cấu phần khác chuỗi sản xuất ngành Các nhà đầu tư có hai lựa chọn đầu tư:  Đầu tư lên thượng nguồn: nguồn vốn FDI rót ngược cho ngành công nghiệp nước họ cung cấp đầu vào cho trình sản xuất nước công ty (BP, Shell…)  Đầu tư xuống hạ nguồn: hình thức đầu tư vào ngành công nghiệp nước bán sản phẩm hãng SX nước (Volkswagen đầu tư vào Mỹ hệ thống phân phối) Lý FDI theo chiều dọc  Quan điểm chiến lược: o Bằng việc liên kết theo chiều dọc đầu vào để kiểm soát toàn nguồn nguyên liệu thô hãng gia tăng rào cản đầu vào loại bỏ đối thủ cạnh tranh khỏi ngành o Những nỗ lực nhằm loại bỏ rào cản công ty hoạt động nước tạo  Những yếu tố không hoàn hảo thị trường: giống tình đầu tư chiều ngang, hoạt động đầu tư nhằm tránh rào cản thị trường nước IBS101_Bai3_v1.0013110214 57 Bài 3: Môi trường kinh doanh quốc tế 3.2.3 Can thiệp phủ vào dòng vốn FDI Do có lợi ích mâu thuẫn bên nhận bên đầu tư, nên can thiệp vào FDI nguyên nhân cho can thiệp khác bên Nguyên nhân can thiệp FDI quốc gia nhận đầu tư  Cán cân toán  Các phủ thường có can thiệp tới FDI nhằm huy động nguồn lực lợi ích từ bên công nghệ, kỹ quản lý lao động Nguyên nhân can thiệp FDI quốc gia đầu tư  Do ảnh hưởng tiêu cực: o FDI dẫn tới việc nguồn lực quốc gia đầu tư; o Ảnh hưởng xấu tới cán cân toán quốc thị trường xuất khẩu; o Tăng tỉ lệ thất nghiệp quốc  Do mặt tích cực: o FDI làm tăng khả cạnh tranh lâu dài quốc gia đầu tư; o Kéo dài tuổi thọ công nghệ lạc hậu đồng thời phát triển ngành công nghệ triển vọng nước Các biện pháp hạn chế FDI nước nhận đầu tư Các nước tiếp nhận đầu tư từ lý hạn chế đầu tư để xây dựng biện pháp hạn chế phần toàn dòng FDI Tuy nhiên, hầu hết quốc gia giới hạn giải pháp hạn chế phần dòng FDI, cụ thể là:  Các biện pháp hạn chế quyền sở hữu;  Giới hạn nội dung, lĩnh vực hoạt động; Các biện pháp khuyến khích FDI nước nhận đầu tư Để khuyến khích nhà đầu tư đổ vốn vào nước, để cạnh tranh với quốc gia khác việc thu hút FDI nói chung thu hút FDI lĩnh vực mà cần, quốc gia thường đưa nhiều giải pháp khuyến khích nhà đầu tư nước ngoài, giải pháp là:  Đưa sách ưu đãi tài chính: ưu đãi thuế, lãi suất;  Củng cố sở hạ tầng: Xây dựng cảng biển, đường cao tốc, phát triển hệ thống liên lạc, viễn thông;  Xây dựng quan hệ chiến lược với tập đoàn lớn; Các biện pháp hạn chế FDI quốc gia đầu tư Chính phủ nước muốn hạn chế công ty nước đem vốn đầu tư nước áp dụng biện pháp kinh tế hành để hạn chế dòng vốn chảy nước Các biện pháp hạn chế FDI nước thường gặp là: 58 IBS101_Bai3_v1.0013110214 Bài 3: Môi trường kinh doanh quốc tế  Áp dụng mức thuế suất cao thu nhập nước công ty;  Áp dụng hình thức xử phạt nghiêm cấm đầu tư vào ngành, quốc gia cụ thể; Các biện pháp khuyến khích FDI quốc gia đầu tư Bên cạnh tổn hại kinh tế quốc dòng vốn chảy nước ngoài, FDI đem lại cho nước đầu tư nhiều lợi ích Vì vậy, hầu có chủ trương sách khuyến khích doanh nghiệp đem vốn nước Một số biện pháp khuyến khích quốc gia việc doanh nghiệp đầu tư nước là:  Bảo hiểm rủi cho dự án FDI;  Cho vay vốn để mở rộng đầu tư;  Miễn thuế đưa ưu đãi thuế;  Gây áp lực trị để quốc gia khác nới lỏng hạn chế đầu tư với công ty nước 3.3 Vai trò thị trường tài quốc tế 3.3.1 Tổng quan thị trường tài quốc tế Thị trường tài quốc tế Tổng hoà mối quan hệ cung – cầu vốn quốc tế hay nói cách khác tổng hòa kênh dẫn nguồn tài quốc tế Kết cấu thị trường tài mô tả theo hình 3.1 Hình 3.1 Kết cấu thị trường tài Thị trường tài quốc tế nghiến cứu gồm có thị trường vốn quốc tế thị trường ngoại hối 3.3.1.1 Thị trường vốn quốc tế (international capital market) Thị trường vốn quốc tế mạng lưới bao gồm cá nhân, công ty, thể chế tài phủ đầu tư hay vay tiền bên biên giới quốc gia (Nguyễn Thị Hường, 2003) IBS101_Bai3_v1.0013110214 59 Bài 3: Môi trường kinh doanh quốc tế Các ngân hàng quốc tế lớn đóng vai trò trung tâm thị trường vốn quốc tế Thị trường bao gồm:  Những giao dịch thức (khi người bán người mua gặp gỡ để buôn bán công cụ tài chính);  Các giao dịch mạng điện tử Trong hệ thống thị trường tài quốc tế có Trung tâm tài hải ngoại, trung tâm có đặc điểm sau:  Lãnh thổ mà hoạt động tài chịu điều tiết chịu ít, chí không chịu thuế;  Cơ sở hạ tầng kinh tế xã hội tốt (đặc biệt viễn thông chất lượng cao);  Nguồn cung cấp vốn (và thường vốn rẻ) cho công ty có hoạt động mang tính đa quốc gia Thị trường vốn quốc tế đem lại lợi ích như:  Hạ thấp chi phí vốn;  Tăng lượng vốn cho vay;  Cung cấp nhiều hội đầu tư hơn;  Phân tán rủi ro (rủi ro đặc thù rủi ro hệ thống) 3.3.1.2 Thị trường ngoại hối Thị trường ngoại hối (Forex, FX, thị trường tiền tệ quốc tế) thị trường phi tập trung toàn cầu cho việc trao đổi loại tiền tệ Những người tham gia thị trường ngân hàng quốc tế lớn Các trung tâm tài khắp giới giữ chức điểm gặp gỡ trao đổi loạt loại người mua người bán khác suốt ngày đêm, ngoại trừ ngày cuối tuần Thị trường ngoại hối xác định giá trị tương đối tiền tệ khác Thị trường ngoại hối hỗ trợ thương mại đầu tư quốc tế cách cho phép chuyển đổi tiền tệ Ví dụ, cho phép doanh nghiệp Việt Nam nhập hàng hóa từ Hoa kỳ trả đồng USD, thu nhập doanh nghiệp VND Nó hỗ trợ đầu trực tiếp giá trị tiền tệ, đầu dựa chênh lệch lãi suất hai loại tiền tệ Trong nghiệp vụ ngoại hối thông thường, bên mua lượng loại tiền tệ cách trả lượng loại tiền tệ khác Thị trường ngoại hối đại bắt đầu hình thành thập niên 1970 sau ba thập kỷ hạn chế phủ nghiệp vụ ngoại hối (hệ thống quản lý tiền tệ Bretton Woods thiết lập quy tắc cho quan hệ thương mại tài quốc gia công nghiệp lớn giới sau chiến tranh giới II), quốc gia chuyển sang chế độ tỷ giá hối đoái thả từ chế độ tỷ giá hối đoái cố định Bretton Woods 60 IBS101_Bai3_v1.0013110214 Bài 3: Môi trường kinh doanh quốc tế Thị trường ngoại hối có đặc điểm sau:  Khối lượng giao dịch khổng lồ, đại diện cho giao dịch tiền tệ khác nên có tính khoản cao;  Có phân tán địa lý;  Có tính hoạt động liên tục: 24 ngày, ngoại trừ ngày cuối tuần, tức là, giao dịch từ 20:15 GMT ngày Chủ nhật 22:00 GMT thứ Sáu;  Có tính đa dạng có nhiều yếu tố có ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái;  Có biên độ lợi nhuận tương đối thấp so với thị trường thu nhập cố định khác;  Thường sử dụng đòn bẩy để tăng biên độ lợi nhuận tổn thất quy mô tài khoản Thị trường ngoại hối coi gần hoàn hảo, bất chấp can thiệp tiền tệ ngân hàng trung ương Theo số nguồn thống kê, đến tháng năm 2010, luân chuyển trung bình hàng ngày thị trường ngoại hối toàn cầu ước tính 3,98 nghìn tỷ USD, tăng khoảng 20% so với khối lượng hàng ngày 3,21 nghìn tỷ USD tháng năm 2007 Các giao dịch kinh doanh ngoại hối bao gồm:  SPOT: Spot giao dịch hai bên thực mua, bán lượng ngoại tệ theo tỷ giá giao thời điểm giao dịch kết thúc toán vòng hai (2) ngày làm việc Spot Chiếm tỷ trọng lớn Chênh lệch tỷ giá nhỏ  Hợp đồng kì hạn – (forward contract): Là giao dịch phái sinh thị trường ngoại hối, hợp đồng có đặc điểm là: o Hợp đồng kỳ hạn Hợp đồng kì hạn thoả thuận hai bên việc mua hay bán tài sản vào thời điểm định trước tương lai o Giao dịch kết thúc tương lai o Trên giới nghiệp vụ kỳ hạn giao dịch phổ biến thị trường giao dịch qua quầy OTC, thỏa mãn hầu hết đối tác có nhu cầu bảo hiểm rủi ro, mà chủ yếu ngân hàng công ty xuất nhập Nhưng Việt Nam giao dịch hạn chế  Hợp đồng tương lai – (futures contract): Hợp đồng kì hạn tiêu chuẩn hoá, giao dịch thị trường tập trung gọi hợp đồng tương lai (futures contract) IBS101_Bai3_v1.0013110214 61 Bài 3: Môi trường kinh doanh quốc tế Bảng 3.1: So sánh Hợp đồng Future hợp đồng Forward Tiêu chí so sánh Future Forward Địa điểm giao dịch Thực sở GD Thực OTC Giá trị hợp đồng Tiêu chuẩn hóa Tùy thuộc vào hai bên thỏa thuận Đồng tiền giao dịch Được chuẩn hóa Tất đồng tiền Mức độ biến động tỷ giá hàng ngày Được giới hạn sở GD Theo thỏa thuận bên Mẫu Hợp đồng Chuẩn hóa Tự thỏa thuận Ngày giá trị hợp đồng Có giá trị định tương lai Có giá trị theo hợp đồng Ý nghĩa Ăn đầu chênh lệch tỷ giá Chủ yếu mang tính phòng ngừa rủi ro Kết thúc HĐ HĐ TT theo ngày, kết thúc vào thời điểm Chỉ TT hết hạn HĐ kết thúc việc giao nhận thật  Hợp đồng quyền lựa chọn – (Option contract): Hợp đồng quyền lựa chọn loại giao dịch phái sinh thị trường tài nói chung có thị trường ngoại hối Có hai loại quyền lựa chọn quyền lựa chọn mua quyền lựa chọn bán cho đối tượng tài (quyền chọn mua ngoại tệ, quyền chọn bán ngoại tệ…) Đặc điểm hợp đồng quyền lựa chọn là: o Giao dịch kết thúc tương lai; o Người giữ hợp đồng có quyền thực không thực quyền  Hợp đồng SWAP: Swap giao dịch hoán đổi tiền tệ, hợp đồng swap mô tả qua số đặc trưng sau đây: o Giao dịch tương đương với hai giao dịch đồng thời, giao dịch mua bán ngoại tệ giao giao dịch kỳ hạn mua bán ngoại tệ tương lai theo chiều ngược lại o Giao dịch trao đổi có kỳ hạn định, hết thời hạn khách hàng nhận lại loại tiền dùng để trao đổi trả cho ngân hàng loại tiền vay o Hoạt động mua vào bán đồng tiền định ký kết hợp đồng thời điểm hôm o Số lượng mua vào bán đồng tiền o Ngày giá trị hợp đồng mua vào bán khác  Thị trường tiền tệ EURO – (EURO currency market) EURO currency đồng tiền gửi bên quốc gia xuất xứ Thuật ngữ euro currency thực chất dùng sai thuật ngữ euro currency tạo nơi đâu giới, mà việc thêm vào tiếp đầu ngữ euro để xuất xứ Châu Âu thị trường Như thấy, thị trường euro currency nguồn vốn quan trọng, có chi phí thấp tương đối cho kinh doanh quốc tế 62 IBS101_Bai3_v1.0013110214 Bài 3: Môi trường kinh doanh quốc tế Thị trường euro currency đời vào năm 50 người nắm giữ đồng USD Đông Âu bao gồm Liên Xô cũ e ngại gửi tiền USD mà họ nắm giữ vào Mỹ sợ chúng bị phủ Mỹ chiếm đoạt để xoa dịu khiếu nại công dân Mỹ thua thiệt kinh doanh người cộng sản nắm quyền Đông Âu Những quốc gia gửi phần lớn USD mà họ nắm giữ Châu Âu, đặc biệt Luân Đôn Việc gửi tiền đồng USD đến từ nhiều ngân hàng trung ương nước Tây Âu công ty mà kiếm đồng USD việc xuất Hai nhóm gửi tiền USD họ ngân hàng Luân Đôn, nhiều ngân hàng Mỹ, họ kiếm lãi suất cao Yếu tố tạo nên thị trường euro currency hấp dẫn người gửi người vay việc thiếu quy định phủ Điều cho phép ngân hàng chào lãi suất cao tiền gửi euro currency tiền gửi đồng nội tệ, làm cho việc gửi euro currency hấp dẫn người có tiền mặt để gửi Việc thiếu quy định cho phép ngân hàng cung cấp cho người vay đồng euro currency chịu lãi suất thấp so với vay đồng nội tệ, làm cho khoản vay đồng euro currency hấp dẫn người muốn vay tiền Mặt khác, chênh lệch tỷ lệ gửi cho vay đồng euro currency thấp chênh lệch tỷ lệ gửi cho vay động nội tệ Để hiểu có điều này, phải xem xét quy định phủ làm tăng chi phí ngân hàng nội địa Thị trường euro currency có bất lợi, đầu tiên, người gửi sử dụng hệ thống ngân hàng quy định, họ biết khả ngân hàng bị phá sản làm họ bị khoản tiền gửi thấp Những quy định có trì khả toán hệ thống ngân hàng Trong hệ thống ngân hàng không quy định thị trường euro currency, khả ngân hàng phá sản làm cho người gửi bị tiền gửi lớn Vì vậy, lãi suất thấp nhận khoản tiền gửi đồng nội tệ phản ánh chi phí bảo hiểm dự phòng ngân hàng phá sản Một số người gửi thích bảo đảm hệ thống ngân hàng mong trả phí Thứ hai, khoản vay quốc tế có rủi ro hối đoái Ví dụ, xem xét công ty Mỹ sử dụng thị trường euro currency để vay đồng euro pounds trả lãi suất cho khoản vay euro pound thấp khoản vay đồng đô la Tuy nhiên, giả sử rằng, đồng bảng Anh lên giá đáng kể so với đồng đô la Điều làm tăng chi phí đô la toán khoản vay đồng Bảng tăng chi phí vốn công ty Khả bảo hiểm dự phòng việc sử dụng thị trường ngoại hối thị trường giao dịch kỳ hạn không cung cấp bảo hiểm hoàn hảo Kết quả, nhiều công ty vay vốn đồng nội tệ để tránh rủi ro hối đoái IBS101_Bai3_v1.0013110214 63 Bài 3: Môi trường kinh doanh quốc tế 3.3.2 Ý nghĩa kinh doanh Các công ty kinh doanh quốc tế sử dụng thị trường hối đoái cho mục đích hoạt động họ Tùy theo quy mô, tính chất, lĩnh vực hoạt động khác mà họ tham gia thị trường hối đoái – thị trường hối đoái cung cấp cho họ công cụ để tiến hành hoạt động kinh doanh quốc tế Ví dụ: công ty xuất nhập cần thị trường hối đoái để hoán đổi nhu cầu ngoại hối mục đích toán bảo hiểm rủi ro hối đoái Hoặc công ty tham gia thị trường ngoại hối cách chuyên nghiệp – tức họ tham gia đầu ngoại tệ để kiếm lời Nhìn chung, có nội dung hoạt động sau:  Thứ nhất, Thu nhập từ nước cần toán loại ngoại tệ định;  Thứ hai, phải toán tiền hàng hoá dịch vụ ngoại tệ cho hãng nước ngoài;  Thứ ba, công ty kinh doanh quốc tế có nguồn ngoại tệ nhàn rỗi muốn đầu tư ngắn hạn vào thị trường ngoại hối;  Cuối cùng, thị trường hối đoái sử dụng công cụ đầu tiền thực thụ Hiểu biết thị trường hối đoái giúp công ty quản lý rủi ro hối đoái chi phí vốn, cụ thể là:  Những biến đổi bất lợi tỷ giá hối đoái làm tăng đáng kể chi phí khoản vay tiền nước  Khi hãng vay vốn từ thị trường vốn toàn cầu, phải tính toán lợi ích lãi suất thấp rủi ro tăng lên chi phí vốn thực tế thay đổi tỷ giá bất lợi 3.4 Liên kết kinh tế khu vực 3.4.1 Khái niệm cấp độ liên kết kinh tế Liên kết kinh tế khu vực bước cụ thể để thực hội nhập kinh tế quốc tế, đó, hội nhập kinh tế quốc tế hiểu trình mà quốc gia tiến hành mở cửa kinh tế cho hoạt động thương mại đầu tư quốc tế, tạo điều kiện cho doanh nghiệp nước tham gia phân công lao động quốc tế Liên kết kinh tế khu vực thực với nhiều mô hình cấp độ khác nhau, tùy thuộc điều kiện mục tiêu bên tham gia Cụ thể, xếp theo mức độ liên kết chặt chẽ tăng dần, ta có số mô hình liên kết kinh tế khu vực đặc thù sau: Khu vực mậu dịch tự  Tự hóa thương mại nội khối;  Từng quốc gia độc lập sách thương mại ngoại khối Liên minh thuế quan  Tự hóa thương mại nội khối;  Các quốc gia thành viên thực sách thương mại chung với quốc gia khối 64 IBS101_Bai3_v1.0013110214 Bài 3: Môi trường kinh doanh quốc tế Thị trường chung  Tự hóa thương mại nội khối;  Các quốc gia thành viên thực sách thương mại chung với quốc gia khối;  Di chuyển tự vốn lao động Liên minh kinh tế  Tự hóa thương mại nội khối;  Di chuyển tự vốn lao động;  Các quốc gia thành viên thực sách thương mại chung với quốc gia khối;  Các quốc gia thành viên phối hợp sách vĩ mô kinh tế Liên minh trị Liên minh trị hiểu mô hình liên kết chặt chẽ liên kết kinh tế khu vực, trước hết phục vụ giải lợi ích kinh tế chung cho quốc gia thành viên Để thực liên minh trị tức quốc gia thành viên hướng đến hình thành thể chế siêu quốc gia Thể chế đòi hỏi có phối hợp liên kết chặt chẽ phương diện kinh tế trị (ví dụ mô hình EU) 3.4.2 Tác động liên kết kinh tế khu vực Các mô hình liên kết kinh tế khu vực thực chất hướng đến tự hoá thương mại đầu tư nội khối Tự hoá thương mại tác động đến nước tham gia nhiều mức độ khác nhau, tuỳ thuộc vào mức độ mở cửa quy mô kinh tế Tuy nhiên, ảnh hưởng chủ yếu việc tham gia vào liên kết kinh tế khu vực nước thể việc tạo lập mậu dịch chuyển hướng mậu dịch: Tạo lập mậu dịch nghĩa thông qua việc tham gia vào khu vực mậu dịch tự quốc gia, trình tạo lập mậu dịch hình thành thể việc mở rộng khả xuất – nhập nước thành viên; Chuyển hướng mậu dịch nghĩa thay phải nhập hàng hóa từ nước khu vực với mức giá cao, quốc gia thành viên có quyền lựa chọn nhập hàng hóa nước khu vực với mức giá thấp có ưu đãi thuế quan Tham gia vào liên kết kinh tế khu vực, nước có nhiều thuận lợi cho chu chuyển thương mại nội khu vực Có thể tóm lược số tác động liên kết kinh tế khu vực bên tham gia sau: Về Kinh tế  Cho phép quốc gia khai thác triệt để lợi quốc gia;  Thúc đẩy cải cách nước theo hướng có lợi cho sản xuất dân sinh;  … Về Chính trị  Liên kết kinh tế khu vực dần tạo luật chơi chung, sân chơi chung kinh tế, từ thúc đẩy lệ thuộc trị, tạo hợp tác trị theo hướng tích cực hơn; IBS101_Bai3_v1.0013110214 65 Bài 3: Môi trường kinh doanh quốc tế  Liên kết kinh tế khu vực, thông qua giao lưu kinh tế, thúc đẩy lợi ích hiểu biết lẫn tạo môi trường cho trì hòa bình;  … Như liên kết kinh tế khu vực xét mặt kinh tế trị, đem lại số hội, bên cạnh số thách thức quốc gia không tận dụng hội Các hội là:  Tạo lập mậu dịch;  Tăng khả cạnh tranh thành viên nội khối;  Hợp tác trị tốt đẹp hơn;  Lợi ích khác Các thách thức là:  Chuyển hướng mậu dịch;  Chuyển dịch việc làm;  Hi sinh chủ quyền quốc gia;  Thất bại cạnh tranh nội khối;  … Đối với doanh nghiệp, liên kết kinh tế khu vực tác động số mặt sau:  Những hội: Các hãng giảm đáng kể chi phí sản xuất tiêu thụ sản phẩm nhờ mở rộng thị trường thông qua việc: tăng quy mô sản xuất, giảm rào cản thương mại, thuận lợi hoá liên kết kinh doanh  Những thách thức: Các doanh nghiệp phải chịu sức ép gia tăng cạnh tranh ngày lớn 66 IBS101_Bai3_v1.0013110214 Bài 3: Môi trường kinh doanh quốc tế Tóm lược cuối  Thương mại quốc tế mang nhiều ý nghĩa quan trọng công ty kinh doanh quốc tế  FDI phương thức thâm nhập thị trường quốc tế ngắn hạn dài hạn  Các định thương mại đầu tư quốc tế phải cân nhắc sở hiểu biết đầy đủ lý thuyết thương mại, đầu tư quốc tế; nhân tố thực tiễn sách nước sở  Thị trường tài quốc tế nơi công ty tìm kiếm lợi ích lớn nguồn vốn quản lý rủi ro tài  So với thị trường vốn nội địa, thị trường vốn toàn cầu có khả cung cấp vốn lớn cho người vay tiền điều làm chi phí vốn người vay thấp  So với thị trường vốn nội địa, thị trường vốn toàn cầu cho phép nhà đầu tư đa dạng hoá phần đầu tư phạm vi quốc tế, giảm rủi ro  Sự tăng trưởng thị trường vốn toàn cầu suốt thập kỷ gần tiến công nghệ thông tin, việc xoá bỏ quy định dịch vụ tài phạm vi rộng lớn việc giảm quy định dòng vốn xuyên quốc gia  Khi vay vốn từ thị trường vốn toàn cầu, công ty phải tính toán lợi ích lãi suất thấp so với rủi ro chi phí thực tế vốn lớn thay đổi tỷ giá  Các mô hình liên kết kinh tế khu vực vừa tạo hội, đồng thời tạo nhiều thách thức cho doanh nghiệp IBS101_Bai3_v1.0013110214 67 Bài 3: Môi trường kinh doanh quốc tế Câu hỏi ôn tập Phân tích mô hình “viên kim cương” M.Porter việc xác định lợi cạnh tranh quốc gia ý nghĩa kinh doanh Phân tích tác động “khu vực mậu dịch tự do” doanh nghiệp phân bố mạng lưới sản xuất Phân tích nhân tố “tài nguyên chiến lược” chiến lược đầu tư nước doanh nghiệp Phân tích lý thuyết đầu tư trực tiếp nước theo chiều dọc Phân tích ý nghĩa loại hình giao dịch ngoại hối doanh nghiệp kinh doanh quốc tế Phân tích lợi ích thị trường vốn toàn cầu Phân tích “Rủi ro hối đoái chi phí vốn” doanh nghiệp kinh doanh quốc tế Phân tích lĩnh vực (trường hợp) chủ yếu mà công ty kinh doanh quốc tế sử dụng thị trường hối đoái Phân tích yếu tố đặc trưng cấp độ liên kết kinh tế khu vực 10 Phân tích tác động thuận lợi bất lợi cho doanh nghiệp kinh doanh quốc tế tác động loại hình liên kết kinh tế khu vực 68 IBS101_Bai3_v1.0013110214