Phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp

CHƯƠNG 1: LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 Bản chất và vai trò của tài chính doanh nghiệp 1.1.1 Bản chất của tài chính doanh nghiệp Là hệ thống quan hệ kinh tế phát sinh trình hoạt động sản xuất kinh doanh Từ làm hình thành biến đổi loại tài sản lưu động tài sản cố định nhằm phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh Hay, tài doanh nghiệp mối quan hệ tiền tệ gắn trực tiếp với việc tổ chức, huy động, phân phối, sử dụng quản lý vốn trình kinh doanh Tài phận cấu thành hoạt động kinh tế doanh nghiệp Nó có mối liên hệ hữu tác động qua lại với hoạt động kinh tế khác Mối quan hệ tác động qua lại phản ánh thể tác động gắn bó thường xuyên phân phối sản xuất với tiêu thụ sản phẩm Phân phối vừa phản ánh kết quả sản xuất trao đổi, lại vừa điều kiện cho sản xuất trao đổi tiến hành bình thường liên tục Tài doanh nghiệp tài tổ chức sản xuất kinh doanh có tư cách pháp nhân khâu tài sở hệ thống tài Vì diễn trình tạo lập chu chuyển vốn gắn liền với qua trình sản xuất, đầu tư, tiêu thụ phân phối Tài - nhìn lại hiểu tiền tệ, doanh nghiệp phải trích khoản tiền lương để trả cho cán công nhân viên Khi tiền lương tham gia phân phối loại lao động có trình độ nghề nghiệp khác điều kiện làm việc khác Tài tham gia phân phối sản phẩm quốc dân cho người lao động thông qua trình hình thành sử dụng quỹ tiền lương quỹ phúc lợi công cộng khác Do tài tiền hai phạm trù kinh tế khác Tài không phải tiền tệ, không phải quỹ tiền tệ Nhưng thực chất tiền tệ quỹ tiền tệ hình thức biểu bên tài chính, bên quan hệ kinh tế đa dạng Nhân loại có phát minh vĩ đại phải kể đến việc phát minh tiền, mà nhờ người ta quy hoạt động khác đơn vị đo thống nhất, sở so sánh, tính toán với Như tiền phương tiện cho hoạt động tài nói chung hoạt động tài doanh nghiệp nói riêng Thông qua phương tiện này, doanh nghiệp thực nhiều hoạt động khác lĩnh vực, nhìn bề thấy hoạt động hoạt động tách riêng nhau, thật lại gắn bó với vận động chu chuyển vốn, chúng tính toán so sánh với tiền Do toàn quan hệ kinh tế biểu tiền phát sinh doanh nghiệp thể nội dung tài doanh nghiệp Nó bao gồm quan hệ tài sau: + Quan hệ nội doanh nghiệp: Xuất phát từ mục đích sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, mối quan hệ phân phối phân phối lại hình thức giá trị cải vật chất sử dụng sáng tạo doanh nghiệp Quan hệ tài nội doanh nghiệp: quan hệ phân phối, điều hoà cấu thành phần vốn kinh doanh, phân phối thu nhập thành viên nội doanh nghiệp; quan hệ toán hợp đồng lao động chủ doanh nghiệp công nhân viên chức Các mối quan hệ thông qua việc tạo lập sử dụng quỹ tiền tệ doanh nghiệp như: vốn cố định, vốn lưu động, quỹ tiền lương, quỹ khấu hao, quỹ dự trữ tài nhằm phục vụ cho mục tiêu kinh doanh doanh nghiệp + Quan hệ tài doanh nghiệp với nhà nước: Thể việc doanh nghiệp nộp thuế cho phủ tài trợ phủ số trường hợp cần thiết để thực vai trò can thiệp vào kinh tế Ở nước ta thành phần kinh tế quốc doanh nên tài trợ nhà nước thể rõ việc bảo đảm phần vốn pháp định cho doanh nghiệp Trong trình hoạt động doanh nghiệp nhà nước làm ăn có hiệu quả nhất doanh nghiệp hoạt động lĩnh vực then chốt kinh tế đất nước nhà nước trọng đầu tư vốn nhằm giúp doanh nghiệp phát triển tốt Cũng trình hoạt động kinh doanh này, doanh nghiệp nhà nước phải nộp khoản thuế, phí, lệ phí doanh nghiệp khác phải nộp thuế sử dụng vốn cho ngân sách nhà nước Khoản thu chiếm tỉ trọng lớn thu ngân sách giúp nhà nước có nguồn để phục vụ cho quốc kế dân sinh nói chung tạo hành lang pháp lý để bảo vệ kinh tế xây dựng sở hạ tầng phục vụ cho phát triển kinh tế hỗ trợ hoạt động doanh nghiệp Đối với doanh nghiệp làm ăn thua lỗ không hoạt động then chốt, nhà nước cho cổ phần hoá Nghĩa toàn số vốn doanh nghiệp theo dạng bao gồm : Cổ phần nhà nước, cổ phần doanh nghiệp cổ phần ngân hàng Nếu doanh nghiệp bán cổ phần cho cán công nhân viên doanh nghiệp lúc có cổ phần cán công nhân viên chừng mực đó, thị trường chứng khoán Việt Nam vận hành cổ phần mua bán lại thị trường nảy sinh cổ phần xã hội Trong điều kiện mối quan hệ ngân sách nhà nước với doanh nghiệp có thay đổi đáng kể Nhà nước tham gia vào kinh tế với tư cách cổ đông + Quan hệ nhà nước với tổ chức tài trung gian: Hiện tổ chức tài trung gian nước ta rõ nét hoạt động ngân hàng thương mại công ty bảo hiểm Nhưng để có kinh tế thị trường phát triển tất yếu phải có thiết lập hình thức phong phú, đa dạng lĩnh vực môi giới vốn Nhằm biến nguồn vốn tạm thời nhàn rỗi hộ gia đình, doanh nghiệp tổ chức khác thành nguồn vốn dành để đầu tư cho kinh tế + Quan hệ doanh nghiệp với nhau: Mối quan hệ phát sinh trình toán sản phẩm dịch vụ, việc góp vốn liên doanh, vốn cổ phần chia lợi nhuận vốn liên doanh cổ phần mang lại Cùng với phát triển yếu tố cấu thành kinh tế thị trường, mối quan hệ kinh tế doanh nghiệp có xu ngày tăng lên Các hoạt động đan xen vào tự điều chỉnh theo quan hệ cung cầu vốn tiền tệ khả thu hút lợi nhuận + Quan hệ doanh nghiệp với tổ chức kinh tế nước phát sinh trình vay, cho vay, trả nợ đầu tư với doanh nghiệp với tổ chức kinh tế giới Nền kinh tế thị trường gắn liền với sách mở cửa, hoạt động doanh nghiệp nước tổ chức kinh tế nước ngày có xu hoà nhập lẫn nhau, hợp tác với để phát huy hết khả mạnh việc khai thác nguồn vốn đưa vào sản xuất kinh doanh để có chi phí nhất với hiệu quả kinh tế cao nhất 1.1.2 Vai trò của tài chính doanh nghiệp Vai trò tài doanh nghiệp ví tế bào có khả tái tạo, hay coi “ gốc tài chính” Sự phát triển hay suy thoái sản xuất - kinh doanh gắn liền với mở rộng hay thu hẹp nguồn lực tài Vì vai trò tài doanh nghiệp trở nên tích cực hay thụ động, chí tiêu cực kinh doanh trước hết phụ thuộc vào khả năng, trình độ người quản lý; sau phụ thuộc vào môi trường kinh doanh, phụ thuộc vào chế quản lý kinh tế vĩ mô nhà nước Song song với việc chuyển sang kinh tế thị trường, nhà nước hoạch định hàng loạt sách đổi nhằm xác lập chế quản lý động sách khuyến khích đầu tư kinh doanh, mở rộng khuyến khích giao lưu vốn Trong điều kiện vậy, tài doanh nghiệp có vai trò sau: 1.1.2.1 Tài doanh nghiệp - công cụ khai thác, thu hút nguồn tài nhằm đảm bảo nhu cầu vốn cho đầu tư kinh doanh Để thực trình sản xuất kinh doanh, trước hết doanh nghiệp phải có yếu tố tiền đề - vốn kinh doanh Trong chế quản lý hành bao cấp trước đây, vốn doanh nghiệp nghiệp nhà nước nhà nước tài trợ hầu hết Vì vai trò khai thác, thu hút vốn không đạt nhu cầu cấp bách, có tính sống với doanh nghiệp Chuyển sang kinh tế thị trường đa thành phần, doanh nghiệp nhà nước phận song song tồn cạnh tranh, cho việc đầu tư phát triển ngành nghề nhằm thu hút lợi nhuận cao trở thành động lực đòi hỏi bách tất cả doanh nghiệp kinh tế Trong kinh tế thị trường, có nhu cầu vốn, nảy sinh vấn đề cung ứng vốn Trong điều kiện đó, doanh nghiệp có đầy đủ điều kiện khả để chủ động khai thác thu hút nguồn vốn thị trường nhằm phục vụ cho mục tiêu kinh doanh phát triển 1.1.2.2 Tài doanh nghiệp có vai trò việc sử dụng vốn cách tiết kiệm hiệu quả Cũng đảm bảo vốn, việc tổ chức sử dụng vốn cách tiết kiệm có hiệu quả coi điều kiện tồn phát triển doanh nghiệp Trong điều kiện kinh tế thị trường, yêu cầu quy luật kinh tế đặt trước doanh nghiệp chuẩn mực khe khắt; sản xuất không phải với bất kỳ giá Trong kinh tế thị trường, hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp phản ánh tiêu giá trị, tiêu tài chính, số liệu kế toán bảng tổng kết tài sản Với đặc điểm này, người cán tài có khả phân tích, giám sát hoạt động kinh doanh để mặt phải bảo toàn vốn, mặt khác phải sử dụng biện pháp tăng nhanh vòng quay vốn, nâng cao khả sinh lời vốn kinh doanh 1.1.2.3 Tài doanh nghiệp có vai trò đòn bẩy kích thích điều tiết sản xuất kinh doanh Khác với kinh tế tập trung, kinh tế thị trường quan hệ tài doanh nghiệp mở phạm vi rộng lớn Đó quan hệ với hệ thống ngân hàng thương mại, với tổ chức tài trung gian khác, thành viên góp vốn đầu tư liên doanh quan hệ tài nội doanh nghiệp Những quan hệ tài diễn cả hai bên có lợi khuôn khổ pháp luật Dựa vào khả này, nhà quản lý sử dụng công cụ tài đầu tư, xác định lãi suất, tiền lương, tiền thưởng để kích thích tăng suất lao động, kích thích tiêu dùng, kích thích thu hút vốn nhằm thúc đẩy tăng trưởng hoạt động kinh doanh 1.1.2.4 Tài doanh nghiệp công cụ quan trọng để kiểm tra hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Tình hình tài doanh nghiệp tấm gương phản ánh trung thực nhất hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, Thông qua tiêu tài như: hệ số nợ, hiệu suất hiệu quả sử dụng vốn, cấu thành phần vốn dễ dàng nhận biết xác thực trạng tốt, xấu khâu trình sản xuất kinh doanh Để sử dụng có hiệu quả công cụ kiểm tra tài chính, đòi hỏi nhà quản lý doanh nghiệp cần tổ chức tốt công tác hạch toán kế toán, hạch toán thống kê, xây dựnghệ thống tiêu phân tích tài trì nề nếp chế độ phân tích hoạt động kinh tế doanh nghiệp 1.2 Khái niệm, ý nghĩa và mục tiêu của phân tích tài chính DN 1.2.1 Khái niệm về phân tích tài chính doanh nghiệp Phân tích tài phân tích báo cáo tài doanh nghiệp Việc phân tích báo cáo tài trình tìm hiểu kết quả quản lý điều hành tài doanh nghiệp mà phản ánh báo cáo tài Phân tích báo cáo tài đánh giá làm được, dự kiến xảy ra, sở kiến nghị biện pháp để khai thác triệt để điểm mạnh, khắc phục hạn chế điểm yếu Tóm lại, phân tích báo cáo tài cần phải mà thông qua số “ biết nói ” báo cáo để giúp người sử dụng chúng hiểu rõ tình hình tài doanh nghiệp mục tiêu, phương pháp hành động nhà quản lý doanh nghiệp Đồng thời tìm nguyên nhân, mức độ ảnh hưởng nhân tố đến kết quả kinh doanh Doanh nghiệp Để từ đưa giải pháp: tận dụng điểm mạnh, khắc phục điểm yếu nâng cao chất lượng sản xuất kinh doanh Doanh nghiệp 1.2.2 Ý nghĩa của phân tích tài chính doanh nghiệp Hoạt động tài có mối quan hệ trực tiếp với hoạt động sản xuất kinh doanh Do tất cả hoạt động sản xuất kinh doanh có ảnh hưởng đến tài doanh nghiệp Ngược lại, tình hình tài tốt hay xấu có tác động thúc đẩy kìm hãm trình sản xuất kinh doanh Chính vậy, phân tích tình hình tài có ý nghĩa quan trọng bản thân chủ doanh nghiệp đối tượng bên có liên quan đến tài doanh nghiệp Phân tích hoạt động tài doanh nghiệp việc vận dụng tổng thể phương pháp phân tích khoa học để đánh giá xác tình hình tài doanh nghiệp, giúp cho đối tượng quan tâm nắm thực trạng tài an ninh tài doanh nghiệp, dự đoán xác tiêu tài tương lai rủi ro tài mà doanh nghiệp gặp phải; qua đó, đề định phù hợp với lợi ích họ 1.2.2.1 Phân tích hoạt động tài nhà quản lý Là người trực tiếp quản lý điều hành doanh nghiệp, nhà quản lý hiểu rõ nhất tài doanh nghiệp, họ có nhiều thông tin phục vụ cho việc phân tích Các hoạt động nghiên cứu tài doanh nghiệp gọi phân tích tài nội Khác với phân tích tài bên nhà phân tích doanh nghiệp tiến hành Do thông tin đầy đủ hiểu rõ doanh nghiệp, nhà phân tích tài doanh nghiệp có nhiều lợi để phân tích tài tốt nhất Vì nhà quản trị doanh nghiệp phải quan tâm đến nhiều mục tiêu khác tạo công ăn việc làm cho người lao động, nâng cao chất lượng sản phẩm hàng hoá dịch vụ, hạ chi phí thấp nhất bảo vệ môi trường Doanh nghiệp đạt mục tiêu doanh nghiệp kinh doanh có lãi toán nợ Như hết nhà quản trị doanh nghiệp cần có đủ thông tin nhằm thực cân tài chính, nhằm đánh giá tình hình tài qua để tiến hành cân đối tài chính, khả sinh lời, khả toán, trả nợ, rủi ro tài doanh nghiệp Bên cạnh định hướng định ban giám đốc tài chính, định đầu tư, tài trợ, phân tích lợi tức cổ phần Phân tích hoạt động tàichính doanh nghiệp nhà quản lý nhằm đáp ứng mục tiêu sau: - Đảm bảo cho định Ban giám đốc phù hợp với tình hình thực tế doanh nghiệp như: định đầu tư, tài trợ, phân phối lợi nhuận - Cung cấp thông tin sở cho dự đoán tài - Căn để kiểm tra, kiểm soát hoạt động, quản lý doanh nghiệp Phân tích hoạt động tài làm rõ điều quan trọng dự đoán tài chính, mà dự đoán tảng hoạt động quản lý, làm sáng tỏ, không sách tài mà làm rõ sách chung doanh nghiệp 1.2.2.2 Phân tích hoạt động tài nhà đầu tư Các nhà đầu tư người giao vốn cho doanh nghiệp quản lý sử dụng, hưởng lợi chịu rủi ro Các đối tượng quan tâm trực tiếp đến tính toán giá trị doanh nghiệp Thu nhập nhà đầu tư tiền lời chia thặng dư giá trị vốn Hai yếu tố phần lớn chịu ảnh hưởng lợi nhuận thu doanh nghiệp Trong thực tế, nhà đầu tư thường tiến hành đánh giá khả sinh lời doanh nghiệp Phân tích hoạt động tài nhà đầu tư để đánh giá doanh nghiệp ước đoán giá trị cổ phiếu, dựa vào việc nghiên cứu báo cáo tài chính, khả sinh lời, phân tích rủi ro kinh doanh Mối quan tâm họ chủ yếu vào khả hoàn vốn, mức sinh lãi, khả toán vốn rủi ro Vì mà họ cần thông tin điều kiện tài chính, tình hình hoạt động, kết quả kinh doanh tiềm doanh nghiệp Các nhà đầu tư quan tâm đến việc điều hành hoạt động công tác quản lý Những điều tạo an toàn hiệu quả cho nhà đầu tư 1.2.2.3 Phân tích hoạt động tài nhà đầu tư tín dụng Các nhà đầu tư tín dụng người cho doanh nghiệp vay vốn để đáp ứng nhu cầu vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh Khi cho vay, họ phải biết khả hoàn trả tiền vay, thu nhập họ lãi suất tiền cho vay Do đó, phân tích hoạt động tài người cho vay xác định khả hoàn trả nợ khách hàng Phân tích hoạt động tài doanh nghiệp công cụ hữu ích dùng để xác định giá trị kinh tế, để đánh giá mặt mạnh, mặt yếu doanh nghiệp, tìm nguyên nhân khách quan chủ quan, giúp cho đối tượng lựa chọn đưa định phù hợp với mục đích mà họ quan tâm Mối quan tâm họ hướng đến khả trả nợ doanh nghiệp Qua việc phân tích tình hình tài doanh nghiệp, họ đặc biệt ý tới số lượng tiền tài sản chuyển đổi thành tiền nhanh để từ so sánh biết khả toán tức thời doanh nghiệp Giả sử đặt vào trường hợp người cho vay điều ý số vốn chủ sở hữu, ta thấy không chắn khoản cho vay đựoc toán trường hợp doanh nghiệp gặp rủi ro số vốn bảo hiểm cho họ Đồng thời ta quan tâm đến khả sinh lời doanh nghiệp sở việc hoàn trả vốn lãi vay 1.2.2.4 Đối với quan nhà nước người làm công Đối với quan quản lý nhà nước, qua việc phân tích tình hình tài doanh nghiệp, đánh giá lực lãnh đạo ban giám đốc, từ đưa định đầu tư bổ sung vốn cho doanh nghiệp nhà nước hay không Bên cạnh chủ doanh nghiệp, nhà đầu tư người lao động có nhu cầu thông tin bản giống họ liên quan đến quyền lợi trách nhiệm, đến khách hàng tương lai họ Kết luận: Phân tích tình hình tài ứng dụng theo nhiều chiều khác với mục đích tác nghiệp (chuẩn bị định nội bộ) với mục đích thông tin (trong doanh nghiệp ) Việc thường xuyên tiến hành phân tích tình hình tài giúp cho người sử dụng thấy thực trạng hoạt động tài chính, từ xác định nguyên nhân mức độ ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh Trên sở có biện pháp hữu hiệu định cần thiết để nâng cao chất lượng công tác quản lý kinh doanh Qua thấy ý nghĩa việc phân tích tài doanh nghiệp mà công việc ngày áp dụng rộng rãi doanh nghiệp, quan quản lý, 10 11.Chi phí khác 12.Lợi nhuận khác 13.Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế 14.Chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp 15.Lợi nhuận sau thuế 2.617 3,6 - - - - (3,6) - (1.944) (2,7) 739 1,1 533 0,9 3,8 (0,2) (723) (1,0) 390 0,6 545 0,9 1,6 (0,3) - - 15 0,0 24 - 0,0 0,0 (723) (1,0) 375 0,6 521 0,9 1,6 0,3 77 Trong năm 2010, ta thấy 100 đồng doanh thu có 95.3 đồng giá vốn hàng bán 4.7 đồng lợi nhuận gộp, lợi nhuận trước thuế lỗ 1.0 đồng Năm 2011, 100 đồng doanh thu có 96.9 đồng giá vốn hàng bán, 3.1 đồng lợi nhuận gộp, 0.6 đồng lợi nhuận trước thuế Năm 2012, 100 đồng doanh thu có 97.9 đồng giá vốn hàng bán, 2.1 đồng lợi nhuận gộp, 0.9 đồng lợi nhuận trước thuế Chi phí quản lý kinh doanh doanh nghiệp chiếm tỷ trọng lớn Năm 2010 chiếm 2.5 đồng 100 đồng doanh thu thuần, năm 2011 chiếm 3.2 đồng, năm 2012 giảm xuống 1.9 đồng Qua cho thấy doanh nghiệp biết cách hạn chế chi phí, sử dụng lao động có hiệu quả Chi phí tài doanh nghiệp giảm, năm 2010 2011 giữ mức cố định chiếm 05 đồng 100 đồng doanh thu, sang năm 2012 giảm xuống 0.3 đồng Điều cho thấy doanh nghiệp hạn chế vay nợ, tận dụng nguồn vốn có sẵn cho đầu tư, kinh doanh 2.3 Phân tích tình hình tài chính qua Báo cáo lưu chuyển tiền tệ 78 Công ty Cổ phần Thuốc lá và Thực phẩm Bắc Giang Địa chỉ: Số - Đường Lý Thái Tổ - Phường Trần Phú - Thành phố Bắc Giang - Tỉnh Bắc Giang BÁO CÁO TÀI CHÍNH HỢP NHẤT BÁO CÁO LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ HỢP NHẤT (Theo phương pháp gián tiếp) Đơn vị tính: VND Chỉ tiêu Mã số I Lưu chuyển tiền từ HĐKD Lợi nhuận trước thuế Điều chỉnh cho các khoản: Khấu hao TSCĐ Các khoản dự phòng Lãi, lỗ chênh lệch tỳ giá hối đoái chưa thực Lãi, lỗ từ hoạt động đầu tư Chi phí lãi vay Lợi nhuận từ HĐKD trước thay đổi vốn lưu động Tăng, giảm khoản phải thu Tăng, giảm hàng tồn kho Tăng, giảm khoản phải trả Tăng, giảm chi phí trả trước Tiền lãi vay trả Thuế thu nhập doanh nghiệp nộp Tiền thu khác từ HĐKD Tiền chi khác cho HĐKD Lưu chuyển tiền từ HĐKD II Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư 79 Năm 2012 Năm 2011 Năm 2010 01 42,346,343,087 22,097,920,064 20,895,486,815 02 03 04 05 06 08 09 10 11 12 13 14 15 16 9,666,331,108 (15.955.915.645) 1,154,090,009 37,210,848,559 (4.204.145.434) (9.280.098.206) 3,049,618,411 (474.240.623) (1.154.090.009) (8.843.449.193) (4.817.182.005) 9,808,358,892 2,931,100,000 (1.102.876.866) (11.318.492.002) 2,722,341,336 25,138,351,424 19,880,345,741 (16.588.547.128) (6.051.875.032) (1.974.083.777) (2.722.341.336) (2.085.903.568) 6,630,643,921 (15.387.086.431) 7,596,848,628 1,831,052,000 (586.486.000) (10.589.582.186) 3.124.856.953 22,272,176,210 7,869,248,250 (5.110.250.000) 3.618.048.000 (760.489.500) (3.124.856.953) (2.000.854.150) 2,894,657,100 (10.159.486.000) 20 11,487,261,500 6,839,503,814 15,498,192,957 Tiền chi để mua sắm, xây dựng TSCĐ TS dài hạn khác Tiền thu từ lý, nhượng bán TSCĐ TS dài hạn khác Tiền chi cho vay, mua công cụ nợ đơn vị khác Tiền thu hồi cho vay, bán lại công cụ nợ đơn vị khác Tiền chi đầu tư, góp vốn vào đơn vị khác Tiền thu hồi đầu tư, góp vốn vào đơn vi khác Tiền thu lãi cho vay, cổ tức lợi nhuận chia (14.249.455.358) (34.254.829.290) (20.588.500.500) 169,761,904 16,819,942,636 2,869,548,682 10,000,000 564,550,900 (11.227.400.000) 2,107,280,000 273,545,000 50,000,000 891,279,928 566,275,180 30 (13.505.142.554) (26.281.461.654) (16.211.396.710) 31 - - - - (87.250.000) (50.150.000) 21 22 23 24 25 26 27 Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư III Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài chính Tiền thu từ phát hành cổ phiếu, nhận góp vốn chủ sở hữu Tiền chi trả góp vốn cho chủ sở hữu, mua lại cổ phiếu DN phát hành Tiền vay ngắn hạn, dài hạn nhận Tiền chi trả gốc vay Tiền chi trả nợ thuê tài Cổ tức, lợi nhuận trả cho chủ sở hữu Lưu chuyển tiền thuận từ hoạt động tài chính 32 33 34 35 36 40 Lưu chuyển tiền năm Tiền và tương đương tiền đầu năm Ảnh hưởng thay đổi tỷ giá hối đoái quy đổi ngoại tệ Tiền và tương đương tiền cuối năm 50 60 61 70 80 140,925,106,781 169,964,028,111 120,888,500,500 (122.773.632.370) (164.178.059.323) (115.178.050.300) (10.638.025.200) (9.335.475.000) (8.335.025.500) 7,513,449,211 (3.636.756.212) (2.674.725.300) 5,495,568,157 18,482,415,921 2,709,452,521 26,687,436,599 (23.078.714.052) 39,647,720,150 1,913,409,823 18,482,415,921 4,555,157,495 20,647,177,363 1,296,584,865 26,498,919,723 Thông qua số liệu thu thập bảng Báo cáo lưu chuyển tiền tệ công ty Cổ phần Thuốc thực phẩm Bắc Giang năm: 2010, 2011 2012 ta thấy: Lưu chuyển tiền từ hoạt động SXKD năm 2012 tăng chủ yếu tăng khoản phải trả : 3.049.618.411 tr.đ – tiêu phản ánh nguồn vốn mà công ty chiếm dụng từ nhà cung cấp, người bán hàng; tăng tiền thu khác từ HĐKD Tuy nhiên lượng tăng không đáng kể so với tổng tiền luân chuyển Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư năm 2012 giảm cho thấy khoản thu từ hoạt động đầu tư nhỏ khoản chi từ hoạt động đầu tư Nếu khoản đầu tư có hiệu quả hứa hẹn đem lại cho công ty khoản thu lớn tương lai Có thể thấy công ty chi mạnh vào việc đầu tư mua sắm TSCĐ xây dựng bản hình thành nên trang thiết bị cho công ty phát triển bền vững Hoạt động đầu tư công ty mạnh, nhất việc đầu tư TSCĐ xây dựng bản Điều chứng tỏ công ty có quan tâm tới đầu tư TSCĐ dài hạn để phát triển bền vững 2.4 Phân tích các chỉ tiêu chủ yếu 2.4.1 Nhóm chỉ tiêu hiệu quả sử dụng vốn Số vòng quay vốn chung BẢNG VÒNG QUAY VỐN CHUNG Đơn vị: triệu đồng Năm Chỉ tiêu Chênh lệch 2010 2011 2012 2011/2010 2012/2011 1.Doanh thu 72.280 65.130 59.386 (7.150) (5.744) 2.Tổng tài sản 14.153 15.445 40.254 1.292 24.809 5,11 4,22 1,48 (0,89) (2,74) Số vòng quay toàn tài sản(Vòng) 81 Trong năm 2010, sô vòng quay toàn tài sản 5,11 vòng, tức đồng tài sản doanh nghiệp tạo 5,11 đồng doanh thu, điều chứng tỏ khả thu hồi vốn doanh nghiệp nhanh Năm 2011, số vòng quay giảm, đồng tài sản doanh nghiệp tạo 4,22 đồng doanh thu Sang năm 2012, số vòng quay giảm rất mạnh, xấp xỉ vòng so với năm 2011 – dấu hiệu không tốt cho doanh nghiệp, khả thu hồi vốn năm 2012 chậm dẫn đến việc tăng nguồn vốn dự trữ, bị chiếm dụng vốn, khó thu hồi vốn, khó có điều kiện tích lũy, tái đầu tư tài sản cố định để nâng cao cải thiện tư liệu sản xuất, sở vật chất cho doanh nghiệp Số vòng luân chuyển hàng hóa(Vòng quay hàng tồn kho) BẢNG VÒNG QUAY HÀNG TỒN KHO VÀ SỐ NGÀY CỦA MỌT VÒNG QUAY Đơn vị: Triệu đồng Năm Chênh lệch Chỉ tiêu 2010 2011 2012 2011/2010 2012/2011 1.Giá vốn hàng bán 68.855 63.103 58.133 (5.752) (4.970) 2.Hàng tồn kho đầu kỳ 11.818 9.360 12.502 (2.458) 3.142 3.Hàng tồn kho cuối kỳ 9.360 12.502 29.239 3.142 16.737 4.Hàng tồn kho bình quân 10.589 10.931 20.870,5 342 9.940 6,5 5,77 2,79 (0,73) (2,99) 55,36 62,36 129,24 7,0 66,88 Vòng quay hàng tồn kho (Vòng) Số ngày của vòng quay (Ngày) Năm 2010, số vòng quay hàng tồn kho tương đương vòng, vòng thời gian 55 ngày Sang năm 2012, số vòng quay hàng tồn kho giảm xấp xỉ vòng, số ngày luân chuyển tăng 67 ngày so với năm 2011 Với thay đổi nhanh tốc độ luân chuyển hàng tồn kho thể doanh nghiệp gặp khó khăn tài Doanh nghiệp cần có biện pháp cải thiện để đẩy nhanh tốc độ vòng quay hàng tồn kho 82 Thời hạn toán Thời hạn thu tiền: BẢNG THỜI HẠN THU TIỀN Đơn vị: Triệu đồng Năm Chênh lệch Chỉ tiêu 2010 2011 2012 2011/2010 2012/2011 - - 6.941 6.941 2.Doanh thu 72.280 65.130 59.386 (7.150) (5.744) 3.Doanh thu bình quân ngày 200,78 180,92 164,96 (19,86) (16,96) 0 42 42 1.Phải thu khách hàng Thời hạn thu tiền (ngày) Trong năm 2010 2011, doanh nghiệp áp dụng phương thức bán hàng thu trực tiếp tiền mặt nên làm hạn chế số lượng lớn khách hàng Sang năm 2012, doanh nghiệp áp dụng sách bán hàng trả chậm để giải phóng hàng tốn kho nên thời hạn thu tiền tăng lên 42 ngày Tuy nhiên số ngày thu tiền chậm làm ảnh hưởng đến trình kinh doanh lợi nhuận, doanh nghiệp cần ý để điều chỉnh kịp thời Thời hạn trả tiền: BẢNG THỜI HẠN TRẢ TIỀN Đơn vị: Triệu đồng Năm Chênh lệch Chỉ tiêu 2010 2011 2012 2011/2010 2012/2011 125 1.280 1.944 1.155 664 2.Giá vốn hàng bán 68.855 63.103 58.133 (5.752) (4.970) 3.Giá vốn hàng bán bình quân 191,26 175,29 161,48 (15,98) (13,81) 1.Các khoản phải trả người bán 83 ngày Thời hạn trả tiền (ngày) 0,65 7,30 12,04 6,65 4,74 Nhìn chung thời hạn trả tiền doanh nghiệp tăng qua năm, nhiên thời hạn ngắn cho thấy khả chiếm dụng vốn nhà cung cấp thấp 2.4.2 Nhóm chỉ tiêu toán Các khoản phải thu Phân tích khoản phải thu nhằm đánh giá tình hình thu nợ doanh nghiệp tốt hay xấu Doanh nghiệp có bị chiếm dụng vốn hay không? Từ đề biện pháp tài phù hợp với tình hình tài thời BẢNG PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH CÔNG NỢ PHẢI THU Đơn vị: triệu đồng Năm Chỉ tiêu Chênh lệch 2010 2011 2012 2011/2010 2012/2011 1.Phải thu khách hang - - 6.941 - 6.941 2.Các khoản phải thu khác 38 106 68 (99) 3.Thuế GTGT đựoc kháu trừ 53 71 857 18 786 - - 82 - 82 91 177 7.887 86 7.710 4.Thuế khoản phải thu Nhà nước TỔNG CỘNG Nhìn chung tình hình thu hồi công nợ hang năm doanh nghiệp tăng lên Cụ thể năm 2011 tăng 86 triệu đồng so với năm 2010, năm 2012 tăng lên rất cao 7.710 triệu đồng Nguyên nhân có tăng đột biến tiêu “Phải thu khách hang” năm đầu đến năm 2012 lại tăng cao 6.941 triệu đồng Tương tự, “Thuế khoản phải thu Nhà nước” tăng lên 82 triệu đồng, “Thuế già trị gia tăng 84 đựoc khấu trừ” tăng đáng kể: Năm 2011, tăng 18 triệu đồng so với năm 2010, năm 2012 tăng 786 triệu đồng so với năm 2011 “Các khoản phải thu khác” thay đổi năm 2011 tăng so với năm 2010 68 triệu đồng, năm 2012 lại giảm 99 triệu đồng, nhiên không ảnh hưởng làm giảm tổng công nợ phải thu Để thấy rõ tình hình công nợ phải thu thường dựa vào tiêu: Số vòng quay khoản phải thu Kỳ thu tiền bình quân 85 BẢNG VÒNG QUAY CÁC KHOẢN PHẢI THU VÀ KỲ THU TIỀN BÌNH QUÂN Năm Chỉ tiêu Chênh lệch Đ.vị 2010 2011 2012 2011/2010 2012/2011 1.Doanh thu Tr.d 72.280 65.130 59.386 (7.150) (5.744) 2.Các khoản phải thu bình quân Tr.đ 209 134 4.032 (75) 3.898 3.Vòng quay khoản phải thu Vòng 345,8 486,0 14,7 140,2 (471,3) 4.Kỳ thu tiền bình quân Ngày 1,0 0,7 24,4 (0,3) 23,7 Vòng quay khoản phải thu: phản ánh tốc độ biến đổi khoản phải thu thành tiền mặt Qua bảng phân tích ta thấy vòng quay khoản phải thu năm 2011 cao năm 2010 140 vòng, năm 2012 lại giảm xuống 471 vóng Nguyên nhân năm 2010 2011, doanh nghiệp áp dụng chiến lược kinh doanh thu hồi nợ nhanh Sang nâm 2012, doanh nghiệp thay đổi loại hình kinh doanh, áp dụng bán hàng theo phương thức trả chậm nhằm thu hút thêm khách hàng giải phóng hàng tồn kho Kỳ thu tiền bình quân: phản ánh thời gian vòng luân chuyển khoản phải thu Kỳ thu tiền doanh nghiệp hai năm 2010 2011 không thay đổi, bán hàng thu tiền chủ yếu dùng tiền mặt Sang năm 2012, số ngày tăng lên đáng kể 24 ngày doanh nghiệp thực sách bán hàng trả chậm Các khoản phải trả Phân tích khoản phải trả phân tích khả toán nợ doanh nghiệp Tình hình tài doanh nghiệp chịu ảnh hưởng tác động trực tiếp đến tình hình toán Để thấy rõ tình hình tài doanh nghiệp tương lai, cần sâu phân tích nhu cầu khả toán doanh nghiệp 86 BẢNG PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH CÔNG NỢ PHẢI TRẢ Đơn vị: triệu đồng Năm Chỉ tiêu 1.Vay ngắn hạn 2.Phải trả cho người bán TỔNG CỘNG Chênh lệch 2010 2011 2012 2011/2010 2012/2011 4.250 4.000 27.624 (250) 23.624 125 1.280 1.944 1.155 664 4.375 4.280 29.568 905 24.288 Tình hình công nợ phải trả doanh nghiệp tăng, năm 2011 tăng 905 triệu đồng so với năm 2010, nám 2012 tăng rất cao so với năm 2011 24.288 triệu đồng Nguyên nhân chủ yếu “vay ngắn hạn” tăng cao, năm 2012 23.624 so với năm 2011 doanh nghiệp ứ đọng vốn, nguồn tiền quỹ không đáp ứng nhu cầu kinh doanh nên doanh nghiệp phải vay để tiếp tục hoạt động kinh doanh Trong trình hoạt động sản xuất kinh doanh phát sinh việc thu, chi khả toán Phân tích khả toán doanh nghiệp, thường dựa vào hệ số chủ yếu sau: BẢNG PHÂN TÍCH HỆ SỐ THANH TOÁN Đơn vị: Triệu đồng Năm Chỉ tiêu Chênh lệch 2010 2011 2012 2011/2010 2012/2011 A.Tài sản khoản tương đương tiền 2.013 137 433 (1.876) 296 B.Tài sản lưu động 11.464 12.816 37.559 1.352 24.743 C.Nợ ngắn hạn 4.375 5.280 29.568 905 24.288 87 Hệ sô toán vốn lưu động (%) (A/B) 17,56 1,07 1,15 (16,49) 0,08 Hệ số toán hiện hành (%) (B/C) 262,03 242,73 127,03 (19,31) (115,70) Hệ số toán nhanh (%) (A/C) 46,01 2,59 1,46 (43,42) (1,13) Hệ số toán vốn lưu động: Trong năm qua, hệ số vốn lưu động năm 2010 cao nhất 17,56%, năm 2011 2012 gần không thay đổi là: 1,07% 1,15% Nhìn chung hệ số doanh nghiệp thấp, chứng tỏ doanh nghiệp chưa có sẵn tiền mặt để toán mua hàng hóa với giá trị lớn Hệ số toán hiện hành: năm cao mức bình quân thong thường, điều chứng tỏ khả toán doanh nghiệp đáng tin cậy Tuy nhiên, năm 2010 2011, hệ số cao doanh nghiệp dễ bị ứ đọng vốn chiếm dụng vốn Hệ số toán nhanh: năm nhỏ 50%, năm 2012 lại rất thấp 1,46%, cho thấy khả toán nhanh nợ ngắn hạn doanh nghiệp đến hạn không có, doanh nghiệp có nguy phải bán gấp tài sản để trả nợ 2.4.3 Nhóm chỉ tiêu hoạt động kinh doanh BẢNG TỔNG HỢP CÁC CHỈ TIÊU SINH LỜI Đơn vị: Triệu đồng Năm Chỉ tiêu Chênh lệch 2010 2011 2012 2011/2010 2012/2011 Á.Lãi ròng (723) 375 521 1.098 240 B.Doanh thu 72.280 65.130 59.386 (7.150) (5.744) C.Tổng tài sản 14.153 15.445 40.254 1.292 24.809 D.Vốn chủ sở hữu 9.778 10.165 10.686 387 521 ROS (%) (A/B) (1,00) 0,58 0,88 1,58 0,3 88 ROA (%) (A/C) (5,11) 2,43 1,29 7,54 (1,14) ROE (%) (A/D) (7,39) 3,69 4,88 11,08 1,19 Tỷ suất lợi nhuận ròng doanh thu(ROS) Suất sinh lợi doanh nghiệp doanh thu tăng nhẹ qua năm, cụ thể năm 2010, hệ số âm 1, doanh thu tăng cao nhất năm lãi ròng doanh nghiệp lỗ 723 triệu đồng Trong 100 đồng doanh thu lợi nhuận ròng tạo lỗ đồng Trong năm 2011, hệ số tăng lên 0,58 đồng, năm 2012 tiếp tục tăng 0,88 đồng Doanh thu doanh nghiệp năm giảm, lãi ròng năm tăng - điều chứng tỏ doanh nghiệp biết quản lý, điều tiết hợp lý chi phí quản lý, chi phí bán hàng, tạo thu nhập từ hoạt động khác Tỷ suất lợi nhuận ròng tổng tài sản(ROA) Suất sinh lời tài sản doanh nghiệp có năm tăng có năm giảm Năm 2010, 100 đồng tài sản doanh nghiệp chịu lỗ 5,11 đồng lợi nhuận, chứng tỏ tài sản năm 2010 sử dụng không hiệu quả Năm 2011, 100 đồng tài sản doanh nghiệp tạo 2,43 đồng lợi nhuận Sang năm 2012, ROA 1,29 đồng lợi nhuận – giảm 1,14 đồng so với năm 2011, lãi ròng tài sản doanh nghiệp năm tăng Tuy nhiên mức tăng lãi ròng không tăng mạnh so với mức tăng tài sản Tỷ suất lợi nhuận ròng vốn chủ sở hữu(ROE) Suất sinh lời vốn chủ sở hữu doanh nghiệp tăng qua năm, năm 2010, ROE mang giá trị âm, 100 đồng vồn kinh doanh, doanh nghiệp chịu lỗ 7,39 đồng Nhưng năm 2011, tỷ suất tăng cao 100 đồng vốn kinh doanh, doanh nghiệp thu 3,69 đồng lợi nhuận Năm 2012 4,88 đồng lợi nhuận Nguyên nhân doanh nghiệp tăng nguồn vốn chủ sở hữu, lợi nhuận sau thuế tăng cho thấy trình độ sử dụng vốn chủ sở hữu doanh nghiệp cao 89 90 91 ... nghiên cứu tài doanh nghiệp gọi phân tích tài nội Khác với phân tích tài bên nhà phân tích doanh nghiệp tiến hành Do thông tin đầy đủ hiểu rõ doanh nghiệp, nhà phân tích tài doanh nghiệp có nhiều... xuất kinh doanh Chính vậy, phân tích tình hình tài có ý nghĩa quan trọng bản thân chủ doanh nghiệp đối tượng bên có liên quan đến tài doanh nghiệp Phân tích hoạt động tài doanh nghiệp việc... pháp phân tích khoa học để đánh giá xác tình hình tài doanh nghiệp, giúp cho đối tượng quan tâm nắm thực trạng tài an ninh tài doanh nghiệp, dự đoán xác tiêu tài tương lai rủi ro tài mà doanh nghiệp