Bài Giảng Môn Tài Chính Quốc Tế

Đặc điểm của thị trường ngoại hối Thị trường ngoại hối là một thị trường hàng hoá đặc biệt, đối tượng mua bán là các loại đồng tiền khác nhau và có những đặc điểm sau: - Là một thị trư

TRƯỜNG ĐH TÂY NGUYÊN KHOA KINH TẾ - BM TC NGÂN HÀNG

CHƯƠNG 1

  

Học xong chương 1, các bạn trả lời được các câu hỏi:

1 TCQT là gì?

2 TCQT nghiên cứu gì? Tại sao TCQT nghiên

cứu vấn đề đó?

3 TCQT có đặc điểm gì?

4 Chức năng của TCQT ra sao?

NỘI DUNG CHƯƠNG 1

Thảo luận 2 câu hỏi:

1 Tài chính là gì?

2 Có người cho rằng: “Tài chính là tiền” Cho

biết quan điểm của anh (chị)

1.1 KHÁI NIỆM

Trả lời:

1 Tài chính là tổng thể quan hệ kinh tế giữa các

chủ thể trong một quốc gia liên quan đến quá trình tạo lập, phân phối và sử dụng các quỹ tiền

Trả lời:

3 Nguồn tài chính là một yếu tố cơ bản và quan trọng trong khái niệm tài chính Nguồn TC là khối lượng tiền tệ dùng để thực hiện một giao dịch mua bán

Trong thực tế, NTC được nói đến với nhiều tên gọi: vốn bằng tiền; vốn bằng cổ phiếu; tiền vốn; vốn cổ phần; vốn tín dụng…

1.1 KHÁI NIỆM

Trả lời:

3 Trong nền kinh tế hiện đại, NTC được thể hiện dưới các dạng sau:

- Tiền tệ

- Tài sản tài chính (tín phiếu kho bạc, trái phiếu,

cổ phiếu, chứng chỉ tiền gửi, sổ tiết kiệm, các hợp đồng quyền chọn…)

- Các loại TS hữu hình và vô hình khác có khả năng chuyển thành tiền

1.1 KHÁI NIỆM

4 Từ khái niệm tài chính ta có:

- Tài chính cá nhân: nghiên cứu…

- Tài chính doanh nghiệp: nghiên cứu…

- Tài chính công: nghiên cứu…

- Tài chính quốc tế: nghiên cứu…

1.1 KHÁI NIỆM

5.Khái niệm Tài chính quốc tế:

Tài chính quốc tế là tổng thể các quan hệ kinh tế dưới hình thức giá trị gắn liền với sự dịch chuyển các nguồn lực tài chính giữa các quốc gia với nhau.

1.1 KHÁI NIỆM

+ Đầu tư trực tiếp (………)

+ Đầu tư gián tiếp:

ODA:………

Tín dụng quốc tế

Đầu tư qua thị trường chứng khoán

1.1 KHÁI NIỆM

6 TCQT nghiên cứu gì?

*Để các hoạt động trên được diễn ra đòi hỏi các chủ thể tham gia quan hệ TCQT phải thực hiện:

………(cụm từ gồm 4 chữ) theo một ………(cụm từ gồm 4 chữ) 

Và đây chính là đối tượng nghiên cứu cụ thể của môn học Tài chính quốc tế Nội dung của môn học

sẽ xoay quanh phạm trù “…………” được thể hiện

cụ thể qua 6 chương môn học:

1.1 KHÁI NIỆM

6 TCQT nghiên cứu gì?

- Chương 1: Tổng quan về TCQT

- Chương 2: Thị trường ngoại hối

- Chương 3: Chính sách tỷ giá và vai trò của NHTW

- Chương 4: Cán cân thanh toán quốc tế

- Chương 5: Học thuyết ngang giá sức mua

- Chương 6: Học thuyết ngang giá lãi suất

1.1 KHÁI NIỆM

• Các quan hệ TCQT là một bộ phận trong tổng thể các quan hệ tài chính, vì vậy nó vậy nó cũng mang những đặc điểm chung của các quan hệ tài chính

là :

- Các quan hệ nảy sinh trong phân phối của cải xã hội dưới hình thức giá trị (phân phối các nguồn tài chính)

- Gắn liền với việc tạo lập và sử dụng các quỹ tiền tệ

- Các quan hệ nảy sinh cả trong phân phối lần đầu và phân phối lại

1.2 ĐẶC ĐIỂM

• Ngoài ra TCQT còn có những đặc điểm riêng sau:

1 Hoạt động TCQT diễn ra trên phạm vi rộng lớn, giữa các quốc gia, có rất nhiều chủ thể tham gia, nhiều đồng tiền của các quốc gia khác nhau,

bị chi phối trực tiếp bởi các nhân tố:

+ Rủi ro tỷ giá hối đoái

+Rủi ro chính trị

1.2 ĐẶC ĐIỂM

• Ngoài ra TCQT còn có những đặc điểm riêng sau:

+ Rủi ro tỷ giá hối đoái: là những rủi ro (tổn thất) do

sự biến động của tỷ giá hối đoái gây nên cho các chủ thể tham gia

Thảo luận 2 câu hỏi: Trả lời đúng, sai; giải thích ngắn gọn:

1 Với những nhân tố khác không đổi, khi tỷ giá

USD/VND tăng tạo ra rủi ro cho nhà xuất khẩu

2 Với những nhân tố khác không đổi, khi nội tệ

giảm giá sẽ tạo ra rủi ro cho nhà nhập khẩu

1.2 ĐẶC ĐIỂM

• Ngoài ra TCQT còn có những đặc điểm riêng sau:

+ Rủi ro tỷ giá hối đoái:

• Ngoài ra TCQT còn có những đặc điểm riêng sau:

+Rủi ro chính trị : rủi ro này rất đa dạng, bao gồm những thay đổi ngoài dự kiến như các quy định về nhập khẩu, hạn ngạch, về chế độ quản lý ngoại hối hoặc chính sách trưng thu hay tịch biên các tài sản trong nước do người nước ngoài nắm giữ Loại rủi ro này bắt nguồn từ những biến động về chính trị - xã hội của các quốc gia như sự thay đổi thể chế, những cuộc cải cách hoặc chiến tranh, xung đột sắc tộc và các chủ thể nước ngoài phải gánh chịu rủi ro bất khả kháng

1.2 ĐẶC ĐIỂM

• Ngoài ra TCQT còn có những đặc điểm riêng sau:

2 Nền kinh tế thế giới hiện nay đã mang tính toàn cầu hoá và thống nhất cao Điều đó đã trở thành nhân tố chủ yếu quyết định xu hướng phát triển của TCQT

- Sự ra đời và phát triển nhanh chóng thị trường vốn quốc tế

đã tạo ra cơ hội cho các nhà đầu tư, các Chính phủ, các tổ chức TCQT huy động vốn và đầu tư vốn dưới nhiều hình thức khác nhau, trên nhiều nước và bằng nhiều đồng tiền khác nhau…

- Sự hình thành và hoạt động với phạm vi và quy mô ngày càng mở rộng của các tổ chức kinh tế, tài chính, tín dụng khu vực và quốc tế đã tạo cơ hội và điều kiện thuận lợi cho sự tăng cường hợp tác quốc tế về tài chính tiền tệ của các nước thành viên

1.2 ĐẶC ĐIỂM

1 Là công cụ quan trọng khai thác các nguồn lực

ngoài nước phục vụ cho sự phát triển kinh tế -

xã hội trong nước

-………

- ………

1.3 VAI TRÒ CỦA TCQT

2 Thúc đẩy các nền kinh tế quốc gia nhanh chóng hội nhập vào nền kinh tế thế giới

Việc mở rộng các hình thức tín dụng quốc tế, đầu tư quốc tế, tham gia các thị trường vốn, thị trường tiền tệ, thị trường hối đoái quốc tế, mở rộng thương mại, dịch vụ quốc tế…vừa góp phần phát triển kinh tế trong nước vừa thúc đẩy hoàn thiện chính sách và thực hiện hội nhập kinh tế quốc tế

1.3 VAI TRÒ CỦA TCQT

3 Tạo cơ hội nâng cao hiệu quả sử dụng các nguồn lực tài chính

Sự mở rộng và phát triển của TCQT cho phép các nguồn tài chính có khả năng lưu chuyển dễ dàng, thuận lợi và mạnh mẽ giữa các quốc gia tạo điều kiện cho các chủ thể ở mỗi quốc gia có cơ hội giải quyết những khó khăn tạm thời về nguồn tài chính và nâng cao hiệu quả của các nguồn lực tài chính được đưa vào

sử dụng cả trên vị trí nhà đầu tư hay người cần vốn

1.3 VAI TRÒ CỦA TCQT

TRƯỜNG ĐH TÂY NGUYÊN KHOA KINH TẾ - BM TC NGÂN HÀNG

CHƯƠNG 2

  

2.1 Tổng quan về thị trường ngoại hối

2.2 Những vấn đề cơ bản trong kinh doanh ngoại hối

2.3 Các giao dịch hối đoái trên TTNH

NỘI DUNG CHƯƠNG 2

2.1.1 Khái niệm và đặc điểm

2.1.1.1 Khái niệm ngoại hối

Ngoại hối (foreign exchange) bao gồm các phương tiện thanh toán được sử dụng trong thanh toán quốc tế

Sơ đồ 2.1: Khái niệm ngoại hối

2.1 Tổng quan về thị trường ngoại hối

2.1.1 Khái niệm và đặc điểm

2.1.1.2 Khái niệm thị trường ngoại hối

bán các đồng tiền khác nhau

2.1 Tổng quan về thị trường ngoại hối

2.1 Tổng quan về thị trường ngoại hối

Sơ đồ 2.2: Cơ cấu hoạt động của thị trường ngoại hối

TT ngoại hối = 100%

TT bán buôn = 85%

Vai trò của

NH = 99%

2.1.1 Khái niệm và đặc điểm

2.1.1.2 Khái niệm thị trường ngoại hối

- TT bán buôn (Interbank; TT liên ngân hàng):

là nơi mua bán các đồng tiền giữa các NH

- TT chính thức: là nơi mua bán các đồng tiền giữa NH và KH

- TT tự do (TT chợ đen): là nơi mua bán các đồng tiền giữa KH và KH

2.1 Tổng quan về thị trường ngoại hối

2.1.1 Khái niệm và đặc điểm

2.1.1.3 Đặc điểm của thị trường ngoại hối

Thị trường ngoại hối là một thị trường hàng hoá đặc biệt, đối tượng mua bán là các loại đồng tiền khác nhau và có những đặc điểm sau:

- Là một thị trường không giới hạn về mặt địa lý, bởi vì các giao dịnh mua bán diễn ra trong một phạm vi không gian rộng lớn, được thực hiện bằng telephone, telex và hệ thống máy vi tính

- Trung tâm của thị trường ngoại hối là thị trường liên ngân hàng với các thành viên chủ yếu là các ngân hàng thương mại, các nhà môi giới ngoại hối và NHTW

- Thị trường hoạt động liên tục 24/24 giờ trong ngày

2.1 Tổng quan về thị trường ngoại hối

2.1.1 Khái niệm và đặc điểm

2.1.1.3 Đặc điểm của thị trường ngoại hối

Thị trường ngoại hối là một thị trường hàng hoá đặc biệt, đối tượng mua bán là các loại đồng tiền khác nhau và có những đặc điểm sau:

- Do thị trường có tính toàn cầu và hoạt động hiệu quả, cho nên các tỷ giá được yết trên các thị trường khác nhau nhưng hầu như là thống nhất với nhau, tức có độ lệch không đáng kể

- Đồng tiền được sử dụng nhiều nhất trong giao dịch là USD

- Đây là thị trường nhạy cảm với các sự kiện chính trị, kinh tế,

xã hội, tâm lý…nhất là với các chính sách tiền tệ của các nước phát triển

2.1 Tổng quan về thị trường ngoại hối

2.1.2 Các chức năng của thị trường ngoại hối

Các chức năng cơ bản của thị trường ngoại hối là kết quả phát triển tự nhiên của một trong các chức

năng cơ bản của NHTM, đó là nhằm dịch vụ cho

khách hàng thực hiện các giao dịch thương mại quốc tế Ngoài ra thị trường ngoại hối còn có các chức

năng khác như sau:

2.1 Tổng quan về thị trường ngoại hối

2.1.2 Các chức năng của thị trường ngoại hối

Sơ đồ 2.3: Các chức năng của thị trường ngoại hối

2.1 Tổng quan về thị trường ngoại hối

2.1.3 Mô hình tổ chức và các thành viên tham gia thị trường ngoại hối

Sơ đồ 2.4: Tổ chức của thị trường ngoại hối

2.1 Tổng quan về thị trường ngoại hối

2.1.3 Mô hình tổ chức và các thành viên tham gia thị trường ngoại hối

Thành viên tham gia FX:

Khách hàng:

- Họ là ai?

- Mục đích tham gia FX: + Chuyển đổi tiền tệ: + Phòng ngừa rủi ro tỷ giá: Bằng cách nào?

- Đặc điểm: KH là người chấp nhận giá

2.1 Tổng quan về thị trường ngoại hối

2.1.3 Mô hình tổ chức và các thành viên tham gia thị trường ngoại hối

Thành viên tham gia FX:

 Ngân hàng thương mại: tham gia mua bán các đồng tiền trên FX nhằm 2 mục đích thông qua 2 hoạt động:

- Dịch vụ cho khách hàng

- Kinh doanh cho chính mình

2.1 Tổng quan về thị trường ngoại hối

2.1.3 Mô hình tổ chức và các thành viên tham gia thị trường ngoại hối

Thành viên tham gia FX:

 Ngân hàng thương mại: tham gia mua bán các đồng tiền trên FX nhằm 2 mục đích:

?1 Phân biệt hoạt động dịch vụ cho khách hàng và kinh doanh cho chính mình của NHTM trên FX

?2 Phân biệt đầu cơ ngoại tệ chủ động và đầu cơ ngoại tệ bị động của NHTM trên FX Lấy ví dụ

minh họa

2.1 Tổng quan về thị trường ngoại hối

2.1.3 Mô hình tổ chức và các thành viên tham gia thị trường ngoại hối

Thành viên tham gia FX:  Ngân hàng thương mại

?1

2.1 Tổng quan về thị trường ngoại hối

- NHTM tham gia trên TT bán lẻ,

thông qua cung cấp dịch vụ mua

bán các đồng tiền cho khách

hàng để có được ……

- NHTM tham gia trên TT bán buôn, thông qua việc chấp nhận rủi ro tỷ giá để có được ……

- NHTM không phải bỏ vốn kinh

doanh, không phải chịu rủi ro tỷ

giá, bảng tổng kết tài sản không

thay đổi

- NHTM phải bỏ vốn kinh doanh, phải chịu rủi ro tỷ giá, bảng tổng kết tài sản thay đổi

- NHTM là người đặt giá - NHTM là vừa người đặt giá,

vừa là người chấp nhận giá

2.1.3 Mô hình tổ chức và các thành viên tham gia thị trường ngoại hối

Thành viên tham gia FX:  Ngân hàng thương mại

?2 VD: Có số liệu về tình hình mua bán đồng USD thanh toán bằng VND của NHTM X trong ngày 15.12.2013 như sau: Doanh số mua USD: 100; Doanh số bán USD: 70

2.1 Trong ngày 15.12.2013 NHTM X đã đồng thời mua vào

và bán ra bao nhiêu USD?

…  Doanh số hoạt động dịch vụ cho khách hàng

2.2 Chênh lệch giữa doanh số mua ngoại tệ vào và DS bán ngoại tệ ra trong ngày 15.12.2013 là bao nhiêu USD?

…  Doanh số hoạt động đầu cơ bị động ngoại tệ của NHTM

2.1 Tổng quan về thị trường ngoại hối

2.1.3 Mô hình tổ chức và các thành viên tham gia thị trường ngoại hối

Thành viên tham gia FX:  Ngân hàng thương mại

2.1.3 Mô hình tổ chức và các thành viên tham gia thị trường ngoại hối

Thành viên tham gia FX:

 Nhà môi giới ngoại hối

NMG là trung gian mua bán các đồng tiền giữa các khách hàng thông qua 2 trường hợp sau:

TH1: NMG tiến hành thu thập các tỷ giá mua, tỷ giá bán ngoại tệ từ các NHTM xử lý  cung cấp thông tin: tỷ giá của NMG (được gọi là giá tay trong) khi khách hàng có nhu cầu

2.1 Tổng quan về thị trường ngoại hối

2.1.3 Mô hình tổ chức và các thành viên tham gia thị trường ngoại hối

Thành viên tham gia FX:  Nhà môi giới ngoại hối

TH1: VD: Có bảng thông tin về tỷ giá mua, tỷ giá bán đồng USD thanh toán bằng đồng SGD NMG thu thập được như sau:

2.1 Tổng quan về thị trường ngoại hối

2.1.3 Mô hình tổ chức và các thành viên tham gia thị trường ngoại hối

Thành viên tham gia FX:  Nhà môi giới ngoại hối

TH1: VD:?

1, Nếu khách hàng có nhu cầu bán đồng USD thì được NHM

chỉ đến NH nào?, áp dụng tỷ giá bao nhiêu?

2, Nếu khách hàng có nhu cầu mua đồng USD thì được NHM

chỉ đến NH nào?, áp dụng tỷ giá bao nhiêu?

3, Nếu khách hàng có nhu cầu bán đồng SGD thì được NHM

chỉ đến NH nào?, áp dụng tỷ giá bao nhiêu?

4, Nếu khách hàng có nhu cầu mua đồng SGD thì được NHM

chỉ đến NH nào?, áp dụng tỷ giá bao nhiêu?

2.1 Tổng quan về thị trường ngoại hối

2.1.3 Mô hình tổ chức và các thành viên tham gia thị trường ngoại hối

Thành viên tham gia FX:  Nhà môi giới ngoại hối

NMG là trung gian mua bán các đồng tiền giữa các khách hàng thông qua 2 trường hợp sau:

TH2: NMG nhận các lệnh đặt mua, lệnh đặt bán ngoại tệ từ các khách hàng (mà chủ yếu là các NHTM) xử lý  cung cấp thông tin: tỷ giá của NMG (được gọi là giá tay trong) khi khách hàng có nhu cầu

2.1 Tổng quan về thị trường ngoại hối

2.1.3 Mô hình tổ chức và các thành viên tham gia thị trường ngoại hối

Thành viên tham gia FX:  Nhà môi giới ngoại hối

TH2: VD: Nếu các KH đặt các lệnh mua và lệnh bán cho nhà môi giới như sau

2.1 Tổng quan về thị trường ngoại hối

KH đặt mua Tỷ giá đặt mua Tỷ giá đặt bán KH đặt bán

2.1.3 Mô hình tổ chức và các thành viên tham gia thị trường ngoại hối

Thành viên tham gia FX:  Nhà môi giới ngoại hối

TH2: VD:?

Tỷ giá NMG là bao nhiêu?

2.1 Tổng quan về thị trường ngoại hối

2.1.3 Mô hình tổ chức và các thành viên tham gia thị trường ngoại hối

Thành viên tham gia FX:  Ngân hàng trung ương

NHTW tham gia mua bán ngoại tệ trên FX nhằm 3 mục đích:

- Can thiệp lên tỷ giá

- Mua bán, chuyển đổi tiền tệ nhằm bảo toàn và gia tăng giá trị quỹ dự trữ ngoại hối quốc gia

- NHTW còn là đại lý trong việc mua hộ bán hộ ngoại tệ cho chính phủ

2.1 Tổng quan về thị trường ngoại hối

2.2.1 Các khái niệm

Tỷ giá

?. 1 1 Bạn hãy lấy 1 vài VD về tỷ giá

1.2 Có 2 khái niệm sau về tỷ giá, bạn chọn khái niệm nào?

- Tỷ giá là chênh lệch của 2 đồng tiền

- Tỷ giá là tỷ lệ trao đổi của hai đồng tiền

2.2 Những vấn đề cơ bản trong kinh doanh ngoại hối

2.2.1 Các khái niệm

Tỷ giá

Hiện nay người ta có thể sử dụng 3 khái niệm sau khi nói về tỷ giá

- Khái niệm 1: Tỷ giá là tỷ lệ trao đổi 2 đồng tiền

- Khái niệm 2: Tỷ giá là giá cả của một đồng tiền được biểu thị thông qua đồng tiền khác

- Khái niệm 3: Tỷ giá biểu thị giá cả của 1 đơn vị ngoại tệ đo lường bằng số lượng đơn vị nội tệ (Khái niệm tỷ giá theo

phương pháp yết giá trực tiếp được hầu hết các quốc gia sử dụng trong đó có Việt Nam)

2.2 Những vấn đề cơ bản trong kinh doanh ngoại hối