Bài tập môn quản trị rủi ro tài chính

BÀI TẬP ÔN TẬP: LỢI SUẤT VÀ RỦI RO Một danh mục đầu tư có lợi suất ước tính 20%, độ lệch chuẩn 20% Tín phiếu phi rủi ro có lợi suất chắn 7% Những nhà đầu tư có mức ngại rủi ro A=4 thực việc đầu tư hay không? Điều sảy A=8 Một nhà đầu tư có số vốn 100 tr vnđ dự kiến đầu tư vào danh mục hỗn hợp gồm hai cổ phiếu tín phiếu kho bạc có kiện sau:  Danh mục hỗn hợp có rủi ro β 1,5  Danh mục cổ phiếu có độ rủi ro β 1; β hai cổ phiếu tương ứng 0,8 & 1,2 Xác định thành phần danh mục đầu tư thỏa mãn điều kiện The Quinn Company : Năm Lợi suất 19X1 10% 19X2 -5% 19X3 14% 19X4 -6% 19X5 20% Giả sử cổ phiếu A có giá 100$, không toán cổ tức Giá dự kiến vào cuối năm là: GiḠXác suất 90$ 0.10 95$ 0.20 100$ 0.40 110$ 0.20 115$ 0.10 Tính expected return & Var , SD? Giá cổ phiếu XYZ 37$, dự đoán giá cổ phiếu năm nữa, dự đoán cho kết thống kê sau: Giá ($) 50 40 30 32 Số người dự đoán 30 30 20 20 Tính expected return & Var , SD? Xác suất 0.3 0.3 0.2 0.2 Tính lợi suất kỳ vọng đánh giá rủi ro cổ phiếu A B theo bảng số liệu sau: Tình trạng kinh tế Tăng trưởng mức Tăng trưởng mức Tăng trưởng mức Xác suất 0.2 0.4 0.4 Lợi suất CP A (%) -12 18 24 Lợi suất CP B (%) -2 -10 Trên thị trường có loại chứng khoán với thông số sau: Xác suất 60% 40% 20% 4% 2% 24% Lợi suất CK A Lợi suất CK A Xác định Lợi suất kỳ vọng rủi ro đầu tư vào CK theo phương án: a 100% đầu tư vào CK A b 100% đầu tư vào CK B c Đầu tư vào CK A B với tỷ trọng Tính expected return & Var , SD theo số liệu bảng sau Tình trạng kinh tế Growth Recession Rapid expansion Xác suất 0.6 0.2 0.2 Lợi suất danh mục (%) 15 Lợi suất thị trường cổ phiếu Trebli dự đoán theo mức độ tăng trưởng kinh tế với số liệu sau: Economic condition Rapid expansion Moderate expansion No growth Moderate contraction Serious contraction Probability 0.12 0.4 0.25 0.15 0.08 Market return (%) 23 18 15 Trebli return (%) 12 -2 Expected return on market? Expected return on Trebli stock? Dự đoán mức lợi suất chứng khoán P &Q năm tới với khả kinh tế xảy theo số liệu sau: Tình trạng kinh tế Lợi suất CK P Lợi suất CK Q 0.04 0.06 0.09 0.04 0.05 0.07 0.10 0.14 Tính expected return & Var , SD chứng khoán 10 Ibbotson Sinquefield báo cáo lợi suất chứng khoán công ty nhỏ lợi suất T-bill Mỹ giai đoạn 1986-1991 sau: Năm 1986 1987 1988 1989 1990 1991 Lợi suất chứng khoán công ty vốn hóa nhỏ (%) 6.85 -9.3 22.87 10.18 -21.56 44.63 US T-bill (%) 6.16 5.47 6.35 8.37 7.81 5.60 a Tính lợi suất bình quân small-company stocks US T-bill b Tính Var , SD small-company stocks US T-bill c So sánh lợi suất rủi ro loại chứng khoán nói 11 Tính lợi suất bình quân phương sai loại chứng khoán theo số liệu bảng sau: ... rủi ro đầu tư vào CK theo phương án: a 100% đầu tư vào CK A b 100% đầu tư vào CK B c Đầu tư vào CK A B với tỷ trọng Tính expected return & Var , SD theo số liệu bảng sau Tình trạng kinh tế Growth...5 Tính lợi suất kỳ vọng đánh giá rủi ro cổ phiếu A B theo bảng số liệu sau: Tình trạng kinh tế Tăng trưởng mức Tăng trưởng mức Tăng... số liệu sau: Economic condition Rapid expansion Moderate expansion No growth Moderate contraction Serious contraction Probability 0.12 0.4 0.25 0.15 0.08 Market return (%) 23 18 15 Trebli return