Tài liệu hạn chế xem trước, để xem đầy đủ mời bạn chọn Tải xuống
1
/ 34 trang
THÔNG TIN TÀI LIỆU
Thông tin cơ bản
Định dạng
Số trang
34
Dung lượng
0,93 MB
Nội dung
Bài 4: Vốn kinh doanh doanh nghiệp BÀI 4: VỐN KINH DOANH CỦA DOANH NGHIỆP Hướng dẫn học Mục tiêu Trang bị kiến thức vốn kinh doanh doanh nghiệp: nội dung, đặc điểm chu chuyển loại vốn Cung cấp phương pháp, kỹ quản lý loại vốn kinh doanh doanh nghiệp Đánh giá hiệu sử dụng vốn kinh doanh doanh nghiệp Nội dung Để học tốt này, học viên cần nắm vững khái niệm, nội dung, đặc điểm vai trò loại vốn hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Trong trình học cần đưa trường hợp giả định đồng thời liên hệ với thực tế, suy nghĩ biện pháp quản lý tác động biện pháp đến hoạt động doanh nghiệp việc khấu hao TSCĐ cao thấp, việc dư thừa hay thiếu hụt vốn tiền… Kết hợp nghiên cứu lý thuyết vận dụng vào giải tập, từ quay trở lại củng cố nhận thức lý thuyết Đọc tài liệu tham khảo: o Bài 3, Giáo trình Tài doanh nghiệp – Học viện Tài Chủ biên PGS TS Nguyễn Đình Kiêm & TS Bạch Đức Hiển, NXB Tài 2008 o Chương 29 & 30, Tài doanh nghiệp đại Chủ biên TS Trần Ngọc Thơ, NXB Thống Kê, 2007 o Các sách, chế độ tài hành Nhà nước liên quan đến với kinh doanh doanh nghiệp Khái niệm vốn kinh doanh Vốn cố định Vốn lưu động Hiệu sử dụng vốn kinh doanh doanh nghiệp Thời lượng học tiết FIN102_Bai4_v2.0013107202 63 Bài 4: Vốn kinh doanh doanh nghiệp TÌNH HUỐNG DẪN NHẬP Buôn tài không dài vốn Chắc bạn nghe câu thành ngữ “Buôn tài không dài vốn” Đối với doanh nghiệp vốn kinh doanh tiền đề yếu tố định hiệu kinh doanh doanh nghiệp Giữa doanh nghiệp cạnh tranh với nhau, công nghệ sản xuất tương tự việc quản lý sử dụng vốn công cụ định đến thành công hay thất bại doanh nghiệp Do vậy, vấn đề nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh vấn đề trăn trở nhà quản trị tài chính: với số vốn có tạo lượng doanh thu lơi nhuận nhiều hơn; khấu hao tài sản cố định để thu hối số vốn cố định ứng ra; cách tăng vòng quay toàn vốn hay tài sản; để doanh nghiệp mở rộng quy mô kinh doanh có số tiền mặt đủ lớn để toán khoản nợ đến hạn đảm bảo cho việc giao dịch kinh doanh cần thiết… Để trả lời cho câu hỏi đó, bạn tìm thấy lời giải nội dung 64 FIN102_Bai4_v2.0013107202 Bài 4: Vốn kinh doanh doanh nghiệp 4.1 Khái niệm vốn kinh doanh Vốn tiền đề yếu tố cho hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh đòi hỏi doanh nghiệp phải có lượng vốn định tương ứng với quy mô kinh doanh điều kiện kinh doanh doanh nghiệp như: Nhà xưởng, máy móc thiết bị, nguyên vật liệu Vậy, vốn kinh doanh doanh nghiệp biểu hình thức tiền tệ toàn loại tài sản mà doanh nghiệp huy động, sử dụng vào hoạt động kinh doanh nhằm mục đích sinh lời Vốn kinh doanh doanh nghiệp thường xuyên vận động chuyển hoá từ hình thái ban đầu tiền, tiếp chuyển sang hình thái khác cuối lại trở hình thái ban đầu tiền Sự vận động vốn kinh doanh gọi tuần hoàn vốn Quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp diễn liên tục, không ngừng Do đó, tuần hoàn vốn kinh doanh diễn liên tục, lặp lặp lại có tính chất chu kỳ tạo thành chu chuyển vốn kinh doanh Sự chu chuyển vốn kinh doanh chịu chi phối lớn đặc điểm kinh tế – kỹ thuật ngành kinh doanh mà doanh nghiệp hoạt động Căn vào tiêu thức định chia vốn kinh doanh thành loại vốn khác Dựa theo đặc điểm chu chuyển giá trị vốn người ta chia vốn kinh doanh doanh nghiệp làm hai loại: Vốn lưu động vốn cố định 4.2 Vốn cố định 4.2.1 Tài sản cố định vốn cố định doanh nghiệp 4.2.1.1 Tài sản cố định Muốn tiến hành hoạt động kinh doanh đòi hỏi doanh nghiệp phải có tư liệu lao động Trong doanh nghiệp thường có nhiều loại tư liệu lao động khác nhau: xét mặt giá trị, có loại có giá trị lớn, có loại có giá trị tương đối nhỏ; xét mặt thời gian sử dụng, có loại có thời gian sử dụng dài, có loại có thời gian sử dụng tương đối ngắn Để thuận tiện nâng cao hiệu công tác quản lý, người ta chia tư liệu lao động làm loại: Tài sản cố định công cụ Việc phân chia vậy, dựa vào tiêu chuẩn chủ yếu có tính chất định lượng thời gian giá trị Một tư liệu lao động xếp vào tài sản cố định phải có đủ hai tiêu chuẩn định lượng sau: Tiêu chuẩn thời gian: Có thời gian sử dụng từ năm trở lên Tiêu chuẩn giá trị: Phải có giá trị tối thiểu mức định theo quy định Mức giá trị cụ thể Nhà nước quy định phù hợp với tình hình kinh tế thời kỳ Ngoài hai tiêu chuẩn chủ yếu trên, tuỳ theo điều kiện nước người ta đưa thêm tiêu chuẩn khác có tính chất định tính Những tư liệu lao động không đủ tiêu chuẩn quy định coi công cụ, dụng cụ nhỏ xếp vào tài sản lưu động FIN102_Bai4_v2.0013107202 65 Bài 4: Vốn kinh doanh doanh nghiệp Trong số trường hợp, doanh nghiệp phải đầu tư lượng giá trị lớn, kết đầu tư không tạo thực thể vật chất cụ thể, khoản đầu tư phục vụ cho nhiều chu kỳ sản xuất kinh doanh như: Chi phí mua phát minh, sáng chế, quyền tác giả v.v Những khoản đầu tư tạo loại tài sản hình thái vật chất đủ tiêu chuẩn quy định coi tài sản cố định vô hình doanh nghiệp Như vậy, tài sản cố định tư liệu lao động chủ yếu có giá trị lớn tham gia vào nhiều chu kỳ kinh doanh doanh nghiệp Để quản lý cần phải thực phân loại tài sản cố định Thông thường có số phương pháp phân loại chủ yếu sau: Phân loại tài sản cố định theo hình thái biểu công dụng kinh tế Theo phương pháp này, toàn tài sản cố định doanh nghiệp chia làm loại: tài sản cố định hữu hình tài sản cố định vô hình o Tài sản cố định hữu hình: Là tài sản cố định có hình thái vật chất, thuộc loại chia thành nhóm sau: Nhà cửa, vật kiến trúc: toàn công trình kiến trúc nhà làm việc, nhà kho, hàng rào, tháp nước, sân bãi, đường sá, cầu cống, cầu tàu, cầu cảng Máy móc, thiết bị, công nghệ Phương tiện vận tải, thiết bị truyền dẫn, hàng hoá Thiết bị, dụng cụ quản lý Vườn lâu năm, súc vật làm việc cho sản phẩm: Là vườn lâu năm cà phê, chè, cao su, vườn ăn ; súc vật làm việc trâu, bò, ngựa cày kéo ; súc vật chăn nuôi để lấy sản phẩm bò sữa v.v Các loại tài sản cố định hữu hình khác o Tài sản cố định vô hình: Là tài sản hình thái vật chất, thể lượng giá trị lớn đầu tư có liên quan trực tiếp đến nhiều chu kỳ kinh doanh doanh nghiệp Thông thường tài sản cố định vô hình gồm loại sau: 66 Quyền sử dụng đất: Là toàn chi phí doanh nghiệp chia để có quyền sử dụng đất hợp pháp: tiền chi đền bù giải phóng mặt bằng, san lấp mặt bằng, lệ phí trước bạ Quyền phát hành, quyền, sáng chế: Thể toàn chi phí thực tế doanh nghiệp chi để có quyền phát hành, quyền, sáng chế Nhãn hiệu hàng hoá: Là chi phí thực tế liên quan trực tiếp tới việc mua nhãn hiệu hàng hoá Phần mềm máy vi tính: Phản ánh toàn chi phí thuộc doanh nghiệp chi để có phần mềm máy vi tính Giấy phép giấy phép nhượng quyền: Phản ánh giá trị khoản chi để doanh nghiệp có giấy phép giấy phép nhượng quyền thực công việc như: Giấy phép khai thác, giấy phép sản xuất loại sản phẩm FIN102_Bai4_v2.0013107202 Bài 4: Vốn kinh doanh doanh nghiệp Tài sản cố định vô hình khác Việc phân loại giúp cho người quản lý thấy kết cấu tài sản theo công dụng kinh tế, từ đánh giá trình độ trang bị sở vật chất kỹ thuật doanh nghiệp để có định hướng đầu tư, mặt khác tạo điều kiện thuận lợi cho việc quản lý thực khấu hao tài sản cố định Phân loại tài sản cố định theo tình hình sử dụng Căn vào tình hình sử dụng tài sản cố định chia toàn tài sản cố định doanh nghiệp thành loại: o Tài sản cố định dùng o Tài sản cố định chưa dùng o Tài sản cố định không cần dùng chờ lý Dựa vào cách phân loại người quản lý nắm tổng quát tình hình sử dụng tài sản cố định doanh nghiệp Trên sở đề biện pháp sử dụng tối đa tài sản cố định có, giải phóng nhanh tài sản cố định không cần dùng chờ lý để thu hồi vốn Trên hai cách phân loại chủ yếu, phân loại theo mục đích sử dụng, phân loại theo quyền sở hữu Mỗi cách phân loại đáp ứng yêu cầu định công tác quản lý 4.2.1.2 Vốn cố định doanh nghiệp Số vốn doanh nghiệp ứng để hình thành nên tài sản cố định gọi vốn cố định doanh nghiệp Trong trình tham gia vào hoạt động kinh doanh, vốn cố định thực chu chuyển giá trị Sự chu chuyển vốn chịu chi phối lớn đặc điểm kinh tế – kỹ thuật tài sản cố định Những đặc điểm chủ yếu mặt chu chuyển vốn cố định thể điểm sau: Trong trình tham gia vào hoạt động kinh doanh, giá trị vốn cố định chuyển dịch dần phần một, giá trị vốn cố định thu hồi phần Vốn cố định tham gia vào nhiều chu kỳ kinh doanh hoàn thành vòng chu chuyển tài sản cố định hết thời hạn sử dụng Từ đặc điểm rút khái niệm vốn cố định: Vốn cố định doanh nghiệp phận vốn đầu tư ứng trước tài sản cố định mà đặc điểm chu chuyển giá trị phần giá trị vốn thu hồi dần nhiều chu kỳ kinh doanh hoàn thành vòng chu chuyển tài sản cố định hết thời hạn sử dụng 4.2.2 Hao mòn khấu hao tài sản cố định 4.2.2.1 Hao mòn tài sản cố định Trong trình tham gia vào sản xuất kinh doanh, chịu tác động nhiều nguyên nhân khác nên tài sản cố định bị hao mòn dần Sự hao mòn chia thành hao mòn hữu hình hao mòn vô hình FIN102_Bai4_v2.0013107202 67 Bài 4: Vốn kinh doanh doanh nghiệp Hao mòn hữu hình giảm dần giá trị sử dụng theo giảm giá trị tài sản cố định Sự hao mòn hữu hình tài sản cố định, trước hết thân việc sử dụng tài sản cố định gây ra, hao mòn tỷ lệ thuận với thời gian sử dụng cường độ sử dụng chúng Sự hao mòn hữu hình tác động yếu tố tự nhiên như: độ ẩm, nắng, mưa v.v… Cho dù tài sản cố định không sử dụng bị hư hỏng dần, tài sản cố định phải hoạt động điều kiện trời Hao mòn vô hình giảm tuý mặt giá trị tài sản cố định Nguyên nhân chủ yếu dẫn đến hao mòn vô hình tiến khoa học, công nghệ Với phát triển mạnh mẽ khoa học công nghệ, máy móc, thiết bị không ngừng cải tiến, đổi nên có tính năng, công dụng công suất cao Vì vậy, máy móc, thiết bị sản xuất trước trở nên lạc hậu, lỗi thời bị giảm giá trị Hao mòn vô hình xảy chu kỳ sống sản phẩm bị chấm dứt sớm dẫn đến tài sản cố định để chế tạo sản phẩm bị giá trị 4.2.2.2 Khấu hao tài sản cố định Khái niệm ý nghĩa khấu hao tài sản cố định Để thu hồi giá trị tài sản cố định bị hao mòn, nhằm tái sản xuất tài sản cố định sau hết thời gian sử dụng, cần chuyển giá trị tài sản cố định vào giá trị sản phẩm việc khấu hao o Khấu hao tài sản cố định việc phân bổ cách có hệ thống giá trị tài sản cố định cần thu hồi suốt thời gian sử dụng hữu ích tài sản Xét mặt kinh tế, khấu hao tài sản cố định khoản chi phí sản xuất kinh doanh kỳ doanh nghiệp khoản chi tiêu tiền kỳ Trên góc độ tài chính, khấu hao tài sản cố định phương thức thu hồi vốn cố định doanh nghiệp Thực khấu hao nhằm thu hồi giá trị tài sản cố định để tái sản xuất Nếu doanh nghiệp tổ chức quản lý tốt tiền khấu hao tác dụng tái sản xuất giản đơn mà thực tái sản xuất mở rộng tài sản cố định Về nguyên tắc, việc tính khấu hao tài sản cố định phải dựa sở xem xét mức độ hao mòn tài sản cố định Doanh nghiệp phải tính khấu hao hợp lý, đảm bảo thu hồi đủ giá trị vốn đầu tư vào tài sản cố định o Thực khấu hao tài sản cố định cách hợp lý có ý nghĩa kinh tế quan trọng doanh nghiệp: Khấu hao hợp lý tài sản cố định biện pháp quan trọng để thực bảo toàn vốn cố định, làm cho doanh nghiệp thu hồi đầy đủ vốn cố định tài sản cố định hết thời hạn sử dụng Khấu hao hợp lý giúp cho doanh nghiệp thu hồi, tập trung vốn nhanh để thực kịp thời đổi máy móc, thiết bị công nghệ, từ nâng cao khả cạnh tranh 68 FIN102_Bai4_v2.0013107202 Bài 4: Vốn kinh doanh doanh nghiệp Khấu hao tài sản cố định khoản chi phí sản xuất kinh doanh kì; vậy, việc xác định khấu hao hợp lý nhân tố quan trọng để xác định giá thành sản phẩm đánh giá kết hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Phạm vi khấu hao tài sản cố định o Để xác định hợp lý số khấu hao tài sản cố định, doanh nghiệp vận dụng phương pháp khấu hao phù hợp mà cần nắm phạm vi khấu hao tài sản cố định Về nguyên tắc tài sản cố định có doanh nghiệp có liên quan đến hoạt động kinh doanh phải trích khấu hao o Những tài sản cố định sau trích khấu hao: Những tài sản cố định không tham gia vào hoạt động kinh doanh như: Tài sản cố định phục vụ hoạt động phúc lợi doanh nghiệp nhà trẻ, câu lạc bộ, nhà truyền thống, nhà ăn đầu tư quỹ phúc lợi; tài sản cố định chưa cần dùng, không cần dùng chờ lý Doanh nghiệp không tính trích khấu hao tài sản cố định khấu hao hết sử dụng vào hoạt động kinh doanh Những tài sản cố định phục vụ nhu cầu chung toàn xã hội, không phục vụ cho hoạt động kinh doanh riêng doanh nghiệp đê đập, cầu cống đường sá mà Nhà nước giao cho doanh nghiệp quản lý Đối với tài sản cố định chưa khấu hao hết hư hỏng, doanh nghiệp phải xác định nguyên nhân, quy trách nhiệm đền bù, bồi thường thiệt hại xử lý tổn thất theo quy định hành Các tài sản cố định khác không tham gia vào hoạt động kinh doanh Quyền sử dụng đất lâu dài tài sản cố định vô hình doanh nghiệp không trích khấu hao Đối với doanh nghiệp thuộc thành phần kinh tế khác tham khảo qui định khấu hao Nhà nước để vận dụng vào điều kiện cụ thể doanh nghiệp Chủ tịch Hội đồng quản trị Giám đốc doanh nghiệp có toàn quyền định sau có ý kiến Hội đồng quản trị Ban giám đốc vấn đề liên quan đến khấu hao tài sản cố định như: Qui định phạm vi tính khấu hao tài sản cố định, lựa chọn phương pháp khấu hao tài sản cố định thích hợp với loại tài sản cố định, lựa chọn dự án đầu tư đổi tài sản cố định cho phù hợp với điều kiện hoạt động kinh doanh doanh nghiệp 4.2.3 Các phương pháp khấu hao tài sản cố định Việc lựa chọn phương pháp tính khấu hao thích hợp biện pháp quan trọng để bảo toàn vốn cố định quan trọng để xác định thời gian hoàn vốn đầu tư vào tài sản cố định Để thực khấu hao, thông thường người ta sử dụng số phương pháp chủ yếu sau: FIN102_Bai4_v2.0013107202 69 Bài 4: Vốn kinh doanh doanh nghiệp 4.2.3.1 Phương pháp khấu hao đường thẳng (phương pháp khấu hao tuyến tính) Đây phương pháp khấu hao bình quân theo thời gian sử dụng tài sản cố định Mức khấu hao: Theo phương pháp này, mức khấu hao hàng năm tài sản cố định xác định theo công thức sau: M KH NG T Trong đó: o MKH: Mức khấu hao hàng năm tài sản cố định theo phương pháp đường thẳng o NG: Nguyên giá TSCĐ Nguyên giá tài sản cố định toàn chi phí mà doanh nghiệp để có tài sản cố định tính đến thời điểm đưa tài sản vào trạng thái sẵn sàng sử dụng o T: Thời gian sử dụng TSCĐ Thời gian sử dụng tài sản cố định thời gian dự tính tài sản cố định phát huy tác dụng cho sản xuất, kinh doanh Việc xác định thời gian sử dụng hữu ích tài sản cố định dựa vào hai yếu tố chủ yếu: Tuổi thọ kỹ thuật tài sản cố định thời gian sử dụng tài sản cố định dựa theo thiết kế kỹ thuật Tuổi thọ kinh tế thời gian sử dụng tài sản cố định có tính đến lạc hậu, lỗi thời tài sản cố định tiến khoa học công nghệ Tỷ lệ khấu hao Tỷ lệ khấu hao hàng năm tài sản cố định tỷ lệ phần trăm mức khấu hao hàng năm nguyên giá tài sản cố định Tỷ lệ khấu hao TSCĐ hàng năm theo phương pháp đường thẳng xác định theo công thức: TKH M KH NG Từ đó, xác định: TKH T Trong đó: TKH: Tỷ lệ khấu hao TSCĐ hàng năm theo phương pháp đường thẳng MKH, NG, T: thích Trong công tác quản lý, người ta sử dụng loại tỷ lệ khấu hao: Tỷ lệ khấu hao tài sản cố định, tỷ lệ khấu hao loại tài sản cố định, tỷ lệ khấu hao tổng hợp bình quân loại tài sản cố định doanh nghiệp Đánh giá phương pháp khấu hao theo đường thẳng 70 FIN102_Bai4_v2.0013107202 Bài 4: Vốn kinh doanh doanh nghiệp o o Ưu điểm: Việc tính toán đơn giản, dễ tính, nguyên giá tài sản cố định phân bổ đặn vào năm sử dụng tài sản cố định nên không gây biến động mức tính vào giá thành sản phẩm hàng năm Hạn chế: Trong trường hợp không lường hết phát triển nhanh chóng khoa học công nghệ, doanh nghiệp bị vốn cố định Phương pháp không thích hợp loại tài sản cố định có thời gian hoạt động hay thời gian sử dụng không năm thời kỳ năm 4.2.3.2 Phương pháp khấu hao nhanh Một số phương pháp khấu hao sử dụng nhằm thúc đẩy việc thu hồi nhanh vốn cố định Vì thế, phương pháp gọi phương pháp khấu hao nhanh (Accerated Depreciation Method) Hai phương pháp khấu hao nhanh thường sử dụng: phương pháp khấu hao theo số dư giảm dần (Declining Balance Method) phương pháp khấu hao theo tổng số thứ tự năm sử dụng hay gọi phương pháp khấu hao theo tổng số (Sum of the year digit Method) Phương pháp khấu hao theo số dư giảm dần Theo phương pháp số khấu hao năm tài sản cố định xác định cách lấy giá trị lại tài sản cố định đầu năm năm tính khấu hao nhân với tỷ khấu hao cố định hàng năm xác định theo công thức sau: MKi = Gdi TKD Trong đó: o MKi: Số khấu hao TSCĐ năm thứ t o Gdi: Gá trị lại TSCĐở đầu năm thứ t o TKD: Tỷ lệ khấu hao hàng năm theo phương pháp số dư giảm dần tài sản cố định, i (1, n) i: Thứ tự năm sử dụng TSCĐ Tỷ lệ khấu hao không đổi hàng năm tài sản cố định phương pháp xác định cách lấy tỷ lệ khấu hao theo phương pháp đường thẳng nhân với hệ số định: o TKD= TKH HS Trong đó: o TKH: Tỷ lệ khấu hao theo phương pháp đường thẳng o HS: Hệ số điều chỉnh Theo chế độ tài hành hệ số điều chỉnh xác định sau: Tài sản cố định có thời hạn sử dụng đến năm hệ số là: 1,5 (T 4) Tài sản cố định có thời hạn sử dụng năm nhỏ năm hệ số là: 2,0 ( < T 6) Tài sản cố định có thời hạn sử dụng năm hệ số là: 2,5 (T >6) Ví dụ: Một thiết bị có nguyên giá 100 triệu, thời hạn sử dụng năm FIN102_Bai4_v2.0013107202 71 Bài 4: Vốn kinh doanh doanh nghiệp = 20% Tỷ lệ khấu hao không đổi theo phương pháp số dư giảm dần là: 20% x 2.0 = 40% số khấu hao năm theo phương pháp xác định theo biểu sau: Như vậy, tỷ lệ khấu hao theo phương pháp đường thẳng Đơn vị: 1.000đ STT Cách tính khấu hao Số khấu hao năm Số khấu hao luỹ kế Giá trị lại TSCĐ 100.000 x 40% 40.000 40.000 60.000 60.000 x 40% 24.000 64.000 36.000 36.000 x 40% 14.400 78.400 21.000 21.600 x 40% 8.600 87.400 12.960 12.960 x 40% 5.084 92.224 7.776 Biểu 4.1: Khấu hao theo phương pháp số dư giảm dần Qua phương pháp cho thấy, số khấu hao tài sản cố định lớn năm đầu năm sau, mức khấu hao giảm Tuy nhiên, theo phương pháp số dư giảm dần, kỹ thuật tính toán nên cuối năm năm cuối giá trị lại tài sản cố định số dư định Để giải vấn đề này, thực cách đơn giản vào năm cuối thời hạn sử dụng tài sản cố định chuyển sang phương pháp khấu hao tuyến tính, Ví dụ trên: Có thể thấy năm thứ năm thứ người ta chuyển sang phương pháp khấu hao đường thẳng khấu hao năm 21,6 triệu/2 10,8 triệu Phương pháp khấu hao gọi phương pháp khấu hao số dư giảm dần có điều chỉnh Phương pháp khấu hao theo tổng số o Theo phương pháp này, số khấu hao tài sản cố định năm xác định cách lấy nguyên giá tài sản cố định nhân với tỷ lệ khấu hao năm o Số khấu hao tài sản cố định năm xác định theo công thức: MKt = NG TKt Trong đó: Mkt: Số khấu hao TSCĐ năm thứ t theo phương pháp tổng số NG: Nguyên giá TSCĐ TKt: Tỷ lệ khấu hao TSCĐ năm thứ t Tỷ lệ khấu hao TSCĐ theo phương pháp có cách tính: Cách 1: Tỷ lệ khấu hao TSCĐ năm thứ t (TKt) = Số năm TSCĐ sử dụng tính từ đầu năm thứ t Tổng số thứ tự năm sử dụng TSCĐ Với ví dụ trên: Một thiết bị có nguyên giá 100 triệu, thời hạn sử dụng năm, vậy, tỷ lệ khấu hao số khấu hao năm theo phương pháp tổng số xác định: 72 FIN102_Bai4_v2.0013107202 Bài 4: Vốn kinh doanh doanh nghiệp Công thức tính sau: M1 M VTK ( + ) = 360 (K1 – K0) VTK ( ) V LĐ1 L Trong đó: VTK : Số vốn lưu động tiết kiệm (–) hay phải tăng thêm (+) ảnh hưởng tốc độ luân chuyển vốn lưu động kỳ so sánh so với kỳ gốc M1: Tổng mức luân chuyển vốn lưu động kỳ so sánh (kỳ kế hoạch) K1, K0: Kỳ luân chuyển vốn lưu động kỳ so sánh, kỳ gốc L1, L0: Số lần luân chuyển vốn lưu động kỳ so sánh, kỳ gốc V LĐ1 : Số vốn lưu động bình quân sử dụng kỳ so sánh Tiếp theo ví dụ trên: Trong năm kế hoạch, doanh nghiệp dự kiến cải tiến khâu dự trữ vật tư tiêu thụ sản phẩm nên tốc độ luân chuyển vốn lưu động tăng từ vòng lên vòng/năm Dự kiến, doanh thu doanh nghiệp 4.800 triệu đồng Dựa vào tài liệu cho tính kỳ luân chuyển vốn lưu động năm kế hoạch sau: 360 K1 = = 72 ngày Số vốn lưu động doanh nghiệp tiết kiệm tăng tốc độ luân chuyển vốn là: 4.800 VTK = 360 (72 – 90) = – 240 triệu đồng hoặc: VTK = 4.800 4.800 = – 240 triệu đồng 4.3.3.2 Quản trị vốn tiền Vốn tiền doanh nghiệp gồm tiền mặt tiền gửi ngân hàng Quản trị vốn tiền vấn đề tài quan trọng doanh nghiệp, lẽ: o Vốn tiền yếu tố trực tiếp định khả toán doanh nghiệp o Tương ứng với quy mô kinh doanh đòi hỏi thường xuyên phải có lượng tiền tương xứng định đảm bảo cho tình hình tài doanh nghiệp trạng thái bình thường Trong doanh nghiệp nhu cầu lưu giữ vốn tiền thường ba lý hay ba động cơ: Động giao dịch: Nhằm đáp ứng yêu cầu giao dịch toán hàng ngày chi trả tiền mua hàng, trả tiền lương, nộp thuế trình hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Động đầu cơ: Nhằm nắm bắt hội thuận lợi nảy sinh kinh doanh chớp thời mua nguyên vật liệu dự trữ giá thị trường giảm hay trước thị trường lên giá 82 FIN102_Bai4_v2.0013107202 Bài 4: Vốn kinh doanh doanh nghiệp Động dự phòng: Nhằm trì khả đáp ứng nhu cầu chi tiêu đề phòng rủi ro bất ngờ ảnh hưởng đến việc thu chi tiền mặt doanh nghiệp Vốn tiền loại tài sản có tính linh hoạt cao dễ đối tượng hành vi tham ô, gian lận, lợi dụng Việc thiếu hụt nghiêm trọng vốn tiền dẫn đến nguy doanh nghiệp bị phá sản o o Nội dung chủ yếu quản lý vốn tiền bao gồm vấn đề chủ yếu sau: o o o Quản lý chặt chẽ khoản thu chi tiền: Thực kiểm soát chặt chẽ khoản thu, chi tiền, khoản tạm ứng doanh nghiệp để tránh mát, lạm dụng Tuân thủ nguyên tắc khoản thu, chi tiền phải thông qua quỹ, không chi tiêu quỹ Phân định rõ trách nhiệm quản lý vốn tiền kế toán thủ quỹ Việc xuất, nhập quỹ tiền mặt hàng ngày phải thủ quỹ thực sở chứng từ hợp thức hợp pháp Phải thực quy chế đối chiếu, kiểm tra tồn quỹ tiền mặt với sổ quỹ hàng ngày Cần quản lý chặt chẽ khoản tạm ứng tiền mặt Xác định rõ đối tượng tạm ứng, trường hợp tạm ứng, mức độ tạm ứng thời hạn tạm ứng Theo dõi, quản lý chặt chẽ khoản tiền trình toán Chủ động lập thực kế hoạch lưu chuyển tiền tệ, đảm bảo cân thu chi vốn tiền nâng cao tính sinh lời số vốn tiền tạm thời nhàn rỗi Dự báo quản lý chặt chẽ dòng tiền vào dòng tiền thời kỳ để chủ động đáp ứng nhu cầu toán doanh nghiệp đến hạn Có kế hoạch chủ động sử dụng số vốn tiền tạm thời nhàn rỗi cho vay ngắn hạn, đầu tư ngắn hạn vào loại chứng khoán có tính khoản cao rủi ro thấp 4.3.3.3 Quản trị khoản phải thu Trong hoạt động kinh doanh thường xuyên nảy sinh việc bán chịu: Doanh nghiệp xuất giao thành phẩm hàng hoá cho khách hàng sau thời gian định thu tiền, từ làm nảy sinh khoản phải thu từ khách hàng Quản trị khoản phải thu từ khách hàng vấn đề quan trọng phức tạp công tác quản lý tài doanh nghiệp, vì: o Việc quản trị khoản phải thu liên quan chặt chẽ tới việc tiêu thụ sản phẩm từ tác động không nhỏ đến doanh thu tiêu thụ lợi nhuận doanh nghiệp Khi doanh nghiệp tăng lượng hàng hoá bán chịu làm tăng khoản nợ khoản nợ phải thu, có khả tăng thêm lượng hàng hoá bán ra, đó, tăng doanh thu lợi nhuận o Việc quản trị khoản phải thu liên quan chặt chẽ đến việc tổ chức bảo toàn vốn lưu động doanh nghiệp o Việc tăng nợ phải thu tăng thêm lượng hàng hoá bán chịu kéo theo việc tăng thêm số khoản chi phí chi phí quản lý nợ, chi phí thu hồi nợ (chi phí tiền lương nhân viên quản lý, chi phí điện thoại, công tác phí ) FIN102_Bai4_v2.0013107202 83 Bài 4: Vốn kinh doanh doanh nghiệp o o Tăng nợ phải thu đòi hỏi doanh nghiệp phải tìm thêm nguồn vốn vay để đáp ứng nhu cầu vốn cho trình kinh doanh vậy, phải trả thêm lãi tiền vay Nợ phải thu tăng lên làm tăng rủi ro doanh nghiệp, dễ dẫn đến tình trạng nợ khó đòi không thu hồi khách hàng vỡ nợ gây tổn thất vốn cho doanh nghiệp Vì vậy, việc quản trị nợ phải thu đòi hỏi doanh nghiệp phải lượng định, đánh giá tác động việc bán chịu đến việc tăng doanh thu, lợi nhuận việc tăng thêm chi phí, tăng rủi ro tăng nợ phải thu Để quản lý tốt nợ phải thu từ khách hàng cần ý số biện pháp chủ yếu sau: o Xác định sách bán chịu hay sách tín dụng thương mại khách hàng Nợ phải thu từ khách hàng doanh nghiệp chủ yếu phụ thuộc vào khối lượng hàng hoá bán chịu cho khách hàng Vì thế, việc quản lý nợ phải thu trước hết cần phải xác định sách bán chịu doanh nghiệp Để xác định sách bán chịu cần xem xét yếu tố: Đánh giá yếu tố chủ yếu ảnh hưởng đến sách bán chịu doanh nghiệp, gồm có: Mục tiêu mở rộng thị trường tiêu thụ, tăng doanh thu tăng lợi nhuận doanh nghiệp Tính chất thời vụ sản xuất tiêu thụ số sản phẩm (thời hạn bán chịu ngắn ngành thực phẩm tươi sống kỳ thu tiền bình quân cao ngành kiến trúc, sản xuất giới doanh nghiệp lớn ) Tình trạng cạnh tranh: Cần xem xét tình hình bán chịu đối thủ cạnh tranh để có đối sách bán chịu thích hợp có lợi Tình trạng tài doanh nghiệp: Không thể mở rộng việc bán chịu cho khách hàng doanh nghiệp có nợ phải thu mức cao có thiếu hụt lớn vốn tiền cân đối thu chi tiền o Xác định tiêu chuẩn tín dụng hay tiêu chuẩn bán chịu Tiêu chuẩn bán chịu tiêu chuẩn tối thiểu lực tài khách hàng để doanh nghiệp chấp nhận bán chịu Đây phận cấu thành sách bán chịu doanh nghiệp, doanh nghiệp xác định tiêu chuẩn bán chịu mình.Tuỳ theo tình hình mức độ đáp ứng tiêu chuẩn bán chịu khách hàng để áp dụng sách nới lỏng hay thắt chặt bán chịu cách phù hợp Xác định điều khoản bán chịu: Điều khoản bán chịu điều khoản xác định thời hạn bán chịu tỷ lệ chiết khấu toán cho khách hàng, thí dụ: Điều khoản bán chịu xác định “2/10 nét 30”có nghĩa khách hàng hưởng 2% chiết khấu toán tiền mua hàng thời hạn 10 ngày kể từ nhận hàng, không khách hàng chịu thời gian 30 ngày 84 FIN102_Bai4_v2.0013107202 Bài 4: Vốn kinh doanh doanh nghiệp Thời hạn bán chịu: Là độ dài thời gian kể từ ngày người bán giao hàng cho người mua đến ngày người mua trả tiền Việc tăng thời hạn bán chịu thu hút thêm khách hàng, làm tăng doanh thu từ có khả gia tăng lợi nhuận Tuy nhiên, làm tăng thêm vốn đầu tư chi phí cho nợ phải thu tăng thêm Chiết khấu toán: Là khoản tiền người bán giảm trừ cho người mua, người mua toán tiền mua hàng trước thời hạn theo hợp đồng Việc thực chiết khấu toán liên quan đến hai yếu tố : Thời hạn chiết khấu tỷ lệ chiết khấu toán Thời hạn chiết khấu toán khoảng thời gian người mua toán trước thời hạn người mua hưởng khoản chiết khấu toán Tỷ lệ chiết khấu toán tỷ lệ phần trăm doanh thu hay giá bán ghi hóa đơn khấu trừ cho người mua người mua toán thời hạn chiết khấu Việc tăng tỷ lệ chiết khấu toán thúc đẩy khách hàng toán sớm trước hạn thu hút thêm khách hàng làm tăng doanh thu, giảm chi phí đầu tư khoản phải thu, làm giảm doanh thu bán hàng, làm giảm lợi nhuận Nhìn chung việc thay đổi tiêu chuẩn bán chịu, điều khoản bán chịu đếu tác đông đến doanh thu, chi phí lợi nhuận Vì thế, định thay đổi yếu tố cần phân tích, đánh giá ảnh hưởng chúng đến kết cuối có làm gia tăng lợi nhuận hay không ? Phân tích vị tín dụng khách hàng Một nội dung quan trọng việc thực sách tín dụng với khách hàng phân tích vị tín dụng khách hàng Việc phân tích vị tín dụng khách hàng nhằm đánh giá mức độ đáp ứng khách hàng tiêu chuẩn bán chịu doanh nghiệp đề Doanh nghiệp cần thu thập thông tin khách hàng (báo cáo tài doanh nghiệp khách hàng, kết xếp hạng tín nhiệm, xếp hạng tín dụng, thông tin liên quan ) phân tích, đánh giá, so sánh với tiêu chuẩn thiết lập để định chấp thuận hay từ chối bán chịu hàng hóa cho khách hàng Thường xuyên kiểm soát nợ phải thu Mở sổ theo dõi chi tiết nợ phải thu tình hình toán với khách hàng: Thường xuyên kiểm soát để nắm vững tình hình nợ phải thu tình hình thu hồi nợ Cần thường xuyên xem xét đánh giá tình hình nợ phải thu, kỳ thu tiền trung bình so với dự kiến: o o Npt = Sd Kpt Trong : Npt: Nợ phải thu dự kiến năm kế hoạch Sd: Doanh thu bán hàng bình quân ngày năm kế hoạch Kpt: Kỳ thu tiền bình quân năm kế hoạch Thông thường kỳ thu tiền bình quân năm kế hoạch xác định dựa sở xem xét kỳ thu tiền bình quân thực tế năm báo cáo yếu FIN102_Bai4_v2.0013107202 85 Bài 4: Vốn kinh doanh doanh nghiệp tố dự kiến thay đổi, điều chỉnh năm kế hoạch Kỳ thu tiền bình quân thực tế xác định theo công thức sau : Kỳ thu tiền bình quân Số dư bình quân khoản phải thu khách hàng năm = Doanh thu bán hàng bình quân ngày năm o Xác định mức giới hạn nợ phải thu: Để tránh tình trạng mở rộng việc bán chịu mức, cần xác định mức giới hạn bán chịu qua hệ số nợ phải thu: Hệ số nợ phải thu o o = Nợ phải thu từ khách hàng Doanh số hàng bán Thường xuyên theo dõi phân tích cấu nợ phải thu theo thời gian: Cần phân tổ nợ phải thu theo khoảng thời gian hay nói cách khác theo “tuổi” nợ phải thu Trên sở đó, xác định trọng tâm quản lý đề biện pháp quản lý thích hợp Áp dụng biện pháp thích hợp thu hồi nợ bảo toàn vốn: Chuẩn bị sẵn sàng chứng từ cần thiết khoản nợ đến kỳ hạn toán, thực kịp thời thủ tục toán, đôn đốc khách hàng toán khoản nợ đến hạn Chủ động áp dụng biện pháp tích cực thích hợp thu hồi khoản nợ hạn Cần xác định rõ nguyên nhân dẫn đến nợ hạn để có biện pháp thu hồi thích hợp Có thể chia nợ hạn thành giai đoạn để có biện pháp thu hồi phù hợp Trích lập dự phòng nợ phải thu khó đòi để chủ động bảo toàn vốn lưu động Xem xét khả bán nợ phải thu cho Công ty mua bán nợ 4.3.3.4 Quản trị vốn hàng tồn kho Tầm quan trọng quản trị vốn hàng tồn kho Để đảm bảo cho trình kinh doanh diễn bình thường, liên tục đòi hỏi doanh nghiệp thường xuyên phải có lượng hàng tồn kho định Căn vào vai trò chúng trình sản xuất kinh doanh, hàng tồn kho chia thành loại: Nguyên vật liệu, sản phẩm dở dang, thành phẩm Mỗi loại có vai trò khác nhau, nhờ có hàng tồn kho mà doanh nghiệp trì trình sản xuất kinh doanh tiến hành liên tục Thêm vào đó, việc dự trữ hợp lý hàng tồn kho ngăn chặn gián đoạn sản xuất bất trắc xảy chậm trễ vận chuyển thiên tai hay khả cung ứng đột ngột nhà cung ứng Tuy nhiên, dự trữ hàng tồn kho làm phát sinh chi phí liên quan 86 FIN102_Bai4_v2.0013107202 Bài 4: Vốn kinh doanh doanh nghiệp đến tồn kho, việc dự trữ nhiều hàng tồn kho dẫn đến vốn bị ứ đọng kéo theo hệ lụy khác mặt tài Mục tiêu quản trị vốn hàng tồn kho o Tổ chức hợp lý việc dự trữ hàng tồn kho đảm bảo cho trình kinh doanh diễn liên tục, tránh gián đoạn việc dự trữ gây o Giảm tới mức thấp chi phí cần thiết cho việc dự trữ o Quản trị vốn hàng tồn kho trình xem xét đánh đổi lợi ích chi phí việc trì hàng tồn kho Các chi phí liên quan đến dự trữ hàng tồn kho Việc trì hàng tồn kho làm phát sinh chi phí liên quan đến tồn kho: Chi phí lưu trữ hay chi phí tồn trữ (carrying costs), chi phí đặt hàng (ordering costs) o Chi phí lưu giữ hay tồn trữ: Là chi phí liên quan đến việc thực dự trữ hàng tồn kho khoảng thời gian định Chi phí bao gồm: Chi phí lưu kho chi phí bảo quản; chi phí thiệt hại hư hỏng hay hàng tồn kho bị lỗi thời, giảm giá, biến chất; chi phí bảo hiểm; chi phí hội số vốn đầu tư vào hàng tồn kho Giả định việc sản xuất, cung ứng doanh nghiệp diễn đặn, gọi Q lượng hàng cho lần đặt hàng Tại thời điểm đầu kỳ, lượng hàng tồn kho Q thời điểm cuối kỳ lượng hàng tồn kho Từ đó, số lượng tồn kho Q+0 Q bình quân kỳ là: = Mức tồn kho Q Hàng tồn kho bình quân: T1 T2 T3 Q Thời gian Gọi Cl chi phí lưu giữ tính cho đơn vị hàng tồn kho Vậy, tổng chi phí lưu giữ hàng tồn kho kỳ (FL) là: Q FL = Cl o FIN102_Bai4_v2.0013107202 (1) Chi phí đặt hàng: Bao gồm chi phí giao dịch, chi phí vận chuyển chi phí giao nhận hàng theo hợp đồng Gọi Qn tổng số lượng vật tư, hàng hoá cần cung ứng theo hợp đồng kỳ Q (năm) số lần đặt hàng kỳ là: n Q 87 Bài 4: Vốn kinh doanh doanh nghiệp Cd chi phí cho lần đặt hàng tổng chi phí đặt hàng kỳ (FD) Q xác định: FD = Cd n (2) Q Như vậy, tổng chi phí tồn kho kỳ (FT) doanh nghiệp là: FT = FL + FD FT = (Cl Q Q ) + (Cd n ) (3) Q Mô hình lượng đặt hàng kinh tế (EOQ) Qua công thức (3) cho thấy: Nếu số lượng đặt hàng Q lớn chi phí lưu giữ lớn, chi phí đặt hàng nhỏ Nếu số lượng đặt hàng Q nhỏ chi phí lưu giữ nhỏ, chi phí đặt hàng lớn Vậy, vấn đề đặt làm để xác định lượng đặt hàng tối ưu tức số lượng đặt hàng cho tổng chi phí tồn kho nhỏ Tổng chi phí tồn kho FT hàm số theo biến số Q hay FT = f(Q) Để dF xác định lượng đặt hàng tối ưu thực cách lấy đạo hàm Và dQ cho đạo hàm không (0), sau giải phương trình tìm biến số Q Khi Q = QE (QE lượng hàng đạt tối ưu) dF C1 Cd Q n 0 dQ Q2 Q 2x(Cd Q n ) C1 Chi phí QE FT FL Fd Quy mô đặt hàng QE Hình 4.1: Mô hình biểu diễn mối quan hệ chi phí đặt hàng, chi phí lưu trữ đóng chi phí tồn kho theo mức sản lượng tồn kho 88 FIN102_Bai4_v2.0013107202 Bài 4: Vốn kinh doanh doanh nghiệp Trên sở xác định lượng đặt hàng kinh tế, xác định số lần đặt hàng kỳ : Lc = Qn QE Trong đó: Lc: Số lần đặt hàng tối ưu kỳ Qn, QE: Như thích Trong thực tế, để đề phòng trường hợp bất trắc xảy doanh nghiệp thực dự trữ bảo hiểm lượng hàng tồn kho định Do vậy, lượng hàng tồn kho trung bình có dự trữ bảo hiểm xác định: Q Trong đó: QE QBH Q : Lượng hàng tồn kho trung bình có dự trữ bảo hiểm QBH: Lượng hàng dự trữ bảo hiểm Xác định điểm tái đặt hàng: Ngoài việc cần phải đặt mua việc cần biết cần phải đặt mua điều quan trọng Nếu nguyên vật liệu đặt mua sớm, dự trữ tăng lên tới mức không cần thiết, đặt mua chậm, dự trữ bị cạn kiệt, làm cho sản xuất bị ngưng trệ không thỏa mãn nhu cầu khách hàng (trong trường hợp thiếu thành phẩm hay hàng hóa) Điểm tái đặt hàng thể lượng hàng tồn kho mà dự trữ giảm xuống tới mức lượng hàng tồn kho doanh nghiệp phải thực tiếp tục đặt hàng xác định theo công thức sau: Q r = n Qd Trong đó: Qr: Điểm tái đặt hàng hay điểm đặt hàng lại n: Số ngày chờ nhận hàng – Là số ngày kể từ doanh nghiệp đặt hàng nhận hàng đặt từ nhà cung cấp Qd: Số hàng hay vật tư sử dụng bình quân ngày Điểm tái đặt hàng chưa tính đến dự trữ bảo hiểm Nếu tính dự trữ bảo hiểm điểm tái đặt hàng xác định là: Qrb = (n Qd) + QBH Trong đó: Qrb: Điểm tái đặt hàng có dự trữ bảo hiểm n, Qd, QBH: Như thích 4.4 Hiệu sử dụng vốn kinh doanh doanh nghiệp Để đánh giá hiệu chung sử dụng vốn kinh doanh.Thông thường người ta sử dụng tiêu sau đây: FIN102_Bai4_v2.0013107202 89 Bài 4: Vốn kinh doanh doanh nghiệp 4.4.1 Vòng quay toàn vốn Chỉ tiêu xác định công thức: Vòng quay toàn vốn kỳ = Doanh thu kỳ Số vốn kinh doanh bình quân sử dụng kỳ Chỉ tiêu phản ánh: Số vốn kinh doanh kỳ chu chuyển lần hay vòng Số vốn kinh doanh bình quân sử dụng kỳ bao hàm vốn cố định vốn lưu động, tính theo phương pháp bình quân số học 4.4.2 Tỷ suất sinh lời vốn Để đánh giá đầy đủ hiệu sử dụng vốn kinh doanh, người ta thường sử dụng tiêu sau: Tỷ suất lợi nhuận trước lãi vay thuế vốn kinh doanh (hay gọi tỷ suất sinh lời kinh tế tài sản) Tỷ suất sinh lời kinh tế tài sản (ROAE) Lợi nhuận trước lãi vay thuế (NI) = Vốn kinh doanh giá trị tài sản bình quân sử dụng kỳ (VKD) Chỉ tiêu phản ánh mức sinh lời đồng vốn kinh doanh hay tài sản mà chưa tính đến ảnh hưởng thuế thu nhập doanh nghiệp cấu nguồn vốn kinh doanh Qua tiêu đánh giá trình độ sử dụng vốn trình độ kinh doanh doanh nghiệp ngành doanh nghiệp thời kỳ khác Ví dụ: Có hai doanh nghiệp A B có tình hình vốn kinh doanh kết kinh doanh năm N sau: Đơn vị: triệu đồng Chỉ tiêu Doanh nghiệp A Doanh nghiệp B Đầu kỳ Cuối kỳ Đầu kỳ Cuối kỳ Vốn cố định 50 70 50 70 Vốn lưu động 35 45 35 45 Cộng 85 115 85 115 Vốn chủ sở hữu 45 55 85 115 Vốn vay 40 60 - - Cộng 85 115 85 115 I Vốn kinh doanh II Nguồn vốn kinh doanh Biểu 4.3: Tình hình vốn nguồn vốn kinh doanh 90 FIN102_Bai4_v2.0013107202 Bài 4: Vốn kinh doanh doanh nghiệp Đơn vị: triệu đồng Chỉ tiêu Doanh nghiệp A Doanh nghiệp B Doanh thu 400 400 Giá vốn hàng bán 330 330 Chi phí bán hàng 15 15 Chi phí quản lý doanh nghiệp 35 20 Lợi nhuận trước lãi vay thuế 20 - Lãi tiền vay phải trả 20 Lợi nhuận trước thuế 15 20 4,2 5,6 10,8 14,4 Thuế thu nhập doanh nghiệp (28%) Lợi nhuận sau thuế Biểu 4.4: Kết kinh doanh Yêu cầu: Xác định vốn kinh doanh bình quân doanh nghiệp xác định nguồn suất sinh lợi trước lãi vay thuế vốn kinh doanh Gợi ý: o Từ ví dụ trên, xác định vốn kinh doanh bình quân doanh nghiệp năm là: Doanh nghiệp A = (85 + 115)/2 = 100 triệu đồng Doanh nghiệp B = (85 + 115)/2 = 100 triệu đồng o Tỷ suất sinh lời kinh tế tài sản hay tỷ suất lợi nhuận trước lãi vay thuế vốn kinh doanh doanh nghiệp: Doanh nghiệp A = 20/100 = 0,20 hay 20% Doanh nghiệp B = 20/100 = 0,20 hay 20% Như vậy, khả sinh lời kinh tế tài sản hai doanh nghiệp 20%/năm Tỷ suất lợi nhuận trước thuế vốn kinh doanh mối quan hệ lợi nhuận trước thuế với vốn kinh doanh sử dụng kỳ, xác định công thức sau: Tỷ suất lợi nhuận trước thuế vốn kinh doanh kỳ (TSV) = Lợi nhuận trước thuế kỳ (EBT) Vốn kinh doanh bình quân sử dụng kỳ (VKD) Chỉ tiêu thể đồng vốn kinh doanh kỳ tham gia tạo đồng lợi nhuận sau trả lãi tiền vay vốn kinh doanh Như vậy, phản ánh mức sinh lời đồng vốn có tính đến ảnh hưởng việc vay vốn chưa tính đến ảnh hưởng thuế thu nhập doanh nghiệp Theo ví dụ trên, tỷ suất lợi nhuận trước thuế vốn kinh doanh doanh nghiệp là: FIN102_Bai4_v2.0013107202 91 Bài 4: Vốn kinh doanh doanh nghiệp o o Doanh nghiệp A = 15/100 = 15% Doanh nghiệp B = 20/100 = 20% Tỷ suất lợi nhuận sau thuế vốn kinh doanh mối quan hệ lợi nhuận sau thuế vốn kinh doanh sử dụng kỳ xác định theo công thức sau: Tỷ suất lợi nhuận sau thuế vốn kinh doanh kỳ (ROA) Lợi nhuận sau thuế (EBIT) = Vốn kinh doanh bình quân sử dụng kỳ (VKD) Chỉ tiêu phản ánh đồng vốn kinh doanh kỳ tham gia tạo đồng lợi nhuận sau thuế Theo ví dụ trên, tỷ suất lợi nhuận sau thuế vốn kinh doanh doanh nghiệp là: Doanh nghiệp A = 10,8 tr : 100tr = 10,8% Doanh nghiệp B = 14,4 tr : 100tr = 14,4% Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu: Là mối quan hệ lợi nhuận sau thuế vốn chủ sở hữu sử dụng kỳ xác định công thức sau: Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE) o o = Lợi nhuận sau thuế (EBIT) Vốn chủ sở hữu bình quân sử dụng kỳ (VKD) Chỉ tiêu phản ánh hiệu đồng vốn chủ sở hữu kỳ thu đồng lợi nhuận ròng Hiệu vốn chủ sở hữu, mặt, phụ thuộc vào hiệu sử dụng vốn kinh doanh hay nói phụ thuộc vào trình độ sử dụng vốn; mặt khác, phụ thuộc vào cấu nguồn vốn hay trình độ tổ chức nguồn vốn doanh nghiệp Với ví dụ trên, tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu doanh nghiệp là: Doanh nghiệp A = 10,8 10,8 21, 6% 45 55 50 14, 14, 14, 4% 85 115 100 Qua ví dụ cho thấy, khả sinh lời vốn kinh doanh hai doanh nghiệp nhau, doanh nghiệp A tổ chức nguồn vốn tốt nên cuối doanh nghiệp A có hiệu vốn chủ sở hữu cao Doanh nghiệp B = 92 FIN102_Bai4_v2.0013107202 Bài 4: Vốn kinh doanh doanh nghiệp TÓM LƯỢC CUỐI BÀI Vốn kinh doanh doanh nghiệp biểu tiền toàn giá trị tài sản huy động, sử dụng vào hoạt động sản xuất kinh doanh nhằm mục đích sinh lời Nó thường xuyên vận động chuyển hóa hình thái biểu Sự vận động tuần hoàn vốn diễn liên tục tạo thành chu chuyển vốn Vốn doanh nghiệp chia thành: Vốn cố định vốn lưu động Vốn cố định hình thành tài sản cố định nguồn vốn dài hạn Vốn lưu động hình thành tài sản lưu động nguồn vốn ngắn hạn Sự tuần hoàn vốn cố định vốn lưu động biểu qua vòng quay tài sản cố định (khấu hao) vòng quay hàng tồn kho Các phương pháp quản trị vốn cố định vốn lưu động thực thông qua công cụ kế hoạch số đánh giá hiệu sử dụng vốn: tỷ suất sinh lời vốn vòng quay vốn FIN102_Bai4_v2.0013107202 93 Bài 4: Vốn kinh doanh doanh nghiệp CÂU HỎI ÔN TẬP Viêc khấu hao hợp lý tài sản cố định có ý nghĩa kinh tế doanh nghiệp? Tại nói đầu tư đổi thiết bị, công nghệ kịp thời kịp thời yếu tố quan trọng để tăng lợi nhuận nâng cao lực cạnh tranh doanh nghiệp? Hãy giải thích: nhà kinh tế cho Chính phủ cho phép doanh nghiệp áp dụng phương pháp khấu hao nhanh tài sản cố định cách giúp cho doanh nghiệp hoãn nộp phần thuế thu nhập doanh nghiệp để tập trung vốn cho đầu tư đổi thiết bị, công nghệ nâng cao lực cạnh tranh? Hãy phân tích yếu tố chủ yếu ảnh hưởng đến nhu cầu vốn lưu động doanh nghiệp? Với quy mô kinh doanh không thay đổi, doanh nghiệp giảm bớt mức dự trữ hàng tồn kho có ý nghĩa kinh tế gì? Việc doanh nghiệp mở rộng nhiều bán chịu hàng hóa cho khách hàng có tác động đến tình hình tài doanh nghiệp? BÀI TẬP Bài Doanh nghiệp A mua thiết bị chuyên dùng đưa vào sử dụng, có tài liệu sau: Giá mua (chưa có thuế giá trị gia tăng): 528 triệu đồng Chi phí vận chuyển, bốc dỡ: triệu đồng Chi phí lắp đặt, chạy thử: triệu đồng Thời gian sử dụng xác định là: năm Yêu cầu: Xác định mức trích khấu hao hàng năm doanh nghiệp áp dụng: Phương pháp khấu hao đường thẳng Phương pháp khấu hao số dư giảm dần có điều chỉnh (dự kiến năm cuối chuyển sang thực khấu hao theo phương pháp đường thẳng) Phương pháp khấu hao theo tổng số thứ tự năm sử dụng Hãy so sánh mức trích khấu hao hàng năm nhận xét tốc độ thu hồi vốn đầu tư Bài Công ty cổ phần An Bình có tài liệu sau: Trong năm kế hoạch phòng kỹ thuật dự kiến cần sử dụng 10.000 thép theo tiêu chuẩn kỹ thuật cho việc sản xuất sản phẩm Công ty chọn Công ty Hòa Bình người cung cấp, giá mua thép 600.000 đồng Chi phí cho lần thực hợp đồng hay đơn đặt hàng 1.500.000 đồng Theo tính toán từ thực tế Công ty rút ra: chi phí lưu kho năm tính cho thép 20% giá mua 94 FIN102_Bai4_v2.0013107202 Bài 4: Vốn kinh doanh doanh nghiệp Yêu cầu: Hãy xác định tổng chi phí dự trữ tồn kho năm doanh nghiệp với trường hợp sau: o Nếu lần đặt mua 400 thép? o Nếu lần đặt mua 1.000 thép? Xác định số lượng thép tối ưu lần đặt mua? So sánh tổng chi phí dự trữ tồn kho? Công ty Hưng đưa lời chào bán tới công ty: Nếu lần đặt mua 2.500 thép công ty giảm giá bán xuống mức 595.000 đồng/tấn Vậy có nên chấp thuận lời chào hàng không? Bài tập Công ty TNHH Sơn Đức chuyên sản xuất kinh doanh sản phẩm A có tình sau: Tài liệu năm báo cáo: o Doanh thu bán hàng năm 1.260 triệu đồng o Nợ phải thu từ khách hàng năm: Đơn vị: triệu đồng Đầu năm Cuối quý I Cuối quý II Cuối qúy III Cuối quý IV 180 200 210 220 240 Tài liệu năm kế hoạch: o o Dự kiến tăng doanh thu bán hàng năm n thêm 20% so với năm báo cáo Để đáp ứng nhu cầu vốn tiền cho đầu tư, Công ty dự kiến tăng tỷ suất chiết khấu toán cho khách hàng rút ngắn kỳ thu bình tiền bình quân, phấn đấu giảm bớt ngày so với năm báo cáo Yêu cầu: Xác định kỳ thu tiền bình quân nợ phải thu bình quân Công ty năm kế hoạch? Bài tập Một doanh nghiệp chuyên sản xuất kinh doanh loại sản phẩm A, có tài liệu sau: Tài liệu năm báo cáo: Nguyên giá tài sản cố định có tính chất sản xuất đầu năm 264 triệu đồng, số khấu hao lũy kế 12 triệu đồng Số sản phẩm sản xuất tiêu thụ năm 20.000 sản phẩm, giá bán chưa có thuế giá trị gia tăng 30.000 đồng sản phẩm Chi phí sản xuất tiêu thụ năm: o Tổng chi phí cố định kinh doanh (không bao gồm lãi vay) là: 100 triệu đồng o Chi phí biến đổi: 20.000 đồng/ sản phẩm Lãi tiền vay phải trả năm 20 triệu đồng Số vốn lưu động năm: FIN102_Bai4_v2.0013107202 95 Bài 4: Vốn kinh doanh doanh nghiệp ĐV tính: triệu đồng Đầu năm Cuối quý I Cuối quý II Cuối quý III Cuối quý IV 140 146 150 154 160 Nguyên giá tài sản cố định có tính chất sản xuất ngày 31 tháng 12 280 triệu đồng, số khấu hao luỹ kế 32 triệu đồng Tài liệu năm kế hoạch: Đầu năm doanh nghiệp hoàn thành việc đầu tư nâng cấp dây chuyền sản xuất Với việc đầu tư bổ sung trên, dự kiến có thay đổi sau so với năm báo cáo: o o Số sản phẩm sản xuất, tiêu thụ tăng thêm 10% Tổng chi phí cố định kinh doanh (không bao gồm lãi vay) tăng thêm 44 triệu đồng, chi phí biến đổi cho sản phẩm giảm 15% Lãi tiền vay vốn kinh doanh phải trả năm 21,997 triệu đồng Giá bán sản phẩm năm báo cáo Kỳ luân chuyển vốn lưu động dự kiến rút bớt 18 ngày so với năm báo cáo Nguyên giá tài sản cố định có tính chất sản xuất ngày 31 tháng 12 600 triệu đồng, số khấu hao luỹ kế 60 triệu đồng Yêu cầu: Xác định hiệu sử dụng vốn lưu động năm kế hoạch so với năm báo cáo qua tiêu số vòng, kỳ luân chuyển số vốn tiết kiệm được? Xác định tỷ suất lợi nhuận sau thuế vốn kinh doanh năm kế hoạch doanh nghiệp? Biết rằng: Doanh nghiệp phải nộp thuế thu nhập với thuế suất 25% Bài tập Công ty cổ phần Phúc Thịnh dự định đầu tư sản xuất kinh doanh loại sản phẩm với tổng số vốn đầu tư 2.000 triệu đồng; đó, đầu tư TSCĐ 1.000 triệu đồng, đầu tư vốn lưu động 500 triệu đồng Dự tính sử dụng vốn chủ sở hữu 60% vốn vay 40% với lãi suất vay vốn 10%/năm Theo công suất thiết kế sản xuất 12.000 sản phẩm/năm Chi phí cố định kinh doanh 180 triệu đồng/năm; chi phí biến đổi cho sản phẩm 150.000 đồng Giá bán sản phẩm chưa có thuế giá trị gia tăng 200.000 đồng Công ty nộp thuế thu nhập với thuế suất 25% Yêu cầu: Nếu sản lượng sản phẩm sản xuất, tiêu thụ công ty năm tới đạt 10.000 sản phẩm, xác định tỷ suất lợi nhuận sau thuế vốn kinh doanh tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu công ty? Để đạt tỷ suất lợi nhuận sau thuế vốn chủ sở hữu 21%/năm công ty cần sản xuất tiêu thụ sản phẩm? Biết rằng: Trong phạm vi quy mô sản xuất tiêu thụ 12.000 sản phẩm doanh nghiệp không cấn tăng thêm vốn lưu động vốn vay 96 FIN102_Bai4_v2.0013107202 [...]... trước thuế trên vốn kinh doanh của 2 doanh nghiệp là: FIN102_Bai4_v2.0013107202 91 Bài 4: Vốn kinh doanh của doanh nghiệp o o Doanh nghiệp A = 15/100 = 15% Doanh nghiệp B = 20/100 = 20% Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn kinh doanh là mối quan hệ giữa lợi nhuận sau thuế và vốn kinh doanh sử dụng trong kỳ được xác định theo công thức sau: Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn kinh doanh trong kỳ (ROA)... 115 2 Vốn vay 40 60 - - Cộng 85 115 85 115 I Vốn kinh doanh II Nguồn vốn kinh doanh Biểu 4.3: Tình hình vốn và nguồn vốn kinh doanh 90 FIN102_Bai4_v2.0013107202 Bài 4: Vốn kinh doanh của doanh nghiệp Đơn vị: triệu đồng Chỉ tiêu Doanh nghiệp A Doanh nghiệp B 1 Doanh thu thuần 400 400 2 Giá vốn hàng bán 330 330 3 Chi phí bán hàng 15 15 4 Chi phí quản lý doanh nghiệp 35 20 5 Lợi nhuận trước lãi vay và thuế... 14,4 8 Thuế thu nhập doanh nghiệp (28%) 9 Lợi nhuận sau thuế Biểu 4 .4: Kết quả kinh doanh Yêu cầu: Xác định vốn kinh doanh bình quân của các doanh nghiệp và xác định nguồn suất sinh lợi trước lãi vay và thuế trên vốn kinh doanh Gợi ý: o Từ ví dụ trên, có thể xác định vốn kinh doanh bình quân của các doanh nghiệp trong năm là: Doanh nghiệp A = (85 + 115)/2 = 100 triệu đồng Doanh nghiệp B = (85 + 115)/2... đề ra các biện pháp tổ chức quản lý thích hợp nhằm tạo ra một kết cấu vốn lưu động hợp lý và tăng được tốc độ chu chuyển của vốn lưu động 78 FIN102_Bai4_v2.0013107202 Bài 4: Vốn kinh doanh của doanh nghiệp 4.3.2 Nhu cầu vốn lưu động của doanh nghiệp 4.3.2.1 Chu kỳ kinh doanh và nhu cầu vốn lưu động của doanh nghiệp Hoạt động kinh doanh diễn ra thường xuyên hàng ngày bắt đầu từ việc mua sắm, dự trữ vật... trên 4.4 Hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của doanh nghiệp Để đánh giá hiệu quả chung sử dụng vốn kinh doanh. Thông thường người ta sử dụng các chỉ tiêu sau dưới đây: FIN102_Bai4_v2.0013107202 89 Bài 4: Vốn kinh doanh của doanh nghiệp 4.4.1 Vòng quay toàn bộ vốn Chỉ tiêu này được xác định bằng công thức: Vòng quay toàn bộ vốn trong kỳ = Doanh thu thuần trong kỳ Số vốn kinh doanh bình quân sử dụng trong... trình độ kinh doanh của các doanh nghiệp trong ngành hoặc của doanh nghiệp giữa các thời kỳ khác nhau Ví dụ: Có hai doanh nghiệp A và B có tình hình vốn kinh doanh và kết quả kinh doanh trong năm N như sau: Đơn vị: triệu đồng Chỉ tiêu Doanh nghiệp A Doanh nghiệp B Đầu kỳ Cuối kỳ Đầu kỳ Cuối kỳ 1 Vốn cố định 50 70 50 70 2 Vốn lưu động 35 45 35 45 Cộng 85 115 85 115 1 Vốn chủ sở hữu 45 55 85 115 2 Vốn vay... doanh nghiệp A tổ chức nguồn vốn tốt hơn nên cuối cùng doanh nghiệp A có hiệu quả vốn chủ sở hữu cao hơn Doanh nghiệp B = 92 FIN102_Bai4_v2.0013107202 Bài 4: Vốn kinh doanh của doanh nghiệp TÓM LƯỢC CUỐI BÀI Vốn kinh doanh của doanh nghiệp là biểu hiện bằng tiền của toàn bộ giá trị tài sản được huy động, sử dụng vào hoạt động sản xuất kinh doanh nhằm mục đích sinh lời Nó thường xuyên vận động... sinh lời kinh tế của tài sản hay tỷ suất lợi nhuận trước lãi vay và thuế trên vốn kinh doanh của các doanh nghiệp: Doanh nghiệp A = 20/100 = 0,20 hay 20% Doanh nghiệp B = 20/100 = 0,20 hay 20% Như vậy, khả năng sinh lời kinh tế của tài sản ở hai doanh nghiệp là như nhau và đều là 20%/năm Tỷ suất lợi nhuận trước thuế trên vốn kinh doanh là mối quan hệ giữa lợi nhuận trước thuế với vốn kinh doanh sử... sử dụng vốn; mặt khác, phụ thuộc vào cơ cấu nguồn vốn hay trình độ tổ chức nguồn vốn của doanh nghiệp Với ví dụ trên, tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu của các doanh nghiệp là: Doanh nghiệp A = 10,8 10,8 21, 6% 45 55 50 2 14, 4 14, 4 14, 4% 85 115 100 2 Qua ví dụ trên cho thấy, khả năng sinh lời của vốn kinh doanh ở hai doanh nghiệp là như nhau, nhưng doanh nghiệp A tổ chức nguồn vốn tốt... toán) 79 Bài 4: Vốn kinh doanh của doanh nghiệp Nhu cầu vốn lưu động trong năm của doanh nghiệp có thể xác định theo công thức sau: Nhu cầu vốn lưu động = Hàng tồn kho dự Khoản phải thu + từ khách hàng trữ cần thiết – Khoản phải trả người cung cấp và các khoản nợ phải trả khác có tính chất chu kỳ 4.3.2.2 Những yếu tố ảnh đến nhu cầu vốn lưu động của doanh nghiệp Nhu cầu vốn lưu động của doanh nghiệp ... TSCĐ 100.000 x 40 % 40 .000 40 .000 60.000 60.000 x 40 % 24. 000 64. 000 36.000 36.000 x 40 % 14. 400 78 .40 0 21.000 21.600 x 40 % 8.600 87 .40 0 12.960 12.960 x 40 % 5.0 84 92.2 24 7.776 Biểu 4. 1: Khấu hao... FIN102_Bai4_v2.0013107202 Bài 4: Vốn kinh doanh doanh nghiệp Thứ tự năm Số năm sử dụng đến hết thời hạn sử dụng (năm) Tỷ lệ khấu hao (TKt) Số khấu hao 5/15 100 x 5/15 = 500/15 4/ 15 100 x 4/ 15 = 40 0/15... thiết… Để trả lời cho câu hỏi đó, bạn tìm thấy lời giải nội dung 64 FIN102_Bai4_v2.0013107202 Bài 4: Vốn kinh doanh doanh nghiệp 4. 1 Khái niệm vốn kinh doanh Vốn tiền đề yếu tố cho hoạt động kinh