HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ XÂY DỰNG THƯƠNG MẠI SƠN VIỆT

CHƯƠNG I: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ VỐN LƯU ĐỘNG VÀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG CỦA DOANH NGHIỆP 1.1 Khái niệm vốn Các nhà kinh tế học cổ điển tiếp cận vốn với góc độ vật Họ cho rằng, vốn yếu tố đầu vào trình sản xuất kinh doanh Cách hiểu phù hợp với trình độ quản lý kinh tế sơ khai – giai đoạn kinh tế học xuất bắt đầu phát triển Theo số nhà tài vốn tổng số tiền người có cổ phần công ty đóng góp họ nhận phần thu nhập chia cho chứng khoán công ty Như vậy, nhà tài ý đến mặt tài vốn, làm rõ nguồn vốn doanh nghiệp đồng thời cho nhà đầu tư thấy lợi ích việc đầu tư, khuyến khích họ tăng cường đầu tư vào mở rộng phát triển sản xuất Theo David Begg, Standley Fischer, Rudige Darnbusch “Kinh tế học”: Vốn loại hàng hoá sử dụng tiếp tục vào trình sản xuất kinh doanh Có hai loại vốn vốn vật vốn tài Vốn vật dự trữ loại hàng hoá sản xuất hàng hoá dịch vụ khác Vốn tài tiền mặt, tiền gửi ngân hàng Đất đai không coi vốn Một số nhà kinh tế học khác cho vốn bao gồm toàn yếu tố kinh tế bố trí để sản xuáat hàng hoá, dịch vụ tài sản tài mà kiến thức kinh tế kỹ thuật doanh nghiệp tích luỹ , trình độ quản lý tác nghiệp cán điều hành chất lượng đội ngũ công nhân viên doanh nghiệp, uy tín, lợi doanh nghiệp Một số quan điểm khác lại cho vốn giá trị đem lại giá trị thặng dư Nhưng theo khái niệm giáo trình Tài doanh nghiệp khái niệm vốn chia thành hai phần: Tư (Capital) giá trị mang lại giá trị thặng dư Vốn quan tâm đến khía cạnh giá trị mà Bảng cân đối kế toán phản ánh tình hình tài doanh nghiệp thời điểm Vốn nhà doanh nghiệp dùng để đầu tư vào tài sản Nguồn vốn nguồn huy động từ đâu Tài sản thể định đầu tư nhà doanh nghiệp; Còn bảng cân đối phản ánh tổng dự trữ thân doanh nghiệp dẫn đến doanh nghiệp có dự trữ tiền để mua hàng hoá dịch vụ sản xuất chuyển hoá, dịch vụ thàng sản phẩm cuối dự trữ hàng hoá tiền thay đổi có dòng tiền hay hàng hoá tượng xuất quỹ, xuất hàng hoá doanh nghiệp thu dòng tiền (phản ánh nhập quỹ biểu cân đối doanh nghiệp ngân quỹ làm cân đối dòng tiền doanh nghiệp) Một số quan niệm vốn tiếp cận góc độ nghiên cứu khác nhau, điều kiện lịch sử khác Vì vây, để đáp ứng đầy đủ yêu cầu hạch toán quản lý vốn chế thị trường nay, khái quát vốn phần thu nhập quốc dân dạng vật chất tài sản cá nhân, tổ chức bỏ để tiến hành kinh doanh nhằm mục đích tối đa hoá lợi nhuận 1.1.1 Phân loại vốn a Căn theo nguồn hình thành vốn -Vốn chủ sở hữu:là số vốn góp chủ sở hữu, nhà đầu tư đóng góp Số vốn khoản nợ, doanh nghiệp cam kết toán, trả lãi suất Tuy nhiên, lợi nhuận thu kinh doanh có lãi doanh nghiệp đẽ chia cho cổ đông theo tỷ lệ phần vốn góp cho Tuỳ theo loại hình doanh nghiệp, vốn chủ sở hữu hình thành theo cách thức khác Thông thường nguồn vốn bao gồm vốn góp lãi chưa phân phối - Vốn vay: khoản vốn đầu tư vốn pháp định hình thành từ nguồn vay, chiếm dụng tổ chức, đơn vị cá nhân sau thời gian định, doanh nghiệp phải hoàn trả cho nguời cho vay lãi gốc Phần vốn doanh nghiệp sử dụng với điều kiện định (như thời gian sử dụng, lãi suất, chấp ) không thuộc quyền sở hữu doanh nghiệp Vốn vay có hai loại vốn vay ngắn hạn vốn vay dài hạn b Căn theo thời gian huy động vốn - Vốn thường xuyên: nguồn vốn có tính chất ổn định dái hạn mà doanh nghiệp sử dụng để đầu tư vao ftài sản cố định phận tài sản lưu động tối thiểu thường xuyên cần thiết cho hoạt động doanh nghiệp Nguồn vốn bao gồm vốn chủ sở hữu vốn vay dài hạn doanh nghiệp - Vốn tạm thời: nguồn vốn có tính chất ngắn hạn (dưới năm) mà doanh số sử dụng để đap sứng nhu cầu có tính chất tạm thời, bất thường phát sinh hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Nguồn vốn bao gồm khoản vay ngắn hạn khoản chiếm dụng bạn hàng c Căn theo công dụng kinh tế vốn - Vốn cố định: phận đầu tư ứng trước tài sản cố định tài sản đầu tư bản, mà đặc điểm luân chuyển phần nhiều chu kỳ sản xuất kinh doanh hoàn thành vòng tuần hoàn tài sản cố định hết thời gian sử dụng Quy mô vốn cố định định quy mô tài sản cố định đặc điểm tài sản cố định lại ảnh hưởng đến vận động công tác quản lý cố định Muốn quản lý vốn cố định cách hiệu phải quản lý sử dụng tài sản cố định cách hữu hiệu Vốn lưu động: số tiền ứng trước tài sản lưu động tài sản lưu thông nhằm đảm bảo cho trình tái sản xuất doanh nghiệp thực thường xuyên liên tục Tài sản lưu động tài sản ngắn hạn, thường xuyên luân chuyển trình kinh doanh Tài sản lưu động tồn dạng dự trữ sản xuất (nguyên vật liệu, bán thành phẩm, công cụ, dụng cụ ) sản phẩm trình sản xuất (sản phẩm dở dang), thành phẩm, chi phí tiêu thụ, tiền mặt giai đoạn lưu thông Trong bảng cân đối tài sản doanh nghiệp tài sản lưu động chủ yếu thể phận tiền mặt, chứng khoán có khoản cao, khoản phải thu dự trữ tồn kho Giá trị loại tài sản lưu động doanh nghiệp sản xuất kinh doanh thường chiếm từ 25% đến 50% tổng giá trị tài sản chúng Vì vậy, quản lý sử dụng vốn lưu động hợp lý có ảnh hưởng quan trọng đến việc hoàn thành nhiệm vụ chung doanh nghiệp, có công tác nâng cao hiệu sử dụng vốn 1.2 Vốn lưu động doanh nghiệp 1.2.1.Khái niệm, đặc điểm VLĐ doanh nghiệp Mỗi doanh nghiệp muốn tiến hành sản xuất kinh doanh tài sản cố định phải có tài sản lưu động tùy thoe loại hình doanh nghiệp mà cấu tài sản lưu động khác Tuy nhiên doanh nghiệp sản xuất tài sản lưu động cấu thành hai phận tài sản lưu động sản xuất tài sản lưu thông - Tài sản lưu động sản xuất, bao gồm: + Nguyên liệu chính, vật liệu phụ, nhiên liệu, …là vật tư dự trữ để đảm bảo cho sản xuất liên tục + Những sản phẩm dở dang, bán thành phẩm … sản phẩm trình sản xuất - Tài sản lưu động lưu thông, bao gồm: TSLĐ nằm trình lưu thông doanh nghiệp như: Thành phẩm kho chờ tiêu thụ, vốn tiền, vốn toán - Tài sản lưu động sản xuất TSLĐ lưu thông luân chuyển, chỗ cho nhau, vận động không ngừng giúp cho trình sản xuất diễn liên tục thuận lợi Chính thế, doanh nghiệp cần có số lượng TSLĐ định Nguồn vốn tài trợ cho loại tài sản gọi VLĐ Từ ta thấy, VLĐ số vốn ứng để hình thành nên TSLĐ nhằm đảm bảo cho trình kinh doanh doanh nghiệp thực thường xuyên, liên tục VLĐ luân chuyển toàn giá trị lần thu hồi toàn bộ, hoàn thành vòng luân chuyển kết thúc chu kỳ kinh doanh -Đối với doanh nghiệp sản xuất, VLĐ vận động theo sơ đồ sau: T – H – H’ – T’ Tức là, VLĐ từ hình thái ban đầu tiền chuyển hóa sang hình thái vật tư dự trữ, sản phẩm dở dang, thành phẩm hàng hóa, kết thúc trình tiêu thụ lại trở hình thái ban đầu tiền - Đối với doanh nghiệp thuộc lĩnh vực thương mại, trình vận động VLĐ theo trình tự sau: T – H – T’ Tức là, VLĐ từ hình thái vốn tiền chuyển hóa sang hình thái hàng hóa cuối chuyển hình thái tiền Quá trình hoạt động kinh doanh doanh nghiệp diễn liên tục không ngừng nên tuần hoàn VLĐ diễn có tính chất chu kỳ tạo thành chu chuyển VLĐ Vốn lưu động bị chi phối đặc điểm TSLĐ nên mang đặc điểm: - Vốn lưu động trình chu chuyển thay đổi hình thái biểu Vốn lưu động chuyển toàn giá trị lần hoàn lại toàn sau chu kỳ kinh doanh - - Vốn lưu động hoàn thành vòng tuần hoàn sau chu kỳ kinh doanh - Vốn lưu động điều kiện vật chất thiếu trình tái sản xuất Muốn cho trình tái sản xuất liên tục, doanh nghiệp phải có đủ tiền vốn đầu tư vào hình thái khác VLĐ, khiến cho hình thái có mức tồn hợp lý động với Như tạo điều kiện cho chuyển hóa hình thái vốn trình luân chuyển thuận lợi, góp phần tăng tốc độ luân chuyển VLĐ, tăng hiệu suất sử dụng VLĐ ngược lại Vốn lưu động công cụ phản ánh, đánh giá trình vận động vật tư Trong doanh nghiệp vận động vốn phản ánh vận động vật tư Số VLĐ nhiều hay phản ánh số lượng vật tư, hàng hóa dự trữ sử dụng khâu nhiều hay VLĐ luân chuyển nhanh hay chậm phản ánh số lượng sử dụng kiết kiệm hay không Thời gian nằm khâu sản xuất lưu thông có hợp lý hay không Bởi vậy, thông qua tình hình luân chuyển VLĐ kiểm tra, đánh giá cách kịp thời mặt mua sắm, dự trữ, sản xuất tiêu thụ sản phẩm dịch vụ doanh nghiệp 1.2.2.Phân loại VLĐ 1.2.2.1 Phân loại theo hình thái biểu khả hoán tệ vốn VLĐ chia thành loại:  Vốn tiền khoản phải thu + Vốn tiền gồm: Tiền mặt quỹ, tiền gửi ngân hàng tiền chuyển Tiền loại tài sản có tính linh hoạt cao, doanh nghiệp dễ dàng chuyển đổi thành loại tài sản khác để trả nợ Do vậy, hoạt động SXKD đòi hỏi doanh nghiệp cần phải lượng tiền cần thiết định + Các khoản phải thu: Chủ yếu khoản phải thu từ khách hàng thể số tiền mà khách hang nợ doanh nghiệp phát sinh trình bán hàng, cung ứng dịch vụ hình thức bán trước trả sau Ngoài ra, với số trường hợp phải ứng tiền trước mua hàng cho người cung cấp, từ hình thành nên khoản tạm ứng  Vốn HTK (hàng tồn kho) Trong doanh nghiệp sản xuất vốn vật tư hàng hóa gồm: Vốn vật tư dự trữ, vốn sản phẩm dở dang, vốn thành phẩm Các loại gọi chung vốn HTK Theo cách phân loại giúp cho doanh nghiệp xem xét, đánh giá mức tồn kho dự trữ KNTT doanh nghiệp 1.2.2.2 Dựa vào vai trò VLĐ trình SXKD  VLĐ khâu dự trữ sản xuất: số vốn cần thiết bao gồm giá trị loại vật liệu chính, vật liệu phụ, nhiên liệu, phụ tùng thay thế, công cụ dụng cụ + Vốn NVL loại vật tư dự trữ dùng sản xuất tham gia vào trình sản xuất để tạo thực thể sản phẩm hàng hoá +Vật liệu phụ loại vật tư dự trữ dùng sản xuất góp phần hoàn thành sản phẩm không hợp thành thực thể chủ yếu sản phẩm, +Vốn nhiên liệu loại nhiên liệu dự trữ có giá trị dùng sản xuất chế tạo sản phẩm +Vốn phụ tùng thay bao gồm giá trị loại phụ tùng dùng để thay sửa chữa TSCĐ +Vốn công cụ dụng cụ giá trị tư liệu lao động có giá trị thấp thời gian sử dụng ngắn, không đủ tiêu chuẩn TSCĐ  Vốn khâu sản xuất: số vốn cần thiết để từ đưa vật tư dự trữ vào sản xuất tạo sản phẩm, bao gồm: + Vốn sản phẩm dở dang: giá trị sản phẩm dở dang trình sản xuất xây dựng nằm dây chuyền chờ sản xuất chế biến tiếp +Vốn bán thành phẩm: giá trị sản phẩm dở dang hoàn thành nhiều giai đoạn chế biến định chưa thành phẩm +Vốn chi phí trả trước: Là khoản chi phí chi kỳ có tác dụng cho nhiều kỳ sản xuất mà chưa tính hết chi phí vào kỳ phân bổ dần vào chi phí cho kỳ  Vốn khâu lưu thông: số vốn cần thiết kể từ thành phẩm nhập kho tiêu thụ hết sản phẩm thu tiền bán hàng như: + Vốn thành phẩm: biểu tiền số sản phẩm hoàn thành nhập kho chuyển bị cho việc tiêu thụ sản phẩm + Vốn tiền: bao gồm khoản tiền mặt quỹ, tiền gửi ngân hàng … + Vốn khâu toán: khoản phải thu, khoản tạm ứng phát sinh trình mua bán vật tư hàng hoá toán nội + Vốn khoản đầu tư ngắn hạn khoản chấp, ký quỹ ngắn hạn Cách phân loại giúp cho ta thấy vai trò phân bổ VLĐ khâu trình sản xuất, từ có biện pháp điều chỉnh cấu vốn hợp lý đem lại hiệu cao 1.2.3.Nhu cầu VLĐ phương pháp xác định nhu cầu VLĐ doanh nghiệp 1.2.3.1.Nhu cầu VLĐ Quá trình kinh doanh doanh nghiệp diễn thường xuyên liên tục tạo thành chu kỳ kinh doanh Chu kỳ kinh doanh doanh nghiệp thời gian trung bình cần thiết để thực việc mua sắm, dự trữ vật tư, sản xuất sản phẩm bán sản phẩm, thu tiền bán hàng Gồm ba giai đoạn: Giai đoạn mua sắm dự trữ vật tư: Trong giai đoạn này, doanh nghiệp bỏ tiền để trả tiền cho vật tư, thiết bị doanh nghiệp mua sắm mua trước trả sau, tức nhà cung ứng vật tư cung cấp cho doanh nghiệp khoản tín dụng thương mại để tài trợ nhu cầu VLĐ Giai đoạn sản xuất: Trong giai đoạn này, doanh nghiệp dùng vật tư mua sắm từ giai đoạn trước để chuyển hóa qua hình thái sản phẩm dở dang Lúc doanh nghiệp phải ứng lượng VLĐ đinh Giai đoạn bán sản phẩm thu tiền bán hàng: Sau có thành phẩm từ giai đoạn sản phẩm, doanh nghiệp bắt đầu thực việc bán hàng Trường hợp doanh nghiệp bán hàng thu tiền doanh nghiệp có khoản tiền để bổ sung vào VLĐ để tiếp tục đầu tư vào hoạt động SXKD Trường hợp doanh nghiệp bán hàng không thu tiền tức cấp cho khách hàng khoản tín dụng trả sau, lúc doanh nghiệp thu tiền thu hồi số vốn ứng Chính giai đoạn chu kỳ kinh doanh tạo nhu cầu VLĐ doanh nghiệp Nhu cầu VLĐ số vốn tiền tệ cần thiết doanh nghiệp phải trực tiếp ứng để hình thành lượng dự trữ HTK khoản cho khách hàng nợ sau sử dụng khoản tín dụng nhà cung cấp khoản nợ phải trả khác có tính chát khu kỳ (tiền lương phải trả, tiền thuế phải nộp…) Xác định nhu cầu VLĐ theo công thức sau: Khoản phải Nhu cầu Mức dự = + thu từ khách VLĐ trữ HTK hàng Khoản phải trả nhà cung cấp khoản phải trả khác có tính chu kỳ Số VLĐ doanh nghiệp phải trực tiếp ứng tùy thuộc vào nhu cầu VLĐ lớn hay nhỏ thời kỳ kinh doanh Trong công tác quản lý VLĐ, vấn đề quan trọng phải xác định nhu cầu VLĐ cần thiết tương ứng với qui mô điều kiện kinh doanh định Nhu cầu VLĐ thường xuyên mức cần thiết thấp đảm bảo cho trình sản xuất doanh nghiệp tiến hành bình thường liên tục Do xác định đắn nhu cầu VLĐ thường xuyên cần thiết nội dung quan trọng hoạt động tài doanh nghiệp Xác định nhu cầu vốn lưu thông sở quan trọng để doanh nghiệp tổ chức tốt nguồn vốn, đảm bảo nhu cầu vốn cách kịp thời đầy đủ cho hoạt động sản xuất Nếu xác định nhu cầu vốn cao, doanh nghiệp không khai thác khả tiềm tàng vốn, không khuyến khích doanh nghiệp tìm biện pháp để cải tiến hoạt động kinh doanh nên tình trạng đầu tư thừa ứ đọng vốn, sử dụng tăng phí vật tư dự trữ, thành phẩm tồn đọng kho phát sinh chi phí không cần thiết, làm tăng giá thành, giảm hiệu sử dụng vốn Ngược lại, doanh nghiệp xác định nhu cầu VLĐ thấp gây nên tình trạng thiếu vốn giả tạo, gây căng thẳng vốn, tốc độ sản xuất bị ngừng trệ thiếu vốn, doanh nghiệp thiếu vốn phải vay đột xuất với điều kiện nặng nề lãi suất làm giảm lợi nhuận doanh nghiệp Quan trọng doanh nghiệp thiếu vốn không thực hợp đồng kinh tế ký kết, KNTT, từ uy tín quan hệ mua bán, không giữ khách hàng Xác định nhu cầu VLĐ để kiểm tra tình hình VLĐ doanh nghiệp trong` trình SXKD tạo sở cho việc luân chuyển VLĐ thuận lợi Mặt khác, xác định nhu cầu VLĐ để xác lập quan hệ tài doanh nghiệp với ngân hàng việc cập nhập VLĐ doanh nghiệp thành lập Tuy nhiên nhu cầu VLĐ cố định mà thường có biến động chịu ảnh hưởng nhiều nhân tố như: quy mô kinh doanh doanh nghiệp, biến động giá hàng hoá, trình độ tổ chức quản lý vốn… Để xác định nhu cầu VLĐ thường xuyên cần thiết, doanh nghiệp sử dụng phương pháp khác tuỳ thuộc vào điều kiện cụ thể 1.2.3.2 Các phương pháp xác định VLĐ doanh nghiệp: Phương pháp trực tiếp xác định nhu cầu VLĐ thường xuyên doanh nghiệp: Căn vào yếu tố ảnh hưởng trực tiếp đến lượng VLĐ doanh nghiệp phải ứng để xác định nhu cầu VLĐ thường xuyên, xác định theo quy trình sau: B1: Xác định nhu cầu vốn để dự trữ HTK cần thiết cho hoạt động kinh doanh doanh nghiệp B2: Xác định sách tiêu thụ sản phẩm khoản tín dụng cung cấp cho khách hàng B3: Xác định khoản phải trả cho nhà cung cấp B4: Tổng hợp xác định nhu cầu VLĐ doanh nghiệp +)Ưu điểm: Xác định nhu cầu cụ thể loại vốn khâu kinh doanh Do tạo điều kiện tốt cho việc quản ý, sử dụng vốn theo loại khâu sử dụng +) Nhược điểm: Khi doanh nghiệp sử dụng nhiều loại vật tư phức tạp việc xác định Phương pháp gián tiếp xác định nhu cầu VLĐ thường xuyên doanh nghiệp: Là phương pháp dựa vào thống kê kinh nghiệm để xác định nhu cầu vốn, theo trường hợp sau: TH1: Dựa vào kinh nghiệm thực tế doanh nghiệp loại ngành để xác định nhu cầu vốn cho doanh nghiệp Để xác định nhu cầu VLĐ phải dựa vào doanh thu rút từ thực tế hoạt động doanh nghiệp loại ngành quy mô kinh doanh dự kiến doanh nghiệp để tính nhu cầu VLĐ cần thiết TH2: Dựa vào tình hình thực tế sử dụng VLĐ thời kỳ vừa qua doanh nghiệp để xác định nhu cầu chuẩn VLĐ cho thời kỳ theo bước sau: B1: Xác định số dư bình quân khoản hợp thành nhu cầu VLĐ năm báo cáo, ý loại trừ số liệu không hợp lý B2: Xác định tỷ lệ khoản so với DTT năm báo cáo, từ xác định tỷ lệ nhu cầu VLĐ so với DTT B3: Xác định nhu cầu VLĐ cho kỳ kế hoạch Bảng 2.: Cơ cấu nguồn VLĐ công ty cổ phần đầu tư xây dựng thương mại Sơn Việt giai đoạn 2012-2014 Chỉ tiêu Năm 2012 Số tiền Năm 2013 Tỷ trọng Số tiền Năm 2014 Tỷ trọng Số tiền Tỷ trọng Nguồn vốn lưu động tạm thời Nguồn vốn lưu động thường xuyên Tổng nguồn VLĐ 5,565,415,126 29.41% 13,358,229,836 12,118,080,470 10,301,550,785 44.72% 13,887,088,593 70.59% 18,923,644,962 46.60% 100% 26,005,169,063 53.40% 12,735,764,325 55.28% 100% 23,037,315,110 100% Qua bảng số liệu ta thấy vốn lưu động của công ty chủ yếu được tài trợ bởi nguồn vốn lưu động thường xuyên, cụ thể năm 2012 nguồn vốn lưu động thường xuyên của công ty là 13,358,229,836 (đồng) chiếm 70.59%, sau đó tăng lên 13,887,088,593 (đồng) chiếm còn 53.4% tổng vốn lưu động, năm 2014 tăng lên chiếm tới 55.28% Ta thấy VLĐ thường xuyên tăng lên giám xuống qua năm cần thiết phải trì liên tục để đảm bảo cho hoạt động SXKD doanh nghiệp không bị gián đoạn; nguồn vốn ngắn hạn có thời hạn hoàn trả ngắn, nên tài trợ phần lớn VLĐ thường xuyêm tình trạng khả toán nợ đến hạn giải thấp Về sự biến động của nguồn vốn lưu động tạm thời giống với nguồn vốn lưu động tạm thời Năm 2012 vốn lưu động tạm thời của công ty là 5,565,415,126 (đồng), chiếm 29.41%, sau đó tăng mạnh lên chiếm 46.60% tổng vốn lưu động của công ty năm 2013, đến năm 2014 thì lại có xu hướng giảm, chỉ còn chiếm 44.72% vốn lưu động của công ty, điều này là không tốt vì nó cho thấy sự không ổn định của nguồn vốn lưu động, rủi ro là rất cao Phân tích nợ ngắn hạn công ty cổ phần đầu tư xây dựng thương mại Sơn Việt giai đoạn 2012-2014 Bảng : Nguồn tài trợ ngắn hạn công ty cổ phần đầu tư xây dựng thương mại Sơn Việt giai đoạn 2012-2014 Nguồn tài trợ Phải trả người bán Người mua trả tiền trước Thuế khoản khác phải nộp nhà nước Phải trả người lao động Chi phí phải trả Các khoản phải trả, phải nộp khác Dự phòng phải trả ngắn hạn Quỹ khen thưởng phúc lợi Tổng nguồn tài trợ ngắn hạn Năm 2012 Năm 2013 Năm 2014 2,171,801,972 8,988,291 4,571,266,591 817,568,921 5,644,245,335 12,022,139 587,571,836 1,709,394,819 166,760,598 653,732,602 1,627,593,834 304,653,012 1,413,978,596 1,003,952,431 2,212,897,181 2,789,176,829 321,657,582 322,588,114 516,584,941 211,073,579 554,731,839 362,805,339 5,565,415,126 12,118,080,470 10,301,550,785 Ta thấy, nguồn tài trợ ngắn hạn công ty chủ yếu phải trả người bán chi phải trả Những khoản mục khác chiếm tỷ trọng tương đối nhỏ không đáng kể Phải trả người bán: Ta thấy nguồn tài trợ ngắn hạn công ty chủ yếu tín dụng nhà cung cấp Có thể nói việc mua, bán chịu công ty với nhà cung ứng chiếm vị trí quan trọng nguồn tài trợ ngắn hạn công ty, nhận hàng hóa chưa phải toán điều có lợi cho công ty, nhiên phải trả người bán chiếm tỷ trọng lớn nguồn tài trợ ngắn hạn nên công ty phải cân nhắc đến chi phí cho khoản tín dụng Thuế khoản phải nộp nhà nước:Thuế khoản phải nộp thuộc nợ phải trả có tính chất chu kì, khoản phát sinh hàng năm chưa phải đến kì toán Chi phí phải trả: Chi phí phải trả bao gồm khoản phí bảo hiểm phải trả cho hợp đồng tái bảo hiểm vượt mức bồi thường, chi phí đóng cháy nổ bắt buộc chi phí khác chiếm tỷ trọng nhỏ tổng nguồn tài trợ ngắn hạn tăng giảm không qua năm Tóm lại, nguồn VLĐ công ty thời gian qua hình thành từ hai nguồn: nguồn vốn dài hạn nguồn vốn ngắn hạn công ty sử dụng nguồn vốn tạm thời để tài trợ cho phần TSLĐ tạm thời phần còn lại được tài trợ bằng NVLĐ thường xuyên, với tình hình chi phí sử dụng vốn công ty cao tình hình TSNH công ty năm qua, công ty trọng đến việc toán khoản vay ngắn hạn, phải trả người bán, thuế và các khoản phải trả nhà nước Công ty nên có kế hoạch cụ thể để sử dụng nguồn vốn tạm thời cách hợp lý, đồng thời trọng đến khả toán ngắn hạn 2.2.3 Tình hình quản lý sử dụng hiệu sử dụng VLĐ công ty cổ phần đầu tư xây dựng thương mại Sơn Việt giai đoạn 2012-2014 2.2.3.1.Tình hình quản lý vốn tiền khả toán Tiền tài sản linh động, dễ dàng chuyển hóa thành tài sản khác, giúp doanh nghiệp tận dụng hội kinh doanh Ngược lại ,tiền mục tiêu thực hành vi tham ô, lạm dụng tiền mưu lợi cho cá nhân Do doanh nghiệp cần phải quản lý chặt chẽ vốn tiền Bên cạnh đó, vốn tiền doanh nghiệp phản ánh KNTT doanh nghiệp thời điểm đó, ứng với qui mô kinh doanh định đòi hỏi phải thường xuyên có qui mô vốn tiền tương ứng để đảm bảo KNTT đảm bảo cho tình hình tài công ty trạng thái bình thường, an toàn Trước hết, ta đánh giá tình hình quản lý vốn thông qua việc xem xét đánh giá tiêu khoản mục công ty cổ phần đầu tư xây dựng thương mại Sơn Việt giai đoạn 2012-2014 Chênh lệch 2013/2012 Chỉ tiêu Năm 2012 Các khoản tiền tương đương tiền Tài sản ngắn hạn Vốn tiền/TSNH Năm 2013 Năm 2014 Số tiền Tỷ lệ Chênh lệch 2014/2013 Số tiền Tỷ lệ 4,819,428,794 5,739,651,007 1,222,229,756 920,222,213 19.09% (4,517,421,251) -78.71% 18,923,644,962 26,005,169,063 23,037,315,110 7,081,524,101 37.42% (2,967,853,953) -11.41% 25.47% 22.07% 5.31% -3.40% -16.77% Vốn bằng tiền của công ty năm 2012 là 4,819,428,794 (đồng), chiếm 25.47% tổng tài sản ngắn hạn của công ty, năm 2013 là 5,739,651,007 (đồng), chiếm 22.07% tổng tài sản ngắn hạn, đến năm 2014 tăng lên chiếm 5.31% Vốn tiền cuối năm 2014 giảm so với năm 2013 4,517,421,251(đồng) làm giảm KNTT công ty, đồng thời làm giảm khả chớp hội thời đến Vốn tiền giảm ảnh hưởng biến động giảm tiền khoản tương đương tiền Công ty xây dựng nội quy, quy chế quản lý thu chi tiền mặt Quy định ghi rõ trách nhiệm nhân viên kế toán tiền mặt thủ quỹ, cuối ngày công ty đối chiếu sổ sách với số tiền thực quỹ Nếu có chênh lệch thủ quỹ kế toán tìm hiểu nguyên nhân kiến nghị biện pháp xử lý kịp thời Với khoản tiền gửi ngân hàng công ty lập sổ theo dõi chi tiết cho ngân hàng, giảm thiệu sai sót toán, đặc biệt toán với nước Quá trình chi tiền mặt xem xét kĩ phải đồng ý giám đốc công ty có khoản chi lớn Việc dự trữ vốn tiền có liên quan mật thiết tới KNTT công ty Do để đánh giá hiệu việc tăng dự trữ vốn tiền ta xem xét thêm KNTT công ty thông qua bảng số liệu sau Chênh lệch 2013/2012 Chỉ tiêu Năm 2012 Các khoản tiền tương đương tiền Nợ ngắn hạn Tài sản ngắn hạn Hàng tồn kho LNTT Năm 2013 Hệ số toán nhanh ((3-4)/2) Hệ số toán tức thời(1/2) Số tiền Tỷ lệ 4,819,428,794 5,739,651,007 1,222,229,756 5,565,415,126 12,118,080,470 10,301,550,785 18,923,644,962 26,005,169,063 23,037,315,110 4,030,490,000 4,050,246,362 2,338,583,503 19,756,362 3,304,948,536 6,701,512,038 3,806,437,085 3,396,563,502 Chi phí lãi vay Hệ số toán thời(3/2) Năm 2014 920,222,213 Chênh lệch 2014/2013 Số tiền Tỷ lệ 19.09% (4,517,421,251) -78.71% 6,552,665,344 117.74% (1,816,529,685) -14.99% 7,081,524,101 37.42% (2,967,853,953) -11.41% 0.49% 102.77 % (1,711,662,859) -42.26% (2,895,074,953) -43.20% 32,188,888 - 32,188,888 3.40 2.15 2.24 -1.25 -36.89% 0.09 4.21% 2.68 1.81 2.01 -0.86 -32.30% 0.20 10.90% 0.87 0.47 0.12 -0.39 -45.30% -0.35 -74.95% 119.25 0.00 10 Hệ số toán lãi vay ((5+6)/6) 119.25 Dựa vào bảng số liệu ta thấy nhóm hệ số toán công ty tương đối thấp, rủi ro toán cao, cụ thể tiêu hệ số toán sau :  Hệ số toán thời Tỷ số khoản thời cho biết đồng nợ ngắn hạn mà doanh nghiệp giữ, doanh nghiệp có đồng tài sản lưu động sử dụng để toán Nếu tỷ số nhỏ có nghĩa doanh nghiệp không đủ tài sản sử dụng để toán khoản nợ ngắn hạn đáo hạn Khi đánh giá tình hình khoản doanh nghiệp, người phân tích thường so sánh tỷ số khoản doanh nghiệp với tỷ số khoản bình quân toàn ngành mà doanh nghiệp tham gia Qua bảng số liệu ta thấy khả toán thời doanh nghiệp mức tương đối cao năm lớn Năm 2012 3.4 đến năm 2013 giảm xuống 2.15 năm 2014 tăng lên thành 2.24 Tỷ số toán thời công ty cao, nhiên có nhiều biến động bất thường thay đối nợ ngắn hạn  Hệ số toán nhanh Tỷ số phản ánh khả doanh nghiệp việc toán khoản ngắn hạn Tỷ số cho thước đo thô thiển võ đoán loại trừ giá trị hàng tồn kho nhiều trường hợp doanh nghiệp sẵn sàng bán giá trị sổ sách khoản hàng tồn kho để biến thành tiền mặt thật nhanh, thường doanh nghiệp dùng tiền bán tài sản lưu động để tái đầu tư Qua bảng ta thấy: Hệ số toán nhanh công ty lớn điều cho biết khả toán khoản nợ ngắn hạn công ty nhanh Nhìn từ bảng ta thấy khả toán nhanh công ty năm 2013 thấp năm.Hệ số toán nhanh công ty qua năm lớn chứng tỏ tổng số tiền mạt khoản phải thu công ty đủ để trang trải nợ không vay thêm bán hàng tồn kho  Hệ số toán tức thời thể khả bù đắp nợ ngắn hạn số tiền có DN Do tiền có tầm quan trọng đặc biệt định tính toán nên tiêu sử dụng nhằm đánh giá khắt khe khả toán ngắn hạn DN Hệ số toán tức thời:Qua bảng số liệu cho ta thấy hệ số toán thời công ty giảm mạnh qua năm Năm 2012 0.87 lần, năm 2013 0.47 lần giảm 0.2 lần so với năm 2012 đến năm 2014 giảm xuống 0.12 lần.Khả đảm bảo toán tồng giá trị tài sản ngắn hạn không tốt Nguyên nhân biến động lượng tiền mặt quỹ Qua ta thấy lượng tiền mặt khoản tương đương tiền công ty mức thấp so với khoản ngắn hạn họ gần ko đủ khả toán ko sử dụng đến biện pháp vay,bán hàng tồn kho hay thu khoản phải thu  Hệ số toán lãi vay Hệ số khả toán lãi vay cho biết mức độ lợi nhuận đảm bảo khả trả lãi Nếu công ty yếu mặt này, chủ nợ đến gây sức ép lên công ty, chí dẫn tới phá sản công ty Nhìn vào bảng ta thấy rõ hệ số toán lãi vay công ty năm 2012, 2013 số lãi vay đến năm 2014 tăng lên 117.25 lần cho thấy việc sử dụng chắn thuế doanh nghiệp phát hay mạnh Như vậy, qua việc phân tích xem xét công tác quản lý vốn tiền KNTT công ty, thấy năm vừa qua, tình hình quản lý vốn tiền công ty chưa thật hợp lý hiệu quả, lượng tiền mặt tồn quỹ vẫn còn thấp Mặt khác, lượng tiền gửi ngân hàng tăng cao có hợp đồng với nhà cung cấp không thực kế hoạch,hoặc không tìm nhà cung cấp tình hình khan hiếm, gây ảnh hưởng đến việc sử dụng quản lý vốn tiền, công ty nên xem xét tính chắn đơn hàng kí kết, tìm hiểu kĩ thị trường cung cấphàng hoá, có phương án thay kế hoạch đầu thực không thành ,tránh việc không mua hàng hóa, gây ảnh hưởng đến trình SXKD công ty.Trong thời gian tới,công ty nên dự báo xác định xác nhu cầu vốn tiền để tranh thủ hội kiếm lời có thể, tránh tác động xấu lạm phát gây giá đồng tiền, mà đảm bảo KNTT Việc xây dựng kế hoạch phải nghiên cứu kỹ lưỡng, tính toán cụ thể cho rủi ro thấp nhất, mang lại sinh lời cho công ty lớn 2.2.3.2.Quản lý vốn khoản phải thu Trong trình sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp thường chiếm dụng vốn lẫn nguyên nhân tồn khoản phải thu, phải trả.Quản lý khoản phải thu công việc khó khăn nhà quản trị, để quản lý tốt khoản phải thu, nhà quản trị phải thường xuyên theo dõi sát khoản nợ, nhanh chóng thu hồi tiền hàng… đồng thời phải giữ khoản tỷ lệ hợp lý, đảm bảo uy tín cho doanh nghiệp khả thu nợ Trong kết cấu VLĐ công ty khoản phải thu thường chiếm tỷ trọng tương đối lớn; phần lớn khoản phải thu khác phải thu khách hàng Các khoản phải thu có tác dụng kích thích bán hàng, giúp công ty tăng doanh thu lợi nhuận mặt khác ẩn chứa nhiều nguy quản trị khoản phải thu có vai trò quan trọng công ty Bảng 2.22 : Vòng quay khoản phải thu công ty cổ phần xây dựng đầu tư thương mại Sơn Việt năm 2012- 2014 ĐVT: đồng Chỉ tiêu Doanh thu Năm 2012 Năm 2013 32,703,098,729 41,898,386,965 Năm 2014 43,624,788,146 Các khoản phải thu bình quân 2,040,818,484 1,551,678,419 4,765,900,838 Vòng quay khoản phải thu 16.02 27.00 9.15 Nguồn:BCTC công ty CPXDĐTTM Sơn Việt từ năm 2012 đến năm 2014 Qua bảng số liệu phân tích ta thấy số vòng quay khoản phải thu có biến động từ năm 2012-2014 Năm 2012, số vòng quay khoản phải thu doanh nghiệp 16.02 vòng Năm 2013, số vòng quay khoản phải thu khách hàng 27 vòng, tăng so với năm 2012 gấp 1,68 lần ( 27/16,02 = 1,685 lần) Điều chứng tỏ doanh nghiệp thu hồi vốn tiền hàng nhanh hơn, hạn chế bị chiếm dụng vốn, đảm bảo cho doanh nghiệp có vốn để quay vòng sản xuất kinh doanh cho kỳ Đây dấy hiệu tốt Tuy nhiên, doanh nghiệp cần xem xét đến sách bán chịu khách hàng hợp lý để doanh nghiệp đạt doanh thu bán hàng tốt nhất, đem lại lợi nhuận cao cho doanh nghiệp Năm 2014, số vòng quay khoản phải thu năm 2014 xuống mức 9.15 vòng Nguyên nhân sản lượng tiêu thụ giá bán bình quân giảm Cùng với khoản phải thu năm tăng lên mạnh cho thấy doanh nghiệp quản lý khoản nợ kém, mở rộng sách bán chịu làm cho khoản phải thu khách hàng tăng lên đáng kể 2.2.3.3.Tình hình quản lý hàng tồn kho Đối với HTK công ty công ty có nhà kho riêng, có bảo vệ Giá trị hàng xuất kho tình theo giá bình quân gia quyền Công ty có kế toán vật tư chịu trách nhiệm vấn đề liên quan đến vật tư tồn kho Bảng 2.23: Vòng quay hang tồn kho công ty cổ phần xây dựng đầu tư thương mại sơn Việt năm 2012- 2014 ĐVT: đồng Chỉ tiêu Giá vốn hàng bán Năm 2012 Năm 2013 24,142,805,200 29,816,819,883 Năm 2014 29,049,959,829 Hàng tồn kho bình quân 3,827,742,003 4,040,368,181 3,194,414,933 Vòng quay hàng tồn kho 6.31 7.38 9.09 Nguồn:BCTC công ty CPXDĐTTM Sơn Việt từ năm 2012 đến năm 2014 Ta thấy, vòng quay hàng tồn kho tăng dần từ 6.31 vòng năm 2012 lên đến 7.38 vòng năm 2013 tiếp tục tăng đến 9.09 vòng năm 2014 Vòng quay hàng tồn kho tăng lên khiến số ngày tồn kho giảm, hàng tồn kho vận động nhanh sớn thu hôi vốn Nguyên nhân nhờ giá vốn hàng bán tăng nhanh kho hàng tồn kho bình quân lại có xu hướng giảm Tình hình quản trị hàng tồn kho doanh nghiệp tốt 2.2.2 Hiệu sử dụng vốn lưu động Công ty cổ phần cổ phần Xây dựng đầu tư thương mại Sơn Việt năm 2012 – 2014 Để đánh giá đắn công tác quản lý sử dụng VLĐ doanh nghiệp phương pháp thường sử dụng đánh giá hiệu sử dụng VLĐ thông qua việc tính toán phân tích tiêu Các hệ số tài biểu đặc trưng mức độ hiệu sử dụng VLĐ Bảng 2.20: Một số tiêu VLĐ Công ty cổ phần cổ phần Xây dựng đầu tư thương mại Sơn Việt năm 2012 – 2014 ĐVT: đồng Chỉ tiêu Năm 2012 1.Doanh thu 32,703,098,729 2.TSNH đầu kỳ 23,264,596,311 3.TSNH cuối kỳ 18,923,644,962 4.TSNH bình quân (4=(2+3)/2) 21,094,120,637 5.Vòng quay TSNH (5=1/4) 6.Hệ số đảm nhiệm TSNH (6=4/1) Năm 2013 41,189,803,21 18,923,644,96 26,005,169,06 22,464,407,01 1.55 0.65 1.83 0.55 Năm 2014 41,476,864,076 26,005,169,063 23,037,315,110 24,521,242,087 1.69 0.59 Nguồn:BCTC công ty CPXDĐTTM Sơn Việt từ năm 2012 đến năm 2014 Nhìn vào bảng ta thấy: Số vòng quay TSNH năm 2012 1.55 có nghĩa năm vốn lưu động quay 1.55 vòng Năm 2013, số tăng lên 1.83 vòng đến năm 2014 lại giảm xuống 1.69 vòng Số vòng quay lớn mức luân chuyển vốn nhiều Chỉ tiêu năm tăng giảm thất thường Điều cho thấy công ty cần nhiều vốn lưu động cần thiết cho kinh doanh, nguồn vốn sẵn có công ty không đủ để đáp ứng cho hoạt động sản xuất kinh doanh phải huy động thêm vốn từ nguồn vay bên Vì vậy, để nâng cao hiệu suất sử dụng tài sản ngắn hạn, cố gắng tăng doanh thu mà phải có mức dự trữ loại vốn lưu động cách hợp lý Hệ số đảm nhiệm tài sản ngắn hạn : nhìn vào bảng ta thấy năm 2012 đồng doanh thu cần 0.65 đồng tài sản ngắn hạn, đến năm 2013 0.55 đồng 2013 cần 0.59 đồng tài sản ngắn hạn để có đồng doanh thu, hệ số đảm nhiệm nhỏ hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn cao Qua phân tích cấu VLĐ, hiệu sử dụng VLĐ nguồn tài trợ ngắn hạn công ty ta thấy công ty chưa thực hoạt động hiệu VLĐ mình, cụ thể công ty gặp phải vấn đề quản lý khoản phải thu mình, công ty cho khách hàng nợ tiền hàng dài, ảnh hưởng đến vốn kinh doanh công ty Ngoài công ty thực mô hình tài trợ thứ hai có nghĩa toàn VCĐ VLĐ phần VLĐ tam thời tài trợ nguồn vốn thường xuyên, lại phần tài sản lưu động tạm thời đảm bảo nguồn vốn tạm thời Điều cho biết nguồn vốn ngắn hạn công ty chưa thực hiệu chưa đủ để đảm bảo tài sản ngắn hạn công ty, bên cạnh công ty phải trả chi phí cho nguồn tài trợ dài hạn nhiều cho việc sử dụng vốn Từ việc sâu vào phân tích tài sản ngắn hạn, ta thấy mối quan hệ VLĐ với nợ ngắn hạn VLĐ lớn nguồn vốn ngắn hạn điều hợp lý dấu hiệu thể công ty giữ vững mối quan hệ cân đối VLĐ nguồn vốn ngắn hạn, sử dụng mục đích nguồn vốn ngắn hạn Đồng thời, hợp lý chu chuyển VLĐ kỳ toán nợ ngắn hạn 2.2.4.1 Đánh giá chung quản lý sử dụng hiệu sử dụng VLĐ Công ty cổ phần cổ phần Xây dựng đầu tư thương mại Sơn Việt năm 2012 – 2014 Những mặt đạt Công ty mở rộng quy mô thương mại, đổi trang thiết bị, nâng cấp sản phẩm Những trang thiết bị giúp công ty phát triển bền vững nâng cao chất lượng sản phẩm Công ty thực việc đẩy mạnh công tác thị trường cách thích hợp tìm hiểu thị trường, chăm sóc khách hàng, xây dựng hình ảnh công ty khách hàng Đa dạng hóa lĩnh vực họat động kinh doanh Công ty đón đầu các sản phẩm camera, thiết bị an toàn mới, chất lượng tốt, thực hiện các dự án lớn hệ thống camera giám sát, kiểm soát đầu vào cho các doanh nghiệp liên doanh, tổ chức quốc tế công ty MORIC Việt Nam, công ty dệt VANLAACK – lien bang nga, công ty Mitutoyo Nhật… Hàng tồn kho của công ty có xu hướng giảm dần, số vòng quay HTK có xu hướng tăng dần và kì luân chuyển có xu hướng giảm dần điều này cho thấy công tác quản lý HTK của công ty ngày càng được chú trọng và đúng hướng Trong năm 2013 công ty thành công việc đẩy nhanh tốc độ chu chuyển VLĐ công ty, vòng quay VLĐ tăng, số ngày vòng quay VLĐ giảm, công ty sử dụng tiết kiệm VLĐ nên tiết kiệm chi phí sử dụng vốn công ty, đồng thời vốn công ty năm có khả sinh lời cao so với năm trước Trong năm qua, công ty khoản giảm giá hàng bán hay hàng bán bị trả lại, điều đánh giá tốt, thể năm hàng hóa chất lượng sai qui cách để khách hàng phải trả lại bên công ty phải thực giảm giá, máy móc, sản phẩm sản xuất theo hợp đồng đạt chất lượng tiêu đặt • Những mặt hạn chế  Về tình hình quản lý hàng tồn kho HTK của công ty năm 2012 là 2.844.828.602 (đồng), chiếm 71.49% tổng vốn lưu động của công ty, năm 2013 là 1.670.843.854 (đồng), chiếm 43,74%, năm 2014 HTK là 1.649.510.311 (đồng) chỉ còn chiếm 37,51% tổng VLĐ của công ty, điều này cho thấy HTK chiếm tỷ trọng nhỏ dần tài sản ngắn hạn của công ty, thay vào đó lại là tỷ trọng các khoản phải thu tăng dần, điều này cho thấy công ty năm công ty bán chịu quá nhiều, điều này là không tốt, cho thấy vốn mà công ty bị chiếm dụng ngày càng nhiều, bên cạnh đó mặc dù vòng quay HTK có xu hướng tăng nó vẫn ở mức rất thấp, năm 2013 vòng qay HTK chỉ là 1,65 (vòng/năm) hay kì luân chuyển hàng tồn kho là 218 ngày/vòng Đối với một công ty hoạt động lĩnh vực thương mại thì điều này là không hợp lý Việc lưu trữ HTK quá nhiều sẽ khiến hàng hóa nhập vào không tiêu thụ thời gian ngắn, gây tồn kho nhiều, nhiều chi phí bảo quản, trông giữ  Về quản lý vốn bằng tiền Vốn bằng tiền của công ty có xu hướng tăng dần qua các năm, nhiên tỷ trọng của vốn bằng tiền tổng VLĐ của công ty vẫn thấp, gây tình trạng khó khăn việc toán, nhất là tiền mặt của công ty năm 2013 lại có xu hướng giảm so với năm 2012, điều này làm cho hệ số toán tức thời công ty thấp, điều dễ hiểu hệ số toán nhanh công ty không vượt hệ số toán tức thời thấp Nguyên nhân hệ số thấp tiền khoản tương đương tiền chiếm tỉ trọng nhỏ tài sản ngắn hạn biến động lớn qua năm  Về quản lý các khoản phải thu Có thể nói là vấn đề mà công ty nên quan tâm hơn, các khoản phải thu của công ty có xu hướng tăng dần qua các năm, đến năm 2013 các khoản phải thu chiếm gần 50% tổng vốn lưu động của công ty, điều này sẽ ảnh hưởng xấu đến tình trạng vốn bị chiếm dụng của công ty 2.3.Nguyên nhân 2.3.1.Nguyên nhân khách quan - Môi trường cạnh tranh Việt Nam nhiều bất cập, kinh doanh theo kiểu chộp dật phổ biến, tượng thiếu lành mạnh công tác đấu thầu thường xuyên xẩy Hệ thống ngân hàng chưa thực phát triển, toán tiền mặt chủ yếu dân chúng doanh nghiệp có quy mô vừa nhỏ, hay Công ty TNHH nên việc nắm bắt thông tin tài thông qua ngân hàng nhiều hạn chế độ xác không cao Cơ chế tài nước ta thiếu bất cập, thông tin báo cáo tài Công ty đưa liệu phản ánh thực trạng Công ty chưa dựa vào để thẩm định lực tài khách hàng đánh giá Công ty có không Việc đánh giá tình hình tài khách hàng sai làm ảnh hưởng không nhỏ đến việc cấp tín dụng khách hàng, ảnh hưởng đến cấu tổng vốn nói chung vốn lưu động nói riêng Công ty 2.3.2.Nguyên nhân chủ quan  Công ty chưa thực trọng đến công tác tìm hiểu thị trường công tác Marketing nên dẫn đến việc thị trường đầu của sản phẩm chưa rộng rãi  Công ty chưa kiểm soát được chi phí khác của mình năm 2013 làm cho lợi nhuận khác bị thua lỗ lên đến 55.162.882 (đồng)  Công ty chưa có chế độ khuyến khích để khích lệ sáng kiến cán công nhân viên Công ty Điều làm cho hoạt động Công ty thiếu tính hiệu  Việc thẩm định tài theo dõi khách hàng chưa thực quan tâm, lực phân tích tài nhiều yếu Việc cho khách hàng vay chủ yếu dựa vào quan hệ  Công ty chưa có đội ngũ chuyên lĩnh vực thẩm định theo dõi khách hàng nên kế toán Công ty phải kiêm công việc , đièu không gây tải công việc mà giảm chất lượng thẩm định thân họ theo dõi khàch hàng cách đầy đủ  Công ty chưa lập mạng lưới tiêu thụ rộng khắp, chưa phát hết khả đơn vị chi nhánh  Công ty nhiều hạn chế cần khắc phục công tác tổ chức, quản lý sử dụng vốn Công ty cần đưa giải pháp để sử dụng hiệu nguồn vốn nói chung vốn lưu động doanh nghiệp nói riêng