SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CONFITECH SỐ 8

SV: Nguyễn Quang Ngọc GVHD: Ths Phạm Quốc Huân CHƯƠNG I VỐN LƯU ĐỘNG VÀ HIỆU QUẢ SỬ DUNG VỐN LƯU ĐỘNG TẠI DOANH NGHIỆP 1.1 Vốn lưu động vai trò vốn lưu động 1.1.2 Khái niệm vốn lưu động Mỗi doanh nghiệp muốn tiến hành sản xuất kinh doanh tài sản cố định (TSCĐ) phải có tài sản lưu động (TSLĐ) tuỳ theo loại hình doanh nghiệp mà cấu TSLĐ khác Tuy nhiên doanh nghiệp sản xuất TSLĐ cấu thành hai phận TSLĐ sản xuất tài sản lưu thông TSLĐ sản xuất bao gồm tài sản khâu dự trữ sản xuất nguyên - vật liệu chính, nguyên vật liệu phụ, nhiên liệu tài sản khâu sản xuất bán thành phẩm, sản phẩm dở dang, chi phí chờ phân bổ - Tài sản lưu thông doanh nghiệp bao gồm sản phẩm hàng hóa chưa tiêu thụ ( hàng tồn kho ), vốn tiền khoản phải thu Để đảm bảo cho trình sản xuất kinh doanh tiến hành thường xuyên, liên tục đòi hỏi doanh nghiệp phải có lượng TSLĐ định Do vậy, để hình thành nên TSLĐ, doanh nghiệp phải ứng số vốn đầu tư vào loại tài sản này, số vốn gọi vốn lưu động  Tóm lại, vốn lưu động doanh nghiệp số vốn ứng để hình thành nên TSLĐ nhằm đảm bảo cho trình kinh doanh doanh nghiệp thực thường xuyên, liên tục Vốn lưu động chuyển toàn giá trị chúng vào lưu thông từ lưu thông toàn giá trị chúng hoàn lại lần sau chu kỳ kinh doanh 1.1.2 Đặc điểm vốn lưu động Vốn lưu động hoàn thành vòng tuần hoàn sau chu kỳ sản xuất Trong trình đó, vốn lưu động chuyển toàn bộ, lần giá trị vào giá trị sản phẩm, SV: Nguyễn Quang Ngọc GVHD: Ths Phạm Quốc Huân kết thúc trình sản xuất, giá trị hàng hóa thực vốn lưu động thu hồi Trong trình sản xuất, vốn lưu động chuyển qua nhiều hình thái khác qua giai đoạn Các giai đoạn vòng tuần hoàn đan xen với mà không tách biệt riêng rẽ Vì trình sản xuất kinh doanh, quản lý vốn lưu động có vai trò quan trọng Việc quản lý vốn lưu động đòi hỏi phải thường xuyên nắm sát tình hình luân chuyển vốn, kịp thời khắc phục ách tắc sản xuất, đảm bảo đồng vốn lưu chuyển liên tục nhịp nhàng Trong chế tự chủ tự chịu trách nhiệm tài chính, vận động vốn lưu động gắn chặt với lợi ích doanh nghiệp người lao động Vòng quay vốn quay nhanh doanh thu cao tiết kiệm vốn, giảm chi phí sử dụng vốn cách hợp lý làm tăng thu nhập doanh nghiệp, doanh nghiệp có điều kiện tích tụ vốn để mở rộng sản xuất, không ngừng cải thiện đời sống công nhân viên chức doanh nghiệp 1.1.3 Thành phần vốn lưu động Dựa theo tiêu thức khác nhau, chia vốn lưu động thành loại khác Thông thường có số cách phân loại sau: * Dựa theo hình thái biểu vốn chia vốn lưu động thành loại: - Vốn tiền khoản phải thu: + Vốn tiền: Tiền mặt quỹ, tiền gửi ngân hàng, tiền chuyển Tiền loại tài sản doanh nghiệp mà dễ dàng chuyển đổi thành loại tài sản khác để trả nợ Do vậy, hoạt động kinh doanh đòi hỏi doanh nghiệp phải có lượng tiền định + Các khoản phải thu: Chủ yếu khoản phải thu từ khách hàng, thể số tiền mà khách hàng nợ doanh nghiệp phát sinh trình bán hàng hóa, dịch vụ hình thức bán trước trả sau - Vốn vật tư, hàng hóa: Bao gồm loại gọi chung hàng tồn kho SV: Nguyễn Quang Ngọc GVHD: Ths Phạm Quốc Huân + Nguyên liệu, vật liệu, công cụ dụng cụ + Sản phẩm dở dang + Thành phẩm Việc phân loại vốn lưu động theo cách tạo điều kiện thuận lợi cho việc xem xét, đánh giá khả toán doanh nghiệp * Dựa theo vai trò vốn lưu động trình sản xuất kinh doanh chia vốn lưu động thành loại chủ yếu sau: - Vốn lưu động khâu dự trữ sản xuất, gồm khoản: + Vốn nguyên liệu, vật liệu + Vốn công cụ, dụng cụ + Vốn vật liệu phụ + Vốn nhiên liệu - Vốn lưu động khâu sản xuất: + Vốn sản phẩm dở dang + Vốn chi phí trả trước - Vốn lưu động khâu lưu thông + Vốn thành phẩm + Vốn tiền + Vốn đầu tư ngắn hạn chứng khoán loại khác + Vốn toán: khoản phải thu tạm ứng * Theo nguồn hình thành - Nguồn vốn pháp định: Nguồn vốn Nhà nước cấp, xã viên, cổ đông đóng góp chủ doanh nghiệp tự bỏ - Nguồn vốn tự bổ sung: Đây nguồn vốn doanh nghiệp tự bổ sung chủ yếu phần lấy từ lợi nhuận để lại - Nguồn vốn liên doanh, liên kết - Nguồn vốn huy động thông qua phát hành cổ phiếu - Nguồn vốn vay SV: Nguyễn Quang Ngọc GVHD: Ths Phạm Quốc Huân Đây nguồn vốn quan trọng mà doanh nghiệp sử dụng để đáp ứng nhu cầu vốn lưu động thường xuyên kinh doanh Tuỳ theo điều kiện cụ thể mà doanh nghiệp vay vốn ngân hàng tổ chức tín dụng khác vay vốn tư nhân đơn vị tổ chức nước 1.1.4 Vai trò vốn lưu động Để tiến hành sản xuất, TSCĐ máy móc, thiết bị, nhà xưởng doanh nghiệp phải bỏ lượng tiền định để mua sắm hàng hóa, nguyên vật liệu phục vụ cho trình sản xuất Như vốn lưu động điều kiện để doanh nghiệp vào hoạt động hay nói cách khác vốn lưu động điều kiện tiên trình sản xuất kinh doanh Ngoài vốn lưu động đảm bảo cho trình tái sản xuất doanh nghiệp tiến hành thường xuyên, liên tục Vốn lưu động công cụ phản ánh đánh giá trình mua sắm, dự trữ, sản xuất, tiêu thụ doanh nghiệp Vốn lưu động có khả định đến quy mô hoạt động doanh nghiệp Trong kinh tế thị trường doanh nghiệp hoàn toàn tự chủ việc sử dụng vốn nên muốn mở rộng quy mô doanh nghiệp phải huy động lượng vốn định để đầu tư đủ để dự trữ vật tư hàng hóa Vốn lưu động giúp cho doanh nghiệp chớp thời kinh doanh tạo lợi cạnh tranh cho doanh nghiệp Vốn lưu động phận chủ yếu cấu thành nên giá thành sản phẩm đặc điểm luân chuyển toàn lần vào giá trị sản phẩm Giá trị hàng hóa bán tính toán sở bù đắp giá thành sản phẩm cộng thêm phần lợi nhuận Do đó, vốn lưu động đóng vai trò định việc tính giá hàng hóa bán SV: Nguyễn Quang Ngọc GVHD: Ths Phạm Quốc Huân 1.2 Hiệu sử dụng vốn lưu động doanh nghiệp 1.2.1 Quản lý bảo toàn vốn lưu động Để nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động trước hết phải làm để quản lý bảo toàn vốn lưu động Xuất phát từ đặc điểm phương thức chuyển dịch giá trị (chuyển toàn lần vào giá thành sản phẩm tiêu thụ) phương thức vận động TSLĐ vốn lưu động (có tính chất chu kỳ lặp lại, đan xen ) khâu quản lý sử dụng bảo quản vốn lưu động cần lưu ý nội dung sau: Cần xác định (ước lượng) số vốn lưu động cần thiết, tối thiểu kỳ kinh doanh Như đảm bảo đủ vốn lưu động cần thiết cho trình sản xuất kinh doanh tiến hành thường xuyên, liên tục, tránh ứ đọng vốn (phải trả lãi vay), thúc đẩy tốc độ luân chuyển vốn dẫn đến nâng cao hiệu sử dụng vốn - Tổ chức khai thác tốt nguồn tài trợ vốn lưu động + Trước hết trình tự khai thác nguồn vốn: doanh nghiệp cần khai thác triệt để nguồn vốn nội khoản vốn chiếm dụng cách hợp pháp, thường xuyên + Nếu số vốn lưu động thiếu, doanh nghiệp tiếp tục khai thác đến nguồn bên doanh nghiệp như: Vốn liên doanh, vốn vay ngân hàng, công ty tài chính, vốn phát hành cổ phiếu, trái phiếu Khi khai thác nguồn vốn bên ngoài, điều đáng lưu ý phải cân nhắc yếu tố lãi suất tiền vay - Phải có giải pháp bảo toàn phát triển vốn lưu động Cũng vốn cố định, bảo toàn vốn lưu động có nghĩa bảo toàn giá trị vốn hay nói cách khác bảo toàn sức mua đồng vốn không thực bị giảm sút so với ban đầu Điều thể qua khả mua sắm TSLĐ khả toán doanh nghiệp trình sản xuất kinh doanh - Phải thường xuyên tiến hành phân tích tình hình sử dụng vốn lưu động thông qua tiêu tài như: vòng quay toàn vốn lưu động, hiệu suất sử SV: Nguyễn Quang Ngọc GVHD: Ths Phạm Quốc Huân dụng vốn lưu động, hệ số nợ Nhờ tiêu người quản lý tài điều chỉnh kịp thời biện pháp để nâng cao hiệu sử dụng vốn nhằm tăng mức doanh lợi Các vấn đề nêu mang tính nguyên tắc Trên thực tế vấn đề quản lý sử dụng vốn lưu động phức tạp điều đòi hỏi người quản lý không lý thuyết mà cần phải có đầu óc thực tế có “nghệ thuật” sử dụng vốn 1.1.2 Những vấn đề hiệu sử dụng vốn lưu động a> Khái niệm ý nghĩa hiệu sử dụng vốn lưu động Điểm xuất phát để tiến hành sản xuất kinh doanh doanh nghiệp phải có lượng vốn định nguồn tài trợ tương ứng Có “dầy vốn” “trường vốn” tiền đề tốt để sản xuất kinh doanh song việc sử dụng đồng vốn cho có hiệu nhân tố định cho tăng trưởng phát triển doanh nghiệp  Các khái niệm hiệu sử dụng vốn lưu động + Hiệu sử dụng vốn lưu động hiệu thu sau đẩy nhanh tốc độ luân chuyển vốn lưu động qua giai đoạn trình sản xuất Tốc độ cao chứng tỏ hiệu sử dụng vốn lưu động lớn ngược lại + Hiệu sử dụng vốn lưu động hiệu đem lại cao mà số vốn lưu động cần cho đồng luân chuyển Quan niệm thiên chiều hướng tiết kiệm vốn lưu động cho đồng luân chuyển tốt Nhưng hàng hóa sản xuất không tiêu thụ hiệu sử dụng đồng vốn không cao + Hiệu sử dụng vốn lưu động thời gian ngắn để vốn lưu động quay vòng Quan niệm nói hệ quan niệm + Hiệu sử dụng vốn lưu động hiệu phản ánh tổng TSLĐ so với tổng nợ lưu động cao SV: Nguyễn Quang Ngọc GVHD: Ths Phạm Quốc Huân + Hiệu sử dụng vốn lưu động hiệu phản ánh số lợi nhuận thu bỏ đồng vốn lưu động + Hiệu sử dụng vốn lưu động hiệu thu đầu tư thêm vốn lưu động cách hợp lý nhằm mở rộng quy mô sản xuất để tăng doanh số tiêu thụ với yêu cầu đảm bảo tốc độ tăng lợi nhuận phải lớn tốc độ tăng vốn lưu động  Nói tóm lại, cho dù có nhiều cách tiếp cận khác hiệu sử dụng vốn lưu động, song nói đến hiệu sử dụng vốn lưu động phải có quan niệm toàn diện tách rời với chu kỳ sản xuất kinh doanh hợp lý (chu kỳ sản xuất kinh doanh ngắn hiệu sử dụng vốn cao), định mức sử dụng đầu vào hợp lý, công tác tổ chức quản lý sản xuất, tiêu thụ thu hồi công nợ chặt chẽ Do cần thiết phải đề cập tới tiêu hiệu sử dụng vốn lưu động  ý nghĩa việc nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động Như nói để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh điều kiện thiếu vốn Khi có đồng vốn tay câu hỏi đặt ta phải sử dụng đồng vốn để vốn sinh lời, vốn phải sinh lời nhân tố định tồn phát triển doanh nghiệp Lợi ích kinh doanh đòi hỏi doanh nghiệp phải quản lý, sử dụng hợp lý, có hiệu đồng vốn, tiết kiệm vốn tăng tích lũy để thực tái sản xuất mở rộng quy mô sản xuất ngày lớn Hiệu sử dụng vốn lưu động tiêu tổng hợp dùng để đánh giá chất lượng công tác quản lý sử dụng vốn kinh doanh nói chung doanh nghiệp Thông qua tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn lưu động cho phép nhà quản lý tài doanh nghiệp có nhìn xác, toàn diện tình hình quản lý sử dụng vốn lưu động đơn vị từ đề biện pháp, sách định đắn, phù hợp để việc quản lý sử dụng đồng vốn nói chung VLĐ nói riêng ngày có hiệu tương lai 10 SV: Nguyễn Quang Ngọc GVHD: Ths Phạm Quốc Huân Suy cho việc nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động nhằm vào việc nâng cao lợi nhuận Có lợi nhuận có tích luỹ để tái sản xuất ngày mở rộng b> Các tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn lưu động Bảng 1.1 Các tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn lưu động T T Tên tiêu Công thức tính ý nghĩa Số vòng quay VLĐ Doanh thu 360 Kỳ luân chuyển VLĐ Hệ số đảm nhiệm VLĐ Cho biết kỳ vốn lưu động quay vòng vòng quay lớn (so với tốc độ quay trung bình ngành) chứng tỏ hiệu sử dụng vốn lưu động cao VLĐ bình quân Đây số ngày cần thiết để vốn lưu động quay vòng Thời gian quay nhỏ tốc độ luân chuyển lớn Số vòng quay VLĐ VLĐ bình quân Doanh thu nhiều Giá trị tổng sản lượng Để có đồng vốn luân chuyển cần đồng VLĐ Hệ số nhỏ hiệu sử dụng vốn lưu động cao, số vốn tiết kiệm Phản ánh đồng vốn lưu động đem lại đồng giá trị sản lượng Chỉ tiêu cao, hiệu sử dụng vốn lưu động cao Sức sản xuất VLĐ VLĐ bình quân Sức sinh lời VLĐ Tổng lợi nhuận/VLĐ Một đồng Vốn làm đồng bình quân lợi nhuận Khả toán thời Hệ số phản ánh khả chuyển đổi tài sản thành tiền để trang trải khoản nợ ngắn hạn (dưới 12 tháng) Khi hệ số thấp so với hệ số trung bình ngành thể khả trả nợ doanh nghiệp thấp ngược lại Tổng TSLD/Nợ ngắn hạn 11 SV: Nguyễn Quang Ngọc Khả toán nhanh GVHD: Ths Phạm Quốc Huân Chỉ tiêu đánh giá chặt chẽ khả toán doanh nghiệp Hệ số cao chắn phản ánh lực toán nhanh doanh nghiệp tốt thật Tổng TSLĐ - HTK Nợ ngắn hạn c> Các nhân tố ảnh hưởng tới hiệu sử dụng vốn lưu động doanh nghiệp  Các nhân tố khách quan ảnh hưởng tới hiệu sử dụng vốn lưu động doanh nghiệp Trước tiên phải kể đến yếu tố sách kinh tế Nhà nước Đây nhân tố có ảnh hưởng lớn đến hiệu sản xuất kinh doanh nói chung hiệu sử dụng vốn lưu động nói riêng Vì tuỳ theo thời kỳ, tuỳ theo mục tiêu phát triển mà Nhà nước có sách ưu đãi vốn thuế lãi suất tiền vay ngành nghề cụ thể, có sách khuyến khích ngành nghề lại hạn chế ngành nghề khác Bởi tiến hành sản xuất kinh doanh doanh nghiệp quan tâm tuân thủ sách kinh tế Đảng Nhà nước Thứ hai ảnh hưởng môi trường kinh tế vĩ mô lạm phát dẫn tới giá đồng tiền làm cho vốn doanh nghiệp bị dần theo tốc độ trượt giá tiền tệ hay nhân tố tác động đến cung cầu hàng hóa doanh nghiệp, nhu cầu hàng hóa giảm xuống làm cho hàng hóa doanh nghiệp khó tiêu thụ, tồn đọng gây ứ đọng vốn hiệu sử dụng vốn lưu động bị giảm xuống  Các nhân tố chủ quan ảnh hưởng tới hiệu sử dụng vốn lưu động doanh nghiệp Một nhân tố quan trọng tác động trực tiếp đến hiệu sử dụng vốn lưu động doanh nghiệp kết sản xuất kinh doanh doanh nghiệp hay nói cách khác doanh thu lợi nhuận Doanh thu lợi nhuận cao hay thấp phản ánh vốn 12 SV: Nguyễn Quang Ngọc GVHD: Ths Phạm Quốc Huân lưu động sử dụng hiệu hay không hiệu Do vấn đề mấu chốt doanh nghiệp phải tìm cách để nâng cao doanh thu lợi nhuận Khi doanh nghiệp xác định nhu cầu vốn lưu động không xác cấu vốn không hợp lý gây ảnh hưởng không nhỏ tới hiệu sử dụng vốn Việc lựa chọn dự án thời điểm đầu tư có vai trò quan trọng hiệu sử dụng vốn Nếu doanh nghiệp biết lựa chọn dự án khả thi thời điểm đầu tư lúc tối thiểu hóa chi phí tối đa hóa lợi nhuận qua góp phần nâng cao hiệu sử dụng vốn nói chung vốn lưu động nói riêng Chất lượng công tác quản lý vốn lưu động có ảnh hưởng lớn đến hiệu sử dụng vốn lưu động doanh nghiệp Bởi vì, công tác quản lý vốn lưu động giúp cho doanh nghiệp dự trữ lượng tiền mặt tốt vừa đảm bảo khả toán vừa tránh tình trạng thiếu tiền mặt tạm thời lãng phí giữ nhiều tiền mặt, đồng thời xác định lượng dự trữ hợp lý giúp cho trình sản xuất kinh doanh liên tục mà không bị dư thừa gây ứ đọng vốn Ngoài công tác quản lý vốn lưu động làm tăng số lượng sản phẩm tiêu thụ chiếm lĩnh thị trường thông qua sách thương mại Một nhân tố khác ảnh hưởng tới hiệu sử dụng vốn lưu động doanh nghiệp khả toán Nếu đảm bảo tốt khả toán doanh nghiệp không bị tín nhiệm quan hệ mua bán nợ hạn 13 SV: Nguyễn Quang Ngọc GVHD: Ths Phạm Quốc Huân 2.683.244.798 4.261.231.881đ vốn lưu động, chứng tỏ hiệu sử dụng vốn lưu động Công ty bị giảm sút đáng kể Để tìm hiểu rõ nguyên nhân vấn đề ta phân tích hai tiêu tác động tới mức giảm số vòng quay vốn lưu động kỳ luân chuyển vốn lưu động Công ty doanh thu vốn lưu động bình quân So sánh hai năm 2014 2015 ta thấy: Doanh thu Công ty từ năm 2014 đến năm 2015 tăng nhẹ mức 15,8%, vốn lưu động bình quân lại tăng nhanh 58,8% Do mà số vòng quay vốn lưu động năm 2015 giảm vòng kỳ luân chuyển kéo dài 33,8 ngày/ vòng so với năm 2014 Chúng ta biết số vòng quay vốn lưu động lớn chứng tỏ hiệu sử dụng vốn lưu động cao tiêu kỳ luân chuyển nhỏ tốc độ luân chuyển lớn Ta thấy rõ tác động doanh thu (DTT) vốn lưu động bình quân (VLĐ bq) tới vòng quay vốn lưu động sau:  Mức ảnh hưởng DTT tới vòng quay vốn lưu động hai năm 99 2015) sau: DTT DTT 2015 DTT 2014 = VLĐbq 2015 - VLDDbq 2015 = 11.742.748.100 4.261.231.881 - 10.139.472.800 4.261.231.881 = 2,8 -2,3 = 0,5  Mức ảnh hưởng VLĐbq tới vòng quay vốn lưu động VLĐbq = 𝐷𝑇𝑇 2015 𝐷𝑇𝑇2015 11.742.748.100 = 𝑉𝐿Đ𝑏𝑞 2015 𝑉𝐿Đ𝑏𝑞 2014 4.261.231.881 =2,8 – 4,3 = - 1,5 Tổng hợp hai nhân tố ảnh hưởng: 0,5 + ( -1,5 ) = - 30 11.742.748.100 2.683.244.798 SV: Nguyễn Quang Ngọc GVHD: Ths Phạm Quốc Huân Như doanh thu tăng lên làm vòng quay vốn lưu động tăng 0,5 vòng, tác động vốn lưu động bình quân tăng làm vòng quay vốn lưu động giảm 1,5 vòng Kết năm 2015 vốn lưu động Công ty tăng cao mà không làm cho doanh thu tăng cách tương ứng Nguyên nhân vấn đề phân tích chi tiết theo cách phân chia vốn lưu động Công ty theo tiêu thức khác nhau, xem xét việc sử dụng vốn lưu động theo góc cạnh 2.2.3 sử dụng vốn lưu động theo góc độ vốn lưu động giai đoạn luân chuyển Bảng 2.8 vốn lưu động giai đoạn luân chuyển ĐVT: VNĐ Năm 2014 Năm 2015 Chỉ tiêu Giá trị % Giá trị 17,8 909.537.040 1/ VLĐ dự trữ sản xuất 616.470.420 - Vốn NVL 426.103.705 830.031.712 - Vốn CC - DC 190.366.715 79.505.328 2/ VLĐ sản xuất 530.663.619 - Vốn SPDD 452.084.334 518.098.267 78.579.285 124.201.672 - Chi phí trả trước 3/ VLĐ lưu thông - Vốn tiền 2.315.460.359 15,3 66,9 642.299.939 3.473.180.470 871.260.769 1.368.920.635 + Phải thu khách hàng 849.072.136 1.005.370.614 Tạmứng ứng + Tạm 348.220.831 348.220.831 245.949.694 245.949.694 - Thành phẩm 246.916.623 852.939.527 % 18 12,8 69,2 - Vốn toán Trước hết xét cách tổng thể trung bình năm gần tỷ trọng vốn lưu 31 SV: Nguyễn Quang Ngọc GVHD: Ths Phạm Quốc Huân động khâu Công ty confitech số sau: 32 SV: Nguyễn Quang Ngọc GVHD: Ths Phạm Quốc Huân - Vốn lưu động khâu dự trữ sản xuất chiếm 17,9% - Vốn lưu động trình sản xuất chiếm 14,5% - Vốn lưu động lưu thông chiếm 68,05% Tỷ trọng vốn lưu động giai đoạn luân chuyển vốn thấy chênh lệch lớn, khâu lưu thông vốn lưu động chiếm trung bình 68,05% vốn lưu động khâu sản xuất trực tiếp chiếm 14,5% Một điều cần ý Công ty Cổ phần Confitech số doanh nghiệp sản xuất vật liệu xây dựng dân dụng với cách phân bổ chưa hợp lý Để hiểu vấn đề cách chi tiết, rõ ràng cần phải tìm hiểu, phân tích diễn biến khoản mục giai đoạn luân chuyển + Thứ mảng vốn lưu động khâu dự trữ sản xuất Dự trữ yêu cầu tất yếu trình sản xuất kinh doanh ( doanh nghiệp sản xuất dự trữ nguyên vật liệu, công cụ dụng cụ, sản phẩm dở dang, thành phẩm ) Qua số liệu bảng B - 08 vốn lưu động khâu dự trữ sản xuất tăng dần từ năm 2014 đến năm 2015 tăng 393.066.620 ( 54,9% ) Song xét mặt tỷ trọng vốn lưu động khâu dự trữ sản xuất so với hai mảng lại chiếm trung bình 17,9% Vốn lưu động khâu dự trữ sản xuất tăng lên năm 2015 vốn nguyên vật liệu tồn kho tăng số tuyệt đối 403.928.007đ ( tăng 94,8%) với mức tăng khoản vốn nguyên vật liệu tồn kho đẩy lượng vốn lưu động khâu dự trữ tăng theo vốn công cụ dụng cụ có giảm xuống không đáng kể 110.861.387đ, theo điều tra số liệu nguyên vật liệu tăng nhanh năm 2015 Công ty tăng nhanh khối lượng sản xuất sản phẩm nên cần dự trữ nhiều nguyên vật liệu cho trình sản xuất liên tục không gián đoạn gây lãng phí lao động không tận dụng hết công suất máy móc thiết bị làm giảm lợi nhuận Công ty + Thứ hai vốn lưu động khâu trực tiếp sản xuất: Trong hai năm gần vốn lưu động khâu trực tiếp sản xuất có xu hướng tăng dần số tuyệt đối 111.636.320đ ( mặt tỷ trọng giảm 2,5% vốn lưu động hai 33 SV: Nguyễn Quang Ngọc GVHD: Ths Phạm Quốc Huân khâu lưu thông dự trữ tăng lên ) chiếm tỷ trọng ( chiếm trung bình 14,5% ) tổng vốn lưu động, vốn lưu động khâu trực tiếp có tăng nhẹ Công ty Cổ phần Confitech số doanh nghiệp sản xuất mà vốn lưu động khâu trực tiếp sản xuất lại chiếm tỷ trọng chưa hợp lý + Cuối đến mảng vốn lưu động khâu lưu thông: Như nói trên, xét cách tổng thể vốn lưu động khâu lưu thông chiếm tỷ trọng lớn tổng vốn lưu động Công ty ( trung bình khoảng 68,05% ) tăng mạnh năm 2015 số tuyệt đối tăng 1.057.720.111đ, chiếm tỷ trọng 69,2% tổng vốn lưu động Từ phân tích ta thấy kết cấu vốn lưu động có nhiều thay đổi theo chiều hướng giảm tỷ trọng vốn lưu động khâu trực tiếp sản xuất, gia tăng tỷ trọng vốn lưu động khâu lưu thông khâu dự trữ sản xuất Đặc biệt khoản vốn tiền chiếm tỷ trọng lớn khâu lưu thông tăng dần 497.659.866đ ( chiếm 39,4% ) khoản phải thu khách hàng tăng nhẹ ( 156.298.478đ ) chiếm tỷ trọng lớn khâu lưu thông (28,9% ) Vẫn biết vấn đề chiếm dụng vốn hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp kinh tế thị trường tránh khỏi để nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động Công ty nên có biện pháp làm giảm khoản phải thu khách hàng  Nói tóm lại, từ góc độ phân bổ vốn lưu động theo giai đoạn luân chuyển tìm nguyên nhân vấn đề vốn lưu động Công ty tăng nhanh, doanh thu tăng không tương ứng chủ yếu vốn lưu động Công ty tập trung chủ yếu vào khâu lưu thông ( chiếm trung bình 68,05% tổng lượng vốn lưu động, chủ yếu vốn tiền vốn toán tăng mạnh ) số vòng quay vốn lưu động giảm xuống vòng kỳ luân chuyển vốn lưu động kéo dài thêm 33,8 ngày Vậy từ góc độ khác, dựa vào hình thái biểu vốn lưu động diễn biến việc quản lý sử dụng vốn lưu động Công ty ? Chúng ta nghiên cứu 34 SV: Nguyễn Quang Ngọc GVHD: Ths Phạm Quốc Huân 2.2.4 Hiệu sử dụng vốn lưu động dựa theo hình thái biểu vốn lưu động Nhìn vào bảng số liệu Bảng 2.9 ta thấy cấu vốn lưu động chia làm phần: Vốn tiền, khoản phải thu, hàng tồn kho TSLĐ khác Xét cách tổng thể tỷ trọng trung bình khoản tổng số vốn lưu động hai năm sau: - Vốn tiền chiếm 26,15% - Các khoản phải thu chiếm 29,5% - Hàng tồn kho chiếm 43,9% - TSLĐ khác chiếm 0,45% + Trước tiên, khoản vốn tiền khoản chiếm tỷ trọng tương đối tổng TSLĐ So với năm 2014, lượng vốn tiền Công ty tăng số tuyệt đối 497.659.866 tức tăng 57,2% Với lượng vốn tiền lớn Công ty chủ động hoạt động sản xuất kinh doanh khả toán nợ đến hạn Công ty lớn tiền không sinh lãi phát sinh khoản chi phí hội việc giữ tiền, gây lãng phí ứ đọng vốn + Các khoản phải thu khách hàng: Năm 2014, khoản phải thu Công ty chiếm tỷ trọng lớn thứ hai tổng số TSLĐ, đến năm 2015 số tăng nhẹ, số tuyệt đối tăng 54.027.341đ chiếm 24,7% tổng vốn lưu động điều chứng tỏ công tác thu hồi nợ Công ty thực chưa tốt Công tác quản lý khoản phải thu thực tốt góp phần thu hồi nhanh chóng đồng vốn đưa nhanh lượng vốn vào trình tái sản xuất Có tăng vòng quay vốn lưu động tận dụng hội kinh doanh Tuy nhiên thời buổi kinh tế thị trường cạnh tranh gay gắt việc mở rộng quy mô kinh doanh Công ty khó khăn Để bứt phá, vươn lên công cạnh tranh Công ty không sử dụng sách tín dụng thương mại Song yếu tố dao hai lưỡi, giúp Công ty tăng doanh thu đồng thời nợ khó đòi tăng lên làm ứ đọng vốn khâu 35 SV: Nguyễn Quang Ngọc GVHD: Ths Phạm Quốc Huân toán Do Công ty phải cân nhắc kỹ lưỡng, áp dụng với phương thức đa dạng tuỳ theo tình hình cụ thể + Hàng tồn kho: Đối với doanh nghiệp sản xuất khoản vốn chiếm tỷ trọng lớn khoản vốn khác, lớn mức hợp lý, tức đủ để đảm bảo cho trình sản xuất kinh doanh diễn thường xuyên liên tục không nhiều gây ứ đọng vốn, không thiếu gây gián đoạn trình sản xuất kinh doanh làm hội kinh doanh.Trong cấu TSLĐ Công ty năm 2014 hàng tồn kho chiếm tỷ trọng lớn ( 40% ), đến năm 2015 hàng tồn kho tăng mạnh chiếm 47,8% tổng TSLĐ làm chênh lệch mặt tuyệt đối hai năm 1.010.260.844đ Trong thành phẩm tồn kho chiếm phần lớn năm 2015 lượng thành phẩm tồn kho Công ty tăng lên 606.022.904đ chiếm 35,6% lượng hàng tồn kho, điều chứng tỏ công tác bán hàng tiêu thụ sản phẩm Công ty chưa tốt, nguyên nhân chủ yếu năm gần công ty phải đối mặt với cạnh tranh gay gắt nhiều sản phẩm loại thị trường hàng ngoại nhập, hoạt động marketing Công ty yếu Một nhân tố tác động tới mức tăng hàng tồn kho nguyên vật liệu tồn kho năm 2014 30,6% năm 2015 34,5% tổng số hàng tồn kho Theo điều tra số liệu khoản mục chiếm tỷ trọng lớn có mức tăng trưởng nhanh năm 2015 Công ty tăng khối lượng sản phẩm sản xuất cần dự trữ nhiều nguyên vật liệu số lượng hàng tồn kho tăng theo Đồng thời để dự trữ nguyên vật liệu cho đầu kỳ năm sau giúp cho trình sản xuất sản phẩm liên tục, không bị gián đoạn Vốn hàng tồn kho liên tục tăng đồng nghĩa với việc vốn lưu động Công ty bị ứ đọng từ làm giảm hiệu sử dụng vốn Để đánh giá cụ thể tình hình dự trữ Công ty ta xem xét số tiêu sau: 36 SV: Nguyễn Quang Ngọc GVHD: Ths Phạm Quốc Huân Bảng 2.9 tình hình dự trữ Công ty năm 2014, 2015 Chỉ tiêu 2014 2015 1/ Nguyên vật liệu tồn kho 426.103.705 830.031.712 2/ Công cụ dụng cụ tồn kho 190.366.715 79.505.328 3/ CPSXKD dở dang 452.084.334 518.098.267 4/ Thành phẩm tồn kho 246.916.623 952.939.527 5/ Chi phí trả trước 78.579.285 124.201.672 6/ Hàng tồn kho bình quân 1.162.132.952 1.898.136.084 7/ Doanh thu 10.139.472.800 11.742.748.100 8,7 6,2 41 58 8/ Số vòng quay hàng tồn kho (7:6) 9/ Kỳ luân chuyển ( ngày ) Nhìn vào số liệu bảng ta thấy nguyên vật liệu tồn kho thành phẩm tồn kho chiếm tỷ trọng lớn tổng hàng tồn kho Công ty có xu hướng tăng lên, để công tác quản lý hàng tồn kho đạt kết cao Công ty phải quản lý hữu hiệu hai khoản mục Ngoài số liệu bảng cho thấy chi phí sản xuất kinh doanh dở dang tăng nhẹ 66.013.933đ chiếm 21,5% khoản mục hàng tồn kho Ta thấy số vòng quay hàng tồn kho Công ty giảm 2,5 vòng tương ứng với kỳ luân chuyển tăng lên 17 ngày, điều chứng tỏ việc tổ chức quản lý dự trữ Công ty chưa tốt, Công ty cần có biện pháp rút ngắn chu kỳ kinh doanh giảm bớt lượng vốn bỏ vào hàng tồn kho  Nói tóm lại, thông qua việc xem xét vốn lưu động từ góc nhìn hình thái biểu ta thấy vốn lưu động Công ty tăng hàng tồn kho tăng ( 72,4% ) vốn tiền tăng ( 57,2% ) Mặt khác tìm phần nguyên nhân việc doanh thu tăng không tương ứng Công ty phải trang trải cho khoản chi phí sử dụng vốn tương đối lớn ( tăng thêm khoản tín dụng cho khách nộp khác 37 SV: Nguyễn Quang Ngọc GVHD: Ths Phạm Quốc Huân phải trả công nhân viên )  doanh thu tăng 15,8% năm 2015 không tương ứng với mức tăng vốn lưu động bình quân 58,8%, điều hiển nhiên dẫn tới việc vòng quay vốn lưu động giảm, kỳ luân chuyển kéo dài c2 - Hệ số đảm nhiệm sức sản xuất vốn lưu động  Như trình bày phần trước hệ số đảm nhiệm vốn lưu động nói lên để có đồng vốn luân chuyển cần đồng vốn lưu động Hệ số nhỏ hiệu sử dụng vốn lưu động cao ngược lại So với năm 2013 hệ số đảm nhiệm vốn lưu động năm 2014 tăng 0,1đ có nghĩa để có đồng vốn luân chuyển năm 2014 Công ty phải bỏ nhiều đồng vốn lưu động năm 2013 năm 2015 hệ số tăng 0,09đ tăng (33,3% ) Cũng dễ hiểu phần phân tích vốn lưu động bình quân Công ty năm 2015 tăng 58,8% so với năm 99 doanh thu tăng 15,8% Do hiệu sử dụng vốn lưu động có chiều hướng giảm sút  Sức sản xuất vốn lưu động phản ánh đồng vốn lưu động đem lại đồng giá trị sản lượng Song khác với hệ số đảm nhiệm, hệ số cao chứng tỏ hiệu sử dụng vốn lưu động lớn Theo số liệu bảng B - 07 ta thấy hệ số sức sản xuất vốn lưu động Công ty giảm dần năm 2013 hệ số sức sản xuất đạt 2,65 đến năm 2014 giảm xuống 2,22 năm 2015 giảm xuống 1,86đ tức đồng vốn lưu động năm 98 đem lại nhiều đồng giá trị sản lượng năm 2014 ( nhiều 0,43đ ) năm 2015 năm 99 0,36đ vốn lưu động bình quân tăng nhanh ( 58,8% ) giá trị tổng sản lượng tăng chậm ( 33,46% ) Qua ta thấy vốn lưu động sử dụng bình quân có mối quan hệ tỷ lệ nghịch với sức sản xuất vốn lưu động, Công ty cần phải tìm cách để giảm vốn lưu động bình quân hay nói cách khác tiết kiệm tối đa vốn lưu động cần sử dụng mà thu kết mong muốn c3 - Sức sinh lời vốn lưu động – Hệ số toán thời – Hệ số toán nhanh 38 SV: Nguyễn Quang Ngọc GVHD: Ths Phạm Quốc Huân Trước hết ta xem xét đến hệ số sức sinh lời vốn lưu động Công ty Cổ phần Confitech số Nhìn vào bảng B - 07 ta thấy hệ số tăng dần, năm 2014, thể so với năm 2013 đồng vốn lưu động năm 2014 Công ty làm nhiều đồng lợi nhuận ( 0,12đ ) hệ số sức sinh lời năm 2015 tăng so với năm 2014 0,05 Con số khả quan cho ta thấy việc sử dụng vốn lưu động Công ty hợp lý mang lại hiệu Để nắm bắt mức tăng cụ thể sức sinh lời vốn lưu động ta sâu vào phân tích yếu tố liên quan có tác động tích cực tới tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn lưu động Công ty tổng lợi nhuận trước thuế Tổng lợi nhuận trước thuế Công ty tăng dần từ năm 2013 đến năm 2014 567.012.732đ , đến năm 2015 tổng lợi nhuận trước thuế Công ty tăng số tuyệt đối 737.665.164 ( tăng 77,6% ), để có kết lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh Công ty năm 2015 tăng 561.713.639đ ( 66,8% ) lợi nhuận từ hoạt động tài tăng 208.451.525đ, có yếu tố lợi nhuận bất thường Công ty giảm nhẹ 2.500.000đ năm 2015 Công ty khoản thu nhập từ hoạt động bất thường mức giảm ảnh hưởng nhiều tới mức tăng lợi nhuận trước thuế Công ty Qua bảng báo cáo kết hoạt động sản xuất kinh doanh ta thấy rõ nhân tố cụ thể tác động tới mức tăng lợi nhuận trước thuế 39 SV: Nguyễn Quang Ngọc GVHD: Ths Phạm Quốc Huân Bảng 2.10 Bảng báo cáo kết hoạt động kinh doanh ĐVT: VNĐ Năm Chỉ tiêu 1/ 2/ 3/ 4/ 5/ 6/ 7/ 8/ 9/ 10/ 11/ 12/ 2014 2015 Tổng doanh thu 10.139.472.800 11.742.748.100 Doanh thu 10.139.472.800 11.742.748.100 Giá vốn hàng bán 7.633.679.195 8.570.312.276 Lợi nhuận gộp (2 - 3) 2.505.793.605 3.172.435.824 Chi phí bán hàng 799.934.275 868.286.295 Chi phí quản lý doanh 864.811.705 901.387.865 nghiệp Lợi nhuận từ HĐKD(4-5-6) 841.047.625 1.402.761.264 - Thu nhập từ HĐTC 105.041.217 343.884.319 - Chi phí HĐTC 27.615.062 58.006.639 Lợi nhuận từ HĐTC 77.426.155 285.877.680 - Thu nhập bất thường 2.500.000 Lợi nhuận bất thường 2.500.000 Tổng lợi nhuận trước thuế 920.973.780 1.688.638.944 (7+8+9) Thuế lợi nhuận (12,5%) 115.210.722 211.079.868 Lợi nhuận sau thuế (10 805.852.057 1.477.559.076 11) (Nguồn: Báo cáo KQHĐSXKD công ty confitech số năm 2014,2015 Nhìn vào bảng báo cáo ta thấy rõ nguyên nhân sâu xa mức tăng lợi nhuận trước thuế doanh thu năm 2015 tăng so với năm 2014 số tuyệt đối 1.603.275.300đ ( 15,8% ) giá vốn hàng bán tăng 906.633.081đ từ tác động tới yếu tố lợi nhuận gộp tăng tương ứng 696.642.219đ Điều có nghĩa với nhân tố khác không đổi biến động doanh thu Công ty thực tế năm 2015 so với năm 2014 làm cho lợi nhuận trước thuế tăng thêm 1.603.275.300đ Doanh thu Công ty tăng Công ty tăng cường sản xuất số sản phẩm phụ mà lợi nhuận chúng cao, tập trung trọng sản xuất mặt hàng đem lại lợi nhuận cao cho Công ty, từ nâng cao hệ số sinh lời vốn lưu động Công ty 40 SV: Nguyễn Quang Ngọc GVHD: Ths Phạm Quốc Huân  Hệ số toán thời: Hệ số phản ánh khả chuyển đổi tài sản thành tiền để trang trải khoản nợ ngắn hạn Công ty Hệ số toán thời thể bảng B - 07 cho ta thấy năm 2013 hệ số toán thời 5,1 chứng tỏ Công ty có khả lớn việc sẵn sàng toán khoản nợ đến hạn, đến năm 2014 hệ số Công ty giảm xuống 3,2 ( giảm 36% ) Nhân tố tác động tới hệ số toán thời tổng TSLĐ hàng tồn kho vốn tiền dự trữ lớn, khoản nguyên vật liệu tồn kho cần phải xác định lượng dự trữ cần thiết để không gây ứ đọng vốn lượng hàng tồn kho Một nhân tố khác tác động đến hệ số nợ ngắn hạn, so với năm 98 hệ số nợ ngắn hạn tăng 711.758.881đ, chiếm 25% tổng nguồn vốn Công ty, tổng TSLĐ lại tăng lên so với năm 2013 86,1% chiếm tỷ trọng lớn tổng số tài sản 81,3% Sự chênh lệch hai nhân tố làm giảm hệ số toán thời Công ty năm 2014 Còn đến năm 2015 hệ số toán thời tăng thêm 0,4 điều chứng tỏ khả toán Công ty củng cố thêm + Hệ số toán nhanh: Đây tiêu đánh giá chặt chẽ khả toán Công ty Trên bảng số liệu B - 07 ta thấy đến năm 99 hệ số toán nhanh Công ty giảm xuống 0,7 ( giảm 26,9% ), hàng tồn kho Công ty tăng số tuyệt đối 464.290.420đ ( tăng 49,9% ) nợ ngắn hạn Công ty tăng mạnh 711.764.881đ, đến năm 2015 hệ số tăng lên 0,1 so với năm 99 Qua việc phân tích tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn lưu động ta nhận thấy tình hình tài Công ty, đặc biệt tình hình sử dụng vốn lưu động Công ty nhiều hạn chế, đòi hỏi Công ty Cổ phần Confitech số phải tìm giải pháp phù hợp để nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động, đặc biệt Công ty cần ý tới việc dự trữ vốn tiền, giải phóng hàng tồn kho giảm lượng vốn lưu động bình quân 41 SV: Nguyễn Quang Ngọc GVHD: Ths Phạm Quốc Huân 2.3 Một số vấn đề tồn việc sử dụng vốn lưu động Công ty Cổ phần Confitech số Công ty Cổ phần Confitech số đơn vị chuyển đổi từ doanh nghiệp Nhà nước trở thành doanh nghiệp cổ phần Do Công ty phải cố gắng nhiều công tác quản lý, điều hành có hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh để thích ứng phù hợp với mô hình quản lý Công ty chủ động việc tìm thêm nguồn hàng, bạn hàng thực tốt chế độ hạch toán kinh tế sở đảm bảo hoàn thành đầy đủ tiêu kinh tế tài theo kế hoạch không ngừng nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh, nâng cao trách nhiệm cán công nhân viên, từ nâng cao đời sống họ thực tốt nghĩa vụ Nhà nước Tuy nhiên bên cạnh thành tích đạt Công ty bộc lộ số tồn trình hoạt động sản xuất kinh doanh mà cụ thể công tác quản lý tài chính, quản lý vốn lưu động Công ty Những tồn nêu chi tiết trong chương hai luận văn này, tóm tắt lại tồn sau: - Thứ nhất, vốn tiền Công ty lớn ( chiếm 27,3% tổng TSLĐ ) Khi dự trữ lượng tiền lớn Công ty chủ động hoạt động sản xuất kinh doanh tiền không sinh lãi phát sinh khoản chi phí hội việc giữ tiền, gây lãng phí ứ đọng vốn - Thứ hai, hàng tồn kho Công ty nhiều thành phẩm tồn kho (chiếm 35,6% hàng tồn kho) nguyên vật liệu tồn kho (chiếm 34,5% lượng hàng tồn kho ) Vì Công ty cần phải xác định lượng hàng tồn kho cần thiết cho hoạt động sản xuất kinh doanh cho hợp lý không nhiều gây ứ đọng vốn, không thiếu gây gián đoạn trình sản xuất kinh doanh làm hội kinh doanh - Thứ ba, khoản nợ phải thu Công ty năm 2015 có giảm chiếm tỷ trọng lớn cấu TSLĐ (chiếm 24,7%) công ty cần có biện pháp làm giảm khoản mục - Thứ tư, bố trí cấu vốn Công ty chưa hợp lý Trong TSLĐ chiếm 90,5% tổng số tài sản, TSCĐ chiếm 9,5% năm 2015, hai khoản mục chênh lệch lớn sở vật chất, thiết bị nhà xưởng Công ty lạc hậu chưa 42 SV: Nguyễn Quang Ngọc GVHD: Ths Phạm Quốc Huân quan tâm trọng đầu tư - Thứ năm, kết cấu vốn lưu động Công ty chưa hợp lý Như trình bầy phần hai vốn lưu động khâu lưu thông chiếm tỷ trọng lớn 68,05%, vốn lưu động khâu sản xuất trực tiếp chiếm 14,5% thấp tỷ trọng vốn lưu động khâu dự trữ sản xuất Công ty Cổ phần Confitech số doanh nghiệp sản xuất, với cách phân bổ vốn lưu động chưa hợp lý Trên số tồn chủ yếu Công ty Cổ phần Confitech số 8, yêu cầu đặt Công ty cần nhanh chóng đưa biện pháp hữu hiệu nhằm khắc phục tồn nâng cao hiệu sử dụng vốn nói chung vốn lưu động nói riêng, nâng cao đời sống cho cán công nhân viên Công ty, tăng tích luỹ mở rộng sản xuất kinh doanh 43 SV: Nguyễn Quang Ngọc GVHD: Ths Phạm Quốc Huân Chương III MỘT SỐ KIẾN NGHỊ NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỦA DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CONFITECH SỐ 3.1 Phương hướng phát triển Công ty thời gian tới Sau hai năm cổ phần hóa Công ty Cổ phần confitech số đạt kết đáng phấn khởi Doanh thu lợi nhuận tăng, đời sống cán công nhân viên ngày cải thiện Tuy nhiên không dừng lại mà Công ty Cổ phần Confitech số không ngừng vươn lên phát huy nội lực tận dụng tiềm để đẩy mạnh sản xuất góp phần nghiệp công nghiệp hóa, đại hóa đất nước Trên sở thành đạt năm qua Công ty xây dựng kế hoạch dự kiến năm 2001 với tổng doanh thu 14 tỷ, lợi nhuận 2,5 tỷ thu nhập bình quân 1,5 triệu/ người/ tháng Đồng thời Công ty dự kiến đầu tư thêm 2,5 tỷ để mua sắm máy móc thiết bị nhằm nâng cao suất chất lượng sản phẩm Công ty tiếp tục hoàn thiện máy quản lý, tăng cường đầu tư phát triển chiều sâu để nâng cao lực sản xuất đáp ứng nhu cầu thị trường nước bước mở rộng thị trường nước Từng bước đẩy mạnh kinh doanh theo phương thức mua bán trực tiếp để tăng doanh thu lợi nhuận Theo phương thức này, Công ty chủ động sản xuất kinh doanh, coi mục tiêu chiến lược Công ty thời gian tới Thêm vào đó, Công ty tích cực việc tìm kiếm nguồn cung cấp nguyên vật liệu phù hợp, giá rẻ đặc biệt tăng cường sử dụng nguồn nguyên liệu nước để hạ thấp giá thành sản phẩm mà đảm bảo chất lượng sản phẩm 3.2 Một số kiến nghị nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động Công ty Cổ phần Confitech số 44 ... lưu động - Nợ ngắn hạn ĐVT: VNĐ Chỉ tiêu Năm Tài sản lưu động Nợ ngắn hạn (2) (1) Nguồn vốn lưu động thường xuyên (1) - (2) 2013 1.875.933.283 170.542.546 1.705.390.737 2014 3.490.556.313 1.188.003.851