Slide bài giảng kinh tế vĩ mô cô thanh thuỷ chương 17 TIỀN và lạm PHÁT

Chương 17 TIỀN VÀ LẠM PHÁT 1/ LÝ THUYẾT CỔ ĐIỂN VỀ LẠM MứcT giá giá trò tiền: Khi mức giá chung PHÁ tăng lên, giá trò đồng tiền giảm xuống - Cung, cầu tiền cân tiền Cung tiền: Do NHTW kiểm soát Cầu tiền: Giá trò cải người dân muốn nắm giữ dạng khoản Khi P cao (giátrò tiền thấp hơn) phải có nhiều tiền để thực giao dòch tăng lượng cầu tiền - Trong dài hạn mức giá chung điều chỉnh đề cân cung cầu tiền P cao (giá trò đồng tiền thấp), người muốn nắm giữ nhiều tiền hơn Cầu tiền > Cung tiền  Giá trò tiền phải tăng (P phải giảm) để cân cung cầu tiền Giá trò Đồng tiền Giá trò cân tiền Thấp P Cung tiền A P cân Cầu tiền cao Lượng tiền Giá trò Đồng tiền P Cung tiền Cung tiền tăng  Cầu hh tăng Cung hh cố đònh  P tăng Cầu tiền tăng  B Giá trò cân tiền A P cân B Thấp Cầu tiền cao Lượng tiền Tác động việc bơm tiền: Giá trò tiền giảm, P tăng Sự phân đôi cổ điển tính trung lập tiền Chia biến số kinh tế thành nhóm: - Biến danh nghóa: Các biến đo lường đv tiền - Biến thực: Đo lường đv vật chất - Giá tiền biến danh nghóa, giá tương đối biến thực - Thay đổi tiền ảnh hưởng biến danh nghóa, không ảnh hưởng đến biến thực (tính trung lập tiền) - Tính trung lập tiền dài hạn, không ngắn hạn Phương trình số lượng (Quantity Equation) M.V = P.Y (1) Với P.Y= GDPn P.Y V= M Tốc độ ln chuyển tiền Thí dụ: Có 100 ổ bánh mì, giá 3.000đ/ổ kinh tế có 100.000đ 1đ tiền trao tay lần năm? Phương trình số lượng đồng thức: Nếu biến thay đổi biến khác phải thay đổi theo để trì cân Nếu khối lượng tiền tăng tốc độ lưu thơng tiền khơng đổi thìcả số lượng giao dịch phải tăng giá (1)  %∆M + %∆V = %∆P + %∆Y Thuyết số lượng tiền (Quantity Theory of Money) Pt số lượng MV = PY với giả định 1/ V khơng đổi 2/ Y khơng đổi %∆M = %∆P + %∆Y Sự thay đổi khối lượng tiền (M) gây thay đổi tương ứng GDP danh nghĩa (PY) %∆M = %∆P cung tiền tăng 1% dẫn đến lạm phát tăng 1% Ý nghĩa: Tỷ lệ thay đổi cung tiền tỷ lệ lạm phát hay nói cách khác NHTW trực tiếp tạo lạm phát Tuy nhiên phải có thời gian đủ dài để tiền dần vào kinh tế, độ trễ CSTT khoảng tháng Câu hỏi: Tại lạm phát số nước cao? Thuế lạm phát - Chính phủ sử dụng việc in tiền để toán khoản chi tiêu ho, CP nước khác lấy từ thuế phát hành trái phiếu - Khi CP tăng thu cách in tiền người ta gọi CP đánh thuế lạm phát P tăng tiền ví bạn trở nên giá trò => Thuế lạm phát loại thuế đánh vào tất người nắm giữ tiền gây lạm phát cao Lạm phát lãi suất TD: Bạn gửi tiền tiết kiệm với lãi suất 6%/năm Năm sau, bạn rút tiền tiết kiệm cộng lãi suất, có phải bạn giàu trước 6%? Bạn có số tiền nhiều giá tăng, sức mua bạn khơng tăng lên 6% Nếu giá tăng 10%, sức mua thay đổi nào? Vậy định sức mua bạn? Hai loại lãi suất: Danh nghĩa thực tế - Lãi suất danh nghĩa (i) lãi suất ngân hàng trả cho khách gửi tiền (hay người vay trả người cho vay) => Lãi suất danh nghĩa giá việc giữ tiền - Lãi suất thực (r) chênh lệch lãi suất danh nghĩa tỉ lệ lạm phát (∏) r=i-∏ (2) => Chính lãi suất thực làm thay đổi sức mua bạn 10 Phương trình Fisher (2) => Phương trình Fisher i=r+∏ r lãi suất thực tế dự kiến ∏ lạm phát dự kiến (∏e) Lãi suất danh nghĩa (i) thay đổi ngun nhân: r ∏ Hiệu ứng Fisher r có xu hướng khơng đổi => Lạm phát tăng 1% làm lãi suất danh nghĩa tăng 1% 11 Tiền – Lạm phát – Lãi suất heo thuyết số lượng tiền, mức tăng cung tiền 1% làm lạm phát tăng 1% heo hiệu ứng Fisher lạm phát tăng 1% làm lãi suất danh nghĩa tăng 1% Kết hợp hai học thuyết: ức tăng cung tiền 1% làm lãi suất danh nghĩa tăng 1% Câu hỏi: - Theo bạn, đại lượng quan hệ nào? - Tại lãi suất VN có lúc q cao? Cần làm để giảm lãi suất? - Hiện nay, VN dùng biện pháp để giảm lãi suất Nếu NHTW quy định lãi suất có ổn định khơng? - Chúng ta phải đâu? Ngun nhân sâu xa lạm phát cao lãi suất cao gì? 12 Lưu ý Ngắn hạn ↑M Dài hạn Lạm phát↑ i↓ Ngắn hạn ↑M e n↑ (nội tệ ↓giá) Dài hạn er ↑ Lạm phát↑ i↑ : i↓↑? er↓: er ↑↓? 13 2/ CHI PHÍ CỦA LẠM PHÁT Lạm phát không làm sụt giảm sức mua % thu nhập danh nghóa = %LP -Chi phí mòn giày: Nguồn lực bò lãng phí lạm phát làm giảm việc nắm giữ tiền mặt -Chi phí thực đơn: Chi phí phát sinh phải thông báo lại bảng giá -Các sai lệch thuế lạm phát gây thuế đánh giá trò danh nghóa ⇒Giảm tiết kiệm => Giảm tăng trưởng kinh tế => Giảm lạm phát Chỉ số hóa hệ thống thuế theo lạm phát -Nhầm lẫn bất tiện: Khi NHTW tăng cung tiền gây lạm phát, làm sói mòn giá trò thực đơn vò tính toán, khó đo lường, phân biệt đánh giá phương án đầu tư -Tái phân phối cải dân chúng [...]... thực tế dự kiến ∏ là lạm phát dự kiến (∏e) Lãi suất danh nghĩa (i) thay đổi do 2 ngun nhân: r hoặc ∏ Hiệu ứng Fisher r có xu hướng khơng đổi => Lạm phát tăng 1% làm lãi suất danh nghĩa tăng 1% 11 4 Tiền – Lạm phát – Lãi suất heo thuyết số lượng tiền, mức tăng cung tiền 1% làm lạm phát tăng 1% heo hiệu ứng Fisher lạm phát tăng 1% làm lãi suất danh nghĩa tăng 1% Kết hợp hai học thuyết: ức tăng cung tiền. .. Ngun nhân sâu xa của lạm phát cao và lãi suất cao là gì? 12 Lưu ý Ngắn hạn ↑M Dài hạn Lạm phát i↓ Ngắn hạn ↑M e n↑ (nội tệ ↓giá) Dài hạn er ↑ Lạm phát i↑ : i↓↑? er↓: er ↑↓? 13 2/ CHI PHÍ CỦA LẠM PHÁT Lạm phát không làm sụt giảm sức mua nếu % thu nhập danh nghóa = %LP -Chi phí mòn giày: Nguồn lực bò lãng phí khi lạm phát làm giảm việc nắm giữ tiền mặt -Chi phí thực đơn: Chi phí phát sinh do phải thông... phí thực đơn: Chi phí phát sinh do phải thông báo lại bảng giá mới -Các sai lệch của thuế do lạm phát gây ra do thuế đánh trên giá trò danh nghóa ⇒Giảm tiết kiệm => Giảm tăng trưởng kinh tế => Giảm lạm phát hoặc Chỉ số hóa hệ thống thuế theo lạm phát -Nhầm lẫn và bất tiện: Khi NHTW tăng cung tiền gây ra lạm phát, nó làm sói mòn giá trò thực của đơn vò tính toán, khó đo lường, phân biệt đánh giá các ... cung tiền tăng 1% dẫn đến lạm phát tăng 1% Ý nghĩa: Tỷ lệ thay đổi cung tiền tỷ lệ lạm phát hay nói cách khác NHTW trực tiếp tạo lạm phát Tuy nhiên phải có thời gian đủ dài để tiền dần vào kinh tế, ... ta gọi CP đánh thuế lạm phát P tăng tiền ví bạn trở nên giá trò => Thuế lạm phát loại thuế đánh vào tất người nắm giữ tiền gây lạm phát cao Lạm phát lãi suất TD: Bạn gửi tiền tiết kiệm với lãi... nhiều tiền hơn Cầu tiền > Cung tiền  Giá trò tiền phải tăng (P phải giảm) để cân cung cầu tiền Giá trò Đồng tiền Giá trò cân tiền Thấp P Cung tiền A P cân Cầu tiền cao Lượng tiền Giá trò Đồng tiền