Phân tích và đề xuất một số biện pháp cải thiện tình hình tài chính tại công ty truyền thông đa phương tiện VTC

Tính cần thiết của đề tài Trong điều kiện kinh tế hiện nay, công tác phân tích tài chính của các doanh nghiệp ngày càng được chú trọng bởi nó đem lại cho lãnh đạo các doanh nghiệp, các

-

ĐÀO QUỐC VIỆT

PHÂN TÍCH VÀ ĐỀ XUẤT MỘT SỐ BIỆN PHÁP CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY TRUYỀN THÔNG ĐA PHƯƠNG TIỆN VTC

LUẬN VĂN THẠC SĨ KHOA HỌC CHUYÊN NGÀNH: QUẢN TRỊ KINH DOANH

-

ĐÀO QUỐC VIỆT

PHÂN TÍCH VÀ ĐỀ XUẤT MỘT SỐ BIỆN PHÁP

CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY

TRUYỀN THÔNG ĐA PHƯƠNG TIỆN VTC

LUẬN VĂN THẠC SĨ KHOA HỌC CHUYÊN NGÀNH: QUẢN TRỊ KINH DOANH

NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC:

TS TRẦN VIỆT HÀ

Hà Nội – Năm 2013

ĐÀO QUỐC VIỆT QUẢN TRỊ KINH DOANH KHÓA: 2010B

LỜI CAM ĐOAN

Tôi xin cam đoan luận văn thạc sĩ kinh tế: “Phân tích và đề xuất một số biện

pháp cải thiện tình hình tài chính tại Tổng công ty truyền thông đa phương tiện VTC”, là công trình của riêng tôi, không sao chép của ai Đồng thời là kết quả của

quá trình học tập, nghiên cứu khoa học độc lập, nghiêm túc tại Khoa Kinh tế và quản lý – Trường Đại học Bách Khoa Hà nội

Mọi góp ý, bổ sung về nội dung cũng như hình thức của đề tài này xin gửi về địa chỉ email: quocviet.dao@vtc.vn

Tôi xin chân thành cảm ơn!

Hà Nội, ngày tháng năm 2013

Tác giả luận văn

Đào Quốc Việt

DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT, THUẬT NGỮ

NCVLC Nhu cầu vốn lưu chuyển

ROS Return on sales

ROA Return on assets

ROE Return on equity

EBIT Earnning before interest and tax

ROI Return on investment

SXKD Sản xuất kinh doanh

LNST Lợi nhuận sau thuế

TMĐT Thương mại điện tử

CBNV Cán bộ nhân viên

Tổng công ty VTC Tổng công ty truyền thông đa phương tiện VTC

MỤC LỤC

LỜI CAM ĐOAN

DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT, THUẬT NGỮ

MỤC LỤC

DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU

DANH MỤC SƠ ĐỒ

PHẦN MỞ ĐẦU 1

PHẦN NỘI DUNG 4

CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI DOANH NGHIỆP 4

1.1 Phân tích tài chính doanh nghiệp 4

1.1.1 Tổng quan về doanh nghiệp 4

1.1.2 Tài chính doanh nghiệp 4

1.1.3 1.1.3 Phân tích tài chính doanh nghiệp 5

CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI TỔNG CÔNG TY TRUYỀN THÔNG ĐA PHƯƠNG TIỆN 28

2.1 Tổng quan về Tổng công ty Truyền thông đa phương tiện 28

2.1.1 Giới thiệu chung về Tổng công ty 28

2.1.2 Lĩnh vực kinh doanh và định hướng phát triển của công ty 29

2.2 Phân tích tình hình tài chính tại Tổng công ty truyền thông đa phương tiện VTC 36

2.2.1 Phân tích khái quát tình hình tài chính qua các Báo cáo tài chính 36

2.1.2 Phân tích các nhóm chỉ số tài chính 48

2.1.3 Phân tích nguồn và sử dụng vốn 56

2.2 Đánh giá tình hình tài chính tại Tổng công ty truyền thông đa phương tiện VTC: 58

2.2.1 Nguyên nhân chủ quan 59

2.2.2 Nguyên nhân khách quan: 59

CHƯƠNG 3: MỘT SỐ BIỆN PHÁP CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI

TỔNG CÔNG TY TRUYỀN THÔNG ĐA PHƯƠNG TIỆN VTC 61

3.1 Định hướng phát triển hoạt động kinh doanh tại Tổng công ty truyền thông đa phương tiện VTC 61

3.1.1 Chiến lược phát triển kinh doanh 61

3.1.2 Phương hướng hoạt động 62

3.2 Giải pháp cải thiện tình hình tài chính tại Tổng công ty Truyền thông đa phương tiện VTC 62

3.2.1 Giải pháp cơ cấu lại nguồn vốn kinh doanh 62

3.2.2 Tái cơ cấu hoạt động kinh doanh 65

3.2.3 Giải pháp quản lý chi phí 65

3.2.4 Rà soát cắt giảm các dự án đầu tư 66

3.2.5 Giải pháp dài hạn 66

3.3 Một số kiến nghị 67

3.3.1 Kiến nghị với Nhà nước 67

3.3.2 Kiến nghị đối với Tổng công ty truyền thông đa phương tiện VTC 68

KẾT LUẬN 70

TÀI LIỆU THAM KHẢO 72

PHỤ LỤC 73

DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU

Bảng 1 BẢNG PHÂN TÍCH CƠ CẤU VÀ BIẾN ĐỘNG 37

TÀI SẢN NĂM 2012 37

Bảng 2: BẢNG PHÂN TÍCH CƠ CẤU VÀ BIẾN ĐỘNG 41

NGUỒN VỐN NĂM 2012 41

Bảng 3: BẢNG PHÂN TÍCH BIẾN ĐỘNG TÀI SẢN VÀ NGUỒN VỐN QUA CÁC NĂM 2011- 2012 43

Bảng 4: BẢNG PHÂN TÍCH BÁO CÁO KẾT QUẢ SẢN XUẤT KINH DOANH QUA CÁC NĂM 2010 - 2012 44

Bảng 5: BẢNG PHÂN TÍCH BÁO CÁO LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ NĂM 2012 46 Bảng 6: CÁC CHỈ SỐ CƠ CẤU NĂM 2012 48

Bảng 7: BẢNG PHÂN TÍCH KHẢ NĂNG THANH TOÁN 49

Bảng 8: PHÂN TÍCH CÁC CHỈ SỐ HOẠT ĐỘNG 50

Bảng 9: BẢNG CHỈ TIÊU ĐÁNH GIÁ MỨC SINH LỜI VỐN KINH DOANH 51

QUA CÁC NĂM 2010 - 2012 51

Bảng 10: BẢNG PHÂN TÍCH CÁC CHỈ TIÊU SINH LỜI 52

QUA CÁC NĂM 2010 – 2012 52

Bảng số 11: PHÂN TÍCH ROA, ROE THEO PHƯƠNG PHÁP DUPONT 55

Bảng 12: BẢNG PHÂN TÍCH TỶ SUẤT ĐẦU TƯ 56

Bảng 13: BẢNG PHÂN TÍCH CHÍNH SÁCH TÀI TRỢ NĂM 2012 57

Bảng 14: BẢNG TÍNH NGUỒN VỐN DÀI HẠN VÀ TÀI SẢN DÀI HẠN 201258 Bảng 15: PHÂN TÍCH BIẾN ĐỘNG TÀI SẢN VÀ NGUỒN VỐN 63

SAU KHI CƠ CẤU LẠI NGUỒN VỐN 63

Bảng 16: BẢNG CHỈ TIÊU PHẢN ÁNH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA 64

TỔNG CÔNG TY VTC SAU KHI TÁI CƠ CẤU NGUỒN VỐN 64

DANH MỤC SƠ ĐỒ

Sơ đồ 1: Tổ chức bộ máy Tổng công ty 32

Sơ đồ 2: Tổ chức bộ máy theo ngành nghề kinh doanh 33

Sơ đồ 3: Mô hình Văn phòng Công ty mẹ giai đoạn 2012-2015 .35

PHẦN MỞ ĐẦU

1 Tính cần thiết của đề tài

Trong điều kiện kinh tế hiện nay, công tác phân tích tài chính của các doanh nghiệp ngày càng được chú trọng bởi nó đem lại cho lãnh đạo các doanh nghiệp, các nhà đầu tư,…các góc nhìn xác thực về tình hình sử dụng tài sản và nguồn vốn tại doanh nghiệp trên cơ sở sử dụng các phương pháp luận khoa học đáng tin cậy, đánh giá đúng các hoạt động và phân tích hiệu quả kinh tế của doanh nghiệp theo chỉ tiêu kinh tế tài chính phù hợp, sát thực với mọi doanh nghiệp Đồng thời, công tác phân tích tài chính còn đóng vai trò dự báo tình hình trong tương lai, đặc biệt những rủi ro sắp xảy ra giúp doanh nghiệp có biện pháp đề phòng, xử lý và khắc phục Bên cạnh đó, công tác phân tích tài chính còn là công cụ hỗ trợ đắc lực cho nhà quản trị, các cổ đông và các nhà đầu trong việc đánh giá hiệu quả sử dụng nguồn tài chính của doanh nghiệp trong việc ra quyết định đầu tư

Nền kinh tế Việt Nam đang trong quá trình chuyển đổi theo hướng kinh tế thị trường, mở cửa và hội nhập kinh tế khu vực cũng như toàn cầu Lĩnh vực kinh doanh nội dung số là lĩnh vực kinh doanh mới tại Việt Nam bắt đầu phát triển trong thập niên vừa qua, tập trung ở bốn mảng lớn: Công nghệ thông tin, viễn thông, truyền thông, giải trí và thương mại điện tử; đặc biệt là sự bùng nổ của sự phát triển của các mô hình kinh tế truyền thông hỗn hợp

Thị trường kinh doanh mới mẻ đầy tiềm năng và được dự đoán sẽ tăng trưởng mạnh mẽ nhất trong những năm tới cùng sự xuất hiện của doanh nghiệp thương hiệu Việt, tạo nên cuộc chạy đua cạnh tranh giữa các doanh nghiệp trong nước, giữa các doanh nghiệp Việt non trẻ với những doanh nghiệp nước ngoài quá mạnh về con người, công nghệ và tài chính trong lĩnh vực truyền thông đa phương tiện Năm

2012, một số tác động từ cơ chế quản lý Nhà nước đã gây ảnh hưởng rất lớn tới tình hình hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp trong lĩnh vực này, chưa tạo ra một hành lang pháp lý an toàn, thông thoáng, bình đẳng giữa các doanh nghiệp Việt

và doanh nghiệp nước ngoài, làm giảm sức cạnh tranh của các doanh nghiệp trong nước Các doanh nghiệp Việt thường bị các cơ quan quản lý rất chặt, ngược lại, việc

quản lý các doanh nghiệp nước ngoài kinh doanh dịch vụ truyền thông và nội dung

số tại Việt Nam còn lỏng lẻo bởi những quy chế, nghị định chưa được cập nhật kịp thời với tốc độ tăng trưởng liên tục của ngành

Thành lập năm từ năm 1988, Tổng công ty truyền thông đa phương tiện VTC trong mọi thời kỳ phát triển đều có những đóng góp đáng ghi nhận cho sự phát triển của nền kinh tế đất nước Là đơn vị kinh tế truyền thông có sự kết hợp giữa các thế

hệ giữa hai thế hệ với kinh nghiệm, bản lĩnh và sức trẻ, năng động và biết nắm bắt thời cơ đã dần khẳng định được vị trí của mình trong lĩnh vực Truyền thông, truyền hình và nội dung số Việt Nam Cùng với những cơ hội và khó khăn thách thức, công tác quản lý tài chính giữ một vai trò hết sức to lớn trong hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Công tác phân tích tài chính trở thành công cụ hữu ích phục vụ việc hiệu quả sử dụng nguồn tài chính của doanh nghiệp; dự báo tình hình trong tương lai, đặc biệt là những rủi ro sắp xảy ra giúp doanh nghiệp đưa ra giải pháp trong công tác quản trị và phát triển kinh doanh của đơn vị

Vì tầm quan trọng đó, tôi đã quan tâm và lựa chọn đề tài: “ Phân tích và đề

xuất một số biện pháp cải thiện tình hình tài chính tại Tổng công ty truyền thông

đa phương tiện VTC” nhằm nghiên cứu một cách có hệ thống vấn đề này trên cả

mặt lý luận cũng như vận dụng thực tiễn tại đơn vị tôi đang công tác, qua đó mạnh dạn đề xuất những giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài chính và tăng cường công tác quản lý tài chính tại đơn vị, trở thành một công cụ đắc lực cho quản trị doanh nghiệp

2 Mục đích nghiên cứu

Luận văn tập trung nghiên cứu và hệ thống hóa những vấn đề lý luận liên quan đến tài chính doanh nghiệp, nêu bật sự cần thiết của công tác phân tích tài chính đối với các doanh nghiệp trong nền kinh tế thị trường

Phân tích đánh giá thực trạng tình hình tài chính trong 3 năm 2010, 2011 và năm 2012 của Tổng công ty truyền thông đa phương tiện VTC

Đề xuất một số kiến nghị các giải pháp cải thiện tình hình tài chính của đơn vị nhằm nâng cao hiệu quả quản lý nhất là quản lý tài chính đối với Tổng công ty truyền thông đa phương tiện VTC

3 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

Đối tượng nghiên cứu: Tình hình tài chính tại Tổng công ty truyền thông đa phương tiện trong 3 năm tài chính 2010, 2011 và năm 2012

Phạm vi nghiên cứu: Nghiên cứu thực tiễn công tác phân tích tài chính thông qua hệ thống chỉ tiêp phân tích tài chính tại Tổng công ty truyền thông đa phương tiện VTC và chủ yếu tập trung xem xét, phân tích đánh giá các chỉ tiêu tài chính doanh nghiệp thông qua số liệu, tài liệu Báo cáo tài chính của Tổng Công ty

4 Phương pháp nghiên cứu

- Sử dụng phương pháp duy vật biện chứng chỉ đạo việc nghiên cứu

- Sử dụng phương pháp quy nạp để nghiên cứu vấn đề lý luận và trình bày quan điểm về các vấn đề nghiên cứu

- Sử dụng phương pháp thống kê và phân tích để nghiên cứu vấn đề thực tiễn

- Sử dụng phương pháp tổng hợp để đề xuất phương hướng theo mục tiêu đã định hướng

5 Những đóng góp của đề tài

Đề tài đã hệ thống hóa những vấn đề cơ bản về phân tích tài chính của Tổng công ty truyền thông đa phương tiện VTC và đánh giá thực trạng hệ thống chỉ tiêu phân tích tài chính của Tổng công ty truyền thông đa phương tiện VTC Thông qua phân tích hệ thống chỉ tiêu tài chính đề xuất được các giải pháp kiến nghị góp phần nâng cao hiệu quả công tác quản lý hoạt động kinh doanh ở Tổng công ty truyền thông đa phương tiện VTC

6 Bố cục luận văn

Luận văn gồm 91 trang, được trình bày gồm 3 phần: Phần mở đầu, Phần nội dung và Phần kết luận

Phần nội dung gồm 3 chương:

CHƯƠNG 1: Tổng quan về phân tích tài chính tại doanh nghiệp

CHƯƠNG 2: Phân tích thực trạng tình hình tài chính tại Tổng công ty truyền

thông đa phương tiện VTC

CHƯƠNG 3: Một số biện pháp cải tiện tình hình tài chính tại Tổng công ty

truyền thông đa phương tiện VTC

PHẦN NỘI DUNG

CHƯƠNG 1 TỔNG QUAN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI DOANH NGHIỆP

1.1 Phân tích tài chính doanh nghiệp

1.1.1 Tổng quan về doanh nghiệp

Luật doanh nghiệp 2005 của Việt Nam có định nghĩa :”Doanh nghiệp là tổ chức kinh tế có tên riêng, có tài sản, có trụ sở giao dịch ổn định, được đăng kí kinh doanh theo quy định của pháp luật nhằm mục đích thực hiện các hoạt động kinh doanh Kinh doanh là việc thực hiện một, một số hoặc tất cả các công đoạn của quá trình đầu tư, từ sản xuất đến tiêu thụ sản phẩm hoặc cung ứng dịch vụ trên thị trường nhằm mục đích sinh lợi.”

Từ định nghĩa trên và các thực tế trên thị trường có thể rút ra nhận xét chung: doanh nghiệp là một tổ tập hợp nhiều cá nhân có mối quan hệ với nhau về mặt kinh

tế, hoạt động trong môi trường pháp lí của Nhà nước với mục đích tối đa hóa lợi nhuận thông qua các hoạt động kinh doanh

Là một chủ thể độc lập tồn tại trong nền kinh tế vĩ mô với tình hình cạnh tranh khắc nghiệt và những khó khăn của thị trường, để hoàn thành tốt công việc kinh doanh đạt hiệu quả như mong muốn, doanh nghiệp cần quan tâm tới nhiều yếu

tố tác động: chính sách luật pháp hiện hành, đối thủ cạnh tranh, rủi ro, thị phần, các yêu cầu về sản phẩm, các chiến dich thúc đẩy bán hàng, chương trình quảng cáo, maketing … Bên cạnh đó, việc kiểm soát tình hình tài chính của doanh nghiệp cũng

là một trong những vấn đề được các nhà lãnh đạo quan tâm hàng đầu, bởi vì hoạt động tài chính gắn liền với hoạt động sản xuất kinh doanh và hiệu quả tài chính tác động trực tiếp đến lợi nhuận thu được trong từng kì

1.1.2 Tài chính doanh nghiệp

Trong hoạt động kinh doanh của một doanh nghiệp nói chung, bước đầu tiên là bỏ tiền ra mua các yếu tố đầu vào (nhà xưởng,máy móc, thuê lao động, mua nguyên liệu, hàng hóa…) sau đó là quá trình sản xuất, phát triển dịch vụ và cuối là

cung ứng ra thị trường bên ngoài và thu tiền về (cụ thể còn tùy thuộc vào hình thức kinh doanh của từng doanh nghiệp) Trong toàn bộ quá trình đó tại bất kì một khâu nào cũng đều có liên quan đến sự luôn chuyển của tài chính (dưới hình thúc tiền tệ) liên quan đến nhiều chủ thể cả trong và ngoài doanh nghiệp Thật vậy, ban đầu để

có vốn mua sắm trang thiết bị và trả tiền thuê nhân công, ngoài số tiền tự bỏ ra, chủ

sở hữu doanh nghiệp phải tìm đến các nguồn tài trợ khác như vay ngân hàng hoạc phát hàng cổ phiếu, trái phiếu … tức là có liên quan đến thị trường tài chính Tiếp

đó, khi mua tài sản, máy móc, thiết bị, thuê người lao động…doanh nghiệp đã nảy sinh quan hệ tài chính với nhà cung cấp, thị trường hàng hóa và thị trường lao động Sau khi sản xuất xong hàng dóa dịch vụ thì phải tiếng hành mua bán trao đổi với thị trường, quá trình thuận mua – vừa bán này doanh nghiệp đã thiết lập quan hệ tài chính với thị trường tiêu dùng, hàng hóa Cuối tháng kế toán doanh nghiệp phải tính trả lương cho người lao động và trích các quỹ, dự phòng, quyết định đầu tư thêm tài sản hay góp vốn đầu tư… tức là quá trình vận động của tài chính trong nội bộ doanh nghiệp Không những thế, doanh nghiêp còn có nghĩa vụ đóng đầy đủ các loại thuế theo Luật định, tức là có quan hệ tài chính với Nhân sách nhà nước

Một cách tổng quát, có thể thấy rằng sự vận động, trao đổi của hàng hóa trong quá trình kinh doanh chính là cơ sở phát sinh hoạt động tài chính của doanh nghiệp Tài chính doanh nghiệp là tổng thể tất các các mối quan hệ về tài chính của doanh nghiệp với các chủ thể khác trong nền kinh tế

1.1.3 1.1.3 Phân tích tài chính doanh nghiệp

1.1.3.1 Khái niệm

Phân tích tài chính là một tập hợp các khái niệm, phương pháp và các công

cụ cho phép thu thập và xử lý các thông tin kế toán và các thông tin khác về quản lý nhằm đánh giá tình hình tài chính ở một doanh nghiệp, khả năng và tiềm lực của doanh nghiệp đó, giúp người sử dụng thông tin đưa ra các quyết định tài chính, quyết định quản lý phù hợp

Các thông tin được đề cập đến ở trên bao gồm Báo cáo tài chính theo từng kì

và những thông tin tài chính có liên quan khác Như vậy, đối tượng của phân tích tài

chính doanh nghiệp là các thông tin, con số kinh doanh thu thập được tùy theo mục đích của từng kế hoạch phân tích Sau khi hoàn thành quá trình phân tích tài chính, nhà phân tích phải đưa ra được ý nghĩa của các con số, rút ra điểm mạnh, điểm yếu

và lời khuyên cho những giải pháp khác phục tình hình tốt hơn Để công việc phân tích tài chính có thể mang lại những kết quả có giá trị thực tế, quá trình phân tích không những yêu cầu lượng lớn thông tin được chọn lọc kịp thời và đầy đủ mà cón phụ thuộc vào trình độ chuyên môn và kinh nghiệm của nhà phân tích

1.1.3.2 Ý nghĩa phân tích tài chính doanh nghiệp

Tại sao phải phân tích tài chính? Bởi vì nó có ý nghĩa rất quan trọng, không chỉ đối với nội bộ doanh nghiệp mà còn các chủ thể kinh tế có liên quan khác

Quản lí tài chính nói chung và phân tích tài chính nói riêng có vai trò trọng yếu trong hoạt động quản lí doanh nghiệp bởi nó liên hệ mật thiết với các quyết định đầu tư và những giải pháp quan trọng nâng cao hiệu quả kinh doanh Như trên

đã nói, tài chính doanh nghiệp là tổng thể các mối liên hệ về tài chính giữa doanh nghiệp và các chủ thể khác trong nền kinh tế, do vậy không chỉ có có các nhà lãnh đạo doanh nghiệp quan tâm đến kết quả phân tích tài chính mà điều nãy cũng rất có

ý nghĩa với các chủ thể kinh tế có liên quan

a) Phân tích tài chính và lãnh đạo doanh nghiệp

Điều khiến một nhà lãnh đạo doanh nghiệp lo lắng là việc kinh doanh đang gặp phải những vấn đề gì và phương án giải quyết để công việc được tiến hành suôn

sẻ và hiệu quả nhất Các vấn đề nảy sinh trong tài chính doanh nghiệp rất đa dạng: các nguồn huy động vốn, trả nợ, cơ cấu nguồn – tài sản, thanh khoản an toàn,sử dụng kho hàng hiệu quả, sử dụng đòn bẩy taì chính, chiến lược tăng khả năng sinh lời … Và phân tich tài chính là kênh thông tin hiệu quả cung cấp cho nhà lãnh đạo doanh nghiệp cái nhìn tổng quan về sức khỏe tài chính của doanh nghiệp Đây là cơ

sở để đưa ra những quyết định quan trọng về huy động vốn, sử dụng tài sản, đầu tư, phân phối lợi nhuận và các chiến lược thúc đẩy hoạt động kinh doanh

b) Phân tích tài chính và chủ nợ

Chủ nợ có thể bao gồm: ngân hàng, người cho vay, nhà cung cấp, người nắm giữ trái phiếu doanh nghiệp …Đối với những chủ thể này, điều họ quan tâm là khả

năng thu hồi các khoản nợ và tài sản đàm bảo trong trường hợp có rủi ro xảy ra Nếu tình hình tài chính của doanh nghiệp trong ngưỡng an toàn, tức là tính thanh khoản được đảm bảo thì chủ nợ sẵn sang cho doanh nghiệp vay tiền hay mua chịu hàng hóa, và ngược lại Trong phân tích tài chính, điều này được biểu hiện qua nhóm chỉ tiêu về khả năng thanh toán

c) Phân tích tài chính và nhà đầu tư

Nhà đầu tư là các cổ đông cùng góp vốn vào để doanh nghiệp tồn tại hoạt động, sau mỗi kì kinh doanh tùy vào lợi nhuận doanh nghiệp thu được mà họ thu được phần cổ tức tương ứng với số vốn góp Khi khởi động một công việc kinh doanh, bất kì người chủ nào cũng quan tâm đến việc tài sản của họ được sử dụng và mang lại hiệu quả như thế nào.Mối quan tâm của họ trong phân tích tài chính doanh nghiệp có một phần giống nhà lãnh đạo là mong muốn tài sản sinh lời càng nhiều càng tốt, tức là họ chú ý đến nhóm tỉ lệ khả năng sinh lời Ngoài ra họ còn đặc biệt quan tâm đến các nhóm chỉ số thị trường phản ánh giá trị cổ phiếu nắm giữ

d) Phân tích tài chính và cơ quan quản lí Nhà nước

Doanh nghiệp là đơn vị cơ bản cấu thành nên môi trường kinh tế vĩ mô, trong nền kinh tế các doanh nghiệp có mối liên hệ chặt chẽ với nhau và với các chủ thể khác, cùng chịu sự quản lí của luật pháp Các cơ quan quản lí muốn kiểm soát tình hình kinh doanh để xây dụng môi trường kinh doanh an toàn và lành mạnh thì phải phải tiến hành quản lí theo từng đơn vị nhỏ nhất - là các doanh nghiệp Cơ quan quản lí nhà nước quan tâm đến kết quả phân tích tài chính vì qua đó có được cái nhìn toàn diện và thời sự về tình hình sản xuất kinh doanh trong cả kì của doanh nghiệp đó: công việc tiến hành có hợp pháp không, tình trạng hoàn thành nghĩa vụ thuế với nhà nước và phát hiện những điều bất thường và có biện pháp xử lí kịp thời

e) Phân tích tài chính và người lao động trong doanh nghiệp

Ngay chính những người làm công ăn lương cũng quan tâm đến công việc phân tích tài chính doanh nghiệp bởi kết quả kinh doanh tác động trực tiếp đến số tiền công mà họ nhận được, tiềm năng phát triển và vị thế của doanh nghiệp trong tương lai là những điều họ cần biết để có thể tiếp tục gắn bó với công ty trong thời

gian dài hay không Đặc biệt với những nhân viên có phần cổ đông đóng góp tại công ty thì họ càng quan tâm hơn vì quyền lợi của hoj gắn liền với tình hình phát triển của doanh nghiệp

1.1.3.3 Phương pháp phân tích

Phân tích tài chính là công việc vận dụng các phương pháp và công cụ hợp lí

để phân tích các con số tài chính Phương pháp phân tích tài chính bao gồm hệ thống các công cụ và biện pháp dùng để tiếp cận các sự kiện, con số tìm ra các mối liên hệ bên trong đó, sự vận động và biến đổi tài chính, các nhóm chỉ tiêu khác nhau… nhằm đánh giá sức khỏe tài chính doanh nghiệp Tùy theo từng loại hình doanh nghiệp và mục đích phân tích tài chính mà cán bộ phân tích chọn phương pháp phân tích phù hợp theo từng giai đoạn để có kết quả hữu ích nhất Trên thực tế hiện tại có ba phương pháp được áp dụng phổ biến nhất là: phương pháp so sánh, phương pháp tỷ số và phương pháp Dupont

1.1.3.3.1 Phương pháp so sánh

Đây là phương pháp phổ biến không chỉ được ứng dụng trong phân tích tài chính mà nói chung có tác dụng lớn trong phân tích một hiện tượng kinh tế nói chung Khi sử dụng phương pháp này, nhà phân tích đối chiếu các chỉ tiêu tính được với nhau qua đó tìm ra sự thay đổi, biến động của hiện tượng đang nghiên cứu So sánh ở đây bao gồm theo cả chiều dọc ( theo thời gian) và theo chiều ngang (so với chỉ tiêu cùng ngành) So với hai phương pháp còn lại thì phương pháp này đơn giản và phải tính toán ít nên được ưa chuộng Điều cần luuw ý khi áp dụng phương pháp so sánh là chỉ tiêu nghiên cứu phải có tính so sánh được và chọn gốc

so sánh hợp lí Số liệu sử dụng có thể là số tuyệt đối, số tương đối hoặc số bình quân

Nội dung so sánh cũng rất đa dạng Có thể liệt kê ra một số nội dung so sánh phổ biến: so sánh giữa số thực hiện được kỳ này với các kỳ trước để tìm ra xu hướng vận động phát triển hay sụt giảm trong doanh số bán hàng, tình hình trả nợ…

so sánh giữa số liệu hoàn thành trong kì hiện tại với mức kế hoạch đã đề ra trước đó

để biết mức độ hoàn thành chỉ tiêu của doanh nghiệp, so sánh giữa số liệu tính được

của chính doanh nghiệp với các con số trung bình của ngành hoặc các doanh nghiệp khác cùng lĩnh vực, so sánh tỉ trọng với tổng thể qua đó đánh giá được vị trí và tiềm năng tài chính doanh nghiệp mình trong ngành, những thế mạnh và hạn chế từ đó có chính sách phù hợp

đủ hơn… công việc phân đã được hỗ trợ rất nhiều và từ đó phương pháp này cũng trở nên phổ biến trong các daonh nghiệp, đang được bổ sung và hoàn thiện dần

Phương pháp này hầu như nghiên cứu tài chính trên đối tượng là các con số tương đối, hay còn được gọi là chỉ số, hay tỉ số Như trên đã nói, các chỉ số này được tính toán và phân thành từng nhóm phản ánh những nội dung khác nhau theo các mục tiêu hoạt động của doanh nghiệp Bao gồm năm nhóm chỉ tiêu chính: nhóm chỉ tiêu về khả năng thanh toán, nhóm chỉ tiêu về cơ cấu vốn – tài sản , nhóm chỉ tiêu hoạt động, nhóm chỉ tiêu về khả năng sinh lời và nhóm chỉ tiêu thị trường Trong mỗi nhóm chỉ tiêu lại có nhiều tỷ số riêng rất đa dạng phản ánh một khía cạnh riêng về nội dung tài chính của nhóm đó.Tùy theo kinh nghiệm và mục đích phân tích mà người làm công tác phân tích chọn ra những chỉ tiêu phù hợp để kết quả phân tích phản ánh chính xác nhất tình hình tài chính doanh nghiệp

Giống như phương pháp so sánh đã nêu ở trên, phương pháp tỷ số cũng yêu cầu phải xác định được các định mức cho trước làm gốc để nhận xét, đánh giá tình hình một cách khách quan và toàn diện trên cơ sở so sánh các tỷ số tính được với tỷ

số tham chiếu Trên thực tế nhiều doanh nghiệp kết hợp hai phương pháp này với nhau để nâng cao hiệu quả phân tích tài chính

1.1.3.3.3 Phương pháp phân tích tài chính Dupont

Ngoài ra, hiện tại một số doanh nghiệp sử dụng phương pháp Dupont trong phân tích tài chính Phương pháp này được Công ty Dupont của Mỹ sử dụng và có hiệu quả, sau đó tính chuyên dụng của nó gây được ảnh hưởng lớn trong giới phân tích tài chính và được áp dụng rộng rãi tại các công ty ở Mỹ, tuy nhiên ở Việt Nam điều này vẫn còn hạn chế Phương pháp phân tích Dupont không chỉ đòi hỏi đánh giá sự tác động của chỉ tiêu thành phần với chỉ tiêu tổng hợp mà còn sử dụng công

cụ kinh tế lượng để đánh giá mức độ tác động của các chỉ tiêu thành phần với nhau, nói chung là tương đối phức tạp và yêu cầu trình độ cao Vì vậy mà dù mang lại hiệu quả cao nhưng ở nước ta các doanh nghiệp còn e ngại, hiện tại chỉ các công ty lớn, có đội ngũ cán bộ phân tích chuyên sâu, có trình độ và công nghệ phần mềm hiện đại mới phân tích tài chính bằng phương pháp Dupont

Tiến hành phương pháp phân tích tài chính Dupont, chúng ta phải tách một

tỷ số tổng hợp thành tích của chuỗi các tỷ số có mối liên hệ qua lại với nhau, qua đó phân tích những ảnh hưởng của các tỷ số thành phần với tỷ số tổng hợp trên quan hệ nhân - quả Phương pháp này giống như tìm câu trả lời cho câu hỏi “tại sao” cho các vấn đề tài chính nảy sinh trong doanh nghiệp, bằng cách sử dụng phân tích Dupont nhà phân có thể lí giải cho các hiện tượng tài chính tốt – xấu trong kì thông qua việc nghiên cứu các chỉ tiêu thành phần tác động lên chỉ tiêu tổng hợp

Một ví dụ cơ bản, hãy xem chỉ tiêu doanh lợi tài sản – ROA của doanh nghiệp được phân tách như thế nào theo phương pháp Dupont:

Qua biểu thức trên có thể thấy rằng lợi nhuận mỗi đồng vốn đầu tư sinh ra chịu ảnh hưởng đồng thời của khả năng sinh lợi từ hoạt động tiêu thụ sản phẩm và hoạt động quản lý tài sản doanh nghiệp

Tùy vào điều kiện cụ thể của doanh nghiệp mình, theo từng mục tiêu phân tích tài chính và ưu nhược điểm của từng phương pháp mà nhà phân tích lựa chọn

phương pháp phù hợp để xây dựng quy trình phân tích hiệu quả nhất Đôi khi điều này còn phụ thuộc vào kinh nghiệm và trình độ chuyên môn cán bộ phân tích

1.2 Nội dung phân tích tài chính tại doanh nghiệp

1.2.1 Phân tích tổng quát các báo cáo tài chính

Sức khỏe tài chính của doanh nghiệp được thể hiện một cách đầy đủ và chính xác qua Hệ thống Báo cáo tài chính do Phòng Kế toán cung cấp Đây là nguồn thồn tin nội bộ có vai trò quan trọng bậc nhất trong công việc phân tích tài chính Đó là các thông tin tổng quan về tài sản, hiện trạng tài sản doanh nghiệp nắm giữ và cơ cấu nguồn hình thành nên nó, tình hình kinh doanh trong kì, sự vận động của hàng hóa – dịch vụ, sự luân chuyển của tiền Hệ thống Báo cáo tài chính của doanh nghiệp bao gồm: Bảng cân đối kế toán (BCĐKT), Báo cáo kết quả kinh doanh (BBCKQKD), Báo cáo luuw chuyển tiền tệ (BCLCTT) và Thuyết minh báo cáo tài chính Các bản báo cáo này được doanh nghiệp tính toán và tạo lập hằng năm theo các quy định của Bộ tài chính ban hành

Phân tích hệ thống Báo cáo tài chính với các chỉ tiêu, số liệu được phản ánh trong nó là bước quan trọng nhất để đành giá được tình hình tài chính doanh nghiệp một các khách quan và toàn diện

1.2.1.1 Phân tích Bảng cân đối kế toán

Bảng cân đối kế toán được lập trên cơ sở những tiềm lực kinh tế mà doanh nghiệp đang sở hữu (tài sản) và nguồn tài trợ cho những tài sản đó, bao gồm cả các khỏn nợ vay ngoài để mua sắm (nguồn vốn) theo nguyên tắc cân đối Do đó Bảng cân đối kế toàn gồm hai phần có mối liên hệ qua lại lần nhau về mặt giá trị: phần Tài sản và Nguồn vốn

Bên tài sản của Bảng cân đối kế toán cho biết giá trị và hình thái tồn tại của toàn bộ tài sản doanh nghiệp sở hữu tại thời điểm lập bảng cân đối kế toán, được chia thành hai loại chính là tài sản cố định và tài sản lưu động Tài sản lưu động gồm có tiền và chứng khoán ngắn hạn dễ bán, các khoản phải thu, dự trữ, tài sản đầu tư tài chính…; tài sản cố định gồm tài sản cố định hữu hình và vô hình Bên Tài sản trong Bảng cân đối kế toán cũng là nơi thể hiện kết quả các quyết định đầu

tư của lãnh đạo doanh nghiệp Ngược lại, bên nguồn vốn lại phản ánh cơ cấu các nguồn tài trợ của mà doanh nghiệp tìm kiếm được để huy động vốn cho hoạt động kinh doanh, bên này cũng được chia thành hai mục chính là Nợ phải trả và Vốn chủ

sở hữu Nợ ngắn hạn bao gồm: nợ ngắn hạn (nợ phải trả nhà cung cấp, các khoản

phải nộp, phải trả khác, nợ ngắn hạn ngân hàng thương mại và các tổ chức tín dụng khác) và nợ dài hạn (nợ vay dài hạn ngân hàng thương mại và các tổ chức tín dụng khác, vay bằng cách phát hành trái phiếu); vốn chủ sở hữu (thường bao gồm: vốn góp ban đầu, lợi nhuận không chia, phát hành cổ phiếu mới)…

Theo quy định, các khoản mục được liệt kê tại hai bên của bảng đều được sắp xếp theo thứ tự giảm dần của tính thanh khoản, tức là khả năng có thể chuyển đổi thành tiền mặt

Với công việc phân tích tài chính, đây là cơ sở để nhà phân tính toán các chỉ tiêu về cơ cấu tài sản – nguồn vốn, tỉ trọng các khoản mục trong tổng cơ cấu, quy

mô doanh ngiệp so với dối thủ canh tranh, sự biến động tài sản qua các năm và tiềm lực tài chính trong tương lai Bảng cân đối kế toán chứa đựng nhiều thông tin quan trọng để nhà phân tích tài chính tính toán các nhóm chỉ tiêu cơ cấu, chỉ tiêu thanh toán, chhir tiêu hoạt động kinh doanh Ngoài ra, đây cũng tài liệu tham khảo quan trọng đối với mọi chủ thể liên quan có nhu cầu tìm hiểu về tiềm lực kinh tế, khả năng tăng trưởng vốn và năng lực sử dụng tài sản của lãnh đạo doanh nghiệp

1.2.1.2 Phân tích Báo cáo kết quả kinh doanh

Bên cạnh bảng cân đối kế toàn, một phần thông tin không kém phần quan trọng trong phân tích tài chính doanh nghiệp là Báo cáo kết quả kinh doanh Không giống như bảng cân đối kế toán như một bức ảnh chụp nhanh tình hình tài sản – nguồn vốn tại một thời điểm nhất định, báo cáo kết quả sản xuất kinh doanh lại cho biết sự vận động và chuyển hóa của vốn trong toàn bộ quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp tại kì nghiên cứu Thông qua các số liệu được phản ánh trong Báo cáo kết quả kinh doanh, nhà phân tích tài chính so sánh doanh thu thu được, chi phí

bỏ ra, phần thuế phải trích nộp nhà nước…Từ đó có thể xác định được lãi, lỗ kinh doanh trong năm đó Một các tổng quát, Báo cáo kết quả kinh doanh là thước phim

quay chậm về các bước vận động tài chính của doanh nghiệp trong cả một kỳ kinh doanh với những thông tin tổng hợp về tình hình và kết quả sử dụng vốn, lao động,

kỹ thuật và trình độ quản lý quy trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp

Cơ cấu Báo cáo kết quả kinh doanh gồm có ba phần: lãi, lỗ; thuế phải nộp Ngân sách nhà nước và phần thuế giá trị gia tăng được khấu trừ, hoàn lại, miễn giảm Theo đó, các chỉ tiêu trên được lập trên cơ sở các tài liệu: Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh kỳ trước ; sổ kế toán trong kỳ của các tài khoản từ loại 5 đến loại 9; sổ kế toán các tài khoản 133 “Thuế GTGT được khấu trừ” và tài khoản 333

“Thuế GTGT phải nộp”

Công việc phân tích tài chính đối với Báo cáo kết quả kinh doanh bao gồm

so sánh đánh giá sự biến động của doanh thu, chi phí, lợi nhuận thu được qua các năm; tính toán các tỉ số và phân loại theo các nhóm chỉ tiêu, đặc biệt liên quan đến nhóm chỉ tiêu về khả năng sinh lời Từ đó có thể kết luận về tình hình kinh doanh của doanh nghiệp trong kỳ, khả năng sinh lợi của tài sản, lợi nhuận, so sánh với chỉ

số bình quân ngành hoặc các công ty trong cùng lĩnh vực để tìm ra chiến lược thúc đẩy kinh doanh hợp lí Việc phân tích báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh sẽ giúp nhà phân tích có những nhận định sâu sắc và đầy đủ hơn về tình hình biến động và triển vọng tài chính của doanh nghiệp

1.2.1.3 Phân tích Báo cáo lưu chuyển tiền tệ

Báo cáo lưu chuyển tiền tệ là báo cáo tài chính tổng hợp phản ánh việc phát sinh, sử dụng và luôn chuyển của các luồng tiền trong kì báo cáo của doanh nghiệp.Trong báo cáo này, thông tin về các dòng thu - chi tiền và tương đương tiền của doanh nghiệp, các dòng tiền vào - ra được theo dõi và ghi chép lại đầy đủ và chi tiết Báo cáo lưu chuyển tiền tệ còn có tên gọi khác là báo cáo ngân quỹ, vì nó chứa các thông tin về biến động quỹ tiền của doanh nghiệp Báo cáo lưu chuyển tiền tệ được tổng hợp bởi ba dòng tiền từ ba hoạt động của doanh nghiệp là : hoạt động kinh doanh, hoạt động đầu tư và hoạt động tài chính Tùy vào đặc điểm riêng của từng doanh nghiệp mà báo cáo lưu chuyển tiêng tệ có vai trò nhất định trong phân tích tài chính doanh nghiệp

Nhìn chung, trong hệ thống tài chính của doanh nghiệp, các Báo cáo tài chính không thể tách rời mà có mối quan hệ mật thiết với nhau, chỉ cần một chỉ tiêu trong Báo cáo này thay đổi sẽ kéo theo sự thay đổi đến các báo cáo khác, cho dù là trực tiếp hay gián tiếp Từ đó mà các chỉ tiêu tính được cũng sẽ có biến động Vì vậy, khi phân tích các Báo cáo tài chính doanh nghiệp không thể tiến hành đơn lẻ

mà cần sự phối hợp, tìm hiểu kĩ càng và đặt trong mối liên hệ của chúng với nhau Đây là những thông tin quan trọng bậc nhất và là nền tảng cơ bản trong phân tích tài chính doanh nghiệp

1.2.2 Phân tích các chỉ số tài chính

Một trong các phương pháp hữu hiệu phân tích tài chính là phương pháp tỉ

lệ Phương pháp tỉ lệ sử dụng công cụ là các tỉ số tương đối được tính toán từ số liệu phản ánh trong các báo cáo tài chính doanh nghiệp Tùy theo nội dung tài chính được phản ánh mà các chỉ số tài chính được phân loại thành năm nhóm chỉ tiêu cơ bản là: chỉ số khả năng thanh toán, chỉ số cơ cấu, chỉ số hoạt động, chỉ số sinh lời và chỉ số thị trường

Trong số các chủ thể có mối quan hệ tài chính với doanh nghiệp, mỗi chủ thể

có một mối quan tâm riêng về một khía cạnh trong tổng quan tài chính doanh nghiệp, do vậy họ đặc biệt chú ý đến một số chỉ tiêu nhất định, Ví dụ như chủ nợ doanh nghiêp lo lắng về các chỉ số trong nhóm chỉ tiêu thanh toán và chỉ tiêu cơ cấu thì các cổ đông lại bị thu hút nhiều hơn bởi nhóm chỉ tiêu khả năng sinh lời, khả năng hoạt động và chỉ tiêu thị trường…

1.2.2.1 Nhóm chỉ số cơ cấu

Trong công tác quản trị tài chính doanh nghiệp, việc duy trì một cơ cấu vốn hợp lí là điều rất quan trọng Một cơ cấu vốn tối ưu không những đảm bảo an toàn tài chính mà còn sử dụng được tối đa tiềm năng vốn của doanh nghiệp, tăng vòng quay vốn, tạo điều kiện đưa luồng vốn tham gia vào hoạt động sản xuất kinh doanh

và sinh lợi Nhưng cơ cấu vốn như thế nào là hợp lí nhất luôn là một bài toán khó đặt ra cho giám đốc tài chính doanh nghiệp, trên thực tế, tỉ lệ này thay đổi thường xuyên theo các giai đoạn đầu tư, phát triển của hoạt động kinh doanh

Không chỉ nhà lãnh đạo daonh nghiệp mà các chủ nợ cũng rất quan tâm đến

cơ cấu vốn Nếu trong tổng vốn doanh nghiệp vốn vay chiếm phần tỉ trọng lớn thì

có nghĩa là nếu rủi ro xảy ra chủ nợ của doanh nghiệp là người phải chịu tổng thất lớn hơn và ngược lại

+ Tỷ số nợ trên tổng tài sản (Hệ số nợ)

Hệ số nợ =

Hệ số này phản ánh trong một đồng vốn doanh nghiệp đang sử dụng thì có bao nhiêu đồng là vốn vay Hệ số này dùng để xác định nghĩa vụ của chủ doanh nghiệp đối với các chủ nợ trong việc góp vốn Thông thường các chủ nợ thích tỷ lệ này vừa phải vì tỷ số này càng thấp thì khoản nợ càng được đảm bảo trong trường hợp doanh nghiệp bị phá sản Trong khi đó các chủ doanh nghiệp lại ưa thích tỷ số này cao vì họ muốn lợi nhuận gia tăng nhanh và muốn toàn quyền kiểm soát doanh nghiệp Song, nếu hệ số nợ quá cao, doanh nghiệp dễ rơi vào tình trạng mất khả năng thanh toán Tỷ số này cao hay thấp cũng tuỳ thuộc vào lãi suất vì phải đảm bảo một chi phí tài chính phù hợp

+ Hệ số tự tài trợ (Hệ số vốn chủ sở hữu)

Hệ số tự tài trợ =

Hệ số tự tài trợ phản ánh trong nguồn vốn doanh nghiệp đang sử dụng thì số vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng là bao nhiêu, thể hiện mức độ hoạt động độc lập về tài chính của doanh nghiệp hay mức độ tự tài trợ của chủ doanh nghiệp đối với nguồn vốn kinh doanh của mình Các chủ nợ thường quan tâm đến hệ số này khi quyết định cho vay, vì nó thể hiện mức độ đảm bảo cho các khoản nợ của doanh nghiệp

+ Hệ số cơ cấu tài sản

Hệ số cơ cấu tài sản =

Tỷ số này phản ánh cơ cấu đầu tư vào các loại tài sản của doanh nghiệp Phân tích chỉ tiêu này cho phép xây dựng và điều chỉnh cơ cấu tài sản phù hợp với

môi trường kinh doanh của từng doanh nghiệp, tuy nhiên nó cao hay thấp chưa phản ánh được hiệu quả đầu tư vào tài sản nếu không căn cứ vào loại hình và lĩnh vực sản xuất kinh doanh

1.2.2.2 Nhóm chỉ tiêu phản ánh khả năng thanh toán

Trong qua trình doanh nghiệp tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh, việc tìm kiếm các nguồn tài trợ, vay nợ từ bên ngoài là điều tất yếu Hành động này có thể xuất phát từ nhiều nguyên nhân, nếu không phải vay vì thiếu vốn kinh doanh thì doanh nghiệp cũng muốn tận dụng nguồn vốn giá rẻ từ bên ngoài, tránh chi phí vốn chủ sử hữu cao và tranh thủ lợi dụng “lá chắn thuế”…Không những thế, trong quá trình mua bán hàng hóa, nguyên nhiên liệu, dịch vụ mua ngoài phục vụ sản xuất không phải lúc nào doanh nghiệp cũng mua hàng trả tiền ngay theo kiểu”tiền trao- cháo múc” mà trong nhiều trường hợp phải nợ tiền nhà cung cấp, đây là điều không thể tránh khỏi

Cho dù vì nguyên nhân gì thì các khoản nợ bên ngoài phát sinh trong qua trình hoạt động là không thể tránh được Sau khi vay nợ, câu hỏi đặt ra là phải quản

lí nợ như thế nào để tình hình tài chính luôn an toàn và làm sao để nhận biết được khả năng hoàn trả các khoản nợ của doanh nghiệp ở thời điểm hiện tại Đó là cơ sở

ra đời nhóm chỉ tiêu khả năng thanh toán.Nhóm chỉ tiêu này gồm các chỉ số cơ bản sau:

+ Hệ số khả năng thanh toán ngắn hạn

(hay khả năng thanh toán hiện hành)

TSLĐ Khả năng thanh toán ngắn hạn =

Nợ ngắn hạn

Tỷ số này là chỉ tiêu đánh giá khả năng trả nợ trong ngắn hạn của doanh nghiệp bằng cách so sánh tổng giá trị tài sản lưu động có thể chuyển đổi thành tiền

để trả nợ trong cùng thời gian với khoản nợ vay đó

Hệ số này được đánh giá an toàn khi nó lớn hơn 1, điều đó có nghĩa là doanh nghiệp đang chủ động trong việc hoàn thành nghĩa vụ trả nợ cho các khoản vay đến hạn; ngược lại nếu tỉ số này nhỏ hơn 1 thì khả năng thanh toán của doanh nghiệp

đang bị đe dọa Tuy nhiên, nếu hệ số này quá cao cũng chưa hản là một tín hiệu tốt, khi đó có thể thấy là doanh nghiệp đang có xu hướng đầu tư quá nhiều vào tài sản ngắn hạn so với nhu cầu thực tế, sự đầu tư không mang lại hiệu quả lâu dài và khả năng sinh lời vì thế có thể bị giảm sút Nếu vậy doanh nghiệp cần phải điều chỉnh lại Một các khách quan, hệ số này còn tùy thuộc vào đặc điểm ngành nghề kinh doanh của doanh nghiệp, doanh nghiệp kinh doanh trong lĩnh vực mà lượng tài sản ngắn chiểm tỉ trọng lớn thì hệ số này thường cao hơn và ngược lại

+ Hệ số khả năng thanh toán nhanh

Tiền + Phải thu

Hệ số khả năng thanh toán nhanh =

Nợ ngắn hạn Nhìn vào biểu thức trên rút ra nhận xét hệ số khả năng thanh toán nhanh chính là tỷ lệ giữa các tài sản quay vòng nhanh của doanh nghiệp so với nợ ngắn hạn phải trả Tài sản quay vòng nhanh có đăch diểm là có thể nhanh chóng chuyển đổi thành tiền mặt để trả nợ, bao gồm: tiền, chứng khoán ngắn hạn và các khoản phải thu Như vậy tài sản này có tính lỏng còn cao hơn cả tài sản lưu động Trong tổng tài sản lưu động doanh nghiệp nắm giữ, những tài sản dự trữ như hàng tồn kho

có tính lỏng kém hơn các lài sản khác, nguyên nhân là hàng tồn kho phải bán được thì mới có thể chuyển thành tiền trả nợ, trong quá trình bán hàng cũng có khả năng

bị lỗ hoặc thậm chí không bán được Loại tài sản này đã bị loại ra trong công thức tính khả năng thanh toán nhanh Hệ số khả năng thanh toán nhanh cho biết khả năng trả nợ ngắn hạn mà không phải phụ thuộc vào việc bán các tài sản dự trữ

Tương tự như khả nang thanh tán ngắn hạn, hệ số này cao được đánh giá là tốt cho khả năng thanh toán của doanh nghiệp, nhưng nếu quá cao thì có thể daonh nghiệp phải lo lắng Nguyên nhân có thể do tỷ trọng tiền và các khoản phải thu trong tổng tài sản lưu động quá lớn, có nghĩa là doanh nghiệp đang bị chiếm dụng nhiều vốn hoặc có thể do ngân quỹ của doanh nghiệp đang được duy trì ở mức không hợp lí Cần phải lưu tâm điều này

+ Hệ số khả năng thanh toán tức thời

Tiền

Hệ số khả năng thanh toán tức thời =

Nợ đến hạn

Dễ dàng nhận thấy rằng tài sản được phản ánh trong hệ số khả năng thanh toán tức thời có tính lỏng còn cao hơn hệ số khă năng thanh toán nhanh – tiền Nợ đến hạn trong công thức trên tính đến tất cả các khoản nợ ngắn han, trung hạn và dài hạn đã đến hạn trả Tùy thuộc vào ngành nghề lĩnh vực kinh doanh mà hệ số thanh toán nhanh hợp lí cho từng doanh nghiệp có giá trị khác nhau Hệ số cao cho biết sự an toàn về mặt tài chính của doanh nghiệp bởi tất cả các khoản nợ đến hạn phải trả đều có thể được thanh toán bằng tiền ngay lập tức Tuy nhiên hệ số này quá cao lại có hể là biểu hiện của việc tiền mặt đang bị ứ động ở ngân quỹ quá nhiều, chưa được huy động đúng mức cho qua trình sản xuất kinh doanh, vòng quay vốn còn thấp, hiệu quả kinh doanh vì thế mà đang bị hạn chế Doanh nghiệp cần tính đến chính sách điều chỉnh và phân phối vốn hiệu quả hơn

+ Hệ số khả năng thanh toán lãi vay

EBIT Khả năng thanh toán lãi vay =

Tổng số lãi vay phải trả trong kỳ Trong tài chính doanh nghiệp, EBIT là tổng lợi nhuận trước thuế và lãi vay thu được từ tất cả các hoạt động kinh doanh doanh nghiệp tiến hành trong kì Tổng lãi vay phải trả trong kỳ bao gồm lái vay tất cả các chủ nợ : vay ngắn hạn ngân hàng, vay nội bộ công nhân viên và vay trái chủ (nếu doanh nghiệp phát hành trái phiếu huy động nợ trên thị trường) Hệ số khả năng thanh toán lãi vay cho biết lợi nhuận sinh ra có đáp ường được khả năng trả nợ hằng năm hay không Nếu tổng lợi nhuận thu về không đủ thanh toán số lãi vay phải trả trong kì thì tình hình tài chính doanh nghiệp đang bị đe dọa, có nguy cơ dẫn đến phá sản

1.2.2.3 Nhóm chỉ số hoạt động

Các tỷ số về khả năng hoạt động được sử dụng để đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản của doanh nghiệp Vốn của doanh nghiệp được dùng để đầu tư cho các loại tài sản khác nhau như TSCĐ, TSLĐ Do đó, các nhà phân tích không chỉ quan tâm tới việc đo lường hiệu quả sử dụng sử dụng tổng tài sản mà cũn chú trọng tới hiệu quả sử dụng của từng bộ phận cấu thành tổng tài sản của doanh nghiệp

có thể doanh nghiệp đã dự trữ cho sản xuất nhiều hơn mức cần thiết hoặc hàng hoá không tiêu thụ được làm ứ đọng vốn Còn nếu chỉ tiêu này quá cao thì có thể doanh nghiệp đã không dự trữ đủ sẽ gây ảnh hưởng xấu làm gián đoạn hoạt động sản xuất Tuy nhiên, trong thực tế nền kinh tế thị trường hiện nay hàng hoá dồi dào cùng với việc vận chuyển cung ứng hàng hoá dễ dàng cho phép các doanh nghiệp không phải

dự trữ quá nhiều nên chỉ tiêu này thường được các doanh nghiệp duy trì ở mức cao

+ Kỳ thu tiền bình quân

Các khoản phải thu

Kỳ thu tiền bình quân =

Doanh thu bình quân ngày Trong đó: Doanh thu bình quân ngày = Doanh thu trong năm / 360

Kỳ thu tiền bình quân được sử dụng để đánh giá khả năng thu tiền trong thanh toán trên cơ sở các khoản phải thu và doanh thu bình quân một ngày Các khoản phải thu lớn hay nhỏ còn phụ thuộc vào chính sách tín dụng thương mại của doanh nghiệp và các khoản trả trước Tuy nhiên các khoản phải thu là số liệu của một thời điểm nhất định cho nên có những thời điểm đặc biệt dễ làm sai lệch chỉ tiêu này Chẳng hạn, vào thời điểm đầu chu kỳ kinh doanh, doanh nghiệp bán chịu hàng cho các đại lý, tạm ứng tiền cho nhà cung cấp… nên khoản phải thu sẽ lớn Nhưng vào cuối chu kỳ, doanh nghiệp tất toán mọi tài khoản của mình, các khoản phải thu sẽ nhỏ hơn rất nhiều cho nên người phõn tích phải nắm từ chu kỳ sản xuất kinh doanh của đơn vị để xác định kỳ thu tiền bình quân cho chính xác

+ Hiệu suất sử dụng tài sản cố định

Chỉ tiêu này cho biết một đồng tài sản cố định tạo ra được bao nhiêu đồng doanh thu trong một năm

Hiệu suất sử dụng tài sản cố định =

Tài sản cố định ở đây được xác định theo giá trị còn lại đến thời điểm lập báo cáo nên chỉ tiêu này có nhược điểm là nó chịu ảnh hưởng của phương pháp khấu hao mà doanh nghiệp áp dụng Các doanh nghiệp có thể áp dụng những phương pháp khấu hao tài sản cố định khác nhau làm sai lệch chỉ tiêu trên trong khi mức độ đóng góp vào doanh thu của tài sản trong thực tế chỉ có một giá trị duy nhất

+ Hiệu suất sử dụng tổng tài sản (Vòng quay tài sản)

Doanh thu thuần Hiệu suất sử dụng tổng tài sản =

Tổng tài sản

1.3.2.4 Nhóm chỉ số khả năng sinh lời

Nhóm chỉ tiêu về khả năng sinh lời phản ánh tổng hợp nhất hiệu quả sản xuất

- kinh doanh và hiệu năng quản lý doanh nghiệp

+ Doanh lợi tiêu thụ sản phẩm

Lợi nhuận sau thuế Doanh lợi tiêu thụ sản phẩm =

Doanh thu thuần

Chỉ tiêu này phản ánh trong số lợi nhuận sau thuế có trong một trăm đồng doanh thu Chỉ tiêu này đánh giá hoạt động kinh doanh của cả doanh nghiệp là tốt hay không? Nhìn chung tỷ số này cao là tốt

+ Doanh lợi vốn chủ sở hữu (ROE)

ROE =

Chỉ tiêu này phản ánh khả năng sinh lợi của vốn chủ sở hữu và được các nhà đầu tư đặc biệt quan tâm khi họ quyết định bỏ vốn đầu tư vào doanh nghiệp Tuy nhiên, việc phân tích chỉ tiêu này phải được kết hợp với việc đánh giá tổng nguồn vốn, tỷ trọng vốn chủ sở hữu trên tổng nguồn của doanh nghiệp Bởi vì nếu doanh nghiệp có ROE cao là do lượng vốn chủ sở hữu bỏ vào sản xuất kinh doanh thấp, chủ yếu sử dụng vốn vay thì tức là phần lớn lợi nhuận của doanh nghiệp được tạo ra bởi vốn của các chủ nợ, đồng nghĩa với việc chủ sở hữu được lợi lớn hơn (bỏ ít vốn

mà vẫn giữ quyền kiểm soát doanh nghiệp) cũn các chủ nợ có thể gặp rủi ro mất vốn khi hoạt động kinh doanh không thuận lợi

+ Doanh lợi tài sản (ROA)

Tuy nhiên đối với mỗi doanh nghiệp khác nhau, tại từng thời điểm khác nhau thì việc xác định nội dung phân tích tài chính là khác nhau, nội dụng phân tích tài

chính cũng nên chú trọng vào các mặt hạn chế của doanh nghiệp mình để từ đó đưa

ra được giải pháp khắc phục Người làm công tác phân tích cần xác định rừ mục tiêu sản xuất kinh doanh trong từng thời kỳ của đơn vị mình để lựa chọn nội dung phân tích tài chính cho phù hợp, đảm bảo mang lại hiệu quả cao thúc đẩy doanh nghiệp phát triển

Như vậy, phân tích tài chính là một đòi hỏi không thể thiếu được trong hoạt động quản trị kinh doanh của một doanh nghiệp Thông qua việc phân tích tình hình tài chính để tìm ra những điểm mạnh và điểm yếu của doanh nghiệp trong hoạt động sản xuất kinh doanh Từ đó có thể đưa ra các giải pháp nhằm cải thiện tình hình của doanh nghiệp ở hiện tại và trong tương lai

1.3.2.5 Nhóm chỉ số thị trường

Ngoài các tỷ lệ trên, các nhà phân tích cũng cần tính toán và phân tích những giá trị thị trường của doanh nghiệp thể hiện thông qua các chỉ số liên quan đến cổ tức và cổ phiếu Điều này đặc biệt quan trọng với các doanh nghiệp đã niêm yết trên sàn chứng khoán Các chỉ số bao gồm:

Để phân tích diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn, trước hết phải xác định được sự thay đổi của các khoản mục trên Bảng cân đối kế toán giữa hai thời điểm lập báo cáo Từ đó đưa ra những kế hoạch để huy động và sử dụng vốn trong tương lai Bảng kê nguồn vốn và sử dụng vốn được lập dựa trên việc liệt kê lại sự thay đổi các khoản mục trên bảng cân đối kế toán từ đầu kỳ đến cuối kỳ

1.3 Các nhân tố tác động đến kết quả phân tích tài chính

1.3.1 Nhân tố chủ quan

1.3.1.1 Hệ thống thông tin nội bộ

Yếu tố có vai trò quan trọng nhất trong hiệu quả phân tích tài chính là nguồn thông tin sử dụng, bởi vì công việc phân tích thực ra là sử dụng hệ thống các quy trình, phương pháp, chỉ tiêu thích hợp để xử lí, chế biến các con số tìm ra ý nghĩa chứa đựng trong đó, chính là thực trạng tài chính doanh nghiệp Do vậy, chất lượng nguồn luồng tin thu thập đầu vào quyết đinh đến chất lượng kết quả phân tích Để công việc phân tích mang lại hiệu quả cao, yêu cầu phải có lượng thông tin đầy đủ, kịp thời, chính xác và toàn diện Nhà phân tích không những chỉ tập hợp thông tin trong kì kinh doanh hiện tại mà còn phải thu thập, tổng hợp thông tin từ quá khứ để

so sánh, đối chiếu, tín ra xu hướng vận động các con số theo thời gian.Từ đó chỉ ra các điểm mạnh, hạn chất, đưa ra những nhận định đúng đắn và kịp thời hỗ trợ các

nhà lãnh đạo ra quyết định cần thiết cho chiến lược kinh doanh tương lai

Muốn như vậy, doanh nghiệp phải quan tâm đến công tác kế toán, kiểm toán, thống kê trong qua trình ghi chép lại số liệu Quy trình kế toán, thống kê khoa học

sẽ tập hợp lại đầy đủ thông tin trong toàn bộ quá trình kinh doanh và xử lí, sắp xếp lại một cách hợp lí, hỗ trợ quá trình tìm kiếm tra cứu nhanh chóng và hiệu quả Trong khi đó, công tác kiểm toán kiểm tra, rà soát lại toàn bộ lượng thông tin thu thập được để đảm bảo các con số thu được mang tính chính xác, khách quan và tin

cậy, không bị bóp méo hay “chế biến” lại một cách có chủ ý tiêu cực

1.3.1.2 Trình độ công nghệ kỹ thuật

Phân tích tài chính là công việc phức tạp, là quá trình thu thập thông tin theo thời gian, quy trình khai thác, chế biến các con số thu được để tìm ra ý nghĩa ẩn

chứa sau nó Với yêu cầu tập hợp và lưu trữ thông tin với số lượng lớn như vậy, hệ thống máy tính là một công cụ hỗ trợ đắc lực cho cán bộ hân tích trong doanh nghiệp Thậm chí với các công ty có quy mô quốc gia, nhiều chi nhánh có khối lượng thông tin khổng lồ về mua bán, trao đổi, đầu tư…đổ về hằng ngày thì đây là điều bắt buộc, không có hệ thống máy tính, việc lưu trữ, chuyển đổi, sắp xếp, tra cứu thông tin sẽ gặp nhiều khó khăn thậm chí là không thể làm được Ngoài ra, quá trình phân tích cần thực hiện lớn khối lượng lớn các phép tính, tạo lập hệ thống các chỉ tiêu, bảng biểu … do vật nhà phân tích thường sử dụng các phần mềm phân tích tài chính chuyên dụng Các phần mềm này không những giúp tiết kiệm thời gian, công sức so với cách làm thủ công mà còn tăng tính chính xác, chuyên nghiệp và nâng cao chất lượng công việc

1.3.1.3 Yếu tố con người

a) Trình độ cán bộ phân tích tài chính

Cho dù công việc phân tích dựa trên cơ sở thông tin và hệ thống các phương pháp, chỉ tiêu phân tích khoa học có trước nhưng chủ thể trực tiếp tiến hành những công đoạn đó là nhà phân tích tài chính Từ các thông tin được tập hợp qua các kì khác nhau, cán bộ phân tích không chỉ sử dụng phần mềm và các công cụ hỗ trợ để tính toán các chỉ tiêu, lập bảng biếu so sánh mà còn phải gắn kết, lí giải các kết quả thu được dựa trên tình hình thực tế và kinh nghiệm của mình Qua đó chỉ ra các điểm mạnh, yếu, dự đoán xu hướng biến động sắp tới và kiến nghị các giải pháp hợp lí, có vậy công việc phân tích mới có ý nghĩa Phân tích tài chính là quá trình phức tạp, nhạy cảm và mang đậm dấu ấn cá nhân, vì vậy trình độ chuyên môn và những kinh nghiệm thực tế quý giá của cán bộ phân tích có vai trò quan trọng trong chất lượng phân tích tài chính doanh nghiệp

b) Nhận thức cán bộ lãnh đạo doanh nghiệp

Không chỉ chất lượng thông tin, trình độ nhà phân tích và công nghệ ứng dụng mà nhận thúc của ban lãnh đạo doanh nghiệp cũng đóng vai trò quan trọng trong chất lượng phân tích Nguyên nhân là bởi vì tất cả những yếu tố nêu trên đều phải được sự chấp thuận, phê duyệt của quản lí doanh nghiệp thì mới được đầu tư đúng mức Nếu nhà lãnh đạo ý thức được tầm quan trọng về công tác phân tích tài

chính doanh ngiệp thì họ sẽ sẵn sàng bỏ vốn đầu tư thêm trang thiết bị cần thiết, chú trọng tuyển dụng và đào tạo nâng cao chuyên môn cán bộ phân tích, giao nhiệm vụ phân tích tài chính cho cá nhân có trình độ (trưởng phòng tài chính hoạc giám đốc tài chính) tách bạch với bộ phận kế toán để đảm bảo tính khách quan, minh bạch; ban hành các quy định phối hợp giữa phòng kế toán và các phòng ban khác sẵn sàng cung cấp các thông tin cần thiết…Nói chung khi vấn đề này được quan tâm đầu tư đúng mức thì sec đi vào hoạt động suôn sẻ và mang lại hiệu quả cao

1.3.2 Nhân tố khách quan

1.3.2.1 Hệ thống quy định về Tài chính doanh nghiệp của Nhà nước

Là một chủ thể tồn tại trong nền kinh tế dưới sự quản lí của nhà nước, chế độ tài chính kế toán của doanh nghiệp chịu tác động của các quy định hiện hành do Bộ tài chính đưa ra Các quy định nay bao gồm chuẩn mực kế toán, kiểm toán, các chính sách về thuế đang được xây dựng và hoàn thiện… bên canh đó còn có các công văn hướng dẫn thực hiện, sửa đổi, bổ sung cũng tác động lớn đến Báo cáo tài chính, các chỉ tiêu và ý nghĩa phân tích tài chính doanh Các hướng dẫn, sửa đổi thay đổi liên tục hằng ngày, không những là cơ sở mà còn định hướng, tạo động lực cho công việc phân tích tài chính Vì vậy, để kết quả phân tích tài chính đảm bảo tính xác thực, phù hợp với quy đinh thực tế và được chấp nhận rộng rãi, doanh nghiệp phải thường xuyên cập nhật thông tin về các quy định mới được đưa ra và nghiêm túc chấp hành

1.3.2.2 Môi trường luật pháp

Phân tích tài chính liên quan đến nhiều nhóm đối tượng khác nhau, vì vậy mâu thuẫn lợi ích là điều tất yếu xảy ra, dẫn đến có một số nhóm đối tượng (ban lập

dự án, cán bộ phân tích, nhân viên kế toán …)có thể ngầm câu kết với nhau lợi dụng công việc phân tích để trục lợi cá nhân, Khi đó kết quả phận tích sẽ bị bóp méo lệch lạc, không còn phản ánh đúng thực trạng tài chính và không có ý nghĩa thực tế Môi trường pháp lí lỏng lẻo, chưa đươch quan tâm đúng mức chính là điều kiện cho những tiêu cực phát sinh Muốn hạn chế điều này nhà nước cần có hệ thống pháp luật chặt chẽ, nghiêm minh, quy định chi tiết và rõ ràng về công tác

phân tích tài chính, có vậy mới đảm bảo môi trường kinh doanh lành mạnh và tính xác thực trong các kết quả phân tích tài chính được công bố

1.3.2.3 Thông tin thị trường

Để công tác phân tích tài chính có ý nghĩa toàn diện, nhà phân tích không những phải so sánh kết quả phân tích theo thời gian mà còn phải theo “không gian”, tức là với các chỉ tiêu trung bình cùng ngành hay các doanh nghiệp trong ngành Ngoài ra còn phải đặt kết quả phân tích vào môi trương kinh tế vĩ mô chung để có đanh giá khách quan nhất

a) Hệ thống chỉ tiêu trung bình ngành

Khi nhắc đến hệ thống chỉ tiêu trung bình ngành hầu hết các doanh nghiệp còn lúng túng, thậm chí các chuyên gia lâu năm về phân tích tài chính cũng không thể chắc chắn về điều này Bởi vì hiện tại ở Việt Nam chưa có một tổ chức chính thức nào đứng ra nhận công việc tập hợp, thống kê, tính toán và đưa ra các số liệu đáng tin cậy về các ngành trong nền kinh tế vĩ mô Không chỉ như vậy, số liệu thông tin tài chính,báo cáo tài chính được công bố của các doanh nghiệp hiện nay hầu hết đều không mang tính xác thực, phần lớn chỉ là các con số ảo, tuy không nói

ra nhưng ai cũng ngầm thừa nhận điều này Số liệu về các ngành do các công ty chứng khoán cung cấp cũng chỉ do họ tự tính toán và chỉ mang tính chất tham khảo

Điều này gây khó khăn cho doanh nghiệp nói chung và nhà phân tích tài chính nói riêng vì không thể tìm được nguồn thông tin đáng tin cậy làm cơ sở so sánh cho kết quả phân tích Trong nền kinh tế nước ta, tình trạng thông tin không minh bạch đã tồn tại từ lâu nhưng để khắc phục được cần một sự nỗ lực rất lớn từ chính phủ cùng các giải pháp đồng bộ và sự phối hợp của các đơn vị có liên quan Bên cạnh đó cũng nên thành lập cơ quan chuyên trách trong việc tính toán và thiết lập các chỉ tiêu ngành đáng tin cậy

b) Thông tin môi trường kinh doanh

Là một cá thể kinh tế tồn tại trong nền kinh tế thị trường, các hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp chịu ảnh hưởng của các biến số kinh tế vĩ mô, kết quả phân

tích tài chính vì đó mà cũng chịu sự ảnh hưởng Các yếu tố vĩ mô chung của nền kinh tế bao gồm: tỉ tệ tăng trưởng GDP, lạm phát, chỉ số tiêu dùng CPI, lãi suất, tỉ giá ngoại hối…biến động theo từng ngày không dự báo trước được Nhà phân tích tài chính cần quan tâm nắm bắt được điều này để tránh những nhận định chủ quan, phiến diện về con số thu được từ tình hình kinh doanh của doanh nghiệp

Ngoài ra, các yếu tố về đặc thù kinh doanh của ngành cũng cần được lưu ý,

ví dụ như mùa vụ…Với các doanh nghiệp chỉ kinh doanh theo một số thời điểm nhất định trong năm, hoặc các doanh nghiệp sản xuất- xuất khẩu trong lĩnh vực nông - lâm - ngư…thì việc kinh daonh sẽ được đẩy mạnh trong khoảng thời gian

đó, lượng hàng tồn kho tăng lên, vòng quay hàng tồn kho tăng, doanh thu cao hơn

so với những thời điểm còn lại trong năm, nhưng trong trường hợp này đó là một điều bình thường chứ không phải bất thường Bên cạnh đó còn một số thông tin không thể bỏ qua là các thông tin có liên quan đến các chính sách của đơn vị quản

lý cấp trên chẳng hạn như Tổng công ty đối với doanh nghiệp, những chính sách kinh tế - xã hội của Đảng và Nhà nước đối với các ngành nghề kinh doanh của doanh nghiệp nói chung và doanh nghiệp nói riêng, các thông tin về thị trường và đối thủ cạnh tranh… Cán bộ phân tích tài chính cũng nên lưu ý vấn đề này trong quá trình đánh giá số liệu

CHƯƠNG 2 PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH

TẠI TỔNG CÔNG TY TRUYỀN THÔNG ĐA PHƯƠNG TIỆN

2.1 Tổng quan về Tổng công ty Truyền thông đa phương tiện

2.1.1 Giới thiệu chung về Tổng công ty

Những mốc lịch sử quan trọng của Tổng công ty Truyền thông đa phương tiện:

Tiền thân của Tổng Công ty VTC là Xí nghiệp dịch vụ sửa chữa bảo hành thiết bị phát thanh - truyền hình được thành lập ngày 12/02/1988 theo quyết định số 33/QĐ-BTT của Bộ Thông tin

Tháng 12/1996, theo phê duyệt của Thủ tướng Chính phủ, Công ty Đầu tư và phát triển công nghệ truyền hình Việt Nam (VTC) được thành lập trực thuộc Đài truyền hình Việt Nam

Thực hiện Quyết định số 129/2003/QĐ-TTg ngày 26/6/2003 của Thủ tướng Chính phủ, Công ty Đầu tư và phát triển công nghệ truyền hình Việt Nam (VTC) được chuyển từ Đài truyền hình Việt Nam về trực thuộc Bộ Bưu chính viễn thông quản lý

Theo Quyết định số 192/2005/QĐ-TTg ngày 29/7/2005 Thủ tướng Chính phủ phê duyệt đề án chuyển đổi Công ty Đầu tư và phát triển công nghệ truyền hình Việt Nam (VTC) thành Tổng Công ty Truyền thông đa phương tiện (VTC) hoạt động theo mô hình Công ty mẹ - Công ty con

Thực hiện Quyết định số 01/2006/QĐ-BBCVT ngày 04/01/2006 của Bộ trưởng Bộ Bưu chính viễn thông (nay là Bộ Thông tin và Truyền thông) Tổng Công

ty Truyền thông đa phương tiện VTC được thành lập hoạt động theo mô hình Công

ty mẹ - Công ty con

Theo Quyết định số 929/QĐ-BTTTT ngày 28/6/2010 của Bộ trưởng Bộ Thông tin và Truyền thông chuyển Công ty mẹ - Tổng Công ty Truyền thông đa

phương tiện thành công ty trách nhiệm hữu hạn một thành viên do Nhà nước làm chủ sở hữu và hoạt động theo mô hình Công ty mẹ - Công ty con

Đây là giai đoạn đánh dấu sự trưởng thành, phát triển nhảy vọt cả về “chất và lượng” của VTC Từ doanh nghiệp nhỏ “Công ty VTC” trở thành doanh nghiệp lớn

“Tổng công ty VTC”; khẳng định được vị thế của Tổng công ty VTC về tiềm lực kinh tế tài chính, năng lực làm chủ kỹ thuật, ưu thế tổ chức và uy tín thương hiệu trên lĩnh vực truyền thông, truyền hình trong nước và trên khu vực thế giới Bước ngoặt lớn trong hoạt động sản xuất kinh doanh của Tổng công ty VTC giai đoạn này là: chuyển dịch cơ bản cơ cấu hoạt động từ kinh doanh ngành nghề truyền thống máy móc, thiết bị kỹ thuật truyền hình sang kinh doanh kỹ thuật công nghệ cao với chuỗi dịch vụ giá trị gia tăng trên nền hội tụ công nghệ của các ngành: Phát thanh, truyền hình - Công nghệ thông tin - Viễn thông Ngành nghề hoạt động của Tổng Công ty VTC tập trung trên 3 lĩnh vực chính là: Truyền thông báo chí phát thanh - truyền hình; Công nghệ thông tin và Viễn thông

Đến nay, cơ cấu tổ chức bộ máy quản lý của Tổng Công ty VTC được củng

cố và hoàn thiện vững chắc mô hình công ty mẹ - công ty con hoạt động theo luật doanh nghiệp Quy mô hoạt động sản xuất kinh doanh của các đơn vị thành viên Tổng Công ty VTC đã phát triển trên toàn quốc và đầu tư kinh doanh ra nước ngoài; hình thành sự liên kết lớn, chặt chẽ giữa công ty Mẹ -Tổng Công ty VTC với các công ty con, công ty liên kết theo một hệ thống quy chuẩn quản lý thống nhất và năng động Tạo ra các yếu tố tiền đề của tổ hợp công ty mẹ - công ty con có quy mô liên kết lớn cùng hoạt động trong ngành kinh tế truyền thông non trẻ, phát triển của đất nước Đây là những điều kiện rất cần thiết, quan trọng để đưa Tổng Công ty VTC phát triển hình thành lên Tập đoàn Truyền thông đa phương tiện Việt Nam - VTC trong thời gian tới

2.1.2 Lĩnh vực kinh doanh và định hướng phát triển của công ty

Thông tin về Tổng công ty Truyền thông đa phương tiện VTC:

+ Tên công ty : Tổng công ty truyền thông đa phương tiện VTC

+ Tên tiếng anh : Viet Nam Multimedia Corporation

+ Tên viết tắt : VTC

+ Trụ sở chính : Tòa nhà VTC – Số 23, Phố Lạc Trung, Phường

Vĩnh Tuy, Quận Hai Bà Trưng, TP Hà Nội

+ Điện thoại : 04.44501114 Fax : 04 44501100 + Mã số thuế : 0100110006 Web site : http://www.vtc.vn + Vốn điều lệ : 500.000.000.000 đồng

- Kinh doanh dịch vụ quảng cáo; kinh doanh bản quyền các sản phẩm báo chí, âm nhạc, điện ảnh và các sản phẩm nội dung số trên mạng viễn thông, mạng Internet; phát hành các ấn phẩm báo chí;

- Sản xuất và cung cấp các chương trình truyền hình, sản phẩm nghe nhìn, nội dung số trên mạng viễn thông, mạng Internet;

- Cung cấp sản phẩm nghiên cứu, ứng dụng, phát triển, chuyển giao giải pháp công nghệ, đào tạo trong lĩnh vực thông tin và truyền thông

b Ngành nghề kinh doanh liên quan

- Cung cấp dịch vụ công nghệ thông tin, dịch vụ chứng thực điện tử;

- Cung cấp dịch vụ bán hàng trên truyền hình; bán hàng trực tuyến; thanh toán điện tử, dịch vụ định lượng nhu cầu khán giả trên truyền thông và trên Internet;

- Kinh doanh dịch vụ xử lý, lưu trữ, kết nối, cung cấp, phân phối dữ liệu truyền thông đa phương tiện;

- Kinh doanh các dịch vụ tổ chức sự kiện, hội nghị, hội thảo, cho thuê văn phòng; dịch vụ tổng đài chăm sóc khách hàng;

- Mua bán, sản xuất, lắp đặt, sửa chữa, đo kiểm các thiết bị, hệ thống thiết bị trong lĩnh vực thông tin và truyền thông;

- Thực hiện các nhiệm vụ công ích do Nhà nước đặt hàng và các ngành nghề kinh doanh khác theo quyết định của Bộ trưởng Bộ Thông tin và Truyền thông

2.1.2.2 Tôn chỉ hoạt động

Một trong những ưu tiên hàng đầu tại Tổng công ty Truyền thông đa phương tiện là tạo ra môi trường làm việc trong đó mỗi thành viên có thể phát huy và thể hiện năng lực của mình, một môi trường khuyến khích sự thách thức bởi sức sáng tạo, niềm đam mê và nhiệt huyết Tổng công ty VTC là doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực truyền thông, nội dung số do đó luôn chú trọng xây dựng văn hóa doanh nghiệp theo mục tiêu trở thành tập đoàn kinh tế truyền thông vững mạnh, giàu về kinh tế, có sức lan tỏa về nội dung trong nước và quốc tế

2.1.2.3 Định hướng phát triển chung của Tổng công ty

Trong định hướng phát triển chung của nền kinh tế, Tổng công ty truyền thông

đa phương tiện VTC đang vươn mình trở thành Tổng công hàng đầu trong lĩnh vực kinh tế truyền thông tại Việt Nam trên các lĩnh vực: Phát thanh truyền hình - Báo chí truyền thông - Công nghệ thông tin và nội dung số

Mô hình kinh tế truyền thông của VTC tuy mới ở bước đầu phát triển nhưng

đã chứng tỏ được nhiều ưu điểm Thứ nhất, mô hình này đảm bảo sự định hướng và quản lý của nhà nước về công tác thông tin, tuyên truyền Thứ hai, kết hợp truyền thông với kinh tế tạo ra động lực sáng tạo, từ đó hình thành nên những sản phẩm truyền thông có trí tuệ và chiều sâu đem lại giá trị cho cộng đồng và xã hội Thứ ba, nguồn lợi kinh tế từ truyền thông được đầu tư giúp cho các đơn vị truyền thông phát triển Thứ tư, nguồn lợi kinh tế từ truyền thông giúp tiết kiệm tối đa ngân sách nhà nước cần đầu tư cho lĩnh vực truyền thông trong khi công tác thông tin, tuyên truyền của Đảng và Nhà nước vẫn đạt hiệu quả cao