Phân tích và đề xuất một số giải pháp cải thiện tình hình tài chính tại công ty cổ phần nhiệt điện phả lại

Lớp QTKD 01 – 2013B Hoàng Thanh Thủy LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam kết nội dung khoá luận chưa nộp cho chương trình cấp cao học chương trình đào tạo cấp khác Tôi xin cam kết thêm khóa luận nỗ lực cá nhân Các kết quả, phân tích, kết luận khoá luận (ngoài phần trích dẫn) kết làm việc cá nhân Học viên Hoàng Thanh Thủy Lớp QTKD 01 – 2013B Hoàng Thanh Thủy DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT Chữ viết tắt Giải thích SXKD Sản xuất kinh doanh CTCP Công ty cổ phần NĐ Nhiệt điện TĐ Thủy điện TCDN Tài doanh nghiệp BCTC Báo cáo tài KNTT Khả toán Vốn CSH Vốn chủ sở hữu KQHĐKD Kết hoạt động kinh doanh CĐKT Cân đối kế toán TSCĐ Tài sản cố định TSLĐ Tài sản lưu động GTGT Giá trị gia tăng LCTT Lưu chuyển tiền tệ TSDH Tài sản dài hạn TSNH Tài sản ngắn hạn TTS Tổng tài sản LNTT Lợi nhuận trước thuế LNST Lợi nhuận sau thuế NMNĐ Nhà máy nhiệt điện NMTĐ Nhà máy thủy điện EVN Tập đoàn Điện lực Việt Nam GTCL Giá trị lại TNHH Trách nhiệm hữu hạn MMTB Máy móc thiết bị I Lớp QTKD 01 – 2013B Hoàng Thanh Thủy DANH MỤC CÁC BẢNG Danh mục Trang Bảng 2.1 Kết hoạt động SXKD CTCP NĐ Phả Lại giai đoạn 2010 – 2014 43 Bảng 2.2 Cân đối tài CTCP NĐ Phả Lại giai đoạn 2010 - 2014 45 Bảng 2.3 Tình hình biến động cấu tài sản CTCP NĐ Phả Lại giai đoạn 2010 - 2014 46 Bảng 2.4 Tình hình biến động cấu nguồn vốn CTCP NĐ Phả Lại giai đoạn 2010 – 2014 49 Bảng 2.5 Các tiêu kết SXKD chủ yếu CTCP NĐ Phả Lại giai đoạn 2010 - 2014 51 Bảng 2.6 Các số hiệu tài chủ yếu CTCP NĐ Phả Lại giai đoạn 2010 - 2014 53 Bảng 2.7 Tình hình biến động TSCĐ CTCP NĐ Phả Lại năm 2014 57 Bảng 2.8 Tình hình khấu hao GTCL TSCĐ CTCP NĐ Phả Lại năm 2014 59 Bảng 2.9 Các số thể hiệu suất sử dụng TSCĐ CTCP NĐ Phả Lại giai đoạn 2010 - 2014 62 Bảng 2.10.Cơ cấu TSLĐ CTCP Nhiệt điện Phả Lại năm 2014 63 Bảng 2.11 Các số thể hiệu suất sử dụng TSLĐ CTCP NĐ Phả Lại giai đoạn 2010 - 2014 66 Bảng 2.12 Các số thể hiệu suất sử dụng tổng tài sản CTCP NĐ Phả Lại giai đoạn 2010 - 2014 67 Bảng 2.13 Cơ cấu biến động hàng tồn kho CTCP Nhiệt điện Phả Lại 2013 – 2014 68 Bảng 2.14 Vòng quay kỳ luân chuyển hàng tồn kho CTCP NĐ Phả Lại giai đoạn 2010 - 2014 71 Bảng 2.15 Cơ cấu nợ phải thu CTCP Nhiệt điện Phả Lại năm 2014 72 Bảng 2.16 Hiệu suất quản trị nợ phải thu CTCP NĐ Phả Lại giai đoạn 2010 2014 74 Bảng 2.17 KNTT CTCP NĐ Phả Lại giai đoạn 2010 – 2014 75 Bảng 2.18 Chỉ số nợ CTCP NĐ Phả Lại giai đoạn 2010 – 2014 78 Bảng 2.19 KNTT lãi vay CTCP NĐ Phả Lại giai đoạn 2010 – 2014 79 Bảng 2.20 Các thành phần Đẳng thức Dupont thứ 80 Bảng 2.21 Các thành phần Đẳng thức Dupont thứ hai 81 Bảng 2.22 Đòn bẩy tài CTCP NĐ Phả Lại giai đoạn 2010 - 2014 82 Bảng 3.1 Dự báo nhu cầu tiêu thụ quy mô khai thác than 93 II Lớp QTKD 01 – 2013B Hoàng Thanh Thủy DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ, BIỂU ĐỒ Danh mục Trang Hình 1.1 Phân tích cân đối tài 26 Hình 2.1 Toàn cảnh dây chuyền sản xuất điện CTCP NĐ Phả Lại 40 Hình 2.3 Sơ đồ tổ chức CTCP NĐ Phả Lại 41 Biểu đồ 2.1 Cơ cấu tài sản CTCP NĐ Phả Lại giai đoạn 2010 - 2014 47 Biểu đồ 2.2 Cơ cấu nguồn vốnCTCPNĐ Phả Lại giai đoạn 2010 – 2014 49 Biểu đồ 2.3 Sự biến động doanh thu, lợi nhuận CTCP NĐ Phả Lại giai đoạn 2010 - 2014 51 Biểu đồ 2.4 Tình hình biến động số phản ánh khả sinh lời CTCP NĐ Phả Lại giai đoạn 2010 – 2014 54 Biểu đồ 2.5 Tình hình biến động vòng quay TSCĐ CTCP NĐ Phả Lại giai đoạn 2010 – 2014 62 Biểu đồ 2.6 Tình hình biến động vòng quay TSLĐ CTCP NĐ Phả Lại giai đoạn 2010 – 2014 66 Biểu đồ 2.7 Tình hình biến động vòng quay TTS CTCP NĐ Phả Lại giai đoạn 2010 – 2014 67 Biểu đồ 2.8 Tình hình biến động vòng quay hàng tồn kho CTCP NĐ Phả Lại giai đoạn 2010 – 2014 71 Biểu đồ 2.9 Tình hình biến động vòng quay khoản phải thu CTCP NĐ Phả Lại giai đoạn 2010 - 2014 74 Biểu đồ 2.10 KNTT CTCP NĐ Phả Lại giai đoạn 2010 -2014 76 Biểu đồ 2.11 Chỉ số nợ CTCP NĐ Phả Lại giai đoạn 2010 - 2014 78 Biểu đồ 2.12 Chỉ số khả toán lãi vay CTCP NĐ Phả Lại giai đoạn 2010 - 2014 79 III Lớp QTKD 01 – 2013B Hoàng Thanh Thủy PHẦN MỞ ĐẦU Lý lựa chọn đề tài Trong giai đoạn nay, kinh tế đất nước chuyển sang kinh tế thị trường cạnh tranh doanh nghiệp ngày khốc liệt thương trường Nguồn vốn doanh nghiệp có hạn, vấn đề sử dụng vốn cho có hiệu mối quan tâm hàng đầu doanh nghiệp Các doanh nghiệp muốn đạt lợi nhuận cao kinh doanh phải sử dụng nguồn vốn cho thật hợp lý Vì vậy, vai trò công tác tài kế toán ngày trở nên quan trọng nhiều Công tác tài không đơn nghiệp vụ ghi sổ, lập báo cáo định kì cho nhà nước, mà nâng lên tầm vóc mới, giúp đưa câu trả lời cho doanh nghiệp như: Vốn từ đâu để tiến hành SXKD? Vay vốn từ ngân hàng hợp lý? Nên vay dài hạn hay ngắn hạn? Kỳ hạn bán chịu ngày đảm bảo vốn lưu động cần thiết cho trình SXKD? Để trả lời tốt cho câu hỏi trên, yêu cầu doanh nghiệp phải thường xuyên phân tích tình hình tài để phát thuận lợi khó khăn tương lai Do đó, việc phân tích tình hình tài doanh nghiệp nhằm đánh giá hiệu sử dụng vốn, khắc phục thiết sót quản lý sử dụng vốn, từ nâng cao hiệu SXKD doanh nghiệp, thúc đẩy doanh nghiệp ngày phát triển yếu tố định sống doanh nghiệp chế thị trường Ngoài nhà đầu tư, nhà cung cấp, khách hàng,… quan tâm đến tình hình tài công ty để đưa định đầu tư, hợp tác Vì vậy, việc phân tích tình hình tài có ý nghĩa quan trọng, giúp cho người quan tâm biết cụ thể tình hình tài lĩnh vực họ muốn biết công ty Chính vậy, em lựa chọn đề tài: “Phân tích đề xuất số giải pháp cải thiện tình hình tài Công ty cổ phần Nhiệt điện Phả Lại” để làm đề tài luận văn thạc sỹ với mong muốn đưa số giải pháp để cải thiện tình hình tài Công ty Lớp QTKD 01 – 2013B Hoàng Thanh Thủy Mục đích đề tài - Đánh giá tình hình tài CTCP NĐ Phả Lại (chỉ ưu nhược điểm, nguyên nhân) - Đề xuất số giải pháp thích hợp để cải thiện tình hình tài CTCP NĐ Phả Lại Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu - Đối tượng nghiên cứu: Tình hình tài CTCP NĐ Phả Lại giai đoạn 2010 - 2014 - Phạm vi nghiên cứu: + Về không gian: nghiên cứu cách thức vận dụng quản lý tài áp dụng cho CTCP NĐ Phả Lại, đưa giải pháp để cải thiện tình hình tài Công ty + Về nguồn số liệu: Các số liệu lấy từ BCTC kiểm toán năm 2010, 2011, 2012, 2013 2014 Phƣơng pháp nghiên cứu - Phương pháp phân tích - Phương pháp thay liên hoàn - Phương pháp loại trừ - Phương pháp liên hệ cân đối Bên cạnh đó, đề tài sử dụng phương pháp tỷ lệ, phương pháp tương quan, phương pháp số,… Kết cấu đề tài Đề tài gồm phần sau - Chương Cơ sở lý luận tài doanh nghiệp phân tích tài doanh nghiệp - Chương Phân tích tình hình tài Công ty cổ phần Nhiệt điện Phả Lại - Chương Một số giải pháp cải thiện tình hình tài Công ty cổ phần Nhiệt điện Phả Lại Lớp QTKD 01 – 2013B Hoàng Thanh Thủy CHƢƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP VÀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 Một số khái niệm tài doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm tài tài doanh nghiệp 1.1.1.1 Khái niệm tài Tài phạm trù kinh tế, phản ánh quan hệ phân phối cải xã hội hình thức giá trị Phát sinh trình hình thành, tạo lập, phân phối quỹ tiền tệ chủ thể kinh tế nhằm đạt mục tiêu chủ thể điều kiện định Hoạt động tài gắn liền với vận động độc lập tương đối luồng giá trị hình thái tiền tệ thông qua việc hình thành sử dụng quỹ tiền tệ kinh tế 1.1.1.2 Khái niệm tài doanh nghiệp TCDN hệ thống luồng giá trị phản ánh vận động chuyển hoá nguồn tài trình phân phối để tạo lập sử dụng quỹ tiền tệ nhằm đạt mục tiêu kinh doanh Hay, TCDN mối quan hệ tiền tệ gắn trực tiếp với việc tổ chức, huy động, phân phối, sử dụng quản lý vốn trình kinh doanh Các nguyên tắc quản lý TCDN: - Lấy thu bù chi có lãi: nguyên tắc hạch toán kinh tế đồng thời nguyên tắc quản lý TCDN - Rủi ro lãi suất - Giá trị thực đồng vốn: đồng tiền hôm khác đồng tiền ngày mai nhiều yếu tố lạm phát, trượt giá,… đánh giá hiệu thực đơn vị tiền tệ cố định - Nguyên tắc cân ngân quỹ 1.1.2 Chức năng, vai trò tài doanh nghiệp 1.1.2.1 Chức tài doanh nghiệp - Chức phân phối: chức TCDN Lớp QTKD 01 – 2013B Hoàng Thanh Thủy + TCDN thực chức phân phối hình thức giá trị cải vật chất thông qua trình tạo lập sử dụng quỹ tiền tệ nhằm đáp ứng yêu cầu tích luỹ hay tiêu dùng doanh nghiệp + Trong điều kiện kinh tế thị trường, TCDN không phân phối thu nhập mà phân phối tài khai thông luồng tài xã hội đảm bảo vốn cho doanh nghiệp hoạt động + Hoạt động phân phối tiến hành:  Trong phạm vi nội doanh nghiệp: phân phối điều tiết vốn cho phận, cho đơn vị thành viên, cho giai đoạn trình SXKD  Giữa hai chủ thể khác nhau: doanh nghiệp vay vốn tổ chức kinh tế khác, tập thể, cá nhân nước, nộp thuế,… - Chức giám đốc tài chính: + Là khả giám sát, dự báo tính hiệu trình phân phối Nhờ khả doanh nghiệp nhìn thấy khuyết tật kinh doanh để kịp thời điều chỉnh nhằm thực mục tiêu kinh doanh hoạch định + Chủ yếu “giám đốc” đồng tiền thông qua tiêu tài hiệu quả, mục đích SXKD phản ánh cách tổng hợp tiền thông qua tiêu tài Vì thông qua tiêu để kiểm tra, giám sát phát huy, khắc phục, điều chỉnh mặt khâu hoạt động SXKD cách hợp lý, đạt mục tiêu định + Giám đốc chức quan trọng tài Giám đốc tài mang tính toàn diện có hiệu quả, thường xuyên liên tục + Các tổ chức thực hiện: Cơ quan tài nhà nước, tín dụng, quản lý cấp trên, tự giám đốc (quan trọng nhất, doanh nghiệp tự giám sát hoạt động mình) Hai chức có quan hệ mật thiết hữu với Chức phân phối thực đồng thời chức giám đốc Lớp QTKD 01 – 2013B Hoàng Thanh Thủy 1.1.2.2 Vai trò tài doanh nghiệp TCDN công cụ khai thác, thu hút nguồn tài nhằm đảm bảo nhu cầu vốn cho đầu tư kinh doanh doanh nghiệp.Vai trò TCDN ví tế bào có khả tái tạo, hay coi “cái gốc tài chính” Sự phát triển hay suy thoái SXKD gắn liền với mở rộng hay thu hẹp nguồn lực tài Vì vai trò TCDN trở nên tích cực hay thụ động, chí tiêu cực kinh doanh trước hết phụ thuộc vào khả năng, trình độ người quản lý; sau phụ thuộc vào môi trường kinh doanh, phụ thuộc vào chế quản lý kinh tế vĩ mô nhà nước - TCDN có vai trò việc sử dụng vốn tiết kiệm có hiệu quả.Cũng đảm bảo vốn, việc tổ chức sử dụng vốn cách tiết kiệm có hiệu coi điều kiện tồn phát triển doanh nghiệp Trong điều kiện kinh tế thị trường, yêu cầu quy luật kinh tế đặt trước doanh nghiệp chuẩn mực khe khắt; sản xuất với giá Trong kinh tế thị trường, hoạt động SXKD doanh nghiệp phản ánh tiêu giá trị, tiêu tài chính, số liệu kế toán bảng tổng kết tài sản Với đặc điểm này, người cán tài có khả phân tích, giám sát hoạt động kinh doanh để mặt phải bảo toàn vốn, mặt khác phải sử dụng biện pháp tăng nhanh vòng quay vốn, nâng cao khả sinh lời vốn kinh doanh - TCDN sử dụng công cụ để kích thích, thúc đẩy SXKD.Khác với kinh tế tập trung, kinh tế thị trường, quan hệ TCDN mở phạm vi rộng lớn Đó quan hệ với hệ thống ngân hàng thương mại, với tổ chức tài trung gian khác, thành viên góp vốn đầu tư liên doanh quan hệ tài nội doanh nghiệp, Những quan hệ tài diễn hai bên có lợi khuôn khổ pháp luật Dựa vào khả này, nhà quản lý sử dụng công cụ tài đầu tư, xác định lãi suất, tiền lương, tiền thưởng để kích thích tăng Lớp QTKD 01 – 2013B Hoàng Thanh Thủy suất lao động, kích thích tiêu dùng, kích thích thu hút vốn nhằm thúc đẩy tăng trưởng hoạt động kinh doanh - TCDN công cụ quan trọng để kiểm tra hoạt động sản xuất doanh nghiệp.Tình hình TCDN gương phản ánh trung thực hoạt động SXKD doanh nghiệp, Thông qua tiêu tài như: hệ số nợ, hiệu suất hiệu sử dụng vốn, cấu thành phần vốn dễ dàng nhận biết xác thực trạng tốt, xấu khâu trình SXKD Để sử dụng có hiệu công cụ kiểm tra tài chính, đòi hỏi nhà quản lý doanh nghiệp cần tổ chức tốt công tác hạch toán kế toán, hạch toán thống kê, xây dựnghệ thống tiêu phân tích tài trì nề nếp chế độ phân tích hoạt động kinh tế doanh nghiệp 1.1.3 Các yếu tố ảnh hưởng đến tình hình tài doanh nghiệp 1.1.3.1 Những yếu tố bên Những yếu tố bên yếu tố mang tính chủ quan doanh nghiệp, bao gồm: a) Cơ cấu vốn, cấu tài sản, mối quan hệ tài sản vốn doanh nghiệp Với ngành nghề kinh doanh chọn với chiến lược kinh doanh vạch chủ doanh nghiệp buộc phải giải vấn đề tài chính, bao gồm: - Cơ cấu vốn hợp lý - Chi phí vốn doanh nghiệp hợp lý để giữ không làm thay đổi số lợi nhuận dành cho chủ sở hữu doanh nghiệp - Cơ cấu tài sản đầu tư hợp lý, mức độ đại so với đối thủ cạnh tranh đến đâu - Nguồn tài trợ huy động từ đâu, có đảm bảo lâu dài an toàn không Cơ cấu tài sản phản ánh tình hình sử dụng vốn, cấu vốn phản ánh tình hình huy động vốn, mối quan hệ tài sản – nguồn vốn phản ánh sách sử dụng vốn doanh nghiệp Chính sách huy động, sử dụng vốn doanh Lớp QTKD 01 – 2013B Hoàng Thanh Thủy thích hợp mang lại cho công ty thuận lợi hoạt động mua vật tư hoạt động sản xuất Trong thời gian qua, công tác quản trị hàng tồn kho chưa thực đạt mức tối ưu Số liệu so sánh với đối thủ cạnh tranh cho thấy Công ty dự trữ nhiều hàng tồn kho mức cần thiết, khiến cho đồng vốn bị đọng hàng tồn kho nhiều Bên cạnh đó, Công ty có khoản trích lập dự phòng giảm giá hàng tồn kho lớn Trong thời gian tới, để quản lý chặt chẽ hàng tồn kho, Công ty cần thực biện pháp sau: - Công ty phải xác định mức dự trữ hợp lý loại vật tư, tránh tình trạng dự trữ vượt định mức gây ứ đọng vốn Tổ chức mua sắm tiết kiệm phải có phối hợp chặt chẽ, đồng việc cung ứng vật tư, dự trữ cho sản xuất đến việc tổ chức sản xuất - Bố trí nhà xưởng, kho bãi hợp lý, thoáng, mát… để bảo quản hàng tồn kho tốt nhất, tránh để thời tiết hay yếu tố khách quan ảnh hưởng xấu đến việc bảo quản hàng tồn kho gây khó khăn cho việc quản lý hàng tồn kho Việc đảm bảo than đá bảo quản điều kiện tốt nhất, đem lại hiệu cao Hàng tháng, kế toán hàng hóa cần đối chiếu sổ sách, phát số hàng tồn đọng để xử lý, tìm biện pháp để giải phóng số hàng hóa tồn đọng nhằm nhanh chóng thu hồi vốn - Lập kế hoạch cho hoạt động kinh doanh sở dự án triển khai, hợp đồng kí kết qua dự báo thống kê sản phẩm Công ty cần sử dụng năm báo cáo, chi tiết số lượng theo tháng, quý Kiểm tra chất lượng số hàng hóa nhập Nếu hàng phẩm chất phải đề nghị người bán Tổng công ty Than Khoáng sản Việt Nam Vinacomin đền bù tránh thiệt hại cho Công ty - Định kỳ có kiểm tra phân loại nguyên vật liệu sản phẩm để tránh thất thoát - Với lợi gần vùng nguyên liệu than Quảng Ninh, Công ty không nên trì mức dự trữ hàng tồn kho thường xuyên lớn Với lợi gần 88 Lớp QTKD 01 – 2013B Hoàng Thanh Thủy vùng nguyên liệu than, Công ty nên chuyển từ việc nhập lô than lớn sang nhập định kỳ với số lượng than nhỏ nhằm giảm lượng vốn cần đầu tư vào tồn trữ hàng tồn kho Như vậy, Công ty đảm bảo tiến độ sản xuất điện thường xuyên liên tục mà giúp tiết kiệm chi phí lưu giữ - Rà soát lại lượng hàng tồn kho phẩm chất để có phương án lý xử lý kịp thời nhằm tránh tính trạng đọng vốn kéo dài - Nghiên cứu, xây dựng định mức tồn kho vật tư hợp lý vừa đảm bảo phục vụ kịp thời cho sản xuất, vừa giảm mức tồn kho - Hệ thống sổ sách kế toán hàng tồn kho cần hoàn thiện hơn, đặc biệt phiếu xuất kho, nhập kho cần thiết kế cho chuyển tải nội dung cần thiết cho nhà quản lý, tránh sai sót nhầm lẫn xảy hoạt động liên quan đến hàng tồn kho - Các phòng ban chịu trách nhiệm quản lý hàng tồn kho cần phân công nhiệm vụ rõ ràng độc lập để nâng cao khả chủ động trách nhiệm công việc Việc phân công trách nhiệm cụ thể cấu phòng ban giúp Công ty đạt hiệu cao việc quản lý hàng tồn kho 3.2.2 Tổ chức tốt công tác quản lý thu hồi khoản nợ phải thu nhằm đảm bảo khả toán Nợ phải thu Công ty bị khách hàng chiếm dụng nợ hạn khiến cho Công ty bị đọng vốn nợ phải thu giảm hiệu sử dụng vốn Khi lượng tiền mặt thiếu hụt gây khó khăn cho Công ty trình hoạt động, làm tính linh hoạt hoạt động sản xuất kinh doanh Rủi ro không toán nợ hạn EVN hữu có nhiều khả tiếp diễn vị độc quyền EVN Điều đe dọa đến khả trả nợ vay trả nợ cho nhà cung cấp Nguyên nhân hạn chế Công ty tồn mâu thuẫn lợi ích lớn cổ đông lớn EVN cổ đông thiểu số Trong hoạt động SXKD, doanh nghiệp vừa đóng vai trò người mua lại vừa người bán, nên việc bị chiếm dụng vốn điều khó tránh khỏi Năm 2014 ghi nhận gia tăng mạnh 89 Lớp QTKD 01 – 2013B Hoàng Thanh Thủy khoản phải thu Cuối năm 2014, khoản phải thu đạt 2.139 tỷ đồng, tăng 51,36% so với đầu năm, đó, khoản phải thu khách hàng chiếm tỷ trọng lớn Tuy năm 2014, Công ty không phát sinh khoản nợ khó đòi thời gian tới, nhằm phòng tránh rủi ro đảm bảo uy tín với nhà cung cấp nhiên liệu đầu vào, Công ty cần thực biện pháp sau đây: - Đưa mức chiết khấu hợp lý để khuyến khích khách hàng toán sớm Trong thời gian lượng tiền thiếu hụt, Công ty tăng thêm tỷ lệ chiết khấu, chấp nhận phần lợi nhuận theo dự tính để đẩy nhanh tốc độ thu hồi tiền hàng, tăng vòng quay vốn - Đưa sách phạt toán chậm - Khách hàng chủ yếu Công ty Công ty Mua bán điện thuộc EVN Khoản phải thu khách hàng phải thu công ty Trong thời gian tới, Công ty thực cấp tín dụng mức ổn định, thỏa thuận để giảm bớt lượng tín dụng đối tác phải cam kết toán sớm - Công ty cần kiểm soát chặt chẽ khâu ký kết hợp đồng, tìm hiểu kỹ lưỡng khả toán khách hàng, quy định rõ điều khoản phương thức toán, thời hạn toán; phạt vi phạm hợp đồng thực sai; cam kết để ràng buộc khách hàng với trách nhiệm toán Ngoài Công ty chủ động liên hệ với khách hàng sớm để làm việc khoản phải thu thay chờ đến ngày hết hạn hóa đơn liên hệ Điều không giúp cho Công ty quản lý hiệu khoản phải thu mà trì tốt mối quan hệ với khách hàng - Công ty cần trì tỷ lệ lớn khoản tiền dạng tài sản có tính khoản cao tiền gửi có kỳ hạn ngắn, khoản đầu tư vào trái phiếu phủ, nhằm tận dụng khả sinh lãi đảm bảo nhu cầu toán đến hạn - Định kỳ kiểm tra lượng tiền mặt quỹ, tiền gửi ngân hàng, kết hợp với so sánh thu chi kỳ trước lập kế hoạch tiền mặt để dự đoán trước lượng tiền cần sử dụng, trì lượng tiền mặt hợp lý để toán khoản bất 90 Lớp QTKD 01 – 2013B Hoàng Thanh Thủy ngờ cố xảy Khi thiếu cần đẩy nhanh tiến trình thu nợ; giảm số lượng hàng tồn kho; giảm tốc độ toán cho nhà cung cấp cách sử dụng hối phiếu toán thương lượng lại thời hạn toán với nhà cung cấp; bán tài sản thừa, chưa sử dụng tới - Cần hạn chế việc góp vốn tiếp tục vào dự án điện điều kiện chưa thu hồi nợ phải thu điều làm giảm dần KNTT Công ty 3.2.3 Thực biện pháp hữu hiệu nhằm phòng ngừa rủi ro tỷ giá Hiện nay, Công ty sử dụng chiến lược vấn đề tỷ giá là, chấp nhận toán theo tiến độ, sử dụng lãi từ đầu tư tài để bù đắp cho phần tăng tỷ giá Tuy nhiên, tỷ giá thời gian qua tăng mạnh làm cho tiền lãi từ đầu tư tài bù lại so với khoản trích lập dự phòng, dẫn đến kết kinh doanh giảm sút mạnh Biện pháp phòng ngừa rủi ro Công ty thực phương thức tự bảo hiểm Công ty thông qua đầu tư tài sách chi trả cổ tức thấp Tuy nhiên, phần phân tích tính khả thi số biện pháp phòng ngừa rủi ro tỷ giá: - Thứ nhất, phương án trả nợ trước hạn khó tính đến Đứng góc độ cổ đông lớn EVN, việc Chính phủ Việt Nam EVN phải nỗ lực vay vốn ODA Nhật Bản để đầu tư vào dự án điện mà lại trả nợ trước hạn khoản vay điều bất hợp lý Do đó, phương án gần không tính đến - Thứ hai, Công ty nghiên cứu sử dụng công cụ phòng ngừa rủi ro tỷ giá ngân hàng Tuy nhiên, điểm hạn chế công cụ có chi phí cao - Thứ ba, tiếp tục sử dụng sách đầu tư tài hiệu kết hợp với chi trả cổ tức thấp nhằm phòng ngừa với rủi ro tỷ giá hối đoái Có lẽ giải pháp phù hợp điều kiện Công ty Công ty nên trì mức chi trả cổ tức hàng năm ổn định mức – 10% nhằm đối phó với rủi ro tỷ giá Bên 91 Lớp QTKD 01 – 2013B Hoàng Thanh Thủy cạnh đó, cần trì lượng lớn tài sản đầu tư tài dạng tiền mặt công cụ nợ nhằm đảm bảo KNTT đến hạn Công ty 3.2.4 Chuẩn bị tốt điều kiện cần thiết để tham gia vào thị trường phát điện cạnh tranh Giá điện xem mức giá thấp Chính phủ kiểm soát giá than có xu hướng tăng mạnh Trong tương lai, tăng giá than đe dọa khả sinh lời Công ty Tham gia vào thị trường phát điện cạnh tranh đem lại hội thách thức cho Công ty Những thuận lợi Công ty lúc là, giá điện định dựa quan hệ cung cầu kỳ vọng cao mức giá theo đàm phán với EVN Tuy nhiên, tính chất cạnh tranh gay gắt, Công ty không hạ chi phí khó để tạo mức chào giá cạnh tranh Việc điều chỉnh giá bán than cho ngành điện yếu tố bất lợi Công ty Việc tham gia vào thị trường phát điện cạnh tranh đòi hỏi yêu cầu kỹ thuật định Điều đòi hỏi Công ty cần chuẩn bị tốt điều kiện cần thiết kỹ thuật để tham gia vào thị trường điện cạnh tranh 3.2.5 Có biện pháp hữu hiệu tiết kiệm chi phí nhiên liệu sản xuất Công tác quản trị chi phí Công ty gặp vướng mắc giá nguyên vật liệu đầu vào tăng cao, khiến lợi nhuận giảm sút ảnh hưởng xấu đến tiêu tài Cắt giảm chi phí, nâng cao lợi nhuận mục tiêu hàng đầu quản trị hoạt động SXKD doanh nghiệp Chi phí khoản ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu SXKD công ty Trong năm 2014, hoạt động SXKD CTCP NĐ Phả Lại đạt nhiều thành tựu, vậy, lợi nhuận sụt giảm đáng kể so với năm 2013 (LNST năm 2014 giảm 35,68% so với năm 2013) Nguyên nhân chủ yếu công tác quản trị chi phí, đặc biệt chi phí nguyên vật liệu đầu vào chưa thực hiệu Cụ thể năm 2014, Tổng công ty Than Khoáng sản Việt Nam Vinacomin bỏ trợ giá cho Công ty, đồng thời, lượng than đá lớp bề mặt, dễ dàng khai thác với chi phí thấp dần cạn kiệt khiến chi phí nguyên vật liệu đầu vào tăng cao 92 Lớp QTKD 01 – 2013B Hoàng Thanh Thủy Với việc chiếm tỷ trọng lên tới 60% tổng giá thành sản xuất, chi phí nhiên liệu than, dầu đóng góp lớn vào việc cải thiện lợi nhuận Theo quy hoạch phát triển ngành than đến năm 2015, có xét triển vọng đến năm 2025, nhu cầu tiêu thụ than nước than dự kiến khai thác sau: Bảng 3.1 Dự báo nhu cầu tiêu thụ quy mô khai thác than Đvt: triệu Năm 2010 2015 2020 2025 Tiêu thụ 18,4 – 18,7 47,2 – 50,7 71,5 – 75,4 111,3 – 118,1 Khai thác 44,2 44,2 57,3 60,3 (Nguồn: www.bvsc.com.vn) Như vậy, từ sau 2015, Việt Nam bắt đầu thiếu than phục vụ cho phát triển kinh tế Bên cạnh đó, nhu cầu tiêu thụ than nước có khả tăng đột biến việc triển khai xây dựng nhiều nhà máy xi măng, NMNĐ chạy than Dự kiến Việt Nam phải tiến hành nhập than tương lai gần Khi thị trường điện cạnh tranh vào hoạt động, việc điều chỉnh giá bán than bất lợi lớn Công ty xét phương diện lực cạnh tranh giá so với NMTĐ Để nâng cao hiệu hoạt động SXKD, Công ty cần thực tốt công tác quản lý chi phí nhiên liệu sản xuất thông qua biện pháp sau: - Công ty cần xác định mức tiêu hao nguyên vật liệu sát với thực tế Định mức tiêu hao nguyên vật liệu sở để phân xưởng sản xuất quan tâm đến việc quản lý nguyên vật liệu - Định kỳ, Công ty nên thực phân tích chi phí sản xuất giá thành sản phẩm nhằm phát khâu yếu trình quản lý, yếu tố làm tăng chi phí, giá thành sản phẩm để có biện pháp điều chỉnh phù hợp - Thực đàm phán với nhà cung cấp nguyên liệu Tổng công ty Than Khoáng sản Việt Nam việc trì giá than mức ổn định, chấp nhận Dựa vào mối quan hệ lâu năm khách hàng lớn thường xuyên 93 Lớp QTKD 01 – 2013B Hoàng Thanh Thủy Tổng công ty Than Khoáng sản Việt Nam để thỏa thuận số điều khoản có lợi cho Công ty chiết khấu toán sớm trả tiền trước; thông báo sớm có biến động giá than mục đích giúp Công ty chủ động lập kế hoạch chi phí kì tiếp theo… 3.2.6 Chú trọng đầu tư, đổi nâng cấp máy móc thiết bị, dây chuyền công nghệ, nâng cao lực sản xuất Trong điều kiện khoa học công nghệ ngày phát triển, Công ty chiến lược đầu tư đổi nâng cấp TSCĐ hệ thống máy móc có Công ty dần trở nên lạc hậu, làm giảm lực sản xuất, tăng chi phí, gián tiếp làm giảm lợi nhuận Tuy nhiên đầu tư vào TSCĐ đòi hỏi Công ty phải bỏ lượng vốn lớn lúc lại thu hồi sau thời gian dài Do đầu tư vào TSCĐ, Công ty cần nghiên cứu, cân nhắc kỹ lưỡng nên đầu tư vào loại tài sản nào, trình độ công nghệ phù hợp, đầu tư có lợi nhất… NMNĐ Phả Lại thuộc CTCP NĐ Phả Lại đưa vào hoạt động cách 30 năm, đến khấu hao hết giá trị Tuy nhiên, Nhà máy hoạt động đặn Trong thời gian tới, muốn Nhà máy hoạt động hiệu quả, Công ty cần thiết phải thường xuyên kiểm tra loại máy móc, máy móc không sản phẩm đạt yêu cầu, tiêu hao nguyên liệu định mức, phận kỹ thuật Công ty cần phải tiến hành bảo trì thường xuyên Đồng thời, Công ty cần nghiên cứu áp dụng biện pháp nâng cao suất máy móc áp dụng phương án thay máy móc loại đại hơn, suất cao hơn, đảm bảo kế hoạch đặt Đối với CTCP NĐ Phả Lại, có kế hoạch đầu tư vào TSCĐ cần lưu ý số điểm: - Đối với TSCĐ sử dụng lâu, trở lên lỗi thời, lạc hậu Công ty nên có kế hoạch lý nhượng bán nhằm nâng cao lực sản xuất có thu hồi vốn bổ sung cho trình SXKD Xử lý nhanh tài sản cũ biện pháp quan trọng giải tình trạng ứ đọng vốn chi phí sửa chữa, bảo dưỡng cho tài sản thường cao, hoạt động thường xuyên 94 Lớp QTKD 01 – 2013B Hoàng Thanh Thủy máy móc không đảm bảo làm cho trình sản xuất không ổn định gây khó khăn cho Công ty - Việc tài trợ cho TSCĐ phải dựa NVDH để đảm bảo ổn định mặt tài chính, tạo an toàn kinh doanh NVDH để tài trợ cho TSCĐ Công ty huy động từ nguồn như: nguồn vốn CSH, nguồn khấu hao hay vay dài hạn Công ty nên chọn đối tác cung cấp thích hợp, có uy tín thị trường, có chuyên gia thẩm định chất lượng để đảm bảo chất lượng tài sản nhập - Đi đôi với việc đổi MMTB, Công ty cần chủ động đào tạo người lao động để nắm bắt công nghệ mới, từ phát huy tối đa công suất MMTB hoạt động SXKD 95 Lớp QTKD 01 – 2013B Hoàng Thanh Thủy KẾT LUẬN CHUNG Trong công tác quản lý TCDN, phân tích tình hình tài đóng vai trò đặc biệt quan trọng Phân tích tình hình tình tài cho nhà quản lý đánh giá thực trạng tài tư đưa phương hướng, biện pháp xử lí phát triển tương lai Để phân tích, nhà quản lý phải thu thấp thông tin xác, phải biết vận dụng linh hoạt phương pháp phân tích để hạn chế rủi ro, làm bật trọng tâm phân tích, thu thông tin bổ ích Vì nguồn thông tin (thiếu tài liệu so sánh với doanh nghiệp ngành) nên việc phân tích chủ yếu tập trung vào việc phân tích thực trạng tài Công ty, kết hợp với kiến thức tiếp thu trường, mạnh dạn đưa số ý kiến nhằm cải thiện tình hình tài tăng cường công tác quản lý tài Công ty Nhưng thời gian nghiên cứu không nhiều trình độ hạn chế nên đề tài không tránh khỏi thiếu sót, mong góp ý thầy cô giáo bạn cho đề tài hoàn thiện Qua đây, xin bày tỏ lòng cảm ơn chân thành tới thầy, cô giáo Viện Kinh tế Quản lý, Viện Sau đại học –Trường Đại học Bách Khoa Hà Nội với giúp đỡ đồng nghiệptại CTCP NĐ Phả Lại đặc biệt Thầy giáo PGS.TS Nguyễn Ái Đoàn hướng dẫn tạo điều kiện để luận văn hoàn thành 96 Lớp QTKD 01 – 2013B Hoàng Thanh Thủy TÀI LIỆU THAM KHẢO Bảo Việt Securities công ty chứng khoán khác, Báo cáo phân tích tình hình tài CTCP Nhiệt điện Phả Lại Eugene F Bringham, Joel F Houston (2012), Quản trị tài chính, Đại học Florida Công ty cổ phần Nhiệt điện Phả Lại, Báo cáo tài kiểm toán năm 2010, 2011, 2012, 2013, 2014 Công ty cổ phần Nhiệt điện Phả Lại, Quy chế quản lý tài CTCP NĐ Phả Lại Công ty cổ phần Nhiệt điện Phả Lại, Quy định phân công chức nhiệm vụ CTCP NĐ Phả Lại Công ty cổ phần Nhiệt điện Phả Lại, Các báo cáo quản trị CTCP NĐ Phả Lại thực theo biểu mẫu báo cáo EVN PGS.TS Nguyễn Trọng Cơ, TS Nghiêm Thị Thà (2009), Phân tích Tài doanh nghiệp – Lý thuyết thực hành, Nhà xuất Tài PGS.TS Nguyễn Trọng Cơ, TS Nghiêm Thị Thà (2010), Phân tích Tài doanh nghiệp – dùng cho lớp không chuyên ngành, Nhà xuất Tài PGS.TS Nguyễn Trọng Cơ, TS Nghiêm Thị Thà (2010), Đọc phân tích báo cáo tài doanh nghiệp, Nhà xuất Tài 10 PGS.TS.NGƯT Nguyễn Trọng Cơ, PGS.TS Nghiêm Thị Thà (2014), Phân tích kinh tế, Nhà xuất Tài 11 GS TS Nguyễn Thành Độ, TS Nguyễn Ngọc Huyền (2004), Giáo trình quản trị kinh doanh, Nhà xuất Lao động – Xã hội 12 TS Bùi Hữu Phước, Tài doanh nghiệp, Nhà xuất bải Tài 13 TS Phạm Ngọc Quyết, Quy định chế độ tài kế toán áp dụng EVN, Nhà xuất Tài 14 Nguyễn Hải Sản, Quản trị tài doanh nghiệp, Nhà xuất Thống kê 97 Lớp QTKD 01 – 2013B Hoàng Thanh Thủy 15 TS Bùi Văn Vần, TS Vũ Văn Ninh (2013), Giáo trình Tài doanh nghiệp, Nhà xuất Tài 16 www.ppc.evn.vn 17 www.bvsc.com.vn 18 www.wss.com 19 www.ssc.gov.vn số Website khác 98 Lớp QTKD 01 – 2013B Hoàng Thanh Thủy PHỤ LỤC Báo cáo tài kiểm toán Công ty cổ phần Nhiệt điện Phả Lại năm 2010, 2011, 2012, 2013, 2014 99 Lớp QTKD 01 – 2013B Hoàng Thanh Thủy MỤC LỤC Nội dung Trang LỜI CAM ĐOAN DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT DANH MỤC CÁC BẢNG DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ, BIỂU ĐỒ PHẦN MỞ ĐẦU I II III 1 Lý lựa chọn đề tài Mục đích đề tài Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu Phƣơng pháp nghiên cứu Kết cấu đề tài CHƢƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP VÀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 Một số khái niệm tài doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm tài tài doanh nghiệp 1.1.1.1 Khái niệm tài 1.1.1.2 Khái niệm tài doanh nghiệp 1.1.2 Chức năng, vai trò tài doanh nghiệp 1.1.2.1 Chức tài doanh nghiệp 1.1.2.2 Vai trò tài doanh nghiệp 1.1.3 Các yếu tố ảnh hưởng đến tình hình tài doanh nghiệp 1.1.3.1 Những yếu tố bên 1.1.3.2 Những yếu tố bên 1.2 Phân tích tài doanh nghiệp 1.2.1 Một số khái niệm phân tích tài doanh nghiệp 1.2.1.1 Khái niệm phân tích tài doanh nghiệp 11 11 11 1.2.1.2 Mục tiêu, nhiệm vụ phân tích tình hình tài doanh nghiệp 12 1.2.1.3 Ý nghĩa phân tích tình hình tài doanh nghiệp 13 1.2.2 Tổ chức công tác phân tích tài doanh nghiệp loại hình phân tích tài doanh nghiệp 15 1.2.2.1 Tổ chức công tác phân tích tài doanh nghiệp 15 Hoàng Thanh Thủy Lớp QTKD 01 – 2013B 1.2.2.2 Các loại hình phân tích tài doanh nghiệp 1.2.3 Tài liệu sở phương pháp phân tích tài doanh nghiệp 16 17 1.2.3.1 Tài liệu sở dùng phân tích tài doanh nghiệp 17 1.2.3.2 Phương pháp phân tích tài doanh nghiệp 20 1.2.4 Nội dung phân tích tài doanh nghiệp 24 1.2.4.1 Quy trình phân tích đề xuất biện pháp cải thiện 24 1.2.4.2 Đánh giá khái quát tình hình tài doanh nghiệp 25 1.2.4.3 Phân tích hiệu tài 27 1.2.4.4 Phân tích rủi ro tài 32 1.2.4.5 Phân tích tổng hợp tình hình tài 35 KẾT LUẬN CHƢƠNG 38 CHƢƠNG PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN NHIỆT ĐIỆN PHẢ LẠI 39 2.1 Giới thiệu chung Công ty cổ phần Nhiệt điện Phả Lại 39 2.1.1 Lịch sử hình thành phát triển Công ty cổ phần Nhiệt điện Phả Lại 39 2.1.2 Đặc điểm sản xuất kinh doanh Công ty cổ phần Nhiệt điện Phả Lại 40 2.1.3 Quy mô doanh nghiệp kết sản xuất kinh doanh Công ty cổ phần Nhiệt điện Phả Lại 40 2.1.3.1 Quy mô Công ty cổ phần Nhiệt điện Phả Lại 40 2.1.3.2 Kết hoạt động sản xuất kinh doanh Công ty cổ phần Nhiệt điện Phả Lại 43 2.1.4 Những thuận lợi khó khăn hoạt động sản xuất kinh doanh Công ty cổ phần Nhiệt điện Phả Lại 43 2.2 Phân tích tình hình tài Công ty cổ phần Nhiệt điện Phả Lại 45 2.2.1 Phân tích khái quát tình hình tài Công ty cổ phần Nhiệt điện Phả Lại 45 2.2.1.1 Phân tích cân tài chủ yếu dựa bảng cân đối kế toán 45 2.2.1.2 Phân tích tình hình biến động cấu tài sản 46 2.2.1.3 Phân tích tình hình biến động cấu nguồn vốn 49 2.2.1.4 Phân tích kết sản xuất kinh doanh 51 2.2.2 Phân tích hiệu tài Công ty cổ phần Nhiệt điện Phả Lại 53 Hoàng Thanh Thủy Lớp QTKD 01 – 2013B 2.2.2.1 Phân tích khả sinh lợi 53 2.2.2.2 Phân tích tình hình sử dụng tài sản 56 2.2.3 Phân tích rủi ro tài Công ty cổ phần Nhiệt điện Phả Lại 75 2.2.3.1 Phân tích tình hình nợ khả toán ngắn hạn 75 2.2.3.2 Phân tích tình hình quản lý nợ 78 2.2.4 Phân tích tổng hợp tình hình tài Công ty cổ phần Nhiệt điện Phả Lại 80 2.2.4.1 Phân tích Dupont 80 2.2.4.2 Phân tích đòn bẩy tài 81 2.3 Đánh giá, nhận xét tình hình tài Công ty cổ phần Nhiệt điện Phả Lại 82 2.3.1 Những ưu điểm 82 2.3.2 Những hạn chế nguyên nhân 83 CHƢƠNG MỘT SỐ GIẢI PHÁP CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN NHIỆT ĐIỆN PHẢ LẠI 85 3.1 Định hƣớng phát triển Công ty 85 3.1.1 Xu hướng phát triển ngành điện thời gian tới 85 3.1.2 Định hướng phát triển Công ty cổ phần Nhiệt điện Phả Lại thời gian tới 86 3.2 Một số giải pháp cải thiện tình hình tài Công ty cổ phần Nhiệt điện Phả Lại 87 3.2.1 Xây dựng sách quản lý hàng tồn kho hợp lý 87 3.2.2 Tổ chức tốt công tác quản lý thu hồi khoản nợ phải thu nhằm đảm bảo khả toán 89 3.2.3 Thực biện pháp hữu hiệu nhằm phòng ngừa rủi ro tỷ giá 91 3.2.4 Chuẩn bị tốt điều kiện cần thiết để tham gia vào thị trường phát điện cạnh tranh 92 3.2.5 Có biện pháp hữu hiệu tiết kiệm chi phí nhiên liệu sản xuất 92 3.2.6 Chú trọng đầu tư, đổi nâng cấp máy móc thiết bị, dây chuyền công nghệ, nâng cao lực sản xuất 94 KẾT LUẬN CHUNG 96 TÀI LIỆU THAM KHẢO 97 PHỤ LỤC 99