Pháp luật về hoạt động chào bán chứng khoán của doanh nghiệp Việt Nam hiện nay

A.Lời mở đầu Thị trường chứng khoán Việt Nam đời thức vào hoạt động từ ngày 28/7/2000 kiện quan trọng trình đổi kinh tế hội nhập quốc tế Việt Nam.Thị trường chứng khoán công cụ hiệu huy động phân bổ vốn trung, dài hạn cho kinh tế Thông qua hoạt động chào bán chứng khoán doanh nghiệp thu hút, tạo lập vốn để mở rộng sản xuất kinh doanh Trong năm qua, hoạt động chào bán chứng khoán trở thành giải pháp hiệu giúp doanh nghiệp giải nhu cầu vốn Tham gia chào bán chứng khoán tạo điều kiện cho doanh nghiệp đổi hình thức quản lý, quản trị doanh nghiệp, nâng cao lực cạnh tranh Để bảo đảm hoạt động chào bán chứng khoán doanh nghiệp diễn pháp luật, thị trường chứng khoán vận hành an toàn, nghiên cứu pháp luật hoạt động chào bán chứng khoán riêng việc làm cần thiết Từ nhận thức đó, chọn đề tài: “Pháp luật hoạt động chào bán chứng khoán doanh nghiệp Việt Nam nay” B.Nội dung I.Pháp luật chào bán chứng khoán công chúng 1,Điều kiện chào bán chứng khoán công chúng Đối với chào bán cổ phiếu công chúng,chủ thể chào bán phải thỏa mãn điều kiên sau: Khi chào bán cổ phiếu công chúng phải có mức vốn điều lệ góp thời điểm đăng kí chào bán từ 10 tỉ đồng trở lên tính theo giá trị ghi sổ sách kế toán.Đây điều kiện thể lực tài doanh nghiệp chào bán cổ phiếu công chúng.Khi cổ phiếu chào bán xong chúng có nhiều nhà đầu tư trở thành cổ đông công ty.Quyền lợi nhiều người bị ảnh hưởng tổ chức phát hành cổ phiếu vi phạm quy định pháp luật khiến đợt chào bán bị đình hay hủy bỏ.Thiệt hại nhà đầu tư lúc đương nhiên doanh nghiệp chào bán phải bồi thường khoản tiền theo quy định nguồn vốn dự để tổ chức phát hành bồi thường thiệt hại cho nhà đầu tư Như không quy định thể lực tài tổ chức phát hành mà quy định bảo vệ quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tư Muốn thị trường chứng khoán hoạt động hiệu ,muốn bảo vệ quyền lợi đáng ,hợp pháp nhà đầu tư chứng khoán lưu thông thị trường phải loại chứng khoán có chất lượng cao Và để có chứng khoán chất lượng đảm bảo đưa vào giao dịch chủ thể chào bán chứng khoán phải chủ thể có tiềm lực tài tốt Do ,pháp luật chào bán chứng khoán đặt yêu cầu mức vốn pháp định góp tối thiểu để kiểm tra lực tài doanh nghiệp chào bán chứng khoán công chúng có lý Tuy nhiên thực tiễn,việc quy định mức vốn điều lệ góp tối thiểu 10 tỉ đồng lại nguyên nhân nảy sinh vi phạm chào bán chứng khoán công chúng Đối với doanh nghiệp có quy mô vốn nhỏ 10 tỉ đồng, thỏa mãn điều kiện khác chào bán cổ phiếu công chúng tiến hành chào bán chứng khoán công chúng để huy động vốn mở rộng sản xuất kinh doanh Khi lợi ích mà chào bán chứng khoán đem lại khiến doanh nghiệp vi phạm điều kiện vốn điều lệ góp tối thiểu tính đến thời điểm đăng kí chào bán để tiến hành chào bán chứng khoán công chúng Theo ủy ban chứng khoán nhà nước cho biết kể từ thời điểm luật chứng khoán có hiệu lực (1/1/2007) đến ngày 30/9/2008 UBCK nhà nước phát thấy có nhiều doanh nghiệp không đáp ứng đủ điều kiện chào bán chứng khoán công chúng theo quy định luật chứng khoán Ví dụ trường hợp công ty cổ phần sách thiết bị giáo dục Thái Bình Dương, công ty cổ phần xi măng Thái Bình, công ty cổ phần xây dựng số Thăng Long, công ty cổ phần dược thiết bị y tế Đà Nẵng,…Như vô hình định làm gia tăng vi phạm pháp luật lĩnh vực chứng khoán khiến thị trường chứng khoán thiếu minh bạch Đối với chào bán trái phiếu công chúng, chủ thể chào đón phải đáp ứng điều kiện sau: Doanh nghiệp phải đáp ứng mức vốn điều lệ thực góp thời điểm năm đăng kí chào bán tối thiểu 10 tỉ đồng Việt Nam tính theo giá trị ghi sổ sách kế toán, giống chủ thể muốn chào bán cổ phiếu công chúng Ý nghĩa quy định để lựa chọn doanh nghiệp có lực tài vững mạnh từ đảm bảo chất lượng hàng hóa cung vào thị trường đồng thời bảo vệ quyền lợi đáng nhà đầu tư 2.Thủ tục chào bán chứng khoán công chúng Khi phát hành chứng khoán công chúng doanh nghiệp chào bán chứng khoán công chúng phải công bố cho người mua chứng khoán thông tin thân doanh nghiệp mô hình tổ chức, máy phải hoạt động kinh doanh, tình hình tài chính… Những thông tin đợt chào bán chứng khoán điều kiện chào bán, yếu tố rủi ro, phương án phát hành, phương án sử dụng vốn nêu rõ cam kết doanh nghiệp quyền lợi người mua chứng khoán Để sở nhà đầu tư có tư đưa định đầu tư hay không? Tài liệu chứa đựng thông tin có hành cáo bạch tài liệu liệu điện tử công khai thông tin xác, trung thực, khách quan, liên quan đến việc chào bán niêm yết chứng khoán tổ chức phát hành Bản cáo bạch tài liệu quan trọng.Đối với nhà đầu tư, cáo bạch phương tiện giúp họ đánh mức độ sinh lời triển vọng doanh nghiệp trước đưa định có đưa doanh nghiệp hay không?Một định thiếu thông tin làm nhà đầu tư phải trả giá đắt Báo cáo tài phần thiếu cáo bạch Tình hình tài doanh nghiệp phát hành thể cụ thể báo tài chính, bao gồm: cân đối kế toán, báo cáo kết hoạt động sản xuất kinh doanh, báo cáo lưu chuyển tiền tệ thuyết minh báo cáo tài Theo quy định pháp luật nội dung cáo bạch phải có báo cáo tài tổ chức phát hành hai năm gần Bản cáo bạch chưa đáp ứng yêu cầu mà pháp luật đặt ra.Như quy định phải có báo cáo tài hai năm gần tổ chức phát hành để theo dõi tình hình tài có ổn định hay không, từ góp phần hạn chế rủi ro xảy chào bán chứng khoán công chúng Báo cáo tài hàng năm doanh nghiệp chào bán chứng khoán công chúng cần phải kiểm toán để đảm bảo tính trung thực khách quan Một tổ chức kiểm toán độc lập để chấp thuận phải đáp ứng điều kiện khắt khe mức vốn, thời gian hoạt động số lượng kiểm toán viên bắt buộc, số lượng khách hàng…do chất lượng kiểm toán tổ chức kiểm toán đảm bảo tính xác cao Tuy nhiên, phải đảm bảo yêu cầu khắt khe mà pháp luật đặt nên số lượng tổ chức kiểm toán chấp thuận hạn chế Đây lí khiến hoạt động chào bán chứng khoán công chúng doanh nghiệp gặp nhiều khó khăn, chẳng hạn độc quyền kiểm toán số tổ chức chấp thuận mà chi phí kiểm toán bị đẩy lên cao Trước việc lựa chọn tổ chức kiểm toán kiểm toán cho tổ chức phát hành niêm yết tổ chức kinh doanh chứng khoán thực theo định số 76/ 2004/QĐ – BTC ngày 22/9/2004.Nhưng điều kiện để tổ chức kiểm toán chấp thuận khắt khe, số lượng tổ chức kiểm toán chấp thuận không đáp ứng đủ nhu cầu, gây ảnh hưởng đến hoạt động chào bán chứng khoán công chúng nên định số 76/2004 QĐ BTC ngày 22/9/2004 thay định số 89/2007/QĐ – BTC ngày 24/10/2007 …Do quy định điều kiện lựa chọn công ty kiểm toán có phần nới lỏng yêu cầu số lượng kiểm toán viên bắt buộc, thời gian hoạt động công ty kiểm toán hạ xuống mà kể từ định số 89/2007/QĐ BTC ngày 24/10/2007 ban hành, số lượng công ty kiểm toán chấp thuận tăng lên Nếu năm 2007 có 11 công ty kiểm toán chấp thuận đến năm 2010 số tăng lên 35 công ty Nhưng với 105 công ty chứng khoán, 47 công ty quản lý quỹ, 623 công ty chứng khoán niêm yết thời điểm cuối năm 2010 số lượng công ty kiểm toán chấp thuận tăng lên, song nhỏ so với nhu cầu Những nội dung cáo bạch, báo cáo tài có ý nghĩa định việc doanh nghiệp có cấp giấy phép chào bán chứng khoán công chúng hay không Do đó, vi phạm nội dung tài liệu xuất Chào bán chứng khoán công chúng giúp doanh nghiệp thu khoản vốn lớn để đầu tư, sản xuất, kinh doanh, nội dung cáo bạch hay báo cáo tài chứa đựng thông tin bất lợi cho doanh nghiệp việc chào bán chứng khoán công chúng không tiến hành Vì thế, doanh nghiệp thường tự tô vẽ cho hình ảnh mình, đưa thông tin không thật, thiếu xác, thiếu thông tin quan trọng, gây hiểu lầm Quan tâm đến vấn đề xác định tính trung thực, xác cáo bạch, điều 17 luật chứng khoán quy định: tổ chức phát hành phải chịu trách nhiệm tính xác, trung thực vngà đầy đủ hồ sơ đăng kí chào bán chứng khoán công chúng; tổ chức tư vấn phát hành, tổ chức bảo lãnh phát hành Tổ chức kiểm toán chấp thuận, người kí báo cáo kiểm toán tổ chức cá nhân xác nhận phải chịu trách nhiệm phạm viliên quan đến hồ sơ chào bán chứng khoán công chúng Song chịu trách nhiệm nào, mức độ pháp luật chưa quy định cụ thể, có chưa đạt mục đích răn đe cần thiết Chẳng hạn hồ sơ chào bán chứng khoán công chúng có thông tin sai lệch tổ chức hay cá nhân xác nhận hồ sơ bị phạt tiền từ 50 triệu đồng đến 70 triệu đồng, khoản tiền so với thiệt hại mà nhà đầu tư, thị trường phải gánh chịu thật chênh lệch Quy định không chào bán chứng khoán công chúng để thành lập doanh nghiệp trừ trường hợp chào bán chứng khoán để thành lập doanh nghiệp thuộc lĩnh vực sở hạ tầng, công nghệ cao.Quy định pháp luật chào bán chứng khoán công chúng mâu thuẫn với pháp luật ngân hàng Cụ thể theo danh mục mức vốn pháp định tổ chức tín dụng ban hành kèm theo nghị định số 141/2006/NĐ – CP ngày 22/11/2006 ngân hàng thương mại cổ phần thành lập có mức vốn pháp định từ 1000 tỉ đồng đến 3000 tỉ đồng (mức vốn pháp định áp dụng giai đoạn 2008 – 2010), theo quy chế cấp giấy phép thành lập hoạt động ngân hàng thương mại cổ phần ban hành kèm theo định số 24/2007/QĐ – NHNN ngày 7/6/2007 phải có tối thiểu 100 cổ đông tham gia góp vốn thành lập ngân hàng Như vậy, theo quy định pháp luật chào bán chứng khoán công chúng ngân hàng thương mại cổ phần không thành lập Còn theo pháp luật ngân hàng lại vi phạm pháp luật chào bán chứng khoán công chúng để thành lập doanh nghiệp ngân hàng thương mại cổ phần II Chào bán chứng khoán riêng lẻ Thực trạng pháp luật Việt Nam hoạt động chào bán chứng khoán riêng lẻ đa dạng phức tạp Có nhiềụ văn khác điều chỉnh hoạt động hiệu lực pháp lí không cao ,phần lớn văn luật Nhiều quan có thẩm quyền quản lí chưa có quan quản lí chung ảnh hưởng đến hiệu quản lí nhà nước hoạt động Hơn văn điều chỉnh hoạt động chào bán chứng khoán riêng lẻ doanh nghiệp tồn nhiều bất cập cần sửa đổi ,bổ sung.Chẳng hạn ,có mâu thuẫn việc quy định điều kiện chào bán trái phiếu công ty cổ phần Luật doanh nghiệp 2005 Nghị định 52/2006/NĐ-CP,những bất cập phương thức tổ chức bán cổ phần lần đầu ,cơ quan định cổ phần hóa xác định giá trị doanh nghiệp ,quy định nhà đầu tư chiến lược …trong Nghị định 187/2004/NĐ-CP,quy định đối tương chưa xem xét chuyển đổi Thông tư liên tịch số 08/2003/TTLT-BKH-BTC ,quy định phương thức chuyển đổi doanh nghiệp có vốn đầu tư nước chuyển đổi thành công ty cổ phần Nghị định 38/2003/NĐ-CP 1.Điều kiện chào bán trái phiếu công ty cổ phần Điều kiện để doanh nghiệp chào bán trái phiếu riêng lẻ thuận lợi so với quy định Nghị định 120/1994/ NĐ-CP điều kiện chào bántrái phiếu công chúng theo luật chứng khoán 2006.Có thể nói điều kiện tối thiểu để tham gia chào bán trái phiếu riêng lẻ Trong khoản điều 12 Luật chứng khoán 2006 quy định doanh nghiệp phải có mức vốn điều lệ tối thiểu 10 tỉ đồng Việt Nam trở lên tính theo gía trị ghi sổ sách kế toán chào bán trái phiếu công chúng Nhiều đơn vị sản xuất kinh doanh nhận định điều kiện chào bán trái phiếu theo Nghị định 52/2006/NĐ-CP thuận lợi cho họ tận dụng giải pháp để tăng vốn vay.Năm 2006,tổng khối lượng trái phiếu phát hành 8060 tỉ đồng trái phiếu chinh phủ chiếm tỉ lệ cao 55817 tỉ đồng ,còn lại trái phiếu quyền địa phương Kết cho thấy thị trường trái phiếu Việt Nam ,trái phiếu phủ chiếm tỉ lệ cao.Nhưng Nghị định 52/2006/NĐ-CP vào đời sống ,đây kênh huy động vốn hiệu cho doanh nghiệp Bởi thực tế ,nhiều chủ doanh nghiệp đặc biêt doanh nghiệp vừa nhỏ chưa biết đến Nghị định Tuy nhiên ,điều kiện chào bán trái phiếu công ty cổ phần có số điểm cần lưu ý Khoản Điều 88 Luật Doanh nghiệp 2005 quy định công ty cổ phần không quyền phát hành trái phiếu hai trường hợp sau: 1.Không toán đủ gốc lãi trái phiếu phát hành không toán đủ khoản nợ đến hạn ba năm liên tiếp 2.Tỷ suất lợi nhuận sau thuế bình quân ba năm liên tiếp trước không cao mức lãi suất dự kiến trả cho trái phiếu định phát hành Công ty cổ phần loại hình doanh nghiệp thành lập hoạt động theo Luật doanh nghiệp 2005.Tuy nhiên ,hai văn có quy định khác điều kiện chào bán trái phiếu riêng lẻ công ty cổ phần Đây khó khăn việc xác định điều kiện phát hành trái phiếu công ty cổ phần Điều kiện theo Nghị định 52/2006/NĐ có khả thi thuận lợi cho công ty cổ phần chào bán trái phiếu riêng lẻ Tuy nhiên ,cũng bỏ qua quy định Luật doanh nghiệp Bởi văn điều chỉnh tổ chức hoạt động công ty cổ phần có giá trị pháp lí cao 2.Chào bán cổ phần riêng lẻ công ty Nhà nước chuyển đổi thành công ty cổ phần Nghị định 187/2004/NĐ- 16/11/2004 Chính phủ chuyển công ty nhà nước thành công ty cổ phần Thông tư 126/2004/TT-BTC ngày 24/12/2004 Bộ Tài Chính hướng dẫn thực Nghị định CPngày 187/2004/NĐ-CP văn có hiệu lực pháp lí cao điều chỉnh hoạt đông tồn nhiều bất cập cần sửa đổi bổ sung Cụ thể sau: a Đối tượng điều kiện mua cổ phần Tùy thuộc vào đối tượng mà số lượng cổ phần phép mua khác ,thể phân biệt nhà đầu tư nước nhà đầu tư nước Theo Điều Nghị định 187/2004/NĐ-CP nhà đầu tư nước mua với số lượng không hạn chế ,nhà đầu tư nước mua cổ phần theo quy định pháp luật (không 49% theo Quyết định 238/2005/QĐ-TTG ngày 29/9/2005 cua Thủ tướng phủ tỉ lệ tham gia bên nước vào thị trường chứng khoán Việt Nam) *Xác đinh giá trị doanh nghiệp Giá trị doanh nghiệp vấn đề quan trọng doanh nghiệp chuyển đổi quan tâm.Hoạt động có ý nghĩa định đến giá bán cổ phần lần đầu Hoạt động có ý nghĩa định đến giá bán cổ phần lần đầu.trước theo nghị định 28/1996/NĐ-CP ngày 07/05/1996 Nghi định 44/1998/NĐ-CPngayf 29/06/1998 Chính phủ ,giá trị doanh nghiệp xác định theo thời kỳ không phản ánh với giá trị thực tế.Giá trị doanh nghiệp giá thực tế người mua người bán chấp nhận vào trạng kĩ ,kĩ thuật ,phẩm chất ,giá trị tài sản tình hình kinh doanh ba năm cuối Nghị định 64/2002/NĐ-CP ngày 19/06/2002 phủ đưa thêm giá trị quyền sử dung đất giá trị doanh nghiệp góp phần xác định giá trị doanh nghiệp khách quan hơn.Nhưng trình thực nghị định có nhiều bất cập.Ngày 16/11/2004 phủ ban hành Nghị định187/2004NĐ-CP quy định cụ thể giá trị quyền sử dụng đất giá trị lợi doanh nghiệp Việc xác định giá trị doanh nghiệp thực theo hai phương pháp ,phương pháp tài sản phương pháp ḍng tiền chiết khấu.Trong đó,giá trị thực tế doanh nghiệp theo phương pháp tài sản gái trị toàn tài sản hiên có doanh nghiệp có tính đến khả sinh lời cảu doanh nghiệp mà người mua,người bán cổ phần chấp thuận Căn để xác định giá trị doanh nghiệp theo phương pháp số liệu sổ kế toán doanh nghiệp tai thời điểm cổ phần hóa tài liệu liểm kê,phân loại đánh giá chất lượng tài sản thời điểm cổ phần hóa ,giá thị trường thời điểm cổ phần hóa Giá trị thực tế doanh nghiệp theo phương pháp dòng tiền chiết khấu chủ yếu dựa khả sinh lời doanh nghiệp tương lai(khoảng 03-05 năm sau chuyển đổi sang công ty cổ phần )và lãi suất trái phiếu Chính phủ dài hạn thời điểm gần xác định giá trị doanh nghiệp Giá trị doanh nghiệp xác định phản ánh giá trị thực tế doanh nghiệp ,hạn chế thất thoát vốn nhà nước.Tuy nhiên ,thẩm quyền định định giá trị doanh nghiệp quan chủ quan doanh nghiệp ảnh hưởng đến tính minh bạch hoạt động *Phương thức tổ chức bán đấu giá cổ phần lần đầu Điều 30NĐ 18/2004/NĐ-CP quy định hình thưc tổ chức chào bán cổ phần lần đầu thông qua bán đấu giá :đấu giá trực tiếp doanh nghiệp khối lượng cổ phần bán từ 01 tỉ đồng trở xuống đấu giá tổ chức tài trung gian số lượng cổ phần bán 01 tỉ đồng,nếu khối lượng cổ phần bán 10 tỷ đồng tổ chưc đấu giá trung tâm giao dich chứng khoán(TTGDCK) Quy định góp phần khắc phục tình trạng cổ phần hóa khép kín ,gắn cổ phần hóa với phát triển tị trường vốn thị trường chứng khoán.Đối với doanh nghiệp có tên trước cổ phần hóa việc chào bán thị trường tập chung với lượng vốn huy động 10 tỷ đồng không khó khăn Những daonh nghiệp chua đủ điều kiện kế toán,kiểm toán ,minh bạch hóa thông tin,bán đấu giá thị trường chứng khoán có bảo đảm đến chào bán hay không? Hơn ,các doanh nghiệp hoạt động lĩnh vực khác có đặc thù riêng pháp luật quy định hình thức để chào bán cổ phần bán đấu giá Trình tự tổ chức bán đấu giá lần quy định cụ thể Trước bán đấu giá 20 ngày ,cơ quan thực bán đấu giá phải thông báo công khai thông tin thời gian,địa điểm ,hình thức bán cổ phần ,điều kiện tham gia ,số lượng cổ phần dự kiến bán phương tiện thông tin đại chúng Thời hạn thực chào bán cổ phần 04 tháng kể từ ngày quan có thẩm quyền phê duyệt phương án cổ phần hóa Tuy nhiên ,Nghị định 187/2004/NĐ-CP chưa đưa cách xác định đấu giá bình quân ,xử lý trương hợp cổ phần không phân phối hết…Những bất cập sửa đổi,bổ sung Thông tư 95/2006/TT-BTC ngày 19/12/2006 Bộ tài Nếu số lượng cổ phần không bán hết lại dướ 50% điều chỉnh quy mô vốn điều lệ ,tỷ vốn nhà nước doanh nghiệp ,nếu 50% xem xét điều chỉnh gía khởi điểm tổ chức số cổ phần lại C.Kết luận Đối với doanh nghiệp ,chào bán chứng khoán kênh huy động vốn quan trọng ,giúp doanh nghiệp giải khó khăn không bị lệ thuộc thái vào tín dụng ngân hàng mà thỏa mãn nhu cầu vốn kinh doanh.Đối với kinh tế xã hội ,chào bán chưngs khoán đem lại nguồn vốn cần thiết để thúc đẩy phát triển kinh tế -xã hội.Vì ,pháp luật chào bán chứng khoán cần hoàn thiện nưa để đáp ứng nhu cầu thực tiễn MỤC LỤC A.Lời mở đầu Thị trường chứng khoán Việt Nam đời thức vào hoạt động từ ngày 28/7/2000 kiện quan trọng trình đổi kinh tế hội nhập quốc tế Việt Nam.Thị trường chứng khoán công cụ hiệu huy động phân bổ vốn trung, dài hạn cho kinh tế Thông qua hoạt động chào bán chứng khoán doanh nghiệp thu hút, tạo lập vốn để mở rộng sản xuất kinh doanh Trong năm qua, hoạt động chào bán chứng khoán trở thành giải pháp hiệu giúp doanh nghiệp giải nhu cầu vốn Tham gia chào bán chứng khoán tạo điều kiện cho doanh nghiệp đổi hình thức quản lý, quản trị doanh nghiệp, nâng cao lực cạnh tranh Để bảo đảm hoạt động chào bán chứng khoán doanh nghiệp diễn pháp luật, thị trường chứng khoán vận hành an toàn, nghiên cứu pháp luật hoạt động chào bán chứng khoán riêng việc làm cần thiết Từ nhận thức đó, chọn đề tài: “Pháp luật hoạt động chào bán chứng khoán doanh nghiệp Việt Nam nay” [...]... các doanh nghiệp đổi mới hình thức quản lý, quản trị doanh nghiệp, nâng cao năng lực cạnh tranh Để bảo đảm hoạt động chào bán chứng khoán của các doanh nghiệp diễn ra đúng pháp luật, thị trường chứng khoán vận hành an toàn, nghiên cứu pháp luật về hoạt động chào bán chứng khoán riêng là việc làm cần thiết Từ nhận thức đó, tôi chọn đề tài: Pháp luật về hoạt động chào bán chứng khoán của doanh nghiệp Việt. .. quốc tế của Việt Nam. Thị trường chứng khoán là công cụ hiệu quả huy động và phân bổ vốn trung, dài hạn cho nền kinh tế Thông qua hoạt động chào bán chứng khoán các doanh nghiệp sẽ thu hút, tạo lập vốn để mở rộng sản xuất kinh doanh Trong những năm qua, hoạt động chào bán chứng khoán đã trở thành giải pháp hiệu quả giúp doanh nghiệp giải quyết nhu cầu về vốn của mình Tham gia chào bán chứng khoán còn... ngân hàng mà vẫn có thể thỏa mãn nhu cầu về vốn kinh doanh. Đối với nền kinh tế và xã hội ,chào bán chưngs khoán sẽ đem lại nguồn vốn cần thiết để thúc đẩy phát triển kinh tế -xã hội.Vì vậy ,pháp luật về chào bán chứng khoán cần hoàn thiện hơn nưa để đáp ứng nhu cầu thực tiễn MỤC LỤC A.Lời mở đầu Thị trường chứng khoán Việt Nam ra đời và chính thức đi vào hoạt động từ ngày 28/7/2000 là sự kiện quan trọng... Thông tư 95/2006/TT-BTC ngày 19/12/2006 của Bộ tài chính Nếu số lượng cổ phần không bán hết còn lại dướ 50% thì điều chỉnh quy mô vốn điều lệ ,tỷ vốn nhà nước tại doanh nghiệp ,nếu trên 50% thì xem xét điều chỉnh gía khởi điểm và tổ chức số cổ phần còn lại C.Kết luận Đối với các doanh nghiệp ,chào bán chứng khoán là kênh huy động vốn quan trọng ,giúp các doanh nghiệp giải quyết khó khăn và không bị...Trình tự tổ chức bán đấu giá lần đầu tiên được quy định cụ thể Trước khi bán đấu giá 20 ngày ,cơ quan thực hiện bán đấu giá phải thông báo công khai thông tin về thời gian,địa điểm ,hình thức bán cổ phần ,điều kiện tham gia ,số lượng cổ phần dự kiến bán trên các phương tiện thông tin đại chúng Thời hạn thực hiện chào bán cổ phần là 04 tháng kể từ ngày cơ quan có thẩm... hành an toàn, nghiên cứu pháp luật về hoạt động chào bán chứng khoán riêng là việc làm cần thiết Từ nhận thức đó, tôi chọn đề tài: Pháp luật về hoạt động chào bán chứng khoán của doanh nghiệp Việt Nam hiện nay