Các biện pháp tăng thu, giảm chi: Tăng thu: Để bù đắp thâm hụt ngân hụt Chính phủ tăng thu từ thuế. thuế tiêu thụ đặc biệt tăng lên do mở rộng đối tượng chịu thuế, thuế giá trị gia tăng có xu hướng đưa về 10% nhưng sẽ thu hẹp đối tượng miễn thuế, mức thuế môn bài tăng lên 3.6 lần, triển khai thuế thu nhập cá nhân, tặng thuế đối với các mặt hàng nhập khẩu. Tích cực chỉ đạo các cơ quan, đơn vị chức năng thu đề ra các biện pháp thu cụ thể, nắm quản lý tốt các khoản thu truyền thống và xử lý nghiêm các đơn vị không thực hiện đúng nghĩa vụ nộp thuế. Tăng cường hoạt động chống thất thu ngân sách, tập trung vào các đối tượng nộp thuế ngoài quốc doanh, các đối tượng kinh doanh vận tải, vật liệu xây dựng. Chính phủ đề ra các giải pháp thực hiện các biện pháp chống gian lận thương mại, trốn lậu thuế, đảm bảo tổng thu ngân sách vượt dự toán. Áp dụng thuế xuất khẩu với một số mặt hàng. Giảm chi: Kiểm tra giám sát trong chi tiêu nhằm chi đúng, chi tiết kiệm có hiệu quả nhất là trong quản lý hành chính. Tổ chức lại bộ máy quản lý Nhà nước sao cho đơn giản, gộn nhẹ, hoạt động có hiệu quả nhằm chi cho quản lý hành chính. Cơ chế quản lý tài chinh, tài sản cũng được từng bước đổi mới theo hướng chặt chẽ hơn, cụ thể hơn đảm bảo yêu cầu chi cần thiết. Đổi mới cơ chế quản lý biên chế và kinhn phí đối với cơ quan hành chính và các tổ chức được Nhà nước cấp kinh phí hoạt động. Theo báo cáo thực hiện năm 2003 của 30 tỉnh thành phố với 399 cơ quan quản lý hành chính thực hiện thí điểm khoán đã giảm được 1512 biên chế. Ngoài ra, đối với các việc khoán chi đã tiết kiệm được 39737 triệu đồng.
Trang 1A MỞ ĐẦU
Trước đây khi nền kinh tế hoạt động theo cơ chế tập trung, nền kinh tế suy thoái, trì trệ, phương pháp quản lý yếu kém, ngân sách nhà nước luôn trong tình trạng thâm hụt nặng nề, thu không đủ chi, vay nợ chồng chất Sau khi chuyển sang hoạt động theo cơ chế thi trường có sự quản lý của nhà nước, nền tài chính quốc gia cũng được đổi mới Vấn đề cấp bách là phải giảm được thâm hụt ngân sách đến mức cần thiết để hạ thấp cơn sốt lạm phát, ổn định giá cả
B NỘI DUNG
I CÁC KHÁI NIỆM :
1 Ngân sách nhà nước: Ngân sách nhà nước là tổng các kế hoạch chi tiêu, thu
nhập hàng năm của Chính phủ, bao gồm các khoản thu (chủ yếu từ thuế) và các khoản chi ngân sách
2 Thâm hụt ngân sách : Gọi B là hiệu số giữa thu và chi ngân sách, ta có:
Khi B > 0 ta có thặng dư ngân sách
B = 0 ta có cân bằng ngân sách
B < 0 ta có thâm hụt ngân sách
Các lý thuyết tài chính hiện đại cho rằng, ngân sách Nhà nước không cần thiết phải cân bằng theo tháng, theo năm Vấn đề là phải quản lý các nguồn thu và chi sao cho ngân sách không bị thâm hụt quá lớn và kéo dài Tuy vậy, trong nhiều nước đặc biệt là các nước đang phát triển, các Chính phủ vẫn theo đuổi một chính sách tài khóa thận trọng, trong đó chi ngân sách phải nằm trong khuôn khổ các nguồn thu ngân sách
Thực ra, trong nên kinh tế thị trường, thâm hụt ngân sách thực tế chưa phải là một chỉ bảo tốt về chính sách tài khóa của Chính phủ Thật vậy, một khi nền kinh tế vận động theo chu kỳ thì chính chu kỳ kinh doanh có tác dụng không nhỏ đến thâm hụt ngân sách Người ta dễ dàng nhận thấy thu ngân sách tăng lên trong thời kỳ phồn thịnh và giảm đi trong thời kỳ suy thoái Ngược lại, chi ngân sách tăng trong thời kỳ suy thoái và giảm trong thời kỳ phồn thịnh Chính vì vậy, thâm hụt ngân sách sẽ trầm trọng hơn trong thời kỳ suy thoái, bất chấp sự
cố gắng của Chính phủ
Trang 2Vì lý do trên, để đánh giá tác động của chính sách tài khóa đến thâm hụt ngân sách, người ta thường sử dụng ngân sách trong điều kiện nền kinh tế hoạt động ở mức sản lượng tiềm năng
Phân biệt 3 khái niệm thâm hụt ngân sách :
1 Thâm hụt ngân sách thực tế : Đó là thâm hụt khi số chi thực tế vượt số
thu thực tế trong thời kì nhất định
2 Thâm hụt ngân sách cơ cấu : Đó là thâm hụt tính toán trong trường hợp
nếu nền kinh tế hoạt động ở mức sản lượng tiềm năng
3 Thâm hụt ngân sách chu kỳ : Đó là thâm hụt ngân sách bị động do tình
trạng của chu kỳ king doanh
Thâm hụt chu kỳ bằng hiệu số giữa thâm hụt thực tế và thâm hụt cơ cấu
Trong ba loại thâm hụt trên, thâm hụt cơ cấu phản ánh kết quả hoạt động chủ quan của chính sách tài khóa như : định ra thuế suất phúc lợi, bảo hiểm Vì vậy, để đánh giá kết quả của chính sách tài khóa phải sử dụng thâm hụt cơ cấu
II PHÂN TÍCH CÁC BIỆN PHÁP TÀI TRỢ THÂM HỤT NGÂN SÁCH TRONG NHỮNG NĂM GẦN ĐÂY
1 Thực trạng bội chi ngân sách nhà nuớc những năm gần đây
Những năm gần đây, tình trạng bội chi ngân sách nhà nước ở nước ta vẫn còn diễn ra, tuy nhiên, mức bội chi so hiện nay so với giai đoạn những năm 80 của thế kỷ trước đã đạt được nhiều thành tựu
BẢNG THÂM HỤT NGÂN SÁCH NHÀ NƯỚC TỪ 2001 – 2007
Đơn vị tính: Tỷ Đồng Năm Số Bội chi Bội chi so với GDP
Trang 3
Giảm một cách đáng kế thâm hụt ngân sách Nhà nước được coi là thành tựu đáng kể của quá trình đổi mới kinh tế ở nước ta Thành tựu này đă góp phần to lớn vào quá trình đẩy lùi lạm phát ở nước ta cuối những năm 80 Giảm thâm hụt ngân sách đạt được là do kết quả của những biện pháp cứng rắn như cắt giảm chi tiêu chính phủ, xóa bỏ dần các loại trợ cấp qua giá, lương, trợ cấp cho xí nghiệp quốc doanh… Nhiều năm thâm hụt giảm xuống dưới 5% so với GDP – một kết quả đáng khích lệ
Chúng tôi đưa ra bảng dưới đây để làm kết quả so sánh:
BẢNG THÂM HỤT NGÂN SÁCH NHÀ NƯỚC NĂM TỪ 1987 ĐẾN
1994
Đơn vị tính: Tỷ đồng
1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994
- Thâm hụt ngân sách 130,4 1072 1081 3033 1728 3847 7930 7714
- So với GDP (%) 4,9 8,1 8,1 7,9 2,5 3,8 6,3 5,9
Để đạt được những thành tựu này, chúng ta đã có nhiều đổi mới như: Về hệ thống thuế: Thuế đã được xem xét đúng với vai trò cơ bản của nó trong cơ chế thị trường là tạo nguồn thu cho ngân sách, kích thích tăng trưởng, điều chỉnh và phân phối lại thu nhập Hệ thống thuế đã và đang được cải cách theo hướng mở rộng cơ sở thu thuế, tăng tỉ lệ động viên từ thuế so với GDP, đảm bảo công bằng, bình đẳng giữa các thành phần kinh tế, các sắc thuế có nội dung rõ ràng, đơn giản, dễ hiểu,dễ làm,dễ kiểm tra và không trùng lắp, nhiều sắc lệnh thuế mới ban hành phù hợp với điều kiên nước ta và thông lệ quốc tế (thuế thu nhập, thuế đất đai, thuế sử dụng tài nguyên)
Trang 4Về chi tiêu ngân sách: Chuyển sang cơ chế thị trường, chi tiêu ngân sách Nhà nước đã được đặt đúng vị trí của nó là công cụ điều tiết thị trường, bình ổn giá cả, định hướng phát triển sản xuất, đồng thời là công cụ điều tiết thu nhập, đặc biệt thông qua các chương trình xóa đói, giảm nghèo, các chính sách trợ cấp của Chính phủ
Chi tiêu ngân sách hàng năm đã được Quốc hội thảo luận và thông qua trong các phiên họp của mình, thể hiện rõ định hướng của nhà nước trong kế hoạch phát triển kinh tế xã hội Chi ngân sách đã được thực hiên theo nguyên tắc tiết kiệm, hiệu quả nhằm nâng dần phần tích lũy của ngân sách cho đầu tư phát triển.Khoản chi thường xuyên của ngân sách thường được khống chế tối đa trong khuôn khổ khả năng thu ngân sách Mỗi khoản chi được xác định trên cơ
sở phân định rõ đối tượng và mục đích cụ thể Tốc độ tăng chi thường xuyên được khống chế thấp hơn tốc độ tăng chi cho phát triển
2 Các biện pháp tài trợ cho thâm hụt ngân sách
Về cơ bản các biện pháp là “ tăng thu và giảm chi” và các biện pháp khác:
Vay nợ trong nước (vay dân); Vay nợ nước ngoài; Sử dụng dự trữ ngoại tệ 2.1 Biện pháp “tăng thu, giảm chi”
Đây là biện pháp mà Chính phủ bằng những quyền hạn và nhiệm vụ được giao, tính toán hợp lý để tăng các khoản thu như thu từ Thuế và cắt giảm chi tiêu Tuy vậy, vấn đề đặt ra là phải tính toán số tăng thu và giảm chi thế nào để gây ảnh hưởng ít nhất đến tăng trưởng kinh tế
Hệ quả từ mô hính số nhân
m=1/(1-MPC) ; mt= -MPC/(1-MPC) ; m+mt = 1 (số nhân ngân sách cân bằng )
Ý nghĩa : khi chính phủ tăng chi tiêu (G) và tăng thuế (T) một lượng như
nhau thì ngân sách không đổi và sản lượng cân bằng sẽ tăng một lượng tương ứng ∆Y = ∆G = ∆T
Số nhân ngân sách cân bằng cho ta một ý niệm về sử dụng công cụ thuế và chi tiêu để tác động vào sản lượng cân bằng Nếu Chính phủ đồng thời cũng tăng chi tiêu và tăng thuế lên một lượng như nhau thì sản lượng sẽ tăng lên do chi tiêu của Chính phủ làm tăng sản lượng nhiều hơn là số sản lượng bị giảm đi
do tăng thuế Và số tăng lên của sản lượng đúng băng số tăng chi tiêu của Chính phủ về hàng hoá và dịch vụ
Các biện pháp tăng thu, giảm chi:
Tăng thu:
Trang 5Để bù đắp thâm hụt ngân hụt Chính phủ tăng thu từ thuế thuế tiêu thụ đặc biệt tăng lên do mở rộng đối tượng chịu thuế, thuế giá trị gia tăng có xu hướng đưa về 10% nhưng sẽ thu hẹp đối tượng miễn thuế, mức thuế môn bài tăng lên 3.6 lần, triển khai thuế thu nhập cá nhân, tặng thuế đối với các mặt hàng nhập khẩu
Tích cực chỉ đạo các cơ quan, đơn vị chức năng thu đề ra các biện pháp thu
cụ thể, nắm quản lý tốt các khoản thu truyền thống và xử lý nghiêm các đơn vị không thực hiện đúng nghĩa vụ nộp thuế Tăng cường hoạt động chống thất thu ngân sách, tập trung vào các đối tượng nộp thuế ngoài quốc doanh, các đối tượng kinh doanh vận tải, vật liệu xây dựng
Chính phủ đề ra các giải pháp thực hiện các biện pháp chống gian lận thương mại, trốn lậu thuế, đảm bảo tổng thu ngân sách vượt dự toán Áp dụng thuế xuất khẩu với một số mặt hàng
Giảm chi:
Kiểm tra giám sát trong chi tiêu nhằm chi đúng, chi tiết kiệm có hiệu quả nhất là trong quản lý hành chính Tổ chức lại bộ máy quản lý Nhà nước sao cho đơn giản, gộn nhẹ, hoạt động có hiệu quả nhằm chi cho quản lý hành chính
Cơ chế quản lý tài chinh, tài sản cũng được từng bước đổi mới theo hướng chặt chẽ hơn, cụ thể hơn đảm bảo yêu cầu chi cần thiết
Đổi mới cơ chế quản lý biên chế và kinhn phí đối với cơ quan hành chính
và các tổ chức được Nhà nước cấp kinh phí hoạt động Theo báo cáo thực hiện năm 2003 của 30 tỉnh thành phố với 399 cơ quan quản lý hành chính thực hiện thí điểm khoán đã giảm được 1512 biên chế Ngoài ra, đối với các việc khoán chi đã tiết kiệm được 39737 triệu đồng
2.2 Vay nợ trong nước (Vay dân) :
Vay nợ trong nước được Chính phủ thực hiện dưới hình thức phát hành công trái, trái phiếu Công trái, trái phiếu là những chứng chỉ ghi nhận nợ của nhà nước, là một loại chứng khoán hay trái khoán do nhà nước phát hành để vay các dân cư, các tổ chức kinh tế - xã hội và các ngân hàng Ở Việt Nam, Chính phủ thường uỷ nhiệm cho Kho bạc nhà nước phát hành trái phiếu dưới các hình thức: tín phiếu kho bạc; trái phiếu kho bạc; trái phiếu công trình
Tín phiếu kho bạc là loại trái phiếu ngắn hạn dưới 1năm huy động vốn để bù đắp thiếu hụt ngân sách nhà nước tạm thời trong năm tài chính
Trang 6Trái phiếu kho bạc là loại trái phiếu có thời hạn từ 1năm trở lên huy động vốn để bù đắp thâm hụt ngân sách nhà nước đáp ứng nhu cầu chi đầu tư, phát triển trong kế hoạch ngân sách nhà nước được duyệt
Trái phiếu công trình là loại trái phiếu có thời hạn từ 1năm trở lên huy động cho từng công trình cụ thể theo kế họch đầu tư vủa nhà nước
Trong những năm gần đây, Việt Nam lên kế hoạch huy động lượng vốn lớn thông qua trái phiếu chính phủ song tỉ lệ thực hiện không cao
Năm Số tiền vay trong nước để bù đắp bội chi ngân sách nhà nước
(đơn vị tính: Tỷ đồng)
2007 43.000
2006 36.000
2005 32.420
2004 27.450
2003 22.895
2002 18.382
Việc huy động vốn từ trái phiếu vẫn còn thấp là do lãi suất thấp chưa thực sự hấp dẫn đối với các nhà đầu tư và do tổng sản phẩm quốc nội thấp, thu nhập bình quân đầu người thấp, số tiết kiệm của dân cư nhỏ, hơn nữa dân chúng chưa quen với việc mua công trái Vì vậy nguồn vay của Nhà nước từ dân bị hạn chế, hoặc nếu có vay được chủ yếu là vay ngắn hạn
Ưu điểm:
Việc phát hành trái phiếu của Chính phủ là một biện pháp quan trọng để tập trung nguồn vốn cho ngân sách nhà nước bởi phát hành trái phiếu không làm tăng thêm lượng tiền cần thiết lưu thông trên thị trường, không làm tăng sức mua chung của xã hội, chủ động trong đầu tư Nhờ hình thức này mà nhà nước
có thể tập trung vốn cho đầu tư cơ sở hạ tầng và những công trình quan trọng thúc đẩy sản xuất phát triển
Đây cũng là biện pháp cho phép chính phủ có thể duy trì việc thâm hụt ngân sách mà không cần phải giảm dự trữ quốc tế
Vì vậy biện pháp này được coi là một biện pháp hiệu quả để kiềm chế lạm phát
Trang 7Hạn chế : Việc tài trợ thâm hụt ngân sách nhà nước bằng nợ tuy không gây
ra lạm phát trước mắt nhưng nó lại có thể làm tăng áp lực lạm phát trong tương lai nếu như tỷ lệ nợ trong GDP liên tục tăng Thứ nữa, việc vay từ dân trực tiếp
sẽ làm giảm khả năng của khu vực tư nhân trong vviệc tiếp cận tín dụng và gây sức ép làm tăng lãi suất trong nước
Đặc biệt, ở những nước trải qua giai đoạn lạm phát cao (như nước ta hiện nay), giá trị thực của trái phiếu chính phủ giảm nhanh chóng, làm cho chúng trở nên ít hấp dẫn Chính phủ có thể sử dụng quyền lực của mình để buộc các chủ thể khác trong nền kinh tế phải giữ trái phiếu, tuy nhiên, nếu việc này có dài có thể gây ảnh hướng nghiêm trọng đến uy tín của Chính phủ và khiến cho việc huy động vốn thông qua kênh này sẽ trở nên khó khăn hơn vào các năm sau
2.3 Vay nợ nước ngoài:
Chính phủ có thể tài trợ thâm hụt ngân sách bằng các nguồn vốn nước ngoài thông qua việc nhận viện trước nước ngoài hoặc vay nợ nước ngoài từ các chính phủ nước ngoài, các định chế tài chính thế giới như Ngân hàng Thế giới (WB), Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF), Ngân hàng Phát triển Châu Á (ADB), các tổ chức liên chính phủ, tổ chức quốc tế
Viện trợ nước ngoài là nguồn vốn phát triển của các chính phủ, các tổ chức
liên chính phủ, các tổ chức quốc tế cung cấp cho chính phủ của một nứoc nhằm thực hiện các chương trình hợp tác phát triển kinh tế xã hội và hiện nay chủ yếu
là nguồn vốn phát triển chính thức ODA
Vay nợ nước ngoài có thể thực hiện dưới các hình thức: phát hành trái phiếu
bằng ngoại tệ mạnh ra nước ngoài, vay bằng hình thức tín dụng
Thực trạng: Nợ nước ngoài của nước ta chưa tới mức nguy hiểm nhưng chúng ta không thể chủ quan mà ngược lại cần rất thận trọng trong chiến lược vay và trả nợ nước ngoài số liệu về tình hình nợ nước ngoài của Việt Nam trong
sự so sánh với một số tiêu chuẩn quốc tế:
1 Chỉ số nợ công/GDP vào cuối năm 2003 của Việt Nam khoảng 30-40% trong khi theo tiêu chuẩn của các nước châu Âu muốn tham gia vào khu vực theo Hiệp ước Maastricht là 60%
2 Chỉ số trả nợ/xuất khẩu cuối năm 2002 của Việt Nam là 6% trong khi tiêu chuẩn đối với các nước nghèo mắc nợ cao (HIPC – Heavily Indepted Poor Countries) là 20%
3 Giá trị hiện tại của nợ/xuất khẩu cuối năm 2002 của Việt Nam là 70% trong khi tiêu chuẩn HIPC là 150%
Trang 84 Giá trị hiện tại của nợ/thu ngân sách cuối năm 2002 của Việt Nam là 192% trong khi tiêu chuẩn HIPC là 250%
Năm Số tiền vay nước ngoài để
bù đắp bội chi ngân sách
nhà nước (đơn vị tính: Tỷ Đồng)
Nguyên nhân:
Thứ nhất, những chỉ tiêu so sánh với HIPC không phải là ngưỡng so sánh
an toàn mà là so sánh với các nước nghèo mắc nợ cao, cần đến sự hỗ trợ quốc tế thông qua các hình thức cơ cấu lại nợ, trong đó có cả xoá nợ
Thứ hai, theo “ngưỡng” khuyến cáo của các tổ chức tài chính quốc tế thì nếu chỉ số nợ nước ngoài/GDP trong khoang 30-50% thì quốc gia đó đang gặp khó khăn Trong khi đó số liệu công bố của IMF đến cuối năm 2002 chỉ số này của Việt Nam đã là 38.3% Bên cạnh đó với việc duy trì mức độ thâm hụt ngân sách khoảng 5% GDP như hiện nay, nếu không kiểm soát chặt chẽ hoạt động vay và trả nợ nước ngoài thì có khả năng các chỉ số về nợ nước ngoài sẽ tăng lên vượt ngưỡng an toàn
Thứ ba, nền kinh tế Việt Nam vẫn còn gặp nhiều khó khăn, cả GDP và xuất khẩu của Việt Nam còn nhỏ, dự trữ ngoại hối thấp
Thứ tư, trong những năm qua số trả nợ của chúng ta còn thấp do hầu hết là những khoản vay mới chưa đến kì hạn trả nợ, trong những năm tới áp lực trả nợ
sẽ tăng lên mạnh hơn do nhiều khoản vay đã đến hạn trả nợ Đặc biệt với tình trạng sử dụng nợ chưa thực sự hiệu quả, nhất là nguồn vốn ODA như hiện nay thì áp lực về nợ nước ngoài trong tương lai sẽ không nhỏ
Tóm lại, mặc dù tình hình nợ nước ngoài của Việt nam vẫn nằm trong tầm kiểm soát của chính phủ song chúng ta không thể chủ quan mà đã đến lúc phải
Trang 9thận trọng hơn trong vay nợ nước ngoài, kiểm soát chặt chẽ nguồn vốn vay nợ nước ngoài, đặc biệt là nợ phi chính phủ và ODA
Giải pháp: Đối với hoạt động vay và trả nợ nước ngoài, có 2 vấn đề chính chúng ta cần quan tâm là hiệu quả vay và sử dụng vay nợ nước ngoài, luôn kiểm soát được nợ nước ngoài hay đảm bảo tính bền vững trong hoạt động vay và trả
nợ vay nước ngoài
Cần nâng cao trách nhiệm của đơn vị sử dụng nguồn vay nợ nước ngoài Vay nợ nước ngoài hiện nay chủ yếu là ODA Do vậy, việc sử dụng vốn vay nợ nước ngoài có một số đặc điểm như sau: việc vay ODA của chính phủ phải chịu nhiều điều kiện ràng buộc như có dự án, chấp nhận chế độ tài chính của nước ngoài, mua máy móc thiết bị của nước cung cấp ODA, thuê chuyên gia Vay ODA của chính phủ được sử dụng để cho vay lại nên tư tương bao cấp, ỷ lại vào nhà nước vẫn còn khá lớn, thậm chí có hiện tượng chạy dự án ODA
Ưu điểm: nó là một biện pháp tài trợ ngân sách nhà nước hữu hiệu, có thể bù
đắp được các khoản bội chi mà lại không gây sức ép lạm phát cho nền kinh tế Đây cũng là một nguồn vốn quan trọng bổ sung cho nguồn vốn thiếu hụt trong
nước, góp phần thúc đẩy phát triển kinh tế - xã hội
Nhược điểm: Một vấn đề bao giờ cũng có hai mặt, nợ nước ngoài gia tăng cũng vậy, nó vừa có ảnh hưởng lại vừa tạo ra những tác động tiêu cực đến nền
kinh tế - xã hội nói chung và tình hình tài chính tiền tệ nói riêng Các tác động tích cực của sự gia tăng nợ nước ngoài có thể kể đến là: tăng tiềm lực tài chính, tăng nguồn thu ngoại tệ đáp ứng các nhu về nhập khẩu hàng hoá, dịch vụ nhưng bên cạnh đó cũng nảy sinh rất nhiều tác động tiêu cực như nó sẽ khiến cho gánh nặng nợ nần, nghĩa vụ trả nợ tăng lên, tăng nguy cơ khủng hoảng, giảm khả năng chi tiêu của chính phủ,hoạt động quản lý và kiểm soát luồng vốn và nhất là luồng ngoại tệ ra – vào quốc gia phức tạp hơn, vấn đề hạn chế tình trạng đôla hoá cũng trở nên khó khăn hơn Đồng thời, nó cũng dễ khiến cho nền kinh tế trở nên bị phụ thuộc vào nước ngoài Thậm chí, nhiều khoản vay, khoản viện trợ còn đòi hỏi kèm theo đó là nhiều các điều khoản về chính trị, quân sự, kinh tế khiến cho các nước đi vay bị phụ thuộc nhiều
Giải pháp: Để hạn chế được tiêu cực và phát huy tác động tích cực, chính sách
tài chính - tiền tệ cần phải đạt được:
Đầu tiên việc quản lý chính sách tài chính - tiền tệ cần đảm bảo nâng cao khai thác các nguồn tài chính nội địa, nâng cao hiệu quả phối hợp và sử dụng tổng thể các nguồn lực tài chính Việc kiểm soát chặt chẽ sự luân chuyển của dòng tài chính ra, vào quốc gia cũng hết sức quan trọng Bên cạnh đó, chúng ta phải kiểm soát chặt chẽ sự luân chuyển của dòng ngoại tệ, tránh tình trạng đôla hoá
Trang 10Việc tính toán, xác định nguồn dự trữ ngoại tệ một cách hợp lý nhằm tối ưu hoá về mặt chi phí trong điều kiện vẫn bảo đảm nhu cầu thanh toán, nhu cầu rút vốn và khả năng can thiệp nhằm bình ổn thị trường ngoại tệ cũng là một trong những việc phải làm ngay
2.4 Sử dụng dự trữ ngoại tệ:
Quỹ dự trữ ngọai tệ là lượng ngoại tệ mà ngân hàng trung ương hoặc cơ quan hữu trách tiền tệ của một quốc gia hoặc một lãnh thổ nắm giữ dưới dạng ngoại tệ nhằm thanh toán quốc tế hoặc hỗ trợ đồng tiền quốc gia
Chính phủ có thể sử dụng việc giảm dự trữ ngoại tệ để tài trợ thâm hụt ngân sách
Ưu điểm: của việc này là dự trữ hợp lý có thể giúp quốc gia tránh được
khủng hoảng
Nhược điểm: Việc sử dụng quỹ dự trữ ngoại tệ để tài trợ thâm hụt ngân sách
lại tiềm ẩn nhiều rủi ro và phải hết sức hạn chế sử dụng Vì nếu khu vực tư nhân cho rằng nguồn dự trữ ngoại tệ của quốc gia hết sức mỏng mảnh, thì sự mất niềm tin vào khả năng mà chính phủ có thể can thiệp vào thị trường ngoại hối có thể dãn đến một dòng vốn ồ ạt chảy ra thế giới bên ngoài, làm cho đồng nội tệ giảm mạnh giá và làm tăng sức ép lạm phát Kết hợp với việc vay nợ nước ngoài
ở trên, việc giảm quỹ dự trữ ngoại tệ cũng sẽ khiến cho tỷ giá hối đoái tăng, làm suy yếu sức cạnh tranh quốc tế của hàng hoá trong nước Nếu dự trữ quá lớn cũng là một trong những yếu tố dẫn đến lạm phát Mặt khác, chi phí cho dự trữ quá lớn cũng rất tốn kém Ngược lại nếu dự trữ không đảm bảo khả năng thanh toán các khoản nợ đến hạn cũng rất nguy hiểm vì dự trữ ngoại tệ là phương tiện cuối cùng của nền kinh tế quốc gia nhằm mục đích phòng vệ
Ngoài ra Chính phủ khi bị thâm hụt ngân sách có thể đi vay Ngân hàng Trung ương để bù đắp Để đáp ứng nhu cầu này, tất nhiên, Ngân hàng trung ương sẽ tăng việc in tiền Điều này sẽ tạo ra thêm cơ sở tiền tệ Chính vì vậy, nó được gọi là tiền tệ hoá thâm hụt
Ưu điểm của biện pháp này là nhu cầu bù tiền để bù đắp ngân sách nhà
nước được đáp ứng một cách nhanh chóng, không phải trả lãi, không phải gánh thêm các gánh nặng nợ nần
Nhưng, nhược điểm của biện pháp này lại lớn hơn rất nhiều lần Việc in
thêm và phát hành thêm tiền sẽ khiến cho cung tiền vượt cầu tiền Nó đẩy cho việc lạm phát trở nên không thể kiểm soát nổi Trong những năm 80 của thế kỷ
20, nước ta đã bù đắp bội chi ngân sách nhà nước bằng cách in thêm tiền đưa