Giải pháp hoàn thiện xếp hạng tín dụng doanh nghiệp tại PVFC

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM  - NGUYỄN THỊ NGỌC ANH GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN XẾP HẠNG TÍN DỤNG DOANH NGHIỆP TẠI TỔNG CÔNG TY TÀI CHÍNH CỔ PHẦN DẦU KHÍ VIỆT NAM (PVFC)  - NGUYỄN THỊ NGỌC ANH GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN XẾP HẠNG TÍN DỤNG DOANH NGHIỆP TẠI TỔNG CÔNG TY TÀI CHÍNH CỔ PHẦN DẦU KHÍ VIỆT NAM (PVFC) Chuyên ngành: Kinh tế tài – Ngân hàng Mã số: 60.31.12 LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ TP Hồ Chí Minh – Năm 2011 PGS-TS TRẦM THỊ XUÂN HƯƠNG TP Hồ Chí Minh – Năm 2011 LỜI CAM ĐOAN Trang phụ b́ ìa Tác giả cam đoan Luận văn Thạc sĩ kinh tế tác giả nghiên cứu thực Các thông tin, số liệu sử dụng luận văn trung thực Lời cam đoan Mục lục tổng hợp từ nguồn đáng tin cậy Danh mục từ viết tắt Tác giả: Nguyễn Thị Ngọc Anh Danh mục bảng Danh mục đồ thị Danh mục hình vẽ Trang PHẦN MỞ ĐẦU 1 Lý chọn đề tài Mục tiêu nghiên cứu đề tài Đối tượng phạm vi nghiên cứu Phương pháp nghiên cứu tiếp cận vấn đề Ý nghĩa khoa học thực tiễn đề tài Bố cục luận văn CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ XHTD DOANH NGHIỆP TẠI CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH 1.1 Tổng quan chung xếp hạng tín dụng 1.1.1 Khái niệm xếp hạng tín dụng 1.1.2 Vai trò xếp hạng tín dụng 1.1.2.1 Đối với TCTD 1.1.2.2 Đối với đối tượng khác 1.1.3 Dữ liệu sở hệ thống XHTD theo Basel II (Internal Rating Based – 2.3.1 Căn để xếp hạng tín dụng doanh nghiệp PVFC 36 IRB) 2.3.2 Mục đích việc XHTD doanh nghiệp PVFC 37 1.1.4 Phương pháp xếp hạng tín dụng doanh nghiệp 11 2.3.3 Đối tượng XHTD doanh nghiệp 39 1.1.5 Quy trình xếp hạng tín dụng doanh nghiệp 12 2.3.4 Nội dung XHTD doanh nghiệp 40 1.1.6 Các nhân tố ảnh hưởng đến XHTD Doanh nghiệp 13 2.3.5 Nguyên tắc chấm điểm 41 1.1.7 Mối quan hệ XHTD DN công tác phân loại nợ 14 2.3.6 Sử dụng kết chấm điểm 42 1.2 Xếp hạng doanh nghiệp tổ chức xếp hạng quốc tế 15 2.3.7 Tổ chức thực DN 44 1.2.1 Xếp hạng doanh nghiệp S&P 15 2.3.7.1 Tổ chức thực 44 1.2.2 Xếp hạng doanh nghiệp Fitch 17 2.3.7.2 Tần suất chấm điểm 45 1.2.3 Xếp hạng doanh nghiệp Moody’s 19 2.4 Xếp hạng tín dụng doanh nghiệp PVFC 45 1.3 XHTD doanh nghiệp số ngân hàng hoạt động Việt Nam 22 2.4.1 Đối với doanh nghiệp có đủ báo cáo tài năm 45 1.3.1 Trung tâm thông tin tín dụng CIC (NHNN) 22 2.4.2 Đối với doanh nghiệp thành lập 47 1.3.2 Xếp hạng tín dụng doanh nghiệp BIDV 24 2.4.3 Đối với doanh nghiệp thực dự án đầu tư 48 1.3.3 Xếp hạng tín dụng doanh nghiệp Ngân hàng Á Châu – ACB 26 2.5 Minh họa đơn vị khách hàng thực tế PVFC 49 1.3.4 Xếp hạng tín dụng doanh nghiệp ngân hàng Chinatrust 27 2.5.1 Thực tế chấm điểm xếp hạng cho công ty X 49 1.4 Những học kinh nghiệm cho xếp hạng tín dụng doanh nghiệp 2.5.2 Thống kê phát lỗi liên quan đến XHTD PVFC 52 TCTD Việt Nam 30 KẾT LUẬN CHƯƠNG 32 CHƯƠNG THỰC TRẠNG XHTD DOANH NGHIỆP TẠI TỔNG CÔNG TY TÀI CHÍNH CP DẦU KHÍ VIỆT NAM - PVFC 2.1 Tình hình hoạt động Tổng công ty tài CP Dầu khí Việt Nam (PVFC) 33 2.1.1 Tình hình tài kết hoạt động kinh doanh PVFC 33 2.1.2 Tình hình hoạt động tín dụng 33 2.2 Đánh giá rủi ro ảnh hưởng đến PVFC 35 2.3 Thực trạng xếp hạng tín dụng doanh nghiệp PVFC 36 2.6 Đánh giá XHTD doanh nghiệp PVFC 53 2.6.1 Kết đạt 53 2.6.2 Tồn 57 2.6.3 Nguyên nhân 61 KẾT LUẬN CHƯƠNG 65 CHƯƠNG GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN XHTD DOANH NGHIỆP TẠI TỔNG CÔNG TY TÀI CHÍNH CP DẦU KHÍ VIỆT NAM 3.1 Định hướng phát triển tổng công ty tài CP Dầu khí VN 66 3.2 Định hướng sách quản trị rủi ro PVFC 67 3.3 Nhiều khả PVFC hướng tới ngân hàng thương mại 68 DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT 3.4 Mục tiêu hoàn thiện XHTD PVFC 69 PVFC : Tổng công ty tài cổ phần Dầu khí Việt Nam PVN : Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Việt Nam 3.5.2 Giải pháp liên quan đến phân loại hệ thống 70 NHNN : Ngân hàng Nhà nước Việt Nam 3.5.3 Hoàn thiện báo cáo kết xếp hạng 71 SEC : Uỷ ban chứng khoán Hoa Kỳ TCTD : Tổ chức tín dụng NHTM : Ngân hàng thương mại kết xếp hạng…… 72 XHTD : Xếp hạng tín dụng 3.5.7 Các giải pháp mang tính hỗ trợ 74 XHTN : Xếp hạng tín nhiệm IAS 39 : Phương pháp ước tính dự phòng rủi ro tín dụng theo chuẩn mực quốc tế IRB : Hệ thống sở liệu đánh giá nội TÀI LIỆU THAM KHẢO 78 EYVN : Công ty kiểm toán quốc tế Ernst & Young Việt Nam PHỤ LỤC 81 DN : Doanh nghiệp QTRR : Quản trị rủi ro S& P : Tốc chức xếp hạng quốc tế Standard & Poor's BASEL : Hiệp ước quốc tế giám sát hoạt động ngân hàng CIC : Trung tâm thông tin tín dụng Ngân hàng nhà nước FITCH : Fitch Ratings 3.5 Giải pháp hoàn thiện phần mềm XHTD doanh nghiệp PVFC 70 3.5.1 Hoàn thiện quy trình nghiệp vụ công tác triển khai XHTD PVFC 70 3.5.4 Hoàn thiện nâng cao công nghệ tài 71 3.5.5 Tiếp tục hợp tác với đơn vị tư vấn có uy tín XHTD QTRR 72 3.5.6 Hoàn thiện hệ thống trọng số, tiêu phân tích phân quyền phê duyệt 3.6 Các kiến nghị nhà nước để hoàn thiện XHTD DN 75 KẾT LUẬN CHƯƠNG 76 KẾT LUẬN 77 PHỤ LỤC : Áp dụng số điều chỉnh cần thiết thông qua giải pháp hoàn thiện để chấm điểm xếp hạng lại cho công ty X PHỤ LỤC :Phương pháp ước tính dự phòng rủi ro tín dụng theo chuẩn mực quốc tế IAS 39 PHỤ LỤC : Phương pháp tính điểm xếp hạng Moody’s PHỤ LỤC : Mối quan hệ kết xếp hạng tín dụng Chinatrust kết xếp hạng tín dụng tổ chức bên PHỤ LỤC : Công ty xếp hạng Việt Nam Moody's : Moody Investors Services PHỤ LỤC : Chỉ tiêu tài theo định 57/2002/QĐ-NHNN ACB : Ngân hàng thương mại cổ phần Á Châu DANH MỤC CÁC BẢNG HMTD : Hạn mức tín dụng TP HCM : Thành phố Hồ Chí Minh DPRR : Dự phòng rủi ro TCKT : Tổ chức kinh tế Bảng 1.2 : Các nhân tố XHTN doanh nghiệp ngành bán lẻ Moody’s 22 SXKD : Sản suất kinh doanh Bảng 1.3 : Các mức xếp hạng tín dụng doanh nghiệp theo CIC 23 HĐQT : Hội đồng quản trị Bảng 1.4 : TGĐ : Tổng giám đốc ALM : Bộ phận quản lý tài sản nợ - có AlCO : Hội đồng quản lý tài sản nợ - có CP : Chính phủ KH : FFO Trang Bảng 1.1 : Phân phối 11 tỷ số Moody’s theo hạng mức tín nhiệm ngành 20 Điểm trọng số tiêu phi tài chấm điểm XHTD DN Ngân hàng đầu tư phát triển Việt Nam – BIDV 24 Bảng 1.5 : Điểm trọng số tiêu tài chính, phi tài XHTD DN BIDV 25 Bảng 1.6 : Các tiêu tài chấm điểm DN ACB 26 Bảng 1.7 : Điểm mức xếp hạng doanh nghiệp ACB 27 Bảng 1.8 : Các mức rủi ro hệ thống XHTD Chinatrust 28 Khách hàng Bảng 2.1 : Một số tiêu tài PVFC qua năm 33 : Funds From Operations - Dòng tiền trước thay đổi vốn lưu động Bảng 2.2 : Các mức xếp hạng hệ thống XHTD nội PVFC 41 Bảng 2.3 : Tỷ trọng điểm tiêu tài phi tài hệ CFO : Cash Flow Operating (dòng tiền hoạt động) EBITDA : Earning before Interest, Tax, Depreciation & Amortization Bảng 2.4 : Số liệu tài công ty X năm 2010 – 2011 49 Earning before Interest, Tax Average Bảng 2.5 : Kết xếp hạng tín dụng thời điểm 31/03/2011 50 Bảng 2.6 : Bảng 2.7 : Phân loại nhóm nợ theo kết xếp hạng 54 Bảng 2.8 : EBITA CAPEX : Capital Expenditures - Chi phí vốn QĐ : Quyết định DA : Dự án Teckombank : Ngân hàng Kỹ thương Việt Nam EIB : Ngân hàng TMCP Xuất nhập Việt Nam thống XHTD nội PVFC 43 Bảng kết khảo sát thống kê 52 Ma trận xếp hạng dựa theo kết hợp điều điều Quyết định 493 54 Bảng 2.9 : Chính sách khách hàng PVFC theo kết xếp hạng phânloại nhóm nợ 55 Bảng 2.10 : Tổng hợp kết XHTD doanh nghiệp 180 KH doanh nghiệp PVFC thời điểm 30/06/2010 56 Bảng 2.11 : Các mức xếp loại theo Quyết định 57/2002/QĐ-NHNN 62 Bảng 3.1 : Tỷ trọng điểm tài phi tài loại quy mô DN 73 Bảng 3.2 : Tỷ trọng yếu tố tài phi tài Chinatrust 74 DANH MỤC CÁC ĐỒ THỊ Trang Biểu đồ 2.1 : Tổng quan chung hoạt động tín dụng PVFC đến T5/2011 34 DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ Trang PHẦN MỞ ĐẦU Lý chọn đề tài Sơ đồ 2.1 : Các bước xếp hạng XHTD giành cho doanh nghiệp 46 Sơ đồ 2.2 : Sơ đồ bước XHTD giành cho DN thành lập 47 Hiện nay, công tác quản trị rủi ro có vai trò quan trọng hệ Sơ đồ 2.3 : Các bước chấm điểm XHTD cho dự án đầu tư 48 thống tài nói chung ngân hàng thương mại, công ty tài nói riêng Rủi ro phát sinh từ khoản cấp tín dụng (gồm bảo lãnh) khoản đầu tư (đầu tư dự án, đầu tư tài chính, đầu tư chứng từ có giá…) Việc đánh giá, thẩm định quản lý tốt danh mục tín dụng, đầu tư hạn chế rủi ro mà tổ chức tín dụng gặp phải tất yếu giảm bớt nợ xấu tổn thất tài khác Công ty tài ngân hàng thương mại định chế tài trung gian thực nghiệp vụ kinh doanh tiền tệ cung ứng dịch vụ tài Mặc dù nhìn mặt chung tổng tài sản công ty tài chính, danh mục tín dụng chiếm tỷ trọng không lớn ngân hàng thương mại, xếp hạng tín dụng đóng vai trò quan trọng ngày trở nên cần thiết công tác quản lý rủi ro nói chung rủi ro tín dụng nói riêng Thực tế cho thấy Việt Nam nay, xếp hạng tín nhiệm công ty xếp hạng cung cấp dừng lại doanh nghiệp niêm yết sàn giao dịch chứng khoán Việc đánh giá hoạt động doanh nghiệp theo chuẩn mực chung, nguyên tắc chung, thống nhất, nhiên kết xếp hạng có khả chưa xác thông tin không đầy đủ Ngay thị trường xếp hạng tín nhiệm (XHTN) quốc tế, tổ chức xếp hạng hàng đầu không tránh khỏi sai lầm đánh giá rủi ro đưa kết thiếu độ tin cậy Điều ghi nhận báo cáo dài 37 trang Uỷ ban chứng khoán Hoa Kỳ (SEC) năm 2009, công bố kết điều tra kéo dài 10 tháng năm 2007 hoạt động Fitch, Moody’s Standard & Poor’s Báo cáo khẳng định điều mà nhiều người Phố Wall từ lâu nghi ngờ tổ chức XHTN “coi thường xung đột lợi ích ý đến lợi nhuận xếp hạng loại chứng khoán” (nguồn vnexpress.net) Các cáo buộc SEC cho thấy thật không tốt đẹp tổ chức xếp hạng tín nhiệm, đồng thời phá vỡ tin tiếp cận sở lý luận đại xếp hạng tín dụng, phân tích trạng tưởng gần tuyệt đối nhà đầu tư trì thời gian dài tiêu đánh giá xếp hạng tín dụng doanh nghiệp PVFC so với hệ thống đánh trước khủng hoảng xảy tổ chức Thực tế khiến tổ chức giá xếp hạng tiên tiến Mặt khác, đề tài cho thấy ưu điểm XHTN phải nhìn lại tiêu chí đánh giá, xem xét lại mức độ ảnh hưởng lên hạn chế, nguyên nhân bất cập XHTD doanh nghiệp áp dụng kết xếp hạng mối quan hệ họ với khách hàng PVFC Bằng việc tiếp thu tiến kinh nghiệm tổ chức xếp Đối với TCTD, sử dụng hệ thống đánh giá rủi ro thiếu độ xác hạng quốc tế, NHTM nước nước ngoài, đề tài nghiên cứu mạnh dạn khiến tổ chức lạc quan triển vọng khách hàng sẵn sàng đưa đề xuất giải pháp góp phần hoàn thiện cho công tác xếp hạng tín dụng doanh định đồng ý dẫn đến hậu khó lường Do vậy, không ngừng hoàn nghiệp PVFC thiện hệ thống xếp hạng tín dụng nội việc mà tổ chức tín dụng cần tiến Đối tượng phạm vi nghiên cứu hành cách định kỳ nhằm thích ứng kịp thời với biến động thị trường, Đối tượng phạm vi nghiên cứu đề tài việc áp dụng hệ thống XHTD, tăng cường khả dự báo quản trị rủi ro tín dụng đồng thời tiêu đánh giá tính điểm XHTD khách hàng doanh nghiệp đưa vào áp cho thấy tầm quan trọng đề tài nghiên cứu dụng từ tháng 8/2009 Tuy nhiên, đặc thù PVFC khách hàng cá nhân chủ Mục tiêu nghiên cứu đề tài yếu cán công nhân viên ngành Dầu khí, mức độ rủi ro thấp Với 10 năm thành lập, Tổng công ty Tài cổ phần Dầu khí Việt XHTD cá nhân không ảnh hưởng nhiều đến sách quản trị rủi ro (QTRR) Nam (PVFC) xem định chế tài non trẻ Là đơn vị thuộc PVFC Do vậy, đề tài tập trung nghiên cứu sâu XHTD dành cho khách hàng Tập đoàn Dầu khí quốc gia Việt Nam (PVN), PVFC cung cấp dịch vụ tài doanh nghiệp Những nghiên cứu thời điểm cần thiết có ý nghĩa lớn chủ yếu cho đơn vị ngành Dầu khí, công ty đơn vị hệ thống XHTD nội trình hoàn thiện có tham gia ký kết thỏa thuận hợp tác toàn diện Cùng với biến động lớn Phương pháp nghiên cứu tiếp cận vấn đề thị trường, nguy nợ xấu tăng công tác quản trị rủi ro gần Luận văn sử dụng phương pháp phân tích số liệu định tính để làm rõ thực PVFC thực trọng Biểu vào tháng 8/2009, PVFC triển trạng XHTD doanh nghiệp Phương pháp so sánh tiêu chuẩn hệ thống khai hệ thống xếp hạng tín dụng nội với hỗ trợ tư vấn tổ chức XHTD nội PVFC với tố chức xếp hạng nước quốc tế kiểm toán quốc tế Ernst & Young (EYVN) Kết xếp hạng tín dụng nội dùng để ước tính dự phòng rủi ro tín dụng, hỗ trợ cho việc phân loại nợ trích lập dự phòng rủi ro tín dụng theo điều 7-Quyết định 493/2005/QĐ-NHNN, giúp cho tổ chức đánh giá xác tiến gần đến chuẩn mực quốc tế (IAS 39 - Phụ lục I) Hệ thống xếp hạng tín dụng nội không tránh khỏi có bất cập trình triển khai thực tế Nghiên cứu tác giả nhằm Phương pháp nghiên cứu tình huống, sử dụng kết XHTD nhiều khách hàng có dư nợ tín dụng PVFC từ Hội sở đến Chi nhánh nội dung, phương pháp cách thức xếp hạng Từ nghiên cứu đưa nhận định cụ thể giải pháp mang tính thực tiễn cao để nhằm hoàn thiện XHTD doanh nghiệp PVFC Ý nghĩa khoa học thực tiễn đề tài Chương 2: Có thể khẳng định đề tài mang tính thực tiễn cao PVFC áp dụng Trình bày thực trạng XHTD doanh nghiệp áp dụng PVFC hệ thống XHTN nội Việc nghiên cứu có kết giúp PVFC hoàn thiện Những khảo sát thực tiễn, phân tích, đánh giá, so sánh, kiểm chứng tiêu quy trình tín dụng, sách tín dụng, có vấn đề liên quan đến đánh giá mô hình chấm điểm để rút ưu điểm bất cập XHTD khách hàng nhằm phù hợp với sách tín dụng hành PVFC cần cải tiến, xác định rõ nguyên nhân nhằm hoàn thiện, chỉnh sửa công tác XHTD phù hợp với thông lệ quốc tế doanh nghiệp, công cụ hiệu sách QTRR giúp ngăn ngừa Hiện nay, phân loại nợ áp dụng theo điều - Quyết định 493/2005/QĐNHNN ngày 22/04/2005 Ngân hàng nhà nước (NHNN) phân loại nợ trích giảm thiểu rủi ro tín dụng PVFC Chương 3: lập dự phòng rủi ro tín dụng; Quyết định sửa đổi số 18/2007/QĐ-NHNN Trình bày tổng quan chung PVFC khuyến nghị giải pháp mang tính 25/04/2007 chưa đánh giá đầy đủ yếu tố định tính định lượng ảnh hưởng đến thực tiễn nhằm hoàn thiện công tác XHTD doanh nghiệp cải tiến sách dự khả trả nợ khách hàng Do vậy, việc chuyển qua phân loại nợ trích lập phòng rủi ro tín dụng PVFC dự phòng rủi ro tín dụng theo Điều - Quyết định 493/2005/QĐ-NHNN giúp đánh giá công tác cách xác tiến gần đến chuẩn mực quốc tế Nhờ kết phân loại hệ thống XHTD sử dụng để ước tính dự phòng rủi ro tín dụng với độ xác cao Xây dựng thành công hệ thống XHTD nội bộ, đặc biệt công tác XHTD doanh nghiệp giúp nhà quản trị tài có định hướng chiến lược kinh doanh rõ ràng, áp dụng sách phù hợp cho nhóm đối tượng khách hàng Bố cục luận văn “Giải pháp hoàn thiện XHTD doanh nghiệp PVFC” có bố cục bao gồm phần giới thiệu chương với kết cấu chi tiết sau: Chương 1: Trình bày tổng quan hệ thống XHTD doanh nghiệp, kinh nghiệm từ tổ chức xếp hạng quốc tế, NHTM hoạt động Việt Nam từ rút học kinh nghiệm CHƯƠNG 1: 1.1.2 Vai trò Xếp hạng tín dụng 1.1.2.1 Đối với TCTD CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ XẾP HẠNG TÍN DỤNG DOANH NGHIỆP TẠI CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH Hiện nay, hệ thống XHTD, đặc biệt XHTD doanh nghiệp có ý nghĩa quan trọng TCTD công tác quản trị rủi ro Một hệ thống XHTD hiệu kiểm soát mức độ tín nhiệm khách hàng, đánh giá hiệu danh Mục tiêu nghiên cứu chương giúp cho có nhìn tổng mục tín dụng, danh mục đầu tư thông qua việc giám sát thay đổi dư nợ phân quan xếp hạng tín dụng, tiếp cận số sở lý luận đại xếp hạng loại nợ nhóm khách hàng xếp hạng, qua điều chỉnh danh tín dụng doanh nghiệp Tham khảo nghiên cứu số hệ thống XHTD điển hình mục, áp dụng sách ưu tiên vào nhóm khách hàng an toàn giới Qua rút kinh nghiệm, ghi nhận thành tựu mà tổ chức đạt 1.1 Tổng quan chung xếp hạng tín dụng 1.1.1 Khái niệm xếp hạng tín dụng Định nghĩa theo tổ chức “United Credit – Education Services” xếp hạng Vai trò XHTD TCTD lúc sở để quản trị rủi ro tín dụng nhằm hạn chế giới hạn rủi ro mức mục tiêu, nhằm đảm bảo ổn định tính khoản thích ứng với tình xấu xảy Đồng thời, XHTD hỗ trợ TCTD việc phân loại nợ trích lập dự phòng rủi ro, tiến tới mục đích tối đa hóa lợi nhuận bảo vệ ổn định hệ thống ngân hàng tín dụng (XHTD) hay xếp hạng tín nhiệm (XHTN) ý kiến đánh giá rủi Theo Quyết định 493/2005/QĐ-NHNN phân loại nợ, trích lập sử dụng ro tín dụng chất lượng tín dụng, thể khả thiện ý trả nợ (gốc, lãi dự phòng để xử lý rủi ro tín dụng hoạt động tổ chức tín dụng, tại, hai) đối tượng vay để đáp ứng nghĩa vụ tài cách đầy đủ ngân hàng Việt Nam, nhiều định chế tài áp dụng việc trích lập hạn thông qua hệ thống xếp hạng theo ký hiệu Hiện nay, giới có hai dự phòng theo "tuổi nợ" Tuy nhiên, TCTD có hệ thống xếp hạng hiệu phương pháp xếp hạng tín dụng mô hình toán học phương pháp chuyên (hiện có số ngân hàng) hỗ trợ cho việc sử dụng phương pháp gia định tính để xác định mức độ rủi ro khoản tín dụng, từ trích lập dự phòng Theo định nghĩa Viện nghiên cứu Nomura (Nomura Research Institute): Xếp hạng tín nhiệm đánh giá thời mức độ sẵn sàng khả trả (gốc, lãi) chứng khoán nợ nhà phát hành suốt thời gian tồn chứng khoán Như định nghĩa, XHTD ý kiến đánh giá rủi ro tín dụng chất lượng tín dụng, thể khả thiện chí trả nợ (gốc, lãi hai) đối tượng vay để đáp ứng nghĩa vụ tài cách đầy đủ hạn thông qua hệ thống xếp hạng theo ký hiệu theo tỷ lệ phù hợp, gần với thông lệ quốc tế (IAS 39) Xác định tương đối xác tổn thất ước tính việc trích lập trở nên đơn giản, hiệu xác Không giúp xây dựng sách phân loại nợ trích lập dự phòng rủi ro theo phương pháp định tính, công tác xếp hạng tín dụng sở để xây dựng sách tín dụng sách khách hàng quán, góp phần thực nguyên tắc cho vay TCTD Việc sàng lọc, phân loại khách hàng tiến hành từ khâu phê duyệt cấp tín dụng thực định kỳ thường xuyên suốt trình cho vay, tùy vào TCTD áp dụng điều chỉnh 74 75 hệ thống XHTD nội PVFC lúc cần thiết, hạn chế bất hướng xấu Yếu tố người, chuyên môn với kinh cập, phù hợp với loại quy mô phát triển thời gian tới tổ nghiệm nhạy bén đóng vai trò quan trọng công nghệ đại chức tín dụng phi ngân hàng hàng đầu Việt Nam: - hoàn toàn thay QTRR tín dụng cách hiệu cần có phối hợp chặt chẽ Đưa định nghĩa tiêu chí chuẩn để xác định quy mô doanh nghiệp lớn, trung bình, nhỏ siêu nhỏ - Cần tăng cường tần suất công tác kiểm tra khách hàng, tuân thủ theo Có thể kết hợp phân loại doanh nghiệp theo quy mô tiêu chí khác quy định kịp thời cập nhật thông tin biến động khách hàng từ kịp doanh nghiệp niêm yết sàn giao dịch chứng khoán hay doanh thời điều chỉnh sách tín dụng cách hợp lý nghiệp đơn vị có uy tín cao thực kiểm toán báo cáo tài - Điều chỉnh trọng số tiêu tài phi tài cho phù hợp với Không ngừng nâng cao, đào tạo trình độ kỹ dự báo, phân tích lực đánh giá chuyên môn Thực tiễn cho thấy kinh nghiệm kỹ loại quy mô doanh nghiệp PVFC tham khảo trọng số theo Ngân chuyên gia, đội ngũ phân tích rủi ro tín dụng đóng vai trò quan trọng không hàng Chinatrust – Chi nhánh HCM có công nghệ thay Bảng 3.2: Tỷ trọng yếu tố tài phi tài Chinatrust Quy mô Vừa nhỏ Tỷ trọng tài Tỷ trọng phi tài Trung bình Lớn 3.6 Các kiến nghị nhà nước để hoàn thiện XHTD DN NHNN cần nâng cao chất lượng hoạt động Trung tâm thông tin tín dụng CIC Bài học từ khủng hoàng tài tiền tệ gần cho thấy hệ 40% 65% 70% lụy to lớn hệ thống giám sát thất bại việc điều tiết, giám sát hệ 60% 35% 30% thống tài chính, chia sẻ thông tin phối hợp công tác quan giám sát Nguồn: Cẩm nang XHTD Chinatrust - yếu tố người công nghệ, đó: quốc gia Trung tâm thông tin tín dụng quan thu thập thông tin, Hoàn thiện hệ thống tiêu phân tích cách tăng thêm nhiều kênh thông tin quan trọng NHNN TCTD, chia sẻ thông tin nhằm ngăn tiêu mang tính định lượng tiêu phi tài chính, số liệu tính ngừa hạn chế rủi ro hoạt động tín dụng, góp phần đảm bảo an toàn hoạt toán yêu cầu có sở hợp lý, hạn chế tính chủ quan cán chấm động ngân hàng Để ngày nâng cao chất lượng dịch vụ hoạt động, thông tin điểm xác, đa dạng nhanh chóng, CIC cần trọng xây dựng môi trường làm 3.5.7 Các giải pháp mang tính hỗ trợ Bên cạnh đề xuất sửa đổi mô trình bày, đề tài đề xuất biện pháp, khuyến nghị mang tính hỗ trợ cần thiết cho hệ thống XHTD DN PVFC, giúp hệ thống phát huy tối đa hiệu Kết xếp hạng nhằm đánh giá mức độ rủi ro khách hàng không phản ánh khác xa so với thực tế đặc biệt điều kiện kinh tế khủng hoảng có nhiều biến động theo chiều việc chuyên nghiệp hơn, xây dựng đội ngũ có trình độ ứng dụng lực công nghệ đại Một giải không phần quan trọng nhà nước cần sớm thiết lập chế phối hợp hoạt động trao đổi thông tin hiệu quan chủ chốt: NHNN, Bộ tài chính, Bảo hiểm tiền gửi ủy ban giám sát tài quốc gia Thông tin đầy đủ không bị chồng chéo từ hỗ trợ nhiều cho TCTD DN 76 77 Ngoài ra, phủ Việt Nam nên đưa khung pháp lý tối thiểu cho hoạt động xếp hạng tín nhiệm nước cần thiết phải xây dựng công ty KẾT LUẬN xếp hạng tốt Việt Nam Trong bối cảnh mà « có nhiều tác nhân dẫn đến khủng hoảng tài Để đáp ứng nhu cầu này, đề tài kiến nghị nên xây dựng mô hình XHTD chung, chuẩn cho tất TCTD NHNN quan giám sát cao chính, hệ dẫn đến nhiều tín dụng chuẩn mực yếu Tuy nhiên, NHNN giám sát góc độ vĩ mô, có đan xen kiểm tra định kỳ đột việc cho vay Yếu huyệt hệ thống ngân hàng việc hình thành rủi ro xuất thức phân quyền thẩm quyền phê duyệt trao quyền bắt nguồn từ việc lạm dụng đòn bẩy tài chính, vốn bắt buộc » (phát biểu chủ động cho TCTD Định kỳ NHNN đánh nhận phản Stefan Walter, Tổng thư ký Uỷ Ban Giám sát Ngân Hàng Basel » Vì vậy, sau hồi, đóng góp từ tất TCTD mô hình nhanh chóng đưa tiêu chuẩn Basel II, Ủy Ban giám sát tiếp tục cho đời tiêu chuẩn Basel hoàn thiện Đây xem mô hình QTRR tập trung, phát huy III để củng cố thêm tường thành an ninh tài – ngân hàng, biện pháp nhiều ưu điểm: nâng cao tính chuyên môn hóa, phản ánh chất lượng tín giám sát chặt chẽ dụng doanh nghiệp xếp hạng cách xác có sở làm so sánh tất TCTD áp dụng chung mô hình Vì hệ thống XHTD nội TCTD cần xây dựng thực nghiêm túc, trung thực, đắn để công cụ phát huy chức Đây kiến nghị mà đề tài tự đánh giá mạnh dạn đề xuất dù biết đánh giá thực lực triển vọng khách hàng, tránh tình trạng sử dụng việc thực thực tế khó Có thể thực hay không, không công cụ để điều chỉnh sách khách hàng theo ý kiến mang tính chủ phụ thuộc vào tính thống cao từ NHTW đến TCTD, mà phụ thuộc vào quan nhiều yếu tố liên quan đến nguồn lực, nhân lực hệ thống sở vật đặc biệt hệ thống thông tin đại hóa Kết luận nghiên cứu chương III: Đề tài đưa nhóm giải pháp nhằm hoàn thiện XHTD doanh nghiệp PVFC dựa thực trạng mặt hạn chế hệ thống; đồng thời có tham khảo tiến bộ, ưu điểm mô hình chấm điểm TCTD khác làm sở đề xuất nhằm hoàn thiện XHTD DN PVFC Đề tài nghiên cứu «Giải pháp hoàn thiện XHTD doanh nghiệp PVFC » làm rõ thống kê đầy đủ hệ thống lý luận XHTD cho khách hàng doanh nghiệp quản trị rủi ro tín dụng Đề tài phân tích có nhìn toàn diện hệ thống XHTD nội Tổng công ty tài CP Dầu khí Việt Nam (PVFC) Với phương pháp nghiên cứu chuyên sâu tiếp cận nguồn thông tin thực tế: Thống kê lịch sử, phân tích số liệu, nghiên cứu tình huống… từ đưa đánh giá, giải pháp mang tính thực tiễn cao giúp hoàn thiện hệ thông xếp hạng PVFC 78 79 12 BIDV (2004), “Sổ tay tín dụng”, BIDV TÀI LIỆU THAM KHẢO 13 Lâm Minh Chánh (2007), “Dùng số Z để ước tính Hệ số Tín Nhiệm”, www.saga.vn A Tiếng Việt Báo cáo thường niên PVFC 2009, 2010 báo cáo tài tháng/2011, nghiệp năm 2010”, ACB http://www.pvfc.vn Bản cáo bạch PVFC “niêm yết cổ phiếu Sở giao dịch chứng khoán TP PVFC (2010), “Cẩm nang xếp hạng tín dụng cho khách hàng doanh nghiệp năm Thành, “Hướng dẫn chấm điểm dành cho khách hàng doanh nghiệp – Module scoring xét duyệt”, ACB 2010”, PVFC Tất “Hướng dẫn chấm điểm dành cho khách hàng doanh nghiệp – Module scoring phân loại nơ”, ACB HCM” 2008 Lê 14 ACB (2010), “Sổ tay xếp hạng tín dụng nội dành cho khách hàng doanh “các phương pháp xếp hạng giới”, http://www.rating.com.vn Ngân hàng Nhà Nước (2002), “Quyết định 57/2002/QĐ-NHNN: Triển khai thí điểm đề án phân tích, xếp loại tín dụng doanh nghiệp” Ngân hàng Nhà Nước (2005), “Quyết định 493/20052/QĐ-NHNN: Quy định phân loại nợ, trích lập sử dụng dự phòng để xử lý rủi ro tín dụng hoạt động ngân hàng tổ chức tín dụng” Ngân hàng Nhà Nước (2007), “Quyết định 18/2007/QĐ-NHNN: Sửa đổi, bổ sung số điều Quy định phân loại nợ, trích lập sử dụng dự phòng để xử lý rủi ro tín dụng hoạt động ngân hàng tổ chức tín dụng” 15 Ths Nguyễn Đức Trung - Học Viện Ngân Hàng “Phương pháp ước tính tổn thất tín dụng dựa hệ thống sở liệu đánh giá nội - IRB ứng dụng quản trị rủi ro”, www.rating.com.vn 16 Thùy Linh - Phòng Nghiên cứu tiền tệ- ngân hàng Quốc tế, “Sự lên thuyết “Thiên nga đen” Nhà đầu tư có nên tiếp tục đặt niềm tin vào xếp hạng tín nhiệm?”, http://www.sbv.gov.vn ngày 19/04/2011 17 Hải Lý (2011) “Dịch chuyển tài sản PVF: chuyển hướng thành ngân hàng thương mại?”, http//.cafef.vn 18 Nguyễn Thành Huyên (2009), hoàn thành hệ thống XHTD Vietcombank, luận văn thạc sỹ kinh tế Deloite (2010), “hội thảo đánh giá rủi ro”, Deloite Viet Nam B Tiếng Anh Nguyễn Trường Sinh (2009), Hoàn thiện hệ thống xếp hạng tín dụng 19 Chinatrust bank (2009), “Statistical Modelling in Credit Rating”, Chinatrust Vietcombank, Luận văn Thạc Sĩ Kinh Tế 10 Trung tâm Thông tin tín dụng (2010), “Bản thông tin xếp hạng tín nhiệm doanh nghiệp”, Trung tâm Thông tin tín dụng 11 Chu Hương Giang (2009), “Ứng dụng hiệp ước Basel II vào hệ thống quản trị rủi ro NHTM Việt Nam”, luận văn thạc sỹ kinh tế bank 20 Edward I Altman (1968), “Predicting Financial Distress Of Companies: Revisiting The Z-Score And Zeta® Models”, New York University 21 Edward I Altman (1968), “The use of credit scoring models and the important of a credit culture”, New York University 80 81 22 Fitch (2008), “Corporate Rating Methodology”, www.fitchratings.com 23 Moody's (2008), “Moody's Rating Symbols and Definations”, PHỤ LỤC 1: Áp dụng số điều chỉnh cần thiết thông qua giải pháp hoàn thiện để chấm điểm xếp hạng lại cho công ty X www.moodys.com Doanh nghiệp X phân tích có số hạn chế cách đánh 24 Standard & Poor's (2008), “Standard & Poor's Ratings Definitions”, Standard & Poor's giá xếp hạng tín dụng nội Với mô hình XHTD nội tại, đề tài nghiên cứu điều chỉnh lại trọng số tiêu tài chính, phi tài Doanh nghiệp có quy mô lớn, hoạt động có uy tín ngành vận tải biển thời gian vừa qua Mặt khác, báo cáo tài kiểm toán Deloite - Một bốn công ty kiểm toán có uy tín giới nên báo cáo tài tiêu tính đoán đánh giá có mức độ tin cậy Đề tài mạnh dạn đề xuất trọng số phi tài giảm 60%, trọng số tiêu tài 40% Mặt khác, điều chỉnh khách quan khắt khe chấm điểm phi tài với tình hình thực tế doanh nghiệp thị trường Kết xếp hạng trước sau điều chỉnh cho kỳ xếp hạng Quý I/2011 sau (kết chấm điểm tài không thay đổi) Bảng 1: Kết xếp hạng công ty X trước sau có điều chỉnh THÔNG TIN TÀI CHÍNH Nhóm tiêu khoản Nhóm tiêu hoạt động Nhóm tiêu cân nợ Nhóm tiêu thu nhập Tổng điểm thông tin tài 2.THÔNG TIN PHI TÀI CHÍNH Đánh giá khả trả nợ khách hàng Trình độ quản lý môi trường nội Quan hệ với PVFC Các nhân tố ảnh hưởng đến ngành Các nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động DN Điểm trước điều chỉnh 17 11 13.4 46.4 44 93.2 93.8 91 78.6 Điểm sau điều chỉnh 17 11 13.4 46.4 Điểm 40 93.2 93.8 81 75.2 82 Tổng điểm thông tin phi tài KẾT QUẢ XẾP HẠNG Tổng điểm theo kết xếp hạng Phân loại Nhóm nợ theo kết XHTD 83 87.65 82.90 73.21 A Đủ tiêu chuẩn 68.30 BBB Đủ tiêu chuẩn PHỤ LỤC 2: Phương pháp ước tính DPRR tín dụng theo chuẩn mực quốc tế IAS 39 Phương pháp ước tính dự phòng theo IAS 39 gồm hai phần: “Phân loại khoản cho vay” “lập dự phòng” Danh mục tín dụng, trước hết, phân loại Nguồn: Chấm điểm theo hệ thống xếp hạng nội PVFC sau điều chỉnh, sau tính lại kết theo tỷ điểm tài phi tài đề xuất vào chất lượng khoản cho vay Mức dự phòng cụ thể xác định Nhìn vào kết xếp hạng cho thấy, điểm xếp hạng doanh nghiệp giảm từ dựa mức phân loại khoản vay chiết khấu dòng tiền trả nợ ước tính hạng A xuống BBB Trong thời gian tới tình hình doanh nghiệp thị trường không cải thiện kết kỳ chấm điểm xếp hạng 68 điểm đối chiếu theo cách phân hạng PVFC doanh nghiệp giảm khoản cho vay Bước 1: Phân loại khoản vay xuống BB Lúc này, nợ công ty X thuộc nhóm - Nợ cần ý cách Sau chấm điểm khách hàng vay theo hệ thống XHTD nội bộ, khoản thức quản trị rủi ro áp dụng sách khách hàng với Công ty CP X phải vay xếp vào năm loại sau: Nợ đủ tiêu chuẩn, nợ cần ý, nợ thay đổi, chí phải trích lập dự phòng rủi ro cho khoản cấp tín dụng Tuy tiêu chuẩn, nợ nghi ngờ nợ có khả vốn Tiêu chí phân loại nhiên, sách vĩ mô có tác dụng chiều hướng tích cực, nhiều nhà khoản cho vay tóm tắt sau: phân tích có nhìn lạc quan tình hình kinh tế Việt Nam giới thời gian tới PVFC mong muốn đón đầu thị trường lý giải thích cho đánh giá lạc quan cách xếp hạng khách hàng Nợ đủ tiêu chuẩn: điểm yếu ảnh hưởng đến khả thu hồi nợ theo thoả thuận hợp đồng tín dụng Cơ cấu khoản vay tốt nên việc thu hồi nợ gốc lãi thực kịp thời đầy đủ xét phương diện Tóm lại khoản vay tốt cho khách hàng tốt Nợ cần ý điểm yếu rõ ràng có biểu rủi ro mức độ cao mức độ rủi ro thông thường Khoản cho vay có cấu không hợp lý thể xu hướng giảm sút, có tính chất khác làm tăng rủi ro không thu hồi nợ Nợ tiêu chuẩn có điểm yếu tín dụng rõ ràng, ảnh hưởng đến khả thu hồi nợ Khoản cho vay không đảm bảo tình hình tài khả toán khả quan khách hàng Với khoản cho vay xếp loại “dưới tiêu chuẩn”, công ty chịu số tổn thất điểm yếu tín dụng không khắc phục 84 Nợ nghi ngờ có đầy đủ điểm yếu khoản cho vay “dưới tiêu 85 PHỤ LỤC 3: XHTN THEO CHỈ SỐ Z VÀ ZETA CỦA EWARD I.ALTMAN chuẩn” Thêm vào đó, khoản cho vay có điểm yếu làm cho khả hoàn trả toàn khoản vay, dựa điều kiện không chắn Ví dụ khoản vay “nghi ngờ” khoản vay có đặc điểm khoản cho vay “dưới tiêu chuẩn” thêm vào đó, khoản cho vay hạn lâu không đảm bảo đầy đủ giá trị thực tài sản chấp Nợ có khả vốn khoản cho vay khó có khả thu hồi Dựa vào nghiên cứu công phu số lượng lớn công ty khác Mỹ, số Z xây dựng Edward I Altman (1968), Đại Học New York Đây mô hình dự báo dựa phương pháp thống kê với công cụ phân tích biệt số đa yếu tố (MDA), giới có phương pháp kiểm tra kỹ lưỡng chấp nhận rộng rãi hàm thống kê “chỉ số Z” Do vậy, số Z phát minh Mỹ, hầu hết nuớc sử dụng với độ tin cậy giá trị thực nhỏ đến mức khả tiếp tục ghi nhận tài sản cao không đảm bảo Điều nghĩa khoản cho vay hoàn toàn Chỉ số Z bao gồm tỷ số X1, X2, X3, X4, X5: bị mất, thực tế khoản vay cần xoá tương lai Vốn luân chuyển Công ty thu hồi phần khoản cho vay nhiều biện pháp X1= Tổng tài sản Bước 2: Lập dự phòng theo IAS 39 Theo dự phòng cụ thể xác định cho khoản cho vay thuộc năm mức phân loại cuối theo kết bước 1, dựa việc thực  Vốn luân chuyển (vốn lưu động ròng) = tài sản ngắn hạn - nợ ngắn hạn  Những khoản thua lỗ hoạt động kinh doanh làm giảm tỷ số X1 chiết khấu dòng tiền ước tính thu hồi từ việc hoàn trả nợ vay Lợi nhuận giữ lại X2 = khoản cho vay Giá trị ước tính tài sản đảm bảo xem xét xác Tổng tài sản định dòng tiền ước tính thu hồi   Tỷ số X2 đo lường lợi nhuận giữ lại tích lũy qua thời gian Sự trưởng thành công ty đánh giá qua tỷ số Các công ty thành lập thường có tỷ số thấp chưa có thời gian để tích lũy lợi nhuận Theo nghiên cứu Dun & Bradstreet (1993), khoảng 50% công ty phá sản hoạt động năm EBIT X3 = Tổng tài sản 86  87 Sự tồn khả trả nợ công ty sau dựa khả tạo Từ số Z ban đầu, Altman phát triển thêm Z', Z", Z" điều chỉnh để có lợi nhuận từ tài sản Vì vậy, tỷ số này, theo Atlman thể tốt thể áp dụng theo loại hình doanh nghiệp: thước đo tỷ suất sinh lợi Đối với doanh nghiệp cổ phần hoá, ngành sản suất: Giá thị trường vốn cổ phần X4 = Giá sổ sách nợ Z = 1,2X1 + 1,4X2 + 3,3X3 + 0,64X4 + 0,999X5  Nếu Z >2,99: Doanh nghiệp nằm vùng an toàn, chưa có nguy phá sản  Nợ = nợ ngắn hạn + nợ dài hạn  Vốn cổ phần = cổ phần thường + cổ phần ưu đãi  Tỷ số X4 cho biết giá trị tài sản công ty sụt giảm lần trước  công ty lâm vào tình trạng khả toán Nếu tỷ số thấp 1/3 xác suất công ty phá sản cao Đối với công ty chưa cổ phần Nếu 1,8< Z