Luận văn giải pháp nâng cao chất lượng phân tích tài chính dự án đầu tư tại công ty thông tin di động

LI M U Cùng với vơn lên không ngừng ngành Bu viễn thông đất nớc tiến trình hội nhập vào kinh tế khu vực giới Với ph ơng châm tắt đón đầu, công ty trực thuộc Tổng công ty Bu viễn thông Việt Nam (VNPT) bớc đợc đầu t công nghệ bắt kịp với xu phát triển giới Trong năm đầu thập kỷ 90, công nghệ thông tin di động GSM 900 thị trờng thông tin di động giới phát triển thơng mại hoá Việt Nam cha có công ty sử dụng công nghệ Trớc tình hình đó, vào đầu năm 1993, VNPT định đa công nghệ đại vào Việt Nam giao cho công ty Thông tin di động (VMS) quản lý, đầu t xây dựng mạng lới, cung cấp dịch vụ thông tin di động toàn lãnh thổ Việt Nam, đáp ứng yêu cầu công nghiệp hoá, đại hoá đất nớc Để hoàn thành nhiệm vụ đợc giao, VMS bớc đầu t thiết bị mạng lới theo tiêu chuẩn quốc tế với giúp đỡ đối tác Comvik Nhiều dự án đầu t đợc lập triển khai thực theo chiến lợc phát triển công ty Việc dự án vào hoạt động cách hiệu có đóng góp không nhỏ công tác phân tích tài dự án Trong thời gian tới công ty tập trung đầu t mạnh vào mạng lới để tạo bớc nhảy vọt chất lợng nh số lợng dịch vụ cung cấp Vì vậy, chất lợng phân tích tài dự án đầu t vấn đề cần quan tâm công ty Qua thời gian thực tập công ty, với mong muốn đợc góp phần nâng cao chất lợng hoạt động này, em chọn đề tài luận văn tốt nghiệp: Một số giải pháp nâng cao chất lợng phân tích tài dự án đầu t công ty Thông tin di động Luận văn đợc trình bày thành chơng nh sau: Chơng I: Dự án đầu t chất lợng phân tích tài dự án đầu t doanh nghiệp Chơng II: Thực trạng chất lợng phân tích tài dự án đầu t công ty Thông tin di động Chơng III: Một số giải pháp nâng cao chất lợng phân tích tài dự án đầu t công ty Thông tin di động Em xin chân thành cảm ơn cô giáo, TS Lu Thị Hơng anh chị phòng Kế toán Thống kê - Tài công ty Thông tin di động quan tâm hớng dẫn, giúp đỡ tận tình tạo điều kiện thuận lợi cho em trình viết luận văn Mục lục LI MU Chơng I Dự án đầu t chất lợng phân tích tài dự án đầu t doanh nghiệp Vai trò dự án đầu t doanh nghiệp 1.1 Dự án đầu t doanh nghiệp 4 1.1.1 Hoạt động đầu t doanh nghiệp 1.1.2 Dự án đầu t doanh nghiệp 1.2 Vai trò dự án đầu t doanh nghiệp Phân tích tài dự án đầu t doanh nghiệp 2.1 Khái niệm, mục tiêu, yêu cầu phân tích tài dự án đầu t doanh nghiệp 2.1.1 Khái niệm 2.1.2 Mục tiêu yêu cầu phân tích tài dự án đầu t .9 2.2 Nội dung phân tích tài dự án đầu t doanh nghiệp 10 2.2.1 Xác định tổng mức đầu t vốn đầu t năm theo tiến độ thực đầu t dự kiến 10 2.2.2 Nguồn tài trợ dự án .12 2.2.3 Xác định dòng tiền dự án đầu t theo thời kỳ 13 2.2.4 Các phơng pháp phân tích tài dự án đầu t 14 Chất lợng phân tích tài dự án đầu t doanh nghiệp 20 3.1 khái niệm chất lợng phân tích tài dự án doanh nghiệp 20 3.2 Một số tiêu đánh giá chất lợng phân tích tài dự án đầu t 21 3.2.1 Thời gian phân tích tài dự án 21 3.2.2 Chi phí cho việc phân tích tài dự án 21 3.2.3 Kết phân tích tài dự án .21 3.3 Các nhân tố ảnh hởng đến chất lợng phân tích tài dự án đầu t doanh nghiệp 21 3.3.1 Các nhân tố chủ quan .22 3.3.2 Các nhân tố khách quan 23 Chơng II 24 Thực trạng chất lợng phân tích tài dự án đầu t công ty Thông tin di động 24 Giới thiệu khái quát công ty Thông tin di động 1.1 Quá trình hình thành phát triển công ty Thông Tin Di Động 1.2 Sơ đồ tổ chức công ty thông tin di động 26 1.3 Phơng thức kinh doanh công ty 24 24 26 26 1.3.1 Hợp đồng hợp tác kinh doanh 26 1.3.2 Vài nét giới thiệu Comvik 27 1.4 Đặc điểm kinh doanh dịch vụ công ty 28 1.4.1 Đặc tính sản phẩm công ty .28 1.4.2 Đặc tính kinh tế kỹ thuật quy trình công nghệ công ty 28 1.4.3 Đối tợng khách hàng công ty 29 1.5 Tình hình sản xuất kinh doanh công ty 30 Thực trạng chất lợng phân tích tài dự án đầu t công ty thông tin di động 33 2.1 quy trình lập phân tích dự án công ty 33 2.2 Cơ sở tính toán doanh thu, chi phí dự án 35 2.3 Quy trình phân tích tài dự án lắp đặt dịch vụ điện thoại di động trả tiền trớc công ty VMS 35 2.3.1 Sự cần thiết dịch vụ điện thoại di động trả tiền trớc (prepaidcard) 35 2.3.2 Mô tả dự án 36 2.3.3 Giới thiệu chung hệ thống Pre-paid cho mạng GSM 38 2.3.4 Phân tích tài dự án lắp đặt dịch vụ điện thoại di động trả tiền trớc 39 2.4 Đánh giá chất lợng phân tích tài dự án đầu t công ty thông tin di động 48 2.4.1 Kết đạt đợc 48 2.4.2 Những hạn chế nguyên nhân 49 Chơng III 52 Một số giải pháp nâng cao chất lợng phân tích tài dự án đầu t công ty Thông tin di động 52 1.Định hớng phát triển kinh doanh công ty thời gian tới 52 1.1 phơng hớng phát triển Tổng công ty bu viễn thông 52 1.2 Định hớng phát triển công ty 53 Một số giải pháp nâng cao chất lợng phân tích tài dự án đầu t công ty Thông tin di động 2.1 Xác định đầy đủ khoản thu, chi dự án 2.2 Nâng cao chất lợng công tác thu thập, phân tích xử lý thông tin 2.3 Hoàn thiện phơng pháp phân tích tài dự án đầu t 2.4 Xây dựng chơng trình kế hoạch đào tạo cán phân tích tài dự án đầu t 2.5 Tổ chức điều hành hợp lý, có khoa học 56 56 56 57 58 58 10 Kiến nghị 59 Kết luận 68 Danh mục tài liệu tham khảo 69 Chơng I Dự án đầu t chất lợng phân tích tài dự án đầu t doanh nghiệp Vai trò dự án đầu t doanh nghiệp 1.1 Dự án đầu t doanh nghiệp 1.1.1 Hoạt động đầu t doanh nghiệp Đầu t hoạt động chủ yếu định phát triển tăng trởng sở sản xuất kinh doanh Hoạt động đầu t hoạt động bỏ vốn vào lĩnh vực sản xuất, kinh doanh hay dịch vụ nhằm tái sản xuất giản đơn tái sản xuất mở rộng sở vật chất kinh tế nói chung, địa phơng, ngành sở kinh doanh dịch vụ nói riêng Hoạt động đầu t đợc hiểu hoạt động đầu t phát triển ngời có tiền đầu t tiến hành hoạt động nhằm tạo sản phẩm cho kinh tế, làm tăng tiềm lực sản xuất kinh doanh, tạo công ăn việc làm, nâng cao đời sống vật chất tinh thần cho ngời lao động Để thuận tiện cho việc theo dõi, quản lý đề biện pháp nhằm nâng cao hiệu hoạt động đầu t phân loại hoạt động đầu t theo tiêu thức sau: Theo cấu vốn, đầu t đợc chia thành loại sau: Đầu t tài sản cố định (TSCĐ) Đây loại đầu t nhằm mua sắm , cải tạo, mở rộng TSCĐ doanh nghiệp Thông thờng vốn đầu t cho loại tài sản chiếm tỷ trọng lớn tổng vốn đầu t doanh nghiệp Loại bao gồm: - Đầu t xây lắp - Đầu t máy móc thiết bị - Đầu t TSCĐ khác Đầu t cho TSCĐ bao gồm đầu t tài sản hữu hình (nhà xởng, máy móc, thiết bị) đầu t tài sản vô hình (danh tiếng, phát minh sáng chế, tên thơng mại) Đầu t tài sản lu động(TSLĐ) Đây khoản đầu t hình thành nên TSLĐ cần thiết bảo đảm cho sản xuất kinh doanh doanh nghiệp tiến hành hoạt động bình thờng Khi có tăng trởng doanh nghiệp mức độ đòi hỏi phải có bổ sung TSLĐ Đầu t tài sản tài Trong hoạt động sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp lựa chọn đầu t vào tài sản tài nh cổ phiếu, trái phiếu Loại tài sản mang lại lợi ích tài tơng lai Việc phân loại đầu t theo cấu vốn giúp cho doanh nghiệp xem xét tính chất hợp lý khoản đầu t tổng thể đầu t doanh nghiệp, đảm bảo xây dựng đợc kết cấu tài sản thích ứng với điều kiện doanh nghiệp nhằm đạt hiệu đầu t cao Theo mục tiêu chia thành loại sau: Đầu t tăng lực sản xuất doanh nghiệp Đầu t đổi sản phẩm Đầu t thay đổi thiết bị Đầu t mở rộng xuất sản phẩm, nâng cao chất lợng, mở rộng thị trờng tiêu thụ Đầu t khác: nh góp vốn thực liên doanh với doanh nghiệp, tổ chức kinh tế khác, đầu t nớc Việc phân loại giúp cho doanh nghiệp kiểm soát đợc tình hình thực đầu t theo mục tiêu định Để đảm bảo cho công đầu t đợc tiến hành thuận lợi, đạt đợc mục tiêu đề đòi hỏi phải làm tốt công tác chuẩn bị Có nghĩa phải xem xét, tính toán toàn diện khía cạnh kinh tế, kỹ thuật, điều kiện tự nhiên, môi trờng, xã hội, pháp lý có liên quan đến trình thực đầu t , đến phát huy tác dụng hiệu đạt đợc công đầu t, đồng thời phải dự đoán đợc yếu tố bất định xảy trình thực đầu t, ảnh hởng đến thành bại công đầu t Tất chuẩn bị đợc thể dự án đầu t 1.1.2 Dự án đầu t doanh nghiệp Xét cách tổng quát dự án đầu t tập hợp hoạt động kinh tế đặc thù với mục tiêu, phơng pháp phơng tiện cụ thể để đạt tới trạng thái mong muốn Một dự án đầu t có đặc điểm sau: Mục tiêu dự án đầu t Những mục tiêu tăng trởng kinh tế, đóng góp phúc lợi cho xã hội, nâng cao lực sản xuất kinh doanh, tăng cờng sức mạnh cạnh tranh cần đợc hoạch định cách hợp lý thông qua việc thực kết cụ thể thu nhập dự án, nghĩa vụ đóng thuế nhà nớc, tạo công ăn việc làm cho ngời lao động Vấn đề mục tiêu cần phải đ ợc định hớng cách phù hợp với nguồn lực sẵn có huy động đợc, đặc biệt phù hợp với xu hớng phát triển thị trờng xã hội tơng lai Các nguồn lực dự án đầu t Những nguồn lực bao gồm tiền, tài nguyên, tri thức khoa học kỹ thuật, lực lao động sản xuất ngờiVà muốn sử dụng đợc chúng cần phải bỏ chi phí định nh chi cho hoạt động nghiên cứu triển khai, chi cho việc khai thác tài nguyên, đào tạo nâng cấp tay nghề, chi cho xây dựng, mở rộng nhà máy, kho bãi hay thay thế, mua thêm máy móc thiết bị Tính chất kế hoạch dự án đầu t Chi phí sử dụng nguồn lực phải đợc dự trù cách chi tiết theo diễn biến, công đoạn việc chuẩn bị thực trình sản xuất kinh doanh Trong suốt trình dự án đợc thực có vận động liên tục dòng chi phí thu nhập tính chất kế hoạch dự án thể xếp, điều chỉnh vận động cách nhịp nhàng, hài hoà nhằm đạt đợc mục tiêu dự án Để hiểu rõ dự án đầu t cần xem xét chu kỳ dự án đầu t Chu kỳ dự án đầu t bớc giai đoạn mà dự án phải trải qua dự án ý đồ đến dự án đợc hoàn thành, chấm dứt hoạt động Quá trình hình thành thực dự án đầu t trải qua giai đoạn: chuẩn bị đầu t, thực đầu t vận hành kết giai đoạn thực đầu t nhằm đạt đợc mục tiêu dự án Các bớc công việc giai đoạn hình thành thực hiên dự án đầu t đợc tóm tắt bảng sau Bảng 1.1: Các giai đoạn dự án đầu t Chuẩn bị đầu t Nghiên Nghiên Cứu phát hội đầu t Cứu tiền khả thi sơ lựa chọn dự án Nghiên cứu khả thi (lập dự án (Luận chứng kinh tế kỹ thuật) Thực đầu t Đánh giá định (thẩ m định dự án) Đàm phán ký kết hợp đồng Thiết kế lập dự toán thi công xây lắp công trình Thi công xây lắp công trình Chạy thử nghiệm thu sử dụng Vận hành kết đầu t Sử dụng cha hết công suất Sử dụng công suất mức cao Công suất giảm dần lý Quá trình lập dự án nằm giai đoạn chuẩn bị đầu t Công tác soạn thảo đợc tiến hành qua mức độ nghiên cứu: Giai đoạn nghiên cứu hội đầu t Đây giai đoạn hình thành dự án bớc nghiên cứu sơ nhằm xác định triển vọng đem lại hiệu phù hợp với thứ tự u tiên chiến lợc phát triển sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Có hai cấp độ nghiên cứu hội đầu t hội đầu t chung hội đầu t cụ thể Cơ hội đầu t chung hội đầu t đợc xem xét cấp độ ngành, vùng nớc nhằm phát lĩnh vực cần đợc đầu t thời kỳ phát triển kinh tế xã hội đất nớc Cơ hội đầu t cụ thể đợc xem xét cấp độ đơn vị sản xuất kinh doanh dịch vụ nhằm phát triển, mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh, mở rộng thị trờng Việc nghiên cứu phát hội đầu t cấp độ phải đợc tiến hành thờng xuyên để cung cấp dự án sơ cho nghiên cứu tiền khả thi khả thi, từ xác định đợc danh mục dự án đầu t cần thực thời kỳ kế hoạch Giai đoạn nghiên cứu tiền khả thi Đây bớc hội đầu t có nhiều triển vọng đợc lựa chọn, có quy mô đầu t lớn, phức tạp mặt kỹ thuật, thời gian thu hồi vốn lâu, có nhiều yếu tố bất định tác động Đối với hội đầu t quy mô nhỏ, không phức tạp mặt kỹ thuật đem lại hiệu rõ ràng bỏ qua giai đoạn nghiên tiền khả thi Trong giai đoạn nhà đầu t phải ớc tính khoản mục chủ yếu nh thu nhập, chi phí Việc ớc tính đợc tiến hành vào nhu cầu sản phẩm dự án, công suất, dung lợng yếu tố khác Đồng thời phải xác định đợc nguồn vốn, quy mô đầu t chi phí hội Đặc điểm nghiên cứu vấn đề giai đoạn cha chi tiết, xem xét trạng thái tĩnh, mức trung bình đầu ra, đầu vào, khía cạnh kỹ thuật, tài kinh tế hội đầu t Vì vậy, tính xác giai đoạn không cao Giai đoạn nghiên cứu khả thi Đây bớc sàng lọc cuối để lựa chọn đợc dự án tối u giai đoạn phải khẳng định hội đầu t có khả thi hay không, có vững chắc, có hiệu hay không? giai đoạn này, khía cạnh nghiên cứu đợc xem xét trạng thái động tức có tính đến yếu tố bất định xảy theo nội dung nghiên cứu Kết đánh giá, phân tích dự án đầu t, tổng mức kinh phí đầu t (nội, ngoại tệ), khối lợng thiết bị, vật liệu chủ yếu, nguồn vốn, phơng pháp phân tích dự án đầu t Giai đoạn đánh giá định (thẩm định dự án) Trong giai đoạn dự án đợc đa lên quan chức năng, quan có thẩm quyền ban giám đốc công ty để xem xét, đánh giá định đầu t Tiếp theo giai đoạn thực đầu t , giai đoạn nhà đầu t tiến hành ký kết thực hợp đồng mua sắm thiết bị, xây lắp công trình vận hành chạy thử Cuối đánh giá sau thực dự án: giai đoạn cần thiết để xác định mức độ đóng góp dự án vào lợi ích đất nớc nh lợi ích cảu đơn vị kinh doanh sau năm vận hành công trình 1.2 Vai trò dự án đầu t doanh nghiệp Dự án đầu t quan trọng để thực mục tiêu đầu t, có ảnh hởng trực tiếp đến định đầu t dài hạn doanh nghiệp Đây định có ý nghĩa chiến lợc, tác động lớn đến hiệu sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, đòi hỏi phải có lợng vốn lớn để đầu t Vì vậy, hiệu vốn đầu t phụ thuộc vào việc dự toán đắn vốn đầu t Sai lầm việc dự toán vốn đầu t gây hậu nghiêm trọng cho doanh nghiệp Chính vậy, dự án đầu t có vai trò lớn doanh nghiệp đợc thể chỗ: Dự án đầu t quan trọng để định việc bỏ vốn đầu t, sở để xin phép đợc đầu t giấy phép hoạt động, xin phép nhập vật t, máy móc, thiết bị, xin hởng khoản u đãi, xin gia nhập khu chế xuất, khu công nghiệp Ngoài phơng tiện tìm đối tác nớc liên doanh bỏ vốn đầu t Dự án đầu t quan trọng để theo dõi, đôn đốc trình thực có điều chỉnh kịp thời, hạn chế vớng mắc trình thực dự án, xử lý hài hoà quan hệ quyền lợi nghĩa vụ bên tham gia dự án Từ vai trò quan trọng nh việc phân tích tài dự án đầu t coi nh việc làm chiếu lệ để tìm đối tác, xin cấp vốn, vay vốn mà phải coi công việc quan trọng, nghiêm túc xác định quyền lợi nghĩa vụ thân đơn vị lập dự án Phân tích tài dự án đầu t doanh nghiệp 2.1 Khái niệm, mục tiêu, yêu cầu phân tích tài dự án đầu t doanh nghiệp 2.1.1 Khái niệm Phân tích tài dự án đầu t đánh giá tính hiệu tài dự án dới giác độ tổ chức cá nhân tham gia đầu t vào dự án Mối quan tâm chủ yếu tổ chức cá nhân việc đầu t vào dự án có mang lại lợi nhuận thích đáng đem lại nhiều lợi nhuận so với việc đầu t vào dự án khác hay không Phân tích tài có nhiệm vụ cung cấp thông tin cần thiết để nhà đầu t đa định đầu t đắn Chính vậy, nhà đầu t đứng quan điểm khác có mục tiêu khác công tác phân tích tài dự án đầu t Đứng quan điểm nhà tài trợ, phân tích tài dự án đầu t thực chất phân tích, đánh giá để lựa chọn dự án đầu t có hiệu tài cao, có khả hoàn vốn vay thời hạn Đứng quan điểm chủ đầu t, phân tích tài dự án đầu t cung cấp thông tin cần thiết để chủ đầu t lựa chọn đợc phơng án đầu t tốt mang lại lợi nhuận cao Đứng quan điểm quản lý nhà nớc, phân tích tài dự án đầu t phân tích, đánh giá để lựa chọn đầu t cho đảm bảo lợi ích ngời tham gia đầu t đóng góp dự án toàn kinh tế quốc dân 2.1.2 Mục tiêu yêu cầu phân tích tài dự án đầu t Xem xét, đánh giá tình hình kết hoạt động dự án đầu t góc độ hạch toán kinh tế đơn vị thực dự án Cụ thể xem xét chi phí phải thực kể từ soạn thảo kết thúc dự án, xem xét thu nhập mà đơn vị thực dự án hoặcphải đạt đợc Yêu cầu phân tích tài dự án đầu t số liệu tình hình tài dự án phải đảm bảo xác, có độ tin cao Điều đòi hỏi trình thu nhập thông tin, tài liệu thị trờng, hoạt động phân tích tài cần khoa học, xác Cơ sở việc thu nhập thông tin phụ thuộc chủ yếu vào yêu cậu cụ thể dự án bao gồm yếu tố nh: lĩnh vực đầu t, quy mô dự án, mức độ cạnh tranh, nhu cầu thị trờng để từ xác định ph ơng pháp thu mẫu thông tin cho thích hợp Trong hoạt động phân tích tài sử dụng nguồn nh: niên giám thống kê hàng năm, tài liệu tổng hợp từ quan quản lý ngành, quan thẩm định nhà nớc nghiệp 2.2 Nội dung phân tích tài dự án đầu t doanh Phân tích tài dự án đầu t đợc thực cách xác định chi phí thu nhập dự án cách xác, sau sử dụng phơng pháp phân tích dự án nhằm lực chọn dự án hay phơng án đầu t tốt nhất, đem lại lợi ích cao Hay nói cách khác, phân tích tài dự án đầu t nhằm chọn dự án có hiệu tài cao số dự án có Nhng trớc xác định chi phí thu nhập dự án, việc xác định tổng mức đầu t nguồn tài trợ cần thiết nội dung quan trọng phân tích tài 2.2.1 Xác định tổng mức đầu t vốn đầu t năm theo tiến độ thực đầu t dự kiến Để triển khai dự án đầu t, chủ đầu t phải tính toán lợng vốn cần thiết cho dự án Trong dự án đầu t, việc tính số vốn cần thiết cho hạng mục đầu t giai đoạn trình đầu t giúp nhà đầu t tính đợc tổng nhu cầu vốn để nhà đầu t tìm kiếm nguồn tài trợ cho dự án, tính toán hiệu đầu t xác định thời gian hoàn vốn Tổng mức đầu t vốn đầu t đợc dự kiến để chi phí cho toàn kế hoạch đầu t nhằm đạt đợc mục tiêu đầu t, đa vào khai thác, sử dụng theo yêu cầu dự án Tổng mức đầu t đợc tính toán xác định giai đoạn nghiên cứu khả thi dự án Tổng mức đầu t đợc xác định sở lực sản xuất theo thiết kế, khối lợng công tác chủ yếu suất đầu t, giá chuẩn, đơn giá tổng hợp quan có thẩm quyền ban hành Tổng mức đầu t toàn chi phí đầu t xây dựng, giới hạn chi phí tối đa dự án đợc xác định định đầu t, bao gồm chi phí cho việc chuẩn bị đầu t, chi phí thực đầu t xây dựng, lãi vay Ngân hàng chủ đầu t thời gian thực đầu t, vốn lu động ban đầu cho sản xuất, chi phí dự phòng Chi phí chuẩn bị đầu t : Chi phí nghiên cứu hội đầu t Chi phí nghiên cứu tiền khả thi (nếu có) Chi phí nghiên cứu khả thi Chi phí thẩm định dự án Chi phí thực đầu t Chi phí ban đầu đất đai: Bao gồm loại chi phí giải toả đầu t san lấp mặt bằng, chi phí tháo dỡ để tạo nên mặt thuận lợi cho công đầu t Chi phí phụ thuộc vào nhiều yếu tố nh: đặc 10 Dự báo tốc độ thuê bao MobiFone phát triển mức tơng đối cao ổn định Thuê bao cắt tự nguyện, cắt nợ cớc phát sinh giảm Thuê bao MobiCard phát triển mức trung bình ảnh hởng nhân tố sau: - Giá cớc giảm theo lộ trình Tổng công ty góp phần kích thích tăng trởng thuê bao - Dịch vụ giá trị gia tăng phát triển mạnh - Thẻ MobiCard mệnh giá thấp thu hút đợc số khách hàng có nhu cầu sử dụng thời gian ngắn Tuy nhiên, thuê bao MobiCard thuê bao sử dụng thời gian ngắn tạm thời không ổn định nên tỷ lệ thuê bao khoá hai chiều cao Dự kiến năm 2002 số thuê bao thực phát triển công ty 175.000 thuê bao, nâng tổng số thuê bao luỹ kế toàn công ty lên 650.000 thuê bao Kế hoạch doanh thu Doanh thu bình quân thuê bao MobiFone dự kiến thấp nguyên nhân sau: - Cớc đấu nối giảm 25% so với năm 2001 tơng lai có xu hớng giảm tiếp - Cớc cận vùng giảm 6,2%, cớc cách vùng giảm 10,9% so với mức cớc năm 2001 Tuy nhiên, doanh thu toàn công ty năm sau có xu hớng cao năm trớc từ 40-50% Dự kiến năm 2002 tổng doanh thu 2500 tỷ đồng Kế hoạch chi phí Mục tiêu phải đảm bảo hiệu tốc độ tăng chi phí phải nhỏ tốc độ tăng doanh thu, đảm bảo mức tăng chênh lệch thu chi/chi phí đơn vị Ngoài khoản chi thờng xuyên nh tiền lơng, bảo hiểm xã hội, kinh phí công đoàn, chi vật liệu nghiệp vụ công ty thực chi sửa chữa bảo dỡng thiết bị, chi quảng cáo, khuyến chi khác theo số thuê bao Công tác chăm sóc khách hàng Triển khai đồng nhiều hoạt động lĩnh vực này, tăng cờng công tác đào tạo, trọng nghệ thuật ứng xử, giao dịch với khách hàng, phấn đấu giữ tỷ lệ trả lời khách hàng 80% gọi đến 145 Đào tạo nhân viên trả lời khách hàng thể tốt văn hoá MobiFone Đồng thời phối hợp phòng có liên quan tìm biện pháp giảm tỷ lệ thuê bao rời mạng xuống dới 35% tổng số thuê bao Công tác bán hàng 55 Công ty đa giải pháp có tính đột biến để phát triển thuê bao Tiếp tục tăng cờng, mở rộng kênh phân phối kết hợp với cải tiến sách hỗ trợ, hoa hồng áp dụng cho kênh phân phối để ngày phù hợp Ngoài ra, công ty tìm cách tiếp cận khách hàng với quy mô cửa hàng đơn giản vùng mà lâu cha đợc quan tâm thích đáng Xuất phát từ nhu cầu thực tế mục tiêu kinh doanh lâu dài công ty, thấy vấn đề đặt công ty cần quan tâm đến công tác lập quản lý dự án đầu t, đặc biệt phân tích tài dự án đầu t Để có đợc định đầu t xác, hoạt động đầu t thực có hiệu công tác phân tích tài dự án phải đợc coi trọng Từ kết đạt đợc nh mặt hạn chế, thời gian tới công ty cần trọng đến hoạt động phân tích tài dự án để đảm bảo kết phân tích xác, khách quan Một số giải pháp nâng cao chất lợng phân tích tài dự án đầu t công ty Thông tin di động 2.1 Xác định đầy đủ khoản thu, chi dự án Muốn xác định đợc xác hiệu dự án cần phải dự tính đợc xác khoản thu, chi dự án Hiện nay, công ty VMS phân tích tài dự án cán phân tích cha tính đầy đủ khoản chi dự án Cụ thể tính chi phí cho phần đầu t tăng thêm mà không tính chi phí cho việc sử dụng sở hạ tầng, máy móc thiết bị đa vào đầu t từ trớc Do đó, kết phân tích dự án cha xác dẫn đến kết không hợp lý nh thời gian hoàn vốn ngắn Vì vậy, công ty cần phải tính đủ phần chi phí đầu t từ trớc từ đảm bảo đợc tính thực tế khả thi dự án Hiện nay, khoản thu dự án đợc tính dựa cớc dịch vụ số lợng khách hàng dự kiến Để xác định đợc xác nhu cầu khách hàng loại dịch vụ cụ thể đòi hỏi nhiều nguồn thông tin khác nhau, nh khả xử lý xác thông tin đợc thu thập cán phân tích dự án 2.2 Nâng cao chất lợng công tác thu thập, phân tích xử lý thông tin Để khắc phục tình trạng thiếu thông tin nay, công ty cần quan tâm đến hoạt động nghiên cứu thị trờng, nghiên cứu nhu cầu khách hàng trớc đa dịch vụ cách tổ chức điều tra, thăm dò ý kiến khách hàng tiềm dịch vụ đó, Từ đó, tiến hành xử lý thông tin thu thập đợc Ngoài ra, thông tin tinh hình kinh tế xã hội nh thu nhập bình quân đầu ngời, tỷ lệ lạm phát, sách tiền tệ, tốc độ phát triển kinh tế khu vực giới đóng vai trò không nhỏ vào việc dự báo nhu cầu khách hàng Công ty thu thập thông tin thông qua quan chức có liên quan, tổ chức nớc Từ chọn lọc thông tin thật cần thiết, liên quan trực tiếp đến dự án cụ thể 56 2.3 Hoàn thiện phơng pháp phân tích tài dự án đầu t Hiện nay, phân tích tài dự án đầu t cán công ty sử dụng phơng pháp thời gian hoàn vốn giản đơn dẫn đến kết tính toán đợc phiến diện không tổng quát Vì vậy, công ty cần lập hệ thống phơng pháp phân tích bao gồm phơng pháp giá trị ròng, phơng pháp tỷ lệ hoàn vốn nội bộ, phơng pháp thời gian hoàn vốn chiết khấu số doanh lợi Vì ph ơng pháp có u điểm nhợc điểm định nên vận dụng đồng hệ thống phơng pháp nâng cao chất lợng phân tích tài dự án; u điểm phơng pháp hạn chế đợc nhợc điểm phơng pháp dẫn đến kết đánh giá hợp lý có sở vững Để vận dụng đợc hệ thống phơng pháp phơng pháp tính đến giá trị thời gian tiền nên việc xác định tỷ lệ chiết khấu cần thiết Đây tiêu nhạy cảm với tất phơng pháp trên, cần thay đổi nhỏ tỷ lệ chiết khấu dẫn đến thay đổi lớn NPV, IRR hay thời gian hoàn vốn chiết khấu Chính vậy, cần có biện pháp để xác định tỷ lệ chiết khấu cách xác hợp lý Thực tế nay, cha xây dựng đợc tỷ lệ chiết khấu phù hợp theo ngành nên công ty cần thống việc áp dụng tỷ lệ chiết khấu định Theo hợp đồng hợp tác kinh doanh tất dự án hai bên góp vốn phải có tỷ lệ sinh lời 15 %, công ty dựa vào tỷ lệ để xác định tỷ lệ chiết khấu cụ thể cho dự án Ngoài ra, cán phân tích cần xem xét thêm ảnh hởng nhân tố nh: tỷ lệ lạm phát hàng năm, chi phí hội thực dự án mà không thực dự án kia, yếu tố rủi ro kinh doanh để xác định tỷ lệ chiết khấu phù hợp Việc xác định dòng tiền đóng vai trò quan trọng phân tích dự án Hiện nay, phân tích tài dự án công ty cha quan tâm mức đến dòng tiền toàn dự án vốn đầu t công ty năm qua vào dự án thấp, giá trị khấu hao gần nh không đáng kể Công ty cần quan tâm đến dòng tiền dự án cách trích khấu hao cho toàn tài sản cố định đợc đầu t, việc xác định dòng tiền với thực tế Bên cạnh đó, cán phân tích dự án cần ý đến thời điểm phát sinh luồng tiền ra, vào dự án Tại thời điểm bắt đầu đầu t có chi phí cha thể có doanh thu đợc, nh dòng tiền phải đợc xác định thời điểm 0, dòng tiền sau thuế có đợc thiết bị đợc lắp đặt xong bắt đầu vào hoạt động Tức thời điểm bỏ vốn đầu t thời điểm có khoản thu nhập năm Để đánh giá hiệu toàn vốn đầu t dòng tiền đợc xác định theo công thức sau: CF = LNST + KH TSCĐ 57 Trong trờng hợp có sử dụng vốn vay để xác định hiệu vốn chủ sở hữu cần phải trừ số vốn gốc lãi phải toán kỳ khỏi dòng tiền ròng Khi công ty xác định đợc số tiền thực thu so với vốn chủ sở hữu đợc đa vào đầu t 2.4 Xây dựng chơng trình kế hoạch đào tạo cán phân tích tài dự án đầu t Hiện công ty đội ngũ cán thực phân tích tài dự án chuyên nghiệp tiêu hiệu đợc phân tích có nhiều hạn chế không xác Do vậy, trớc hết công ty cần chọn số cán chuyên phụ trách lĩnh vực tổ chức cho học để có hiểu biết chuyên môn nội dung phân tích nh cách thức tiến hành phân tích xây dựng xác sở liệu cho việc tính toán tiêu hiệu Cụ thể nh: Tổ chức huấn luyện nghiệp vụ, học tập văn đầu t xây dựng lĩnh vực có liên quan Có sách u đãi, khen thởng thoả đáng cán phân tích giỏi, làm việc có trách nhiệm, hiệu công việc cao, đồng thời kỷ luật nghiêm minh hành vi tiêu cực Khuyến khích nghiên cứu khoa học, đề xuất sáng kiến lĩnh vực phân tích tài dự án đầu t để ứng dụng toàn hệ thống Tổ chức buổi hội thảo đào tạo, phát huy nhân tài, hội thảo phát triển công ty để cán công nhân viên nắm bắt đợc xu hớng phát triển đòi hỏi chất lợng đội ngũ cán công ty tơng lai nói chung chất lợng cán phân tích tài dự án đầu t nói riêng Phối hợp với đối tác CIV nhà cung cấp thiết bị khác nh Alcatel, Ericsson, Comverse, Gemplus, NEC, Fujitsu để có đợc nguồn tài trợ cử cán đào tạo nớc học tập phơng pháp phân tích tài dự án đầu t đại đợc áp dụng tổ chức kinh tế tài ngân hàng giới Khi tránh đợc tình trạng sử dụng không đồng phơng pháp phân tích công ty đối tác tạo điều kiện thuận lợi trình hợp tác 2.5 Tổ chức điều hành hợp lý, có khoa học Việc tổ chức, phân công hợp lý trình phân tích tài dự án đầu t giảm đợc chồng chéo, hạn chế đợc mặt cha tốt phát huy mặt tích cực cán phân tích, giảm chi phí nh rút ngắn đợc thời gian phân tích Hiện nay, công ty việc phân công lập dự án cha đợc rõ ràng công ty nên: Phân công nhiệm vụ cụ thể cho phòng, bố trí số cán chuyên phụ trách công đoạn trình lập quản lý dự án đầu t, công việc phân tích tài dự án 58 Lập quy trình cụ thể cho loại dự án để cấp theo dõi đồng thời tiết kiệm đợc thời gian chi phí trình lập dự án Xây dựng hệ thống thông tin nội bộ, cung cấp kịp thời thông tin cần thiết liên quan đến phân tích tài dự án đầu t 10 Kiến nghị Để nâng cao chất lợng phân tích tài dự án, biện pháp trực tiếp cần có biện pháp hỗ trợ từ phía quan quản lý vĩ mô Trớc hết công ty cần kiến nghị Bộ tài vấn đề trích khấu hao tài sản cố định phù hợp với lĩnh vực kinh doanh Từ trớc đến nay, công ty xác định mức khấu hao tài sản cố định theo Quyết định số 166/1999/QĐ - BTC việc quy định chế độ quản lý, sử dụng trích khấu hao tài sản cố định Theo tinh thần định, mức khấu hao tài sản cố định đợc tính theo phơng pháp đờng thẳng Ưu điểm phơng pháp mức khấu hao đợc phân vào giá thành sản phẩm, dịch vụ đời hoạt động dự án Nhng hạn chế khả thu hồi vốn chậm, không thích hợp với lĩnh vực chịu hao mòn vô hình nhanh Lĩnh vực kinh doanh công ty có tốc độ hao mòn vô hình lớn Vì vậy, để đảm bảo thu hồi vốn nhanh, rút ngắn thời gian đổi bắt kịp với tốc độ phát triển khoa học kỹ thuật giới cần phải thay đổi phơng pháp khấu hao phơng pháp khấu hao nhanh Nh vậy, năm đầu chi phí cho khấu hao tài sản cố định năm đầu cao phần thu nhập chịu thuế giảm, kết thuế thu nhập doanh nghiệp năm đầu sử dụng tài sản thấp so với phơng pháp khấu hao Bộ tài quy định sử dụng phơng pháp khấu hao nhanh nh sau: Phơng pháp khấu hao theo tổng số thứ tự năm (Sum of year digits method) Theo phơng pháp tổng số thứ tự năm, năm đời dự án đợc cộng lại với nhau, tổng chúng trở thành mẫu dãy tỷ số đợc dùng để phân bổ tổng khấu hao cho năm dự án TSCĐ Tỷ số tỷ số số thứ tự năm MKH = NG * n + t + + + n Với 1,2,,n số năm dự án t số thứ tự năm Phơng pháp khấu hao theo kết số d giảm dần Theo phơng pháp giá trị mức khấu hao đợc xác định nh sau: 59 MKH = TKH * GTCL(t1) Với TKH = TKH (phơng pháp đều) * H H = n =1->2 năm H = 1,5 n = ->4 năm H = n= ->7 năm H = 2,5 n >= năm Với phơng pháp ngời ta thờng áp dụng hai trờng hợp - Khấu hao hết vào năm cuối - Kết hợp với phơng pháp chỗ chia cho hai năm cuối Ngoài ra, công ty cần kiến nghị Tổng công ty Bu viễn thông Việt Nam, Uỷ ban kế hoạch đầu t số vấn đề nh sau: Khi dự án đợc trình lên Tổng công ty nên xem xét có định cách nhanh chóng việc có nên thực dự án hay không nhằm giảm bớt thời gian chờ đợi giúp cho việc thực dự án tiến độ, tiết kiệm chi phí cho trình lập dự án Bên cạnh đó, Tổng công ty cần vào tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh công ty thành viên để đa tỷ lệ sinh lời trung bình ngành Đây quan trọng giúp nhà phân tích tài dự án việc lựa chọn tỷ lệ chiết khấu xác, phù hợp với điều kiện thực tế Uỷ ban kế hoạch đầu t nên tạo điều kiện thông thoáng việc cấp giấy phép đầu t cho đối tác Comvik giảm bớt thủ tục hành không cần thiết Đồng thời cần đảm bảo quyền lợi cho CIV đầu t Việt Nam Ngoài ra, việc thành lập Trung tâm t vấn đầu t cần thiết, cung cấp cho công ty thông tin kiến thức kinh tế, thông tin sách nhà nớc lĩnh vực công ty cần đầu t, sở hạ tầng nh đất đai, nhà xởng Trung tâm cầu nối nhà cung cấp thiết bị chuyển giao công nghệ với công ty Đây thông tin quan trọng hỗ trợ cho việc định đầu t Nhà nớc cần hoàn chỉnh văn pháp luật có liên quan đến hoạt động đầu t doanh nghiệp doanh nghiệp có hình thức hoạt động hợp đồng hợp tác kinh doanh nh VMS nhằm đơn giản hoá thủ tục hành chính, thủ tục xây dựng, cấp giấy phép, cấp đất Thêm vào nhà nớc cần ban hành văn pháp luật quy định cụ thể chế độ kế toán công ty hoạt động theo BCC giúp cho công ty có rõ ràng để hạch toán Các giải pháp kiến nghị đợc cụ thể hoá thông qua trình phân tích lại dự án Prepaid Card sau 60 Xác định lại doanh thu, chi phí dự án Khi xây dựng phơng pháp tính cớc dịch vụ, cán phân tích tính đến phí đấu nối khách hàng đăng ký thuê bao lần Chính vậy, doanh thu phí đấu nối đợc xem khoản doanh thu dự án Nhng thu phí đấu nối làm thay đổi tính chất dịch vụ Vì vậy, không cần đa doanh thu phí đấu nối vào phần xác định doanh thu.(Xem bảng dự tính doanh thu dự án Prepaid Card dới đây) Trong khoản mục chi phí dự án công ty nên cho thêm khoản mục chi cho sửa chữa bảo dỡng máy móc thiết bị tạm tính 1% tổng giá trị đầu t cho tài sản cố định Ngoài ra, mạng lới dịch vụ Prepaid Card đợc xây dựng dựa mạng thông tin di động sẵn có từ trớc, cần phải tính đến chi phí thuê bao thực đợc gọi Tính đến thời điểm 6/1999 tổng số tiền đầu t cho mạng lới xấp xỉ 87 triệu đôla với dung lợng mạng 650.000 số Nh vậy, chi phí trung bình cho thuê bao 130 đôla Nếu quy đổi theo tỷ giá 1USD=13.500VNĐ ta có chi phí trung bình cho thuê bao 1.755.000 đồng Bảng dự tính chi phí đợc tính lại nh sau 61 Bảng 3.3 Dự kiến doanh thu dịch vụ gia tăng 62 Bảng 3.4 Dự kiến chi phí chung dịch vụ gia tăng áp dụng phơng pháp khấu hao hợp lý Nếu đợc Bộ tài cho phép, công ty sử dụng hai phơng pháp khấu hao nhanh để thực khấu hao cho tài sản cố định Chẳng hạn công ty tính khấu hao cho TSCĐ dự án Prepaid Card phơng pháp khấu hao theo số thứ tự năm Bảng 3.5 Bảng tính khấu hao toàn dự án Prepaid Card Đơn vị: Triệu đồng Thứ tự năm Phần tính khấu hao hàng năm Chi phí khấu hao hàng năm 7/28 * 27.325 6.831 6/28 * 27.325 5.855 5/28 * 27.325 4.880 63 4/28 * 27.325 3.903 3/28 * 27.325 2.928 2/28 * 27.325 1.952 1/28 * 27.325 976 Tổng cộng 27.325 Bảng 3.6 Bảng tính khấu hao VMs Đơn vị: triệu đồng Thứ tự năm Phần tính khấu hao hàng năm Chi phí khấu hao hàng năm 7/28 * 222 55 6/28 * 222 48 5/28 * 222 40 4/28 * 222 31 3/28 * 222 24 2/28 * 222 16 1/28 * 222 Tổng cộng 222 Xác định tỷ lệ chiết khấu Sau xác định đợc doanh thu, chi phí phơng pháp tính khấu hao cần xác định tỷ suất chiết khấu để tính đợc tiêu NPV IRR Công ty dựa vào lãi suất trung dài hạn Kho bạc cộng thêm với phần thởng rủi ro để xác định tỷ lệ chiết khấu Vào thời điểm năm 1999 lãi suất kho bạc 10,2%/năm.Thêm vào đó, đối tác Comvik chấp nhận dự án có tỷ lệ sinh lời không dới15% Từ xác định đợc tỷ lệ chiết khấu cho dự án 15% Sử dụng phơng pháp phân tích tài dự án nêu chơng I để tính toán hiệu đầu t Phơng pháp giá trị ròng Việc sử dụng phơng pháp NPV phân tích tài dự án đầu t hỗ trợ cho việc định đầu t Đối với dự án có giá trị ròng dơng tỷ lệ chiết khấu thích hợp đợc nhà đầu t chấp nhận chi phí đợc bù đắp doanh thu tơng lai Bằng máy tính xác định đợc NPV dự án Prepaid Card 3.106 triệu đồng lớn 0, cho thấy dự án có dòng tiền thu đợc tơng lai lớn vốn đầu t ban đầu Để có kết luận xác ta xét tiếp phơng pháp tỷ lệ hoàn vốn nội Phơng pháp tỷ lệ hoàn vốn nội (IRR) Sử dụng phơng pháp IRR công tác phân tích tài dự án có ý nghĩa 64 quan trọng Mọi dự án có IRR lớn tỷ lệ chiết khấu đợc nhà đầu t chấp nhận Lúc đó, dự án có mức lãi cao lãi suất thực tế phải trả cho nguồn vốn sử dụng dự án Dựa vào máy tính tính đợc IRR = 17%, phù hợp với yêu cầu đối tác nh công ty.Nh vậy, dự án khả thi Kết luận phù hợp với kết tính toán NPV Bảng 3.7 Tính toán hiệu đầu t dự án 65 Bảng 3.8 Tính hiệu đầu t VMS Phơng pháp thời gian hoàn vốn có chiết khấu Nh trình bày trên, dự án Prepaid Card đợc đánh giá hiệu dựa vào 66 tiêu thời gian hoàn vốn nhng cha tính đến giá trị thời gian tiền Do đó, để đảm bảo tính xác cần chiết khấu dòng tiền tơng lai sở tính toán thời gian hoàn vốn dự án Bảng 3.9 tính thời gian hoàn vốn có chiết khấu dự án Đơn vị; triệu đồng Chỉ tiêu Dòng tiền -27.325 -13.715 -8.272 680 10.853 22.333 35.593 42.385 Hệ số hoá 1,15 1,323 1,521 1,749 2,011 2,313 2,660 Dòng tiền -27.325 -11.926 -6.252 447 6.205 11.105 15.388 15.934 Dòng tiền Vốn đầu t cộng dồn -27325 -39.251 -45.504 -45.056 -38.851 -27.746 -12.358 3.577 Từ bảng ta có thời gian hoàn vốn có chiết khấu là: T = năm + x 12 tháng 3.577 = năm tháng Nh vậy, ta thấy thời gian hoàn 15.934 vốn có chiết khấu năm tháng nhỏ thời gian hoạt động dự án Phơng pháp số doanh lợi PI Chỉ số doanh lợi đợc tính dựa vào mối quan hệ tỷ số thu nhập ròng so với số vốn đầu t ban đầu PI = PV NPV + P 3.106 + 27.325 = = = 1,12 >1 P P 27.325 Ta có: Dự án có PI>1 nên đợc lựa chọn So sánh kết phân tích lại với kết phân tích dự án công ty: Thời gian hoàn vốn tính lại năm tháng thời gian hoàn vốn giản đơn ban đầu năm tháng Khi tính lại vào thời gian hoàn vốn dự án không đợc thực thời gian hoàn vốn gần với thời gian hoạt động dự án Do vậy, để có đợc kết luận xác cần kết hơp phơng pháp khác Đó phơng pháp NPV, IRR số doanh lợi Từ kết tính toán trên, ta xác định đợc NPV=3.106, IRR=17%, PI=1,12 Có thể kết luận dự án Prepaid Card khả thi 67 Kết luận Việc đại hoá máy móc thiết bị đáp ứng nhu cầu ngày cao xã hội nhiệm vụ trọng tâm ngành Bu viễn thông Việt Nam Để hoàn thành tốt nhiệm vụ đợc giao, đồng thời mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh, công ty trực thuộc Tổng công ty Bu viễn thông Việt Nam nói chung công ty VMS nói riêng cần có định đầu t đắn để mở rộng mạng lới đồng thời nâng cao chất lợng dịch vụ thông tin di động, đáp ứng tối đa yêu cầu khách hàng Vì vậy, công tác lập quản lý dự án đầu t đóng vai trò không nhỏ, đặc biệt việc phân tích tài dự án đầu t việc đa định đầu t xác Đây công việc phức tạp, đòi hỏi trình nghiên cứu, vận dụng sở lý luận đúc rút kinh nghiệm từ thực tiễn Xuất phát từ thực tế đồng thời vận dụng kiến thức đợc trang bị trờng chuyên đề tốt nghiệp giải đợc số vấn đề sau: Khái quát tầm quan trọng hoạt động đầu t, dự án đầu t nội dung phân tích tài dự án đầu t Nghiên cứu đợc thực trạng phân tích tài dự án đầu t công ty Thông tin di động, nêu lên thành tựu nh đa hạn chế cần khắc phục công tác phân tích dự án Đa số giải pháp giúp công ty khắc phục đợc hạn chế tồn nh cần xác định phơng pháp khấu hao hợp lý, thực xác định hiệu dự án cách kết hợp nhiều phơng pháp khác Thực phân tích lại dự án Prepaid Card phơng pháp tiên tiến đa 68 Một số giải pháp nhằm nâng cao chất lợng đội ngũ cán phân tích tài dự án giúp cho công tác tổ chức phân tích hợp lý, có khoa học, phát huy tích cực đồng khả tập thể công ty Cuối đa số kiến nghị lên quan cấp nh Tổng công ty Bu viễn thông Việt Nam, Uỷ ban hợp tác đầu t, Bộ tài cần có giải pháp tich cực nhằm tạo điều kiện thuận lợi cho hoạt động đầu t công ty Danh mục tài liệu tham khảo Giáo trình Tài doanh nghiệp (TS Lu Thị Hơng chủ biên) _ NXB Giáo dục năm 1998 Quản trị dự án đầu t (TS Nguyễn Xuân Thuỷ) _ 1997 Giáo trình Lập quản lý dự án đầu t (bộ môn kinh tế đầu t _ Trờng ĐHKTQD) Quyết định dự toán vốn đầu t (Harold Bierman.JK) _ NXB Thống kê_2000 Lập quản lý dự án đầu t (PGS.PTS Nguyễn Ngọc Mai) _ 1996 Phơng pháp lựa chọn phơng án đầu t có hiệu doanh nghiệp (PTS Vũ Công Ty) _ 1996 Tạp chí bu viến thông Các văn liên quan đến tổ chức hoạt động công ty Thông tin di động Tài liệu dự án đầu t Lắp đặt thiết bị dịch vụ Điện thoại di động GSM trả tiền trớc Mạng MobiFone 69