Tiểu luận phân tích đầu tư cổ phiếu công ty CP dung dịch khoan và hoá phẩm dầu khí

MỤC LỤC Phần I: Giới thiệu CTCP Dung dịch khoan hóa phẩm dầu khí……………………2 Phần II: Định giá chứng khoán PVC…………………………………………………… Phần III: Phân tích kỹ thuật………………………………………………………………6 Phần IV: Khuyến nghị nhà đầu tư……………………………………………8 Phụ lục…………………………………………………………………………………….9 Tài liệu tham khảo……………………………………………………………………….10 BẢN BÁO CÁO PHÂN TÍCH ĐẦU TƯ CỔ PHIẾU CTCP DUNG DỊCH KHOAN VÀ HÓA PHẨM DẦU KHÍ Phần I: Giới thiệu CTCP Dung dịch khoan hóa phẩm dầu khí (PVC) Lĩnh vực hoạt động phát triển: Khai thác, chế biến, sản xuất kinh doanh loại khoáng sản, hoá chất, hoá phẩm, nguyên vật liệu thiết bị phục vụ khoan thăm dò, khai thác dầu khí Nghiên cứu chuyển giao công nghệ, cung cấp chuyên gia dịch vụ kỹ thuật dung dịch khoan, dịch vụ hoàn thiện sửa chữa giếng khoan dầu khí, xử lý vùng cận đáy giếng, tăng cường thu hồi dầu Tên giao dịch: TỔNG CÔNG TY DUNG DỊCH KHOAN VÀ HOÁ PHẨM DẦU KHÍ - CTCP Tên giao dịch tiếng Anh: DRILLING MUD CORPORATION Tên viết tắt: DMC.,CORP Địa chỉ: Số 32 & 34 - Ngõ Thái Thịnh - Phường Thịnh Quang - Quận Đống Đa – Thành phố Hà Nội Điện thoại: (84.4) 35.14.03.50 Fax: (84.4) 38.56.25.52 Website: www pvdmc.com.vn Email: dmc@pvdmc.com.vn Vốn điều lệ: 145.199.980.000 VNĐ Mã số thuế: 0100150873 Số tài khoản: * Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam: 0011000222894D (VNĐ) * Ngân hàng Công thương Ba Đình: 102 010 000 000 422 (VNĐ) * Ngân hàng Công thương Ba Đình:102 020 000 000 078 (USD) Quá trình hình thành phát triển Ngày 8/3/1990, theo Quyết định số 182/ QĐ-TCDK Tổng Cục Dầu khí (nay Tập đoàn Dầu khí quốc gia Việt Nam), Công ty Dung dịch khoan Hoá phẩm Dầu khí thành lập với nhiệm vụ cung cấp hoá phẩm dịch vụ dung dịch khoan cho nhà thầu Dầu khí Việt Nam khu vực Mục tiêu công ty bước vươn lên trở thành nhà thầu phụ dung dịch khoan Việt Nam , khu vực Đông Nam Á giới Sản phẩm Công ty bao gồm nhiều loại vật tư hoá phẩm sản xuất từ nguyên liệu sẵn có nước dịch vụ kỹ thuật công nghệ lực lượng cán khoa học kỹ thuật Công ty nghiên cứu triển khai áp dụng Các sản phẩm truyền thống Công ty Barite API DAK, Bentonite API DAK, Ximăng giếng khoan G DAK, Calcium Carbonate DAK mang thương hiệu DMC có mặt 12 nước khu vực Châu Á Thái Bình Dương (Úc, Newzealand, Malayxia, Indonesia, Singapore, Philippin, Brunei, Nga, Nhật, Hàn Quốc,Thái Lan, Băngladesh ) Trung Đông Trung Mỹ Khả tiêu thụ hàng trăm ngàn sản phẩm năm Ngày 28/04/2005, theo định số 1544/QĐ-TCCB Bộ Công nghiệp, Công ty Dung dịch khoan Hóa phẩm Dầu khí thực cổ phần hóa doanh nghiệp nhằm nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh Ngày 30/5/2008, Công ty thức chuyển đổi thành Tổng Công ty Dung dịch khoan Hoá phẩm Dầu khí - CTCP Một số mốc đánh dấu trình phát triển Công ty: - Ngày 8/3/1990 thành lập Công ty Dung dịch khoan Hoá phẩm Dầu khí với chi nhánh DMC - Vũng tàu; - Tháng 12/1990, thành lập Xí nghiệp Hoá Phẩm Dầu khí Yên Viên ; - Ngày 12/8/1991 thành lập Công ty ADF - Việt Nam (nay Công ty Liên doanh M-I Viet Nam) , liên doanh Công ty Dung dịch khoan Hoá Phẩm Dầu khí với Công ty Anchor Drilling Fluids A/S Na Uy (năm 1996 ADF A/S Nauy chuyển 50% vốn sở hữu ADF- Việt Nam cho M-I Hoa Kỳ) - Tháng 6/1999, thành lập Xí nghiệp Hoá Phẩm Dầu khí Quảng Ngãi; - Ngày 28/4/2005, Công ty Dung dịch khoan Hoá Phẩm Dầu khí chuyển thành Công ty Cổ phần theo Quyết định số 1544/QĐ-TCCB Bộ Công Nghiệp - Ngày 18/10/2005, Công ty Cổ phần Dung dịch khoan Hoá Phẩm Dầu khí thức hoạt động theo Giấy chứng nhận ĐKKD số: 0103009579 Sở Kế hoạch Đầu tư Thành phố Hà Nội cấp ngày 18/10/2005 - Tháng 6/2007, thành lập Công ty cổ phần CNG Việt Nam với đối tác : + Công ty Cổ phần Dung dịch khoan Hóa phẩm Dầu khí : 51% vốn điều lệ + Công ty IEV Energy SDN.BHD: 42% vốn điều lệ + Công ty TNHH Sơn Anh: 7% vốn điều lệ - Ngày 15/11/2007, cổ phiếu CTCP Dung dịch khoan Hóa phẩm Dầu khí (DMC) thức giao dịch phiên TTGDCK Hà Nội với mã chứng khoán PVC - Ngày 4/1/2008, chuyển đổi chi nhánh DMC – Yên Viên thành Công ty TNHH thành viên DMC – Yên Viên - Ngày 24/1/2008, thành lập Công ty TNHH thành viên DMC – Hà Nội - Ngày 29/1/2008, chuyển đổi chi nhánh DMC – Quảng Ngãi thành Công ty TNHH thành viên DMC – Quảng Ngãi - Ngày 20/2/2008, chuyển đổi chi nhánh DMC – Vũng tàu thành Công ty TNHH thành viên DMC – Vũng Tàu - Ngày 30/5/2008, Công ty Cổ phần Dung dịch khoan Hoá Phẩm Dầu khí thức chuyển đổi thành Tổng Công ty Dung dịch khoan Hóa phẩm Dầu khí – CTCP Một số thông tin gần tháng tháng 7: _15/06/2009: đăng ký bán phần vốn nhà nước 1.792.200 cổ phiếu _02/07/2009: Chốt danh sách cổ đông để trả cổ tức tiền mặt (10%/cp) cổ phiếu (10%) _02/07/2009: Chốt danh sách lấy ý kiến cổ đông văn _17/07/2009: Ông Đỗ Xuân Vịnh - Trưởng Ban kiểm soát đăng ký mua 5.000 cổ phiếu _29/07/2009: Công bố báo cáo tài tóm tắt quý II 2009 Phần II: Định giá chứng khoán PVC: Định giá theo P/E: Net income 2008: 69165000 Số lượng cổ phiếu giao dịch thị trường: 14520000 P/E = 5.2 P = NI * P/E = 69165000000 * 5.2 / 14520000 = 24769 đồng * Đánh giá: Phương pháp phân tích Việt Nam chưa ứng dụng rỗng rãi, nên độ xác không cao Hơn nữa, PVC lên sàn chưa đầy năm, cách định giá cổ phiếu đơn giản nhất, phương thức lại theo ý kiến cá nhân chưa phù hợp Trong thời gian nên trọng vào phương pháp phân tích kỹ thuật Phần III: Phân tích kỹ thuật: Qua đồ thị bên ta sử dụng số phân tích kỹ thuật sau; _Đường xu có dấu hiệu đổi chiều: từ xu giảm sang xu lưng chứng giá xung quanh mức 31-32 _MA5 cắt MA25, dấu hiệu thay đổi xu _ Divergence có giá trị dương từ số phiên trước, củng cố quan điểm có thay đổi xu cổ phiếu PVA Tuy nhiên khối lượng giao dịch chưa có tăng đáng kể, theo ý kiến người làm, giá cổ phiếu PVC thời gian ngắn tới ổn định khả tăng phụ thuộc vào thị trường kết quý tới Phần IV: Khuyến nghị nhà đầu tư: Hiện có xu hướng trái triều nhà đầu tư nước nhà đầu tư nước Phía bên nội lien tục bán chốt lời phần muốn rút khỏi thị trường Ngược lại phía bên ngoại tin tưởng vào kết kinh doanh quý III quý IV lần vực dậy chứng khoán Trong bối cảnh nên đầu tư vào cổ phiếu PVC lí sau: _Kinh tế: + Nền kinh tế nước dần bước qua giai đoạn khủng hoảng, lợi lớn ngành dầu khí lĩnh vực lien quan + Dầu giới ngày hiếm, xung đột trị quốc gia cung cấp dầu mỏ ngày gia tăng buộc nước nhập dầu mỏ phải tìm nguồn cung cấp khác Việt Nam có ổn định trị, có tiềm dầu mỏ lớn + Thị trường ngoại tệ vàng chưa thực thu hút nhà đầu tư _Ngành: đợt song chứng khoán vừa qua, thấy ngành dầu mỏ mã tăng Nhưng tính đến phần lớn vốn mã ngân hàng, họ cần thực hóa lời nên mã không tăng cao nữa, nguồn vốn đổ sang ngành khác dầu khí ngành dự báo ưu tiên _Công ty: Nếu so với số công ty khác ngành, lãnh vực kinh doanh, PVC có số PE thấp tỉ lệ Phụ Lục PVC (CTCP Dung dịch khoan hóa phẩm dầu khí) - HASTC Năm Năm Năm ĐVT : Triệu đồng Năm 2007 2004 2005 2006 Tổng doanh thu 333,022 Năm 2008 418,825 Trong đó: DT hàng xuất Các khoản giảm trừ Doanh thu Giá vốn hàng bán Lợi nhuận gộp - - - 8,521 324,501 242,743 81,758 2,383 416,442 321,396 95,046 Thu nhập hoạt động tài Chi phí hoạt động tài Trong đó: lãi vay phải trả Chi phí bán hàng Chi phí quản lý doanh nghiệp Lợi nhuận từ HĐKD - - - 72,795 15,870 1,066 54,947 21,225 62,511 95,155 12,503 4,957 58,082 49,752 69,864 Thu nhập khác Chi phí khác Lợi nhuận khác Tổng lợi nhuận trước thuế - - - 2,138 24,906 (22,768) 39,743 2,101 1,627 474 70,338 Thuế TNDN phải nộp Lợi nhuận sau thuế Phần hùn thiểu số - - - 39,743 - 1,173 69,165 - Lợi nhuận ròng - - - 39,743 69,165 Chỉ số tài Tăng trưởng doanh thu Tăng trưởng lợi nhuận gộp Tăng trưởng lợi nhuận ròng Lợi nhuận biên EBIT biên EBITDA biên Lợi nhuận ròng biên ROAA ROAE Năm Năm Năm 2004 2005 2006 - - - Năm 2007 Năm 2008 - 25.8% 16.3% 74.0% 25.2% 12.6% 12.6% 12.2% 14.0% 23.2% 22.8% 18.1% 18.1% 16.6% 17.4% 29.3% 10 Số ngày phải thu Số ngày tồn kho Số ngày phải trả Chu kỳ tiền mặt - - - 91.1 35.4 30.5 96.0 84.8 106.8 28.4 163.2 Thanh toán Thanh toán nhanh Thanh toán tiền mặt - - - 2.2 1.9 0.5 1.6 1.0 0.1 Nợ dài hạn / Tổng tài sản Tổng nợ / Tổng tài sản Tổng tài sản / Vốn chủ sỡ hữu - - - 39.5% 165.6% 35.2% 167.9% Khấu hao EBIT EBITDA - - - 43,073 40,809 83,882 4,384 75,295 79,679 Tài liệu tham khảo: http://www.sbsc.com.vn/viewIncomeStmAnnual.do?symbol=PVC www.vneconomy.vn www.wikipedia.org www.vise.com.vn www.quachhao.com Giáo trình phân tích đầu tư chứng khoán 11