Luận văn giải pháp chủ yếu nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh tại công ty TNHH thực phẩm xuất khẩu sơn tây

Các ch tiêu tài chính ph n ánh hi u qu kinh... Tuy nhiên ch tiêu này... Phân tích hi u qu s d ng TS thông qua mô hình phân tích Dupont... Khi áp d ng mô hình Dupont vào phân tích các nhà

S N XU T KINH DOANH T I CÔNG TY

SINH VIÊN TH C HI N: NGUY N TH LINH

MÃ SINH VIÊN : A18874

HÀ N I ậ 2014

S N XU T KINH DOANH T I CÔNG TY

Giáoăviênăh ng d n : Th.S Chu Th Thu Th y

Sinh viên th c hi n : Nguy n Th Linh

HÀ N I ậ 2014

L IăCAMă OAN

Tôi xin cam đoan Khóa lu n t t nghi p này là do t b n thân th c hi n có s h

tr t giáo viên h ng d n và không sao chép các công trình nghiên c u c a ng i

khác Các d li u thông tin th c p s d ng trong Khóa lu n là có ngu n g c và đ c

trích d n rõ ràng

Tôi xin ch u hoàn toàn trách nhi m v l i cam đoan này!

Sinh viên Nguy n Th Linh

L I C Mă N

Trong quá trình th c t p và làm lu n v n, em đã nh n đ c r t nhi u s giúp đ

và u ái

Em mu n g i l i cám n chân thành t i Th c S Chu Th Thu Th y– ng i đã

nhi t tình h ng d n và góp ý cho em hoàn thành bài lu n v n này ng th i, em

mu n c m n Ban Giám đ c và toàn b anh (ch ) nhân viên công ty TNHH Th c

ph m Xu t kh u S n Tây

Em c ng xin c m n các th y cô giáo gi ng d y trong nhà tr ng đã truy n đ t

cho em r t nhi u ki n th c b ích đ th c hi n khóa lu n và c ng nh có đ c hành

trang v ng ch c cho s nghi p trong t ng lai

Do gi i h n ki n th c và kh n ng phân tích, l p lu n c a b n thân còn nhi u

thi u sót và h n ch , kính mong s ch d n và đóng góp c a các th y cô giáo đ khóa

lu n c a em đ c hoàn thi n h n

Hà N i, ngày 25 tháng 10 n m 2014

Sinh viên

Nguy n Th Linh

M C L C

CH NGă1 C ă S LÝ LU N CHUNG V HI U QU S N XU T KINH

DOANH TRONG DOANH NGHI P 1

1.1 Khái ni m và b n ch t c a hi u qu s n xu t kinh doanh 1

1.1.1 Khái ni m v hi u qu s n xu t kinh doanh 1

1.1.2 B n ch t c a hi u qu kinh doanh 1

1.1.3 M i quan h gi a k t qu kinh doanh và hi u qu s n xu t kinh doanh 2

1.2 Các ch tiêuăđoăl ng hi u qu s n xu t kinh doanh 3

1.2.1 Các ch tiêu đo l ng hi u qu s d ng tài s n 3

1.2.2 Ch tiêu đo l ng hi u qu s d ng v n 13

1.2.3 Chi tiêu đo l ng hi u qu s d ng chi phí 18

1.3 Các nhân t nhăh ngăđ n hi u qu s n xu t kinh doanh c a DN 21

1.3.1 Các nhân t bên ngoài 21

1.3.2 Các nhân t bên trong doanh nghi p 24

1.4 Ph ngăphápăđánhăgiá hi u qu s n xu t kinh doanh 28

1.4.1 Ph ng pháp so sánh 28

1.4.2 Ph ng pháp t s 29

1.4.3 Ph ng pháp Dupont 30

1.4.4 M t s ph ng pháp khác 31

CH NGă2 TH C TR NG HI U QU HO Tă NG S N XU T KINH DOANH C A CÔNG TY TNHH TH C PH M XU T KH UăS NăTỂY 32

2.1 Gi i thi u chung v công ty 32

2.1.1 Quá trình hình thành và phát tri n c a công ty 32

2.1.2 C c u b máy t ch c c a công ty 33

2.1.3 c đi m ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a công ty TNHH Th c ph m Xu t kh u S n Tây 35

2.2 Th c tr ng hi u qu ho tă đ ng s n xu t kinh doanh c a công ty TNHH Th c Ph m Xu t kh uăS năTơy 35

2.2.1 K t qu s n xu t kinh doanh 35

2.2.2 Th c tr ng hi u qu s n xu t kinh doanh 43

2.3 ánhăgiáăth c tr ng hi u qu s n xu t kinh doanh c a Công ty TNHH th c

ph m xu t kh uăS năTơy 62

2.3.1 Hi u qu s d ng TSNH 62

2.3.2 Hi u qu s d ng TSDH 62

2.3.3 Hi u qu s d ng v n vay 62

2.3.4 Hi u qu s d ng VCSH 62

2.3.5 Hi u qu s d ng chi phí 63

CH NGă3 GI I PHÁP NÂNG CAO HI U QU S N XU T KINH DOANH T I CÔNG TY TNHH TH C PH M XU T KH UăS NăTỂY 64

3.1 M cătiêuăvƠăph ngăh ng nâng cao hi u qu ho tăđ ng SXKD c a công ty 64

3.1.1 Ph ng h ng phát tri n c a công ty 65

3.2 M t s gi i pháp nh m nâng cao hi u qu SXKD c a Công ty 66

3.2.1 Bi n pháp nâng cao hi u qu Marketing 66

3.2.2 T ng c ng hi u qu các kho n ph i thu KH 66

3.2.3 Ti t ki m chi phí lãi vay 70

3.2.4 T ng hi u su t s d ng TSDH 70

3.2.5 Qu n tr HTK 71

RONA T su t sinh l i trên tài s n c đ nh

ROLA T su t sinh l i trên tài s n dài h n ROSA T su t sinh l i trên tài s n ng n h n

DANH M C CÁC B NG BI U, HÌNH V ,ă TH , CÔNG TH C

B ng 3.1 K ho ch t ng lai 65

B ng 3.2 Danh sách các nhóm r i ro 68

B ng 3.3 Mô hình tính đi m tín d ng 69

B ng 3.4 ánh giá đi m tín d ng c a Công ty th c ph m HaPro 69

Bi u đ 2.1 Su t hao phí c a TS so v i DT 44

Bi u đ 2.2 Su t hao phí c a TS so v i LN 45

Bi u đ 2.3 Su t hao phí c a TSNH so v i DT thu n 48

Bi u đ 2.4 Su t hao phí c a TSNH so v i LN 49

Bi u đ 2.5 Su t hao phí c a TSDH so v i DT thu n 53

Bi u đ 2.6 Su t hao phí c a TSDH so v i LN 54

S đ 2.1 S đ c c u b máy t ch c c a Công ty 33

L I M U 1) Lý do ch năđ tài

Sau nhi u n m n l c trong n n kinh t , Vi t Nam đang c g ng ch ng minh cho

các qu c gia khác r ng n n kinh t c a Vi t Nam là n n kinh t th tr ng có th làm đ c đi u đó chúng ta đã và đang ph i đ i m t v i các quan h c nh tranh ngày

càng ph c t p và gay g t Cu c c nh tranh kh c li t đó bu c các DN mu n t n t i và

phát tri n thì ph i nâng cao hi u qu s n xu t kinh doanh B i vì DN nào có hi u qu

s n xu t kinh doanh t t s n m đ c quy n ch đ ng trên th tr ng, t n d ng đ c

nh ng c h i và h n ch đ c nh ng thách th c do n n kinh t mang l i

Công ty TNHH Th c ph m Xu t kh u S n Tây c ng đang ph i đ i m t v i

nh ng c h i và thách th c đó Do v y, đ tài đ c ch n “Các gi i pháp chính nh m

nâng cao hi u qu ho tăđ ng s n xu t kinh doanh t i công ty TNHH Th c ph m

Xu t kh uăS năTơy” v i m c đích nghiên c u làm rõ c s lý lu n, th c ti n và t đó

đ ra các gi i pháp góp ph n nâng cao hi u qu s n xu t kinh doanh cho công ty trong

th i gian t i

2) M c tiêu nghiên c u

th c hi n đ c m c đích nghiên c u c a đ tài là “Các gi i pháp chính nh m

nâng cao hi u qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh t i công ty TNHH Th c ph m Xu t

kh u S n Tây”, đ tài t xác đ nh cho mình các m c tiêu sau:

M t là: H th ng hóa m t s c s lý lu n v hi u qu ho t đ ng s n xu t kinh

DN Xu t kh u

Hai là: Phân tích th c tr ng hi u qu kinh doanh c a công ty TNHH Th c ph m

Xu t kh u S n Tây

Ba là: xu t m t s gi i pháp nh m góp ph n nâng cao hi u qu kinh doanh

c a Công ty TNHH Th c ph m Xu t kh u S n Tây trong th i gian t i

3) iăt ng và ph m vi nghiên c u

i t ng nghiên c u: Lu n v n t p chung nghiên c u hi u qu kinh doanh c a

Công ty TNHH Th c ph m Xu t kh u S n Tây

Ph m vi nghiên c u: Do đi u ki n và th i gian khuôn kh c a Khóa Lu n t t

nghi p, đ tài ch phân tích s li u trong 3 n m g n nh t tr l i đây là n m 2011, n m

t c s là các s li u đ c cung c p và th c tr ng tình hình ho t đ ng c a công ty nói riêng c ng nh toàn ngành nói chung

5) B c c c a Lu năv n

Ch ngă1:ăC ăs lý lu n chung v hi u qu s n xu t kinh doanh trong DN

Ch ngă2:ăTh c tr ng hi u qu ho tăđ ng s n xu t kinh doanh c a Công ty

TNHH Th c ph m Xu t kh uăS năTơyă

Ch ngă3:ăCácăgi i pháp chính nh m nâng cao hi u qu c a ho tăđ ng s n

xu t kinh doanh c a Công ty TNHH Th c ph m Xu t kh uăS nă

Tây

1

CH NGă1 C ă S LÝ LU N CHUNG V HI U QU S N XU T

KINH DOANH TRONG DOANH NGHI P

1.1 Khái ni m và b n ch t c a hi u qu s n xu t kinh doanh

1.1.1 Khái ni m v hi u qu s n xu t kinh doanh

Hi u qu s n xu t kinh doanh c a DN là m t ch tiêu kinh t t ng h p ph n ánh

trình đ s d ng các y u t c a quá trình s n xu t Hi u qu s n xu t kinh doanh còn

th hi n s v n d ng khéo léo c a nhà qu n tr DN gi a lý lu n và th c t nh m khai thác t i đa các y u t c a quá trình s n xu t nh máy móc thi t b , NVL, nhân công đ

nâng cao LN V y hi u qu s n xu t kinh doanh là m t ch tiêu kinh t t ng h p ph n

ánh trình đ s d ng các ngu n v t l c, tài chính c a DN đ đ t đ c hi u qu cao

nh t

Nâng cao hi u qu s n xu t kinh doanh là m t trong nh ng bi n pháp c c k quan tr ng c a các DN đ thúc đ y n n kinh t t ng tr ng cao m t cách b n v ng

Do v y phân tích hi u qu kinh doanh là m t n i dung c b n c a phân tích tài chính

nh m góp ph n cho DN t n t i và phát tri n không ng ng M t khác hi u qu s n xu t kinh doanh còn là ch tiêu đánh giá k t qu kinh doanh c a các DN, góp ph n t ng

thêm s c c nh tranh cho các DN trên th tr ng

Khi phân tích hi u qu s n xu t kinh doanh các ch tiêu c n đ c xem xét g n

v i th i gian, không gian c a môi tr ng c a các ch tiêu nghiên c u M t khác, hi u

qu s n xu t kinh doanh c a DN còn đ t trong m i quan h v i hi u qu xã h i và

trách nhi m b o v môi tr ng và ngu n tài nguyên c a đ t n c

Phân tích hi u qu s n xu t kinh doanh c n ph i k t h p nhi u ch tiêu hi u qu các b ph n, các m t c a quá trình kinh doanh nh ch tiêu hi u qu s d ng TSDH,

TSNH, ngu n v n ch s h u, ngu n v n vay, chi phí…Ta c ng có th đi phân tích t

ch tiêu t ng h p đ n ch tiêu chi ti t, t đó khái quát hóa đ đ a ra các quy t đ nh

ph c v quá trình kinh doanh

1.1.2 B n ch t c a hi u qu kinh doanh

B t k m t ho t đ ng nào c a m i t ch c đ u mong mu n d t hi u qu cao nh t

trên m i ph ng di n kinh t , xã h i và b o v môi tr ng Ho t đ ng kinh doanh trong c ch th tr ng yêu c u hi u qu càng đòi h i c p bách, v mô là đ ng l c thúc

đ y các DN c nh tranh và phát tri n Hi u qu s n xu t kinh doanh c a các DN ch

y u xét trên ph ng di n kinh t có quan h v i hi u qu xã h i và môi tr ng

Th c ch t c a hi u qu kinh doanh là s so sánh gi a các k t qu đ u ra v i các

y u t đ u vào c a m t t ch c kinh t đ c xét trong m t k nh t đ nh, tùy theo yêu

c u c a các nhà qu n tr kinh doanh Các ch tiêu tài chính ph n ánh hi u qu kinh

doanh là c s khoa h c đ đánh giá trình đ c a các nhà qu n lý, c n c đ a ra quy t

đ nh trong t ng lai Song đ chính xác c a thông tin t các ch tiêu hi u qu phân tích

ph thu c vào ngu n s li u, th i gian và không gian phân tích

Các ch tiêu hi u qu kinh doanh có th khái quát nh sau:

S so sánh gi a k t qu đ u ra so v i các y u t đ u vào đ c tính theo công

th c:

Hi uăqu ă inhădo nh Y uăt ăđ uăvƠo đ

K t qu đ u ra, y u t đ u vào có th đo b ng th c đo hi n v t, th c đo giá tr

tùy theo m c đích c a vi c phân tích

D a vào báo cáo k t qu kinh doanh, các ch tiêu k t qu đ u ra bao g m: T ng

DT bán hàng và cung c p d ch v , LN g p v bán hàng và cung c p d ch v , t ng LN

k toán tr c thu , LN sau thu thu nh p DN

D a vào b ng cân đ i k toán, các ch tiêu y u t đ u vào bao g m: T ng TS

BQ, t ng ngu n v n ch s h u BQ, t ng TSDH BQ, t ng TSNH BQ Ho c chi phí, GVHB, chi phí ho t đ ng trên báo cáo k t qu kinh doanh

Công th c trên ph n ánh c 1 đ ng chi phí đ u vào (v n, nhân công, NVL, máy

móc thi t b …) thì t o ra bao nhiêu đ ng k t qu đ u ra nh DT, LN…trong m t k

kinh doanh, ch tiêu này càng cao ch ng t hi u qu kinh doanh c a DN càng t t Các ch tiêu ph n ánh hi u qu kinh doanh th ng th hi n m t k phân tích, do

v y s li u dùng đ phân tích các ch tiêu này c ng là k t qu c a m t k phân tích

Nh ng tu theo m c tiêu c a vi c phân tích và ngu n s li u s n có, khi phân tích có

th t ng h p các s li u t thông tin k toán tài chính và k toán qu n tr khi đó các ch

tiêu phân tích m i đ m b o chính xác và ý ngh a

đánh giá chính xác các ch tiêu ph n ánh hi u qu kinh doanh c n đ c xem

xét trong m i quan h v i hi u qu xã h i và quan đi m v hi u qu

1.1.3 M i quan h gi a k t qu kinh doanh và hi u qu s n xu t kinh doanh

làm sáng t b n ch t c a hi u qu s n xu t kinh doanh, ta s nghiên c u m i quan h gi a 2 nhóm ch tiêu tài chính ph n ánh k t qu và hi u qu

K t qu kinh doanh là các ch tiêu tài chính ph n ánh quy mô thu v c a các ho t

đ ng, ví d s n l ng tiêu th , DT bán hàng, LN sau thu …Các ch tiêu k t qu kinh doanh c ng th ng chia làm 2 nhóm: Các ch tiêu ph n ánh k t qu phía tr c c a DN

nh s n l ng s n ph m s n xu t, DT bán hàng…Các ch tiêu ph n ánh k t qu cu i

cùng c a DN nh LN tr c thu , LN sau thu …

3

Hi u qu kinh doanh đó là ch tiêu ph n ánh ch t l ng c a ho t đ ng trong các

đi u ki n s n có đ đ t đ c các m c tiêu t i u Hi u qu s n xu t kinh doanh c ng

th ng đ c chia thành 2 nhóm: Các ch tiêu ph n ánh hi u qu s n xu t kinh doanh phía tr c th ng đ c ph n ánh m c s n xu t c a v n, TS nh s vòng quay HTK,

s vòng quay TS…Các ch tiêu ph n ánh t su t sinh l i nh ROA, ROE,ROS… Thông th ng các ch tiêu ph n ánh k t qu kinh doanh càng cao thì các ch tiêu

ph n ánh hi u qu kinh doanh c ng cao Các ch tiêu ph n ánh k t qu , hi u qu kinh doanh phía tr c cao thì các ch tiêu ph n ánh k t qu , hi u qu kinh doanh phía sau

c ng cao Nh ng trong m t s tr ng h p c th l i không tuân theo quy lu t này Do

v y các nhà qu n tr kinh doanh mu n các ch tiêu k t qu , hi u qu kinh doanh cu i cùng t i u c n ph i đ a ra các bi n pháp nâng cao k t qu , hi u qu kinh doanh phía

tr c trong các đi u ki n s n có c a DN

1.2 Các ch tiêuăđoăl ng hi u qu s n xu t kinh doanh

1.2.1 Các ch tiêu đo l ng hi u qu s d ng tài s n

1.2.1.1 Hi u qu s d ng tài s n chung

Khi phân tích hi u qu s d ng TS, c n ph i nghiên c u m t cách toàn di n c v

th i gian, không gian, môi tr ng kinh doanh và đ ng th i đ t nó trong m i quan h

v i s bi n đ ng giá c c a các y u t s n xu t

Do v y, khi phân tích hi u qu s d ng TS tr c h t ph i xây d ng đ c h

th ng các ch tiêu tài chính t ng h p và chi ti t phù h p v i đ c đi m c a t ng nhóm

TS s d ng trong các DN, sau đó ph i bi t v n d ng ph ng pháp phân tích thích h p

Vi c phân tích ph i đ c ti n hành trên c s phân tích t ng ch tiêu sau đó t ng h p

l i, t đó đ a ra các bi n pháp nâng cao hi u qu s d ng TS, nh m khai thác h t công

su t các TS đã đ u t Các ch tiêu đo l ng hi u qu chung nh sau:

a S quay vòng c a t ng tài s n

Trong ho t đ ng kinh doanh, các DN mong mu n TS v n đ ng không ng ng, đ

đ y m nh t ng DT, là nhân t góp ph n t ng LN cho DN S vòng quay c a TS có th

xác đ nh b ng công th c:

Ch tiêu này cho bi t trong m t k phân tích các TS quay đ c bao nhiêu vòng,

ch tiêu này càng cao, ch ng t các TS v n đ ng nhanh, góp ph n t ng DT và là đi u

ki n nâng cao LN cho DN N u ch tiêu này th p, ch ng t các TS v n đ ng ch m, có

th HTK, s n ph m d dang nhi u, làm cho DT c a DN gi m Tuy nhiên ch tiêu này

ph thu c vào đ c đi m ngành ngh kinh doanh, đ c đi m c th c a TS trong các

Ch tiêu này cho bi t trong k phân tích DN c n bao nhiêu đ ng TS đ t o ra

m t đ ng DT thu n, ch tiêu này càng th p ch ng t hi u qu s d ng TS càng t t, góp

ph n ti t ki m TS và nâng cao DT thu n trong k

c Su t hao phí c a TS so v i LN

Ch tiêu này ph n ánh kh n ng t o ra LN sau thu c a các TS mà DN đang s

d ng cho ho t đ ng kinh doanh, ch tiêu này đ c xác đ nh nh sau:

Ch tiêu này cho bi t trong k phân tích đ t o ra m t đ ng LN sau thu , DN

c n bao nhiêu đ ng TS, ch tiêu này càng th p, hi u qu s d ng TS càng cao và càng

h p d n các nhà đ u t và ng c l i

d T su t sinh l i trên t ng TS (ROA)

Ph n ánh hi u qu vi c s d ng TS trong ho t đ ng kinh doanh c a công ty và

c ng là m t th c đo đ đánh giá n ng l c qu n lý c a ban lãnh đ o công ty

H s này có ý ngh a là v i 1 đ ng TS c a công ty thì s mang l i bao nhiêu

đ ng LN M t công ty đ u t TS ít nh ng thu đ c LN cao s là t t h n so v i công ty

đ u t nhi u vào TS mà LN thu đ c l i th p H s ROA th ng có s chênh l ch

gi a các ngành Nh ng ngành đòi h i ph i có đ u t TS l n vào dây chuy n s n xu t,

máy móc thi t b , công ngh nh các ngành v n t i, xây d ng, s n xu t kim lo i…,

th ng có ROA nh h n so v i các ngành không c n ph i đ u t nhi u vào TS nh

ngành d ch v , qu ng cáo, ph n m m…

M t trong nh ng khía c nh đ c quan tâm nh t c a thu nh p trên t ng TS là

kh n ng ph i h p c a các ch s tài chính đ tính toán ROA M t ng d ng th ng

đ c nh c t i nhi u nh t là mô hình phân tích Dupont d i đây

e Phân tích hi u qu s d ng TS thông qua mô hình phân tích Dupont

5

Phân tích Dupont là k thu t phân tích b ng cách chia t s ROA thành nh ng

b ph n có liên quan t i nhau đ đánh giá tác đ ng c a t ng b ph n lên k t qu cu i

cùng Mô hình này th ng đ c s d ng b i các nhà qu n lý trong n i b công ty đ

có cái nhìn c th và ra quy t đ nh xem nên c i thi n tình hình tài chính c a công ty

b ng cách nào M c đích c a mô hình phân tích Dupont là ph c v cho vi c s d ng

v n ch s h u sao cho hi u qu sinh l i là nhi u nh t

B n ch t c a mô hình là tách m t t s t ng h p ph n ánh m c sinh l i

c a DN nh : thu nh p trên TS ROA thành tích s c a chu i các t s có m i quan h

nhân qu v i nhau i u đó cho phép phân tích nh h ng c a các t s đó v i các t

s t ng h p Nh v y, s d ng ph ng pháp này chúng ta có th nh n bi t đ c các

nguyên nhân d n đ n các hi n t ng t t, x u trong ho t đ ng c a DN H th ng này

nêu b t ý ngh a c a vi c th hi n ROA thông qua biên LN và DT TS Các c u ph n c

các TS càng nhanh, đó là nhân t t ng s c sinh l i c a TS, c th h n s vòng quay

c a t ng TS BQ l i b nh h ng b i hai nhân t là t ng DT thu n và t ng TS BQ

N u DT thu n l n và t ng TS BQ nh thì s vòng quay l n Tuy nhiên trong th c t hai ch tiêu này th ng có m i quan h cùng chi u, khi t ng TS BQ t ng thì DT thu n

c ng t ng ví d nh khi DN n i l ng h n chính sách tín d ng th ng m i, d n đ n

kho n ph i thu KH t ng, HTK t ng và DT thu n c ng t ng lên… Trên c s đó, n u

DN mu n t ng vòng quay c a t ng TS BQ thì c n phân tích các nhân t liên quan,

phát hi n nh ng m t tích c c và tiêu c c c a t ng nhân t đ có bi n pháp nâng cao s

vòng quay c a TS thích h p

Th hai là, t su t sinh l i trên DT càng cao thì s c sinh l i c a TS càng t ng

Tuy nhiên có th th y r ng s c sinh l i c a DT nh h ng b i hai nhân t là DT và chi

phí, n u DT cao và chi phí th p thì t su t sinh l i trên DT t ng và ng c l i Tuy

nhiên, trong th c t khi DN t ng DT thì kéo theo m c chi phí c ng t ng lên nh chi

phí giá v n, chi phí qu n lý, chi phí bán hàng… Chính vì v y, đ có th t ng đ c t

su t sinh l i trên DT, DN c n nghiên c u nh ng nhân t c u thành lên t ng chi phí đ

có các bi n pháp đi u ch nh phù h p, đ ng th i có các bi n pháp đ y nhanh t c đ bán hàng, t ng DT và gi m các kho n gi m tr DT

1.2.1.2 Ch tiêu đo l ng hi u qu s d ng tài s n ng n h n

Hi u qu s d ng TSNH là m t ph m trù kinh t , ph n ánh tình hình s d ng TSNH c a DN đ đ t hi u qu cao nh t trong kinh doanh v i chi phí th p nh t

TSNH là các TS có th i gian thu h i v n ng n, trong kho ng th i gian 12 tháng

ho c trong m t chu k s n xu t kinh doanh c a DN TSNH c a DN bao g m: Ti n và các kho n t ng đ ng ti n, các kho n đ u t tài chính ng n h n, các kho n ph i thu

ng n h n, HTK và m t s TSNH khác TSNH c a DN đ c s d ng cho các quá trình

d tr , s n xu t và l u thông Quá trình v n đ ng c a TSNH b t đ u t vi c dùng ti n

t mua s m v t t d tr cho s n xu t, ti n hành s n xu t và khi s n xu t xong DN t

ch c tiêu th đ thu v m t s v n d i hình thái ti n t ban đ u v i giá tr t ng thêm

M i l n v n đ ng nh v y đ c g i là m t vòng luân chuy n c a TSNH DN s d ng

v n đó càng có hi u qu bao nhiêu thì càng có th s n xu t và tiêu th s n ph m nhi u

b y nhiêu Vì l i ích kinh doanh đòi h i các DN ph i s d ng h p lý, hi u qu h n

t ng đ ng TSNH, làm cho m i đ ng TSNH hàng n m có th mua s m nguyên, nhiên

v t li u nhi u h n, s n xu t ra s n ph m và tiêu th đ c nhi u h n Nh ng đi u đó

c ng đ ng ngh a v i vi c DN nâng cao t c đ luân chuy n TSNH (s vòng quay

TSNH trong m t n m)

Trong ho t đ ng tài chính c a DN các h th ng ch tiêu tài chính đ c đ a ra

đ đánh giá các ho t đ ng c a DN trong m t niên đ k toán là không th thi u Qua

quá trình phân tích h th ng ch tiêu này thì DN có th đánh giá hi u qu ho t đ ng

c a mình và đ a ra các gi i pháp c n thi t đ kh c ph c khó kh n trong niên đ ti p theo đánh giá khách quan hi u qu s d ng TSNH chúng ta có th s d ng nhi u

ch tiêu khác nhau nh sau:

a Hi u su t s d ng TSNH (S vòng quay c a TSNH)

Ch tiêu này cho bi t m t đ ng v n b ra đ u t cho TSNH trong m t k thì đem l i bao nhiêu đ n v DT thu n Ch tiêu này th hi n s v n đ ng c a TSNH trong

k , ch tiêu này càng cao ch ng t TSNH v n đ ng càng nhanh, hi u su t s d ng

TSNH cao, t đó góp ph n t o ra DT thu n càng cao và là c s đ t ng LN c a DN

Th i gian m t vòng quay TSNH

Ch tiêu này cho bi t m i vòng quay c a TSNH BQ m t bao nhiêu ngày Ch tiêu này càng th p, ch ng t TSNH v n đ ng càng nhanh, góp ph n nâng cao DT và LN

d Su t hao phí c a TSNH so v i LN sau thu

Ch tiêu này cho bi t đ có m t đ ng LN sau thu thì c n bao nhiêu đ ng TSNH

BQ, ch tiêu này càng th p ch ng t hi u qu s d ng TSNH càng cao, ch tiêu này là

c n c đ các DN d toán nhu c u v TSNH khi mu n có m c đ LN mong mu n:

e T su t sinh l i c a TSNH (ROSA ậ Return on Short Assets)

Ch tiêu này cho bi t m i đ n v TSNH có trong k đem l i bao nhiêu đ ng LN

sau thu Ch tiêu này càng cao hi u qu s d ng TSNH t t, góp ph n nâng cao hi u

qu s n xu t kinh doanh cho DN

f Phân tích hi u qu s d ng TSNH thông qua mô hình Dupont

Dupont là tên c a m t nhà qu n tr tài chính ng i Pháp tham gia kinh doanh

M Dupont đã ch ra đ c m i quan h t ng h gi a các ch s ho t đ ng trên

ph ng di n chi phí và các ch s hi u qu s d ng v n

Mô hình Dupont là k thu t đ c s d ng đ phân tích kh n ng sinh l i c a

m t DN b ng các công c qu n lý hi u qu truy n th ng Mô hình Dupont tích h p nhi u y u t c a báo cáo k t qu kinh doanh và b ng cân đ i k toán Trong phân tích tài chính, ng i ta v n d ng mô hình Dupont đ phân tích m i liên h gi a các ch tiêu

tài chính Chính nh s phân tích m i liên k t gi a các ch tiêu tài chính, chúng ta có

th phát hi n ra nh ng nhân t nh h ng đ n ch tiêu phân tích theo m t trình t nh t

đ nh

phân tích t su t sinh l i c a TSNH có th xác đ nh thông qua mô hình sau

Qua công th c trên có th th y 2 nhân t nh h ng đ n t su t sinh l i trên

TSNH là t su t sinh l i trên DT và hi u su t s dung TSNH, nh v y mu n nâng cao

hi u qu s d ng TSNH nâng cao hai t s trên V vi c nâng cao t su t sinh l i trên

DT đã đ c p ph n trên, trong ph n này ch đ c p đ n nhân t t c đ luân chuy n

TSNH

Tóm l i, phân tích báo cáo tài chính b ng mô hình Dupont có ý ngh a l n đ i v i

qu n tr DN th hi n ch có th đánh giá đ y đ và khách quan các nhân t tác đ ng

đ n hi u qu s n xu t kinh doanh t đó ti n hành công tác c i ti n t ch c qu n lý c a

H s vòng quay HTK th ng đ c so sánh qua các n m đ đánh giá n ng l c

qu n tr HTK là t t hay x u H s này l n cho th y t c đ quay vòng c a hàng hóa trong kho là nhanh và ng c l i, h s này nh thì t c đ quay vòng HTK th p Nh ng

c ng cân l u ý là HTK mang đ m tính ch t ngành ngh kinh doanh nên không ph i c

m c t n kho th p là t t, m c t n kho cao là x u

H s vòng quay HTK càng cao càng cho th y DN bán hàng càng nhanh và HTK không b đ ng nhi u, n u nhu c u th tr ng t ng đ t ng t thì r t có kh n ng DN b

m t KH và b đ i th c nh tranh giành th ph n H n n a, d tr NVL đ u vào cho các

khâu s n xu t không đ có th khi n dây chuy n s n xu t b ng ng tr Vì v y, h s

vòng quay HTK c n ph i đ l n đ đ m b o m c đ s n xu t và đáp ng đ c nhu

c u KH

 Th i gian quay vòng HTK

Ch tiêu này cho ta bi t s ngày c n thi t đ HTK quay đ c m t vòng Ch tiêu

vòng quay HTK và s ngày chu chuy n t n kho có quan h t l ngh ch v i nhau

Vòng quay t ng thì ngày chu chuy n gi m và ng c l i

 Các ch tiêu đánh giá v tình hình các kho n ph i thu

 S vòng quay các kho n ph i thu

9

Ch tiêu này cho bi t kh n ng thu n c a DN trong k phân tích DN đ thu đ c

bao nhiêu n và s n còn t n đ ng ch a thu đ c là bao nhiêu T s này càng l n

ch ng t t c đ thu h i các kho n ph i thu là cao Quan sát s vòng quay kho n ph i

thu s cho bi t chính sách bán hàng tr ch m c a DN hay tình hình thu h i n c a doanh nghiêp

 K thu ti n BQ

Ch tiêu này đ c đánh giá kh n ng thu h i v n trong các DN, trên c s các

kho n ph i thu và DT tiêu th BQ 1 ngày Nó ph n ánh s ngày c n thi t đ thu đ c

các kho n ph i thu Vòng quay các kho n ph i thu càng l n thì k thu ti n BQ càng

nh và ng c l i Tuy nhiên k thu ti n BQ cao hay th p trong nhi u tr ng h p ch a

th k t lu n ch c ch n mà còn ph i xem xét l i m c tiêu và chính sách c a DN nh :

m c tiêu m r ng th tr ng, chính sách tín d ng c a DN M t khác khi ch tiêu này

đ c đánh giá là kh quan, thì DN c ng c n ph i phân tích k h n vì t m quan tr ng

c a nó và k thu t tính toán che d u đi các khuy t t t trong vi c qu n lý các kho n

ph i thu

K thu ti n BQ =

365

S vòng quay các kho n ph i thu

Hi u qu s d ng TSNH là m t trong nh ng ch tiêu t ng h p dùng đ đánh giá

ch t l ng công tác qu n lý và s d ng TS kinh doanh nói chung c a DN Thông qua

ch tiêu đánh giá hi u qu s d ng TSNH cho phép các nhà qu n lý tài chính c a DN

đ ra các bi n pháp, các chính sách quy t đ nh đúng đ n, phù h p đ qu n lý TS nói

chung và TSNH nói riêng ngày càng có hi u qu trong t ng lai, t đó nâng cao LN

trong ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a DN

1.2.1.3 Ch tiêu đo l ng hi u qu s d ng tài s n dài h n

Hi u qu s d ng TSDH ph n ánh m t đ ng giá tr TSDH làm ra đ c bao nhiêu

đ ng giá tr s n l ng ho c l i nhu n Hi u qu s d ng TSDH đ c th hi n qua ch

tiêu ch t l ng, ch tiêu này nêu lên các đ c đi m, tính ch t, c c u, trình đ ph bi n,

đ c tr ng c b n c a hi n t ng nghiên c u Ch tiêu ch t l ng này đ c th hi n

d i hình th c giá tr v tình hình và s d ng TSDH trong m t th i gian nh t đ nh Trong s n xu t kinh doanh thì ch tiêu này là quan h so sánh gi a giá tr s n l ng đã

đ c t o ra v i giá tr tài s n c đ nh s d ng bình quân trong k , ho c là quan h so sánh gi a l i nhu n th c hi n v i giá tr TSDH s d ng bình quân

Nh v y hi u qu s d ng TSDH có th là m i quan h gi a k t qu đ t đ c

trong quá trình đ u t , khai thác s d ng TSDH vào s n xu t và s TSDH đ s d ng

đ đ t đ c k t qu đó Nó th hi n l ng giá tr s n ph m, hàng hoá s n xu t ra trên

m t đ n v TSDH tham gia vào s n xu t hay TSDH c n tham gia vào quá trình s n

xu t kinh doanh đ đ t đ c m t l ng giá tr s n ph m, hàng hoá, d ch v

Sau đây là m t ch tiêu mà các nhà qu n tr th ng quan tâm nh t ê phân tích

hi u qu s d ng TSDH c a DN, khóa lu n t t nghi p xin đ c phân tích theo các

k , ch tiêu này càng cao ch ng t TSDH v n đ ng càng nhanh, hi u su t s d ng

TSDH cao, t đó góp ph n t o ra DT thu n càng cao và là c s đ t ng LN c a DN

Ch tiêu này cho bi t đ có m t đ ng DT thì DN ph i b ra bao nhiêu đ ng

TSDH, đó chính là c n c đ đ đ u t TSDH cho thích h p, ch tiêu này càng th p

ch ng t hi u qu s d ng TSDH càng cao

d Su t hao phí c a TSDH so v i LN sau thu

Ch tiêu này cho bi t đ có m t đ ng LN sau thu thì c n bao nhiêu đ ng

TSDH BQ, ch tiêu này càng th p ch ng t hi u qu s d ng TSDH càng cao, ch tiêu

này là c n c đ các DN d toán nhu c u v TSDH khi mu n có m c đ LN mong

mu n

e T su t sinh l i c a TSDH

11

Ch tiêu này cho bi t m i đ n v TSDH có trong k đem l i bao nhiêu đ ng LN

sau thu Ch tiêu này càng cao hi u qu s d ng TSDH t t, góp ph n nâng cao hi u

qu s n xu t kinh doanh cho DN

f S c s n xu t c ăTSC

Trong đó:

S c s n xu t c a TSC là m t trong nh ng t s tài chính đánh giá khái quát

Ch tiêu này ph n ánh m t đ ng nguyên giá BQ TSC dùng vào ho t đ ng s n

xu t kinh doanh trong k phân tích đem l i bao nhiêu đ ng DT thu n Ch tiêu này

càng cao ch ng t hi u qu s d ng TSC càng t t Do đó, đ nâng cao ch tiêu này,

đ ng th i v i vi c t ng l ng s n ph m bán ra, DN ph i gi m tuy t đ i nh ng TSC

th a, không c n dùng vào s n xu t, b o đ m t l cân đ i gi TSC tích c c và không

tích c c, phát huy và khai thác t i đa n ng l c s n xu t hi n có c a TSC

g Su t hao phí c ăTSC

Là ch tiêu ngh ch đ o c a ch tiêu s c s n xu t c a TSC Ta có công th c :

Ch tiêu này cho bi t DN mu n có m t đ ng DT trong k thì c n bao nhiêu đ ng

giá tr TSC cho phù h p nh m đ t đ c DT nh mong mu n

h T su t sinh l i c ăTSC (RONA)

Ch tiêu này là s so sánh gi a LN sau thu c a DN v i TSC s d ng trong

k

LN sau thu là chênh l ch gi a LN tr c thu và thu thu nh p DN Ch tiêu

này cho bi t c m t đ n v nguyên giá( ho c giá tr còn l i)c a TSC tham gia vào

quá trình s n xu t kinh doanh thì t o đ c bao nhiêu đ ng LN Ch tiêu này càng l n

càng t t, t c là kh n ng sinh l i càng cao, hi u qu s d ng TSC c a DN càng cao

và ng c l i

Chuy n đ i sang n n kinh t th tr ng v i các chính sách khuy n khích đ u t trong và ngoài n c c ng nh vi c hình thành th tr ng ch ng khoán Vi t Nam đã

t o đi u ki n cho các DN đ u t v n kinh doanh có hi u qu , kh i thông các v n d

th a Trong b i c nh đó, ho t đ ng đ u t tài chính có khuynh h ng gia t ng trong

ho t đ ng kinh doanh nói chung DN Trong ph n TSDH, còn có m t kho n m c r t

đ c quan tâm, đó chính là đ u t tài chính dài h n bao g m: đ u t vào công ty con,

công ty liên doanh, liên k t, đ u t dài h n khác và kho n d phòng gi m giá đ u t tài

chính dài h n

i Phân tích hi u qu s d ngăTSC ăthôngăqu ămôăhìnhăDupont

Th nh t, s vòng quay v n c đ nh càng cao ch ng t v n c đ nh đang đ c s

d ng hi u qu , c th h n s vòng quay c a TSC l i b nh h ng b i hai nhân t là

DT thu n và TSC BQ trong k N u DT thu n l n và TSC BQ trong k nh thì s

vòng quay l n S vòng quay v n c đ nh càng cao thì t su t sinh l i TSC c ng

càng cao

Th hai là, ROS càng cao thì s c sinh l i c a TS càng t ng N u DT cao và chi

phí th p thì t su t sinh l i trên DT t ng và t su t sinh l i TSC c ng t ng cao

 Vòng quay TSC cho bi t 1 đ ng TSC ròng t o ra đ c bao nhiêu đ ng DT

thu n trong k

Vòng quay TSC là ch s tài chính đánh giá hi u qu s d ng TS, đây là TSC c a DN Th c đo này đ c tính b ng cách l y DT c a DN đ t đ c trong m t

k nào đó chia cho giá tr BQ TSC thu n (ròng) c a DN trong k đó Giá tr BQ này

đ c tính b ng cách l y giá tr TB c ng c a giá tr đ u k và giá tr cu i k Thông

qua ch tiêu này c ng cho phép đánh giá trình đ s d ng v n c đ nh c a DN

 Th i gian quay vòng TSC : cho bi t th i gian đ TSC th c hi n đ c m t

vòng quay TSC

13

Ch tiêu này ph n ánh s ngày t khi b v n đ n khi thu h i đ c giá tr TSC ,

ch tiêu này là nghch đ o c a ch tiêu vòng quay TSC

1.2.2 Ch tiêu đo l ng hi u qu s d ng v n

1.2.2.1 Ch tiêu đo l ng hi u qu s d ng v n ch s h u

Các nhà đ u t th ng quan tâm đ n ch tiêu hi u qu s d ng v n ch s h u vì

h quan tâm đ n kh n ng thu đ c LN t đ ng v n mà h b ra đ đ u t , h n n a

ch tiêu này c ng giúp các nhà qu n tr t ng c ng ki m soát và b o toàn v n góp cho

DN t ng tr ng b n v ng Khi phân tích hi u qu s d ng v n ch s h u các nhà phân tích th ng s d ng ch tiêu ROE, hi u su t s d ng VCSH (s vòng quay

VCSH), th i gian vòng quay VCSH, các ch tiêu này đ c xác đ nh nh sau:

a Ch tiêu v t su t LN ròng trên VCSH

Ch tiêu này cho bi t c 100 đ ng v n ch s h u đ u t thì t o ra đ c bao nhiêu đ ng LN sau thu thu nh p DN Ch tiêu này càng cao, càng bi u hi n xu h ng

tích c c vì s giúp cho các nhà qu n tr có th huy đ ng v n trên th tr ng tài chính

đ tài tr cho s t ng tr ng c a DN, ng c l i ch tiêu này nh thì hi u qu kinh

doanh th p, DN s g p khó kh n trong vi c huy đ ng v n, tuy nhiên s c sinh l i c a

v n ch s h u cao không ph i lúc nào c ng thu n l i vì có th là do nh h ng c a đòn b y tài chính, khi đó m c đ m o hi m và r i ro cao, vì v y khi phân tích ph i tùy

thu c đ c đi m c a ngành ngh kinh doanh phân tích các nhân t nh h ng đ n

t su t sinh l i trên v n ch s h u, các nhà phân tích s d ng mô hình Dupont d i đây

Vì v y, mô hình Dupont có th ti p t c đ c tri n khai chi ti t thành:

Hay, ROE = T su t doanh l i x S vòng quay TS x (T ng TS/V n CSH)

Trên c s nh n bi t ba nhân t trên, DN có th áp d ng m t s bi n pháp làm

t ng ROE nh sau:

 Tác đ ng t i c c u tài chính c a DN thông qua đi u ch nh t l n vay và t l

v n ch s h u cho phù h p v i n ng l c ho t đ ng

 T ng hi u su t s d ng TS Nâng cao s vòng quay c a TS, thông qua vi c v a

t ng quy mô v DT thu n, v a s d ng ti t ki m và h p lý v c c u c a t ng

TS

 T ng DT, gi m chi phí, nâng cao ch t l ng c a s n ph m T đó t ng LN c a

DN

Nh v y qua khai tri n ch tiêu ROE chúng ta có th th y ch tiêu này đ c c u

thành b i ba y u t chính là LN ròng biên, vòng quay TS và đòn b y tài chính có ngh a là đ t ng hi u qu s n xu t kinh doanh (t c là gia t ng ROE) DN có 3 s l a

ch n c b n là t ng m t trong ba y u t trên Th nh t DN có th gia t ng kh n ng

c nh tranh nh m nâng cao DT và đ ng th i ti t gi m chi phí nh m gia t ng LN ròng

biên Th hai DN có th nâng cao hi u qu kinh doanh b ng cách s d ng t t h n các

TS s n có c a mình nh m nâng cao vòng quay TS Hay nói m t cách d hi u h n là

DN c n t o ra nhi u DT h n t nh ng TS s n có M t ví d đ n gi n là gi s b n có

m t c n nhà ti n đ ng giao thông mà ch a c n s d ng, ban ngày b n có th cho thuê kinh doanh đ n, t i đ n b n có th cho thuê làm ch g i xe Nh v y v i cùng m t

TS là c a hàng b n đã có th gia t ng đ c DT nh bi t s p x p khung th i gian thích

h p Th ba, DN có th nâng cao hi u qu kinh doanh b ng cách nâng cao đòn b y tài

chính hay nói cách khác là vay n thêm v n đ đ u t N u m c LN trên t ng TS c a

DN cao h n m c lãi su t cho vay thì vi c vay ti n đ đ u t c a DN là hi u qu

Khi áp d ng mô hình Dupont vào phân tích các nhà phân tích nên ti n hành so sánh ch tiêu ROE c a DN qua các n m Sau đó phân tích xem s t ng tr ng ho c t t

gi m c a ch s này qua các n m b t ngu n t nguyên nhân nào trong ba nguyên nhân

k trên đ t đó đ a ra nh n đ nh và d đoán xu h ng c a ROE trong các n m sau Ví

d khi nh n th y ch tiêu ROE t ng v t qua các n m xu t phát t vi c DN s d ng đòn

b y tài chính ngày càng t ng thì ta c n t h i xem li u xu h ng này có ti p t c đ c

hay không? Lãi su t trong các n m t i có cho phép DN ti p t c s d ng chi n l c

này không? Kh n ng tài chính c a DN có còn đ m b o an toàn không? N u s gia

t ng ROE đ n t vi c gia t ng biên LN ho c vòng quay t ng TS thì đây là m t d u

hi u tích c c tuy nhiên c ng c n ph i phân tích sâu h n Li u s ti t gi m chi phí c a

DN có th ti p t c di n ra không và nó b t ngu n t đâu? DT có ti p t c t ng không

v i c c u s n ph m c a Công ty nh hi n nay và s t ng m c nào?

Có th nói, bên c nh các h s tài chính khác thì ROE là th c đo chính xác

nh t đ đánh giá m t đ ng v n b ra và tích l y đ c t o ra bao nhiêu đ ng l i ây

c ng là m t ch s đáng tin c y v kh n ng m t công ty có th sinh l i trong t ng

15

lai Thông th ng, ROE càng cao càng ch ng t công ty s d ng hi u qu đ ng v n

c a c đông, có ngh a là công ty đã cân đ i m t cách hài hòa gi a v n c đông v i v n

đi vay đ khai thác l i th c nh tranh c a mình trong quá trình huy đ ng v n, m r ng

quy mô

Trong công th c tính ROE, ta có th th y VCSH tùy thu c vào s c sinh l i c a

TS và c u trúc v n c a DN, t c tùy thu c vào vi c s d ng n nh th nào M c tiêu

c b n trong ho t đ ng kinh doanh c a các DN trong n n kinh t th tr ng là t i đa hóa LN đ t đ c m c tiêu đó, các DN ph i th c hi n nhi u bi n pháp nh m ti t

ki m chi phí, t ng DT t ho t đ ng kinh doanh, đ ng th i ch đ ng l a ch n c c u

tài chính h p lý sao cho v a t i thi u hóa chi phí s v n và các r i ro v tài chính, v a

t i đa hóa LN v n ch s h u M t trong nh ng công c mà các nhà qu n lý tài chính

DN th ng s d ng đ đ t đ c m c đích trên là đòn b y tài chính c a DN òn b y

tài chính ph n ánh m t đ ng v n mà DN hi n đang s d ng có bao nhiêu đ ng v n

đ c hình thành t các kho n n Do đó có th cân nh c, l a ch n m t c c u tài tr

h p lý nh m t n d ng đ c hi u ng đòn b y tài chính, nâng cao kh n ng sinh l i v n

ch s h u, c n xem xét m i quan h gi a hi u qu tài chính, hi u qu s n xu t kinh

doanh và đòn b y tài chính thông qua ph ng trình:

Trong đó: i: lãi su t vay BQ

T: Thu su t thu thu nh p DN

RE: T su t sinh l i kinh t

N / V n CSH: đòn b y tài chính

RE = (L i nhu n tr c thu Lãi vay)/(T ng tài s n)

Ch tiêu trên cho th y, n u hi u qu kinh doanh RE cao s d n đ n hi u qu tài chính cao và ng c l i Nh ng n u m t hi u qu kinh doanh thì ch a đ vì hi u qu

tài chính còn ch u nh h ng c a c u trúc v n và t su t LN trên v n hay còn g i là đòn b y tài chính Tác đ ng c a đòn b y tài chính có hai m t, trong đi u ki n bình

th ng kinh doanh có hi u qu , m c LN tr c thu và lãi vay đ t đ c c a DN l n

h n lãi vay ph i tr thì vi c t ng thêm h s n c a DN là c n thi t và r t có l i cho

DN (đây là tr ng h p RE > i) Vì sao v y? B i vì DN ch ph i tr ra m t l ng v n ít

nh ng l i đ c m t l ng TS l n, h n n a, sau khi tr lãi m c c đ nh, LN sau thu

và lãi vay đ dành cho ch s h u, vì v y l i ích c a ch s h u s t ng lên đáng k

Ng c l i, trong tr ng h p DN kinh doanh kém hi u qu thì doanh l i v n CSH c ng

b s t gi m nhanh chóng, lúc này DN không nên vay thêm (tr ng h p RE < i) Vì

vi c vay thêm s làm cho hi u qu tài chính c a DN th p h n và lúc này DN đang g p

r i ro trong kinh doanh do ph i s d ng m t ph n LN làm ra đ bù đ p lãi vay DN

ph i tr

Vì lãi ti n vay ch ph thu c vào s ti n vay là lãi vay mà không ph thu c vào

s n l ng ho c DT c a DN, do đó trong các DN có h s n cao m c nh h ng c a đòn b y tài chính s r t l n và ng c l i Nh ng DN không vay n thì không có đòn

b y tài chính Nói m t cách khác, m t s bi n đ ng nh c a LN tr c thu và lãi vay

s d n đ n s thay đ i l n c a LN v n CSH

Còn trong tr ng h p RE = i ho t đ ng kinh t ch bù đ p đ c chi phí ho t

đ ng tài chính Khi đó ROE = RE * (1 - T)

Nh v y c u trúc tài chính (N / V n CSH) đóng vài trò là đòn b y tài chính đ i

v i kh n ng sinh l i v n CSH DN nào v n d ng h p lý, linh ho t s phát huy đ c

qu tài chính cao.V phía tích c c, n là m t d ng tài tr tài chính quan tr ng và t o

l i th lá ch n thu cho DN do lãi su t ti n vay đ c tính nh m t kho n chi phí h p

l và mi n thu Khi DN vay n , ch n và ch s h u c ph n c a DN có th g p

ph i nh ng xung đ t v quy n l i

b Hi u su t s d ng VCSH (s vòng quay VCSH)

Ch s này đo l ng m i quan h gi a DT thu n và VCSH BQ c a doanh ngh p;

cho bi t 1 đ ng VCSH t o ra đ c bao nhiêu đ ng DT

Ch s này càng cao cho th y hi u qu s d ng VCSH c a DN càng cao và

17

1.2.2.2 Chi tiêu đo l ng hi u qu s d ng v n vay

a H s kh n ngăth nhătoánălƣiăv yăcònăđ c g i là h s thu nh p tr lƣiăđ nh k

H s kh n ng thanh toán lãi vay là m t h s quan tr ng trong các ch s v

c c u v n Nó cho th y LN tr c thu và lãi vay có đ bù đ p lãi vay hay không (không liên quan đ n ti n, do đó không liên quan gì đ kh n ng thanh toán c )

Trong đó lãi tr c thu và lãi vay c ng nh lãi vay là c a n m cu i ho c là t ng

c a 4 quý g n nh t

H s này giúp đánh giá c u trúc v n c a DN có t i u hay không thông qua đánh giá k t c u LN cho ng i cho vay, chính ph (thu ) và C đông T đó đánh giá

xem nên vay thêm, gi m t tr ng n hay t tr ng n đã là t i u c n duy trì H s này

cho bi t m c đ LN đ m b o kh n ng tr lãi nh th nào N u công ty quá y u v m t

này, các ch n có th đi đ n gây s c ép lên công ty, th m chí d n t i phá s n công ty

Vi c tìm xem m t công ty có th th c hi n tr lãi đ n m c đ nào c ng r t quan

tr ng Rõ ràng, kh n ng thanh toán lãi vay càng cao thì kh n ng thanh toán lãi c a

DN cho các ch n c a mình càng l n

Kh n ng tr lãi vay c a DN th p c ng th hi n kh n ng sinh l i c a TS th p

Kh n ng thanh toán lãi vay th p cho th y m t tình tr ng nguy hi m, suy gi m trong

ho t đ ng kinh t có th làm gi m lãi tr c thu và lãi vay xu ng d i m c n lãi mà

công ty ph i tr , do đó d n t i m t kh n ng thanh toán và v n Tuy nhiên r i ro này

đ c h n ch b i th c t lãi tr c thu và lãi vay không ph i là ngu n duy nh t đ thanh toán lãi Các DN c ng có th t o ra ngu n ti n m t t kh u hao và có th s

d ng ngu n v n đó đ tr n lãi Nh ng gì mà m t DN c n ph i đ t t i là t o ra m t

đ an toàn h p lý, b o đ m kh n ng thanh toán cho các ch n c a mình

b T su t sinh l i trên ti n vay

Ch tiêu này cho bi t trong k phân tích khi DN s d ng 100 đ ng ti n vay thì

t o ra bao nhiêu đ ng LN Ch tiêu này càng cao ch ng t hi u qu kinh doanh t t, đó

là nhân t h p d n nhà qu n tr đ a ra quy t đ nh vay ti n đ u t vào ho t đ ng s n

xu t kinh doanh, ch tiêu này c ng th hi n t c đ t ng tr ng c a DN

1.2.3 Chi tiêu đo l ng hi u qu s d ng chi phí

1.2.3.1 T ng chi phí

Chi phí là nh ng kho n ti n b ra đ ph c v cho ho t đ ng s n xu t kinh doanh

Trong ho t đ ng s n xu t kinh doanh, chi phí bao g m: GVHB, chi phí bán hàng và

chi phí qu n lý DN, và các chi phí khác

phân tích hi u qu s d ng chi phí ta c n phân tích các ch tiêu hi u su t s

d ng chi phí và ch tiêu t su t LN chi phí

Khi phân tích các ch tiêu trên ta c n ph i d a vào b ng k t qu ho t đ ng s n

xu t kinh doanh và b ng báo cáo tài chính t ng h p Trên c s đó ta có th đánh giá

đ c m i quan h gi a các ch tiêu ph n ánh quy mô s n xu t kinh doanh c a DN

M t khác ta c ng s nghiên c u s bi n đ ng c a các chi tiêu c a k v a qua so sánh

v i k tr c đ c l y làm k g c c a DN i u này giúp ta đánh giá đ c th c tr ng

và tri n v ng c a t ng DN so v i n n kinh t qu c dân

1.2.3.2 Giá v n hàng bán

i v i DN s n xu t nh công ty TNHH Th c ph m Xu t kh u S n Tây, GVHB

trên báo cáo k t qu kinh doanh c a DN đ c t o thành t các chi phí s n xu t (bao

g m chi phí NVL tr c ti p, chi phí lao đ ng tr c ti p và chi phí s n xu t chung) k t

tinh vào s n ph m hoàn thành nh p kho T i th i đi m s n ph m đ c tiêu th , các chi

phí s n ph m này đ c ghi nh n là GVHB, là m t chi phí trên báo cáo k t qu kinh

doanh

Ta có: GVHB = LN g p DT thu n

Vi c phân tích GVHB c ng đ ng ngh a v i vi c phân tích LN g p, s thay đ i

trong GVHB nói chung hay s thay đ i t ng kho n chi phí nói riêng đ u d n t i s thay đ i trong LN g p

1.2.3.3 Chi phí bán hàng và chi phí qu n lý doanh nghi p

Chi phí bán hàng là nh ng chi phí phát sinh liên quan đ n vi c tiêu th s n ph m,

bao g m toàn b chi phí c n thi t đ th c hi n và đ y m nh quá trình l u thông, phân

19

ph i hàng hóa và đ m b o vi c đ a hàng hóa đ n tay ng i tiêu dùng Chi phí bán

hàng bao g m các kho n chi phí nh chi phí qu ng cáo, khuy n mãi; chi phí ti n l ng

cho nhân viên bán hàng, chi phí kh u hao TSC , chi phí v t li u, bao bì dùng cho vi c

bán hàng, hoa h ng bán hàng

Chi phí qu n lý DN bao g m các kho n chi phí qu n lý kinh doanh, chi phí

qu n lý hành chính, chi phí chung khác có liên quan đ n ho t đ ng c a c DN nh chi

phí ti n l ng, các kho n ph c p, BHXH, BHYT, KPC c a nhân viên qu n lý DN;

Chi phí v t li u, d ng c , đ dùng v n phòng; Chi phí kh u hao TSC , thu môn bài,

thu nhà đ t, các kho n l phí, các kho n chi v đi n tho i, đi n tín, ti p khách, h i

ngh , công tác phí

Chi phí bán hàng và chi phí qu n lý DN là hai ch tiêu trong báo cáo k t qu kinh doanh, nh h ng tr c ti p t i ch tiêu lãi thu n t ho t đ ng kinh doanh, ch tiêu

thu thu nh p DN Chính vì v y, n u nh ng kho n chi phí này b ph n ánh sai l ch thì

có th làm nh ng ng i quan tâm hi u sai l ch v tình hình s n xu t kinh doanh c a

DN Do đó, vi c phân tích hi u qu s d ng chi phí bán hàng và chi phí qu n lý DN là

m t n i dung quan tr ng đ ng th i c ng là m t bi n pháp c n thi t đ nâng cao hi u

qu trong kinh doanh B i l , qua phân tích nh ng ng i quan tâm có th nh n th c, đánh giá đúng đ n và toàn di n tình hình chi phí phát sinh trong k Qua đó th y đ c

tình hình qu n lý và s d ng các lo i chi phí này có phù h p v i tình hình kinh doanh

c a DN, v i nh ng nguyên t c c a qu n lý kinh t tài chính và mang l i hi u qu kinh

t hay không M t khác qua phân tích c ng giúp chúng ta tìm ra đ c nh ng t n t i

trong qu n lý và s d ng nh ng chi phí này đ t đó xác đ nh nh ng nguyên nhân khách quan c ng nh ch quan đ đ ra ph ng h ng, bi n pháp nh m nâng cao h n

hi u qu s d ng chi phí D i đây là m t s ch tiêu ch y u phân tích chi phí bán

hàng và chi phí qu n lý DN

a T su t chi phí bán hàng c a hàng tiêu th :

T su t chi phí bán hàng c a hàng tiêu th : Là t l ph n tr m c a t ng m c chi

phí bán hàng v i doanh s bán ra thu n túy

Trong đó: Tf: là t su t chi phí bán hàng

Mn: là m c doanh s bán hàng thu n túy

F: là t ng chi phí bán hàng

T su t chi phí bán hàng tính cho t ng kho n m c chi phí cho bi t c 100 đ ng

doanh s bán hàng thì chi h t bao nhiêu đ ng chi phí trên t ng kho n m c chi phí

Trong đó: T_fi là t su t chi phí bán hàng theo kho n m c i

F_i là m c chi phí bán hàng theo kho n m c i

b T tr ng t ng kho n m c

Là t l % m c phí c a t ng kho n m c so v i t ng chi phí bán hàng

Trong đó: C_ilà t tr ng kho n m c i trong chi phí bán hàng

c M căt ngăho c gi m chi phí bán hàng

Là hi u s gi a hai th i k so sánh: gi a th c t v i k ho ch, gi a th c t k này v i k tr c Ch tiêu này dùng đ tính toán s ti t ki m b i chi t ng đ i chi phí bán hàng đ so sánh v m t th i gian nh m đánh giá ch t l ng qu n lý chi phí bán

hàng và chi phí qu n lý DN

Trong đó: Mhk là m c t ng ho c gi m m c phí k ho ch

t su t phí th i k so sánh Ch tiêu này đ c s d ng đ so sánh v m t không gian,

nó ph n ánh t c đ t ng gi m chi phí bán hàng nhanh hay ch m

e T su t LN tính trên chi phí bán hàng

T su t LN tính trên DT bán hàng cho phép DN th y rõ h n hi u qu

kinh doanh c a mình và cho phép c quan ch qu n c p trên đánh giá đúng ch t l ng

chi phí bán hàn các đ n v kinh t góp ph n ch đ o công tác qu n lý v mô t t h n

21

Trong đó: Hf là chi phí tính trên LN

Hp là LN tính trên chi phí

f là s ti n chi phí bán hàng

p là s LN hàng bán

1.3 Các nhân t nhăh ngăđ n hi u qu s n xu t kinh doanh c a DN

1.3.1 Các nhân t bên ngoài

a Nhân t môiătr ng qu c t và khu v c

Các xu h ng chính tr trên th gi i, các chính sách b o h và m c a c a các

n c trên th gi i, tình hình chi n tranh, s m t n đ nh chính tr , tình hình phát tri n

kinh t c a các n c trên th gi i nh h ng tr c ti p t i các ho t đ ng m r ng th

tr ng tiêu th s n ph m c ng nh vi c l a ch n và s d ng các y u t đ u vào c a

DN Do v y mà nó tác đ ng tr c ti p t i hi u qu s n xu t kinh doanh c a các DN Môi tr ng kinh t n đ nh c ng nh chính tr trong khu v c n đ nh là c s đ các

DN trong khu v c ti n hành các ho t đ ng s n xu t kinh DT n l i góp ph n nâng cao

hi u qu s n xu t kinh doanh

b Nhân t môiătr ng n n kinh t qu c dân

Môi tr ng chính tr : n đ nh luôn luôn là ti n đ cho vi c phát tri n và m r ng

các ho t đ ng đ u t c a các DN, các t ch c cá nhân trong và ngoài n c Các ho t

đ ng đ u t nó l i tác đ ng tr l i r t l n t i các hi u qu s n xu t kinh doanh c a các

DN

Môi tr ng pháp lý bao g m lu t, các v n b n d i lu t, các quy trình quy ph m

k thu t s n xu t t o ra m t hành lang cho các DN ho t đ ng, các ho t đ ng c a DN

nh s n xu t kinh doanh cái gài, s n xu t b ng cách nào, bán cho ai đâu, ngu n đ u

vào l y đâu đ u ph i d a vào các quy đ nh c a pháp lu t Các DN ph i ch p hành các quy đ nh c a pháp lu t, ph i th c hi n các ngh a v c a mình v i nhà n c, v i xã

h i và v i ng i lao đ ng nh th nào là do lu t pháp quy đ nh (ngh a v n p thu ,

trách nhi m đ m b o v sinh môi tr ng, đ m b o đ i s ng cho cán b công nhân viên

trong DN ) Có th nói lu t pháp là nhân t kìm hãm ho c khuy n khích s t n t i và phát tri n c a các DN, do đó nh h ng tr c ti p t i các k t qu c ng nh hi u qu

c a các ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a các DN

 Môi tr ng v n hoá xã h i

Tình tr ng th t nghi p, trình đ giáo d c, phong cách, l i s ng, phong t c, t p

quán, tâm lý xã h i đ u tác đ ng m t cách tr c ti p ho c gián ti p t i hi u qu s n

xu t kinh doanh c a m i DN, có th theo hai chi u h ng tích c c ho c tiêu c c N u

không có tình tr ng th t nghi p, ng i lao đ ng có nhi u c h i l a ch n vi c làm thì

ch c ch n chi phí s d ng lao đ ng c a DN s cao do đó làm gi m hi u qu s n xu t

kinh doanh c a DN và ng c l i n u tình tr ng th t nghi p là cao thì chi phí s d ng lao đ ng c a DN s gi m làm t ng hi u qu s n xu t kinh doanh c a DN, nh ng tình

tr ng th t nghi p cao s làm cho c u tiêu dùng gi m và có th d n đ n tình tr ng an

ninh chính tr m t n đ nh, do v y l i làm gi m hi u qu s n xu t kinh doanh c a DN Trình đ v n hoá nh h ng t i kh n ng đào t o c ng nh ch t l ng chuyên môn và

kh n ng ti p thu các ki n th c c n thi t c a đ i ng lao đ ng, phong cách, l i s ng,

phong t c, t p quán, tâm lý xã h i nó nh h ng t i c u v s n ph m c a các DN

Nên nó nh h ng tr c ti p t i hi u qu s n xu t kinh doanh c a các DN

 Môi tr ng kinh t

Các chính sách kinh t c a nhà n c, t c đ t ng tr ng n n kinh t qu c dân,

t c đ l m phát, thu nh p BQ trên đ u ng i là các y u t tác đ ng tr c ti p t i cung

c u c a t ng DN N u t c đ t ng tr ng n n kinh t qu c dân cao, các chính sách c a

Chính ph khuy n khích các DN đ u t m r ng s n xu t, s bi n đ ng ti n t là không đáng k , l m phát đ c gi m c h p lý, thu nh p BQ đ u ng i t ng s t o

đi u ki n cho các DN phát tri n s n xu t, nâng cao hi u qu s n xu t kinh doanh và

ng c l i

 i u ki n t nhiên, môi tr ng sinh thái và c s h t ng

Các đi u ki n t nhiên nh : các lo i tài nguyên khoáng s n, v trí đ a lý, th i ti t

khí h u, nh h ng t i chi phí s d ng NVL, nhiên li u, n ng l ng, nh h ng t i

m t hàng kinh doanh, n ng su t ch t l ng s n ph m, nh h ng t i cung c u s n

ph m do tính ch t mùa v do đó nh h ng t i hi u qu s n xu t kinh doanh c a các

DN trong vùng

Tình tr ng môi tr ng, các v n đ v x lý ph th i, ô nhi m, các ràng bu c xã

h i v môi tr ng, đ u có tác đ ng nh t đ nh đ n chi phí kinh doanh, n ng su t và

ch t l ng s n ph m M t môi tr ng trong s ch thoáng mát s tr c ti p làm gi m chi phí kinh doanh, nâng cao n ng su t và ch t l ng s n ph m t o đi u ki n cho DN

nâng cao hi u qu s n xu t kinh doanh

C s h t ng c a n n kinh t nó quy t đ nh s phát tri n c a n n kinh t c ng

nh s phát tri n c a các DN H th ng đ ng xá, giao thông, h th ng thông tin liên

ng l i đi n qu c gia nh h ng t i chi phí

23

kinh doanh, kh n ng n m b t thông tin, kh n ng huy đ ng và s d ng v n, kh n ng

giao d ch thanh toán c a các DN do đó nh h ng r t l n t i hi u qu s n xu t kinh

doanh c a DN

 Môi tr ng khoa h c k thu t công ngh

Tình hình phát tri n khoa h c k thu t công ngh , tình hình ng d ng c a khoa

h c k thu t và công ngh vào s n xu t trên th gi i c ng nh trong n c nh h ng

t i trình đ k thu t công ngh và kh n ng đ i m i k thu t công ngh c a DN do đó

nh h ng t i n ng su t ch t l ng s n ph m t c là nh h ng t i hi u qu s n xu t

kinh doanh c a DN

c Nhân t môiătr ng ngành

S c nh tranh gi a các DN hi n có trong ngành

M c đ c nh tranh gi a các DN trong cùng m t ngành v i nhau nh h ng tr c

ti p t i l ng cung c u s n ph m c a m i DN, nh h ng t i giá bán, t c đ tiêu th

s n ph m do v y nh h ng t i hi u qu c a m i DN

 Kh n ng gia nh p m i c a các DN

Trong c ch th tr ng n c ta hi n nay trong h u h t các l nh v c, các ngành

ngh s n xu t kinh doanh có m c doanh l i cao thì đ u b r t nhi u các DN khác nhóm

ngó và s n sàng đ u t vào l nh v c đó n u nh không có s c n tr t phía chính ph

Vì v y bu c các DN trong các ngành có m c doanh l i cao đ u ph i t o ra cac hàng

rào c n tr s ra nh p m i b ng cách khai thác tri t đ các l i th riêng có c a DN,

b ng cách đ nh giá phù h p (m c ng n ch n s gia nh p, m c giá này có th làm gi m

Các ngu n l c đ u vào c a m t DN đ c cung c p ch y u b i các DN khác, các

đ n v kinh doanh và các cá nhân Vi c đ m b o ch t l ng, s l ng c ng nh giá c

các y u t đ u vào c a DN ph thu c vào tính ch t c a các y u t đó, ph thu c vào

tính ch t c a ng i cung ng và các hành vi c a h N u các y u t đ u vào c a DN là

không có s thay th và do các nhà đ c quy n cung c p thì vi c đ m b o y u t đ u

vào c a DN ph thu c vào các nhà cung ng r t l n, chi phí v các y u t đ u vào c a

DN ph thu c vào các nhà cung ng r t l n, chi phí v các y u t đ u vào s cao h n bình th ng nên s làm gi m hi u qu s n xu t kinh doanh c a DN Còn n u các y u

t đ u vào c a DN là s n có và có th chuy n đ i thì vi c đ m b o v s l ng, ch t

l ng c ng nh h chi phí v các y u t đ u vào là d dàng và không b ph thu c vào

ng i cung ng thì s nâng cao đ c hi u qu s n xu t kinh doanh

 Ng i mua

KH là m t v n đ vô cùng quan tr ng và đ c các DN đ c bi t quan tâm chú ý

N u nh s n ph m c a DN s n xu t ra mà không có ng i ho c là không đ c ng i

tiêu dùng ch p nh n r ng rãi thì DN không th ti n hành s n xu t đ c M t đ dân

c , m c đ thu nh p, tâm lý và s thích tiêu dùng… c a KH nh h ng l n t i s n

l ng và giá c s n ph m s n xu t c a DN, nh h ng t i s c nh tranh c a DN vì v y

nh h ng t i hi u qu c a DN

1.3.2 Các nhân t bên trong doanh nghi p

a B máy qu n tr doanh nghi p

Các DN ho t đ ng trong c ch th tr ng, b máy qu n tr DN có vai trò đ c

bi t quan tr ng đ i v i s t n t i và phát tri n DN, b máy qu n tr DN ph i đ ng th i

th c hi n nhi u nhi m v khác nhau :

Nhi m v đ u tiên c a b máy qu n tr DN và xây d ng cho DN m t chi n l c

kinh doanh và phát tri n DN N u xây d ng cho DN m t chi n l c kinh doanh và

phát tri n DN N u xây d ng đ c m t chi n l c kinh doanh và phát tri n DN h p lý

(phù h p v i môi tr ng kinh doanh, phù h p v i kh n ng c a DN) s là c s là

đ nh h ng t t đ DN ti n hành các ho t đ ng s n xu t kinh doanh có hi u qu

 Xây d ng các k ho ch kinh doanh, các ph ng án kinh doanh và k ho ch hoá

các ho t đ ng c a DN trên c s chi n l c kinh doanh và phát tri n DN đã xây

d ng

 T ch c th c hi n các k ho ch, các ph ng án và các ho t đ ng s n xu t kinh doanh đã đ ra

 T ch c ki m tra, đánh giá và đi u ch nh các quá trình trên

V i ch c n ng và nhi m v vô cùng quan tr ng c a b máy qu n tr DN, ta có

th kh ng đ nh r ng ch t l ng c a b máy qu n tr quy t đ nh r t l n t i hi u qu s n

xu t kinh doanh c a DN N u b máy qu n tr đ c t ch c v i c c u phù h p v i

nhi m v s n xu t kinh doanh c a DN, g n nh linh ho t, có s phân chia nhi m v

ch c n ng rõ ràng, có c ch ph i h p hành đ ng h p lý, v i m t đ i ng qu n tr viên

có n ng l c và tinh th n trách nhi m cao s đ m b o cho các ho t đ ng s n xu t kinh

doanh c a DN đ t hi u qu cao N u b máy qu n tr DN đ c t ch c ho t đ ng

25

không h p lý (quá c ng k nh ho c quá đ n gi n), ch c n ng nhi m v ch ng chéo và

không rõ ràng ho c là ph i ki m nhi m quá nhi u, s ph i h p trong ho t đ ng không

ch t ch , các qu n tr viên thì thi u n ng l c và tinh th n trách nhi m s d n đ n hi u

qu s n xu t kinh doanh c a DN không cao

b L oăđ ng ti năl ng

Lao đ ng là m t trong các y u t đ u vào quan tr ng, nó tham gia vào m i ho t

đ ng, m i giai đo n, m i quá trình s n xu t kinh doanh c a DN Trình đ , n ng l c và

tinh th n trách nhi m c a ng i lao đ ng tác đ ng tr c ti p đ n t t c các giai đo n

các khâu c a quá trình s n xu t kinh doanh, tác đ ng tr c ti p đ n n ng su t, ch t

l ng s n ph m, tác đ ng t i t c đ tiêu th s n ph m do đó nó nh h ng tr c ti p

đ n hi u qu s n xu t kinh doanh c a DN

Bên c nh lao đ ng thì ti n l ng và thu nh p c a ng i lao đ ng c ng nh h ng

tr c ti p t i hi u qu s n xu t kinh doanh c a DN vì ti n l ng là m t b ph n c u

thành lên chi phí s n xu t kinh doanh c a DN đ ng th i nó còn tác đ ng tói tâm lý

ng i lao đ ng trong DN N u ti n l ng cao thì chi phí s n xu t kinh doanh s t ng

do đó làm gi m hi u qu s n xu t kinh doanh, nh ng l i tác đ ng t i tính th n và trách

nhi m ng i lao đ ng cao h n do đó làm t ng n ng su t và ch t l ng s n ph m c a

DN nên làm t ng hi u qu s n xu t kinh doanh Còn n u mà m c l ng th p thì ng c

l i Cho nên DN c n chú ý t i các chính sách ti n l ng, chính sách phân ph i thu

nh p, các bi n pháp khuy n khích sao cho h p lý, hài hoà gi a l i ích c a ng i lao

đ ng và l i ích c a DN

c Tình hình tài chính c a doanh nghi p

DN có kh n ng tài chính m nh thì không nh ng đ m b o cho các ho t đ ng s n

xu t kinh doanh c a DN di n ra liên t c và n đ nh mà còn giúp cho DN có kh n ng

đ u t đ i m i công ngh và áp d ng k thu t tiên ti n vào s n xu t nh m làm gi m chi phí, nâng cao n ng su t và ch t l ng s n ph m Ng c l i, n u nh kh n ng v

tài chính c a DN y u kém thì DN không nh ng không đ m b o đ c các ho t đ ng

s n xu t kinh doanh c a DN di n ra bình th ng mà còn không có kh n ng đ u t đ i

m i công ngh , áp d ng k thu t tiên ti n vào s n xu t do đó không nâng cao đ c

n ng su t và ch t l ng s n ph m Kh n ng tài chính c a DN nh h ng tr c ti p t i

uy tín c a DN, t i kh n ng ch đ ng trong s n xu t kinh doanh t i t c đ tiêu th và

kh n ng c nh tranh c a DN, nh h ng t i m c tiêu t i thi u hoá chi phí b ng cách

ch đ ng khai thác và s d ng t i u các ngu n l c đ u vào Vì v y tình hình tài chính

c a DN tác đ ng r t m nh t i hi u qu s n xu t kinh doanh c a chính DN đó

d c tính c a s n ph m và công tác t ch c tiêu th s n ph m

 c tính c a s n ph m

Ngày nay ch t l ng c a s n ph m tr thành m t công c c nh tranh quan tr ng

c a các DN trên th tr ng, vì ch t l ng c a s n ph m nó tho mãn nhu c u c a KH

v s n ph m, ch t l ng s n ph m càng cao s đáp ng đ c nhu c u ngày càng t ng

c a ng i tiêu dùng t t h n Ch t l ng s n ph m luôn luôn là y u t s ng còn c a

m i DN, khi ch t l ng s n ph m không đáp ng đ c nh ng yêu c u c a KH, l p t c

KH s chuy n sang tiêu dùng các s n ph m khác cùng lo i Ch t l ng c a s n ph m

góp ph n t o nên uy tín danh ti ng c a DN trên th tr ng

Nh ng đ c tính mang hình th c bên ngoài c a s n ph m nh : M u mã, bao bì,

nhãn hi u…tr c đây không đ c coi tr ng nh ng ngày nay nó đã tr thành nh ng

y u t c nh tranh quan tr ng không th thi u đ c Th c t cho th y, KH th ng l a

ch n các s n ph m theo tr c giác, vì v y nh ng lo i hàng hoá có m u mã bao bì nhãn

hi u đ p và g i c m…luôn giành đ c u th h n so v i các hàng hoá khác cùng lo i Các đ c tính c a s n ph m là nhân t quan tr ng quy t đ nh kh n ng c nh tranh

c a DN góp ph n r t l n t i vi c t o uy tín, đ y nhanh t c đ tiêu th s n ph m làm c

s cho s t n t i và phát tri n c a DN nên có nh h ng r t l n t i hi u qu s n xu t

kinh doanh c a DN

 Công tác t ch c tiêu th s n ph m

Tiêu th s n ph m là m t khâu cu i cùng trong quá trình s n xu t kinh doanh c a

DN, nó quy t đ nh t i các khâu khác c a quá trình s n xu t kinh doanh DN s n xu t

ra s n ph m có tiêu th đ c hay không m i là đi u quan tr ng nh t T c đ tiêu th

nó quy t đ nh t c đ s n xu t và nh p đ cung ng NVL Cho nên n u DN t ch c

đ c m ng l i tiêu th s n ph m phù h p v i th tr ng và các chính sách tiêu th

h p lý khuy n khích ng i tiêu dùng s giúp cho DN m r ng và chi m l nh đ c th

tr ng, t ng s c c nh tranh c a DN đ y nhanh t c đ tiêu th s n ph m, t ng DT, t ng

LN, t ng vòng quay c a v n, góp ph n gi v ng và đ y nhanh nh p đ s n xu t c ng

nh cung ng các y u t đ u vào nên góp ph n vào vi c nâng cao hi u qu s n xu t

kinh doanh c a DN

e NVL và công tác t ch căđ m b o NVL

NVL là m t trong nh ng y u t đ u vào quan tr ng và không th thi u đ c đ i

v i các DN s n xu t công nghi p S l ng, ch ng lo i, c c u, ch t l ng, giá c c a NVL và tính đ ng b c a vi c cung ng NVL nh h ng t i hi u qu s d ng NVL,

nh h ng t i n ng su t và ch t l ng c a s n ph m do đó nh h ng t i hi u qu s n

xu t kinh doanh c a DN, chi phí s d ng NVL c a các DN công nghi p th ng chi m

t tr ng l n trong chi phí kinh doanh và giá thành đ n v s n ph m cho nên vi c s

m NVL có ý ngh a r t l n đ i v i vi c nâng cao hi u qu s n xu t kinh

27

doanh c a DN Vi c s d ng ti t ki m NVL đ ng ngh a v i vi c t o ra k t qu l n h n

v i cùng m t l ng NVL

f C ăs v t ch t, k thu t và công ngh s n xu t c a DN

C s v t ch t k thu t trong DN là y u t v t ch t h u hình quan tr ng ph c v

cho quá trình s n xu t kinh doanh c a DN, làm n n t ng quan tr ng đ DN ti n hành

các ho t đ ng kinh doanh C s v t ch t đem l i s c m nh kinh doanh cho DN trên

c s s c sinh l i c a TS C s v t ch t dù chi m t tr ng l n hay nh trong t ng tàu

s n c a DN thì nó v n có vai trò quan tr ng thúc đ y các ho t đ ng kinh doanh, nó th

hi n b m t kinh doanh c a DN qua h th ng nhà x ng, kho tàng, c a hàng, b n bãi…C s v t ch t k thu t c a DN càng đ c b trí h p lý bao nhiêu thì càng góp

ph n đem l i hi u qu cao b t nhiêu i u này th y khá rõ n u m t DN có h th ng nhà x ng, kho tàng, c a hàng, b n bãi đ c b trí h p lý, n m trong khu v c có m t

đ dân c l n, thu nh p v c u v tiêu dùng c a ng i dân cao…và thu n l i v giao

thông s đem l i cho DN m t TS vô hình r t l n đó là l i th kinh doanh đ m b o cho

DN ho t đ ng kinh doanh có hi u qu cao

Trình đ k thu t và trình đ công ngh s n xu t c a DN nh h ng t i n ng

su t, ch t l ng s n ph m, nh h ng t i m c đ ti t ki m hay t ng phí NVL do đó

nh h ng đ n hi u qu s n xu t kinh doanh c a DN N u DN có trình đ k thu t s n

xu t còn có công ngh s n xu t tiên ti n và hi n đ i s đ m b o cho DN s d ng ti t

ki m NVL, nâng cao n ng su t và ch t l ng s n ph m, còn n u trình đ k thu t s n

xu t c a DN th p kém ho c công ngh s n xu t l c h u hay thi u đ ng b s làm cho

n ng su t, ch t l ng s n ph m c a DN r t th p, s d ng lãng phí NVL

g Môiătr ng làm vi c trong doanh nghi p

Môi tr ng v n hoá do DN xác l p và t o thành s c thái riêng c a t ng DN ó

là b u không khí, là tình c m, s giao l u, m i quan h , ý th c trách nhi m và tinh

th n hi p tác ph i h p trong th c hi n công vi c Môi tr ng v n hoá có ý ngh a đ c

bi t và có tác đ ng quy t đ nh đ n vi c s d ng đ i ng lao đ ng và các y u t khác

c a DN V n hoá DN t o ra l i th c nh tranh r t l n cho các DN, nó nh h ng tr c

ti p to l n đ n vi c hình thành các m c tiêu chi n l c và các chính sách trong kinh

doanh c a DN, đ ng th i t o thu n l i cho vi c th c hi n thành công chi n l c kinh doanh đã l a ch n c a DN Cho nên hi u qu c a các ho t đ ng s n xu t kinh doanh

c a DN ph thu c r t l n vào môi tr ng v n hoá trong DN

h Các y u t mang tính ch t v t lý và hoá h c trong DN

Các y u t không khí, không gian, ánh sáng, đ m, đ n, các hoá ch t gây đ c

h i là nh ng y u t nh h ng tr c ti p t i th i gian lao đ ng, t i tinh th n và s c

kho c a lao đ ng do đó nó nh h ng t i hi u qu s d ng lao đ ng c a DN, đ ng

th i nó còn nh h ng t i đ b n c a máy móc thi t b , t i ch t l ng s n ph m Vì

v y nh h ng t i hi u qu s n xu t kinh doanh c a DN

i Môiătr ng thông tin :

H th ng trao đ i các thông tin bên trong DN ngày càng l n h n bao g m t t c các thông tin có liên quan đ n t ng b ph n, t ng phòng ban, t ng ng i lao đ ng trong DN và các thông tin khác th c hi n các ho t đ ng s n xu t kinh doanh thì

gi a các b ph n, các phòng ban c ng nh nh ng ng òi lao đ ng trong DN luôn có

m i quan h ràng bu c đòi h i ph i giao ti p, ph i liên l c và trao đ i v i nhau các

thông tin c n thi t Do đó mà hi u qu các ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a DN ph

thu c r t l n vào h th ng trao đ i thông tin c a DN Vi c hình thành qúa trình chuy n

thông tin t ng i nàu sang ng i khác, t b ph n này sang b ph n khác t o s ph i

h p trong công vi c, s hi u bi t l n nhau, b sung nh ng kinh nghi m, nh ng ki n

th c và s am hi u v m i m t cho nhau m t cách thu n l i nhanh chóng và chính xác

là đi u ki n c n thi t đ DN th c hi n có hi u qu các ho t đ ng s n xu t kinh doanh

c a mình

1.4 Ph ngăphápăđánhăgiáăhi u qu s n xu t kinh doanh

Hi u qu kinh t đ c xác đ nh b i k t qu đ u ra và chi phí s d ng các y u t

đ u vào, hai đ i l ng này trên th c t đ u r t khó xác đ nh đ c m t cách chính xác,

nó ph thu c vào h th ng tính toán và ph ng pháp tính toán trong DN M i DN đ u

có m t ph ng pháp, m t cách tính toán khác nhau do đó mà tính hi u qu kinh t c a

các ho t đ ng s n xu t c a DN c ng ph thu c r t nhi u vào ph ng pháp túnh toán trong DN đó

Các ph ng pháp đánh giá hi u qu s n xu t kinh doanh

1.4.1 Ph ng pháp so sánh

Ph ng pháp so sánh là ph ng pháp phân tich đ c s d ng r ng rãi, ph bi n

trong phân tích kinh t nói chung và phân tích tài chính nói riêng, xác đ nh v trí và xu

h ng bi n đ ng c a các ch tiêu phân tích S d ng ph ng pháp so sánh c n quan

tâm t i tiêu chu n đ so sánh, đi u ki n đ so sánh, k thu t đ so sánh

Tiêu chu n so sánh: Tiêu chu n so sánh là chi tiêu c a m t k đ c l a ch n làm

g c so sánh G c so sánh đ c xác đ nh tùy thu c vào m c đích phân tích Khi ti n

hành so sánh c n có hai đ i l ng ph i đ m b o tính ch t so sánh đ c

i u ki n so sánh: So sánh theo th i gian đó là s th ng nh t v n i dung kinh t ,

th ng nh t v ph ng pháp tính toán, th ng nh t v th i gian và đ n v đo l ng

29

So sánh theo không gian t c là so sánh gi a các s li u trong ngành nh t đ nh,

các ch tiêu c n ph i đ c quy đ i v cùng quy mô và đi u ki n kinh doanh t ng t

nhau

K thu t so sánh: đáp ng các m c tiêu s d ng c a nh ng chi ti t so sánh ,

quá trình so sánh gi a các ch tiêu đ c th hi n d i 3 k thu t so sánh sau đây:

 So sánh s tuy t đ i: là k t qu c a phép tr gi a tr s c a k phân tích v i k

g c c a các ch tiêu kinh t K t qu so sánh ph n ánh s bi n đ ng v quy mô

ho c kh i l ng c a ch tiêu phân tích

 So sánh t ng đ i: là k t qu c a phép chia gi a tr s c a k phân tích v i k

g c c a các ch tiêu kinh t K t qu so sánh đ c ph n ánh k t c u, m i quan

h , t c đ phát tri n và m c đ ph bi n c a ch tiêu nghiên c u

 So sánh s BQ: bi u hi n tính ch t đ c tr ng chung v m t s l ng, nh m

ph n ánh đ c đi m chung c a m t đ n v , m t b ph n hay m t t ng th chung

có cùng m t tín ch t

T đó cho th y s bi n đ ng v m t quy mô ho c kh i l ng c a ch tiêu phân

tích, m i quan h t l , k t c u c a t ng ch tiêu trong t ng th ho c bi n đ ng v m t

t c đ c a ch tiêu đang xem xét gi a các th i gian khác nhau, bi u hi n tính ph bi n

c a ch tiêu phân tích

Quá trình phân tích theo k thu t c a ph ng pháp so sánh có th th c hi n theo

2 hình th c sau:

 -So sánh theo chi u d c là quá trình so sánh, xác đ nh t l , quan h t ng quan

gi a các d ki n trên báo cáo tài chính c a k hi n hành

 So sánh theo chi u ngang là quá trình so sánh, xác đ nh t l và chi u h ng

t ng gi m c a các d ki n trên báo cáo tài chính c a nhi u k khác nhau

Tuy nhiên, phân tích theo chi u ngang c n chú ý trong đi u ki n xáy ra l m phát,

k t qu tính đ c ch có ý ngh a khi chúng ta đã lo i tr nh h ng c a bi n đ ng giá

1.4.2 Ph ng pháp t s

Ph ng pháp này d a trên ý ngh a chu n m c các t l c a đ i l ng tài chính

trong quan h tài chính V nguyên t c, ph ng pháp này đòi h i ph i xác đ nh các

 Nhóm ch tiêu kh n ng thanh toán

nguyên nhân d n đ n các hi n t ng t t hay x u trong DN B n ch t c a ph ng pháp

này là tách m t t s t ng h p ph n ánh s c sinh l i c a DN nh thu nh p trên TS

(ROA), thu nh p sau thu trên v n ch s h u (ROE) thành tích s c a các chu i t s

có m i quan h nhân qu t ng s v i nhau i u đó cho phép phân tích nh h ng c a

 Tính đ n gi n ây là m t công c r t t t đ cung c p cho m i ng i ki n th c

c n b n giúp tác đ ng tích c c đ n k t qu kinh doanh c a công ty

 Có th d dàng k t n i v i các chính sách đãi ng đ i v i nhân viên

 Có th đ c s d ng đ thuy t ph c c p qu n lý th c hi n m t vài b c c i t

nh m chuyên nghi p hóa ch c n ng thu mua và bán hàng ôi khi đi u c n làm

tr c tiên là nên nhìn vào th c tr ng c a công ty Thay vì tìm cách thôn tính

công ty khác nh m t ng thêm DT và h ng l i th nh quy mô, đ bù đ p kh

n ng sinh l i y u kém

H n Ch C a Mô Hình Phân Tích Dupont