đề cương thị trường chứng khoán

MỤC LỤC: THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Câu 1: Khái niệm, đặc điểm thị trường chứng khoán sơ cấp thị trường chứng khoán thứ cấp? Mối quan hệ hai loại thị trường này? Trả lời: Thị trường CK sơ cấp Thị trường CK thứ cấp Khái niệm: Còn gọi thị trường phát hành, Là nơi diễn việc mua bán chứng khoán phát hành lần Đặc điểm: - Là thị trường hoạt động không liên tục - Đối tượng tham gia chủ yếu là: nhà phát hành, nhà đầu tư, có nhà bảo lãnh - Giá bán CK thị trường sơ cấp thuộc nhà phát hành, hoạt động thị trường sơ cấp làm tăng vốn đầu tư cho kinh tế Khái niệm: Là thị trường giao dịch CK phát hành thị trường CK sơ cấp Đặc điểm: - Thị trường có tính cạnh tranh hoàn hảo - Thị trường có tính liên tục - Khối lượng nhịp độ giao dịch lớn gấp nhiều lần so với thị trường sơ cấp - Hoạt động chủ yếu TTCK thứ cấp nhà đầu tư thực chuyển giao quyền sở hữu CK - Khối lượng nhịp độ tiền cho giao dịch thấp nhiều so với thị trường thứ cấp Mối quan hệ hai loại thị trường này: Giữa thị trường CK sơ cấp thị trường CK thứ cấp có mối quan hệ nội tại, chặt chẽ với Trong thị trường CK sơ cấp sở, tiền đề cho thị trường CK thứ cấp hoạt động; Thị trường CK thứ cấp động lực Nếu thị trường sơ cấp thị trường CK để lưu thông thị trường thứ cấp ngược lại Nếu thị trường thứ cấp thị trường sơ cấp khó hoạt động trôi chảy Các loại CK khó khăn phát hành, không dám đầu tư vào CK vốn họ bị bất động, CK chuyển hóa thành tiền người đầu tư có nhu cầu Câu 2: Khái niệm, đặc điểm cổ phiếu trái phiếu? Tại nói cổ phiếu ưu đãi cổ tức sản phẩm lai ghép Cổ phiếu phổ thông trái phiếu? Trả lời: Cổ phiếu Khái niệm: - Là loại CK xác nhận quyền lợi ích hợp pháp người sở hữu phần vốn cổ phần tổ chức phát hành - Là loại CK vốn Trái phiếu Khái niệm - Là loại CK quy định nghĩa vụ người phát hành (người vay) phải hoàn trả cho chủ sở hữu CK (người cho vay/chủ nợ) khoản tiền gốc đáo hạn khoản tiền định (lãi) khoảng thời gian định - Là CK nợ trung dài hạn Đặc điểm: - Chủ thể phát hành: Chính phủ, doanh nghiệp, quyền địa phương - Người mua trái phiếu: chủ thể phát hành vay tiền chủ nợ công ty chủ sở hữu người mua cổ phiếu - Lãi trái phiếu cố định - Khi công ty giải thể/thanh lý: công ty toán cho trái chủ trước tới cổ đông  Trái phiếu có tính ổn định cao rủi ro so với cổ phiếu Đặc điểm: - Chủ thể phát hành: công ty cổ phần - Người mua cổ phần gọi cổ đông Cổ đông cấp giấy xác nhận sở hữu cổ phần gọi cổ phiếu - Không có kỳ hạn hoàn vốn - Cổ tức không ổn định phụ thuộc vào kết SXKD doanh nghiệp - Khi công ty phá sản, cổ đông người cuối nhận giá trị lại tài sản lý - Giá cổ phiếu biến động mạnh Ngoài ra: - Cổ phiếu có tính khoản cao - Có tính lưu thông - Tính tư giả - Tính rủi ro cao Tại nói CP ưu đãi cổ tức sản phẩm lai ghép CP phổ thông Trái phiếu, vì: Cổ phần ưu đãi cổ tức cổ phần trả cổ tức với mức cao so với mức cổ tức cồ phần phổ thông mức ổn định hàng năm (giống trái phiếu) Cổ tức chia hàng năm gồm cổ tức cố định cổ tức thưởng Cổ tức cố định không phụ thuộc vào kết kinh doanh công ty, giống lãi trái phiếu cố định không phụ thuộc vào tình hình kinh doanh công ty Mức cổ tức cố định cụ thể phương thức xác định cổ tức thưởng ghi cổ phiếu cổ phần ưu đãi cổ tức Người nắm giữ CP phổ thông CP ưu đãi cổ tức chủ sở hữu, cổ đông công ty Có quyền khác cổ đông phổ thông quyền biểu quyết, dự họp Đại hội Cổ đông… Câu 3: Phân tích thuận lợi bất lợi công ty phát hành cổ phiếu, trái phiếu công chúng? Trả lời: Những điểm thuận lợi - Huy động số vốn nhàn rỗi dân cư để có nguồn vốn để đầu tư cho hoạt động đầu tư - Phát hành chứng khoán công chúng tạo hình ảnh đẹp tiếng công ty, nhờ công ty dễ dàng tốn chi phí việc huy động vốn qua phát hành trái phiếu, cổ phiếu lần sau - Phát hành chứng khoán công chúng làm tăng giá trị tài sản ròng, giúp công ty có nguồn vốn lớn vay vốn ngân hàng với lãi suất ưu đãi điều khoản tài sản cầm cố phiền hà - Phát hành chứng khoán công chúng giúp công ty thu hút trì đội ngũ nhân viên giỏi - Phát hành chứng khoán công chúng, công ty có hội tốt để xây dựng hệ thống quản lý chuyên nghiệp xây dựng chiến lược phát triển rõ ràng - Phát hành chứng khoán công chúng làm tăng chất lượng độ xác báo cáo công ty Những điểm bất lợi - Phát hành cổ phiếu công chúng làm phân tán quyền sở hữu làm quyềnkiểm soát công ty cổ đông sáng lập hoạt động thôn tín công ty - Chi phí phát hành chứng khoán công chúng cao Ngoài ra, hàng năm công ty phảI chịu thêm khoản chi phí phụ - Công ty phát hành chứng khoán công chúng phải tuân thủ chế độ công bố thông tin rộng rãi, nghiêm ngặt chịu giám sát chặt chẽ so với công ty khác - Đội ngũ cán quản lý công ty phải chịu trách nhiệm lớn trước công chúng Câu 4: Khái niệm niêm yết chứng khoán, điều kiện niêm yết cổ phiếu trái phiếu sở giao dịch chứng khoán TPHCM? Trả lời: Khái niệm: Niêm yết chứng khoán: Là việc đưa loại CK đủ điều kiện vào giao dịch Sở giao dịch chứng khoán Điều kiện niêm yết Cổ phiếu sở giao dịch CK TPHCM: HOSE (cổ phiếu) Vốn điều lệ 120 tỷ đồng (80) Thời gian Có năm hoạt động hình hoạt động thức Công ty cổ phần Lợi nhuận - ROE năm gần ≥ 5% - Hoạt động kinh doanh năm liền trước có lãi - Không lỗ lũy kế - Không nợ hạn năm Tỷ lệ sở hữu ≥ 20% cổ phiếu có quyền biểu 300 cổ đông nắm giữ (không kể CĐ lớn) Hạn chế Cổ đông thành viên Hội đồng quản trị, Ban kiểm soát, Giám đốc/Phó giám chuyển đốc; Tổng giám đốc/Phó tổng giám đốc; nhượng Kế toán trưởng phải cam kết nắm giữ: 100% cổ phần thuộc sở hữu vòng tháng kể từ ngày niêm yết 50% cổ phần tháng Điều kiện niêm yết Trái phiếu sở giao dịch CK TPHCM: Vốn điều lệ HOSE (trái phiếu) 120 tỷ đồng Lợi nhuận Tỷ lệ sở hữu Khác - HĐKD năm liền trước có lãi - Không nợ hạn năm - Hoàn thành nghĩa vụ tài với Nhà nước ≥ 100 người sở hữu Trái phiếu đợt phát hành Các TP đợt phát hành có ngày đáo hạn Câu 5: Phân tích thuận lợi bất lợi công ty niêm yết cổ phiếu sở giao dịch chứng khoán? Trả lời: CỔ ĐÔNG CÔNG TY THUẬN LỢI BẤT LỢI Thực quyền cổ Hạn chế chuyển đông dễ nhượng CĐ sáng lập Tăng cường khả Công khai thông giám sát công ty tin mua bán CĐ lớn Tăng tính khoản cho CP niêm yết Nâng cao hình ảnh Công khai công ty minh bạch thông tin Huy động vốn dễ Chịu giám sát chặt chẽ Nâng cao hiệu Dễ bị thâu tóm quản trị công ty Chính sách ưu đãi thuế: Câu 6: Phân tích nhân tố tác động tới giá cổ phiếu? Liên hệ thực tế Việt Nam? Trả lời: Các nhân tố tác động tới giá cổ phiếu: Những nhân tố nội công ty: - Nhân tố kỹ thuật, công nghệ sản xuất: trình độ trang thiết bị máy móc công nghệ, tiềm nghiên cứu phát triển… - Nhân tố thị trường tiêu thụ khả cạnh tranh: thị phần công ty, khả cạnh tranh mở rộng thị trường… - Nhân tố tài chính: cấu nguồn vốn, khả toán, khả sinh lời tương lai… - Nhân tố người: trình độ tay nghề công nhân, trình độ ban lãnh đạo quản lý công ty… b Những nhân tố bên ngoài: i Các nhân tố kinh tế - tài chính: - Sự tiến triển kinh tế quốc dân tình hình kinh tế khu vực tình hình kinh tế giới - Lạm phát - Tình hình biến động lãi suất - Chính sách thuế Nhà nước thu nhập từ chứng khoán a ii c Các nhân tố trị - xã hội: - Những biến động trị - xã hội quân - Yếu tố tâm lý nhà đầu tư Những nhân tố kỹ thuật thị trường: Khi giá cổ phiếu biến động mức cung cầu cố phiếu tạm thời cân đối tương đối lớn Dựa vào kỹ thuật tổ chức thị trường hoạt động nó, người ta tác động vào cung cầu làm cho thị trường động giảm bớt biến động giá cổ phiếu mức thị trường Liên hệ thực tế Việt Nam: - Nhân tố nội sinh: Trong giai đoạn Câu 7: Nội dung nghiệp vụ công ty chứng khoán? Trả lời: Các nghiệp vụ công ty chứng khoán: Nghiệp vụ môi giới chứng khoán: - Là hoạt động trung gian, công ty CK tiến hành giao dịch CK nhân danh đại diện cho khách hàng - Đây nghiệp vụ chủ yếu, bao gồm: • • Thực lệnh giao dịch mua bán CK cho khách hàng Thanh toán toán giao dịch - Đòi hỏi công ty CK: • • • • Phải có tín nhiệm Phải khách hàng tin cậy Phải có lực kinh nghiệm nghề nghiệp Phải có khả phân tích tài DN  để tư vấn cho khách hàng - Cty CK thu phí môi giới từ khách hàng Thường tính theo tỷ lệ phần trăm tổng giá trị giao dịch Nghiệp vụ bảo lãnh phát hành: - Là việc tổ chức bảo lãnh giúp tổ chức phát hành thực thủ tục trước chào bán CK, tổ chức việc phân phối CK giúp bình ổn giá CK giai đoạn đầu sau phát hành - Bao gồm: • • • • Tư vấn tài Định giá CK Chuẩn bị hồ sơ xin phép phát hành Phân phối điều hòa giá CK - Các cty có chức thực hiện: • • • • Công ty CK Ngân hàng đầu tư Ngân hàng thương mại Tổ chức tài Nghiệp vụ tự doanh: (trang 30) 10 - Là nghiệp vụ kinh doanh công ty CK mua bán CK cho mình, rủi ro từ hoạt động cty chịu - Hoạt động buôn bán CK cty CK giao dịch trực tiếp hay giao dịch gián tiếp - Quá trình hoạt động tự doanh chia làm giai đoạn: • • • • • GĐ 1: Xây dựng chiến lược đầu tư GĐ 2: Khai thác tìm kiếm hội đầu tư GĐ 3: Phân tích, đánh giá chất lượng hội đầu tư GĐ 4: Thực đầu tư GĐ 5: Quản lý đầu tư thu hồi vốn Tư vấn tài đầu tư chứng khoán: - Là dịch vụ mà công ty CK cung cấp cho khách hàng lĩnh vực đầu tư CK, tái cấu tài chính, chia, tách, sát nhập, hợp DN hỗ trợ DN phát hành niêm yết CK… - Hoạt động tư vấn đầu tư việc cung cấp thông tin, cách thức, đối tượng CK, thời hạn, khu vực…và vấn đề có tính quy luật hoạt động đầu tư CK - Đòi hỏi: nhiều kiến thức kỹ chuyên môn, không yêu cầu nhiều vốn, tính trung thực công ty tư vấn Câu 8: Khái niệm quỹ đầu tư chứng khoán, phân biệt quỹ đóng quỹ mở? Trả lời: 11 Khái niệm: Quỹ đầu tư chứng khoán: - Là quỹ hình thành từ vốn góp NĐT vào CK dạng Tài sản đầu tư khác kể bất động sản với mục đích tìm kiếm lợi nhuận - Quỹ đầu tư chứng khoán bao gồm: Quỹ thành viên quỹ đại chúng Quỹ đại chúng bao gồm dạng: quỹ mở quỹ đóng Phân biệt quỹ mở quỹ đóng: Quỹ đóng - Dạng công ty, tín thác, hợp đồng - Phát hành số chứng quỹ định - Không mua lại chứng quỹ - Chứng quỹ giao dịch TT thứ cấp Quỹ mở - Dạng công ty, tin thác, hợp đồng - Thường xuyên phát hành mua lại Cổ phiếu/Chứng quỹ - Công bố giá mua/bán rõ ràng 12