đề cương thị trường chứng khoán

Chương : Câu1: Tại thị trường tài phải đời ? Câu : cần tồn thị trường chứng khoán ,đặc điểm, chức thị trương chứng khoán Câu 3: mối quan hệ thị trường sơ cấp thứ cấp Chương 2: Câu 1: CÁC đặc trưng chứng khoán , đặc trưng quan trọng ý nghĩa cua đặc trưng với nhà đầu tư nhà phát hành Chương : Câu : phương thức phát hành ckhoan, ưu nhược điểm Chương : Câu : loại lệnh giao dịch, ưu nhược điểm loại lệnh giao dịch Câu : phương thức khớp lệnh, đặc điểm Câu ; lợi bất lợi dn đc niêm yết chứng khoán sở Câu 4: tiêu chuẩn niêm yết chứng khoán Chương : Cau : nhân tố ảnh hưởng đến giá thị trường trái phiếu cổ phiếu Chương : Câu :Rủi ro ck gì, phân biệt rủi ro hệ thống rủi ro phi hệ thống • • • • CHƯƠNG 1: CÂU : thị trường tài phải đời Do nhu cầu nguồn tài : phủ : bù đắp thâm hụt nsnn , đáo nợ, ptrien ktxh DN: phát triển bù đắp thiếu hụt vốn Cá nhân : đầu tư chi tiêu Do cung nguồn tài : xuất nguồn vốn nhàn rỗi :cá nhân , doanh nghiệp, phủ Trước có thị trường tài chính, chủ thể càn vốn có vốn gặp trực tiếp để giải nhu cầu vốn Tuy nhiên xã hội phát triển cần có không gian chung để trao đổi nguồn tài => thị trường tài đời Thị trường tai nơi dra hoạt động trao đổi mua bán quyền sử dụng nguồn tai thong qua phương thức giao dịch , công cụ tc định Thị trường tài đc coi tổng hòa mqh cung cầu vốn Phân loại + vào luân chuyển vốn -thị trường trực tiếp •  • • • -thị trường gián tiếp + vào thời hạn luân chuyển vốn : - thị trường tiền tệ : giao dịch công cụ tài ngắn hạn (dưới năm) : thị trường tín dụng ngắn hạn… - thị trường vốn : giao dịch công cụ tài dài hạn( thường năm ) Về mặt lịch sử TTTC , thị trường tiền tệ đời trước ban đầu chủ yếu la nhu cầu vốn ngắn hạn kinh tế ngày phát triển theo chiều sâu , nhu cầu vốn dài hạn tăng, thị trường vốn đời để đáp ưng nhu câu Ban đầu chủ thể cần vốn dài hạn thường tìm nguồn tài trợ qua trung gian tài / từ lợi nhuận để lại /vốn tự có ( thường ít) Với hạn chế hình thức tài trợ vốn gián tiếp ( chủ yeus qua hệ thống nhtm) Khó khan dn vay gián tiếp + k đồng mặt thời gian ( nguồn huy độn ngân hang la ngắn trung dài hạn ng vay cần vốn dài hạn, quy định cho phép40% vốn ngắn hạn cho vay dài hạn) + hạn mức cho vay : phụ thuộc vào lực tài ngân hang , k đc phép cho vay 15% vốn tự có ngân hang + kiểm tra , kiểm soát ng cho vay + chi phí sư dụng vốn cao + yeu cầu tài sản chấp Để khắc phục hạn chế , chủ thể cần vốn gián tiếp phát hành ck bán cho nhà đầu tư để huy động vốn ck đc phát hành xuất nhu cầu mua bán trao đổi -> hình thành thị trường ck CÂU : cần tồn thị trường chứng khoán ,đặc điểm, chức thị trương chứng khoán Thị trường chứng khoán nơi ck đc phát hành trao đổi, thong qua phận vốn đc huy động luân chuyển kinh tế Đặc điểm thị trường ck : 1: đặc trưng hình thức tài trực tiếp 2: thị trường gần với thị trường cạnh tranh hoàn hảo Giá : cung cầu định ( xảy dìm giá ) Hang hóa : nhiều , đa dạng Thông tin ; đầy đủ, cxac , công khai, minh bạch Tự tham gia, rút lui khỏi thị trường 3: thị trường hoạt động liên tục Chức thị trường ckhoan : 1: huy động vón đầu tư dài hạn cho kinh tế Nhà phát hành ckhoan nhà đầu tư ck nhà đầu tư khác (dài hạn) tiền tiền Khi nhà đầu tư cần tiền , nđt bán ckhoan cho nđt khác 2: tạo them môi trường dầu tư cho công chúng • • • • 3: cung cấp khả khoản cho ck(tt trao đổi ) 4: đanh giá giá trị doanh nghiệp vào tình hình kinh tế thong qua giá CP thị trường ( giá trị doanh nghiệp) số giá ( tình hình kinh tế ) 5: giúp phủ hoạch định thực thi sách kinh tế vĩ mô (thong qua nghiệp vụ thị trường mở ) Vd :khi lạm phát tăng cao :cách nhanh phủ phát hành trái phiêu để thu tiền CÂU : mối quan hệ thị trường sơ cấp thứ cấp Thị trường sơ cấp thị trường mua bán ck đc phát hành +sự hoạt động tt sơ cấp tao kênh thu hút, huy động nguon tiền nhàn rỗi công chúng chuyển thành vđt cho kt Thong qua thị trường sơ cấp ,nhà phát hành t/h bán ck cho nđt để thu tiền về,tăng them lượng vốn để đtu Thị trường thứ cấp : nơi giao dịch ck đc phát hành thị trường sơ cấp + hđ tt thứ cấp tạo khả chuyển đổi ck thành tiền mặt dễ dàng, thuận tiện Trên thị trường diễn việc mua bán ck giưa nđt, tiền đc thu bán ck k thuộc nhà phát hành ma thuộc nđt bán ck, nhượng quyền sở hữu ck cho nđt khác Giữa tt sơ cấp tt thứ cấp có mqh nội tại, thị trường sơ cấp làm sở, tiên đề , thị trường thứ cấp động lực.Nếu k có thị trường sơ cấp k có ck để lưu thong tt thứ cấp ngược lại k có tt thứ cấp tt sơ cấp khó mà hđ trôi chảy Các loại ck khó khan việc phát hành, k dám mua cp,tp vốn họ bị bất động, ck k thể chuyển hóa thành tiền nđt có yêu cầu Việc phân biệt tt sơ cấp thứ cấp có tc tương đối, giao dịch ck vừa có gd tt thứ cấp , vừa có gd tt sơ cấp, vừa dra việc mua bán ck phát hành, vừa dra việc mua bán lại ck dã phát hành.Mặc dù việc phân định cấp tt có ý nghĩa quan trọng trình tiếp cận tt tìm hiêu quan hệ cung cầu, quan hệ có tdung định tính định hướng trình hoạt độngcủa tt ck để thấy đc đặc thù tt nhằm phát huy mặc tích cực, hạn chế tiêu cực, đảm bảo tt ckhoan vận hành ổn định Chương chứng khoán Câu 1: CÁC đặc trưng chứng khoán , đặc trưng quan trọng ý nghĩa cua đặc trưng với nhà đầu tư nhà phát hành 3 Chứng khoán chứng xác nhận quyền lợi ích hợp pháp người sh tài sản phần vốn tổ chức phát hành Các đặc trưng chứng khoán: Ck gắn với khả sinh lời: cổ tức, trái tức chênh lệch giá Mỗi loại ck đưa lại khả thu lợi khác Các trái phiếu thường có mưc lợi tức cố định tương đối chắn cổ phiếu có độ an toàn thấp mang lại khả hưởng cổ tức cao đặc biệt khả thu lãi lớn cổ phiếu tăng giá Ck gắn với rủi ro: Rủi ro đàu tư ck dao động lợi nhuận rủi ro riêng gắn với loại ck nhát định: không nhận dc cổ tức, trái tức chênh lệch giá âm ( lỗ vốn) công ty phá sản (mất phần toànbộ vốn góp) rủi ro chung cho tất chứng khoán lạm phát Khả khoản: Sau phát hành, ck dc mua bán lại nhiều lần thị trường ck Các nhà đt nắm giữ ck chuyển ck họ thành tièn lúc họ muốn loại ck có khả khoản khác nhìn chung tất ck có khả khoản nhiên thời điểm định có ck khả khoản nhanh chóng bị loại bỏ khỏi thị trường *** ý nghĩa cua đặc trưng với nhà đầu tư nhà phát hành: Mỗi loại ck có đặc trưng khác khả mang lại lợi tức, mức độ rủi ro mức độ khoản Đối với NĐT: cần nắm dc đặc trưng loại chứng khoán để cân nhắc lựa chọn đến định đầu tư vào loại ck thích hợp, đáp ứng yêu cầu mong muốn đề thu nhập mức độ mạo hiểm Đối với NPH: điều quan trọng cần phải lựa chọn phát hành loại chưng khoán thích hợp để thu hút đc nhà đt đảm bảo cho việc phát hành thành công, thực dc mục tiêu huy động vốn Chương : TTCK SƠ CẤP Câu : phương thức phát hành ckhoan, ưu nhược điểm Phát hành rieng lẻ: phương thức phát hành chúng khoán dc bán phạm vi số NĐT định (thông thường nđt có tổ chức) với đk hạn chế ko tiến hành rộng rãi công chúng - - - • Biểu hiện: phát hành không thông qua phương tiện thôn tin đại chúng ( kể internet) Ck riêng lẻ ko dc niêm yết sở gd **Ưu điểm: thủ thục đơn giản,chi phí phát hành ko cao thích hợp với công ty ko đủ tiêu chuẩn để phát hành công chúng, số lượng vốn huy động ít, sl chứng khoán phát hành ko nhiều, nhằm trì quan hệ kinh doanh **Nhươc điểm : Tính khoản không cao ko dc giao dịch ttck thứ cấp tập trung Do ko phát hành rông rãi công chúng nên ko quảng bá dc tên tuổi công ty Số lượng nhà đầu tư tham gia ko nhiều nên công ty gặp khó khăn việc đưa mức giá chứng khoán hợp lý mức giá chứng khoán thường không cao Số lượng vốn huy động Chào bán công chúng: trình ck dc chào bán rộng rãi cho tất nhà đt gồm nhà đt cá nhân nhà đt chuyên nghiệp vơis điều kiện thời gian Chào bán công chúng thường áp dụng cho đợt phát hành có lượng vốn huy động lớn lượng ck phát hành phải đạt mức độ định ** ưu điểm Chứng khoán có tính khoản cao dc giao dịch ttck thứ cấp tập trung Cac cty chào bán ck rộng rãi công chúng dc niêm yết ttck tập trung có lợi lớn việc quảng bá tên tuối cty Để phát hành ck công chúng, cty phát hành phải có đủ đk định, cty có tiềm lực tc, pt ổn định, điều tạo đk thuân lợi cho cty trình tìm kiếm bạn hàng kí kết hđ kinh doanh Thu hút, trì đội ngũ nhân viên giỏi, làm tăng chất lượng độ xác bc cty bc phải dc lập theo quy định quan quản lý Lượng vốn huy động lớn, tăng vốn đt dài hạn cho cty Giá ck thường cao giá ck phát hành riền lẻ việc chào bán rộng rãi công chúng có tham gia đông đảo nhà đt giúp cty bán dc ck với giá hợp lý ** nhược điểm: Việc phát hành ck công chúng phải chịu chi phối pháp luật chứng khoán Thủ tục chào bán ck công chúng phức tạp Việc chào bán ck công chúng phải bỏ khoản chi phí phát hành cao Các cty phát hành chứng khoán công chúng phải thực nghĩ vụ công bố thông tin Cty muốn chào bán ck công chúng phải đạt dc đk định theo quy định pl Chia sẻ quyền kiểm soát quản lý cty cho cổ đông gây bất lợi cho cổ đông cũ cty có triển vọng kd tốt CHƯƠNG : CÂU : loại lệnh giao dịch, ưu nhược điểm loại lệnh giao dịch Lệnh giao dịch + kn: lệnh giao dịch thị khách hang cho môi giới thể ý muốn mua bán ck theo yêu cầu họ đặt - - - +nội dung lệnh : -lệnh mua / lệnh bán -tên stk nhà đầu tư , khách hang -tên ck muốn giao dịch -sluong ck muốn giao dịch - giá - thời hạn có hiệu lực ck * loại lệnh ưu nhược điểm : lệnh thị trường ( MP) Kn : lệnh gdich ma khách hang yêu cầu thực mức giá tốt có thị trường lệnh đc chuyển đến Đặc điểm : k đưa mức giá ma yêu cầu t/h Lệnh thị trường đc ưu tiên trc lệnh giới hạn khớp lệnh lien tục Ưu điểm: chắn đc thực Nhược điểm : gặp bất lợi giá 2: lệnh giới hạn (LO) Kn: lệnh mua/bán ck theo mức giá định / tốt Đặc điểm : giá t/h bị giới hạn ( giá t/h lện mua =giá bán giới hạn ) Ưu điểm : tránh đc bất lợi giá Nhược : lệnh k đc t/h ->có thể làm lỡ hội kd ndt 3: lệnh ATO/ATC Kn: la lệnh mua/bán ck mức giá mở cửa(ATO)/mức giá đóng cửa (ATC) Đặc điểm : +k/hang k đưa mức ghi chữ ATO/ATC cột giá + lệnh ATO/ATC đc xếp ưu tiên trc lệnh giới hạn + sau khớp, neu lệnh ato/atc k đc t/h hết phàn lại bị hủy bỏ(chỉ có giá trị đợt khớp lệnh) 4: lệnh dừng : Kn : lệnh gd nđt đưa mức giá gọi giá dừng Nếu giá thị trường chưa tăng đạt đến mức giá với lệnh dừng mua / chưa giảm thấp mức giá với lẹnh dừng bán lệnh chưa đc thực Phân loại : lệnh dừng để mua lệnh dừng để bán Mđich : bảo vệ thu nhập tránh thua lỗ qua lớn giá ck biến động ngược chiều với dự đoán Nhược :nếu nhiều nđt sd lệnh dừng với ck, lệnh dừng đc kích hoạt lam giá ck bị bóp méo mục tiêu nđt khó co thể thực để khắc phục : đưa lênh dừng giới hạn CÂU : phương thức khớp lệnh, đặc điểm Khớp lệnh định kỳ : • • • • • • • • • Kn: tập hợp lệnh giao dịch vè loại ck khoảng thời gian định Trên sở tìm mức giá cho khối lượng ck đc giao dịch lớn Nd : tập hợp nhiều lệnh thời gian tiến hành khớp lệnh Đặc điểm : ck có mưc giá phiên giao dịch gọi lệnh khớp Nguyen tắc :- giá khớp lệnh mức khối lượng giao dịch lớn Có nhiều mức giá cho klgd lớn chọn mức giá giao dịch gần với giá phiên giao dịch trước Sau ap dung nguyên tắc mà mức giá chọn mức giá cao Các nguyên tắc phân bổ lệnh : +Lệnh ato/atc đc t/h trc tiên +Đối với lệnh giới hạn - lệnh mua có giá cao / lệnh bán có giá thấp giá mở cửa t/h - lệnh có giá giá mở cửa k đc t/h , đc t/h phần/toàn tùy theo khối lượng giao dịch -các lệnh khác chưa đc t/h Khớp lệnh lien tục : Kn : việc lien tục tiếp nhận lệnh giao dịch đồng thời lien tục khớp lệnh mua bán ck khớp đc với Một số sgd quy định thường quy định sd lệnh thị trường sau -các tvien sgd k đc nhập lệnh thị trường vào hệ thống gd chưa có lệnh giới hạn đối ứng với loại ck -khi có lệnh đối ứng, lệnh thị trường đc nhập vào đc ưu tiên t/h trc, lệnh đc khớp với lệnh đối ứng có mức giá tốt tt Nếu kl đặt lệnh tt chưa đc t/h hết đc khớp với lệnh đối ứng có thị trường theo ưu tien giá - đặt lệnh tt sau so khớp vói lệnh đối ứng ma kl đặt lệnh k thể so khớp đc lệnh thị trg tự động chuyenr thành lệnh giới hạn có mức gia cao (với lệnh mua) thấp (với lệnh bán) đvi yết giá so với giá thực hienj cuối trc CÂU ; lợi bất lợi dn đc niêm yết chứng khoán sở Kn: niêm yết ck la việc đưa loại ck có tiêu chuẩn vào giao dịch sgd ck Điểm lợi : + làm tăng uy tín doanh nghiệp, tạo đk thuận lợi cho dn kd: dn đc niêm yết ck sở dn dáp ứng đầy đủ yêu cầu tiêu chuẩn so sgd đề Nói chung dn phải có kn kd vưng vàng tình hình tài chihs lành mạnh Vì dn đc niêm yết ck sở làm tăng tin tưởng nđt vào dn Mặt khác nhiều ng biết đến dn ->tạo đk thuận lợi hđ kd + làm tăng tính khoản ck dn :…Tạo hấp dẫn nđt từ làm cho việc gd muabans ck dn đc diễn thuận lợi hon, nđt dễ dàng chuyển đổi ck thành tiền + tạo đk cho dn dễ dàng huy động vốn với cphi thấp:…Tăng tin tưởng nđt với dn-> dn cần vốn dễ dàng phát hành ck công chúng để huy động vốn mặt khác giảm bớt chi phí quảng cáo, hoa hồng • • • • • • + thúc đẩy tổ chức quản lý có hiệu hơn.: …Buộc dn phai công khai thong tin theo quy định -> ban lãnh đạo cty chịu giám sát chặt chẽ cua cổ đông, nđt->buộc nhà quan quản lý cty phải t/h tổ chức quản lý cty tôt +giá trị cty đc đánh giá bộc lộ rõ rang +có thể đc hưởng ưu đãi định: …Cphủ dành cho số ưu đãi giảm thuế tndn, dc miễn phí niêm yết lần đầu Bất lợi + lộ thong tin : dn đc niêm yết ck phải công khai ttin theo yêu cầu pháp luật sgdck Những ttin công bố co thể bi đối thủ cạnh tranh khai thác ->gây bất lợi cho dn + đối mặt nhiều với rủi ro từ hành vi phi pháp: dn có ck đc niêm yết tt dẽ trở thành đối tượng công hành vi trái pháp luật tt tung tin đồn nhảm sai thật, hđ đầu phi pháp lung loạn thị trường + việc kiểm soát dn phức tạp : dn niêm yets ck ck dn đc mua bán rộng rãi công chúng Với cty cổ phần , điều dễ dẫn đến xáo trộn tphan cổ đông->quản lý kiểm soát cty phức tạp + phải tăng them cphi: dn đc niêm yết phai nộp khoan chi phí định cho sgd ck phí niêm yết lần hay niêm yết lại ck,,,, + nhà quản trị dn phai chịu áp lực nhiều từ cổ đông,nđt… CÂU4 : tiêu chuẩn niêm yết chứng khoán Kn: niêm yết ck việc đưa loại ck có đủ tiêu chuẩn vào giao dịch sgd ck Thời gian hoạt động cty : yêu cầu cty phải có thời gian hđ số năm định tinh tới thời điểm xin niêm yết, nhieu nc quy định cty phải có thòi gian hđ 3-5 năm / cổ phiêu ddc giao dịch tt ck phi tập trung Quy mô vốn : phải có số vốn góp cổ đông mức độ định đủ lớn để tạo sở tiềm lực tchinh mạnh cty vd sgd Tokyo yêu câu cty niêm yết phải có vốn cổ đông tối thiểu tỷ yên Phân phối quyền sở hưu cổ phần : phải có số lg cổ đông tối thiểu/ tỷ lệ tối thiểu cổ phần công chúng nắm giữ vd sgd Tokyo quy định cty niêm yết 10 triệu cổ phần phải có sl cổ đông 800…yêu cầu nhằm đảm bảo khả hoán tệ cổ phiếu đc niêm yết Hieu hđ cty :1 sgd yeu cầu cty muốn dc niêm yết phải đạt số lntt mức độ định năm gần /1 sô năm gần tính đến thời điểm xin niêm yết thong thường sgd ck lớn thi tiêu chuẩn niêm yết cao chặt chẽ Chương 5: Cau : nhân tố ảnh hưởng đến giá thị trường trái phiếu cổ phiếu - - - - - ***Trái phiếu loại chứng khoán xác nhận quyền lợi ích hợp pháp người sh đói với phần vốn nợ tổ chức phát hành Giá tt đc hình thành dựa cung cầu tp, yếu tố tác động đến cung cầu tác động đến giá Các nhân tố ah đến giá tt Sự biến động ls thị trường: Ls nhân tố quan trọng ah đến giá tt Giá biến động ngược chiều với biến động lãi suất ls lên cao gây giảm giá trái phiếu lưu hành ngược lại Những thay đổi tình trạng tài người phát hành Nhân tố ah lớn đến giá trị tt Nếu tg chưa đáo hạn, có dấu hiệu ko tốt nghi ngờ khả toán tiền lãi gốc NPH làm cho nhà đt né tránh đầu tư vào đó, lẽ người ta cho rủi ro vỡ nợ loại tăng cao kết làm cho giá giảm đáng kể Lạm phá dự tính: Khi lp dự tính xảy làm ls thị trường có xu hướng tăng lên.khi giá lưu hành tt giảm xuống đến ls hành tăng len cân với ls tt *** Cổ phiếu loại chứng khoán xác nhận quyền lợi íchhợp pháp người sh phần vốn cổ phần tổ chức phát hành Giá tt cp giá tt cp, dc thể giao dịch cuói dc ghi nhận Giá cp dc hình thành tt kết cọ sát cung cầu cp tt Giá cp t biến động **Nhân tôs ảnh hưởng Nhân tối nội cty + nhân tố kỹ thuật công nghệ sx: chủ yếu thể trình độ trang thiết bị máy móc công nghệ, tiền nghiên cứu pt + nhân tố thị trường tiêu thụ kahr canh jtranh: thị phần cty, khả cạnh tranh mở rộng tt + nhân tố tài chính: nt quan trọng, đáng ý cấu nguồn vốn, khả toán, khả sinh lời tương lai + nhân tố người: nhân tố ảnh hưởng đến toàn hđ dn trình độ tay nghêg công nhân, trình độ ban lãnh đạo quản lý cty Nhân tố bên + nhân tố kt-tc Sự tiến triển ktqt tình hình kt khu vực tình hình kt giới: kt có xu hướng tăng trưởng, khả kd co triẻn vong tốt, nhiều người đt vào cp làm giá cp tăng Ngược lại suy thoái Lạm phát cao -> lstt tăng-> khả thu lợi nhuận cty hạ thấp -> giá cp giảm Tình hình biến động ls: giá tt cp có xu hướng biến động ngược chiều với lãi suất Chính sách thuế nn đói với thu nhập từ cp: khoản thuế đahs vào thu nhập từ cp tăng lên làm giảm số người đt vào cp từ làm giá cp giảm xuống ngược lại Các yếu tố trị xh, tâm lý NĐT yếu tố phi kinh tế ah đến giá cp tt Biến động trị xh quân có khả ah đến tình hình kinh doanh cty ah tức thời đến giá cp tt Biến đông có xu hướng tác động tốt đến tìn hình làm ăn cty làm giá cp tăng ngược lại Yếu tố tâm lý NĐT: thông tin ko xác ko đầy đủ hay thông tin ko kịp thời dẫn đến tình trạng dao động, rối loạn tâm lý NĐT cá nhân gây hành vi phản ứng dây chuyền đổ xo mua vào hoặ bán cp + nhân tố kỹ thuật tt Dựa vào kỹ thuật tổ chức thông tin hđ nó, người ta tác động vào cung cầu làm cho thị trường động giảm bớt biến động giá cp mức tt thay đổi mức quy định tiền đặt cọc mua bán ck, quy định việc cho phép bán không ck, thực nghiệp vụ ngừng giao dịch giá cp tăng lên giảm xuống mức hay đưa thay đổi quy định biên độ dao động giá • • CHƯƠNG : CÂU :Rủi ro ck gì, phân biệt rủi ro hệ thống rủi ro phi hệ thống KN: rui ro đầu tư ck dao động lợi nhuận dao động lợi nhuận cao mức độ rủi ro lớn ngược lại Rủi ro thống : rủi ro có ảnh hưởng đồng thời đén hầu hết loại ck lưu hành thị trường rủi ro hệ thống k thể giảm thiểu đa dạng hóa danh mục đầu tư ck Thong thường gồm loại : + rủi ro lãi suất : rủi ro xảy giá bị giảm gia tăng lãi suất thị trường la hình thức rủi ro tt có ls cố định có quan hẹ tỷ lệ thuận với thời gian tồn + rủi ro lạm phát : rủi ro lam phat làm cho đồng tiền giá , lợi tức thu đc từ ck bị giảm giá trị + rủi ro khả khoản : knang ckdo người đầu tư nắm giữ k bán đc / bán đc mức giá thấp ck có chất lượng thấp thường có rủi ro vè knang khoản cao + rủi ro thị trường :là kn xảy biến động lớn,ảnh hưởng đến toàn thị trường làm sụt giá tất loại ck nói chung + rủi ro tái đầu tư: rủi ng nắm giữ k thể tai đầu tư số lãi đc trả vào danh mục đàu tư có ls tương đương ls đáo hạn tf 10 • • - + rủi ro tỷ giá hối đoái : rủi ro xảy có biến động bất lợi tỷ giá làm giảm lợi nhuận đầu tư + rủi ro pháp luật.; knang quy định luật pháp thay đổi theo hướng bất lợi,gây nên tổn thấy cho ng đầu tư ck Rủi ro phi hệ thống : Kn: rủi ro có tác động đến công ty, loại ck hay ngành kinh doanh định mà k tđộng đến toàn thị trường khác với rủi ro hệ thống, rủi ro phi hệ thống giảm thiểu cách đa dạng hóa danh mục đầu tư ck Loại rủi ro bao gồm : + rủi ro kinh doanh : la k ổn định / sụt giảm thu nhập hđ kinh doanh cty thay đổi bất lợi mtrg kinh doanh than cty Rủi ro kd chia làm : Rủi ro nội :phát sinh trình vận hành hđ cty Rủi ro bên ngoài:là t/hợp xảy ngoaif tầm kiểm soát cty làm ảnh hưởng đến tình hình hđ cua cty + rủi ro tài : rủi ro kèm với phương thức cty tài trợ vốn cho hoạt động nó.( Cách thường dung để xđ nhìn vào cấu trúc vốn cty Sự xh khoản tiền vay hay khoản nợ cấu trúc vốn tạo khoản toán cố định dạng lãi vay ma cty phải trả )Rủi ro tchinh hoan toàn tránh đc nhà quản lý toàn quyền định vay tiền hay k vay tiền cty k tài trợ vốn = khoản vay k có rủi ro tài + rủi ro quản lý : rủi ro bắt nguồn từ qđ quản lý sai lầm/k hợp lý nhà quản trị cty 11 [...]... theo hướng bất lợi,gây nên những tổn thấy cho ng đầu tư ck Rủi ro phi hệ thống : Kn: là những rủi ro chỉ có tác động đến 1 công ty, 1 loại ck hay 1 ngành kinh doanh nhất định mà k tđộng đến toàn bộ thị trường khác với rủi ro hệ thống, rủi ro phi hệ thống có thể giảm thiểu bằng cách đa dạng hóa danh mục đầu tư ck Loại rủi ro này bao gồm : + rủi ro kinh doanh : la sự k ổn định / sụt giảm của thu nhập ... xuất nhu cầu mua bán trao đổi -> hình thành thị trường ck CÂU : cần tồn thị trường chứng khoán ,đặc điểm, chức thị trương chứng khoán Thị trường chứng khoán nơi ck đc phát hành trao đổi, thong...•  • • • -thị trường gián tiếp + vào thời hạn luân chuyển vốn : - thị trường tiền tệ : giao dịch công cụ tài ngắn hạn (dưới năm) : thị trường tín dụng ngắn hạn… - thị trường vốn : giao... (thong qua nghiệp vụ thị trường mở ) Vd :khi lạm phát tăng cao :cách nhanh phủ phát hành trái phiêu để thu tiền CÂU : mối quan hệ thị trường sơ cấp thứ cấp Thị trường sơ cấp thị trường mua bán ck