Bàn về hoạt động đầu tư trong doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ

hocthuat.vn –Tài liệu online miễn phí LỜI MỞ ĐẦU Trong kinh tế, trung gian tài bảo hiểm kênh huy động vốn đầu tƣ thiếu đầy tiềm Bảo hiểm nhân thọ dài hạn vừa nguồn bổ sung vốn đầu tƣ phát triển, vừa biện pháp bảo vệ an ninh quốc gia, đảm bảo ổn định đời sống kinh tế - xã hội nƣớc Thị trƣờng bảo hiểm bùng nổ, vấn đề đầu tƣ tài doanh nghiệp bảo hiểm trở thành vấn đề sống còn, doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ Đầu tƣ tài hiệu giúp doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ bảo toàn quỹ tài bảo hiểm, góp phần nâng cao tiềm lực tài đứng vững cạnh tranh Thêm nữa, thu nhập từ đầu tƣ tài nguồn để doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ thực cam kết với khách hàng, nâng cao tính hấp dẫn sản phẩm bảo hiểm nhân thọ.Trên giới, công ty bảo hiểm nhân thọ lớn coi đầu tƣ tài hoạt động mang lại thu nhập đƣợc coi trọng Có thể nói hoạt động đầu tƣ DNBH nhân thọ có vai trò lớn DNBH nhân thọ mà toàn tƣ tài kinh tế Với ý nghiã đó, em chọn đề tài "Bàn hoạt động đầu tƣ doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ" Cấu trúc viết gồm ba phần: Phần I: Lý luận chung hoạt động đầu tƣ doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ Phần II: Thực trạng hoạt động đầu tƣ số doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ thị trƣờng bảo hiểm Việt Nam Phần III: Một số kiến nghị giải pháp Đây đề tài mẻ, nguồn số liệu thu thập đƣợc hạn chế nên viết nhiều thiếu sót Em mong đƣợc bảo góp ý cô giáo để viết đƣợc hoàn chỉnh Cuối em xin chân thành cảm ơn cô giáo - Thạc sỹ Phạm Thị Định nhiệt tình giảng dạy giúp đỡ em nhiều để em hoàn thành đƣợc viết Hà Nội ngày 29/12/03 I.LÝ LUẬN CHUNG Thuviennet.vn Thuviennet.vn 1.LÝ LUẬN CHUNG VỀ HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ TRONG DOANH NGHIỆP BẢO HIỂM NHÂN THỌ : 1.1.Khái niệm hoạt động đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm Bảo hiểm chia nhỏ tổn thất số ngƣời cho nhiều ngƣời có khả gặp phải rủi ro tƣơng tự cách thu họ khoản tiền gọi phí bảo hiểm để hình thành nên quỹ tài bảo hiểm từ bồi thƣờng (chi trả) cho họ thiệt hại tài rủi ro bất ngờ gây nên Sơ đồ 1: Cơ chế hoạt động doanh nghiệp bảo hiểm Ngƣời tham gia Bảo hiểm Phí bảo hiểm Quỹ tài BH Chi trả Ngƣời tham gia BH gặp rủi ro Qlý Ngƣời Bảo Hiểm Đặc thù hoạt động kinh doanh bảo hiểm "sự đảo ngƣợc chu kỳ sản xuất kinh doanh" Việc tiêu thụ sản phẩm dựa quy trình: phí bảo hiểm đƣợc thu trƣớc, cam kết trả tiền bảo hiểm đƣợc thực sau Giá trị sử dụng sản phẩm bảo hiểm đƣợc thực sau mua khoảng thời gian định Nhƣ doanh nghiệp bảo hiểm (DNBH) có tay quỹ tài tập trung lớn, nhƣng quỹ không đƣợc sử dụng để bồi thƣờng nên DNBH sử dụng lƣợng tiền nhàn rỗi để đầu tƣ Nhƣ vậy: Đầu tƣ tài doanh nghiệp bảo hiểm việc doanh nghiệp bảo hiểm sử dụng nguồn vốn nhàn rỗi để đầu tƣ vào lĩnh vực đầu tƣ theo luật định Mỗi nƣớc khác có quy định khác lĩnh vực đầu tƣ DNBH 1.2.Đặc điểm hoạt động đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ: Đối với doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ, hoạt động đầu tƣ quỹ tài phức tạp sản phẩm bảo hiểm nhân thọ đa dạng phức tạp hơn, lại thêm cạnh tranh khốc liệt thị trƣờng.Hợp đồng bảo hiểm nhân thọ thƣờng hợp Thuviennet.vn Thuviennet.vn đồng dài hạn nên hoạt động đầu tƣ doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ có số đặc trƣng sau:  Một đặc điểm chung hoạt động đầu tƣ doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ chịu tác động lớn thay đổi lãi suất lạm phát nguồn vốn đem đầu tƣ thƣờng dài hạn  Do tính chất dài hạn hợp đồng bảo hiểm nhân thọ nhu cầu chi dự đoán đƣợc cách xác nên quỹ bảo hiểm nhân thọ thƣờng đầu tƣ vào loại chứng khoán dài hạn  Quy mô quỹ bảo hiểm nhân thọ lớn quỹ bảo hiểm phi nhân thọ xét dƣới góc độ phí bảo hiểm  Thu nhập công ty bảo hiểm nhân thọ thƣờng lớn khoản chi tất khiếu nại đƣợc toán từ phí bảo hiểm thu nhập từ đầu tƣ năm Do vậy, DNBH nhân thọ có nhu cầu đầu tƣ vào chứng khoán ngắn hạn  Theo nghiên cứu chuyên gia tính toán hợp đồng bảo hiểm phù hợp với công ty bảo hiểm nhân thọ hợp đồng mà ngày toán đáo hạn hợp đồng trùng với ngày toán đáo hạn hạng mục đầu tƣ  Đầu tƣ nƣớc quỹ bảo hiểm nhân thọ thƣờng bảo hiểm phi nhân thọ  Bảo hiểm nhân thọ có tính tiết kiệm nên việc đầu tƣ có ảnh hƣởng lớn đến khả cạnh tranh doanh nghiệp bảo hiểm thị trƣờng 1.3.Vai trò hoạt động đầu tư DNBH nhân thọ 1.3.1.Đối với doanh nghiệp bảo hiểm : DNBH nhiệm vụ thu chi quỹ tài bảo hiểm mà phải phát triển quỹ tài Đầu tƣ tài nguồn vốn nhàn rỗi có ý nghĩa quan trọng cho tồn phát triển doanh nghiệp bảo hiểm Đầu tƣ có hiệu phát triển quỹ tài DNBH -Hoạt động đầu tƣ có ảnh hƣởng trực tiếp đến lực tài khả cạnh tranh doanh nghiệp bảo hiểm thị trƣờng Tỷ suất lợi nhuận đầu tƣ cao giúp doanh nghiệp bảo hiểm có điều kiện giảm phí bảo hiểm, từ tạo lợi so với đối thủ cạnh tranh - Chiến lƣợc thiết kế bán sản phẩm doanh nghiệp bị chi phối hoạt động đầu tƣ thông qua việc định giá sản phẩm bảo hiểm, mở rộng phạm vi trách nhiệm nhƣ tăng thêm quyền lợi cho khách hàng -Hoạt động đầu tƣ đóng góp vào tăng trƣởng thu nhập lợi nhuận của doanh nghiệp bảo hiểm, từ giúp doanh nghiệp bảo hiểm mở rộng quy mô, tăng thêm thu nhập cho ngƣời lao động Đồng thời giúp doanh nghiệp bảo Thuviennet.vn Thuviennet.vn hiểm bù đắp giá đồng tiền, bảo toàn quỹ tài bảo hiểm trƣớc rủi ro lạm phát Ngoài ra, hoạt động đầu tƣ có số ý nghĩa khác nhƣ : giúp doanh nghiệp khuếch trƣơng quảng cáo thông qua đầu tƣ bất động sản tạo thêm khách hàng cho doanh nghiệp thông qua hoạt động cho vay (khi ngƣời vay mua bảo hiểm công ty) 1.3.2.Đối với doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ : Nếu nhƣ doanh nghiệp bảo hiểm phi nhân thọ, thu nhập từ hoạt động đầu tƣ tài giúp doanh nghiệp bù đắp chi phí kinh doanh,có điều kiện để giảm phí bảo hiểm, tăng khả ký kết hợp đồng bảo hiểm, nâng cao mức giữ lại hợp đồng tái bảo hiểm, từ ổn định nâng cao kết kinh doanh doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ, đầu tƣ quỹ dự phòng bắt buộc tính chất kỹ thuật nghiệp vụ bảo hiểm Nếu doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ không đầu tƣ thu nhập từ hoạt động đầu tƣ không đủ lớn để bù đắp khoản "nợ tiết kiệm" ngƣời đƣợc bảo hiểm doanh nghiệp bảo hiểm lâm vào tình trạng thua lỗ ; trầm trọng dẫn tới phá sản Nhƣ nói đầu tƣ hoạt động có vai trò sống việc tồn phát triển doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ Hoạt động đầu tƣ doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ có vai trò quan trọng nhƣ doanh nghiệp bảo hiểm nói chung Ngoài thể số nét quan trọng sau : -Hoạt động đầu tƣ giúp họ thực nghĩa vụ tài ngƣời tham gia bảo hiểm Bởi bảo hiểm nhân thọ tính rủi ro mà có tính tiết kiệm Do việc đầu tƣ có hiệu không đơn phát triển quỹ tài mà trách nhiệm DNBH để đảm bảo cho khách hàng đƣợc trả lãi -Thu nhập từ đầu tƣ nguồn tài để doanh nghiệp bảo hiểm thực cam kết với khách hàng, tăng khoản lợi tức chia thêm cho hợp đồng bảo hiểm, qua nâng cao tính hấp dẫn cho sản phẩm bảo hiểm nhân thọ -Đầu tƣ giúp DNBH nhân thọ bù đắp gía đồng tiền, bảo toàn quỹ tài trƣớc rủi ro lạm phát, đảm bảo khả chi trả doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ tƣơng lai 2.NGUYÊN TẮC ĐẦU TƯ CỦA DOANH NGHIỆP BẢO HIỂM Hoạt động đầu tƣ doanh nghiệp bảo hiểm đƣợc ví nhƣ "cánh tay" doanh nghiệp bảo hiểm với "cánh tay" kinh doanh trực tiếp Trong môi Thuviennet.vn Thuviennet.vn trƣờng cạnh tranh liệt để đảm bảo đầu tƣ an toàn hiệu doanh nghiệp bảo hiểm cần tuân thủ nguyên tắc sau : 2.1.Nguyên tắc an toàn Nguyên tắc đƣợc đặt nhằm hạn chế tối đa rủi ro đầu bảo toàn nguồn vốn sử dụng Hoạt động đầu tƣ đứng trƣớc rủi ro nhƣ :  Rủi ro lãi suất  Rủi ro tín dụng  Rủi ro thị trƣờng  Rủi ro tiền tệ  Rủi ro biến động giá đầu tƣ chứng khoán Khi tiến hành hoạt động đầu tƣ, doanh nghiệp bảo hiểm cần ý đến tất rủi ro để hoạt động đầu tƣ đƣợc hiệu Trƣớc rủi ro việc đảm bảo an toàn vốn quan trọng , đảm bảo khả toán doanh nghiệp bảo hiểm, tạo lòng tin cho khách hàng từ tăng thêm uy tín cho doanh nghiệp Nguyên tắc yêu cầu doanh nghiệp bảo hiểm phải đa dạng hoá danh mục đầu tƣ nhằm phân tán giảm thiểu rủi ro gặp phải Nguyên tắc an toàn đƣợc pháp luật thể chế việc quy định danh mục đầu tƣ với lĩnh vực có mức độ rủi ro đầu tƣ thấp.Cụ thể nhƣ sau : Điều 98,Luật kinh doanh bảo hiểm ban hành năm 2000 quy định doanh nghiệp bảo hiểm đƣợc đầu tƣ vào lĩnh vực sau:  Mua trái phiếu phủ;  Mua cổ phiếu, trái phiếu doanh nghiệp;  Kinh doanh bất động sản;  Góp vốn vào doanh nghiệp khác;  Cho vay theo quy định Luật tổ chức tín dụng;  Gửi tiền tổ chức tín dụng (trích điều 98-Luật kinh doanh bảo hiểm) Thuviennet.vn Thuviennet.vn 2.2.Nguyên tắc sinh lời: Một mục tiêu quan trọng hoạt động đầu tƣ tạo lợi nhuận.Lợi nhuận cao mục tiêu tất doanh nghiệp tham gia kinh doanh thị trƣờng Với doanh nghiệp bảo hiểm, lợi nhuận cần thiết giúp doanh nghiệp tăng cƣờng sức mạnh tài chính, đứng vững cạnh tranh thực chiến lƣợc Lợi nhuận tạo từ hoạt động đầu tƣ giúp doanh nghiệp bảo hiểm có điều kiện giảm phí mở rộng phạm vi bảo hiểm Tóm lại kết cuối mà doanh nghiệp bảo hiểm theo đuổi Tuy nhiên, muốn thu đƣợc tỷ suất lợi nhuận cao rủi ro đầu tƣ tăng theo Vì nhà quản lý đầu tƣ cần nghiên cứu cho hoạt động đầu tƣ vừa đảm bảo nguyên tắc an toàn lại vừa đem lại mức lợi nhuận nhƣ mong muốn 2.3.Nguyên tắc đảm bảo khả toán thường xuyên Khả toán khả mà doanh nghiệp bảo hiểm sử dụng tài sản để đáp ứng trách nhiệm toán đến hạn Do khiếu nại DNBH khó dự đoán nên họ phải giữ tỷ lệ đầu tƣ định vào hạng mục đầu tƣ có tính khoản cao để đảm bảo toán cần thiết Song song với mục tiêu lợi nhuận mục tiêu đảm bảo khả toán.Thực tế hai mục tiêu thƣờng có đánh đổi lẫn nhau: Khi doanh nghiệp bảo hiểm muốn tăng lợi nhuận phải chấp nhận tăng khả rủi ro, rủi ro thực tế xảy khả toán doanh nghiệp bị đe doạ Do việc đầu tƣ doanh nghiệp bảo hiểm phải đảm bảo có tính khoản hợp lý doanh nghiệp bảo hiểm phải toán cho khách hàng lúc có kiện bảo hiểm xảy  Tất nguyên tắc đầu tƣ cần đƣợc áp dụng cách linh hoạt tuỳ thuộc vốn đầu tƣ đƣợc hình thành từ nguồn Đầu tƣ doanh nghiệp bảo hiểm từ nguồn vốn nợ (nhƣ quĩ Dự phòng nghiệp vụ ) phải tuân thủ nghiêm ngặt nguyên tắc đầu tƣ Bởi tiền doanh nghiệp bảo hiểm mà khoản nợ doanh nghiệp khách hàng Các nguyên tắc đầu tƣ đòi hỏi doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ cần đa dạng hoá hạng mục đầu tƣ mình, có chiến lƣợc đầu tƣ thích hợp với quy mô doanh nghiệp nhƣ phù hợp với điều kiện thị trƣờng 3.NGUỒN VỐN ĐẦU TƯ CỦA DOANH NGHIỆP BẢO HIỂM NHÂN THỌ : 3.1.Nguồn vốn điều lệ Thuviennet.vn Thuviennet.vn Doanh nghiệp bảo hiểm thƣờng phải ký phần vốn điều lệ theo quy định pháp luật Ơ Việt Nam quy định 5% vốn pháp định, phần lại DNBH đem đầu tƣ sinh lời Trong DNBH nhân thọ, nguồn vốn chƣa phải chiếm tỷ trọng lớn nhƣng có vai trò quan trọng Nó nguồn vốn tự có doanh nghiệp nên không chịu kiểm soát quy định chặt chẽ pháp luật, DNBH đem đầu tƣ vào khoản mục có tỷ suất lợi nhuận cao nhằm phục vụ chiến lƣợc mục tiêu 3.2.Quỹ dự trữ bắt buộc Trong trình kinh doanh rủi ro, thân DNBH gặp phải rủi ro gây ảnh hƣởng đến khả toán doanh nghiệp, từ ảnh hƣởng đến khách hàng.Vì Nhà nƣớc phải yêu cầu DNBH phải trích lập quỹ dự trữ bắt buộc để đảm bảo khả toán doanh nghiệp mà bảo vệ quyền lợi cho ngƣời tham gia bảo hiểm Luật kinh doanh bảo hiểm Việt Nam quy định DNBH phải trích 5% lợi nhuận sau thuế hàng năm để lập quỹ dự trữ bắt buộc, mức tối đa quỹ 10% vốn điều lệ doanh nghiệp bảo hiểm 3.3.Quỹ dự trữ tự nguyện Trong trình hoạt động kinh doanh, DNBH phải trì khả toán Ngoài quỹ dự trữ bắt buộc, DNBH thành lập quỹ dự trữ tự nguyện Quỹ đƣợc lấy từ lợi nhuận sau thuế chƣa phân phối doanh nghiệp DNBH thành lập thêm quỹ nhằm tăng khả toán mình, thực tốt cam kết với khách hàng Các quỹ dự trữ bắt buộc tự nguyện DNBH thƣờng chiếm tỷ trọng không lớn nguồn vốn đầu tƣ doanh nghiệp nhƣng có vai trò quan trọng, góp phần tăng doanh thu đảm bảo khả toán DNBH 3.4.Các khoản lãi năm trước chưa sử dụng lợi tức để lại doanh nghiệp Vào cuối năm tài chính, lợi nhuận sau thuế DNBH đƣợc sử dụng để chia cổ tức cho cổ đông công ty cổ phần, trích lập quỹ nhƣ quỹ đầu tƣ phát triển, quỹ khen thƣởng phúc lợi, phần lại đƣợc bổ sung vào nguồn vốn đầu tƣ doanh nghiệp Trong kinh doanh bảo hiểm nhân thọ, DNBH có quỹ đầu tƣ hình thành từ lợi tức để lại, đảm bảo cho cam kết có chia lãi 3.5.Nguồn vốn nhàn rỗi từ dự phòng nghiệp vụ bảo hiểm a, Quỹ dự phòng nghiệp vụ DNBH Thuviennet.vn Thuviennet.vn Theo quy định hành dự phòng nghiệp vụ quỹ bắt buộc doanh nghiệp bảo hiểm phải lập để thực cam kết với khách hàng theo hợp đồng bảo hiểm tình Ngoài ra,các quỹ dự phòng nghiệp vụ đóng vai trò " van điều chỉnh " thu , chi lợi nhuận doanh nghiệp, đảm bảo doanh nghiệp tình trạng phát triển ổn định Quỹ dự phòng nghiệp vụ không đƣợc kiểm soát chặt chẽ, vận hành tuỳ tiện phản tác dụng gây hại cho doanh nghiệp Dự phòng nghiệp vụ có nguồn gốc từ phí thuộc sở hữu doanh nghiệp, có chiều hƣớng ngày tăng quy mô tăng trƣởng nghiệp vụ mức giữ lại Sự tăng trƣởng quỹ dự phòng nghiệp tính ổn định tƣơng đối trở thành tiềm tài doanh nghiệp ,đƣợc doanh nghiệp sử dụng vào đầu tƣ chiến lƣợc kinh doanh tổng hợp kinh doanh Quỹ dự phòng nghiệp vụ DNBH bao gồm :  Dự phòng toán học;  Dự phòng chi trả ( bồi thƣờng);  Dự phòng đảm bảo cân đối;  Dự phòng chia lãi; b, Nguồn vốn nhàn rỗi từ dự phòng nghiệp vụ bảo hiểm Nguồn vốn nhàn rỗi từ dự phòng nghiệp vụ bảo hiểm DNBH nhân thọ tổng dự phòng nghiệp vụ trừ khoản tiền bồi thƣờng bảo hiểm thƣờng xuyên kỳ Luật kinh doanh bảo hiểm quy định khoản tiền bồi thƣờng xuyên kỳ DNBH nhân thọ lớn 5% tổng dự phòng nghiệp vụ Cuối năm tài chính, DNBH trích lập quỹ dự phòng nghiệp vụ từ quỹ tài bảo hiểm cho nghiệp vụ bảo hiểm cho phần trách nhiệm lại hợp đồng bảo hiểm Trong năm tài tiếp theo, quỹ dự phòng nghiệp vụ thƣờng sử dụng để chi trả, bồi thƣờng hết DNBH lấy từ tiền phí thu đƣợc năm để chi trả bồi thƣờng cho phần trách nhiệm phát sinh từ hợp đồng ký từ năm trƣớc Do DNBH có phần quỹ dự phòng nghiệp vụ "nhàn rỗi " đem đầu tƣ để sinh lời Trong nguồn đầu tƣ nguồn vốn nhàn rỗi từ dự phòng nghiệp vụ DNBH chiếm tỷ trọng lớn tổng số vốn đầu tƣ Đối với DNBH nhân thọ, nguồn vốn chiếm đến dƣới 90% Việc đầu tƣ nguồn vốn chịu kiểm soát chặt chẽ pháp luật Ở Việt Nam luật pháp quy định nhƣ sau:  Mua trái phiếu phủ, trái phiếu doanh nghiệp có bảo lãnh, gửi tiền tổ chức tín dụng không hạn chế Thuviennet.vn Thuviennet.vn   Mua cổ phiếu ,trái phiếu doanh nghiệp bảo lãnh, góp vốn vào doanh nghiệp khác tối đa 50%vốn nhàn rỗi từ dự phòng nghiệp vụ bảo hiểm Đối với việc kinh doanh bất động sản, cho vay, uỷ thác đầu tƣ qua tổ chức tài tín dụng tối đa 40% vốn nhàn rỗi từ dự phòng nghiệp vụ bảo hiểm 4.CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ CỦA DOANH NGHIỆP BẢO HIỂM NHÂN THỌ : Có nhiều nhân tố ảnh hƣởng đến hoạt động đầu tƣ doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ, bao gồm nhân tố bên nhân tố bên 4.1 Những nhân tố bên trong: 4.1.1 Các nghĩa vụ tài doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ Có thể nói nghĩa vụ tài DNBH nhân tố then chốt định lựa chọn hình thức đầu tƣ công ty bảo hiểm, đặc biệt nghĩa vụ khách hàng( ngƣời đƣợc bảo hiểm).Nghĩa vụ đƣợc quy định điều khoản hợp đồng bảo hiểm Hình thức đầu tƣ DNBH phụ thuộc vào chất nghĩa vụ DNBH khách hàng Nguồn vốn đem đầu tƣ DNBH phần lớn lấy từ quỹ dự phòng nghiệp vụ; Do để đảm bảo quyền lợi khách hàng nhƣ đảm bảo khả toán công ty DNBH đầu tƣ không tính đến lợi nhuận mà cón phải đảm bảo khả đáp ứng cao trách nhiệm ngƣời đƣợc bảo hiểm Nếu nhƣ quản lý hoạt động đầu tƣ cách chặt chẽ, DNBH có xu hƣớng tìm kiếm hình thức đầu tƣ cho thu đƣợc lợi nhuận cao sở tài sản tài có Cũng nhƣ DNBH phi nhân thọ, DNBH nhân thọ có hai nghĩa vụ tài chủ yếu :  Trách nhiệm ngƣời đƣợc bảo hiểm  Trách nhiệm cổ đông Bản chất nghĩa vụ tài ngƣời đƣợc bảo hiểm DNBH nhân thọ có ảnh hƣởng lớn đến sách đầu tƣ doanh nghiệp, đặc biệt đến việc lựa chọn tài sản đƣợc coi đảm bảo cho nghĩa vụ Nhìn chung, nghĩa vụ tài với ngƣời tham gia bảo hiểm DNBH nhân thọ có thời hạn dài so với Thuviennet.vn Thuviennet.vn DNBH phi nhân thọ, nghiệp vụ bảo hiểm nhân thọ có liên quan đến việc cung cấp sản phẩm tiết kiệm hƣu trí dài hạn Điều có nghĩa giới hạn thời gian cho việc đầu tƣ quỹ ngƣời tham gia bảo hiểm nhân thọ dài hạn nhiều so với bảo hiểm phi nhân thọ.Thêm nữa, luồng tiền thu vào (inflow) từ phí bảo hiểm nhân thọ tƣơng đối ổn định phí đƣợc tính trƣớc đƣợc thu định kỳ lần Do DNBH nhân thọ lo lắng nhiều tính khoản tài sản danh mục đầu tƣ 4.1.2.Quy mô doanh nghiệp bảo hiểm Quy mô doanh nghiệp bảo hiểm ảnh hƣởng đến lựa chọn hình thức đầu tƣ : Các DNBH có vốn đầu tƣ lớn có phạm vi lựa chọn đầu tƣ rộng hơn, có khả đầu tƣ vào nhiều danh mục khác nhau, đặc biệt có quy định tỷ lệ đầu tƣ tối thiểu với số lĩnh vực nhƣ bất động sản, trái phiếu phủ Ngƣợc lại với DNBH có vốn đầu tƣ với quy mô nhỏ Mức độ khoản tài sản tài phụ thuộc vào quy mô đầu tƣ vào tài sản DNBH so với quy mô toàn thị trƣờng.Ví dụ, DNBH nhỏ tài sản đầu tƣ có gía trị nhỏ nên cần họ bán thị trƣờng mà không lo làm rối loạn thị trƣờng, đảm bảo tính khoản để có tiền mặt chi tiêu.Trong đó, với DNBH lớn, nắm giữ giá trị lớn loại tài sản đầu tƣ , cần bán thị trƣờng bị ảnh hƣởng đáng kể bán hàng với số lƣợng lớn thƣờng bị giảm giá Trong trƣờng hợp này, tài sản đầu tƣ coi không đủ tính khoản cần thiết 4.1.3 Chính sách phân phối lợi nhuận Nhân tố ảnh hƣởng tới hoạt động đầu tƣ doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ, doanh nghiệp ký kết hợp đồng bảo hiểm có cam kết chia lãi nhƣ sản phẩm bảo hiểm nhân thọ trọn đời, hỗn hợp niên kim -Nếu thị trƣờng bảo hiểm địa phƣơng có tập quán phân phối lợi nhuận cho ngƣời tham gia bảo hiểm dƣơí hình thức chia lãi tiền mặt hàng năm DNBH trọng vào mức thu nhập ngắn hạn từ việc đầu tƣ -Ngƣợc lại, việc phân phối lợi nhuận cho ngƣời tham gia bảo hiểm nhân thọ đƣợc thực chủ yếu dƣới hình thức bổ sung vào số tiền bảo hiểm trả thƣởng vào thời điểm kết thúc hợp đồng bảo hiểm DNBH quan tâm đến lợi nhuận đầu tƣ ngắn hạn tập trung vào đầu tƣ dài hạn 4.1.4.Các quan điểm đầu tư nhà quản lý Hoạt động đầu tƣ chịu tác động nhiều nhân tố, nhƣng định đầu tƣ cuối cùng: đầu tƣ vào đâu, đầu tƣ dƣới hình thức giá trị 10 Thuviennet.vn Thuviennet.vn  Công ty liên doanh bảo hiểm Bảo Việt (AIB)  Công ty cổ phần chứng khoán Bảo Việt (BVSC)  Công ty cổ phần bảo hiểm Nhà Rồng(Bảo Long)  Quỹ hỗ trợ đầu tƣ quốc gia Năm 2002, Bảo Việt tham gia đầu tƣ vào dự án nhà máy xi măng Thăng Long Hoành Bồ - Quảng Ninh với tổng số vốn đầu tƣ xấp xỉ 350 triệu Với cố gắng cao, năm 2002 kết kinh doanh Bảo Việt đáng khích lệ : Tổng doanh thu đạt 3790 tỷ đồng, tăng trƣởng 40% so với năm 2001; hoạt động bảo hiểm nhân thọ có tỷ lệ tăng trƣởng 42,5% so với năm 2001 Gần 6000 tỷ đồng đƣợc Bảo Việt đầu tƣ trở lại kinh tế với doanh thu từ hoạt động đạt 387 tỷ đồng, tăng trƣởng 84% Đến tháng 08 năm 2002 tổng nguồn vốn đầu tƣ Bảo Việt kể USD quy đổi 4876 tỷ đồng Trong nguồn Bảo hiểm nhân thọ 3904 tỷ đồng Vốn đầu tƣ trung-dài hạn chiếm 64% tổng nguồn vốn đầu tƣ hai lĩnh vực nhân thọ phi nhân thọ Năm 2003, kinh tế đất nƣớc trì tỷ lệ tăng trƣởng cao tạo môi trƣờng đầu tƣ khả phát triển; nhiên thị trƣờng bảo hiểm tiếp tục cạnh tranh liệt Dự kiến năm 2003, Bảo Việt tăng trƣởng 15% doanh thu so với năm 2002, doanh thu phí bảo hiểm nhân thọ tăng 25% so với năm 2002 Bảo Việt tổ chức tài hùng mạnh với số vốn đầu tƣ lên đến hàng chục nghìn tỷ đồng Bảo Việt tham gia góp vốn cổ phần đầu tƣ vào hàng loạt dự án lớn, góp phần vào trình CNH-HĐH đất nƣớc nhƣ: nhà máy xi măng Thăng Long, Công viên nƣớc Hồ Tây, Nhà máy nhiệt điện Hải Phòng, dự án xây dựng kinh doanh khách sạn Sài Gòn- Hạ Long, dự án xây dựng làng quốc tế Thăng Long, chuẩn bị cho Seagame 22 năm 2003 đƣợc tổ chức Việt Nam Tính đến 31/3/2003, doanh thu phí bảo hiểm Bảo Việt đạt đƣợc 1089 tỷ đồng, phí thu từ hoạt động bảo hiểm nhân thọ đạt 604 tỷ đồng, tăng 29,76%, thu từ hoạt động đầu tƣ đạt 80,2 tỷ đồng, tăng 43,98% so với năm 2002 Mục tiêu Bảo Việt đến năm 2010 trở thành tập đoàn kinh doanh tài tổng hợp hàng đầu Việt Nam lĩnh vực bảo hiểm, chứng khoán đầu tƣ tài Nhà nƣớc có quan tâm đặc biệt để hỗ trợ định hƣớng phát triển cho Bảo Việt Quyết định mang số169/2003/QÐ-BTC việc tăng vốn điều lệ cho Bảo Việt lên 3.000 tỷ đồng, nêu rõ nhiệm vụ trọng trách Bảo Việt năm 2010 phải phấn đấu giữ vững vị trí tập đoàn tài - bảo hiểm lớn mạnh Việt Nam 29 Thuviennet.vn Thuviennet.vn Theo Quyết định này, lộ trình tổ chức hoạt động kinh doanh Bảo Việt theo số bƣớc, cụ thể: năm 2003, thành lập Bảo Việt nhân thọ, hạch toán độc lập trực thuộc Bảo Việt, Bảo Việt đầu tƣ 100% vốn điều lệ Trong năm 2004, thành lập Bảo Việt phi nhân thọ, hạch toán độc lập, trực thuộc Bảo Việt Bảo Việt đầu tƣ 100% vốn điều lệ Cũng theo Quyết định, nghiên cứu hoàn thiện mô hình Trung tâm đầu tƣ Bảo Việt theo hƣớng thành lập Công ty đầu tƣ tài để nâng cao hiệu hoạt động đầu tƣ Tổng công ty bảo hiểm Việt Nam Đồng thời, nghiên cứu trình Bộ Tài đề án chuyển đổi Bảo Việt thành mô hình tập đoàn tài - bảo hiểm sau năm 2005 Quyết định thứ Bộ Tài đƣợc ký ban hành ngày mang số 170/2003/QÐ-BTC vốn điều lệ cấp vốn kinh doanh cho Bảo Việt Theo định này, vốn điều lệ Bảo Việt 3.000 tỷ đồng Trƣớc tiên, Bộ Tài cấp bổ sung cho Bảo Việt 464 tỷ đồng để tăng thêm vốn chủ sở hữu Tổng công ty Từ đến 31/12/2003, Bảo Việt có trách nhiệm đánh giá lại tài sản Tổng công ty trình Bộ Tài phƣơng án bổ sung vốn điều lệ Ðây lần điều chỉnh bổ sung vốn điều lệ Bảo Việt kể từ năm 1996, sau Bảo Việt đƣợc Chính phủ định thành lập lại Tổng công ty bảo hiểm Việt Nam, đƣợc xếp hạng doanh nghiệp Nhà nƣớc hạng đặc biệt với số vốn điều lệ lúc 776 tỷ đồng Theo đại diện Bảo Việt, tới thời điểm cuối tháng 10/2003, Bảo Việt doanh nghiệp bảo hiểm có quy mô hoạt động, vốn doanh thu lớn thị trƣờng bảo hiểm Việt Nam *Những thuận lợi khó khăn hoạt động đầu tƣ BảoViệt nhân thọ:  Thuận lợi: + Chính phủ tăng cƣờng huy động vốn dài hạn thông qua phát hành Trái phiếu Chính phủ, Trái phiếu Quỹ hỗ trợ phát triển với kỳ hạn đa dạng (từ 510 năm), tạo nhiều lựa chọn cho việc định đầu tƣ Bảo Việt + Ngân hàng Nhà nƣớc cho phép áp dụng chế lãi suất tín dụng thỏa thuận tổ chức tín dụng khách hàng vay, tạo thuận lợi cho hoạt động cho vay đặc biệt khối doanh nghiệp tƣ nhân + Kinh doanh bảo hiểm Bảo Việt đạt tốt 08 tháng đầu năm 2002, tạo nguồn vốn đầu tƣ ổn định phát triển + Với uy tín qua nhiều năm hoạt động có mạng lƣới rộng rãi khắp tỉnh -thành phố, Bảo Việt có điều kiện thuận lợi khai thác đƣợc nhiều nguồn thông tin dự án tốt để đầu tƣ Đây lợi hẳn công ty bảo hiểm khác hoạt động thị trƣờng bảo hiểm Việt Nam 30 Thuviennet.vn Thuviennet.vn + Thông qua trình thực hoạt động đầu tƣ, Bảo Việt thiết lập đƣợc mối quan hệ hợp tác lĩnh vực đầu tƣ bảo hiểm với nhiều Ngân hàng, tổ chức tín dụng doanh nghiệp, Bảo Việt đƣợc biết đến không nhà bảo hiểm mà nhà đầu tƣ tài chuyên nghiệp Việt Nam  Khó khăn: - Thiếu dự án có hiệu độ an toàn cao gây khó khăn cho hoạt động đầu dài hạn - Thị trƣờng tiền tệ không ổn định, phụ thuộc vào nhu cầu huy động vốn ngân hàng tổ chức tài chính, tạo khó khăn định cho nghiệp vụ tiền gửi Bảo Việt - Ngân hàng Nhà nƣớc chƣa cho phép tổ chức tài phi ngân hàng thực nghiệp vụ cho vay, gây khó khăn cho Bảo Việt việc tham gia vào dự án cho vay đồng tài trợ, cho vay USD - Lãi suất đợt phát hành Trái phiếu Chính phủ thấp chịu đạo Bộ Tài chính, chƣa mang tính thƣơng mại sở cung cầu thị trƣờng vốn Ngoài ra, tính khoản thấp nên TPCP không thực hấp dẫn nhà đầu tƣ 2.Tình hình đầu tƣ vào trái phiếu Chính phủ doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ liên doanh công ty 100% vốn nƣớc Prudential tham gia phiên đấu thầu trái phiếu phủ trúng thầu khoảng 100 tỷ đồng Cũng phiên đấu thầu ngày 2/5/2002 Prudential trúng thầu 30 tỷ Ngày 6/5/2002, công ty AIA trở thành thành viên thức tham gia đấu thầu trái phiếu phủ Công ty bảo hiểm 100% vốn nƣớc trúng thầu 20 tỷ đồng Cùng với Prudential AIA, Manulife bắt đầu triển khai việc đầu tƣ vào trái phiếu Chính phủ Lƣợng trái phiếu Chính phủ nằm tay công ty bảo hiểm nhân thọ chiếm tỷ lệ nhỏ so với tổng giá trị trái phiếu niêm yết toàn thị trƣờng( tính đến hết tháng 2/2002 khoảng 3.400 tỷ đồng, 89%là trái phiếu Chính phủ, 11% trái phiếu ngân hàng) Tuy nhiên hi vọng tƣơng lai tiền mua trái phiếu Chính phủ công ty bảo hiểm tiếp tục gia tăng Theo ý kiến nhà phân tích chứng khoán trái phiếu Chính phủ số điểm chƣa hấp dẫn Lãi suất loại trái phiếu chƣa đáp ứng đƣợc mong mỏi nhà đầu tƣ lƣợng trái phiếu Chính phủ niêm yết thị trƣờng chứng khoán trung tâm giao dịch TP HCM Hầu hết công ty đấu thầu trái phiếu Chính phủ xong để đáo hạn thu hồi vốn 31 Thuviennet.vn Thuviennet.vn lãi đầu tƣ vào đâu Có thể nói, trái phiếu Chính phủ đƣợc nhà quản lý quan tâm khía cạnh huy động vốn chƣa quan tâm khía cạnh luân chuyển thị trƣờng Nhƣng dù công ty bảo hiểm đầu tƣ vào trái phiếu tốt cách đầu tƣ chủ yếu qua gửi tiền tiết kiệm Vì nhìn vào thực tế cho thấy Việt Nam chƣa có nhiều hình thức đầu tƣ hấp dẫn tỷ suất lợi nhuận đầu tƣ Việt Nam theo đánh giá công ty bảo hiểm thấp so với thị trƣờng khác 2.2 Các hình thức đầu tƣ khác Prudential công ty tiên phong việc đầu tƣ vào cổ phần, cổ phiếu số công ty cổ phần niêm yết có hiệu Manulife quan tâm đến lĩnh vực đĩa ốc hạ tầng sở Còn AIA tiết lộ họ muốn đầu tƣ vào phát triển khu công nghiệp hạ tầng Tuy nhiên, hoạt động đầu tƣ công ty dừng mức khiêm tốn,thận trọng cao Bài toán đặt với tốc độ tăng trƣởng nhanh nhƣ nay, công ty bảo hiểm, công ty bảo hiểm nhân thọ ngày phải tập trung sâu vào vấn đề đầu tƣ Việt Nam chí để lựa chọn đƣợc dự án tốt họ phải cạnh tranh liệt với Sự cạnh tranh ngày trở nên khó khăn công ty bảo hiểm có nhiều công ty tài chính, nhà đầu tƣ trực tiếp nƣớc quỹ đầu tƣ rủi ro nƣớc ngày xuất nhiều Việt Nam 32 Thuviennet.vn Thuviennet.vn Phần ba : MỘT SỐ KIẾN NGHỊ VÀ GIẢI PHÁP I.GIẢI PHÁP TỪ PHÍA NHÀ NƯỚC Để tạo điều kiện cần thiết mặt sách cho phát triển mạnh mẽ chuyên môn hóa hoạt động đầu tƣ công ty bảo hiểm, Nhà nƣớc cần có quan điểm giải pháp phù hợp  Thành lập mở rộng qui mô công ty bảo hiểm nhân thọ để tạo kênh huy động vốn dài hạn cho kinh tế  Thực ƣu đãi thuế thu nhập từ hoạt động đầu tƣ doanh nghiệp bảo hiểm số lĩnh vực cần phải khuyến khích đầu tƣ nhƣ đầu tƣ vào thị trƣờng chứng khoán, tham gia bảo lãnh phát hành kinh doanh chứng khoán, mua trái phiếu Chính phủ  Trong bối cảnh hội nhập kinh tế hợp tác kinh tế quốc tế, xu hƣớng chung phi điều tiết nới lỏng quy định chặt chẽ hoạt động đầu tƣ công ty bảo hiểm, công ty bảo hiểm nhân thọ Mặt khác, sớm ban hành văn để điều chỉnh hoạt động đầu tƣ pháp luật bảo hiểm quy định có liên quan khác, tạo điều kiện thuận lợi cho DNBH nhân thọ đầu tƣ tốt nguồn vốn nhàn rỗi  Xuất phát từ đặc thù kinh doanh bảo hiểm kinh doanh rủi ro, để hạn chế tổn thất to lớn xảy làm ảnh hƣởng đến khả tài công ty bảo hiểm ngƣời tham gia bảo hiểm, hoạt động đầu tƣ DNBH phải đƣợc quản lý chặt chẽ thông qua quy định pháp luật chế kiểm tra, giám sát quan quản lý Tuy nhiên quy định pháp luật cần linh hoạt mềm dẻo, nhằm không gây ảnh hƣởng lớn đến việc huy động sử dụng vốn đầu tƣ DNBH Có thể thấy việc Luật kinh doanh bảo hiểm quy định nguyên tắc đầu tƣ quy định danh mục nhƣ giới hạn lĩnh vực đầu tƣ cho phép hợp lý phù hợp với điều kiện kinh tế xã hội Việt Nam Nhƣng giai đoạn tới cần có thay đổi cho phù hợp với tình hình điều kiện thực tiễn thị trƣờng Việt Nam  Phát triển thị trƣờng chứng khoán tạo thêm môi trƣờng thuận lợi cho DNBH đầu tƣ Các biện pháp nhà nƣớc làm là: đa dạng hóa tiêu chuẩn niêm yết theo lĩnh vực để tăng cƣờng hàng hoá cho thị trƣờng chất lƣợng, số lƣợng nhƣ chủng loại Chính phủ phát hành thêm trái 33 Thuviennet.vn Thuviennet.vn phiếu có kỳ hạn dài 15 năm, 20, 25 năm để DNBH có nhiều hội lựa chọn đầu tƣ  Nhà nƣớc sử dụng công cụ tài thích hợp để khuyến khích công ty phát hành chứng khoán thị trƣờng nhƣ thực sách thuế ƣu việt tổ chức phát hành  Đồng thời, Nhà nƣớc cần tăng cƣờng việc kiểm tra, giám sát hoạt động đầu tƣ công ty bảo hiểm thông qua chế báo cáo định kỳ cho phép trƣờng hợp cần thiết  Tiến hành đào tạo nâng cao trình độ chuyên môn đội ngũ cán trực tiếp làm công tác đầu tƣ doanh nghiệp bảo hiểm thông qua việc tổ chức khoá đào tạo ngắn hạn, dài hạn chuyên sâu với giúp đỡ công ty nƣớc  Nhà nƣớc ta cần coi việc điều chỉnh để đảm bảo khả toán công ty bảo hiểm nhiệm vụ quan trọng hàng đầu điều chỉnh Luật bảo hiểm vấn đề khả toán ngành bảo hiểm có ý nghĩa quan trọng Điều chỉnh khả toán thực chất điều chỉnh mặt tài công ty bảo hiểm; bao gồm chế kiểm tra, giám đốc nhu cầu vốn, quỹ dự phòng đầu tƣ, kiểm toán, báo cáo tài biện pháp sử lý trƣờng hợp bị phá sản Ơ đa số nƣớc phát triển, điều chỉnh hoạt động bảo hiểm nhiệm vụ quan chuyên trách cấp quốc gia Ví dụ nhƣ Thụy Điển, kiểm tra hoạt động bảo hiểm nhiệm vụ tra bảo hiểm Đây quan hoạt động độc lập; song phán cuối vấn đề phức tạp lại thuộc thẩm quyền quan chức cao cấp Chính phủ sau tiếp thu khuyến nghị cán tra Ơ Đức, kiểm tra hoạt động bảo hiểm lại Cục tra bảo hiểm tiến hành Cục tra có nhiệm vụ kiểm tra, giám sát hoạt động tất doanh nghiệp bảo hiểm tƣ nhân định địa phƣơng ngƣời thay mặt có toàn quyền điều chỉnh DNBH nhỏ, ý nghiã lớn kinh tế Do Đức nay, số 7000 công ty bảo hiểm lớn nhỏ loại cấp Bang điều chỉnh khoảng 800 công ty, chiếm khoảng 95% thị phần bảo hiểm nƣớc Việc điều chỉnh để đảm bảo khả toán công ty bảo hiểm cần thiết nhằm mục đích ngăn ngừa tình trạng khả toán công ty bảo hiểm gặp khó khăn tài áp dụng biện pháp chống lại công ty khả toán 34 Thuviennet.vn Thuviennet.vn Với công ty bảo hiểm làm hết cách mà không khôi phục đƣợc khả toán quan điều chỉnh luật pháp phải tạm giữ tài sản doanh nghiệp áp dụng biện pháp giải thể hay lành mạnh hóa công ty Các quan điều chỉnh có thẩm quyền nhƣ sau: -Kiểm tra hoạt động quan bảo hiểm lúc thấy cần thiết -Quy định yêu cầu tối thiểu vốn yêu cầu bổ sung tuỳ thuộc vào khối lƣợng loại hoạt động công ty bảo hiểm -Xây dựng tiêu chuẩn trách nhiệm vốn dự trữ tối thiểu, kể dự phòng phí chƣa dùng đến trách nhiệm tổn thất chƣa có ngƣời nhận -Áp dụng biện pháp cần thiết công ty bảo hiểm gặp khó khăn tài -Đánh giá chứng khoán cho công ty bảo hiểm mua -Thực kiểm tra hàng năm công ty bảo hiểm đƣợc quan kiểm toán độc lập cấp giấy chứng nhận kiểm tra tài -Yêu cầu phân biệt lƣợng vốn đầu tƣ cho công ty bảo hiểm lớn tuỳ thuộc loại hình đầu tƣ loại hình bảo hiểm nhƣ quy định yêu cầu toán II.GIẢI PHÁP TỪ PHÍA CÁC DOANH NGHIỆP BẢO HIỂM Từ thuận lợi khó khăn mình, DNBH muốn đẩy mạnh nâng cao hiệu đầu tƣ tài cần xây dựng chiến lƣợc đâù tƣ thích hợp; đồng thời cần phải tiến hành nhiều giải pháp , hoàn thiện qui trình từ kinh doanh thu hút phí bảo hiểm đến việc xác định nguồn,lựa chọn danh mục đầu tƣ , phân tích đánh gía rủi ro hiệu lĩnh vực đầu tƣ Trƣớc hết, việc đầu tƣ DNBH cần phải tuân thủ theo nguyên tắc nhƣ : an toàn, sinh lời, đảm bảo khả toán thƣờng xuyên nhƣ phải đa dạng hóa danh mục đầu tƣ để phân tán rủi ro Do DNBH xem xét thực số giải pháp sau : Thứ nhất: Cần xây dựng chiến lƣợc đầu tƣ phù hợp Chiến lƣợc đầu tƣ đóng vai trò quan trọng hoạt động đầu tƣ điều kiện thị trƣờng vốn, thị trƣờng tài luôn vận động thay đổi Điều có ý nghĩa đặc biệt việc đầu tƣ nguồn vốn nhàn rỗi dự phòng nghiệp vụ DNBH nhân thọ Một chiến lƣợc đầu tƣ đắn có tác dụng làm tăng khả mang lại lợi nhuận đồng vốn bỏ ra, góp phần tăng khả chi trả cho ngƣời đƣợc bảo hiểm, nâng cao phúc lợi cho xã hội Các doanh nghiệp bảo hiểm cần phải xây dựng chiến lƣợc đầu tƣ tài giai đoạn, cho loại tài sản đầu tƣ, đồng thời thực chuyển 35 Thuviennet.vn Thuviennet.vn dịch đầu tƣ cách linh hoạt tài sản đầu tƣ cho phù hợp với hoạt động kinh doanh doanh nghiệp; phù hợp với phát triển kinh tế sƣ phát triển thị trƣờng vốn giai đoạn Thứ hai, DNBH nhà nƣớc cần tiếp tục thực đa dạng hoá danh mục đầu tƣ , mở rộng tăng cƣờng đầu tƣ vào dự án xây dựng sở hạ tầng Đồng thời phải có chiến lƣợc đầu tƣ linh hoạt, chắn thị trƣờng chứng khoán coi chiến lƣợc bản, lâu dài Theo kinh nghiệm công ty bảo hiểm nƣớc phát triển đầu tƣ vào chứng khoán danh mục đầu tƣ phù hợp với công ty bảo hiểm Có thể thấy điều qua vài số liệu vấn đề đầu tƣ công ty bảo hiểm Châu Âu năm 1997 nhƣ sau: Bảng : Cơ cấu đầu tƣ vốn công ty bảo hiểm nhân thọ châu Âu ( Đơn vị: %) Trái Bất Gửi tiền Đầu tư Tổng Cổ phiếu động sản vào khác nguồn Các nước phiếu vốn đầu tư tổ chức tín dụng CHLB Đức Bỉ Đan Mạch Pháp Anh Thụy Điển Thụy Sỹ 4,1 3,4 2,5 5,7 5,6 4,7 10,2 27,1 22,4 34,1 16,0 51,2 48,3 24,6 67,6 70,1 58,2 73,9 33,6 46,2 58,4 1,1 2,9 0,5 1,8 1,9 0,5 3,6 0,1 1,2 4,7 2,6 7,7 0,3 3,2 100 100 100 100 100 100 100 ( Nguồn:Tạp chí nghiên cứu kinh tế số 276) Thứ ba: Chú trọng đến việc đầu tƣ chứng khoán Để thâm nhập vào thị trƣờng chứng khoán, doanh nghiệp bảo hiểm cần phải thực chuyên môn hóa đầu tƣ vốn nhƣ mô hình đầu tƣ mà Bảo Việt tiến hành- tức thành lập công ty quản lý đầu tƣ vốn hay gọi công ty quản lý tài sản có Các công ty quản lý thiếu tập đoàn bảo hiểm kinh tế thị trƣờng Trong việc mua bán chứng khoán, doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ nên tập trung chủ yếu vào loại chứng khoán nhà nƣớc nhƣ trái phiếu, kỳ phiếu kho bạc nhà nƣớc, công trái nhà nƣớc Đây chứng khoán lãi suất không thấp mà đƣợc coi có rủi ro thấp 36 Thuviennet.vn Thuviennet.vn Với ƣu thông tin, DNBH nhà nƣớc cần tìm mua đƣợc loại cổ phiếu, trái phiếu công nghệ cao Theo kinh nghiệm nhà đầu tƣ chứng khoán nƣớc việc đầu tƣ vào chứng khoán công nghệ cao chiến lƣợc đầu tƣ hiệu cao Tuy nhiên cần xác định nguồn vốn đầu tƣ vào loại chứng khoán phải nguồn vốn dài hạn Thứ tƣ : Các DNBH cần mạnh dạn nghiên cứu chiến lƣợc đầu tƣ vào lĩnh vực bất động sản Mặc dù năm gần đây,thị trƣờng bất động sản có biến động không lƣờng, đất đai Nhƣng sóng di dân tốc độ đô thị hóa nhƣ nay, đầu tƣ vào lĩnh vực hƣớng đầu tƣ hiệu Đầu tƣ bất động sản không mang lại hiệu kinh tế trực tiếp mà mang lại lợi ích quảng cáo quan trọng Đầu tƣ bất động sản chiếm tỷ lệ lớn danh mục đầu tƣ công ty bảo hiểm giới Nhƣng với điều kiện Việt Nam mà Nhà nƣớc không công nhận quyền sở hữu đất, thủ tục chuyển nhƣợng phức tạp đầu tƣ vào lĩnh vực gặp nhiều khó khăn Để tham gia vào lĩnh vực công ty bảo hiểm liên doanh với công ty có kinh nghiệm, có tƣ cách pháp nhân xây dựng kinh doanh bất động sản Ở nƣớc có thị trƣờng bảo hiểm phát triển,các doanh nghiệp bảo hiểm luôn có tên đô thị lớn Đây quảng cáo tốt cho hình ảnh sức mạnh tài công ty bảo hiểm Đồng thời, đầu tƣ vào lĩnh vực bất động sản lĩnh vực đầu tƣ cho phép công ty bảo hiểm chống lại rủi ro cách hiệu Thứ năm: Mở rộng hình thức cho vay chủ hợp đồng bảo hiểm nhân thọ Trong kỹ thuật bảo hiểm nhân thọ , hợp đồng bảo hiểm sau thời gian định nộp phí bảo hiểm có dự phòng toán học - khoản tiền thuộc sở hữu chủ hợp đồng Nếu DNBH cho chủ hợp đồng vay khoản tiền dự phòng đƣợc coi tài sản chấp Nhƣ hiệu , vừa đảm bảo cho DNBH thu lãi cao lãi kỹ thuật, vừa giúp chủ hợp đồng vay đƣợc vốn thời gian khó khăn Điều tăng khả trì hợp đồng bảo hiểm nhân thọ Thứ sáu : Các DNBH cần nâng cao tính chuyên nghiệp hiệu đầu tƣ thông qua công ty quản lý tài sản có theo mô hình đƣợc xem xét nhƣ sau: 37 Thuviennet.vn Thuviennet.vn Sơ đồ 2: Mô hình đầu tƣ giả định DNBH QUỸ ĐẦU TƢ CỦA CÔNG TY (FUND FAMULY) HỘI ĐỒNG QUẢN LÝ QUỸ S1 Hợp đồng HỘI ĐỒNG QUẢN LÝ QUỸ S2 Hợp đồng HỘI ĐỒNG QUẢN LÝ QUỸ S3 Hợp đồng CÔNG TY QUẢN LÝ QUỸ(TRỰC TIẾP HOẶC LIÊN DOANH) Mô hình quỹ vừa đảm bảo yêu cầu hoà hợp tài sản nợ tài sản có, vừa nâng cao tính chuyên nghiệp hoạt động đầu tƣ tiếp thu kỹ tiên tiến đầu tƣ Bên cạnh nâng cao tính chuyên nghiệp đầu tƣ cách đào tạo phát triển đội ngũ cán chuyên nghiệp giỏi, am hiểu thị trƣờng tài đầu tƣ tài để thực hoạt động đầu tƣ cần thiết Nó góp phần đảm bảo thực hoạt động đầu tƣ an toàn hiệu xu hƣớng phát triển mạnh mẽ thị trƣờng tài nƣớc nhƣ Thứ bảy : Phát triển mạnh loại hình bảo hiểm nhân thọ để thu hút vốn đầu tƣ dài hạn Hiện thị trƣờng bảo hiểm nhân thọ, Bảo Việt có công ty bảo hiểm liên doanh 100% vốn nƣớc Sự cạnh tranh diễn gay gắt Các công ty bảo hiểm nƣớc mang đến thay đổi phƣơng thức kinh doanh bảo hiểm nhân thọ Để đứng vững cạnh tranh, doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ nhà nƣớc, mặt phải thay đổi sách thƣơng mại đặc biệt sách Marketing, làm cho sản phẩm bảo hiểm hấp dẫn Mặt khác cần phải đa dạng hoá sản phẩm bảo hiểm để đáp ứng nhu cầu phong phú khách hàng Thành công thu hút phí bảo hiểm bƣớc khởi đầu quan trọng cho chiến lƣợc đầu tƣ DNBH nhà nƣớc 38 Thuviennet.vn Thuviennet.vn Thứ tám: Xu lãi suất ngân hàng ngày giảm, so với thời điểm năm 1995, lãi suất tiền gửi có kỳ hạn giảm khoảng 30% Đây định hƣớng Nhà nƣớc nhằm thúc đẩy đầu tƣ, kích thích sản xuất Trong thời gian tới, theo chủ trƣơng Nhà nƣớc, lãi suất đƣợc giảm thấp Với xu nhƣ vậy, đầu tƣ vào tiền gửi ngân hàng đƣợc hƣởng lãi suất thấp lĩnh vực đầu tƣ khác Cùng với tiền gửi, lãi suất đầu tƣ vào trái phiếu Chính phủ giảm thấp Thực tế thời gian qua, nguồn mua trái phiếu kho bạc trực tiếp từ kho bạc bị dừng lại Nguồn trái phiếu kho bạc qua đấu thầu NHNN, NHTM bị hạn chế nợ nên họ tập trung nguồn đấu thầu thị trƣờng để giải nguồn vốn huy động họ Điều dẫn đến lãi suất trúng thầu giảm liên tục xuống tới mức10,65% đợt đầu thầu gần so với năm 1995 17% Trƣớc tình hình việc chuyển hƣớng đầu tƣ DNBH nhân thọ vào dài hạn cần thiết Nhƣng doanh nghiệp phải xác định đƣợc tỷ lệ đầu tƣ nhƣ cho phù hợp Tuy nhiên dù có hiệu dồn toàn vốn vào đầu tƣ dài hạn mà cần phải đa dạng hoá danh mục đầu tƣ Nên DNBH cần phải đồng thời cho vay, gửi có kỳ hạn ngân hàng, mua trái phiếu Chính phủ , mua cổ phần Công ty, góp vốn liên doanh với công ty khác ; việc đầu tƣ vào liên doanh cổ phần nên đƣợc đẩy mạnh, DNBH nhà nƣớc Tuy nhiên,việc gửi tiền ngân hàng hạng mục đầu tƣ cần thiết để đảm bảo khả toán thƣờng xuyên công ty bảo hiểm có nhu cầu toán Ngoài trái phiếu Chính phủ thiếu danh mục đầu tƣ Hoạt động cho vay DNBH xem xét tăng khoản cho vay trung dài hạn; xem xét việc cho vay ngoại tệ tổ chức nƣớc Kinh nghiệm công ty bảo hiểm nƣớc để đa dạng hoá đầu tƣ họ đầu tƣ vào cho vay khoảng 20%, bất động sản khoảng 25%, đầu tƣ chứng khoán khoảng 30% lại lĩnh vực khác Thứ chín: Những sách kiểm soát rủi ro lãi suất cho DNBHNT : Nhƣ nghiên cứu rủi ro lãi suất có tác động lớn việc nâng cao hiệu đầu tƣ DNBHNT Do DNBHNT phải có sách hợp lí để kiểm soát rủi ro + Định phí bảo hiểm an toàn thƣơng mại hoá tối đa sản phẩm bảo hiểm Lãi suất phí bảo hiểm tƣơng quan nghịch : 39 Thuviennet.vn Thuviennet.vn Lãi suất kỹ thuật đƣợc giả định cao làm phí bảo hiểm thấp, trƣờng hợp DNBHNT gặp nguy lãi suất thị trƣờng giảm Ngƣợc lại lãi suất kỹ thuật đƣợc giả định thấp làm phí bảo hiểm cao, điều làm giảm tính hấp dẫn sản phẩm bảo hiểm Nhƣ lãi suất kỹ thuật hợp lý? Đó câu hỏi không dễ trả lời DNBHNT sử dụng số phƣơng pháp khác để dự kiến lãi suất kỹ thuật Theo kinh nghiệm nhiều công ty bảo hiểm , lãi suất đƣợc xác định cách phổ biến sau:  Ấn định lãi suất kỹ thuật tỷ lệ sinh lời bình quân danh mục đầu tƣ cách mà công ty bảo hiểm nhân thọ Mỹ sử dụng để tính phí bảo hiểm cho sản phẩm  Ấn định lãi suất kỹ thuật theo lãi suất tín dụng nhà nƣớc Đây phƣơng pháp công ty BHNT Pháp Các công ty ấn định lãI suất kỹ thuật băng 60% lãI suất bình quân khoản tín dụng Nhà nƣớc Trong điều kiện đầu tƣ môI trƣờng Việt Nam , cách xác định lãi suất kỹ thuật thứ hai tỏ phù hợp lãi suất không thấp DNBH lựa chọn đầu tƣ rủi ro , nhỏ trái phiếu phủ Tuy nhiên không cần thận trọng Lãi suất kỹ thuật lãi suất trái phiếu phủ đảm bảo an toàn cho DNBHNT Định phí với lãI suất kỹ thuật an toàn cho phép DNBHNT phòng ngừa đƣợc rủ ro lãi suất giảm, nhƣng lại làm cho tính hấp dẫn sản phẩm phí bảo hiểm cao Để đảm bảo tính hấp dẫn sản phẩm BHNT, doanh nghiệp BHNT phải đƣa chế : chia lãi số hoá số tiền bảo hiểm , lãi suất bảo đảm , nhiên chế khó hiểu NĐBH DNBHNT phải thực tốt sách thƣơng mại quan trọng sách marketing để tƣ vấn tốt cho khách hàng Bằng sách DNBHNT thu hút NĐBH khía cạnh khác sản phẩm BHNT yếu tố giá Tóm lại, để thực tốt chiến lƣợc, giải pháp đầu tƣ, DNBH cần phải xây dựng chiến lƣợc đầu tƣ thích hợp; đa dạng hoá hạng mục đầu tƣ ; trọng đến đầu tƣ chứng khoán mạnh dạn nghiên cứu chiến lƣợc đầu tƣ bất động sản Đồng thời cần có đầu tƣ định vào việc đào tạo đội ngũ nhân viên đầu tƣ ; phát triển mạnh loại hình bảo hiểm nhân thọ, đa dạng hoá sản phẩm để đáp ứng nhu cầu khách hàng, tăng doanh thu phí, tạo nguồn vốn đầu tƣ Đầu tƣ có hiệu có ngƣời đầu tƣ sáng tạo, kinh nghiệm lĩnh, hệ thống sản phẩm đa dạng Bên cạnh đó, việc đại hoá sở vật chất, đại hóa 40 Thuviennet.vn Thuviennet.vn công nghệ thông tin lĩnh vực kinh doanh bảo hiểm điều kiện thiếu cho việc nâng cao khả đầu tƣ doanh nghiệp bảo hiểm môi trƣờng cạnh tranh ngày gay gắt Xu hội nhập tiến trình toàn cầu hóa kinh tế khiến doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ Việt Nam phải đối mặt với cạnh tranh gay gắt từ công ty bảo hiểm nƣớc có tiềm lực tài mạnh nhiều với trình độ nghiệp vụ cao kinh nghiệm kinh doanh đƣợc tích luỹ lâu đời thông qua hoạt động thị trƣờng quốc tế khu vực áp lực cạnh tranh thể nhiều mặt nhƣ chất lƣợng phục vụ, sản phẩm bảo hiểm, giá dịch vụ, sản phẩm bảo hiểm Hoạt động bảo hiểm nhân thọ phải chịu cạnh tranh từ hình thức dịch vụ khác nhƣ ngân hàng, chứng khoán Các hình thức tiết kiệm ngân hàng, đầu tƣ chứng khoán tỏ chiếm ƣu hấp dẫn nhà đầu tƣ Do việc quan tâm nâng cao hiệu đầu tƣ doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ cần thiết để đứng vững cạnh tranh thị trƣờng 41 Thuviennet.vn Thuviennet.vn KẾT LUẬN Qua số phân tích thực trạng cho thấy đầu tƣ tài doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ quan trọng Đó vấn đề đặt cho doanh nghiệp bảo hiểm mà cho quan nhà nƣớc có liên quan nhằm có chiến lƣợc biện pháp thích hợp quản lý hoạt động đầu tƣ DNBH nhân thọ Hoạt động đầu tƣ DNBH nhân thọ chịu tác động nhiều nhân tố bị chi phối chiến lƣợc kinh doanh doanh nghiệp thị trƣờng Các hình thức đầu tƣ cần phải đƣợc đa dạng hóa nhằm giảm thiểu rủi ro đảm bảo nguyên tắc đầu tƣ vốn DNBH Các DNBH nhân thọ nên trọng đến việc đầu tƣ nhƣng mà chạy theo lợi nhuận, vi phạm nguyên tắc đầu tƣ làm ảnh hƣởng xấu đến hoạt động kinh doanh bảo hiểm uy tín doanh nghiệp Theo kinh nghiệm tổ chức tiến hành hoạt động đầu tƣ nhiều nƣớc giới đồng thời xuất phát từ điều kiện kinh tế xã hội cụ thể thị trƣờng bảo hiểm Việt Nam, doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ Việt Nam nên tập trung quan tâm đến hoạt động đầu tƣ tài Đồng thời cần củng cố nâng cao hiệu hoạt động đầu tƣ thông qua chiến lƣợc biện pháp đầu tƣ thích hợp Khác với loại hình kinh doanh khác, bảo hiểm nhân thọ loại hình dịch vụ tƣ vấn tài nhạy cảm mẻ Việt Nam Nền kinh tế nƣớc ta đứng trƣớc tín hiệu lạc quan đổi phát triển, mở hội cho DNBH nhân thọ việc khẳng định vai trò vị trí thị trƣờng Và kết hoạt động đầu tƣ nguồn vốn nhàn rỗi doanh nghiệp yếu tố định Trong khuôn khổ viết em xin trình bày số vấn đề hoạt động đầu từc DNBH nhân thọ thị trƣờng bảo hiểm Việt Nam Đây viết nên nhiều sai sót Em mong cô bảo thêm để viết sau đƣợc hoàn thiện Một lần em xin chân thành cảm ơn cô nhiệt tình hƣớng dẫn để em hoàn thành viết 42 Thuviennet.vn Thuviennet.vn TÀI LIỆU THAM KHẢO Thông tin thị trƣờng bảo hiểm - tái bảo hiểm Tạp chí bảo hiểm Tạp chí nghiên cứu kinh tế Giáo trình kinh tế bảo hiểm Giáo trình quản trị kinh doanh bảo hiểm Nghị định 43/ 2001/NĐ- CP ngày 01/08/2001 7.Luật kinh doanh bảo hiểm 8.Bảo hiểm nguyên tắc thực hành Tạp chí tài 10.Quy trình thẩm định dự án đầu tƣ ngân hàng đầu tƣ phát triển 11 Báo đầu tƣ 12 Thời báo kinh tế Việt Nam 43 Thuviennet.vn [...]... của các công ty bảo hiểm nhân thọ năm 2002 Bảo Việt Prudential Bảo Minh-CMG AIA Manulife (Ngun: Vinare) Doanh thu phớ bo him tng bỡnh quõn 23%/ nm, trong ú doanh thu bo him nhõn th t 0,05 t ng nm 1996 lờn n 2778 t ng nm 2001 T trng phớ bo him trờn GDP ca Vit Nam cng tng, nht l trong vũng 3 nm tr li õy: nm 2000 l 0,68%, nm 2001 lờn 0,97%, v nm 2002 lờn n 1,4%GDP Th trng bo him nhõn th cú doanh thu phớ... HSBC l nhng ngõn hng i u trong vic liờn kt bỏn bo him nhõn th Doanh thu phớ bo him ca ton th trng giai on 1998 - 2002 c th hin biu sau: Biu 2: Tng doanh thu phớ bo him nhõn th v phi nhõn th ca ton th trng 1998 - 2002 21 Thuviennet.vn Thuviennet.vn Tổng doanh thu phí bảo hiểm toàn thị tr-ờng 1998-2002 Tỷ VND 8000 7000 6000 4615 5000 4000 2778 3000 2000 1000 Nhân thọ Phi nhân thọ 1289 203 1664 484 1593... u t trong cỏc DNBH ũi hi cỏn b chuyờn mụn lm trong lnh vc ny phi cú nhng k nng v kin thc rng v cỏc loi hỡnh u t m DNBH c phộp hot ng v kinh doanh theo lut nh 6.NH GI HIU QU CA HOT NG U T TRONG DOANH NGHIP BO HIM NHN TH: 6.1.Mc tiờu ỏnh giỏ Hiu qu l mt ch tiờu tng hp, c nhỡn nhn trờn nhiu khớa cnh Nhng vi t cỏch l mt t chc hch toỏn kinh doanh trờn th trng, hiu qu ca vic s dng cỏc ngun vn v u t trong. .. vn trong v ngoi nc; trin khai mt s hot ng kinh doanh nh thu mua cụng trỏi, tham gia t vn c phn húa cho mt vi doanh nghip nh nc; thu thp thụng tin ca cỏc cụng ty phỏt hnh c phiu, ký hp ng lm th tc niờm yt v bo lónh phỏt hnh, m ti khon u t chng khoỏn cho mt s doanh nghip bo him Vit Nam Bo Vit t lõu ó l mt trong nhng thnh viờn tham gia khỏ tớch cc vo u t trỏi phiu Chớnh ph thụng qua cỏc phiờn u thu Trong. .. khụng c i ngc li li ớch ca ton xó hi m phi gn lin vi li ớch ca xó hi Mc tiờu ỏnh giỏ hiu qu u t trong DNBH l doanh nghip cú th kim soỏt v lm ch nhng hng mc u t ca mỡnh, cú chin lc u t hiu qu v phự hp vi iu kin ca doanh nghip cng nh tỡnh hỡnh th trng 6.2.Nhng ch tiờu c bn ỏnh giỏ hiu qu ca hot ng u t trong doanh nghip bo him nhõn th Cú nhiu ch tiờu khỏc nhau ỏnh giỏ hiu qu hot ng u t ca DNBH nh: Giỏ... bin ng, kt qu kinh doanh ca nhiu tp on bo him trờn th gii u gim do tỡnh hỡnh tn tht xu v kt qu u t yu kộm Trong tỡnh hỡnh ú, cỏc DNBH Vit Nam mt mt vn tip tc m rng th trng, nõng cao cht lng phc v; mt khỏc vn m bo an ton ti chớnh cho hot ng kinh doanh ca mỡnh Vn ca ton th trng trong vũng 6 nm qua cng cú nhiu thay i theo chiu hng tớch cc Nm 1999 cú 979 t ng, n nm 2001 t 1754 t ng trong ú bo him nhõn... liờn doanh v cui cựng mi l cỏc cụng ty c phn bo him Ngun d phũng nghip v bo him cng tng mnh t 198 t ng nm1994 lờn n 4130 t ng nm 2001 22 Thuviennet.vn Thuviennet.vn Vi s tng trng doanh thu mnh m nh vy, cỏc DNBH nhõn th Vit Nam ó v ang cú vai trũ quan trng trong vic u t tr li nn kinh t t nc Vi ngun vn tớch lu c, trong nhng nm ti õy, cỏc cụng ty bo him nhõn th s tp trung vo vic u t tr li nn kinh t trong. .. mi ch chim t trng trờn 20% Trong khi ú, hu ht cỏc nc, õy l cụng c u t mt cỏch rng rói nht, vớ nh Phỏp chim ti 92,4%, Anh chim 84,7% tng giỏ tr u t ca cỏc DNBH Biu 3: C cu u t ca cỏc DNBH nhõn th phõn theo loi hỡnh u t nm 2002 Đầu t- chứng khoán Bất động sản Cho vay Góp vốn liên doanh Gửi tiền tại ngân hàng (Ngun : Tp chớ ti chớnh ) Xu hng u t chung ca cỏc DNBH nhõn th trong nhng nm gn õy vn l u... vic cụng ty chng khoỏn t vn cho cỏc doanh nghip hay cỏc nh u t v vic thit k chng khoỏn phự hp vi mc tiờu tng vn ca doanh nghip, v thi im phỏt hnh thun li, hoc t vn cho doanh nghip tỡm kim ngun vn thay th khi khụng thun li Cụng ty chng khoỏn a ra nhng li khuyờn v u t hp lý cho khỏch hng xut phỏt t s phõn tớch v nhn nh v s bin ng ca chng khoỏn T doanh chng khoỏn T doanh chng khoỏn l vic cụng ty chng... ti a , ti thiu Thc t, ngun vn ca DNBH l rt ln v cú vai trũ quan trng trong nn kinh t nờn Nh nc cn phi qun lý hot ng u t ca DNBH nhm mc ớch: + Bo v ngi tham gia bo him; +nh hng s lu chuyn ca cỏc qu u t ; +Gim nguy c tp trung quyn lc trong lnh vc ti chớnh; 5 HèNH THC V T CHC HOT NG U T TRONG DOANH NGHIP BO HIM NHN TH : 5.1.Hỡnh thc u t trong DNBH nhõn th: 5.1.1.Cho vay cú th chp i vi DNBH nhõn th, hot