Họ tên SV:Nguyễn Mạnh Huy Mã SV: CQ521567 Lớp: Kinh tế bảo hiểm 52A BÀI TẬP CÁ NHÂN SO SÁNH HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ TRONG CÔNG TY BẢO HIỂM NHÂN THỌ VÀ PHI NHÂN THỌ I Giống nhau: 1.Các nguyên tắc đầu tư: Hoạt động đầu tư DNBH nói chung phải tuân theo nguyên tắc bản: - Nguyên tắc an toàn: nguyên tắc đặt nhằm hạn chế tối đa rủi ro đầu tư, bảo toàn nguồn vốn sử dụng Việc đảm bảo nguyên tắc đầu tư vốn an toàn quan trọng đối vơi DNBH, đảm bảo cho doanh nghiệp thực cam kết với khách hàng hợp đồng xảy kiện bảo hiểm Nguyên tắc an toàn khoản mục đầu tư pháp luật thể chế việc quy định danh mục đầu tư với lĩnh vực có mức độ rủi ro đầu tư thấp Ngoài ra, nguyên tắc yêu cầu DNBH phải đa dạng hóa danh mục đầu tư mình.Nguyên tắc phân tán rủi ro không áp dụng hoạt động kinh doanh bảo hiểm trực tiếp mà sử dụng hoạt động đầu tư DNBH, danh mục mang yếu tố rủi ro riêng Do đó, để phân tán rủi ro, cách tót đặt vốn vào nhiều danh mục khác - Nguyên tắc sinh lời: Hoạt động đầu tư phải đảm bảo tạo lợi nhuận Lợi nhuận cần thiết để đảm bảo cho DNBH tăng cường sức mạnh tài chính, thực chiến lược doanh nghiệp như: giảm phí, mở rộng phạm vi bảo hiểm… Do đó, người quản lý quỹ bảo hiểm cần đầu tư vào lĩnh vực đem lại mức lợi nhuận hợp lý, đồng thời đảm bảo nguyên tắc an toàn Bởi theo nguyên lý đầu tư: rủi ro đầu tư cao tỷ suất lợi nhuận đầu tư cao ngược lại -Nguyên tắc đảm bảo khả toán thường xuyên: Việc đầu tư DNBH phải bảo đảm có tính khoản hợp lý.DNBH phải toán tiền cho người tham gia bảo hiểm lúc có kiện bảo hiểm xảy Do đó, lĩnh vực đầu tư phải phù hợp với loại quỹ đầu tư dài hạn hay ngắn hạn Tính khoản khoản mục đầu tư DNBH pháp luật thể chế việc quy định danh mục đầu tư với tỷ lệ định.Trong thực tế, việc đồng thời thực nguyên tắc DNBH vấn đề phức tạp mâu thuẫn với Khi DNBH thực nguyên tắc an toàn, khả sinh lời khoản đầu tư bị giảm xuống Ngược lại, ý đến nguyên tắc sinh lời , rủi ro đầu tư tăng lên, ảnh hưởng đến khả toán DNBH Ngoài ra, nguyên tắc đầu tư cần áp dụng linh hoạt tùy thuộc vốn đầu tư hình thành từ nguồn nào.So với hoạt động đầu tư từ nguồn vốn tự có, hoạt động đầu tư từ nguồn vốn nợ phải tuân thủ nguyên tắc nghiêm ngặt.Bởi vì, tiền DNBH, mà khoản nợ doanh nghiệp khách hàng 2.Nguồn vốn đầu tư: Doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ phi nhân thọ đểu thực hoạt động đầu tư từ nguồn sau: - Vốn điều lệ - Quỹ dự trữ bắt buộc tự nguyện - Các khoản lãi năm trước chưa sử dụng - Nguồn vốn nhàn rỗi từ dự phòng nghiệp vụ bảo hiểm - Vốn điều lệ: Trong hoạt động kinh doanh, DNBH thu tiền phí bảo hiểm từ khách hàng trước, sau dùng tiền để chi trả bồi thường có kiện xảy Như vậy, lẽ họ không cần tiền vốn trước cần để mua sắm nguyên vật liệu, nhà cửa… để sản xuất kinh doanh.Tuy nhiên thực tế, pháp luật lại quy định vốn pháp định cho DNBH tương đối lớn.Sở dĩ, nhà nước yêu cầu vốn pháp định DNBH cao nhằm bảo vệ quyền lợi cho người tham gia bảo hiểm Giong tổ chức trung gian tài khác, DNBH làm ăn hiệu quả, không đủ tiền để trả cho khách hàng, nhà nước lấy tiền từ vốn điều lệ doanh nghiệp để giải cho họ DNBH thường phải ký quỹ phần vốn điều lệ DNBH theo quy định theo quy định pháp luật ( Việt Nam, phần ký quỹ 2% vốn pháp định), phần lại họ đem đầu tư sinh lời Trong DNBH, nguồn vốn đầu tư chiếm tỷ trọng chưa phải lớn quan trọng Nó vốn tự có doanh nghiệp nên không chịu kiểm soát chặt chẽ pháp luật, tạo điều kiện cho DNBH đầu tư vào lĩnh vực có tỷ suất lợi nhuận cao - Qũy dự trữ bắt buộc quỹ dự trữ tự nguyện: DNBH trung gian tài khác có chức quan trọng lưu chuyển vốn từ nơi thừa đến nơi thiếu thong qua việc thu phí bảo hiểm người tham gia bảo hiểm đầu tư nguồn phí cách có hiệu Nhưng trình hoạt động kinh doanh, thân DNBH gặp phải rủi ro, ảnh hưởng đến khả toán doanh nghiệp suy cho ảnh hưởng đến quyền lợi người tham gia bảo hiểm.Chính vậy, để quản lý DNBH đảm bảo khả toán cho doanh nghiệp, nhà nước yêu cầu DNBH phải trích lập quỹ dự trữ bắt buộc.ở Việt Nam, luật quy định DNBH phải trích lập 5% lợi nhuận sau thuế hàng năm để lập quỹ dự trữ bắt buộc Mức tối đa quỹ dự trữ bắt buộc 10% vốn điều lệ DNBH Trong trình hoạt động kinh doanh bảo hiểm, DNBH phải trì khả toán Ngoài quỹ dự trữ bắt buộc theo yêu cầu pháp luật, DNBH tựu thành lập quỹ dự trữ tự nguyện nhằm tăng khả toán doanh nghiệp, lấy từ lợi nhuận a) b) - - sau thuế chưa phân phối phải ghi điều lệ hoạt động doanh nghiệp Các quỹ dự trữ bắt buộc tự nguyện nguồn vốn đầu tư chiếm tỷ trọng nhỏ, góp phần làm tăng doanh thu lợi nhuận cho DNBH - Các khoản lãi năm trước chưa sử dụng: Cuối năm tài chính, lợi nhuận sau thuế DNBH phân phối cho cổ đông hình thức cổ tức, trích lập quỹ quỹ đầu tư phát triển, quỹ khen thưởng, quỹ phúc lợi…, phần lại chưa sử dụng bổ sung vào nguồn vốn đầu tư doanh nghiệp - Nguồn vốn nhàn rỗi từ dự phòng nghiệp vụ bảo hiểm: Các quỹ dự phòng nghiệp vụ đặc thù hoạt động kinh doanh bảo hiểm.DNBH phải lập quỹ DPNV để chi trả, bồi thường cho khách hàng có kiện xảy Cuối năm tài chính, DNBH phải trích lập quỹ DPNV từ quỹ tài bảo hiểm cho nghiệp vụ bảo hiểm cho phần trách nhiệm lại hợp đồng bảo hiểm Trong năm tài tiếp theo, quỹ DPNV thường sử dụng để chi trả, bồi thường cho phần trách nhiệm phát sinh từ hợp đồng ký từ năm trước Do vậy, có phần quỹ DPNV nhàn rỗi đem đầu tư kiếm lời Các nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động đầu tư: Đều có loại nghĩa vụ tài chủ yếu: Trách nhiệm người tham gia bảo hiểm Trách nhiệm cổ đông Quy mô DNBH: Quy mô DNBH có ảnh hưởng đến lựa chọn hình thức đầu tư: Các DNBH lớn, tức có vốn đầu tư lớn, có phạm vi lựa chọn đầu tư rộng hơn, có khả đầu tư vào nhiều danh mục khác nhau, đặc biệt có quy định tỷ lệ đầu tư tối thiểu với số lĩnh vực bất động sản, trái phiếu phủ… Mức độ khoản tài sản tài phụ thuộc vào quy mô đầu tư vào tài sản DNBH so với quy mô toàn thị trường c) d) e) Các quan điểm đàu tư người quản lý đầu tư: Hoạt động đầu tư DNBH chịu tác động nhiều nhân tố suy cho cùng, định đầu tư cuối người chịu trách nhiệm quản lý hoạt động đầu tư định khuôn khổ pháp luật cho phép Nếu người quản lý đầu tư người thận trọng, họ thiên lựa chọn danh mục đầu tư có mức độ rủi ro thấp Ngược lại, người quản lý đầu tư người mạo hiểm, họ lựa chọn danh mục đầu tư có mức độ rủi ro cao Thực tế cho thấy quan điểm quản lý đầu tư thị trường bảo hiểm khác khác Do chịu sức ép, sách đầu tư nhìn chung có xu hướng tương tự DNBH hoạt động thị trường Chế độ thuế: Thuế nhân tố bên quan trọng ảnh hưởng đáng kể đến hoạt động đầu tư DNBH: khuyến khích tăng đầu tư cho kinh tế, phủ thường ưu đĩa không đánh thuế lợi nhuận đem tái đàu tư Khi nhà nước áp dụng sach thuế này, DNBH có xu hướng để lại nhiều lợi nhuận sau thuế, bổ sung vào vốn điều lệ, tăng nguồn vốn đầu tư cho doanh nghiệp Doanh nghiệp tăng giá trị đầu tư vào lính vực nhà nước khuyến khích thông qua việc giảm thuế Thông thường, đề thu hút vốn đầu tư vào lĩnh vực phục vụ cho mục tiêu phát triển kinh tế xã hội đất nước, nhà nước thường sử dụng công cụ thuế Thuế ảnh hưởng đặc biệt tới việc lựa chọn hình thức đầu tư nhà nước có ưu đãi thuế riêng cho DNBH so với nhà đầu tư khác Các điều kiện thị trường vốn: Quy mô thị trường vốn thị trường tài nước có tác động quan trọng lựa chon đầu tư Các thị trường vốn tổ chức tốt cung cấp phạm vi rộng rãi tài sản tài điều thể danh mục đầu tư công ty bảo hiểm Nếu thị trường vốn chưa phát triển đầy đủ, lựa chọn hình thức đầu tư f) - - bị hạn chế.Điều thể rõ thị trường bảo hiểm Việt Nam năm qua Một số công cụ quản lý nhà nước: Việc DNBH phép đầu tư vào lĩnh vực nào, giá trị đầu tư , thông thường bị pháp luật nước khống chế Sự quản lý nhà nước hoạt động đầu tư DNBH phải thông qua pháp luật.Ngoài ra, Nhà nước định hướng đầu tư, đưa danh mục đầu tư để DNBH lựa chọn.Thậm chí giới hạn mức đầu tư tối đa, tối thiểu Các hình thức đầu tư DNBH: Cho vay chấp: Hoạt động đầu tư thông qua cho vay có vai trò quan trọng đối vơi DNBH, đặc biệt DNBH nhân thọ, điều thể sau: + Cho vay có tài sản chấp tuân thủ tiêu chuẩn tài + Cho vay có tài sản chấp tạo thu nhập ổn định cho DNBH + Cho vay có tài sản chấp tạo kênh huy động vốn cho kinh tế + Cho vay có tài sản chấp góp phần khuyến khích việc tiêu thụ sản phẩm bảo hiểm Đầu tư chứng khoán: Là công cụ đầu tư DNBH sử dụng rộng rãi Đầu tư vào chứng khoán có tính khoản cao, DNBH nhanh chóng bán loại chứng khoán thị trường để đáp ứng nhu cầu chi trả tiền mặt doanh nghiệp Chứng khoán mà DNBH đầu tư chủ yếu gồm cổ phiếu trái phiếu + Cổ phiếu:Là chứng công ty cổ phần phát hành bút toán ghi sổ xác nhận quyền sở hữu số cổ phần công ty Khi DNBH đầu tư vào cổ phiếu, họ hưởng quyền công ty với tư cách người sở hữu, với mức độ tương ứng với tỷ lệ cổ phiếu nắm giữ Theo tính chất quyền lợi mà cổ phiếu mang lại cho cổ đông, có hai loại phiếu bản: cổ phiếu thường cổ phiếu ưu đãi + Trái phiếu: Là loại chứng khoán phát hành hình thức chứng bút toán ghi sổ, xác nhận nghĩa vụ trả nợ tổ chức - - - - phát hành trái phiếu người sở hữu trái phiếu Trái phiếu công cụ nợ phủ doanh nghiệp phát hành Đầu tư bất động sản: lĩnh vực quan trọng danh mục đầu tư DNBH Các hình thức đầu tư khác: Ngoài hình thức đầu tư nói DNBH đầu tư số hình thức khác tùy theo quy định nước Mỗi hình thức đầu tư có đặc điểm riêng rủi ro, tính khoan… Chính vậy, DNBH nhân thọ hay phi nhân thọ với đặc điểm riêng phải lựa chọn hình thức đầu tư cho phù hợp với đặc điểm Tổ chức hoạt động đầu tư: Tổ chức hoạt động đầu tư DNBH phụ thuộc vào nhiều nhân tố có nhân tố chủ yếu là: quy mô DNBH, tính chất nghiệp vụ bảo hiểm qui định pháp luật nơi DNBH hoạt động Để tiến hành hoạt động đầu tư , doanh nghiệp bảo hiểm áp dụng mô hình phổ biến: Mô hình 1: Phòng đâu tư trực thuộc doanh nghiệp bảo hiểm Mô hình tổ chức thướng áp dụng doanh nghiệp bảo hiểm có quy mô nhỏ DNBH thành lập Do đó, hoạt động đầu tư hạn chế, chưa phát triển Mô hình 2: Thành lập tổ chức đầu tư độc lập hình thức công ty đầu tư hay hay quỹ đầu tư công ty bảo hiểm sở hữu toàn nắm cổ phần chi phối Đây mô hình áp dụng phổ biến DNBH giới, mô hình phù hợp với DNBH có quy mô lớn phát triển Nó giúp doanh nghiệp tập trung nguồn lực mình, nâng cao chất lượng hiệu hoạt động đầu tư Mô hình 3: Mua cổ phần mức không chi phối tổ chức đầu tư khác Ngoài việc thành lập tổ chức đầu tư độc lập hình thức công ty đầu tư hay quĩ đầu tư DNBH sở hữu toàn bô nắm cổ phần chi phối, DNBH mua cổ phần mức không chi phối II tổ chức đầu tư khác nhằm mở rộng đa dạng hóa hoạt động đầu tư +) Theo quy định giới hạn đầu tư Nghị đinh 46/2007/NĐ-CP, DNBH mua trái phiếu phủ, trái phiếu doanh nghiệp có bảo lãnh, gửi tiền tại tổ chức tín dụng không hạn chế Khác Tiêu chí Công ty bảo hiểm nhân thọ Mục đích bên cạnh mục tiêu chung đầu tư nâng cao kết kinh doanh bù đắp chi phí kinh doanh bảo hiểm phi nhân thọ, hoạt động đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ hoạt động bắt buộc để bù đắp khoản “nợ tiết kiệm” người bảo hiểm Đặc điểm Kinh doanh bảo hiểm nhân đầu tư thọ cho phép DNBH đầu tư vào lĩnh vực dài hạn Hình thức đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ chủ yếu bao gồm cho vay chấp (chủ yếu bất động sản, khoản vay theo đơn bảo hiểm ngày gia tăng), cổ phiếu, trái phiếu, đầu tư bất động sản, liên doanh, ký cược quỹ dài hạn, đầu tư vào quỹ đầu tư,… Công ty bảo hiểm phi nhân thọ bù đắp chi phí kinh doanh, tạo điều kiện giảm phí bảo hiểm, tăng khả khai thác hợp đồng, nâng cao mức giữ lại hợp đồng tái bảo hiểm, từ ổn định nâng cao kết kinh doanh công ty bảo hiểm phi nhân thọ Các hợp đồng bảo hiểm phi nhân thọ có thời hạn ngắn (thường năm) quỹ DNBH phi nhân thọ chủ yếu đầu tư vào danh mục có thời hạn ngắn tính khoản cao trái phiếu, tiền gửi ngân hàng, cho vay, tín phiếu kho bạc Việc lựa chọn đầu tư DNBH phi nhân thọ thường hạn chế quy mô quỹ bảo hiểm phi nhân thọ nhỏ quỹ bảo hiểm nhân thọ tính Một đặc điểm lớn hoạt động đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm phi nhân thọ chịu ảnh hưởng lớn từ thay đổi lãi suất lạm phát Do tính chất dài hạn hợp đồng BHNT nhu cầu chi trả dự đoán xác, nên doanh nghiệp BHNT thường đầu tư vào chứng khoán dài hạn có nhu cầu đâu tư vào chứng khoán ngắn hạn Một đặc điểm khác ngày đáo hạn hợp đồng thường trùng gần trùng với ngày đáo hạn khoản đầu tư Bên cạnh đó, nguồn vốn đầu tư doanh nghiệp BHNT hình thành từ khoản phí mang tính tiết kiệm nên hoạt động đầu tư nước thường bị Nhà nước kiểm soát chặt chẽ theo phí bảo hiểm Bên cạnh đó, đầu tư nước quỹ bảo hiểm phi nhân thọ thường quan trọng so với bảo hiểm nhân thọ chịu kiểm soát đầu tư nước từ phía Nhà nước Do vậy, DNBH phi nhân thọ có xu hướng đầu tư thị trường nước để tìm kiếm lợi nhuận cao Đánh giá Việc đánh giá hiệu đầu hiệu tư BHNT phức tạp đầu tư khắc khe nhiều so với bảo hiểm phi nhân thọ Đánh giá hiệu đầu tư BHNT phải đưa tiêu tỷ suất lợi nhuận lên hàng đầu, DNBH nhân thọ không đơn giản cần đầu tư có lãi mà Giống doanh nghiệp thông thường khác, DNBH phi nhân thọ sử dụng tỷ suất lợi nhuận để đánh giá hiệu đầu tư Tỷ suất lợi nhuận tính bình quân lãi suất doanh mục DNBH phi nhân thọ chủ yếu đầu tư ngắn hạn Ngoài ra, phải đảm bảo tỷ suất lợi nhuận đầu tư thu phải hớn lãi suất kỹ thuật dùng để tính phĩ Có DNBH đảm bảo có đủ tiền trả cho khách hàng tham gia bảo hiểm Tỷ suất lợi nhuận đầu tư phí bảo hiểm tính công thức Nếu < lãi suất kỹ thuật, DNBH không đủ dự phòng toán học để trả cho người tham gia bảo hiểm Nếu = lãi suất kỹ thuật, DNBH đủ tiền để trả cho người tham gia bảo hiểm Nếu > lãi suất kỹ thuật, DNBH có đủ tiền để trả cho người tham gia bảo hiểm có lãi DNBH sử dụng phương pháp NPV để đánh giá hiệu danh mục đầu tư: NPV= Nếu NPV 0, danh mục đầu tư có lãi Nếu NPV < 0, danh mục đầu tư lỗ ... khoản vay theo đơn bảo hiểm ngày gia tăng), cổ phi u, trái phi u, đầu tư bất động sản, liên doanh, ký cược quỹ dài hạn, đầu tư vào quỹ đầu tư, … Công ty bảo hiểm phi nhân thọ bù đắp chi phí kinh... nghiệp bảo hiểm có quy mô nhỏ DNBH thành lập Do đó, hoạt động đầu tư hạn chế, chưa phát triển Mô hình 2: Thành lập tổ chức đầu tư độc lập hình thức công ty đầu tư hay hay quỹ đầu tư công ty bảo hiểm. .. đầu tư nâng cao kết kinh doanh bù đắp chi phí kinh doanh bảo hiểm phi nhân thọ, hoạt động đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ hoạt động bắt buộc để bù đắp khoản “nợ tiết kiệm” người bảo hiểm