Quan tri tai chinh

Chuyên đề Tài công ty QUảN Lý TàI CHíNH DN Phân tích TCDN Lập đọc báo cáo tài Phân tích tài 1.2 Đọc báo cáo tài 1.2.1 Tổng quan chung báo cáo TCDN - Khái niệm + Phản ánh tổng hợp, tòan diện mặt hoạt động + Trong kỳ kế tóan 1.2 Đọc báo cáo tài 1.2.1 Tổng quan chung báo cáo TCDN - Báo cáo TC bao gồm: + Bảng cân đối kế tóan (B01-DN) + Bảng báo cáo kết kinh doanh (B02-DN) + Bảng báo cáo lưu chuyển tiền tệ (B03-DN) + Bảng thuyết minh báo cáo (B09-DN) 1.2 Đọc báo cáo tài 1.2.1 Tổng quan chung báo cáo TCDN - Đối tượng phải lập: DN độc lập, có tư cách pháp nhân - Thời điểm lập: + Đối với quan quản lý + Đối với DN 1.2 Đọc báo cáo tài 1.2.1 Tổng quan chung báo cáo TCDN - Nơi gửi báo cáo + Nhóm có quyền lợi trực tiếp + Nhóm có quyền lợi gián tiếp + Nhóm quản lý, điều hành doanh nghiệp 1.2 Đọc báo cáo tài 1.2.2 Đọc bảng cân đối kế toán (Bản B01-DN) - Khái niệm - ý nghĩa: + Bảng cân đối kế toán nhằm mô tả sức mạnh tài doanh nghiệp, cách trình bày thứ mà doanh nghiệp có thứ mà doanh nghiệp nợ thời điểm + Người ta coi bảng cân đối kế toán ảnh chụp nhanh, 1.2 Đọc báo cáo tài 1.2.2 Đọc bảng cân đối kế toán (Bản B01-DN) - Phần tài sản: phản ánh giá trị toàn tài sản có thời điểm lập báo cáo, thuộc quyền quản lý sử dụng doanh nghiệp +Về mặt kinh tế: số liệu phần tài sản phản ánh quy mô kết cấu loại vốn, tài sản +Về mặt pháp lý: số liệu phần tài sản thể số vốn tài sản thuộc quyền quản lý sử dụng doanh nghiệp 1.2 Đọc báo cáo tài 1.2.2 Đọc bảng cân đối kế toán (Bản B01-DN) - Phần nguồn vốn: phản ánh nguồn hình thành loại tài sản có doanh nghiệp thời điểm báo cáo + Về mặt kinh tế, :số liệu phần nguồn vốn thể quy mô cấu nguồn vốn +Về mặt pháp lý: số liệu phần nguồn vốn thể trách nhiệm pháp lý doanh nghiệp ngư ời cung cấp vốn Công ty cổ phần ABC TT Bảng cân đối kế tóan (dạng rút gọn) Ngày 31/12/200N Dơn vị: 1.000.000 đ Phần tài sản A Tài sản ngắn hạn Tiền Các khỏan đầu tư ngắn hạn Các khỏan phải thu Hàng hóa tồn kho Tài sản lưu động khác B Tài sản dài hạn Tài sản cố định Nguyên giá Khấu hao lũy kế Các khỏan đầu tư dài hạn Chi phí xây dựng dở dang Tổng cộng tài sản Số đầu nam Số cuối nam 980 1090 30 50 320 520 60 10 20 450 570 40 1810 2750 1540 1770 -230 120 150 2620 2930 -310 90 40 2790 3840 860 640 180 350 70 40 220 1630 1370 940 210 190 30 260 Phần nguồn vốn A I II Nợ phải trả Nợ ngắn hạn Vay ngắn hạn Phải trả nhà cung cấp Phải nộp ngân sách Phải tóan CBCNV Vay dài hạn B Nguồn vốn chủ sở hưu 1930 2210 I II Vốn góp lợi nhuận Vốn cổ phần thường(100000 cf) Thặng dư vốn Quỹ đầu tư phát triển Lợi nhuận chưa phân phối Vốn đầu tư XDCB Nguồn vốn quỹ khác Quỹ phúc lợi khen thưởng Tổng nguồn vốn 1900 1000 200 310 150 240 30 30 2790 2200 1000 200 500 350 150 10 10 3840 10 Làm để tỷ lệ tăng trưởng dự kiến doanh nghiệp tăng lên? 36 Tỷ lệ tăng trư ởng dự kiến Hệ số tài sản vốn CSH Tỷ suất lợi nhuận vốn CSH nhân với nhân với Tỷ suất lợi nhuận vốn Vòng quay vốn Tỷ suất lợi nhuận doanh thu Lợi nhuận sau thuế Tổng Doanh thu chi phí nhân với Doanh thu chia cho Doanh thu trừ Giá vốn hàng bán Chi phí bán hàng & quản lý Lãi vay Thuế thu nhập Tỷ lệ lợi nhuận lư u giữ Tổng tài sản chia cho Tài sản lưu động Tài sản cố định Tiền mặt Chứng khoán ngắn hạn Các khoản phải thu Hàng tồn kho 37 Lợi thuế thu nhập Doanh nghiệp Ví dụ Công ty X tài trợ hoàn toàn vốn chủ sở hữu, khoản nợ EBIT hàng năm công ty 1.000$ Thuế suất thuế thu nhập 28% Công ty có ý định điều chỉnh cấu nguồn vốn theo hướng phát hành 2.000$ trái phiếu với lãi suất 10% để mua lại cổ phần Khi hệ số nợ đạt 50% Theo anh chị công ty X có nên làm điều không?Tại sao? 38 Cơ cấu nguồn vốn Thuế thu nhập DN Toàn vốn CSH 1/2 Nợ EBIT Lãi vay Thu nhập trước thuế Thuế 28% LN sau thuế Dòng tiền chủ nợ CSH Lợi thuế lãi vay= Hoặc: Lợi thuế lãi vay= => Lợi thuế = I xT% = D x rd x T% 39 đòn bẩy tài Đòn bẩy tài (tiếp) - Gọi ROE doanh lợi vốn chủ sở hữu - P lợi nhuận ròng (lợi nhuận sau thuế) - Ta có: P D ROE = = ROA + ( ROA r ) (1 t %) E E r: lãi suất vay vốn 40 1.Đòn bẩy tài Ta xem xét công ty tài trợ hoàn toàn vốn cổ phần muốn tái cấu nguồn vốn cách phát hành trái phiếu để mua lại cổ phần.(giả thiết thuế) Hin Ti sn N$0 C phn T sut Lói sut S c ti ngh $20,000 $20,000 $20,000 $8,000 n/ c phiu phn 0.00 $12,000 khụng 2/3 có 400 8% Giỏ c phiu $50 41 EPS v ROE theo cu trỳc hin ti Suy thoỏi Phỏt trin Trung bỡnh EBIT $3,000 $1,000 $2,000 Lói vay 0 LN rũng EPS ROA ROE S c phiu hin ti = 400 c phiu 42 EPS v ROE cu trỳc theo ngh Suy thoỏi Trung bỡnh EBIT $3,000 Phỏt trin $1,000 $2,000 Lói vay LN rũng EPS ROA ROE S c phiu theo ngh = 240 c phiu 43 2.3 phân tích cấu tài tài sản c Cơ cấu tài sản Tổng TS dài hạn Hệ số đầu tư vào = TS dài han Tổng tài sản 44 2.3 phân tích cấu tài tài sản c Cơ cấu tài sản Tổng TS ngắn hạn Hệ số đầu tư vào = TS ngắn hạn Tổng tài sản Tổng TS ngắn hạn Cơ cấu tài sản = Tổng TS dài hạn 45 2.4 phân tích tiêu khả toán a- Hệ số khả toán tổng quát Hệ số toán tổng quát = Tổng tài sản Nợ ngắn hạn nợ dài hạn 46 2.4 phân tích tiêu khả toán b- Hệ số khả toán tạm thời Hệ số toán tạm thời Tổng tài sản ngắn hạn = Tổng nợ ngắn hạn 47 2.4 phân tích tiêu khả toán TS ngắn hạn - Vốn vật tư hàng hóa Hệ số = toán nhanh Hệ số toán nhanh Tổng nợ ngắn hạn Tiền + Tương đương tiền = Nợ tới hạn + Nợ hạn 48 2.4 phân tich tiêu khả toán Lãi vay phải trả +Lợi nhuận trước thuế Hệ số toán lãi vay = Lãi vay phải trả 49 2.5 Phân tích nguồn tài trợ sử dụng nguồn tài trợ Bảng cân đối kế toán Tài sản Nguồn vốn Tính toán thay đổi Nguồn tài trợ Sử dụng nguồn tài trợ -Tăng nguồn vốn -Tăng tài sản -Giảm tài sản -Giảm nguồn vốn 50 [...]... VAT đầu ra 15 2.1 phân tích chỉ tiêu suất sử dụng e Vòng quay vốn lưu động Vòng quay vốn = lưu động Doanh thu thuần Vốn lưu động bình quân f Số ngày một vòng quay vốn lưu động Số ngày một 360 ngày vòng quanh vốn = lưu động Số vòng quay vốn lưu động 16 2.1 phân tích chỉ tiêu suất sử dụng g Hiệu suất sử dụng vốn cố định Hiệu suất sử dụng vốn cố định Doanh thu thuần = Vốn cố đinh bình quân 17 2.1 phân tích