QUAN TRI TAI SAN NGAN HAN

QUẢN TRỊ TÀI SẢN NGẮN HẠN A QUẢN TRỊ TÀI SẢN NGẮN HẠN I Định nghĩa, phân loại tài sản ngắn hạn : Định nghĩa tài sản ngắn hạn (Tài sản lưu động) : Tài sản ngắn hạn tài sản tham gia vào trình sản xuất có đặc điểm :  Bị thay đổi hình thái vật chất ban đầu  Chỉ tham gia chu kỳ sản xuất  Chuyển toàn giá trị lần vào giá trị sản phẩm .2 Phân lọai tài sản ngắn hạn : Tài sản ngắn hạn bao gồm :  Tiền mặt  Các khoản phải thu  Hàng tồn kho  Tài sản ngắn hạn khác Đối với doanh nghiệp tài sản ngắn hạn giữ vai trò quan trọng, phải quản trị tài sản ngắn hạn mà quản trị hàng tồn kho, quản trị tiền mặt, quản trị khoản phải thu .II Hàng tồn kho : Khái niệm hàng tồn kho : Hàng tồn kho tài sản (tài sản lưu động) mà doanh nghiệp dự trữ để phục vụ cho trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Đối với doanh nghiệp sản xuất, hàng tồn kho có vai trò đệm an toàn giai đoạn dự trữ, sản xuất tiêu thụ chu kỳ sản xuất kinh doanh Hàng tồn kho mang lại cho doanh nghiệp linh hoạt hoạt động sản xuất kinh doanh thông qua việc lựa chọn thời điểm mua hợp lý, lập kế hoạch sản xuất tiêu thụ Ngoài ra, hàng tồn kho giúp doanh nghiệp tự bảo vệ trước biến động, không chắn nhu cầu sản phẩm doanh nghiệp 1/9 .2 Phân loại hàng tồn kho : Đối với doanh nghiệp sản xuất hàng tồn kho chia thành loại : a Tồn kho dạng nguyên vật liệu (là tài sản dự trữ cho trình sản xuất) : bao gồm chủng loại hàng hóa mà doanh nghiệp mua sử dụng trình sản xuất Việc trì lượng hàng tồn kho – nguyên vật liệu thích hợp mang lại cho doanh nghiệp thuận lợi hoạt động sản xuất Đặc biệt doanh nghiệp có lợi mua số lượng lớn hưởng chiết khấu từ nhà cung cấp Ngoài ra, việc lưu trữ số lượng hàng tồn kho – nguyên vật liệu lớn đảm bảo cho doanh nghiệp cung ứng đầy đủ, kịp thời với lượng chi phí ổn định .b Sản phẩm dở dang : hàng tồn kho sản phẩm dở dang nằm công đoạn trình sản xuất Tồn trữ sản phẩm dở dang phần tất yếu hệ thống sản xuất công nghệ đại mang lại cho công đoạn mức độ độc lập Thêm vào sản phẩm dở dang giúp lập kế hoạch sản xuất hiệu cho công đoạn tối thiểu hóa chi phí phát sinh ngừng trệ sản xuất .c Thành phẩm : sản phẩm hoàn thành chu kỳ sản xuất doanh nghiệp nằm chờ tiêu thụ, việc tồn trữ đủ lượng thành phẩm tồn kho đáp ứng nhanh chóng nhu cầu tiêu thụ tương lai, đồng thời tối thiểu hóa thiệt hại doanh số bán họ hàng giao thiệt hại uy tín chậm trễ giao hàng Ngoài việc trì lượng lớn thành phẩm tồn kho cho phép sản phẩm sản xuất với số lượng lớn, từ làm giảm chi phí sản xuất (giá thành sản phẩm / đơn vị sản phẩm) .3 Các chi phí liên quan đến hàng tồn kho : toàn chi phí phát sinh từ lúc doanh nghiệp đặt hàng, hàng giao đến kho dự trữ doanh nghiệp tới đưa sử dụng toàn Chi phí chia thành loại: a Chi phí đặt hàng : toàn chi phí phát sinh từ lúc doanh nghiệp đặt hàng hàng đưa đến kho dự trữ doanh nghiệp Loại chi phí bao gồm chi phí giao dịch, chi phí vận chuyển, chi phí giao nhận hàng Chi phí đặt hàng tính đơn vị tiền tệ cho lần đặt hàng Cụ thể doanh nghiệp đặt hàng từ nguồn cung cấp bên chi phí đặt hàng bao gồm : • Chi phí chuẩn bị yêu cầu mua hàng 2/9 • Chi phí để lập đơn vị đặt hàng Ví dụ : chi phí thưong lượng (gọi điện thoại, thư giao dịch), chi phí nhận chuyển giao hàng hóa, chi phí vận chuyển chi phí toán Trên thực tế chi phí cho đơn đặt hàng thường bao gồm chi phí cố định chi phí biến đổi Tuy nhiên, mô hình hàng tồn kho hiệu EOQ lại dựa giả định : chi phí cho lần đặt hàng cố định độc lập với số đơn vị hàng đặt mua .b Chi phí tồn trữ : toàn chi phí tính từ lúc hàng đến kho dự trữ, tồn trữ kho đưa sử dụng Chi phí tồn trữ bao gồm tất chi phí lưu giữ hàng kho với khoảng thời gian xác định trước Chi phí tồn kho trữ tính đơn vị tiền tệ đơn vị hàng lưu kho tính tỷ lệ phần trăm giá trị hàng lưu kho thời kỳ Các chi phí thành phần chi phí tồn trữ bao gồm :  Chi phí lưu giữ chi phí bảo quản  Chi phí hư hỏng chi phí thiệt hại hàng tồn kho bị lỗi thời  Chi phí bảo hiểm chi phí thuế  Chi phí đầu tư vào hàng tồn kho .c Chi phí thiệt hại hàng : Phát sinh hàng tồn kho hết Loại chi phí xảy doanh nghiệp khả giao hàng nhu cầu hàng lớn số lượng hàng sẵn kho .4 Mô hình quản lý hàng tồn kho hiệu - mô hình EOQ : Mô hình EOQ mô hình quản lý hàng tồn kho mang tính định lượng sử dụng để xác định mức tồn kho tối ưu cho doanh nghiệp, dựa sở chi phí tồn trữ hàng tồn kho chi phí đặt hàng có mối tương quan tỷ lệ nghịch Cụ thể, số lượng sản phẩm cho lần đặt hàng tăng lên, số lần đặt hàng kỳ giảm dẫn đến chi phí đặt hàng giảm chi phí tồn trữ hàng tăng lên Do đó, mục đích quản lý hàng tồn kho cân hai loại chi phí : chi phí tồn trữ chi phí đặt hàng cho tổng chi phí tồn kho thấp Gọi Q lượng hàng tồn kho cho lần đặt hàng, hết hàng doanh nghiệp lại tiếp tục đặt mua Q đơn vị hàng 3/9 Tại thời điểm đầu kỳ, lượng hàng tồn kho Q thời điểm cuối kỳ lượng hàng tồn kho nên số lượng hàng tồn kho bình quân kỳ : Q+0 Q = 2 Gọi C chi phí tồn trữ cho đơn vị hàng tồn kho tổng chi phí tồn trữ hàng tồn kho kỳ : Q xC Đường biểu diễn mối quan hệ chi phí tồn trữ, chi phí đặt hàng, tổng chi phí theo mức sản lượng tồn kho (Hình 30.1 trang 743) Gọi S lượng hàng tiêu thụ kỳ nên số lần đặt hàng kỳ : S Q Gọi O chi phí cho lần đặt hàng tổng chi phí đặt hàng kỳ : Gọi T tổng chi phí : T = S xO Q S Q xC+ xO Q Gọi Q* lượng hàng dự trữ tối ưu tức Q* có tồng chi phí tồn kho thấp dẫn đến : xS xO Q* = C Một thông tin khác hữu dụng đôi lúc sử dụng thay độ dài thời gian dự trữ tối ưu chu kỳ hàng tồn kho : khoảng thời gian hai lần đặt hàng kế Gọi T* thời gian dự trữ tối ưu tính cách lấy số lượng đặt hàng tối ưu Q* chia cho nhu cầu sử dụng hàng tồn kho bình quân ngày tức S/365 (giả định năm có 365 ngày), đơn vị tính ngày Ta có công thức sau : T* = Q* S / 365 Công thức viết lại sau : 365 xQ * T = S * Mô hình EOQ mở rộng : 4/9 Mô hình EOQ dựa số giả định, bao gồm nhu cầu hàng tồn kho, thời gian chuẩn bị giao nhận hàng bổ sung, nội dung ứng xử chi phí đặt hàng, chi phí tồn trữ chiết khấu theo số lượng Tuy nhiên, ứng dụng thực tế mô hình hàng tồn kho, vài giả định không giá trị Thời gian chuẩn bị giao nhận hàng khác : Mô hình EOQ giả định việc cung cấp bổ sung hàng tồn kho diễn tức thời, thời gian chuẩn bị giao nhận hàng Tuy nhiên, thực tế thường có khoảng thời gian trôi qua thời điểm đặt mua hàng thời điểm hàng nhận kho Khoảng thời gian chuẩn bị giao nhận hàng bao gồm khoảng thời gian cần thiết để sản xuất mặt hàng hay khoảng thời gian cần thiết để đóng gói vận chuyển, hai Nếu thời gian chuẩn bị giao nhận hàng số không thay đổi theo thời gian biết chắc, số lượng đặt hàng tối ưu Q* không bị tác động việc đặt hàng lại Trong thực tế số doanh nghiệp không chờ đến cuối chu kỳ hàng tồn kho Thay vào đó, doanh nghiệp tiến hành đặt hàng trước n ngày cho cuối chu kỳ dự trữ Số ngày n xác định với thời gian chuẩn bị giao nhận hàng bổ sung (đơn vị tính ngày) Điểm đặt hàng lại xem mức độ tồn kho mà thực đơn đặt hàng Giả định nhu cầu loại hàng tồn kho không thay đổi theo thời gian, điểm đặt hàng lại ký hiệu Qr, điểm đặt hàng lại Qr xác định với thời gian chuẩn bị giao nhận hàng n (đơn vị tính ngày), nhân cho nhu cầu sử dụng hàng tồn kho ngày : Qr = n x S 365 Chiết khấu theo số lượng : Khi doanh nghiệp đặt hàng với số lượng lớn thông thường nhà cung cấp bán với giá chiết khấu lẽ doanh nghiệp sản xuất tiết kiệm khoản chi phí đơn vị sản phẩm sản xuất, tiết kiệm chi phí đơn vị thực đơn hàng chi phí đơn vị trình vận chuyển Nhiều doanh nghiệp khuyến khích khách hàng họ đặt đơn hàng số hàng số lượng lớn cách dành cho họ tỷ lệ chiết khấu gọi chiết khấu theo số lượng Tuy nhiên doanh nghiệp chấp nhận lời đề nghị mua hàng với số lượng lớn để hưởng lợi ích chiết khấu mà quên việc gia tăng nhu cầu dự trữ hàng tồn kho làm ảnh hưởng đến mức dự trữ hàng tồn kho tối ưu, đến tổng chi phí tồn kho 5/9 không Vì vậy, nhà đầu tư phải cân nhắc lợi bất lợi việc nhận chiết khấu để từ định B QUẢN TRỊ TIỀN MẶT : Tiền mặt tài sản có tính khoản, tính linh hoạt tài cao nhất, việc lưu giữ tiền mặt giúp doanh nghiệp đảm bảo nhu cầu toán ngắn hạn, giúp doanh nghiệp có tình hình tài tốt, nhiên việc lưu giữ tiền mặt làm cho doanh nghiệp bị hội phí Ngoài ra, luân chuyển tiền mặt kỳ (tiền vào, tiền ra) bất ổn, bất ổn ảnh hưởng lớn đến hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, cần thiết phải kiểm soát tiền mặt thông qua việc lập kế hoạch ngân sách tiền mặt I Mô hình quản lý tiền mặt EOQ : Khi quản trị tiền mặt cần lưu ý có giống mô hình quản trị tiền mặt mô hình quản trị hàng tồn kho Thực vậy, hình thức tiền mặt giống hàng tồn kho hai nguyên vật liệu dùng sản xuất Giả sử bạn lưu giữ tiền mặt cần thiết cho hóa đơn toán, tiền mặt xuống thấp bạn bổ sung tiền mặt cách bán trái phiếu kho bạc Chi phí tồn trữ chủ yếu trường hợp lãi suất mà bạn bị Các chi phí đặt hàng chi phí hành quản trị cho lần bán trái phiếu kho bạc Với tình hàng tồn kho tiền mặt bạn tuân theo mô hình EOQ Khi dự trữ tiền mặt, doanh nghiệp hội phí, tức lãi suất, chi phí tương đương với chi phí tồn trữ hàng tồn kho quản trị hàng tồn kho Nếu gọi S tổng toán tiền mặt hàng năm Q* số lượng trái phiếu kho bạc bán lần để bổ sung vào số dư tiền mặt Q* = 2x Tiền mặt toán hàng năm x Chi phí cho lần bán trái phiếu kho bạc Lãi suất II Mô hình quản lý tiền mặt Miller Orr : Mô hình xem xét cách doanh nghiệp nên quản lý tiền mặt doanh nghiệp ước tính dòng tiền mặt thu vào chi ngày Đồ thị biểu diễn mức biến động tiền mặt theo thời gian : (Hình 30.5 trang 751) 6/9 Đồ thị cho thấy số dư tiền mặt ngoằn ngoèo cách khó dự đoán đạt giới hạn Tại điểm này, doanh nghiệp mua chứng khoán vào để trả số dư tiền mặt mức độ bình thường gọi điểm trở lại Một lần tiền mặt ngoằn ngoèo đạt giới hạn Lúc này, doanh nghiệp bán chứng khoán tiền mặt để đưa số dư tiền mặt lên điểm trở lại Như dẫn đến quy luật mức tiền mặt lưu giữ dao động cách tự đạt giới hạn dưới, doanh nghiệp mua hay bán chứng khoán để tái lập mức số dư tiền mặt mong muốn Mô hình Miller Orr xác định khoảng cách giới hạn giới hạn : Khoảng cách =3 C QUẢN TRỊ ¾ phương sai tiền mặt toán x Chi phí lần bán trái phiếu Lãi suất TÍN DỤNG (quản trị khoản phải thu) Khi bán sản phẩm, doanh nghiệp yêu cầu người mua trả tiền giao hàng hay trước giao hàng, hầu hết trường hợp họ cho trả chậm Trường hợp tức doanh nghiệp thực sách bán chịu Khi áp dụng sách bán chịu gia tăng lực cạnh tranh cho doanh nghiệp, tăng doanh thu, tăng lợi nhuận, đồng thời gia tăng rủi ro dẫn đến nguy vốn Vì phải thực sách quản trị tín dụng hay quản trị khoản phải thu Quản trị tín dụng thương mại đòi hỏi trả lời tập hợp câu hỏi sau : - Doanh nghiệp đề nghị bán hàng hay dịch vụ với điều kiện ? Dành cho khách hàng thời gian để toán tiền mua hàng ? Doanh nghiệp có chuẩn bị để giảm giá cho khách hàng toán nhanh không ? - Doanh nghiệp cần đảm bảo số tiền khách hàng nợ ? Chỉ cần khách hàng ký vào biên nhận hay buộc khách hàng ký loại giấy nợ thức khác ? - Phân loại khách hàng : Loại khách hàng trả tiền vay ? Để tìm hiểu doanh nghiệp có nghiên cứu hồ sơ khứ hay báo cáo tài qua khách hàng không ? Hay doanh nghiệp dựa vào chứng nhận ngân hàng ? - Doanh nghiệp chuẩn bị dành cho khách hàng với hạn mức tín dụng để tránh rủi ro ? Doanh nghiệp có từ chối cấp tín dụng cho khách hàng mà doanh nghiệp nghi ngờ ? Hay doanh nghiệp chấp nhận rủi ro có vài nợ khó đòi điều xem chi phí việc xây dựng nhóm lớn khách hàng thường xuyên ? 7/9 - Biện pháp mà doanh nghiệp áp dụng thu nợ đến hạn ? Doanh nghiệp theo dõi toán ? Bạn làm với khách hàng trả tiền miễn cưỡng hay bạn kiệt sức họ ? Tính hai mặt sách bán chịu : (khoản phải thu, khoản phải thu khách hàng) xuất bảng cân đối kế toán doanh nghiệp doanh nghiệp thực chích sách bán chịu tức cho khách hàng nợ tiền hàng khoảng thời gian định, sách bán chịu có tính mặt :  Thuận lợi : Góp phần nâng cao lực cạnh tranh giúp doanh nghiệp bán nhiều sản phẩm hơn, từ tăng doanh thu, tăng lợi nhuận  Bất lợi : Làm cho doanh nghiệp đối mặt với rủi ro tín dụng, với nguy bị vốn khách hàng không trả tiền Quản trị tín dụng (hay quản trị khoản phải thu) : gồm bước • Bước : Thiết lập điều kiện bán hàng thông thường, nghĩa doanh nghiệp phải định thời gian kỳ toán, thời gian khách hàng nợ tiền doanh nghiệp tỷ lệ chiết khấu khách hàng toán sớm quy định Cần lưu ý : thương vụ liên quan đến tín dụng Nếu doanh nghiệp sản xuất hàng theo quy cách khách hàng yêu cầu chi phí giao hàng lớn doanh nghiệp khách hàng cho ứng tiền mặt trước giao hàng Nếu doanh nghiệp cung cấp hàng cho nhiều loại khách hàng không thường xuyên khác nhau, doanh nghiệp có xu hướng yêu cầu khách hàng trả tiền sau nhận hàng Nếu sản phẩm doanh nghiệp đắt giá thiết kế theo ý khách hàng doanh nghiệp yêu cầu khách hàng toán theo tiến độ công việc Thời gian toán dài trường hợp : •  Nếu công việc làm ăn khách hàng có mức rủi ro thấp  Nếu tài khoản khách hàng lớn  Nếu khách hàng cần thời gian để xác minh chất lượng hàng hóa  Nếu hàng không bán nhanh chóng Bước : Quyết định hình thức hợp đồng với khách hàng 8/9 Nếu thương vụ thực nước thực tài khoản mua bán chịu Nếu khách hàng nước doanh nghiệp yêu cầu hợp đồng dạng lệnh phiếu, hối phiếu thương mại, thư tín dụng • Bước : Đánh giá khả toán khách hàng, bước phải dựa vào nhiều nguồn thông tin khác để đánh : kinh nghiệm riêng doanh nghiệp khách hàng, kinh nghiệm nhà cung cấp khác, đánh giá công ty tư vấn tín dụng, kiểm tra với ngân hàng khách hàng, theo dõi diễn biến giá chứng khoán khách hàng (nếu công ty khách hàng có niêm yết thị trường chứng khoán), đặc biệt phải phân tích đánh giá tình hình tài khách hàng Phân tích tín dụng mà cụ thể : o Phân tích tỷ số tài o Cho điểm tín dụng o Xây dựng số rủi ro tốt • Bước : Sau thực đánh giá vị tín dụng khách hàng tiến hành thiết lập hạn mức tín dụng hợp lý cho khách hàng Quyết định tín dụng : Dựa số nguyên tắc o Tối đa hóa lợi nhuận o Tập trung vào tài khoản nguy hiểm o Xem xét xa đơn đặt hàng tức thời • Bước : Xây dựng sách thu nợ hợp lý 9/9 ... chu kỳ sản xuất doanh nghiệp nằm chờ tiêu thụ, việc tồn trữ đủ lượng thành phẩm tồn kho đáp ứng nhanh chóng nhu cầu tiêu thụ tương lai, đồng thời tối thiểu hóa thiệt hại doanh số bán họ hàng giao... lượng lớn, từ làm giảm chi phí sản xuất (giá thành sản phẩm / đơn vị sản phẩm) .3 Các chi phí liên quan đến hàng tồn kho : toàn chi phí phát sinh từ lúc doanh nghiệp đặt hàng, hàng giao đến kho dự... kho tối ưu cho doanh nghiệp, dựa sở chi phí tồn trữ hàng tồn kho chi phí đặt hàng có mối tương quan tỷ lệ nghịch Cụ thể, số lượng sản phẩm cho lần đặt hàng tăng lên, số lần đặt hàng kỳ giảm dẫn