Tiểu luận ảnh hưởng của đồng USD đến nền kinh tế việt

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ KỸ THUẬT CÔNG NGHIỆP ***** TIỂU LUẬN Sự nghịch lý giá trị đồng USD với mức huy động lãi suất USD Việt Nam Giáo viên hướng dẫn: Đỗ Mỹ Dung Sinh viên thực hiện: Ngô Thị Phương Mai Mã sinh viên: Lớp : 13108100350 DHTN 7A3 LỜI NÓI ĐẦU Mặc dù, FED nâng mức lãi suất lên 0.25% tạo tác động lớn đến giá USD cuối năm 2015 vừa qua, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đưa định hạ mức lãi suất tiền gửi USD xuống 0% Nhận thấy, vấn đề cấp thiết, cần tìm hiểu làm rõ nên em chọn đề tài tiểu luận: Sự nghịch lý giá trị đồng USD với mức huy động lãi suất USD Việt Nam Bài tiểu luận gồm chương: Chương I: Những vấn đề huy động tiền gửi Chương II: Thực trạng đồng USD với kinh tế Việt Nam Chương III: Giải pháp nâng cao hiệu mức huy động lãi suất USD CHƯƠNG I: NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ HUY ĐỘNG TIỀN GỬI Ngân hàng thương mại (NHTM) loại hình tổ chức tài cung cấp danh mục dịch vụ tài đa dạng – đặc biệt tín dụng, tiết kiệm, dịch vụ toán – thực nhiều chức tài so với tổ chức kinh doanh kinh tế NHTM có hoạt động huy động vốn, sử dụng vốn cung cấp dịch vụ tài Ba hoạt động có mối quan hệ chặt chẽ, hỗ trợ lẫn có vai trò quan trọng việc định thành công hoạt động kinh doanh ngân hàng Trong đó, hoạt động huy động vốn góp phần tạo nên khác biệt so với doanh nghiệp kinh doanh lĩnh vực phi tài NHTM sử dụng uy tín điều kiện sẵn có để tiến hành huy động vốn Hoạt động tạo nguồn vốn cho NHTM, đóng vai trò quan trọng, ảnh hưởng chất lượng hoạt động ngân hàng Mặc dù bị giới hạn mức huy động vốn, NHTM sử dụng tốt nguồn vốn nguồn lợi ngân hàng tăng lên mà tạo cho ngân hàng uy tín ngày cao Qua ngân hàng mở rộng vốn qui mô hoạt động kinh doanh ngân hàng Nói cách khác, vốn huy động giá trị tiền tệ mà ngân hàng huy động từ tổ chức kinh tế cá nhân xã hội dùng làm vốn để kinh doanh Vốn huy động tài sản thuộc chủ sở hữu khác nhau, ngân hàng có quyền sử dụng phải hoàn trả gốc lãi đến hạn Nguồn vốn biến động, nhiên lại đóng vai trò lớn hoạt động ngân hàng Đây khoản vốn chiếm tỷ trọng lớn tổng nguồn vốn Các hoạt động sử dụng vốn tồn phát triển nhờ nguồn vốn huy động Kết cấu nguồn vốn bao gồm: vốn tự có, tiền gửi, tiền vay nguồn vốn khác Vốn huy động từ tiền gửi: Khi ngân hàng bắt đầu hoạt động, nghiệp vụ mở tài khoản tiền gửi để giữ hộ toán hộ cho khách hàng, cách ngân hàng huy động tiền doanh nghiệp, tổ chức kinh tế dân cư Đây nguồn vốn chủ yếu quan trọng sử dụng để kinh doanh ngân hàng, thường chiếm tỷ trọng lớn tổng nguồn vốn NHTM mục tiêu tăng trưởng hàng năm cá ngân hàng Vốn huy động từ tiền gửi gồm: Tiền gửi khách hàng tiền gửi khác ( tiền gửi tổ chức tín dụng, tiền gửi kho bạc Nhà nước, tiền gửi đoàn thể xã hội….) Đối với doanh nghiệp nào, muốn hoạt động kinh doanh phải có vốn vốn phản ánh lực chủ yếu để định khả kinh doanh Riêng ngân hàng – doanh nghiệp kinh doanh tiền tệ - nguồn vốn hoạt động kinh doanh ngân hàng lại có vai trò quan trọng Nói cách khác, nguồn vốn mà ngân hàng huy động nhiều hay định đến khả mở rộng hay thu hẹp tín dụng Huy động vốn qua tài khoản tiền gửi hình thức huy động cổ điển, mang tính đặc thù NHTM Đây điểm khác biệt NHTM tổ chức tín dụng phi ngân hàng Quy mô tiền gửi lớn so với nguồn vốn khác, thông thường chiếm 50% tổng nguồn vốn mục tiêu tăng trưởng ngân hàng Trong kinh tế thị trường doanh nghiệp muốn sản xuất kinh doanh cần có vốn, vốn định đến khả kinh doanh doanh nghiệp Đối với NHTM vốn đối tượng kinh doanh chủ yếu, sở để ngân hàng tổ chức hoạt đồng kinh doanh Ngoài vốn ban đầu cần thiết tức đủ vốn điều lệ theo luật định để bắt đầu hoạt động kinh doanh mình, việc mà ngân hàng phải làm huy động vốn, cụ thể huy động tiền gửi khách hàng Vốn huy động từ tiền gửi cho phép ngân hàng cho vay, đầu tư… để thu lợi nhuận Đồng thời, nguồn tiền giúp ngân hàng chủ động kinh doanh, tránh hoàn toàn phụ thuộc vào vốn vay: vay vay, vay để đầu tư, để toán… Có thể nói, nguồn tiền gửi khách hàng, NHTM không đủ nguồn vốn tài trợ cho hoạt động Nghiệp vụ huy động tiền gửi khách hàng góp phần giải “đầu vào” ngân hàng Ngoài vai trò sở để ngân hàng tổ chức hoạt động kinh doanh, nguồn vốn từ huy động tiền gửi khách hàng định đến việc mở rộng thu hẹp khối lượng tín dụng hoạt động khác NHTM Tiền gửi khách hàng chiếm tỷ trọng lớn nguồn vốn chủ yếu để ngân hàng tiến hành hoạt động kinh doanh ngân hàng có nguồn tiền gửi huy động lớn khả cấp tín dụng cho kinh tế cá hoạt động khác mở rộng Với chức tập trung phân phối cho nhu cầu kinh tế, nguồn tiền gửi huy động dồi tạo cho ngân hàng điều kiện để mở rộng hoạt động kinh doanh, đa dạng hóa loại hình dịch vụ, không bỏ lỡ hội đầu tư, giảm thiểu rủi ro, tạo dựng uy tín cho ngân hàng Với tiềm vốn lớn từ hoạt động huy động tiền gửi, ngân hàng đủ khả tài để kinh doanh đa thị trường, không đơn cho vay mà mở rộng hình thức liên doanh, liên kết, kinh doanh thị trường chứng khoán Chính hình thức kinh doanh đa góp phần phân tán rủi ro hoạt động kinh doanh tạo thêm vốn cho ngân hàng đồng thời tăng sức cạnh tranh ngân hàng thị trường Các ngân hàng thực cho vay nhiều hoạt động khác chủ yếu dựa vào nguồn tiền gửi huy động nguồn tiền chiếm tỷ trọng lớn tổng nguồn vốn ngân hàng, vốn tự có sử dụng trường hợp cần thiết Vì vậy, khả huy động tiền gửi tốt điều kiện thuận lợi ngân hàng việc mở rộng quan hệ tín dụng với thành phần kinh tế qui mô, khối lượng tín dụng, chủ động thời gian, thời hạn cho vay, chí định mức lãi suất vừa phải cho khách hàng Điều thu hút ngày nhiều khách hàng, doanh số hoạt động ngân hàng tăng lên nhanh chóng ngân hàng có nhiều thuận lợi hoạt động kinh doanh, đảm bảo uy tín lực thị trường Mặt khác, thông qua nghiệp vụ này, đo lường uy tín tín nhiệm khách hàng ngân hàng Từ đó, ngân hàng có biện pháp không ngừng hoàn thiện hoạt động huy động tiền gửi để giữ vững mở rộng quan hệ với khách hàng Với vai trò quan trọng đó, ngân hàng tìm cách đưa sách quản lý nguồn vốn từ khâu nhận vốn từ người gửi tiền việc sử dụng nguồn vốn cách hiệu Bên cạnh đó, nhà quản trị ngân hàng tìm cách để đổi mới, hoàn thiện chúng hợp với tình hình chung kinh tế Đó điều kiện tiên đưa ngân hàng đến thành công CHƯƠNG II: THỰC TRẠNG ĐỒNG USD VÀ LÃI SUẤT HUY ĐỘNG USD TRONG NỀN KINH TẾ VIỆT HIỆN NAY 2.1 Sự tăng giá trị đồng USD Ngay sau đưa mục tiêu điều hành tỷ giá tăng không 2% năm 2015, ngày 7/1/2015, NHNN điều chỉnh tăng tỷ giá USD/VND 1%, từ mức 21.246 đồng/1USD lên 21.458 đồng/1USD, biên độ không thay đổi so với năm 2014 mức +/-1% Tại thời điểm đó, việc tăng tỷ giá bình quân liên ngân hàng thêm 1% khiến nhiều doanh nghiệp hoang mang thời điểm cận Tết nguyên đán nhu cầu ngoại tệ tăng cao Trong bối cảnh tỷ giá tăng nóng liên tục nhập siêu có dấu hiệu tăng trở lại, tháng sau đó, ngày 7/5/2015, NHNN định điều chỉnh tăng tỷ giá bình quân liên ngân hàng thêm 1%, từ mức 21.458 đồng/USD lên 21.673 đồng/USD Như vậy, vòng tháng đầu năm, NHNN điều chỉnh tăng hết biên độ 2% cho năm Dưới sức ép phá giá đồng Nhân dân tệ kéo theo loạt đồng tiền châu Á chủ chốt khác số giá thị trường hàng hóa quốc tế sụt giảm tác động bất lợi tới kinh tế Việt Nam, ngày 12/8/2015, NHNN điều chỉnh nâng biên độ tỷ giá USD/VND từ +/-1% lên +/-2%, theo giá mua bán USD ngân hàng biến động phạm vi từ 21.240 đồng/USD (sàn) đến 22.106 đồng/USD (trần) Tuy nhiên, trước bối cảnh đồng Nhân dân tệ tiếp tục phá giá mạnh, ngày 19/8, NHNN định điều chỉnh kép tăng tỷ giá thêm 1% lên mức 21.890 VND/USD nới biên độ từ +/-2% lên +/3%, theo giá mua bán USD ngân hàng biến động phạm vi từ 21.233 đồng/USD (sàn) đến 22.547 đồng/USD (sàn) Lý giải cho động thái này, NHNN viện dẫn lý nhằm chủ động dẫn dắt thị trường, đón đầu tác động bất lợi khả Cục Dự trữ Liên bang Mỹ điều chỉnh tăng lãi suất tạo ổn định vững cho thị trường ngoại tệ đảm bảo khả cạnh tranh hàng hóa Việt Nam Với tỷ giá bán thời điểm ngày 24/12 22.547 đồng/1USD, đồng Việt Nam thức giá 5,34% so với thời điểm đầu năm vượt 3,34% so với mục tiêu đề NHNN Tỷ giá VND/USD chịu sức ép lớn sau định điều chỉnh lãi suất tăng thêm 0,25% Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) vào ngày 17/12 Sức ép tỷ giá dự báo tiếp tục lớn năm 2016 thâm hụt cán cân thương mại (tính chung 11 tháng năm 2015, cán cân thương mại ước tính thâm hụt 3,8 tỷ USD) cán cân toán Tuy nhiên, gần tuần sau động thái tăng lãi suất FED, đồng USD tính đến sáng ngày 30/12 bước sang ngày giá liên tục Diễn biến giúp đồng tiền kinh tế “thở phào” sau thời gian liên tục lao dốc Chính vậy, để trì tăng trưởng, NHNN phải chọn sách tiền tệ thắt chặt dự kiến tỷ giá tăng 2-5% năm 2016 Trong bối cảnh đồng Nhân dân tệ liên tục yếu đi, áp lực giảm giá VNĐ ngày gia tăng đến sớm dự tính (đầu năm 2016) nhằm đảm bảo sức cạnh tranh hàng xuất Việt Nam so với hàng xuất Trung Quốc Liên quan kế hoạch điều hành sách tiền tệ 2016, bà Nguyễn Thị Hồng, Phó Thống đốc NHNN khẳng định, việc điều hành tiền tệ năm 2016 phải đối mặt với nhiều thách thức Thách thức điều hành để NHTM cân đối cấu kỳ hạn đảm bảo hoạt động cho vay an toàn Thứ thị trường chịu tác động tâm lý nhiều trước diễn biến kinh tế giới, gây khó khăn công tác điều hành tỷ giá Một thách thức lãi suất Với tình hình thị trường tài nay, hệ thống ngân hàng nắm giữ lượng trái phiếu Chính phủ lớn Yêu cầu phát hành trái phiếu Chính phủ mức cao năm 2016 áp lực lớn đến lãi suất nên việc điều hành lãi suất 2016 thách thức lớn cho NHNN 09/11 25/11 25/12 28/12 29/12 30/12 31/12 BIDV 22.330- 22.460- 22.517- 22.460- 22.470- 22.440- 22.430- 22.410 Vietinbank 22.31022.390 Vietcombank 22.33022.410 Techcombank 22.30022.430 Eximbank 22.36022.450 22.530 22.43522.520 22.45022.530 22.42022.540 22.45022.540 22.547 22.50722.547 22.51722.547 22.48022.547 22.49722.547 22.540 22.46022.540 22.47022.540 22.38022.547 22.44022.530 22.530 22.45022.530 22.46022.530 22.38022.530 22.44022.530 22.510 22.45022.530 22.44022.510 22.38022.530 22.43022.520 22.500 22.45022.530 22.44022.510 22.38022.530 22.41022.500 Động thái tác động lớn đến kinh tế toàn cầu, có Việt Nam Mỹ kinh tế lớn giới Tỉ giá nước chịu áp lực lớn Bởi giá trị đồng USD tăng đồng VND tự tăng giá trị đồng VND ta neo theo đồng bạc xanh 2.2 Thực trạng kinh tế việt nam vs cung cầu USD Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) vừa định hạ lãi suất tiền gửi USD cá nhân từ 0,25% 0% ngày 18/12 Đây phản ứng Việt Nam sau Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) nâng lãi suất, chấm dứt gần thập kỷ giữ lãi suất mức thấp gần 0% Trước đó, hồi cuối tháng 9, NHNN giảm lãi suất tiền gửi USD tổ chức từ 0,25% xuống 0% cá nhân từ 0,5% 0,25% Các động thái này, theo NHNN, nhằm thực giải pháp đồng nỗ lực nâng cao giá trị đồng nội tệ, chống tượng đôla hóa kinh tế, chuyển từ quan hệ huy động - cho vay sang quan hệ mua - bán ngoại tệ Vài ngày gần đây, tỷ giá thị trường ngân hàng nóng trở lại kịch trần mức 22.547 đồng USD Tuy nhiên, Phó thống đốc Ngân hàng Nhà nước Nguyễn Thị Hồng ngày 17/12 lần đưa thông điệp cho cung cầu ngoại tệ thị trường ổn định Theo bà Nguyễn Thị Hồng, cung cầu ngoại tệ có diễn biến tích cực "Chúng ta có xuất siêu khoảng 500 triệu USD tháng 10 tiếp tục xuất siêu khoảng 260 triệu USD tháng 11 Số liệu giải ngân vốn đầu tư trực tiếp nước thực tăng 17% so với kỳ Dòng kiều hối tiếp tục đổ vào Việt Nam" Vị lãnh đạo cho rằng, giá USD tăng kịch trần thị trường xuất tâm lý kỳ vọng tỷ giá tăng trước phiên họp sách FED khả Mỹ tăng lãi suất Quyết định lý giải để ngăn chặn tình trạng găm giữ ngoại tệ nhằm góp phần thực có hiệu giải pháp sách tiền tệ sở đánh giá diễn biến kinh tế vĩ mô, tình hình thị trường tiền tệ, ngoại hối Tuy nhiên, sau định “gửi USD không trả lãi”, đồng USD chưa có dấu hiệu hạ nhiệt Các ngân hàng đồng loạt niêm yết giá bán mức kịch trần 22.547 đồng/USD Giá mua vào kéo cao lên, cách giá bán 20-30 đồng, so với mức chênh 50-70 đồng trước Trên thị trường tự do, USD có lúc lên tới 22.800 đồng/USD, tăng khoảng 20-30 đồng so với phiên liền trước Trên thực tế, tác động việc Fed tăng lãi suất biểu rõ thời gian gần USD/VND liên tục kịch trần tuần qua Trên thị trường tự do, giá liên tực vượt trần, thường cao 20-40 đồng Quyết định cắt lãi suất tiền gửi USD nhân tổ chức tuyên bố chủ trương bình ổn thị trường ngoại hối tỷ giá xem tín hiệu cho thấy: NHNN quán “nói không” với điều chỉnh tỷ giá VND ngắn hạn, thời gian lại năm 2015 Về mặt chủ trương, NHNN bình ổn thị trường ngoại hối tỷ giá Và thời gian tới, NHNN tiếp tục quán với giải pháp điều hành, kể giải pháp lãi suất, tiền gửi giải pháp liên quan đến chế điều hành Tuy nhiên, tỷ giá chịu áp lực lớn năm 2016, USD tăng so với VND, bối cảnh Fed tăng lãi suất USD thêm 0,5-1% Tỷ giá chịu áp lực lớn toán thương mại VN chủ yếu đồng USD Một số chuyên gia cho rằng, thời gian tới, NHNN nên giảm bớt biện pháp hành đồng VND biến động sát với thị trường hơn, tránh cú sốc phải điều chỉnh tới 9% Và năm 2016, NHNN cần điều chỉnh tỷ giá liên ngân hàng linh hoạt hơn, nhiều lần hơn, biên độ nới rộng Thậm chí khả đồng VND neo vào rổ tiền tệ, thay USD PGS TS Đặng Ngọc Đức, Viện trưởng Viện nghiên cứu Kinh tế Ngân hàng, thuộc Đại học Kinh tế Quốc dân cho rằng, NHNN cần tăng cường công cụ gián tiếp nữa, thay bớt hành để giảm bớt chi phí đồng thời tăng cường công khai minh bạch Ý kiến khác cho trước áp lực tỷ giá, NHNN tiếp tục bán ngoại tệ thị trường để cân cung cầu; triệu tập ngân hàng lớn để hỗ trợ NHNN… Tuy nhiên, biện pháp có giới hạn Tuy nhiên, góc độ khác, Phó Chủ tịch Ủy ban giám sát tài Quốc gia cho rằng, việc Fed tăng lãi không không lo ngại Ông cho rằng, NHNN không nên điều chỉnh hối đoái 5% bất chấp Fed “làm gì” Vượt 5% làm phá vỡ ổn định kinh tế vĩ mô, việc tiếp cận tỷ giá hối đoái khó Người điều hành phải lắng nghe nghe nhiều không tốt Theo ông Phước, bất chấp giới nào, VN phải xử lý toán riêng có Đồng tiền giá thúc đẩy xuất khẩu, người Mỹ biết tăng giá USD không tốt cho xuất khẩu, cho DN Mỹ làm Mỹ tính toán dựa kinh tế Mỹ 2.3 Nguyên nhân suy giảm lãi suất USD Từ ngày 28/9, NHNN bất ngờ phát thông báo việc điều chỉnh giảm lãi suất Mức lãi suất áp dụng tiền gửi USD tổ chức (trừ tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài) 0%/năm; mức lãi suất tối đa áp dụng tiền gửi cá nhân 0,25%/năm Theo nhận định, động thái để theo đuổi sách chống đôla hóa Ngoài việc giúp ngăn chặn tình trạng găm giữ ngoại tệ, NHNN giúp cho tỷ giá trở nên cân bằng, tiếp tục hỗ trợ xuất khẩu, tăng giá trị tiền đồng, lãi suất giảm, tạo điều kiện để tiếp tục tăng trưởng kinh tế đạt mục tiêu đề Điều thể rõ NHNN nới biên độ giao dịch tỷ giá vào cuối tháng 8, tỷ giá USD/VND gần mức trần khoảng 21.233 – 22.547 VND đổi USD mà NHNN quy định Mặc dù giảm gần 5% kể từ đầu năm đến nay, VND đồng tiền khỏe mạnh khu vực nhờ hỗ trợ hoạt động xuất Việt Nam nước có tăng trưởng xuất mạnh mẽ bối cảnh xuất châu Á suy giảm Mặc dù nhận định biện pháp mang tính kỹ thuật khuôn khổ sách chống đôla hóa, ANZ dự báo Việt Nam nới lỏng sách tiền tệ năm 2016 Nguyên nhân kinh tế khu vực giảm tốc Trung Quốc Theo giới phân tích cho định để giải tình mà sách mà NHNN nhắm tới mục tiêu, là: - Tái khẳng định ổn định tỷ giá - Giữ ổn định lãi suất tiền VND - Khẳng định giá trị tiền VND Tuy vậy, mục tiêu NHNN định để giảm áp lực lên tỷ giá Mặc dù từ đầu năm tới NHNN điều chỉnh tỷ giá thêm 3% nới biên độ giao dịch lên +/3% thị trường nhiều kỳ vọng Không lần NHNN khẳng định không điều chỉnh tỷ giá dù FED có điều chỉnh lãi suất, thị trường kỳ vọng “Quyết định NHNN động thái khẳng định thêm lần việc giữ ổn định tỷ giá từ đến cuối năm dù FED có điều chỉnh lãi suất hay không Việc đưa lãi suất huy động USD 0% để bảo vệ tỷ giá, giảm áp lực tăng tỷ giá” - TS Nguyễn Trí Hiếu, nhận định Với định hạ lãi suất xuống 0%, rõ ràng NHNN lựa chọn ưu tiên mục tiêu ổn định tỷ giá VND/USD tái khẳng định không phá giá thêm tiền VND Vì có thể, để ổn định tỷ giá lãi suất phải tăng cao cho dù lạm phát thấp Vì bối cảnh nay, NHNN bơm tiền thị trường để hạ lãi suất Có vẻ điều ngược với chủ trương Chính phủ sớm hạ mặt lãi suất để hỗ trợ doanh nghiệp Việt tăng sức cạnh tranh Nhưng bối cảnh này, NHNN giảm lãi suất đối mặt với rủi ro không ổn định tỷ giá Để ổn định tỷ giá, NHNN buộc phải lựa chọn ưu tiên hay hy sinh mục tiêu nào, có cầu toàn với tất mục tiêu Tuy nhiên, TS Nguyễn Trí Hiếu cho rằng, việc giảm lãi suất USD tạo tác dụng phụ khó giảm lãi suất VND “Việc giảm lãi suất tiền USD NHNN để khuyến khích người dân giữ tiền VND từ giảm áp lực cho tỷ giá Quyết định tạo khoảng cách USD VND giãn lãi suất tiền VND khó giảm Vì giảm lãi suất tiền VND khoảng cách đồng tiền lại giảm” Thực tế, lãi suất tiền VND tăng thời điểm này, lạm phát thấp - Về tỷ giá: Thời gian gần đây, kể từ NHNN đưa việc điều chỉnh tỷ giá VNĐ/USD , tâm lý thị trường dần vào ổn định NHTM đủ khả khoản USD để đáp ứng cho nhu cầu USD cần thiết cho doanh nghiệp theo quy định pháp luật Do đó, với sách lãi suất USD thông điệp lần NHNN rõ ràng nhằm giúp giảm ngăn chặn tình trạng găm giữ ngoại tệ, tăng cung USD thị trường, chống tình trạng đô la hoá kinh tế, từ giúp cung cầu khoản USD vào tháng cuối năm 2015 giải tốt, tỷ giá ổn định mức thấp Bên cạnh đó, NHNN thêm lần điều hành chủ động trước diễn biến tới FED nhu cầu USD thị trường nước vào tháng cuối năm - Về lạm phát, xuất nhập lãi suất: Ngoài mục tiêu ngăn chặn tình trạng găm giữ ngoại tệ thông điệp lần này, NHNN nhắm đến mục tiêu điều hành lạm phát, mà thông tin số CPI nước tháng 12 tăng trưởng 0.02% so với tháng trước Nếu so với cuối năm 2014, CPI năm tăng mức cực thấp 0,63% Cái khó Việt Nam lạm phát thấp lại giảm lãi suất “Muốn giảm lãi suất NHNN phải đẩy thị trường lượng tiền lưu thông lớn, áp lực lên tỷ giá Chính NHNN không đẩy lưu thông lương tiền lớn lại muốn giữ chân khách hàng gửi tiền Thành lãi suất tiền VND khó giảm Khi lạm phát thấp giúp mang lại niềm vui cho người tiêu dùng, an tâm nhà đầu tư sản xuất, kinh doanh, tạo điều kiện cho nhà hoạch định sách quản lý, Chính phủ có dư địa lớn để nới lỏng sách tiền tệ, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, … Nhưng tình trạng lạm phát xu hướng giảm kéo theo sức mua ì ạch, hoạt động kinh tế ngưng trệ theo, người tiêu dùng tạm hoãn chi tiêu để chờ giá giảm sâu hơn, giới doanh nghiệp ngừng đầu tư tuyển dụng để tiết kiệm chi phí, thu ngân sách khó khăn từ Chính phủ tiếp tục thiếu vốn cho đầu tư, trả nợ thực nhiệm vụ cải cách phát triển kinh tế - xã hội Bên cạnh đó, lạm phát thấp làm cho giá trị tiền đồng ngày tăng tỷ giá VNĐ/USD có xu hướng giảm, từ có khả làm giảm sức cạnh tranh hàng Việt Nam thị trường giới làm cho xuất giảm kéo theo nhập siêu ngày tăng Để đối phó với tình trạng lạm phát tiếp tục giảm nay, động thái lần NHNN giúp cung USD thị trường tăng với lạm phát thấp làm cho tỷ giá VNĐ/USD giảm Tuy nhiên, tỷ giá giảm sâu làm cho tình trạng nhập siêu diễn thêm trầm trọng Việc hạ lãi suất gửi USD giúp NHNN có hội để mua USD vào, giúp tỷ giá trở nên cân trở lại tiếp tục sách giúp hỗ trợ xuất Và NHNN mua USD vào cung lượng tiền VNĐ tương ứng giúp cho lãi suất tháng cuối năm có hội để giảm Từ đó, doanh nghiệp có nhiều điều kiện tiếp cận với nguồn vốn rẻ từ ngân hàng -Về mục tiêu GDP: Theo phân tích trên, với động thái lần này, việc giúp ngăn chặn tình trạng găm giữ ngoại tệ, NHNN giúp cho tỷ giá trở nên cân tháng cuối năm, tiếp tục hỗ trợ xuất khẩu, tăng giá trị tiền đồng Việt Nam, lãi suất giảm, từ tạo điều kiện để tiếp tục tăng trưởng kinh tế đạt mục tiêu đề Việc giảm lãi suất tiền gửi USD 0%/năm lần này, NHNN với mong muốn mặt ngăn chặn tình trạng găm giữ ngoại tệ, chống đô la hoá kinh tế mặt tiếp tục trì sách tỷ giá ổn định mà NHNN theo đuổi Tuy nhiên, NHNN theo đuổi hai sách tỷ giá hối đoái ổn định tự lưu chuyển vốn NHNN khó để thực cách linh hoạt công cụ CSTT nhằm đạt mục tiêu lạm phát, lãi suất hay tăng trưởng GDP Một thực tế lạm phát năm 2015 thấp, lãi suất khó giảm thêm để hỗ trợ tăng trưởng xuất tăng GDP Do đó, việc phối hợp hài hoà ba mục tiêu bao gồm trì tỷ giá hối đoái ổn định, tự lưu chuyển vốn sách tiền tệ linh hoạt, độc lập luôn cần thiết nhằm hạn chế tác động tiêu cực Việt Nam thời gian tới CHƯƠNG III: GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ MỨC HUY ĐỘNG LÃI SUẤT USD Với định đưa lãi suất tiền gửi USD xuống 0%, Ngân hàng Nhà nước muốn hướng tới việc chống USD hoá kinh tế Chuyển quan hệ huy động - cho vay ngoại tệ sang quan hệ mua bán Tiến tới, Ngân hàng thương mại không cho vay ngoại tệ mà hoàn toàn quan hệ mua bán Tâm lý găm giữ ngoại tệ bị triệt tiêu giữ USD không mang lại nhiều lợi ích trước NHNN nên kiên trì với định mình, không thay đổi tỉ giá từ đến cuối năm thời gian đầu năm 2016 NHNN có khả để trì cam kết số công cụ để trì cam kết Cụ thể để bình ổn thị trường: + Thứ nhất, NHNN nên dùng dự trữ ngoại tệ quốc gia để bán thị trường, đảm bảo cân cung cầu Dĩ nhiên, NHNN khoảng 30 tỉ USD dự trữ ngoại tệ, không cao với khoảng tháng nhập Mức không dư giả gì, nói mỏng Khả bán có giới hạn + Thứ hai, NHNN dùng biện pháp hành mạnh Tức NHNN tiếp tục đưa lãi suất tiền gửi đồng USD xuống mức 0% cho tất đối tượng gửi USD, chí đưa xuống mức âm nhiều nước áp dụng Khi giá USD thị trường tự lên ào dù sử dụng hai biện pháp khả NHNN phá giá đồng USD để quân bình cung cầu Việc bán ngoại tệ phần ngày bán ngoại tệ với lượng định có rủi ro dự trữ ngoại hối ta không dư dả + Mặt khác, sử dụng biện pháp hành ép lãi suất xuống qua theo dõi biết tiền gửi ngoại tệ không giảm mà lại tăng thời gian gần dù lãi suất đồng USD xuống mức 0%/ năm Thế nên cách cuối buộc phải điều chỉnh Vì không điều chỉnh tỉ giá ngày hôm vừa qua tỉ giá lên kịch trần, chí có giao dịch ngưng lại rồi, tức không bán, không mua Nếu trường hợp ngưng lâu thị trường có nguy rơi vào khủng hoảng Chính vậy, NHTW nhiều nước điều chỉnh tỉ giá Ở nước không kiểm soát tỉ giá hối đoái giá đồng tiền nhảy rơi theo cung cầu thị trường Còn NHNN kiểm soát tỉ giá với mức trần thị trường không vận hành cách bình thường theo thị trường có cố Thời điểm nào, mức độ điều chỉnh nằm tay NHNN Tuy nhiên, nói trên, NHNN nên trì tỉ giá từ đến hết năm cam kết với thị trường Nếu điều chỉnh chậm chi phí lớn phải bán ngoại tệ để đảm bảo thị trường ổn định, bán không đủ, không kịp thời thị trường đóng băng, ngưng lại, gây bất ổn Đối với người dân, mua để găm giữ không phép, bị tịch thu ngoại tệ bị xử lý Vì quy định, người dân không mua, bán ngoại tệ chợ đen để găm giữ Còn người sở hữu số lượng USD hợp pháp, tức người thân nước hay biếu, chuyển cho ứng xử để có lợi? Đây định khó khăn Vì đổi sang đồng VND nhận lãi suất khả quan 5-6%, chí 7%/ năm gửi dài hạn Tuy nhiên, người dân phải đợi năm trời hưởng mức này, chia theo tháng 0,5% Còn giữ đồng USD, chẳng hạn trường hợp NHNN điều chỉnh tỉ giá thời gian ngắn họ thể kiếm 1-2% Việc NHNN tuyên bố sách năm 2016, theo tôi, mục tiêu trì ổn định Vừa rồi, NHNN phá giá 5%, sau tốc độ tăng trưởng tiền gửi VND chậm lại tiền gửi USD tăng nhanh hơn, theo chuyện NHNN phá 4-5% nữa, mà quãng 2-3% Trong lần họp với lãnh đạo ngân hàng thương mại đây, Thống đốc NHNN có phát biểu điều hành sách tỷ giá theo hướng ổn định không cố định, từ hiểu tới có chế điều hành, điều chỉnh thông qua thị trường liên ngân hàng linh hoạt hơn, ví dụ tăng giảm vài đồng ngày Và người “đánh quả” ngắn hạn không mặn mà tham gia Trước đó, họ kỳ vọng vào mức độ điều chỉnh lớn, tuần ngăm ngắm, họ kiếm lời 0,5-1%, ngày tăng giảm vài đồng, thị trường ngang nhiều người bỏ Bên cạnh đó, mục tiêu NHNN quan trọng hạ lãi suất muốn hạ lãi suất phải ổn định tỷ giá Người dân phải nắm giữ VND hạ lãi suất Cho nên, theo tôi, khả phá giá mạnh NHNN tìm cách để dân bán USD thị trường TÀI LIỆU THAM KHẢO - Báo Tri thức trẻ http://www.mof.gov.vn http://www.Baomoi.com http://www.Nhipcaudautu.vn http://www.Cafef.vn http://www.Tinnhanhchungkhoan.vn http://www.Vietnamnet.vn http://www.Taichinhdientu.vn http://www.stockbiz.vn/ http://www.saigondautu.com.vn/ [...]... trường liên ngân hàng linh hoạt hơn, ví dụ tăng giảm vài đồng mỗi ngày Và như vậy thì những người “đánh quả” ngắn hạn sẽ không mặn mà tham gia Trước đó, họ kỳ vọng vào mức độ điều chỉnh lớn, trong một tuần ngăm ngắm, họ có thể kiếm lời 0,5-1%, nhưng nếu mỗi ngày tăng giảm vài đồng, thị trường đi ngang nhiều người sẽ bỏ cuộc Bên cạnh đó, mục tiêu của NHNN quan trọng nhất hiện nay là hạ lãi suất và muốn...Việc NHNN sẽ tuyên bố như thế nào về chính sách năm 2016, theo tôi, mục tiêu chính vẫn là duy trì sự ổn định Vừa rồi, NHNN đã phá giá 5%, sau đó tốc độ tăng trưởng tiền gửi VND chậm lại và tiền gửi USD tăng nhanh hơn, vì thế theo tôi chắc không có chuyện NHNN phá 4-5% nữa, mà chỉ ở quãng 2-3% Trong lần họp với các lãnh đạo ngân hàng thương mại mới đây, Thống đốc NHNN có phát biểu rằng sẽ điều hành... suất và muốn hạ được lãi suất thì phải ổn định được tỷ giá Người dân phải nắm giữ VND thì mới hạ được lãi suất Cho nên, theo tôi, khả năng phá giá mạnh là không có và NHNN đang tìm mọi cách để dân bán USD ra thị trường TÀI LIỆU THAM KHẢO - Báo Tri thức trẻ http://www.mof.gov.vn http://www.Baomoi.com http://www.Nhipcaudautu.vn http://www.Cafef.vn http://www.Tinnhanhchungkhoan.vn http://www.Vietnamnet.vn